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投研掘地蜂

2022-10-12 07:39:49

国庆猪价走势分析及未来展望

嘉宾:郑总，涌益咨询创始人嘉宾观点小结: 1、国庆猪价上涨原因:前期产能去化导致 9-10 月整体供应处于低位，短期由于 9 月因为保供任务有超卖情况，同时行业看好冬至猪价存在延后出栏。 2、当前肥标价差较大，比如 190 公斤肥猪价格比标猪价格贵 1.6-1.7 元/公斤，看好 10-11 月猪价强势运行，12 月须看需求恢复情况。 3、据涌益数据，5-9 月能繁母猪存栏累计增加 5.6%，增幅不大，后续几个月内补栏速度仍会较平稳，预计明年生猪均价 20 元/公斤左右，对应养殖利润

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新希望
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牧原股份
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温氏股份

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投研掘地蜂

2022-10-12 07:37:59

华润三九交流精要

1、Q3 CHC 和处方药销售情况，结构和 Q2 是否类似？答：三季度营收和净利润增速基本符合预期，主要在于 CHC 业务带动，其中感冒药三季度恢复较好，主要是疫情防控四类药销售管理有所放松 2、感冒药发病率提升 3、去年同期三季度基数较低。此外，1-8 月儿科、胃药、皮肤药都表现良好。前三季度有可能业务结构较上半年有所变化，主要在于 CHC 业务前三季度表现更为突出。从前八个月情况来看，处方药业务中，国药业务略有增长，主要是饮片业务带动。剔除饮片业务后，配方颗粒业务有一定下滑，主要

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华润三九

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投研掘地蜂

2022-10-12 07:36:26

【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表

⭕【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表贡献增量#中信建投新能源 🌟事件前三季度实现归母净利润1.43亿元-1.77亿元，同比增长70%-110%；预计实现扣非归母净利润1.28亿元-1.61亿元，同比增长115%-170%。 🌟点评 #三季度单季度利润远超上半年第三季度业绩表现亮眼，改性主业、海四达并表均有贡献。根据公司业绩预告，第三季度实现归母净利润0.97-1.31亿元，取中枢为1.14亿元（去年同期为-203万元），远高于202

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普利特

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投研掘地蜂

2022-10-12 07:35:27

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史新高 👉前三季度来看，公司2022Q1-Q3预计营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55~17.95亿元，同比+136.16%~172.62%；实现扣非归母净利润13.95~16.15亿元，同比+165.63%~207.52%。受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务下游市场需求旺盛,订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。 👉Q

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北方华创

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2022-10-11 21:53:28

【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿

【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿 1）9月单月社融增长3.5万亿，同比去年多增6000多亿，好于市场预期。其中，企业中长期同比多增6000多亿，居民中长期同比少增1000多亿。 2）如果单看总量数据是好的，今年二季度以来，信贷标准就是松的。窗口指导商业银行多放贷款。还是那个问题，这个信贷数据，放在以前，市场应该对后面经济的预期会逐渐起来，包括权益市场看到这个总量数据，应该会形成远期经济底部行程的预期。但今年目前的环境，让市场更加关注信贷结构，因为市场担心信贷的改善，不

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宁德时代

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2022-10-11 21:10:43

【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11

【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11 #预告区间符合预期 2022前三季度归母净利润同比增长70~90%。其中，Q3单季度归母净利润同比增长区间33.44~76.99%，中枢值55.2%（约为7.9亿元），符合预期。 #Q3业绩驱动来自装备+耗材 Q3业绩高增长原因包括：①受益硅片扩产周期，光伏设备在手订单夯实；②石英坩埚新增产能带来增量业绩；③半导体设备深耕多年，逐渐进入业绩确认周期。 #我们的判断 Q3业绩符合预期。未来看，装备业务受益技术优势有望维持行

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晶盛机电

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:09:16

【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长

【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长公司发布公告，经初步测算，预计22Q3收入约79亿元，同比增长约20%；归母净利润约28亿元，同比增长约20%。受益于国内医疗新基建的大力开展和全球常规业务的持续复苏，三季度业绩实现了稳健增长。近期卫健委发布了关于使用贴息贷款更新医疗设备的相关政策。除了今年上半年发行规模创新高的医疗专项债和医院自有资金以外，贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源。截至目前，全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，预计和公司

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迈瑞医疗

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:08:22

【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限

【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限的担忧年内将逐一瓦解 2023年将是中国智能化+海外电动化拐点，需求迈入新阶段。2021年同期我们率先强调2022年有望冲刺700万辆，基于磷酸铁锂+CTP突破10-20万元价格带从0到1爆发，经过半年预期逐步消化，9月开始不仅旺季订单环比修复，并且新车型开启交付对国内需求形成稳定预期，相比2022年比亚迪、埃安、哪吒、零跑引领，2023年从电动化到智能化实现更大产品力上升，蓄力新一轮需求景气周期，如小鹏G

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宁德时代
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天赐材料
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黑猫股份
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亿纬锂能

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2022-10-11 21:06:52

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位 1、光伏板块受益于行业快速增长。公司光伏硅胶市占率达到45%，稳居行业第一，光伏背板处于国内第一梯队，高毛利产品占比不断提高。公司光伏新能源产品在晶澳科技、天合光能、东方日升、晶科能源、阿特斯等头部客户份额稳步提升。 2、新能源汽车板块进入收获期。公司与动力电池前十大客户均有合作，其中供应宁德时代产品处于快速上量阶段，导热胶、结构胶成功中标比亚迪锂电池项目，今年收入会大幅提升，与亿纬锂能保持结构胶、导热胶独家供货。公司在蔚

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回天新材

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2022-10-11 21:05:31

【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好

【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好事件：公司公布美国国际贸易委员会（ITC委员会）开展337调查的裁定结果，ITC委员会认定美国合成公司针对本公司所主张的三项专利的权利无效，公司胜诉。聚晶金刚石复合片案件胜诉，海外市场业务稳定发展。美国合成公司依据《美国1930年关税法》第337节规定，于2020年于11月20日针对对美出口、在美进口或在美销售的产品侵犯其专利权提出指控。公司获悉上述事项后，及时聘请了国际律所进行应对，取得胜诉。这为公司在美国市场

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四方达

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2022-10-11 21:04:41

【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速

🔥【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速 10月11日，新莱应材发布三季报预告。公司预计Q3归母净利润1.09~1.39亿元，YOY +107~164%，QOQ +43~82%；预计扣非净利润1.09~1.39亿元，YOY +122~183%，QOQ +45~85%。 #半导体零部件加速放量公司主要产品覆盖气体管路、阀门、模组、腔体等，目前涉及产品包括在薄膜、刻蚀设备中占bom比例约30%。公司产能扩张积极，昆山工厂23年底将实现15亿元半导体零部件产值。未来看点：1）特气

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新莱应材

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2022-10-11 21:02:31

【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期

【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期 [庆祝]公司发布2022年前三季度业绩预增公告，预计实现归母净利润51.3亿元，同比+80.6%；实现扣非后净利润49.8亿元，同比+81.4%。以此测算，预计Q3公司实现归母净利润/扣非净利润16.6/16.2亿元，同比+30.9%/+31.2%，环比-8.8%/-8.2%，三季度业绩超市场预期。 [庆祝]公司一体化优势显著，主要产品盈利能力稳定。三季度，硫磺、合成氨等主要原料价格整体下滑，同时化肥、聚甲醛、饲

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云天化

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2022-10-11 18:29:25

长安汽车交流

（一）公司如何提升产品定义的能力？答：公司坚持以客户体验为导向，紧盯用户需求，不断创新产品定义模式，进一步提高产品与用户需求的匹配度。持续更新迭代产品市场方程式，针对燃油及电气化产品，生命周期和竞争对象假设进一步完善，个性化配置和车机软件等吸引力进一步加强；针对新汽车产品，通过审视用户运营环节和资源匹配环节，推动产品向全生命周期用户体验深度转变。上半年，公司上市的7款全新和改款产品，获得市场良好反响，下半年还将上市多款电动化、电气化产品，持续完善产品布局。（二）阿维塔方面的最

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长安汽车

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2022-10-11 18:28:14

智光电气交流

1、公司首推的高压级联型储能方案有哪些特点？答：智光储能高压级联型技术是通过电力电子拓扑结构的创新来提升规模化电芯组合应用安全性的技术路线，目前智光的高压级联产品，具有直接接入电压6-35kV等级可选，储能单机并网功率/容量高可达25MW/50MWh。概括地讲，有如下几个特点：一是系统安全性高，无电芯并联，电池堆能量大幅降低，显著降低灾后影响程度，后期维护成本低；二是系统一致性好，各电芯运行一致性好，初始投资少；三是系统寿命长，全生命周期成本低，具有较高的经济性，由于系统无电芯/

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智光电气

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2022-10-11 18:26:53

华明装备交流精要

1、分接开关的毛利率能否维持在目前的水平？公司分接开关产品的毛利一直比较稳定，是由于厂家对分接开关产品的安全性、可靠性要求比较高，存在一定的进入门槛；同时公司采用全产业链的生产模式组织生产，将生产环节的大部分的利润留存在企业内部；近年来公司一直在通过发挥上海和遵义两大生产基地的协同效应和优化内部的管理来稳定整体利润率的水平，公司有信心维持目前的毛利水平并进一步挖掘潜力。 2、新能源带来的影响有哪些？从长期来看，新能源的发展预计会给公司带来一个新增长期稳定的需求，但受限于产能和建

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华明装备

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2022-10-12 07:39:49

国庆猪价走势分析及未来展望

嘉宾:郑总，涌益咨询创始人嘉宾观点小结: 1、国庆猪价上涨原因:前期产能去化导致 9-10 月整体供应处于低位，短期由于 9 月因为保供任务有超卖情况，同时行业看好冬至猪价存在延后出栏。 2、当前肥标价差较大，比如 190 公斤肥猪价格比标猪价格贵 1.6-1.7 元/公斤，看好 10-11 月猪价强势运行，12 月须看需求恢复情况。 3、据涌益数据，5-9 月能繁母猪存栏累计增加 5.6%，增幅不大，后续几个月内补栏速度仍会较平稳，预计明年生猪均价 20 元/公斤左右，对应养殖利润

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华润三九交流精要

1、Q3 CHC 和处方药销售情况，结构和 Q2 是否类似？答：三季度营收和净利润增速基本符合预期，主要在于 CHC 业务带动，其中感冒药三季度恢复较好，主要是疫情防控四类药销售管理有所放松 2、感冒药发病率提升 3、去年同期三季度基数较低。此外，1-8 月儿科、胃药、皮肤药都表现良好。前三季度有可能业务结构较上半年有所变化，主要在于 CHC 业务前三季度表现更为突出。从前八个月情况来看，处方药业务中，国药业务略有增长，主要是饮片业务带动。剔除饮片业务后，配方颗粒业务有一定下滑，主要

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【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表

⭕【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表贡献增量#中信建投新能源 🌟事件前三季度实现归母净利润1.43亿元-1.77亿元，同比增长70%-110%；预计实现扣非归母净利润1.28亿元-1.61亿元，同比增长115%-170%。 🌟点评 #三季度单季度利润远超上半年第三季度业绩表现亮眼，改性主业、海四达并表均有贡献。根据公司业绩预告，第三季度实现归母净利润0.97-1.31亿元，取中枢为1.14亿元（去年同期为-203万元），远高于202

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普利特

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2022-10-12 07:35:27

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史新高 👉前三季度来看，公司2022Q1-Q3预计营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55~17.95亿元，同比+136.16%~172.62%；实现扣非归母净利润13.95~16.15亿元，同比+165.63%~207.52%。受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务下游市场需求旺盛,订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。 👉Q

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北方华创

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【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿

【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿 1）9月单月社融增长3.5万亿，同比去年多增6000多亿，好于市场预期。其中，企业中长期同比多增6000多亿，居民中长期同比少增1000多亿。 2）如果单看总量数据是好的，今年二季度以来，信贷标准就是松的。窗口指导商业银行多放贷款。还是那个问题，这个信贷数据，放在以前，市场应该对后面经济的预期会逐渐起来，包括权益市场看到这个总量数据，应该会形成远期经济底部行程的预期。但今年目前的环境，让市场更加关注信贷结构，因为市场担心信贷的改善，不

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【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11

【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11 #预告区间符合预期 2022前三季度归母净利润同比增长70~90%。其中，Q3单季度归母净利润同比增长区间33.44~76.99%，中枢值55.2%（约为7.9亿元），符合预期。 #Q3业绩驱动来自装备+耗材 Q3业绩高增长原因包括：①受益硅片扩产周期，光伏设备在手订单夯实；②石英坩埚新增产能带来增量业绩；③半导体设备深耕多年，逐渐进入业绩确认周期。 #我们的判断 Q3业绩符合预期。未来看，装备业务受益技术优势有望维持行

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晶盛机电

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投研掘地蜂

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【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长

【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长公司发布公告，经初步测算，预计22Q3收入约79亿元，同比增长约20%；归母净利润约28亿元，同比增长约20%。受益于国内医疗新基建的大力开展和全球常规业务的持续复苏，三季度业绩实现了稳健增长。近期卫健委发布了关于使用贴息贷款更新医疗设备的相关政策。除了今年上半年发行规模创新高的医疗专项债和医院自有资金以外，贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源。截至目前，全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，预计和公司

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【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限

【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限的担忧年内将逐一瓦解 2023年将是中国智能化+海外电动化拐点，需求迈入新阶段。2021年同期我们率先强调2022年有望冲刺700万辆，基于磷酸铁锂+CTP突破10-20万元价格带从0到1爆发，经过半年预期逐步消化，9月开始不仅旺季订单环比修复，并且新车型开启交付对国内需求形成稳定预期，相比2022年比亚迪、埃安、哪吒、零跑引领，2023年从电动化到智能化实现更大产品力上升，蓄力新一轮需求景气周期，如小鹏G

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建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位 1、光伏板块受益于行业快速增长。公司光伏硅胶市占率达到45%，稳居行业第一，光伏背板处于国内第一梯队，高毛利产品占比不断提高。公司光伏新能源产品在晶澳科技、天合光能、东方日升、晶科能源、阿特斯等头部客户份额稳步提升。 2、新能源汽车板块进入收获期。公司与动力电池前十大客户均有合作，其中供应宁德时代产品处于快速上量阶段，导热胶、结构胶成功中标比亚迪锂电池项目，今年收入会大幅提升，与亿纬锂能保持结构胶、导热胶独家供货。公司在蔚

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【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好

【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好事件：公司公布美国国际贸易委员会（ITC委员会）开展337调查的裁定结果，ITC委员会认定美国合成公司针对本公司所主张的三项专利的权利无效，公司胜诉。聚晶金刚石复合片案件胜诉，海外市场业务稳定发展。美国合成公司依据《美国1930年关税法》第337节规定，于2020年于11月20日针对对美出口、在美进口或在美销售的产品侵犯其专利权提出指控。公司获悉上述事项后，及时聘请了国际律所进行应对，取得胜诉。这为公司在美国市场

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【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速

🔥【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速 10月11日，新莱应材发布三季报预告。公司预计Q3归母净利润1.09~1.39亿元，YOY +107~164%，QOQ +43~82%；预计扣非净利润1.09~1.39亿元，YOY +122~183%，QOQ +45~85%。 #半导体零部件加速放量公司主要产品覆盖气体管路、阀门、模组、腔体等，目前涉及产品包括在薄膜、刻蚀设备中占bom比例约30%。公司产能扩张积极，昆山工厂23年底将实现15亿元半导体零部件产值。未来看点：1）特气

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新莱应材

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【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期

【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期 [庆祝]公司发布2022年前三季度业绩预增公告，预计实现归母净利润51.3亿元，同比+80.6%；实现扣非后净利润49.8亿元，同比+81.4%。以此测算，预计Q3公司实现归母净利润/扣非净利润16.6/16.2亿元，同比+30.9%/+31.2%，环比-8.8%/-8.2%，三季度业绩超市场预期。 [庆祝]公司一体化优势显著，主要产品盈利能力稳定。三季度，硫磺、合成氨等主要原料价格整体下滑，同时化肥、聚甲醛、饲

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云天化

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长安汽车交流

（一）公司如何提升产品定义的能力？答：公司坚持以客户体验为导向，紧盯用户需求，不断创新产品定义模式，进一步提高产品与用户需求的匹配度。持续更新迭代产品市场方程式，针对燃油及电气化产品，生命周期和竞争对象假设进一步完善，个性化配置和车机软件等吸引力进一步加强；针对新汽车产品，通过审视用户运营环节和资源匹配环节，推动产品向全生命周期用户体验深度转变。上半年，公司上市的7款全新和改款产品，获得市场良好反响，下半年还将上市多款电动化、电气化产品，持续完善产品布局。（二）阿维塔方面的最

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智光电气交流

1、公司首推的高压级联型储能方案有哪些特点？答：智光储能高压级联型技术是通过电力电子拓扑结构的创新来提升规模化电芯组合应用安全性的技术路线，目前智光的高压级联产品，具有直接接入电压6-35kV等级可选，储能单机并网功率/容量高可达25MW/50MWh。概括地讲，有如下几个特点：一是系统安全性高，无电芯并联，电池堆能量大幅降低，显著降低灾后影响程度，后期维护成本低；二是系统一致性好，各电芯运行一致性好，初始投资少；三是系统寿命长，全生命周期成本低，具有较高的经济性，由于系统无电芯/

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智光电气

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华明装备交流精要

1、分接开关的毛利率能否维持在目前的水平？公司分接开关产品的毛利一直比较稳定，是由于厂家对分接开关产品的安全性、可靠性要求比较高，存在一定的进入门槛；同时公司采用全产业链的生产模式组织生产，将生产环节的大部分的利润留存在企业内部；近年来公司一直在通过发挥上海和遵义两大生产基地的协同效应和优化内部的管理来稳定整体利润率的水平，公司有信心维持目前的毛利水平并进一步挖掘潜力。 2、新能源带来的影响有哪些？从长期来看，新能源的发展预计会给公司带来一个新增长期稳定的需求，但受限于产能和建

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2022-10-12 07:39:49

国庆猪价走势分析及未来展望

嘉宾:郑总，涌益咨询创始人嘉宾观点小结: 1、国庆猪价上涨原因:前期产能去化导致 9-10 月整体供应处于低位，短期由于 9 月因为保供任务有超卖情况，同时行业看好冬至猪价存在延后出栏。 2、当前肥标价差较大，比如 190 公斤肥猪价格比标猪价格贵 1.6-1.7 元/公斤，看好 10-11 月猪价强势运行，12 月须看需求恢复情况。 3、据涌益数据，5-9 月能繁母猪存栏累计增加 5.6%，增幅不大，后续几个月内补栏速度仍会较平稳，预计明年生猪均价 20 元/公斤左右，对应养殖利润

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新希望
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牧原股份
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温氏股份

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1.81
投研掘地蜂

2022-10-12 07:37:59

华润三九交流精要

1、Q3 CHC 和处方药销售情况，结构和 Q2 是否类似？答：三季度营收和净利润增速基本符合预期，主要在于 CHC 业务带动，其中感冒药三季度恢复较好，主要是疫情防控四类药销售管理有所放松 2、感冒药发病率提升 3、去年同期三季度基数较低。此外，1-8 月儿科、胃药、皮肤药都表现良好。前三季度有可能业务结构较上半年有所变化，主要在于 CHC 业务前三季度表现更为突出。从前八个月情况来看，处方药业务中，国药业务略有增长，主要是饮片业务带动。剔除饮片业务后，配方颗粒业务有一定下滑，主要

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华润三九

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4.85
投研掘地蜂

2022-10-12 07:36:26

【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表

⭕【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表贡献增量#中信建投新能源 🌟事件前三季度实现归母净利润1.43亿元-1.77亿元，同比增长70%-110%；预计实现扣非归母净利润1.28亿元-1.61亿元，同比增长115%-170%。 🌟点评 #三季度单季度利润远超上半年第三季度业绩表现亮眼，改性主业、海四达并表均有贡献。根据公司业绩预告，第三季度实现归母净利润0.97-1.31亿元，取中枢为1.14亿元（去年同期为-203万元），远高于202

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普利特

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5.16
投研掘地蜂

2022-10-12 07:35:27

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史新高 👉前三季度来看，公司2022Q1-Q3预计营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55~17.95亿元，同比+136.16%~172.62%；实现扣非归母净利润13.95~16.15亿元，同比+165.63%~207.52%。受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务下游市场需求旺盛,订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。 👉Q

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北方华创

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2.96
投研掘地蜂

2022-10-11 21:53:28

【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿

【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿 1）9月单月社融增长3.5万亿，同比去年多增6000多亿，好于市场预期。其中，企业中长期同比多增6000多亿，居民中长期同比少增1000多亿。 2）如果单看总量数据是好的，今年二季度以来，信贷标准就是松的。窗口指导商业银行多放贷款。还是那个问题，这个信贷数据，放在以前，市场应该对后面经济的预期会逐渐起来，包括权益市场看到这个总量数据，应该会形成远期经济底部行程的预期。但今年目前的环境，让市场更加关注信贷结构，因为市场担心信贷的改善，不

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宁德时代

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:10:43

【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11

【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11 #预告区间符合预期 2022前三季度归母净利润同比增长70~90%。其中，Q3单季度归母净利润同比增长区间33.44~76.99%，中枢值55.2%（约为7.9亿元），符合预期。 #Q3业绩驱动来自装备+耗材 Q3业绩高增长原因包括：①受益硅片扩产周期，光伏设备在手订单夯实；②石英坩埚新增产能带来增量业绩；③半导体设备深耕多年，逐渐进入业绩确认周期。 #我们的判断 Q3业绩符合预期。未来看，装备业务受益技术优势有望维持行

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晶盛机电

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:09:16

【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长

【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长公司发布公告，经初步测算，预计22Q3收入约79亿元，同比增长约20%；归母净利润约28亿元，同比增长约20%。受益于国内医疗新基建的大力开展和全球常规业务的持续复苏，三季度业绩实现了稳健增长。近期卫健委发布了关于使用贴息贷款更新医疗设备的相关政策。除了今年上半年发行规模创新高的医疗专项债和医院自有资金以外，贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源。截至目前，全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，预计和公司

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迈瑞医疗

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:08:22

【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限

【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限的担忧年内将逐一瓦解 2023年将是中国智能化+海外电动化拐点，需求迈入新阶段。2021年同期我们率先强调2022年有望冲刺700万辆，基于磷酸铁锂+CTP突破10-20万元价格带从0到1爆发，经过半年预期逐步消化，9月开始不仅旺季订单环比修复，并且新车型开启交付对国内需求形成稳定预期，相比2022年比亚迪、埃安、哪吒、零跑引领，2023年从电动化到智能化实现更大产品力上升，蓄力新一轮需求景气周期，如小鹏G

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宁德时代
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天赐材料
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黑猫股份
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亿纬锂能

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:06:52

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位 1、光伏板块受益于行业快速增长。公司光伏硅胶市占率达到45%，稳居行业第一，光伏背板处于国内第一梯队，高毛利产品占比不断提高。公司光伏新能源产品在晶澳科技、天合光能、东方日升、晶科能源、阿特斯等头部客户份额稳步提升。 2、新能源汽车板块进入收获期。公司与动力电池前十大客户均有合作，其中供应宁德时代产品处于快速上量阶段，导热胶、结构胶成功中标比亚迪锂电池项目，今年收入会大幅提升，与亿纬锂能保持结构胶、导热胶独家供货。公司在蔚

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回天新材

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:05:31

【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好

【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好事件：公司公布美国国际贸易委员会（ITC委员会）开展337调查的裁定结果，ITC委员会认定美国合成公司针对本公司所主张的三项专利的权利无效，公司胜诉。聚晶金刚石复合片案件胜诉，海外市场业务稳定发展。美国合成公司依据《美国1930年关税法》第337节规定，于2020年于11月20日针对对美出口、在美进口或在美销售的产品侵犯其专利权提出指控。公司获悉上述事项后，及时聘请了国际律所进行应对，取得胜诉。这为公司在美国市场

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四方达

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:04:41

【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速

🔥【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速 10月11日，新莱应材发布三季报预告。公司预计Q3归母净利润1.09~1.39亿元，YOY +107~164%，QOQ +43~82%；预计扣非净利润1.09~1.39亿元，YOY +122~183%，QOQ +45~85%。 #半导体零部件加速放量公司主要产品覆盖气体管路、阀门、模组、腔体等，目前涉及产品包括在薄膜、刻蚀设备中占bom比例约30%。公司产能扩张积极，昆山工厂23年底将实现15亿元半导体零部件产值。未来看点：1）特气

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新莱应材

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:02:31

【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期

【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期 [庆祝]公司发布2022年前三季度业绩预增公告，预计实现归母净利润51.3亿元，同比+80.6%；实现扣非后净利润49.8亿元，同比+81.4%。以此测算，预计Q3公司实现归母净利润/扣非净利润16.6/16.2亿元，同比+30.9%/+31.2%，环比-8.8%/-8.2%，三季度业绩超市场预期。 [庆祝]公司一体化优势显著，主要产品盈利能力稳定。三季度，硫磺、合成氨等主要原料价格整体下滑，同时化肥、聚甲醛、饲

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云天化

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投研掘地蜂

2022-10-11 18:29:25

长安汽车交流

（一）公司如何提升产品定义的能力？答：公司坚持以客户体验为导向，紧盯用户需求，不断创新产品定义模式，进一步提高产品与用户需求的匹配度。持续更新迭代产品市场方程式，针对燃油及电气化产品，生命周期和竞争对象假设进一步完善，个性化配置和车机软件等吸引力进一步加强；针对新汽车产品，通过审视用户运营环节和资源匹配环节，推动产品向全生命周期用户体验深度转变。上半年，公司上市的7款全新和改款产品，获得市场良好反响，下半年还将上市多款电动化、电气化产品，持续完善产品布局。（二）阿维塔方面的最

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长安汽车

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投研掘地蜂

2022-10-11 18:28:14

智光电气交流

1、公司首推的高压级联型储能方案有哪些特点？答：智光储能高压级联型技术是通过电力电子拓扑结构的创新来提升规模化电芯组合应用安全性的技术路线，目前智光的高压级联产品，具有直接接入电压6-35kV等级可选，储能单机并网功率/容量高可达25MW/50MWh。概括地讲，有如下几个特点：一是系统安全性高，无电芯并联，电池堆能量大幅降低，显著降低灾后影响程度，后期维护成本低；二是系统一致性好，各电芯运行一致性好，初始投资少；三是系统寿命长，全生命周期成本低，具有较高的经济性，由于系统无电芯/

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智光电气

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投研掘地蜂

2022-10-11 18:26:53

华明装备交流精要

1、分接开关的毛利率能否维持在目前的水平？公司分接开关产品的毛利一直比较稳定，是由于厂家对分接开关产品的安全性、可靠性要求比较高，存在一定的进入门槛；同时公司采用全产业链的生产模式组织生产，将生产环节的大部分的利润留存在企业内部；近年来公司一直在通过发挥上海和遵义两大生产基地的协同效应和优化内部的管理来稳定整体利润率的水平，公司有信心维持目前的毛利水平并进一步挖掘潜力。 2、新能源带来的影响有哪些？从长期来看，新能源的发展预计会给公司带来一个新增长期稳定的需求，但受限于产能和建

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华明装备

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前往

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投研掘地蜂

2022-10-12 07:39:49

国庆猪价走势分析及未来展望

嘉宾:郑总，涌益咨询创始人嘉宾观点小结: 1、国庆猪价上涨原因:前期产能去化导致 9-10 月整体供应处于低位，短期由于 9 月因为保供任务有超卖情况，同时行业看好冬至猪价存在延后出栏。 2、当前肥标价差较大，比如 190 公斤肥猪价格比标猪价格贵 1.6-1.7 元/公斤，看好 10-11 月猪价强势运行，12 月须看需求恢复情况。 3、据涌益数据，5-9 月能繁母猪存栏累计增加 5.6%，增幅不大，后续几个月内补栏速度仍会较平稳，预计明年生猪均价 20 元/公斤左右，对应养殖利润

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新希望
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温氏股份

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2022-10-12 07:37:59

华润三九交流精要

1、Q3 CHC 和处方药销售情况，结构和 Q2 是否类似？答：三季度营收和净利润增速基本符合预期，主要在于 CHC 业务带动，其中感冒药三季度恢复较好，主要是疫情防控四类药销售管理有所放松 2、感冒药发病率提升 3、去年同期三季度基数较低。此外，1-8 月儿科、胃药、皮肤药都表现良好。前三季度有可能业务结构较上半年有所变化，主要在于 CHC 业务前三季度表现更为突出。从前八个月情况来看，处方药业务中，国药业务略有增长，主要是饮片业务带动。剔除饮片业务后，配方颗粒业务有一定下滑，主要

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华润三九

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投研掘地蜂

2022-10-12 07:36:26

【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表

⭕【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表贡献增量#中信建投新能源 🌟事件前三季度实现归母净利润1.43亿元-1.77亿元，同比增长70%-110%；预计实现扣非归母净利润1.28亿元-1.61亿元，同比增长115%-170%。 🌟点评 #三季度单季度利润远超上半年第三季度业绩表现亮眼，改性主业、海四达并表均有贡献。根据公司业绩预告，第三季度实现归母净利润0.97-1.31亿元，取中枢为1.14亿元（去年同期为-203万元），远高于202

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普利特

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投研掘地蜂

2022-10-12 07:35:27

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史新高 👉前三季度来看，公司2022Q1-Q3预计营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55~17.95亿元，同比+136.16%~172.62%；实现扣非归母净利润13.95~16.15亿元，同比+165.63%~207.52%。受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务下游市场需求旺盛,订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。 👉Q

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北方华创

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:53:28

【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿

【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿 1）9月单月社融增长3.5万亿，同比去年多增6000多亿，好于市场预期。其中，企业中长期同比多增6000多亿，居民中长期同比少增1000多亿。 2）如果单看总量数据是好的，今年二季度以来，信贷标准就是松的。窗口指导商业银行多放贷款。还是那个问题，这个信贷数据，放在以前，市场应该对后面经济的预期会逐渐起来，包括权益市场看到这个总量数据，应该会形成远期经济底部行程的预期。但今年目前的环境，让市场更加关注信贷结构，因为市场担心信贷的改善，不

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宁德时代

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投研掘地蜂

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【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11

【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11 #预告区间符合预期 2022前三季度归母净利润同比增长70~90%。其中，Q3单季度归母净利润同比增长区间33.44~76.99%，中枢值55.2%（约为7.9亿元），符合预期。 #Q3业绩驱动来自装备+耗材 Q3业绩高增长原因包括：①受益硅片扩产周期，光伏设备在手订单夯实；②石英坩埚新增产能带来增量业绩；③半导体设备深耕多年，逐渐进入业绩确认周期。 #我们的判断 Q3业绩符合预期。未来看，装备业务受益技术优势有望维持行

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晶盛机电

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投研掘地蜂

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【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长

【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长公司发布公告，经初步测算，预计22Q3收入约79亿元，同比增长约20%；归母净利润约28亿元，同比增长约20%。受益于国内医疗新基建的大力开展和全球常规业务的持续复苏，三季度业绩实现了稳健增长。近期卫健委发布了关于使用贴息贷款更新医疗设备的相关政策。除了今年上半年发行规模创新高的医疗专项债和医院自有资金以外，贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源。截至目前，全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，预计和公司

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投研掘地蜂

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【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限

【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限的担忧年内将逐一瓦解 2023年将是中国智能化+海外电动化拐点，需求迈入新阶段。2021年同期我们率先强调2022年有望冲刺700万辆，基于磷酸铁锂+CTP突破10-20万元价格带从0到1爆发，经过半年预期逐步消化，9月开始不仅旺季订单环比修复，并且新车型开启交付对国内需求形成稳定预期，相比2022年比亚迪、埃安、哪吒、零跑引领，2023年从电动化到智能化实现更大产品力上升，蓄力新一轮需求景气周期，如小鹏G

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2022-10-11 21:06:52

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位 1、光伏板块受益于行业快速增长。公司光伏硅胶市占率达到45%，稳居行业第一，光伏背板处于国内第一梯队，高毛利产品占比不断提高。公司光伏新能源产品在晶澳科技、天合光能、东方日升、晶科能源、阿特斯等头部客户份额稳步提升。 2、新能源汽车板块进入收获期。公司与动力电池前十大客户均有合作，其中供应宁德时代产品处于快速上量阶段，导热胶、结构胶成功中标比亚迪锂电池项目，今年收入会大幅提升，与亿纬锂能保持结构胶、导热胶独家供货。公司在蔚

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回天新材

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【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好

【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好事件：公司公布美国国际贸易委员会（ITC委员会）开展337调查的裁定结果，ITC委员会认定美国合成公司针对本公司所主张的三项专利的权利无效，公司胜诉。聚晶金刚石复合片案件胜诉，海外市场业务稳定发展。美国合成公司依据《美国1930年关税法》第337节规定，于2020年于11月20日针对对美出口、在美进口或在美销售的产品侵犯其专利权提出指控。公司获悉上述事项后，及时聘请了国际律所进行应对，取得胜诉。这为公司在美国市场

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【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速

🔥【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速 10月11日，新莱应材发布三季报预告。公司预计Q3归母净利润1.09~1.39亿元，YOY +107~164%，QOQ +43~82%；预计扣非净利润1.09~1.39亿元，YOY +122~183%，QOQ +45~85%。 #半导体零部件加速放量公司主要产品覆盖气体管路、阀门、模组、腔体等，目前涉及产品包括在薄膜、刻蚀设备中占bom比例约30%。公司产能扩张积极，昆山工厂23年底将实现15亿元半导体零部件产值。未来看点：1）特气

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新莱应材

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【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期

【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期 [庆祝]公司发布2022年前三季度业绩预增公告，预计实现归母净利润51.3亿元，同比+80.6%；实现扣非后净利润49.8亿元，同比+81.4%。以此测算，预计Q3公司实现归母净利润/扣非净利润16.6/16.2亿元，同比+30.9%/+31.2%，环比-8.8%/-8.2%，三季度业绩超市场预期。 [庆祝]公司一体化优势显著，主要产品盈利能力稳定。三季度，硫磺、合成氨等主要原料价格整体下滑，同时化肥、聚甲醛、饲

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云天化

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长安汽车交流

（一）公司如何提升产品定义的能力？答：公司坚持以客户体验为导向，紧盯用户需求，不断创新产品定义模式，进一步提高产品与用户需求的匹配度。持续更新迭代产品市场方程式，针对燃油及电气化产品，生命周期和竞争对象假设进一步完善，个性化配置和车机软件等吸引力进一步加强；针对新汽车产品，通过审视用户运营环节和资源匹配环节，推动产品向全生命周期用户体验深度转变。上半年，公司上市的7款全新和改款产品，获得市场良好反响，下半年还将上市多款电动化、电气化产品，持续完善产品布局。（二）阿维塔方面的最

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智光电气交流

1、公司首推的高压级联型储能方案有哪些特点？答：智光储能高压级联型技术是通过电力电子拓扑结构的创新来提升规模化电芯组合应用安全性的技术路线，目前智光的高压级联产品，具有直接接入电压6-35kV等级可选，储能单机并网功率/容量高可达25MW/50MWh。概括地讲，有如下几个特点：一是系统安全性高，无电芯并联，电池堆能量大幅降低，显著降低灾后影响程度，后期维护成本低；二是系统一致性好，各电芯运行一致性好，初始投资少；三是系统寿命长，全生命周期成本低，具有较高的经济性，由于系统无电芯/

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华明装备交流精要

1、分接开关的毛利率能否维持在目前的水平？公司分接开关产品的毛利一直比较稳定，是由于厂家对分接开关产品的安全性、可靠性要求比较高，存在一定的进入门槛；同时公司采用全产业链的生产模式组织生产，将生产环节的大部分的利润留存在企业内部；近年来公司一直在通过发挥上海和遵义两大生产基地的协同效应和优化内部的管理来稳定整体利润率的水平，公司有信心维持目前的毛利水平并进一步挖掘潜力。 2、新能源带来的影响有哪些？从长期来看，新能源的发展预计会给公司带来一个新增长期稳定的需求，但受限于产能和建

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国庆猪价走势分析及未来展望

嘉宾:郑总，涌益咨询创始人嘉宾观点小结: 1、国庆猪价上涨原因:前期产能去化导致 9-10 月整体供应处于低位，短期由于 9 月因为保供任务有超卖情况，同时行业看好冬至猪价存在延后出栏。 2、当前肥标价差较大，比如 190 公斤肥猪价格比标猪价格贵 1.6-1.7 元/公斤，看好 10-11 月猪价强势运行，12 月须看需求恢复情况。 3、据涌益数据，5-9 月能繁母猪存栏累计增加 5.6%，增幅不大，后续几个月内补栏速度仍会较平稳，预计明年生猪均价 20 元/公斤左右，对应养殖利润

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投研掘地蜂

2022-10-12 07:37:59

华润三九交流精要

1、Q3 CHC 和处方药销售情况，结构和 Q2 是否类似？答：三季度营收和净利润增速基本符合预期，主要在于 CHC 业务带动，其中感冒药三季度恢复较好，主要是疫情防控四类药销售管理有所放松 2、感冒药发病率提升 3、去年同期三季度基数较低。此外，1-8 月儿科、胃药、皮肤药都表现良好。前三季度有可能业务结构较上半年有所变化，主要在于 CHC 业务前三季度表现更为突出。从前八个月情况来看，处方药业务中，国药业务略有增长，主要是饮片业务带动。剔除饮片业务后，配方颗粒业务有一定下滑，主要

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华润三九

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投研掘地蜂

2022-10-12 07:36:26

【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表

⭕【普利特】2022年三季度业绩预告点评：业绩略超预期，改性塑料主业盈利大幅改善，海四达并表贡献增量#中信建投新能源 🌟事件前三季度实现归母净利润1.43亿元-1.77亿元，同比增长70%-110%；预计实现扣非归母净利润1.28亿元-1.61亿元，同比增长115%-170%。 🌟点评 #三季度单季度利润远超上半年第三季度业绩表现亮眼，改性主业、海四达并表均有贡献。根据公司业绩预告，第三季度实现归母净利润0.97-1.31亿元，取中枢为1.14亿元（去年同期为-203万元），远高于202

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普利特

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2022-10-12 07:35:27

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史

[玫瑰]【中信电子】北方华创2022三季度业绩预告：业绩保持高速增长，盈利能力创单季度历史新高 👉前三季度来看，公司2022Q1-Q3预计营业收入94.44~104.44亿元，同比+52.98%~69.18%；实现归母净利润15.55~17.95亿元，同比+136.16%~172.62%；实现扣非归母净利润13.95~16.15亿元，同比+165.63%~207.52%。受下游市场需求拉动，公司电子工艺装备和电子元器件业务下游市场需求旺盛,订单饱满，销售收入及归母净利润均实现同比增长。 👉Q

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北方华创

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2022-10-11 21:53:28

【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿

【弘则FICC 施琪】9月金融数据点评：放贷意愿vs借贷意愿 1）9月单月社融增长3.5万亿，同比去年多增6000多亿，好于市场预期。其中，企业中长期同比多增6000多亿，居民中长期同比少增1000多亿。 2）如果单看总量数据是好的，今年二季度以来，信贷标准就是松的。窗口指导商业银行多放贷款。还是那个问题，这个信贷数据，放在以前，市场应该对后面经济的预期会逐渐起来，包括权益市场看到这个总量数据，应该会形成远期经济底部行程的预期。但今年目前的环境，让市场更加关注信贷结构，因为市场担心信贷的改善，不

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宁德时代

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:10:43

【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11

【光伏设备系列研究】晶盛机电2022Q3业绩预告简评-2022.10.11 #预告区间符合预期 2022前三季度归母净利润同比增长70~90%。其中，Q3单季度归母净利润同比增长区间33.44~76.99%，中枢值55.2%（约为7.9亿元），符合预期。 #Q3业绩驱动来自装备+耗材 Q3业绩高增长原因包括：①受益硅片扩产周期，光伏设备在手订单夯实；②石英坩埚新增产能带来增量业绩；③半导体设备深耕多年，逐渐进入业绩确认周期。 #我们的判断 Q3业绩符合预期。未来看，装备业务受益技术优势有望维持行

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晶盛机电

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:09:16

【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长

【华创医药】迈瑞医疗业绩预告点评：22Q3收入和利润均实现同比20%的增长公司发布公告，经初步测算，预计22Q3收入约79亿元，同比增长约20%；归母净利润约28亿元，同比增长约20%。受益于国内医疗新基建的大力开展和全球常规业务的持续复苏，三季度业绩实现了稳健增长。近期卫健委发布了关于使用贴息贷款更新医疗设备的相关政策。除了今年上半年发行规模创新高的医疗专项债和医院自有资金以外，贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源。截至目前，全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，预计和公司

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迈瑞医疗

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2022-10-11 21:08:22

【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限

【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限的担忧年内将逐一瓦解 2023年将是中国智能化+海外电动化拐点，需求迈入新阶段。2021年同期我们率先强调2022年有望冲刺700万辆，基于磷酸铁锂+CTP突破10-20万元价格带从0到1爆发，经过半年预期逐步消化，9月开始不仅旺季订单环比修复，并且新车型开启交付对国内需求形成稳定预期，相比2022年比亚迪、埃安、哪吒、零跑引领，2023年从电动化到智能化实现更大产品力上升，蓄力新一轮需求景气周期，如小鹏G

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宁德时代
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天赐材料
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黑猫股份
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亿纬锂能

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:06:52

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位

建议重点关注回天新材：我们预计三季度业绩超预期，股价经过前期回调已经到位 1、光伏板块受益于行业快速增长。公司光伏硅胶市占率达到45%，稳居行业第一，光伏背板处于国内第一梯队，高毛利产品占比不断提高。公司光伏新能源产品在晶澳科技、天合光能、东方日升、晶科能源、阿特斯等头部客户份额稳步提升。 2、新能源汽车板块进入收获期。公司与动力电池前十大客户均有合作，其中供应宁德时代产品处于快速上量阶段，导热胶、结构胶成功中标比亚迪锂电池项目，今年收入会大幅提升，与亿纬锂能保持结构胶、导热胶独家供货。公司在蔚

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回天新材

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:05:31

【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好

【财通机械佘炜超团队】四方达：聚晶金刚石复合片案件取得胜诉，海外市场拓展稳定向好事件：公司公布美国国际贸易委员会（ITC委员会）开展337调查的裁定结果，ITC委员会认定美国合成公司针对本公司所主张的三项专利的权利无效，公司胜诉。聚晶金刚石复合片案件胜诉，海外市场业务稳定发展。美国合成公司依据《美国1930年关税法》第337节规定，于2020年于11月20日针对对美出口、在美进口或在美销售的产品侵犯其专利权提出指控。公司获悉上述事项后，及时聘请了国际律所进行应对，取得胜诉。这为公司在美国市场

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四方达

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投研掘地蜂

2022-10-11 21:04:41

【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速

🔥【民生电子-新莱应材】三季报超预期，零部件国产替代提速 10月11日，新莱应材发布三季报预告。公司预计Q3归母净利润1.09~1.39亿元，YOY +107~164%，QOQ +43~82%；预计扣非净利润1.09~1.39亿元，YOY +122~183%，QOQ +45~85%。 #半导体零部件加速放量公司主要产品覆盖气体管路、阀门、模组、腔体等，目前涉及产品包括在薄膜、刻蚀设备中占bom比例约30%。公司产能扩张积极，昆山工厂23年底将实现15亿元半导体零部件产值。未来看点：1）特气

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新莱应材

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2022-10-11 21:02:31

【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期

【华创能源化工杨晖团队】云天化业绩预增点评：产销稳定+出口表现良好，Q3业绩超预期 [庆祝]公司发布2022年前三季度业绩预增公告，预计实现归母净利润51.3亿元，同比+80.6%；实现扣非后净利润49.8亿元，同比+81.4%。以此测算，预计Q3公司实现归母净利润/扣非净利润16.6/16.2亿元，同比+30.9%/+31.2%，环比-8.8%/-8.2%，三季度业绩超市场预期。 [庆祝]公司一体化优势显著，主要产品盈利能力稳定。三季度，硫磺、合成氨等主要原料价格整体下滑，同时化肥、聚甲醛、饲

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云天化

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2022-10-11 18:29:25

长安汽车交流

（一）公司如何提升产品定义的能力？答：公司坚持以客户体验为导向，紧盯用户需求，不断创新产品定义模式，进一步提高产品与用户需求的匹配度。持续更新迭代产品市场方程式，针对燃油及电气化产品，生命周期和竞争对象假设进一步完善，个性化配置和车机软件等吸引力进一步加强；针对新汽车产品，通过审视用户运营环节和资源匹配环节，推动产品向全生命周期用户体验深度转变。上半年，公司上市的7款全新和改款产品，获得市场良好反响，下半年还将上市多款电动化、电气化产品，持续完善产品布局。（二）阿维塔方面的最

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长安汽车

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2022-10-11 18:28:14

智光电气交流

1、公司首推的高压级联型储能方案有哪些特点？答：智光储能高压级联型技术是通过电力电子拓扑结构的创新来提升规模化电芯组合应用安全性的技术路线，目前智光的高压级联产品，具有直接接入电压6-35kV等级可选，储能单机并网功率/容量高可达25MW/50MWh。概括地讲，有如下几个特点：一是系统安全性高，无电芯并联，电池堆能量大幅降低，显著降低灾后影响程度，后期维护成本低；二是系统一致性好，各电芯运行一致性好，初始投资少；三是系统寿命长，全生命周期成本低，具有较高的经济性，由于系统无电芯/

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智光电气

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2022-10-11 18:26:53

华明装备交流精要

1、分接开关的毛利率能否维持在目前的水平？公司分接开关产品的毛利一直比较稳定，是由于厂家对分接开关产品的安全性、可靠性要求比较高，存在一定的进入门槛；同时公司采用全产业链的生产模式组织生产，将生产环节的大部分的利润留存在企业内部；近年来公司一直在通过发挥上海和遵义两大生产基地的协同效应和优化内部的管理来稳定整体利润率的水平，公司有信心维持目前的毛利水平并进一步挖掘潜力。 2、新能源带来的影响有哪些？从长期来看，新能源的发展预计会给公司带来一个新增长期稳定的需求，但受限于产能和建

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华明装备

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