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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2023-01-10 15:22:44

【招商电新】电动车更新

【招商电新】电动车更新 1、2022年12月国家发改委印发的《“十四五”扩大内需战略实施方案》中提出，释放出行消费潜力。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施。 2、进入2023年，新能源车作为汽车行业重要变革方向，其相关的扩大内需刺激政策可能进一步从购置补贴向使用端的支持转变，支持方向可能包括放宽新能源车牌照、路权条件，燃油车限号限行条件趋严、充换电基础设施建设加速等，电车对于消费者使用体验会明显提升，政策端首先可能从一线城市开始推广。 3、特斯拉大

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宁德时代
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亿纬锂能

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投研掘地蜂

2023-01-10 15:21:51

【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击

【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击，Cybertruck的增量供应链确定性更强本轮特斯拉价格降幅较大，我们找了行业专家聊了降价以来的市场反映和展望。此次特斯拉调价，很有诚意（国产tsl基本剩下3000多美元的盈利空间），短期对特斯拉的销量有刺激作用。中期还需观望订单的持续性。此外，从格局上看，会影响其他品牌的降价预期，对20-35万元的新能源车市场格局带来一定扰动。 1）降价后3天内新增订单3万单，符合预期。现在整个行业没有很强的信心，整

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新泉股份
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岱美股份

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2023-01-10 15:18:16

【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估

【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估 1、黄金板块：公司黄金资源量510吨，矿山金年产量约19-20吨。23年多个集团项目有注入预期，公司规划25年资源量和产量翻倍。若保守按照15倍市值产量比，矿山金板块市值约300亿元，按照25年10倍市值产量比，黄金板块市值约400亿元。 2、钼板块：钼价持续上涨，钼精矿达4400元/吨度，部分矿山推迟节前出货计划，叠加部分中小企业计划放假，原料供应紧张局面持续，预计价格仍将维持强势。公司拥有铜矿伴生钼资源量49万吨，21年钼产量58

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中金黄金

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2023-01-10 12:59:33

【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评

【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评：短期影响逐步消散，看好公司长期成长与23年流程工业景气度 🌹事件：今日川仪股份股价表现强势，在同行业上市公司中比较突出，市场对公司的价值认可度也开始回升。 🌹近期股东减持和疫情管控对公司产生短期影响。近期渝富资本减持引起了市场的广泛关注，但渝富资本本身为投资型公司，属于年底的正常投资行为。疫情管控放开对制造业均有影响，公司所处重庆地区同样有影响，不过公司采取了积极的措施，降低了疫情的影响，目前重庆地区生产影响已经明显好转。 🌹扩产规划持续推进

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川仪股份

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2023-01-10 12:58:09

】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权

【华福有色】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权获证监会有条件通过，仍有33%上涨空间事件： 1月6日，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会并购重组委有条件通过。公司拟以6.34元/股向华锡集团发行3.57亿股收购其持有的华锡矿业100%股权，对价22.65亿元。同时募集配套资金不超过6亿元用于铜坑矿扩建和补充流动性等。点评： 1、方案终获通过：2021年7月公司发布收购方案，此次通过的方案和最初基本一致。 2、华锡矿业为国内锡

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华锡有色

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2023-01-10 12:56:33

【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量

【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游停产，以及原材料氢氧化锂涨价影响，业绩回落，但随着下游复工，公司业绩最差的时候已经过去，三季度公司业绩环比开始增长，公司产品用在制氧机上，疫情放开，制氧机放量以及原来锂盐价格回落，公司也受益。未来煤制乙醇等催化剂项目逐步达产，公司未来发展值得期待。【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游

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建龙微纳

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2023-01-10 12:55:26

推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】

推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】公司业务包含消费电子设备+半导体设备两条线，消费电子设备主要为精密焊接设备、机器视觉设备、成套线；半导体设备主要为SiC纳米银烧结设备、共晶炉、固晶机。消费电子设备： 1、精密焊接设备目前占公司收入70%左右，毛利率55%以上，在苹果穿戴设备中渗透率100%。此块业务后续主要增量来自于推出的选择性波峰焊技术，其主要用在汽车电子和逆变器（汽车板通常使用的是高密度双面PCB板，并含有一定数量的通孔插装元件，其通孔元件的焊接具有空间小，所以一般的焊接

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快克智能

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2023-01-10 12:53:55

中天科技汇报更新：

中天科技汇报更新： 1、昨晚中天中标惠州PA海风项目450MW，属于预期之外，其中220kv海缆7个亿（单价420-430万/公里），66kv海缆1个亿（单价180万/公里），单价有所下降，主要铜价以及其他原材料价格有所下降，整体毛利率35%。 2、关于新能源订单：1）此前未执行海风订单接近70亿，惠州项目新增8亿，年关附近预计海外、江苏、广东均有望新增规模订单落地，未来山东东营、广东汕尾优势区域有望快速启动新项目。2）光伏epc订单今年有望新增40亿；3）储能22年新增订单30亿+，确

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中天科技

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2023-01-10 12:52:41

新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。

新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。（1）分销量：2022年1-10月我国天然气表观消费量同比下降1.1%，随着经济逐步向好公司分销业务量有望改善；（2）价差：公司下游客户主要包括商业、工业、居民等，其中商业用户在公司客户结构中毛差较大，随着餐饮服务等行业逐步改善、以及顺价机制逐步完善我们认为公司综合价差有提升空间。接驳业务有望改善。2022年受到疫情等因素公司接驳业务有一定影响，随着房地产需求逐步改善我们预计公司接驳业务有望改善。直销气业务仍有望增长

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新奥股份

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2023-01-10 12:50:56

【中信医药】持续看好疫苗国产替代

【中信医药】持续看好国产替代，2023年疫苗迎来消费复苏国产替代加速，看好2023年疫苗复苏。目前多款重磅疫苗国产替代加速，13价肺炎疫苗2022年批签发：沃森生物70批次（同比+67%），康泰生物37批次（2021年为3批次），辉瑞1批次。二价HPV疫苗2022年批签发：万泰生物284批次（同比+74%），沃森生物30批次，GSK为6批次。2022年国内疫情多起区域性爆发制约疫苗消费，我们认为随着2023年放开后疫苗板块迎来新的增长起点，重点看好流感疫苗、百白破Hib 联合疫苗、13

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智飞生物
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康希诺
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2023-01-10 12:48:08

【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权

【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权，旗下拥有Pioneer Dome锂矿与两处金矿】浙商【金属+汽车】 [礼物]天齐锂业公告称：公司控股子公司TLEA与澳大利亚上市公司Essential Metals签订《计划实施协议》，以每股0.50澳元，合计约1.36亿澳元（约合人民币6.32亿元）的价格购买ESS的所有股份，较前收盘价高出45%。ESS 拥有 Pioneer Dome 锂矿项目的 100%的所有权，有助于扩充公司锂矿资源储备。 💎根据天齐锂业该公告信息

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天齐锂业

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2023-01-10 12:03:02

【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大

【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大 [太阳]事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润5.53亿~6.13亿元，同比增长175%~205%，其中四季度单季实现归母净利润1.9亿-2.5亿元，同比增长492%~679%，环比增长-12.7%~14.9%。我们预计公司三季度汇兑收益约2000万元，四季度汇兑亏损，同时四季度当地疫情导致公司生产经营受到较大影响，2022年公司股权激励费用摊销约1亿元，多重因素影响下公司业绩依然保持高水平，超市场预期。点评： [

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瑞丰新材

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2023-01-10 11:43:37

医保谈判小结

医保谈判小结：因疫情延期的国家医保谈判，在历经总共4天的谈判之后落下帷幕。新的医保价格将于今年的3月1日开始执行。经过和部分企业的初步沟通，我们的总结如下： 1. 本次医保谈判降价幅度温和，基本符合药企的预期。当然在本次谈判之前，医保局和药企也有预沟通，总体来说最终的谈判结果和预沟通的结果出入并不大。本次医保谈判的结果，也再度明确了国家医保政策回暖的趋势； 2. 本次医保谈判首次引入了简易续约制度。结果也正如我们之前的解读，降价幅度相比重新谈判有非常大的收窄。很多的没有增长的产品小幅降价甚至

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众生药业

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2023-01-10 11:42:36

【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏

【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏事件：公司披露2022年业绩预增公告，预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.40亿元，同比增长43.17%-46.54%，扣非后归母净利润 4.9-5.1亿元，同比增长5.91%-10.23%。点评： 1、手握优质客户资源，助力业绩逆势增长。公司预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.4

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三人行

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2023-01-10 11:41:49

【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量

【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量 [太阳]汽车电子多类增长，开创崭新局面：公司汽车电子多类布局，涵盖HUD、激光雷达保护罩、车载摄像头、迎宾灯等产品。HUD切入红旗、长安、比亚迪、长城等主流车企，激光雷达保护罩供货大疆、华为、禾赛等头部客户，为宝马、劳斯莱斯迎宾灯供应滤光片等产品，智能像素大灯有望于23年量产，形成多类增长点。预计2023年公司汽车电子业务收入占比将达到11%，打开崭新局面。 [太阳]AR-HUD领先供应商，有望实现快速放量： 22年前三季度HU

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水晶光电

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【招商电新】电动车更新

【招商电新】电动车更新 1、2022年12月国家发改委印发的《“十四五”扩大内需战略实施方案》中提出，释放出行消费潜力。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施。 2、进入2023年，新能源车作为汽车行业重要变革方向，其相关的扩大内需刺激政策可能进一步从购置补贴向使用端的支持转变，支持方向可能包括放宽新能源车牌照、路权条件，燃油车限号限行条件趋严、充换电基础设施建设加速等，电车对于消费者使用体验会明显提升，政策端首先可能从一线城市开始推广。 3、特斯拉大

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【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击

【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击，Cybertruck的增量供应链确定性更强本轮特斯拉价格降幅较大，我们找了行业专家聊了降价以来的市场反映和展望。此次特斯拉调价，很有诚意（国产tsl基本剩下3000多美元的盈利空间），短期对特斯拉的销量有刺激作用。中期还需观望订单的持续性。此外，从格局上看，会影响其他品牌的降价预期，对20-35万元的新能源车市场格局带来一定扰动。 1）降价后3天内新增订单3万单，符合预期。现在整个行业没有很强的信心，整

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【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估

【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估 1、黄金板块：公司黄金资源量510吨，矿山金年产量约19-20吨。23年多个集团项目有注入预期，公司规划25年资源量和产量翻倍。若保守按照15倍市值产量比，矿山金板块市值约300亿元，按照25年10倍市值产量比，黄金板块市值约400亿元。 2、钼板块：钼价持续上涨，钼精矿达4400元/吨度，部分矿山推迟节前出货计划，叠加部分中小企业计划放假，原料供应紧张局面持续，预计价格仍将维持强势。公司拥有铜矿伴生钼资源量49万吨，21年钼产量58

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【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评

【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评：短期影响逐步消散，看好公司长期成长与23年流程工业景气度 🌹事件：今日川仪股份股价表现强势，在同行业上市公司中比较突出，市场对公司的价值认可度也开始回升。 🌹近期股东减持和疫情管控对公司产生短期影响。近期渝富资本减持引起了市场的广泛关注，但渝富资本本身为投资型公司，属于年底的正常投资行为。疫情管控放开对制造业均有影响，公司所处重庆地区同样有影响，不过公司采取了积极的措施，降低了疫情的影响，目前重庆地区生产影响已经明显好转。 🌹扩产规划持续推进

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】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权

【华福有色】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权获证监会有条件通过，仍有33%上涨空间事件： 1月6日，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会并购重组委有条件通过。公司拟以6.34元/股向华锡集团发行3.57亿股收购其持有的华锡矿业100%股权，对价22.65亿元。同时募集配套资金不超过6亿元用于铜坑矿扩建和补充流动性等。点评： 1、方案终获通过：2021年7月公司发布收购方案，此次通过的方案和最初基本一致。 2、华锡矿业为国内锡

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【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量

【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游停产，以及原材料氢氧化锂涨价影响，业绩回落，但随着下游复工，公司业绩最差的时候已经过去，三季度公司业绩环比开始增长，公司产品用在制氧机上，疫情放开，制氧机放量以及原来锂盐价格回落，公司也受益。未来煤制乙醇等催化剂项目逐步达产，公司未来发展值得期待。【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游

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推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】

推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】公司业务包含消费电子设备+半导体设备两条线，消费电子设备主要为精密焊接设备、机器视觉设备、成套线；半导体设备主要为SiC纳米银烧结设备、共晶炉、固晶机。消费电子设备： 1、精密焊接设备目前占公司收入70%左右，毛利率55%以上，在苹果穿戴设备中渗透率100%。此块业务后续主要增量来自于推出的选择性波峰焊技术，其主要用在汽车电子和逆变器（汽车板通常使用的是高密度双面PCB板，并含有一定数量的通孔插装元件，其通孔元件的焊接具有空间小，所以一般的焊接

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中天科技汇报更新：

中天科技汇报更新： 1、昨晚中天中标惠州PA海风项目450MW，属于预期之外，其中220kv海缆7个亿（单价420-430万/公里），66kv海缆1个亿（单价180万/公里），单价有所下降，主要铜价以及其他原材料价格有所下降，整体毛利率35%。 2、关于新能源订单：1）此前未执行海风订单接近70亿，惠州项目新增8亿，年关附近预计海外、江苏、广东均有望新增规模订单落地，未来山东东营、广东汕尾优势区域有望快速启动新项目。2）光伏epc订单今年有望新增40亿；3）储能22年新增订单30亿+，确

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新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。

新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。（1）分销量：2022年1-10月我国天然气表观消费量同比下降1.1%，随着经济逐步向好公司分销业务量有望改善；（2）价差：公司下游客户主要包括商业、工业、居民等，其中商业用户在公司客户结构中毛差较大，随着餐饮服务等行业逐步改善、以及顺价机制逐步完善我们认为公司综合价差有提升空间。接驳业务有望改善。2022年受到疫情等因素公司接驳业务有一定影响，随着房地产需求逐步改善我们预计公司接驳业务有望改善。直销气业务仍有望增长

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【中信医药】持续看好疫苗国产替代

【中信医药】持续看好国产替代，2023年疫苗迎来消费复苏国产替代加速，看好2023年疫苗复苏。目前多款重磅疫苗国产替代加速，13价肺炎疫苗2022年批签发：沃森生物70批次（同比+67%），康泰生物37批次（2021年为3批次），辉瑞1批次。二价HPV疫苗2022年批签发：万泰生物284批次（同比+74%），沃森生物30批次，GSK为6批次。2022年国内疫情多起区域性爆发制约疫苗消费，我们认为随着2023年放开后疫苗板块迎来新的增长起点，重点看好流感疫苗、百白破Hib 联合疫苗、13

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【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权

【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权，旗下拥有Pioneer Dome锂矿与两处金矿】浙商【金属+汽车】 [礼物]天齐锂业公告称：公司控股子公司TLEA与澳大利亚上市公司Essential Metals签订《计划实施协议》，以每股0.50澳元，合计约1.36亿澳元（约合人民币6.32亿元）的价格购买ESS的所有股份，较前收盘价高出45%。ESS 拥有 Pioneer Dome 锂矿项目的 100%的所有权，有助于扩充公司锂矿资源储备。 💎根据天齐锂业该公告信息

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【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大

【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大 [太阳]事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润5.53亿~6.13亿元，同比增长175%~205%，其中四季度单季实现归母净利润1.9亿-2.5亿元，同比增长492%~679%，环比增长-12.7%~14.9%。我们预计公司三季度汇兑收益约2000万元，四季度汇兑亏损，同时四季度当地疫情导致公司生产经营受到较大影响，2022年公司股权激励费用摊销约1亿元，多重因素影响下公司业绩依然保持高水平，超市场预期。点评： [

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医保谈判小结

医保谈判小结：因疫情延期的国家医保谈判，在历经总共4天的谈判之后落下帷幕。新的医保价格将于今年的3月1日开始执行。经过和部分企业的初步沟通，我们的总结如下： 1. 本次医保谈判降价幅度温和，基本符合药企的预期。当然在本次谈判之前，医保局和药企也有预沟通，总体来说最终的谈判结果和预沟通的结果出入并不大。本次医保谈判的结果，也再度明确了国家医保政策回暖的趋势； 2. 本次医保谈判首次引入了简易续约制度。结果也正如我们之前的解读，降价幅度相比重新谈判有非常大的收窄。很多的没有增长的产品小幅降价甚至

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【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏

【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏事件：公司披露2022年业绩预增公告，预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.40亿元，同比增长43.17%-46.54%，扣非后归母净利润 4.9-5.1亿元，同比增长5.91%-10.23%。点评： 1、手握优质客户资源，助力业绩逆势增长。公司预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.4

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【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量

【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量 [太阳]汽车电子多类增长，开创崭新局面：公司汽车电子多类布局，涵盖HUD、激光雷达保护罩、车载摄像头、迎宾灯等产品。HUD切入红旗、长安、比亚迪、长城等主流车企，激光雷达保护罩供货大疆、华为、禾赛等头部客户，为宝马、劳斯莱斯迎宾灯供应滤光片等产品，智能像素大灯有望于23年量产，形成多类增长点。预计2023年公司汽车电子业务收入占比将达到11%，打开崭新局面。 [太阳]AR-HUD领先供应商，有望实现快速放量： 22年前三季度HU

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【招商电新】电动车更新

【招商电新】电动车更新 1、2022年12月国家发改委印发的《“十四五”扩大内需战略实施方案》中提出，释放出行消费潜力。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施。 2、进入2023年，新能源车作为汽车行业重要变革方向，其相关的扩大内需刺激政策可能进一步从购置补贴向使用端的支持转变，支持方向可能包括放宽新能源车牌照、路权条件，燃油车限号限行条件趋严、充换电基础设施建设加速等，电车对于消费者使用体验会明显提升，政策端首先可能从一线城市开始推广。 3、特斯拉大

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【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击

【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击，Cybertruck的增量供应链确定性更强本轮特斯拉价格降幅较大，我们找了行业专家聊了降价以来的市场反映和展望。此次特斯拉调价，很有诚意（国产tsl基本剩下3000多美元的盈利空间），短期对特斯拉的销量有刺激作用。中期还需观望订单的持续性。此外，从格局上看，会影响其他品牌的降价预期，对20-35万元的新能源车市场格局带来一定扰动。 1）降价后3天内新增订单3万单，符合预期。现在整个行业没有很强的信心，整

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新泉股份
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投研掘地蜂

2023-01-10 15:18:16

【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估

【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估 1、黄金板块：公司黄金资源量510吨，矿山金年产量约19-20吨。23年多个集团项目有注入预期，公司规划25年资源量和产量翻倍。若保守按照15倍市值产量比，矿山金板块市值约300亿元，按照25年10倍市值产量比，黄金板块市值约400亿元。 2、钼板块：钼价持续上涨，钼精矿达4400元/吨度，部分矿山推迟节前出货计划，叠加部分中小企业计划放假，原料供应紧张局面持续，预计价格仍将维持强势。公司拥有铜矿伴生钼资源量49万吨，21年钼产量58

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中金黄金

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投研掘地蜂

2023-01-10 12:59:33

【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评

【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评：短期影响逐步消散，看好公司长期成长与23年流程工业景气度 🌹事件：今日川仪股份股价表现强势，在同行业上市公司中比较突出，市场对公司的价值认可度也开始回升。 🌹近期股东减持和疫情管控对公司产生短期影响。近期渝富资本减持引起了市场的广泛关注，但渝富资本本身为投资型公司，属于年底的正常投资行为。疫情管控放开对制造业均有影响，公司所处重庆地区同样有影响，不过公司采取了积极的措施，降低了疫情的影响，目前重庆地区生产影响已经明显好转。 🌹扩产规划持续推进

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川仪股份

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投研掘地蜂

2023-01-10 12:58:09

】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权

【华福有色】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权获证监会有条件通过，仍有33%上涨空间事件： 1月6日，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会并购重组委有条件通过。公司拟以6.34元/股向华锡集团发行3.57亿股收购其持有的华锡矿业100%股权，对价22.65亿元。同时募集配套资金不超过6亿元用于铜坑矿扩建和补充流动性等。点评： 1、方案终获通过：2021年7月公司发布收购方案，此次通过的方案和最初基本一致。 2、华锡矿业为国内锡

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2023-01-10 12:56:33

【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量

【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游停产，以及原材料氢氧化锂涨价影响，业绩回落，但随着下游复工，公司业绩最差的时候已经过去，三季度公司业绩环比开始增长，公司产品用在制氧机上，疫情放开，制氧机放量以及原来锂盐价格回落，公司也受益。未来煤制乙醇等催化剂项目逐步达产，公司未来发展值得期待。【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游

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2023-01-10 12:55:26

推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】

推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】公司业务包含消费电子设备+半导体设备两条线，消费电子设备主要为精密焊接设备、机器视觉设备、成套线；半导体设备主要为SiC纳米银烧结设备、共晶炉、固晶机。消费电子设备： 1、精密焊接设备目前占公司收入70%左右，毛利率55%以上，在苹果穿戴设备中渗透率100%。此块业务后续主要增量来自于推出的选择性波峰焊技术，其主要用在汽车电子和逆变器（汽车板通常使用的是高密度双面PCB板，并含有一定数量的通孔插装元件，其通孔元件的焊接具有空间小，所以一般的焊接

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快克智能

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2023-01-10 12:53:55

中天科技汇报更新：

中天科技汇报更新： 1、昨晚中天中标惠州PA海风项目450MW，属于预期之外，其中220kv海缆7个亿（单价420-430万/公里），66kv海缆1个亿（单价180万/公里），单价有所下降，主要铜价以及其他原材料价格有所下降，整体毛利率35%。 2、关于新能源订单：1）此前未执行海风订单接近70亿，惠州项目新增8亿，年关附近预计海外、江苏、广东均有望新增规模订单落地，未来山东东营、广东汕尾优势区域有望快速启动新项目。2）光伏epc订单今年有望新增40亿；3）储能22年新增订单30亿+，确

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2023-01-10 12:52:41

新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。

新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。（1）分销量：2022年1-10月我国天然气表观消费量同比下降1.1%，随着经济逐步向好公司分销业务量有望改善；（2）价差：公司下游客户主要包括商业、工业、居民等，其中商业用户在公司客户结构中毛差较大，随着餐饮服务等行业逐步改善、以及顺价机制逐步完善我们认为公司综合价差有提升空间。接驳业务有望改善。2022年受到疫情等因素公司接驳业务有一定影响，随着房地产需求逐步改善我们预计公司接驳业务有望改善。直销气业务仍有望增长

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2023-01-10 12:50:56

【中信医药】持续看好疫苗国产替代

【中信医药】持续看好国产替代，2023年疫苗迎来消费复苏国产替代加速，看好2023年疫苗复苏。目前多款重磅疫苗国产替代加速，13价肺炎疫苗2022年批签发：沃森生物70批次（同比+67%），康泰生物37批次（2021年为3批次），辉瑞1批次。二价HPV疫苗2022年批签发：万泰生物284批次（同比+74%），沃森生物30批次，GSK为6批次。2022年国内疫情多起区域性爆发制约疫苗消费，我们认为随着2023年放开后疫苗板块迎来新的增长起点，重点看好流感疫苗、百白破Hib 联合疫苗、13

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2023-01-10 12:48:08

【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权

【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权，旗下拥有Pioneer Dome锂矿与两处金矿】浙商【金属+汽车】 [礼物]天齐锂业公告称：公司控股子公司TLEA与澳大利亚上市公司Essential Metals签订《计划实施协议》，以每股0.50澳元，合计约1.36亿澳元（约合人民币6.32亿元）的价格购买ESS的所有股份，较前收盘价高出45%。ESS 拥有 Pioneer Dome 锂矿项目的 100%的所有权，有助于扩充公司锂矿资源储备。 💎根据天齐锂业该公告信息

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2023-01-10 12:03:02

【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大

【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大 [太阳]事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润5.53亿~6.13亿元，同比增长175%~205%，其中四季度单季实现归母净利润1.9亿-2.5亿元，同比增长492%~679%，环比增长-12.7%~14.9%。我们预计公司三季度汇兑收益约2000万元，四季度汇兑亏损，同时四季度当地疫情导致公司生产经营受到较大影响，2022年公司股权激励费用摊销约1亿元，多重因素影响下公司业绩依然保持高水平，超市场预期。点评： [

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2023-01-10 11:43:37

医保谈判小结

医保谈判小结：因疫情延期的国家医保谈判，在历经总共4天的谈判之后落下帷幕。新的医保价格将于今年的3月1日开始执行。经过和部分企业的初步沟通，我们的总结如下： 1. 本次医保谈判降价幅度温和，基本符合药企的预期。当然在本次谈判之前，医保局和药企也有预沟通，总体来说最终的谈判结果和预沟通的结果出入并不大。本次医保谈判的结果，也再度明确了国家医保政策回暖的趋势； 2. 本次医保谈判首次引入了简易续约制度。结果也正如我们之前的解读，降价幅度相比重新谈判有非常大的收窄。很多的没有增长的产品小幅降价甚至

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【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏

【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏事件：公司披露2022年业绩预增公告，预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.40亿元，同比增长43.17%-46.54%，扣非后归母净利润 4.9-5.1亿元，同比增长5.91%-10.23%。点评： 1、手握优质客户资源，助力业绩逆势增长。公司预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.4

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【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量

【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量 [太阳]汽车电子多类增长，开创崭新局面：公司汽车电子多类布局，涵盖HUD、激光雷达保护罩、车载摄像头、迎宾灯等产品。HUD切入红旗、长安、比亚迪、长城等主流车企，激光雷达保护罩供货大疆、华为、禾赛等头部客户，为宝马、劳斯莱斯迎宾灯供应滤光片等产品，智能像素大灯有望于23年量产，形成多类增长点。预计2023年公司汽车电子业务收入占比将达到11%，打开崭新局面。 [太阳]AR-HUD领先供应商，有望实现快速放量： 22年前三季度HU

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2023-01-10 15:22:44

【招商电新】电动车更新

【招商电新】电动车更新 1、2022年12月国家发改委印发的《“十四五”扩大内需战略实施方案》中提出，释放出行消费潜力。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施。 2、进入2023年，新能源车作为汽车行业重要变革方向，其相关的扩大内需刺激政策可能进一步从购置补贴向使用端的支持转变，支持方向可能包括放宽新能源车牌照、路权条件，燃油车限号限行条件趋严、充换电基础设施建设加速等，电车对于消费者使用体验会明显提升，政策端首先可能从一线城市开始推广。 3、特斯拉大

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【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击

【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击，Cybertruck的增量供应链确定性更强本轮特斯拉价格降幅较大，我们找了行业专家聊了降价以来的市场反映和展望。此次特斯拉调价，很有诚意（国产tsl基本剩下3000多美元的盈利空间），短期对特斯拉的销量有刺激作用。中期还需观望订单的持续性。此外，从格局上看，会影响其他品牌的降价预期，对20-35万元的新能源车市场格局带来一定扰动。 1）降价后3天内新增订单3万单，符合预期。现在整个行业没有很强的信心，整

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【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估

【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估 1、黄金板块：公司黄金资源量510吨，矿山金年产量约19-20吨。23年多个集团项目有注入预期，公司规划25年资源量和产量翻倍。若保守按照15倍市值产量比，矿山金板块市值约300亿元，按照25年10倍市值产量比，黄金板块市值约400亿元。 2、钼板块：钼价持续上涨，钼精矿达4400元/吨度，部分矿山推迟节前出货计划，叠加部分中小企业计划放假，原料供应紧张局面持续，预计价格仍将维持强势。公司拥有铜矿伴生钼资源量49万吨，21年钼产量58

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2023-01-10 12:59:33

【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评

【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评：短期影响逐步消散，看好公司长期成长与23年流程工业景气度 🌹事件：今日川仪股份股价表现强势，在同行业上市公司中比较突出，市场对公司的价值认可度也开始回升。 🌹近期股东减持和疫情管控对公司产生短期影响。近期渝富资本减持引起了市场的广泛关注，但渝富资本本身为投资型公司，属于年底的正常投资行为。疫情管控放开对制造业均有影响，公司所处重庆地区同样有影响，不过公司采取了积极的措施，降低了疫情的影响，目前重庆地区生产影响已经明显好转。 🌹扩产规划持续推进

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】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权

【华福有色】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权获证监会有条件通过，仍有33%上涨空间事件： 1月6日，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会并购重组委有条件通过。公司拟以6.34元/股向华锡集团发行3.57亿股收购其持有的华锡矿业100%股权，对价22.65亿元。同时募集配套资金不超过6亿元用于铜坑矿扩建和补充流动性等。点评： 1、方案终获通过：2021年7月公司发布收购方案，此次通过的方案和最初基本一致。 2、华锡矿业为国内锡

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【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量

【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游停产，以及原材料氢氧化锂涨价影响，业绩回落，但随着下游复工，公司业绩最差的时候已经过去，三季度公司业绩环比开始增长，公司产品用在制氧机上，疫情放开，制氧机放量以及原来锂盐价格回落，公司也受益。未来煤制乙醇等催化剂项目逐步达产，公司未来发展值得期待。【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游

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推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】

推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】公司业务包含消费电子设备+半导体设备两条线，消费电子设备主要为精密焊接设备、机器视觉设备、成套线；半导体设备主要为SiC纳米银烧结设备、共晶炉、固晶机。消费电子设备： 1、精密焊接设备目前占公司收入70%左右，毛利率55%以上，在苹果穿戴设备中渗透率100%。此块业务后续主要增量来自于推出的选择性波峰焊技术，其主要用在汽车电子和逆变器（汽车板通常使用的是高密度双面PCB板，并含有一定数量的通孔插装元件，其通孔元件的焊接具有空间小，所以一般的焊接

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中天科技汇报更新：

中天科技汇报更新： 1、昨晚中天中标惠州PA海风项目450MW，属于预期之外，其中220kv海缆7个亿（单价420-430万/公里），66kv海缆1个亿（单价180万/公里），单价有所下降，主要铜价以及其他原材料价格有所下降，整体毛利率35%。 2、关于新能源订单：1）此前未执行海风订单接近70亿，惠州项目新增8亿，年关附近预计海外、江苏、广东均有望新增规模订单落地，未来山东东营、广东汕尾优势区域有望快速启动新项目。2）光伏epc订单今年有望新增40亿；3）储能22年新增订单30亿+，确

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新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。

新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。（1）分销量：2022年1-10月我国天然气表观消费量同比下降1.1%，随着经济逐步向好公司分销业务量有望改善；（2）价差：公司下游客户主要包括商业、工业、居民等，其中商业用户在公司客户结构中毛差较大，随着餐饮服务等行业逐步改善、以及顺价机制逐步完善我们认为公司综合价差有提升空间。接驳业务有望改善。2022年受到疫情等因素公司接驳业务有一定影响，随着房地产需求逐步改善我们预计公司接驳业务有望改善。直销气业务仍有望增长

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【中信医药】持续看好疫苗国产替代

【中信医药】持续看好国产替代，2023年疫苗迎来消费复苏国产替代加速，看好2023年疫苗复苏。目前多款重磅疫苗国产替代加速，13价肺炎疫苗2022年批签发：沃森生物70批次（同比+67%），康泰生物37批次（2021年为3批次），辉瑞1批次。二价HPV疫苗2022年批签发：万泰生物284批次（同比+74%），沃森生物30批次，GSK为6批次。2022年国内疫情多起区域性爆发制约疫苗消费，我们认为随着2023年放开后疫苗板块迎来新的增长起点，重点看好流感疫苗、百白破Hib 联合疫苗、13

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【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权

【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权，旗下拥有Pioneer Dome锂矿与两处金矿】浙商【金属+汽车】 [礼物]天齐锂业公告称：公司控股子公司TLEA与澳大利亚上市公司Essential Metals签订《计划实施协议》，以每股0.50澳元，合计约1.36亿澳元（约合人民币6.32亿元）的价格购买ESS的所有股份，较前收盘价高出45%。ESS 拥有 Pioneer Dome 锂矿项目的 100%的所有权，有助于扩充公司锂矿资源储备。 💎根据天齐锂业该公告信息

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【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大

【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大 [太阳]事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润5.53亿~6.13亿元，同比增长175%~205%，其中四季度单季实现归母净利润1.9亿-2.5亿元，同比增长492%~679%，环比增长-12.7%~14.9%。我们预计公司三季度汇兑收益约2000万元，四季度汇兑亏损，同时四季度当地疫情导致公司生产经营受到较大影响，2022年公司股权激励费用摊销约1亿元，多重因素影响下公司业绩依然保持高水平，超市场预期。点评： [

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医保谈判小结

医保谈判小结：因疫情延期的国家医保谈判，在历经总共4天的谈判之后落下帷幕。新的医保价格将于今年的3月1日开始执行。经过和部分企业的初步沟通，我们的总结如下： 1. 本次医保谈判降价幅度温和，基本符合药企的预期。当然在本次谈判之前，医保局和药企也有预沟通，总体来说最终的谈判结果和预沟通的结果出入并不大。本次医保谈判的结果，也再度明确了国家医保政策回暖的趋势； 2. 本次医保谈判首次引入了简易续约制度。结果也正如我们之前的解读，降价幅度相比重新谈判有非常大的收窄。很多的没有增长的产品小幅降价甚至

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【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏

【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏事件：公司披露2022年业绩预增公告，预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.40亿元，同比增长43.17%-46.54%，扣非后归母净利润 4.9-5.1亿元，同比增长5.91%-10.23%。点评： 1、手握优质客户资源，助力业绩逆势增长。公司预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.4

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【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量

【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量 [太阳]汽车电子多类增长，开创崭新局面：公司汽车电子多类布局，涵盖HUD、激光雷达保护罩、车载摄像头、迎宾灯等产品。HUD切入红旗、长安、比亚迪、长城等主流车企，激光雷达保护罩供货大疆、华为、禾赛等头部客户，为宝马、劳斯莱斯迎宾灯供应滤光片等产品，智能像素大灯有望于23年量产，形成多类增长点。预计2023年公司汽车电子业务收入占比将达到11%，打开崭新局面。 [太阳]AR-HUD领先供应商，有望实现快速放量： 22年前三季度HU

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【招商电新】电动车更新

【招商电新】电动车更新 1、2022年12月国家发改委印发的《“十四五”扩大内需战略实施方案》中提出，释放出行消费潜力。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施。 2、进入2023年，新能源车作为汽车行业重要变革方向，其相关的扩大内需刺激政策可能进一步从购置补贴向使用端的支持转变，支持方向可能包括放宽新能源车牌照、路权条件，燃油车限号限行条件趋严、充换电基础设施建设加速等，电车对于消费者使用体验会明显提升，政策端首先可能从一线城市开始推广。 3、特斯拉大

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【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击

【华泰汽车】特斯拉降价电话会议核心要点：一次性降价基本到位，对自主品牌销售格局可能造成冲击，Cybertruck的增量供应链确定性更强本轮特斯拉价格降幅较大，我们找了行业专家聊了降价以来的市场反映和展望。此次特斯拉调价，很有诚意（国产tsl基本剩下3000多美元的盈利空间），短期对特斯拉的销量有刺激作用。中期还需观望订单的持续性。此外，从格局上看，会影响其他品牌的降价预期，对20-35万元的新能源车市场格局带来一定扰动。 1）降价后3天内新增订单3万单，符合预期。现在整个行业没有很强的信心，整

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【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估

【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，钼价暴涨迎来价值重估 1、黄金板块：公司黄金资源量510吨，矿山金年产量约19-20吨。23年多个集团项目有注入预期，公司规划25年资源量和产量翻倍。若保守按照15倍市值产量比，矿山金板块市值约300亿元，按照25年10倍市值产量比，黄金板块市值约400亿元。 2、钼板块：钼价持续上涨，钼精矿达4400元/吨度，部分矿山推迟节前出货计划，叠加部分中小企业计划放假，原料供应紧张局面持续，预计价格仍将维持强势。公司拥有铜矿伴生钼资源量49万吨，21年钼产量58

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中金黄金

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2023-01-10 12:59:33

【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评

【财通机械佘炜超团队】川仪股份大涨点评：短期影响逐步消散，看好公司长期成长与23年流程工业景气度 🌹事件：今日川仪股份股价表现强势，在同行业上市公司中比较突出，市场对公司的价值认可度也开始回升。 🌹近期股东减持和疫情管控对公司产生短期影响。近期渝富资本减持引起了市场的广泛关注，但渝富资本本身为投资型公司，属于年底的正常投资行为。疫情管控放开对制造业均有影响，公司所处重庆地区同样有影响，不过公司采取了积极的措施，降低了疫情的影响，目前重庆地区生产影响已经明显好转。 🌹扩产规划持续推进

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川仪股份

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2023-01-10 12:58:09

】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权

【华福有色】南化股份（600301）：拟发股收购国内锡锑资源龙头华锡矿业100%股权获证监会有条件通过，仍有33%上涨空间事件： 1月6日，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会并购重组委有条件通过。公司拟以6.34元/股向华锡集团发行3.57亿股收购其持有的华锡矿业100%股权，对价22.65亿元。同时募集配套资金不超过6亿元用于铜坑矿扩建和补充流动性等。点评： 1、方案终获通过：2021年7月公司发布收购方案，此次通过的方案和最初基本一致。 2、华锡矿业为国内锡

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华锡有色

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2023-01-10 12:56:33

【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量

【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游停产，以及原材料氢氧化锂涨价影响，业绩回落，但随着下游复工，公司业绩最差的时候已经过去，三季度公司业绩环比开始增长，公司产品用在制氧机上，疫情放开，制氧机放量以及原来锂盐价格回落，公司也受益。未来煤制乙醇等催化剂项目逐步达产，公司未来发展值得期待。【海通化工刘威/孙维容团队】建龙微纳最差的时候已经过去，受益于制氧机放量建龙微纳近期关注度较高，公司二季度受疫情影响下游

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建龙微纳

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2023-01-10 12:55:26

推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】

推荐SiC设备概念股-快克股份【天风机械】公司业务包含消费电子设备+半导体设备两条线，消费电子设备主要为精密焊接设备、机器视觉设备、成套线；半导体设备主要为SiC纳米银烧结设备、共晶炉、固晶机。消费电子设备： 1、精密焊接设备目前占公司收入70%左右，毛利率55%以上，在苹果穿戴设备中渗透率100%。此块业务后续主要增量来自于推出的选择性波峰焊技术，其主要用在汽车电子和逆变器（汽车板通常使用的是高密度双面PCB板，并含有一定数量的通孔插装元件，其通孔元件的焊接具有空间小，所以一般的焊接

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快克智能

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2023-01-10 12:53:55

中天科技汇报更新：

中天科技汇报更新： 1、昨晚中天中标惠州PA海风项目450MW，属于预期之外，其中220kv海缆7个亿（单价420-430万/公里），66kv海缆1个亿（单价180万/公里），单价有所下降，主要铜价以及其他原材料价格有所下降，整体毛利率35%。 2、关于新能源订单：1）此前未执行海风订单接近70亿，惠州项目新增8亿，年关附近预计海外、江苏、广东均有望新增规模订单落地，未来山东东营、广东汕尾优势区域有望快速启动新项目。2）光伏epc订单今年有望新增40亿；3）储能22年新增订单30亿+，确

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中天科技

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2023-01-10 12:52:41

新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。

新奥股份：关注城市燃气的“类消费”属性天然气分销业务有望改善。（1）分销量：2022年1-10月我国天然气表观消费量同比下降1.1%，随着经济逐步向好公司分销业务量有望改善；（2）价差：公司下游客户主要包括商业、工业、居民等，其中商业用户在公司客户结构中毛差较大，随着餐饮服务等行业逐步改善、以及顺价机制逐步完善我们认为公司综合价差有提升空间。接驳业务有望改善。2022年受到疫情等因素公司接驳业务有一定影响，随着房地产需求逐步改善我们预计公司接驳业务有望改善。直销气业务仍有望增长

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新奥股份

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2023-01-10 12:50:56

【中信医药】持续看好疫苗国产替代

【中信医药】持续看好国产替代，2023年疫苗迎来消费复苏国产替代加速，看好2023年疫苗复苏。目前多款重磅疫苗国产替代加速，13价肺炎疫苗2022年批签发：沃森生物70批次（同比+67%），康泰生物37批次（2021年为3批次），辉瑞1批次。二价HPV疫苗2022年批签发：万泰生物284批次（同比+74%），沃森生物30批次，GSK为6批次。2022年国内疫情多起区域性爆发制约疫苗消费，我们认为随着2023年放开后疫苗板块迎来新的增长起点，重点看好流感疫苗、百白破Hib 联合疫苗、13

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智飞生物
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康希诺
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沃森生物
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康泰生物

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2023-01-10 12:48:08

【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权

【天齐锂业拟收购澳大利亚Essential Metals所有股权，旗下拥有Pioneer Dome锂矿与两处金矿】浙商【金属+汽车】 [礼物]天齐锂业公告称：公司控股子公司TLEA与澳大利亚上市公司Essential Metals签订《计划实施协议》，以每股0.50澳元，合计约1.36亿澳元（约合人民币6.32亿元）的价格购买ESS的所有股份，较前收盘价高出45%。ESS 拥有 Pioneer Dome 锂矿项目的 100%的所有权，有助于扩充公司锂矿资源储备。 💎根据天齐锂业该公告信息

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天齐锂业

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2023-01-10 12:03:02

【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大

【招商化工】瑞丰新材：四季度业绩继续高增长，未来成长空间大 [太阳]事件：公司发布2022年度业绩预告，预计全年实现归母净利润5.53亿~6.13亿元，同比增长175%~205%，其中四季度单季实现归母净利润1.9亿-2.5亿元，同比增长492%~679%，环比增长-12.7%~14.9%。我们预计公司三季度汇兑收益约2000万元，四季度汇兑亏损，同时四季度当地疫情导致公司生产经营受到较大影响，2022年公司股权激励费用摊销约1亿元，多重因素影响下公司业绩依然保持高水平，超市场预期。点评： [

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瑞丰新材

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2023-01-10 11:43:37

医保谈判小结

医保谈判小结：因疫情延期的国家医保谈判，在历经总共4天的谈判之后落下帷幕。新的医保价格将于今年的3月1日开始执行。经过和部分企业的初步沟通，我们的总结如下： 1. 本次医保谈判降价幅度温和，基本符合药企的预期。当然在本次谈判之前，医保局和药企也有预沟通，总体来说最终的谈判结果和预沟通的结果出入并不大。本次医保谈判的结果，也再度明确了国家医保政策回暖的趋势； 2. 本次医保谈判首次引入了简易续约制度。结果也正如我们之前的解读，降价幅度相比重新谈判有非常大的收窄。很多的没有增长的产品小幅降价甚至

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众生药业

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2023-01-10 11:42:36

【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏

【招商传媒顾佳团队】三人行（605168.SH）：业绩逆势增长，公司有望受益于行业复苏事件：公司披露2022年业绩预增公告，预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.40亿元，同比增长43.17%-46.54%，扣非后归母净利润 4.9-5.1亿元，同比增长5.91%-10.23%。点评： 1、手握优质客户资源，助力业绩逆势增长。公司预计2022年实现营收55-57亿元，同比增长54.02%-59.62%，归母净利润7.23-7.4

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三人行

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2023-01-10 11:41:49

【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量

【中泰电子|水晶光电】AR-HUD领先供应商，微棱镜贡献创新增量 [太阳]汽车电子多类增长，开创崭新局面：公司汽车电子多类布局，涵盖HUD、激光雷达保护罩、车载摄像头、迎宾灯等产品。HUD切入红旗、长安、比亚迪、长城等主流车企，激光雷达保护罩供货大疆、华为、禾赛等头部客户，为宝马、劳斯莱斯迎宾灯供应滤光片等产品，智能像素大灯有望于23年量产，形成多类增长点。预计2023年公司汽车电子业务收入占比将达到11%，打开崭新局面。 [太阳]AR-HUD领先供应商，有望实现快速放量： 22年前三季度HU

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水晶光电

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