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投研掘地蜂

2022-08-12 08:41:35

新冠防控下半场，疫苗急需更新换代

🌹周边国家疫情快速反弹，我国防控压力持续增大：根据Our World in Data数据，日韩疫情7月份以来快速反弹，近一周分别累计确诊151万和73万，平均每日新增20万和10万。我国8月以来，共有9个省份累计报告本土感染者超过百例，其中海南省超过两千例，目前海南疫情仍处于高位发展期。西藏时隔920天报告新增本土病例，且为Omicron BA.2.76新变异毒株。我国由Omicron引起的本土疫情感染者人数均超过其他变异株引发的本土病例数，安徽疫情累计感染者近2000例，甘肃累计感染者近45

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沃森生物

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2.12
投研掘地蜂

2022-08-12 08:39:58

韦尔股份半年报点评

1、收入：22H1公司实现营收110.72亿元，同比-11.1%；实现归母净利润22.69亿元，同比+1.1%；实现扣非归母净利润14.51亿元，同比-26.2%。分季度来看，22Q1/Q2分别实现营收55.38/55.33亿元，分别同比-10.8%/-11.3%，Q2环比-0.09%；22Q1/Q2分别实现归母净利润8.96/13.73亿元，分别同比-13.9%/+14.1%，Q2环比+53.2%，符合前期业绩指引；22Q1/Q2分别实现扣非归母净利润9.02/5.49亿元，分别同比-4.4%

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韦尔股份

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:39:04

中国移动半年报速报

22H1收入利润高增，高度重视股东回报，派息率持续增长，黄金投资窗口已至，再次强调重视8月投资机会！！ [烟花]2022 年上半年，公司实营业务收入人民币 4969 亿元，同比上升 12%；归属于母公司净利润达到703 亿元，同比增长18.9%；EBITDA 达到1739 亿元，同比增长 7.4%。 [太阳]传统业务稳步增长，价值经营成效持续显现。22H1实现个人市场收入 2561 亿元，同比提升 2.0%，移动客户达到 9.70 亿户，5G套餐客户5.11亿户。移动ARPU 值为 52.3 元

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中国移动

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:37:43

华测导航业绩点评

🌟事件：华测上半年实现营收9.29亿，同比+8.72%；实现归母净利润1.35亿元，同比+23.15%（前次业绩预告中值，符合预期）。 🌟收入增速低于利润增速我们的理解：疫情影响收入+毛利率提升，属于正常范围内，全年经营目标仍未变。华测全年经营目标为收入25.5亿，归母净利润3.7亿，按此目标计算，22H1的营收和利润占比全年均为36%左右。复盘19-21年上半年营收占比为40%/34%/45%，利润占比为33%/27%/37%，偏移不大。看到：1）华测业务季节性较强，上半年营收占比本来就

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华测导航

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:35:37

中芯国际22Q2业绩点评

[太阳]中芯国际22Q2收入19.03亿美元，同比增41.6%，环比增3.3%；毛利率39.4%，超前期指引，同比增9.3pct，环比降1.3pct；净利润5.14亿美元，环比增14.99%。 22H1收入37.45亿美元，同比增52.98%；毛利率40.1%，同比增13.3pct。收入按产品类型： ①、智能手机4.83亿美元，环比降8.55%； ②、智慧家庭3.08亿美元，环比增21.3%，增长明显； ③、消费电子4.53亿美元，环比增6.46%； ④、其它收入6.58亿美元，环比增3.93

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中芯国际

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:31:18

[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！

[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！ [玫瑰]Q2业绩承压，但6-7月恢复显著。公司发布中报，2Q22公司实现营收42.29亿元，同比+0.9%；实现归母净利润-1.31亿元，去年同期盈利0.61亿元；实现扣非归母净利润-1.39亿元，去年同期盈利0.54亿元，业绩落在预告中值，符合预期。分拆来看，继峰本部收入约5.7亿元，亏损约2000万，主要系因国内疫情影响4-5月排产，以及乘用车座椅业务投入增加；格拉默收入约37亿元，亏损1.1亿元，主要系因美洲区通货

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继峰股份

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2022-08-12 08:29:54

[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022

[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022年中报业绩点评：在手订单充沛，新能源轻量化量产在即 [庆祝]22Q2公司归母净利润达0.40亿元，同比大增13.3%，大幅跑赢汽车销量增速（中汽协数据：-13.5%）。公司22H1模具及检具/焊装自动化生产线/汽车零部件及配件业务（新增业务）营收同比分别-24.1%/+28.2%/+100%，其中模具及检具营收减少系22Q1疫情导致海外交付减缓所致。22H1公司综合毛利率达25.0%，同比-2.0pct，其

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瑞鹄模具

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2022-08-12 08:28:50

【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，

【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，上调盈利预测，势能已起向阳而生 ■22H1收入124亿+22%，归母净利22亿+12%，超出市场预期！ 22H1毛利率50%（-5.9pct），经营利润率21.3%（-3.6pct），净利率17.6%（-1.6pct）。 22H1平均存货周转期55天（+2天）。分产品，22H1鞋类收入68亿（占55%）+47%，服装49亿（占40%）-3%；分渠道，批发收入59亿（占48%）+28%，直营28亿（占23

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李宁

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2022-08-12 08:27:50

【安信机械】浙江鼎力中报点评

【安信机械】浙江鼎力中报点评 [太阳]22H1，收入29.44亿元，同比+14.24%，归母净利润5.74亿元，同比+13.28%，单Q2，收入16.91亿元，同比-2.59%，归母净利润3.78亿元，同比+12.38%， 🌟业绩超预期。收入端，在21年同期高基数和22年疫情影响背景下实现2位数增长，盈利端，受益于汇率波动影响，上半年累计汇兑收益约8千万。 👉市场结构优化明显，臂式海外推广顺利：海外收入占比从2021年的40%提高至22H1的58%，国内受疫情影响需求延后，公司产能重心向海外

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浙江鼎力

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2022-08-12 08:26:51

🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机

🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机 1.2022H1经营：营收1.94亿元（YoY-5.73%），疫情影响下北上广等地业务开展受到影响，2D产品线同比下降10.08%，3D产品线有一定增长，CAE规模还不够显著。海外业务开始复苏，公司开始安排海外出差。 2.员工人数：630员工总数1,687人（YoY+59.75%），研发人员821人（YoY+71.04%），其中273名硕士273人，22名博士。预计年底总人数1,750-1,800人，明年小于2,000人。

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中望软件

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2022-08-12 07:09:28

杉杉股份中报点评

[福]事件：22H1公司营业收入107.72亿元(同比+8.30%)，归母净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非归母净利润14.20亿元，同比+96.33%，基本每股收益为0.774元/股。收入增速较小，主因正极材料不再纳入本期报表。 [太阳]【负极材料：石墨化率提升&产品升级，动力领域快充放量提速】 ✨需求景气，盈利提升：受益需求景气和包头二期放量，22H1业务收入35.0亿元(同比+112.7%)，出货量8+万吨，行业第二；归母净利润达3.8亿元(同比+64.6%)，单吨盈利环比

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杉杉股份

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:07:39

国元中小盘:宇晶股份点评

[太阳]三位一体布局”设备+金刚石线+工艺“，竞争优势显著硅片大尺寸、细线化、薄片化趋势下，新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速，性能达到行业领先水平，在210尺寸上市场公认宇晶切片机相比同行表现更优。截至22年5月，公司设备订单超过500台，市占率迅速提升。22H1营收1.93亿元（+632.78%），客户基本覆盖业内主流硅片厂商。公司同时布局金刚石线业务，实现与切割设备的协同，打造产业链一体化，22H1营收0.80亿元（+106.93%）。 [太阳]双晶项目布局硅片

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宇晶股份

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:06:34

天赐材料:6F成本优势凸显叠加新业务起量

1、Q3由于公司主动选择减少高价长单交付，将6F价格下降让利给下游电池厂，是验证公司6F成本控制能力、LiFSI盈利水平的关键节点，#也是估值切换的关键节点—— Q3业绩验证后，23年的能见度将大幅提升。 2、公司秉承大化工思路成本优势显著，凭借工艺领先+完善的“一体化+循环体系”布局+碳酸锂采购优势，在23/24年6F供需宽松的情境下，#保守预计6F依旧能维持3.7/3万元+的单吨盈利； 3、平台化逻辑兑现，LiFSI、添加剂等新业务将成为后续核心的增长点：年底LiFSI折固产能达3万吨，预计

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天赐材料

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:04:47

工业硅:新疆产能受疫情波及，硅价迎来反弹

（1）现货方面：8月10日，工业硅参考价18038元/吨，较上个统计日上涨333元/吨，当前贸易商出货意愿较弱，下游工厂有补库需求，购买难度增加，情绪面上带动市场成交。（2）供应方面：西北产区受疫情影响伊犁已有两家硅厂被封控停产，其余工厂加强疫情防控，生产暂时正常，以及西南地区四川受高温缺电政策性限产仍未恢复，短期供应或实质性减少。（3）需求方面：多晶硅企业有新增产能释放，但仍需3-6个月左右产能爬坡，预计逐步增加对金属硅需求；国内疫情反复且地产偏弱背景下，铝合金及有机硅下游需求较为乏力，以

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合盛硅业

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:03:22

风电:利空落地，海风景气度持续

本月以来风电板块调整幅度较大，主要原因系： 1）审批因素影响海上风电发展节奏。针对审批流程问题，实际有影响的是江苏抢装期的项目，需要完善相关流程，因此后续新建设和规划的项目可能有所推迟（预计1-2个月），对整体海风项目落地的节奏影响不大。从江苏连云港2GW项目、山东牟平项目、广东帆石一项目落地均可以看出海风项目仍在持续推进中。而针对其他影响审批及海风建设进度的演习也已经完成，海风将持续迎来高景气。 2）大宗价格反弹带来的波动。大宗涨价降价带来的影响更多的是行业层面短期的β，长期来看，我们更

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大金重工

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新冠防控下半场，疫苗急需更新换代

🌹周边国家疫情快速反弹，我国防控压力持续增大：根据Our World in Data数据，日韩疫情7月份以来快速反弹，近一周分别累计确诊151万和73万，平均每日新增20万和10万。我国8月以来，共有9个省份累计报告本土感染者超过百例，其中海南省超过两千例，目前海南疫情仍处于高位发展期。西藏时隔920天报告新增本土病例，且为Omicron BA.2.76新变异毒株。我国由Omicron引起的本土疫情感染者人数均超过其他变异株引发的本土病例数，安徽疫情累计感染者近2000例，甘肃累计感染者近45

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沃森生物

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2022-08-12 08:39:58

韦尔股份半年报点评

1、收入：22H1公司实现营收110.72亿元，同比-11.1%；实现归母净利润22.69亿元，同比+1.1%；实现扣非归母净利润14.51亿元，同比-26.2%。分季度来看，22Q1/Q2分别实现营收55.38/55.33亿元，分别同比-10.8%/-11.3%，Q2环比-0.09%；22Q1/Q2分别实现归母净利润8.96/13.73亿元，分别同比-13.9%/+14.1%，Q2环比+53.2%，符合前期业绩指引；22Q1/Q2分别实现扣非归母净利润9.02/5.49亿元，分别同比-4.4%

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韦尔股份

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投研掘地蜂

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中国移动半年报速报

22H1收入利润高增，高度重视股东回报，派息率持续增长，黄金投资窗口已至，再次强调重视8月投资机会！！ [烟花]2022 年上半年，公司实营业务收入人民币 4969 亿元，同比上升 12%；归属于母公司净利润达到703 亿元，同比增长18.9%；EBITDA 达到1739 亿元，同比增长 7.4%。 [太阳]传统业务稳步增长，价值经营成效持续显现。22H1实现个人市场收入 2561 亿元，同比提升 2.0%，移动客户达到 9.70 亿户，5G套餐客户5.11亿户。移动ARPU 值为 52.3 元

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2022-08-12 08:37:43

华测导航业绩点评

🌟事件：华测上半年实现营收9.29亿，同比+8.72%；实现归母净利润1.35亿元，同比+23.15%（前次业绩预告中值，符合预期）。 🌟收入增速低于利润增速我们的理解：疫情影响收入+毛利率提升，属于正常范围内，全年经营目标仍未变。华测全年经营目标为收入25.5亿，归母净利润3.7亿，按此目标计算，22H1的营收和利润占比全年均为36%左右。复盘19-21年上半年营收占比为40%/34%/45%，利润占比为33%/27%/37%，偏移不大。看到：1）华测业务季节性较强，上半年营收占比本来就

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华测导航

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2022-08-12 08:35:37

中芯国际22Q2业绩点评

[太阳]中芯国际22Q2收入19.03亿美元，同比增41.6%，环比增3.3%；毛利率39.4%，超前期指引，同比增9.3pct，环比降1.3pct；净利润5.14亿美元，环比增14.99%。 22H1收入37.45亿美元，同比增52.98%；毛利率40.1%，同比增13.3pct。收入按产品类型： ①、智能手机4.83亿美元，环比降8.55%； ②、智慧家庭3.08亿美元，环比增21.3%，增长明显； ③、消费电子4.53亿美元，环比增6.46%； ④、其它收入6.58亿美元，环比增3.93

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中芯国际

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投研掘地蜂

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[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！

[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！ [玫瑰]Q2业绩承压，但6-7月恢复显著。公司发布中报，2Q22公司实现营收42.29亿元，同比+0.9%；实现归母净利润-1.31亿元，去年同期盈利0.61亿元；实现扣非归母净利润-1.39亿元，去年同期盈利0.54亿元，业绩落在预告中值，符合预期。分拆来看，继峰本部收入约5.7亿元，亏损约2000万，主要系因国内疫情影响4-5月排产，以及乘用车座椅业务投入增加；格拉默收入约37亿元，亏损1.1亿元，主要系因美洲区通货

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[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022

[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022年中报业绩点评：在手订单充沛，新能源轻量化量产在即 [庆祝]22Q2公司归母净利润达0.40亿元，同比大增13.3%，大幅跑赢汽车销量增速（中汽协数据：-13.5%）。公司22H1模具及检具/焊装自动化生产线/汽车零部件及配件业务（新增业务）营收同比分别-24.1%/+28.2%/+100%，其中模具及检具营收减少系22Q1疫情导致海外交付减缓所致。22H1公司综合毛利率达25.0%，同比-2.0pct，其

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【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，

【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，上调盈利预测，势能已起向阳而生 ■22H1收入124亿+22%，归母净利22亿+12%，超出市场预期！ 22H1毛利率50%（-5.9pct），经营利润率21.3%（-3.6pct），净利率17.6%（-1.6pct）。 22H1平均存货周转期55天（+2天）。分产品，22H1鞋类收入68亿（占55%）+47%，服装49亿（占40%）-3%；分渠道，批发收入59亿（占48%）+28%，直营28亿（占23

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【安信机械】浙江鼎力中报点评

【安信机械】浙江鼎力中报点评 [太阳]22H1，收入29.44亿元，同比+14.24%，归母净利润5.74亿元，同比+13.28%，单Q2，收入16.91亿元，同比-2.59%，归母净利润3.78亿元，同比+12.38%， 🌟业绩超预期。收入端，在21年同期高基数和22年疫情影响背景下实现2位数增长，盈利端，受益于汇率波动影响，上半年累计汇兑收益约8千万。 👉市场结构优化明显，臂式海外推广顺利：海外收入占比从2021年的40%提高至22H1的58%，国内受疫情影响需求延后，公司产能重心向海外

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🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机

🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机 1.2022H1经营：营收1.94亿元（YoY-5.73%），疫情影响下北上广等地业务开展受到影响，2D产品线同比下降10.08%，3D产品线有一定增长，CAE规模还不够显著。海外业务开始复苏，公司开始安排海外出差。 2.员工人数：630员工总数1,687人（YoY+59.75%），研发人员821人（YoY+71.04%），其中273名硕士273人，22名博士。预计年底总人数1,750-1,800人，明年小于2,000人。

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[福]事件：22H1公司营业收入107.72亿元(同比+8.30%)，归母净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非归母净利润14.20亿元，同比+96.33%，基本每股收益为0.774元/股。收入增速较小，主因正极材料不再纳入本期报表。 [太阳]【负极材料：石墨化率提升&产品升级，动力领域快充放量提速】 ✨需求景气，盈利提升：受益需求景气和包头二期放量，22H1业务收入35.0亿元(同比+112.7%)，出货量8+万吨，行业第二；归母净利润达3.8亿元(同比+64.6%)，单吨盈利环比

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国元中小盘:宇晶股份点评

[太阳]三位一体布局”设备+金刚石线+工艺“，竞争优势显著硅片大尺寸、细线化、薄片化趋势下，新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速，性能达到行业领先水平，在210尺寸上市场公认宇晶切片机相比同行表现更优。截至22年5月，公司设备订单超过500台，市占率迅速提升。22H1营收1.93亿元（+632.78%），客户基本覆盖业内主流硅片厂商。公司同时布局金刚石线业务，实现与切割设备的协同，打造产业链一体化，22H1营收0.80亿元（+106.93%）。 [太阳]双晶项目布局硅片

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天赐材料:6F成本优势凸显叠加新业务起量

1、Q3由于公司主动选择减少高价长单交付，将6F价格下降让利给下游电池厂，是验证公司6F成本控制能力、LiFSI盈利水平的关键节点，#也是估值切换的关键节点—— Q3业绩验证后，23年的能见度将大幅提升。 2、公司秉承大化工思路成本优势显著，凭借工艺领先+完善的“一体化+循环体系”布局+碳酸锂采购优势，在23/24年6F供需宽松的情境下，#保守预计6F依旧能维持3.7/3万元+的单吨盈利； 3、平台化逻辑兑现，LiFSI、添加剂等新业务将成为后续核心的增长点：年底LiFSI折固产能达3万吨，预计

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工业硅:新疆产能受疫情波及，硅价迎来反弹

（1）现货方面：8月10日，工业硅参考价18038元/吨，较上个统计日上涨333元/吨，当前贸易商出货意愿较弱，下游工厂有补库需求，购买难度增加，情绪面上带动市场成交。（2）供应方面：西北产区受疫情影响伊犁已有两家硅厂被封控停产，其余工厂加强疫情防控，生产暂时正常，以及西南地区四川受高温缺电政策性限产仍未恢复，短期供应或实质性减少。（3）需求方面：多晶硅企业有新增产能释放，但仍需3-6个月左右产能爬坡，预计逐步增加对金属硅需求；国内疫情反复且地产偏弱背景下，铝合金及有机硅下游需求较为乏力，以

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风电:利空落地，海风景气度持续

本月以来风电板块调整幅度较大，主要原因系： 1）审批因素影响海上风电发展节奏。针对审批流程问题，实际有影响的是江苏抢装期的项目，需要完善相关流程，因此后续新建设和规划的项目可能有所推迟（预计1-2个月），对整体海风项目落地的节奏影响不大。从江苏连云港2GW项目、山东牟平项目、广东帆石一项目落地均可以看出海风项目仍在持续推进中。而针对其他影响审批及海风建设进度的演习也已经完成，海风将持续迎来高景气。 2）大宗价格反弹带来的波动。大宗涨价降价带来的影响更多的是行业层面短期的β，长期来看，我们更

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2022-08-12 08:41:35

新冠防控下半场，疫苗急需更新换代

🌹周边国家疫情快速反弹，我国防控压力持续增大：根据Our World in Data数据，日韩疫情7月份以来快速反弹，近一周分别累计确诊151万和73万，平均每日新增20万和10万。我国8月以来，共有9个省份累计报告本土感染者超过百例，其中海南省超过两千例，目前海南疫情仍处于高位发展期。西藏时隔920天报告新增本土病例，且为Omicron BA.2.76新变异毒株。我国由Omicron引起的本土疫情感染者人数均超过其他变异株引发的本土病例数，安徽疫情累计感染者近2000例，甘肃累计感染者近45

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沃森生物

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2.12
投研掘地蜂

2022-08-12 08:39:58

韦尔股份半年报点评

1、收入：22H1公司实现营收110.72亿元，同比-11.1%；实现归母净利润22.69亿元，同比+1.1%；实现扣非归母净利润14.51亿元，同比-26.2%。分季度来看，22Q1/Q2分别实现营收55.38/55.33亿元，分别同比-10.8%/-11.3%，Q2环比-0.09%；22Q1/Q2分别实现归母净利润8.96/13.73亿元，分别同比-13.9%/+14.1%，Q2环比+53.2%，符合前期业绩指引；22Q1/Q2分别实现扣非归母净利润9.02/5.49亿元，分别同比-4.4%

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韦尔股份

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:39:04

中国移动半年报速报

22H1收入利润高增，高度重视股东回报，派息率持续增长，黄金投资窗口已至，再次强调重视8月投资机会！！ [烟花]2022 年上半年，公司实营业务收入人民币 4969 亿元，同比上升 12%；归属于母公司净利润达到703 亿元，同比增长18.9%；EBITDA 达到1739 亿元，同比增长 7.4%。 [太阳]传统业务稳步增长，价值经营成效持续显现。22H1实现个人市场收入 2561 亿元，同比提升 2.0%，移动客户达到 9.70 亿户，5G套餐客户5.11亿户。移动ARPU 值为 52.3 元

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中国移动

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:37:43

华测导航业绩点评

🌟事件：华测上半年实现营收9.29亿，同比+8.72%；实现归母净利润1.35亿元，同比+23.15%（前次业绩预告中值，符合预期）。 🌟收入增速低于利润增速我们的理解：疫情影响收入+毛利率提升，属于正常范围内，全年经营目标仍未变。华测全年经营目标为收入25.5亿，归母净利润3.7亿，按此目标计算，22H1的营收和利润占比全年均为36%左右。复盘19-21年上半年营收占比为40%/34%/45%，利润占比为33%/27%/37%，偏移不大。看到：1）华测业务季节性较强，上半年营收占比本来就

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华测导航

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:35:37

中芯国际22Q2业绩点评

[太阳]中芯国际22Q2收入19.03亿美元，同比增41.6%，环比增3.3%；毛利率39.4%，超前期指引，同比增9.3pct，环比降1.3pct；净利润5.14亿美元，环比增14.99%。 22H1收入37.45亿美元，同比增52.98%；毛利率40.1%，同比增13.3pct。收入按产品类型： ①、智能手机4.83亿美元，环比降8.55%； ②、智慧家庭3.08亿美元，环比增21.3%，增长明显； ③、消费电子4.53亿美元，环比增6.46%； ④、其它收入6.58亿美元，环比增3.93

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中芯国际

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:31:18

[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！

[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！ [玫瑰]Q2业绩承压，但6-7月恢复显著。公司发布中报，2Q22公司实现营收42.29亿元，同比+0.9%；实现归母净利润-1.31亿元，去年同期盈利0.61亿元；实现扣非归母净利润-1.39亿元，去年同期盈利0.54亿元，业绩落在预告中值，符合预期。分拆来看，继峰本部收入约5.7亿元，亏损约2000万，主要系因国内疫情影响4-5月排产，以及乘用车座椅业务投入增加；格拉默收入约37亿元，亏损1.1亿元，主要系因美洲区通货

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继峰股份

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:29:54

[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022

[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022年中报业绩点评：在手订单充沛，新能源轻量化量产在即 [庆祝]22Q2公司归母净利润达0.40亿元，同比大增13.3%，大幅跑赢汽车销量增速（中汽协数据：-13.5%）。公司22H1模具及检具/焊装自动化生产线/汽车零部件及配件业务（新增业务）营收同比分别-24.1%/+28.2%/+100%，其中模具及检具营收减少系22Q1疫情导致海外交付减缓所致。22H1公司综合毛利率达25.0%，同比-2.0pct，其

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瑞鹄模具

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:28:50

【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，

【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，上调盈利预测，势能已起向阳而生 ■22H1收入124亿+22%，归母净利22亿+12%，超出市场预期！ 22H1毛利率50%（-5.9pct），经营利润率21.3%（-3.6pct），净利率17.6%（-1.6pct）。 22H1平均存货周转期55天（+2天）。分产品，22H1鞋类收入68亿（占55%）+47%，服装49亿（占40%）-3%；分渠道，批发收入59亿（占48%）+28%，直营28亿（占23

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李宁

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:27:50

【安信机械】浙江鼎力中报点评

【安信机械】浙江鼎力中报点评 [太阳]22H1，收入29.44亿元，同比+14.24%，归母净利润5.74亿元，同比+13.28%，单Q2，收入16.91亿元，同比-2.59%，归母净利润3.78亿元，同比+12.38%， 🌟业绩超预期。收入端，在21年同期高基数和22年疫情影响背景下实现2位数增长，盈利端，受益于汇率波动影响，上半年累计汇兑收益约8千万。 👉市场结构优化明显，臂式海外推广顺利：海外收入占比从2021年的40%提高至22H1的58%，国内受疫情影响需求延后，公司产能重心向海外

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浙江鼎力

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:26:51

🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机

🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机 1.2022H1经营：营收1.94亿元（YoY-5.73%），疫情影响下北上广等地业务开展受到影响，2D产品线同比下降10.08%，3D产品线有一定增长，CAE规模还不够显著。海外业务开始复苏，公司开始安排海外出差。 2.员工人数：630员工总数1,687人（YoY+59.75%），研发人员821人（YoY+71.04%），其中273名硕士273人，22名博士。预计年底总人数1,750-1,800人，明年小于2,000人。

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中望软件

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:09:28

杉杉股份中报点评

[福]事件：22H1公司营业收入107.72亿元(同比+8.30%)，归母净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非归母净利润14.20亿元，同比+96.33%，基本每股收益为0.774元/股。收入增速较小，主因正极材料不再纳入本期报表。 [太阳]【负极材料：石墨化率提升&产品升级，动力领域快充放量提速】 ✨需求景气，盈利提升：受益需求景气和包头二期放量，22H1业务收入35.0亿元(同比+112.7%)，出货量8+万吨，行业第二；归母净利润达3.8亿元(同比+64.6%)，单吨盈利环比

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杉杉股份

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:07:39

国元中小盘:宇晶股份点评

[太阳]三位一体布局”设备+金刚石线+工艺“，竞争优势显著硅片大尺寸、细线化、薄片化趋势下，新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速，性能达到行业领先水平，在210尺寸上市场公认宇晶切片机相比同行表现更优。截至22年5月，公司设备订单超过500台，市占率迅速提升。22H1营收1.93亿元（+632.78%），客户基本覆盖业内主流硅片厂商。公司同时布局金刚石线业务，实现与切割设备的协同，打造产业链一体化，22H1营收0.80亿元（+106.93%）。 [太阳]双晶项目布局硅片

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宇晶股份

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:06:34

天赐材料:6F成本优势凸显叠加新业务起量

1、Q3由于公司主动选择减少高价长单交付，将6F价格下降让利给下游电池厂，是验证公司6F成本控制能力、LiFSI盈利水平的关键节点，#也是估值切换的关键节点—— Q3业绩验证后，23年的能见度将大幅提升。 2、公司秉承大化工思路成本优势显著，凭借工艺领先+完善的“一体化+循环体系”布局+碳酸锂采购优势，在23/24年6F供需宽松的情境下，#保守预计6F依旧能维持3.7/3万元+的单吨盈利； 3、平台化逻辑兑现，LiFSI、添加剂等新业务将成为后续核心的增长点：年底LiFSI折固产能达3万吨，预计

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天赐材料

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:04:47

工业硅:新疆产能受疫情波及，硅价迎来反弹

（1）现货方面：8月10日，工业硅参考价18038元/吨，较上个统计日上涨333元/吨，当前贸易商出货意愿较弱，下游工厂有补库需求，购买难度增加，情绪面上带动市场成交。（2）供应方面：西北产区受疫情影响伊犁已有两家硅厂被封控停产，其余工厂加强疫情防控，生产暂时正常，以及西南地区四川受高温缺电政策性限产仍未恢复，短期供应或实质性减少。（3）需求方面：多晶硅企业有新增产能释放，但仍需3-6个月左右产能爬坡，预计逐步增加对金属硅需求；国内疫情反复且地产偏弱背景下，铝合金及有机硅下游需求较为乏力，以

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合盛硅业

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:03:22

风电:利空落地，海风景气度持续

本月以来风电板块调整幅度较大，主要原因系： 1）审批因素影响海上风电发展节奏。针对审批流程问题，实际有影响的是江苏抢装期的项目，需要完善相关流程，因此后续新建设和规划的项目可能有所推迟（预计1-2个月），对整体海风项目落地的节奏影响不大。从江苏连云港2GW项目、山东牟平项目、广东帆石一项目落地均可以看出海风项目仍在持续推进中。而针对其他影响审批及海风建设进度的演习也已经完成，海风将持续迎来高景气。 2）大宗价格反弹带来的波动。大宗涨价降价带来的影响更多的是行业层面短期的β，长期来看，我们更

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大金重工

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新冠防控下半场，疫苗急需更新换代

🌹周边国家疫情快速反弹，我国防控压力持续增大：根据Our World in Data数据，日韩疫情7月份以来快速反弹，近一周分别累计确诊151万和73万，平均每日新增20万和10万。我国8月以来，共有9个省份累计报告本土感染者超过百例，其中海南省超过两千例，目前海南疫情仍处于高位发展期。西藏时隔920天报告新增本土病例，且为Omicron BA.2.76新变异毒株。我国由Omicron引起的本土疫情感染者人数均超过其他变异株引发的本土病例数，安徽疫情累计感染者近2000例，甘肃累计感染者近45

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沃森生物

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2022-08-12 08:39:58

韦尔股份半年报点评

1、收入：22H1公司实现营收110.72亿元，同比-11.1%；实现归母净利润22.69亿元，同比+1.1%；实现扣非归母净利润14.51亿元，同比-26.2%。分季度来看，22Q1/Q2分别实现营收55.38/55.33亿元，分别同比-10.8%/-11.3%，Q2环比-0.09%；22Q1/Q2分别实现归母净利润8.96/13.73亿元，分别同比-13.9%/+14.1%，Q2环比+53.2%，符合前期业绩指引；22Q1/Q2分别实现扣非归母净利润9.02/5.49亿元，分别同比-4.4%

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韦尔股份

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投研掘地蜂

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中国移动半年报速报

22H1收入利润高增，高度重视股东回报，派息率持续增长，黄金投资窗口已至，再次强调重视8月投资机会！！ [烟花]2022 年上半年，公司实营业务收入人民币 4969 亿元，同比上升 12%；归属于母公司净利润达到703 亿元，同比增长18.9%；EBITDA 达到1739 亿元，同比增长 7.4%。 [太阳]传统业务稳步增长，价值经营成效持续显现。22H1实现个人市场收入 2561 亿元，同比提升 2.0%，移动客户达到 9.70 亿户，5G套餐客户5.11亿户。移动ARPU 值为 52.3 元

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中国移动

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华测导航业绩点评

🌟事件：华测上半年实现营收9.29亿，同比+8.72%；实现归母净利润1.35亿元，同比+23.15%（前次业绩预告中值，符合预期）。 🌟收入增速低于利润增速我们的理解：疫情影响收入+毛利率提升，属于正常范围内，全年经营目标仍未变。华测全年经营目标为收入25.5亿，归母净利润3.7亿，按此目标计算，22H1的营收和利润占比全年均为36%左右。复盘19-21年上半年营收占比为40%/34%/45%，利润占比为33%/27%/37%，偏移不大。看到：1）华测业务季节性较强，上半年营收占比本来就

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华测导航

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中芯国际22Q2业绩点评

[太阳]中芯国际22Q2收入19.03亿美元，同比增41.6%，环比增3.3%；毛利率39.4%，超前期指引，同比增9.3pct，环比降1.3pct；净利润5.14亿美元，环比增14.99%。 22H1收入37.45亿美元，同比增52.98%；毛利率40.1%，同比增13.3pct。收入按产品类型： ①、智能手机4.83亿美元，环比降8.55%； ②、智慧家庭3.08亿美元，环比增21.3%，增长明显； ③、消费电子4.53亿美元，环比增6.46%； ④、其它收入6.58亿美元，环比增3.93

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中芯国际

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投研掘地蜂

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[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！

[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！ [玫瑰]Q2业绩承压，但6-7月恢复显著。公司发布中报，2Q22公司实现营收42.29亿元，同比+0.9%；实现归母净利润-1.31亿元，去年同期盈利0.61亿元；实现扣非归母净利润-1.39亿元，去年同期盈利0.54亿元，业绩落在预告中值，符合预期。分拆来看，继峰本部收入约5.7亿元，亏损约2000万，主要系因国内疫情影响4-5月排产，以及乘用车座椅业务投入增加；格拉默收入约37亿元，亏损1.1亿元，主要系因美洲区通货

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[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022

[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022年中报业绩点评：在手订单充沛，新能源轻量化量产在即 [庆祝]22Q2公司归母净利润达0.40亿元，同比大增13.3%，大幅跑赢汽车销量增速（中汽协数据：-13.5%）。公司22H1模具及检具/焊装自动化生产线/汽车零部件及配件业务（新增业务）营收同比分别-24.1%/+28.2%/+100%，其中模具及检具营收减少系22Q1疫情导致海外交付减缓所致。22H1公司综合毛利率达25.0%，同比-2.0pct，其

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【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，

【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，上调盈利预测，势能已起向阳而生 ■22H1收入124亿+22%，归母净利22亿+12%，超出市场预期！ 22H1毛利率50%（-5.9pct），经营利润率21.3%（-3.6pct），净利率17.6%（-1.6pct）。 22H1平均存货周转期55天（+2天）。分产品，22H1鞋类收入68亿（占55%）+47%，服装49亿（占40%）-3%；分渠道，批发收入59亿（占48%）+28%，直营28亿（占23

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李宁

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【安信机械】浙江鼎力中报点评

【安信机械】浙江鼎力中报点评 [太阳]22H1，收入29.44亿元，同比+14.24%，归母净利润5.74亿元，同比+13.28%，单Q2，收入16.91亿元，同比-2.59%，归母净利润3.78亿元，同比+12.38%， 🌟业绩超预期。收入端，在21年同期高基数和22年疫情影响背景下实现2位数增长，盈利端，受益于汇率波动影响，上半年累计汇兑收益约8千万。 👉市场结构优化明显，臂式海外推广顺利：海外收入占比从2021年的40%提高至22H1的58%，国内受疫情影响需求延后，公司产能重心向海外

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🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机

🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机 1.2022H1经营：营收1.94亿元（YoY-5.73%），疫情影响下北上广等地业务开展受到影响，2D产品线同比下降10.08%，3D产品线有一定增长，CAE规模还不够显著。海外业务开始复苏，公司开始安排海外出差。 2.员工人数：630员工总数1,687人（YoY+59.75%），研发人员821人（YoY+71.04%），其中273名硕士273人，22名博士。预计年底总人数1,750-1,800人，明年小于2,000人。

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[福]事件：22H1公司营业收入107.72亿元(同比+8.30%)，归母净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非归母净利润14.20亿元，同比+96.33%，基本每股收益为0.774元/股。收入增速较小，主因正极材料不再纳入本期报表。 [太阳]【负极材料：石墨化率提升&产品升级，动力领域快充放量提速】 ✨需求景气，盈利提升：受益需求景气和包头二期放量，22H1业务收入35.0亿元(同比+112.7%)，出货量8+万吨，行业第二；归母净利润达3.8亿元(同比+64.6%)，单吨盈利环比

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国元中小盘:宇晶股份点评

[太阳]三位一体布局”设备+金刚石线+工艺“，竞争优势显著硅片大尺寸、细线化、薄片化趋势下，新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速，性能达到行业领先水平，在210尺寸上市场公认宇晶切片机相比同行表现更优。截至22年5月，公司设备订单超过500台，市占率迅速提升。22H1营收1.93亿元（+632.78%），客户基本覆盖业内主流硅片厂商。公司同时布局金刚石线业务，实现与切割设备的协同，打造产业链一体化，22H1营收0.80亿元（+106.93%）。 [太阳]双晶项目布局硅片

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天赐材料:6F成本优势凸显叠加新业务起量

1、Q3由于公司主动选择减少高价长单交付，将6F价格下降让利给下游电池厂，是验证公司6F成本控制能力、LiFSI盈利水平的关键节点，#也是估值切换的关键节点—— Q3业绩验证后，23年的能见度将大幅提升。 2、公司秉承大化工思路成本优势显著，凭借工艺领先+完善的“一体化+循环体系”布局+碳酸锂采购优势，在23/24年6F供需宽松的情境下，#保守预计6F依旧能维持3.7/3万元+的单吨盈利； 3、平台化逻辑兑现，LiFSI、添加剂等新业务将成为后续核心的增长点：年底LiFSI折固产能达3万吨，预计

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工业硅:新疆产能受疫情波及，硅价迎来反弹

（1）现货方面：8月10日，工业硅参考价18038元/吨，较上个统计日上涨333元/吨，当前贸易商出货意愿较弱，下游工厂有补库需求，购买难度增加，情绪面上带动市场成交。（2）供应方面：西北产区受疫情影响伊犁已有两家硅厂被封控停产，其余工厂加强疫情防控，生产暂时正常，以及西南地区四川受高温缺电政策性限产仍未恢复，短期供应或实质性减少。（3）需求方面：多晶硅企业有新增产能释放，但仍需3-6个月左右产能爬坡，预计逐步增加对金属硅需求；国内疫情反复且地产偏弱背景下，铝合金及有机硅下游需求较为乏力，以

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风电:利空落地，海风景气度持续

本月以来风电板块调整幅度较大，主要原因系： 1）审批因素影响海上风电发展节奏。针对审批流程问题，实际有影响的是江苏抢装期的项目，需要完善相关流程，因此后续新建设和规划的项目可能有所推迟（预计1-2个月），对整体海风项目落地的节奏影响不大。从江苏连云港2GW项目、山东牟平项目、广东帆石一项目落地均可以看出海风项目仍在持续推进中。而针对其他影响审批及海风建设进度的演习也已经完成，海风将持续迎来高景气。 2）大宗价格反弹带来的波动。大宗涨价降价带来的影响更多的是行业层面短期的β，长期来看，我们更

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2022-08-12 08:41:35

新冠防控下半场，疫苗急需更新换代

🌹周边国家疫情快速反弹，我国防控压力持续增大：根据Our World in Data数据，日韩疫情7月份以来快速反弹，近一周分别累计确诊151万和73万，平均每日新增20万和10万。我国8月以来，共有9个省份累计报告本土感染者超过百例，其中海南省超过两千例，目前海南疫情仍处于高位发展期。西藏时隔920天报告新增本土病例，且为Omicron BA.2.76新变异毒株。我国由Omicron引起的本土疫情感染者人数均超过其他变异株引发的本土病例数，安徽疫情累计感染者近2000例，甘肃累计感染者近45

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沃森生物

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2.12
投研掘地蜂

2022-08-12 08:39:58

韦尔股份半年报点评

1、收入：22H1公司实现营收110.72亿元，同比-11.1%；实现归母净利润22.69亿元，同比+1.1%；实现扣非归母净利润14.51亿元，同比-26.2%。分季度来看，22Q1/Q2分别实现营收55.38/55.33亿元，分别同比-10.8%/-11.3%，Q2环比-0.09%；22Q1/Q2分别实现归母净利润8.96/13.73亿元，分别同比-13.9%/+14.1%，Q2环比+53.2%，符合前期业绩指引；22Q1/Q2分别实现扣非归母净利润9.02/5.49亿元，分别同比-4.4%

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韦尔股份

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0.87
投研掘地蜂

2022-08-12 08:39:04

中国移动半年报速报

22H1收入利润高增，高度重视股东回报，派息率持续增长，黄金投资窗口已至，再次强调重视8月投资机会！！ [烟花]2022 年上半年，公司实营业务收入人民币 4969 亿元，同比上升 12%；归属于母公司净利润达到703 亿元，同比增长18.9%；EBITDA 达到1739 亿元，同比增长 7.4%。 [太阳]传统业务稳步增长，价值经营成效持续显现。22H1实现个人市场收入 2561 亿元，同比提升 2.0%，移动客户达到 9.70 亿户，5G套餐客户5.11亿户。移动ARPU 值为 52.3 元

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中国移动

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:37:43

华测导航业绩点评

🌟事件：华测上半年实现营收9.29亿，同比+8.72%；实现归母净利润1.35亿元，同比+23.15%（前次业绩预告中值，符合预期）。 🌟收入增速低于利润增速我们的理解：疫情影响收入+毛利率提升，属于正常范围内，全年经营目标仍未变。华测全年经营目标为收入25.5亿，归母净利润3.7亿，按此目标计算，22H1的营收和利润占比全年均为36%左右。复盘19-21年上半年营收占比为40%/34%/45%，利润占比为33%/27%/37%，偏移不大。看到：1）华测业务季节性较强，上半年营收占比本来就

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华测导航

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:35:37

中芯国际22Q2业绩点评

[太阳]中芯国际22Q2收入19.03亿美元，同比增41.6%，环比增3.3%；毛利率39.4%，超前期指引，同比增9.3pct，环比降1.3pct；净利润5.14亿美元，环比增14.99%。 22H1收入37.45亿美元，同比增52.98%；毛利率40.1%，同比增13.3pct。收入按产品类型： ①、智能手机4.83亿美元，环比降8.55%； ②、智慧家庭3.08亿美元，环比增21.3%，增长明显； ③、消费电子4.53亿美元，环比增6.46%； ④、其它收入6.58亿美元，环比增3.93

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中芯国际

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:31:18

[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！

[庆祝]继峰股份：中报业绩符合预期，乘用车座椅加速，欢迎参加10点电话会！ [玫瑰]Q2业绩承压，但6-7月恢复显著。公司发布中报，2Q22公司实现营收42.29亿元，同比+0.9%；实现归母净利润-1.31亿元，去年同期盈利0.61亿元；实现扣非归母净利润-1.39亿元，去年同期盈利0.54亿元，业绩落在预告中值，符合预期。分拆来看，继峰本部收入约5.7亿元，亏损约2000万，主要系因国内疫情影响4-5月排产，以及乘用车座椅业务投入增加；格拉默收入约37亿元，亏损1.1亿元，主要系因美洲区通货

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继峰股份

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:29:54

[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022

[烟花]【民生计算机新汽车吕伟-邵将-胡又文团队】瑞鹄模具（002997.SZ）2022年中报业绩点评：在手订单充沛，新能源轻量化量产在即 [庆祝]22Q2公司归母净利润达0.40亿元，同比大增13.3%，大幅跑赢汽车销量增速（中汽协数据：-13.5%）。公司22H1模具及检具/焊装自动化生产线/汽车零部件及配件业务（新增业务）营收同比分别-24.1%/+28.2%/+100%，其中模具及检具营收减少系22Q1疫情导致海外交付减缓所致。22H1公司综合毛利率达25.0%，同比-2.0pct，其

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瑞鹄模具

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2.52
投研掘地蜂

2022-08-12 08:28:50

【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，

【天风商社刘章明团队-纺服】李宁：22H1业绩超预期，高基数期表现强劲，8月流水显著复苏，上调盈利预测，势能已起向阳而生 ■22H1收入124亿+22%，归母净利22亿+12%，超出市场预期！ 22H1毛利率50%（-5.9pct），经营利润率21.3%（-3.6pct），净利率17.6%（-1.6pct）。 22H1平均存货周转期55天（+2天）。分产品，22H1鞋类收入68亿（占55%）+47%，服装49亿（占40%）-3%；分渠道，批发收入59亿（占48%）+28%，直营28亿（占23

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李宁

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投研掘地蜂

2022-08-12 08:27:50

【安信机械】浙江鼎力中报点评

【安信机械】浙江鼎力中报点评 [太阳]22H1，收入29.44亿元，同比+14.24%，归母净利润5.74亿元，同比+13.28%，单Q2，收入16.91亿元，同比-2.59%，归母净利润3.78亿元，同比+12.38%， 🌟业绩超预期。收入端，在21年同期高基数和22年疫情影响背景下实现2位数增长，盈利端，受益于汇率波动影响，上半年累计汇兑收益约8千万。 👉市场结构优化明显，臂式海外推广顺利：海外收入占比从2021年的40%提高至22H1的58%，国内受疫情影响需求延后，公司产能重心向海外

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浙江鼎力

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2022-08-12 08:26:51

🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机

🔥 中望软件2022H1交流会Key updates丨中信证券计算机 1.2022H1经营：营收1.94亿元（YoY-5.73%），疫情影响下北上广等地业务开展受到影响，2D产品线同比下降10.08%，3D产品线有一定增长，CAE规模还不够显著。海外业务开始复苏，公司开始安排海外出差。 2.员工人数：630员工总数1,687人（YoY+59.75%），研发人员821人（YoY+71.04%），其中273名硕士273人，22名博士。预计年底总人数1,750-1,800人，明年小于2,000人。

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中望软件

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2022-08-12 07:09:28

杉杉股份中报点评

[福]事件：22H1公司营业收入107.72亿元(同比+8.30%)，归母净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非归母净利润14.20亿元，同比+96.33%，基本每股收益为0.774元/股。收入增速较小，主因正极材料不再纳入本期报表。 [太阳]【负极材料：石墨化率提升&产品升级，动力领域快充放量提速】 ✨需求景气，盈利提升：受益需求景气和包头二期放量，22H1业务收入35.0亿元(同比+112.7%)，出货量8+万吨，行业第二；归母净利润达3.8亿元(同比+64.6%)，单吨盈利环比

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杉杉股份

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2022-08-12 07:07:39

国元中小盘:宇晶股份点评

[太阳]三位一体布局”设备+金刚石线+工艺“，竞争优势显著硅片大尺寸、细线化、薄片化趋势下，新切片产能供不应求。宇晶的光伏切割设备高产能、高良率、高线速，性能达到行业领先水平，在210尺寸上市场公认宇晶切片机相比同行表现更优。截至22年5月，公司设备订单超过500台，市占率迅速提升。22H1营收1.93亿元（+632.78%），客户基本覆盖业内主流硅片厂商。公司同时布局金刚石线业务，实现与切割设备的协同，打造产业链一体化，22H1营收0.80亿元（+106.93%）。 [太阳]双晶项目布局硅片

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宇晶股份

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投研掘地蜂

2022-08-12 07:06:34

天赐材料:6F成本优势凸显叠加新业务起量

1、Q3由于公司主动选择减少高价长单交付，将6F价格下降让利给下游电池厂，是验证公司6F成本控制能力、LiFSI盈利水平的关键节点，#也是估值切换的关键节点—— Q3业绩验证后，23年的能见度将大幅提升。 2、公司秉承大化工思路成本优势显著，凭借工艺领先+完善的“一体化+循环体系”布局+碳酸锂采购优势，在23/24年6F供需宽松的情境下，#保守预计6F依旧能维持3.7/3万元+的单吨盈利； 3、平台化逻辑兑现，LiFSI、添加剂等新业务将成为后续核心的增长点：年底LiFSI折固产能达3万吨，预计

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天赐材料

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1.07
投研掘地蜂

2022-08-12 07:04:47

工业硅:新疆产能受疫情波及，硅价迎来反弹

（1）现货方面：8月10日，工业硅参考价18038元/吨，较上个统计日上涨333元/吨，当前贸易商出货意愿较弱，下游工厂有补库需求，购买难度增加，情绪面上带动市场成交。（2）供应方面：西北产区受疫情影响伊犁已有两家硅厂被封控停产，其余工厂加强疫情防控，生产暂时正常，以及西南地区四川受高温缺电政策性限产仍未恢复，短期供应或实质性减少。（3）需求方面：多晶硅企业有新增产能释放，但仍需3-6个月左右产能爬坡，预计逐步增加对金属硅需求；国内疫情反复且地产偏弱背景下，铝合金及有机硅下游需求较为乏力，以

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合盛硅业

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1.32
投研掘地蜂

2022-08-12 07:03:22

风电:利空落地，海风景气度持续

本月以来风电板块调整幅度较大，主要原因系： 1）审批因素影响海上风电发展节奏。针对审批流程问题，实际有影响的是江苏抢装期的项目，需要完善相关流程，因此后续新建设和规划的项目可能有所推迟（预计1-2个月），对整体海风项目落地的节奏影响不大。从江苏连云港2GW项目、山东牟平项目、广东帆石一项目落地均可以看出海风项目仍在持续推进中。而针对其他影响审批及海风建设进度的演习也已经完成，海风将持续迎来高景气。 2）大宗价格反弹带来的波动。大宗涨价降价带来的影响更多的是行业层面短期的β，长期来看，我们更

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大金重工

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