投研掘地蜂用户主页-原创-韭研公社

异动

登录注册

投研掘地蜂

不预设立场，仅为投研信息搬运工，仅供参考。据此操作后果自负。

个人资料

投研掘地蜂

2023-03-21 10:30:14

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320 ——————————— 🌼事件公司发布2022年年报，22年实现收入47.46亿元，同比+43.69%，归母净利润2.83亿元，同比+20.74%（若剔除股权激励计划费用，归母净利同比+29.10%），扣非净利润2.35亿元，同比+16.16%。其中，22Q4公司实现收入15.58亿元，同比+53%，环比+28%；归母净利润1.15亿元，同比+72%，环比+60%；扣非净利润0.69亿元，同比+27%，环比-8%。 🌼业绩拆分干变：22

S
金盘科技

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 10:27:38

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会 👉🏻事件：公司发布22年年报，22年实现收入15.1亿，同比-26.69%，实现归母净利2.1亿，同比-57.31%。22Q4单季度实现收入3.43亿，环比+1.2%；实现归母净利-0.11亿，其中22Q4单季度研发费用相较于22Q3增加0.26亿。 🌟22Q4毛利率与存货环比改善：22Q4单季度毛利率为35.9%，环比+1.65个百分点。22Q4存货金额为5.74亿，环比减少10.3%。 🌟22年研发持续

S
全志科技

1

2

2

6.69
投研掘地蜂

2023-03-21 10:22:15

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业绩确定性 #商用密码全产业链布局~上游业务拥有高业绩确定性，下游密码系统具备高成长性。三未信安是商密基础设施提供商，布局从密码芯片、密码板卡、密码整机到密码系统的全产业链。公司上下游全产业链发力，我们认为，上游业务受益于行业beta、业绩确定性、稳定性较高，同时更受益于数据安全等新兴场景。下游方面，公司积极拓展八大行业高质量企业客户，在浪潮集团、兴唐通信等重要客户、金融行业实现销售突破，密码系统收入金额及占

S
三未信安

2

3

4

9.48
投研掘地蜂

2023-03-21 10:19:20

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第一步 [太阳]微软旗下语音识别子公司Nuance今日发布一款AI临床笔记软件，该软件名为DAX Express，主要面向医护人员。DAX Express可在病人就诊之后的几秒钟内，自动生成临床笔记草稿。该软件由环境人工智能（ambient A.I.）和OpenAI的GPT-4共同驱动。 [太阳]该产品使用简单，DAX作为前端将问诊聊天数据化记录并传输给后端。据官网对DAX系列产品的使用演示，对于医护人员来说

S
科大讯飞

4

0

4

6.21
投研掘地蜂

2023-03-21 10:13:50

德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由

【德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由 🐮医美终端2月后机构基本均恢复正常营业，预计行业整体高增；3月后即将进入行业上半年旺季重要经营阶段，叠加去年低基数预计同比环比趋势将继续改善，预计行业龙头一季度整体表现较好。 🏝我们认为医美行业自线下活动常态化以来需求逐步跟客流量恢复，有部分地区机构反馈新客占比有所提升；且根据深圳市卫健委最新公布数据统计，截至2023年3月15日深圳开展医美项目的所有机构数量为601家，比2022年6月30日统计的551家多出了50家，我们认为随着需求进一步释放

S
爱美客

0

0

3

5.19
投研掘地蜂

2023-03-21 10:10:12

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强 🔥国资委：以更大力度鼓励支持中央【军工企业】做强做优做大，助力实现国家战略能力最大化。 🔥【中无人机】、【中航光电】、【中航复合材料有限公司（中航高科子公司）】入选国务院国资委“创建世界一流专精特新示范企业”名单 🔥对标世界一流企业价值，国内军工国企龙头具备估值重塑空间。长周期美国军工股具有高回报、稳盈利、安全性三大特征。对比海外成熟军工企业，国内龙头估值适中，但盈利能力、市值空间差距依然较大。国企改革、现代化建设、新兴产

S
中无人机
S
中航光电

3

0

1

5.74
投研掘地蜂

2023-03-21 09:30:56

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法 AT1是其他一级资本工具的意思（Additional Tier 1）,欧洲一般是high-trigger CoCos，条款与我们的优先股、永续债类似。瑞信目前存续价值173亿美元的其他一级资本工具，30亿美元左右的二级资本工具。2022年瑞信发行的AT1票息达9.75%，收益率也是很高的，当然当时瑞信问题就挺严重的。瑞士信贷（UBS亦如此）的资本工具触发事件主要分为两类：1、紧急事件（Contingency Event）：核心一级资本充足率降至7%以下；2

S
中国人保

0

0

0

2.35
投研掘地蜂

2023-03-21 09:27:39

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视 ———————————— 最近高温合金公司有所回调，我们认为主要系交易层面因素，目前其仍是军工上游最具确定性的赛道之一，后面随着镍价持续回落、企业产能持续释放，高温合金公司业绩持续高增长可期。 1、需求旺盛：三代机批产提速、新型号持续涌现、商用发动机CJ系列指日可待、燃气轮机巨大市场快速打开，预计未来10年航发总市场规模达19709亿元，高温合金作为航发基石材料，市场空间巨大。目前军用航发几十年科研转向批产带来放量列装叠加耗材属性

S
万泽股份
S
钢研高纳

0

0

1

1.29
投研掘地蜂

2023-03-21 09:19:38

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320 [庆祝]行业动态：逆变器招标：3月20日，三峡云南能投会泽火红马路光伏项目（第二批次）逆变器集中采购中标候选人公示，中标候选人第1名上能电气，投标报价850.4325万元；中标候选人第2名禾望，投标报价864.45万元；中标候选人第3名固德威，投标报价889.9875万元。 EVA价格：3月20日，EVA发泡料、线缆料、光伏料出厂价格均较上周五持平。外盘EVA发泡料、电缆料、光伏料价格均较上周五持平。 EVA装置动态：3月20日，国内

S
通灵股份

0

1

0

1.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:18:42

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联网传媒】 23年进口版号首批放出27款，B站（闪耀！优俊少女，即赛马娘）、网易（劲舞团：全民派对）、心动公司（画中世界、传说法师）、腾讯（庄园合合）等获得版号。进口版号发放节奏超预期，监管边际改善趋势持续向上。去年11月以来官媒舆论明显转向、版号发放大幅改善；今年游戏产业年会中宣部领导讲话积极乐观，并提出游戏正能量引领计划和技术创新发展计划。我们认为监管边际改善还有空间。 AI推动力游戏创作的去中心化，突破

S
姚记科技
S
三七互娱

0

1

1

0.45
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:47

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320 ——————————— 🌼业绩情况 22Q4 公司Q4营收6.12亿元，YOY-38%，QoQ-47%；净利润-0.37亿元。电动两轮车：Q4收入5.33亿元，YOY-39%，QoQ-49%，其中国内市场收入4.47亿元，YOY-35%，QoQ-48%，海外市场收入0.87亿元，YOY-54%，QoQ-56%。 2022年 2022年全年营收31.69亿元，YOY-14.5%；净利润-0.49亿元。电动两轮车：国内市场收入23.6亿

S
小牛电动

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:04

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词 1）23年全球轮胎市场的天平将再次向中国企业倾斜。2）23年Q1Q2开始轮胎板块业绩将相对超预期。行业β在于海运费、原材料、疫情造成的业绩底开启未来两年的修复上行。而四个公司，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎，有各自的关键词。玲珑——困境反转。21年和22年玲珑利空交织，但是未来我们有望看到4个反转，1）国内全钢业务景气伴随复苏逐步反转 2）屡次延期的塞尔维亚工厂有望4月开始销售 3）泰国双反关税在5月裁定后有明显下行预期 4）原材料止跌后

S
赛轮轮胎
S
玲珑轮胎
S
贵州轮胎
S
森麒麟

1

1

1

6.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:45

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高，建议重点关注！ [玫瑰]#激励目标加持下，23年收入有望大幅增长。公司股权激励解锁条件对应今年收入考核要求约35.3亿-38.3亿（下线为触发值即目标的80%，超出部分按比例解锁），对应同比增速23%-34%，较历史业绩明显提速，目前完成信心充足。具体看，1）烘焙应用油脂去年受成本压力量跌价升，量价分别-15%/+8%，今年有望随着行业需求端复苏，销量恢复至正常水平。2）淡奶油去年受益于疫情下国产替代，表

S
南侨食品

2

0

2

2.12
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:02

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长事件： 2023年3月20日，新洁能发布2022年报，公司实现营业收入18.11亿元（YoY+19.87%）,归母净利润4.35亿元（YoY+4.51%）,扣除股份支付影响后的净利润为 5.04亿元（YoY+20.45%）。国海观点：周期下行阶段业绩稳健运行，结构优化引领公司持续增长 2022Q4公司实现营业收入4.84亿元（YoY+20.8%，QoQ+3.8%），实现毛利率33.91%（YoY-5.8

S
新洁能

1

0

2

8.19
投研掘地蜂

2023-03-21 08:34:18

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目项目情况：【1】采用风光发电，电解水制氢，空分制氮生产合成氨，风光发电工程装机量2.4GW(其中风电2.1GW、光伏300MW)，配套建设40兆瓦/80兆瓦时储能装置。我们估算该体量风光配套对应绿氢产量规模约6-7万吨/年，合成氨产能规模50万吨/年。【2】阳原县全年风电可利用2400至2500小时，光伏利用1450小时，风光资源均较好。点评：前期市场关注度主要围绕内蒙古等地区风光氢储一体化项目，本次阳原县项目进一步打开了华北地区绿氢

S
华电科工
S
ST亿利

0

0

1

1.26

前往

页

投研掘地蜂

2023-03-21 10:30:14

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320 ——————————— 🌼事件公司发布2022年年报，22年实现收入47.46亿元，同比+43.69%，归母净利润2.83亿元，同比+20.74%（若剔除股权激励计划费用，归母净利同比+29.10%），扣非净利润2.35亿元，同比+16.16%。其中，22Q4公司实现收入15.58亿元，同比+53%，环比+28%；归母净利润1.15亿元，同比+72%，环比+60%；扣非净利润0.69亿元，同比+27%，环比-8%。 🌼业绩拆分干变：22

S
金盘科技

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 10:27:38

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会 👉🏻事件：公司发布22年年报，22年实现收入15.1亿，同比-26.69%，实现归母净利2.1亿，同比-57.31%。22Q4单季度实现收入3.43亿，环比+1.2%；实现归母净利-0.11亿，其中22Q4单季度研发费用相较于22Q3增加0.26亿。 🌟22Q4毛利率与存货环比改善：22Q4单季度毛利率为35.9%，环比+1.65个百分点。22Q4存货金额为5.74亿，环比减少10.3%。 🌟22年研发持续

S
全志科技

1

2

2

6.69
投研掘地蜂

2023-03-21 10:22:15

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业绩确定性 #商用密码全产业链布局~上游业务拥有高业绩确定性，下游密码系统具备高成长性。三未信安是商密基础设施提供商，布局从密码芯片、密码板卡、密码整机到密码系统的全产业链。公司上下游全产业链发力，我们认为，上游业务受益于行业beta、业绩确定性、稳定性较高，同时更受益于数据安全等新兴场景。下游方面，公司积极拓展八大行业高质量企业客户，在浪潮集团、兴唐通信等重要客户、金融行业实现销售突破，密码系统收入金额及占

S
三未信安

2

3

4

9.48
投研掘地蜂

2023-03-21 10:19:20

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第一步 [太阳]微软旗下语音识别子公司Nuance今日发布一款AI临床笔记软件，该软件名为DAX Express，主要面向医护人员。DAX Express可在病人就诊之后的几秒钟内，自动生成临床笔记草稿。该软件由环境人工智能（ambient A.I.）和OpenAI的GPT-4共同驱动。 [太阳]该产品使用简单，DAX作为前端将问诊聊天数据化记录并传输给后端。据官网对DAX系列产品的使用演示，对于医护人员来说

S
科大讯飞

4

0

4

6.21
投研掘地蜂

2023-03-21 10:13:50

德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由

【德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由 🐮医美终端2月后机构基本均恢复正常营业，预计行业整体高增；3月后即将进入行业上半年旺季重要经营阶段，叠加去年低基数预计同比环比趋势将继续改善，预计行业龙头一季度整体表现较好。 🏝我们认为医美行业自线下活动常态化以来需求逐步跟客流量恢复，有部分地区机构反馈新客占比有所提升；且根据深圳市卫健委最新公布数据统计，截至2023年3月15日深圳开展医美项目的所有机构数量为601家，比2022年6月30日统计的551家多出了50家，我们认为随着需求进一步释放

S
爱美客

0

0

3

5.19
投研掘地蜂

2023-03-21 10:10:12

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强 🔥国资委：以更大力度鼓励支持中央【军工企业】做强做优做大，助力实现国家战略能力最大化。 🔥【中无人机】、【中航光电】、【中航复合材料有限公司（中航高科子公司）】入选国务院国资委“创建世界一流专精特新示范企业”名单 🔥对标世界一流企业价值，国内军工国企龙头具备估值重塑空间。长周期美国军工股具有高回报、稳盈利、安全性三大特征。对比海外成熟军工企业，国内龙头估值适中，但盈利能力、市值空间差距依然较大。国企改革、现代化建设、新兴产

S
中无人机
S
中航光电

3

0

1

5.74
投研掘地蜂

2023-03-21 09:30:56

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法 AT1是其他一级资本工具的意思（Additional Tier 1）,欧洲一般是high-trigger CoCos，条款与我们的优先股、永续债类似。瑞信目前存续价值173亿美元的其他一级资本工具，30亿美元左右的二级资本工具。2022年瑞信发行的AT1票息达9.75%，收益率也是很高的，当然当时瑞信问题就挺严重的。瑞士信贷（UBS亦如此）的资本工具触发事件主要分为两类：1、紧急事件（Contingency Event）：核心一级资本充足率降至7%以下；2

S
中国人保

0

0

0

2.35
投研掘地蜂

2023-03-21 09:27:39

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视 ———————————— 最近高温合金公司有所回调，我们认为主要系交易层面因素，目前其仍是军工上游最具确定性的赛道之一，后面随着镍价持续回落、企业产能持续释放，高温合金公司业绩持续高增长可期。 1、需求旺盛：三代机批产提速、新型号持续涌现、商用发动机CJ系列指日可待、燃气轮机巨大市场快速打开，预计未来10年航发总市场规模达19709亿元，高温合金作为航发基石材料，市场空间巨大。目前军用航发几十年科研转向批产带来放量列装叠加耗材属性

S
万泽股份
S
钢研高纳

0

0

1

1.29
投研掘地蜂

2023-03-21 09:19:38

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320 [庆祝]行业动态：逆变器招标：3月20日，三峡云南能投会泽火红马路光伏项目（第二批次）逆变器集中采购中标候选人公示，中标候选人第1名上能电气，投标报价850.4325万元；中标候选人第2名禾望，投标报价864.45万元；中标候选人第3名固德威，投标报价889.9875万元。 EVA价格：3月20日，EVA发泡料、线缆料、光伏料出厂价格均较上周五持平。外盘EVA发泡料、电缆料、光伏料价格均较上周五持平。 EVA装置动态：3月20日，国内

S
通灵股份

0

1

0

1.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:18:42

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联网传媒】 23年进口版号首批放出27款，B站（闪耀！优俊少女，即赛马娘）、网易（劲舞团：全民派对）、心动公司（画中世界、传说法师）、腾讯（庄园合合）等获得版号。进口版号发放节奏超预期，监管边际改善趋势持续向上。去年11月以来官媒舆论明显转向、版号发放大幅改善；今年游戏产业年会中宣部领导讲话积极乐观，并提出游戏正能量引领计划和技术创新发展计划。我们认为监管边际改善还有空间。 AI推动力游戏创作的去中心化，突破

S
姚记科技
S
三七互娱

0

1

1

0.45
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:47

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320 ——————————— 🌼业绩情况 22Q4 公司Q4营收6.12亿元，YOY-38%，QoQ-47%；净利润-0.37亿元。电动两轮车：Q4收入5.33亿元，YOY-39%，QoQ-49%，其中国内市场收入4.47亿元，YOY-35%，QoQ-48%，海外市场收入0.87亿元，YOY-54%，QoQ-56%。 2022年 2022年全年营收31.69亿元，YOY-14.5%；净利润-0.49亿元。电动两轮车：国内市场收入23.6亿

S
小牛电动

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:04

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词 1）23年全球轮胎市场的天平将再次向中国企业倾斜。2）23年Q1Q2开始轮胎板块业绩将相对超预期。行业β在于海运费、原材料、疫情造成的业绩底开启未来两年的修复上行。而四个公司，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎，有各自的关键词。玲珑——困境反转。21年和22年玲珑利空交织，但是未来我们有望看到4个反转，1）国内全钢业务景气伴随复苏逐步反转 2）屡次延期的塞尔维亚工厂有望4月开始销售 3）泰国双反关税在5月裁定后有明显下行预期 4）原材料止跌后

S
赛轮轮胎
S
玲珑轮胎
S
贵州轮胎
S
森麒麟

1

1

1

6.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:45

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高，建议重点关注！ [玫瑰]#激励目标加持下，23年收入有望大幅增长。公司股权激励解锁条件对应今年收入考核要求约35.3亿-38.3亿（下线为触发值即目标的80%，超出部分按比例解锁），对应同比增速23%-34%，较历史业绩明显提速，目前完成信心充足。具体看，1）烘焙应用油脂去年受成本压力量跌价升，量价分别-15%/+8%，今年有望随着行业需求端复苏，销量恢复至正常水平。2）淡奶油去年受益于疫情下国产替代，表

S
南侨食品

2

0

2

2.12
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:02

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长事件： 2023年3月20日，新洁能发布2022年报，公司实现营业收入18.11亿元（YoY+19.87%）,归母净利润4.35亿元（YoY+4.51%）,扣除股份支付影响后的净利润为 5.04亿元（YoY+20.45%）。国海观点：周期下行阶段业绩稳健运行，结构优化引领公司持续增长 2022Q4公司实现营业收入4.84亿元（YoY+20.8%，QoQ+3.8%），实现毛利率33.91%（YoY-5.8

S
新洁能

1

0

2

8.19
投研掘地蜂

2023-03-21 08:34:18

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目项目情况：【1】采用风光发电，电解水制氢，空分制氮生产合成氨，风光发电工程装机量2.4GW(其中风电2.1GW、光伏300MW)，配套建设40兆瓦/80兆瓦时储能装置。我们估算该体量风光配套对应绿氢产量规模约6-7万吨/年，合成氨产能规模50万吨/年。【2】阳原县全年风电可利用2400至2500小时，光伏利用1450小时，风光资源均较好。点评：前期市场关注度主要围绕内蒙古等地区风光氢储一体化项目，本次阳原县项目进一步打开了华北地区绿氢

S
华电科工
S
ST亿利

0

0

1

1.26

前往

页

投研掘地蜂

2023-03-21 10:30:14

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320 ——————————— 🌼事件公司发布2022年年报，22年实现收入47.46亿元，同比+43.69%，归母净利润2.83亿元，同比+20.74%（若剔除股权激励计划费用，归母净利同比+29.10%），扣非净利润2.35亿元，同比+16.16%。其中，22Q4公司实现收入15.58亿元，同比+53%，环比+28%；归母净利润1.15亿元，同比+72%，环比+60%；扣非净利润0.69亿元，同比+27%，环比-8%。 🌼业绩拆分干变：22

S
金盘科技

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 10:27:38

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会 👉🏻事件：公司发布22年年报，22年实现收入15.1亿，同比-26.69%，实现归母净利2.1亿，同比-57.31%。22Q4单季度实现收入3.43亿，环比+1.2%；实现归母净利-0.11亿，其中22Q4单季度研发费用相较于22Q3增加0.26亿。 🌟22Q4毛利率与存货环比改善：22Q4单季度毛利率为35.9%，环比+1.65个百分点。22Q4存货金额为5.74亿，环比减少10.3%。 🌟22年研发持续

S
全志科技

1

2

2

6.69
投研掘地蜂

2023-03-21 10:22:15

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业绩确定性 #商用密码全产业链布局~上游业务拥有高业绩确定性，下游密码系统具备高成长性。三未信安是商密基础设施提供商，布局从密码芯片、密码板卡、密码整机到密码系统的全产业链。公司上下游全产业链发力，我们认为，上游业务受益于行业beta、业绩确定性、稳定性较高，同时更受益于数据安全等新兴场景。下游方面，公司积极拓展八大行业高质量企业客户，在浪潮集团、兴唐通信等重要客户、金融行业实现销售突破，密码系统收入金额及占

S
三未信安

2

3

4

9.48
投研掘地蜂

2023-03-21 10:19:20

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第一步 [太阳]微软旗下语音识别子公司Nuance今日发布一款AI临床笔记软件，该软件名为DAX Express，主要面向医护人员。DAX Express可在病人就诊之后的几秒钟内，自动生成临床笔记草稿。该软件由环境人工智能（ambient A.I.）和OpenAI的GPT-4共同驱动。 [太阳]该产品使用简单，DAX作为前端将问诊聊天数据化记录并传输给后端。据官网对DAX系列产品的使用演示，对于医护人员来说

S
科大讯飞

4

0

4

6.21
投研掘地蜂

2023-03-21 10:13:50

德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由

【德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由 🐮医美终端2月后机构基本均恢复正常营业，预计行业整体高增；3月后即将进入行业上半年旺季重要经营阶段，叠加去年低基数预计同比环比趋势将继续改善，预计行业龙头一季度整体表现较好。 🏝我们认为医美行业自线下活动常态化以来需求逐步跟客流量恢复，有部分地区机构反馈新客占比有所提升；且根据深圳市卫健委最新公布数据统计，截至2023年3月15日深圳开展医美项目的所有机构数量为601家，比2022年6月30日统计的551家多出了50家，我们认为随着需求进一步释放

S
爱美客

0

0

3

5.19
投研掘地蜂

2023-03-21 10:10:12

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强 🔥国资委：以更大力度鼓励支持中央【军工企业】做强做优做大，助力实现国家战略能力最大化。 🔥【中无人机】、【中航光电】、【中航复合材料有限公司（中航高科子公司）】入选国务院国资委“创建世界一流专精特新示范企业”名单 🔥对标世界一流企业价值，国内军工国企龙头具备估值重塑空间。长周期美国军工股具有高回报、稳盈利、安全性三大特征。对比海外成熟军工企业，国内龙头估值适中，但盈利能力、市值空间差距依然较大。国企改革、现代化建设、新兴产

S
中无人机
S
中航光电

3

0

1

5.74
投研掘地蜂

2023-03-21 09:30:56

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法 AT1是其他一级资本工具的意思（Additional Tier 1）,欧洲一般是high-trigger CoCos，条款与我们的优先股、永续债类似。瑞信目前存续价值173亿美元的其他一级资本工具，30亿美元左右的二级资本工具。2022年瑞信发行的AT1票息达9.75%，收益率也是很高的，当然当时瑞信问题就挺严重的。瑞士信贷（UBS亦如此）的资本工具触发事件主要分为两类：1、紧急事件（Contingency Event）：核心一级资本充足率降至7%以下；2

S
中国人保

0

0

0

2.35
投研掘地蜂

2023-03-21 09:27:39

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视 ———————————— 最近高温合金公司有所回调，我们认为主要系交易层面因素，目前其仍是军工上游最具确定性的赛道之一，后面随着镍价持续回落、企业产能持续释放，高温合金公司业绩持续高增长可期。 1、需求旺盛：三代机批产提速、新型号持续涌现、商用发动机CJ系列指日可待、燃气轮机巨大市场快速打开，预计未来10年航发总市场规模达19709亿元，高温合金作为航发基石材料，市场空间巨大。目前军用航发几十年科研转向批产带来放量列装叠加耗材属性

S
万泽股份
S
钢研高纳

0

0

1

1.29
投研掘地蜂

2023-03-21 09:19:38

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320 [庆祝]行业动态：逆变器招标：3月20日，三峡云南能投会泽火红马路光伏项目（第二批次）逆变器集中采购中标候选人公示，中标候选人第1名上能电气，投标报价850.4325万元；中标候选人第2名禾望，投标报价864.45万元；中标候选人第3名固德威，投标报价889.9875万元。 EVA价格：3月20日，EVA发泡料、线缆料、光伏料出厂价格均较上周五持平。外盘EVA发泡料、电缆料、光伏料价格均较上周五持平。 EVA装置动态：3月20日，国内

S
通灵股份

0

1

0

1.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:18:42

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联网传媒】 23年进口版号首批放出27款，B站（闪耀！优俊少女，即赛马娘）、网易（劲舞团：全民派对）、心动公司（画中世界、传说法师）、腾讯（庄园合合）等获得版号。进口版号发放节奏超预期，监管边际改善趋势持续向上。去年11月以来官媒舆论明显转向、版号发放大幅改善；今年游戏产业年会中宣部领导讲话积极乐观，并提出游戏正能量引领计划和技术创新发展计划。我们认为监管边际改善还有空间。 AI推动力游戏创作的去中心化，突破

S
姚记科技
S
三七互娱

0

1

1

0.45
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:47

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320 ——————————— 🌼业绩情况 22Q4 公司Q4营收6.12亿元，YOY-38%，QoQ-47%；净利润-0.37亿元。电动两轮车：Q4收入5.33亿元，YOY-39%，QoQ-49%，其中国内市场收入4.47亿元，YOY-35%，QoQ-48%，海外市场收入0.87亿元，YOY-54%，QoQ-56%。 2022年 2022年全年营收31.69亿元，YOY-14.5%；净利润-0.49亿元。电动两轮车：国内市场收入23.6亿

S
小牛电动

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:04

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词 1）23年全球轮胎市场的天平将再次向中国企业倾斜。2）23年Q1Q2开始轮胎板块业绩将相对超预期。行业β在于海运费、原材料、疫情造成的业绩底开启未来两年的修复上行。而四个公司，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎，有各自的关键词。玲珑——困境反转。21年和22年玲珑利空交织，但是未来我们有望看到4个反转，1）国内全钢业务景气伴随复苏逐步反转 2）屡次延期的塞尔维亚工厂有望4月开始销售 3）泰国双反关税在5月裁定后有明显下行预期 4）原材料止跌后

S
赛轮轮胎
S
玲珑轮胎
S
贵州轮胎
S
森麒麟

1

1

1

6.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:45

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高，建议重点关注！ [玫瑰]#激励目标加持下，23年收入有望大幅增长。公司股权激励解锁条件对应今年收入考核要求约35.3亿-38.3亿（下线为触发值即目标的80%，超出部分按比例解锁），对应同比增速23%-34%，较历史业绩明显提速，目前完成信心充足。具体看，1）烘焙应用油脂去年受成本压力量跌价升，量价分别-15%/+8%，今年有望随着行业需求端复苏，销量恢复至正常水平。2）淡奶油去年受益于疫情下国产替代，表

S
南侨食品

2

0

2

2.12
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:02

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长事件： 2023年3月20日，新洁能发布2022年报，公司实现营业收入18.11亿元（YoY+19.87%）,归母净利润4.35亿元（YoY+4.51%）,扣除股份支付影响后的净利润为 5.04亿元（YoY+20.45%）。国海观点：周期下行阶段业绩稳健运行，结构优化引领公司持续增长 2022Q4公司实现营业收入4.84亿元（YoY+20.8%，QoQ+3.8%），实现毛利率33.91%（YoY-5.8

S
新洁能

1

0

2

8.19
投研掘地蜂

2023-03-21 08:34:18

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目项目情况：【1】采用风光发电，电解水制氢，空分制氮生产合成氨，风光发电工程装机量2.4GW(其中风电2.1GW、光伏300MW)，配套建设40兆瓦/80兆瓦时储能装置。我们估算该体量风光配套对应绿氢产量规模约6-7万吨/年，合成氨产能规模50万吨/年。【2】阳原县全年风电可利用2400至2500小时，光伏利用1450小时，风光资源均较好。点评：前期市场关注度主要围绕内蒙古等地区风光氢储一体化项目，本次阳原县项目进一步打开了华北地区绿氢

S
华电科工
S
ST亿利

0

0

1

1.26

前往

页

投研掘地蜂

2023-03-21 10:30:14

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320 ——————————— 🌼事件公司发布2022年年报，22年实现收入47.46亿元，同比+43.69%，归母净利润2.83亿元，同比+20.74%（若剔除股权激励计划费用，归母净利同比+29.10%），扣非净利润2.35亿元，同比+16.16%。其中，22Q4公司实现收入15.58亿元，同比+53%，环比+28%；归母净利润1.15亿元，同比+72%，环比+60%；扣非净利润0.69亿元，同比+27%，环比-8%。 🌼业绩拆分干变：22

S
金盘科技

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 10:27:38

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会 👉🏻事件：公司发布22年年报，22年实现收入15.1亿，同比-26.69%，实现归母净利2.1亿，同比-57.31%。22Q4单季度实现收入3.43亿，环比+1.2%；实现归母净利-0.11亿，其中22Q4单季度研发费用相较于22Q3增加0.26亿。 🌟22Q4毛利率与存货环比改善：22Q4单季度毛利率为35.9%，环比+1.65个百分点。22Q4存货金额为5.74亿，环比减少10.3%。 🌟22年研发持续

S
全志科技

1

2

2

6.69
投研掘地蜂

2023-03-21 10:22:15

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业绩确定性 #商用密码全产业链布局~上游业务拥有高业绩确定性，下游密码系统具备高成长性。三未信安是商密基础设施提供商，布局从密码芯片、密码板卡、密码整机到密码系统的全产业链。公司上下游全产业链发力，我们认为，上游业务受益于行业beta、业绩确定性、稳定性较高，同时更受益于数据安全等新兴场景。下游方面，公司积极拓展八大行业高质量企业客户，在浪潮集团、兴唐通信等重要客户、金融行业实现销售突破，密码系统收入金额及占

S
三未信安

2

3

4

9.48
投研掘地蜂

2023-03-21 10:19:20

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第一步 [太阳]微软旗下语音识别子公司Nuance今日发布一款AI临床笔记软件，该软件名为DAX Express，主要面向医护人员。DAX Express可在病人就诊之后的几秒钟内，自动生成临床笔记草稿。该软件由环境人工智能（ambient A.I.）和OpenAI的GPT-4共同驱动。 [太阳]该产品使用简单，DAX作为前端将问诊聊天数据化记录并传输给后端。据官网对DAX系列产品的使用演示，对于医护人员来说

S
科大讯飞

4

0

4

6.21
投研掘地蜂

2023-03-21 10:13:50

德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由

【德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由 🐮医美终端2月后机构基本均恢复正常营业，预计行业整体高增；3月后即将进入行业上半年旺季重要经营阶段，叠加去年低基数预计同比环比趋势将继续改善，预计行业龙头一季度整体表现较好。 🏝我们认为医美行业自线下活动常态化以来需求逐步跟客流量恢复，有部分地区机构反馈新客占比有所提升；且根据深圳市卫健委最新公布数据统计，截至2023年3月15日深圳开展医美项目的所有机构数量为601家，比2022年6月30日统计的551家多出了50家，我们认为随着需求进一步释放

S
爱美客

0

0

3

5.19
投研掘地蜂

2023-03-21 10:10:12

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强 🔥国资委：以更大力度鼓励支持中央【军工企业】做强做优做大，助力实现国家战略能力最大化。 🔥【中无人机】、【中航光电】、【中航复合材料有限公司（中航高科子公司）】入选国务院国资委“创建世界一流专精特新示范企业”名单 🔥对标世界一流企业价值，国内军工国企龙头具备估值重塑空间。长周期美国军工股具有高回报、稳盈利、安全性三大特征。对比海外成熟军工企业，国内龙头估值适中，但盈利能力、市值空间差距依然较大。国企改革、现代化建设、新兴产

S
中无人机
S
中航光电

3

0

1

5.74
投研掘地蜂

2023-03-21 09:30:56

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法 AT1是其他一级资本工具的意思（Additional Tier 1）,欧洲一般是high-trigger CoCos，条款与我们的优先股、永续债类似。瑞信目前存续价值173亿美元的其他一级资本工具，30亿美元左右的二级资本工具。2022年瑞信发行的AT1票息达9.75%，收益率也是很高的，当然当时瑞信问题就挺严重的。瑞士信贷（UBS亦如此）的资本工具触发事件主要分为两类：1、紧急事件（Contingency Event）：核心一级资本充足率降至7%以下；2

S
中国人保

0

0

0

2.35
投研掘地蜂

2023-03-21 09:27:39

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视 ———————————— 最近高温合金公司有所回调，我们认为主要系交易层面因素，目前其仍是军工上游最具确定性的赛道之一，后面随着镍价持续回落、企业产能持续释放，高温合金公司业绩持续高增长可期。 1、需求旺盛：三代机批产提速、新型号持续涌现、商用发动机CJ系列指日可待、燃气轮机巨大市场快速打开，预计未来10年航发总市场规模达19709亿元，高温合金作为航发基石材料，市场空间巨大。目前军用航发几十年科研转向批产带来放量列装叠加耗材属性

S
万泽股份
S
钢研高纳

0

0

1

1.29
投研掘地蜂

2023-03-21 09:19:38

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320 [庆祝]行业动态：逆变器招标：3月20日，三峡云南能投会泽火红马路光伏项目（第二批次）逆变器集中采购中标候选人公示，中标候选人第1名上能电气，投标报价850.4325万元；中标候选人第2名禾望，投标报价864.45万元；中标候选人第3名固德威，投标报价889.9875万元。 EVA价格：3月20日，EVA发泡料、线缆料、光伏料出厂价格均较上周五持平。外盘EVA发泡料、电缆料、光伏料价格均较上周五持平。 EVA装置动态：3月20日，国内

S
通灵股份

0

1

0

1.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:18:42

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联网传媒】 23年进口版号首批放出27款，B站（闪耀！优俊少女，即赛马娘）、网易（劲舞团：全民派对）、心动公司（画中世界、传说法师）、腾讯（庄园合合）等获得版号。进口版号发放节奏超预期，监管边际改善趋势持续向上。去年11月以来官媒舆论明显转向、版号发放大幅改善；今年游戏产业年会中宣部领导讲话积极乐观，并提出游戏正能量引领计划和技术创新发展计划。我们认为监管边际改善还有空间。 AI推动力游戏创作的去中心化，突破

S
姚记科技
S
三七互娱

0

1

1

0.45
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:47

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320 ——————————— 🌼业绩情况 22Q4 公司Q4营收6.12亿元，YOY-38%，QoQ-47%；净利润-0.37亿元。电动两轮车：Q4收入5.33亿元，YOY-39%，QoQ-49%，其中国内市场收入4.47亿元，YOY-35%，QoQ-48%，海外市场收入0.87亿元，YOY-54%，QoQ-56%。 2022年 2022年全年营收31.69亿元，YOY-14.5%；净利润-0.49亿元。电动两轮车：国内市场收入23.6亿

S
小牛电动

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:04

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词 1）23年全球轮胎市场的天平将再次向中国企业倾斜。2）23年Q1Q2开始轮胎板块业绩将相对超预期。行业β在于海运费、原材料、疫情造成的业绩底开启未来两年的修复上行。而四个公司，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎，有各自的关键词。玲珑——困境反转。21年和22年玲珑利空交织，但是未来我们有望看到4个反转，1）国内全钢业务景气伴随复苏逐步反转 2）屡次延期的塞尔维亚工厂有望4月开始销售 3）泰国双反关税在5月裁定后有明显下行预期 4）原材料止跌后

S
赛轮轮胎
S
玲珑轮胎
S
贵州轮胎
S
森麒麟

1

1

1

6.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:45

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高，建议重点关注！ [玫瑰]#激励目标加持下，23年收入有望大幅增长。公司股权激励解锁条件对应今年收入考核要求约35.3亿-38.3亿（下线为触发值即目标的80%，超出部分按比例解锁），对应同比增速23%-34%，较历史业绩明显提速，目前完成信心充足。具体看，1）烘焙应用油脂去年受成本压力量跌价升，量价分别-15%/+8%，今年有望随着行业需求端复苏，销量恢复至正常水平。2）淡奶油去年受益于疫情下国产替代，表

S
南侨食品

2

0

2

2.12
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:02

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长事件： 2023年3月20日，新洁能发布2022年报，公司实现营业收入18.11亿元（YoY+19.87%）,归母净利润4.35亿元（YoY+4.51%）,扣除股份支付影响后的净利润为 5.04亿元（YoY+20.45%）。国海观点：周期下行阶段业绩稳健运行，结构优化引领公司持续增长 2022Q4公司实现营业收入4.84亿元（YoY+20.8%，QoQ+3.8%），实现毛利率33.91%（YoY-5.8

S
新洁能

1

0

2

8.19
投研掘地蜂

2023-03-21 08:34:18

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目项目情况：【1】采用风光发电，电解水制氢，空分制氮生产合成氨，风光发电工程装机量2.4GW(其中风电2.1GW、光伏300MW)，配套建设40兆瓦/80兆瓦时储能装置。我们估算该体量风光配套对应绿氢产量规模约6-7万吨/年，合成氨产能规模50万吨/年。【2】阳原县全年风电可利用2400至2500小时，光伏利用1450小时，风光资源均较好。点评：前期市场关注度主要围绕内蒙古等地区风光氢储一体化项目，本次阳原县项目进一步打开了华北地区绿氢

S
华电科工
S
ST亿利

0

0

1

1.26

前往

页

投研掘地蜂

2023-03-21 10:30:14

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320

【天风电新】金盘科技2022年年报点评-0320 ——————————— 🌼事件公司发布2022年年报，22年实现收入47.46亿元，同比+43.69%，归母净利润2.83亿元，同比+20.74%（若剔除股权激励计划费用，归母净利同比+29.10%），扣非净利润2.35亿元，同比+16.16%。其中，22Q4公司实现收入15.58亿元，同比+53%，环比+28%；归母净利润1.15亿元，同比+72%，环比+60%；扣非净利润0.69亿元，同比+27%，环比-8%。 🌼业绩拆分干变：22

S
金盘科技

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 10:27:38

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会

【天风电子潘暕团队】全志科技22年存货持续下降，重点关注23年AI新品与复苏机会 👉🏻事件：公司发布22年年报，22年实现收入15.1亿，同比-26.69%，实现归母净利2.1亿，同比-57.31%。22Q4单季度实现收入3.43亿，环比+1.2%；实现归母净利-0.11亿，其中22Q4单季度研发费用相较于22Q3增加0.26亿。 🌟22Q4毛利率与存货环比改善：22Q4单季度毛利率为35.9%，环比+1.65个百分点。22Q4存货金额为5.74亿，环比减少10.3%。 🌟22年研发持续

S
全志科技

1

2

2

6.69
投研掘地蜂

2023-03-21 10:22:15

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业

【东北数字经济冯浚瑒团队】#三未信安：商用密码全产业链布局~受益行业高景气尽享高成长、高业绩确定性 #商用密码全产业链布局~上游业务拥有高业绩确定性，下游密码系统具备高成长性。三未信安是商密基础设施提供商，布局从密码芯片、密码板卡、密码整机到密码系统的全产业链。公司上下游全产业链发力，我们认为，上游业务受益于行业beta、业绩确定性、稳定性较高，同时更受益于数据安全等新兴场景。下游方面，公司积极拓展八大行业高质量企业客户，在浪潮集团、兴唐通信等重要客户、金融行业实现销售突破，密码系统收入金额及占

S
三未信安

2

3

4

9.48
投研掘地蜂

2023-03-21 10:19:20

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第

【民生计算机】🚀GPT4医疗首款重量级产品DAX Express面世，医疗AI整合迈出第一步 [太阳]微软旗下语音识别子公司Nuance今日发布一款AI临床笔记软件，该软件名为DAX Express，主要面向医护人员。DAX Express可在病人就诊之后的几秒钟内，自动生成临床笔记草稿。该软件由环境人工智能（ambient A.I.）和OpenAI的GPT-4共同驱动。 [太阳]该产品使用简单，DAX作为前端将问诊聊天数据化记录并传输给后端。据官网对DAX系列产品的使用演示，对于医护人员来说

S
科大讯飞

4

0

4

6.21
投研掘地蜂

2023-03-21 10:13:50

德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由

【德邦商社|美护】看好医美板块龙头的三大理由 🐮医美终端2月后机构基本均恢复正常营业，预计行业整体高增；3月后即将进入行业上半年旺季重要经营阶段，叠加去年低基数预计同比环比趋势将继续改善，预计行业龙头一季度整体表现较好。 🏝我们认为医美行业自线下活动常态化以来需求逐步跟客流量恢复，有部分地区机构反馈新客占比有所提升；且根据深圳市卫健委最新公布数据统计，截至2023年3月15日深圳开展医美项目的所有机构数量为601家，比2022年6月30日统计的551家多出了50家，我们认为随着需求进一步释放

S
爱美客

0

0

3

5.19
投研掘地蜂

2023-03-21 10:10:12

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强

【广发军工】对标世界一流企业价值，龙头价值稳增，板块β逐步改善走强 🔥国资委：以更大力度鼓励支持中央【军工企业】做强做优做大，助力实现国家战略能力最大化。 🔥【中无人机】、【中航光电】、【中航复合材料有限公司（中航高科子公司）】入选国务院国资委“创建世界一流专精特新示范企业”名单 🔥对标世界一流企业价值，国内军工国企龙头具备估值重塑空间。长周期美国军工股具有高回报、稳盈利、安全性三大特征。对比海外成熟军工企业，国内龙头估值适中，但盈利能力、市值空间差距依然较大。国企改革、现代化建设、新兴产

S
中无人机
S
中航光电

3

0

1

5.74
投研掘地蜂

2023-03-21 09:30:56

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法

关于瑞信信贷AT1全额减记的几点看法 AT1是其他一级资本工具的意思（Additional Tier 1）,欧洲一般是high-trigger CoCos，条款与我们的优先股、永续债类似。瑞信目前存续价值173亿美元的其他一级资本工具，30亿美元左右的二级资本工具。2022年瑞信发行的AT1票息达9.75%，收益率也是很高的，当然当时瑞信问题就挺严重的。瑞士信贷（UBS亦如此）的资本工具触发事件主要分为两类：1、紧急事件（Contingency Event）：核心一级资本充足率降至7%以下；2

S
中国人保

0

0

0

2.35
投研掘地蜂

2023-03-21 09:27:39

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视

【国盛军工】高温合金：仍是军工上游最具确定性的赛道之一，回调重视 ———————————— 最近高温合金公司有所回调，我们认为主要系交易层面因素，目前其仍是军工上游最具确定性的赛道之一，后面随着镍价持续回落、企业产能持续释放，高温合金公司业绩持续高增长可期。 1、需求旺盛：三代机批产提速、新型号持续涌现、商用发动机CJ系列指日可待、燃气轮机巨大市场快速打开，预计未来10年航发总市场规模达19709亿元，高温合金作为航发基石材料，市场空间巨大。目前军用航发几十年科研转向批产带来放量列装叠加耗材属性

S
万泽股份
S
钢研高纳

0

0

1

1.29
投研掘地蜂

2023-03-21 09:19:38

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320

【中金光伏】光伏辅材产业链重点公司及行业动态日报0320 [庆祝]行业动态：逆变器招标：3月20日，三峡云南能投会泽火红马路光伏项目（第二批次）逆变器集中采购中标候选人公示，中标候选人第1名上能电气，投标报价850.4325万元；中标候选人第2名禾望，投标报价864.45万元；中标候选人第3名固德威，投标报价889.9875万元。 EVA价格：3月20日，EVA发泡料、线缆料、光伏料出厂价格均较上周五持平。外盘EVA发泡料、电缆料、光伏料价格均较上周五持平。 EVA装置动态：3月20日，国内

S
通灵股份

0

1

0

1.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:18:42

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联

游戏点评：23年首批进口版号发出，监管持续改善与AI技术创新共振，继续坚定看好！【申万互联网传媒】 23年进口版号首批放出27款，B站（闪耀！优俊少女，即赛马娘）、网易（劲舞团：全民派对）、心动公司（画中世界、传说法师）、腾讯（庄园合合）等获得版号。进口版号发放节奏超预期，监管边际改善趋势持续向上。去年11月以来官媒舆论明显转向、版号发放大幅改善；今年游戏产业年会中宣部领导讲话积极乐观，并提出游戏正能量引领计划和技术创新发展计划。我们认为监管边际改善还有空间。 AI推动力游戏创作的去中心化，突破

S
姚记科技
S
三七互娱

0

1

1

0.45
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:47

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320

【天风电新】小牛电动2022年第四季度财报梳理-0320 ——————————— 🌼业绩情况 22Q4 公司Q4营收6.12亿元，YOY-38%，QoQ-47%；净利润-0.37亿元。电动两轮车：Q4收入5.33亿元，YOY-39%，QoQ-49%，其中国内市场收入4.47亿元，YOY-35%，QoQ-48%，海外市场收入0.87亿元，YOY-54%，QoQ-56%。 2022年 2022年全年营收31.69亿元，YOY-14.5%；净利润-0.49亿元。电动两轮车：国内市场收入23.6亿

S
小牛电动

0

0

0

1.51
投研掘地蜂

2023-03-21 09:17:04

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词

【华创能源化工杨晖】23年轮胎板块各公司的关键词 1）23年全球轮胎市场的天平将再次向中国企业倾斜。2）23年Q1Q2开始轮胎板块业绩将相对超预期。行业β在于海运费、原材料、疫情造成的业绩底开启未来两年的修复上行。而四个公司，玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎，有各自的关键词。玲珑——困境反转。21年和22年玲珑利空交织，但是未来我们有望看到4个反转，1）国内全钢业务景气伴随复苏逐步反转 2）屡次延期的塞尔维亚工厂有望4月开始销售 3）泰国双反关税在5月裁定后有明显下行预期 4）原材料止跌后

S
赛轮轮胎
S
玲珑轮胎
S
贵州轮胎
S
森麒麟

1

1

1

6.26
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:45

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高

【东北食品】南侨食品点评：行业恢复+冷冻面团新品放量，叠加成本下行，23年利润弹性确定性高，建议重点关注！ [玫瑰]#激励目标加持下，23年收入有望大幅增长。公司股权激励解锁条件对应今年收入考核要求约35.3亿-38.3亿（下线为触发值即目标的80%，超出部分按比例解锁），对应同比增速23%-34%，较历史业绩明显提速，目前完成信心充足。具体看，1）烘焙应用油脂去年受成本压力量跌价升，量价分别-15%/+8%，今年有望随着行业需求端复苏，销量恢复至正常水平。2）淡奶油去年受益于疫情下国产替代，表

S
南侨食品

2

0

2

2.12
投研掘地蜂

2023-03-21 09:08:02

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长

【国海电子葛星甫团队】新洁能2022年报点评：产品&客户结构显著优化，功率龙头稳健增长事件： 2023年3月20日，新洁能发布2022年报，公司实现营业收入18.11亿元（YoY+19.87%）,归母净利润4.35亿元（YoY+4.51%）,扣除股份支付影响后的净利润为 5.04亿元（YoY+20.45%）。国海观点：周期下行阶段业绩稳健运行，结构优化引领公司持续增长 2022Q4公司实现营业收入4.84亿元（YoY+20.8%，QoQ+3.8%），实现毛利率33.91%（YoY-5.8

S
新洁能

1

0

2

8.19
投研掘地蜂

2023-03-21 08:34:18

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目

【光大电新】国电投、中铁签约张家口风光制氢合成氨项目项目情况：【1】采用风光发电，电解水制氢，空分制氮生产合成氨，风光发电工程装机量2.4GW(其中风电2.1GW、光伏300MW)，配套建设40兆瓦/80兆瓦时储能装置。我们估算该体量风光配套对应绿氢产量规模约6-7万吨/年，合成氨产能规模50万吨/年。【2】阳原县全年风电可利用2400至2500小时，光伏利用1450小时，风光资源均较好。点评：前期市场关注度主要围绕内蒙古等地区风光氢储一体化项目，本次阳原县项目进一步打开了华北地区绿氢

S
华电科工
S
ST亿利

0

0

1

1.26

前往

页

61

关注

12540

粉丝

40146.50

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671