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2023-02-07 19:25:59

机器人行业大涨点评

机器人行业近况点评：chatGPT爆火有望加速人形机器人产业落地，政策大力推动制造业机器人发展 1、近期由OpenAI推出的聊天机器人chatGPT因其强大的信息处理和实时对话能力爆火。面对chatGPT颠覆性的优势，搜索引擎龙头谷歌也计划推出聊天机器人Bard。未来以AI为内核的类chatGPT产品有望取代更多技术密集型工种，应用前景广阔，而类chatGPT产品最终需要嫁接在硬件载体，如人形机器人等。因此，chatGPT的广泛应用有望推动人形机器人产业化落地加速。 2、今年1月，工信部等十七部

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2023-02-07 19:01:02

【天风电新】储能调整点评：基本面究竟如何-0207

【天风电新】储能调整点评：基本面究竟如何-0207 ——————————— 🌼大储：需求及盈利均边际向上 1、需求层面： 23年：国内1月装机达到1GWh，超过去年上半年的装机总量。与以往Q1是传统淡季不同，从个股排产看，调研口径23Q1出货量基本环比持平/增长。23年全年我们预计大储全球装机量有望接近100GWh，同比翻倍以上增长，其中国内30-40GWh、美国30GWh，欧洲15GWh。中期维度：不需要担心火电灵活性改造对储能需求的挤压，需考虑政策扶持方向，及需求层面储能对电力系统的作

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阳光电源
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禾迈股份

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2023-02-07 18:54:04

鼎胜新材:涂炭铝箔专家交流要点

（1）涂碳铝箔加工费大幅高于普通锂电铝箔2-3倍左右水平。（2）涂碳铝箔铝电池正极集流体，基体是铝箔，铝箔上涂覆导电炭黑，主要用于动力锂电池，主要作用提高动力锂电池能量密度、倍率性能和高低温性能。随着动力电池的能量密度要求越来越高，涂碳已经必不可少，目前90%的动力锂电池厂都在使用。（3）因磷酸铁锂电池能量密度较低，磷酸铁锂动力电池必须要用涂碳铝箔，储能等领域也会推广使用。涂碳铝箔也可改善三元材料电池的性能。目前主要应用于磷酸铁锂动力电池，未来可能会推广到所有动力电池。（4）涂碳

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鼎胜新材

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专家解读:未来硅料价格会低于10万每吨

春节以后硅料价格大幅反弹，现在行情非常混乱，各大厂商各行其是。大全报价28.8万元/吨，低于这个价格不出货，近期大全确实没有任何硅料出货。协整作为经历过多轮周期的老厂，销售策略是随行就市，出货意愿积极，硅料20万/吨的时候协整就按照18万出，23万的时候就按照21万出，现在实际成交价在20-23万，现在头部几家硅料厂态度非常坚决，下周可能价格还是比较坚挺。之前12月份价格松动的原因是年底都在清库存，防止年报存货过高。1月份硅料厂又开始国货，部分硅料厂从1月至今几乎没有出货，他们拖到3月份一定会出

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通威股份

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2023-02-07 18:28:36

人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械

人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械+tmt】 OpenAI发布名为chatGPT的人工聊天机器人，人工智能成为市场热点，对人形机器人将是极大赋能。从去年Tesla Bot的第一代产品来看，硬件端的谐波减速器/滚珠丝杠+伺服电机+手指空心杯电机的技术方案已经成熟，技术瓶颈主要在软件端的运动控制算法和智能化能力，类chatGPT嫁接到人形机器人上也能推动机器人的产业化落地进程。机器人做成“人形”而非其他形态，核心在于情感交互和社交属性，未来最大应用

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周大生调研要点

1：1 月终端销售情况如何？答：1 月份以来，疫后终端消费信心、春节消费需求及加盟商信心逐渐恢复，加盟商补货需求增长。1 月份品牌零售终端整体同比增长 20%左右。 2：1 月份分产品品类的销售恢复情况？答：主要是黄金产品销售增长拉动，镶嵌产品整体仍有一定下滑，部分区域镶嵌产品销售可以做到增长或持平。 3：1 月分品类来看，时尚装扮类和婚庆类的占比情况？答：镶嵌方面，婚庆类的占比较大；黄金方面，由于无法明确判断是婚庆需求还是装扮需求，大约各占一半。 4：目前婚庆方面的需求是否有所恢

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周大生

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东方电热调研纪要

问题 1、公司的主营业务情况如何？公司现在的主营业务主要包括：家用电器元器件、光通信材料、新能源业务（细分为：新能源装备制造、新能源汽车元器件及锂电池材料三个子板块）。公司上市最初主要生产各类电加热器，分为民用电加热器和工业用电加热器两大类。其中，民用电加热器主要为空调、小家电用等电加热器以及新能源汽车用电加热器。目前当前空调行业已发展成熟，近两年受疫情与产业政策影响，公司营收业绩受到部分影响，但公司为细分市场龙头，总体保持相对平稳。未来 2-3 年内，预计会有增长但增速不高，总

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东方电热

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【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点

【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点 [太阳]【特种机器人行业大有可为】特种机器人行业是机器人重要应用领域，典型应用包括应急救援、极限作业等。据中国电子学会预测，全球特种机器人市场规模将从2020年的66亿美元增长至2024年的140 亿美元，复合增速21%。从国内看，2024年我国特种机器人市场规模可达34亿美元。特种机器人同期复合增速预计可达27%。 [太阳]【公司是特种机器人领域优质企业】公司以电网巡检机器人起家， 2018年上市后产品

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国君电子王聪团队

国君电子王聪团队【看好MR，强call！】 MR蓄势待发，引领消费电子终端产品创新 1、市场严重低估了MR的故事级别，2023是MR元年，并在未来三年逐步放量，【最终结局看到出货量大于手机】，对应未来万亿以上空间。我们始终看好MR是个划时代的产品，绝不是千万级别的游戏机。 MR对原有生态有极强破坏性，人类第一次颠覆眼见为实，并将“二维扁平的网络世界转化为可视性、可操作性更强的三维世界”，将带来对生产/生活方式的再改造。在B端/C端均有很大空间，我们认为MR行业最终体量将超越手机，成为下一个万

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华福有色:锆英砂触底反弹

电话会议核心内容： 1、价格：2022年受地产等需求因素拖累价格出现回落，11-12月最低1.45万元/吨，因内外价格倒挂导致选矿厂亏损减产，市场现货偏紧，节前下游备货和节后复工的集中采购带动锆英砂价格触底反弹，当前市场价格1.5-1.55万元/吨，均价较年初上涨5.2%。 2、供应：海外矿山由于品位下降和地方暴力冲突等事件影响，产量下滑；我国锆英砂资源储量少，多以进口为主，2022年国内锆英砂进口量为121.7万吨，同比下降5%；未来五年处于新老矿山接续期，在产主力矿山资源逐步枯竭关停，新增澳

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[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】

[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】 [礼物]“消费电子+新能源”双轮驱动，基本面改善趋势明确：公司预计22年归母净利润15-17元，同比增长27%-44%，扣非归母净利润14-16亿元，同比增长76%-101%。营收稳步增长的同时通过优化产品结构及内控，盈利能力得以强化。 [礼物]大客户合作边界不断拓宽，消费电子业务增长动能充沛：公司在海外大客户的市场份额保持稳中有升，导入料号数量伴随大客户机型迭代持续增长。同时公司通过深化垂直整合、拓展新产品形态及业务领域

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【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物

【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物 [太阳]二倍体狂苗 [玫瑰]销量：22年发货及销售受到疫情影响，2023发货量目标为600~800万支，600为底线，中性700；23年1月仍然受到疫情影响，但2月初几天的数据已经有改观； [玫瑰]营销：23年工作重点为1）提高准入量和速度，目前全国准入家数5158家，目标8k~12k家；2）推动单个POV持续上量：通过建立私人处置门诊解决药占比、自费比带来的一线城市成长瓶颈问题（目前北京渗透率25%，预计通过优化上述问题后25年渗透率可达35~

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【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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机器人行业近况点评：chatGPT爆火有望加速人形机器人产业落地，政策大力推动制造业机器人发展 1、近期由OpenAI推出的聊天机器人chatGPT因其强大的信息处理和实时对话能力爆火。面对chatGPT颠覆性的优势，搜索引擎龙头谷歌也计划推出聊天机器人Bard。未来以AI为内核的类chatGPT产品有望取代更多技术密集型工种，应用前景广阔，而类chatGPT产品最终需要嫁接在硬件载体，如人形机器人等。因此，chatGPT的广泛应用有望推动人形机器人产业化落地加速。 2、今年1月，工信部等十七部

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【天风电新】储能调整点评：基本面究竟如何-0207

【天风电新】储能调整点评：基本面究竟如何-0207 ——————————— 🌼大储：需求及盈利均边际向上 1、需求层面： 23年：国内1月装机达到1GWh，超过去年上半年的装机总量。与以往Q1是传统淡季不同，从个股排产看，调研口径23Q1出货量基本环比持平/增长。23年全年我们预计大储全球装机量有望接近100GWh，同比翻倍以上增长，其中国内30-40GWh、美国30GWh，欧洲15GWh。中期维度：不需要担心火电灵活性改造对储能需求的挤压，需考虑政策扶持方向，及需求层面储能对电力系统的作

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鼎胜新材:涂炭铝箔专家交流要点

（1）涂碳铝箔加工费大幅高于普通锂电铝箔2-3倍左右水平。（2）涂碳铝箔铝电池正极集流体，基体是铝箔，铝箔上涂覆导电炭黑，主要用于动力锂电池，主要作用提高动力锂电池能量密度、倍率性能和高低温性能。随着动力电池的能量密度要求越来越高，涂碳已经必不可少，目前90%的动力锂电池厂都在使用。（3）因磷酸铁锂电池能量密度较低，磷酸铁锂动力电池必须要用涂碳铝箔，储能等领域也会推广使用。涂碳铝箔也可改善三元材料电池的性能。目前主要应用于磷酸铁锂动力电池，未来可能会推广到所有动力电池。（4）涂碳

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专家解读:未来硅料价格会低于10万每吨

春节以后硅料价格大幅反弹，现在行情非常混乱，各大厂商各行其是。大全报价28.8万元/吨，低于这个价格不出货，近期大全确实没有任何硅料出货。协整作为经历过多轮周期的老厂，销售策略是随行就市，出货意愿积极，硅料20万/吨的时候协整就按照18万出，23万的时候就按照21万出，现在实际成交价在20-23万，现在头部几家硅料厂态度非常坚决，下周可能价格还是比较坚挺。之前12月份价格松动的原因是年底都在清库存，防止年报存货过高。1月份硅料厂又开始国货，部分硅料厂从1月至今几乎没有出货，他们拖到3月份一定会出

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人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械

人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械+tmt】 OpenAI发布名为chatGPT的人工聊天机器人，人工智能成为市场热点，对人形机器人将是极大赋能。从去年Tesla Bot的第一代产品来看，硬件端的谐波减速器/滚珠丝杠+伺服电机+手指空心杯电机的技术方案已经成熟，技术瓶颈主要在软件端的运动控制算法和智能化能力，类chatGPT嫁接到人形机器人上也能推动机器人的产业化落地进程。机器人做成“人形”而非其他形态，核心在于情感交互和社交属性，未来最大应用

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周大生调研要点

1：1 月终端销售情况如何？答：1 月份以来，疫后终端消费信心、春节消费需求及加盟商信心逐渐恢复，加盟商补货需求增长。1 月份品牌零售终端整体同比增长 20%左右。 2：1 月份分产品品类的销售恢复情况？答：主要是黄金产品销售增长拉动，镶嵌产品整体仍有一定下滑，部分区域镶嵌产品销售可以做到增长或持平。 3：1 月分品类来看，时尚装扮类和婚庆类的占比情况？答：镶嵌方面，婚庆类的占比较大；黄金方面，由于无法明确判断是婚庆需求还是装扮需求，大约各占一半。 4：目前婚庆方面的需求是否有所恢

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问题 1、公司的主营业务情况如何？公司现在的主营业务主要包括：家用电器元器件、光通信材料、新能源业务（细分为：新能源装备制造、新能源汽车元器件及锂电池材料三个子板块）。公司上市最初主要生产各类电加热器，分为民用电加热器和工业用电加热器两大类。其中，民用电加热器主要为空调、小家电用等电加热器以及新能源汽车用电加热器。目前当前空调行业已发展成熟，近两年受疫情与产业政策影响，公司营收业绩受到部分影响，但公司为细分市场龙头，总体保持相对平稳。未来 2-3 年内，预计会有增长但增速不高，总

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【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点

【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点 [太阳]【特种机器人行业大有可为】特种机器人行业是机器人重要应用领域，典型应用包括应急救援、极限作业等。据中国电子学会预测，全球特种机器人市场规模将从2020年的66亿美元增长至2024年的140 亿美元，复合增速21%。从国内看，2024年我国特种机器人市场规模可达34亿美元。特种机器人同期复合增速预计可达27%。 [太阳]【公司是特种机器人领域优质企业】公司以电网巡检机器人起家， 2018年上市后产品

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国君电子王聪团队

国君电子王聪团队【看好MR，强call！】 MR蓄势待发，引领消费电子终端产品创新 1、市场严重低估了MR的故事级别，2023是MR元年，并在未来三年逐步放量，【最终结局看到出货量大于手机】，对应未来万亿以上空间。我们始终看好MR是个划时代的产品，绝不是千万级别的游戏机。 MR对原有生态有极强破坏性，人类第一次颠覆眼见为实，并将“二维扁平的网络世界转化为可视性、可操作性更强的三维世界”，将带来对生产/生活方式的再改造。在B端/C端均有很大空间，我们认为MR行业最终体量将超越手机，成为下一个万

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华福有色:锆英砂触底反弹

电话会议核心内容： 1、价格：2022年受地产等需求因素拖累价格出现回落，11-12月最低1.45万元/吨，因内外价格倒挂导致选矿厂亏损减产，市场现货偏紧，节前下游备货和节后复工的集中采购带动锆英砂价格触底反弹，当前市场价格1.5-1.55万元/吨，均价较年初上涨5.2%。 2、供应：海外矿山由于品位下降和地方暴力冲突等事件影响，产量下滑；我国锆英砂资源储量少，多以进口为主，2022年国内锆英砂进口量为121.7万吨，同比下降5%；未来五年处于新老矿山接续期，在产主力矿山资源逐步枯竭关停，新增澳

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[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】

[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】 [礼物]“消费电子+新能源”双轮驱动，基本面改善趋势明确：公司预计22年归母净利润15-17元，同比增长27%-44%，扣非归母净利润14-16亿元，同比增长76%-101%。营收稳步增长的同时通过优化产品结构及内控，盈利能力得以强化。 [礼物]大客户合作边界不断拓宽，消费电子业务增长动能充沛：公司在海外大客户的市场份额保持稳中有升，导入料号数量伴随大客户机型迭代持续增长。同时公司通过深化垂直整合、拓展新产品形态及业务领域

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【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物

【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物 [太阳]二倍体狂苗 [玫瑰]销量：22年发货及销售受到疫情影响，2023发货量目标为600~800万支，600为底线，中性700；23年1月仍然受到疫情影响，但2月初几天的数据已经有改观； [玫瑰]营销：23年工作重点为1）提高准入量和速度，目前全国准入家数5158家，目标8k~12k家；2）推动单个POV持续上量：通过建立私人处置门诊解决药占比、自费比带来的一线城市成长瓶颈问题（目前北京渗透率25%，预计通过优化上述问题后25年渗透率可达35~

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【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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机器人行业近况点评：chatGPT爆火有望加速人形机器人产业落地，政策大力推动制造业机器人发展 1、近期由OpenAI推出的聊天机器人chatGPT因其强大的信息处理和实时对话能力爆火。面对chatGPT颠覆性的优势，搜索引擎龙头谷歌也计划推出聊天机器人Bard。未来以AI为内核的类chatGPT产品有望取代更多技术密集型工种，应用前景广阔，而类chatGPT产品最终需要嫁接在硬件载体，如人形机器人等。因此，chatGPT的广泛应用有望推动人形机器人产业化落地加速。 2、今年1月，工信部等十七部

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【天风电新】储能调整点评：基本面究竟如何-0207

【天风电新】储能调整点评：基本面究竟如何-0207 ——————————— 🌼大储：需求及盈利均边际向上 1、需求层面： 23年：国内1月装机达到1GWh，超过去年上半年的装机总量。与以往Q1是传统淡季不同，从个股排产看，调研口径23Q1出货量基本环比持平/增长。23年全年我们预计大储全球装机量有望接近100GWh，同比翻倍以上增长，其中国内30-40GWh、美国30GWh，欧洲15GWh。中期维度：不需要担心火电灵活性改造对储能需求的挤压，需考虑政策扶持方向，及需求层面储能对电力系统的作

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2023-02-07 18:54:04

鼎胜新材:涂炭铝箔专家交流要点

（1）涂碳铝箔加工费大幅高于普通锂电铝箔2-3倍左右水平。（2）涂碳铝箔铝电池正极集流体，基体是铝箔，铝箔上涂覆导电炭黑，主要用于动力锂电池，主要作用提高动力锂电池能量密度、倍率性能和高低温性能。随着动力电池的能量密度要求越来越高，涂碳已经必不可少，目前90%的动力锂电池厂都在使用。（3）因磷酸铁锂电池能量密度较低，磷酸铁锂动力电池必须要用涂碳铝箔，储能等领域也会推广使用。涂碳铝箔也可改善三元材料电池的性能。目前主要应用于磷酸铁锂动力电池，未来可能会推广到所有动力电池。（4）涂碳

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专家解读:未来硅料价格会低于10万每吨

春节以后硅料价格大幅反弹，现在行情非常混乱，各大厂商各行其是。大全报价28.8万元/吨，低于这个价格不出货，近期大全确实没有任何硅料出货。协整作为经历过多轮周期的老厂，销售策略是随行就市，出货意愿积极，硅料20万/吨的时候协整就按照18万出，23万的时候就按照21万出，现在实际成交价在20-23万，现在头部几家硅料厂态度非常坚决，下周可能价格还是比较坚挺。之前12月份价格松动的原因是年底都在清库存，防止年报存货过高。1月份硅料厂又开始国货，部分硅料厂从1月至今几乎没有出货，他们拖到3月份一定会出

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人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械

人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械+tmt】 OpenAI发布名为chatGPT的人工聊天机器人，人工智能成为市场热点，对人形机器人将是极大赋能。从去年Tesla Bot的第一代产品来看，硬件端的谐波减速器/滚珠丝杠+伺服电机+手指空心杯电机的技术方案已经成熟，技术瓶颈主要在软件端的运动控制算法和智能化能力，类chatGPT嫁接到人形机器人上也能推动机器人的产业化落地进程。机器人做成“人形”而非其他形态，核心在于情感交互和社交属性，未来最大应用

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周大生调研要点

1：1 月终端销售情况如何？答：1 月份以来，疫后终端消费信心、春节消费需求及加盟商信心逐渐恢复，加盟商补货需求增长。1 月份品牌零售终端整体同比增长 20%左右。 2：1 月份分产品品类的销售恢复情况？答：主要是黄金产品销售增长拉动，镶嵌产品整体仍有一定下滑，部分区域镶嵌产品销售可以做到增长或持平。 3：1 月分品类来看，时尚装扮类和婚庆类的占比情况？答：镶嵌方面，婚庆类的占比较大；黄金方面，由于无法明确判断是婚庆需求还是装扮需求，大约各占一半。 4：目前婚庆方面的需求是否有所恢

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东方电热调研纪要

问题 1、公司的主营业务情况如何？公司现在的主营业务主要包括：家用电器元器件、光通信材料、新能源业务（细分为：新能源装备制造、新能源汽车元器件及锂电池材料三个子板块）。公司上市最初主要生产各类电加热器，分为民用电加热器和工业用电加热器两大类。其中，民用电加热器主要为空调、小家电用等电加热器以及新能源汽车用电加热器。目前当前空调行业已发展成熟，近两年受疫情与产业政策影响，公司营收业绩受到部分影响，但公司为细分市场龙头，总体保持相对平稳。未来 2-3 年内，预计会有增长但增速不高，总

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【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点

【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点 [太阳]【特种机器人行业大有可为】特种机器人行业是机器人重要应用领域，典型应用包括应急救援、极限作业等。据中国电子学会预测，全球特种机器人市场规模将从2020年的66亿美元增长至2024年的140 亿美元，复合增速21%。从国内看，2024年我国特种机器人市场规模可达34亿美元。特种机器人同期复合增速预计可达27%。 [太阳]【公司是特种机器人领域优质企业】公司以电网巡检机器人起家， 2018年上市后产品

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国君电子王聪团队

国君电子王聪团队【看好MR，强call！】 MR蓄势待发，引领消费电子终端产品创新 1、市场严重低估了MR的故事级别，2023是MR元年，并在未来三年逐步放量，【最终结局看到出货量大于手机】，对应未来万亿以上空间。我们始终看好MR是个划时代的产品，绝不是千万级别的游戏机。 MR对原有生态有极强破坏性，人类第一次颠覆眼见为实，并将“二维扁平的网络世界转化为可视性、可操作性更强的三维世界”，将带来对生产/生活方式的再改造。在B端/C端均有很大空间，我们认为MR行业最终体量将超越手机，成为下一个万

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华福有色:锆英砂触底反弹

电话会议核心内容： 1、价格：2022年受地产等需求因素拖累价格出现回落，11-12月最低1.45万元/吨，因内外价格倒挂导致选矿厂亏损减产，市场现货偏紧，节前下游备货和节后复工的集中采购带动锆英砂价格触底反弹，当前市场价格1.5-1.55万元/吨，均价较年初上涨5.2%。 2、供应：海外矿山由于品位下降和地方暴力冲突等事件影响，产量下滑；我国锆英砂资源储量少，多以进口为主，2022年国内锆英砂进口量为121.7万吨，同比下降5%；未来五年处于新老矿山接续期，在产主力矿山资源逐步枯竭关停，新增澳

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[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】

[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】 [礼物]“消费电子+新能源”双轮驱动，基本面改善趋势明确：公司预计22年归母净利润15-17元，同比增长27%-44%，扣非归母净利润14-16亿元，同比增长76%-101%。营收稳步增长的同时通过优化产品结构及内控，盈利能力得以强化。 [礼物]大客户合作边界不断拓宽，消费电子业务增长动能充沛：公司在海外大客户的市场份额保持稳中有升，导入料号数量伴随大客户机型迭代持续增长。同时公司通过深化垂直整合、拓展新产品形态及业务领域

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【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物

【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物 [太阳]二倍体狂苗 [玫瑰]销量：22年发货及销售受到疫情影响，2023发货量目标为600~800万支，600为底线，中性700；23年1月仍然受到疫情影响，但2月初几天的数据已经有改观； [玫瑰]营销：23年工作重点为1）提高准入量和速度，目前全国准入家数5158家，目标8k~12k家；2）推动单个POV持续上量：通过建立私人处置门诊解决药占比、自费比带来的一线城市成长瓶颈问题（目前北京渗透率25%，预计通过优化上述问题后25年渗透率可达35~

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【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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机器人行业大涨点评

机器人行业近况点评：chatGPT爆火有望加速人形机器人产业落地，政策大力推动制造业机器人发展 1、近期由OpenAI推出的聊天机器人chatGPT因其强大的信息处理和实时对话能力爆火。面对chatGPT颠覆性的优势，搜索引擎龙头谷歌也计划推出聊天机器人Bard。未来以AI为内核的类chatGPT产品有望取代更多技术密集型工种，应用前景广阔，而类chatGPT产品最终需要嫁接在硬件载体，如人形机器人等。因此，chatGPT的广泛应用有望推动人形机器人产业化落地加速。 2、今年1月，工信部等十七部

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【天风电新】储能调整点评：基本面究竟如何-0207

【天风电新】储能调整点评：基本面究竟如何-0207 ——————————— 🌼大储：需求及盈利均边际向上 1、需求层面： 23年：国内1月装机达到1GWh，超过去年上半年的装机总量。与以往Q1是传统淡季不同，从个股排产看，调研口径23Q1出货量基本环比持平/增长。23年全年我们预计大储全球装机量有望接近100GWh，同比翻倍以上增长，其中国内30-40GWh、美国30GWh，欧洲15GWh。中期维度：不需要担心火电灵活性改造对储能需求的挤压，需考虑政策扶持方向，及需求层面储能对电力系统的作

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鼎胜新材:涂炭铝箔专家交流要点

（1）涂碳铝箔加工费大幅高于普通锂电铝箔2-3倍左右水平。（2）涂碳铝箔铝电池正极集流体，基体是铝箔，铝箔上涂覆导电炭黑，主要用于动力锂电池，主要作用提高动力锂电池能量密度、倍率性能和高低温性能。随着动力电池的能量密度要求越来越高，涂碳已经必不可少，目前90%的动力锂电池厂都在使用。（3）因磷酸铁锂电池能量密度较低，磷酸铁锂动力电池必须要用涂碳铝箔，储能等领域也会推广使用。涂碳铝箔也可改善三元材料电池的性能。目前主要应用于磷酸铁锂动力电池，未来可能会推广到所有动力电池。（4）涂碳

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专家解读:未来硅料价格会低于10万每吨

春节以后硅料价格大幅反弹，现在行情非常混乱，各大厂商各行其是。大全报价28.8万元/吨，低于这个价格不出货，近期大全确实没有任何硅料出货。协整作为经历过多轮周期的老厂，销售策略是随行就市，出货意愿积极，硅料20万/吨的时候协整就按照18万出，23万的时候就按照21万出，现在实际成交价在20-23万，现在头部几家硅料厂态度非常坚决，下周可能价格还是比较坚挺。之前12月份价格松动的原因是年底都在清库存，防止年报存货过高。1月份硅料厂又开始国货，部分硅料厂从1月至今几乎没有出货，他们拖到3月份一定会出

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人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械

人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械+tmt】 OpenAI发布名为chatGPT的人工聊天机器人，人工智能成为市场热点，对人形机器人将是极大赋能。从去年Tesla Bot的第一代产品来看，硬件端的谐波减速器/滚珠丝杠+伺服电机+手指空心杯电机的技术方案已经成熟，技术瓶颈主要在软件端的运动控制算法和智能化能力，类chatGPT嫁接到人形机器人上也能推动机器人的产业化落地进程。机器人做成“人形”而非其他形态，核心在于情感交互和社交属性，未来最大应用

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周大生调研要点

1：1 月终端销售情况如何？答：1 月份以来，疫后终端消费信心、春节消费需求及加盟商信心逐渐恢复，加盟商补货需求增长。1 月份品牌零售终端整体同比增长 20%左右。 2：1 月份分产品品类的销售恢复情况？答：主要是黄金产品销售增长拉动，镶嵌产品整体仍有一定下滑，部分区域镶嵌产品销售可以做到增长或持平。 3：1 月分品类来看，时尚装扮类和婚庆类的占比情况？答：镶嵌方面，婚庆类的占比较大；黄金方面，由于无法明确判断是婚庆需求还是装扮需求，大约各占一半。 4：目前婚庆方面的需求是否有所恢

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东方电热调研纪要

问题 1、公司的主营业务情况如何？公司现在的主营业务主要包括：家用电器元器件、光通信材料、新能源业务（细分为：新能源装备制造、新能源汽车元器件及锂电池材料三个子板块）。公司上市最初主要生产各类电加热器，分为民用电加热器和工业用电加热器两大类。其中，民用电加热器主要为空调、小家电用等电加热器以及新能源汽车用电加热器。目前当前空调行业已发展成熟，近两年受疫情与产业政策影响，公司营收业绩受到部分影响，但公司为细分市场龙头，总体保持相对平稳。未来 2-3 年内，预计会有增长但增速不高，总

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【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点

【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点 [太阳]【特种机器人行业大有可为】特种机器人行业是机器人重要应用领域，典型应用包括应急救援、极限作业等。据中国电子学会预测，全球特种机器人市场规模将从2020年的66亿美元增长至2024年的140 亿美元，复合增速21%。从国内看，2024年我国特种机器人市场规模可达34亿美元。特种机器人同期复合增速预计可达27%。 [太阳]【公司是特种机器人领域优质企业】公司以电网巡检机器人起家， 2018年上市后产品

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国君电子王聪团队

国君电子王聪团队【看好MR，强call！】 MR蓄势待发，引领消费电子终端产品创新 1、市场严重低估了MR的故事级别，2023是MR元年，并在未来三年逐步放量，【最终结局看到出货量大于手机】，对应未来万亿以上空间。我们始终看好MR是个划时代的产品，绝不是千万级别的游戏机。 MR对原有生态有极强破坏性，人类第一次颠覆眼见为实，并将“二维扁平的网络世界转化为可视性、可操作性更强的三维世界”，将带来对生产/生活方式的再改造。在B端/C端均有很大空间，我们认为MR行业最终体量将超越手机，成为下一个万

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电话会议核心内容： 1、价格：2022年受地产等需求因素拖累价格出现回落，11-12月最低1.45万元/吨，因内外价格倒挂导致选矿厂亏损减产，市场现货偏紧，节前下游备货和节后复工的集中采购带动锆英砂价格触底反弹，当前市场价格1.5-1.55万元/吨，均价较年初上涨5.2%。 2、供应：海外矿山由于品位下降和地方暴力冲突等事件影响，产量下滑；我国锆英砂资源储量少，多以进口为主，2022年国内锆英砂进口量为121.7万吨，同比下降5%；未来五年处于新老矿山接续期，在产主力矿山资源逐步枯竭关停，新增澳

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[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】

[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】 [礼物]“消费电子+新能源”双轮驱动，基本面改善趋势明确：公司预计22年归母净利润15-17元，同比增长27%-44%，扣非归母净利润14-16亿元，同比增长76%-101%。营收稳步增长的同时通过优化产品结构及内控，盈利能力得以强化。 [礼物]大客户合作边界不断拓宽，消费电子业务增长动能充沛：公司在海外大客户的市场份额保持稳中有升，导入料号数量伴随大客户机型迭代持续增长。同时公司通过深化垂直整合、拓展新产品形态及业务领域

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【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物

【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物 [太阳]二倍体狂苗 [玫瑰]销量：22年发货及销售受到疫情影响，2023发货量目标为600~800万支，600为底线，中性700；23年1月仍然受到疫情影响，但2月初几天的数据已经有改观； [玫瑰]营销：23年工作重点为1）提高准入量和速度，目前全国准入家数5158家，目标8k~12k家；2）推动单个POV持续上量：通过建立私人处置门诊解决药占比、自费比带来的一线城市成长瓶颈问题（目前北京渗透率25%，预计通过优化上述问题后25年渗透率可达35~

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【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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机器人行业大涨点评

机器人行业近况点评：chatGPT爆火有望加速人形机器人产业落地，政策大力推动制造业机器人发展 1、近期由OpenAI推出的聊天机器人chatGPT因其强大的信息处理和实时对话能力爆火。面对chatGPT颠覆性的优势，搜索引擎龙头谷歌也计划推出聊天机器人Bard。未来以AI为内核的类chatGPT产品有望取代更多技术密集型工种，应用前景广阔，而类chatGPT产品最终需要嫁接在硬件载体，如人形机器人等。因此，chatGPT的广泛应用有望推动人形机器人产业化落地加速。 2、今年1月，工信部等十七部

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【天风电新】储能调整点评：基本面究竟如何-0207 ——————————— 🌼大储：需求及盈利均边际向上 1、需求层面： 23年：国内1月装机达到1GWh，超过去年上半年的装机总量。与以往Q1是传统淡季不同，从个股排产看，调研口径23Q1出货量基本环比持平/增长。23年全年我们预计大储全球装机量有望接近100GWh，同比翻倍以上增长，其中国内30-40GWh、美国30GWh，欧洲15GWh。中期维度：不需要担心火电灵活性改造对储能需求的挤压，需考虑政策扶持方向，及需求层面储能对电力系统的作

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鼎胜新材:涂炭铝箔专家交流要点

（1）涂碳铝箔加工费大幅高于普通锂电铝箔2-3倍左右水平。（2）涂碳铝箔铝电池正极集流体，基体是铝箔，铝箔上涂覆导电炭黑，主要用于动力锂电池，主要作用提高动力锂电池能量密度、倍率性能和高低温性能。随着动力电池的能量密度要求越来越高，涂碳已经必不可少，目前90%的动力锂电池厂都在使用。（3）因磷酸铁锂电池能量密度较低，磷酸铁锂动力电池必须要用涂碳铝箔，储能等领域也会推广使用。涂碳铝箔也可改善三元材料电池的性能。目前主要应用于磷酸铁锂动力电池，未来可能会推广到所有动力电池。（4）涂碳

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鼎胜新材

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投研掘地蜂

2023-02-07 18:52:57

专家解读:未来硅料价格会低于10万每吨

春节以后硅料价格大幅反弹，现在行情非常混乱，各大厂商各行其是。大全报价28.8万元/吨，低于这个价格不出货，近期大全确实没有任何硅料出货。协整作为经历过多轮周期的老厂，销售策略是随行就市，出货意愿积极，硅料20万/吨的时候协整就按照18万出，23万的时候就按照21万出，现在实际成交价在20-23万，现在头部几家硅料厂态度非常坚决，下周可能价格还是比较坚挺。之前12月份价格松动的原因是年底都在清库存，防止年报存货过高。1月份硅料厂又开始国货，部分硅料厂从1月至今几乎没有出货，他们拖到3月份一定会出

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通威股份

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2023-02-07 18:28:36

人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械

人形机器人板块点评：chatGPT赋能机器人，长期看好人形机器人发展趋势【申万机械+tmt】 OpenAI发布名为chatGPT的人工聊天机器人，人工智能成为市场热点，对人形机器人将是极大赋能。从去年Tesla Bot的第一代产品来看，硬件端的谐波减速器/滚珠丝杠+伺服电机+手指空心杯电机的技术方案已经成熟，技术瓶颈主要在软件端的运动控制算法和智能化能力，类chatGPT嫁接到人形机器人上也能推动机器人的产业化落地进程。机器人做成“人形”而非其他形态，核心在于情感交互和社交属性，未来最大应用

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中大力德

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2023-02-07 17:36:34

周大生调研要点

1：1 月终端销售情况如何？答：1 月份以来，疫后终端消费信心、春节消费需求及加盟商信心逐渐恢复，加盟商补货需求增长。1 月份品牌零售终端整体同比增长 20%左右。 2：1 月份分产品品类的销售恢复情况？答：主要是黄金产品销售增长拉动，镶嵌产品整体仍有一定下滑，部分区域镶嵌产品销售可以做到增长或持平。 3：1 月分品类来看，时尚装扮类和婚庆类的占比情况？答：镶嵌方面，婚庆类的占比较大；黄金方面，由于无法明确判断是婚庆需求还是装扮需求，大约各占一半。 4：目前婚庆方面的需求是否有所恢

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周大生

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投研掘地蜂

2023-02-07 17:35:44

东方电热调研纪要

问题 1、公司的主营业务情况如何？公司现在的主营业务主要包括：家用电器元器件、光通信材料、新能源业务（细分为：新能源装备制造、新能源汽车元器件及锂电池材料三个子板块）。公司上市最初主要生产各类电加热器，分为民用电加热器和工业用电加热器两大类。其中，民用电加热器主要为空调、小家电用等电加热器以及新能源汽车用电加热器。目前当前空调行业已发展成熟，近两年受疫情与产业政策影响，公司营收业绩受到部分影响，但公司为细分市场龙头，总体保持相对平稳。未来 2-3 年内，预计会有增长但增速不高，总

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东方电热

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投研掘地蜂

2023-02-07 17:17:47

【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点

【浙商电新张雷】亿嘉和（603666）：特种机器人领域优质企业，2023年业绩有望迎来拐点 [太阳]【特种机器人行业大有可为】特种机器人行业是机器人重要应用领域，典型应用包括应急救援、极限作业等。据中国电子学会预测，全球特种机器人市场规模将从2020年的66亿美元增长至2024年的140 亿美元，复合增速21%。从国内看，2024年我国特种机器人市场规模可达34亿美元。特种机器人同期复合增速预计可达27%。 [太阳]【公司是特种机器人领域优质企业】公司以电网巡检机器人起家， 2018年上市后产品

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亿嘉和

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2023-02-07 16:59:03

国君电子王聪团队

国君电子王聪团队【看好MR，强call！】 MR蓄势待发，引领消费电子终端产品创新 1、市场严重低估了MR的故事级别，2023是MR元年，并在未来三年逐步放量，【最终结局看到出货量大于手机】，对应未来万亿以上空间。我们始终看好MR是个划时代的产品，绝不是千万级别的游戏机。 MR对原有生态有极强破坏性，人类第一次颠覆眼见为实，并将“二维扁平的网络世界转化为可视性、可操作性更强的三维世界”，将带来对生产/生活方式的再改造。在B端/C端均有很大空间，我们认为MR行业最终体量将超越手机，成为下一个万

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智立方
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杰普特

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2023-02-07 15:53:16

华福有色:锆英砂触底反弹

电话会议核心内容： 1、价格：2022年受地产等需求因素拖累价格出现回落，11-12月最低1.45万元/吨，因内外价格倒挂导致选矿厂亏损减产，市场现货偏紧，节前下游备货和节后复工的集中采购带动锆英砂价格触底反弹，当前市场价格1.5-1.55万元/吨，均价较年初上涨5.2%。 2、供应：海外矿山由于品位下降和地方暴力冲突等事件影响，产量下滑；我国锆英砂资源储量少，多以进口为主，2022年国内锆英砂进口量为121.7万吨，同比下降5%；未来五年处于新老矿山接续期，在产主力矿山资源逐步枯竭关停，新增澳

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东方锆业
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[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】

[爱心]领益智造，重点推荐，市值首看500亿，25%股价空间【东方电子】 [礼物]“消费电子+新能源”双轮驱动，基本面改善趋势明确：公司预计22年归母净利润15-17元，同比增长27%-44%，扣非归母净利润14-16亿元，同比增长76%-101%。营收稳步增长的同时通过优化产品结构及内控，盈利能力得以强化。 [礼物]大客户合作边界不断拓宽，消费电子业务增长动能充沛：公司在海外大客户的市场份额保持稳中有升，导入料号数量伴随大客户机型迭代持续增长。同时公司通过深化垂直整合、拓展新产品形态及业务领域

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领益智造

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2023-02-07 15:47:50

【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物

【华泰医药代雯团队】疫苗行业系列更新--康华生物 [太阳]二倍体狂苗 [玫瑰]销量：22年发货及销售受到疫情影响，2023发货量目标为600~800万支，600为底线，中性700；23年1月仍然受到疫情影响，但2月初几天的数据已经有改观； [玫瑰]营销：23年工作重点为1）提高准入量和速度，目前全国准入家数5158家，目标8k~12k家；2）推动单个POV持续上量：通过建立私人处置门诊解决药占比、自费比带来的一线城市成长瓶颈问题（目前北京渗透率25%，预计通过优化上述问题后25年渗透率可达35~

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【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一

【中金医药】通化东宝*600867*业绩预览：扣非净利润预告符合预期，研发和国际化战略进一步推进 🌞公司发布2022年业绩预告：2022年营业收入为27.75亿元，同比下滑15.09%。归母净利润15.89亿元，同比增长21.46%（主要由于公司出售特宝生物部分股份获得投资收益）。扣非净利润8.46亿元，同比减少23.45%（主要由于受到疫情和集采的影响），符合我们预期。 🌞关注要点 👉单四季度收入受到疫情影响。公司4Q22营业收入6.76亿元，同比降低16.8%，环比降低5.0%；归母净

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【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化

【招商通信&机械】禾川科技大涨速评：Q4业绩拐点明确，宁德BYD等大订单有望催化公司是工业核心算法、产品开发、制造为一体的工业自动化厂商，实现“控制+驱动+执行传感+机电一体化”，“进口替代”需求旺盛+行业周期向上背景下业务将加速成长： 🌞Q3行业底部，Q4行业和公司拐点上行。Q3由于疫情、宏观业绩承压。在政策和补贴、疫情等边际向上催化下，9月行业加速回暖订单重回30%增长，Q4订单再加速，公司业绩和行业景气度共振，有望迎戴维斯双击。 🌞锂电光伏大订单有望催化。公司是行业内光伏锂电等先进制

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【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207

【天风电新】炬华科技深度：智能电表业务稳健向上，充电桩出海构建第二增长曲线-0207 ——————————— 🌼1、传统电表业务【行业层面】：智能电表2017年起处于向上周期，且ASP小幅提升。智能电表行业自2017年起，开始进入上行阶段，2017-2022国网的智能电表招标金额从102亿增长至256亿，招标量从3778万只增长至7014万只。招标金额的增量高于招标量，是因为智能电表迭代升级（表面原因是国网新标准，深层原因是新能源占比提升），ASP持续提升，据测算2022年的A级单相表均价

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