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2023-03-14 08:23:18

三棵树石家庄零售调研精要

三棵树石家庄零售调研精要收入规划：2022年公司零售端收入不到1000万，2023年目标1500万，增速60%，未来3年的目标是先做到3000万元。发货情况：北方地区1-2月不是施工月份，3月份预计占一季度的80%左右，目前1-2数据不是太明显，3月开始慢慢好转，目前按照订单节奏发货，整体情况不错。渠道情况：目前石家庄合计10个经销商，2022年新增3个。石家庄零售渠道依旧以工长为主，虽然有家装渠道，但大部分都是此前工长转型开的区别不大；家装渠道公司也有拓展，已与本地头部企业都有合作。户

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三棵树

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2023-03-14 08:22:33

【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代

【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据要素等在内的一切数字技术的前提和基础，是数字中国的底座。 ➡我们认为深桑达有成为数字经济宁德时代的气质： 1⃣全栈信创，自主可控； 2⃣背靠中国电子，政治地位极高； 3⃣当前收入体量小，未来弹性更大。我们预计分部估值下公司2023年目标市值超600亿，将持续受益国资云和数据要素发展。 ⚡风险提示：政策推进不及预期。$深桑达A(SZ000032)$ 【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据

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深桑达A

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2023-03-14 08:21:22

上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重

上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重大进展！ [礼物]业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。 [礼物]AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断

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新国都

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2023-03-14 08:20:40

再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！

再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！ 🌟白电板块今日（23/3/13）涨幅：格力+4.2%、海尔+2.6%、海信家电+2.9%、美的+1.8%。板块向上行情为趋势，建议买入并持有。 🌟根据奥维云数据，空调1-2月线上/线下销额同比+21%/+5%，线上/线下销量同比+24%/+0.2%；内销回暖下白电景气度回升趋势明确。短期首推格力： 🌟一二季度业绩大概率超预期：1）今年大概率热夏。2）去年疫情封控下安装受限，导致空调销售低基数（特别是二季度）。3）今年大概率还有补库行情（

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【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼

【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼ 💢已供客户（对标Newport/蔡司） ☑︎上海微600系列前道光刻机光器件（90nm） ☑︎Camtek晶圆缺陷检测成像镜头模组（5nm/3nm） ☑︎KLA无图案晶圆检测设备成像模组（7nm及以上） 💢产业逻辑： ☑︎精密光学小巨人。 ☑︎光刻机核心组件。 ☑︎助力量测国产化。 ☑︎预计2023-2025年营收为5.9/7.6/9.5亿元，发行价对应 PE 44/32/25倍。 ☑︎风险提示：下游需求不及预期。光刻机·产业链系列

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2023-03-14 07:38:58

兴证张忆东：乱中取胜，危中有机

兴证张忆东：乱中取胜，危中有机一、硅谷银行破产，只是美联储加息周期的小代价，尚不构成系统性危机 1.1、硅谷银行倒闭而引发美国乃至全球流动性危机的风险不大。系统性的流动性危机是否会发生？我们认为可能性不大。关键看美国监管机构能否及时出手以避免银行挤兑风险快速蔓延。大概率情景：考虑到美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）以及美国财政部在处置金融风险上的丰富经验，美国监管机构将尽快推行应急计划以安抚储户、支持陷入困境的银行。再考虑到，沃尔克法则下的美国大型银行资产负债表健康，中小银行的风险对美

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庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航

[庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航+春秋航空、吉祥航空。上周，全国民航执行客运航班量近8.2万架次，日均航班量11801架次，环比下降1.6%，同比2019年下降15.5%；其中国内航班量78834，恢复至2019年的98.4%；国际航线航班量2490架次，环比上升9.5%，同比2019年下降82.6%。全国民航宽体机平均利用率为4.5小时/日，窄体机利用率为6.9小时/日，支线客机利用率3.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达

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2023-03-14 07:33:09

【国盛电子&机械&电新】新益昌：国产固晶设备龙头，Mini LED、半导体双轮驱动成长

【国盛电子&机械&电新】新益昌：国产固晶设备龙头，Mini LED、半导体双轮驱动成长

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AIGC在图片视频、电商、营销领域大展身手【东吴传媒互联网张良卫团队】

AIGC在图片视频、电商、营销领域大展身手【东吴传媒互联网张良卫团队】

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【天风电新】如何拆解T提出的240TWh和怎么看新能源投资机会-0312

【天风电新】如何拆解T提出的240TWh和怎么看新能源投资机会-0312

有道云笔记

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【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时

【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时 ▶参考美日疫后书写工具行业，我们认为中国文具零售修复趋势值得期待。日本疫后月度商业零售额月均3%-4%同比增长，美国21年书写工具零售额同增21.4%、22年6.5%。据欧睿统计，22年中国书写工具零售规模238亿元，同降3.9%，欧睿预计2023年我国书写工具零售规模将达253亿元，同增6.4%。 ▶渠道结构变化：疫后文具线下专营渠道有望复苏。疫后美日书写工具线下渠道份额均有修复，但与美日不同的是，疫情期间中国电商渠道对线下商超卖场渠道

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GPT：大模型多模态应用展望—“智能网联”系列26丨中信证券计算机

GPT：大模型多模态应用展望—“智能网联”系列26丨中信证券计算机

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【天风轻纺-专题】无菌包装：供需两旺高景气，国产替代战歌起

【天风轻纺-专题】无菌包装：供需两旺高景气，国产替代战歌起

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【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！

🚀【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！ [红包]事件：隆基发布公告，拟投资77.77亿元建设鄂尔多斯年产30GW TOPcon项目，量产效率25%以上。点评如下： [庆祝]隆基扩TOPcon具有显著示范效应，行业扩产在加速。根据测算，TOPcon较PERC溢价约2毛/W，随着产业链降价+组件报价企业增多，溢价有望公允体现。此次隆基扩产表明TOPcon路线已经明朗。 [庆祝]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。光伏属于清洁能源，投资成本低、周期短，正成为地方政府热门招商

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【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至

【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至 ‼中国养猪业与非洲猪瘟间的斗争正在常态化、复杂化，这样分散、传统的养殖业态下实现净化的可能性微乎其微，这场注定难以胜利的战争中，我们能争取的就是少输，尽量以最低的代价，将植物蛋白转化为动物蛋白，满足人民对猪肉的需求。然而，这场战役中，经常有被反扑的时刻，当下的弱毒型ASF爆发，对今明年的供给将产生巨大的挑战，新周期即将开启，猪价长期均值已经抬高至20元/kg以上，企业未来比拼的主要是种猪、母猪的养殖能力，具有高质量管理能力的企业会继续

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三棵树石家庄零售调研精要

三棵树石家庄零售调研精要收入规划：2022年公司零售端收入不到1000万，2023年目标1500万，增速60%，未来3年的目标是先做到3000万元。发货情况：北方地区1-2月不是施工月份，3月份预计占一季度的80%左右，目前1-2数据不是太明显，3月开始慢慢好转，目前按照订单节奏发货，整体情况不错。渠道情况：目前石家庄合计10个经销商，2022年新增3个。石家庄零售渠道依旧以工长为主，虽然有家装渠道，但大部分都是此前工长转型开的区别不大；家装渠道公司也有拓展，已与本地头部企业都有合作。户

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【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代

【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据要素等在内的一切数字技术的前提和基础，是数字中国的底座。 ➡我们认为深桑达有成为数字经济宁德时代的气质： 1⃣全栈信创，自主可控； 2⃣背靠中国电子，政治地位极高； 3⃣当前收入体量小，未来弹性更大。我们预计分部估值下公司2023年目标市值超600亿，将持续受益国资云和数据要素发展。 ⚡风险提示：政策推进不及预期。$深桑达A(SZ000032)$ 【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据

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上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重

上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重大进展！ [礼物]业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。 [礼物]AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断

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再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！

再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！ 🌟白电板块今日（23/3/13）涨幅：格力+4.2%、海尔+2.6%、海信家电+2.9%、美的+1.8%。板块向上行情为趋势，建议买入并持有。 🌟根据奥维云数据，空调1-2月线上/线下销额同比+21%/+5%，线上/线下销量同比+24%/+0.2%；内销回暖下白电景气度回升趋势明确。短期首推格力： 🌟一二季度业绩大概率超预期：1）今年大概率热夏。2）去年疫情封控下安装受限，导致空调销售低基数（特别是二季度）。3）今年大概率还有补库行情（

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【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼

【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼ 💢已供客户（对标Newport/蔡司） ☑︎上海微600系列前道光刻机光器件（90nm） ☑︎Camtek晶圆缺陷检测成像镜头模组（5nm/3nm） ☑︎KLA无图案晶圆检测设备成像模组（7nm及以上） 💢产业逻辑： ☑︎精密光学小巨人。 ☑︎光刻机核心组件。 ☑︎助力量测国产化。 ☑︎预计2023-2025年营收为5.9/7.6/9.5亿元，发行价对应 PE 44/32/25倍。 ☑︎风险提示：下游需求不及预期。光刻机·产业链系列

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兴证张忆东：乱中取胜，危中有机

兴证张忆东：乱中取胜，危中有机一、硅谷银行破产，只是美联储加息周期的小代价，尚不构成系统性危机 1.1、硅谷银行倒闭而引发美国乃至全球流动性危机的风险不大。系统性的流动性危机是否会发生？我们认为可能性不大。关键看美国监管机构能否及时出手以避免银行挤兑风险快速蔓延。大概率情景：考虑到美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）以及美国财政部在处置金融风险上的丰富经验，美国监管机构将尽快推行应急计划以安抚储户、支持陷入困境的银行。再考虑到，沃尔克法则下的美国大型银行资产负债表健康，中小银行的风险对美

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庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航

[庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航+春秋航空、吉祥航空。上周，全国民航执行客运航班量近8.2万架次，日均航班量11801架次，环比下降1.6%，同比2019年下降15.5%；其中国内航班量78834，恢复至2019年的98.4%；国际航线航班量2490架次，环比上升9.5%，同比2019年下降82.6%。全国民航宽体机平均利用率为4.5小时/日，窄体机利用率为6.9小时/日，支线客机利用率3.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达

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【国盛电子&机械&电新】新益昌：国产固晶设备龙头，Mini LED、半导体双轮驱动成长

【国盛电子&机械&电新】新益昌：国产固晶设备龙头，Mini LED、半导体双轮驱动成长

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AIGC在图片视频、电商、营销领域大展身手【东吴传媒互联网张良卫团队】

AIGC在图片视频、电商、营销领域大展身手【东吴传媒互联网张良卫团队】

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【天风电新】如何拆解T提出的240TWh和怎么看新能源投资机会-0312

【天风电新】如何拆解T提出的240TWh和怎么看新能源投资机会-0312

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【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时

【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时 ▶参考美日疫后书写工具行业，我们认为中国文具零售修复趋势值得期待。日本疫后月度商业零售额月均3%-4%同比增长，美国21年书写工具零售额同增21.4%、22年6.5%。据欧睿统计，22年中国书写工具零售规模238亿元，同降3.9%，欧睿预计2023年我国书写工具零售规模将达253亿元，同增6.4%。 ▶渠道结构变化：疫后文具线下专营渠道有望复苏。疫后美日书写工具线下渠道份额均有修复，但与美日不同的是，疫情期间中国电商渠道对线下商超卖场渠道

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GPT：大模型多模态应用展望—“智能网联”系列26丨中信证券计算机

GPT：大模型多模态应用展望—“智能网联”系列26丨中信证券计算机

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【天风轻纺-专题】无菌包装：供需两旺高景气，国产替代战歌起

【天风轻纺-专题】无菌包装：供需两旺高景气，国产替代战歌起

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【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！

🚀【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！ [红包]事件：隆基发布公告，拟投资77.77亿元建设鄂尔多斯年产30GW TOPcon项目，量产效率25%以上。点评如下： [庆祝]隆基扩TOPcon具有显著示范效应，行业扩产在加速。根据测算，TOPcon较PERC溢价约2毛/W，随着产业链降价+组件报价企业增多，溢价有望公允体现。此次隆基扩产表明TOPcon路线已经明朗。 [庆祝]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。光伏属于清洁能源，投资成本低、周期短，正成为地方政府热门招商

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【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至

【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至 ‼中国养猪业与非洲猪瘟间的斗争正在常态化、复杂化，这样分散、传统的养殖业态下实现净化的可能性微乎其微，这场注定难以胜利的战争中，我们能争取的就是少输，尽量以最低的代价，将植物蛋白转化为动物蛋白，满足人民对猪肉的需求。然而，这场战役中，经常有被反扑的时刻，当下的弱毒型ASF爆发，对今明年的供给将产生巨大的挑战，新周期即将开启，猪价长期均值已经抬高至20元/kg以上，企业未来比拼的主要是种猪、母猪的养殖能力，具有高质量管理能力的企业会继续

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三棵树石家庄零售调研精要

三棵树石家庄零售调研精要收入规划：2022年公司零售端收入不到1000万，2023年目标1500万，增速60%，未来3年的目标是先做到3000万元。发货情况：北方地区1-2月不是施工月份，3月份预计占一季度的80%左右，目前1-2数据不是太明显，3月开始慢慢好转，目前按照订单节奏发货，整体情况不错。渠道情况：目前石家庄合计10个经销商，2022年新增3个。石家庄零售渠道依旧以工长为主，虽然有家装渠道，但大部分都是此前工长转型开的区别不大；家装渠道公司也有拓展，已与本地头部企业都有合作。户

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【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代

【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据要素等在内的一切数字技术的前提和基础，是数字中国的底座。 ➡我们认为深桑达有成为数字经济宁德时代的气质： 1⃣全栈信创，自主可控； 2⃣背靠中国电子，政治地位极高； 3⃣当前收入体量小，未来弹性更大。我们预计分部估值下公司2023年目标市值超600亿，将持续受益国资云和数据要素发展。 ⚡风险提示：政策推进不及预期。$深桑达A(SZ000032)$ 【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据

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上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重

上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重大进展！ [礼物]业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。 [礼物]AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断

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再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！

再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！ 🌟白电板块今日（23/3/13）涨幅：格力+4.2%、海尔+2.6%、海信家电+2.9%、美的+1.8%。板块向上行情为趋势，建议买入并持有。 🌟根据奥维云数据，空调1-2月线上/线下销额同比+21%/+5%，线上/线下销量同比+24%/+0.2%；内销回暖下白电景气度回升趋势明确。短期首推格力： 🌟一二季度业绩大概率超预期：1）今年大概率热夏。2）去年疫情封控下安装受限，导致空调销售低基数（特别是二季度）。3）今年大概率还有补库行情（

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【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼

【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼ 💢已供客户（对标Newport/蔡司） ☑︎上海微600系列前道光刻机光器件（90nm） ☑︎Camtek晶圆缺陷检测成像镜头模组（5nm/3nm） ☑︎KLA无图案晶圆检测设备成像模组（7nm及以上） 💢产业逻辑： ☑︎精密光学小巨人。 ☑︎光刻机核心组件。 ☑︎助力量测国产化。 ☑︎预计2023-2025年营收为5.9/7.6/9.5亿元，发行价对应 PE 44/32/25倍。 ☑︎风险提示：下游需求不及预期。光刻机·产业链系列

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兴证张忆东：乱中取胜，危中有机

兴证张忆东：乱中取胜，危中有机一、硅谷银行破产，只是美联储加息周期的小代价，尚不构成系统性危机 1.1、硅谷银行倒闭而引发美国乃至全球流动性危机的风险不大。系统性的流动性危机是否会发生？我们认为可能性不大。关键看美国监管机构能否及时出手以避免银行挤兑风险快速蔓延。大概率情景：考虑到美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）以及美国财政部在处置金融风险上的丰富经验，美国监管机构将尽快推行应急计划以安抚储户、支持陷入困境的银行。再考虑到，沃尔克法则下的美国大型银行资产负债表健康，中小银行的风险对美

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庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航

[庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航+春秋航空、吉祥航空。上周，全国民航执行客运航班量近8.2万架次，日均航班量11801架次，环比下降1.6%，同比2019年下降15.5%；其中国内航班量78834，恢复至2019年的98.4%；国际航线航班量2490架次，环比上升9.5%，同比2019年下降82.6%。全国民航宽体机平均利用率为4.5小时/日，窄体机利用率为6.9小时/日，支线客机利用率3.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达

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【国盛电子&机械&电新】新益昌：国产固晶设备龙头，Mini LED、半导体双轮驱动成长

【国盛电子&机械&电新】新益昌：国产固晶设备龙头，Mini LED、半导体双轮驱动成长

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AIGC在图片视频、电商、营销领域大展身手【东吴传媒互联网张良卫团队】

AIGC在图片视频、电商、营销领域大展身手【东吴传媒互联网张良卫团队】

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【天风电新】如何拆解T提出的240TWh和怎么看新能源投资机会-0312

【天风电新】如何拆解T提出的240TWh和怎么看新能源投资机会-0312

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【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时

【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时 ▶参考美日疫后书写工具行业，我们认为中国文具零售修复趋势值得期待。日本疫后月度商业零售额月均3%-4%同比增长，美国21年书写工具零售额同增21.4%、22年6.5%。据欧睿统计，22年中国书写工具零售规模238亿元，同降3.9%，欧睿预计2023年我国书写工具零售规模将达253亿元，同增6.4%。 ▶渠道结构变化：疫后文具线下专营渠道有望复苏。疫后美日书写工具线下渠道份额均有修复，但与美日不同的是，疫情期间中国电商渠道对线下商超卖场渠道

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GPT：大模型多模态应用展望—“智能网联”系列26丨中信证券计算机

GPT：大模型多模态应用展望—“智能网联”系列26丨中信证券计算机

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【天风轻纺-专题】无菌包装：供需两旺高景气，国产替代战歌起

【天风轻纺-专题】无菌包装：供需两旺高景气，国产替代战歌起

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【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！

🚀【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！ [红包]事件：隆基发布公告，拟投资77.77亿元建设鄂尔多斯年产30GW TOPcon项目，量产效率25%以上。点评如下： [庆祝]隆基扩TOPcon具有显著示范效应，行业扩产在加速。根据测算，TOPcon较PERC溢价约2毛/W，随着产业链降价+组件报价企业增多，溢价有望公允体现。此次隆基扩产表明TOPcon路线已经明朗。 [庆祝]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。光伏属于清洁能源，投资成本低、周期短，正成为地方政府热门招商

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【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至

【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至 ‼中国养猪业与非洲猪瘟间的斗争正在常态化、复杂化，这样分散、传统的养殖业态下实现净化的可能性微乎其微，这场注定难以胜利的战争中，我们能争取的就是少输，尽量以最低的代价，将植物蛋白转化为动物蛋白，满足人民对猪肉的需求。然而，这场战役中，经常有被反扑的时刻，当下的弱毒型ASF爆发，对今明年的供给将产生巨大的挑战，新周期即将开启，猪价长期均值已经抬高至20元/kg以上，企业未来比拼的主要是种猪、母猪的养殖能力，具有高质量管理能力的企业会继续

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三棵树石家庄零售调研精要

三棵树石家庄零售调研精要收入规划：2022年公司零售端收入不到1000万，2023年目标1500万，增速60%，未来3年的目标是先做到3000万元。发货情况：北方地区1-2月不是施工月份，3月份预计占一季度的80%左右，目前1-2数据不是太明显，3月开始慢慢好转，目前按照订单节奏发货，整体情况不错。渠道情况：目前石家庄合计10个经销商，2022年新增3个。石家庄零售渠道依旧以工长为主，虽然有家装渠道，但大部分都是此前工长转型开的区别不大；家装渠道公司也有拓展，已与本地头部企业都有合作。户

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【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代

【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据要素等在内的一切数字技术的前提和基础，是数字中国的底座。 ➡我们认为深桑达有成为数字经济宁德时代的气质： 1⃣全栈信创，自主可控； 2⃣背靠中国电子，政治地位极高； 3⃣当前收入体量小，未来弹性更大。我们预计分部估值下公司2023年目标市值超600亿，将持续受益国资云和数据要素发展。 ⚡风险提示：政策推进不及预期。$深桑达A(SZ000032)$ 【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据

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上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重

上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重大进展！ [礼物]业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。 [礼物]AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断

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再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！

再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！ 🌟白电板块今日（23/3/13）涨幅：格力+4.2%、海尔+2.6%、海信家电+2.9%、美的+1.8%。板块向上行情为趋势，建议买入并持有。 🌟根据奥维云数据，空调1-2月线上/线下销额同比+21%/+5%，线上/线下销量同比+24%/+0.2%；内销回暖下白电景气度回升趋势明确。短期首推格力： 🌟一二季度业绩大概率超预期：1）今年大概率热夏。2）去年疫情封控下安装受限，导致空调销售低基数（特别是二季度）。3）今年大概率还有补库行情（

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【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼

【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼ 💢已供客户（对标Newport/蔡司） ☑︎上海微600系列前道光刻机光器件（90nm） ☑︎Camtek晶圆缺陷检测成像镜头模组（5nm/3nm） ☑︎KLA无图案晶圆检测设备成像模组（7nm及以上） 💢产业逻辑： ☑︎精密光学小巨人。 ☑︎光刻机核心组件。 ☑︎助力量测国产化。 ☑︎预计2023-2025年营收为5.9/7.6/9.5亿元，发行价对应 PE 44/32/25倍。 ☑︎风险提示：下游需求不及预期。光刻机·产业链系列

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兴证张忆东：乱中取胜，危中有机

兴证张忆东：乱中取胜，危中有机一、硅谷银行破产，只是美联储加息周期的小代价，尚不构成系统性危机 1.1、硅谷银行倒闭而引发美国乃至全球流动性危机的风险不大。系统性的流动性危机是否会发生？我们认为可能性不大。关键看美国监管机构能否及时出手以避免银行挤兑风险快速蔓延。大概率情景：考虑到美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）以及美国财政部在处置金融风险上的丰富经验，美国监管机构将尽快推行应急计划以安抚储户、支持陷入困境的银行。再考虑到，沃尔克法则下的美国大型银行资产负债表健康，中小银行的风险对美

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庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航

[庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航+春秋航空、吉祥航空。上周，全国民航执行客运航班量近8.2万架次，日均航班量11801架次，环比下降1.6%，同比2019年下降15.5%；其中国内航班量78834，恢复至2019年的98.4%；国际航线航班量2490架次，环比上升9.5%，同比2019年下降82.6%。全国民航宽体机平均利用率为4.5小时/日，窄体机利用率为6.9小时/日，支线客机利用率3.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达

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【国盛电子&机械&电新】新益昌：国产固晶设备龙头，Mini LED、半导体双轮驱动成长

【国盛电子&机械&电新】新益昌：国产固晶设备龙头，Mini LED、半导体双轮驱动成长

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AIGC在图片视频、电商、营销领域大展身手【东吴传媒互联网张良卫团队】

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【天风电新】如何拆解T提出的240TWh和怎么看新能源投资机会-0312

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【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时

【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时 ▶参考美日疫后书写工具行业，我们认为中国文具零售修复趋势值得期待。日本疫后月度商业零售额月均3%-4%同比增长，美国21年书写工具零售额同增21.4%、22年6.5%。据欧睿统计，22年中国书写工具零售规模238亿元，同降3.9%，欧睿预计2023年我国书写工具零售规模将达253亿元，同增6.4%。 ▶渠道结构变化：疫后文具线下专营渠道有望复苏。疫后美日书写工具线下渠道份额均有修复，但与美日不同的是，疫情期间中国电商渠道对线下商超卖场渠道

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GPT：大模型多模态应用展望—“智能网联”系列26丨中信证券计算机

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【天风轻纺-专题】无菌包装：供需两旺高景气，国产替代战歌起

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【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！

🚀【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！ [红包]事件：隆基发布公告，拟投资77.77亿元建设鄂尔多斯年产30GW TOPcon项目，量产效率25%以上。点评如下： [庆祝]隆基扩TOPcon具有显著示范效应，行业扩产在加速。根据测算，TOPcon较PERC溢价约2毛/W，随着产业链降价+组件报价企业增多，溢价有望公允体现。此次隆基扩产表明TOPcon路线已经明朗。 [庆祝]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。光伏属于清洁能源，投资成本低、周期短，正成为地方政府热门招商

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【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至

【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至 ‼中国养猪业与非洲猪瘟间的斗争正在常态化、复杂化，这样分散、传统的养殖业态下实现净化的可能性微乎其微，这场注定难以胜利的战争中，我们能争取的就是少输，尽量以最低的代价，将植物蛋白转化为动物蛋白，满足人民对猪肉的需求。然而，这场战役中，经常有被反扑的时刻，当下的弱毒型ASF爆发，对今明年的供给将产生巨大的挑战，新周期即将开启，猪价长期均值已经抬高至20元/kg以上，企业未来比拼的主要是种猪、母猪的养殖能力，具有高质量管理能力的企业会继续

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三棵树石家庄零售调研精要

三棵树石家庄零售调研精要收入规划：2022年公司零售端收入不到1000万，2023年目标1500万，增速60%，未来3年的目标是先做到3000万元。发货情况：北方地区1-2月不是施工月份，3月份预计占一季度的80%左右，目前1-2数据不是太明显，3月开始慢慢好转，目前按照订单节奏发货，整体情况不错。渠道情况：目前石家庄合计10个经销商，2022年新增3个。石家庄零售渠道依旧以工长为主，虽然有家装渠道，但大部分都是此前工长转型开的区别不大；家装渠道公司也有拓展，已与本地头部企业都有合作。户

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【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代

【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据要素等在内的一切数字技术的前提和基础，是数字中国的底座。 ➡我们认为深桑达有成为数字经济宁德时代的气质： 1⃣全栈信创，自主可控； 2⃣背靠中国电子，政治地位极高； 3⃣当前收入体量小，未来弹性更大。我们预计分部估值下公司2023年目标市值超600亿，将持续受益国资云和数据要素发展。 ⚡风险提示：政策推进不及预期。$深桑达A(SZ000032)$ 【东吴计算机】深桑达A：有望成为数字经济宁德时代 ➡国资云是包括AI、数据

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上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重

上周五重点推荐❗️【华鑫计算机】新国都（300130.SZ）：AIGC加码，收单牌照获重大进展！ [礼物]业绩拐点已现。公司预计实现归母净利润2.70-3.10亿元，同比增长34.6%-54.5%；预计实现扣非归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长37.1%-71.4%。 [礼物]AIGC爆款app或成第二增长极。子公司新国都智能依托 AI深度内容生成、视频处理技术等；海外市场成功推出多款工具类产品，其中包括AI技术在线视频换脸工具DeepSwap和文本到图像的智能绘画软件PicSo，并不断

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再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！

再次强调买入并持有白电板块，首推【格力】【海尔】！ 🌟白电板块今日（23/3/13）涨幅：格力+4.2%、海尔+2.6%、海信家电+2.9%、美的+1.8%。板块向上行情为趋势，建议买入并持有。 🌟根据奥维云数据，空调1-2月线上/线下销额同比+21%/+5%，线上/线下销量同比+24%/+0.2%；内销回暖下白电景气度回升趋势明确。短期首推格力： 🌟一二季度业绩大概率超预期：1）今年大概率热夏。2）去年疫情封控下安装受限，导致空调销售低基数（特别是二季度）。3）今年大概率还有补库行情（

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【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼

【浙商电子@蒋高振】茂莱光学：光刻机及量检测设备光器件‼ 💢已供客户（对标Newport/蔡司） ☑︎上海微600系列前道光刻机光器件（90nm） ☑︎Camtek晶圆缺陷检测成像镜头模组（5nm/3nm） ☑︎KLA无图案晶圆检测设备成像模组（7nm及以上） 💢产业逻辑： ☑︎精密光学小巨人。 ☑︎光刻机核心组件。 ☑︎助力量测国产化。 ☑︎预计2023-2025年营收为5.9/7.6/9.5亿元，发行价对应 PE 44/32/25倍。 ☑︎风险提示：下游需求不及预期。光刻机·产业链系列

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兴证张忆东：乱中取胜，危中有机

兴证张忆东：乱中取胜，危中有机一、硅谷银行破产，只是美联储加息周期的小代价，尚不构成系统性危机 1.1、硅谷银行倒闭而引发美国乃至全球流动性危机的风险不大。系统性的流动性危机是否会发生？我们认为可能性不大。关键看美国监管机构能否及时出手以避免银行挤兑风险快速蔓延。大概率情景：考虑到美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）以及美国财政部在处置金融风险上的丰富经验，美国监管机构将尽快推行应急计划以安抚储户、支持陷入困境的银行。再考虑到，沃尔克法则下的美国大型银行资产负债表健康，中小银行的风险对美

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庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航

[庆祝]【招商交运】行业快速修复中，超配航空股，迎接未来三年大的出行向上景气周期。首选三大航+春秋航空、吉祥航空。上周，全国民航执行客运航班量近8.2万架次，日均航班量11801架次，环比下降1.6%，同比2019年下降15.5%；其中国内航班量78834，恢复至2019年的98.4%；国际航线航班量2490架次，环比上升9.5%，同比2019年下降82.6%。全国民航宽体机平均利用率为4.5小时/日，窄体机利用率为6.9小时/日，支线客机利用率3.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达

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【国盛电子&机械&电新】新益昌：国产固晶设备龙头，Mini LED、半导体双轮驱动成长

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【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时

【信达轻工】晨光股份(603899)：线下复苏，买入当时 ▶参考美日疫后书写工具行业，我们认为中国文具零售修复趋势值得期待。日本疫后月度商业零售额月均3%-4%同比增长，美国21年书写工具零售额同增21.4%、22年6.5%。据欧睿统计，22年中国书写工具零售规模238亿元，同降3.9%，欧睿预计2023年我国书写工具零售规模将达253亿元，同增6.4%。 ▶渠道结构变化：疫后文具线下专营渠道有望复苏。疫后美日书写工具线下渠道份额均有修复，但与美日不同的是，疫情期间中国电商渠道对线下商超卖场渠道

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【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！

🚀【中泰机械】隆基大手笔扩产 TOPcon，产业逻辑持续验证！ [红包]事件：隆基发布公告，拟投资77.77亿元建设鄂尔多斯年产30GW TOPcon项目，量产效率25%以上。点评如下： [庆祝]隆基扩TOPcon具有显著示范效应，行业扩产在加速。根据测算，TOPcon较PERC溢价约2毛/W，随着产业链降价+组件报价企业增多，溢价有望公允体现。此次隆基扩产表明TOPcon路线已经明朗。 [庆祝]“股权财政”时代，光伏扩产将远超预期。光伏属于清洁能源，投资成本低、周期短，正成为地方政府热门招商

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钧达股份

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投研掘地蜂

2023-03-13 18:33:54

【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至

【华创证券农业团队|行业深度报告】非瘟或卷土重来，新周期将至 ‼中国养猪业与非洲猪瘟间的斗争正在常态化、复杂化，这样分散、传统的养殖业态下实现净化的可能性微乎其微，这场注定难以胜利的战争中，我们能争取的就是少输，尽量以最低的代价，将植物蛋白转化为动物蛋白，满足人民对猪肉的需求。然而，这场战役中，经常有被反扑的时刻，当下的弱毒型ASF爆发，对今明年的供给将产生巨大的挑战，新周期即将开启，猪价长期均值已经抬高至20元/kg以上，企业未来比拼的主要是种猪、母猪的养殖能力，具有高质量管理能力的企业会继续

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