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投研掘地蜂

2022-12-15 08:37:33

【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组

【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组拟中选情况：参与竞价产品基本全部拟中选；降幅及分组：整体降幅在50-60%，大多产品在AB组，其中：1）用量大的核心产品如可调弯10极标测、冷盐水消融导管、针均在A组；2）高密度标测：独家中标，波科放弃；3）鞘：在B组；4）固定弯4极、10极在C组；量：预计行业平均报量在70-80%，其中国产比例相对更高，强生等外资报量相对更低；如果算上CD组调出的量，预计标外市场量相对可观（我们预计超40%）；组套组降幅：一家降价约3

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微电生理

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2022-12-15 08:34:38

烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块

[烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块，行业阶见底，渠道信心已明显开始增强，看好明年逐季度层面高弹性复苏， 🔥需求端阶段性虽仍有担忧，但核心经销商信心已经开始恢复。明年春节前后部分投资者仍然担心动销影响下，库存累加叠加批价继续下行，但随着疫情管控的优化，及白酒最相关行业地产融资的放松，渠道端信心已逐渐开始增强；明年春节或为既是加库存又是去库存的阶段，虽然去库存可能不会明显，但参照往常酒企惯常操作春节后停货叠加Q2在疫情优化后经济活动的明显恢复，疫

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2022-12-15 08:33:43

【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒

【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒 [太阳]从确定性角度出发，继续看好区域酒相对收益。疫情扰动常态化下，区域酒恢复性增长及结构抬升持续，业绩改善趋势明确，确定性维度下继续看好区域酒相对收益确定性首推徽酒（古井贡酒、迎驾贡酒），复苏空间首看苏酒（洋河股份、今世缘）。 [太阳]区域酒复苏趋势明朗，业绩韧性持续。本轮区域酒业绩复苏主要表现为“基础单品恢复性增长”及“产品结构提升”之共性，在疫情扰动常态化、经济增速回落趋势下，区域酒业绩仍处改善区间。我们认为，产品结构决定复苏共性，收入波动及居家消

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投研掘地蜂

2022-12-15 08:32:38

光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥

⭕光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价，环比上周硅料均价下降11元/kg（折合，182硅片均价下降0.8元/片（折合单瓦0.11元/W），182电池均价下降0.09元/W，组件价格环比下降0.03元/W。 2、根据最新报价计算各环节单W盈利，本周硅料单瓦盈利环比-1.9分/W，硅片环比-6.3分/W，电池环比+1.2分/W，组件环比+5.2分/W，一体化组件盈利考虑铝价下降后环比持平略增。 3、

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2022-12-15 08:31:36

【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

有道云笔记

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贵州茅台

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2022-12-15 08:14:48

[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！

[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！ 1、采浆站和采浆量行业领先：采浆是血制品行业的绝对根基，派林目前拥有36个浆站，上市公司里面数量仅次于天坛、莱士；21年采浆量近900吨，仅次于天坛、莱士、华兰，公司掌握绝对核心资源； 2、采浆量提升逻辑：22年新疆德源受新疆疫情影响较大，派斯菲科受东北地区疫情影响较大，我们判断23年开始采浆量有望显著提升；此外，派斯菲科8个在建浆站有望在近几年陆续投产，我们判断派斯菲科未来几年采浆量有望得到显著提升； 3、吨浆利润提升逻辑：a）新品种上市：预计双林的

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【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放

【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善），关注承德露露（送礼场景恢

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2022-12-14 21:17:19

【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）

【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）近日，钠电池板块出现了明显的持续回调，除了无锡碳酸锂2304合约价格下跌2.1%至42.8万元/吨（现货价格仍在56万元/吨）之外，没有看到其他明显的利空。对此我们做出如下快评：第一部分：碳酸锂价格对锂/钠电池的影响 1、碳酸锂价格下跌对钠电池初期的发展是有一定的影响，碳酸锂价格每跌10万元/吨（相当于在现货价格基础上降17.8%），会降低磷酸铁锂电池0.08元/WH（相当于目前0.8元/WH的锂电电芯成本降低10%），但是我们要考虑到钠电池也会降成

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2022-12-14 19:26:57

【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214

【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214 本次临时股东大会议题有以下三项，（1）拟对《公司章程》进行修订；（2）拟修订《公司董事会议事规则》；（3）回报股东特别分红方案；相关章程的修订有利于贵州茅台向市场化，法制化的方向发展，现场投票为满票通过，最终表决情况会结合现场表决和线上表决合计完成。股东问题：（1）关于产能扩张的问题：公司在十四五规划的面积内，征地已经完成，拆迁基本结束，公司已经在为十四五扩张做准备。（2）关于i茅台和如果持续改善结构增加收入：公司从来不会偏向于某个产品，某

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2022-12-14 17:58:31

【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐

[太阳]【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐🚀 1⃣公司系空气滤隐形冠军、具备中高端滤材自研自制的一体化产业链优势，熔喷驻极、吸附催化等底层技术积淀深厚，滤材可实现高效率、低阻力、长寿命、抗菌抗病毒等特性。 2⃣公司新能源车空气滤第二增长曲线加速拓展。新能源车空滤的面积可以更大、数量更多、过滤效率更高、过滤污染物类型从仅固态向包含固态、气态、微生物过滤升级，新能源汽车空滤单车价值量升级趋势显著。以特斯拉model y为例，配置有2个内循环空滤、1套HEPA系统（2个

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金海高科

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2022-12-14 14:58:17

再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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2022-12-14 14:45:20

【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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2022-12-14 14:42:39

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组

【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组拟中选情况：参与竞价产品基本全部拟中选；降幅及分组：整体降幅在50-60%，大多产品在AB组，其中：1）用量大的核心产品如可调弯10极标测、冷盐水消融导管、针均在A组；2）高密度标测：独家中标，波科放弃；3）鞘：在B组；4）固定弯4极、10极在C组；量：预计行业平均报量在70-80%，其中国产比例相对更高，强生等外资报量相对更低；如果算上CD组调出的量，预计标外市场量相对可观（我们预计超40%）；组套组降幅：一家降价约3

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烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块

[烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块，行业阶见底，渠道信心已明显开始增强，看好明年逐季度层面高弹性复苏， 🔥需求端阶段性虽仍有担忧，但核心经销商信心已经开始恢复。明年春节前后部分投资者仍然担心动销影响下，库存累加叠加批价继续下行，但随着疫情管控的优化，及白酒最相关行业地产融资的放松，渠道端信心已逐渐开始增强；明年春节或为既是加库存又是去库存的阶段，虽然去库存可能不会明显，但参照往常酒企惯常操作春节后停货叠加Q2在疫情优化后经济活动的明显恢复，疫

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【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒

【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒 [太阳]从确定性角度出发，继续看好区域酒相对收益。疫情扰动常态化下，区域酒恢复性增长及结构抬升持续，业绩改善趋势明确，确定性维度下继续看好区域酒相对收益确定性首推徽酒（古井贡酒、迎驾贡酒），复苏空间首看苏酒（洋河股份、今世缘）。 [太阳]区域酒复苏趋势明朗，业绩韧性持续。本轮区域酒业绩复苏主要表现为“基础单品恢复性增长”及“产品结构提升”之共性，在疫情扰动常态化、经济增速回落趋势下，区域酒业绩仍处改善区间。我们认为，产品结构决定复苏共性，收入波动及居家消

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光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥

⭕光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价，环比上周硅料均价下降11元/kg（折合，182硅片均价下降0.8元/片（折合单瓦0.11元/W），182电池均价下降0.09元/W，组件价格环比下降0.03元/W。 2、根据最新报价计算各环节单W盈利，本周硅料单瓦盈利环比-1.9分/W，硅片环比-6.3分/W，电池环比+1.2分/W，组件环比+5.2分/W，一体化组件盈利考虑铝价下降后环比持平略增。 3、

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【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

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[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！

[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！ 1、采浆站和采浆量行业领先：采浆是血制品行业的绝对根基，派林目前拥有36个浆站，上市公司里面数量仅次于天坛、莱士；21年采浆量近900吨，仅次于天坛、莱士、华兰，公司掌握绝对核心资源； 2、采浆量提升逻辑：22年新疆德源受新疆疫情影响较大，派斯菲科受东北地区疫情影响较大，我们判断23年开始采浆量有望显著提升；此外，派斯菲科8个在建浆站有望在近几年陆续投产，我们判断派斯菲科未来几年采浆量有望得到显著提升； 3、吨浆利润提升逻辑：a）新品种上市：预计双林的

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【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放

【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善），关注承德露露（送礼场景恢

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【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）

【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）近日，钠电池板块出现了明显的持续回调，除了无锡碳酸锂2304合约价格下跌2.1%至42.8万元/吨（现货价格仍在56万元/吨）之外，没有看到其他明显的利空。对此我们做出如下快评：第一部分：碳酸锂价格对锂/钠电池的影响 1、碳酸锂价格下跌对钠电池初期的发展是有一定的影响，碳酸锂价格每跌10万元/吨（相当于在现货价格基础上降17.8%），会降低磷酸铁锂电池0.08元/WH（相当于目前0.8元/WH的锂电电芯成本降低10%），但是我们要考虑到钠电池也会降成

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【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214

【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214 本次临时股东大会议题有以下三项，（1）拟对《公司章程》进行修订；（2）拟修订《公司董事会议事规则》；（3）回报股东特别分红方案；相关章程的修订有利于贵州茅台向市场化，法制化的方向发展，现场投票为满票通过，最终表决情况会结合现场表决和线上表决合计完成。股东问题：（1）关于产能扩张的问题：公司在十四五规划的面积内，征地已经完成，拆迁基本结束，公司已经在为十四五扩张做准备。（2）关于i茅台和如果持续改善结构增加收入：公司从来不会偏向于某个产品，某

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【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐

[太阳]【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐🚀 1⃣公司系空气滤隐形冠军、具备中高端滤材自研自制的一体化产业链优势，熔喷驻极、吸附催化等底层技术积淀深厚，滤材可实现高效率、低阻力、长寿命、抗菌抗病毒等特性。 2⃣公司新能源车空气滤第二增长曲线加速拓展。新能源车空滤的面积可以更大、数量更多、过滤效率更高、过滤污染物类型从仅固态向包含固态、气态、微生物过滤升级，新能源汽车空滤单车价值量升级趋势显著。以特斯拉model y为例，配置有2个内循环空滤、1套HEPA系统（2个

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再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组

【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组拟中选情况：参与竞价产品基本全部拟中选；降幅及分组：整体降幅在50-60%，大多产品在AB组，其中：1）用量大的核心产品如可调弯10极标测、冷盐水消融导管、针均在A组；2）高密度标测：独家中标，波科放弃；3）鞘：在B组；4）固定弯4极、10极在C组；量：预计行业平均报量在70-80%，其中国产比例相对更高，强生等外资报量相对更低；如果算上CD组调出的量，预计标外市场量相对可观（我们预计超40%）；组套组降幅：一家降价约3

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微电生理

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投研掘地蜂

2022-12-15 08:34:38

烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块

[烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块，行业阶见底，渠道信心已明显开始增强，看好明年逐季度层面高弹性复苏， 🔥需求端阶段性虽仍有担忧，但核心经销商信心已经开始恢复。明年春节前后部分投资者仍然担心动销影响下，库存累加叠加批价继续下行，但随着疫情管控的优化，及白酒最相关行业地产融资的放松，渠道端信心已逐渐开始增强；明年春节或为既是加库存又是去库存的阶段，虽然去库存可能不会明显，但参照往常酒企惯常操作春节后停货叠加Q2在疫情优化后经济活动的明显恢复，疫

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投研掘地蜂

2022-12-15 08:33:43

【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒

【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒 [太阳]从确定性角度出发，继续看好区域酒相对收益。疫情扰动常态化下，区域酒恢复性增长及结构抬升持续，业绩改善趋势明确，确定性维度下继续看好区域酒相对收益确定性首推徽酒（古井贡酒、迎驾贡酒），复苏空间首看苏酒（洋河股份、今世缘）。 [太阳]区域酒复苏趋势明朗，业绩韧性持续。本轮区域酒业绩复苏主要表现为“基础单品恢复性增长”及“产品结构提升”之共性，在疫情扰动常态化、经济增速回落趋势下，区域酒业绩仍处改善区间。我们认为，产品结构决定复苏共性，收入波动及居家消

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投研掘地蜂

2022-12-15 08:32:38

光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥

⭕光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价，环比上周硅料均价下降11元/kg（折合，182硅片均价下降0.8元/片（折合单瓦0.11元/W），182电池均价下降0.09元/W，组件价格环比下降0.03元/W。 2、根据最新报价计算各环节单W盈利，本周硅料单瓦盈利环比-1.9分/W，硅片环比-6.3分/W，电池环比+1.2分/W，组件环比+5.2分/W，一体化组件盈利考虑铝价下降后环比持平略增。 3、

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2022-12-15 08:31:36

【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

有道云笔记

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贵州茅台

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2022-12-15 08:14:48

[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！

[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！ 1、采浆站和采浆量行业领先：采浆是血制品行业的绝对根基，派林目前拥有36个浆站，上市公司里面数量仅次于天坛、莱士；21年采浆量近900吨，仅次于天坛、莱士、华兰，公司掌握绝对核心资源； 2、采浆量提升逻辑：22年新疆德源受新疆疫情影响较大，派斯菲科受东北地区疫情影响较大，我们判断23年开始采浆量有望显著提升；此外，派斯菲科8个在建浆站有望在近几年陆续投产，我们判断派斯菲科未来几年采浆量有望得到显著提升； 3、吨浆利润提升逻辑：a）新品种上市：预计双林的

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2022-12-15 08:14:00

【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放

【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善），关注承德露露（送礼场景恢

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【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）

【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）近日，钠电池板块出现了明显的持续回调，除了无锡碳酸锂2304合约价格下跌2.1%至42.8万元/吨（现货价格仍在56万元/吨）之外，没有看到其他明显的利空。对此我们做出如下快评：第一部分：碳酸锂价格对锂/钠电池的影响 1、碳酸锂价格下跌对钠电池初期的发展是有一定的影响，碳酸锂价格每跌10万元/吨（相当于在现货价格基础上降17.8%），会降低磷酸铁锂电池0.08元/WH（相当于目前0.8元/WH的锂电电芯成本降低10%），但是我们要考虑到钠电池也会降成

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2022-12-14 19:26:57

【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214

【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214 本次临时股东大会议题有以下三项，（1）拟对《公司章程》进行修订；（2）拟修订《公司董事会议事规则》；（3）回报股东特别分红方案；相关章程的修订有利于贵州茅台向市场化，法制化的方向发展，现场投票为满票通过，最终表决情况会结合现场表决和线上表决合计完成。股东问题：（1）关于产能扩张的问题：公司在十四五规划的面积内，征地已经完成，拆迁基本结束，公司已经在为十四五扩张做准备。（2）关于i茅台和如果持续改善结构增加收入：公司从来不会偏向于某个产品，某

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2022-12-14 17:58:31

【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐

[太阳]【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐🚀 1⃣公司系空气滤隐形冠军、具备中高端滤材自研自制的一体化产业链优势，熔喷驻极、吸附催化等底层技术积淀深厚，滤材可实现高效率、低阻力、长寿命、抗菌抗病毒等特性。 2⃣公司新能源车空气滤第二增长曲线加速拓展。新能源车空滤的面积可以更大、数量更多、过滤效率更高、过滤污染物类型从仅固态向包含固态、气态、微生物过滤升级，新能源汽车空滤单车价值量升级趋势显著。以特斯拉model y为例，配置有2个内循环空滤、1套HEPA系统（2个

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2022-12-14 14:58:17

再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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2022-12-14 14:45:20

【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组

【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组拟中选情况：参与竞价产品基本全部拟中选；降幅及分组：整体降幅在50-60%，大多产品在AB组，其中：1）用量大的核心产品如可调弯10极标测、冷盐水消融导管、针均在A组；2）高密度标测：独家中标，波科放弃；3）鞘：在B组；4）固定弯4极、10极在C组；量：预计行业平均报量在70-80%，其中国产比例相对更高，强生等外资报量相对更低；如果算上CD组调出的量，预计标外市场量相对可观（我们预计超40%）；组套组降幅：一家降价约3

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2022-12-15 08:34:38

烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块

[烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块，行业阶见底，渠道信心已明显开始增强，看好明年逐季度层面高弹性复苏， 🔥需求端阶段性虽仍有担忧，但核心经销商信心已经开始恢复。明年春节前后部分投资者仍然担心动销影响下，库存累加叠加批价继续下行，但随着疫情管控的优化，及白酒最相关行业地产融资的放松，渠道端信心已逐渐开始增强；明年春节或为既是加库存又是去库存的阶段，虽然去库存可能不会明显，但参照往常酒企惯常操作春节后停货叠加Q2在疫情优化后经济活动的明显恢复，疫

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【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒

【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒 [太阳]从确定性角度出发，继续看好区域酒相对收益。疫情扰动常态化下，区域酒恢复性增长及结构抬升持续，业绩改善趋势明确，确定性维度下继续看好区域酒相对收益确定性首推徽酒（古井贡酒、迎驾贡酒），复苏空间首看苏酒（洋河股份、今世缘）。 [太阳]区域酒复苏趋势明朗，业绩韧性持续。本轮区域酒业绩复苏主要表现为“基础单品恢复性增长”及“产品结构提升”之共性，在疫情扰动常态化、经济增速回落趋势下，区域酒业绩仍处改善区间。我们认为，产品结构决定复苏共性，收入波动及居家消

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光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥

⭕光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价，环比上周硅料均价下降11元/kg（折合，182硅片均价下降0.8元/片（折合单瓦0.11元/W），182电池均价下降0.09元/W，组件价格环比下降0.03元/W。 2、根据最新报价计算各环节单W盈利，本周硅料单瓦盈利环比-1.9分/W，硅片环比-6.3分/W，电池环比+1.2分/W，组件环比+5.2分/W，一体化组件盈利考虑铝价下降后环比持平略增。 3、

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【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

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[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！

[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！ 1、采浆站和采浆量行业领先：采浆是血制品行业的绝对根基，派林目前拥有36个浆站，上市公司里面数量仅次于天坛、莱士；21年采浆量近900吨，仅次于天坛、莱士、华兰，公司掌握绝对核心资源； 2、采浆量提升逻辑：22年新疆德源受新疆疫情影响较大，派斯菲科受东北地区疫情影响较大，我们判断23年开始采浆量有望显著提升；此外，派斯菲科8个在建浆站有望在近几年陆续投产，我们判断派斯菲科未来几年采浆量有望得到显著提升； 3、吨浆利润提升逻辑：a）新品种上市：预计双林的

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【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放

【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善），关注承德露露（送礼场景恢

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【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）

【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）近日，钠电池板块出现了明显的持续回调，除了无锡碳酸锂2304合约价格下跌2.1%至42.8万元/吨（现货价格仍在56万元/吨）之外，没有看到其他明显的利空。对此我们做出如下快评：第一部分：碳酸锂价格对锂/钠电池的影响 1、碳酸锂价格下跌对钠电池初期的发展是有一定的影响，碳酸锂价格每跌10万元/吨（相当于在现货价格基础上降17.8%），会降低磷酸铁锂电池0.08元/WH（相当于目前0.8元/WH的锂电电芯成本降低10%），但是我们要考虑到钠电池也会降成

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【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214

【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214 本次临时股东大会议题有以下三项，（1）拟对《公司章程》进行修订；（2）拟修订《公司董事会议事规则》；（3）回报股东特别分红方案；相关章程的修订有利于贵州茅台向市场化，法制化的方向发展，现场投票为满票通过，最终表决情况会结合现场表决和线上表决合计完成。股东问题：（1）关于产能扩张的问题：公司在十四五规划的面积内，征地已经完成，拆迁基本结束，公司已经在为十四五扩张做准备。（2）关于i茅台和如果持续改善结构增加收入：公司从来不会偏向于某个产品，某

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【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐

[太阳]【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐🚀 1⃣公司系空气滤隐形冠军、具备中高端滤材自研自制的一体化产业链优势，熔喷驻极、吸附催化等底层技术积淀深厚，滤材可实现高效率、低阻力、长寿命、抗菌抗病毒等特性。 2⃣公司新能源车空气滤第二增长曲线加速拓展。新能源车空滤的面积可以更大、数量更多、过滤效率更高、过滤污染物类型从仅固态向包含固态、气态、微生物过滤升级，新能源汽车空滤单车价值量升级趋势显著。以特斯拉model y为例，配置有2个内循环空滤、1套HEPA系统（2个

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再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组

【微电生理简评】：集采中标良好，降幅相对温和，核心产品基本位列AB组拟中选情况：参与竞价产品基本全部拟中选；降幅及分组：整体降幅在50-60%，大多产品在AB组，其中：1）用量大的核心产品如可调弯10极标测、冷盐水消融导管、针均在A组；2）高密度标测：独家中标，波科放弃；3）鞘：在B组；4）固定弯4极、10极在C组；量：预计行业平均报量在70-80%，其中国产比例相对更高，强生等外资报量相对更低；如果算上CD组调出的量，预计标外市场量相对可观（我们预计超40%）；组套组降幅：一家降价约3

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微电生理

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2022-12-15 08:34:38

烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块

[烟花][烟花][烟花]《重点关注》【天风商社食饮-白酒】当前阶段重申坚定配置白酒板块，行业阶见底，渠道信心已明显开始增强，看好明年逐季度层面高弹性复苏， 🔥需求端阶段性虽仍有担忧，但核心经销商信心已经开始恢复。明年春节前后部分投资者仍然担心动销影响下，库存累加叠加批价继续下行，但随着疫情管控的优化，及白酒最相关行业地产融资的放松，渠道端信心已逐渐开始增强；明年春节或为既是加库存又是去库存的阶段，虽然去库存可能不会明显，但参照往常酒企惯常操作春节后停货叠加Q2在疫情优化后经济活动的明显恢复，疫

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五粮液
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酒鬼酒

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2022-12-15 08:33:43

【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒

【国君食品】确定性看徽酒，空间看苏酒 [太阳]从确定性角度出发，继续看好区域酒相对收益。疫情扰动常态化下，区域酒恢复性增长及结构抬升持续，业绩改善趋势明确，确定性维度下继续看好区域酒相对收益确定性首推徽酒（古井贡酒、迎驾贡酒），复苏空间首看苏酒（洋河股份、今世缘）。 [太阳]区域酒复苏趋势明朗，业绩韧性持续。本轮区域酒业绩复苏主要表现为“基础单品恢复性增长”及“产品结构提升”之共性，在疫情扰动常态化、经济增速回落趋势下，区域酒业绩仍处改善区间。我们认为，产品结构决定复苏共性，收入波动及居家消

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今世缘
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洋河股份
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2022-12-15 08:32:38

光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥

⭕光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源朱玥/任佳玮】 1、PVinfolink发布最新报价，环比上周硅料均价下降11元/kg（折合，182硅片均价下降0.8元/片（折合单瓦0.11元/W），182电池均价下降0.09元/W，组件价格环比下降0.03元/W。 2、根据最新报价计算各环节单W盈利，本周硅料单瓦盈利环比-1.9分/W，硅片环比-6.3分/W，电池环比+1.2分/W，组件环比+5.2分/W，一体化组件盈利考虑铝价下降后环比持平略增。 3、

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晶澳科技
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通威股份

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2022-12-15 08:31:36

【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

【中金食饮】贵州茅台：扩产稳步推进，保障高质量稳健增长

有道云笔记

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贵州茅台

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2022-12-15 08:14:48

[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！

[玫瑰]继续强推【派林生物】，回调即买入！ 1、采浆站和采浆量行业领先：采浆是血制品行业的绝对根基，派林目前拥有36个浆站，上市公司里面数量仅次于天坛、莱士；21年采浆量近900吨，仅次于天坛、莱士、华兰，公司掌握绝对核心资源； 2、采浆量提升逻辑：22年新疆德源受新疆疫情影响较大，派斯菲科受东北地区疫情影响较大，我们判断23年开始采浆量有望显著提升；此外，派斯菲科8个在建浆站有望在近几年陆续投产，我们判断派斯菲科未来几年采浆量有望得到显著提升； 3、吨浆利润提升逻辑：a）新品种上市：预计双林的

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派林生物

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2022-12-15 08:14:00

【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放

【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善），关注承德露露（送礼场景恢

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百润股份
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东鹏饮料
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养元饮品

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2022-12-14 21:17:19

【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）

【光大金属】钠电板块大跌点评（2022年）近日，钠电池板块出现了明显的持续回调，除了无锡碳酸锂2304合约价格下跌2.1%至42.8万元/吨（现货价格仍在56万元/吨）之外，没有看到其他明显的利空。对此我们做出如下快评：第一部分：碳酸锂价格对锂/钠电池的影响 1、碳酸锂价格下跌对钠电池初期的发展是有一定的影响，碳酸锂价格每跌10万元/吨（相当于在现货价格基础上降17.8%），会降低磷酸铁锂电池0.08元/WH（相当于目前0.8元/WH的锂电电芯成本降低10%），但是我们要考虑到钠电池也会降成

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维科技术

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2022-12-14 19:26:57

【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214

【天风商社食饮】茅台股东大会速递20221214 本次临时股东大会议题有以下三项，（1）拟对《公司章程》进行修订；（2）拟修订《公司董事会议事规则》；（3）回报股东特别分红方案；相关章程的修订有利于贵州茅台向市场化，法制化的方向发展，现场投票为满票通过，最终表决情况会结合现场表决和线上表决合计完成。股东问题：（1）关于产能扩张的问题：公司在十四五规划的面积内，征地已经完成，拆迁基本结束，公司已经在为十四五扩张做准备。（2）关于i茅台和如果持续改善结构增加收入：公司从来不会偏向于某个产品，某

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贵州茅台

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2022-12-14 17:58:31

【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐

[太阳]【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐🚀 1⃣公司系空气滤隐形冠军、具备中高端滤材自研自制的一体化产业链优势，熔喷驻极、吸附催化等底层技术积淀深厚，滤材可实现高效率、低阻力、长寿命、抗菌抗病毒等特性。 2⃣公司新能源车空气滤第二增长曲线加速拓展。新能源车空滤的面积可以更大、数量更多、过滤效率更高、过滤污染物类型从仅固态向包含固态、气态、微生物过滤升级，新能源汽车空滤单车价值量升级趋势显著。以特斯拉model y为例，配置有2个内循环空滤、1套HEPA系统（2个

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金海高科

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2022-12-14 14:58:17

再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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怡达股份

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2022-12-14 14:45:20

【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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顾家家居

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2022-12-14 14:42:39

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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键凯科技

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2022-12-14 14:38:39

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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路维光电

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2022-12-14 14:37:06

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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舍得酒业

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