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2022-08-30 12:03:46

中信军工行业点评

--------------------- 🔥【核心观点】：近两个月在“中小市值”占优的市场风格影响下，部分绩优股表现疲弱。拉长到6-12个月，军工部分赛道的核心个股目前估值性价比突出，且从产业发展趋势上存在长期预期差，建议在估值切换期优先布局。 ⭕ 【军用集成电路】：信息化+国产替代推进下的“刚需”。受益于军队信息化建设的加速以及自主可控的持续推进，信息化装备已迎来发展契机，特别是军用集成电路已成为实现自主可控的核心环节。近几年随着武器装备的更新换代以及信息化程度的快速提升，电子模组企业开始

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光威复材

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2022-08-30 12:02:49

华住集团中报点评

📈2Q22营收33.8亿元/-5.7%，归母净利-3.5亿元/-192.6%、环比减亏2.8亿元，经调整EBITDA 0.53亿元/-94.9%、环比扭亏。 🌟LH：6月起经营回暖明显，降本增效成果释放。2Q22 RevPAR 141元/-32.9%、为19年同期68.4%（包括隔离酒店75%），6月修复明显、恢复至19年同期86%，7月升至90%。2Q22收入24.61亿元/-27.6%，归母净利-2.98亿元/-160.6%，经调整EBITDA 0.23亿元/-31.4%，经调整EBID

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华住集团-S

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2022-08-30 12:02:06

海优新材中报点评

[庆祝]8月29日，公司发布2022年中报，2022年上半年实现营业收入28.14亿元，同比增长132.7%；归母净利润2.08亿元，同比增长162.1%。其中Q2实现营业收入15.86亿元，环比增长29.1%；归母净利润1.31亿元，环比增长69.4%，在业绩预告范围内，符合预期。疫情压力下维持出货增长，需求高景气支撑Q2盈利大幅改善。上半年公司胶膜出货2.15~2.25亿平，同比增长超一倍，市占率提升至约17%~18%；其中Q2出货1.1~1.2亿平，环比略增约10%，主要由于4-5月上海

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海优新材

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2022-08-30 12:01:22

德龙激光中报点评

[玫瑰]8月29日晚，公司发布2022年中报：实现营收2.4亿元，同比+7.99%；实现归母净利润0.25亿元，同比-13.94%。 [玫瑰]受疫情影响二季度收入确认有所滞后、新能源领域实现突破。单二季度公司收入1.06亿、同比-4.65%，主因2 季度疫情对设备验收进度造成一定影响，但全年看，设备确认收入仍然有望高增长。上半年收入分业务看，精密激光加工设备/激光器收入分别为1.8/0.21亿元，同比+6.94%/ + 3.42%。精密激光设备领域，其中，LED 领域设备实现收入 3934万元，

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德龙激光

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2022-08-30 12:00:41

恒立液压中报点评

[礼物]1H22公司实现营收38.86亿元，同比下降25.65%；实现归母净利润10.57亿元，同比下降24.97%。其中Q2单季度实现营收16.86亿元，同比下降28.87%，环比下降23.36%；实现归母净利润5.29亿元，同比下降15.47%，环比基本持平。 [烟花]下游行业呈现周期下滑，公司工程机械相关液压产品销量有所下降：受下游行业景气度下行影响，上半年国内挖机销量同比下降36%，公司主要产品挖机油缸销售31.84万只，同比下滑33%，略好于行业销量下滑，其中挖机油缸产品收入同比下滑2

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恒立液压

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2022-08-30 11:59:38

金盘科技半年报点评

1⃣上半年业绩承压。22H1公司实现营收19.75亿元，同比增长32.3%，实现归母净利0.96亿元，同比减少14.9%，实现扣非归母净利0.90亿元，同比减少10.0%。其中，22Q2公司实现营收10.55亿元，同比增长14.1%，实现归母净利0.54亿元，同比减少17.1%，实现扣非归母净利0.58亿元，同比增加6.8%。 2⃣上半年原材料价格高涨影响公司盈利能力，下半年业绩有望快速反弹。22H1铜材、取向硅钢等上游原材料价格高涨挤压公司产品利润空间，目前公司已逐步上调产品售价已抵消原材料价

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金盘科技

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2022-08-30 11:58:53

海汽集团定增收购解读

要点： 1、海旅免税估值定价符合预期（此前预计48亿，实际定价约50亿） 2、综合估值不高：当前股价隐含海旅免税二级市场估值PS（2023）=1.77，PE（2023）=44 3、给与强业绩承诺，上市公司业绩有保障，集团承担业绩差额补足 4、免税利润率预计持续改善，对PS逻辑形成强支撑：22年净利率约2%，23年目标预计约4%。综合来看，本次收购给上市公司的条件好，对于免税资产的预期明确积极，市场对免税资产的估值锚点进一步明确，对王府井、海南发展的定价有比价意义。重视免税链（中免、海汽、海发展

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海汽集团

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2022-08-30 11:56:07

新东方在线2022财年年报点评：战略转型效果显现，直播电商业务值得期待【东吴传媒

新东方在线2022财年年报点评：战略转型效果显现，直播电商业务值得期待【东吴传媒互联网张良卫团队】

有道云笔记

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东方甄选

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2022-08-30 11:55:06

贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

有道云笔记

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贝泰妮

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2022-08-30 11:54:14

【国君电新】比亚迪中报交流要点

【国君电新】比亚迪中报交流要点新能源车业务展望：22年7月市占率接近29%，海豹、腾势D9，唐DM-p已于下半年上市；预计23年部分车型搭载英伟达平台；海外已进入荷兰、瑞典、德国、泰国、哥斯达黎加，8月进入日本市场发布海豹、ATTO3、海豚23年批量销售。 Q：销量和订单展望通过车展看未来18个月需求，在手订单在70万台以上，预计销量月环比提升，核心在产能的挖掘，外部环境四川重庆干旱及疫情影响 Q：插电混动和纯电方面的技术升级方向及如何看待竞争对手的竞争插电混动和纯电两条腿走路是根据中国市

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比亚迪

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2022-08-30 11:53:27

【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

有道云笔记

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麦格米特

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2022-08-30 09:17:55

【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳

【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳220kV主缆大额订单(17.82亿元)。 🔥事件：公司发布2022半年度报告，22H1实现营业收入221.06亿元，同比增长22.42%；实现归母净利润8.60亿元，同比增长28.17%；实现扣非净利润8.85亿元，同比增长59.21%。 🏅1、产业景气，业绩快速增长：公司紧抓海上风电快速发展以及光通信供需改善进入景气周期的机遇，上半年实现业绩快速增长，符合预期。同时公司扣非净利润高增59.21%，增

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亨通光电

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2022-08-30 08:42:38

千禾味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测0.33/0.43/0.54元，同比+43%/+29%/26%，维持目标价22.06元。 [玫瑰]业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内公司实现营收10.15亿元，同比+14.56%，实现归母净利润1.19亿元，同比+81%；折合Q2单季度实现营收5.33亿元，同比+30.51%，实现归母净利润0.64亿元，同比+145.32%，接近之前业绩预增公告的上限，Q2回款同比+18.91%，慢于收入增速，我们判断与公司

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千禾味业

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2022-08-30 08:42:03

海天味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测 1.71/2.12/2.49元，同比+ 8%/24%/17%，维持目标价140.7元。 [爱心]三因子共振驱动业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内，公司实现营收135.32亿元，同比+9.73%，实现归母净利润33.93亿元、同比+1.21%，折合Q2单季度实现营收63.22亿元，同比+22.19%，实现归母净利润15.64亿元，同比+11.79%，Q2回款同比+31.74%，高于收入增速。总体而言，在新品放

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2022-08-30 08:41:17

中科电气业绩点评

[玫瑰]公司22H1实现营业总收入20.33亿元，同比+147%；归母净利2.63亿元，同比+65%；扣非归母净利2.84亿元，同比+81%。22Q2实现收入11.75亿元，同比+137%，环比+37%；实现扣非净利1.43亿元，同比+55%，环比+2%。 [玫瑰]负极业务22H1收入18.76亿元，同比+168%；实现负极材料出货量4.84万吨，确认收入数量4.55万吨，同比分别+105%、93%。其中Q2实现销量2.55万吨，单吨毛利0.9万元/吨，我们测算，单吨净利0.48万元/吨。石墨化

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中科电气

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2022-08-30 12:03:46

中信军工行业点评

--------------------- 🔥【核心观点】：近两个月在“中小市值”占优的市场风格影响下，部分绩优股表现疲弱。拉长到6-12个月，军工部分赛道的核心个股目前估值性价比突出，且从产业发展趋势上存在长期预期差，建议在估值切换期优先布局。 ⭕ 【军用集成电路】：信息化+国产替代推进下的“刚需”。受益于军队信息化建设的加速以及自主可控的持续推进，信息化装备已迎来发展契机，特别是军用集成电路已成为实现自主可控的核心环节。近几年随着武器装备的更新换代以及信息化程度的快速提升，电子模组企业开始

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2022-08-30 12:02:49

华住集团中报点评

📈2Q22营收33.8亿元/-5.7%，归母净利-3.5亿元/-192.6%、环比减亏2.8亿元，经调整EBITDA 0.53亿元/-94.9%、环比扭亏。 🌟LH：6月起经营回暖明显，降本增效成果释放。2Q22 RevPAR 141元/-32.9%、为19年同期68.4%（包括隔离酒店75%），6月修复明显、恢复至19年同期86%，7月升至90%。2Q22收入24.61亿元/-27.6%，归母净利-2.98亿元/-160.6%，经调整EBITDA 0.23亿元/-31.4%，经调整EBID

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2022-08-30 12:02:06

海优新材中报点评

[庆祝]8月29日，公司发布2022年中报，2022年上半年实现营业收入28.14亿元，同比增长132.7%；归母净利润2.08亿元，同比增长162.1%。其中Q2实现营业收入15.86亿元，环比增长29.1%；归母净利润1.31亿元，环比增长69.4%，在业绩预告范围内，符合预期。疫情压力下维持出货增长，需求高景气支撑Q2盈利大幅改善。上半年公司胶膜出货2.15~2.25亿平，同比增长超一倍，市占率提升至约17%~18%；其中Q2出货1.1~1.2亿平，环比略增约10%，主要由于4-5月上海

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2022-08-30 12:01:22

德龙激光中报点评

[玫瑰]8月29日晚，公司发布2022年中报：实现营收2.4亿元，同比+7.99%；实现归母净利润0.25亿元，同比-13.94%。 [玫瑰]受疫情影响二季度收入确认有所滞后、新能源领域实现突破。单二季度公司收入1.06亿、同比-4.65%，主因2 季度疫情对设备验收进度造成一定影响，但全年看，设备确认收入仍然有望高增长。上半年收入分业务看，精密激光加工设备/激光器收入分别为1.8/0.21亿元，同比+6.94%/ + 3.42%。精密激光设备领域，其中，LED 领域设备实现收入 3934万元，

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2022-08-30 12:00:41

恒立液压中报点评

[礼物]1H22公司实现营收38.86亿元，同比下降25.65%；实现归母净利润10.57亿元，同比下降24.97%。其中Q2单季度实现营收16.86亿元，同比下降28.87%，环比下降23.36%；实现归母净利润5.29亿元，同比下降15.47%，环比基本持平。 [烟花]下游行业呈现周期下滑，公司工程机械相关液压产品销量有所下降：受下游行业景气度下行影响，上半年国内挖机销量同比下降36%，公司主要产品挖机油缸销售31.84万只，同比下滑33%，略好于行业销量下滑，其中挖机油缸产品收入同比下滑2

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恒立液压

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2022-08-30 11:59:38

金盘科技半年报点评

1⃣上半年业绩承压。22H1公司实现营收19.75亿元，同比增长32.3%，实现归母净利0.96亿元，同比减少14.9%，实现扣非归母净利0.90亿元，同比减少10.0%。其中，22Q2公司实现营收10.55亿元，同比增长14.1%，实现归母净利0.54亿元，同比减少17.1%，实现扣非归母净利0.58亿元，同比增加6.8%。 2⃣上半年原材料价格高涨影响公司盈利能力，下半年业绩有望快速反弹。22H1铜材、取向硅钢等上游原材料价格高涨挤压公司产品利润空间，目前公司已逐步上调产品售价已抵消原材料价

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金盘科技

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2022-08-30 11:58:53

海汽集团定增收购解读

要点： 1、海旅免税估值定价符合预期（此前预计48亿，实际定价约50亿） 2、综合估值不高：当前股价隐含海旅免税二级市场估值PS（2023）=1.77，PE（2023）=44 3、给与强业绩承诺，上市公司业绩有保障，集团承担业绩差额补足 4、免税利润率预计持续改善，对PS逻辑形成强支撑：22年净利率约2%，23年目标预计约4%。综合来看，本次收购给上市公司的条件好，对于免税资产的预期明确积极，市场对免税资产的估值锚点进一步明确，对王府井、海南发展的定价有比价意义。重视免税链（中免、海汽、海发展

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海汽集团

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2022-08-30 11:56:07

新东方在线2022财年年报点评：战略转型效果显现，直播电商业务值得期待【东吴传媒

新东方在线2022财年年报点评：战略转型效果显现，直播电商业务值得期待【东吴传媒互联网张良卫团队】

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2022-08-30 11:55:06

贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

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2022-08-30 11:54:14

【国君电新】比亚迪中报交流要点

【国君电新】比亚迪中报交流要点新能源车业务展望：22年7月市占率接近29%，海豹、腾势D9，唐DM-p已于下半年上市；预计23年部分车型搭载英伟达平台；海外已进入荷兰、瑞典、德国、泰国、哥斯达黎加，8月进入日本市场发布海豹、ATTO3、海豚23年批量销售。 Q：销量和订单展望通过车展看未来18个月需求，在手订单在70万台以上，预计销量月环比提升，核心在产能的挖掘，外部环境四川重庆干旱及疫情影响 Q：插电混动和纯电方面的技术升级方向及如何看待竞争对手的竞争插电混动和纯电两条腿走路是根据中国市

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2022-08-30 11:53:27

【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

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麦格米特

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【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳

【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳220kV主缆大额订单(17.82亿元)。 🔥事件：公司发布2022半年度报告，22H1实现营业收入221.06亿元，同比增长22.42%；实现归母净利润8.60亿元，同比增长28.17%；实现扣非净利润8.85亿元，同比增长59.21%。 🏅1、产业景气，业绩快速增长：公司紧抓海上风电快速发展以及光通信供需改善进入景气周期的机遇，上半年实现业绩快速增长，符合预期。同时公司扣非净利润高增59.21%，增

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亨通光电

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千禾味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测0.33/0.43/0.54元，同比+43%/+29%/26%，维持目标价22.06元。 [玫瑰]业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内公司实现营收10.15亿元，同比+14.56%，实现归母净利润1.19亿元，同比+81%；折合Q2单季度实现营收5.33亿元，同比+30.51%，实现归母净利润0.64亿元，同比+145.32%，接近之前业绩预增公告的上限，Q2回款同比+18.91%，慢于收入增速，我们判断与公司

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海天味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测 1.71/2.12/2.49元，同比+ 8%/24%/17%，维持目标价140.7元。 [爱心]三因子共振驱动业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内，公司实现营收135.32亿元，同比+9.73%，实现归母净利润33.93亿元、同比+1.21%，折合Q2单季度实现营收63.22亿元，同比+22.19%，实现归母净利润15.64亿元，同比+11.79%，Q2回款同比+31.74%，高于收入增速。总体而言，在新品放

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中科电气业绩点评

[玫瑰]公司22H1实现营业总收入20.33亿元，同比+147%；归母净利2.63亿元，同比+65%；扣非归母净利2.84亿元，同比+81%。22Q2实现收入11.75亿元，同比+137%，环比+37%；实现扣非净利1.43亿元，同比+55%，环比+2%。 [玫瑰]负极业务22H1收入18.76亿元，同比+168%；实现负极材料出货量4.84万吨，确认收入数量4.55万吨，同比分别+105%、93%。其中Q2实现销量2.55万吨，单吨毛利0.9万元/吨，我们测算，单吨净利0.48万元/吨。石墨化

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中信军工行业点评

--------------------- 🔥【核心观点】：近两个月在“中小市值”占优的市场风格影响下，部分绩优股表现疲弱。拉长到6-12个月，军工部分赛道的核心个股目前估值性价比突出，且从产业发展趋势上存在长期预期差，建议在估值切换期优先布局。 ⭕ 【军用集成电路】：信息化+国产替代推进下的“刚需”。受益于军队信息化建设的加速以及自主可控的持续推进，信息化装备已迎来发展契机，特别是军用集成电路已成为实现自主可控的核心环节。近几年随着武器装备的更新换代以及信息化程度的快速提升，电子模组企业开始

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华住集团中报点评

📈2Q22营收33.8亿元/-5.7%，归母净利-3.5亿元/-192.6%、环比减亏2.8亿元，经调整EBITDA 0.53亿元/-94.9%、环比扭亏。 🌟LH：6月起经营回暖明显，降本增效成果释放。2Q22 RevPAR 141元/-32.9%、为19年同期68.4%（包括隔离酒店75%），6月修复明显、恢复至19年同期86%，7月升至90%。2Q22收入24.61亿元/-27.6%，归母净利-2.98亿元/-160.6%，经调整EBITDA 0.23亿元/-31.4%，经调整EBID

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海优新材中报点评

[庆祝]8月29日，公司发布2022年中报，2022年上半年实现营业收入28.14亿元，同比增长132.7%；归母净利润2.08亿元，同比增长162.1%。其中Q2实现营业收入15.86亿元，环比增长29.1%；归母净利润1.31亿元，环比增长69.4%，在业绩预告范围内，符合预期。疫情压力下维持出货增长，需求高景气支撑Q2盈利大幅改善。上半年公司胶膜出货2.15~2.25亿平，同比增长超一倍，市占率提升至约17%~18%；其中Q2出货1.1~1.2亿平，环比略增约10%，主要由于4-5月上海

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德龙激光中报点评

[玫瑰]8月29日晚，公司发布2022年中报：实现营收2.4亿元，同比+7.99%；实现归母净利润0.25亿元，同比-13.94%。 [玫瑰]受疫情影响二季度收入确认有所滞后、新能源领域实现突破。单二季度公司收入1.06亿、同比-4.65%，主因2 季度疫情对设备验收进度造成一定影响，但全年看，设备确认收入仍然有望高增长。上半年收入分业务看，精密激光加工设备/激光器收入分别为1.8/0.21亿元，同比+6.94%/ + 3.42%。精密激光设备领域，其中，LED 领域设备实现收入 3934万元，

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恒立液压中报点评

[礼物]1H22公司实现营收38.86亿元，同比下降25.65%；实现归母净利润10.57亿元，同比下降24.97%。其中Q2单季度实现营收16.86亿元，同比下降28.87%，环比下降23.36%；实现归母净利润5.29亿元，同比下降15.47%，环比基本持平。 [烟花]下游行业呈现周期下滑，公司工程机械相关液压产品销量有所下降：受下游行业景气度下行影响，上半年国内挖机销量同比下降36%，公司主要产品挖机油缸销售31.84万只，同比下滑33%，略好于行业销量下滑，其中挖机油缸产品收入同比下滑2

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恒立液压

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投研掘地蜂

2022-08-30 11:59:38

金盘科技半年报点评

1⃣上半年业绩承压。22H1公司实现营收19.75亿元，同比增长32.3%，实现归母净利0.96亿元，同比减少14.9%，实现扣非归母净利0.90亿元，同比减少10.0%。其中，22Q2公司实现营收10.55亿元，同比增长14.1%，实现归母净利0.54亿元，同比减少17.1%，实现扣非归母净利0.58亿元，同比增加6.8%。 2⃣上半年原材料价格高涨影响公司盈利能力，下半年业绩有望快速反弹。22H1铜材、取向硅钢等上游原材料价格高涨挤压公司产品利润空间，目前公司已逐步上调产品售价已抵消原材料价

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金盘科技

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2022-08-30 11:58:53

海汽集团定增收购解读

要点： 1、海旅免税估值定价符合预期（此前预计48亿，实际定价约50亿） 2、综合估值不高：当前股价隐含海旅免税二级市场估值PS（2023）=1.77，PE（2023）=44 3、给与强业绩承诺，上市公司业绩有保障，集团承担业绩差额补足 4、免税利润率预计持续改善，对PS逻辑形成强支撑：22年净利率约2%，23年目标预计约4%。综合来看，本次收购给上市公司的条件好，对于免税资产的预期明确积极，市场对免税资产的估值锚点进一步明确，对王府井、海南发展的定价有比价意义。重视免税链（中免、海汽、海发展

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海汽集团

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投研掘地蜂

2022-08-30 11:56:07

新东方在线2022财年年报点评：战略转型效果显现，直播电商业务值得期待【东吴传媒

新东方在线2022财年年报点评：战略转型效果显现，直播电商业务值得期待【东吴传媒互联网张良卫团队】

有道云笔记

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东方甄选

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2022-08-30 11:55:06

贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

有道云笔记

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贝泰妮

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2022-08-30 11:54:14

【国君电新】比亚迪中报交流要点

【国君电新】比亚迪中报交流要点新能源车业务展望：22年7月市占率接近29%，海豹、腾势D9，唐DM-p已于下半年上市；预计23年部分车型搭载英伟达平台；海外已进入荷兰、瑞典、德国、泰国、哥斯达黎加，8月进入日本市场发布海豹、ATTO3、海豚23年批量销售。 Q：销量和订单展望通过车展看未来18个月需求，在手订单在70万台以上，预计销量月环比提升，核心在产能的挖掘，外部环境四川重庆干旱及疫情影响 Q：插电混动和纯电方面的技术升级方向及如何看待竞争对手的竞争插电混动和纯电两条腿走路是根据中国市

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比亚迪

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投研掘地蜂

2022-08-30 11:53:27

【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

有道云笔记

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麦格米特

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2022-08-30 09:17:55

【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳

【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳220kV主缆大额订单(17.82亿元)。 🔥事件：公司发布2022半年度报告，22H1实现营业收入221.06亿元，同比增长22.42%；实现归母净利润8.60亿元，同比增长28.17%；实现扣非净利润8.85亿元，同比增长59.21%。 🏅1、产业景气，业绩快速增长：公司紧抓海上风电快速发展以及光通信供需改善进入景气周期的机遇，上半年实现业绩快速增长，符合预期。同时公司扣非净利润高增59.21%，增

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亨通光电

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2022-08-30 08:42:38

千禾味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测0.33/0.43/0.54元，同比+43%/+29%/26%，维持目标价22.06元。 [玫瑰]业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内公司实现营收10.15亿元，同比+14.56%，实现归母净利润1.19亿元，同比+81%；折合Q2单季度实现营收5.33亿元，同比+30.51%，实现归母净利润0.64亿元，同比+145.32%，接近之前业绩预增公告的上限，Q2回款同比+18.91%，慢于收入增速，我们判断与公司

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千禾味业

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2022-08-30 08:42:03

海天味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测 1.71/2.12/2.49元，同比+ 8%/24%/17%，维持目标价140.7元。 [爱心]三因子共振驱动业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内，公司实现营收135.32亿元，同比+9.73%，实现归母净利润33.93亿元、同比+1.21%，折合Q2单季度实现营收63.22亿元，同比+22.19%，实现归母净利润15.64亿元，同比+11.79%，Q2回款同比+31.74%，高于收入增速。总体而言，在新品放

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2022-08-30 08:41:17

中科电气业绩点评

[玫瑰]公司22H1实现营业总收入20.33亿元，同比+147%；归母净利2.63亿元，同比+65%；扣非归母净利2.84亿元，同比+81%。22Q2实现收入11.75亿元，同比+137%，环比+37%；实现扣非净利1.43亿元，同比+55%，环比+2%。 [玫瑰]负极业务22H1收入18.76亿元，同比+168%；实现负极材料出货量4.84万吨，确认收入数量4.55万吨，同比分别+105%、93%。其中Q2实现销量2.55万吨，单吨毛利0.9万元/吨，我们测算，单吨净利0.48万元/吨。石墨化

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中科电气

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2022-08-30 12:03:46

中信军工行业点评

--------------------- 🔥【核心观点】：近两个月在“中小市值”占优的市场风格影响下，部分绩优股表现疲弱。拉长到6-12个月，军工部分赛道的核心个股目前估值性价比突出，且从产业发展趋势上存在长期预期差，建议在估值切换期优先布局。 ⭕ 【军用集成电路】：信息化+国产替代推进下的“刚需”。受益于军队信息化建设的加速以及自主可控的持续推进，信息化装备已迎来发展契机，特别是军用集成电路已成为实现自主可控的核心环节。近几年随着武器装备的更新换代以及信息化程度的快速提升，电子模组企业开始

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光威复材

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2022-08-30 12:02:49

华住集团中报点评

📈2Q22营收33.8亿元/-5.7%，归母净利-3.5亿元/-192.6%、环比减亏2.8亿元，经调整EBITDA 0.53亿元/-94.9%、环比扭亏。 🌟LH：6月起经营回暖明显，降本增效成果释放。2Q22 RevPAR 141元/-32.9%、为19年同期68.4%（包括隔离酒店75%），6月修复明显、恢复至19年同期86%，7月升至90%。2Q22收入24.61亿元/-27.6%，归母净利-2.98亿元/-160.6%，经调整EBITDA 0.23亿元/-31.4%，经调整EBID

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2022-08-30 12:02:06

海优新材中报点评

[庆祝]8月29日，公司发布2022年中报，2022年上半年实现营业收入28.14亿元，同比增长132.7%；归母净利润2.08亿元，同比增长162.1%。其中Q2实现营业收入15.86亿元，环比增长29.1%；归母净利润1.31亿元，环比增长69.4%，在业绩预告范围内，符合预期。疫情压力下维持出货增长，需求高景气支撑Q2盈利大幅改善。上半年公司胶膜出货2.15~2.25亿平，同比增长超一倍，市占率提升至约17%~18%；其中Q2出货1.1~1.2亿平，环比略增约10%，主要由于4-5月上海

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海优新材

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投研掘地蜂

2022-08-30 12:01:22

德龙激光中报点评

[玫瑰]8月29日晚，公司发布2022年中报：实现营收2.4亿元，同比+7.99%；实现归母净利润0.25亿元，同比-13.94%。 [玫瑰]受疫情影响二季度收入确认有所滞后、新能源领域实现突破。单二季度公司收入1.06亿、同比-4.65%，主因2 季度疫情对设备验收进度造成一定影响，但全年看，设备确认收入仍然有望高增长。上半年收入分业务看，精密激光加工设备/激光器收入分别为1.8/0.21亿元，同比+6.94%/ + 3.42%。精密激光设备领域，其中，LED 领域设备实现收入 3934万元，

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德龙激光

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2022-08-30 12:00:41

恒立液压中报点评

[礼物]1H22公司实现营收38.86亿元，同比下降25.65%；实现归母净利润10.57亿元，同比下降24.97%。其中Q2单季度实现营收16.86亿元，同比下降28.87%，环比下降23.36%；实现归母净利润5.29亿元，同比下降15.47%，环比基本持平。 [烟花]下游行业呈现周期下滑，公司工程机械相关液压产品销量有所下降：受下游行业景气度下行影响，上半年国内挖机销量同比下降36%，公司主要产品挖机油缸销售31.84万只，同比下滑33%，略好于行业销量下滑，其中挖机油缸产品收入同比下滑2

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恒立液压

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2022-08-30 11:59:38

金盘科技半年报点评

1⃣上半年业绩承压。22H1公司实现营收19.75亿元，同比增长32.3%，实现归母净利0.96亿元，同比减少14.9%，实现扣非归母净利0.90亿元，同比减少10.0%。其中，22Q2公司实现营收10.55亿元，同比增长14.1%，实现归母净利0.54亿元，同比减少17.1%，实现扣非归母净利0.58亿元，同比增加6.8%。 2⃣上半年原材料价格高涨影响公司盈利能力，下半年业绩有望快速反弹。22H1铜材、取向硅钢等上游原材料价格高涨挤压公司产品利润空间，目前公司已逐步上调产品售价已抵消原材料价

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金盘科技

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2022-08-30 11:58:53

海汽集团定增收购解读

要点： 1、海旅免税估值定价符合预期（此前预计48亿，实际定价约50亿） 2、综合估值不高：当前股价隐含海旅免税二级市场估值PS（2023）=1.77，PE（2023）=44 3、给与强业绩承诺，上市公司业绩有保障，集团承担业绩差额补足 4、免税利润率预计持续改善，对PS逻辑形成强支撑：22年净利率约2%，23年目标预计约4%。综合来看，本次收购给上市公司的条件好，对于免税资产的预期明确积极，市场对免税资产的估值锚点进一步明确，对王府井、海南发展的定价有比价意义。重视免税链（中免、海汽、海发展

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新东方在线2022财年年报点评：战略转型效果显现，直播电商业务值得期待【东吴传媒

新东方在线2022财年年报点评：战略转型效果显现，直播电商业务值得期待【东吴传媒互联网张良卫团队】

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2022-08-30 11:55:06

贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

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【国君电新】比亚迪中报交流要点

【国君电新】比亚迪中报交流要点新能源车业务展望：22年7月市占率接近29%，海豹、腾势D9，唐DM-p已于下半年上市；预计23年部分车型搭载英伟达平台；海外已进入荷兰、瑞典、德国、泰国、哥斯达黎加，8月进入日本市场发布海豹、ATTO3、海豚23年批量销售。 Q：销量和订单展望通过车展看未来18个月需求，在手订单在70万台以上，预计销量月环比提升，核心在产能的挖掘，外部环境四川重庆干旱及疫情影响 Q：插电混动和纯电方面的技术升级方向及如何看待竞争对手的竞争插电混动和纯电两条腿走路是根据中国市

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【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

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2022-08-30 09:17:55

【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳

【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳220kV主缆大额订单(17.82亿元)。 🔥事件：公司发布2022半年度报告，22H1实现营业收入221.06亿元，同比增长22.42%；实现归母净利润8.60亿元，同比增长28.17%；实现扣非净利润8.85亿元，同比增长59.21%。 🏅1、产业景气，业绩快速增长：公司紧抓海上风电快速发展以及光通信供需改善进入景气周期的机遇，上半年实现业绩快速增长，符合预期。同时公司扣非净利润高增59.21%，增

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亨通光电

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千禾味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测0.33/0.43/0.54元，同比+43%/+29%/26%，维持目标价22.06元。 [玫瑰]业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内公司实现营收10.15亿元，同比+14.56%，实现归母净利润1.19亿元，同比+81%；折合Q2单季度实现营收5.33亿元，同比+30.51%，实现归母净利润0.64亿元，同比+145.32%，接近之前业绩预增公告的上限，Q2回款同比+18.91%，慢于收入增速，我们判断与公司

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海天味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测 1.71/2.12/2.49元，同比+ 8%/24%/17%，维持目标价140.7元。 [爱心]三因子共振驱动业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内，公司实现营收135.32亿元，同比+9.73%，实现归母净利润33.93亿元、同比+1.21%，折合Q2单季度实现营收63.22亿元，同比+22.19%，实现归母净利润15.64亿元，同比+11.79%，Q2回款同比+31.74%，高于收入增速。总体而言，在新品放

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2022-08-30 08:41:17

中科电气业绩点评

[玫瑰]公司22H1实现营业总收入20.33亿元，同比+147%；归母净利2.63亿元，同比+65%；扣非归母净利2.84亿元，同比+81%。22Q2实现收入11.75亿元，同比+137%，环比+37%；实现扣非净利1.43亿元，同比+55%，环比+2%。 [玫瑰]负极业务22H1收入18.76亿元，同比+168%；实现负极材料出货量4.84万吨，确认收入数量4.55万吨，同比分别+105%、93%。其中Q2实现销量2.55万吨，单吨毛利0.9万元/吨，我们测算，单吨净利0.48万元/吨。石墨化

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中科电气

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中信军工行业点评

--------------------- 🔥【核心观点】：近两个月在“中小市值”占优的市场风格影响下，部分绩优股表现疲弱。拉长到6-12个月，军工部分赛道的核心个股目前估值性价比突出，且从产业发展趋势上存在长期预期差，建议在估值切换期优先布局。 ⭕ 【军用集成电路】：信息化+国产替代推进下的“刚需”。受益于军队信息化建设的加速以及自主可控的持续推进，信息化装备已迎来发展契机，特别是军用集成电路已成为实现自主可控的核心环节。近几年随着武器装备的更新换代以及信息化程度的快速提升，电子模组企业开始

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2022-08-30 12:02:49

华住集团中报点评

📈2Q22营收33.8亿元/-5.7%，归母净利-3.5亿元/-192.6%、环比减亏2.8亿元，经调整EBITDA 0.53亿元/-94.9%、环比扭亏。 🌟LH：6月起经营回暖明显，降本增效成果释放。2Q22 RevPAR 141元/-32.9%、为19年同期68.4%（包括隔离酒店75%），6月修复明显、恢复至19年同期86%，7月升至90%。2Q22收入24.61亿元/-27.6%，归母净利-2.98亿元/-160.6%，经调整EBITDA 0.23亿元/-31.4%，经调整EBID

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海优新材中报点评

[庆祝]8月29日，公司发布2022年中报，2022年上半年实现营业收入28.14亿元，同比增长132.7%；归母净利润2.08亿元，同比增长162.1%。其中Q2实现营业收入15.86亿元，环比增长29.1%；归母净利润1.31亿元，环比增长69.4%，在业绩预告范围内，符合预期。疫情压力下维持出货增长，需求高景气支撑Q2盈利大幅改善。上半年公司胶膜出货2.15~2.25亿平，同比增长超一倍，市占率提升至约17%~18%；其中Q2出货1.1~1.2亿平，环比略增约10%，主要由于4-5月上海

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德龙激光中报点评

[玫瑰]8月29日晚，公司发布2022年中报：实现营收2.4亿元，同比+7.99%；实现归母净利润0.25亿元，同比-13.94%。 [玫瑰]受疫情影响二季度收入确认有所滞后、新能源领域实现突破。单二季度公司收入1.06亿、同比-4.65%，主因2 季度疫情对设备验收进度造成一定影响，但全年看，设备确认收入仍然有望高增长。上半年收入分业务看，精密激光加工设备/激光器收入分别为1.8/0.21亿元，同比+6.94%/ + 3.42%。精密激光设备领域，其中，LED 领域设备实现收入 3934万元，

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恒立液压中报点评

[礼物]1H22公司实现营收38.86亿元，同比下降25.65%；实现归母净利润10.57亿元，同比下降24.97%。其中Q2单季度实现营收16.86亿元，同比下降28.87%，环比下降23.36%；实现归母净利润5.29亿元，同比下降15.47%，环比基本持平。 [烟花]下游行业呈现周期下滑，公司工程机械相关液压产品销量有所下降：受下游行业景气度下行影响，上半年国内挖机销量同比下降36%，公司主要产品挖机油缸销售31.84万只，同比下滑33%，略好于行业销量下滑，其中挖机油缸产品收入同比下滑2

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金盘科技半年报点评

1⃣上半年业绩承压。22H1公司实现营收19.75亿元，同比增长32.3%，实现归母净利0.96亿元，同比减少14.9%，实现扣非归母净利0.90亿元，同比减少10.0%。其中，22Q2公司实现营收10.55亿元，同比增长14.1%，实现归母净利0.54亿元，同比减少17.1%，实现扣非归母净利0.58亿元，同比增加6.8%。 2⃣上半年原材料价格高涨影响公司盈利能力，下半年业绩有望快速反弹。22H1铜材、取向硅钢等上游原材料价格高涨挤压公司产品利润空间，目前公司已逐步上调产品售价已抵消原材料价

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海汽集团定增收购解读

要点： 1、海旅免税估值定价符合预期（此前预计48亿，实际定价约50亿） 2、综合估值不高：当前股价隐含海旅免税二级市场估值PS（2023）=1.77，PE（2023）=44 3、给与强业绩承诺，上市公司业绩有保障，集团承担业绩差额补足 4、免税利润率预计持续改善，对PS逻辑形成强支撑：22年净利率约2%，23年目标预计约4%。综合来看，本次收购给上市公司的条件好，对于免税资产的预期明确积极，市场对免税资产的估值锚点进一步明确，对王府井、海南发展的定价有比价意义。重视免税链（中免、海汽、海发展

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新东方在线2022财年年报点评：战略转型效果显现，直播电商业务值得期待【东吴传媒

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贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

贝泰妮2022年中报业绩交流会0829【太平洋零售郭彬

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【国君电新】比亚迪中报交流要点

【国君电新】比亚迪中报交流要点新能源车业务展望：22年7月市占率接近29%，海豹、腾势D9，唐DM-p已于下半年上市；预计23年部分车型搭载英伟达平台；海外已进入荷兰、瑞典、德国、泰国、哥斯达黎加，8月进入日本市场发布海豹、ATTO3、海豚23年批量销售。 Q：销量和订单展望通过车展看未来18个月需求，在手订单在70万台以上，预计销量月环比提升，核心在产能的挖掘，外部环境四川重庆干旱及疫情影响 Q：插电混动和纯电方面的技术升级方向及如何看待竞争对手的竞争插电混动和纯电两条腿走路是根据中国市

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比亚迪

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投研掘地蜂

2022-08-30 11:53:27

【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

【中金电新】麦格米特：中报略超预期，公司逆势高增长

有道云笔记

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麦格米特

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投研掘地蜂

2022-08-30 09:17:55

【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳

【天风通信唐海清团队】亨通光电：22H1扣非业绩高于归母利润(同比增长59%)，预中标射阳220kV主缆大额订单(17.82亿元)。 🔥事件：公司发布2022半年度报告，22H1实现营业收入221.06亿元，同比增长22.42%；实现归母净利润8.60亿元，同比增长28.17%；实现扣非净利润8.85亿元，同比增长59.21%。 🏅1、产业景气，业绩快速增长：公司紧抓海上风电快速发展以及光通信供需改善进入景气周期的机遇，上半年实现业绩快速增长，符合预期。同时公司扣非净利润高增59.21%，增

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亨通光电

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投研掘地蜂

2022-08-30 08:42:38

千禾味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测0.33/0.43/0.54元，同比+43%/+29%/26%，维持目标价22.06元。 [玫瑰]业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内公司实现营收10.15亿元，同比+14.56%，实现归母净利润1.19亿元，同比+81%；折合Q2单季度实现营收5.33亿元，同比+30.51%，实现归母净利润0.64亿元，同比+145.32%，接近之前业绩预增公告的上限，Q2回款同比+18.91%，慢于收入增速，我们判断与公司

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千禾味业

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2022-08-30 08:42:03

海天味业业绩点评

[礼物]投资建议：维持“增持”评级。维持公司2022-2024年EPS预测 1.71/2.12/2.49元，同比+ 8%/24%/17%，维持目标价140.7元。 [爱心]三因子共振驱动业绩显著改善。公司发布2022年半年报，报告期内，公司实现营收135.32亿元，同比+9.73%，实现归母净利润33.93亿元、同比+1.21%，折合Q2单季度实现营收63.22亿元，同比+22.19%，实现归母净利润15.64亿元，同比+11.79%，Q2回款同比+31.74%，高于收入增速。总体而言，在新品放

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海天味业

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投研掘地蜂

2022-08-30 08:41:17

中科电气业绩点评

[玫瑰]公司22H1实现营业总收入20.33亿元，同比+147%；归母净利2.63亿元，同比+65%；扣非归母净利2.84亿元，同比+81%。22Q2实现收入11.75亿元，同比+137%，环比+37%；实现扣非净利1.43亿元，同比+55%，环比+2%。 [玫瑰]负极业务22H1收入18.76亿元，同比+168%；实现负极材料出货量4.84万吨，确认收入数量4.55万吨，同比分别+105%、93%。其中Q2实现销量2.55万吨，单吨毛利0.9万元/吨，我们测算，单吨净利0.48万元/吨。石墨化

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中科电气

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