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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2023-01-09 07:38:31

天风电新:1月胶膜企业排产好于预期

根据往年，春节当月胶膜企业排产一般会环降约30%，而今年1月由于组件厂上修排产，胶膜企业排产也好于预期：龙头1月份排产约1.2亿平，22年12月排产约1.3亿平，环比仅下滑仅约8%。整个行业看，预计1月胶膜排产相较于此前预期提升10%-20%。若【按照龙头50%份额来算，1月排产约2.4亿平，对应24GW组件量，数据超预期】。根据往年，春节当月胶膜企业排产一般会环降约30%，而今年1月由于组件厂上修排产，胶膜企业排产也好于预期：龙头1月份排产约1.2亿平，22年12月排产约1.3亿平，环比仅

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福斯特
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鹿山新材
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海优新材

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2023-01-09 07:36:59

广发传媒互联网周观点

互联网：本周快手在佣金政策以及电商和直播数据方面进行更新。（1）1月3日，快手电商调整快分销普通计划佣金上限。本次调整佣金率的普通分销计划包括普通计划、普通招商活动和普通托管计划，主要调整为将推广者佣金率的上限从90%下调至50%，调整将在1月11日全量上线。我们认为，快分销作为连接达人和快手小店商家的平台，存在部分商家通过设置高佣金率吸引主播带货低质量商品的现象，影响用户消费体验。因此此次快手官方对商家给主播的佣金率上限设定为50%，即商家最高只能为主播提供GMV 50%的佣金，将有助于平台

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吉比特
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视源股份
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光线传媒

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5.60
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2023-01-09 06:58:44

【聚辰股份】2023年仅20倍的IC设计公司

【国君电子王聪团队】【聚辰股份】2023年仅20倍的IC设计公司 1、【DDR5进入加速渗透期，公司业绩有望连续环比提升】根据Yole，2022年DDR5的渗透率约20%左右，按市场总需求4.5亿颗SPD计算，2022年SPD全球的总销量仅0.9亿颗。按照2015-2017年DDR4的渗透率数据计算，2023-2024年SPD的市场总销量有望分别超过2.5亿、3.5亿颗。因此，我们认为SPD的销量未来还有4-5倍的增长空间，公司作为SPD的重要玩家，业绩还有较大的增长空间。 2、【公司的利润上

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聚辰股份

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1.85
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2023-01-08 22:25:36

【浙商轻工】新巨丰深度报告：伊利加持，引领无菌包装国产化

[啤酒]【浙商轻工】新巨丰深度报告：伊利加持，引领无菌包装国产化 ✨无菌包装年消费量1100亿包，外资份额超70%。21年国内无菌包装销量约1100亿包，市场规模约200亿，17-21CAGR8%，下游液态奶占比72%。国内市场早期由利乐垄断，16年利乐受到反垄断处罚，国产品牌迎来突围契机，当前行业CR4约83%，包括利乐（份额53%）、新巨丰（7%）等，其中仅公司为内资企业。 ✨深度绑定伊利，性价比突出。15年伊利入股公司18%，公司进入扩张期，当前伊利仍持股4%，测算公司21年在伊利体系份额

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新巨丰

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2.68
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2023-01-08 21:27:00

中金公司邀请硅业分会对硅料行业2022年总结与2023年展望

中金公司邀请硅业分会对硅料行业2022年总结与2023年展望 1. 2022全年国内产能总计总供应81万吨，进口9万吨，国内硅料总供应量90万吨（不含东南亚拉晶厂消耗），对应2022年全球交流侧近250GW装机量，硅料全年已经出现供大于求状况。 2. 2022年四季度国内硅料总供应量27.5万吨，其中国内产能12月份产出9.67万吨（不含进口0.8万吨），淡季已经明显供过于求。 3. 2022年初国内硅料已投产产能52万吨，到当年年底国内硅料已投产产能高达118.7万吨。 4. 2023年一季度

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TCL中环
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隆基绿能

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2023-01-08 19:53:29

国君食品，化妆品周观点

★食品饮料核心观点： 1、白酒：动销边际修复+古井激励推进，白酒改善可期。白酒大概率会经历三波：第一波是预期好转带来估值修复；第二波从预期到基本面；第三波基本面改善带来估值扩张阶段】：1）第一阶段以低估值和超跌标的为主，重点推荐【迎驾贡酒、五粮液、今世缘、洋河】。2）第二阶段从预期向基本面过渡，质地优异的公司相对收益会陆续凸显，建议重点布局【贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒】。3）第三阶段，高弹性标的将逐步登场，次高端白酒有望表现优异，建议增持【舍得酒业、酒鬼酒】。 2、大众品：成本改善

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上海家化
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丸美生物
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迎驾贡酒

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2023-01-08 19:52:21

农业养殖各版块分析

1）近期猪价持续下探。本周生猪均价为15.47元/kg，较上周下跌9.74%（涌益咨询）。22年12月生猪均价为18.9元/kg，环比11月下跌21.35%。临近春节，养殖户出栏意愿持续增强，22年12月样本企业月度平均屠宰量环比11月增加40.3%，中大猪存栏持续消耗，本周商品猪出栏均重为126.1kg，环比上周下降1.2kg，相较11月月末下降4.56kg。消费端，本周前三级白条肉出厂价为21.4元/kg，环比上周下跌1.7元/kg。 2）产业预期悲观，补栏进度或加速放缓。根据我们此前猪价问

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新洋丰
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牧原股份
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大北农

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2023-01-08 19:51:25

硅料价格下跌有望带动装机需求，光伏材料景气上行可期

🌟自22年12月开始，由于硅料厂商产能的持续释放以及需求淡季的影响，硅料市场呈现供过于求的状态，从而致使国内硅料价格持续下跌。根据iFinD数据，截至1月6日，国内多晶硅料（致密料）价格已回落至190元/千克，处于2021年6月以来的最低水平，相较于前期303元/千克的高点已下跌37.3%。硅料价格的下滑也迅速向硅片端进行了传导，以210mm/150μm硅片为例，根据iFinD数据其已由22年11月初的9.71元/片下跌至23年1月初5元/片，下跌幅度高达48.5%。 🌟我们认为硅料以及硅片

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联泓新科
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东方盛虹
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天洋新材

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2023-01-08 19:49:03

交运反馈

交运反馈：快递：元旦快递量恢复增长。元旦假期全国邮政快递业共揽投快递包裹超21.3亿件，其中揽收快递包裹10.6亿件，同比2021年元旦假期增长15.2%；投递快递包裹10.7亿件，同比增长11.5%。伴随全国多地优化疫情防控措施，消费潜力释放，刺激快递业务量的强劲复苏。价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。推荐顺丰控股，德邦股份。航空：预计春运期间日航班量将破万，约为2019年73%。预计春运期间全民航日均安排客运航班11000班，为2019年春

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春秋航空
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宏川智慧

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2023-01-08 19:48:23

白酒观点更新

白酒观点更新与秋糖期间相比，市场对于白酒春节动销的预期不断向好。从23年季度间节奏考虑，逐季改善的确定性也比较强。我们认为，自下而上消费端情绪回暖，会传导至终端以及渠道端从当前高现金诉求降杠杆的时期转变为批价预期向好的加杠杆时期，对应23-24年白酒景气度明显提升。短期内推荐关注确定性较高的高端酒，以及受益于返乡逻辑及本土优势的苏皖区域酒，节后关注弹性+低基数思路下的次高端赛道。渠道反馈：高端酒的回款优先级最高，送礼等需求对场景的要求低且具备客情往来的必选性。目前茅台批价2900/2700

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五粮液
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口子窖

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2023-01-08 19:47:49

地产观点更新

地产观点更新： 1）本周新房、二手房成交量延续22年下半年水平，期待政策效果显现。新房：本周（12.31-1.6）35城销售403万方，环比-31.5%（年底冲刺），同比-18.4%。二手房：本周（12.31-1.6）15城销售122万方，环比+2.7%，同比+35.8%。 2）三部门积极表态，需求侧再获宽松支持。住建部部长关于大力支持首套房、合理支持二套房、原则上不支持三套房的表态延续了中央经济工作会议对房地产的定调，支持刚性和改善性需求；同时“以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支

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滨江集团

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2023-01-08 19:47:16

【国金商社 | 美妆珠宝】单品跟踪系列之珀莱雅

💄 【国金商社 | 美妆珠宝】单品跟踪系列之珀莱雅 🌷 珀莱雅品牌：22年淘系/抖音销售额46.45/11.72-17.72亿元，同增52%/37%-107%；1-11M22京东销售额7.4亿元、同增38.6%，淘系/抖音/京东分别占比68.3%/11.5%/20.2%（抖音取中值计算）。 🔍 单品淘系销售分析 [玫瑰][玫瑰]22年双抗/红宝石/源力系列淘系销售额分别同增182%/97%/325%，占品牌淘系销售额的25%/20%/9%、合计占比54%（较21年提升22PCT）；三大系列

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珀莱雅

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2023-01-08 19:46:37

储能电池周报230107｜国金车研究

储能电池周报230107｜国金车研究 📮 储能行业点评：多地峰谷电价差上涨，利于储能项目盈利提升。1月多地因开始执行尖峰电价，峰谷电价差较上月有明显增大，超过1元/kWh有10个省市，其中最高的为上海，1.5倍电价模式/普通代理购电模式下峰谷电价差最高达到2.12/1.573元/kWh，目前全国仅有内蒙古、青海、宁夏、甘肃、福建地区峰谷电价低于0.7元，未达到储能盈利线。 🪧 本周新增储能项目：招标环比+21.4%，中标环比+12.2% https://mp.weixin.qq.com/s

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上海电气

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2023-01-08 18:09:04

【玻纤周盘点：整体出货平稳】国君建材鲍雁辛 20230108

【玻纤周盘点：整体出货平稳】国君建材鲍雁辛 20230108 本周无碱池窑粗纱市场整体出货一般，多数池窑厂出货速度进一步放缓，个别厂库存增加较快。需求端来看，终端刚需订单增量不多，短期深加工以现有订单生产为主，新单接单意向不大，节前再次集中备货预期较小，短期市场存观望心态。电子纱市场价格整体趋稳，周内各池窑厂价格调整意向不大，主流G75产品仍自用织布，有效外售供应偏紧俏。但后期需求支撑大概率趋弱运行，价格提涨预期不大。目前，2400tex缠绕直接纱主流价格在4000-4300元/吨左右，76

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中国巨石
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中材科技

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2023-01-08 18:08:30

【玻璃周盘点：淡季库存进一步消减】国君建材鲍雁辛 20230108

【玻璃周盘点：淡季库存进一步消减】国君建材鲍雁辛 20230108 本周国内浮法玻璃均价为1653.33元，同比上涨25.41元。本周浮法玻璃价格稳中有涨。周内下游加工厂逐步有所备货，带动厂家出货有所好转，多数区域厂家库存下降。目前下游加工厂以尾单赶工为主，后期将陆续停工放假，但目前持有节后订单量一般，多无大量备货意向。产能方面，月内个别产线存冷修预期，部分产线冷修计划推迟。库存方面，目前部分区域厂家库存压力较小，心态相对平和。产能方面，本周在产日熔量共计161840吨，环比持平；重点监测

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旗滨集团

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