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投研掘地蜂
不预设立场,仅为投研信息搬运工,仅供参考。据此操作后果自负。
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:09:51
教育信创:央行贴现,教育信创提速
【背景:央行发布2000亿元教育“专项贷”】 1)9月28日,央行:设立设备更新改造专项再贷款,额度为2000亿元以上,支持领域卫生健康、教育等10个领域设备购置与更新改造,优先审核和支持符合采购国产自主品牌设备。 2)9月29日,五部门联合下发《通知》,对“更新改造贷款”贴息2.5个百分点,设备购销合同的签订时间必须为2022年9月1日至12月31日。 【进程:2022年10-12月,教育信创加速兑现】 1)12月9日,长治市发布教育信创1.86亿大单,包括PC2.5万台,流式/版式/防病毒软
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中科曙光
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:08:06
国信医药:威高骨科推荐
事件:公司公告,拟以现金方式购买威高生物科技、威高富森、威高医疗影像和威高齐全持有的威高新生医疗器械100%的股权,收购对价10.3亿,其以组织修复产品线为核心,主营产品包括富血小板血浆(PRP)制备用套装和封闭创伤负压引流套装等。 点评: 收购威高新生的动态PE为18X 2021年/2022年前10月的营收为1.77/1.72亿,归母净利润4467/4571万。收购中设置业绩承诺指标,2022-25年承诺净利润(归母扣非税后净利润)不低于0.559/0.672/0.833/1.0亿,同比增长分
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威高骨科
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:07:11
磷化工:看好景气持续
------------------------- 【磷矿石】全球供需向好,2023年价格有望稳中上行。今年下半年国家出台矿安〔2022〕88号文,自9月1日开始要求矿石产量不能超采20%,预计磷矿石产量继续下降,需求稳中有升,当前价格1041元/吨,磷矿石价格有望长周期向上 【磷肥】二铵、一铵市场偏暖运行,近期二铵底部反弹158元/吨,一铵底部反弹620元/吨,下游冬储市场持续推进,且企业代发订单充足,价格开启上涨通道。预计2023年供需关系良好,有望维持景气 看好【川恒股份】【云天化】【兴发
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川恒股份
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云天化
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:05:51
东财新能源:复合集流体更新
近期板块调整较多,根据我们与公司&产业交流,基本面按此前预期向好,推测主要为资金行为。 再次强调赛道的高确定性&0-1的稀缺成长。 产品力带来客户的强替代意愿:高安全、高能量密度、低成本及强兼容性带来渗透率提升; 产业闭环形成,玩家加入加速行业落地:上游基膜(双星新材/康辉新材/东材科技)、设备(东威科技)、中游产品(宝明科技/ 胜利精密/元琛科技/阿石创/璞泰来等)、下游应用(宁德时代/国轩高科等)及电池设备(骄成超声)。 0到1的高速成长:25年空间343亿元,CAGR=282%,先发优势的
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胜利精密
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宝明科技
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:04:03
国盛轻工:造纸,布局顺周期
2023年宏观环境依然会延续2022年的不确定性,国内进入疫后复苏,节奏存在博弈和平衡,但中期复苏确定性强,且稳增长经济压力下经济刺激有望加码,经济或呈现先低后高走势;海外地缘冲突延续,通胀、衰退和复苏交织,不确定性更甚。因此当前阶段,布局国内顺周期资产成为上乘之选;造纸需求和宏观经济紧密相关,需求复苏且上游成本下降预期强,估值历史低位,布局正当时,优选兼具格局&成长标的。 纸浆:23Q1-Q2下行确定强,下行幅度预计150-200美元/吨。预计本轮浆价下跌速度及程度取决于纸浆供给释放节奏及需求
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仙鹤股份
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五洲特纸
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:02:54
光伏板块近期观点更新
前四家组件厂商四季度整体排产仍有支撑,四季度出货环比仍有所增长。从23年一季度的签单情况来看,多数厂家也已经完成50%以上的订单签订,需求端整体依旧处于旺盛阶段。具体来看,预计隆基绿能、晶科能源四季度出货达到13GW以上,天合光能、晶澳科技出货达到11GW以上,均能顺利完成其今年出货目标。 硅料价格方面,预计12月价格有望达到270-280元区间内,整体价格仍是缓慢下跌而非此前谣传的雪崩式下跌,进一步论证需求对整体价格的支撑。美国10414公告之后,组件东南亚产能不再受到限制,在欧洲新能源迭代浪
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晶澳科技
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隆基绿能
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:01:47
高博演讲核心观点
1、过去三年的疫情给居民部门带来了心理性和财务性的疤痕效应,前者影响对未来的预期,后者影响对资产负债表的修复。结合对自然灾害影响人类行为的研究以及中国当前的数据来看,在经济社会生活逐步恢复正常以后,疤痕效应还将持续一段时间。此后随着时间流逝,疤痕效应逐步减退,储蓄倾向回落,居民户部门更加愿意接受风险。这些变化可能为权益市场、也许还包括房地产市场,提供一个更稳定、更强劲和更持续的基础。 2、对于“中国2022年正在经历房地产泡沫的破灭,而这一破灭过程是不可逆的,并且将对未来几年的经济增长投下长长的
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新华制药
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太龙药业
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:53:34
近期出行数据速览
1)地铁客运量(2022年12月11日) 北京:客运量105.4万人,与21年同期相比-80.51%,相当于19年的8.78%; 上海:客运量514.7万人,与21年同期相比-28.86%,相当于19年的43.13%; 广州:客运量319.7万人,与21年同期相比-58.07%,相当于19年的34.97%; 深圳:客运量450.5万人,与21年同期相比-21.85%,相当于19年的74.67%; 石家庄:客运量4.53万人,与21年同期相比-80.53%,相当于19年的17.17%。 2)航班量
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春秋航空
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:52:46
信达电子:投资策略
电子行业:探底低位性价比凸显,布局良机静待天明。电子行业以创新周期轮动,展望2023年,电子行业受景气度复苏、预期转暖等多重因素催化,目前已步入高性价比配置区间。 2022年半导体行业整体处于下行区间,但目前底部轮廓已逐渐清晰。当前时点来看,半导体三大周期表现为:库存端已上行显现压力,资本开支端绝对值仍创新高但边际调整下滑,产品端迎汽车电子等新兴应用起势,结构性变化贯穿行业此轮周期,使得成长属性强化。展望2023,半导体板块我们核心看好:半导体设备国产替代、IC设计需求复苏、SiC及Chiple
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北方华创
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兆易创新
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:51:42
【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现
【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现 事件:公司先后于5日和12日公告IPO限售股(已于22年8月8日解禁)股东五矿元鼎(持股8.38%)和贝特瑞(公司二股东,持股9.39%)减持计划。其中五矿元鼎拟减持不超过4%(大宗2%,集中竞价2%),贝特瑞为了回笼资金、满足业务发展的资金需求,以询价转让、大宗交易或集中竞价等方式减持不超过4.4%。 大非减持在预期之内,尤其是贝特瑞,此次公告更倾向于潜在利空落地。市场前期对公司的担忧主要体现在两方面:基本面层面,美国IRA法案,但实际
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芳源股份
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:50:53
【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头
【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头 ⏰ 相关标的均可约反路演,如特种纸板块仙鹤/五洲/华旺/冠豪等,生活纸&个护板块维达/洁柔/百亚等,大宗纸板块太阳/博汇/晨鸣/山鹰等。 🌟 重点更新:巴西Suzano12月阔叶浆报价发布,下调40美金/吨至820美金/吨,即日起执行,浆价下跌如期兑现。 🌟 核心结论:看好浆价下行带来特种纸企高盈利弹性。浆价下行趋势明确,从盈利弹性角度,浆自给率低、浆耗高、需求偏韧性,且均有扩产计划的特种纸更大,推荐龙头仙鹤/五洲/华旺,2023年
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中顺洁柔
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仙鹤股份
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:49:40
镍行业专家交流核心要点:
镍行业专家交流核心要点: #1、华越项目:与同行相比,华越进展最顺利,青美邦项目低于预期,其项目设计、规划等可能考虑还是略微欠缺了,项目目前还没有出合格产品。#华越目前扣钴后的成本预计在1万美元/吨左右。上半年生产2万吨,3季度16500吨,3季度转化7000吨左右,2季度转化1000吨左右,MHP库存中还剩1万多吨权益量。 #2、成本端优化:管道运输预计明年Q2建成投产,预计矿浆成本可以下降20%左右;另外控制矿端镁的含量,可以大幅节省后道工序的成本和提高回收率;尾矿坝建设仍在进行,建成后尾渣
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华友钴业
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:48:52
【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍
🔝【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍 据纸业联讯,12月13日Suzano宣布12月桉木浆下调报价至820美元/吨,即日起执行;前值860美元/吨。此次调价幅度及时点大超市场预期。 👉【12月海外报盘浆价拐点已至,国内现货市场价格加速下落。】自2H22以来,考虑到持续供给扰动及龙头浆厂强话语权,针、阔叶浆报盘价横盘近半年;11月针叶浆报价出现下落趋势,Arauco银星和Mercer月亮均下调30美元至940和930美元/吨;阔叶浆报价稳定,但我们认为受
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华旺科技
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五洲特纸
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:47:55
庆祝]【首创电子】华虹半导体大涨点评[庆祝]
[庆祝]【首创电子】华虹半导体今日大涨点评[庆祝] 一、今日华虹半导体大涨17.42%!!!为什么?抛开市场传闻,我们仅从产业逻辑分析。 二、11月17日发布华虹半导体报告,报告原文指出:“在美国打压国内半导体的大背景下,现存的半导体代工厂的重要性越来越高,有的资产虽然不能带来持续、大幅增长的业绩、充沛的自由现金流,但是其具有稀缺性。” 三、同时,我们也在报告中说明:华虹半导体受益于巴菲特买台积电事件。“高毛利率、稀缺资产、资本开支放缓”是台积电吸引巴菲特的三大亮点。华虹半导体也具有此三大特征。
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华虹半导体
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:47:12
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手!
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手! 回款:渠道反馈年初累计至今强爽回款超9亿(含税/线下/订单)。#12月上旬超1亿,较同期依然大幅增长。当前动销依然良性,推出线上看世界杯“看足球喝强爽”,强爽热度进一步提升! 库存:清爽库存率1.7%,微醺2.2%,均低于同期一半;强爽供不应求,产能问题早解决,主观性做饥饿营销。 其他产品动态:清爽/微醺均持续控货去库存,清爽终端销售提高一倍多。微醺或春节前后出现断货。 春节渠道备货:良好,已完成第二轮备货,现在第
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百润股份
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投研掘地蜂
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教育信创:央行贴现,教育信创提速
【背景:央行发布2000亿元教育“专项贷”】 1)9月28日,央行:设立设备更新改造专项再贷款,额度为2000亿元以上,支持领域卫生健康、教育等10个领域设备购置与更新改造,优先审核和支持符合采购国产自主品牌设备。 2)9月29日,五部门联合下发《通知》,对“更新改造贷款”贴息2.5个百分点,设备购销合同的签订时间必须为2022年9月1日至12月31日。 【进程:2022年10-12月,教育信创加速兑现】 1)12月9日,长治市发布教育信创1.86亿大单,包括PC2.5万台,流式/版式/防病毒软
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中科曙光
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国信医药:威高骨科推荐
事件:公司公告,拟以现金方式购买威高生物科技、威高富森、威高医疗影像和威高齐全持有的威高新生医疗器械100%的股权,收购对价10.3亿,其以组织修复产品线为核心,主营产品包括富血小板血浆(PRP)制备用套装和封闭创伤负压引流套装等。 点评: 收购威高新生的动态PE为18X 2021年/2022年前10月的营收为1.77/1.72亿,归母净利润4467/4571万。收购中设置业绩承诺指标,2022-25年承诺净利润(归母扣非税后净利润)不低于0.559/0.672/0.833/1.0亿,同比增长分
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威高骨科
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磷化工:看好景气持续
------------------------- 【磷矿石】全球供需向好,2023年价格有望稳中上行。今年下半年国家出台矿安〔2022〕88号文,自9月1日开始要求矿石产量不能超采20%,预计磷矿石产量继续下降,需求稳中有升,当前价格1041元/吨,磷矿石价格有望长周期向上 【磷肥】二铵、一铵市场偏暖运行,近期二铵底部反弹158元/吨,一铵底部反弹620元/吨,下游冬储市场持续推进,且企业代发订单充足,价格开启上涨通道。预计2023年供需关系良好,有望维持景气 看好【川恒股份】【云天化】【兴发
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东财新能源:复合集流体更新
近期板块调整较多,根据我们与公司&产业交流,基本面按此前预期向好,推测主要为资金行为。 再次强调赛道的高确定性&0-1的稀缺成长。 产品力带来客户的强替代意愿:高安全、高能量密度、低成本及强兼容性带来渗透率提升; 产业闭环形成,玩家加入加速行业落地:上游基膜(双星新材/康辉新材/东材科技)、设备(东威科技)、中游产品(宝明科技/ 胜利精密/元琛科技/阿石创/璞泰来等)、下游应用(宁德时代/国轩高科等)及电池设备(骄成超声)。 0到1的高速成长:25年空间343亿元,CAGR=282%,先发优势的
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国盛轻工:造纸,布局顺周期
2023年宏观环境依然会延续2022年的不确定性,国内进入疫后复苏,节奏存在博弈和平衡,但中期复苏确定性强,且稳增长经济压力下经济刺激有望加码,经济或呈现先低后高走势;海外地缘冲突延续,通胀、衰退和复苏交织,不确定性更甚。因此当前阶段,布局国内顺周期资产成为上乘之选;造纸需求和宏观经济紧密相关,需求复苏且上游成本下降预期强,估值历史低位,布局正当时,优选兼具格局&成长标的。 纸浆:23Q1-Q2下行确定强,下行幅度预计150-200美元/吨。预计本轮浆价下跌速度及程度取决于纸浆供给释放节奏及需求
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五洲特纸
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光伏板块近期观点更新
前四家组件厂商四季度整体排产仍有支撑,四季度出货环比仍有所增长。从23年一季度的签单情况来看,多数厂家也已经完成50%以上的订单签订,需求端整体依旧处于旺盛阶段。具体来看,预计隆基绿能、晶科能源四季度出货达到13GW以上,天合光能、晶澳科技出货达到11GW以上,均能顺利完成其今年出货目标。 硅料价格方面,预计12月价格有望达到270-280元区间内,整体价格仍是缓慢下跌而非此前谣传的雪崩式下跌,进一步论证需求对整体价格的支撑。美国10414公告之后,组件东南亚产能不再受到限制,在欧洲新能源迭代浪
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高博演讲核心观点
1、过去三年的疫情给居民部门带来了心理性和财务性的疤痕效应,前者影响对未来的预期,后者影响对资产负债表的修复。结合对自然灾害影响人类行为的研究以及中国当前的数据来看,在经济社会生活逐步恢复正常以后,疤痕效应还将持续一段时间。此后随着时间流逝,疤痕效应逐步减退,储蓄倾向回落,居民户部门更加愿意接受风险。这些变化可能为权益市场、也许还包括房地产市场,提供一个更稳定、更强劲和更持续的基础。 2、对于“中国2022年正在经历房地产泡沫的破灭,而这一破灭过程是不可逆的,并且将对未来几年的经济增长投下长长的
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新华制药
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近期出行数据速览
1)地铁客运量(2022年12月11日) 北京:客运量105.4万人,与21年同期相比-80.51%,相当于19年的8.78%; 上海:客运量514.7万人,与21年同期相比-28.86%,相当于19年的43.13%; 广州:客运量319.7万人,与21年同期相比-58.07%,相当于19年的34.97%; 深圳:客运量450.5万人,与21年同期相比-21.85%,相当于19年的74.67%; 石家庄:客运量4.53万人,与21年同期相比-80.53%,相当于19年的17.17%。 2)航班量
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春秋航空
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信达电子:投资策略
电子行业:探底低位性价比凸显,布局良机静待天明。电子行业以创新周期轮动,展望2023年,电子行业受景气度复苏、预期转暖等多重因素催化,目前已步入高性价比配置区间。 2022年半导体行业整体处于下行区间,但目前底部轮廓已逐渐清晰。当前时点来看,半导体三大周期表现为:库存端已上行显现压力,资本开支端绝对值仍创新高但边际调整下滑,产品端迎汽车电子等新兴应用起势,结构性变化贯穿行业此轮周期,使得成长属性强化。展望2023,半导体板块我们核心看好:半导体设备国产替代、IC设计需求复苏、SiC及Chiple
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北方华创
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兆易创新
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【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现
【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现 事件:公司先后于5日和12日公告IPO限售股(已于22年8月8日解禁)股东五矿元鼎(持股8.38%)和贝特瑞(公司二股东,持股9.39%)减持计划。其中五矿元鼎拟减持不超过4%(大宗2%,集中竞价2%),贝特瑞为了回笼资金、满足业务发展的资金需求,以询价转让、大宗交易或集中竞价等方式减持不超过4.4%。 大非减持在预期之内,尤其是贝特瑞,此次公告更倾向于潜在利空落地。市场前期对公司的担忧主要体现在两方面:基本面层面,美国IRA法案,但实际
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【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头
【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头 ⏰ 相关标的均可约反路演,如特种纸板块仙鹤/五洲/华旺/冠豪等,生活纸&个护板块维达/洁柔/百亚等,大宗纸板块太阳/博汇/晨鸣/山鹰等。 🌟 重点更新:巴西Suzano12月阔叶浆报价发布,下调40美金/吨至820美金/吨,即日起执行,浆价下跌如期兑现。 🌟 核心结论:看好浆价下行带来特种纸企高盈利弹性。浆价下行趋势明确,从盈利弹性角度,浆自给率低、浆耗高、需求偏韧性,且均有扩产计划的特种纸更大,推荐龙头仙鹤/五洲/华旺,2023年
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中顺洁柔
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镍行业专家交流核心要点:
镍行业专家交流核心要点: #1、华越项目:与同行相比,华越进展最顺利,青美邦项目低于预期,其项目设计、规划等可能考虑还是略微欠缺了,项目目前还没有出合格产品。#华越目前扣钴后的成本预计在1万美元/吨左右。上半年生产2万吨,3季度16500吨,3季度转化7000吨左右,2季度转化1000吨左右,MHP库存中还剩1万多吨权益量。 #2、成本端优化:管道运输预计明年Q2建成投产,预计矿浆成本可以下降20%左右;另外控制矿端镁的含量,可以大幅节省后道工序的成本和提高回收率;尾矿坝建设仍在进行,建成后尾渣
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【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍
🔝【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍 据纸业联讯,12月13日Suzano宣布12月桉木浆下调报价至820美元/吨,即日起执行;前值860美元/吨。此次调价幅度及时点大超市场预期。 👉【12月海外报盘浆价拐点已至,国内现货市场价格加速下落。】自2H22以来,考虑到持续供给扰动及龙头浆厂强话语权,针、阔叶浆报盘价横盘近半年;11月针叶浆报价出现下落趋势,Arauco银星和Mercer月亮均下调30美元至940和930美元/吨;阔叶浆报价稳定,但我们认为受
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投研掘地蜂
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庆祝]【首创电子】华虹半导体大涨点评[庆祝]
[庆祝]【首创电子】华虹半导体今日大涨点评[庆祝] 一、今日华虹半导体大涨17.42%!!!为什么?抛开市场传闻,我们仅从产业逻辑分析。 二、11月17日发布华虹半导体报告,报告原文指出:“在美国打压国内半导体的大背景下,现存的半导体代工厂的重要性越来越高,有的资产虽然不能带来持续、大幅增长的业绩、充沛的自由现金流,但是其具有稀缺性。” 三、同时,我们也在报告中说明:华虹半导体受益于巴菲特买台积电事件。“高毛利率、稀缺资产、资本开支放缓”是台积电吸引巴菲特的三大亮点。华虹半导体也具有此三大特征。
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2022-12-14 08:47:12
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手!
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手! 回款:渠道反馈年初累计至今强爽回款超9亿(含税/线下/订单)。#12月上旬超1亿,较同期依然大幅增长。当前动销依然良性,推出线上看世界杯“看足球喝强爽”,强爽热度进一步提升! 库存:清爽库存率1.7%,微醺2.2%,均低于同期一半;强爽供不应求,产能问题早解决,主观性做饥饿营销。 其他产品动态:清爽/微醺均持续控货去库存,清爽终端销售提高一倍多。微醺或春节前后出现断货。 春节渠道备货:良好,已完成第二轮备货,现在第
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百润股份
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:09:51
教育信创:央行贴现,教育信创提速
【背景:央行发布2000亿元教育“专项贷”】 1)9月28日,央行:设立设备更新改造专项再贷款,额度为2000亿元以上,支持领域卫生健康、教育等10个领域设备购置与更新改造,优先审核和支持符合采购国产自主品牌设备。 2)9月29日,五部门联合下发《通知》,对“更新改造贷款”贴息2.5个百分点,设备购销合同的签订时间必须为2022年9月1日至12月31日。 【进程:2022年10-12月,教育信创加速兑现】 1)12月9日,长治市发布教育信创1.86亿大单,包括PC2.5万台,流式/版式/防病毒软
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中科曙光
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:08:06
国信医药:威高骨科推荐
事件:公司公告,拟以现金方式购买威高生物科技、威高富森、威高医疗影像和威高齐全持有的威高新生医疗器械100%的股权,收购对价10.3亿,其以组织修复产品线为核心,主营产品包括富血小板血浆(PRP)制备用套装和封闭创伤负压引流套装等。 点评: 收购威高新生的动态PE为18X 2021年/2022年前10月的营收为1.77/1.72亿,归母净利润4467/4571万。收购中设置业绩承诺指标,2022-25年承诺净利润(归母扣非税后净利润)不低于0.559/0.672/0.833/1.0亿,同比增长分
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威高骨科
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:07:11
磷化工:看好景气持续
------------------------- 【磷矿石】全球供需向好,2023年价格有望稳中上行。今年下半年国家出台矿安〔2022〕88号文,自9月1日开始要求矿石产量不能超采20%,预计磷矿石产量继续下降,需求稳中有升,当前价格1041元/吨,磷矿石价格有望长周期向上 【磷肥】二铵、一铵市场偏暖运行,近期二铵底部反弹158元/吨,一铵底部反弹620元/吨,下游冬储市场持续推进,且企业代发订单充足,价格开启上涨通道。预计2023年供需关系良好,有望维持景气 看好【川恒股份】【云天化】【兴发
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川恒股份
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云天化
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:05:51
东财新能源:复合集流体更新
近期板块调整较多,根据我们与公司&产业交流,基本面按此前预期向好,推测主要为资金行为。 再次强调赛道的高确定性&0-1的稀缺成长。 产品力带来客户的强替代意愿:高安全、高能量密度、低成本及强兼容性带来渗透率提升; 产业闭环形成,玩家加入加速行业落地:上游基膜(双星新材/康辉新材/东材科技)、设备(东威科技)、中游产品(宝明科技/ 胜利精密/元琛科技/阿石创/璞泰来等)、下游应用(宁德时代/国轩高科等)及电池设备(骄成超声)。 0到1的高速成长:25年空间343亿元,CAGR=282%,先发优势的
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胜利精密
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宝明科技
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:04:03
国盛轻工:造纸,布局顺周期
2023年宏观环境依然会延续2022年的不确定性,国内进入疫后复苏,节奏存在博弈和平衡,但中期复苏确定性强,且稳增长经济压力下经济刺激有望加码,经济或呈现先低后高走势;海外地缘冲突延续,通胀、衰退和复苏交织,不确定性更甚。因此当前阶段,布局国内顺周期资产成为上乘之选;造纸需求和宏观经济紧密相关,需求复苏且上游成本下降预期强,估值历史低位,布局正当时,优选兼具格局&成长标的。 纸浆:23Q1-Q2下行确定强,下行幅度预计150-200美元/吨。预计本轮浆价下跌速度及程度取决于纸浆供给释放节奏及需求
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仙鹤股份
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五洲特纸
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:02:54
光伏板块近期观点更新
前四家组件厂商四季度整体排产仍有支撑,四季度出货环比仍有所增长。从23年一季度的签单情况来看,多数厂家也已经完成50%以上的订单签订,需求端整体依旧处于旺盛阶段。具体来看,预计隆基绿能、晶科能源四季度出货达到13GW以上,天合光能、晶澳科技出货达到11GW以上,均能顺利完成其今年出货目标。 硅料价格方面,预计12月价格有望达到270-280元区间内,整体价格仍是缓慢下跌而非此前谣传的雪崩式下跌,进一步论证需求对整体价格的支撑。美国10414公告之后,组件东南亚产能不再受到限制,在欧洲新能源迭代浪
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晶澳科技
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隆基绿能
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:01:47
高博演讲核心观点
1、过去三年的疫情给居民部门带来了心理性和财务性的疤痕效应,前者影响对未来的预期,后者影响对资产负债表的修复。结合对自然灾害影响人类行为的研究以及中国当前的数据来看,在经济社会生活逐步恢复正常以后,疤痕效应还将持续一段时间。此后随着时间流逝,疤痕效应逐步减退,储蓄倾向回落,居民户部门更加愿意接受风险。这些变化可能为权益市场、也许还包括房地产市场,提供一个更稳定、更强劲和更持续的基础。 2、对于“中国2022年正在经历房地产泡沫的破灭,而这一破灭过程是不可逆的,并且将对未来几年的经济增长投下长长的
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新华制药
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太龙药业
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:53:34
近期出行数据速览
1)地铁客运量(2022年12月11日) 北京:客运量105.4万人,与21年同期相比-80.51%,相当于19年的8.78%; 上海:客运量514.7万人,与21年同期相比-28.86%,相当于19年的43.13%; 广州:客运量319.7万人,与21年同期相比-58.07%,相当于19年的34.97%; 深圳:客运量450.5万人,与21年同期相比-21.85%,相当于19年的74.67%; 石家庄:客运量4.53万人,与21年同期相比-80.53%,相当于19年的17.17%。 2)航班量
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春秋航空
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:52:46
信达电子:投资策略
电子行业:探底低位性价比凸显,布局良机静待天明。电子行业以创新周期轮动,展望2023年,电子行业受景气度复苏、预期转暖等多重因素催化,目前已步入高性价比配置区间。 2022年半导体行业整体处于下行区间,但目前底部轮廓已逐渐清晰。当前时点来看,半导体三大周期表现为:库存端已上行显现压力,资本开支端绝对值仍创新高但边际调整下滑,产品端迎汽车电子等新兴应用起势,结构性变化贯穿行业此轮周期,使得成长属性强化。展望2023,半导体板块我们核心看好:半导体设备国产替代、IC设计需求复苏、SiC及Chiple
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北方华创
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兆易创新
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:51:42
【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现
【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现 事件:公司先后于5日和12日公告IPO限售股(已于22年8月8日解禁)股东五矿元鼎(持股8.38%)和贝特瑞(公司二股东,持股9.39%)减持计划。其中五矿元鼎拟减持不超过4%(大宗2%,集中竞价2%),贝特瑞为了回笼资金、满足业务发展的资金需求,以询价转让、大宗交易或集中竞价等方式减持不超过4.4%。 大非减持在预期之内,尤其是贝特瑞,此次公告更倾向于潜在利空落地。市场前期对公司的担忧主要体现在两方面:基本面层面,美国IRA法案,但实际
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芳源股份
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:50:53
【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头
【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头 ⏰ 相关标的均可约反路演,如特种纸板块仙鹤/五洲/华旺/冠豪等,生活纸&个护板块维达/洁柔/百亚等,大宗纸板块太阳/博汇/晨鸣/山鹰等。 🌟 重点更新:巴西Suzano12月阔叶浆报价发布,下调40美金/吨至820美金/吨,即日起执行,浆价下跌如期兑现。 🌟 核心结论:看好浆价下行带来特种纸企高盈利弹性。浆价下行趋势明确,从盈利弹性角度,浆自给率低、浆耗高、需求偏韧性,且均有扩产计划的特种纸更大,推荐龙头仙鹤/五洲/华旺,2023年
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中顺洁柔
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仙鹤股份
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:49:40
镍行业专家交流核心要点:
镍行业专家交流核心要点: #1、华越项目:与同行相比,华越进展最顺利,青美邦项目低于预期,其项目设计、规划等可能考虑还是略微欠缺了,项目目前还没有出合格产品。#华越目前扣钴后的成本预计在1万美元/吨左右。上半年生产2万吨,3季度16500吨,3季度转化7000吨左右,2季度转化1000吨左右,MHP库存中还剩1万多吨权益量。 #2、成本端优化:管道运输预计明年Q2建成投产,预计矿浆成本可以下降20%左右;另外控制矿端镁的含量,可以大幅节省后道工序的成本和提高回收率;尾矿坝建设仍在进行,建成后尾渣
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华友钴业
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:48:52
【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍
🔝【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍 据纸业联讯,12月13日Suzano宣布12月桉木浆下调报价至820美元/吨,即日起执行;前值860美元/吨。此次调价幅度及时点大超市场预期。 👉【12月海外报盘浆价拐点已至,国内现货市场价格加速下落。】自2H22以来,考虑到持续供给扰动及龙头浆厂强话语权,针、阔叶浆报盘价横盘近半年;11月针叶浆报价出现下落趋势,Arauco银星和Mercer月亮均下调30美元至940和930美元/吨;阔叶浆报价稳定,但我们认为受
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华旺科技
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五洲特纸
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:47:55
庆祝]【首创电子】华虹半导体大涨点评[庆祝]
[庆祝]【首创电子】华虹半导体今日大涨点评[庆祝] 一、今日华虹半导体大涨17.42%!!!为什么?抛开市场传闻,我们仅从产业逻辑分析。 二、11月17日发布华虹半导体报告,报告原文指出:“在美国打压国内半导体的大背景下,现存的半导体代工厂的重要性越来越高,有的资产虽然不能带来持续、大幅增长的业绩、充沛的自由现金流,但是其具有稀缺性。” 三、同时,我们也在报告中说明:华虹半导体受益于巴菲特买台积电事件。“高毛利率、稀缺资产、资本开支放缓”是台积电吸引巴菲特的三大亮点。华虹半导体也具有此三大特征。
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华虹半导体
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:47:12
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手!
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手! 回款:渠道反馈年初累计至今强爽回款超9亿(含税/线下/订单)。#12月上旬超1亿,较同期依然大幅增长。当前动销依然良性,推出线上看世界杯“看足球喝强爽”,强爽热度进一步提升! 库存:清爽库存率1.7%,微醺2.2%,均低于同期一半;强爽供不应求,产能问题早解决,主观性做饥饿营销。 其他产品动态:清爽/微醺均持续控货去库存,清爽终端销售提高一倍多。微醺或春节前后出现断货。 春节渠道备货:良好,已完成第二轮备货,现在第
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投研掘地蜂
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教育信创:央行贴现,教育信创提速
【背景:央行发布2000亿元教育“专项贷”】 1)9月28日,央行:设立设备更新改造专项再贷款,额度为2000亿元以上,支持领域卫生健康、教育等10个领域设备购置与更新改造,优先审核和支持符合采购国产自主品牌设备。 2)9月29日,五部门联合下发《通知》,对“更新改造贷款”贴息2.5个百分点,设备购销合同的签订时间必须为2022年9月1日至12月31日。 【进程:2022年10-12月,教育信创加速兑现】 1)12月9日,长治市发布教育信创1.86亿大单,包括PC2.5万台,流式/版式/防病毒软
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中科曙光
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国信医药:威高骨科推荐
事件:公司公告,拟以现金方式购买威高生物科技、威高富森、威高医疗影像和威高齐全持有的威高新生医疗器械100%的股权,收购对价10.3亿,其以组织修复产品线为核心,主营产品包括富血小板血浆(PRP)制备用套装和封闭创伤负压引流套装等。 点评: 收购威高新生的动态PE为18X 2021年/2022年前10月的营收为1.77/1.72亿,归母净利润4467/4571万。收购中设置业绩承诺指标,2022-25年承诺净利润(归母扣非税后净利润)不低于0.559/0.672/0.833/1.0亿,同比增长分
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威高骨科
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磷化工:看好景气持续
------------------------- 【磷矿石】全球供需向好,2023年价格有望稳中上行。今年下半年国家出台矿安〔2022〕88号文,自9月1日开始要求矿石产量不能超采20%,预计磷矿石产量继续下降,需求稳中有升,当前价格1041元/吨,磷矿石价格有望长周期向上 【磷肥】二铵、一铵市场偏暖运行,近期二铵底部反弹158元/吨,一铵底部反弹620元/吨,下游冬储市场持续推进,且企业代发订单充足,价格开启上涨通道。预计2023年供需关系良好,有望维持景气 看好【川恒股份】【云天化】【兴发
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东财新能源:复合集流体更新
近期板块调整较多,根据我们与公司&产业交流,基本面按此前预期向好,推测主要为资金行为。 再次强调赛道的高确定性&0-1的稀缺成长。 产品力带来客户的强替代意愿:高安全、高能量密度、低成本及强兼容性带来渗透率提升; 产业闭环形成,玩家加入加速行业落地:上游基膜(双星新材/康辉新材/东材科技)、设备(东威科技)、中游产品(宝明科技/ 胜利精密/元琛科技/阿石创/璞泰来等)、下游应用(宁德时代/国轩高科等)及电池设备(骄成超声)。 0到1的高速成长:25年空间343亿元,CAGR=282%,先发优势的
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国盛轻工:造纸,布局顺周期
2023年宏观环境依然会延续2022年的不确定性,国内进入疫后复苏,节奏存在博弈和平衡,但中期复苏确定性强,且稳增长经济压力下经济刺激有望加码,经济或呈现先低后高走势;海外地缘冲突延续,通胀、衰退和复苏交织,不确定性更甚。因此当前阶段,布局国内顺周期资产成为上乘之选;造纸需求和宏观经济紧密相关,需求复苏且上游成本下降预期强,估值历史低位,布局正当时,优选兼具格局&成长标的。 纸浆:23Q1-Q2下行确定强,下行幅度预计150-200美元/吨。预计本轮浆价下跌速度及程度取决于纸浆供给释放节奏及需求
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光伏板块近期观点更新
前四家组件厂商四季度整体排产仍有支撑,四季度出货环比仍有所增长。从23年一季度的签单情况来看,多数厂家也已经完成50%以上的订单签订,需求端整体依旧处于旺盛阶段。具体来看,预计隆基绿能、晶科能源四季度出货达到13GW以上,天合光能、晶澳科技出货达到11GW以上,均能顺利完成其今年出货目标。 硅料价格方面,预计12月价格有望达到270-280元区间内,整体价格仍是缓慢下跌而非此前谣传的雪崩式下跌,进一步论证需求对整体价格的支撑。美国10414公告之后,组件东南亚产能不再受到限制,在欧洲新能源迭代浪
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高博演讲核心观点
1、过去三年的疫情给居民部门带来了心理性和财务性的疤痕效应,前者影响对未来的预期,后者影响对资产负债表的修复。结合对自然灾害影响人类行为的研究以及中国当前的数据来看,在经济社会生活逐步恢复正常以后,疤痕效应还将持续一段时间。此后随着时间流逝,疤痕效应逐步减退,储蓄倾向回落,居民户部门更加愿意接受风险。这些变化可能为权益市场、也许还包括房地产市场,提供一个更稳定、更强劲和更持续的基础。 2、对于“中国2022年正在经历房地产泡沫的破灭,而这一破灭过程是不可逆的,并且将对未来几年的经济增长投下长长的
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新华制药
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太龙药业
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近期出行数据速览
1)地铁客运量(2022年12月11日) 北京:客运量105.4万人,与21年同期相比-80.51%,相当于19年的8.78%; 上海:客运量514.7万人,与21年同期相比-28.86%,相当于19年的43.13%; 广州:客运量319.7万人,与21年同期相比-58.07%,相当于19年的34.97%; 深圳:客运量450.5万人,与21年同期相比-21.85%,相当于19年的74.67%; 石家庄:客运量4.53万人,与21年同期相比-80.53%,相当于19年的17.17%。 2)航班量
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信达电子:投资策略
电子行业:探底低位性价比凸显,布局良机静待天明。电子行业以创新周期轮动,展望2023年,电子行业受景气度复苏、预期转暖等多重因素催化,目前已步入高性价比配置区间。 2022年半导体行业整体处于下行区间,但目前底部轮廓已逐渐清晰。当前时点来看,半导体三大周期表现为:库存端已上行显现压力,资本开支端绝对值仍创新高但边际调整下滑,产品端迎汽车电子等新兴应用起势,结构性变化贯穿行业此轮周期,使得成长属性强化。展望2023,半导体板块我们核心看好:半导体设备国产替代、IC设计需求复苏、SiC及Chiple
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【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现
【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现 事件:公司先后于5日和12日公告IPO限售股(已于22年8月8日解禁)股东五矿元鼎(持股8.38%)和贝特瑞(公司二股东,持股9.39%)减持计划。其中五矿元鼎拟减持不超过4%(大宗2%,集中竞价2%),贝特瑞为了回笼资金、满足业务发展的资金需求,以询价转让、大宗交易或集中竞价等方式减持不超过4.4%。 大非减持在预期之内,尤其是贝特瑞,此次公告更倾向于潜在利空落地。市场前期对公司的担忧主要体现在两方面:基本面层面,美国IRA法案,但实际
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【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头
【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头 ⏰ 相关标的均可约反路演,如特种纸板块仙鹤/五洲/华旺/冠豪等,生活纸&个护板块维达/洁柔/百亚等,大宗纸板块太阳/博汇/晨鸣/山鹰等。 🌟 重点更新:巴西Suzano12月阔叶浆报价发布,下调40美金/吨至820美金/吨,即日起执行,浆价下跌如期兑现。 🌟 核心结论:看好浆价下行带来特种纸企高盈利弹性。浆价下行趋势明确,从盈利弹性角度,浆自给率低、浆耗高、需求偏韧性,且均有扩产计划的特种纸更大,推荐龙头仙鹤/五洲/华旺,2023年
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镍行业专家交流核心要点:
镍行业专家交流核心要点: #1、华越项目:与同行相比,华越进展最顺利,青美邦项目低于预期,其项目设计、规划等可能考虑还是略微欠缺了,项目目前还没有出合格产品。#华越目前扣钴后的成本预计在1万美元/吨左右。上半年生产2万吨,3季度16500吨,3季度转化7000吨左右,2季度转化1000吨左右,MHP库存中还剩1万多吨权益量。 #2、成本端优化:管道运输预计明年Q2建成投产,预计矿浆成本可以下降20%左右;另外控制矿端镁的含量,可以大幅节省后道工序的成本和提高回收率;尾矿坝建设仍在进行,建成后尾渣
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【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍
🔝【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍 据纸业联讯,12月13日Suzano宣布12月桉木浆下调报价至820美元/吨,即日起执行;前值860美元/吨。此次调价幅度及时点大超市场预期。 👉【12月海外报盘浆价拐点已至,国内现货市场价格加速下落。】自2H22以来,考虑到持续供给扰动及龙头浆厂强话语权,针、阔叶浆报盘价横盘近半年;11月针叶浆报价出现下落趋势,Arauco银星和Mercer月亮均下调30美元至940和930美元/吨;阔叶浆报价稳定,但我们认为受
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庆祝]【首创电子】华虹半导体大涨点评[庆祝]
[庆祝]【首创电子】华虹半导体今日大涨点评[庆祝] 一、今日华虹半导体大涨17.42%!!!为什么?抛开市场传闻,我们仅从产业逻辑分析。 二、11月17日发布华虹半导体报告,报告原文指出:“在美国打压国内半导体的大背景下,现存的半导体代工厂的重要性越来越高,有的资产虽然不能带来持续、大幅增长的业绩、充沛的自由现金流,但是其具有稀缺性。” 三、同时,我们也在报告中说明:华虹半导体受益于巴菲特买台积电事件。“高毛利率、稀缺资产、资本开支放缓”是台积电吸引巴菲特的三大亮点。华虹半导体也具有此三大特征。
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:47:12
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手!
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手! 回款:渠道反馈年初累计至今强爽回款超9亿(含税/线下/订单)。#12月上旬超1亿,较同期依然大幅增长。当前动销依然良性,推出线上看世界杯“看足球喝强爽”,强爽热度进一步提升! 库存:清爽库存率1.7%,微醺2.2%,均低于同期一半;强爽供不应求,产能问题早解决,主观性做饥饿营销。 其他产品动态:清爽/微醺均持续控货去库存,清爽终端销售提高一倍多。微醺或春节前后出现断货。 春节渠道备货:良好,已完成第二轮备货,现在第
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百润股份
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:09:51
教育信创:央行贴现,教育信创提速
【背景:央行发布2000亿元教育“专项贷”】 1)9月28日,央行:设立设备更新改造专项再贷款,额度为2000亿元以上,支持领域卫生健康、教育等10个领域设备购置与更新改造,优先审核和支持符合采购国产自主品牌设备。 2)9月29日,五部门联合下发《通知》,对“更新改造贷款”贴息2.5个百分点,设备购销合同的签订时间必须为2022年9月1日至12月31日。 【进程:2022年10-12月,教育信创加速兑现】 1)12月9日,长治市发布教育信创1.86亿大单,包括PC2.5万台,流式/版式/防病毒软
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中科曙光
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:08:06
国信医药:威高骨科推荐
事件:公司公告,拟以现金方式购买威高生物科技、威高富森、威高医疗影像和威高齐全持有的威高新生医疗器械100%的股权,收购对价10.3亿,其以组织修复产品线为核心,主营产品包括富血小板血浆(PRP)制备用套装和封闭创伤负压引流套装等。 点评: 收购威高新生的动态PE为18X 2021年/2022年前10月的营收为1.77/1.72亿,归母净利润4467/4571万。收购中设置业绩承诺指标,2022-25年承诺净利润(归母扣非税后净利润)不低于0.559/0.672/0.833/1.0亿,同比增长分
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威高骨科
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:07:11
磷化工:看好景气持续
------------------------- 【磷矿石】全球供需向好,2023年价格有望稳中上行。今年下半年国家出台矿安〔2022〕88号文,自9月1日开始要求矿石产量不能超采20%,预计磷矿石产量继续下降,需求稳中有升,当前价格1041元/吨,磷矿石价格有望长周期向上 【磷肥】二铵、一铵市场偏暖运行,近期二铵底部反弹158元/吨,一铵底部反弹620元/吨,下游冬储市场持续推进,且企业代发订单充足,价格开启上涨通道。预计2023年供需关系良好,有望维持景气 看好【川恒股份】【云天化】【兴发
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川恒股份
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云天化
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:05:51
东财新能源:复合集流体更新
近期板块调整较多,根据我们与公司&产业交流,基本面按此前预期向好,推测主要为资金行为。 再次强调赛道的高确定性&0-1的稀缺成长。 产品力带来客户的强替代意愿:高安全、高能量密度、低成本及强兼容性带来渗透率提升; 产业闭环形成,玩家加入加速行业落地:上游基膜(双星新材/康辉新材/东材科技)、设备(东威科技)、中游产品(宝明科技/ 胜利精密/元琛科技/阿石创/璞泰来等)、下游应用(宁德时代/国轩高科等)及电池设备(骄成超声)。 0到1的高速成长:25年空间343亿元,CAGR=282%,先发优势的
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胜利精密
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宝明科技
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:04:03
国盛轻工:造纸,布局顺周期
2023年宏观环境依然会延续2022年的不确定性,国内进入疫后复苏,节奏存在博弈和平衡,但中期复苏确定性强,且稳增长经济压力下经济刺激有望加码,经济或呈现先低后高走势;海外地缘冲突延续,通胀、衰退和复苏交织,不确定性更甚。因此当前阶段,布局国内顺周期资产成为上乘之选;造纸需求和宏观经济紧密相关,需求复苏且上游成本下降预期强,估值历史低位,布局正当时,优选兼具格局&成长标的。 纸浆:23Q1-Q2下行确定强,下行幅度预计150-200美元/吨。预计本轮浆价下跌速度及程度取决于纸浆供给释放节奏及需求
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仙鹤股份
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五洲特纸
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:02:54
光伏板块近期观点更新
前四家组件厂商四季度整体排产仍有支撑,四季度出货环比仍有所增长。从23年一季度的签单情况来看,多数厂家也已经完成50%以上的订单签订,需求端整体依旧处于旺盛阶段。具体来看,预计隆基绿能、晶科能源四季度出货达到13GW以上,天合光能、晶澳科技出货达到11GW以上,均能顺利完成其今年出货目标。 硅料价格方面,预计12月价格有望达到270-280元区间内,整体价格仍是缓慢下跌而非此前谣传的雪崩式下跌,进一步论证需求对整体价格的支撑。美国10414公告之后,组件东南亚产能不再受到限制,在欧洲新能源迭代浪
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晶澳科技
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隆基绿能
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投研掘地蜂
2022-12-14 09:01:47
高博演讲核心观点
1、过去三年的疫情给居民部门带来了心理性和财务性的疤痕效应,前者影响对未来的预期,后者影响对资产负债表的修复。结合对自然灾害影响人类行为的研究以及中国当前的数据来看,在经济社会生活逐步恢复正常以后,疤痕效应还将持续一段时间。此后随着时间流逝,疤痕效应逐步减退,储蓄倾向回落,居民户部门更加愿意接受风险。这些变化可能为权益市场、也许还包括房地产市场,提供一个更稳定、更强劲和更持续的基础。 2、对于“中国2022年正在经历房地产泡沫的破灭,而这一破灭过程是不可逆的,并且将对未来几年的经济增长投下长长的
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新华制药
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太龙药业
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:53:34
近期出行数据速览
1)地铁客运量(2022年12月11日) 北京:客运量105.4万人,与21年同期相比-80.51%,相当于19年的8.78%; 上海:客运量514.7万人,与21年同期相比-28.86%,相当于19年的43.13%; 广州:客运量319.7万人,与21年同期相比-58.07%,相当于19年的34.97%; 深圳:客运量450.5万人,与21年同期相比-21.85%,相当于19年的74.67%; 石家庄:客运量4.53万人,与21年同期相比-80.53%,相当于19年的17.17%。 2)航班量
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春秋航空
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:52:46
信达电子:投资策略
电子行业:探底低位性价比凸显,布局良机静待天明。电子行业以创新周期轮动,展望2023年,电子行业受景气度复苏、预期转暖等多重因素催化,目前已步入高性价比配置区间。 2022年半导体行业整体处于下行区间,但目前底部轮廓已逐渐清晰。当前时点来看,半导体三大周期表现为:库存端已上行显现压力,资本开支端绝对值仍创新高但边际调整下滑,产品端迎汽车电子等新兴应用起势,结构性变化贯穿行业此轮周期,使得成长属性强化。展望2023,半导体板块我们核心看好:半导体设备国产替代、IC设计需求复苏、SiC及Chiple
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北方华创
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兆易创新
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:51:42
【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现
【安信电新】芳源股份:减持利空基本落地,看好经营拐点兑现 事件:公司先后于5日和12日公告IPO限售股(已于22年8月8日解禁)股东五矿元鼎(持股8.38%)和贝特瑞(公司二股东,持股9.39%)减持计划。其中五矿元鼎拟减持不超过4%(大宗2%,集中竞价2%),贝特瑞为了回笼资金、满足业务发展的资金需求,以询价转让、大宗交易或集中竞价等方式减持不超过4.4%。 大非减持在预期之内,尤其是贝特瑞,此次公告更倾向于潜在利空落地。市场前期对公司的担忧主要体现在两方面:基本面层面,美国IRA法案,但实际
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芳源股份
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:50:53
【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头
【长江轻工】浆价下行如期兑现,持续推荐高盈利弹性的特纸龙头 ⏰ 相关标的均可约反路演,如特种纸板块仙鹤/五洲/华旺/冠豪等,生活纸&个护板块维达/洁柔/百亚等,大宗纸板块太阳/博汇/晨鸣/山鹰等。 🌟 重点更新:巴西Suzano12月阔叶浆报价发布,下调40美金/吨至820美金/吨,即日起执行,浆价下跌如期兑现。 🌟 核心结论:看好浆价下行带来特种纸企高盈利弹性。浆价下行趋势明确,从盈利弹性角度,浆自给率低、浆耗高、需求偏韧性,且均有扩产计划的特种纸更大,推荐龙头仙鹤/五洲/华旺,2023年
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中顺洁柔
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仙鹤股份
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:49:40
镍行业专家交流核心要点:
镍行业专家交流核心要点: #1、华越项目:与同行相比,华越进展最顺利,青美邦项目低于预期,其项目设计、规划等可能考虑还是略微欠缺了,项目目前还没有出合格产品。#华越目前扣钴后的成本预计在1万美元/吨左右。上半年生产2万吨,3季度16500吨,3季度转化7000吨左右,2季度转化1000吨左右,MHP库存中还剩1万多吨权益量。 #2、成本端优化:管道运输预计明年Q2建成投产,预计矿浆成本可以下降20%左右;另外控制矿端镁的含量,可以大幅节省后道工序的成本和提高回收率;尾矿坝建设仍在进行,建成后尾渣
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华友钴业
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:48:52
【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍
🔝【中金造纸】纸浆下落拐点提前到来,特纸弹性加速释放 | 陈彦、龚晴、徐贇妍 据纸业联讯,12月13日Suzano宣布12月桉木浆下调报价至820美元/吨,即日起执行;前值860美元/吨。此次调价幅度及时点大超市场预期。 👉【12月海外报盘浆价拐点已至,国内现货市场价格加速下落。】自2H22以来,考虑到持续供给扰动及龙头浆厂强话语权,针、阔叶浆报盘价横盘近半年;11月针叶浆报价出现下落趋势,Arauco银星和Mercer月亮均下调30美元至940和930美元/吨;阔叶浆报价稳定,但我们认为受
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华旺科技
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五洲特纸
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:47:55
庆祝]【首创电子】华虹半导体大涨点评[庆祝]
[庆祝]【首创电子】华虹半导体今日大涨点评[庆祝] 一、今日华虹半导体大涨17.42%!!!为什么?抛开市场传闻,我们仅从产业逻辑分析。 二、11月17日发布华虹半导体报告,报告原文指出:“在美国打压国内半导体的大背景下,现存的半导体代工厂的重要性越来越高,有的资产虽然不能带来持续、大幅增长的业绩、充沛的自由现金流,但是其具有稀缺性。” 三、同时,我们也在报告中说明:华虹半导体受益于巴菲特买台积电事件。“高毛利率、稀缺资产、资本开支放缓”是台积电吸引巴菲特的三大亮点。华虹半导体也具有此三大特征。
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华虹半导体
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投研掘地蜂
2022-12-14 08:47:12
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手!
百润股份:#12月上旬继续高增! 两个月底部推荐至今超70%涨幅!继续强推按手! 回款:渠道反馈年初累计至今强爽回款超9亿(含税/线下/订单)。#12月上旬超1亿,较同期依然大幅增长。当前动销依然良性,推出线上看世界杯“看足球喝强爽”,强爽热度进一步提升! 库存:清爽库存率1.7%,微醺2.2%,均低于同期一半;强爽供不应求,产能问题早解决,主观性做饥饿营销。 其他产品动态:清爽/微醺均持续控货去库存,清爽终端销售提高一倍多。微醺或春节前后出现断货。 春节渠道备货:良好,已完成第二轮备货,现在第
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