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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2022-10-19 14:10:10

【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当

【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当期利润 -------------- 全球领先的流媒体平台奈飞公布了3Q22季报，整体数据超预期，盘后大涨近15%，对此我们速评如下：【1】财务概览：收入79亿美元（+6%，扣除外汇因素+13%），营业利润15亿美元（对应利润率 19.3%，同比-4.2ppts，主要源自外汇因素）。净利润14美元。对于四季度，公司预计收入同比增长0.9%，扣除外汇因素增长9%，营业利润率4%，扣除外汇因素为8%。【2】用户增长

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芒果超媒

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投研掘地蜂

2022-10-19 14:08:41

【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启

【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启【公司看点】：公司实控权有望通过定向增发，变更为宝钢金属，公司或将成为宝武集团控股子公司，有望成为宝武集团镁产业整合平台，公司发现进入新纪元。公司为镁行业龙头，已实现镁行业全产业链布局，镁合金产能20万吨，市占率约35%；原镁产能10万吨，市占率约10%。青阳项目23年投产后，原镁、镁合金产能将翻倍。竖罐工艺&白云石自采奠定原镁冶炼低成本优势。公司采用竖罐工艺，吨镁耗煤量2.8吨，行业平均在5-6吨。公司炼镁原料白云石为自

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宝武镁业

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2022-10-19 14:07:41

【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医

【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医药马帅团队】【行业层面】带量采购推动仿制药行业集中度提升，整体价格降幅趋于稳定：价格方面，国家集采的平均降幅从“4+7带量采购”的-52%稳步收窄至“第七批集采”的-48%，各厂家报价回归理性，国家集采降幅预期有望趋于稳定。地方集采接续存在部分品种和部分地区接近原价甚至提价续标，有别于全国集采的“全面性降价”，地方接续呈现“局部性降价”的特征。用量方面，过评仿制药的市场用量占比从2018年的33%快速提

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京新药业
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海思科

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2022-10-19 14:05:40

[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持

[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持续看好油轮行业超级景气周期！重点推荐中远海能、招商轮船、招商南油。 OPEC减产协议实际影响有限，美国持续释放石油库存拉动运输需求，后续需关注冬季气转油需求提升以及各国补库存进程。各船型市场方面，成品油及中小型油轮运价有所回落，VLCC CT2运价重新涨至8万美金/天，前期逻辑逐步验证，我们仍然看好四季度运价大幅度上行。需求方面，1）在俄油受制裁情况下，成品油轮运距拉长逻辑依然存在；欧洲能源危机背景下，气转

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招商南油
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2022-10-19 14:04:41

强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密

[發]强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密世华科技(3.67%)：苹果材料业务差不多120亿市场，国产化率不足10%，主要竞争对手是3m，nitor，德莎。它是化工下游，做配方的（有专利壁垒），下游是领益，恒铭达，终端是苹果。公司产品比对手便宜40%，仍有60%的毛利率，苹果重点扶持，远期能吃掉30%份额，35亿收入，14亿利润。祥鑫科技（3.92%）：铭利达&和胜股份结合体，公司订单饱满。公司主业模具及金属结构件，下游汽车业务占比70%，储能业务占比7%。后续营收增量在于汽车业务中的动

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祥鑫科技
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东山精密

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2022-10-19 14:02:58

【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓

【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓 “一体压铸”临近收获期，新能源客户纷至沓来。公司“一体压铸”技术设备落地进度、项目定点、产品开发试制等方面均走在行业前列，已经先后与力劲科技、立中集团签订了战略合作协议，用于采购超大型压铸机和共同开发适用于超大型一体化铝铸件免热处理材料。公司目前已斩获国内多家头部新势力的一体铸造订单，量产稳定推进，即将进入收获期。新能源相关产品已经成为推动公司营收增长的强力引擎。公司近期新获一个电池盒定点以及某新势力客户两款副车架定点，公司有望通过这

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2022-10-19 13:03:49

【天风纺服】教育信息化专家交流221018

【天风纺服】教育信息化专家交流221018

有道云笔记

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2022-10-19 12:58:33

盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】

盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】 [玫瑰]核心观点 1、2020年公司剥离经营状况不佳的汽车电子业务，剥离事项的负面影响在2021年全部了结后，公司聚焦军工电子和民用通信两大业务板块。2022年上半年，公司经营出现明显拐点，第三季度业绩环比继续提升，整体经营发展向上趋势已经确立，公司未来各项发展和业绩较快释放值得期待。 2、公司传统通信天线业务经营稳健，预计将维持稳定增长。我国5G基站建设工作步入高峰期，室内网络有望成为后期重点，公司在4G时期室分天线市

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盛路通信

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2022-10-19 12:57:46

【天风机械】宏观+微观视角看当前自动化投资机会-1019

【天风机械】宏观+微观视角看当前自动化投资机会-1019

有道云笔记

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2022-10-19 12:56:13

红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q

[红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q4景气反转，未来成长可期 [玫瑰]豆粕供应紧张价格上扬，蛋氨酸市场报价上行。据百川盈孚数据，10月18日国内蛋氨酸价格上涨，进口固蛋市场成交19.8-21.8元/公斤，国内蛋氨酸主流市场报价19.8-21.8元/kg，国内蛋氨酸贸易市场偏强整理，能源价格不断上涨成本高企，市场需求见好；欧洲市场稳中整理，欧洲市场现货价格为2.7-2.8欧元/kg。养殖端消费旺季对豆粕需求继续形成支撑，叠加当前国内豆粕库存仍

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新和成

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2022-10-19 11:56:36

各位领导好

各位领导好：近期，随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论：A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可，在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。在与客户交流的过程中，可以感知到一致在纠结的问题是：是否新能源车渗透率到了35%，这个产业投资价值就开始下坡了？尤其在宁德时代三季报超预期之后，这种讨论更加剧烈。对于渗透率，我们的观察是：渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕；当进入迭代渗透率之后，高那就危险了。初级渗透率和迭代渗透率两者的区别

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立讯精密
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浪潮信息

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2022-10-19 11:55:30

[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张

[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张事件：10月18日，华能启动岱山1号255MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒、五年整机维护）采购。1）该项目位于浙江省舟山市，要求单机容量8mw及以上。2）交货期为2023年3月1日-2023年6月30日。 [福]浙江省逐渐成为海风大省：政策层面，今年浙江省舟山市发布的《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》表示22 年和23 年，全省享受海上风电省级补贴规模分别按60 万千瓦和150 万千瓦控制、补贴标准分别为0

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【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化

【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化【核心观点】预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化：优质城农商行业绩有望保持高增，全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值，建议用优质银行股置换现金仓位，重点推荐南京/平安/兴业/宁波。【内容要点】一、业绩前瞻（1）行业前瞻：①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征，信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降，基数效应导致息差对营收增速的拖累加大，而其他

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2022-10-19 11:37:31

央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】

央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】事件：根据9月28日报道，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，用于教育在内的10个领域的设备购置与更新。贷款以央行向头部银行发放额度，银行再以清单项目为标准，以1.75%的利率发放贷款的模式进行。目前再贷款已经启动。 1、我们判断，该专项贷款计划资金充沛且利率低，能有效提振教育市场数字化建设所需设备的市场需求。 2、分市场看，K12层面教育数字化建设渗透率较高，低利率贷款有望提振公立校设备更新换代速

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科大讯飞
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2022-10-19 11:32:25

【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐

【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐 1）传奇/金斯瑞：cilta-cel三季度销售5500万美元，环比大幅增长；年内有望读出CARTITUE-4/5等前线治疗数据。 2）科济药业：泽沃基奥仑赛（CT053）国内报产并被纳入优先审批；美国2期注册研究初步数据达100%ORR，无3级CRS，100%MRD阴性。CT041美国临床胃癌60%ORR，即将启动注册研究，国内注册研究进展顺利。 3）药明巨诺：倍诺达新适应症R/R FL获批。 🧬我们认为：传奇/金斯瑞、科济是全球CAR-T领域

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【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当

【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当期利润 -------------- 全球领先的流媒体平台奈飞公布了3Q22季报，整体数据超预期，盘后大涨近15%，对此我们速评如下：【1】财务概览：收入79亿美元（+6%，扣除外汇因素+13%），营业利润15亿美元（对应利润率 19.3%，同比-4.2ppts，主要源自外汇因素）。净利润14美元。对于四季度，公司预计收入同比增长0.9%，扣除外汇因素增长9%，营业利润率4%，扣除外汇因素为8%。【2】用户增长

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【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启

【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启【公司看点】：公司实控权有望通过定向增发，变更为宝钢金属，公司或将成为宝武集团控股子公司，有望成为宝武集团镁产业整合平台，公司发现进入新纪元。公司为镁行业龙头，已实现镁行业全产业链布局，镁合金产能20万吨，市占率约35%；原镁产能10万吨，市占率约10%。青阳项目23年投产后，原镁、镁合金产能将翻倍。竖罐工艺&白云石自采奠定原镁冶炼低成本优势。公司采用竖罐工艺，吨镁耗煤量2.8吨，行业平均在5-6吨。公司炼镁原料白云石为自

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【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医

【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医药马帅团队】【行业层面】带量采购推动仿制药行业集中度提升，整体价格降幅趋于稳定：价格方面，国家集采的平均降幅从“4+7带量采购”的-52%稳步收窄至“第七批集采”的-48%，各厂家报价回归理性，国家集采降幅预期有望趋于稳定。地方集采接续存在部分品种和部分地区接近原价甚至提价续标，有别于全国集采的“全面性降价”，地方接续呈现“局部性降价”的特征。用量方面，过评仿制药的市场用量占比从2018年的33%快速提

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[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持

[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持续看好油轮行业超级景气周期！重点推荐中远海能、招商轮船、招商南油。 OPEC减产协议实际影响有限，美国持续释放石油库存拉动运输需求，后续需关注冬季气转油需求提升以及各国补库存进程。各船型市场方面，成品油及中小型油轮运价有所回落，VLCC CT2运价重新涨至8万美金/天，前期逻辑逐步验证，我们仍然看好四季度运价大幅度上行。需求方面，1）在俄油受制裁情况下，成品油轮运距拉长逻辑依然存在；欧洲能源危机背景下，气转

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强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密

[發]强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密世华科技(3.67%)：苹果材料业务差不多120亿市场，国产化率不足10%，主要竞争对手是3m，nitor，德莎。它是化工下游，做配方的（有专利壁垒），下游是领益，恒铭达，终端是苹果。公司产品比对手便宜40%，仍有60%的毛利率，苹果重点扶持，远期能吃掉30%份额，35亿收入，14亿利润。祥鑫科技（3.92%）：铭利达&和胜股份结合体，公司订单饱满。公司主业模具及金属结构件，下游汽车业务占比70%，储能业务占比7%。后续营收增量在于汽车业务中的动

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【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓

【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓 “一体压铸”临近收获期，新能源客户纷至沓来。公司“一体压铸”技术设备落地进度、项目定点、产品开发试制等方面均走在行业前列，已经先后与力劲科技、立中集团签订了战略合作协议，用于采购超大型压铸机和共同开发适用于超大型一体化铝铸件免热处理材料。公司目前已斩获国内多家头部新势力的一体铸造订单，量产稳定推进，即将进入收获期。新能源相关产品已经成为推动公司营收增长的强力引擎。公司近期新获一个电池盒定点以及某新势力客户两款副车架定点，公司有望通过这

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【天风纺服】教育信息化专家交流221018

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盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】

盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】 [玫瑰]核心观点 1、2020年公司剥离经营状况不佳的汽车电子业务，剥离事项的负面影响在2021年全部了结后，公司聚焦军工电子和民用通信两大业务板块。2022年上半年，公司经营出现明显拐点，第三季度业绩环比继续提升，整体经营发展向上趋势已经确立，公司未来各项发展和业绩较快释放值得期待。 2、公司传统通信天线业务经营稳健，预计将维持稳定增长。我国5G基站建设工作步入高峰期，室内网络有望成为后期重点，公司在4G时期室分天线市

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【天风机械】宏观+微观视角看当前自动化投资机会-1019

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红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q

[红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q4景气反转，未来成长可期 [玫瑰]豆粕供应紧张价格上扬，蛋氨酸市场报价上行。据百川盈孚数据，10月18日国内蛋氨酸价格上涨，进口固蛋市场成交19.8-21.8元/公斤，国内蛋氨酸主流市场报价19.8-21.8元/kg，国内蛋氨酸贸易市场偏强整理，能源价格不断上涨成本高企，市场需求见好；欧洲市场稳中整理，欧洲市场现货价格为2.7-2.8欧元/kg。养殖端消费旺季对豆粕需求继续形成支撑，叠加当前国内豆粕库存仍

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各位领导好：近期，随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论：A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可，在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。在与客户交流的过程中，可以感知到一致在纠结的问题是：是否新能源车渗透率到了35%，这个产业投资价值就开始下坡了？尤其在宁德时代三季报超预期之后，这种讨论更加剧烈。对于渗透率，我们的观察是：渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕；当进入迭代渗透率之后，高那就危险了。初级渗透率和迭代渗透率两者的区别

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[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张

[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张事件：10月18日，华能启动岱山1号255MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒、五年整机维护）采购。1）该项目位于浙江省舟山市，要求单机容量8mw及以上。2）交货期为2023年3月1日-2023年6月30日。 [福]浙江省逐渐成为海风大省：政策层面，今年浙江省舟山市发布的《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》表示22 年和23 年，全省享受海上风电省级补贴规模分别按60 万千瓦和150 万千瓦控制、补贴标准分别为0

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【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化

【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化【核心观点】预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化：优质城农商行业绩有望保持高增，全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值，建议用优质银行股置换现金仓位，重点推荐南京/平安/兴业/宁波。【内容要点】一、业绩前瞻（1）行业前瞻：①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征，信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降，基数效应导致息差对营收增速的拖累加大，而其他

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央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】

央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】事件：根据9月28日报道，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，用于教育在内的10个领域的设备购置与更新。贷款以央行向头部银行发放额度，银行再以清单项目为标准，以1.75%的利率发放贷款的模式进行。目前再贷款已经启动。 1、我们判断，该专项贷款计划资金充沛且利率低，能有效提振教育市场数字化建设所需设备的市场需求。 2、分市场看，K12层面教育数字化建设渗透率较高，低利率贷款有望提振公立校设备更新换代速

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【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐

【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐 1）传奇/金斯瑞：cilta-cel三季度销售5500万美元，环比大幅增长；年内有望读出CARTITUE-4/5等前线治疗数据。 2）科济药业：泽沃基奥仑赛（CT053）国内报产并被纳入优先审批；美国2期注册研究初步数据达100%ORR，无3级CRS，100%MRD阴性。CT041美国临床胃癌60%ORR，即将启动注册研究，国内注册研究进展顺利。 3）药明巨诺：倍诺达新适应症R/R FL获批。 🧬我们认为：传奇/金斯瑞、科济是全球CAR-T领域

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【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当

【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当期利润 -------------- 全球领先的流媒体平台奈飞公布了3Q22季报，整体数据超预期，盘后大涨近15%，对此我们速评如下：【1】财务概览：收入79亿美元（+6%，扣除外汇因素+13%），营业利润15亿美元（对应利润率 19.3%，同比-4.2ppts，主要源自外汇因素）。净利润14美元。对于四季度，公司预计收入同比增长0.9%，扣除外汇因素增长9%，营业利润率4%，扣除外汇因素为8%。【2】用户增长

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2022-10-19 14:08:41

【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启

【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启【公司看点】：公司实控权有望通过定向增发，变更为宝钢金属，公司或将成为宝武集团控股子公司，有望成为宝武集团镁产业整合平台，公司发现进入新纪元。公司为镁行业龙头，已实现镁行业全产业链布局，镁合金产能20万吨，市占率约35%；原镁产能10万吨，市占率约10%。青阳项目23年投产后，原镁、镁合金产能将翻倍。竖罐工艺&白云石自采奠定原镁冶炼低成本优势。公司采用竖罐工艺，吨镁耗煤量2.8吨，行业平均在5-6吨。公司炼镁原料白云石为自

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宝武镁业

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投研掘地蜂

2022-10-19 14:07:41

【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医

【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医药马帅团队】【行业层面】带量采购推动仿制药行业集中度提升，整体价格降幅趋于稳定：价格方面，国家集采的平均降幅从“4+7带量采购”的-52%稳步收窄至“第七批集采”的-48%，各厂家报价回归理性，国家集采降幅预期有望趋于稳定。地方集采接续存在部分品种和部分地区接近原价甚至提价续标，有别于全国集采的“全面性降价”，地方接续呈现“局部性降价”的特征。用量方面，过评仿制药的市场用量占比从2018年的33%快速提

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京新药业
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信立泰
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海思科

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2022-10-19 14:05:40

[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持

[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持续看好油轮行业超级景气周期！重点推荐中远海能、招商轮船、招商南油。 OPEC减产协议实际影响有限，美国持续释放石油库存拉动运输需求，后续需关注冬季气转油需求提升以及各国补库存进程。各船型市场方面，成品油及中小型油轮运价有所回落，VLCC CT2运价重新涨至8万美金/天，前期逻辑逐步验证，我们仍然看好四季度运价大幅度上行。需求方面，1）在俄油受制裁情况下，成品油轮运距拉长逻辑依然存在；欧洲能源危机背景下，气转

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中远海能
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招商南油
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招商轮船

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2022-10-19 14:04:41

强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密

[發]强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密世华科技(3.67%)：苹果材料业务差不多120亿市场，国产化率不足10%，主要竞争对手是3m，nitor，德莎。它是化工下游，做配方的（有专利壁垒），下游是领益，恒铭达，终端是苹果。公司产品比对手便宜40%，仍有60%的毛利率，苹果重点扶持，远期能吃掉30%份额，35亿收入，14亿利润。祥鑫科技（3.92%）：铭利达&和胜股份结合体，公司订单饱满。公司主业模具及金属结构件，下游汽车业务占比70%，储能业务占比7%。后续营收增量在于汽车业务中的动

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祥鑫科技
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福立旺
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东山精密

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2022-10-19 14:02:58

【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓

【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓 “一体压铸”临近收获期，新能源客户纷至沓来。公司“一体压铸”技术设备落地进度、项目定点、产品开发试制等方面均走在行业前列，已经先后与力劲科技、立中集团签订了战略合作协议，用于采购超大型压铸机和共同开发适用于超大型一体化铝铸件免热处理材料。公司目前已斩获国内多家头部新势力的一体铸造订单，量产稳定推进，即将进入收获期。新能源相关产品已经成为推动公司营收增长的强力引擎。公司近期新获一个电池盒定点以及某新势力客户两款副车架定点，公司有望通过这

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文灿股份

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2022-10-19 13:03:49

【天风纺服】教育信息化专家交流221018

【天风纺服】教育信息化专家交流221018

有道云笔记

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2022-10-19 12:58:33

盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】

盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】 [玫瑰]核心观点 1、2020年公司剥离经营状况不佳的汽车电子业务，剥离事项的负面影响在2021年全部了结后，公司聚焦军工电子和民用通信两大业务板块。2022年上半年，公司经营出现明显拐点，第三季度业绩环比继续提升，整体经营发展向上趋势已经确立，公司未来各项发展和业绩较快释放值得期待。 2、公司传统通信天线业务经营稳健，预计将维持稳定增长。我国5G基站建设工作步入高峰期，室内网络有望成为后期重点，公司在4G时期室分天线市

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盛路通信

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2022-10-19 12:57:46

【天风机械】宏观+微观视角看当前自动化投资机会-1019

【天风机械】宏观+微观视角看当前自动化投资机会-1019

有道云笔记

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海天精工
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欧科亿
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华锐精密
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2022-10-19 12:56:13

红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q

[红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q4景气反转，未来成长可期 [玫瑰]豆粕供应紧张价格上扬，蛋氨酸市场报价上行。据百川盈孚数据，10月18日国内蛋氨酸价格上涨，进口固蛋市场成交19.8-21.8元/公斤，国内蛋氨酸主流市场报价19.8-21.8元/kg，国内蛋氨酸贸易市场偏强整理，能源价格不断上涨成本高企，市场需求见好；欧洲市场稳中整理，欧洲市场现货价格为2.7-2.8欧元/kg。养殖端消费旺季对豆粕需求继续形成支撑，叠加当前国内豆粕库存仍

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新和成

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2022-10-19 11:56:36

各位领导好

各位领导好：近期，随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论：A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可，在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。在与客户交流的过程中，可以感知到一致在纠结的问题是：是否新能源车渗透率到了35%，这个产业投资价值就开始下坡了？尤其在宁德时代三季报超预期之后，这种讨论更加剧烈。对于渗透率，我们的观察是：渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕；当进入迭代渗透率之后，高那就危险了。初级渗透率和迭代渗透率两者的区别

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立讯精密
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浪潮信息

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2022-10-19 11:55:30

[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张

[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张事件：10月18日，华能启动岱山1号255MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒、五年整机维护）采购。1）该项目位于浙江省舟山市，要求单机容量8mw及以上。2）交货期为2023年3月1日-2023年6月30日。 [福]浙江省逐渐成为海风大省：政策层面，今年浙江省舟山市发布的《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》表示22 年和23 年，全省享受海上风电省级补贴规模分别按60 万千瓦和150 万千瓦控制、补贴标准分别为0

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金风科技
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运达股份

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2022-10-19 11:53:18

【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化

【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化【核心观点】预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化：优质城农商行业绩有望保持高增，全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值，建议用优质银行股置换现金仓位，重点推荐南京/平安/兴业/宁波。【内容要点】一、业绩前瞻（1）行业前瞻：①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征，信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降，基数效应导致息差对营收增速的拖累加大，而其他

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招商银行

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2022-10-19 11:37:31

央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】

央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】事件：根据9月28日报道，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，用于教育在内的10个领域的设备购置与更新。贷款以央行向头部银行发放额度，银行再以清单项目为标准，以1.75%的利率发放贷款的模式进行。目前再贷款已经启动。 1、我们判断，该专项贷款计划资金充沛且利率低，能有效提振教育市场数字化建设所需设备的市场需求。 2、分市场看，K12层面教育数字化建设渗透率较高，低利率贷款有望提振公立校设备更新换代速

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科大讯飞
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2022-10-19 11:32:25

【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐

【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐 1）传奇/金斯瑞：cilta-cel三季度销售5500万美元，环比大幅增长；年内有望读出CARTITUE-4/5等前线治疗数据。 2）科济药业：泽沃基奥仑赛（CT053）国内报产并被纳入优先审批；美国2期注册研究初步数据达100%ORR，无3级CRS，100%MRD阴性。CT041美国临床胃癌60%ORR，即将启动注册研究，国内注册研究进展顺利。 3）药明巨诺：倍诺达新适应症R/R FL获批。 🧬我们认为：传奇/金斯瑞、科济是全球CAR-T领域

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金斯瑞生物科技

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2022-10-19 14:10:10

【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当

【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当期利润 -------------- 全球领先的流媒体平台奈飞公布了3Q22季报，整体数据超预期，盘后大涨近15%，对此我们速评如下：【1】财务概览：收入79亿美元（+6%，扣除外汇因素+13%），营业利润15亿美元（对应利润率 19.3%，同比-4.2ppts，主要源自外汇因素）。净利润14美元。对于四季度，公司预计收入同比增长0.9%，扣除外汇因素增长9%，营业利润率4%，扣除外汇因素为8%。【2】用户增长

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2022-10-19 14:08:41

【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启

【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启【公司看点】：公司实控权有望通过定向增发，变更为宝钢金属，公司或将成为宝武集团控股子公司，有望成为宝武集团镁产业整合平台，公司发现进入新纪元。公司为镁行业龙头，已实现镁行业全产业链布局，镁合金产能20万吨，市占率约35%；原镁产能10万吨，市占率约10%。青阳项目23年投产后，原镁、镁合金产能将翻倍。竖罐工艺&白云石自采奠定原镁冶炼低成本优势。公司采用竖罐工艺，吨镁耗煤量2.8吨，行业平均在5-6吨。公司炼镁原料白云石为自

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【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医

【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医药马帅团队】【行业层面】带量采购推动仿制药行业集中度提升，整体价格降幅趋于稳定：价格方面，国家集采的平均降幅从“4+7带量采购”的-52%稳步收窄至“第七批集采”的-48%，各厂家报价回归理性，国家集采降幅预期有望趋于稳定。地方集采接续存在部分品种和部分地区接近原价甚至提价续标，有别于全国集采的“全面性降价”，地方接续呈现“局部性降价”的特征。用量方面，过评仿制药的市场用量占比从2018年的33%快速提

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[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持

[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持续看好油轮行业超级景气周期！重点推荐中远海能、招商轮船、招商南油。 OPEC减产协议实际影响有限，美国持续释放石油库存拉动运输需求，后续需关注冬季气转油需求提升以及各国补库存进程。各船型市场方面，成品油及中小型油轮运价有所回落，VLCC CT2运价重新涨至8万美金/天，前期逻辑逐步验证，我们仍然看好四季度运价大幅度上行。需求方面，1）在俄油受制裁情况下，成品油轮运距拉长逻辑依然存在；欧洲能源危机背景下，气转

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2022-10-19 14:04:41

强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密

[發]强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密世华科技(3.67%)：苹果材料业务差不多120亿市场，国产化率不足10%，主要竞争对手是3m，nitor，德莎。它是化工下游，做配方的（有专利壁垒），下游是领益，恒铭达，终端是苹果。公司产品比对手便宜40%，仍有60%的毛利率，苹果重点扶持，远期能吃掉30%份额，35亿收入，14亿利润。祥鑫科技（3.92%）：铭利达&和胜股份结合体，公司订单饱满。公司主业模具及金属结构件，下游汽车业务占比70%，储能业务占比7%。后续营收增量在于汽车业务中的动

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【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓

【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓 “一体压铸”临近收获期，新能源客户纷至沓来。公司“一体压铸”技术设备落地进度、项目定点、产品开发试制等方面均走在行业前列，已经先后与力劲科技、立中集团签订了战略合作协议，用于采购超大型压铸机和共同开发适用于超大型一体化铝铸件免热处理材料。公司目前已斩获国内多家头部新势力的一体铸造订单，量产稳定推进，即将进入收获期。新能源相关产品已经成为推动公司营收增长的强力引擎。公司近期新获一个电池盒定点以及某新势力客户两款副车架定点，公司有望通过这

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盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】

盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】 [玫瑰]核心观点 1、2020年公司剥离经营状况不佳的汽车电子业务，剥离事项的负面影响在2021年全部了结后，公司聚焦军工电子和民用通信两大业务板块。2022年上半年，公司经营出现明显拐点，第三季度业绩环比继续提升，整体经营发展向上趋势已经确立，公司未来各项发展和业绩较快释放值得期待。 2、公司传统通信天线业务经营稳健，预计将维持稳定增长。我国5G基站建设工作步入高峰期，室内网络有望成为后期重点，公司在4G时期室分天线市

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【天风机械】宏观+微观视角看当前自动化投资机会-1019

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红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q

[红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q4景气反转，未来成长可期 [玫瑰]豆粕供应紧张价格上扬，蛋氨酸市场报价上行。据百川盈孚数据，10月18日国内蛋氨酸价格上涨，进口固蛋市场成交19.8-21.8元/公斤，国内蛋氨酸主流市场报价19.8-21.8元/kg，国内蛋氨酸贸易市场偏强整理，能源价格不断上涨成本高企，市场需求见好；欧洲市场稳中整理，欧洲市场现货价格为2.7-2.8欧元/kg。养殖端消费旺季对豆粕需求继续形成支撑，叠加当前国内豆粕库存仍

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各位领导好

各位领导好：近期，随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论：A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可，在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。在与客户交流的过程中，可以感知到一致在纠结的问题是：是否新能源车渗透率到了35%，这个产业投资价值就开始下坡了？尤其在宁德时代三季报超预期之后，这种讨论更加剧烈。对于渗透率，我们的观察是：渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕；当进入迭代渗透率之后，高那就危险了。初级渗透率和迭代渗透率两者的区别

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[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张

[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张事件：10月18日，华能启动岱山1号255MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒、五年整机维护）采购。1）该项目位于浙江省舟山市，要求单机容量8mw及以上。2）交货期为2023年3月1日-2023年6月30日。 [福]浙江省逐渐成为海风大省：政策层面，今年浙江省舟山市发布的《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》表示22 年和23 年，全省享受海上风电省级补贴规模分别按60 万千瓦和150 万千瓦控制、补贴标准分别为0

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【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化

【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化【核心观点】预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化：优质城农商行业绩有望保持高增，全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值，建议用优质银行股置换现金仓位，重点推荐南京/平安/兴业/宁波。【内容要点】一、业绩前瞻（1）行业前瞻：①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征，信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降，基数效应导致息差对营收增速的拖累加大，而其他

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央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】

央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】事件：根据9月28日报道，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，用于教育在内的10个领域的设备购置与更新。贷款以央行向头部银行发放额度，银行再以清单项目为标准，以1.75%的利率发放贷款的模式进行。目前再贷款已经启动。 1、我们判断，该专项贷款计划资金充沛且利率低，能有效提振教育市场数字化建设所需设备的市场需求。 2、分市场看，K12层面教育数字化建设渗透率较高，低利率贷款有望提振公立校设备更新换代速

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【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐

【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐 1）传奇/金斯瑞：cilta-cel三季度销售5500万美元，环比大幅增长；年内有望读出CARTITUE-4/5等前线治疗数据。 2）科济药业：泽沃基奥仑赛（CT053）国内报产并被纳入优先审批；美国2期注册研究初步数据达100%ORR，无3级CRS，100%MRD阴性。CT041美国临床胃癌60%ORR，即将启动注册研究，国内注册研究进展顺利。 3）药明巨诺：倍诺达新适应症R/R FL获批。 🧬我们认为：传奇/金斯瑞、科济是全球CAR-T领域

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【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当

【中信证券前瞻】Netflix奈飞3Q22季报速评—用户增长超预期，美元升值侵蚀当期利润 -------------- 全球领先的流媒体平台奈飞公布了3Q22季报，整体数据超预期，盘后大涨近15%，对此我们速评如下：【1】财务概览：收入79亿美元（+6%，扣除外汇因素+13%），营业利润15亿美元（对应利润率 19.3%，同比-4.2ppts，主要源自外汇因素）。净利润14美元。对于四季度，公司预计收入同比增长0.9%，扣除外汇因素增长9%，营业利润率4%，扣除外汇因素为8%。【2】用户增长

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【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启

【首创有色】云海金属实控权拟变更为宝钢金属，公司发展新纪元有望开启【公司看点】：公司实控权有望通过定向增发，变更为宝钢金属，公司或将成为宝武集团控股子公司，有望成为宝武集团镁产业整合平台，公司发现进入新纪元。公司为镁行业龙头，已实现镁行业全产业链布局，镁合金产能20万吨，市占率约35%；原镁产能10万吨，市占率约10%。青阳项目23年投产后，原镁、镁合金产能将翻倍。竖罐工艺&白云石自采奠定原镁冶炼低成本优势。公司采用竖罐工艺，吨镁耗煤量2.8吨，行业平均在5-6吨。公司炼镁原料白云石为自

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【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医

【仿制药板块重点推荐】集采降价冲击边际减弱，“仿创结合类药企”有望陆续迎来向上拐点【安信医药马帅团队】【行业层面】带量采购推动仿制药行业集中度提升，整体价格降幅趋于稳定：价格方面，国家集采的平均降幅从“4+7带量采购”的-52%稳步收窄至“第七批集采”的-48%，各厂家报价回归理性，国家集采降幅预期有望趋于稳定。地方集采接续存在部分品种和部分地区接近原价甚至提价续标，有别于全国集采的“全面性降价”，地方接续呈现“局部性降价”的特征。用量方面，过评仿制药的市场用量占比从2018年的33%快速提

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京新药业
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信立泰
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海思科

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投研掘地蜂

2022-10-19 14:05:40

[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持

[庆祝]【招商交运】前期逻辑逐步验证。节后油运需求回升明显，本周VLCC运价快速上行，持续看好油轮行业超级景气周期！重点推荐中远海能、招商轮船、招商南油。 OPEC减产协议实际影响有限，美国持续释放石油库存拉动运输需求，后续需关注冬季气转油需求提升以及各国补库存进程。各船型市场方面，成品油及中小型油轮运价有所回落，VLCC CT2运价重新涨至8万美金/天，前期逻辑逐步验证，我们仍然看好四季度运价大幅度上行。需求方面，1）在俄油受制裁情况下，成品油轮运距拉长逻辑依然存在；欧洲能源危机背景下，气转

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中远海能
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招商南油
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招商轮船

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投研掘地蜂

2022-10-19 14:04:41

强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密

[發]强烈建议关注世华科技&祥鑫科技&东山精密世华科技(3.67%)：苹果材料业务差不多120亿市场，国产化率不足10%，主要竞争对手是3m，nitor，德莎。它是化工下游，做配方的（有专利壁垒），下游是领益，恒铭达，终端是苹果。公司产品比对手便宜40%，仍有60%的毛利率，苹果重点扶持，远期能吃掉30%份额，35亿收入，14亿利润。祥鑫科技（3.92%）：铭利达&和胜股份结合体，公司订单饱满。公司主业模具及金属结构件，下游汽车业务占比70%，储能业务占比7%。后续营收增量在于汽车业务中的动

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祥鑫科技
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福立旺
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东山精密

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2022-10-19 14:02:58

【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓

【中信汽车】文灿股份——一体铸造将迎量产，轻量化产品持续开拓 “一体压铸”临近收获期，新能源客户纷至沓来。公司“一体压铸”技术设备落地进度、项目定点、产品开发试制等方面均走在行业前列，已经先后与力劲科技、立中集团签订了战略合作协议，用于采购超大型压铸机和共同开发适用于超大型一体化铝铸件免热处理材料。公司目前已斩获国内多家头部新势力的一体铸造订单，量产稳定推进，即将进入收获期。新能源相关产品已经成为推动公司营收增长的强力引擎。公司近期新获一个电池盒定点以及某新势力客户两款副车架定点，公司有望通过这

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文灿股份

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2022-10-19 13:03:49

【天风纺服】教育信息化专家交流221018

【天风纺服】教育信息化专家交流221018

有道云笔记

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佳发教育

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2022-10-19 12:58:33

盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】

盛路通信：聚焦军工电子与民用通信，整装再出发，趋势已向好【中信建投通信】 [玫瑰]核心观点 1、2020年公司剥离经营状况不佳的汽车电子业务，剥离事项的负面影响在2021年全部了结后，公司聚焦军工电子和民用通信两大业务板块。2022年上半年，公司经营出现明显拐点，第三季度业绩环比继续提升，整体经营发展向上趋势已经确立，公司未来各项发展和业绩较快释放值得期待。 2、公司传统通信天线业务经营稳健，预计将维持稳定增长。我国5G基站建设工作步入高峰期，室内网络有望成为后期重点，公司在4G时期室分天线市

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盛路通信

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2022-10-19 12:57:46

【天风机械】宏观+微观视角看当前自动化投资机会-1019

【天风机械】宏观+微观视角看当前自动化投资机会-1019

有道云笔记

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海天精工
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欧科亿
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华锐精密
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伊之密

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投研掘地蜂

2022-10-19 12:56:13

红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q

[红包][红包]【开源化工】【新和成】信息更新：蛋氨酸市场报价上涨，公司Q3经营稳健，看好Q4景气反转，未来成长可期 [玫瑰]豆粕供应紧张价格上扬，蛋氨酸市场报价上行。据百川盈孚数据，10月18日国内蛋氨酸价格上涨，进口固蛋市场成交19.8-21.8元/公斤，国内蛋氨酸主流市场报价19.8-21.8元/kg，国内蛋氨酸贸易市场偏强整理，能源价格不断上涨成本高企，市场需求见好；欧洲市场稳中整理，欧洲市场现货价格为2.7-2.8欧元/kg。养殖端消费旺季对豆粕需求继续形成支撑，叠加当前国内豆粕库存仍

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新和成

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2022-10-19 11:56:36

各位领导好

各位领导好：近期，随着我们安信策略产业赛道研究系列深度报告《产业生命周期总论：A股产业赛道投资的灵魂胜负手》被越来越多的领导认可，在我们这边有关产业生命周期/渗透率的课题需求量激增。在与客户交流的过程中，可以感知到一致在纠结的问题是：是否新能源车渗透率到了35%，这个产业投资价值就开始下坡了？尤其在宁德时代三季报超预期之后，这种讨论更加剧烈。对于渗透率，我们的观察是：渗透率分为初级渗透率和迭代渗透率。初级渗透率高不用怕；当进入迭代渗透率之后，高那就危险了。初级渗透率和迭代渗透率两者的区别

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立讯精密
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浪潮信息

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2022-10-19 11:55:30

[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张

[庆祝]【电新】华能启动255MW海上风机采购，海风需求持续扩张事件：10月18日，华能启动岱山1号255MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒、五年整机维护）采购。1）该项目位于浙江省舟山市，要求单机容量8mw及以上。2）交货期为2023年3月1日-2023年6月30日。 [福]浙江省逐渐成为海风大省：政策层面，今年浙江省舟山市发布的《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》表示22 年和23 年，全省享受海上风电省级补贴规模分别按60 万千瓦和150 万千瓦控制、补贴标准分别为0

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金风科技
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明阳智能
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运达股份

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2022-10-19 11:53:18

【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化

【浙商梁凤洁/邱冠华】22Q3银行前瞻：盈利增速继续分化【核心观点】预计2022年三季报上市银行盈利增速继续分化：优质城农商行业绩有望保持高增，全国性银行营收边际承压。地产悲观预期已经纳入估值，建议用优质银行股置换现金仓位，重点推荐南京/平安/兴业/宁波。【内容要点】一、业绩前瞻（1）行业前瞻：①预计22Q1-3归母净利润增速基本平稳。主要考虑2022年下半年经济呈现弱修复特征，信贷增长和资产质量稳定。②预计22Q1-3营收增速环比略降，基数效应导致息差对营收增速的拖累加大，而其他

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招商银行

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2022-10-19 11:37:31

央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】

央行设立专项再贷款，利好教育IT！首推视源+讯飞【天风计算机缪欣君团队】事件：根据9月28日报道，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，用于教育在内的10个领域的设备购置与更新。贷款以央行向头部银行发放额度，银行再以清单项目为标准，以1.75%的利率发放贷款的模式进行。目前再贷款已经启动。 1、我们判断，该专项贷款计划资金充沛且利率低，能有效提振教育市场数字化建设所需设备的市场需求。 2、分市场看，K12层面教育数字化建设渗透率较高，低利率贷款有望提振公立校设备更新换代速

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智微智能

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2022-10-19 11:32:25

【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐

【华创医药】国产CAR-T进展不断，现价强烈推荐 1）传奇/金斯瑞：cilta-cel三季度销售5500万美元，环比大幅增长；年内有望读出CARTITUE-4/5等前线治疗数据。 2）科济药业：泽沃基奥仑赛（CT053）国内报产并被纳入优先审批；美国2期注册研究初步数据达100%ORR，无3级CRS，100%MRD阴性。CT041美国临床胃癌60%ORR，即将启动注册研究，国内注册研究进展顺利。 3）药明巨诺：倍诺达新适应症R/R FL获批。 🧬我们认为：传奇/金斯瑞、科济是全球CAR-T领域

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金斯瑞生物科技

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