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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2022-10-27 08:08:58

阳光电源2022年三季报交流纪要

阳光电源2022年三季报交流纪要

有道云笔记

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阳光电源

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1.56
投研掘地蜂

2022-10-27 08:07:55

【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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鑫铂股份

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投研掘地蜂

2022-10-27 07:19:23

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

有道云笔记

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中国平安

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2022-10-27 07:17:58

捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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捷佳伟创

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2022-10-27 07:16:09

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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北新建材

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2022-10-27 07:14:59

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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豪能股份

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2022-10-27 05:10:52

【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确

【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确事件：禾迈股份发布2022年三季报，2022Q1-3实现收入9.36亿元，同比增长84.67%；归母净利润3.62亿元，同比增长197.79%；其中，2022Q3实现收入4.22亿元，同比增长123.59%，环比增长48.33%；归母净利润1.60亿元，同比增长273.45%，环比增长39.94%。业绩位于预告上限 1、出货趋势优秀，毛利率显著提升。2022Q3公司微逆出货预计35万台左右，接近H1总量，原定9月确认的部分订单因供应

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禾迈股份

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2022-10-27 05:09:59

【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案

【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案，分析如下 1、公司发布2022三季报，前三季度实现收入29.6亿元，同比增长5%；归属净利润3.5亿元，同比增长1%。 2、收入端，公司Q3实现收入10.8亿元，同比增长3%，环比持平。我们认为不同下游存在分化：前三季度预计风光储预计增长超100%，收入体量已经成为公司最大下游；地产收入下降30-40%，较上半年降幅有所扩大，主要受地产行业景气影响；通信行业预计下降10-15%；工建增长约40%；电力增长20-30%。因此，在风光储、工建等下游的

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良信股份

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2022-10-27 05:08:49

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒版图加速扩张（20221026）【事件】10月25日下午，国家企业信息公示系统显示，贵州夜郎古酒庄有限公司已于10月25日成立。该公司法定代表人吴毅飞现任复豫酒业集团董事长兼CEO、四川沱牌舍得集团董事长。从夜郎古酒庄的股东信息看，舍得酒业股份有限公司持股78.95%，贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司持股21.05%。【点评】 [玫瑰]此后合资公司将直接贡献舍得酒业业绩，但夜郎古本身业绩与舍得酒

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舍得酒业

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2022-10-27 05:08:00

【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期

【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期 22Q1-3年营收222.2亿元，同比增45%，归母净利20.6亿元，同比增37%，其中Q2营收99.4亿元，同比增39%，环比增29%，归母净利11.6亿元，同比增55%，环比增137%，扣非归母净利11.1亿元，同比增51%，环比增161%。Q3汇率正面影响（汇兑+公允价值变动损益）约2亿，实际经营性利润约9+亿，超预期，收入环比高增的同时逆变器和储能业务毛利率环比均有有回升，费用控制效果明显。逆变器稳步增长，盈利回升：22Q

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阳光电源

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【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性

【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性 1、亿纬锂能发布2022年三季报，2022Q3实现收入93.6亿元，同比增长91.4%，环比增长14.2%；归属净利润13.1亿元，同比增长81.2%，环比增长55.9%；扣非净利润9.8亿元，同比增长39.4%，环比增长29.6%。公司业绩落于预告中枢偏上水平。 2、从经营层面看，公司三季度综合毛利率为17.3%，环比提升1.3pct，延续了量利齐升的趋势。拆分来看，预计三元软包出货2-2.5GWh，环比持平，方形铁锂等出货超5GWh，环

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亿纬锂能

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2022-10-27 05:01:05

【东吴食社.汤军｜天味食品】2022Q3公司业绩交流会-20221026

【东吴食社.汤军｜天味食品】2022Q3公司业绩交流会-20221026

有道云笔记

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天味食品

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2022-10-27 04:09:16

金山办公三季报业绩点评

【国君计算机李沐华团队】订阅业务收入增速回暖，信创驱动未来持续高增！ ⭐公司发布三季报，业绩符合市场预期。前三季度公司实现营收27.95亿元，同比增长17.82%，增速相较中报提高3.36pcts，实现归母净利润8.13亿元，同比下降4.1%，降幅相较中报收窄1.2pcts；单Q3实现营收10.04亿元，同比增长24.35%，实现归母净利润2.93亿元，同比下降1.91%。三季度业绩符合市场预期，收入和利润相较中报均有所改善。 ⭐月活设备数恢复增长，个人订阅营收增速继续保持高位。截止9月30日，

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金山办公

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2022-10-26 21:32:48

【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期

【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期 ⭐业绩基本符合预期。公司前三季度实现收入44.61亿元，同比增长23.89%，单季度实现收入16.90亿元，同比增长18.83%。前三季度实现利润6.38亿元，单季度实现净利润2.41亿元，同比增长27.49%。业绩基本符合预期。 ⭐造价业务依然是坚实的根基。我们预计前三季度造价业务收入增速26%，单季度增速27%，预计33.32亿的造价总收入中，云收入为24.38亿元，非云收入为8.94亿元。非云业务（主要是数字政务）的毛利率有比较明显的下滑，

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广联达

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【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！

【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！ ⭐公司今晚发布三季报，单三季度实现收入13.51亿元，同比增速26.45%，实现归母净利润1.07亿，同比增速443.28%，实现扣非净利润2.21亿元，同比增速966.45%。利润增速大超预期。 ⚡对比2018-2019年，利润端将持续爆发。公司目前总人数相比去年年末已经下降，成本费用剪刀差变大。对标历史，利润增速会非常猛，可以参照2018-2019年，扣非净利润翻倍增长。我们此前路演时一直强调未来四个季度恒生电子

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恒生电子

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阳光电源2022年三季报交流纪要

阳光电源2022年三季报交流纪要

有道云笔记

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阳光电源

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【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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鑫铂股份

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2022-10-27 07:19:23

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

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中国平安

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捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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豪能股份

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【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确

【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确事件：禾迈股份发布2022年三季报，2022Q1-3实现收入9.36亿元，同比增长84.67%；归母净利润3.62亿元，同比增长197.79%；其中，2022Q3实现收入4.22亿元，同比增长123.59%，环比增长48.33%；归母净利润1.60亿元，同比增长273.45%，环比增长39.94%。业绩位于预告上限 1、出货趋势优秀，毛利率显著提升。2022Q3公司微逆出货预计35万台左右，接近H1总量，原定9月确认的部分订单因供应

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【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案

【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案，分析如下 1、公司发布2022三季报，前三季度实现收入29.6亿元，同比增长5%；归属净利润3.5亿元，同比增长1%。 2、收入端，公司Q3实现收入10.8亿元，同比增长3%，环比持平。我们认为不同下游存在分化：前三季度预计风光储预计增长超100%，收入体量已经成为公司最大下游；地产收入下降30-40%，较上半年降幅有所扩大，主要受地产行业景气影响；通信行业预计下降10-15%；工建增长约40%；电力增长20-30%。因此，在风光储、工建等下游的

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【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒版图加速扩张（20221026）【事件】10月25日下午，国家企业信息公示系统显示，贵州夜郎古酒庄有限公司已于10月25日成立。该公司法定代表人吴毅飞现任复豫酒业集团董事长兼CEO、四川沱牌舍得集团董事长。从夜郎古酒庄的股东信息看，舍得酒业股份有限公司持股78.95%，贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司持股21.05%。【点评】 [玫瑰]此后合资公司将直接贡献舍得酒业业绩，但夜郎古本身业绩与舍得酒

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【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期

【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期 22Q1-3年营收222.2亿元，同比增45%，归母净利20.6亿元，同比增37%，其中Q2营收99.4亿元，同比增39%，环比增29%，归母净利11.6亿元，同比增55%，环比增137%，扣非归母净利11.1亿元，同比增51%，环比增161%。Q3汇率正面影响（汇兑+公允价值变动损益）约2亿，实际经营性利润约9+亿，超预期，收入环比高增的同时逆变器和储能业务毛利率环比均有有回升，费用控制效果明显。逆变器稳步增长，盈利回升：22Q

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【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性

【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性 1、亿纬锂能发布2022年三季报，2022Q3实现收入93.6亿元，同比增长91.4%，环比增长14.2%；归属净利润13.1亿元，同比增长81.2%，环比增长55.9%；扣非净利润9.8亿元，同比增长39.4%，环比增长29.6%。公司业绩落于预告中枢偏上水平。 2、从经营层面看，公司三季度综合毛利率为17.3%，环比提升1.3pct，延续了量利齐升的趋势。拆分来看，预计三元软包出货2-2.5GWh，环比持平，方形铁锂等出货超5GWh，环

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【东吴食社.汤军｜天味食品】2022Q3公司业绩交流会-20221026

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【国君计算机李沐华团队】订阅业务收入增速回暖，信创驱动未来持续高增！ ⭐公司发布三季报，业绩符合市场预期。前三季度公司实现营收27.95亿元，同比增长17.82%，增速相较中报提高3.36pcts，实现归母净利润8.13亿元，同比下降4.1%，降幅相较中报收窄1.2pcts；单Q3实现营收10.04亿元，同比增长24.35%，实现归母净利润2.93亿元，同比下降1.91%。三季度业绩符合市场预期，收入和利润相较中报均有所改善。 ⭐月活设备数恢复增长，个人订阅营收增速继续保持高位。截止9月30日，

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【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期

【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期 ⭐业绩基本符合预期。公司前三季度实现收入44.61亿元，同比增长23.89%，单季度实现收入16.90亿元，同比增长18.83%。前三季度实现利润6.38亿元，单季度实现净利润2.41亿元，同比增长27.49%。业绩基本符合预期。 ⭐造价业务依然是坚实的根基。我们预计前三季度造价业务收入增速26%，单季度增速27%，预计33.32亿的造价总收入中，云收入为24.38亿元，非云收入为8.94亿元。非云业务（主要是数字政务）的毛利率有比较明显的下滑，

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【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！

【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！ ⭐公司今晚发布三季报，单三季度实现收入13.51亿元，同比增速26.45%，实现归母净利润1.07亿，同比增速443.28%，实现扣非净利润2.21亿元，同比增速966.45%。利润增速大超预期。 ⚡对比2018-2019年，利润端将持续爆发。公司目前总人数相比去年年末已经下降，成本费用剪刀差变大。对标历史，利润增速会非常猛，可以参照2018-2019年，扣非净利润翻倍增长。我们此前路演时一直强调未来四个季度恒生电子

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【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

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捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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2022-10-27 05:10:52

【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确

【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确事件：禾迈股份发布2022年三季报，2022Q1-3实现收入9.36亿元，同比增长84.67%；归母净利润3.62亿元，同比增长197.79%；其中，2022Q3实现收入4.22亿元，同比增长123.59%，环比增长48.33%；归母净利润1.60亿元，同比增长273.45%，环比增长39.94%。业绩位于预告上限 1、出货趋势优秀，毛利率显著提升。2022Q3公司微逆出货预计35万台左右，接近H1总量，原定9月确认的部分订单因供应

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【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案

【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案，分析如下 1、公司发布2022三季报，前三季度实现收入29.6亿元，同比增长5%；归属净利润3.5亿元，同比增长1%。 2、收入端，公司Q3实现收入10.8亿元，同比增长3%，环比持平。我们认为不同下游存在分化：前三季度预计风光储预计增长超100%，收入体量已经成为公司最大下游；地产收入下降30-40%，较上半年降幅有所扩大，主要受地产行业景气影响；通信行业预计下降10-15%；工建增长约40%；电力增长20-30%。因此，在风光储、工建等下游的

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【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒版图加速扩张（20221026）【事件】10月25日下午，国家企业信息公示系统显示，贵州夜郎古酒庄有限公司已于10月25日成立。该公司法定代表人吴毅飞现任复豫酒业集团董事长兼CEO、四川沱牌舍得集团董事长。从夜郎古酒庄的股东信息看，舍得酒业股份有限公司持股78.95%，贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司持股21.05%。【点评】 [玫瑰]此后合资公司将直接贡献舍得酒业业绩，但夜郎古本身业绩与舍得酒

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【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期

【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期 22Q1-3年营收222.2亿元，同比增45%，归母净利20.6亿元，同比增37%，其中Q2营收99.4亿元，同比增39%，环比增29%，归母净利11.6亿元，同比增55%，环比增137%，扣非归母净利11.1亿元，同比增51%，环比增161%。Q3汇率正面影响（汇兑+公允价值变动损益）约2亿，实际经营性利润约9+亿，超预期，收入环比高增的同时逆变器和储能业务毛利率环比均有有回升，费用控制效果明显。逆变器稳步增长，盈利回升：22Q

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【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性

【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性 1、亿纬锂能发布2022年三季报，2022Q3实现收入93.6亿元，同比增长91.4%，环比增长14.2%；归属净利润13.1亿元，同比增长81.2%，环比增长55.9%；扣非净利润9.8亿元，同比增长39.4%，环比增长29.6%。公司业绩落于预告中枢偏上水平。 2、从经营层面看，公司三季度综合毛利率为17.3%，环比提升1.3pct，延续了量利齐升的趋势。拆分来看，预计三元软包出货2-2.5GWh，环比持平，方形铁锂等出货超5GWh，环

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【东吴食社.汤军｜天味食品】2022Q3公司业绩交流会-20221026

【东吴食社.汤军｜天味食品】2022Q3公司业绩交流会-20221026

有道云笔记

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天味食品

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2022-10-27 04:09:16

金山办公三季报业绩点评

【国君计算机李沐华团队】订阅业务收入增速回暖，信创驱动未来持续高增！ ⭐公司发布三季报，业绩符合市场预期。前三季度公司实现营收27.95亿元，同比增长17.82%，增速相较中报提高3.36pcts，实现归母净利润8.13亿元，同比下降4.1%，降幅相较中报收窄1.2pcts；单Q3实现营收10.04亿元，同比增长24.35%，实现归母净利润2.93亿元，同比下降1.91%。三季度业绩符合市场预期，收入和利润相较中报均有所改善。 ⭐月活设备数恢复增长，个人订阅营收增速继续保持高位。截止9月30日，

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金山办公

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2022-10-26 21:32:48

【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期

【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期 ⭐业绩基本符合预期。公司前三季度实现收入44.61亿元，同比增长23.89%，单季度实现收入16.90亿元，同比增长18.83%。前三季度实现利润6.38亿元，单季度实现净利润2.41亿元，同比增长27.49%。业绩基本符合预期。 ⭐造价业务依然是坚实的根基。我们预计前三季度造价业务收入增速26%，单季度增速27%，预计33.32亿的造价总收入中，云收入为24.38亿元，非云收入为8.94亿元。非云业务（主要是数字政务）的毛利率有比较明显的下滑，

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广联达

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【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！

【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！ ⭐公司今晚发布三季报，单三季度实现收入13.51亿元，同比增速26.45%，实现归母净利润1.07亿，同比增速443.28%，实现扣非净利润2.21亿元，同比增速966.45%。利润增速大超预期。 ⚡对比2018-2019年，利润端将持续爆发。公司目前总人数相比去年年末已经下降，成本费用剪刀差变大。对标历史，利润增速会非常猛，可以参照2018-2019年，扣非净利润翻倍增长。我们此前路演时一直强调未来四个季度恒生电子

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恒生电子

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2022-10-27 08:08:58

阳光电源2022年三季报交流纪要

阳光电源2022年三季报交流纪要

有道云笔记

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阳光电源

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2022-10-27 08:07:55

【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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鑫铂股份

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2022-10-27 07:19:23

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

有道云笔记

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中国平安

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捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确

【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确事件：禾迈股份发布2022年三季报，2022Q1-3实现收入9.36亿元，同比增长84.67%；归母净利润3.62亿元，同比增长197.79%；其中，2022Q3实现收入4.22亿元，同比增长123.59%，环比增长48.33%；归母净利润1.60亿元，同比增长273.45%，环比增长39.94%。业绩位于预告上限 1、出货趋势优秀，毛利率显著提升。2022Q3公司微逆出货预计35万台左右，接近H1总量，原定9月确认的部分订单因供应

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【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案

【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案，分析如下 1、公司发布2022三季报，前三季度实现收入29.6亿元，同比增长5%；归属净利润3.5亿元，同比增长1%。 2、收入端，公司Q3实现收入10.8亿元，同比增长3%，环比持平。我们认为不同下游存在分化：前三季度预计风光储预计增长超100%，收入体量已经成为公司最大下游；地产收入下降30-40%，较上半年降幅有所扩大，主要受地产行业景气影响；通信行业预计下降10-15%；工建增长约40%；电力增长20-30%。因此，在风光储、工建等下游的

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【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒版图加速扩张（20221026）【事件】10月25日下午，国家企业信息公示系统显示，贵州夜郎古酒庄有限公司已于10月25日成立。该公司法定代表人吴毅飞现任复豫酒业集团董事长兼CEO、四川沱牌舍得集团董事长。从夜郎古酒庄的股东信息看，舍得酒业股份有限公司持股78.95%，贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司持股21.05%。【点评】 [玫瑰]此后合资公司将直接贡献舍得酒业业绩，但夜郎古本身业绩与舍得酒

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【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期

【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期 22Q1-3年营收222.2亿元，同比增45%，归母净利20.6亿元，同比增37%，其中Q2营收99.4亿元，同比增39%，环比增29%，归母净利11.6亿元，同比增55%，环比增137%，扣非归母净利11.1亿元，同比增51%，环比增161%。Q3汇率正面影响（汇兑+公允价值变动损益）约2亿，实际经营性利润约9+亿，超预期，收入环比高增的同时逆变器和储能业务毛利率环比均有有回升，费用控制效果明显。逆变器稳步增长，盈利回升：22Q

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【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性

【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性 1、亿纬锂能发布2022年三季报，2022Q3实现收入93.6亿元，同比增长91.4%，环比增长14.2%；归属净利润13.1亿元，同比增长81.2%，环比增长55.9%；扣非净利润9.8亿元，同比增长39.4%，环比增长29.6%。公司业绩落于预告中枢偏上水平。 2、从经营层面看，公司三季度综合毛利率为17.3%，环比提升1.3pct，延续了量利齐升的趋势。拆分来看，预计三元软包出货2-2.5GWh，环比持平，方形铁锂等出货超5GWh，环

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【东吴食社.汤军｜天味食品】2022Q3公司业绩交流会-20221026

【东吴食社.汤军｜天味食品】2022Q3公司业绩交流会-20221026

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金山办公三季报业绩点评

【国君计算机李沐华团队】订阅业务收入增速回暖，信创驱动未来持续高增！ ⭐公司发布三季报，业绩符合市场预期。前三季度公司实现营收27.95亿元，同比增长17.82%，增速相较中报提高3.36pcts，实现归母净利润8.13亿元，同比下降4.1%，降幅相较中报收窄1.2pcts；单Q3实现营收10.04亿元，同比增长24.35%，实现归母净利润2.93亿元，同比下降1.91%。三季度业绩符合市场预期，收入和利润相较中报均有所改善。 ⭐月活设备数恢复增长，个人订阅营收增速继续保持高位。截止9月30日，

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【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期

【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期 ⭐业绩基本符合预期。公司前三季度实现收入44.61亿元，同比增长23.89%，单季度实现收入16.90亿元，同比增长18.83%。前三季度实现利润6.38亿元，单季度实现净利润2.41亿元，同比增长27.49%。业绩基本符合预期。 ⭐造价业务依然是坚实的根基。我们预计前三季度造价业务收入增速26%，单季度增速27%，预计33.32亿的造价总收入中，云收入为24.38亿元，非云收入为8.94亿元。非云业务（主要是数字政务）的毛利率有比较明显的下滑，

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【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！

【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！ ⭐公司今晚发布三季报，单三季度实现收入13.51亿元，同比增速26.45%，实现归母净利润1.07亿，同比增速443.28%，实现扣非净利润2.21亿元，同比增速966.45%。利润增速大超预期。 ⚡对比2018-2019年，利润端将持续爆发。公司目前总人数相比去年年末已经下降，成本费用剪刀差变大。对标历史，利润增速会非常猛，可以参照2018-2019年，扣非净利润翻倍增长。我们此前路演时一直强调未来四个季度恒生电子

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阳光电源2022年三季报交流纪要

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阳光电源

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【西南电新】鑫铂股份三季报点评

【西南电新】鑫铂股份三季报点评 [礼物]业绩&出货：公司22Q3实现营业收入10亿，同比增长40%；实现归母净利润0.4亿，同比增长51%。Q3出货4.6万吨，单吨净利润708元，环比下降142元，主要原因：1）7、8月份组件排产不好，影响了开工率，固定费用仍然在计提。2）加工费Q3排产不好的时候有下调100-200元。3）限电影响了部分产能，电价上涨导致成本上涨。4）Q3计提约400万股权激励费用。 [庆祝]扩产项目进度：定增10万吨光伏铝部件项目预计月底开始爬坡，之后一个月贡献2000多吨量

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【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

【东吴非银】3Q22中国平安业绩会纪要

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捷佳伟创三季报业绩点评

招商机械捷佳伟创发布2022年三季报，前三季度实现营业收入42.56亿元，同比+13.65%，实现归母净利润8.21亿元，同比+36.91%。Q3单季度实现营业收入15.77亿元，同比+40.61%，环比+19.74%；实现归母净利润3.13亿元，同比+115.86%，环比+33.19%。业绩超预期！公司前三季度营收增长13.65%，主要是公司订单持续增长，设备不断交付所致。Q3单季度营收实现亮眼的增长，一方面因为Q2受疫情影响，部分产品延后至Q3交付并确认收入，另一方面是去年Q3受硅料价格

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北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升

北新建材2022年三季报点评：石膏板盈利能力逆市抬升，防水业务最差时刻已过（国君建材鲍雁辛黄涛）20221026）

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[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的

[玫瑰]豪能股份——汽零+军工，板块少有低估值高成长标的 [玫瑰]主业竞争力强，新业务打开成长空间。公司是国内汽车变速器配件龙头，从国内成本优势（净利润率常年在20%水平）逐渐进化到全球产品设计开发能力领先，已获得大众集团、麦格纳等全球主流整车厂、供应商的认可，开始登上全球舞台。同时，公司差速器总成实现突破，配套吉利极氪、长城、比亚迪等明星自主品牌。中短期来看，公司受益于疫情之后的全球替代加速，长期看全新产品差速器（新能源、传统汽车必配，外资垄断）、军工业务中，昊轶强为成飞核心供应商，同时进入航

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【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确

【长江电新】禾迈股份：三季度业绩位于预告上限，出货高增趋势明确事件：禾迈股份发布2022年三季报，2022Q1-3实现收入9.36亿元，同比增长84.67%；归母净利润3.62亿元，同比增长197.79%；其中，2022Q3实现收入4.22亿元，同比增长123.59%，环比增长48.33%；归母净利润1.60亿元，同比增长273.45%，环比增长39.94%。业绩位于预告上限 1、出货趋势优秀，毛利率显著提升。2022Q3公司微逆出货预计35万台左右，接近H1总量，原定9月确认的部分订单因供应

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【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案

【长江电新】良信股份发布2022三季报和回购方案，分析如下 1、公司发布2022三季报，前三季度实现收入29.6亿元，同比增长5%；归属净利润3.5亿元，同比增长1%。 2、收入端，公司Q3实现收入10.8亿元，同比增长3%，环比持平。我们认为不同下游存在分化：前三季度预计风光储预计增长超100%，收入体量已经成为公司最大下游；地产收入下降30-40%，较上半年降幅有所扩大，主要受地产行业景气影响；通信行业预计下降10-15%；工建增长约40%；电力增长20-30%。因此，在风光储、工建等下游的

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【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒

【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒版图加速扩张（20221026）【事件】10月25日下午，国家企业信息公示系统显示，贵州夜郎古酒庄有限公司已于10月25日成立。该公司法定代表人吴毅飞现任复豫酒业集团董事长兼CEO、四川沱牌舍得集团董事长。从夜郎古酒庄的股东信息看，舍得酒业股份有限公司持股78.95%，贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司持股21.05%。【点评】 [玫瑰]此后合资公司将直接贡献舍得酒业业绩，但夜郎古本身业绩与舍得酒

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2022-10-27 05:08:00

【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期

【海通电新】阳光电源：储能+逆变器盈利明显回升，Q3业绩超预期 22Q1-3年营收222.2亿元，同比增45%，归母净利20.6亿元，同比增37%，其中Q2营收99.4亿元，同比增39%，环比增29%，归母净利11.6亿元，同比增55%，环比增137%，扣非归母净利11.1亿元，同比增51%，环比增161%。Q3汇率正面影响（汇兑+公允价值变动损益）约2亿，实际经营性利润约9+亿，超预期，收入环比高增的同时逆变器和储能业务毛利率环比均有有回升，费用控制效果明显。逆变器稳步增长，盈利回升：22Q

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阳光电源

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2022-10-27 05:06:22

【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性

【长江电新】亿纬锂能三季报点评：量利齐升，兑现业绩弹性 1、亿纬锂能发布2022年三季报，2022Q3实现收入93.6亿元，同比增长91.4%，环比增长14.2%；归属净利润13.1亿元，同比增长81.2%，环比增长55.9%；扣非净利润9.8亿元，同比增长39.4%，环比增长29.6%。公司业绩落于预告中枢偏上水平。 2、从经营层面看，公司三季度综合毛利率为17.3%，环比提升1.3pct，延续了量利齐升的趋势。拆分来看，预计三元软包出货2-2.5GWh，环比持平，方形铁锂等出货超5GWh，环

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亿纬锂能

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2022-10-27 05:01:05

【东吴食社.汤军｜天味食品】2022Q3公司业绩交流会-20221026

【东吴食社.汤军｜天味食品】2022Q3公司业绩交流会-20221026

有道云笔记

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天味食品

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2022-10-27 04:09:16

金山办公三季报业绩点评

【国君计算机李沐华团队】订阅业务收入增速回暖，信创驱动未来持续高增！ ⭐公司发布三季报，业绩符合市场预期。前三季度公司实现营收27.95亿元，同比增长17.82%，增速相较中报提高3.36pcts，实现归母净利润8.13亿元，同比下降4.1%，降幅相较中报收窄1.2pcts；单Q3实现营收10.04亿元，同比增长24.35%，实现归母净利润2.93亿元，同比下降1.91%。三季度业绩符合市场预期，收入和利润相较中报均有所改善。 ⭐月活设备数恢复增长，个人订阅营收增速继续保持高位。截止9月30日，

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金山办公

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2022-10-26 21:32:48

【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期

【国君计算机团队李沐华】广联达：业绩基本符合预期 ⭐业绩基本符合预期。公司前三季度实现收入44.61亿元，同比增长23.89%，单季度实现收入16.90亿元，同比增长18.83%。前三季度实现利润6.38亿元，单季度实现净利润2.41亿元，同比增长27.49%。业绩基本符合预期。 ⭐造价业务依然是坚实的根基。我们预计前三季度造价业务收入增速26%，单季度增速27%，预计33.32亿的造价总收入中，云收入为24.38亿元，非云收入为8.94亿元。非云业务（主要是数字政务）的毛利率有比较明显的下滑，

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广联达

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2022-10-26 21:32:21

【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！

【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！ ⭐公司今晚发布三季报，单三季度实现收入13.51亿元，同比增速26.45%，实现归母净利润1.07亿，同比增速443.28%，实现扣非净利润2.21亿元，同比增速966.45%。利润增速大超预期。 ⚡对比2018-2019年，利润端将持续爆发。公司目前总人数相比去年年末已经下降，成本费用剪刀差变大。对标历史，利润增速会非常猛，可以参照2018-2019年，扣非净利润翻倍增长。我们此前路演时一直强调未来四个季度恒生电子

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恒生电子

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