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投研掘地蜂

2022-11-05 08:52:16

【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】

【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】 1）🎆之前在3天前发了“大家较多关心计算机行情多久，试着回复下”，解释了一些大家关心的“涨太快问题”。这两天文中和文末论述的“peg比较问题”确实也出现了，而且分流软件流动性的确实是“成长投资”。 2）🎆重申软件中期机会的前提！费用前置的利润率改善/国家安全的第一优先级，是软件表现的重要条件。我们认为利润率改善延续到2023q2，国家安全的验证也会数个季度。只是前几天政务一体化/大会，让“国家安全”的理解

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2022-11-04 22:26:58

【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股

【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股 [庆祝]2022Q1-3环保板块实现营收2290亿元（同比+3.6%）、归母净利润237亿元（同比-13.4%），疫情多点散发下环保板块整体业绩承压。展望未来，再次强调“绿水青山”、“碳中和”，环保仍将是我国经济绿色高质转型的发展重心之一，应关注运营占比提升、自由现金流改善、新能源等新业务布局加速等长期向好变化。对应当前板块17.6倍PE-TTM和0.26%的机构持仓比例，我们依旧看好环保赛道的长期投资潜力

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2022-11-04 22:24:44

【申万非银】人社等五部门<个人养老金实施办法>/ 两部门发布<关于个人养老金有关个人所得税

【申万非银】人社等五部门/ 两部门发布简评整体符合预期，22年4月国办发文的延续；9月26日国常会提出将个人养老金税负从7.5%下调至3%。今日多部门的发文是对上述文件的延续。未来仍需重点关注具体细则，如哪些城市先试点、哪些产品符合投资范围、及各金融机构参与方式等。我们判断配套制度仍将陆续出台。我们此前发布报告测算：到2030 年可激活 2.6 万亿个人养老金市场，带来超5千亿元增量资金入市；基于1.2万元上限、18%参与率假设下，投保人总计节税超2500亿元/年。 ----发文要点梳

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2022-11-04 22:23:19

【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展

【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展公司是国内汽车高频高速连接器龙头公司，消费电子连接器基本盘稳固。首次覆盖给予跑赢行业评级，基于SOTP估值法目标价50.0元，对应2022/2023年39.8/36.3倍市盈率。 [太阳]汽车连接器核心标的，受益于汽车智能化网联化趋势下高频高速连接器大发展趋势。智能化趋势下，高频高速连接器用量和数据传输速率需求持续提升；同时在日益复杂的车内通信网络架构下，对高频高速连接器需求持续增长。我们测算至2025年我国汽车高速高频

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2022-11-04 22:21:41

【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台

【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台 ☀公司现有人工晶体和角膜塑形镜仍处于上升通道，长期看离焦镜、美瞳，后房型人工晶体有望逐渐贡献业绩增量，长期增长动力充足。 🌟公司多年来持续推出多种型号人工晶体，以中高端产品为主，包括非球面的Toric预装。目前，公司两款高端人工晶体Edof和三焦点散光矫正晶体均已进入临床试验阶段，公司在连续视程领域仍不断探索。 🌟2022年11月1日，公司的“非球面衍射型多焦人工晶状体”于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获批注册。考虑到多

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爱博医疗

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2022-11-04 22:20:56

【西南金属】#望变电气观点更新

【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增确定性较高。 #中长期：受益于风光装机上网负荷大增，电网投资将加速，取向硅钢未来2年供需缺口将扩大，高牌号取向硅钢结构性短缺凸显，公司远期新增8万吨高牌号取向硅钢将充分受益【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增

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2022-11-04 22:19:48

领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。

领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。 #需求： 1⃣Q3手机芯片停止拉货，相关公司业绩+库存表现承压； 2⃣Q4手机厂重启拉货，景气度开始弱复苏，库存亦有望逐渐化去； 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2，但部分优质标的可提前布局。 #库存：相较之下，模拟芯片库存表现优于数字： →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降； →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内； #竞争：市场较为担心TI扩产后打价格战，但我们持反对意见！ 🤔

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【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头

【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头 [烟花]中信消费者服务板块A股及港股指数本周连续大涨，反映了市场在经历近两周极度悲观预期之后、面对防疫政策预期边际放松的极致情绪回应。 [烟花]一方面，短期Q3、Q4国内出行链公司经营仍承受压力，但不乏结构亮点，头部公司进一步夯实核心竞争力优化成本结构，经营韧性凸显。往后看虽然疫情管控措施松动的准确时间点难以准确预判，但更加灵活的防疫趋势则是依旧明确的，期间各类事件性催化将不定期脉冲式刺激市场情绪。 [烟花]另一方面，从欧美实际经验来看，若后期内地管控

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2022-11-04 22:16:52

【浙商交运建筑匡培钦丨港口】

【浙商交运建筑匡培钦丨港口】【10月中旬港口生产运行情况】 ● 货物吞吐量：10月中旬沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+9%（10月上旬同比+8.1%），其中，外贸吞吐量同比+1.16%（10月上旬同比+2.5%）。 ● 集装箱：10月中旬八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+4.7%（10月上旬同比-7.3%），其中，外贸箱吞吐量同比+0.1%（10月上旬同比-9.4%），内贸箱吞吐量同比+18.6%（10月上旬同比-0.9%）。 ● 原油：10月中旬重点监测港口原油吞吐量同比+40.7%（10月上

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2022-11-04 17:29:20

康达新材交流

Q1：请介绍一下彩晶光电的主要业务构成及三季报并表情况？ A:彩晶光电主营业务为液晶显示材料、医药中间体、电子信息材料、特种显示材料及新能源材料的研发、生产、销售。公司财务部门根据会计准则开展对彩晶光电具体的核算工作，本次三季报已并表彩晶光电 2022 年 8 月、9 月的财务数据。 Q2: 请介绍一下丁基材料的研发情况及客户应用情况？ A:公司专注丁基密封材料在光伏领域的研发已经十余年，经历了数百次的配方改进，基本与国外处于同一代研发水平。在产品研发的同时，对丁基密封材料的层压工艺也

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康达新材

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2022-11-04 17:28:25

德赛西威交流

1、公司智能驾驶业务产品进展情况如何？答：公司IPU04产品已经在理想、小鹏等车型上进行量产。已累计获得超过 10 家主流车企的项目定点，并已进入量产规模爬坡期。 2、公司研发新技术进展情况如何？德赛西威全球首发第一代ICP产品——“Aurora”，该平台实现了从“域控”到“中央计算”的跨越式技术落地，是当前行业内首款可量产的车载智能计算平台。同时公司与长安汽车签署战略合作协议，双方将基于各自优势资源，在域控制器领域深入合作，共同打造行业领先的中央计算机产品，推进中央计算机相关

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2022-11-04 15:31:43

【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改

【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂商有望核心受益。我们更加看好具备较强软件开发能力、广泛客户基础及丰富量产经验的优质标的：德赛西威、中科创达、经纬恒润【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂

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【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）

【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）板块经营态势向好，叠加去年下半年低基数，我们看好头部药房业绩进一步修复，持续推荐药店板块，核心标的：益丰药房，健之佳，大参林，老百姓，一心堂等。 1⃣️低基数之医保系统切换：1）上半年受切换负面影响：去年9月开始医保系统切换持续到今年上半年，各省在切换当期会受到10-20天的影响无法刷卡，同时切换后保健品不能刷卡对收入有影响；2）下半年低基数：去年下半年同期已经开始医保系统切换，相应带来低基数，同比影响较上半年减少。 2⃣️

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【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益

🔥🔥【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益 [烟花]目前国内已建成压缩空气储能项目容量约 182.5MW，处于建设或规划状态的项目容量约 6.2GW，增量显著，且均为 100MW 以上的大规模长时储能项目。 [烟花]2021年投运的百兆瓦级压缩空气储能项目系统效率达70.4%，电站建设成本降至5000元/KW，已接近其他主流储能技术，效率提升+成本下行推动压缩空气储能产业加速发展，其技术路径或将逐步迈向主流。 [烟花]压缩空气储能核心设备为空气压缩机和透平膨胀机等，支出占

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2022-11-04 15:27:52

【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续

【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续全A房企整体盈利跌近七成，国央企业绩表现与财务质量优势明显。1）利润表：前三季度125家A股房企（申万行业）整体归母净利润同比下滑68%，其中国企合计盈利548亿元（同比下降32%），民企合计亏损266亿元（上年同期盈利67亿元），盈利能力分化明显。2）资产负债表及现金流量表：前三季度国央企/民企经营性现金流入总额分别同比下降32%/44%，融资性现金流入总额分别同比下降11%/62%，带动期末在手现金同比收缩10%/ 24%，国央企受益于更

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保利发展
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【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】

【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】 1）🎆之前在3天前发了“大家较多关心计算机行情多久，试着回复下”，解释了一些大家关心的“涨太快问题”。这两天文中和文末论述的“peg比较问题”确实也出现了，而且分流软件流动性的确实是“成长投资”。 2）🎆重申软件中期机会的前提！费用前置的利润率改善/国家安全的第一优先级，是软件表现的重要条件。我们认为利润率改善延续到2023q2，国家安全的验证也会数个季度。只是前几天政务一体化/大会，让“国家安全”的理解

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【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股

【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股 [庆祝]2022Q1-3环保板块实现营收2290亿元（同比+3.6%）、归母净利润237亿元（同比-13.4%），疫情多点散发下环保板块整体业绩承压。展望未来，再次强调“绿水青山”、“碳中和”，环保仍将是我国经济绿色高质转型的发展重心之一，应关注运营占比提升、自由现金流改善、新能源等新业务布局加速等长期向好变化。对应当前板块17.6倍PE-TTM和0.26%的机构持仓比例，我们依旧看好环保赛道的长期投资潜力

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【申万非银】人社等五部门<个人养老金实施办法>/ 两部门发布<关于个人养老金有关个人所得税

【申万非银】人社等五部门/ 两部门发布简评整体符合预期，22年4月国办发文的延续；9月26日国常会提出将个人养老金税负从7.5%下调至3%。今日多部门的发文是对上述文件的延续。未来仍需重点关注具体细则，如哪些城市先试点、哪些产品符合投资范围、及各金融机构参与方式等。我们判断配套制度仍将陆续出台。我们此前发布报告测算：到2030 年可激活 2.6 万亿个人养老金市场，带来超5千亿元增量资金入市；基于1.2万元上限、18%参与率假设下，投保人总计节税超2500亿元/年。 ----发文要点梳

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【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展

【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展公司是国内汽车高频高速连接器龙头公司，消费电子连接器基本盘稳固。首次覆盖给予跑赢行业评级，基于SOTP估值法目标价50.0元，对应2022/2023年39.8/36.3倍市盈率。 [太阳]汽车连接器核心标的，受益于汽车智能化网联化趋势下高频高速连接器大发展趋势。智能化趋势下，高频高速连接器用量和数据传输速率需求持续提升；同时在日益复杂的车内通信网络架构下，对高频高速连接器需求持续增长。我们测算至2025年我国汽车高速高频

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【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台

【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台 ☀公司现有人工晶体和角膜塑形镜仍处于上升通道，长期看离焦镜、美瞳，后房型人工晶体有望逐渐贡献业绩增量，长期增长动力充足。 🌟公司多年来持续推出多种型号人工晶体，以中高端产品为主，包括非球面的Toric预装。目前，公司两款高端人工晶体Edof和三焦点散光矫正晶体均已进入临床试验阶段，公司在连续视程领域仍不断探索。 🌟2022年11月1日，公司的“非球面衍射型多焦人工晶状体”于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获批注册。考虑到多

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【西南金属】#望变电气观点更新

【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增确定性较高。 #中长期：受益于风光装机上网负荷大增，电网投资将加速，取向硅钢未来2年供需缺口将扩大，高牌号取向硅钢结构性短缺凸显，公司远期新增8万吨高牌号取向硅钢将充分受益【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增

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领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。

领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。 #需求： 1⃣Q3手机芯片停止拉货，相关公司业绩+库存表现承压； 2⃣Q4手机厂重启拉货，景气度开始弱复苏，库存亦有望逐渐化去； 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2，但部分优质标的可提前布局。 #库存：相较之下，模拟芯片库存表现优于数字： →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降； →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内； #竞争：市场较为担心TI扩产后打价格战，但我们持反对意见！ 🤔

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【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头

【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头 [烟花]中信消费者服务板块A股及港股指数本周连续大涨，反映了市场在经历近两周极度悲观预期之后、面对防疫政策预期边际放松的极致情绪回应。 [烟花]一方面，短期Q3、Q4国内出行链公司经营仍承受压力，但不乏结构亮点，头部公司进一步夯实核心竞争力优化成本结构，经营韧性凸显。往后看虽然疫情管控措施松动的准确时间点难以准确预判，但更加灵活的防疫趋势则是依旧明确的，期间各类事件性催化将不定期脉冲式刺激市场情绪。 [烟花]另一方面，从欧美实际经验来看，若后期内地管控

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【浙商交运建筑匡培钦丨港口】

【浙商交运建筑匡培钦丨港口】【10月中旬港口生产运行情况】 ● 货物吞吐量：10月中旬沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+9%（10月上旬同比+8.1%），其中，外贸吞吐量同比+1.16%（10月上旬同比+2.5%）。 ● 集装箱：10月中旬八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+4.7%（10月上旬同比-7.3%），其中，外贸箱吞吐量同比+0.1%（10月上旬同比-9.4%），内贸箱吞吐量同比+18.6%（10月上旬同比-0.9%）。 ● 原油：10月中旬重点监测港口原油吞吐量同比+40.7%（10月上

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Q1：请介绍一下彩晶光电的主要业务构成及三季报并表情况？ A:彩晶光电主营业务为液晶显示材料、医药中间体、电子信息材料、特种显示材料及新能源材料的研发、生产、销售。公司财务部门根据会计准则开展对彩晶光电具体的核算工作，本次三季报已并表彩晶光电 2022 年 8 月、9 月的财务数据。 Q2: 请介绍一下丁基材料的研发情况及客户应用情况？ A:公司专注丁基密封材料在光伏领域的研发已经十余年，经历了数百次的配方改进，基本与国外处于同一代研发水平。在产品研发的同时，对丁基密封材料的层压工艺也

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1、公司智能驾驶业务产品进展情况如何？答：公司IPU04产品已经在理想、小鹏等车型上进行量产。已累计获得超过 10 家主流车企的项目定点，并已进入量产规模爬坡期。 2、公司研发新技术进展情况如何？德赛西威全球首发第一代ICP产品——“Aurora”，该平台实现了从“域控”到“中央计算”的跨越式技术落地，是当前行业内首款可量产的车载智能计算平台。同时公司与长安汽车签署战略合作协议，双方将基于各自优势资源，在域控制器领域深入合作，共同打造行业领先的中央计算机产品，推进中央计算机相关

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【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改

【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂商有望核心受益。我们更加看好具备较强软件开发能力、广泛客户基础及丰富量产经验的优质标的：德赛西威、中科创达、经纬恒润【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂

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【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）

【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）板块经营态势向好，叠加去年下半年低基数，我们看好头部药房业绩进一步修复，持续推荐药店板块，核心标的：益丰药房，健之佳，大参林，老百姓，一心堂等。 1⃣️低基数之医保系统切换：1）上半年受切换负面影响：去年9月开始医保系统切换持续到今年上半年，各省在切换当期会受到10-20天的影响无法刷卡，同时切换后保健品不能刷卡对收入有影响；2）下半年低基数：去年下半年同期已经开始医保系统切换，相应带来低基数，同比影响较上半年减少。 2⃣️

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【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益

🔥🔥【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益 [烟花]目前国内已建成压缩空气储能项目容量约 182.5MW，处于建设或规划状态的项目容量约 6.2GW，增量显著，且均为 100MW 以上的大规模长时储能项目。 [烟花]2021年投运的百兆瓦级压缩空气储能项目系统效率达70.4%，电站建设成本降至5000元/KW，已接近其他主流储能技术，效率提升+成本下行推动压缩空气储能产业加速发展，其技术路径或将逐步迈向主流。 [烟花]压缩空气储能核心设备为空气压缩机和透平膨胀机等，支出占

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【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续

【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续全A房企整体盈利跌近七成，国央企业绩表现与财务质量优势明显。1）利润表：前三季度125家A股房企（申万行业）整体归母净利润同比下滑68%，其中国企合计盈利548亿元（同比下降32%），民企合计亏损266亿元（上年同期盈利67亿元），盈利能力分化明显。2）资产负债表及现金流量表：前三季度国央企/民企经营性现金流入总额分别同比下降32%/44%，融资性现金流入总额分别同比下降11%/62%，带动期末在手现金同比收缩10%/ 24%，国央企受益于更

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2022-11-05 08:52:16

【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】

【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】 1）🎆之前在3天前发了“大家较多关心计算机行情多久，试着回复下”，解释了一些大家关心的“涨太快问题”。这两天文中和文末论述的“peg比较问题”确实也出现了，而且分流软件流动性的确实是“成长投资”。 2）🎆重申软件中期机会的前提！费用前置的利润率改善/国家安全的第一优先级，是软件表现的重要条件。我们认为利润率改善延续到2023q2，国家安全的验证也会数个季度。只是前几天政务一体化/大会，让“国家安全”的理解

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2022-11-04 22:26:58

【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股

【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股 [庆祝]2022Q1-3环保板块实现营收2290亿元（同比+3.6%）、归母净利润237亿元（同比-13.4%），疫情多点散发下环保板块整体业绩承压。展望未来，再次强调“绿水青山”、“碳中和”，环保仍将是我国经济绿色高质转型的发展重心之一，应关注运营占比提升、自由现金流改善、新能源等新业务布局加速等长期向好变化。对应当前板块17.6倍PE-TTM和0.26%的机构持仓比例，我们依旧看好环保赛道的长期投资潜力

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2022-11-04 22:24:44

【申万非银】人社等五部门<个人养老金实施办法>/ 两部门发布<关于个人养老金有关个人所得税

【申万非银】人社等五部门/ 两部门发布简评整体符合预期，22年4月国办发文的延续；9月26日国常会提出将个人养老金税负从7.5%下调至3%。今日多部门的发文是对上述文件的延续。未来仍需重点关注具体细则，如哪些城市先试点、哪些产品符合投资范围、及各金融机构参与方式等。我们判断配套制度仍将陆续出台。我们此前发布报告测算：到2030 年可激活 2.6 万亿个人养老金市场，带来超5千亿元增量资金入市；基于1.2万元上限、18%参与率假设下，投保人总计节税超2500亿元/年。 ----发文要点梳

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【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展

【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展公司是国内汽车高频高速连接器龙头公司，消费电子连接器基本盘稳固。首次覆盖给予跑赢行业评级，基于SOTP估值法目标价50.0元，对应2022/2023年39.8/36.3倍市盈率。 [太阳]汽车连接器核心标的，受益于汽车智能化网联化趋势下高频高速连接器大发展趋势。智能化趋势下，高频高速连接器用量和数据传输速率需求持续提升；同时在日益复杂的车内通信网络架构下，对高频高速连接器需求持续增长。我们测算至2025年我国汽车高速高频

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【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台

【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台 ☀公司现有人工晶体和角膜塑形镜仍处于上升通道，长期看离焦镜、美瞳，后房型人工晶体有望逐渐贡献业绩增量，长期增长动力充足。 🌟公司多年来持续推出多种型号人工晶体，以中高端产品为主，包括非球面的Toric预装。目前，公司两款高端人工晶体Edof和三焦点散光矫正晶体均已进入临床试验阶段，公司在连续视程领域仍不断探索。 🌟2022年11月1日，公司的“非球面衍射型多焦人工晶状体”于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获批注册。考虑到多

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2022-11-04 22:20:56

【西南金属】#望变电气观点更新

【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增确定性较高。 #中长期：受益于风光装机上网负荷大增，电网投资将加速，取向硅钢未来2年供需缺口将扩大，高牌号取向硅钢结构性短缺凸显，公司远期新增8万吨高牌号取向硅钢将充分受益【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增

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领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。

领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。 #需求： 1⃣Q3手机芯片停止拉货，相关公司业绩+库存表现承压； 2⃣Q4手机厂重启拉货，景气度开始弱复苏，库存亦有望逐渐化去； 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2，但部分优质标的可提前布局。 #库存：相较之下，模拟芯片库存表现优于数字： →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降； →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内； #竞争：市场较为担心TI扩产后打价格战，但我们持反对意见！ 🤔

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【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头

【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头 [烟花]中信消费者服务板块A股及港股指数本周连续大涨，反映了市场在经历近两周极度悲观预期之后、面对防疫政策预期边际放松的极致情绪回应。 [烟花]一方面，短期Q3、Q4国内出行链公司经营仍承受压力，但不乏结构亮点，头部公司进一步夯实核心竞争力优化成本结构，经营韧性凸显。往后看虽然疫情管控措施松动的准确时间点难以准确预判，但更加灵活的防疫趋势则是依旧明确的，期间各类事件性催化将不定期脉冲式刺激市场情绪。 [烟花]另一方面，从欧美实际经验来看，若后期内地管控

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【浙商交运建筑匡培钦丨港口】

【浙商交运建筑匡培钦丨港口】【10月中旬港口生产运行情况】 ● 货物吞吐量：10月中旬沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+9%（10月上旬同比+8.1%），其中，外贸吞吐量同比+1.16%（10月上旬同比+2.5%）。 ● 集装箱：10月中旬八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+4.7%（10月上旬同比-7.3%），其中，外贸箱吞吐量同比+0.1%（10月上旬同比-9.4%），内贸箱吞吐量同比+18.6%（10月上旬同比-0.9%）。 ● 原油：10月中旬重点监测港口原油吞吐量同比+40.7%（10月上

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康达新材交流

Q1：请介绍一下彩晶光电的主要业务构成及三季报并表情况？ A:彩晶光电主营业务为液晶显示材料、医药中间体、电子信息材料、特种显示材料及新能源材料的研发、生产、销售。公司财务部门根据会计准则开展对彩晶光电具体的核算工作，本次三季报已并表彩晶光电 2022 年 8 月、9 月的财务数据。 Q2: 请介绍一下丁基材料的研发情况及客户应用情况？ A:公司专注丁基密封材料在光伏领域的研发已经十余年，经历了数百次的配方改进，基本与国外处于同一代研发水平。在产品研发的同时，对丁基密封材料的层压工艺也

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2022-11-04 17:28:25

德赛西威交流

1、公司智能驾驶业务产品进展情况如何？答：公司IPU04产品已经在理想、小鹏等车型上进行量产。已累计获得超过 10 家主流车企的项目定点，并已进入量产规模爬坡期。 2、公司研发新技术进展情况如何？德赛西威全球首发第一代ICP产品——“Aurora”，该平台实现了从“域控”到“中央计算”的跨越式技术落地，是当前行业内首款可量产的车载智能计算平台。同时公司与长安汽车签署战略合作协议，双方将基于各自优势资源，在域控制器领域深入合作，共同打造行业领先的中央计算机产品，推进中央计算机相关

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2022-11-04 15:31:43

【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改

【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂商有望核心受益。我们更加看好具备较强软件开发能力、广泛客户基础及丰富量产经验的优质标的：德赛西威、中科创达、经纬恒润【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂

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【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）

【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）板块经营态势向好，叠加去年下半年低基数，我们看好头部药房业绩进一步修复，持续推荐药店板块，核心标的：益丰药房，健之佳，大参林，老百姓，一心堂等。 1⃣️低基数之医保系统切换：1）上半年受切换负面影响：去年9月开始医保系统切换持续到今年上半年，各省在切换当期会受到10-20天的影响无法刷卡，同时切换后保健品不能刷卡对收入有影响；2）下半年低基数：去年下半年同期已经开始医保系统切换，相应带来低基数，同比影响较上半年减少。 2⃣️

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【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益

🔥🔥【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益 [烟花]目前国内已建成压缩空气储能项目容量约 182.5MW，处于建设或规划状态的项目容量约 6.2GW，增量显著，且均为 100MW 以上的大规模长时储能项目。 [烟花]2021年投运的百兆瓦级压缩空气储能项目系统效率达70.4%，电站建设成本降至5000元/KW，已接近其他主流储能技术，效率提升+成本下行推动压缩空气储能产业加速发展，其技术路径或将逐步迈向主流。 [烟花]压缩空气储能核心设备为空气压缩机和透平膨胀机等，支出占

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【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续

【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续全A房企整体盈利跌近七成，国央企业绩表现与财务质量优势明显。1）利润表：前三季度125家A股房企（申万行业）整体归母净利润同比下滑68%，其中国企合计盈利548亿元（同比下降32%），民企合计亏损266亿元（上年同期盈利67亿元），盈利能力分化明显。2）资产负债表及现金流量表：前三季度国央企/民企经营性现金流入总额分别同比下降32%/44%，融资性现金流入总额分别同比下降11%/62%，带动期末在手现金同比收缩10%/ 24%，国央企受益于更

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【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】

【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】 1）🎆之前在3天前发了“大家较多关心计算机行情多久，试着回复下”，解释了一些大家关心的“涨太快问题”。这两天文中和文末论述的“peg比较问题”确实也出现了，而且分流软件流动性的确实是“成长投资”。 2）🎆重申软件中期机会的前提！费用前置的利润率改善/国家安全的第一优先级，是软件表现的重要条件。我们认为利润率改善延续到2023q2，国家安全的验证也会数个季度。只是前几天政务一体化/大会，让“国家安全”的理解

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【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股

【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股 [庆祝]2022Q1-3环保板块实现营收2290亿元（同比+3.6%）、归母净利润237亿元（同比-13.4%），疫情多点散发下环保板块整体业绩承压。展望未来，再次强调“绿水青山”、“碳中和”，环保仍将是我国经济绿色高质转型的发展重心之一，应关注运营占比提升、自由现金流改善、新能源等新业务布局加速等长期向好变化。对应当前板块17.6倍PE-TTM和0.26%的机构持仓比例，我们依旧看好环保赛道的长期投资潜力

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【申万非银】人社等五部门<个人养老金实施办法>/ 两部门发布<关于个人养老金有关个人所得税

【申万非银】人社等五部门/ 两部门发布简评整体符合预期，22年4月国办发文的延续；9月26日国常会提出将个人养老金税负从7.5%下调至3%。今日多部门的发文是对上述文件的延续。未来仍需重点关注具体细则，如哪些城市先试点、哪些产品符合投资范围、及各金融机构参与方式等。我们判断配套制度仍将陆续出台。我们此前发布报告测算：到2030 年可激活 2.6 万亿个人养老金市场，带来超5千亿元增量资金入市；基于1.2万元上限、18%参与率假设下，投保人总计节税超2500亿元/年。 ----发文要点梳

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【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展

【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展公司是国内汽车高频高速连接器龙头公司，消费电子连接器基本盘稳固。首次覆盖给予跑赢行业评级，基于SOTP估值法目标价50.0元，对应2022/2023年39.8/36.3倍市盈率。 [太阳]汽车连接器核心标的，受益于汽车智能化网联化趋势下高频高速连接器大发展趋势。智能化趋势下，高频高速连接器用量和数据传输速率需求持续提升；同时在日益复杂的车内通信网络架构下，对高频高速连接器需求持续增长。我们测算至2025年我国汽车高速高频

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【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台

【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台 ☀公司现有人工晶体和角膜塑形镜仍处于上升通道，长期看离焦镜、美瞳，后房型人工晶体有望逐渐贡献业绩增量，长期增长动力充足。 🌟公司多年来持续推出多种型号人工晶体，以中高端产品为主，包括非球面的Toric预装。目前，公司两款高端人工晶体Edof和三焦点散光矫正晶体均已进入临床试验阶段，公司在连续视程领域仍不断探索。 🌟2022年11月1日，公司的“非球面衍射型多焦人工晶状体”于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获批注册。考虑到多

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【西南金属】#望变电气观点更新

【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增确定性较高。 #中长期：受益于风光装机上网负荷大增，电网投资将加速，取向硅钢未来2年供需缺口将扩大，高牌号取向硅钢结构性短缺凸显，公司远期新增8万吨高牌号取向硅钢将充分受益【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增

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领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。

领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。 #需求： 1⃣Q3手机芯片停止拉货，相关公司业绩+库存表现承压； 2⃣Q4手机厂重启拉货，景气度开始弱复苏，库存亦有望逐渐化去； 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2，但部分优质标的可提前布局。 #库存：相较之下，模拟芯片库存表现优于数字： →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降； →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内； #竞争：市场较为担心TI扩产后打价格战，但我们持反对意见！ 🤔

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【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头

【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头 [烟花]中信消费者服务板块A股及港股指数本周连续大涨，反映了市场在经历近两周极度悲观预期之后、面对防疫政策预期边际放松的极致情绪回应。 [烟花]一方面，短期Q3、Q4国内出行链公司经营仍承受压力，但不乏结构亮点，头部公司进一步夯实核心竞争力优化成本结构，经营韧性凸显。往后看虽然疫情管控措施松动的准确时间点难以准确预判，但更加灵活的防疫趋势则是依旧明确的，期间各类事件性催化将不定期脉冲式刺激市场情绪。 [烟花]另一方面，从欧美实际经验来看，若后期内地管控

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【浙商交运建筑匡培钦丨港口】

【浙商交运建筑匡培钦丨港口】【10月中旬港口生产运行情况】 ● 货物吞吐量：10月中旬沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+9%（10月上旬同比+8.1%），其中，外贸吞吐量同比+1.16%（10月上旬同比+2.5%）。 ● 集装箱：10月中旬八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+4.7%（10月上旬同比-7.3%），其中，外贸箱吞吐量同比+0.1%（10月上旬同比-9.4%），内贸箱吞吐量同比+18.6%（10月上旬同比-0.9%）。 ● 原油：10月中旬重点监测港口原油吞吐量同比+40.7%（10月上

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Q1：请介绍一下彩晶光电的主要业务构成及三季报并表情况？ A:彩晶光电主营业务为液晶显示材料、医药中间体、电子信息材料、特种显示材料及新能源材料的研发、生产、销售。公司财务部门根据会计准则开展对彩晶光电具体的核算工作，本次三季报已并表彩晶光电 2022 年 8 月、9 月的财务数据。 Q2: 请介绍一下丁基材料的研发情况及客户应用情况？ A:公司专注丁基密封材料在光伏领域的研发已经十余年，经历了数百次的配方改进，基本与国外处于同一代研发水平。在产品研发的同时，对丁基密封材料的层压工艺也

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1、公司智能驾驶业务产品进展情况如何？答：公司IPU04产品已经在理想、小鹏等车型上进行量产。已累计获得超过 10 家主流车企的项目定点，并已进入量产规模爬坡期。 2、公司研发新技术进展情况如何？德赛西威全球首发第一代ICP产品——“Aurora”，该平台实现了从“域控”到“中央计算”的跨越式技术落地，是当前行业内首款可量产的车载智能计算平台。同时公司与长安汽车签署战略合作协议，双方将基于各自优势资源，在域控制器领域深入合作，共同打造行业领先的中央计算机产品，推进中央计算机相关

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【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改

【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂商有望核心受益。我们更加看好具备较强软件开发能力、广泛客户基础及丰富量产经验的优质标的：德赛西威、中科创达、经纬恒润【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂

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【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）

【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）板块经营态势向好，叠加去年下半年低基数，我们看好头部药房业绩进一步修复，持续推荐药店板块，核心标的：益丰药房，健之佳，大参林，老百姓，一心堂等。 1⃣️低基数之医保系统切换：1）上半年受切换负面影响：去年9月开始医保系统切换持续到今年上半年，各省在切换当期会受到10-20天的影响无法刷卡，同时切换后保健品不能刷卡对收入有影响；2）下半年低基数：去年下半年同期已经开始医保系统切换，相应带来低基数，同比影响较上半年减少。 2⃣️

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【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益

🔥🔥【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益 [烟花]目前国内已建成压缩空气储能项目容量约 182.5MW，处于建设或规划状态的项目容量约 6.2GW，增量显著，且均为 100MW 以上的大规模长时储能项目。 [烟花]2021年投运的百兆瓦级压缩空气储能项目系统效率达70.4%，电站建设成本降至5000元/KW，已接近其他主流储能技术，效率提升+成本下行推动压缩空气储能产业加速发展，其技术路径或将逐步迈向主流。 [烟花]压缩空气储能核心设备为空气压缩机和透平膨胀机等，支出占

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2022-11-04 15:27:52

【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续

【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续全A房企整体盈利跌近七成，国央企业绩表现与财务质量优势明显。1）利润表：前三季度125家A股房企（申万行业）整体归母净利润同比下滑68%，其中国企合计盈利548亿元（同比下降32%），民企合计亏损266亿元（上年同期盈利67亿元），盈利能力分化明显。2）资产负债表及现金流量表：前三季度国央企/民企经营性现金流入总额分别同比下降32%/44%，融资性现金流入总额分别同比下降11%/62%，带动期末在手现金同比收缩10%/ 24%，国央企受益于更

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保利发展
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万科A

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2022-11-05 08:52:16

【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】

【申万宏源计算机 20221103晚软件和“从芯到云”的第二轮机会不远了～】 1）🎆之前在3天前发了“大家较多关心计算机行情多久，试着回复下”，解释了一些大家关心的“涨太快问题”。这两天文中和文末论述的“peg比较问题”确实也出现了，而且分流软件流动性的确实是“成长投资”。 2）🎆重申软件中期机会的前提！费用前置的利润率改善/国家安全的第一优先级，是软件表现的重要条件。我们认为利润率改善延续到2023q2，国家安全的验证也会数个季度。只是前几天政务一体化/大会，让“国家安全”的理解

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深信服
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用友网络
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2022-11-04 22:26:58

【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股

【广发环保郭鹏&许洁】环保行业2022年三季报总结：环保行业攻守兼备，重视强α重点个股 [庆祝]2022Q1-3环保板块实现营收2290亿元（同比+3.6%）、归母净利润237亿元（同比-13.4%），疫情多点散发下环保板块整体业绩承压。展望未来，再次强调“绿水青山”、“碳中和”，环保仍将是我国经济绿色高质转型的发展重心之一，应关注运营占比提升、自由现金流改善、新能源等新业务布局加速等长期向好变化。对应当前板块17.6倍PE-TTM和0.26%的机构持仓比例，我们依旧看好环保赛道的长期投资潜力

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聚光科技
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中再资环

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2022-11-04 22:24:44

【申万非银】人社等五部门<个人养老金实施办法>/ 两部门发布<关于个人养老金有关个人所得税

【申万非银】人社等五部门/ 两部门发布简评整体符合预期，22年4月国办发文的延续；9月26日国常会提出将个人养老金税负从7.5%下调至3%。今日多部门的发文是对上述文件的延续。未来仍需重点关注具体细则，如哪些城市先试点、哪些产品符合投资范围、及各金融机构参与方式等。我们判断配套制度仍将陆续出台。我们此前发布报告测算：到2030 年可激活 2.6 万亿个人养老金市场，带来超5千亿元增量资金入市；基于1.2万元上限、18%参与率假设下，投保人总计节税超2500亿元/年。 ----发文要点梳

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中国平安
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宁德时代
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贵州茅台

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2022-11-04 22:23:19

【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展

【中金科技硬件】电连技术首次覆盖：汽车高频高速连接器龙头，业务版图持续拓展公司是国内汽车高频高速连接器龙头公司，消费电子连接器基本盘稳固。首次覆盖给予跑赢行业评级，基于SOTP估值法目标价50.0元，对应2022/2023年39.8/36.3倍市盈率。 [太阳]汽车连接器核心标的，受益于汽车智能化网联化趋势下高频高速连接器大发展趋势。智能化趋势下，高频高速连接器用量和数据传输速率需求持续提升；同时在日益复杂的车内通信网络架构下，对高频高速连接器需求持续增长。我们测算至2025年我国汽车高速高频

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电连技术

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2022-11-04 22:21:41

【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台

【国金医疗】建议关注爱博医疗：创新驱动的眼科一体化平台 ☀公司现有人工晶体和角膜塑形镜仍处于上升通道，长期看离焦镜、美瞳，后房型人工晶体有望逐渐贡献业绩增量，长期增长动力充足。 🌟公司多年来持续推出多种型号人工晶体，以中高端产品为主，包括非球面的Toric预装。目前，公司两款高端人工晶体Edof和三焦点散光矫正晶体均已进入临床试验阶段，公司在连续视程领域仍不断探索。 🌟2022年11月1日，公司的“非球面衍射型多焦人工晶状体”于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获批注册。考虑到多

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爱博医疗

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2022-11-04 22:20:56

【西南金属】#望变电气观点更新

【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增确定性较高。 #中长期：受益于风光装机上网负荷大增，电网投资将加速，取向硅钢未来2年供需缺口将扩大，高牌号取向硅钢结构性短缺凸显，公司远期新增8万吨高牌号取向硅钢将充分受益【西南金属】#望变电气观点更新 #短期：取向硅钢今年量价齐升，高景气，公司硅钢产品前三季a度均价同比去年同期+40%，10月硅钢价格继续小幅上行，四季度业绩环增

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望变电气

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2022-11-04 22:19:48

领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。

领导好，近期芯片设计公司表现上佳，我们建议高度关注，尤以模拟芯片为最优解。 #需求： 1⃣Q3手机芯片停止拉货，相关公司业绩+库存表现承压； 2⃣Q4手机厂重启拉货，景气度开始弱复苏，库存亦有望逐渐化去； 3⃣虽然景气度全面复苏仍待明年Q2，但部分优质标的可提前布局。 #库存：相较之下，模拟芯片库存表现优于数字： →晶丰明源、必易微等公司Q3库存已有环比下降； →芯朋微、希荻微、帝奥微等公司Q3库存环比增长亦控制在20%以内； #竞争：市场较为担心TI扩产后打价格战，但我们持反对意见！ 🤔

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晶丰明源
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2022-11-04 22:18:03

【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头

【中信社服】择优配置基本面扎实的出行链龙头 [烟花]中信消费者服务板块A股及港股指数本周连续大涨，反映了市场在经历近两周极度悲观预期之后、面对防疫政策预期边际放松的极致情绪回应。 [烟花]一方面，短期Q3、Q4国内出行链公司经营仍承受压力，但不乏结构亮点，头部公司进一步夯实核心竞争力优化成本结构，经营韧性凸显。往后看虽然疫情管控措施松动的准确时间点难以准确预判，但更加灵活的防疫趋势则是依旧明确的，期间各类事件性催化将不定期脉冲式刺激市场情绪。 [烟花]另一方面，从欧美实际经验来看，若后期内地管控

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中国中免
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2022-11-04 22:16:52

【浙商交运建筑匡培钦丨港口】

【浙商交运建筑匡培钦丨港口】【10月中旬港口生产运行情况】 ● 货物吞吐量：10月中旬沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+9%（10月上旬同比+8.1%），其中，外贸吞吐量同比+1.16%（10月上旬同比+2.5%）。 ● 集装箱：10月中旬八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+4.7%（10月上旬同比-7.3%），其中，外贸箱吞吐量同比+0.1%（10月上旬同比-9.4%），内贸箱吞吐量同比+18.6%（10月上旬同比-0.9%）。 ● 原油：10月中旬重点监测港口原油吞吐量同比+40.7%（10月上

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2022-11-04 17:29:20

康达新材交流

Q1：请介绍一下彩晶光电的主要业务构成及三季报并表情况？ A:彩晶光电主营业务为液晶显示材料、医药中间体、电子信息材料、特种显示材料及新能源材料的研发、生产、销售。公司财务部门根据会计准则开展对彩晶光电具体的核算工作，本次三季报已并表彩晶光电 2022 年 8 月、9 月的财务数据。 Q2: 请介绍一下丁基材料的研发情况及客户应用情况？ A:公司专注丁基密封材料在光伏领域的研发已经十余年，经历了数百次的配方改进，基本与国外处于同一代研发水平。在产品研发的同时，对丁基密封材料的层压工艺也

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康达新材

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2022-11-04 17:28:25

德赛西威交流

1、公司智能驾驶业务产品进展情况如何？答：公司IPU04产品已经在理想、小鹏等车型上进行量产。已累计获得超过 10 家主流车企的项目定点，并已进入量产规模爬坡期。 2、公司研发新技术进展情况如何？德赛西威全球首发第一代ICP产品——“Aurora”，该平台实现了从“域控”到“中央计算”的跨越式技术落地，是当前行业内首款可量产的车载智能计算平台。同时公司与长安汽车签署战略合作协议，双方将基于各自优势资源，在域控制器领域深入合作，共同打造行业领先的中央计算机产品，推进中央计算机相关

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德赛西威

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2022-11-04 15:31:43

【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改

【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂商有望核心受益。我们更加看好具备较强软件开发能力、广泛客户基础及丰富量产经验的优质标的：德赛西威、中科创达、经纬恒润【国盛计算机】汽车智能化渗透率提升的趋势不改近期，各类重磅新车密集发布，汽车销量逐步走强；中期，L3加速落地，汽车智能化渗透率提升明确；长期，软件定义汽车势不可挡，具备汽车软件积累的厂

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2022-11-04 15:29:48

【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）

【国金医疗】当前节点我们推荐药店板块🔥（联系人：袁维、窦慧敏、张玉）板块经营态势向好，叠加去年下半年低基数，我们看好头部药房业绩进一步修复，持续推荐药店板块，核心标的：益丰药房，健之佳，大参林，老百姓，一心堂等。 1⃣️低基数之医保系统切换：1）上半年受切换负面影响：去年9月开始医保系统切换持续到今年上半年，各省在切换当期会受到10-20天的影响无法刷卡，同时切换后保健品不能刷卡对收入有影响；2）下半年低基数：去年下半年同期已经开始医保系统切换，相应带来低基数，同比影响较上半年减少。 2⃣️

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益丰药房
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2022-11-04 15:28:53

【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益

🔥🔥【天风公用环保】压缩空气储能产业拐点已至，全产业链有望受益 [烟花]目前国内已建成压缩空气储能项目容量约 182.5MW，处于建设或规划状态的项目容量约 6.2GW，增量显著，且均为 100MW 以上的大规模长时储能项目。 [烟花]2021年投运的百兆瓦级压缩空气储能项目系统效率达70.4%，电站建设成本降至5000元/KW，已接近其他主流储能技术，效率提升+成本下行推动压缩空气储能产业加速发展，其技术路径或将逐步迈向主流。 [烟花]压缩空气储能核心设备为空气压缩机和透平膨胀机等，支出占

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2022-11-04 15:27:52

【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续

【不动产与空间服务】A股房企业绩回顾：多维度分化延续全A房企整体盈利跌近七成，国央企业绩表现与财务质量优势明显。1）利润表：前三季度125家A股房企（申万行业）整体归母净利润同比下滑68%，其中国企合计盈利548亿元（同比下降32%），民企合计亏损266亿元（上年同期盈利67亿元），盈利能力分化明显。2）资产负债表及现金流量表：前三季度国央企/民企经营性现金流入总额分别同比下降32%/44%，融资性现金流入总额分别同比下降11%/62%，带动期末在手现金同比收缩10%/ 24%，国央企受益于更

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