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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2022-08-15 22:02:03

盛美上海交流

Q1：下半年出的两款新品，国内市场友商已经切入，这块的竞争优势体现在哪？ A：目前这两款产品还没有公布，要等到客户终验后才能正式公布。其实国内有已有产品也没关系，细分赛道有两家公司竞争还ok。我们产品主要还是定位高端产品，对标的海外对手，初期就是采用差异化路线进行设计，都是有自己IP。希望今年下半年产品能进入到客户端验证（周期在1-2年左右），形成重复下单需要等到24年了，但是会做其他客户做测试验证，以多台多客户来开展订单。 Q2：能否拆解各款产品的毛利率？盛美美国毛利率下滑比较严重，盛美上海

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盛美上海

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0.37
投研掘地蜂

2022-08-15 21:13:44

海底捞22H1业绩预警点评

公司发布业绩预警，2022H1公司预计实现收入167亿元，同比下滑不超过17%；预期净亏损2.25-2.97亿元，去年同期盈利0.97亿元，系关店&疫情停业综合影响。其中，考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响，公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元，若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右，超出国信社服小组&市场前期预期。经营方面：22M1-M6，根据我们高频跟踪，公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/80%+/80%/~100%/120%。公司公

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海底捞

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投研掘地蜂

2022-08-15 21:10:59

长城汽车交流

1.哈弗H6 PHEV版本目前规划上市时间节奏如何？定价思路和策略如何？正在做前期工作，下半年会推出，价格还没定，是长城汽车在哈弗品牌新能源化的重要产品，后续定价保持它的市场竞争力。 2.WEY系列的PHEV，都选择较大的电池包，长续航版本，很多友商的PHEV都比较小，后面是否有PHEV考虑电池包、短续航里程的规划续航：WEY都是长续航，这是产品设计之初的考虑，对于消费者使用时长续航更便利，WEY主打智能化，续航较高后续哈弗等品牌考虑价格，可能续航里程不如WEY高， WEY会继续保持长续航

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长城汽车

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投研掘地蜂

2022-08-15 21:03:41

【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升

【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升公告22H1收入13亿元，同比+61%，扣非归母净利3.61亿元，同比+235%。22Q2收入6.7亿元，同环比+64%/1%；扣非归母净利2.04亿元，同环比+298%/30%。落在业绩预告区间内，符合预期。我们预计公司22Q2出货约3.6亿平，对应单平扣非净利约0.56元，我们推测公司21Q1-4、22Q1单平扣非净利分别为0.22、0.21、0.31、0.3（还原奖金后0.37）、0.46元，公司盈利能力持续提升。22Q2公司

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星源材质

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:49:44

【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头

【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头 [玫瑰]江苏多地反馈宴席恢复正增长，洋河回款进度领先。当前回款75%，预计9月底完成全年回款。洋河前期开展“大干70天”抢占先机，8月6日召开中秋营销工作动员大会，锚定全年任务不放松。我们预计Q2收入增速双位数以上，利润增速20%以上，全年目标顺利完成可期。 [玫瑰]海之蓝换代升级顺利，消费者认可度较高。新版海之蓝6月初全面铺货，7月29日召开线上发布会，出厂价提升5元，当前批价上涨10元至135元，力争提到150元。新版海之蓝在酒质、数字化、

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洋河股份

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:48:54

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 #

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 # ①MLF缩量续作，MLF、逆回购利率超预期下调。1年期MLF投放4000亿元、到期6000亿元，逆回购依然“低量”，两者利率均于年内再度下调10BP、上一次下调为1月中旬。 ②MLF缩量市场已有预期，或与金融体系资金淤积过多等有关。4月中下旬以来，央行降准、大规模留抵退税等，叠加实体需求修复相对“平缓”等，资金滞留金融体系的现象较为突出，表现为市场利率持续低位，DR007一度下探至1.3%以下、低于政策利率80BP以上。此前二季度货币政策执行报告

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中国平安

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:47:31

方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性

【方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性 #减持事件点评 🔺 公司控股股东乐惠控股为偿还银行贷款，自本公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持股份数量不超过 360万股，即不超过公司总股本的 2.98%。本次减持计划实施前，乐惠控股持有公司无限售条件流通股 2345.7万股，占总股本比例19.43%，赖总和黄总分别持有乐惠控股50%股权。 🔺 控股股东减持原因是偿还银行贷款，优化资金成本，属非经营性因素，不影响公司鲜

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乐惠国际

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:45:59

南威软件北京投资者交流会纪要丨中信证券计算机

南威软件北京投资者交流会纪要丨中信证券计算机

有道云笔记

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南威软件

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:45:12

浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！

浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！浙商甄选||“三年一倍股”第9弹： 🔗斯莱克路演回放：https://s.comein.cn/AYR4F 1、定增落地：本次定增向18 名投资者发行4612万股新股，发行价格18.16 元/股，为发行底价的112%，总募集资金8.37亿。获配对象包括泰康资产、财通基金、华泰柏瑞、诺德基金、UBS等机构。本次发行的募集资金将用于苏州铝瓶自动化生产线、常州电池壳、泰安设备线基地等项目。其中常州电池壳生产项目拟投入3.5亿元 2、成

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斯莱克

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:42:47

【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

有道云笔记

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卫星化学

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:41:45

产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

有道云笔记

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比亚迪

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投研掘地蜂

2022-08-15 09:12:52

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中 22H2-2023大厂XR新品密集，内容生态加速完善，关注VR内容提升估值机会。创维已发布PancakeVR字节Pico有望9月发布新品，除游戏外，VR直播视频和社交是应用发力重点；苹果或于23年初发布MR产品，Meta、索尼也有新品计划。恺英网络VR相关投资：持股VR硬件乐相科技（大朋VR）9.01%股权；子公司上海恺盛与VR游戏开发商幻世科技合资成立臣旎网络，上海恺盛持股 60%，幻世科技持股40%。传

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恺英网络

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投研掘地蜂

2022-08-15 08:49:10

安信电新:新增覆盖氢能方向

根据中汽协数据，7月我国燃料电池汽车产销292/245辆，同增460%/13.4%，环降44.6%/44.2%，继6月短暂冲量后如期下滑；1-7月累计产销2094辆/1633辆，同增2.1和1.3倍。展望全年，伴随广东政策落地，示范城市群第一年考核不延期或采用其他替换方式（如将21年部分指标纳入）情况下，全年销量仍有望实现5-6K辆，否则中枢可能在3K辆。广东地补政策出台，补贴难言超预期，但其他环节政策仍引领。经历近半年的拉扯，12日《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-

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亿华通

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投研掘地蜂

2022-08-15 08:48:02

EDA出口管控事件简评

[玫瑰]事件描述：8月13日，美国商务部发布最终规定，对设计GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路所必须的EDA软件；金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料；燃气涡轮发动机使用的压力增益燃烧(PGC)等四项技术实施新的出口管制。 [玫瑰]事件评论： [礼物]核心目的是封锁先进制程芯片研发。GAAFET技术是一种适用于更先进（2-3nm）制程的晶体管结构，其外轮廓完全被栅极包裹，相较过往FinFET结构（仅较小面积被栅极包裹），对短沟道效应和量子隧穿效应压制效果更为良好，能有效支撑后续芯片

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华大九天

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投研掘地蜂

2022-08-15 08:44:30

公用事业观点

[玫瑰]22年天然气市场为何不同？去年气价上涨，主要因素在需求暴增，而今年主因在供给减少。今年H1进口LNG同比下降22%，均价上涨34%。俄乌冲突背景下，高气价直接影响我国的LNG进口量（倒挂严重）。 [玫瑰]下半年的国内天然气的供需形势？冬季欧洲天然气供应危机加剧，跟亚洲抢气，同时价格会推升更高，进一步降低进口LNG意愿。虽然今年H1需求数据不佳，但如果H2进口LNG量同比仍然下滑（供给弱），9-10月我们进入冬季前补库，再叠加冬季气温过低（需求强），今年冬季的LNG价格或超出市场预期。

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新天然气

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前往

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投研掘地蜂

2022-08-15 22:02:03

盛美上海交流

Q1：下半年出的两款新品，国内市场友商已经切入，这块的竞争优势体现在哪？ A：目前这两款产品还没有公布，要等到客户终验后才能正式公布。其实国内有已有产品也没关系，细分赛道有两家公司竞争还ok。我们产品主要还是定位高端产品，对标的海外对手，初期就是采用差异化路线进行设计，都是有自己IP。希望今年下半年产品能进入到客户端验证（周期在1-2年左右），形成重复下单需要等到24年了，但是会做其他客户做测试验证，以多台多客户来开展订单。 Q2：能否拆解各款产品的毛利率？盛美美国毛利率下滑比较严重，盛美上海

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盛美上海

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2022-08-15 21:13:44

海底捞22H1业绩预警点评

公司发布业绩预警，2022H1公司预计实现收入167亿元，同比下滑不超过17%；预期净亏损2.25-2.97亿元，去年同期盈利0.97亿元，系关店&疫情停业综合影响。其中，考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响，公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元，若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右，超出国信社服小组&市场前期预期。经营方面：22M1-M6，根据我们高频跟踪，公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/80%+/80%/~100%/120%。公司公

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海底捞

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2022-08-15 21:10:59

长城汽车交流

1.哈弗H6 PHEV版本目前规划上市时间节奏如何？定价思路和策略如何？正在做前期工作，下半年会推出，价格还没定，是长城汽车在哈弗品牌新能源化的重要产品，后续定价保持它的市场竞争力。 2.WEY系列的PHEV，都选择较大的电池包，长续航版本，很多友商的PHEV都比较小，后面是否有PHEV考虑电池包、短续航里程的规划续航：WEY都是长续航，这是产品设计之初的考虑，对于消费者使用时长续航更便利，WEY主打智能化，续航较高后续哈弗等品牌考虑价格，可能续航里程不如WEY高， WEY会继续保持长续航

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长城汽车

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投研掘地蜂

2022-08-15 21:03:41

【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升

【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升公告22H1收入13亿元，同比+61%，扣非归母净利3.61亿元，同比+235%。22Q2收入6.7亿元，同环比+64%/1%；扣非归母净利2.04亿元，同环比+298%/30%。落在业绩预告区间内，符合预期。我们预计公司22Q2出货约3.6亿平，对应单平扣非净利约0.56元，我们推测公司21Q1-4、22Q1单平扣非净利分别为0.22、0.21、0.31、0.3（还原奖金后0.37）、0.46元，公司盈利能力持续提升。22Q2公司

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星源材质

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:49:44

【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头

【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头 [玫瑰]江苏多地反馈宴席恢复正增长，洋河回款进度领先。当前回款75%，预计9月底完成全年回款。洋河前期开展“大干70天”抢占先机，8月6日召开中秋营销工作动员大会，锚定全年任务不放松。我们预计Q2收入增速双位数以上，利润增速20%以上，全年目标顺利完成可期。 [玫瑰]海之蓝换代升级顺利，消费者认可度较高。新版海之蓝6月初全面铺货，7月29日召开线上发布会，出厂价提升5元，当前批价上涨10元至135元，力争提到150元。新版海之蓝在酒质、数字化、

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洋河股份

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2022-08-15 12:48:54

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 #

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 # ①MLF缩量续作，MLF、逆回购利率超预期下调。1年期MLF投放4000亿元、到期6000亿元，逆回购依然“低量”，两者利率均于年内再度下调10BP、上一次下调为1月中旬。 ②MLF缩量市场已有预期，或与金融体系资金淤积过多等有关。4月中下旬以来，央行降准、大规模留抵退税等，叠加实体需求修复相对“平缓”等，资金滞留金融体系的现象较为突出，表现为市场利率持续低位，DR007一度下探至1.3%以下、低于政策利率80BP以上。此前二季度货币政策执行报告

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中国平安

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:47:31

方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性

【方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性 #减持事件点评 🔺 公司控股股东乐惠控股为偿还银行贷款，自本公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持股份数量不超过 360万股，即不超过公司总股本的 2.98%。本次减持计划实施前，乐惠控股持有公司无限售条件流通股 2345.7万股，占总股本比例19.43%，赖总和黄总分别持有乐惠控股50%股权。 🔺 控股股东减持原因是偿还银行贷款，优化资金成本，属非经营性因素，不影响公司鲜

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乐惠国际

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:45:59

南威软件北京投资者交流会纪要丨中信证券计算机

南威软件北京投资者交流会纪要丨中信证券计算机

有道云笔记

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南威软件

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2022-08-15 12:45:12

浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！

浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！浙商甄选||“三年一倍股”第9弹： 🔗斯莱克路演回放：https://s.comein.cn/AYR4F 1、定增落地：本次定增向18 名投资者发行4612万股新股，发行价格18.16 元/股，为发行底价的112%，总募集资金8.37亿。获配对象包括泰康资产、财通基金、华泰柏瑞、诺德基金、UBS等机构。本次发行的募集资金将用于苏州铝瓶自动化生产线、常州电池壳、泰安设备线基地等项目。其中常州电池壳生产项目拟投入3.5亿元 2、成

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斯莱克

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:42:47

【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

有道云笔记

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卫星化学

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:41:45

产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

有道云笔记

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比亚迪

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2022-08-15 09:12:52

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中 22H2-2023大厂XR新品密集，内容生态加速完善，关注VR内容提升估值机会。创维已发布PancakeVR字节Pico有望9月发布新品，除游戏外，VR直播视频和社交是应用发力重点；苹果或于23年初发布MR产品，Meta、索尼也有新品计划。恺英网络VR相关投资：持股VR硬件乐相科技（大朋VR）9.01%股权；子公司上海恺盛与VR游戏开发商幻世科技合资成立臣旎网络，上海恺盛持股 60%，幻世科技持股40%。传

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恺英网络

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安信电新:新增覆盖氢能方向

根据中汽协数据，7月我国燃料电池汽车产销292/245辆，同增460%/13.4%，环降44.6%/44.2%，继6月短暂冲量后如期下滑；1-7月累计产销2094辆/1633辆，同增2.1和1.3倍。展望全年，伴随广东政策落地，示范城市群第一年考核不延期或采用其他替换方式（如将21年部分指标纳入）情况下，全年销量仍有望实现5-6K辆，否则中枢可能在3K辆。广东地补政策出台，补贴难言超预期，但其他环节政策仍引领。经历近半年的拉扯，12日《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-

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亿华通

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2022-08-15 08:48:02

EDA出口管控事件简评

[玫瑰]事件描述：8月13日，美国商务部发布最终规定，对设计GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路所必须的EDA软件；金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料；燃气涡轮发动机使用的压力增益燃烧(PGC)等四项技术实施新的出口管制。 [玫瑰]事件评论： [礼物]核心目的是封锁先进制程芯片研发。GAAFET技术是一种适用于更先进（2-3nm）制程的晶体管结构，其外轮廓完全被栅极包裹，相较过往FinFET结构（仅较小面积被栅极包裹），对短沟道效应和量子隧穿效应压制效果更为良好，能有效支撑后续芯片

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2022-08-15 08:44:30

公用事业观点

[玫瑰]22年天然气市场为何不同？去年气价上涨，主要因素在需求暴增，而今年主因在供给减少。今年H1进口LNG同比下降22%，均价上涨34%。俄乌冲突背景下，高气价直接影响我国的LNG进口量（倒挂严重）。 [玫瑰]下半年的国内天然气的供需形势？冬季欧洲天然气供应危机加剧，跟亚洲抢气，同时价格会推升更高，进一步降低进口LNG意愿。虽然今年H1需求数据不佳，但如果H2进口LNG量同比仍然下滑（供给弱），9-10月我们进入冬季前补库，再叠加冬季气温过低（需求强），今年冬季的LNG价格或超出市场预期。

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新天然气

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2022-08-15 22:02:03

盛美上海交流

Q1：下半年出的两款新品，国内市场友商已经切入，这块的竞争优势体现在哪？ A：目前这两款产品还没有公布，要等到客户终验后才能正式公布。其实国内有已有产品也没关系，细分赛道有两家公司竞争还ok。我们产品主要还是定位高端产品，对标的海外对手，初期就是采用差异化路线进行设计，都是有自己IP。希望今年下半年产品能进入到客户端验证（周期在1-2年左右），形成重复下单需要等到24年了，但是会做其他客户做测试验证，以多台多客户来开展订单。 Q2：能否拆解各款产品的毛利率？盛美美国毛利率下滑比较严重，盛美上海

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盛美上海

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投研掘地蜂

2022-08-15 21:13:44

海底捞22H1业绩预警点评

公司发布业绩预警，2022H1公司预计实现收入167亿元，同比下滑不超过17%；预期净亏损2.25-2.97亿元，去年同期盈利0.97亿元，系关店&疫情停业综合影响。其中，考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响，公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元，若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右，超出国信社服小组&市场前期预期。经营方面：22M1-M6，根据我们高频跟踪，公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/80%+/80%/~100%/120%。公司公

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海底捞

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投研掘地蜂

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长城汽车交流

1.哈弗H6 PHEV版本目前规划上市时间节奏如何？定价思路和策略如何？正在做前期工作，下半年会推出，价格还没定，是长城汽车在哈弗品牌新能源化的重要产品，后续定价保持它的市场竞争力。 2.WEY系列的PHEV，都选择较大的电池包，长续航版本，很多友商的PHEV都比较小，后面是否有PHEV考虑电池包、短续航里程的规划续航：WEY都是长续航，这是产品设计之初的考虑，对于消费者使用时长续航更便利，WEY主打智能化，续航较高后续哈弗等品牌考虑价格，可能续航里程不如WEY高， WEY会继续保持长续航

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【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升

【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升公告22H1收入13亿元，同比+61%，扣非归母净利3.61亿元，同比+235%。22Q2收入6.7亿元，同环比+64%/1%；扣非归母净利2.04亿元，同环比+298%/30%。落在业绩预告区间内，符合预期。我们预计公司22Q2出货约3.6亿平，对应单平扣非净利约0.56元，我们推测公司21Q1-4、22Q1单平扣非净利分别为0.22、0.21、0.31、0.3（还原奖金后0.37）、0.46元，公司盈利能力持续提升。22Q2公司

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2022-08-15 12:49:44

【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头

【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头 [玫瑰]江苏多地反馈宴席恢复正增长，洋河回款进度领先。当前回款75%，预计9月底完成全年回款。洋河前期开展“大干70天”抢占先机，8月6日召开中秋营销工作动员大会，锚定全年任务不放松。我们预计Q2收入增速双位数以上，利润增速20%以上，全年目标顺利完成可期。 [玫瑰]海之蓝换代升级顺利，消费者认可度较高。新版海之蓝6月初全面铺货，7月29日召开线上发布会，出厂价提升5元，当前批价上涨10元至135元，力争提到150元。新版海之蓝在酒质、数字化、

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洋河股份

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:48:54

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 #

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 # ①MLF缩量续作，MLF、逆回购利率超预期下调。1年期MLF投放4000亿元、到期6000亿元，逆回购依然“低量”，两者利率均于年内再度下调10BP、上一次下调为1月中旬。 ②MLF缩量市场已有预期，或与金融体系资金淤积过多等有关。4月中下旬以来，央行降准、大规模留抵退税等，叠加实体需求修复相对“平缓”等，资金滞留金融体系的现象较为突出，表现为市场利率持续低位，DR007一度下探至1.3%以下、低于政策利率80BP以上。此前二季度货币政策执行报告

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中国平安

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2022-08-15 12:47:31

方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性

【方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性 #减持事件点评 🔺 公司控股股东乐惠控股为偿还银行贷款，自本公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持股份数量不超过 360万股，即不超过公司总股本的 2.98%。本次减持计划实施前，乐惠控股持有公司无限售条件流通股 2345.7万股，占总股本比例19.43%，赖总和黄总分别持有乐惠控股50%股权。 🔺 控股股东减持原因是偿还银行贷款，优化资金成本，属非经营性因素，不影响公司鲜

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乐惠国际

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南威软件北京投资者交流会纪要丨中信证券计算机

南威软件北京投资者交流会纪要丨中信证券计算机

有道云笔记

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南威软件

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2022-08-15 12:45:12

浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！

浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！浙商甄选||“三年一倍股”第9弹： 🔗斯莱克路演回放：https://s.comein.cn/AYR4F 1、定增落地：本次定增向18 名投资者发行4612万股新股，发行价格18.16 元/股，为发行底价的112%，总募集资金8.37亿。获配对象包括泰康资产、财通基金、华泰柏瑞、诺德基金、UBS等机构。本次发行的募集资金将用于苏州铝瓶自动化生产线、常州电池壳、泰安设备线基地等项目。其中常州电池壳生产项目拟投入3.5亿元 2、成

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:42:47

【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

有道云笔记

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卫星化学

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2022-08-15 12:41:45

产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

有道云笔记

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比亚迪

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2022-08-15 09:12:52

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中 22H2-2023大厂XR新品密集，内容生态加速完善，关注VR内容提升估值机会。创维已发布PancakeVR字节Pico有望9月发布新品，除游戏外，VR直播视频和社交是应用发力重点；苹果或于23年初发布MR产品，Meta、索尼也有新品计划。恺英网络VR相关投资：持股VR硬件乐相科技（大朋VR）9.01%股权；子公司上海恺盛与VR游戏开发商幻世科技合资成立臣旎网络，上海恺盛持股 60%，幻世科技持股40%。传

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安信电新:新增覆盖氢能方向

根据中汽协数据，7月我国燃料电池汽车产销292/245辆，同增460%/13.4%，环降44.6%/44.2%，继6月短暂冲量后如期下滑；1-7月累计产销2094辆/1633辆，同增2.1和1.3倍。展望全年，伴随广东政策落地，示范城市群第一年考核不延期或采用其他替换方式（如将21年部分指标纳入）情况下，全年销量仍有望实现5-6K辆，否则中枢可能在3K辆。广东地补政策出台，补贴难言超预期，但其他环节政策仍引领。经历近半年的拉扯，12日《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-

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EDA出口管控事件简评

[玫瑰]事件描述：8月13日，美国商务部发布最终规定，对设计GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路所必须的EDA软件；金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料；燃气涡轮发动机使用的压力增益燃烧(PGC)等四项技术实施新的出口管制。 [玫瑰]事件评论： [礼物]核心目的是封锁先进制程芯片研发。GAAFET技术是一种适用于更先进（2-3nm）制程的晶体管结构，其外轮廓完全被栅极包裹，相较过往FinFET结构（仅较小面积被栅极包裹），对短沟道效应和量子隧穿效应压制效果更为良好，能有效支撑后续芯片

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公用事业观点

[玫瑰]22年天然气市场为何不同？去年气价上涨，主要因素在需求暴增，而今年主因在供给减少。今年H1进口LNG同比下降22%，均价上涨34%。俄乌冲突背景下，高气价直接影响我国的LNG进口量（倒挂严重）。 [玫瑰]下半年的国内天然气的供需形势？冬季欧洲天然气供应危机加剧，跟亚洲抢气，同时价格会推升更高，进一步降低进口LNG意愿。虽然今年H1需求数据不佳，但如果H2进口LNG量同比仍然下滑（供给弱），9-10月我们进入冬季前补库，再叠加冬季气温过低（需求强），今年冬季的LNG价格或超出市场预期。

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盛美上海交流

Q1：下半年出的两款新品，国内市场友商已经切入，这块的竞争优势体现在哪？ A：目前这两款产品还没有公布，要等到客户终验后才能正式公布。其实国内有已有产品也没关系，细分赛道有两家公司竞争还ok。我们产品主要还是定位高端产品，对标的海外对手，初期就是采用差异化路线进行设计，都是有自己IP。希望今年下半年产品能进入到客户端验证（周期在1-2年左右），形成重复下单需要等到24年了，但是会做其他客户做测试验证，以多台多客户来开展订单。 Q2：能否拆解各款产品的毛利率？盛美美国毛利率下滑比较严重，盛美上海

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海底捞22H1业绩预警点评

公司发布业绩预警，2022H1公司预计实现收入167亿元，同比下滑不超过17%；预期净亏损2.25-2.97亿元，去年同期盈利0.97亿元，系关店&疫情停业综合影响。其中，考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响，公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元，若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右，超出国信社服小组&市场前期预期。经营方面：22M1-M6，根据我们高频跟踪，公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/80%+/80%/~100%/120%。公司公

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长城汽车交流

1.哈弗H6 PHEV版本目前规划上市时间节奏如何？定价思路和策略如何？正在做前期工作，下半年会推出，价格还没定，是长城汽车在哈弗品牌新能源化的重要产品，后续定价保持它的市场竞争力。 2.WEY系列的PHEV，都选择较大的电池包，长续航版本，很多友商的PHEV都比较小，后面是否有PHEV考虑电池包、短续航里程的规划续航：WEY都是长续航，这是产品设计之初的考虑，对于消费者使用时长续航更便利，WEY主打智能化，续航较高后续哈弗等品牌考虑价格，可能续航里程不如WEY高， WEY会继续保持长续航

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【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升

【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升公告22H1收入13亿元，同比+61%，扣非归母净利3.61亿元，同比+235%。22Q2收入6.7亿元，同环比+64%/1%；扣非归母净利2.04亿元，同环比+298%/30%。落在业绩预告区间内，符合预期。我们预计公司22Q2出货约3.6亿平，对应单平扣非净利约0.56元，我们推测公司21Q1-4、22Q1单平扣非净利分别为0.22、0.21、0.31、0.3（还原奖金后0.37）、0.46元，公司盈利能力持续提升。22Q2公司

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【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头

【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头 [玫瑰]江苏多地反馈宴席恢复正增长，洋河回款进度领先。当前回款75%，预计9月底完成全年回款。洋河前期开展“大干70天”抢占先机，8月6日召开中秋营销工作动员大会，锚定全年任务不放松。我们预计Q2收入增速双位数以上，利润增速20%以上，全年目标顺利完成可期。 [玫瑰]海之蓝换代升级顺利，消费者认可度较高。新版海之蓝6月初全面铺货，7月29日召开线上发布会，出厂价提升5元，当前批价上涨10元至135元，力争提到150元。新版海之蓝在酒质、数字化、

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洋河股份

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2022-08-15 12:48:54

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 #

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 # ①MLF缩量续作，MLF、逆回购利率超预期下调。1年期MLF投放4000亿元、到期6000亿元，逆回购依然“低量”，两者利率均于年内再度下调10BP、上一次下调为1月中旬。 ②MLF缩量市场已有预期，或与金融体系资金淤积过多等有关。4月中下旬以来，央行降准、大规模留抵退税等，叠加实体需求修复相对“平缓”等，资金滞留金融体系的现象较为突出，表现为市场利率持续低位，DR007一度下探至1.3%以下、低于政策利率80BP以上。此前二季度货币政策执行报告

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方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性

【方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性 #减持事件点评 🔺 公司控股股东乐惠控股为偿还银行贷款，自本公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持股份数量不超过 360万股，即不超过公司总股本的 2.98%。本次减持计划实施前，乐惠控股持有公司无限售条件流通股 2345.7万股，占总股本比例19.43%，赖总和黄总分别持有乐惠控股50%股权。 🔺 控股股东减持原因是偿还银行贷款，优化资金成本，属非经营性因素，不影响公司鲜

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南威软件北京投资者交流会纪要丨中信证券计算机

南威软件北京投资者交流会纪要丨中信证券计算机

有道云笔记

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浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！

浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！浙商甄选||“三年一倍股”第9弹： 🔗斯莱克路演回放：https://s.comein.cn/AYR4F 1、定增落地：本次定增向18 名投资者发行4612万股新股，发行价格18.16 元/股，为发行底价的112%，总募集资金8.37亿。获配对象包括泰康资产、财通基金、华泰柏瑞、诺德基金、UBS等机构。本次发行的募集资金将用于苏州铝瓶自动化生产线、常州电池壳、泰安设备线基地等项目。其中常州电池壳生产项目拟投入3.5亿元 2、成

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【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

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产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

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比亚迪

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2022-08-15 09:12:52

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中 22H2-2023大厂XR新品密集，内容生态加速完善，关注VR内容提升估值机会。创维已发布PancakeVR字节Pico有望9月发布新品，除游戏外，VR直播视频和社交是应用发力重点；苹果或于23年初发布MR产品，Meta、索尼也有新品计划。恺英网络VR相关投资：持股VR硬件乐相科技（大朋VR）9.01%股权；子公司上海恺盛与VR游戏开发商幻世科技合资成立臣旎网络，上海恺盛持股 60%，幻世科技持股40%。传

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安信电新:新增覆盖氢能方向

根据中汽协数据，7月我国燃料电池汽车产销292/245辆，同增460%/13.4%，环降44.6%/44.2%，继6月短暂冲量后如期下滑；1-7月累计产销2094辆/1633辆，同增2.1和1.3倍。展望全年，伴随广东政策落地，示范城市群第一年考核不延期或采用其他替换方式（如将21年部分指标纳入）情况下，全年销量仍有望实现5-6K辆，否则中枢可能在3K辆。广东地补政策出台，补贴难言超预期，但其他环节政策仍引领。经历近半年的拉扯，12日《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-

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EDA出口管控事件简评

[玫瑰]事件描述：8月13日，美国商务部发布最终规定，对设计GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路所必须的EDA软件；金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料；燃气涡轮发动机使用的压力增益燃烧(PGC)等四项技术实施新的出口管制。 [玫瑰]事件评论： [礼物]核心目的是封锁先进制程芯片研发。GAAFET技术是一种适用于更先进（2-3nm）制程的晶体管结构，其外轮廓完全被栅极包裹，相较过往FinFET结构（仅较小面积被栅极包裹），对短沟道效应和量子隧穿效应压制效果更为良好，能有效支撑后续芯片

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公用事业观点

[玫瑰]22年天然气市场为何不同？去年气价上涨，主要因素在需求暴增，而今年主因在供给减少。今年H1进口LNG同比下降22%，均价上涨34%。俄乌冲突背景下，高气价直接影响我国的LNG进口量（倒挂严重）。 [玫瑰]下半年的国内天然气的供需形势？冬季欧洲天然气供应危机加剧，跟亚洲抢气，同时价格会推升更高，进一步降低进口LNG意愿。虽然今年H1需求数据不佳，但如果H2进口LNG量同比仍然下滑（供给弱），9-10月我们进入冬季前补库，再叠加冬季气温过低（需求强），今年冬季的LNG价格或超出市场预期。

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新天然气

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2022-08-15 22:02:03

盛美上海交流

Q1：下半年出的两款新品，国内市场友商已经切入，这块的竞争优势体现在哪？ A：目前这两款产品还没有公布，要等到客户终验后才能正式公布。其实国内有已有产品也没关系，细分赛道有两家公司竞争还ok。我们产品主要还是定位高端产品，对标的海外对手，初期就是采用差异化路线进行设计，都是有自己IP。希望今年下半年产品能进入到客户端验证（周期在1-2年左右），形成重复下单需要等到24年了，但是会做其他客户做测试验证，以多台多客户来开展订单。 Q2：能否拆解各款产品的毛利率？盛美美国毛利率下滑比较严重，盛美上海

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2022-08-15 21:13:44

海底捞22H1业绩预警点评

公司发布业绩预警，2022H1公司预计实现收入167亿元，同比下滑不超过17%；预期净亏损2.25-2.97亿元，去年同期盈利0.97亿元，系关店&疫情停业综合影响。其中，考虑逐木鸟计划&2022H1疫情关店影响，公司确认长期资产一次性损失、减值损失2.55-3.27亿元，若剔除此影响预计经营端盈利3000万左右，超出国信社服小组&市场前期预期。经营方面：22M1-M6，根据我们高频跟踪，公司整体翻台分别恢复至2021年同期的106%/~100%/80%+/80%/~100%/120%。公司公

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海底捞

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长城汽车交流

1.哈弗H6 PHEV版本目前规划上市时间节奏如何？定价思路和策略如何？正在做前期工作，下半年会推出，价格还没定，是长城汽车在哈弗品牌新能源化的重要产品，后续定价保持它的市场竞争力。 2.WEY系列的PHEV，都选择较大的电池包，长续航版本，很多友商的PHEV都比较小，后面是否有PHEV考虑电池包、短续航里程的规划续航：WEY都是长续航，这是产品设计之初的考虑，对于消费者使用时长续航更便利，WEY主打智能化，续航较高后续哈弗等品牌考虑价格，可能续航里程不如WEY高， WEY会继续保持长续航

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【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升

【海通电新】星源材质：22Q2业绩符合预期，盈利能力持续提升公告22H1收入13亿元，同比+61%，扣非归母净利3.61亿元，同比+235%。22Q2收入6.7亿元，同环比+64%/1%；扣非归母净利2.04亿元，同环比+298%/30%。落在业绩预告区间内，符合预期。我们预计公司22Q2出货约3.6亿平，对应单平扣非净利约0.56元，我们推测公司21Q1-4、22Q1单平扣非净利分别为0.22、0.21、0.31、0.3（还原奖金后0.37）、0.46元，公司盈利能力持续提升。22Q2公司

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【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头

【国金食饮】洋河股份：基本面环比改善，看好苏酒龙头 [玫瑰]江苏多地反馈宴席恢复正增长，洋河回款进度领先。当前回款75%，预计9月底完成全年回款。洋河前期开展“大干70天”抢占先机，8月6日召开中秋营销工作动员大会，锚定全年任务不放松。我们预计Q2收入增速双位数以上，利润增速20%以上，全年目标顺利完成可期。 [玫瑰]海之蓝换代升级顺利，消费者认可度较高。新版海之蓝6月初全面铺货，7月29日召开线上发布会，出厂价提升5元，当前批价上涨10元至135元，力争提到150元。新版海之蓝在酒质、数字化、

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🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 #

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #“钱”要快点花 # ①MLF缩量续作，MLF、逆回购利率超预期下调。1年期MLF投放4000亿元、到期6000亿元，逆回购依然“低量”，两者利率均于年内再度下调10BP、上一次下调为1月中旬。 ②MLF缩量市场已有预期，或与金融体系资金淤积过多等有关。4月中下旬以来，央行降准、大规模留抵退税等，叠加实体需求修复相对“平缓”等，资金滞留金融体系的现象较为突出，表现为市场利率持续低位，DR007一度下探至1.3%以下、低于政策利率80BP以上。此前二季度货币政策执行报告

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方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性

【方正食饮】乐惠国际：控股股东减持为非经营性因素，继续看好公司鲜啤业务成长性 #减持事件点评 🔺 公司控股股东乐惠控股为偿还银行贷款，自本公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持股份数量不超过 360万股，即不超过公司总股本的 2.98%。本次减持计划实施前，乐惠控股持有公司无限售条件流通股 2345.7万股，占总股本比例19.43%，赖总和黄总分别持有乐惠控股50%股权。 🔺 控股股东减持原因是偿还银行贷款，优化资金成本，属非经营性因素，不影响公司鲜

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南威软件北京投资者交流会纪要丨中信证券计算机

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浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！

浙商机械邱世梁|王华君【斯莱克】定增落地，技术革新迈向头部！浙商甄选||“三年一倍股”第9弹： 🔗斯莱克路演回放：https://s.comein.cn/AYR4F 1、定增落地：本次定增向18 名投资者发行4612万股新股，发行价格18.16 元/股，为发行底价的112%，总募集资金8.37亿。获配对象包括泰康资产、财通基金、华泰柏瑞、诺德基金、UBS等机构。本次发行的募集资金将用于苏州铝瓶自动化生产线、常州电池壳、泰安设备线基地等项目。其中常州电池壳生产项目拟投入3.5亿元 2、成

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【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

【国盛电新&化工】N型时代，粒子革命：POE粒子国产化在即

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投研掘地蜂

2022-08-15 12:41:45

产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

产销预期已降至冰点，看好电动车板块迎来新一轮机会【中信建投电新、汽车联合路演笔记】

有道云笔记

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比亚迪

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投研掘地蜂

2022-08-15 09:12:52

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中

【申万互联网传媒】恺英网络更新：VR行业迎密集催化，公司传奇类游戏突出，公司治理完善中 22H2-2023大厂XR新品密集，内容生态加速完善，关注VR内容提升估值机会。创维已发布PancakeVR字节Pico有望9月发布新品，除游戏外，VR直播视频和社交是应用发力重点；苹果或于23年初发布MR产品，Meta、索尼也有新品计划。恺英网络VR相关投资：持股VR硬件乐相科技（大朋VR）9.01%股权；子公司上海恺盛与VR游戏开发商幻世科技合资成立臣旎网络，上海恺盛持股 60%，幻世科技持股40%。传

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恺英网络

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投研掘地蜂

2022-08-15 08:49:10

安信电新:新增覆盖氢能方向

根据中汽协数据，7月我国燃料电池汽车产销292/245辆，同增460%/13.4%，环降44.6%/44.2%，继6月短暂冲量后如期下滑；1-7月累计产销2094辆/1633辆，同增2.1和1.3倍。展望全年，伴随广东政策落地，示范城市群第一年考核不延期或采用其他替换方式（如将21年部分指标纳入）情况下，全年销量仍有望实现5-6K辆，否则中枢可能在3K辆。广东地补政策出台，补贴难言超预期，但其他环节政策仍引领。经历近半年的拉扯，12日《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划（2022-

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亿华通

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投研掘地蜂

2022-08-15 08:48:02

EDA出口管控事件简评

[玫瑰]事件描述：8月13日，美国商务部发布最终规定，对设计GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路所必须的EDA软件；金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料；燃气涡轮发动机使用的压力增益燃烧(PGC)等四项技术实施新的出口管制。 [玫瑰]事件评论： [礼物]核心目的是封锁先进制程芯片研发。GAAFET技术是一种适用于更先进（2-3nm）制程的晶体管结构，其外轮廓完全被栅极包裹，相较过往FinFET结构（仅较小面积被栅极包裹），对短沟道效应和量子隧穿效应压制效果更为良好，能有效支撑后续芯片

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华大九天

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投研掘地蜂

2022-08-15 08:44:30

公用事业观点

[玫瑰]22年天然气市场为何不同？去年气价上涨，主要因素在需求暴增，而今年主因在供给减少。今年H1进口LNG同比下降22%，均价上涨34%。俄乌冲突背景下，高气价直接影响我国的LNG进口量（倒挂严重）。 [玫瑰]下半年的国内天然气的供需形势？冬季欧洲天然气供应危机加剧，跟亚洲抢气，同时价格会推升更高，进一步降低进口LNG意愿。虽然今年H1需求数据不佳，但如果H2进口LNG量同比仍然下滑（供给弱），9-10月我们进入冬季前补库，再叠加冬季气温过低（需求强），今年冬季的LNG价格或超出市场预期。

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新天然气

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