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2022-11-15 08:51:56

中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推

中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推荐 1、高端催化剂技术壁垒高、国产替代空间大，公司是国内稀缺的分子筛催化剂企业，技术水平高，成长空间大，能给高估值。 2、目前公司是巴斯夫移动源脱销分子筛亚太市场独家供应商，受欧洲能源危机影响，巴斯夫欧洲分子筛装置未来可能逐步停产，由中触媒供应其全球市场需求，公司产品有望快速放量。 3、公司用于环氧丙烷的钛硅分子筛产品和工艺包顺利交付卫星集团，吉神化学确定采购公司产品替代进口，用于环氧氯丙烷钛硅分子筛预计明

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2022-11-15 08:50:06

今天A股市场卖出制造业板块，或许

‼ 今天A股市场卖出制造业板块，或许与担忧躺平后的生产停摆有关。从各国经验来看，被动放开后出现短期的生产混乱和效率下降确实不可避免，但是是否会有持续的供给冲击，关键在于劳动力的恢复情况。我们最近这篇报告分析了十二个海外国家的新冠和经济数据，揭示了新冠疫情和劳动参与率的关系。结果显示，劳动参与率的下滑主要与原始株感染率和阿尔法株感染率有关，奥密克戎对劳动参与率不存在显著影响。详见：《新冠感染是不是劳动力下降的元凶？》报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/C22Snu

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[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显

[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显深度报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/5SkQT--pmtkctVYdat38Tw [太阳]【北方重要干散货港口，吞吐量稳增】 1）主营铁矿石、煤炭等干散货业务，吞吐量稳健增长， 2021年货物吞吐量2.93亿吨，同比+11.77%，2018-2021 CAGR +7.33%。2022H1货物吞吐量1.54亿吨，同比+9.57%。 2）财务表现持续向好，2021年归母净利润：7.

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【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考

【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考大家好，复合铜箔是新能源新技术，未来几年确定的方向之一。复合铜箔第一波主升浪以宝明科技为代表的材料厂的扩产为主线来展开，但是商业模式并没有完成闭环。我们认为第二波主升浪将以头部电池厂给材料厂的订单为主线来展开，复合铜箔商业模式将完成闭环，产业化正循环启动，材料厂的扩产具备持续性，设备环节确定性最高。我们推算今年年底左右可能是观察电池厂订单的重要窗口期，2023年是复合铜箔量产元年。近期复合铝箔对复合铜箔逻辑带来短期的扰动，板块被错杀，建

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【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化

【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化核心观点： 1 利润端增速超预期。营收27.72亿/yoy+4.5%，其中海外收入9.20亿元/yoy+47.6%，国内收入18.52亿元/yoy-8.8%；经调整净利润4.17亿/yoy+126.6%，利润率15.1%/+8.2pct，创近10个季度新高，且呈现稳步提升优化趋势； 2 毛利率持续显著改善，从22Q2的33.3%持续提升至35.7%，主要由于：①海外高毛利业务持续恢复驱动毛利率结构性提升，海外业

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🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队

🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队】 ♥️11月以来全A成交金额再次开始放大，日均成交金额达9655亿元（9/10月日均成交量为7271/7929亿元），对公司金融信息服务产品销售将起到较好促进作用。持续看好，坚定推荐！ 💛临近年底，稳增长政策料将持续发力，推动市场情绪升温。11月2日，央行行长易纲在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上表示，后续中国将坚持实施稳健的货币政策，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放。11月1

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【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增

【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增 ▪️贝泰妮今日调整幅度较大，我们认为主要系市场情绪过度担心相关舆情所致，近日薇诺娜冻干面膜新旧批次交替、高保湿面霜部分产品存在异味等引发舆情，公司已对此及时做出官方解释，其中冻干面膜新批次产品将核心成分“青刺果油”名称更改为“扁核木油”，系正常备案变更，产品本质未发生变化。消费者担忧对短期退货率产生扰动，后续有望逐步恢复。双11期间薇诺娜多平台表现亮眼，位列天猫美妆Top6，唯品会/京东国货美妆Top1/2，抖音/快手美妆To

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【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间

【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间压力最大时期已过，市场及公司自身基本面逐渐回暖。1H22因成本上涨、第三方及关联方降价，业绩下滑25%；1H22为公司基本面压力最大时期，叠加9-10月港股市场面临流动性及外资撤离压力等，公司估值持续回落，10月下旬交易在20x 22年PE，明显低于A股调味品同行。目前伴随疫情放开、港股市场回暖，及公司自身基本面逐渐回暖，明年低基数下亦有望释放业绩弹性，推荐逐步布局颐海。 3Q22第三方复调延续1H双位数增长趋

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【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营

【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营（1）核心优势是区位优势和资源禀赋强，公司坐拥世博展览馆、国家会展中心等稀缺场馆资源，会展品牌受益于政府信任背书，如工博会等大型展会市场影响力强。（2）公司会展配套服务齐全，产业链各环节利润均参与分配，可最大程度受益会展服务的平台经济效应。（3）人才团队成熟，队伍稳定。公司拥有一批高质量的会展项目经理人，同时受益于国资更加稳定的工作平台，疫情期间人员流失少。（4）成长性依托区域扩张释放，借助原有工博会等会展品牌，公司未来有望通过

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【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降

【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降本增效，关注后续数字内容创新 1、AIGC（利用人工智能技术生成内容，对应的有PGC/UGC等）在2022年发展速度惊人，迭代速度呈现指数级爆发，谷歌、Meta、百度等平台型巨头持续布局，10月Stability AI、Jasper AI等创业公司融资估值超10亿美元。我们认为，AIGC的兴起源于深度学习技术的快速突破和日益增长的数字内容供给需求。 2、技术方面，近年来基于深度学习算法的AIGC技术快速迭代，

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长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。

长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。今年重卡销量大概率在70万辆左右，目前整个行业保有量已经900万，对应5-8年的更换周期，正常运行区间的下限应该在110万辆左右，因此今年是加速出清状态。目前月度销量同比降幅已经大幅收窄，11月有望转正，基建刺激预期下明年销量90万辆以上，迎来增长。推荐【潍柴动力】（重卡发动机市占率提升、新业务开始贡献）【中国重汽】（市占率提升、出口增长快、业绩弹性大）【天润工业】（重卡上游零部件，市占率高达60%，空气悬架

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浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善

浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善事件：据财联社报道，从相关房地产企业获悉，其已获悉一份由央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》 1、金融16条措施支持房地产市场平稳发展，贷款可合理展期，地产有望持续回暖：《通知》涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6方面，共16条具体措

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【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危

【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危重科主治医师主持人：中信证券陈竹/朱奕彰/李文涛时间：2022年11月14日 Q1：omicron轻症整体情况介绍（症状、治疗）？ - 症状：临床上来讲，症状主要集中在上呼吸道感染，最常见的主要是咳嗽，持续时间还会比较长，刚开始以干咳为主，后期如果合并感染可能出现黄脓痰等，除了咳嗽之外，病人还会有一些其他的非特异性的症状，如咽痛、全身乏力、虚汗、肌肉酸痛、头痛、以中低热为主的发热。奥密克戎和武汉疫情不同，轻症和

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全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

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【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评：

【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评： 🚀10月系统装机量延续高速增长势头，装机量46.01MW，同比增长80.8%，1-10月累计为去年全年1.7倍，预计今年装机量将实现翻番。 🚀FCV迎来四季度放量，单月装车量有望超千辆，全年看向5-6千辆。10月，燃料电池系统总上险量为434辆，同比上升85%，其中商用车391台，乘用车43台。 🚀上海和河南城市群头部企业领头推广，重塑科技单月装机登顶。10月，重塑科技、捷氢科技和康明斯为装机量前三；1-10月，亿华通、重塑科技和鸿力氢

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中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推

中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推荐 1、高端催化剂技术壁垒高、国产替代空间大，公司是国内稀缺的分子筛催化剂企业，技术水平高，成长空间大，能给高估值。 2、目前公司是巴斯夫移动源脱销分子筛亚太市场独家供应商，受欧洲能源危机影响，巴斯夫欧洲分子筛装置未来可能逐步停产，由中触媒供应其全球市场需求，公司产品有望快速放量。 3、公司用于环氧丙烷的钛硅分子筛产品和工艺包顺利交付卫星集团，吉神化学确定采购公司产品替代进口，用于环氧氯丙烷钛硅分子筛预计明

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今天A股市场卖出制造业板块，或许

‼ 今天A股市场卖出制造业板块，或许与担忧躺平后的生产停摆有关。从各国经验来看，被动放开后出现短期的生产混乱和效率下降确实不可避免，但是是否会有持续的供给冲击，关键在于劳动力的恢复情况。我们最近这篇报告分析了十二个海外国家的新冠和经济数据，揭示了新冠疫情和劳动参与率的关系。结果显示，劳动参与率的下滑主要与原始株感染率和阿尔法株感染率有关，奥密克戎对劳动参与率不存在显著影响。详见：《新冠感染是不是劳动力下降的元凶？》报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/C22Snu

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[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显

[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显深度报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/5SkQT--pmtkctVYdat38Tw [太阳]【北方重要干散货港口，吞吐量稳增】 1）主营铁矿石、煤炭等干散货业务，吞吐量稳健增长， 2021年货物吞吐量2.93亿吨，同比+11.77%，2018-2021 CAGR +7.33%。2022H1货物吞吐量1.54亿吨，同比+9.57%。 2）财务表现持续向好，2021年归母净利润：7.

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【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考

【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考大家好，复合铜箔是新能源新技术，未来几年确定的方向之一。复合铜箔第一波主升浪以宝明科技为代表的材料厂的扩产为主线来展开，但是商业模式并没有完成闭环。我们认为第二波主升浪将以头部电池厂给材料厂的订单为主线来展开，复合铜箔商业模式将完成闭环，产业化正循环启动，材料厂的扩产具备持续性，设备环节确定性最高。我们推算今年年底左右可能是观察电池厂订单的重要窗口期，2023年是复合铜箔量产元年。近期复合铝箔对复合铜箔逻辑带来短期的扰动，板块被错杀，建

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【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化

【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化核心观点： 1 利润端增速超预期。营收27.72亿/yoy+4.5%，其中海外收入9.20亿元/yoy+47.6%，国内收入18.52亿元/yoy-8.8%；经调整净利润4.17亿/yoy+126.6%，利润率15.1%/+8.2pct，创近10个季度新高，且呈现稳步提升优化趋势； 2 毛利率持续显著改善，从22Q2的33.3%持续提升至35.7%，主要由于：①海外高毛利业务持续恢复驱动毛利率结构性提升，海外业

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🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队

🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队】 ♥️11月以来全A成交金额再次开始放大，日均成交金额达9655亿元（9/10月日均成交量为7271/7929亿元），对公司金融信息服务产品销售将起到较好促进作用。持续看好，坚定推荐！ 💛临近年底，稳增长政策料将持续发力，推动市场情绪升温。11月2日，央行行长易纲在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上表示，后续中国将坚持实施稳健的货币政策，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放。11月1

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【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增

【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增 ▪️贝泰妮今日调整幅度较大，我们认为主要系市场情绪过度担心相关舆情所致，近日薇诺娜冻干面膜新旧批次交替、高保湿面霜部分产品存在异味等引发舆情，公司已对此及时做出官方解释，其中冻干面膜新批次产品将核心成分“青刺果油”名称更改为“扁核木油”，系正常备案变更，产品本质未发生变化。消费者担忧对短期退货率产生扰动，后续有望逐步恢复。双11期间薇诺娜多平台表现亮眼，位列天猫美妆Top6，唯品会/京东国货美妆Top1/2，抖音/快手美妆To

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【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间

【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间压力最大时期已过，市场及公司自身基本面逐渐回暖。1H22因成本上涨、第三方及关联方降价，业绩下滑25%；1H22为公司基本面压力最大时期，叠加9-10月港股市场面临流动性及外资撤离压力等，公司估值持续回落，10月下旬交易在20x 22年PE，明显低于A股调味品同行。目前伴随疫情放开、港股市场回暖，及公司自身基本面逐渐回暖，明年低基数下亦有望释放业绩弹性，推荐逐步布局颐海。 3Q22第三方复调延续1H双位数增长趋

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【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营

【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营（1）核心优势是区位优势和资源禀赋强，公司坐拥世博展览馆、国家会展中心等稀缺场馆资源，会展品牌受益于政府信任背书，如工博会等大型展会市场影响力强。（2）公司会展配套服务齐全，产业链各环节利润均参与分配，可最大程度受益会展服务的平台经济效应。（3）人才团队成熟，队伍稳定。公司拥有一批高质量的会展项目经理人，同时受益于国资更加稳定的工作平台，疫情期间人员流失少。（4）成长性依托区域扩张释放，借助原有工博会等会展品牌，公司未来有望通过

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【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降

【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降本增效，关注后续数字内容创新 1、AIGC（利用人工智能技术生成内容，对应的有PGC/UGC等）在2022年发展速度惊人，迭代速度呈现指数级爆发，谷歌、Meta、百度等平台型巨头持续布局，10月Stability AI、Jasper AI等创业公司融资估值超10亿美元。我们认为，AIGC的兴起源于深度学习技术的快速突破和日益增长的数字内容供给需求。 2、技术方面，近年来基于深度学习算法的AIGC技术快速迭代，

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长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。

长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。今年重卡销量大概率在70万辆左右，目前整个行业保有量已经900万，对应5-8年的更换周期，正常运行区间的下限应该在110万辆左右，因此今年是加速出清状态。目前月度销量同比降幅已经大幅收窄，11月有望转正，基建刺激预期下明年销量90万辆以上，迎来增长。推荐【潍柴动力】（重卡发动机市占率提升、新业务开始贡献）【中国重汽】（市占率提升、出口增长快、业绩弹性大）【天润工业】（重卡上游零部件，市占率高达60%，空气悬架

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浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善

浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善事件：据财联社报道，从相关房地产企业获悉，其已获悉一份由央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》 1、金融16条措施支持房地产市场平稳发展，贷款可合理展期，地产有望持续回暖：《通知》涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6方面，共16条具体措

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【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危

【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危重科主治医师主持人：中信证券陈竹/朱奕彰/李文涛时间：2022年11月14日 Q1：omicron轻症整体情况介绍（症状、治疗）？ - 症状：临床上来讲，症状主要集中在上呼吸道感染，最常见的主要是咳嗽，持续时间还会比较长，刚开始以干咳为主，后期如果合并感染可能出现黄脓痰等，除了咳嗽之外，病人还会有一些其他的非特异性的症状，如咽痛、全身乏力、虚汗、肌肉酸痛、头痛、以中低热为主的发热。奥密克戎和武汉疫情不同，轻症和

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全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

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【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评：

【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评： 🚀10月系统装机量延续高速增长势头，装机量46.01MW，同比增长80.8%，1-10月累计为去年全年1.7倍，预计今年装机量将实现翻番。 🚀FCV迎来四季度放量，单月装车量有望超千辆，全年看向5-6千辆。10月，燃料电池系统总上险量为434辆，同比上升85%，其中商用车391台，乘用车43台。 🚀上海和河南城市群头部企业领头推广，重塑科技单月装机登顶。10月，重塑科技、捷氢科技和康明斯为装机量前三；1-10月，亿华通、重塑科技和鸿力氢

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中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推

中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推荐 1、高端催化剂技术壁垒高、国产替代空间大，公司是国内稀缺的分子筛催化剂企业，技术水平高，成长空间大，能给高估值。 2、目前公司是巴斯夫移动源脱销分子筛亚太市场独家供应商，受欧洲能源危机影响，巴斯夫欧洲分子筛装置未来可能逐步停产，由中触媒供应其全球市场需求，公司产品有望快速放量。 3、公司用于环氧丙烷的钛硅分子筛产品和工艺包顺利交付卫星集团，吉神化学确定采购公司产品替代进口，用于环氧氯丙烷钛硅分子筛预计明

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2022-11-15 08:50:06

今天A股市场卖出制造业板块，或许

‼ 今天A股市场卖出制造业板块，或许与担忧躺平后的生产停摆有关。从各国经验来看，被动放开后出现短期的生产混乱和效率下降确实不可避免，但是是否会有持续的供给冲击，关键在于劳动力的恢复情况。我们最近这篇报告分析了十二个海外国家的新冠和经济数据，揭示了新冠疫情和劳动参与率的关系。结果显示，劳动参与率的下滑主要与原始株感染率和阿尔法株感染率有关，奥密克戎对劳动参与率不存在显著影响。详见：《新冠感染是不是劳动力下降的元凶？》报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/C22Snu

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[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显

[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显深度报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/5SkQT--pmtkctVYdat38Tw [太阳]【北方重要干散货港口，吞吐量稳增】 1）主营铁矿石、煤炭等干散货业务，吞吐量稳健增长， 2021年货物吞吐量2.93亿吨，同比+11.77%，2018-2021 CAGR +7.33%。2022H1货物吞吐量1.54亿吨，同比+9.57%。 2）财务表现持续向好，2021年归母净利润：7.

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2022-11-15 08:17:45

【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考

【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考大家好，复合铜箔是新能源新技术，未来几年确定的方向之一。复合铜箔第一波主升浪以宝明科技为代表的材料厂的扩产为主线来展开，但是商业模式并没有完成闭环。我们认为第二波主升浪将以头部电池厂给材料厂的订单为主线来展开，复合铜箔商业模式将完成闭环，产业化正循环启动，材料厂的扩产具备持续性，设备环节确定性最高。我们推算今年年底左右可能是观察电池厂订单的重要窗口期，2023年是复合铜箔量产元年。近期复合铝箔对复合铜箔逻辑带来短期的扰动，板块被错杀，建

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【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化

【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化核心观点： 1 利润端增速超预期。营收27.72亿/yoy+4.5%，其中海外收入9.20亿元/yoy+47.6%，国内收入18.52亿元/yoy-8.8%；经调整净利润4.17亿/yoy+126.6%，利润率15.1%/+8.2pct，创近10个季度新高，且呈现稳步提升优化趋势； 2 毛利率持续显著改善，从22Q2的33.3%持续提升至35.7%，主要由于：①海外高毛利业务持续恢复驱动毛利率结构性提升，海外业

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🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队

🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队】 ♥️11月以来全A成交金额再次开始放大，日均成交金额达9655亿元（9/10月日均成交量为7271/7929亿元），对公司金融信息服务产品销售将起到较好促进作用。持续看好，坚定推荐！ 💛临近年底，稳增长政策料将持续发力，推动市场情绪升温。11月2日，央行行长易纲在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上表示，后续中国将坚持实施稳健的货币政策，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放。11月1

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【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增

【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增 ▪️贝泰妮今日调整幅度较大，我们认为主要系市场情绪过度担心相关舆情所致，近日薇诺娜冻干面膜新旧批次交替、高保湿面霜部分产品存在异味等引发舆情，公司已对此及时做出官方解释，其中冻干面膜新批次产品将核心成分“青刺果油”名称更改为“扁核木油”，系正常备案变更，产品本质未发生变化。消费者担忧对短期退货率产生扰动，后续有望逐步恢复。双11期间薇诺娜多平台表现亮眼，位列天猫美妆Top6，唯品会/京东国货美妆Top1/2，抖音/快手美妆To

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【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间

【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间压力最大时期已过，市场及公司自身基本面逐渐回暖。1H22因成本上涨、第三方及关联方降价，业绩下滑25%；1H22为公司基本面压力最大时期，叠加9-10月港股市场面临流动性及外资撤离压力等，公司估值持续回落，10月下旬交易在20x 22年PE，明显低于A股调味品同行。目前伴随疫情放开、港股市场回暖，及公司自身基本面逐渐回暖，明年低基数下亦有望释放业绩弹性，推荐逐步布局颐海。 3Q22第三方复调延续1H双位数增长趋

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【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营

【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营（1）核心优势是区位优势和资源禀赋强，公司坐拥世博展览馆、国家会展中心等稀缺场馆资源，会展品牌受益于政府信任背书，如工博会等大型展会市场影响力强。（2）公司会展配套服务齐全，产业链各环节利润均参与分配，可最大程度受益会展服务的平台经济效应。（3）人才团队成熟，队伍稳定。公司拥有一批高质量的会展项目经理人，同时受益于国资更加稳定的工作平台，疫情期间人员流失少。（4）成长性依托区域扩张释放，借助原有工博会等会展品牌，公司未来有望通过

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【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降

【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降本增效，关注后续数字内容创新 1、AIGC（利用人工智能技术生成内容，对应的有PGC/UGC等）在2022年发展速度惊人，迭代速度呈现指数级爆发，谷歌、Meta、百度等平台型巨头持续布局，10月Stability AI、Jasper AI等创业公司融资估值超10亿美元。我们认为，AIGC的兴起源于深度学习技术的快速突破和日益增长的数字内容供给需求。 2、技术方面，近年来基于深度学习算法的AIGC技术快速迭代，

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长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。

长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。今年重卡销量大概率在70万辆左右，目前整个行业保有量已经900万，对应5-8年的更换周期，正常运行区间的下限应该在110万辆左右，因此今年是加速出清状态。目前月度销量同比降幅已经大幅收窄，11月有望转正，基建刺激预期下明年销量90万辆以上，迎来增长。推荐【潍柴动力】（重卡发动机市占率提升、新业务开始贡献）【中国重汽】（市占率提升、出口增长快、业绩弹性大）【天润工业】（重卡上游零部件，市占率高达60%，空气悬架

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浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善

浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善事件：据财联社报道，从相关房地产企业获悉，其已获悉一份由央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》 1、金融16条措施支持房地产市场平稳发展，贷款可合理展期，地产有望持续回暖：《通知》涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6方面，共16条具体措

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【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危

【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危重科主治医师主持人：中信证券陈竹/朱奕彰/李文涛时间：2022年11月14日 Q1：omicron轻症整体情况介绍（症状、治疗）？ - 症状：临床上来讲，症状主要集中在上呼吸道感染，最常见的主要是咳嗽，持续时间还会比较长，刚开始以干咳为主，后期如果合并感染可能出现黄脓痰等，除了咳嗽之外，病人还会有一些其他的非特异性的症状，如咽痛、全身乏力、虚汗、肌肉酸痛、头痛、以中低热为主的发热。奥密克戎和武汉疫情不同，轻症和

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全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

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【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评：

【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评： 🚀10月系统装机量延续高速增长势头，装机量46.01MW，同比增长80.8%，1-10月累计为去年全年1.7倍，预计今年装机量将实现翻番。 🚀FCV迎来四季度放量，单月装车量有望超千辆，全年看向5-6千辆。10月，燃料电池系统总上险量为434辆，同比上升85%，其中商用车391台，乘用车43台。 🚀上海和河南城市群头部企业领头推广，重塑科技单月装机登顶。10月，重塑科技、捷氢科技和康明斯为装机量前三；1-10月，亿华通、重塑科技和鸿力氢

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中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推

中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推荐 1、高端催化剂技术壁垒高、国产替代空间大，公司是国内稀缺的分子筛催化剂企业，技术水平高，成长空间大，能给高估值。 2、目前公司是巴斯夫移动源脱销分子筛亚太市场独家供应商，受欧洲能源危机影响，巴斯夫欧洲分子筛装置未来可能逐步停产，由中触媒供应其全球市场需求，公司产品有望快速放量。 3、公司用于环氧丙烷的钛硅分子筛产品和工艺包顺利交付卫星集团，吉神化学确定采购公司产品替代进口，用于环氧氯丙烷钛硅分子筛预计明

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今天A股市场卖出制造业板块，或许

‼ 今天A股市场卖出制造业板块，或许与担忧躺平后的生产停摆有关。从各国经验来看，被动放开后出现短期的生产混乱和效率下降确实不可避免，但是是否会有持续的供给冲击，关键在于劳动力的恢复情况。我们最近这篇报告分析了十二个海外国家的新冠和经济数据，揭示了新冠疫情和劳动参与率的关系。结果显示，劳动参与率的下滑主要与原始株感染率和阿尔法株感染率有关，奥密克戎对劳动参与率不存在显著影响。详见：《新冠感染是不是劳动力下降的元凶？》报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/C22Snu

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[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显

[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显深度报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/5SkQT--pmtkctVYdat38Tw [太阳]【北方重要干散货港口，吞吐量稳增】 1）主营铁矿石、煤炭等干散货业务，吞吐量稳健增长， 2021年货物吞吐量2.93亿吨，同比+11.77%，2018-2021 CAGR +7.33%。2022H1货物吞吐量1.54亿吨，同比+9.57%。 2）财务表现持续向好，2021年归母净利润：7.

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【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考

【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考大家好，复合铜箔是新能源新技术，未来几年确定的方向之一。复合铜箔第一波主升浪以宝明科技为代表的材料厂的扩产为主线来展开，但是商业模式并没有完成闭环。我们认为第二波主升浪将以头部电池厂给材料厂的订单为主线来展开，复合铜箔商业模式将完成闭环，产业化正循环启动，材料厂的扩产具备持续性，设备环节确定性最高。我们推算今年年底左右可能是观察电池厂订单的重要窗口期，2023年是复合铜箔量产元年。近期复合铝箔对复合铜箔逻辑带来短期的扰动，板块被错杀，建

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【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化

【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化核心观点： 1 利润端增速超预期。营收27.72亿/yoy+4.5%，其中海外收入9.20亿元/yoy+47.6%，国内收入18.52亿元/yoy-8.8%；经调整净利润4.17亿/yoy+126.6%，利润率15.1%/+8.2pct，创近10个季度新高，且呈现稳步提升优化趋势； 2 毛利率持续显著改善，从22Q2的33.3%持续提升至35.7%，主要由于：①海外高毛利业务持续恢复驱动毛利率结构性提升，海外业

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🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队

🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队】 ♥️11月以来全A成交金额再次开始放大，日均成交金额达9655亿元（9/10月日均成交量为7271/7929亿元），对公司金融信息服务产品销售将起到较好促进作用。持续看好，坚定推荐！ 💛临近年底，稳增长政策料将持续发力，推动市场情绪升温。11月2日，央行行长易纲在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上表示，后续中国将坚持实施稳健的货币政策，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放。11月1

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【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增

【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增 ▪️贝泰妮今日调整幅度较大，我们认为主要系市场情绪过度担心相关舆情所致，近日薇诺娜冻干面膜新旧批次交替、高保湿面霜部分产品存在异味等引发舆情，公司已对此及时做出官方解释，其中冻干面膜新批次产品将核心成分“青刺果油”名称更改为“扁核木油”，系正常备案变更，产品本质未发生变化。消费者担忧对短期退货率产生扰动，后续有望逐步恢复。双11期间薇诺娜多平台表现亮眼，位列天猫美妆Top6，唯品会/京东国货美妆Top1/2，抖音/快手美妆To

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【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间

【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间压力最大时期已过，市场及公司自身基本面逐渐回暖。1H22因成本上涨、第三方及关联方降价，业绩下滑25%；1H22为公司基本面压力最大时期，叠加9-10月港股市场面临流动性及外资撤离压力等，公司估值持续回落，10月下旬交易在20x 22年PE，明显低于A股调味品同行。目前伴随疫情放开、港股市场回暖，及公司自身基本面逐渐回暖，明年低基数下亦有望释放业绩弹性，推荐逐步布局颐海。 3Q22第三方复调延续1H双位数增长趋

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【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营

【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营（1）核心优势是区位优势和资源禀赋强，公司坐拥世博展览馆、国家会展中心等稀缺场馆资源，会展品牌受益于政府信任背书，如工博会等大型展会市场影响力强。（2）公司会展配套服务齐全，产业链各环节利润均参与分配，可最大程度受益会展服务的平台经济效应。（3）人才团队成熟，队伍稳定。公司拥有一批高质量的会展项目经理人，同时受益于国资更加稳定的工作平台，疫情期间人员流失少。（4）成长性依托区域扩张释放，借助原有工博会等会展品牌，公司未来有望通过

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【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降

【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降本增效，关注后续数字内容创新 1、AIGC（利用人工智能技术生成内容，对应的有PGC/UGC等）在2022年发展速度惊人，迭代速度呈现指数级爆发，谷歌、Meta、百度等平台型巨头持续布局，10月Stability AI、Jasper AI等创业公司融资估值超10亿美元。我们认为，AIGC的兴起源于深度学习技术的快速突破和日益增长的数字内容供给需求。 2、技术方面，近年来基于深度学习算法的AIGC技术快速迭代，

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长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。

长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。今年重卡销量大概率在70万辆左右，目前整个行业保有量已经900万，对应5-8年的更换周期，正常运行区间的下限应该在110万辆左右，因此今年是加速出清状态。目前月度销量同比降幅已经大幅收窄，11月有望转正，基建刺激预期下明年销量90万辆以上，迎来增长。推荐【潍柴动力】（重卡发动机市占率提升、新业务开始贡献）【中国重汽】（市占率提升、出口增长快、业绩弹性大）【天润工业】（重卡上游零部件，市占率高达60%，空气悬架

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浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善

浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善事件：据财联社报道，从相关房地产企业获悉，其已获悉一份由央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》 1、金融16条措施支持房地产市场平稳发展，贷款可合理展期，地产有望持续回暖：《通知》涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6方面，共16条具体措

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【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危

【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危重科主治医师主持人：中信证券陈竹/朱奕彰/李文涛时间：2022年11月14日 Q1：omicron轻症整体情况介绍（症状、治疗）？ - 症状：临床上来讲，症状主要集中在上呼吸道感染，最常见的主要是咳嗽，持续时间还会比较长，刚开始以干咳为主，后期如果合并感染可能出现黄脓痰等，除了咳嗽之外，病人还会有一些其他的非特异性的症状，如咽痛、全身乏力、虚汗、肌肉酸痛、头痛、以中低热为主的发热。奥密克戎和武汉疫情不同，轻症和

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全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

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【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评：

【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评： 🚀10月系统装机量延续高速增长势头，装机量46.01MW，同比增长80.8%，1-10月累计为去年全年1.7倍，预计今年装机量将实现翻番。 🚀FCV迎来四季度放量，单月装车量有望超千辆，全年看向5-6千辆。10月，燃料电池系统总上险量为434辆，同比上升85%，其中商用车391台，乘用车43台。 🚀上海和河南城市群头部企业领头推广，重塑科技单月装机登顶。10月，重塑科技、捷氢科技和康明斯为装机量前三；1-10月，亿华通、重塑科技和鸿力氢

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中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推

中触媒连续两天回调幅度较大，据我们跟踪公司经营没有发生任何变化，四季度业绩非常不错，继续推荐 1、高端催化剂技术壁垒高、国产替代空间大，公司是国内稀缺的分子筛催化剂企业，技术水平高，成长空间大，能给高估值。 2、目前公司是巴斯夫移动源脱销分子筛亚太市场独家供应商，受欧洲能源危机影响，巴斯夫欧洲分子筛装置未来可能逐步停产，由中触媒供应其全球市场需求，公司产品有望快速放量。 3、公司用于环氧丙烷的钛硅分子筛产品和工艺包顺利交付卫星集团，吉神化学确定采购公司产品替代进口，用于环氧氯丙烷钛硅分子筛预计明

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2022-11-15 08:50:06

今天A股市场卖出制造业板块，或许

‼ 今天A股市场卖出制造业板块，或许与担忧躺平后的生产停摆有关。从各国经验来看，被动放开后出现短期的生产混乱和效率下降确实不可避免，但是是否会有持续的供给冲击，关键在于劳动力的恢复情况。我们最近这篇报告分析了十二个海外国家的新冠和经济数据，揭示了新冠疫情和劳动参与率的关系。结果显示，劳动参与率的下滑主要与原始株感染率和阿尔法株感染率有关，奥密克戎对劳动参与率不存在显著影响。详见：《新冠感染是不是劳动力下降的元凶？》报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/C22Snu

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2022-11-15 08:48:54

[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显

[红包]【浙商交运建筑匡培钦丨日照港】深度研究：北方重要干散货港口，量价向好成长性凸显深度报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/5SkQT--pmtkctVYdat38Tw [太阳]【北方重要干散货港口，吞吐量稳增】 1）主营铁矿石、煤炭等干散货业务，吞吐量稳健增长， 2021年货物吞吐量2.93亿吨，同比+11.77%，2018-2021 CAGR +7.33%。2022H1货物吞吐量1.54亿吨，同比+9.57%。 2）财务表现持续向好，2021年归母净利润：7.

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2022-11-15 08:17:45

【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考

【中金机械 | 复合铜箔】第二波主升浪推演与思考大家好，复合铜箔是新能源新技术，未来几年确定的方向之一。复合铜箔第一波主升浪以宝明科技为代表的材料厂的扩产为主线来展开，但是商业模式并没有完成闭环。我们认为第二波主升浪将以头部电池厂给材料厂的订单为主线来展开，复合铜箔商业模式将完成闭环，产业化正循环启动，材料厂的扩产具备持续性，设备环节确定性最高。我们推算今年年底左右可能是观察电池厂订单的重要窗口期，2023年是复合铜箔量产元年。近期复合铝箔对复合铜箔逻辑带来短期的扰动，板块被错杀，建

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2022-11-15 08:16:45

【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化

【国君社服零售刘越男】名创优品22Q3：海外回暖叠加国内品牌升级，利润率持续显著优化核心观点： 1 利润端增速超预期。营收27.72亿/yoy+4.5%，其中海外收入9.20亿元/yoy+47.6%，国内收入18.52亿元/yoy-8.8%；经调整净利润4.17亿/yoy+126.6%，利润率15.1%/+8.2pct，创近10个季度新高，且呈现稳步提升优化趋势； 2 毛利率持续显著改善，从22Q2的33.3%持续提升至35.7%，主要由于：①海外高毛利业务持续恢复驱动毛利率结构性提升，海外业

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🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队

🔥指南针：市场成交额再次放大，稳增长持续发力，坚定看好，持续强推【华西计算机刘泽晶团队】 ♥️11月以来全A成交金额再次开始放大，日均成交金额达9655亿元（9/10月日均成交量为7271/7929亿元），对公司金融信息服务产品销售将起到较好促进作用。持续看好，坚定推荐！ 💛临近年底，稳增长政策料将持续发力，推动市场情绪升温。11月2日，央行行长易纲在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上表示，后续中国将坚持实施稳健的货币政策，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放。11月1

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2022-11-15 08:15:18

【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增

【国盛美妆】贝泰妮点评：短期扰动下估值具备吸引力，看好长期业绩稳增 ▪️贝泰妮今日调整幅度较大，我们认为主要系市场情绪过度担心相关舆情所致，近日薇诺娜冻干面膜新旧批次交替、高保湿面霜部分产品存在异味等引发舆情，公司已对此及时做出官方解释，其中冻干面膜新批次产品将核心成分“青刺果油”名称更改为“扁核木油”，系正常备案变更，产品本质未发生变化。消费者担忧对短期退货率产生扰动，后续有望逐步恢复。双11期间薇诺娜多平台表现亮眼，位列天猫美妆Top6，唯品会/京东国货美妆Top1/2，抖音/快手美妆To

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【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间

【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间压力最大时期已过，市场及公司自身基本面逐渐回暖。1H22因成本上涨、第三方及关联方降价，业绩下滑25%；1H22为公司基本面压力最大时期，叠加9-10月港股市场面临流动性及外资撤离压力等，公司估值持续回落，10月下旬交易在20x 22年PE，明显低于A股调味品同行。目前伴随疫情放开、港股市场回暖，及公司自身基本面逐渐回暖，明年低基数下亦有望释放业绩弹性，推荐逐步布局颐海。 3Q22第三方复调延续1H双位数增长趋

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【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营

【银河社服】兰生股份调研反馈：上海国资会展公司，全产业链运营（1）核心优势是区位优势和资源禀赋强，公司坐拥世博展览馆、国家会展中心等稀缺场馆资源，会展品牌受益于政府信任背书，如工博会等大型展会市场影响力强。（2）公司会展配套服务齐全，产业链各环节利润均参与分配，可最大程度受益会展服务的平台经济效应。（3）人才团队成熟，队伍稳定。公司拥有一批高质量的会展项目经理人，同时受益于国资更加稳定的工作平台，疫情期间人员流失少。（4）成长性依托区域扩张释放，借助原有工博会等会展品牌，公司未来有望通过

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【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降

【海通传媒毛云聪团队】元宇宙的新方向：AIGC迭代速度指数级爆发，应用端有望创造供给+降本增效，关注后续数字内容创新 1、AIGC（利用人工智能技术生成内容，对应的有PGC/UGC等）在2022年发展速度惊人，迭代速度呈现指数级爆发，谷歌、Meta、百度等平台型巨头持续布局，10月Stability AI、Jasper AI等创业公司融资估值超10亿美元。我们认为，AIGC的兴起源于深度学习技术的快速突破和日益增长的数字内容供给需求。 2、技术方面，近年来基于深度学习算法的AIGC技术快速迭代，

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长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。

长江汽车：当前重卡的影响变量发生很大变化，来自于疫情放开后、放松地产带来的需求提升。今年重卡销量大概率在70万辆左右，目前整个行业保有量已经900万，对应5-8年的更换周期，正常运行区间的下限应该在110万辆左右，因此今年是加速出清状态。目前月度销量同比降幅已经大幅收窄，11月有望转正，基建刺激预期下明年销量90万辆以上，迎来增长。推荐【潍柴动力】（重卡发动机市占率提升、新业务开始贡献）【中国重汽】（市占率提升、出口增长快、业绩弹性大）【天润工业】（重卡上游零部件，市占率高达60%，空气悬架

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浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善

浙商机械邱世梁|王华君【工程机械】金融支持地产发展，工程机械需求边际改善事件：据财联社报道，从相关房地产企业获悉，其已获悉一份由央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》 1、金融16条措施支持房地产市场平稳发展，贷款可合理展期，地产有望持续回暖：《通知》涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6方面，共16条具体措

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【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危

【中信医药】新冠omicron症状及临床用药专家解读参会嘉宾：北医三院呼吸及危重科主治医师主持人：中信证券陈竹/朱奕彰/李文涛时间：2022年11月14日 Q1：omicron轻症整体情况介绍（症状、治疗）？ - 症状：临床上来讲，症状主要集中在上呼吸道感染，最常见的主要是咳嗽，持续时间还会比较长，刚开始以干咳为主，后期如果合并感染可能出现黄脓痰等，除了咳嗽之外，病人还会有一些其他的非特异性的症状，如咽痛、全身乏力、虚汗、肌肉酸痛、头痛、以中低热为主的发热。奥密克戎和武汉疫情不同，轻症和

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众生药业
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全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

全球新能源车日报20221114——投资100亿元宝马全新动力电池项目签约沈阳

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比亚迪

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【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评：

【国金氢能燃料电池-月报】10月FCV上险数据点评： 🚀10月系统装机量延续高速增长势头，装机量46.01MW，同比增长80.8%，1-10月累计为去年全年1.7倍，预计今年装机量将实现翻番。 🚀FCV迎来四季度放量，单月装车量有望超千辆，全年看向5-6千辆。10月，燃料电池系统总上险量为434辆，同比上升85%，其中商用车391台，乘用车43台。 🚀上海和河南城市群头部企业领头推广，重塑科技单月装机登顶。10月，重塑科技、捷氢科技和康明斯为装机量前三；1-10月，亿华通、重塑科技和鸿力氢

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