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2022-10-17 15:41:11

关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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2022-10-17 15:39:54

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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2022-10-17 15:35:59

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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2022-10-17 15:35:06

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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【国君计算机李沐华团队】大会再定调，资金有保障，重视信创产业长期价值！

【国君计算机李沐华团队】大会再定调，资金有保障，重视信创产业长期价值！ ⭐报告再次强调科技自立自强，为未来信创产业发展奠定基调。报告强调要健全国家安全体系，确保重要产业链供应链安全；要加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。在美国全力打压中国先进制程半导体、中美科技脱钩愈演愈烈的背景下，此次大会奠定了未来信创产业发展的基调和信心。 ⭐制造业中长期贷款剑指行业信创，信创推进的资金有保障。9月13日国常会确定，支持全国性商业银行

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【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会

【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会 ———————————— 关注”双碳“目标下，行业技术变革及煤化工行业供给侧改革。报告提出，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动；深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用。我们认为，“双碳”目标一方面会带来技术变革新机遇，建议关注工业节能，可回收、可降解、废弃物处理及CCUS产业链；另一方面，立足我国资源优势、有助于减少原油进口依赖的现代煤化工产业的战略重要性得到进一步认可，未来具备能效及碳

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【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点

🔥【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点 🌟事件：公司披露三季报，前三季度实现营业总收入897.9亿元，同比+16.5%；归母净利444.0亿元，同比+19.1%。其中，单三季度实现营业总收入303.4亿元，同比+15.2%；归母净利146.1亿元，同比+15.8%，与业绩预告一致。 🌟如何看三季报业绩？ 1⃣系列酒高增，茅台酒增速较弱或为发货节奏差异。单三季度来看，茅台酒实现营收244.3亿元，同比+10.9%；系列酒实现营收49.4亿元，同比+42.0%，和渠道反

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【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢

【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢）三季度单季好于预期（此前我根据油价三季度环比变化预测是326亿左右），猜测主要原因可能： 1）产量增速可能超市场预期，公司给指引三年cagr6%，但今年因为高油价及海外能源危机保供应导致产量增速明显高于目标。 2）汇率因素利好公司降本，三季度从6.7附近贬至7以上。公司实现价格以美金计划，而成本以人民币为主，预计有望看到全年以美金计价的成本在30美金略下方。考虑到进入10月份之后国际油价再度反弹，业绩

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【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新

【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新 10月14日，杰克替尼片治疗中、高危骨髓纤维化的新药上市申请(NDA)已于10月14日获得国家药品监督管理局（NMPA）正式受理，预计2023年Q4-24年Q2获批上市。注册III期研究(ZGJAK016)共入组105例受试者，独立数据监查委员会(IDMC)对该项试验的期中分析数据进行审核后，判定本次期中分析结果达到了方案预设的主要疗效终点。期中分析结果：独立影像学(IRC)评估的24周时脾脏体积较基线缩小≥35%的受试者比例(主要疗

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【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016

【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016 ————————— 公司今年为什么低于预期？ B客户量增长不及预期。B客户电池规模大且增长迅速，但是公司Q2没有跟随降价导致二三季度在B客户供应量很少。后续变化 1、 B客户：新一轮招标中，公司已经拿下较大份额，并且B明年增速快会有大量的碳管需求，公司系业内唯一有能力保证稳定供应的厂家，B要求公司供应40-50%。随着公司新产品和一体化产能的投产带来降本效应，我们认为盈利也无需过度担忧。 2、C客户：加快推进三代产品在C的应用（此前月供30-

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关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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【国君计算机李沐华团队】大会再定调，资金有保障，重视信创产业长期价值！

【国君计算机李沐华团队】大会再定调，资金有保障，重视信创产业长期价值！ ⭐报告再次强调科技自立自强，为未来信创产业发展奠定基调。报告强调要健全国家安全体系，确保重要产业链供应链安全；要加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。在美国全力打压中国先进制程半导体、中美科技脱钩愈演愈烈的背景下，此次大会奠定了未来信创产业发展的基调和信心。 ⭐制造业中长期贷款剑指行业信创，信创推进的资金有保障。9月13日国常会确定，支持全国性商业银行

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【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会

【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会 ———————————— 关注”双碳“目标下，行业技术变革及煤化工行业供给侧改革。报告提出，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动；深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用。我们认为，“双碳”目标一方面会带来技术变革新机遇，建议关注工业节能，可回收、可降解、废弃物处理及CCUS产业链；另一方面，立足我国资源优势、有助于减少原油进口依赖的现代煤化工产业的战略重要性得到进一步认可，未来具备能效及碳

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【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点

🔥【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点 🌟事件：公司披露三季报，前三季度实现营业总收入897.9亿元，同比+16.5%；归母净利444.0亿元，同比+19.1%。其中，单三季度实现营业总收入303.4亿元，同比+15.2%；归母净利146.1亿元，同比+15.8%，与业绩预告一致。 🌟如何看三季报业绩？ 1⃣系列酒高增，茅台酒增速较弱或为发货节奏差异。单三季度来看，茅台酒实现营收244.3亿元，同比+10.9%；系列酒实现营收49.4亿元，同比+42.0%，和渠道反

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【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢

【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢）三季度单季好于预期（此前我根据油价三季度环比变化预测是326亿左右），猜测主要原因可能： 1）产量增速可能超市场预期，公司给指引三年cagr6%，但今年因为高油价及海外能源危机保供应导致产量增速明显高于目标。 2）汇率因素利好公司降本，三季度从6.7附近贬至7以上。公司实现价格以美金计划，而成本以人民币为主，预计有望看到全年以美金计价的成本在30美金略下方。考虑到进入10月份之后国际油价再度反弹，业绩

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【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新

【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新 10月14日，杰克替尼片治疗中、高危骨髓纤维化的新药上市申请(NDA)已于10月14日获得国家药品监督管理局（NMPA）正式受理，预计2023年Q4-24年Q2获批上市。注册III期研究(ZGJAK016)共入组105例受试者，独立数据监查委员会(IDMC)对该项试验的期中分析数据进行审核后，判定本次期中分析结果达到了方案预设的主要疗效终点。期中分析结果：独立影像学(IRC)评估的24周时脾脏体积较基线缩小≥35%的受试者比例(主要疗

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【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016

【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016 ————————— 公司今年为什么低于预期？ B客户量增长不及预期。B客户电池规模大且增长迅速，但是公司Q2没有跟随降价导致二三季度在B客户供应量很少。后续变化 1、 B客户：新一轮招标中，公司已经拿下较大份额，并且B明年增速快会有大量的碳管需求，公司系业内唯一有能力保证稳定供应的厂家，B要求公司供应40-50%。随着公司新产品和一体化产能的投产带来降本效应，我们认为盈利也无需过度担忧。 2、C客户：加快推进三代产品在C的应用（此前月供30-

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2022-10-17 15:41:11

关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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【国君计算机李沐华团队】大会再定调，资金有保障，重视信创产业长期价值！

【国君计算机李沐华团队】大会再定调，资金有保障，重视信创产业长期价值！ ⭐报告再次强调科技自立自强，为未来信创产业发展奠定基调。报告强调要健全国家安全体系，确保重要产业链供应链安全；要加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。在美国全力打压中国先进制程半导体、中美科技脱钩愈演愈烈的背景下，此次大会奠定了未来信创产业发展的基调和信心。 ⭐制造业中长期贷款剑指行业信创，信创推进的资金有保障。9月13日国常会确定，支持全国性商业银行

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【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会

【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会 ———————————— 关注”双碳“目标下，行业技术变革及煤化工行业供给侧改革。报告提出，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动；深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用。我们认为，“双碳”目标一方面会带来技术变革新机遇，建议关注工业节能，可回收、可降解、废弃物处理及CCUS产业链；另一方面，立足我国资源优势、有助于减少原油进口依赖的现代煤化工产业的战略重要性得到进一步认可，未来具备能效及碳

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【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点

🔥【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点 🌟事件：公司披露三季报，前三季度实现营业总收入897.9亿元，同比+16.5%；归母净利444.0亿元，同比+19.1%。其中，单三季度实现营业总收入303.4亿元，同比+15.2%；归母净利146.1亿元，同比+15.8%，与业绩预告一致。 🌟如何看三季报业绩？ 1⃣系列酒高增，茅台酒增速较弱或为发货节奏差异。单三季度来看，茅台酒实现营收244.3亿元，同比+10.9%；系列酒实现营收49.4亿元，同比+42.0%，和渠道反

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【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢

【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢）三季度单季好于预期（此前我根据油价三季度环比变化预测是326亿左右），猜测主要原因可能： 1）产量增速可能超市场预期，公司给指引三年cagr6%，但今年因为高油价及海外能源危机保供应导致产量增速明显高于目标。 2）汇率因素利好公司降本，三季度从6.7附近贬至7以上。公司实现价格以美金计划，而成本以人民币为主，预计有望看到全年以美金计价的成本在30美金略下方。考虑到进入10月份之后国际油价再度反弹，业绩

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【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新

【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新 10月14日，杰克替尼片治疗中、高危骨髓纤维化的新药上市申请(NDA)已于10月14日获得国家药品监督管理局（NMPA）正式受理，预计2023年Q4-24年Q2获批上市。注册III期研究(ZGJAK016)共入组105例受试者，独立数据监查委员会(IDMC)对该项试验的期中分析数据进行审核后，判定本次期中分析结果达到了方案预设的主要疗效终点。期中分析结果：独立影像学(IRC)评估的24周时脾脏体积较基线缩小≥35%的受试者比例(主要疗

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【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016

【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016 ————————— 公司今年为什么低于预期？ B客户量增长不及预期。B客户电池规模大且增长迅速，但是公司Q2没有跟随降价导致二三季度在B客户供应量很少。后续变化 1、 B客户：新一轮招标中，公司已经拿下较大份额，并且B明年增速快会有大量的碳管需求，公司系业内唯一有能力保证稳定供应的厂家，B要求公司供应40-50%。随着公司新产品和一体化产能的投产带来降本效应，我们认为盈利也无需过度担忧。 2、C客户：加快推进三代产品在C的应用（此前月供30-

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关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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【国君计算机李沐华团队】大会再定调，资金有保障，重视信创产业长期价值！ ⭐报告再次强调科技自立自强，为未来信创产业发展奠定基调。报告强调要健全国家安全体系，确保重要产业链供应链安全；要加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。在美国全力打压中国先进制程半导体、中美科技脱钩愈演愈烈的背景下，此次大会奠定了未来信创产业发展的基调和信心。 ⭐制造业中长期贷款剑指行业信创，信创推进的资金有保障。9月13日国常会确定，支持全国性商业银行

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【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会

【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会 ———————————— 关注”双碳“目标下，行业技术变革及煤化工行业供给侧改革。报告提出，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动；深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用。我们认为，“双碳”目标一方面会带来技术变革新机遇，建议关注工业节能，可回收、可降解、废弃物处理及CCUS产业链；另一方面，立足我国资源优势、有助于减少原油进口依赖的现代煤化工产业的战略重要性得到进一步认可，未来具备能效及碳

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【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点

🔥【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点 🌟事件：公司披露三季报，前三季度实现营业总收入897.9亿元，同比+16.5%；归母净利444.0亿元，同比+19.1%。其中，单三季度实现营业总收入303.4亿元，同比+15.2%；归母净利146.1亿元，同比+15.8%，与业绩预告一致。 🌟如何看三季报业绩？ 1⃣系列酒高增，茅台酒增速较弱或为发货节奏差异。单三季度来看，茅台酒实现营收244.3亿元，同比+10.9%；系列酒实现营收49.4亿元，同比+42.0%，和渠道反

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【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢

【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢）三季度单季好于预期（此前我根据油价三季度环比变化预测是326亿左右），猜测主要原因可能： 1）产量增速可能超市场预期，公司给指引三年cagr6%，但今年因为高油价及海外能源危机保供应导致产量增速明显高于目标。 2）汇率因素利好公司降本，三季度从6.7附近贬至7以上。公司实现价格以美金计划，而成本以人民币为主，预计有望看到全年以美金计价的成本在30美金略下方。考虑到进入10月份之后国际油价再度反弹，业绩

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【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新

【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新 10月14日，杰克替尼片治疗中、高危骨髓纤维化的新药上市申请(NDA)已于10月14日获得国家药品监督管理局（NMPA）正式受理，预计2023年Q4-24年Q2获批上市。注册III期研究(ZGJAK016)共入组105例受试者，独立数据监查委员会(IDMC)对该项试验的期中分析数据进行审核后，判定本次期中分析结果达到了方案预设的主要疗效终点。期中分析结果：独立影像学(IRC)评估的24周时脾脏体积较基线缩小≥35%的受试者比例(主要疗

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【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016

【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016 ————————— 公司今年为什么低于预期？ B客户量增长不及预期。B客户电池规模大且增长迅速，但是公司Q2没有跟随降价导致二三季度在B客户供应量很少。后续变化 1、 B客户：新一轮招标中，公司已经拿下较大份额，并且B明年增速快会有大量的碳管需求，公司系业内唯一有能力保证稳定供应的厂家，B要求公司供应40-50%。随着公司新产品和一体化产能的投产带来降本效应，我们认为盈利也无需过度担忧。 2、C客户：加快推进三代产品在C的应用（此前月供30-

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2022-10-17 15:41:11

关于设备更新贷款和后续信贷预期

关于设备更新贷款和后续信贷预期 1、近期市场对设备更新贷款关注度比较高。我们在9月9号报告和推送中提示过这一政策的重要性，当时我们估计这一政策贷款额度在8000亿左右。 2、设备更新贷款是财政给贴息（2.5%），央行给再贷款资金配套（1：1）。目前央行披露了相关专项贷款额度2000亿，财政未披露额度。 3、因为政策补贴力度大，今年底结束，模式是先放贷后申请补贴和再贷款，所以会存在一定抢占的乘数效应（不一定每一笔都能申请到补贴），如果按照两三倍的乘数效应，估计实际边际贡献贷款额度在5000亿的量级

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普源精电

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2022-10-17 15:39:54

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新

【广发机械】电测仪器跟踪及观点更新 1. #政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。 2. #自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的

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普源精电
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优利德
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鼎阳科技

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2022-10-17 15:37:23

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造

【海通电子】永新光学涨停分析：财政贴息支持科研、医疗设备更新改造 9月7日召开的国常会确定以政策贴息、专项再贷款等一系列“组合拳”，来支持高校、职业院校、医院、中小微企业等领域的设备购置和更新改造，总体规模为1.7万亿。9月28日，人行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，发放时间为9月底至年底，支持金融机构以不高于3.2%的利率向教育、卫生健康、实训基地等10个领域的设备更新改造提供贷款。公司深耕高端显微镜国产替代，22H1公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品营收突破

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永新光学

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2022-10-17 15:35:59

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！

【申万宏源家电】盾安环境坚定看好回调即买入：在手订单持续增加，回调即迎来二次上车机会！ [烟花]汽零业务成长可期：汽零在手定点+量产定点口径提升至42亿元（7月交流口径为33亿元），另外有获取中订单84亿元（7月交流口径为64亿元），在手订单持续增加，行业二供逻辑持续验证。此外，随着高压快充和电池直冷直热技术的快速发展，大口径电子膨胀阀将成为热管理零部件新的核心产品，公司在该产品上具有行业领先优势。22Q3汽零业务表现符合预期，汽零业务逐月环比快速增长！2022Q3公司汽零业务实现销售约5000

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盾安环境

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2022-10-17 15:35:06

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者

【兴证医药】信达生物宣布柳叶刀子刊发表Mazdutide在中国超重或肥胖受试者中的Ib期临床研究的高剂量队列结果——为全球首个减重幅度在给药12周即超过11.5%的减肥单药公司宣布GLP-1R/GCGR双激动剂mazdutide（IBI362）在中国超重或肥胖受试者中的多次给药剂量递增的Ib期临床研究的高剂量队列结果在国际知名医学期刊eClinicalMedicine（IF：17.03）在线发表。低剂量（3 mg、4.5 mg和6.0 mg）队列结果已于2021年发表于eClinicalMe

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信达生物

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2022-10-17 15:34:17

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会

【天风纺服】恶意造谣拖累李宁表现，基本面稳健向好，调整提供上车机会 ■近日网传文章恶意抹黑李宁新品，联想至日本军装同时着重突出公司CEO日本籍身份；受此影响公司大幅调整，我们认为该事件或为有预谋的刻意做空行为，在整体消费疲软环境下主观联想臆测，引发市场对国货关注，具体来看： ■从产品设计角度，李宁延续原创性引领性基因，产品力持续突破。以本次有争议的服饰为例，其为李宁2022年9月逐梦机场大秀款式之一，采用当下流行的章牌与刺绣元素作为主视觉设计，羽绒服主身采用新颖绗线；夹克正面采用羊羔绒面料，反面

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李宁

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2022-10-17 15:32:52

【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！

⚡️⚡️【中泰医药】连锁药房：业绩拐点已现，积极把握板块估值修复机会！ 10月16日晚，多家连锁药房发布业绩预告/快报， Q3环比显著加速，业绩表现亮眼。益丰药房：预计22年Q1~3收入+21%~23%、归母+17%~18.55；22Q3收入+25%~30%、归母+25%~30%。公司继续坚持“新开+并购+加盟”和区域聚焦的拓展模式，门店数量较快增长的同时经营效率持续提升。大参林：预计22年Q1~3归母+ 12.6%~13.7%、扣非+ 21%~22%；22Q3归母+20%~25%、扣非+2

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2022-10-17 15:20:18

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】

行业事件点评：政策密集发布，教育信息化有望反转【开源计算机团队】 1、事件：政策密集发布，鼓励教育信息化建设（1）2022年9月7日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，对高校、职业院校和实训基地、等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。申请贴息截至今年12月31日。同时，引导银行加大对教育、文化旅游等行业信贷支持，以扩大社会服务领域消费和投资。（2）2022年9月13日，教育部司局发布函件《关于抓紧做好项目储备工作的预通知》，拟对职业

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新开普
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鸿合科技

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【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发

【国君计算机李沐华团队】贴息贷款政策加码，教育IT需求爆发 ⭐事件：2022年9月7日，国务院常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至2022年12月31日。 ⭐政策加码，教育信息化行业首当其冲：政策指明此次贴息贷款覆盖高校、职业教育、医院等多大领域，教育位列首位，其重要性不言而喻。贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确

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科大讯飞

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【国君计算机李沐华团队】大会再定调，资金有保障，重视信创产业长期价值！

【国君计算机李沐华团队】大会再定调，资金有保障，重视信创产业长期价值！ ⭐报告再次强调科技自立自强，为未来信创产业发展奠定基调。报告强调要健全国家安全体系，确保重要产业链供应链安全；要加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。在美国全力打压中国先进制程半导体、中美科技脱钩愈演愈烈的背景下，此次大会奠定了未来信创产业发展的基调和信心。 ⭐制造业中长期贷款剑指行业信创，信创推进的资金有保障。9月13日国常会确定，支持全国性商业银行

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海量数据
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中国软件

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【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会

【中信证券能源化工】关注“大”报告带来的行业投资机会 ———————————— 关注”双碳“目标下，行业技术变革及煤化工行业供给侧改革。报告提出，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动；深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用。我们认为，“双碳”目标一方面会带来技术变革新机遇，建议关注工业节能，可回收、可降解、废弃物处理及CCUS产业链；另一方面，立足我国资源优势、有助于减少原油进口依赖的现代煤化工产业的战略重要性得到进一步认可，未来具备能效及碳

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宝丰能源
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【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点

🔥【国金食饮刘宸倩】贵州茅台：高质量业绩兑现，细数报表几项亮点 🌟事件：公司披露三季报，前三季度实现营业总收入897.9亿元，同比+16.5%；归母净利444.0亿元，同比+19.1%。其中，单三季度实现营业总收入303.4亿元，同比+15.2%；归母净利146.1亿元，同比+15.8%，与业绩预告一致。 🌟如何看三季报业绩？ 1⃣系列酒高增，茅台酒增速较弱或为发货节奏差异。单三季度来看，茅台酒实现营收244.3亿元，同比+10.9%；系列酒实现营收49.4亿元，同比+42.0%，和渠道反

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贵州茅台

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【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢

【中国海油】公布三季报略超预期，q1/2/3分别343/376/354亿（按照预告区间中枢）三季度单季好于预期（此前我根据油价三季度环比变化预测是326亿左右），猜测主要原因可能： 1）产量增速可能超市场预期，公司给指引三年cagr6%，但今年因为高油价及海外能源危机保供应导致产量增速明显高于目标。 2）汇率因素利好公司降本，三季度从6.7附近贬至7以上。公司实现价格以美金计划，而成本以人民币为主，预计有望看到全年以美金计价的成本在30美金略下方。考虑到进入10月份之后国际油价再度反弹，业绩

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中国海油

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【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新

【泽璟制药】杰克替尼III期注册研究主要终点数据及进展更新 10月14日，杰克替尼片治疗中、高危骨髓纤维化的新药上市申请(NDA)已于10月14日获得国家药品监督管理局（NMPA）正式受理，预计2023年Q4-24年Q2获批上市。注册III期研究(ZGJAK016)共入组105例受试者，独立数据监查委员会(IDMC)对该项试验的期中分析数据进行审核后，判定本次期中分析结果达到了方案预设的主要疗效终点。期中分析结果：独立影像学(IRC)评估的24周时脾脏体积较基线缩小≥35%的受试者比例(主要疗

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泽璟制药

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【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016

【天风电新】天奈科技：至暗底部，继续坚守-1016 ————————— 公司今年为什么低于预期？ B客户量增长不及预期。B客户电池规模大且增长迅速，但是公司Q2没有跟随降价导致二三季度在B客户供应量很少。后续变化 1、 B客户：新一轮招标中，公司已经拿下较大份额，并且B明年增速快会有大量的碳管需求，公司系业内唯一有能力保证稳定供应的厂家，B要求公司供应40-50%。随着公司新产品和一体化产能的投产带来降本效应，我们认为盈利也无需过度担忧。 2、C客户：加快推进三代产品在C的应用（此前月供30-

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天奈科技

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