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投研掘地蜂

2022-08-12 07:00:53

金宏气体:负面因素消除，强call气体龙头，剑指目标价33元

1⃣今年走势为何较弱？1）疫情：先是2月的苏州疫情，后是3-5月的上海封城，不仅直接影响经营，且物流、供应链中断等所带来的间接影响更大，削平了原本的增长预期；2）费用：为扩张电子大宗气体市场（剑指综合性气体服务供应商进发），公司去年招聘了较多该领域人才（从外资），费用增长阶段性快于营收，拖累净利率；3）并购：去年并表的公司，其整合进度慢于预期。 2⃣当前为何强call？金宏已具备了极高的配置价值，年内实现绝对收益的概率较大： [玫瑰]负面因素基本消除：1）经营最差时刻已过去：伴随上海解封、生产正

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金宏气体

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投研掘地蜂

2022-08-12 06:58:56

回天新材业绩说明会要点

[太阳]产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。 [太阳]光伏行业快速发展。预计到2025年市场规

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回天新材

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投研掘地蜂

2022-08-12 06:34:02

正帆科技:近期交流精华

公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2

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正帆科技

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投研掘地蜂

2022-08-12 06:03:32

[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显

[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显 [玫瑰]公司22年上半年实现营收107.72亿元(同比+8.3%)；净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非净利14.20亿元(同比+96.33%)。其中22Q2实现营收57.42亿元(同比-3%，环比+14%)，归母净利8.54亿元(同比+87%，环比+6%)，扣非净利8.05亿元(同比+82%，环比+31%)。 [玫瑰]负极业务：22Q2实现营业收入24.94亿元，净利2.94亿元，出货量6万吨，单吨净利0.4

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杉杉股份

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2022-08-11 17:00:40

EDA · 全定制IC设计：研究框架（60页）丨中信证券计算机

EDA · 全定制IC设计：研究框架（60页）丨中信证券计算机

有道云笔记

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华大九天

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2022-08-11 16:27:42

华东医药中期报告交流会

一、管理层介绍 (一)公司业绩公司上半年企稳回升，二季度逆势增长。上半年实现营收 181.98 亿元，同比增长 5.93%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润 12.72 亿元，同比增长 6.52%。工业板块继续深化基层及院外市场，并通过开拓工业微生物销售加快 CSO 业务上量，上半年实现营收正增长。医美板块克服上海疫情封控、医美机构普遍停整的困难情况，二季度依然取得了超预算的指标。商业板块受到一些集采和疫情影响，但上半年也实现了整体营收的超额增长。公司尤其在二季度医药工业、商业、

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华东医药

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2022-08-11 16:25:00

稀土回收竞争格局专家交流

Q1、稀土回收赛道，现在与未来的竞争格局判断？背景：2011年稀土价格大涨，当时国家工信部要求产能重稀土分离矿不低于3000吨，轻稀土分离矿不低于7000吨，且不再批新的项目，很多人就开始规划废料回收这条路径，当时废料回收企业还比较少。早期以江西赣州为主，因为属于再生资源回收，属于绿色产业，国家早期对这一块没有什么管控，地方批准了很多这方面的证。后续内蒙，江苏、广东也开始批准相关证明，格局相对混乱，部分公司打着回收名义开原矿。后来国家管理越来越规范，废料资源不好锁定，叠加国家打击黑矿、黑色产业

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华宏科技

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:22:36

【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中

【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中 1、主业光伏热场材料经过2022年市场重塑，目前竞争格局底部渐明朗，腰部及以下小企业或面临出清，或扩张放缓，中期看头部企业份额加速提升可期，同时具备显著成本优势的企业异军突起成为佼佼者，行业有望步入步入双雄时代。 2、碳陶刹车盘业务提供第二成长曲线，目前更多应关注行业/材料本身变革（碳陶取代传统刹车盘）而非碳陶竞争的格局，目前终端反馈下游车企主观配置积极性较高，市场快速扩容可期。我们测算市场空间超100亿，大于光伏主业。同

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金博股份

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2022-08-11 16:19:44

【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要

【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要 1、疗法技术：1）国内年手术量约30万例，近年平均增速约20%；2）治疗平均有效率约75%；3）国内能够开展电生理手术的医院约1500家，术者约2000多人；4）术者要求高、培养周期长（约1年）、依赖厂家技术跟台人员支持；5）手术耗材整体费用：房颤4-8万元，室上速2-3万多元，室速4-5万元。 2、集采进度：目前已完成历史用量上报，但方案公布时间已晚于预期，主因疗法复杂，后续执行或存在难度。 3、厂商动态：1）雅培在国内目前覆盖的医院约1000家；2

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万东医疗

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2022-08-11 16:18:41

【正帆科技】近期交流精华

【正帆科技】近期交流精华公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、

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正帆科技

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2022-08-11 16:17:31

回天新材业绩说明会主要要点

回天新材业绩说明会主要要点产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。光伏行业快速发展。预计到20

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回天新材

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2022-08-11 12:49:44

江河集团：新高！

江河集团：新高！ [烟花]幕墙是BIPV新蓝海。政策驱动+经济性凸显，BIPV市场空间超千亿。此前市场主要关注屋顶标准化场景，但幕墙面积约为楼顶3倍，且能结合晶硅、薄膜、钙钛矿等多种技术路线，BIPV幕墙市场有望迎来加速发展。 [玫瑰]2022Q1江河集团BIPV中标金额已达6.13亿元（占当期中标金额10%），且涵盖晶硅、薄膜多种路线，预计全年BIPV订单有望达10-20亿元。 [烟花]掌握终端渠道优势，幕墙龙头实现良好卡位。屋顶BIPV是标准化场景，光伏一体化龙头公司优势更为明显；但幕墙BI

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江河集团

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投研掘地蜂

2022-08-11 12:04:08

【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长

【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长品牌和外销利润率提升：由于高毛利率的精致露营装备销量的快速提升及固定费用随着营收增长而下降。线上毛利率下降，团购批发业务毛利率提升：1）线上：二季度618大促，做了毛利率的调整。2）线下：线下团购批发业务，精致露营产品销售占比提升，所以团购毛利率提升。增长势头：TOB和TOC对产品需求不同。TOC市场更有持续性。上半年业绩情况：营收端超预期，营收规模同比增长61.34%达8.67亿元；净利润端翻倍增长

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牧高笛

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投研掘地蜂

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【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店Rev

【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好 ■酒店集团STR上周表现：#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长；同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%，主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致，同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2）过去28天：RevPAR环比+4.8%，同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%，同比降幅收窄

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投研掘地蜂

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【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理

【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理 💡【电子樊志远】Chiplet将复杂芯片拆解成一组具有单独功能的小芯片单元die，通过die-to-die将模块芯片和底层基础芯片封装组合在一起，形成一个系统芯片，以实现一种新形式的IP复用。 ⚡️Chiplet有诸多优势，首先是可以提升大芯片良率，其次是可以降低设计的复杂度和设计成本，另外Chiplet还能降低芯片制造的成本。Chiplet技术适用于CPU、GPU、AI芯片，在高性能服务器/数据中心、自动驾

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通富微电

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金宏气体:负面因素消除，强call气体龙头，剑指目标价33元

1⃣今年走势为何较弱？1）疫情：先是2月的苏州疫情，后是3-5月的上海封城，不仅直接影响经营，且物流、供应链中断等所带来的间接影响更大，削平了原本的增长预期；2）费用：为扩张电子大宗气体市场（剑指综合性气体服务供应商进发），公司去年招聘了较多该领域人才（从外资），费用增长阶段性快于营收，拖累净利率；3）并购：去年并表的公司，其整合进度慢于预期。 2⃣当前为何强call？金宏已具备了极高的配置价值，年内实现绝对收益的概率较大： [玫瑰]负面因素基本消除：1）经营最差时刻已过去：伴随上海解封、生产正

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金宏气体

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2022-08-12 06:58:56

回天新材业绩说明会要点

[太阳]产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。 [太阳]光伏行业快速发展。预计到2025年市场规

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正帆科技:近期交流精华

公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2

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2022-08-12 06:03:32

[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显

[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显 [玫瑰]公司22年上半年实现营收107.72亿元(同比+8.3%)；净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非净利14.20亿元(同比+96.33%)。其中22Q2实现营收57.42亿元(同比-3%，环比+14%)，归母净利8.54亿元(同比+87%，环比+6%)，扣非净利8.05亿元(同比+82%，环比+31%)。 [玫瑰]负极业务：22Q2实现营业收入24.94亿元，净利2.94亿元，出货量6万吨，单吨净利0.4

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EDA · 全定制IC设计：研究框架（60页）丨中信证券计算机

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华大九天

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华东医药中期报告交流会

一、管理层介绍 (一)公司业绩公司上半年企稳回升，二季度逆势增长。上半年实现营收 181.98 亿元，同比增长 5.93%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润 12.72 亿元，同比增长 6.52%。工业板块继续深化基层及院外市场，并通过开拓工业微生物销售加快 CSO 业务上量，上半年实现营收正增长。医美板块克服上海疫情封控、医美机构普遍停整的困难情况，二季度依然取得了超预算的指标。商业板块受到一些集采和疫情影响，但上半年也实现了整体营收的超额增长。公司尤其在二季度医药工业、商业、

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稀土回收竞争格局专家交流

Q1、稀土回收赛道，现在与未来的竞争格局判断？背景：2011年稀土价格大涨，当时国家工信部要求产能重稀土分离矿不低于3000吨，轻稀土分离矿不低于7000吨，且不再批新的项目，很多人就开始规划废料回收这条路径，当时废料回收企业还比较少。早期以江西赣州为主，因为属于再生资源回收，属于绿色产业，国家早期对这一块没有什么管控，地方批准了很多这方面的证。后续内蒙，江苏、广东也开始批准相关证明，格局相对混乱，部分公司打着回收名义开原矿。后来国家管理越来越规范，废料资源不好锁定，叠加国家打击黑矿、黑色产业

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【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中

【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中 1、主业光伏热场材料经过2022年市场重塑，目前竞争格局底部渐明朗，腰部及以下小企业或面临出清，或扩张放缓，中期看头部企业份额加速提升可期，同时具备显著成本优势的企业异军突起成为佼佼者，行业有望步入步入双雄时代。 2、碳陶刹车盘业务提供第二成长曲线，目前更多应关注行业/材料本身变革（碳陶取代传统刹车盘）而非碳陶竞争的格局，目前终端反馈下游车企主观配置积极性较高，市场快速扩容可期。我们测算市场空间超100亿，大于光伏主业。同

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【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要

【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要 1、疗法技术：1）国内年手术量约30万例，近年平均增速约20%；2）治疗平均有效率约75%；3）国内能够开展电生理手术的医院约1500家，术者约2000多人；4）术者要求高、培养周期长（约1年）、依赖厂家技术跟台人员支持；5）手术耗材整体费用：房颤4-8万元，室上速2-3万多元，室速4-5万元。 2、集采进度：目前已完成历史用量上报，但方案公布时间已晚于预期，主因疗法复杂，后续执行或存在难度。 3、厂商动态：1）雅培在国内目前覆盖的医院约1000家；2

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【正帆科技】近期交流精华

【正帆科技】近期交流精华公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、

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2022-08-11 16:17:31

回天新材业绩说明会主要要点

回天新材业绩说明会主要要点产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。光伏行业快速发展。预计到20

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江河集团：新高！

江河集团：新高！ [烟花]幕墙是BIPV新蓝海。政策驱动+经济性凸显，BIPV市场空间超千亿。此前市场主要关注屋顶标准化场景，但幕墙面积约为楼顶3倍，且能结合晶硅、薄膜、钙钛矿等多种技术路线，BIPV幕墙市场有望迎来加速发展。 [玫瑰]2022Q1江河集团BIPV中标金额已达6.13亿元（占当期中标金额10%），且涵盖晶硅、薄膜多种路线，预计全年BIPV订单有望达10-20亿元。 [烟花]掌握终端渠道优势，幕墙龙头实现良好卡位。屋顶BIPV是标准化场景，光伏一体化龙头公司优势更为明显；但幕墙BI

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【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长

【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长品牌和外销利润率提升：由于高毛利率的精致露营装备销量的快速提升及固定费用随着营收增长而下降。线上毛利率下降，团购批发业务毛利率提升：1）线上：二季度618大促，做了毛利率的调整。2）线下：线下团购批发业务，精致露营产品销售占比提升，所以团购毛利率提升。增长势头：TOB和TOC对产品需求不同。TOC市场更有持续性。上半年业绩情况：营收端超预期，营收规模同比增长61.34%达8.67亿元；净利润端翻倍增长

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【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店Rev

【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好 ■酒店集团STR上周表现：#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长；同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%，主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致，同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2）过去28天：RevPAR环比+4.8%，同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%，同比降幅收窄

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【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理

【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理 💡【电子樊志远】Chiplet将复杂芯片拆解成一组具有单独功能的小芯片单元die，通过die-to-die将模块芯片和底层基础芯片封装组合在一起，形成一个系统芯片，以实现一种新形式的IP复用。 ⚡️Chiplet有诸多优势，首先是可以提升大芯片良率，其次是可以降低设计的复杂度和设计成本，另外Chiplet还能降低芯片制造的成本。Chiplet技术适用于CPU、GPU、AI芯片，在高性能服务器/数据中心、自动驾

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金宏气体:负面因素消除，强call气体龙头，剑指目标价33元

1⃣今年走势为何较弱？1）疫情：先是2月的苏州疫情，后是3-5月的上海封城，不仅直接影响经营，且物流、供应链中断等所带来的间接影响更大，削平了原本的增长预期；2）费用：为扩张电子大宗气体市场（剑指综合性气体服务供应商进发），公司去年招聘了较多该领域人才（从外资），费用增长阶段性快于营收，拖累净利率；3）并购：去年并表的公司，其整合进度慢于预期。 2⃣当前为何强call？金宏已具备了极高的配置价值，年内实现绝对收益的概率较大： [玫瑰]负面因素基本消除：1）经营最差时刻已过去：伴随上海解封、生产正

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回天新材业绩说明会要点

[太阳]产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。 [太阳]光伏行业快速发展。预计到2025年市场规

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投研掘地蜂

2022-08-12 06:34:02

正帆科技:近期交流精华

公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2

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正帆科技

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投研掘地蜂

2022-08-12 06:03:32

[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显

[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显 [玫瑰]公司22年上半年实现营收107.72亿元(同比+8.3%)；净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非净利14.20亿元(同比+96.33%)。其中22Q2实现营收57.42亿元(同比-3%，环比+14%)，归母净利8.54亿元(同比+87%，环比+6%)，扣非净利8.05亿元(同比+82%，环比+31%)。 [玫瑰]负极业务：22Q2实现营业收入24.94亿元，净利2.94亿元，出货量6万吨，单吨净利0.4

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杉杉股份

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投研掘地蜂

2022-08-11 17:00:40

EDA · 全定制IC设计：研究框架（60页）丨中信证券计算机

EDA · 全定制IC设计：研究框架（60页）丨中信证券计算机

有道云笔记

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华大九天

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2022-08-11 16:27:42

华东医药中期报告交流会

一、管理层介绍 (一)公司业绩公司上半年企稳回升，二季度逆势增长。上半年实现营收 181.98 亿元，同比增长 5.93%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润 12.72 亿元，同比增长 6.52%。工业板块继续深化基层及院外市场，并通过开拓工业微生物销售加快 CSO 业务上量，上半年实现营收正增长。医美板块克服上海疫情封控、医美机构普遍停整的困难情况，二季度依然取得了超预算的指标。商业板块受到一些集采和疫情影响，但上半年也实现了整体营收的超额增长。公司尤其在二季度医药工业、商业、

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华东医药

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:25:00

稀土回收竞争格局专家交流

Q1、稀土回收赛道，现在与未来的竞争格局判断？背景：2011年稀土价格大涨，当时国家工信部要求产能重稀土分离矿不低于3000吨，轻稀土分离矿不低于7000吨，且不再批新的项目，很多人就开始规划废料回收这条路径，当时废料回收企业还比较少。早期以江西赣州为主，因为属于再生资源回收，属于绿色产业，国家早期对这一块没有什么管控，地方批准了很多这方面的证。后续内蒙，江苏、广东也开始批准相关证明，格局相对混乱，部分公司打着回收名义开原矿。后来国家管理越来越规范，废料资源不好锁定，叠加国家打击黑矿、黑色产业

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华宏科技

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:22:36

【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中

【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中 1、主业光伏热场材料经过2022年市场重塑，目前竞争格局底部渐明朗，腰部及以下小企业或面临出清，或扩张放缓，中期看头部企业份额加速提升可期，同时具备显著成本优势的企业异军突起成为佼佼者，行业有望步入步入双雄时代。 2、碳陶刹车盘业务提供第二成长曲线，目前更多应关注行业/材料本身变革（碳陶取代传统刹车盘）而非碳陶竞争的格局，目前终端反馈下游车企主观配置积极性较高，市场快速扩容可期。我们测算市场空间超100亿，大于光伏主业。同

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金博股份

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:19:44

【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要

【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要 1、疗法技术：1）国内年手术量约30万例，近年平均增速约20%；2）治疗平均有效率约75%；3）国内能够开展电生理手术的医院约1500家，术者约2000多人；4）术者要求高、培养周期长（约1年）、依赖厂家技术跟台人员支持；5）手术耗材整体费用：房颤4-8万元，室上速2-3万多元，室速4-5万元。 2、集采进度：目前已完成历史用量上报，但方案公布时间已晚于预期，主因疗法复杂，后续执行或存在难度。 3、厂商动态：1）雅培在国内目前覆盖的医院约1000家；2

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万东医疗

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:18:41

【正帆科技】近期交流精华

【正帆科技】近期交流精华公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、

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正帆科技

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:17:31

回天新材业绩说明会主要要点

回天新材业绩说明会主要要点产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。光伏行业快速发展。预计到20

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回天新材

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投研掘地蜂

2022-08-11 12:49:44

江河集团：新高！

江河集团：新高！ [烟花]幕墙是BIPV新蓝海。政策驱动+经济性凸显，BIPV市场空间超千亿。此前市场主要关注屋顶标准化场景，但幕墙面积约为楼顶3倍，且能结合晶硅、薄膜、钙钛矿等多种技术路线，BIPV幕墙市场有望迎来加速发展。 [玫瑰]2022Q1江河集团BIPV中标金额已达6.13亿元（占当期中标金额10%），且涵盖晶硅、薄膜多种路线，预计全年BIPV订单有望达10-20亿元。 [烟花]掌握终端渠道优势，幕墙龙头实现良好卡位。屋顶BIPV是标准化场景，光伏一体化龙头公司优势更为明显；但幕墙BI

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江河集团

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投研掘地蜂

2022-08-11 12:04:08

【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长

【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长品牌和外销利润率提升：由于高毛利率的精致露营装备销量的快速提升及固定费用随着营收增长而下降。线上毛利率下降，团购批发业务毛利率提升：1）线上：二季度618大促，做了毛利率的调整。2）线下：线下团购批发业务，精致露营产品销售占比提升，所以团购毛利率提升。增长势头：TOB和TOC对产品需求不同。TOC市场更有持续性。上半年业绩情况：营收端超预期，营收规模同比增长61.34%达8.67亿元；净利润端翻倍增长

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牧高笛

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投研掘地蜂

2022-08-11 12:02:46

【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店Rev

【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好 ■酒店集团STR上周表现：#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长；同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%，主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致，同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2）过去28天：RevPAR环比+4.8%，同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%，同比降幅收窄

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锦江酒店

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2022-08-11 12:01:39

【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理

【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理 💡【电子樊志远】Chiplet将复杂芯片拆解成一组具有单独功能的小芯片单元die，通过die-to-die将模块芯片和底层基础芯片封装组合在一起，形成一个系统芯片，以实现一种新形式的IP复用。 ⚡️Chiplet有诸多优势，首先是可以提升大芯片良率，其次是可以降低设计的复杂度和设计成本，另外Chiplet还能降低芯片制造的成本。Chiplet技术适用于CPU、GPU、AI芯片，在高性能服务器/数据中心、自动驾

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通富微电

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2022-08-12 07:00:53

金宏气体:负面因素消除，强call气体龙头，剑指目标价33元

1⃣今年走势为何较弱？1）疫情：先是2月的苏州疫情，后是3-5月的上海封城，不仅直接影响经营，且物流、供应链中断等所带来的间接影响更大，削平了原本的增长预期；2）费用：为扩张电子大宗气体市场（剑指综合性气体服务供应商进发），公司去年招聘了较多该领域人才（从外资），费用增长阶段性快于营收，拖累净利率；3）并购：去年并表的公司，其整合进度慢于预期。 2⃣当前为何强call？金宏已具备了极高的配置价值，年内实现绝对收益的概率较大： [玫瑰]负面因素基本消除：1）经营最差时刻已过去：伴随上海解封、生产正

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金宏气体

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投研掘地蜂

2022-08-12 06:58:56

回天新材业绩说明会要点

[太阳]产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。 [太阳]光伏行业快速发展。预计到2025年市场规

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回天新材

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2022-08-12 06:34:02

正帆科技:近期交流精华

公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2

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正帆科技

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2022-08-12 06:03:32

[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显

[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显 [玫瑰]公司22年上半年实现营收107.72亿元(同比+8.3%)；净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非净利14.20亿元(同比+96.33%)。其中22Q2实现营收57.42亿元(同比-3%，环比+14%)，归母净利8.54亿元(同比+87%，环比+6%)，扣非净利8.05亿元(同比+82%，环比+31%)。 [玫瑰]负极业务：22Q2实现营业收入24.94亿元，净利2.94亿元，出货量6万吨，单吨净利0.4

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2022-08-11 17:00:40

EDA · 全定制IC设计：研究框架（60页）丨中信证券计算机

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华东医药中期报告交流会

一、管理层介绍 (一)公司业绩公司上半年企稳回升，二季度逆势增长。上半年实现营收 181.98 亿元，同比增长 5.93%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润 12.72 亿元，同比增长 6.52%。工业板块继续深化基层及院外市场，并通过开拓工业微生物销售加快 CSO 业务上量，上半年实现营收正增长。医美板块克服上海疫情封控、医美机构普遍停整的困难情况，二季度依然取得了超预算的指标。商业板块受到一些集采和疫情影响，但上半年也实现了整体营收的超额增长。公司尤其在二季度医药工业、商业、

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华东医药

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2022-08-11 16:25:00

稀土回收竞争格局专家交流

Q1、稀土回收赛道，现在与未来的竞争格局判断？背景：2011年稀土价格大涨，当时国家工信部要求产能重稀土分离矿不低于3000吨，轻稀土分离矿不低于7000吨，且不再批新的项目，很多人就开始规划废料回收这条路径，当时废料回收企业还比较少。早期以江西赣州为主，因为属于再生资源回收，属于绿色产业，国家早期对这一块没有什么管控，地方批准了很多这方面的证。后续内蒙，江苏、广东也开始批准相关证明，格局相对混乱，部分公司打着回收名义开原矿。后来国家管理越来越规范，废料资源不好锁定，叠加国家打击黑矿、黑色产业

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2022-08-11 16:22:36

【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中

【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中 1、主业光伏热场材料经过2022年市场重塑，目前竞争格局底部渐明朗，腰部及以下小企业或面临出清，或扩张放缓，中期看头部企业份额加速提升可期，同时具备显著成本优势的企业异军突起成为佼佼者，行业有望步入步入双雄时代。 2、碳陶刹车盘业务提供第二成长曲线，目前更多应关注行业/材料本身变革（碳陶取代传统刹车盘）而非碳陶竞争的格局，目前终端反馈下游车企主观配置积极性较高，市场快速扩容可期。我们测算市场空间超100亿，大于光伏主业。同

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【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要

【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要 1、疗法技术：1）国内年手术量约30万例，近年平均增速约20%；2）治疗平均有效率约75%；3）国内能够开展电生理手术的医院约1500家，术者约2000多人；4）术者要求高、培养周期长（约1年）、依赖厂家技术跟台人员支持；5）手术耗材整体费用：房颤4-8万元，室上速2-3万多元，室速4-5万元。 2、集采进度：目前已完成历史用量上报，但方案公布时间已晚于预期，主因疗法复杂，后续执行或存在难度。 3、厂商动态：1）雅培在国内目前覆盖的医院约1000家；2

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万东医疗

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2022-08-11 16:18:41

【正帆科技】近期交流精华

【正帆科技】近期交流精华公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、

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2022-08-11 16:17:31

回天新材业绩说明会主要要点

回天新材业绩说明会主要要点产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。光伏行业快速发展。预计到20

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江河集团：新高！

江河集团：新高！ [烟花]幕墙是BIPV新蓝海。政策驱动+经济性凸显，BIPV市场空间超千亿。此前市场主要关注屋顶标准化场景，但幕墙面积约为楼顶3倍，且能结合晶硅、薄膜、钙钛矿等多种技术路线，BIPV幕墙市场有望迎来加速发展。 [玫瑰]2022Q1江河集团BIPV中标金额已达6.13亿元（占当期中标金额10%），且涵盖晶硅、薄膜多种路线，预计全年BIPV订单有望达10-20亿元。 [烟花]掌握终端渠道优势，幕墙龙头实现良好卡位。屋顶BIPV是标准化场景，光伏一体化龙头公司优势更为明显；但幕墙BI

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【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长

【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长品牌和外销利润率提升：由于高毛利率的精致露营装备销量的快速提升及固定费用随着营收增长而下降。线上毛利率下降，团购批发业务毛利率提升：1）线上：二季度618大促，做了毛利率的调整。2）线下：线下团购批发业务，精致露营产品销售占比提升，所以团购毛利率提升。增长势头：TOB和TOC对产品需求不同。TOC市场更有持续性。上半年业绩情况：营收端超预期，营收规模同比增长61.34%达8.67亿元；净利润端翻倍增长

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【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店Rev

【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好 ■酒店集团STR上周表现：#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长；同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%，主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致，同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2）过去28天：RevPAR环比+4.8%，同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%，同比降幅收窄

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【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理

【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理 💡【电子樊志远】Chiplet将复杂芯片拆解成一组具有单独功能的小芯片单元die，通过die-to-die将模块芯片和底层基础芯片封装组合在一起，形成一个系统芯片，以实现一种新形式的IP复用。 ⚡️Chiplet有诸多优势，首先是可以提升大芯片良率，其次是可以降低设计的复杂度和设计成本，另外Chiplet还能降低芯片制造的成本。Chiplet技术适用于CPU、GPU、AI芯片，在高性能服务器/数据中心、自动驾

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金宏气体:负面因素消除，强call气体龙头，剑指目标价33元

1⃣今年走势为何较弱？1）疫情：先是2月的苏州疫情，后是3-5月的上海封城，不仅直接影响经营，且物流、供应链中断等所带来的间接影响更大，削平了原本的增长预期；2）费用：为扩张电子大宗气体市场（剑指综合性气体服务供应商进发），公司去年招聘了较多该领域人才（从外资），费用增长阶段性快于营收，拖累净利率；3）并购：去年并表的公司，其整合进度慢于预期。 2⃣当前为何强call？金宏已具备了极高的配置价值，年内实现绝对收益的概率较大： [玫瑰]负面因素基本消除：1）经营最差时刻已过去：伴随上海解封、生产正

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金宏气体

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回天新材业绩说明会要点

[太阳]产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。 [太阳]光伏行业快速发展。预计到2025年市场规

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公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、华大、恒瑞、迈瑞等龙头。2

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[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显

[太阳]【海通电新】杉杉股份22年半年报略超预期，负极头部企业地位凸显 [玫瑰]公司22年上半年实现营收107.72亿元(同比+8.3%)；净利润16.61亿元(同比+118.65%)；扣非净利14.20亿元(同比+96.33%)。其中22Q2实现营收57.42亿元(同比-3%，环比+14%)，归母净利8.54亿元(同比+87%，环比+6%)，扣非净利8.05亿元(同比+82%，环比+31%)。 [玫瑰]负极业务：22Q2实现营业收入24.94亿元，净利2.94亿元，出货量6万吨，单吨净利0.4

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投研掘地蜂

2022-08-11 17:00:40

EDA · 全定制IC设计：研究框架（60页）丨中信证券计算机

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有道云笔记

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华大九天

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:27:42

华东医药中期报告交流会

一、管理层介绍 (一)公司业绩公司上半年企稳回升，二季度逆势增长。上半年实现营收 181.98 亿元，同比增长 5.93%;实现归属于上市公司股东的扣非净利润 12.72 亿元，同比增长 6.52%。工业板块继续深化基层及院外市场，并通过开拓工业微生物销售加快 CSO 业务上量，上半年实现营收正增长。医美板块克服上海疫情封控、医美机构普遍停整的困难情况，二季度依然取得了超预算的指标。商业板块受到一些集采和疫情影响，但上半年也实现了整体营收的超额增长。公司尤其在二季度医药工业、商业、

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华东医药

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:25:00

稀土回收竞争格局专家交流

Q1、稀土回收赛道，现在与未来的竞争格局判断？背景：2011年稀土价格大涨，当时国家工信部要求产能重稀土分离矿不低于3000吨，轻稀土分离矿不低于7000吨，且不再批新的项目，很多人就开始规划废料回收这条路径，当时废料回收企业还比较少。早期以江西赣州为主，因为属于再生资源回收，属于绿色产业，国家早期对这一块没有什么管控，地方批准了很多这方面的证。后续内蒙，江苏、广东也开始批准相关证明，格局相对混乱，部分公司打着回收名义开原矿。后来国家管理越来越规范，废料资源不好锁定，叠加国家打击黑矿、黑色产业

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华宏科技

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:22:36

【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中

【长江建材】重申碳碳观点：碳基材料变革大时代，从1到N的突破，逐步兑现中 1、主业光伏热场材料经过2022年市场重塑，目前竞争格局底部渐明朗，腰部及以下小企业或面临出清，或扩张放缓，中期看头部企业份额加速提升可期，同时具备显著成本优势的企业异军突起成为佼佼者，行业有望步入步入双雄时代。 2、碳陶刹车盘业务提供第二成长曲线，目前更多应关注行业/材料本身变革（碳陶取代传统刹车盘）而非碳陶竞争的格局，目前终端反馈下游车企主观配置积极性较高，市场快速扩容可期。我们测算市场空间超100亿，大于光伏主业。同

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金博股份

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2022-08-11 16:19:44

【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要

【华泰医药】心脏电生理射频消融专家交流纪要 1、疗法技术：1）国内年手术量约30万例，近年平均增速约20%；2）治疗平均有效率约75%；3）国内能够开展电生理手术的医院约1500家，术者约2000多人；4）术者要求高、培养周期长（约1年）、依赖厂家技术跟台人员支持；5）手术耗材整体费用：房颤4-8万元，室上速2-3万多元，室速4-5万元。 2、集采进度：目前已完成历史用量上报，但方案公布时间已晚于预期，主因疗法复杂，后续执行或存在难度。 3、厂商动态：1）雅培在国内目前覆盖的医院约1000家；2

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万东医疗

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:18:41

【正帆科技】近期交流精华

【正帆科技】近期交流精华公司主营电子工艺设备（和至纯科技主营业务类似），下游覆盖集成电路、光伏、LED等领域。2021年营业收入和归母净利润分别为18.37和1.68亿元，2017-2021年CAGR分别为27%和53%，净利率由2017年的4%提升到2021年的9%。截至2022H1，公司电子工艺设备新签合同大幅增长。我们预计主营业务22-23年收入延续较快增长。生物制药设备：市场规模大于电子行业，周期性也要更弱。公司前期以制药输送系统为主，现成立新事业部，持续扩大业务范畴，客户涵盖拜尔、

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正帆科技

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投研掘地蜂

2022-08-11 16:17:31

回天新材业绩说明会主要要点

回天新材业绩说明会主要要点产能继续大幅扩张。目前有机硅产能13.5万吨，聚氨酯产能5.5万吨。光伏背膜产能9000万平米，3600万平米的新产能预计2023年3月建成，光伏硅胶现有产能8万吨，新产能扩建筹备中；通讯电子领域，通讯电子新材料3.93万吨/年产能预计2023年7月建成；锂电新能源车领域，湖北基地将于9月完成搬迁，产能将大幅提升，1.5万吨动力电池胶新产线扩建中，预计2022年底建成，9.6万吨锂电负极胶（5.1万吨PAA、4.5万吨SBR）正在建设中。光伏行业快速发展。预计到20

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回天新材

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2022-08-11 12:49:44

江河集团：新高！

江河集团：新高！ [烟花]幕墙是BIPV新蓝海。政策驱动+经济性凸显，BIPV市场空间超千亿。此前市场主要关注屋顶标准化场景，但幕墙面积约为楼顶3倍，且能结合晶硅、薄膜、钙钛矿等多种技术路线，BIPV幕墙市场有望迎来加速发展。 [玫瑰]2022Q1江河集团BIPV中标金额已达6.13亿元（占当期中标金额10%），且涵盖晶硅、薄膜多种路线，预计全年BIPV订单有望达10-20亿元。 [烟花]掌握终端渠道优势，幕墙龙头实现良好卡位。屋顶BIPV是标准化场景，光伏一体化龙头公司优势更为明显；但幕墙BI

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江河集团

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2022-08-11 12:04:08

【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长

【兴证纺服赵树理】牧高笛2022年半年报业绩交流纪要：产品力和品牌力提升带动盈利水平增长品牌和外销利润率提升：由于高毛利率的精致露营装备销量的快速提升及固定费用随着营收增长而下降。线上毛利率下降，团购批发业务毛利率提升：1）线上：二季度618大促，做了毛利率的调整。2）线下：线下团购批发业务，精致露营产品销售占比提升，所以团购毛利率提升。增长势头：TOB和TOC对产品需求不同。TOC市场更有持续性。上半年业绩情况：营收端超预期，营收规模同比增长61.34%达8.67亿元；净利润端翻倍增长

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牧高笛

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投研掘地蜂

2022-08-11 12:02:46

【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店Rev

【天风商社刘章明团队】酒店集团7月31-8月6日RevPAR环比+5.2%、上市酒店RevPAR恢复稳中向好 ■酒店集团STR上周表现：#RevPAR环比+5.2%、系Occ和ADR均环比增长；同比增幅+67.1pct至165元/+57.7%，主要系Occ同比增幅+22.2pct至67%/+21.3pct所致，同期ADR同比增幅+16.1pct至246元/+7.9%。2）过去28天：RevPAR环比+4.8%，同比降幅收窄13.2pct至152元/-12.7%。OCC环比+2.4%，同比降幅收窄

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锦江酒店

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2022-08-11 12:01:39

【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理

【国金市场热点跟踪220811】之1 📪半导体chiplet先进封装逻辑及个股梳理 💡【电子樊志远】Chiplet将复杂芯片拆解成一组具有单独功能的小芯片单元die，通过die-to-die将模块芯片和底层基础芯片封装组合在一起，形成一个系统芯片，以实现一种新形式的IP复用。 ⚡️Chiplet有诸多优势，首先是可以提升大芯片良率，其次是可以降低设计的复杂度和设计成本，另外Chiplet还能降低芯片制造的成本。Chiplet技术适用于CPU、GPU、AI芯片，在高性能服务器/数据中心、自动驾

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通富微电

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