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投研掘地蜂

不预设立场，仅为投研信息搬运工，仅供参考。据此操作后果自负。

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:56:10

国金交运:航空机场当前重点推荐

🌟防控政策优化，助力出行恢复。国务院发布“新十条”，包括按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区；优化调整隔离方式，具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离；连续5天没有新增感染者的高风险区，要及时解封等。政策将极大缓解人员出行限制，释放被抑制的需求。 🌟“新十条”刺激明显，航班量加速回升。12月12日，全国民航客运航班执飞量7571班，环比上周增长85%，同比下降13%，约为2019年55%，连续两日超过7000班，航班执飞率从低点的20%增至51%。预定量亦攀升，自12月7

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春秋航空
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白云机场
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上海机场

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:54:49

中金有色:再次重申，稀土、稀土永磁买起来

供需格局持续优化，稀土价格否极泰来，稀土&稀土永磁迎来配置机遇！一、地产融资政策向好有助改善家电、汽车等领域需求预期，防疫措施持续优化助力国内经济迎来复苏一是11月30日以来国内各地相继出台疫情防控优化措施，前期对经济的束缚有望逐步摆脱，国内经济将迎来复苏，包括传统汽车、新能源车、风电、工业电机、家电、电子等稀土磁材下游需求有望迎来全面复苏。二是根据11月28日证监会文件，地产企业股权融资政策优化，对于地产后周期产业链家电、汽车等领域需求有望形成助力。据我们测算，2021年空调和汽车领域对磁

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广晟有色
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金力永磁
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中科三环

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:53:41

中金有色:继续推荐电解铝

一、贵州省因能源紧张，启动省内电解铝企业30%减负管理据12月12日贵州电网文件，11月底以来气温骤降，省内用电迅速攀升，受电煤不足影响，水电持续超发，导致水电蓄能逼近安全底线，故当前决定启动省内电解铝企业实施负荷管理。各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减（占电解铝总负荷比例约30%），于12月13日00:00启动，每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。贵州省2021年火电和水电发电比例占为65%和28%，是国内电力大省。电解铝建成产能145万吨，当前运行产能129万吨，按

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天山铝业
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明泰铝业
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中国铝业

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:52:36

光大医药:血制品行业情况正常，

近期市场对血制品板块关注度与讨论有所上升，我们就部分关注度较高的问题进行解答： 1、血制品在新冠治疗中是否有应用？根据《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，静注COVID-19人免疫球蛋白可在病程早期用于有高危因素、病毒载量较高、病情进展较快的患者。根据《新型冠状病毒肺炎重型、危重型病例诊疗方案（试行第二版）》，人免疫球蛋白（IVIG）危重患者可以酌情应用。作为临床经典用药，血液制品在新冠疫情精准防控的治疗中有着重要的作用。若新冠疫情有所蔓延，导致重型、危重型病例增多，则可能产生对于静丙

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派林生物
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博雅生物

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:43:21

【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期

【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期 [太阳]主流供应商报价下调。Suzano12月阔叶浆金鱼报价820美元/吨（-40美元/吨），Arauco12月本色浆金星报价780美元/吨（-30美元/吨），主流浆厂报价下调节奏略超预期。 [太阳]2023Q1-Q2浆价下行确定性强。当前进口针叶浆/阔叶浆均价为938/868美元/吨，处于历史87%/99%分位。从发货情况来看，过去运输、罢工等问题逐步缓解，Q4全球商品浆发货量有望继续回暖。库存方面，Q3以来欧洲港

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仙鹤股份
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五洲特纸
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中顺洁柔

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投研掘地蜂

2022-12-13 16:52:59

【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会

【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会 12月13日，巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘，报价820美元/吨，较22年7月报价860美金/吨下调4.7%。预计Arauco12月试生产，随产能有序释放，浆价趋势性下跌有望来临。浆价如期下跌，核心源于需求走弱、叠加供给新增产能释放：（1）需求端，纸企盈利承压需求转弱，对应11月针叶浆下跌30-50美金，12月13日金鱼桉木浆报价下跌40美金；（2）供给端，Arauco156万吨漂阔浆22年12月顺利

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五洲特纸
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华旺科技

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投研掘地蜂

2022-12-13 16:36:22

【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

有道云笔记

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万华化学
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华鲁恒升
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合盛硅业
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荣盛石化

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:56:15

看好安徽合力抄底机会

# 安徽合力昨日为转债配售正股确认日，今日只配转债的机构抛售正股导致股价下跌，公司经营基本面正常，转债回调正是买入机会，继续跨年坚定重点推荐核心观点逻辑如下？ 1、叉车所在的通用制造行业目前处于周期底部，即将复苏，4季度叉车行业数据已逐步企稳。根据合力最新策略会交流所述，11月叉车行业销量同比已经转正，合力自身销量同比增长4~5%，11月出口保持同比销量26%-27%的增长，收入增速50~60%。根据杭叉最新策略会交流所述，从台量上看，公司11月国内同比下降5%左右，外销增长40%，11月内外

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安徽合力

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:55:27

浙商大消费:宠物食品跟踪

🌟佩蒂股份：发力自主品牌，爆品战略持续演绎 1⃣根据久谦数据，10-11月爵宴、好适嘉和齿能天猫渠道分别同比+999%、+414%和+163%；10-11月京东渠道分别同比+277%、-42%和+164%。 2⃣根据双十一战报，爵宴品牌全网销售额突破2500万，环比618增长67%，佩蒂旗下全网店铺销售同比100%+。爆品战略持续演绎，爵宴鸭肉干位居天猫肉干狗零食热卖榜TOP1，好适嘉低脂主食罐位居天猫猫主食级湿粮热销榜TOP1。 🌟中宠股份：线上增长提速，新品迭代升级 1⃣根据久谦数据，1

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佩蒂股份
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中宠股份

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:54:15

华夏基金2023年年度策略展望

海外：现阶段通胀不再是美联储的核心关注点，增长和金融风险的权重不断增加，未来一段时间美联储将处于紧缩退坡的阶段，即仍在加息但幅度减弱或间隔拉长，直到等待通胀或经济数据下行幅度给出更明确的信号；国内：随着国内疫情防控政策的逐步优化，对于经济的影响来源转为疫情本身，存在季度经济波动风险。政策框架重回政治经济学视角，政府大概率主动出击，对应报告中提到的健全关键核心技术攻关新型举国体制。大势研判结论：当前市场处于底部区域，基于景气复苏期的判断，我们对明年的大势展望较为乐观，同时预计港股收益率大概率好

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振东制药
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新华制药
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太龙药业

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:52:52

长江电新:通威股份:组件进展逐步明确，行业龙头地位巩固

事件：公司公告，拟在南通市投资建设25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资额约40亿元，项目计划于 2023 年开工建设，并力争于 2023 年底前投产。 1、组件方面，公司目前产能8GW左右，结合此前公告的盐城25GW与本次南通25GW，2023年底组件产能或达58GW左右，与2023年、2024年组件分别出货30GW、50GW基本吻合。公司组件业务渐露头角，国内已经连续中标多个项目，在手订单近8GW。高效组件远销全球30多个国家和地区，并最新跻身BNEF一级光伏组件制造商榜单，全球化步伐更

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通威股份

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投研掘地蜂

2022-12-13 14:59:27

【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？

【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？ 1.#企业中长期信贷持续改善。11月社融数据公布，企业中长期贷款同比增加116%，三月滚动平均同比增长103%，已经连续6个月维持正增速，且同比增速持续加速，企业中长期信贷已见明显趋势向上。信贷政策对于流入实体的量继续增长，既有政策积极引导，也有需求改善的力量。 2.#草根调研显示微观企业订单增速正在修复。我们跟踪了工控、激光、刀具、机床、减速机、机器人、叉车、注塑机的样本企业，所有领域11月份订单实现转正。继10月份后，同

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杭叉集团
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安徽合力

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投研掘地蜂

2022-12-13 13:52:28

传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）

传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）变化为：①美卡住14nm+日欧不卡 -> ②美卡住14nm+欧日也卡14nm 核心要点是【14nm划江而治】：美联盟集体锁住14/7/5/3nm，但是135/90/60/45/28nm继续放开。影响：美逆全球化行为，除了继续刺激国产化外，不影响正常扩产！利好国产设备和材料零部件。算法：全球总需求量1000万片，中国占25%-35%，中国供给了6%，缺口200-240万片（其中成熟工艺占绝大部分）扩产模型：根据风向标，22年扩产30万（中芯1

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北方华创
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华懋科技
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华大九天

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投研掘地蜂

2022-12-13 13:48:12

【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@136517

【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@13651704232 【1、看好电影市场强复苏的投资机会，布局电影市场23年/24年强复苏投资机会。德截止到12月12日上午，《阿凡达2》点映及预售总票房达1.22亿元，12月16日首日上映市场排片率达到了96.8%的情况；在影院方面，截止到12月10日，营业影院9259家，较前一日增加713家，全国影院营业率74.47%，较前日增加5.73%，月上座率2.75%，呈现反转改善。当下媒体预测票房超30亿元，我们预计

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上海电影
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华谊兄弟

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投研掘地蜂

2022-12-13 13:46:39

加大对软饮料板块的关注

#加大对软饮料板块的关注【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善）

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国金交运:航空机场当前重点推荐

🌟防控政策优化，助力出行恢复。国务院发布“新十条”，包括按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区；优化调整隔离方式，具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离；连续5天没有新增感染者的高风险区，要及时解封等。政策将极大缓解人员出行限制，释放被抑制的需求。 🌟“新十条”刺激明显，航班量加速回升。12月12日，全国民航客运航班执飞量7571班，环比上周增长85%，同比下降13%，约为2019年55%，连续两日超过7000班，航班执飞率从低点的20%增至51%。预定量亦攀升，自12月7

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中金有色:再次重申，稀土、稀土永磁买起来

供需格局持续优化，稀土价格否极泰来，稀土&稀土永磁迎来配置机遇！一、地产融资政策向好有助改善家电、汽车等领域需求预期，防疫措施持续优化助力国内经济迎来复苏一是11月30日以来国内各地相继出台疫情防控优化措施，前期对经济的束缚有望逐步摆脱，国内经济将迎来复苏，包括传统汽车、新能源车、风电、工业电机、家电、电子等稀土磁材下游需求有望迎来全面复苏。二是根据11月28日证监会文件，地产企业股权融资政策优化，对于地产后周期产业链家电、汽车等领域需求有望形成助力。据我们测算，2021年空调和汽车领域对磁

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中金有色:继续推荐电解铝

一、贵州省因能源紧张，启动省内电解铝企业30%减负管理据12月12日贵州电网文件，11月底以来气温骤降，省内用电迅速攀升，受电煤不足影响，水电持续超发，导致水电蓄能逼近安全底线，故当前决定启动省内电解铝企业实施负荷管理。各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减（占电解铝总负荷比例约30%），于12月13日00:00启动，每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。贵州省2021年火电和水电发电比例占为65%和28%，是国内电力大省。电解铝建成产能145万吨，当前运行产能129万吨，按

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光大医药:血制品行业情况正常，

近期市场对血制品板块关注度与讨论有所上升，我们就部分关注度较高的问题进行解答： 1、血制品在新冠治疗中是否有应用？根据《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，静注COVID-19人免疫球蛋白可在病程早期用于有高危因素、病毒载量较高、病情进展较快的患者。根据《新型冠状病毒肺炎重型、危重型病例诊疗方案（试行第二版）》，人免疫球蛋白（IVIG）危重患者可以酌情应用。作为临床经典用药，血液制品在新冠疫情精准防控的治疗中有着重要的作用。若新冠疫情有所蔓延，导致重型、危重型病例增多，则可能产生对于静丙

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【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期

【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期 [太阳]主流供应商报价下调。Suzano12月阔叶浆金鱼报价820美元/吨（-40美元/吨），Arauco12月本色浆金星报价780美元/吨（-30美元/吨），主流浆厂报价下调节奏略超预期。 [太阳]2023Q1-Q2浆价下行确定性强。当前进口针叶浆/阔叶浆均价为938/868美元/吨，处于历史87%/99%分位。从发货情况来看，过去运输、罢工等问题逐步缓解，Q4全球商品浆发货量有望继续回暖。库存方面，Q3以来欧洲港

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【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会

【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会 12月13日，巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘，报价820美元/吨，较22年7月报价860美金/吨下调4.7%。预计Arauco12月试生产，随产能有序释放，浆价趋势性下跌有望来临。浆价如期下跌，核心源于需求走弱、叠加供给新增产能释放：（1）需求端，纸企盈利承压需求转弱，对应11月针叶浆下跌30-50美金，12月13日金鱼桉木浆报价下跌40美金；（2）供给端，Arauco156万吨漂阔浆22年12月顺利

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【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

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看好安徽合力抄底机会

# 安徽合力昨日为转债配售正股确认日，今日只配转债的机构抛售正股导致股价下跌，公司经营基本面正常，转债回调正是买入机会，继续跨年坚定重点推荐核心观点逻辑如下？ 1、叉车所在的通用制造行业目前处于周期底部，即将复苏，4季度叉车行业数据已逐步企稳。根据合力最新策略会交流所述，11月叉车行业销量同比已经转正，合力自身销量同比增长4~5%，11月出口保持同比销量26%-27%的增长，收入增速50~60%。根据杭叉最新策略会交流所述，从台量上看，公司11月国内同比下降5%左右，外销增长40%，11月内外

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浙商大消费:宠物食品跟踪

🌟佩蒂股份：发力自主品牌，爆品战略持续演绎 1⃣根据久谦数据，10-11月爵宴、好适嘉和齿能天猫渠道分别同比+999%、+414%和+163%；10-11月京东渠道分别同比+277%、-42%和+164%。 2⃣根据双十一战报，爵宴品牌全网销售额突破2500万，环比618增长67%，佩蒂旗下全网店铺销售同比100%+。爆品战略持续演绎，爵宴鸭肉干位居天猫肉干狗零食热卖榜TOP1，好适嘉低脂主食罐位居天猫猫主食级湿粮热销榜TOP1。 🌟中宠股份：线上增长提速，新品迭代升级 1⃣根据久谦数据，1

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华夏基金2023年年度策略展望

海外：现阶段通胀不再是美联储的核心关注点，增长和金融风险的权重不断增加，未来一段时间美联储将处于紧缩退坡的阶段，即仍在加息但幅度减弱或间隔拉长，直到等待通胀或经济数据下行幅度给出更明确的信号；国内：随着国内疫情防控政策的逐步优化，对于经济的影响来源转为疫情本身，存在季度经济波动风险。政策框架重回政治经济学视角，政府大概率主动出击，对应报告中提到的健全关键核心技术攻关新型举国体制。大势研判结论：当前市场处于底部区域，基于景气复苏期的判断，我们对明年的大势展望较为乐观，同时预计港股收益率大概率好

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长江电新:通威股份:组件进展逐步明确，行业龙头地位巩固

事件：公司公告，拟在南通市投资建设25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资额约40亿元，项目计划于 2023 年开工建设，并力争于 2023 年底前投产。 1、组件方面，公司目前产能8GW左右，结合此前公告的盐城25GW与本次南通25GW，2023年底组件产能或达58GW左右，与2023年、2024年组件分别出货30GW、50GW基本吻合。公司组件业务渐露头角，国内已经连续中标多个项目，在手订单近8GW。高效组件远销全球30多个国家和地区，并最新跻身BNEF一级光伏组件制造商榜单，全球化步伐更

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【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？

【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？ 1.#企业中长期信贷持续改善。11月社融数据公布，企业中长期贷款同比增加116%，三月滚动平均同比增长103%，已经连续6个月维持正增速，且同比增速持续加速，企业中长期信贷已见明显趋势向上。信贷政策对于流入实体的量继续增长，既有政策积极引导，也有需求改善的力量。 2.#草根调研显示微观企业订单增速正在修复。我们跟踪了工控、激光、刀具、机床、减速机、机器人、叉车、注塑机的样本企业，所有领域11月份订单实现转正。继10月份后，同

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传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）

传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）变化为：①美卡住14nm+日欧不卡 -> ②美卡住14nm+欧日也卡14nm 核心要点是【14nm划江而治】：美联盟集体锁住14/7/5/3nm，但是135/90/60/45/28nm继续放开。影响：美逆全球化行为，除了继续刺激国产化外，不影响正常扩产！利好国产设备和材料零部件。算法：全球总需求量1000万片，中国占25%-35%，中国供给了6%，缺口200-240万片（其中成熟工艺占绝大部分）扩产模型：根据风向标，22年扩产30万（中芯1

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【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@136517

【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@13651704232 【1、看好电影市场强复苏的投资机会，布局电影市场23年/24年强复苏投资机会。德截止到12月12日上午，《阿凡达2》点映及预售总票房达1.22亿元，12月16日首日上映市场排片率达到了96.8%的情况；在影院方面，截止到12月10日，营业影院9259家，较前一日增加713家，全国影院营业率74.47%，较前日增加5.73%，月上座率2.75%，呈现反转改善。当下媒体预测票房超30亿元，我们预计

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加大对软饮料板块的关注

#加大对软饮料板块的关注【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善）

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国金交运:航空机场当前重点推荐

🌟防控政策优化，助力出行恢复。国务院发布“新十条”，包括按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区；优化调整隔离方式，具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离；连续5天没有新增感染者的高风险区，要及时解封等。政策将极大缓解人员出行限制，释放被抑制的需求。 🌟“新十条”刺激明显，航班量加速回升。12月12日，全国民航客运航班执飞量7571班，环比上周增长85%，同比下降13%，约为2019年55%，连续两日超过7000班，航班执飞率从低点的20%增至51%。预定量亦攀升，自12月7

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春秋航空
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白云机场
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上海机场

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1.57
投研掘地蜂

2022-12-13 17:54:49

中金有色:再次重申，稀土、稀土永磁买起来

供需格局持续优化，稀土价格否极泰来，稀土&稀土永磁迎来配置机遇！一、地产融资政策向好有助改善家电、汽车等领域需求预期，防疫措施持续优化助力国内经济迎来复苏一是11月30日以来国内各地相继出台疫情防控优化措施，前期对经济的束缚有望逐步摆脱，国内经济将迎来复苏，包括传统汽车、新能源车、风电、工业电机、家电、电子等稀土磁材下游需求有望迎来全面复苏。二是根据11月28日证监会文件，地产企业股权融资政策优化，对于地产后周期产业链家电、汽车等领域需求有望形成助力。据我们测算，2021年空调和汽车领域对磁

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广晟有色
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金力永磁
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中科三环

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:53:41

中金有色:继续推荐电解铝

一、贵州省因能源紧张，启动省内电解铝企业30%减负管理据12月12日贵州电网文件，11月底以来气温骤降，省内用电迅速攀升，受电煤不足影响，水电持续超发，导致水电蓄能逼近安全底线，故当前决定启动省内电解铝企业实施负荷管理。各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减（占电解铝总负荷比例约30%），于12月13日00:00启动，每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。贵州省2021年火电和水电发电比例占为65%和28%，是国内电力大省。电解铝建成产能145万吨，当前运行产能129万吨，按

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天山铝业
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明泰铝业
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中国铝业

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:52:36

光大医药:血制品行业情况正常，

近期市场对血制品板块关注度与讨论有所上升，我们就部分关注度较高的问题进行解答： 1、血制品在新冠治疗中是否有应用？根据《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，静注COVID-19人免疫球蛋白可在病程早期用于有高危因素、病毒载量较高、病情进展较快的患者。根据《新型冠状病毒肺炎重型、危重型病例诊疗方案（试行第二版）》，人免疫球蛋白（IVIG）危重患者可以酌情应用。作为临床经典用药，血液制品在新冠疫情精准防控的治疗中有着重要的作用。若新冠疫情有所蔓延，导致重型、危重型病例增多，则可能产生对于静丙

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派林生物
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博雅生物

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15.03
投研掘地蜂

2022-12-13 17:43:21

【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期

【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期 [太阳]主流供应商报价下调。Suzano12月阔叶浆金鱼报价820美元/吨（-40美元/吨），Arauco12月本色浆金星报价780美元/吨（-30美元/吨），主流浆厂报价下调节奏略超预期。 [太阳]2023Q1-Q2浆价下行确定性强。当前进口针叶浆/阔叶浆均价为938/868美元/吨，处于历史87%/99%分位。从发货情况来看，过去运输、罢工等问题逐步缓解，Q4全球商品浆发货量有望继续回暖。库存方面，Q3以来欧洲港

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仙鹤股份
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五洲特纸
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中顺洁柔

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投研掘地蜂

2022-12-13 16:52:59

【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会

【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会 12月13日，巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘，报价820美元/吨，较22年7月报价860美金/吨下调4.7%。预计Arauco12月试生产，随产能有序释放，浆价趋势性下跌有望来临。浆价如期下跌，核心源于需求走弱、叠加供给新增产能释放：（1）需求端，纸企盈利承压需求转弱，对应11月针叶浆下跌30-50美金，12月13日金鱼桉木浆报价下跌40美金；（2）供给端，Arauco156万吨漂阔浆22年12月顺利

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五洲特纸
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仙鹤股份
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华旺科技

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投研掘地蜂

2022-12-13 16:36:22

【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

有道云笔记

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万华化学
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合盛硅业
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荣盛石化

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:56:15

看好安徽合力抄底机会

# 安徽合力昨日为转债配售正股确认日，今日只配转债的机构抛售正股导致股价下跌，公司经营基本面正常，转债回调正是买入机会，继续跨年坚定重点推荐核心观点逻辑如下？ 1、叉车所在的通用制造行业目前处于周期底部，即将复苏，4季度叉车行业数据已逐步企稳。根据合力最新策略会交流所述，11月叉车行业销量同比已经转正，合力自身销量同比增长4~5%，11月出口保持同比销量26%-27%的增长，收入增速50~60%。根据杭叉最新策略会交流所述，从台量上看，公司11月国内同比下降5%左右，外销增长40%，11月内外

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安徽合力

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3.83
投研掘地蜂

2022-12-13 15:55:27

浙商大消费:宠物食品跟踪

🌟佩蒂股份：发力自主品牌，爆品战略持续演绎 1⃣根据久谦数据，10-11月爵宴、好适嘉和齿能天猫渠道分别同比+999%、+414%和+163%；10-11月京东渠道分别同比+277%、-42%和+164%。 2⃣根据双十一战报，爵宴品牌全网销售额突破2500万，环比618增长67%，佩蒂旗下全网店铺销售同比100%+。爆品战略持续演绎，爵宴鸭肉干位居天猫肉干狗零食热卖榜TOP1，好适嘉低脂主食罐位居天猫猫主食级湿粮热销榜TOP1。 🌟中宠股份：线上增长提速，新品迭代升级 1⃣根据久谦数据，1

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佩蒂股份
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中宠股份

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:54:15

华夏基金2023年年度策略展望

海外：现阶段通胀不再是美联储的核心关注点，增长和金融风险的权重不断增加，未来一段时间美联储将处于紧缩退坡的阶段，即仍在加息但幅度减弱或间隔拉长，直到等待通胀或经济数据下行幅度给出更明确的信号；国内：随着国内疫情防控政策的逐步优化，对于经济的影响来源转为疫情本身，存在季度经济波动风险。政策框架重回政治经济学视角，政府大概率主动出击，对应报告中提到的健全关键核心技术攻关新型举国体制。大势研判结论：当前市场处于底部区域，基于景气复苏期的判断，我们对明年的大势展望较为乐观，同时预计港股收益率大概率好

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振东制药
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新华制药
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太龙药业

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:52:52

长江电新:通威股份:组件进展逐步明确，行业龙头地位巩固

事件：公司公告，拟在南通市投资建设25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资额约40亿元，项目计划于 2023 年开工建设，并力争于 2023 年底前投产。 1、组件方面，公司目前产能8GW左右，结合此前公告的盐城25GW与本次南通25GW，2023年底组件产能或达58GW左右，与2023年、2024年组件分别出货30GW、50GW基本吻合。公司组件业务渐露头角，国内已经连续中标多个项目，在手订单近8GW。高效组件远销全球30多个国家和地区，并最新跻身BNEF一级光伏组件制造商榜单，全球化步伐更

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通威股份

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投研掘地蜂

2022-12-13 14:59:27

【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？

【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？ 1.#企业中长期信贷持续改善。11月社融数据公布，企业中长期贷款同比增加116%，三月滚动平均同比增长103%，已经连续6个月维持正增速，且同比增速持续加速，企业中长期信贷已见明显趋势向上。信贷政策对于流入实体的量继续增长，既有政策积极引导，也有需求改善的力量。 2.#草根调研显示微观企业订单增速正在修复。我们跟踪了工控、激光、刀具、机床、减速机、机器人、叉车、注塑机的样本企业，所有领域11月份订单实现转正。继10月份后，同

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杭叉集团
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安徽合力

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投研掘地蜂

2022-12-13 13:52:28

传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）

传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）变化为：①美卡住14nm+日欧不卡 -> ②美卡住14nm+欧日也卡14nm 核心要点是【14nm划江而治】：美联盟集体锁住14/7/5/3nm，但是135/90/60/45/28nm继续放开。影响：美逆全球化行为，除了继续刺激国产化外，不影响正常扩产！利好国产设备和材料零部件。算法：全球总需求量1000万片，中国占25%-35%，中国供给了6%，缺口200-240万片（其中成熟工艺占绝大部分）扩产模型：根据风向标，22年扩产30万（中芯1

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投研掘地蜂

2022-12-13 13:48:12

【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@136517

【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@13651704232 【1、看好电影市场强复苏的投资机会，布局电影市场23年/24年强复苏投资机会。德截止到12月12日上午，《阿凡达2》点映及预售总票房达1.22亿元，12月16日首日上映市场排片率达到了96.8%的情况；在影院方面，截止到12月10日，营业影院9259家，较前一日增加713家，全国影院营业率74.47%，较前日增加5.73%，月上座率2.75%，呈现反转改善。当下媒体预测票房超30亿元，我们预计

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投研掘地蜂

2022-12-13 13:46:39

加大对软饮料板块的关注

#加大对软饮料板块的关注【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善）

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投研掘地蜂

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国金交运:航空机场当前重点推荐

🌟防控政策优化，助力出行恢复。国务院发布“新十条”，包括按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区；优化调整隔离方式，具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离；连续5天没有新增感染者的高风险区，要及时解封等。政策将极大缓解人员出行限制，释放被抑制的需求。 🌟“新十条”刺激明显，航班量加速回升。12月12日，全国民航客运航班执飞量7571班，环比上周增长85%，同比下降13%，约为2019年55%，连续两日超过7000班，航班执飞率从低点的20%增至51%。预定量亦攀升，自12月7

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中金有色:再次重申，稀土、稀土永磁买起来

供需格局持续优化，稀土价格否极泰来，稀土&稀土永磁迎来配置机遇！一、地产融资政策向好有助改善家电、汽车等领域需求预期，防疫措施持续优化助力国内经济迎来复苏一是11月30日以来国内各地相继出台疫情防控优化措施，前期对经济的束缚有望逐步摆脱，国内经济将迎来复苏，包括传统汽车、新能源车、风电、工业电机、家电、电子等稀土磁材下游需求有望迎来全面复苏。二是根据11月28日证监会文件，地产企业股权融资政策优化，对于地产后周期产业链家电、汽车等领域需求有望形成助力。据我们测算，2021年空调和汽车领域对磁

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中金有色:继续推荐电解铝

一、贵州省因能源紧张，启动省内电解铝企业30%减负管理据12月12日贵州电网文件，11月底以来气温骤降，省内用电迅速攀升，受电煤不足影响，水电持续超发，导致水电蓄能逼近安全底线，故当前决定启动省内电解铝企业实施负荷管理。各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减（占电解铝总负荷比例约30%），于12月13日00:00启动，每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。贵州省2021年火电和水电发电比例占为65%和28%，是国内电力大省。电解铝建成产能145万吨，当前运行产能129万吨，按

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光大医药:血制品行业情况正常，

近期市场对血制品板块关注度与讨论有所上升，我们就部分关注度较高的问题进行解答： 1、血制品在新冠治疗中是否有应用？根据《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，静注COVID-19人免疫球蛋白可在病程早期用于有高危因素、病毒载量较高、病情进展较快的患者。根据《新型冠状病毒肺炎重型、危重型病例诊疗方案（试行第二版）》，人免疫球蛋白（IVIG）危重患者可以酌情应用。作为临床经典用药，血液制品在新冠疫情精准防控的治疗中有着重要的作用。若新冠疫情有所蔓延，导致重型、危重型病例增多，则可能产生对于静丙

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【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期

【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期 [太阳]主流供应商报价下调。Suzano12月阔叶浆金鱼报价820美元/吨（-40美元/吨），Arauco12月本色浆金星报价780美元/吨（-30美元/吨），主流浆厂报价下调节奏略超预期。 [太阳]2023Q1-Q2浆价下行确定性强。当前进口针叶浆/阔叶浆均价为938/868美元/吨，处于历史87%/99%分位。从发货情况来看，过去运输、罢工等问题逐步缓解，Q4全球商品浆发货量有望继续回暖。库存方面，Q3以来欧洲港

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【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会

【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会 12月13日，巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘，报价820美元/吨，较22年7月报价860美金/吨下调4.7%。预计Arauco12月试生产，随产能有序释放，浆价趋势性下跌有望来临。浆价如期下跌，核心源于需求走弱、叠加供给新增产能释放：（1）需求端，纸企盈利承压需求转弱，对应11月针叶浆下跌30-50美金，12月13日金鱼桉木浆报价下跌40美金；（2）供给端，Arauco156万吨漂阔浆22年12月顺利

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【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

有道云笔记

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看好安徽合力抄底机会

# 安徽合力昨日为转债配售正股确认日，今日只配转债的机构抛售正股导致股价下跌，公司经营基本面正常，转债回调正是买入机会，继续跨年坚定重点推荐核心观点逻辑如下？ 1、叉车所在的通用制造行业目前处于周期底部，即将复苏，4季度叉车行业数据已逐步企稳。根据合力最新策略会交流所述，11月叉车行业销量同比已经转正，合力自身销量同比增长4~5%，11月出口保持同比销量26%-27%的增长，收入增速50~60%。根据杭叉最新策略会交流所述，从台量上看，公司11月国内同比下降5%左右，外销增长40%，11月内外

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浙商大消费:宠物食品跟踪

🌟佩蒂股份：发力自主品牌，爆品战略持续演绎 1⃣根据久谦数据，10-11月爵宴、好适嘉和齿能天猫渠道分别同比+999%、+414%和+163%；10-11月京东渠道分别同比+277%、-42%和+164%。 2⃣根据双十一战报，爵宴品牌全网销售额突破2500万，环比618增长67%，佩蒂旗下全网店铺销售同比100%+。爆品战略持续演绎，爵宴鸭肉干位居天猫肉干狗零食热卖榜TOP1，好适嘉低脂主食罐位居天猫猫主食级湿粮热销榜TOP1。 🌟中宠股份：线上增长提速，新品迭代升级 1⃣根据久谦数据，1

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华夏基金2023年年度策略展望

海外：现阶段通胀不再是美联储的核心关注点，增长和金融风险的权重不断增加，未来一段时间美联储将处于紧缩退坡的阶段，即仍在加息但幅度减弱或间隔拉长，直到等待通胀或经济数据下行幅度给出更明确的信号；国内：随着国内疫情防控政策的逐步优化，对于经济的影响来源转为疫情本身，存在季度经济波动风险。政策框架重回政治经济学视角，政府大概率主动出击，对应报告中提到的健全关键核心技术攻关新型举国体制。大势研判结论：当前市场处于底部区域，基于景气复苏期的判断，我们对明年的大势展望较为乐观，同时预计港股收益率大概率好

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长江电新:通威股份:组件进展逐步明确，行业龙头地位巩固

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【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？

【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？ 1.#企业中长期信贷持续改善。11月社融数据公布，企业中长期贷款同比增加116%，三月滚动平均同比增长103%，已经连续6个月维持正增速，且同比增速持续加速，企业中长期信贷已见明显趋势向上。信贷政策对于流入实体的量继续增长，既有政策积极引导，也有需求改善的力量。 2.#草根调研显示微观企业订单增速正在修复。我们跟踪了工控、激光、刀具、机床、减速机、机器人、叉车、注塑机的样本企业，所有领域11月份订单实现转正。继10月份后，同

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传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）

传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）变化为：①美卡住14nm+日欧不卡 -> ②美卡住14nm+欧日也卡14nm 核心要点是【14nm划江而治】：美联盟集体锁住14/7/5/3nm，但是135/90/60/45/28nm继续放开。影响：美逆全球化行为，除了继续刺激国产化外，不影响正常扩产！利好国产设备和材料零部件。算法：全球总需求量1000万片，中国占25%-35%，中国供给了6%，缺口200-240万片（其中成熟工艺占绝大部分）扩产模型：根据风向标，22年扩产30万（中芯1

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【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@136517

【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@13651704232 【1、看好电影市场强复苏的投资机会，布局电影市场23年/24年强复苏投资机会。德截止到12月12日上午，《阿凡达2》点映及预售总票房达1.22亿元，12月16日首日上映市场排片率达到了96.8%的情况；在影院方面，截止到12月10日，营业影院9259家，较前一日增加713家，全国影院营业率74.47%，较前日增加5.73%，月上座率2.75%，呈现反转改善。当下媒体预测票房超30亿元，我们预计

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加大对软饮料板块的关注

#加大对软饮料板块的关注【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善）

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国金交运:航空机场当前重点推荐

🌟防控政策优化，助力出行恢复。国务院发布“新十条”，包括按楼栋、单元、楼层、住户划定高风险区；优化调整隔离方式，具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离；连续5天没有新增感染者的高风险区，要及时解封等。政策将极大缓解人员出行限制，释放被抑制的需求。 🌟“新十条”刺激明显，航班量加速回升。12月12日，全国民航客运航班执飞量7571班，环比上周增长85%，同比下降13%，约为2019年55%，连续两日超过7000班，航班执飞率从低点的20%增至51%。预定量亦攀升，自12月7

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春秋航空
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白云机场
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上海机场

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:54:49

中金有色:再次重申，稀土、稀土永磁买起来

供需格局持续优化，稀土价格否极泰来，稀土&稀土永磁迎来配置机遇！一、地产融资政策向好有助改善家电、汽车等领域需求预期，防疫措施持续优化助力国内经济迎来复苏一是11月30日以来国内各地相继出台疫情防控优化措施，前期对经济的束缚有望逐步摆脱，国内经济将迎来复苏，包括传统汽车、新能源车、风电、工业电机、家电、电子等稀土磁材下游需求有望迎来全面复苏。二是根据11月28日证监会文件，地产企业股权融资政策优化，对于地产后周期产业链家电、汽车等领域需求有望形成助力。据我们测算，2021年空调和汽车领域对磁

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广晟有色
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金力永磁
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中科三环

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:53:41

中金有色:继续推荐电解铝

一、贵州省因能源紧张，启动省内电解铝企业30%减负管理据12月12日贵州电网文件，11月底以来气温骤降，省内用电迅速攀升，受电煤不足影响，水电持续超发，导致水电蓄能逼近安全底线，故当前决定启动省内电解铝企业实施负荷管理。各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减（占电解铝总负荷比例约30%），于12月13日00:00启动，每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。贵州省2021年火电和水电发电比例占为65%和28%，是国内电力大省。电解铝建成产能145万吨，当前运行产能129万吨，按

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天山铝业
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明泰铝业
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中国铝业

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2022-12-13 17:52:36

光大医药:血制品行业情况正常，

近期市场对血制品板块关注度与讨论有所上升，我们就部分关注度较高的问题进行解答： 1、血制品在新冠治疗中是否有应用？根据《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，静注COVID-19人免疫球蛋白可在病程早期用于有高危因素、病毒载量较高、病情进展较快的患者。根据《新型冠状病毒肺炎重型、危重型病例诊疗方案（试行第二版）》，人免疫球蛋白（IVIG）危重患者可以酌情应用。作为临床经典用药，血液制品在新冠疫情精准防控的治疗中有着重要的作用。若新冠疫情有所蔓延，导致重型、危重型病例增多，则可能产生对于静丙

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派林生物
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博雅生物

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投研掘地蜂

2022-12-13 17:43:21

【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期

【国盛轻工|速评】Suzano阔叶浆报价下调40美元/吨，浆价回落节奏略超预期 [太阳]主流供应商报价下调。Suzano12月阔叶浆金鱼报价820美元/吨（-40美元/吨），Arauco12月本色浆金星报价780美元/吨（-30美元/吨），主流浆厂报价下调节奏略超预期。 [太阳]2023Q1-Q2浆价下行确定性强。当前进口针叶浆/阔叶浆均价为938/868美元/吨，处于历史87%/99%分位。从发货情况来看，过去运输、罢工等问题逐步缓解，Q4全球商品浆发货量有望继续回暖。库存方面，Q3以来欧洲港

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仙鹤股份
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五洲特纸
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中顺洁柔

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投研掘地蜂

2022-12-13 16:52:59

【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会

【浙商轻工史凡可】阔叶浆报价如期下调，浆价趋势性下跌预期增强，再次推荐纸浆链条投资机会 12月13日，巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘，报价820美元/吨，较22年7月报价860美金/吨下调4.7%。预计Arauco12月试生产，随产能有序释放，浆价趋势性下跌有望来临。浆价如期下跌，核心源于需求走弱、叠加供给新增产能释放：（1）需求端，纸企盈利承压需求转弱，对应11月针叶浆下跌30-50美金，12月13日金鱼桉木浆报价下跌40美金；（2）供给端，Arauco156万吨漂阔浆22年12月顺利

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五洲特纸
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仙鹤股份
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华旺科技

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投研掘地蜂

2022-12-13 16:36:22

【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

【中金化工】从供给看化工品未来三年周期-221213

有道云笔记

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万华化学
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华鲁恒升
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合盛硅业
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新和成
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荣盛石化

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:56:15

看好安徽合力抄底机会

# 安徽合力昨日为转债配售正股确认日，今日只配转债的机构抛售正股导致股价下跌，公司经营基本面正常，转债回调正是买入机会，继续跨年坚定重点推荐核心观点逻辑如下？ 1、叉车所在的通用制造行业目前处于周期底部，即将复苏，4季度叉车行业数据已逐步企稳。根据合力最新策略会交流所述，11月叉车行业销量同比已经转正，合力自身销量同比增长4~5%，11月出口保持同比销量26%-27%的增长，收入增速50~60%。根据杭叉最新策略会交流所述，从台量上看，公司11月国内同比下降5%左右，外销增长40%，11月内外

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安徽合力

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:55:27

浙商大消费:宠物食品跟踪

🌟佩蒂股份：发力自主品牌，爆品战略持续演绎 1⃣根据久谦数据，10-11月爵宴、好适嘉和齿能天猫渠道分别同比+999%、+414%和+163%；10-11月京东渠道分别同比+277%、-42%和+164%。 2⃣根据双十一战报，爵宴品牌全网销售额突破2500万，环比618增长67%，佩蒂旗下全网店铺销售同比100%+。爆品战略持续演绎，爵宴鸭肉干位居天猫肉干狗零食热卖榜TOP1，好适嘉低脂主食罐位居天猫猫主食级湿粮热销榜TOP1。 🌟中宠股份：线上增长提速，新品迭代升级 1⃣根据久谦数据，1

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佩蒂股份
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中宠股份

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:54:15

华夏基金2023年年度策略展望

海外：现阶段通胀不再是美联储的核心关注点，增长和金融风险的权重不断增加，未来一段时间美联储将处于紧缩退坡的阶段，即仍在加息但幅度减弱或间隔拉长，直到等待通胀或经济数据下行幅度给出更明确的信号；国内：随着国内疫情防控政策的逐步优化，对于经济的影响来源转为疫情本身，存在季度经济波动风险。政策框架重回政治经济学视角，政府大概率主动出击，对应报告中提到的健全关键核心技术攻关新型举国体制。大势研判结论：当前市场处于底部区域，基于景气复苏期的判断，我们对明年的大势展望较为乐观，同时预计港股收益率大概率好

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振东制药
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新华制药
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太龙药业

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投研掘地蜂

2022-12-13 15:52:52

长江电新:通威股份:组件进展逐步明确，行业龙头地位巩固

事件：公司公告，拟在南通市投资建设25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资额约40亿元，项目计划于 2023 年开工建设，并力争于 2023 年底前投产。 1、组件方面，公司目前产能8GW左右，结合此前公告的盐城25GW与本次南通25GW，2023年底组件产能或达58GW左右，与2023年、2024年组件分别出货30GW、50GW基本吻合。公司组件业务渐露头角，国内已经连续中标多个项目，在手订单近8GW。高效组件远销全球30多个国家和地区，并最新跻身BNEF一级光伏组件制造商榜单，全球化步伐更

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通威股份

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投研掘地蜂

2022-12-13 14:59:27

【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？

【广发机械】通用自动化跟踪：11月企业长贷继续高增，释放了哪些信号？ 1.#企业中长期信贷持续改善。11月社融数据公布，企业中长期贷款同比增加116%，三月滚动平均同比增长103%，已经连续6个月维持正增速，且同比增速持续加速，企业中长期信贷已见明显趋势向上。信贷政策对于流入实体的量继续增长，既有政策积极引导，也有需求改善的力量。 2.#草根调研显示微观企业订单增速正在修复。我们跟踪了工控、激光、刀具、机床、减速机、机器人、叉车、注塑机的样本企业，所有领域11月份订单实现转正。继10月份后，同

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杭叉集团
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安徽合力

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2022-12-13 13:52:28

传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）

传日本/荷兰与美国同步，点评如下（半导体风向标）变化为：①美卡住14nm+日欧不卡 -> ②美卡住14nm+欧日也卡14nm 核心要点是【14nm划江而治】：美联盟集体锁住14/7/5/3nm，但是135/90/60/45/28nm继续放开。影响：美逆全球化行为，除了继续刺激国产化外，不影响正常扩产！利好国产设备和材料零部件。算法：全球总需求量1000万片，中国占25%-35%，中国供给了6%，缺口200-240万片（其中成熟工艺占绝大部分）扩产模型：根据风向标，22年扩产30万（中芯1

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北方华创
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华大九天

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投研掘地蜂

2022-12-13 13:48:12

【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@136517

【德邦传媒互联1212观点-继续看好互联网，阿凡达2带动电影强修复！】-马笑@13651704232 【1、看好电影市场强复苏的投资机会，布局电影市场23年/24年强复苏投资机会。德截止到12月12日上午，《阿凡达2》点映及预售总票房达1.22亿元，12月16日首日上映市场排片率达到了96.8%的情况；在影院方面，截止到12月10日，营业影院9259家，较前一日增加713家，全国影院营业率74.47%，较前日增加5.73%，月上座率2.75%，呈现反转改善。当下媒体预测票房超30亿元，我们预计

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上海电影
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投研掘地蜂

2022-12-13 13:46:39

加大对软饮料板块的关注

#加大对软饮料板块的关注【天风商社食饮】软饮料：疫后复苏下场景修复，叠加成本改善逻辑，弹性有望释放 🍧我们认为软饮料行业有望率先迎来基本面改善：一是目前渠道库存较低，二是春节旺季送礼场景或提前恢复，三是疫情影响了行业的发展节奏，但并未打破各公司后续的大单品或全国化等逻辑。随着后续场景的恢复，基本面有望进入快速改善通道。当前软饮料估值尚处修复阶段，疫后修复主线下，建议加大对板块的关注。推荐东鹏饮料（收入加速、成本改善）、百润股份（强爽延续强势，老品修复）、李子园（场景恢复+全国化，成本改善）

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