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投研掘地蜂

2022-07-25 12:05:27

国金市场热点跟踪0725

📪27部门扩大网络游戏审核试点点评 💡【传媒伍兆丰】关注游戏行业投资机会 🎮近日商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，意见提出，目标到2025年，建成若干覆盖全国的文化贸易专业服务平台，形成一批具有国际影响力的数字文化平台和行业领军企业。 🎮我们认为游戏行业出海已成大趋势，中国优质游戏企业出海具有较强的竞争力： 👉1）三七互娱：《Puzzles & Survival》海外表现较好，美国iOS游戏畅销榜提升至Top15左右，日本iOS游戏畅销榜稳定在Top10左右

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祥鑫科技

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2022-07-25 12:04:30

汽车座椅专家交流核心观点

#市场概况空间大，国内市场规模约900亿-1000亿，国外大约比国内大2-3倍。格局好，份额方面，延锋约30%最大；李尔13%-14%；佛吉亚、安道拓各10%；丰田纺织、麦格纳系各7%；其他20%，国产替代空间大。 #消费升级乘用车消费属性强，注重舒适、外观、安全；电动化趋势下，行业对座椅功能的需求越发旺盛，附加值越来越高；升级方向：调节+椅身；客户产品迭代促进供应商之间差距缩小。 #价值量单车：3000-6000+。单个：1500-1600，其中，骨架约300，核心件约100，电机约

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上海沿浦

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2022-07-25 12:03:08

安信策略—用心写好每一份市场周报

安信策略—用心写好每一份市场周报事实上，市场持续在“基本面复苏”和“流动性逻辑”之间反复博弈。我们在此前周报强调“年内宏观基本面最差的时刻已经过去，经济弱复苏进程开启”的判断。考虑到房地产行业和中小企业面临的困境，预计下半年经济恢复的力度和高度弱于2020年，但这也使得当前去讨论货币政策转向与流动性收紧或为时过早，短期仍然是流动性逻辑。近期上证综指在3250附近震荡，充分说明仅靠流动性逻辑很难支撑市场进一步上行。我们在中期策略报告《乱云飞渡仍从容——2022年中期策略展望》中提出“后续市场要

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贵州茅台

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4.08
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2022-07-25 12:01:12

【中信电新】钧达股份重点推荐

【中信电新】钧达股份重点推荐 1、剥离亏损汽车资产，全面转型发展光伏产业。公司自2021年9月起完成对捷泰科技51%控股、原有汽车零部件资产剥离，并拟定增以现金方式收购捷泰科技剩余49%股权，计划在三季度完成并表，全面聚焦光伏产业发展。捷泰科技作为光伏行业的“老兵”，电池技术、产能、竞争力均处行业领先水平，2022年上半年实现营业收入39.44亿元，同比增长127.25%；净利润约1.66亿元，同比增长约88.95%。 2、国内外加速能源转型背景下，预计22/25年全球光伏装机分别230/450

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钧达股份

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2022-07-25 12:00:23

【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长

【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长事件：公司预计2022年H1实现归母净利润为5.1-5.5亿元，yoy+162.42%-183.00%，预计实现扣非后归母净利润5.0-5.4亿元，yoy+209.16%-233.89%，其中Q2单季度预计实现归母净利润2.8-3.2亿元，yoy+156%-194%，qoq+18.89%-36.05%；实现扣非归母净利润2.74-3.14亿元，yoy+201%-245%，qoq+21.24%-38.94%。 2022年公司预计整体激励摊销

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复旦微电

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2022-07-25 11:59:12

批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】

批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】 —————————— 🚘本周变化： 1、批发快速恢复：7月第三周（7.10-7.17）日均批发同比+38.9%，环比+34.2%；7月前三周批发日均同比+29.9%，环比-6.4%。 2、需求依然乐观：7月前两周上险有所承压，第三周上险迅速恢复，同比+1.0%，环比+11.3%；我们预计7月乘用车批发同比增速有望达20%。 🚘主要观点：汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，把握汽车行业黄金十年每年的产业链行情机会。复工复产稳步推进，政策全面刺激将驱动

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伯特利

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2022-07-25 11:58:39

【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事

【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事国产人工关节领头羊，首次覆盖给予“买入”评级关节国家集采已落地，我们认为政策风险基本释放，关节置换手术量有望明显提高，国产龙头优势的非头部医院或为主要增量市场。公司中标髋关节有望放量增长，单髁或成为膝关节收入主力，同时新产品已开花落地。我们预测公司2022-2024年EPS为0.92/1.17/1.53元，同比+10%/+27%/+31%。考虑到关节业务高占比，参考业务构成类似的爱康医疗，我们给予公司2022年28x的A股PE估

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春立医疗

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2022-07-25 11:57:17

复星旅游文化交流

Q：宏观来讲，消费的分化一直在路上，管理层如何看待10年维度的居民消费端的释放节奏，如何映射到我们所在的领域？ A：消费的分化是我们的机会，在旅游行业里面，中低端margin比较低的企业是很难应对通货膨胀等问题的，但亚特等好的产品相对其他周边产品，无论是抗通胀能力，还是对中产以上家庭旅游需求增长的满足，对我们是有利的。 Q：国内核心优质的供给侧比较缺乏，自身的扩张节奏如何与消费需求释放的进度匹配？未来3年中国是否是Club Med最大的目的地市场？ A：中产阶级人数在增加，家庭支出结构在变化。未

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复星旅游文化

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2022-07-25 11:56:32

优利德交流

Q1：仪器这块为啥上市前没有大投入？ A：一之前不是我们最重要业务，研发投入太多稀释利润，怕影响上市，二是海外之前一直没有拓展，上市之后才加大投入。但我们也跟成电做了很多布局，成电技术储备到80G信号发生器（待确定），之后要做产业化，我们绝对不是鼎阳、普源火了之后才要搞这个事情，很早就开始谋篇布局。 Q2：公司经营理念，如果去做生意？ A：收入跟投入平衡时最好的，公司唯一要做的是创造收入，做多利润，控制成本，为股东负责任。 Q3：频谱分析仪的进展？ A：24年，40GHz频谱，8.5G推出后，3

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优利德

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2022-07-25 09:14:12

【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门

⚡【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门 [太阳]7月以来旅游行业整体呈现快速复苏态势： 1⃣从地域分布来看，成都、广州、杭州、重庆及深圳是热门旅游目的地，三亚、新疆是暑期旅游两大热点。据三亚发布，7月1日-22日，三亚机场日均进出港旅客超4.7万人次，恢复到2019年疫情前的85.8%；据携程旅行，7月6日-19日新疆乌鲁木齐机票预订量恢复至2019年同期95%。 2⃣从景区表现来看，据去哪儿旅行，截止7月21日，北京环球度假区、故宫博物院及新疆赛里木湖为暑期热门景区前三

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君亭酒店

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2022-07-25 09:13:28

【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

有道云笔记

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立华股份

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2022-07-25 09:10:26

【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724

❗️❗️【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724 ——————————— 新能源投资像电风扇，各热门板板轮动后，市场比较迷茫，看不清新的主线。我们认为更多在各板块内部做结构优化，具体观点如下： 1、电动车：往三季度看，最看好电池；市场担心锂价上行电池盈利压力大，而预期差系除锂价，镍、钴、铜、铝下跌幅度大，其中以三元正极为例，随着LME镍价回落，7月5系预计30万及以下、6系33万、8系37（均为含税，7月加速下跌），而动力电池与下游定价方式多样，从季度看盈利扩张概率和幅度都有很大机

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2022-07-25 09:09:30

中金电新:分布式光伏大会信息更新

中金电新:分布式光伏大会信息更新

中金电新:分布式光伏大会信息更新

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隆基绿能

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2022-07-25 08:28:39

【国盛通信】继续关注“通信+双碳”核心标的

【国盛通信】继续关注“通信+双碳”核心标的

有道云笔记

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2022-07-25 08:27:37

【国盛计算机】公募计算机低配明显，高景气龙头持仓边际提升_20220724

【国盛计算机】公募计算机低配明显，高景气龙头持仓边际提升_20220724

有道云笔记

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中科创达

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国金市场热点跟踪0725

📪27部门扩大网络游戏审核试点点评 💡【传媒伍兆丰】关注游戏行业投资机会 🎮近日商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，意见提出，目标到2025年，建成若干覆盖全国的文化贸易专业服务平台，形成一批具有国际影响力的数字文化平台和行业领军企业。 🎮我们认为游戏行业出海已成大趋势，中国优质游戏企业出海具有较强的竞争力： 👉1）三七互娱：《Puzzles & Survival》海外表现较好，美国iOS游戏畅销榜提升至Top15左右，日本iOS游戏畅销榜稳定在Top10左右

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祥鑫科技

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汽车座椅专家交流核心观点

#市场概况空间大，国内市场规模约900亿-1000亿，国外大约比国内大2-3倍。格局好，份额方面，延锋约30%最大；李尔13%-14%；佛吉亚、安道拓各10%；丰田纺织、麦格纳系各7%；其他20%，国产替代空间大。 #消费升级乘用车消费属性强，注重舒适、外观、安全；电动化趋势下，行业对座椅功能的需求越发旺盛，附加值越来越高；升级方向：调节+椅身；客户产品迭代促进供应商之间差距缩小。 #价值量单车：3000-6000+。单个：1500-1600，其中，骨架约300，核心件约100，电机约

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安信策略—用心写好每一份市场周报

安信策略—用心写好每一份市场周报事实上，市场持续在“基本面复苏”和“流动性逻辑”之间反复博弈。我们在此前周报强调“年内宏观基本面最差的时刻已经过去，经济弱复苏进程开启”的判断。考虑到房地产行业和中小企业面临的困境，预计下半年经济恢复的力度和高度弱于2020年，但这也使得当前去讨论货币政策转向与流动性收紧或为时过早，短期仍然是流动性逻辑。近期上证综指在3250附近震荡，充分说明仅靠流动性逻辑很难支撑市场进一步上行。我们在中期策略报告《乱云飞渡仍从容——2022年中期策略展望》中提出“后续市场要

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【中信电新】钧达股份重点推荐

【中信电新】钧达股份重点推荐 1、剥离亏损汽车资产，全面转型发展光伏产业。公司自2021年9月起完成对捷泰科技51%控股、原有汽车零部件资产剥离，并拟定增以现金方式收购捷泰科技剩余49%股权，计划在三季度完成并表，全面聚焦光伏产业发展。捷泰科技作为光伏行业的“老兵”，电池技术、产能、竞争力均处行业领先水平，2022年上半年实现营业收入39.44亿元，同比增长127.25%；净利润约1.66亿元，同比增长约88.95%。 2、国内外加速能源转型背景下，预计22/25年全球光伏装机分别230/450

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【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长

【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长事件：公司预计2022年H1实现归母净利润为5.1-5.5亿元，yoy+162.42%-183.00%，预计实现扣非后归母净利润5.0-5.4亿元，yoy+209.16%-233.89%，其中Q2单季度预计实现归母净利润2.8-3.2亿元，yoy+156%-194%，qoq+18.89%-36.05%；实现扣非归母净利润2.74-3.14亿元，yoy+201%-245%，qoq+21.24%-38.94%。 2022年公司预计整体激励摊销

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复旦微电

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批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】

批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】 —————————— 🚘本周变化： 1、批发快速恢复：7月第三周（7.10-7.17）日均批发同比+38.9%，环比+34.2%；7月前三周批发日均同比+29.9%，环比-6.4%。 2、需求依然乐观：7月前两周上险有所承压，第三周上险迅速恢复，同比+1.0%，环比+11.3%；我们预计7月乘用车批发同比增速有望达20%。 🚘主要观点：汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，把握汽车行业黄金十年每年的产业链行情机会。复工复产稳步推进，政策全面刺激将驱动

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【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事

【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事国产人工关节领头羊，首次覆盖给予“买入”评级关节国家集采已落地，我们认为政策风险基本释放，关节置换手术量有望明显提高，国产龙头优势的非头部医院或为主要增量市场。公司中标髋关节有望放量增长，单髁或成为膝关节收入主力，同时新产品已开花落地。我们预测公司2022-2024年EPS为0.92/1.17/1.53元，同比+10%/+27%/+31%。考虑到关节业务高占比，参考业务构成类似的爱康医疗，我们给予公司2022年28x的A股PE估

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复星旅游文化交流

Q：宏观来讲，消费的分化一直在路上，管理层如何看待10年维度的居民消费端的释放节奏，如何映射到我们所在的领域？ A：消费的分化是我们的机会，在旅游行业里面，中低端margin比较低的企业是很难应对通货膨胀等问题的，但亚特等好的产品相对其他周边产品，无论是抗通胀能力，还是对中产以上家庭旅游需求增长的满足，对我们是有利的。 Q：国内核心优质的供给侧比较缺乏，自身的扩张节奏如何与消费需求释放的进度匹配？未来3年中国是否是Club Med最大的目的地市场？ A：中产阶级人数在增加，家庭支出结构在变化。未

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优利德交流

Q1：仪器这块为啥上市前没有大投入？ A：一之前不是我们最重要业务，研发投入太多稀释利润，怕影响上市，二是海外之前一直没有拓展，上市之后才加大投入。但我们也跟成电做了很多布局，成电技术储备到80G信号发生器（待确定），之后要做产业化，我们绝对不是鼎阳、普源火了之后才要搞这个事情，很早就开始谋篇布局。 Q2：公司经营理念，如果去做生意？ A：收入跟投入平衡时最好的，公司唯一要做的是创造收入，做多利润，控制成本，为股东负责任。 Q3：频谱分析仪的进展？ A：24年，40GHz频谱，8.5G推出后，3

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【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门

⚡【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门 [太阳]7月以来旅游行业整体呈现快速复苏态势： 1⃣从地域分布来看，成都、广州、杭州、重庆及深圳是热门旅游目的地，三亚、新疆是暑期旅游两大热点。据三亚发布，7月1日-22日，三亚机场日均进出港旅客超4.7万人次，恢复到2019年疫情前的85.8%；据携程旅行，7月6日-19日新疆乌鲁木齐机票预订量恢复至2019年同期95%。 2⃣从景区表现来看，据去哪儿旅行，截止7月21日，北京环球度假区、故宫博物院及新疆赛里木湖为暑期热门景区前三

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【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

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【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724

❗️❗️【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724 ——————————— 新能源投资像电风扇，各热门板板轮动后，市场比较迷茫，看不清新的主线。我们认为更多在各板块内部做结构优化，具体观点如下： 1、电动车：往三季度看，最看好电池；市场担心锂价上行电池盈利压力大，而预期差系除锂价，镍、钴、铜、铝下跌幅度大，其中以三元正极为例，随着LME镍价回落，7月5系预计30万及以下、6系33万、8系37（均为含税，7月加速下跌），而动力电池与下游定价方式多样，从季度看盈利扩张概率和幅度都有很大机

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中金电新:分布式光伏大会信息更新

中金电新:分布式光伏大会信息更新

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【国盛通信】继续关注“通信+双碳”核心标的

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【国盛计算机】公募计算机低配明显，高景气龙头持仓边际提升_20220724

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汽车座椅专家交流核心观点

#市场概况空间大，国内市场规模约900亿-1000亿，国外大约比国内大2-3倍。格局好，份额方面，延锋约30%最大；李尔13%-14%；佛吉亚、安道拓各10%；丰田纺织、麦格纳系各7%；其他20%，国产替代空间大。 #消费升级乘用车消费属性强，注重舒适、外观、安全；电动化趋势下，行业对座椅功能的需求越发旺盛，附加值越来越高；升级方向：调节+椅身；客户产品迭代促进供应商之间差距缩小。 #价值量单车：3000-6000+。单个：1500-1600，其中，骨架约300，核心件约100，电机约

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安信策略—用心写好每一份市场周报

安信策略—用心写好每一份市场周报事实上，市场持续在“基本面复苏”和“流动性逻辑”之间反复博弈。我们在此前周报强调“年内宏观基本面最差的时刻已经过去，经济弱复苏进程开启”的判断。考虑到房地产行业和中小企业面临的困境，预计下半年经济恢复的力度和高度弱于2020年，但这也使得当前去讨论货币政策转向与流动性收紧或为时过早，短期仍然是流动性逻辑。近期上证综指在3250附近震荡，充分说明仅靠流动性逻辑很难支撑市场进一步上行。我们在中期策略报告《乱云飞渡仍从容——2022年中期策略展望》中提出“后续市场要

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【中信电新】钧达股份重点推荐

【中信电新】钧达股份重点推荐 1、剥离亏损汽车资产，全面转型发展光伏产业。公司自2021年9月起完成对捷泰科技51%控股、原有汽车零部件资产剥离，并拟定增以现金方式收购捷泰科技剩余49%股权，计划在三季度完成并表，全面聚焦光伏产业发展。捷泰科技作为光伏行业的“老兵”，电池技术、产能、竞争力均处行业领先水平，2022年上半年实现营业收入39.44亿元，同比增长127.25%；净利润约1.66亿元，同比增长约88.95%。 2、国内外加速能源转型背景下，预计22/25年全球光伏装机分别230/450

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【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长

【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长事件：公司预计2022年H1实现归母净利润为5.1-5.5亿元，yoy+162.42%-183.00%，预计实现扣非后归母净利润5.0-5.4亿元，yoy+209.16%-233.89%，其中Q2单季度预计实现归母净利润2.8-3.2亿元，yoy+156%-194%，qoq+18.89%-36.05%；实现扣非归母净利润2.74-3.14亿元，yoy+201%-245%，qoq+21.24%-38.94%。 2022年公司预计整体激励摊销

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批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】

批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】 —————————— 🚘本周变化： 1、批发快速恢复：7月第三周（7.10-7.17）日均批发同比+38.9%，环比+34.2%；7月前三周批发日均同比+29.9%，环比-6.4%。 2、需求依然乐观：7月前两周上险有所承压，第三周上险迅速恢复，同比+1.0%，环比+11.3%；我们预计7月乘用车批发同比增速有望达20%。 🚘主要观点：汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，把握汽车行业黄金十年每年的产业链行情机会。复工复产稳步推进，政策全面刺激将驱动

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2022-07-25 11:58:39

【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事

【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事国产人工关节领头羊，首次覆盖给予“买入”评级关节国家集采已落地，我们认为政策风险基本释放，关节置换手术量有望明显提高，国产龙头优势的非头部医院或为主要增量市场。公司中标髋关节有望放量增长，单髁或成为膝关节收入主力，同时新产品已开花落地。我们预测公司2022-2024年EPS为0.92/1.17/1.53元，同比+10%/+27%/+31%。考虑到关节业务高占比，参考业务构成类似的爱康医疗，我们给予公司2022年28x的A股PE估

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春立医疗

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2.64
投研掘地蜂

2022-07-25 11:57:17

复星旅游文化交流

Q：宏观来讲，消费的分化一直在路上，管理层如何看待10年维度的居民消费端的释放节奏，如何映射到我们所在的领域？ A：消费的分化是我们的机会，在旅游行业里面，中低端margin比较低的企业是很难应对通货膨胀等问题的，但亚特等好的产品相对其他周边产品，无论是抗通胀能力，还是对中产以上家庭旅游需求增长的满足，对我们是有利的。 Q：国内核心优质的供给侧比较缺乏，自身的扩张节奏如何与消费需求释放的进度匹配？未来3年中国是否是Club Med最大的目的地市场？ A：中产阶级人数在增加，家庭支出结构在变化。未

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复星旅游文化

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4.07
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2022-07-25 11:56:32

优利德交流

Q1：仪器这块为啥上市前没有大投入？ A：一之前不是我们最重要业务，研发投入太多稀释利润，怕影响上市，二是海外之前一直没有拓展，上市之后才加大投入。但我们也跟成电做了很多布局，成电技术储备到80G信号发生器（待确定），之后要做产业化，我们绝对不是鼎阳、普源火了之后才要搞这个事情，很早就开始谋篇布局。 Q2：公司经营理念，如果去做生意？ A：收入跟投入平衡时最好的，公司唯一要做的是创造收入，做多利润，控制成本，为股东负责任。 Q3：频谱分析仪的进展？ A：24年，40GHz频谱，8.5G推出后，3

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优利德

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2.92
投研掘地蜂

2022-07-25 09:14:12

【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门

⚡【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门 [太阳]7月以来旅游行业整体呈现快速复苏态势： 1⃣从地域分布来看，成都、广州、杭州、重庆及深圳是热门旅游目的地，三亚、新疆是暑期旅游两大热点。据三亚发布，7月1日-22日，三亚机场日均进出港旅客超4.7万人次，恢复到2019年疫情前的85.8%；据携程旅行，7月6日-19日新疆乌鲁木齐机票预订量恢复至2019年同期95%。 2⃣从景区表现来看，据去哪儿旅行，截止7月21日，北京环球度假区、故宫博物院及新疆赛里木湖为暑期热门景区前三

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君亭酒店

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3.16
投研掘地蜂

2022-07-25 09:13:28

【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

有道云笔记

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立华股份

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1.23
投研掘地蜂

2022-07-25 09:10:26

【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724

❗️❗️【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724 ——————————— 新能源投资像电风扇，各热门板板轮动后，市场比较迷茫，看不清新的主线。我们认为更多在各板块内部做结构优化，具体观点如下： 1、电动车：往三季度看，最看好电池；市场担心锂价上行电池盈利压力大，而预期差系除锂价，镍、钴、铜、铝下跌幅度大，其中以三元正极为例，随着LME镍价回落，7月5系预计30万及以下、6系33万、8系37（均为含税，7月加速下跌），而动力电池与下游定价方式多样，从季度看盈利扩张概率和幅度都有很大机

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通威股份

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2022-07-25 09:09:30

中金电新:分布式光伏大会信息更新

中金电新:分布式光伏大会信息更新

中金电新:分布式光伏大会信息更新

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隆基绿能

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【国盛通信】继续关注“通信+双碳”核心标的

【国盛通信】继续关注“通信+双碳”核心标的

有道云笔记

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英维克

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【国盛计算机】公募计算机低配明显，高景气龙头持仓边际提升_20220724

【国盛计算机】公募计算机低配明显，高景气龙头持仓边际提升_20220724

有道云笔记

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中科创达

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2022-07-25 12:05:27

国金市场热点跟踪0725

📪27部门扩大网络游戏审核试点点评 💡【传媒伍兆丰】关注游戏行业投资机会 🎮近日商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，意见提出，目标到2025年，建成若干覆盖全国的文化贸易专业服务平台，形成一批具有国际影响力的数字文化平台和行业领军企业。 🎮我们认为游戏行业出海已成大趋势，中国优质游戏企业出海具有较强的竞争力： 👉1）三七互娱：《Puzzles & Survival》海外表现较好，美国iOS游戏畅销榜提升至Top15左右，日本iOS游戏畅销榜稳定在Top10左右

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祥鑫科技

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汽车座椅专家交流核心观点

#市场概况空间大，国内市场规模约900亿-1000亿，国外大约比国内大2-3倍。格局好，份额方面，延锋约30%最大；李尔13%-14%；佛吉亚、安道拓各10%；丰田纺织、麦格纳系各7%；其他20%，国产替代空间大。 #消费升级乘用车消费属性强，注重舒适、外观、安全；电动化趋势下，行业对座椅功能的需求越发旺盛，附加值越来越高；升级方向：调节+椅身；客户产品迭代促进供应商之间差距缩小。 #价值量单车：3000-6000+。单个：1500-1600，其中，骨架约300，核心件约100，电机约

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上海沿浦

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安信策略—用心写好每一份市场周报

安信策略—用心写好每一份市场周报事实上，市场持续在“基本面复苏”和“流动性逻辑”之间反复博弈。我们在此前周报强调“年内宏观基本面最差的时刻已经过去，经济弱复苏进程开启”的判断。考虑到房地产行业和中小企业面临的困境，预计下半年经济恢复的力度和高度弱于2020年，但这也使得当前去讨论货币政策转向与流动性收紧或为时过早，短期仍然是流动性逻辑。近期上证综指在3250附近震荡，充分说明仅靠流动性逻辑很难支撑市场进一步上行。我们在中期策略报告《乱云飞渡仍从容——2022年中期策略展望》中提出“后续市场要

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贵州茅台

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投研掘地蜂

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【中信电新】钧达股份重点推荐

【中信电新】钧达股份重点推荐 1、剥离亏损汽车资产，全面转型发展光伏产业。公司自2021年9月起完成对捷泰科技51%控股、原有汽车零部件资产剥离，并拟定增以现金方式收购捷泰科技剩余49%股权，计划在三季度完成并表，全面聚焦光伏产业发展。捷泰科技作为光伏行业的“老兵”，电池技术、产能、竞争力均处行业领先水平，2022年上半年实现营业收入39.44亿元，同比增长127.25%；净利润约1.66亿元，同比增长约88.95%。 2、国内外加速能源转型背景下，预计22/25年全球光伏装机分别230/450

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钧达股份

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【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长

【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长事件：公司预计2022年H1实现归母净利润为5.1-5.5亿元，yoy+162.42%-183.00%，预计实现扣非后归母净利润5.0-5.4亿元，yoy+209.16%-233.89%，其中Q2单季度预计实现归母净利润2.8-3.2亿元，yoy+156%-194%，qoq+18.89%-36.05%；实现扣非归母净利润2.74-3.14亿元，yoy+201%-245%，qoq+21.24%-38.94%。 2022年公司预计整体激励摊销

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复旦微电

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投研掘地蜂

2022-07-25 11:59:12

批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】

批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】 —————————— 🚘本周变化： 1、批发快速恢复：7月第三周（7.10-7.17）日均批发同比+38.9%，环比+34.2%；7月前三周批发日均同比+29.9%，环比-6.4%。 2、需求依然乐观：7月前两周上险有所承压，第三周上险迅速恢复，同比+1.0%，环比+11.3%；我们预计7月乘用车批发同比增速有望达20%。 🚘主要观点：汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，把握汽车行业黄金十年每年的产业链行情机会。复工复产稳步推进，政策全面刺激将驱动

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投研掘地蜂

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【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事

【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事国产人工关节领头羊，首次覆盖给予“买入”评级关节国家集采已落地，我们认为政策风险基本释放，关节置换手术量有望明显提高，国产龙头优势的非头部医院或为主要增量市场。公司中标髋关节有望放量增长，单髁或成为膝关节收入主力，同时新产品已开花落地。我们预测公司2022-2024年EPS为0.92/1.17/1.53元，同比+10%/+27%/+31%。考虑到关节业务高占比，参考业务构成类似的爱康医疗，我们给予公司2022年28x的A股PE估

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春立医疗

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复星旅游文化交流

Q：宏观来讲，消费的分化一直在路上，管理层如何看待10年维度的居民消费端的释放节奏，如何映射到我们所在的领域？ A：消费的分化是我们的机会，在旅游行业里面，中低端margin比较低的企业是很难应对通货膨胀等问题的，但亚特等好的产品相对其他周边产品，无论是抗通胀能力，还是对中产以上家庭旅游需求增长的满足，对我们是有利的。 Q：国内核心优质的供给侧比较缺乏，自身的扩张节奏如何与消费需求释放的进度匹配？未来3年中国是否是Club Med最大的目的地市场？ A：中产阶级人数在增加，家庭支出结构在变化。未

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复星旅游文化

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优利德交流

Q1：仪器这块为啥上市前没有大投入？ A：一之前不是我们最重要业务，研发投入太多稀释利润，怕影响上市，二是海外之前一直没有拓展，上市之后才加大投入。但我们也跟成电做了很多布局，成电技术储备到80G信号发生器（待确定），之后要做产业化，我们绝对不是鼎阳、普源火了之后才要搞这个事情，很早就开始谋篇布局。 Q2：公司经营理念，如果去做生意？ A：收入跟投入平衡时最好的，公司唯一要做的是创造收入，做多利润，控制成本，为股东负责任。 Q3：频谱分析仪的进展？ A：24年，40GHz频谱，8.5G推出后，3

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【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门

⚡【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门 [太阳]7月以来旅游行业整体呈现快速复苏态势： 1⃣从地域分布来看，成都、广州、杭州、重庆及深圳是热门旅游目的地，三亚、新疆是暑期旅游两大热点。据三亚发布，7月1日-22日，三亚机场日均进出港旅客超4.7万人次，恢复到2019年疫情前的85.8%；据携程旅行，7月6日-19日新疆乌鲁木齐机票预订量恢复至2019年同期95%。 2⃣从景区表现来看，据去哪儿旅行，截止7月21日，北京环球度假区、故宫博物院及新疆赛里木湖为暑期热门景区前三

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君亭酒店

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【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

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立华股份

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【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724

❗️❗️【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724 ——————————— 新能源投资像电风扇，各热门板板轮动后，市场比较迷茫，看不清新的主线。我们认为更多在各板块内部做结构优化，具体观点如下： 1、电动车：往三季度看，最看好电池；市场担心锂价上行电池盈利压力大，而预期差系除锂价，镍、钴、铜、铝下跌幅度大，其中以三元正极为例，随着LME镍价回落，7月5系预计30万及以下、6系33万、8系37（均为含税，7月加速下跌），而动力电池与下游定价方式多样，从季度看盈利扩张概率和幅度都有很大机

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中金电新:分布式光伏大会信息更新

中金电新:分布式光伏大会信息更新

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【国盛通信】继续关注“通信+双碳”核心标的

【国盛通信】继续关注“通信+双碳”核心标的

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【国盛计算机】公募计算机低配明显，高景气龙头持仓边际提升_20220724

【国盛计算机】公募计算机低配明显，高景气龙头持仓边际提升_20220724

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国金市场热点跟踪0725

📪27部门扩大网络游戏审核试点点评 💡【传媒伍兆丰】关注游戏行业投资机会 🎮近日商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，意见提出，目标到2025年，建成若干覆盖全国的文化贸易专业服务平台，形成一批具有国际影响力的数字文化平台和行业领军企业。 🎮我们认为游戏行业出海已成大趋势，中国优质游戏企业出海具有较强的竞争力： 👉1）三七互娱：《Puzzles & Survival》海外表现较好，美国iOS游戏畅销榜提升至Top15左右，日本iOS游戏畅销榜稳定在Top10左右

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汽车座椅专家交流核心观点

#市场概况空间大，国内市场规模约900亿-1000亿，国外大约比国内大2-3倍。格局好，份额方面，延锋约30%最大；李尔13%-14%；佛吉亚、安道拓各10%；丰田纺织、麦格纳系各7%；其他20%，国产替代空间大。 #消费升级乘用车消费属性强，注重舒适、外观、安全；电动化趋势下，行业对座椅功能的需求越发旺盛，附加值越来越高；升级方向：调节+椅身；客户产品迭代促进供应商之间差距缩小。 #价值量单车：3000-6000+。单个：1500-1600，其中，骨架约300，核心件约100，电机约

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安信策略—用心写好每一份市场周报

安信策略—用心写好每一份市场周报事实上，市场持续在“基本面复苏”和“流动性逻辑”之间反复博弈。我们在此前周报强调“年内宏观基本面最差的时刻已经过去，经济弱复苏进程开启”的判断。考虑到房地产行业和中小企业面临的困境，预计下半年经济恢复的力度和高度弱于2020年，但这也使得当前去讨论货币政策转向与流动性收紧或为时过早，短期仍然是流动性逻辑。近期上证综指在3250附近震荡，充分说明仅靠流动性逻辑很难支撑市场进一步上行。我们在中期策略报告《乱云飞渡仍从容——2022年中期策略展望》中提出“后续市场要

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【中信电新】钧达股份重点推荐

【中信电新】钧达股份重点推荐 1、剥离亏损汽车资产，全面转型发展光伏产业。公司自2021年9月起完成对捷泰科技51%控股、原有汽车零部件资产剥离，并拟定增以现金方式收购捷泰科技剩余49%股权，计划在三季度完成并表，全面聚焦光伏产业发展。捷泰科技作为光伏行业的“老兵”，电池技术、产能、竞争力均处行业领先水平，2022年上半年实现营业收入39.44亿元，同比增长127.25%；净利润约1.66亿元，同比增长约88.95%。 2、国内外加速能源转型背景下，预计22/25年全球光伏装机分别230/450

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【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长

【中泰电子|复旦微】Q2业绩符合预期，FPGA维持高增长事件：公司预计2022年H1实现归母净利润为5.1-5.5亿元，yoy+162.42%-183.00%，预计实现扣非后归母净利润5.0-5.4亿元，yoy+209.16%-233.89%，其中Q2单季度预计实现归母净利润2.8-3.2亿元，yoy+156%-194%，qoq+18.89%-36.05%；实现扣非归母净利润2.74-3.14亿元，yoy+201%-245%，qoq+21.24%-38.94%。 2022年公司预计整体激励摊销

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批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】

批零稳步提升自主出海加速【华西汽车团队】 —————————— 🚘本周变化： 1、批发快速恢复：7月第三周（7.10-7.17）日均批发同比+38.9%，环比+34.2%；7月前三周批发日均同比+29.9%，环比-6.4%。 2、需求依然乐观：7月前两周上险有所承压，第三周上险迅速恢复，同比+1.0%，环比+11.3%；我们预计7月乘用车批发同比增速有望达20%。 🚘主要观点：汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，把握汽车行业黄金十年每年的产业链行情机会。复工复产稳步推进，政策全面刺激将驱动

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【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事

【华泰医药代雯团队】春立医疗首次覆盖：冬去“春”来，建功“立”事国产人工关节领头羊，首次覆盖给予“买入”评级关节国家集采已落地，我们认为政策风险基本释放，关节置换手术量有望明显提高，国产龙头优势的非头部医院或为主要增量市场。公司中标髋关节有望放量增长，单髁或成为膝关节收入主力，同时新产品已开花落地。我们预测公司2022-2024年EPS为0.92/1.17/1.53元，同比+10%/+27%/+31%。考虑到关节业务高占比，参考业务构成类似的爱康医疗，我们给予公司2022年28x的A股PE估

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复星旅游文化交流

Q：宏观来讲，消费的分化一直在路上，管理层如何看待10年维度的居民消费端的释放节奏，如何映射到我们所在的领域？ A：消费的分化是我们的机会，在旅游行业里面，中低端margin比较低的企业是很难应对通货膨胀等问题的，但亚特等好的产品相对其他周边产品，无论是抗通胀能力，还是对中产以上家庭旅游需求增长的满足，对我们是有利的。 Q：国内核心优质的供给侧比较缺乏，自身的扩张节奏如何与消费需求释放的进度匹配？未来3年中国是否是Club Med最大的目的地市场？ A：中产阶级人数在增加，家庭支出结构在变化。未

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优利德交流

Q1：仪器这块为啥上市前没有大投入？ A：一之前不是我们最重要业务，研发投入太多稀释利润，怕影响上市，二是海外之前一直没有拓展，上市之后才加大投入。但我们也跟成电做了很多布局，成电技术储备到80G信号发生器（待确定），之后要做产业化，我们绝对不是鼎阳、普源火了之后才要搞这个事情，很早就开始谋篇布局。 Q2：公司经营理念，如果去做生意？ A：收入跟投入平衡时最好的，公司唯一要做的是创造收入，做多利润，控制成本，为股东负责任。 Q3：频谱分析仪的进展？ A：24年，40GHz频谱，8.5G推出后，3

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【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门

⚡【民生商社】暑期旅游复苏步伐稳健，亲子游和避暑游成为暑期热门 [太阳]7月以来旅游行业整体呈现快速复苏态势： 1⃣从地域分布来看，成都、广州、杭州、重庆及深圳是热门旅游目的地，三亚、新疆是暑期旅游两大热点。据三亚发布，7月1日-22日，三亚机场日均进出港旅客超4.7万人次，恢复到2019年疫情前的85.8%；据携程旅行，7月6日-19日新疆乌鲁木齐机票预订量恢复至2019年同期95%。 2⃣从景区表现来看，据去哪儿旅行，截止7月21日，北京环球度假区、故宫博物院及新疆赛里木湖为暑期热门景区前三

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【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

【国盛农业-点评】立华股份：股权激励彰显信心激发动力，黄鸡反转行情下维持重点推荐

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【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724

❗️❗️【天风电新】周思考：板块内部结构配置再优化-0724 ——————————— 新能源投资像电风扇，各热门板板轮动后，市场比较迷茫，看不清新的主线。我们认为更多在各板块内部做结构优化，具体观点如下： 1、电动车：往三季度看，最看好电池；市场担心锂价上行电池盈利压力大，而预期差系除锂价，镍、钴、铜、铝下跌幅度大，其中以三元正极为例，随着LME镍价回落，7月5系预计30万及以下、6系33万、8系37（均为含税，7月加速下跌），而动力电池与下游定价方式多样，从季度看盈利扩张概率和幅度都有很大机

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中金电新:分布式光伏大会信息更新

中金电新:分布式光伏大会信息更新

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【国盛通信】继续关注“通信+双碳”核心标的

【国盛通信】继续关注“通信+双碳”核心标的

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【国盛计算机】公募计算机低配明显，高景气龙头持仓边际提升_20220724

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