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投研掘地蜂

2022-11-24 15:14:21

【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机

🖥【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机 🚀工业操作系统：Intewell虚拟化能力突出，竞争优势显著 Intewell核心能力在于实现“硬件资源虚拟化”，对比业界主流工业操作系统，在控制实时性、冗余度可靠性、工业软件兼容性等层面具备一定竞争优势。我们认为，公司有望凭借竞争优势，逐步扩大市场份额，预计2023年将为公司带来近亿元收入增量。 🚀工业控制服务器：新一代PLC能力升级，有望受益于国产替代目前国内PLC市场主要由欧美企业和日本企业主导，2020年西门子市占率为44.3%

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东土科技

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2022-11-24 15:11:01

【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线

【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线近期，地产链和出行链的政策端双双出现积极信号，明年国内经济和消费预期开始修复。我们梳理了交运板块中，符合“内需改善+格局良好”投资逻辑的细分赛道： 1）内贸集运（中谷物流）：内循环纯正受益标的，竞争格局板块最优； 2）零担运输（德邦股份）：需求聚焦内需，格局步入改善通道； 3）支线航空（华夏航空）：挖掘国内需求，格局逐步优化。此外，从历史周期角度复盘，内需改善往往意味着顺周期品种的机会，航空和直营快递也是值得重点关注的投资领域。联系人：长江

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中谷物流
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华夏航空

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2022-11-24 15:07:35

金种子酒经销商交流纪要20221123：

金种子酒经销商交流纪要20221123：股权收购情况目前看华润想 100%收，因为改制的原因华润还不敢收。因为已经是大几十年的国企，金种子还是有一些遗留问题没有解决主要是涉及到一些前期破产的子公司职工买断等问题需要改制，。比如有些退休职工会来闹的问题。退休人员希望拿的是破产赔偿，但是政府这边不愿意。改制这块华润希望尽快完成，但政府那边推动仍然较慢。牵涉到新地和老地置换的问题。老厂区置换了阜阳开发区工业园 1000 亩地，已经在建设过程当中。老厂区一部分已经在开发地产。华润进来之

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金种子酒

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2022-11-24 12:59:54

伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子

🚀🚀伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子 1、【第三方独立测试行业格局分散，长期来看CR3集中度提升仍有7-10倍空间】：芯片测试行业主要参与者包括封测一体厂商和独立第三方测试，随着产业链分工更加细分，独立第三方测试份额逐步提升，目前中国大陆第三方独立测试厂商CR3占比仅为只有3.69%，中国台湾独立测试厂商CR3高达30.7%，未来成长空间较大。 2、【依托国内高阶数字芯片设计厂商崛起，伟测科技收入实现四年十倍的爆发式增长】：伟测科技前五大客户A客户，

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伟测科技

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2022-11-24 12:58:12

【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度

【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度推荐：华能国际+华电国际+国电电力+皖能电力+福能股份+内蒙华电一个月以来煤价持续下降，截止11月18日，秦皇岛5500大卡、印尼烟煤Q4200分别为1408元/吨、833元/ 吨，10月下旬以来相较高点分别累计回落191元/吨【最新数据：本周前三天又下降82元/吨】、105元/吨。 10月用电量同比+2.2%，其中二产同比+3.0%与8/9月持平。10月水情相较三季度有所好转，水电发电量环比增速0%（去年为-15%），火电同比增

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华电国际
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2022-11-24 12:55:47

【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！

【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！继续强推！全球能源价格上涨，欧洲居民用电合同价格翻倍，光储需求持续旺盛！冬季到来，全球能源价格上涨，近日欧洲美国天然气、原油等期货价格上涨，11月22日欧盟拟上调天然气价格上限至275欧元/MWH，说明预期供暖季天然气价格将上涨。欧洲居民用电合约近期正在签订，电价基本维持在50-60欧分/kwh，同比增长 65%以上，光储需求持续旺盛，户储订单已排至23年二季度，欧洲安装人员逐步增加，明年欧洲储能 25gwh以上，同比增长150

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2022-11-24 12:52:30

【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期

【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期截至今日午盘，国新文化涨停+9.99%，继续推荐。央企唯一文化教育公司，聚焦教育信息化。公司收购教育录播赛道龙头奥威亚，战略入股华晟经世布局职业教育，有望充分专项贴息贷款政策，高校实训订单业绩弹性可期。专项贴息贷款落地，教育领域明确重点支持高校实验实训等设备购置和配套设施建设，短期有望加速教育信息化需求释放；长期看，政策东风支持引导教育信息化逐步进入3.0时代，智慧教育生态成长空间值得期待。收购奥威亚录播切入，打造

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国新文化

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2022-11-24 12:51:06

隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详)

隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详) 【中泰有色】美国货币政策紧缩效应开始显现，就业及PMI数据均大幅不及预期，再call黄金板块战略性做多机会！ #美国申请失业金人数超预期上升。美国公布了11月19日当周申请失业金人数，当周美国初请失业金人数 24万人，前值22.2万人，预期22.5万人，为近三月以来新高；续请失业金人数155.1万人，前值150.7万人，预期151.7万人，为近九月以来新高； #同时Markit PMI初值超预期跌破荣枯线。美国11月Markit 制造

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山东黄金
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2022-11-24 12:48:42

【中信建投】11月24日强烈推荐

【中信建投】11月24日强烈推荐 💡【金属】(王介超) ‼️重大推荐-#中信特钢‼️ → 优质材料铸高端制造基石。压力测试环境下表现良好，彰显特钢盈利能力 → 下游底部反转，驱动业绩上升 → 内生增长和外延并购双轮驱动，疫情影响前三年复合增速22% → 粗钢产量见顶后特钢赛道占优，特钢（中高端金属材料）是成长方向 → 预估22-24归母净利60/83/100亿 💡【建材】玻纤板块推荐(李长鸿) ‼️持续推荐-#中国巨石‼️ → 巨石作为全球玻纤巨头，成本优势持续巩固，热塑纱、风电纱、电子纱三

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中信特钢
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中国巨石

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2022-11-24 12:46:41

【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。

【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。 1、益生股份专注于父母苗环节，今年父母代的销售量给大概是1600万套，商品代5亿+只，比上一轮还扩张了不少。明年就算引种稍受影响，但是它总量是围绕着这个中枢的。据测按照业务盈利与价格的敏感性分析，若父母代价格达到80元/套，父母代环节贡献的利润就在10亿级别；商品代环节贡献利润按照敏感性测算的话，如果每只获利是3-5元，那么可以贡献15-25亿的利润。 2、禾丰长期来看是一个优秀企业，无论是饲料还是白羽鸡近些年来的成绩是值

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益生股份
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2022-11-24 12:44:24

💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期

💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期 1、Q3业绩同比+63%，再超预期（1）收入：量同比+11.7%，超行业6.5pct。快递单票收入同比+11%，价格策略稳定。（2）成本：快递单票成本同比+0.8%。单票运输成本同比-2.2%，精细管控有效对冲油价压力；单票分拣成本同比+6%，未或因货量未达最佳经济产能，未来仍有下降空间。 2、全年业绩高增确定，份额有望继续提升（1）中通兼顾总部盈利与网点稳定性修复并提升份额。Q3份额达22%。预计全年同比增长超1pc

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中通快递-W

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2022-11-24 12:42:22

【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理

【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理 Fearnleys Weekly Report 第47周（11月24日发布）： VLCC市场：在迪拜忙碌了一周之后，大多数承租人都带着更轻松的心情返回，许多交易都在私下成交/在（见面时）餐桌上谈成了。TD3C 航线摇摆不定，WS指数 115 点是目前的last done。由于多家石油公司的转租，加上我们快到更安静的12月中旬装期，可能会有更多的下行压力。看向大西洋市场，小船有更强的支撑。 VLCC运价基本保持不变，美湾至宁波的一些交易以 1450 万

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中远海能

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2022-11-24 12:41:03

【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪

【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪截至2022年11月23日，德国未来一年电力期货价格为345欧元/MWh，同比上涨161%，较上月下跌7%，较上个交易日上涨1.5%。截至2022年11月23日，德国电力现货价格为237欧元/MWh，同比下跌13%，较上月上涨195%，较上个交易日上涨33.4%。截至2022年11月23日，ICE Dutch TTF天然气一年期货价格（收盘价）为129.6欧元/MWh，同比上涨43%，较上月上涨30.7%，较上个交易日上涨8.3%。欢迎交流，联系

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贝肯能源

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【光大医药】2023年度策略

🤳【光大医药】2023年度策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线板块！估值、机构持仓均处历史低位，叠加政策边际缓和，医药板块长期配置价值凸显。当前申万医药生物PETTM为23.6x（近十年均值为38x），已经达到历史相对低位；2022Q3公募/非医药主题公募基金重仓医药行业的持股市值占比为10.63%和5.6%，环比均有所下降。Q4以来，医药行业政策边际放松，我们认为当前医药板块具备较高投资性价比。行业变革中蕴藏机遇，政策引领带来需求提振。近年来，生物医药行业蓬勃发展

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东诚药业
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太极集团
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云南白药

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【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23

【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23 ①现在总存栏3600w，其中存栏母猪超过270w，年底超过280w，明年还会扩张。 ②现在MSY和出栏体重明显好转，现在原料库存60-70天。取决于明年根据原料价格情况，希望从现在完全成本的15.5到14.5甚至14，还有空间尽量努力吧。 ③未来肯定出栏达到1亿头甚至适当多于这个数，这个不用怀疑。但因为土地政策和环境容量等原因，大幅超过这个数字（比如二亿）的概率微乎其微。 ④对明年行情不悲观，现在至少对明年上半年不悲观。 ⑤现在

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牧原股份

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【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机

🖥【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机 🚀工业操作系统：Intewell虚拟化能力突出，竞争优势显著 Intewell核心能力在于实现“硬件资源虚拟化”，对比业界主流工业操作系统，在控制实时性、冗余度可靠性、工业软件兼容性等层面具备一定竞争优势。我们认为，公司有望凭借竞争优势，逐步扩大市场份额，预计2023年将为公司带来近亿元收入增量。 🚀工业控制服务器：新一代PLC能力升级，有望受益于国产替代目前国内PLC市场主要由欧美企业和日本企业主导，2020年西门子市占率为44.3%

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东土科技

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【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线

【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线近期，地产链和出行链的政策端双双出现积极信号，明年国内经济和消费预期开始修复。我们梳理了交运板块中，符合“内需改善+格局良好”投资逻辑的细分赛道： 1）内贸集运（中谷物流）：内循环纯正受益标的，竞争格局板块最优； 2）零担运输（德邦股份）：需求聚焦内需，格局步入改善通道； 3）支线航空（华夏航空）：挖掘国内需求，格局逐步优化。此外，从历史周期角度复盘，内需改善往往意味着顺周期品种的机会，航空和直营快递也是值得重点关注的投资领域。联系人：长江

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金种子酒经销商交流纪要20221123：

金种子酒经销商交流纪要20221123：股权收购情况目前看华润想 100%收，因为改制的原因华润还不敢收。因为已经是大几十年的国企，金种子还是有一些遗留问题没有解决主要是涉及到一些前期破产的子公司职工买断等问题需要改制，。比如有些退休职工会来闹的问题。退休人员希望拿的是破产赔偿，但是政府这边不愿意。改制这块华润希望尽快完成，但政府那边推动仍然较慢。牵涉到新地和老地置换的问题。老厂区置换了阜阳开发区工业园 1000 亩地，已经在建设过程当中。老厂区一部分已经在开发地产。华润进来之

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伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子

🚀🚀伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子 1、【第三方独立测试行业格局分散，长期来看CR3集中度提升仍有7-10倍空间】：芯片测试行业主要参与者包括封测一体厂商和独立第三方测试，随着产业链分工更加细分，独立第三方测试份额逐步提升，目前中国大陆第三方独立测试厂商CR3占比仅为只有3.69%，中国台湾独立测试厂商CR3高达30.7%，未来成长空间较大。 2、【依托国内高阶数字芯片设计厂商崛起，伟测科技收入实现四年十倍的爆发式增长】：伟测科技前五大客户A客户，

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【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度

【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度推荐：华能国际+华电国际+国电电力+皖能电力+福能股份+内蒙华电一个月以来煤价持续下降，截止11月18日，秦皇岛5500大卡、印尼烟煤Q4200分别为1408元/吨、833元/ 吨，10月下旬以来相较高点分别累计回落191元/吨【最新数据：本周前三天又下降82元/吨】、105元/吨。 10月用电量同比+2.2%，其中二产同比+3.0%与8/9月持平。10月水情相较三季度有所好转，水电发电量环比增速0%（去年为-15%），火电同比增

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【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！

【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！继续强推！全球能源价格上涨，欧洲居民用电合同价格翻倍，光储需求持续旺盛！冬季到来，全球能源价格上涨，近日欧洲美国天然气、原油等期货价格上涨，11月22日欧盟拟上调天然气价格上限至275欧元/MWH，说明预期供暖季天然气价格将上涨。欧洲居民用电合约近期正在签订，电价基本维持在50-60欧分/kwh，同比增长 65%以上，光储需求持续旺盛，户储订单已排至23年二季度，欧洲安装人员逐步增加，明年欧洲储能 25gwh以上，同比增长150

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【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期

【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期截至今日午盘，国新文化涨停+9.99%，继续推荐。央企唯一文化教育公司，聚焦教育信息化。公司收购教育录播赛道龙头奥威亚，战略入股华晟经世布局职业教育，有望充分专项贴息贷款政策，高校实训订单业绩弹性可期。专项贴息贷款落地，教育领域明确重点支持高校实验实训等设备购置和配套设施建设，短期有望加速教育信息化需求释放；长期看，政策东风支持引导教育信息化逐步进入3.0时代，智慧教育生态成长空间值得期待。收购奥威亚录播切入，打造

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隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详)

隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详) 【中泰有色】美国货币政策紧缩效应开始显现，就业及PMI数据均大幅不及预期，再call黄金板块战略性做多机会！ #美国申请失业金人数超预期上升。美国公布了11月19日当周申请失业金人数，当周美国初请失业金人数 24万人，前值22.2万人，预期22.5万人，为近三月以来新高；续请失业金人数155.1万人，前值150.7万人，预期151.7万人，为近九月以来新高； #同时Markit PMI初值超预期跌破荣枯线。美国11月Markit 制造

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【中信建投】11月24日强烈推荐

【中信建投】11月24日强烈推荐 💡【金属】(王介超) ‼️重大推荐-#中信特钢‼️ → 优质材料铸高端制造基石。压力测试环境下表现良好，彰显特钢盈利能力 → 下游底部反转，驱动业绩上升 → 内生增长和外延并购双轮驱动，疫情影响前三年复合增速22% → 粗钢产量见顶后特钢赛道占优，特钢（中高端金属材料）是成长方向 → 预估22-24归母净利60/83/100亿 💡【建材】玻纤板块推荐(李长鸿) ‼️持续推荐-#中国巨石‼️ → 巨石作为全球玻纤巨头，成本优势持续巩固，热塑纱、风电纱、电子纱三

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【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。

【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。 1、益生股份专注于父母苗环节，今年父母代的销售量给大概是1600万套，商品代5亿+只，比上一轮还扩张了不少。明年就算引种稍受影响，但是它总量是围绕着这个中枢的。据测按照业务盈利与价格的敏感性分析，若父母代价格达到80元/套，父母代环节贡献的利润就在10亿级别；商品代环节贡献利润按照敏感性测算的话，如果每只获利是3-5元，那么可以贡献15-25亿的利润。 2、禾丰长期来看是一个优秀企业，无论是饲料还是白羽鸡近些年来的成绩是值

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💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期

💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期 1、Q3业绩同比+63%，再超预期（1）收入：量同比+11.7%，超行业6.5pct。快递单票收入同比+11%，价格策略稳定。（2）成本：快递单票成本同比+0.8%。单票运输成本同比-2.2%，精细管控有效对冲油价压力；单票分拣成本同比+6%，未或因货量未达最佳经济产能，未来仍有下降空间。 2、全年业绩高增确定，份额有望继续提升（1）中通兼顾总部盈利与网点稳定性修复并提升份额。Q3份额达22%。预计全年同比增长超1pc

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【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理

【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理 Fearnleys Weekly Report 第47周（11月24日发布）： VLCC市场：在迪拜忙碌了一周之后，大多数承租人都带着更轻松的心情返回，许多交易都在私下成交/在（见面时）餐桌上谈成了。TD3C 航线摇摆不定，WS指数 115 点是目前的last done。由于多家石油公司的转租，加上我们快到更安静的12月中旬装期，可能会有更多的下行压力。看向大西洋市场，小船有更强的支撑。 VLCC运价基本保持不变，美湾至宁波的一些交易以 1450 万

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【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪

【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪截至2022年11月23日，德国未来一年电力期货价格为345欧元/MWh，同比上涨161%，较上月下跌7%，较上个交易日上涨1.5%。截至2022年11月23日，德国电力现货价格为237欧元/MWh，同比下跌13%，较上月上涨195%，较上个交易日上涨33.4%。截至2022年11月23日，ICE Dutch TTF天然气一年期货价格（收盘价）为129.6欧元/MWh，同比上涨43%，较上月上涨30.7%，较上个交易日上涨8.3%。欢迎交流，联系

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【光大医药】2023年度策略

🤳【光大医药】2023年度策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线板块！估值、机构持仓均处历史低位，叠加政策边际缓和，医药板块长期配置价值凸显。当前申万医药生物PETTM为23.6x（近十年均值为38x），已经达到历史相对低位；2022Q3公募/非医药主题公募基金重仓医药行业的持股市值占比为10.63%和5.6%，环比均有所下降。Q4以来，医药行业政策边际放松，我们认为当前医药板块具备较高投资性价比。行业变革中蕴藏机遇，政策引领带来需求提振。近年来，生物医药行业蓬勃发展

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【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23

【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23 ①现在总存栏3600w，其中存栏母猪超过270w，年底超过280w，明年还会扩张。 ②现在MSY和出栏体重明显好转，现在原料库存60-70天。取决于明年根据原料价格情况，希望从现在完全成本的15.5到14.5甚至14，还有空间尽量努力吧。 ③未来肯定出栏达到1亿头甚至适当多于这个数，这个不用怀疑。但因为土地政策和环境容量等原因，大幅超过这个数字（比如二亿）的概率微乎其微。 ④对明年行情不悲观，现在至少对明年上半年不悲观。 ⑤现在

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【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机

🖥【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机 🚀工业操作系统：Intewell虚拟化能力突出，竞争优势显著 Intewell核心能力在于实现“硬件资源虚拟化”，对比业界主流工业操作系统，在控制实时性、冗余度可靠性、工业软件兼容性等层面具备一定竞争优势。我们认为，公司有望凭借竞争优势，逐步扩大市场份额，预计2023年将为公司带来近亿元收入增量。 🚀工业控制服务器：新一代PLC能力升级，有望受益于国产替代目前国内PLC市场主要由欧美企业和日本企业主导，2020年西门子市占率为44.3%

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东土科技

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投研掘地蜂

2022-11-24 15:11:01

【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线

【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线近期，地产链和出行链的政策端双双出现积极信号，明年国内经济和消费预期开始修复。我们梳理了交运板块中，符合“内需改善+格局良好”投资逻辑的细分赛道： 1）内贸集运（中谷物流）：内循环纯正受益标的，竞争格局板块最优； 2）零担运输（德邦股份）：需求聚焦内需，格局步入改善通道； 3）支线航空（华夏航空）：挖掘国内需求，格局逐步优化。此外，从历史周期角度复盘，内需改善往往意味着顺周期品种的机会，航空和直营快递也是值得重点关注的投资领域。联系人：长江

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中谷物流
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投研掘地蜂

2022-11-24 15:07:35

金种子酒经销商交流纪要20221123：

金种子酒经销商交流纪要20221123：股权收购情况目前看华润想 100%收，因为改制的原因华润还不敢收。因为已经是大几十年的国企，金种子还是有一些遗留问题没有解决主要是涉及到一些前期破产的子公司职工买断等问题需要改制，。比如有些退休职工会来闹的问题。退休人员希望拿的是破产赔偿，但是政府这边不愿意。改制这块华润希望尽快完成，但政府那边推动仍然较慢。牵涉到新地和老地置换的问题。老厂区置换了阜阳开发区工业园 1000 亩地，已经在建设过程当中。老厂区一部分已经在开发地产。华润进来之

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金种子酒

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投研掘地蜂

2022-11-24 12:59:54

伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子

🚀🚀伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子 1、【第三方独立测试行业格局分散，长期来看CR3集中度提升仍有7-10倍空间】：芯片测试行业主要参与者包括封测一体厂商和独立第三方测试，随着产业链分工更加细分，独立第三方测试份额逐步提升，目前中国大陆第三方独立测试厂商CR3占比仅为只有3.69%，中国台湾独立测试厂商CR3高达30.7%，未来成长空间较大。 2、【依托国内高阶数字芯片设计厂商崛起，伟测科技收入实现四年十倍的爆发式增长】：伟测科技前五大客户A客户，

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伟测科技

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投研掘地蜂

2022-11-24 12:58:12

【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度

【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度推荐：华能国际+华电国际+国电电力+皖能电力+福能股份+内蒙华电一个月以来煤价持续下降，截止11月18日，秦皇岛5500大卡、印尼烟煤Q4200分别为1408元/吨、833元/ 吨，10月下旬以来相较高点分别累计回落191元/吨【最新数据：本周前三天又下降82元/吨】、105元/吨。 10月用电量同比+2.2%，其中二产同比+3.0%与8/9月持平。10月水情相较三季度有所好转，水电发电量环比增速0%（去年为-15%），火电同比增

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投研掘地蜂

2022-11-24 12:55:47

【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！

【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！继续强推！全球能源价格上涨，欧洲居民用电合同价格翻倍，光储需求持续旺盛！冬季到来，全球能源价格上涨，近日欧洲美国天然气、原油等期货价格上涨，11月22日欧盟拟上调天然气价格上限至275欧元/MWH，说明预期供暖季天然气价格将上涨。欧洲居民用电合约近期正在签订，电价基本维持在50-60欧分/kwh，同比增长 65%以上，光储需求持续旺盛，户储订单已排至23年二季度，欧洲安装人员逐步增加，明年欧洲储能 25gwh以上，同比增长150

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投研掘地蜂

2022-11-24 12:52:30

【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期

【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期截至今日午盘，国新文化涨停+9.99%，继续推荐。央企唯一文化教育公司，聚焦教育信息化。公司收购教育录播赛道龙头奥威亚，战略入股华晟经世布局职业教育，有望充分专项贴息贷款政策，高校实训订单业绩弹性可期。专项贴息贷款落地，教育领域明确重点支持高校实验实训等设备购置和配套设施建设，短期有望加速教育信息化需求释放；长期看，政策东风支持引导教育信息化逐步进入3.0时代，智慧教育生态成长空间值得期待。收购奥威亚录播切入，打造

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国新文化

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投研掘地蜂

2022-11-24 12:51:06

隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详)

隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详) 【中泰有色】美国货币政策紧缩效应开始显现，就业及PMI数据均大幅不及预期，再call黄金板块战略性做多机会！ #美国申请失业金人数超预期上升。美国公布了11月19日当周申请失业金人数，当周美国初请失业金人数 24万人，前值22.2万人，预期22.5万人，为近三月以来新高；续请失业金人数155.1万人，前值150.7万人，预期151.7万人，为近九月以来新高； #同时Markit PMI初值超预期跌破荣枯线。美国11月Markit 制造

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山东黄金
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投研掘地蜂

2022-11-24 12:48:42

【中信建投】11月24日强烈推荐

【中信建投】11月24日强烈推荐 💡【金属】(王介超) ‼️重大推荐-#中信特钢‼️ → 优质材料铸高端制造基石。压力测试环境下表现良好，彰显特钢盈利能力 → 下游底部反转，驱动业绩上升 → 内生增长和外延并购双轮驱动，疫情影响前三年复合增速22% → 粗钢产量见顶后特钢赛道占优，特钢（中高端金属材料）是成长方向 → 预估22-24归母净利60/83/100亿 💡【建材】玻纤板块推荐(李长鸿) ‼️持续推荐-#中国巨石‼️ → 巨石作为全球玻纤巨头，成本优势持续巩固，热塑纱、风电纱、电子纱三

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中信特钢
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2022-11-24 12:46:41

【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。

【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。 1、益生股份专注于父母苗环节，今年父母代的销售量给大概是1600万套，商品代5亿+只，比上一轮还扩张了不少。明年就算引种稍受影响，但是它总量是围绕着这个中枢的。据测按照业务盈利与价格的敏感性分析，若父母代价格达到80元/套，父母代环节贡献的利润就在10亿级别；商品代环节贡献利润按照敏感性测算的话，如果每只获利是3-5元，那么可以贡献15-25亿的利润。 2、禾丰长期来看是一个优秀企业，无论是饲料还是白羽鸡近些年来的成绩是值

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2022-11-24 12:44:24

💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期

💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期 1、Q3业绩同比+63%，再超预期（1）收入：量同比+11.7%，超行业6.5pct。快递单票收入同比+11%，价格策略稳定。（2）成本：快递单票成本同比+0.8%。单票运输成本同比-2.2%，精细管控有效对冲油价压力；单票分拣成本同比+6%，未或因货量未达最佳经济产能，未来仍有下降空间。 2、全年业绩高增确定，份额有望继续提升（1）中通兼顾总部盈利与网点稳定性修复并提升份额。Q3份额达22%。预计全年同比增长超1pc

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投研掘地蜂

2022-11-24 12:42:22

【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理

【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理 Fearnleys Weekly Report 第47周（11月24日发布）： VLCC市场：在迪拜忙碌了一周之后，大多数承租人都带着更轻松的心情返回，许多交易都在私下成交/在（见面时）餐桌上谈成了。TD3C 航线摇摆不定，WS指数 115 点是目前的last done。由于多家石油公司的转租，加上我们快到更安静的12月中旬装期，可能会有更多的下行压力。看向大西洋市场，小船有更强的支撑。 VLCC运价基本保持不变，美湾至宁波的一些交易以 1450 万

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中远海能

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2022-11-24 12:41:03

【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪

【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪截至2022年11月23日，德国未来一年电力期货价格为345欧元/MWh，同比上涨161%，较上月下跌7%，较上个交易日上涨1.5%。截至2022年11月23日，德国电力现货价格为237欧元/MWh，同比下跌13%，较上月上涨195%，较上个交易日上涨33.4%。截至2022年11月23日，ICE Dutch TTF天然气一年期货价格（收盘价）为129.6欧元/MWh，同比上涨43%，较上月上涨30.7%，较上个交易日上涨8.3%。欢迎交流，联系

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贝肯能源

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【光大医药】2023年度策略

🤳【光大医药】2023年度策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线板块！估值、机构持仓均处历史低位，叠加政策边际缓和，医药板块长期配置价值凸显。当前申万医药生物PETTM为23.6x（近十年均值为38x），已经达到历史相对低位；2022Q3公募/非医药主题公募基金重仓医药行业的持股市值占比为10.63%和5.6%，环比均有所下降。Q4以来，医药行业政策边际放松，我们认为当前医药板块具备较高投资性价比。行业变革中蕴藏机遇，政策引领带来需求提振。近年来，生物医药行业蓬勃发展

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投研掘地蜂

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【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23

【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23 ①现在总存栏3600w，其中存栏母猪超过270w，年底超过280w，明年还会扩张。 ②现在MSY和出栏体重明显好转，现在原料库存60-70天。取决于明年根据原料价格情况，希望从现在完全成本的15.5到14.5甚至14，还有空间尽量努力吧。 ③未来肯定出栏达到1亿头甚至适当多于这个数，这个不用怀疑。但因为土地政策和环境容量等原因，大幅超过这个数字（比如二亿）的概率微乎其微。 ④对明年行情不悲观，现在至少对明年上半年不悲观。 ⑤现在

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牧原股份

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【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机

🖥【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机 🚀工业操作系统：Intewell虚拟化能力突出，竞争优势显著 Intewell核心能力在于实现“硬件资源虚拟化”，对比业界主流工业操作系统，在控制实时性、冗余度可靠性、工业软件兼容性等层面具备一定竞争优势。我们认为，公司有望凭借竞争优势，逐步扩大市场份额，预计2023年将为公司带来近亿元收入增量。 🚀工业控制服务器：新一代PLC能力升级，有望受益于国产替代目前国内PLC市场主要由欧美企业和日本企业主导，2020年西门子市占率为44.3%

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东土科技

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【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线

【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线近期，地产链和出行链的政策端双双出现积极信号，明年国内经济和消费预期开始修复。我们梳理了交运板块中，符合“内需改善+格局良好”投资逻辑的细分赛道： 1）内贸集运（中谷物流）：内循环纯正受益标的，竞争格局板块最优； 2）零担运输（德邦股份）：需求聚焦内需，格局步入改善通道； 3）支线航空（华夏航空）：挖掘国内需求，格局逐步优化。此外，从历史周期角度复盘，内需改善往往意味着顺周期品种的机会，航空和直营快递也是值得重点关注的投资领域。联系人：长江

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金种子酒经销商交流纪要20221123：

金种子酒经销商交流纪要20221123：股权收购情况目前看华润想 100%收，因为改制的原因华润还不敢收。因为已经是大几十年的国企，金种子还是有一些遗留问题没有解决主要是涉及到一些前期破产的子公司职工买断等问题需要改制，。比如有些退休职工会来闹的问题。退休人员希望拿的是破产赔偿，但是政府这边不愿意。改制这块华润希望尽快完成，但政府那边推动仍然较慢。牵涉到新地和老地置换的问题。老厂区置换了阜阳开发区工业园 1000 亩地，已经在建设过程当中。老厂区一部分已经在开发地产。华润进来之

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伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子

🚀🚀伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子 1、【第三方独立测试行业格局分散，长期来看CR3集中度提升仍有7-10倍空间】：芯片测试行业主要参与者包括封测一体厂商和独立第三方测试，随着产业链分工更加细分，独立第三方测试份额逐步提升，目前中国大陆第三方独立测试厂商CR3占比仅为只有3.69%，中国台湾独立测试厂商CR3高达30.7%，未来成长空间较大。 2、【依托国内高阶数字芯片设计厂商崛起，伟测科技收入实现四年十倍的爆发式增长】：伟测科技前五大客户A客户，

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【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度

【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度推荐：华能国际+华电国际+国电电力+皖能电力+福能股份+内蒙华电一个月以来煤价持续下降，截止11月18日，秦皇岛5500大卡、印尼烟煤Q4200分别为1408元/吨、833元/ 吨，10月下旬以来相较高点分别累计回落191元/吨【最新数据：本周前三天又下降82元/吨】、105元/吨。 10月用电量同比+2.2%，其中二产同比+3.0%与8/9月持平。10月水情相较三季度有所好转，水电发电量环比增速0%（去年为-15%），火电同比增

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【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！

【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！继续强推！全球能源价格上涨，欧洲居民用电合同价格翻倍，光储需求持续旺盛！冬季到来，全球能源价格上涨，近日欧洲美国天然气、原油等期货价格上涨，11月22日欧盟拟上调天然气价格上限至275欧元/MWH，说明预期供暖季天然气价格将上涨。欧洲居民用电合约近期正在签订，电价基本维持在50-60欧分/kwh，同比增长 65%以上，光储需求持续旺盛，户储订单已排至23年二季度，欧洲安装人员逐步增加，明年欧洲储能 25gwh以上，同比增长150

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【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期

【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期截至今日午盘，国新文化涨停+9.99%，继续推荐。央企唯一文化教育公司，聚焦教育信息化。公司收购教育录播赛道龙头奥威亚，战略入股华晟经世布局职业教育，有望充分专项贴息贷款政策，高校实训订单业绩弹性可期。专项贴息贷款落地，教育领域明确重点支持高校实验实训等设备购置和配套设施建设，短期有望加速教育信息化需求释放；长期看，政策东风支持引导教育信息化逐步进入3.0时代，智慧教育生态成长空间值得期待。收购奥威亚录播切入，打造

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隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详)

隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详) 【中泰有色】美国货币政策紧缩效应开始显现，就业及PMI数据均大幅不及预期，再call黄金板块战略性做多机会！ #美国申请失业金人数超预期上升。美国公布了11月19日当周申请失业金人数，当周美国初请失业金人数 24万人，前值22.2万人，预期22.5万人，为近三月以来新高；续请失业金人数155.1万人，前值150.7万人，预期151.7万人，为近九月以来新高； #同时Markit PMI初值超预期跌破荣枯线。美国11月Markit 制造

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【中信建投】11月24日强烈推荐

【中信建投】11月24日强烈推荐 💡【金属】(王介超) ‼️重大推荐-#中信特钢‼️ → 优质材料铸高端制造基石。压力测试环境下表现良好，彰显特钢盈利能力 → 下游底部反转，驱动业绩上升 → 内生增长和外延并购双轮驱动，疫情影响前三年复合增速22% → 粗钢产量见顶后特钢赛道占优，特钢（中高端金属材料）是成长方向 → 预估22-24归母净利60/83/100亿 💡【建材】玻纤板块推荐(李长鸿) ‼️持续推荐-#中国巨石‼️ → 巨石作为全球玻纤巨头，成本优势持续巩固，热塑纱、风电纱、电子纱三

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2022-11-24 12:46:41

【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。

【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。 1、益生股份专注于父母苗环节，今年父母代的销售量给大概是1600万套，商品代5亿+只，比上一轮还扩张了不少。明年就算引种稍受影响，但是它总量是围绕着这个中枢的。据测按照业务盈利与价格的敏感性分析，若父母代价格达到80元/套，父母代环节贡献的利润就在10亿级别；商品代环节贡献利润按照敏感性测算的话，如果每只获利是3-5元，那么可以贡献15-25亿的利润。 2、禾丰长期来看是一个优秀企业，无论是饲料还是白羽鸡近些年来的成绩是值

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💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期

💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期 1、Q3业绩同比+63%，再超预期（1）收入：量同比+11.7%，超行业6.5pct。快递单票收入同比+11%，价格策略稳定。（2）成本：快递单票成本同比+0.8%。单票运输成本同比-2.2%，精细管控有效对冲油价压力；单票分拣成本同比+6%，未或因货量未达最佳经济产能，未来仍有下降空间。 2、全年业绩高增确定，份额有望继续提升（1）中通兼顾总部盈利与网点稳定性修复并提升份额。Q3份额达22%。预计全年同比增长超1pc

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【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理

【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理 Fearnleys Weekly Report 第47周（11月24日发布）： VLCC市场：在迪拜忙碌了一周之后，大多数承租人都带着更轻松的心情返回，许多交易都在私下成交/在（见面时）餐桌上谈成了。TD3C 航线摇摆不定，WS指数 115 点是目前的last done。由于多家石油公司的转租，加上我们快到更安静的12月中旬装期，可能会有更多的下行压力。看向大西洋市场，小船有更强的支撑。 VLCC运价基本保持不变，美湾至宁波的一些交易以 1450 万

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【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪

【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪截至2022年11月23日，德国未来一年电力期货价格为345欧元/MWh，同比上涨161%，较上月下跌7%，较上个交易日上涨1.5%。截至2022年11月23日，德国电力现货价格为237欧元/MWh，同比下跌13%，较上月上涨195%，较上个交易日上涨33.4%。截至2022年11月23日，ICE Dutch TTF天然气一年期货价格（收盘价）为129.6欧元/MWh，同比上涨43%，较上月上涨30.7%，较上个交易日上涨8.3%。欢迎交流，联系

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【光大医药】2023年度策略

🤳【光大医药】2023年度策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线板块！估值、机构持仓均处历史低位，叠加政策边际缓和，医药板块长期配置价值凸显。当前申万医药生物PETTM为23.6x（近十年均值为38x），已经达到历史相对低位；2022Q3公募/非医药主题公募基金重仓医药行业的持股市值占比为10.63%和5.6%，环比均有所下降。Q4以来，医药行业政策边际放松，我们认为当前医药板块具备较高投资性价比。行业变革中蕴藏机遇，政策引领带来需求提振。近年来，生物医药行业蓬勃发展

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【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23

【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23 ①现在总存栏3600w，其中存栏母猪超过270w，年底超过280w，明年还会扩张。 ②现在MSY和出栏体重明显好转，现在原料库存60-70天。取决于明年根据原料价格情况，希望从现在完全成本的15.5到14.5甚至14，还有空间尽量努力吧。 ③未来肯定出栏达到1亿头甚至适当多于这个数，这个不用怀疑。但因为土地政策和环境容量等原因，大幅超过这个数字（比如二亿）的概率微乎其微。 ④对明年行情不悲观，现在至少对明年上半年不悲观。 ⑤现在

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【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机

🖥【东土科技】工业操作系统•唯一标的 @华泰计算机 🚀工业操作系统：Intewell虚拟化能力突出，竞争优势显著 Intewell核心能力在于实现“硬件资源虚拟化”，对比业界主流工业操作系统，在控制实时性、冗余度可靠性、工业软件兼容性等层面具备一定竞争优势。我们认为，公司有望凭借竞争优势，逐步扩大市场份额，预计2023年将为公司带来近亿元收入增量。 🚀工业控制服务器：新一代PLC能力升级，有望受益于国产替代目前国内PLC市场主要由欧美企业和日本企业主导，2020年西门子市占率为44.3%

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东土科技

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2022-11-24 15:11:01

【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线

【长江交运】从“内需+格局”视角，优选三条投资主线近期，地产链和出行链的政策端双双出现积极信号，明年国内经济和消费预期开始修复。我们梳理了交运板块中，符合“内需改善+格局良好”投资逻辑的细分赛道： 1）内贸集运（中谷物流）：内循环纯正受益标的，竞争格局板块最优； 2）零担运输（德邦股份）：需求聚焦内需，格局步入改善通道； 3）支线航空（华夏航空）：挖掘国内需求，格局逐步优化。此外，从历史周期角度复盘，内需改善往往意味着顺周期品种的机会，航空和直营快递也是值得重点关注的投资领域。联系人：长江

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中谷物流
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德邦股份
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华夏航空

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2022-11-24 15:07:35

金种子酒经销商交流纪要20221123：

金种子酒经销商交流纪要20221123：股权收购情况目前看华润想 100%收，因为改制的原因华润还不敢收。因为已经是大几十年的国企，金种子还是有一些遗留问题没有解决主要是涉及到一些前期破产的子公司职工买断等问题需要改制，。比如有些退休职工会来闹的问题。退休人员希望拿的是破产赔偿，但是政府这边不愿意。改制这块华润希望尽快完成，但政府那边推动仍然较慢。牵涉到新地和老地置换的问题。老厂区置换了阜阳开发区工业园 1000 亩地，已经在建设过程当中。老厂区一部分已经在开发地产。华润进来之

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金种子酒

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2022-11-24 12:59:54

伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子

🚀🚀伟测科技：快速崛起的独立第三方芯片测试龙头，逆风成长的阿尔法赛道|建投电子 1、【第三方独立测试行业格局分散，长期来看CR3集中度提升仍有7-10倍空间】：芯片测试行业主要参与者包括封测一体厂商和独立第三方测试，随着产业链分工更加细分，独立第三方测试份额逐步提升，目前中国大陆第三方独立测试厂商CR3占比仅为只有3.69%，中国台湾独立测试厂商CR3高达30.7%，未来成长空间较大。 2、【依托国内高阶数字芯片设计厂商崛起，伟测科技收入实现四年十倍的爆发式增长】：伟测科技前五大客户A客户，

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伟测科技

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2022-11-24 12:58:12

【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度

【广发公用】煤价下降期待火电反转，广东强化各环节电价覆盖度推荐：华能国际+华电国际+国电电力+皖能电力+福能股份+内蒙华电一个月以来煤价持续下降，截止11月18日，秦皇岛5500大卡、印尼烟煤Q4200分别为1408元/吨、833元/ 吨，10月下旬以来相较高点分别累计回落191元/吨【最新数据：本周前三天又下降82元/吨】、105元/吨。 10月用电量同比+2.2%，其中二产同比+3.0%与8/9月持平。10月水情相较三季度有所好转，水电发电量环比增速0%（去年为-15%），火电同比增

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华电国际
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华能国际
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内蒙华电
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青达环保

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2022-11-24 12:55:47

【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！

【东吴电新】能源价格上涨，新能源产业链降价，光储需求持续旺盛！继续强推！全球能源价格上涨，欧洲居民用电合同价格翻倍，光储需求持续旺盛！冬季到来，全球能源价格上涨，近日欧洲美国天然气、原油等期货价格上涨，11月22日欧盟拟上调天然气价格上限至275欧元/MWH，说明预期供暖季天然气价格将上涨。欧洲居民用电合约近期正在签订，电价基本维持在50-60欧分/kwh，同比增长 65%以上，光储需求持续旺盛，户储订单已排至23年二季度，欧洲安装人员逐步增加，明年欧洲储能 25gwh以上，同比增长150

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阳光电源
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隆基绿能
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美畅股份

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2022-11-24 12:52:30

【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期

【国君社服零售刘越男】国新文化大涨点评：乘政策东风，业绩弹性释放可期截至今日午盘，国新文化涨停+9.99%，继续推荐。央企唯一文化教育公司，聚焦教育信息化。公司收购教育录播赛道龙头奥威亚，战略入股华晟经世布局职业教育，有望充分专项贴息贷款政策，高校实训订单业绩弹性可期。专项贴息贷款落地，教育领域明确重点支持高校实验实训等设备购置和配套设施建设，短期有望加速教育信息化需求释放；长期看，政策东风支持引导教育信息化逐步进入3.0时代，智慧教育生态成长空间值得期待。收购奥威亚录播切入，打造

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国新文化

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2022-11-24 12:51:06

隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详)

隔夜数据，#黄金板块战略性机会又得到进一步强化！(内详) 【中泰有色】美国货币政策紧缩效应开始显现，就业及PMI数据均大幅不及预期，再call黄金板块战略性做多机会！ #美国申请失业金人数超预期上升。美国公布了11月19日当周申请失业金人数，当周美国初请失业金人数 24万人，前值22.2万人，预期22.5万人，为近三月以来新高；续请失业金人数155.1万人，前值150.7万人，预期151.7万人，为近九月以来新高； #同时Markit PMI初值超预期跌破荣枯线。美国11月Markit 制造

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山东黄金
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2022-11-24 12:48:42

【中信建投】11月24日强烈推荐

【中信建投】11月24日强烈推荐 💡【金属】(王介超) ‼️重大推荐-#中信特钢‼️ → 优质材料铸高端制造基石。压力测试环境下表现良好，彰显特钢盈利能力 → 下游底部反转，驱动业绩上升 → 内生增长和外延并购双轮驱动，疫情影响前三年复合增速22% → 粗钢产量见顶后特钢赛道占优，特钢（中高端金属材料）是成长方向 → 预估22-24归母净利60/83/100亿 💡【建材】玻纤板块推荐(李长鸿) ‼️持续推荐-#中国巨石‼️ → 巨石作为全球玻纤巨头，成本优势持续巩固，热塑纱、风电纱、电子纱三

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2022-11-24 12:46:41

【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。

【华创农业】鸡周期对于公司层面，益生股份和禾丰股份是最值得关注的。 1、益生股份专注于父母苗环节，今年父母代的销售量给大概是1600万套，商品代5亿+只，比上一轮还扩张了不少。明年就算引种稍受影响，但是它总量是围绕着这个中枢的。据测按照业务盈利与价格的敏感性分析，若父母代价格达到80元/套，父母代环节贡献的利润就在10亿级别；商品代环节贡献利润按照敏感性测算的话，如果每只获利是3-5元，那么可以贡献15-25亿的利润。 2、禾丰长期来看是一个优秀企业，无论是饲料还是白羽鸡近些年来的成绩是值

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益生股份
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禾丰股份

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2022-11-24 12:44:24

💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期

💎【国君交运岳鑫团队】中通快递：全年业绩高增确定，龙头崛起仍将可期 1、Q3业绩同比+63%，再超预期（1）收入：量同比+11.7%，超行业6.5pct。快递单票收入同比+11%，价格策略稳定。（2）成本：快递单票成本同比+0.8%。单票运输成本同比-2.2%，精细管控有效对冲油价压力；单票分拣成本同比+6%，未或因货量未达最佳经济产能，未来仍有下降空间。 2、全年业绩高增确定，份额有望继续提升（1）中通兼顾总部盈利与网点稳定性修复并提升份额。Q3份额达22%。预计全年同比增长超1pc

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中通快递-W

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2022-11-24 12:42:22

【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理

【中金交运】海外油轮经纪商周报总结梳理 Fearnleys Weekly Report 第47周（11月24日发布）： VLCC市场：在迪拜忙碌了一周之后，大多数承租人都带着更轻松的心情返回，许多交易都在私下成交/在（见面时）餐桌上谈成了。TD3C 航线摇摆不定，WS指数 115 点是目前的last done。由于多家石油公司的转租，加上我们快到更安静的12月中旬装期，可能会有更多的下行压力。看向大西洋市场，小船有更强的支撑。 VLCC运价基本保持不变，美湾至宁波的一些交易以 1450 万

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中远海能

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2022-11-24 12:41:03

【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪

【中泰电新】欧洲电价及天然气价格跟踪截至2022年11月23日，德国未来一年电力期货价格为345欧元/MWh，同比上涨161%，较上月下跌7%，较上个交易日上涨1.5%。截至2022年11月23日，德国电力现货价格为237欧元/MWh，同比下跌13%，较上月上涨195%，较上个交易日上涨33.4%。截至2022年11月23日，ICE Dutch TTF天然气一年期货价格（收盘价）为129.6欧元/MWh，同比上涨43%，较上月上涨30.7%，较上个交易日上涨8.3%。欢迎交流，联系

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贝肯能源

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2022-11-24 12:39:48

【光大医药】2023年度策略

🤳【光大医药】2023年度策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线板块！估值、机构持仓均处历史低位，叠加政策边际缓和，医药板块长期配置价值凸显。当前申万医药生物PETTM为23.6x（近十年均值为38x），已经达到历史相对低位；2022Q3公募/非医药主题公募基金重仓医药行业的持股市值占比为10.63%和5.6%，环比均有所下降。Q4以来，医药行业政策边际放松，我们认为当前医药板块具备较高投资性价比。行业变革中蕴藏机遇，政策引领带来需求提振。近年来，生物医药行业蓬勃发展

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东诚药业
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奕瑞科技
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太极集团
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云南白药

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【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23

【招商证券】牧原股份秦军马连成电话会议2022.11.23 ①现在总存栏3600w，其中存栏母猪超过270w，年底超过280w，明年还会扩张。 ②现在MSY和出栏体重明显好转，现在原料库存60-70天。取决于明年根据原料价格情况，希望从现在完全成本的15.5到14.5甚至14，还有空间尽量努力吧。 ③未来肯定出栏达到1亿头甚至适当多于这个数，这个不用怀疑。但因为土地政策和环境容量等原因，大幅超过这个数字（比如二亿）的概率微乎其微。 ④对明年行情不悲观，现在至少对明年上半年不悲观。 ⑤现在

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牧原股份

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