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投研掘地蜂

2022-07-19 08:37:25

GSheng医药信息跟踪【49】 20220718

行业公司最新情况更新，此微信不是做推荐，欢迎沟通。康龙化成更新要点： 1）经调整利润影响：理财产品收益回调（5个点左右，预计不持续），欧美运营成本增加（6个点左右，预计下半年持续），临床服务影响（2-3个点）。 2）业绩指引：今年收入30-40%偏上段，经调整利润25-35%。 3）绍兴产能：三个车间均已运行，二季度无收入贡献，第一个动物药API项目预计三季度交付，其他在生产过程中。 4）临床：国内临床疫情下收入增长良好，预计今年盈亏平衡或略微亏损。 5）ABL：去年年底可以接单但交付周期较长

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药明康德

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投研掘地蜂

2022-07-19 08:34:47

【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气

🌞【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气 ■从行业跟踪数据看，海外方面，6月电池组件出口301亿元，同比+104.9%，环比+8.38%；根据PVinfolink发布的组件价格，预计6月份电池组件出口约17GW，同比上涨约100%+；总体来看，2022H1组件出口金额达到1532亿元，同比上涨95%，海外光伏需求超预期。 ■海外方面，地缘冲突加剧欧洲对可再生能源的需求，欧盟再上调可再生能源目标，2030年可再生能源占比将从40%提升至45%；美国计划取消中国光伏产品的进口关税，这一

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隆基绿能

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投研掘地蜂

2022-07-19 07:35:18

建议关注一心堂、健之佳估值修复机会

【华创医药】建议积极关注一心堂、健之佳估值修复机会近期云南疫情影响趋缓，今年4月以来新增病例一直保持在极低水平，一心堂、健之佳逐步恢复正常经营。今年7月6日，云南省公布已遴选的569家“双通道”药店名单，一心堂、健之佳分别有100+门店入选，有望带动处方药放量，并实现业绩增厚。我们预计一心堂、健之佳二季度业绩环比明显改善，并有望于下半年逐渐恢复至利润20+%的良性状态。当下2家公司22PE分别为13、14.5倍，为益丰药房22PE的39%（历史平均为50%左右）、43%，均处于较低水平。我们

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一心堂
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健之佳

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投研掘地蜂

2022-07-19 07:34:06

建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点

建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点 [玫瑰]新能源扁线电机渗透率加速提升，公司是全球扁线电磁线龙头，竞争格局进一步集中。（1）电动车渗透率持续提升（2）电动车电机里的扁线渗透率提升，替代传统的圆线电机，效率更高（3）精达在扁线里的市占率提升，公司是特斯拉的独家供应商，大众、蔚来、吉利、小鹏、宝马等多家头部车企的一供，市占率接近50% [玫瑰]产能扩张三倍，出货加速释放。公司2020年募投3万吨扁线产能有望今年年底释放，届时公司将拥有全球最大的4.5万吨扁线产能

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精达股份

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2022-07-19 07:33:05

【国盛机械&计算机】人形机器人深度三：重视减速器环节机会

【国盛机械&计算机】人形机器人深度三：重视减速器环节机会

有道云笔记

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绿的谐波

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:56:02

【长江医药】观澜CEO论坛—益方生物

【长江医药】观澜CEO论坛—益方生物

有道云笔记

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恒瑞医药

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2022-07-19 06:53:18

申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油

【申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油】（1）美元指数上行，原材料价格回落，原油库存历史低位补库存空间充足。造船和油轮板块享受当前宏观周期的beta行情叠加供应链重构的alpha。（2）原油轮运价连续5周上涨，利比亚产量有望恢复增加2%海运需求，美股中小油轮新一轮行情启动，TNP，INSW，NAT，FRO多多关注，A股有望联动推荐中远海能、招商轮船、招商南油 ☎重要电话会回放： 20220703: 油轮淡季不淡有望迎来主升浪继续强call [烟花]《2022年下半年

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招商轮船

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2022-07-19 06:44:02

美联新材交流

Q：隔膜设备投产建设情况？ A：17 年订了两条生产线，后来在去年 5 月份左右又定了两条线，5 月份定的这两条三四号线，已经安装好正在做洁净车间的建设，很快就投产了。所以目前在铜陵厂区有 4 条生产线，这个月月底，三四号线就达到可生产状态了，年产能就到 3 亿平了。 Q：选用设备和其他厂家相比有什么优劣？ A：公司设备选用的是日本芝浦的，芝浦机械就是东芝旗下的一个子公司。跟现有（制钢所、布鲁克纳）各有优劣，技术方面反馈做基膜的设备说东芝的设备是比较好的。 Q：设备投资价格包括产能方面的优点或

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美联新材

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2022-07-19 06:42:59

恒实科技交流

第一部分:会议纪要公司创业从电视系统的信息化服务开始，到现在经历四个阶段: （1) 2000 - 2006 年，公司立足北京，以北京电力公司为依托在电网体系得到沉淀，把整个供电公司，供电企业的核心业务基本上梳理了一遍; (2)2007-2011年，公司业务走向全国，到 2011 年末覆盖到全国近 23 个省，主要业务是电网生产、电网调度和电网的相关行业; (3)2012 年公司开始谋划上市，2016年公司成功在创业板上市以后，公司通过收购辽宁邮电设计院使得公司具备了通信设计的能力。公司

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恒实科技

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2022-07-19 06:41:43

超讯通信交流

1、怎么理解国家提出的"东数西算"战略? 答:本人理解"东数西算”是国家为了均衡资源分配而做的一个战略布局,随着国家对基础光缆进行了长期规划,未来信息传输时延将得到进一步改善，使得大量数据运算需求未来将从东部转移到西部，后期会给西部地区带来丰富的信息基础剛建设，比如大带宽、高速率光感辐射、若干个节点之间互通的基础建设等。 2、客户为什么想把这些 I DC 放到西部? 答:西部建设大数据中心是国家战略需求，在东部、南部地区，从能耗、土地等方面都不能支撑大量的数据中心建设，同时，东西部气候

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超讯通信

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2022-07-19 06:39:54

泸州老窖交流

【我们认为：公司的Q2销售工作相对正常，低度及中档酒仍为业绩重要驱动力，当前销售目标没有调整。随着国窖1573高度新价格定位将逐步被消费者接受+低度酒继续保持每年1个点占比的提升+中档酒结构提升+加速市场开拓+费用率保持平稳，公司势能有望持续释放】低度国窖放量稳定，库存安全。中高档国窖1573占比65%以上，#其中低度占1573比40%左右。Q2除了疫区，经销商打款拿货正常，批价近期已逐步提升至920-930元（#部分存在倒挂，主因市场还有老库存、消费者接受新价格定位需要时间，未来公司在价格外

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泸州老窖

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2022-07-19 06:39:12

香飘飘交流反馈

【总结：我们认为香飘飘22H1受疫情影响虽略大，但是22H2公司将通过继续推进产品结构升级加强新品推出+渠道加速拓展+费用率保持稳定等方式，业绩端或具一定弹性。】疫情影响有限，有望下半年销售旺季发力。1）生产端：华东湖州工厂基地受影响较小。2）消费端：线下业务活动开展及配送物流虽有所承压，但下半年有望得到恢复，主因为Q2为传统销售淡季和市场启动备货阶段，下半年销售占比约60%，其中冲泡类奶茶销售旺季为9-12月。双轮驱动策略稳步推进，果汁茶仍期待稳健发展。1）冲泡业务：市场份额约60%，积极

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香飘飘

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2022-07-19 06:37:40

从中长期存款利率倒挂说起

事件：近日，部分银行3年期存款利率与5年期存款利率持平甚至倒挂的现象引发投资者关注。查询银行官网来看，工行、建行5000元起存的3年期定期存款年利率可至3.15%，而50元起存的5年期定期存款当前执行的年利率为2.75%。中行、农行、交行、招行等银行的整存整取3年期和5年期定存利率持平，均为2.75%。出现该现象的原因是什么？一是，存款利率倒挂反映出对未来存款利率下行的预期： 1）在更注重“公平”的政策导向以及摆脱城投地产依赖症的过程中，资本回报率将降低，长期无风险利率中枢大概率逐步下行；

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工商银行

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2022-07-19 06:22:50

永福股份近期基本面更新

订单：目前在手订单20~30亿元，跟踪的储备订单50~60亿元。在手订单中，风电订单（海+陆）约40%，光伏订单约50%，其余为储能业务等。业绩：22年公司计划收入27亿，其中储能10%以上，海上风电30%左右，光伏和路上风电50%以上。22年净利润年报披露1.5亿元，相对比较保守。毛利率：公司EPC业务毛利率稳定在10%~15%。公司对EPC项目严格筛选，内部控制的原则是保证项目毛利率在10%以上。其中，海上电站结合吸力桩技术，毛利率会更高。海上风电业务：公司优势： 1）国内独家吸力桩技

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永福股份

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2022-07-19 06:21:55

2季度欧洲ppa环比大幅提升，能源紧缺背景下光伏需求旺盛

1、LevelTen Energy发布最新价格指数报告，Q2欧洲P25指数（最低的25%光伏、风电PPA报价汇总）为66.07欧元/MWh，较Q1上涨16%。其中，光伏P25指数为59.43欧元/MWh，较Q1上涨19.1%。 2、分区域来看，波兰P25太阳能价格已经达到95欧元/MWh，并且在停止进口俄罗斯天然气后价格飙升36.2%；英国P25太阳能价格环比上涨18.4%，达到74欧元/MWh；此外法国、丹麦、意大利等也有较大提升。 3、英国IPE天然气期货结算价目前达到200.29便士/ 色

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GSheng医药信息跟踪【49】 20220718

行业公司最新情况更新，此微信不是做推荐，欢迎沟通。康龙化成更新要点： 1）经调整利润影响：理财产品收益回调（5个点左右，预计不持续），欧美运营成本增加（6个点左右，预计下半年持续），临床服务影响（2-3个点）。 2）业绩指引：今年收入30-40%偏上段，经调整利润25-35%。 3）绍兴产能：三个车间均已运行，二季度无收入贡献，第一个动物药API项目预计三季度交付，其他在生产过程中。 4）临床：国内临床疫情下收入增长良好，预计今年盈亏平衡或略微亏损。 5）ABL：去年年底可以接单但交付周期较长

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【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气

🌞【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气 ■从行业跟踪数据看，海外方面，6月电池组件出口301亿元，同比+104.9%，环比+8.38%；根据PVinfolink发布的组件价格，预计6月份电池组件出口约17GW，同比上涨约100%+；总体来看，2022H1组件出口金额达到1532亿元，同比上涨95%，海外光伏需求超预期。 ■海外方面，地缘冲突加剧欧洲对可再生能源的需求，欧盟再上调可再生能源目标，2030年可再生能源占比将从40%提升至45%；美国计划取消中国光伏产品的进口关税，这一

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建议关注一心堂、健之佳估值修复机会

【华创医药】建议积极关注一心堂、健之佳估值修复机会近期云南疫情影响趋缓，今年4月以来新增病例一直保持在极低水平，一心堂、健之佳逐步恢复正常经营。今年7月6日，云南省公布已遴选的569家“双通道”药店名单，一心堂、健之佳分别有100+门店入选，有望带动处方药放量，并实现业绩增厚。我们预计一心堂、健之佳二季度业绩环比明显改善，并有望于下半年逐渐恢复至利润20+%的良性状态。当下2家公司22PE分别为13、14.5倍，为益丰药房22PE的39%（历史平均为50%左右）、43%，均处于较低水平。我们

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建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点

建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点 [玫瑰]新能源扁线电机渗透率加速提升，公司是全球扁线电磁线龙头，竞争格局进一步集中。（1）电动车渗透率持续提升（2）电动车电机里的扁线渗透率提升，替代传统的圆线电机，效率更高（3）精达在扁线里的市占率提升，公司是特斯拉的独家供应商，大众、蔚来、吉利、小鹏、宝马等多家头部车企的一供，市占率接近50% [玫瑰]产能扩张三倍，出货加速释放。公司2020年募投3万吨扁线产能有望今年年底释放，届时公司将拥有全球最大的4.5万吨扁线产能

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申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油

【申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油】（1）美元指数上行，原材料价格回落，原油库存历史低位补库存空间充足。造船和油轮板块享受当前宏观周期的beta行情叠加供应链重构的alpha。（2）原油轮运价连续5周上涨，利比亚产量有望恢复增加2%海运需求，美股中小油轮新一轮行情启动，TNP，INSW，NAT，FRO多多关注，A股有望联动推荐中远海能、招商轮船、招商南油 ☎重要电话会回放： 20220703: 油轮淡季不淡有望迎来主升浪继续强call [烟花]《2022年下半年

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Q：隔膜设备投产建设情况？ A：17 年订了两条生产线，后来在去年 5 月份左右又定了两条线，5 月份定的这两条三四号线，已经安装好正在做洁净车间的建设，很快就投产了。所以目前在铜陵厂区有 4 条生产线，这个月月底，三四号线就达到可生产状态了，年产能就到 3 亿平了。 Q：选用设备和其他厂家相比有什么优劣？ A：公司设备选用的是日本芝浦的，芝浦机械就是东芝旗下的一个子公司。跟现有（制钢所、布鲁克纳）各有优劣，技术方面反馈做基膜的设备说东芝的设备是比较好的。 Q：设备投资价格包括产能方面的优点或

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恒实科技交流

第一部分:会议纪要公司创业从电视系统的信息化服务开始，到现在经历四个阶段: （1) 2000 - 2006 年，公司立足北京，以北京电力公司为依托在电网体系得到沉淀，把整个供电公司，供电企业的核心业务基本上梳理了一遍; (2)2007-2011年，公司业务走向全国，到 2011 年末覆盖到全国近 23 个省，主要业务是电网生产、电网调度和电网的相关行业; (3)2012 年公司开始谋划上市，2016年公司成功在创业板上市以后，公司通过收购辽宁邮电设计院使得公司具备了通信设计的能力。公司

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超讯通信交流

1、怎么理解国家提出的"东数西算"战略? 答:本人理解"东数西算”是国家为了均衡资源分配而做的一个战略布局,随着国家对基础光缆进行了长期规划,未来信息传输时延将得到进一步改善，使得大量数据运算需求未来将从东部转移到西部，后期会给西部地区带来丰富的信息基础剛建设，比如大带宽、高速率光感辐射、若干个节点之间互通的基础建设等。 2、客户为什么想把这些 I DC 放到西部? 答:西部建设大数据中心是国家战略需求，在东部、南部地区，从能耗、土地等方面都不能支撑大量的数据中心建设，同时，东西部气候

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泸州老窖交流

【我们认为：公司的Q2销售工作相对正常，低度及中档酒仍为业绩重要驱动力，当前销售目标没有调整。随着国窖1573高度新价格定位将逐步被消费者接受+低度酒继续保持每年1个点占比的提升+中档酒结构提升+加速市场开拓+费用率保持平稳，公司势能有望持续释放】低度国窖放量稳定，库存安全。中高档国窖1573占比65%以上，#其中低度占1573比40%左右。Q2除了疫区，经销商打款拿货正常，批价近期已逐步提升至920-930元（#部分存在倒挂，主因市场还有老库存、消费者接受新价格定位需要时间，未来公司在价格外

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香飘飘交流反馈

【总结：我们认为香飘飘22H1受疫情影响虽略大，但是22H2公司将通过继续推进产品结构升级加强新品推出+渠道加速拓展+费用率保持稳定等方式，业绩端或具一定弹性。】疫情影响有限，有望下半年销售旺季发力。1）生产端：华东湖州工厂基地受影响较小。2）消费端：线下业务活动开展及配送物流虽有所承压，但下半年有望得到恢复，主因为Q2为传统销售淡季和市场启动备货阶段，下半年销售占比约60%，其中冲泡类奶茶销售旺季为9-12月。双轮驱动策略稳步推进，果汁茶仍期待稳健发展。1）冲泡业务：市场份额约60%，积极

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从中长期存款利率倒挂说起

事件：近日，部分银行3年期存款利率与5年期存款利率持平甚至倒挂的现象引发投资者关注。查询银行官网来看，工行、建行5000元起存的3年期定期存款年利率可至3.15%，而50元起存的5年期定期存款当前执行的年利率为2.75%。中行、农行、交行、招行等银行的整存整取3年期和5年期定存利率持平，均为2.75%。出现该现象的原因是什么？一是，存款利率倒挂反映出对未来存款利率下行的预期： 1）在更注重“公平”的政策导向以及摆脱城投地产依赖症的过程中，资本回报率将降低，长期无风险利率中枢大概率逐步下行；

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永福股份近期基本面更新

订单：目前在手订单20~30亿元，跟踪的储备订单50~60亿元。在手订单中，风电订单（海+陆）约40%，光伏订单约50%，其余为储能业务等。业绩：22年公司计划收入27亿，其中储能10%以上，海上风电30%左右，光伏和路上风电50%以上。22年净利润年报披露1.5亿元，相对比较保守。毛利率：公司EPC业务毛利率稳定在10%~15%。公司对EPC项目严格筛选，内部控制的原则是保证项目毛利率在10%以上。其中，海上电站结合吸力桩技术，毛利率会更高。海上风电业务：公司优势： 1）国内独家吸力桩技

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2季度欧洲ppa环比大幅提升，能源紧缺背景下光伏需求旺盛

1、LevelTen Energy发布最新价格指数报告，Q2欧洲P25指数（最低的25%光伏、风电PPA报价汇总）为66.07欧元/MWh，较Q1上涨16%。其中，光伏P25指数为59.43欧元/MWh，较Q1上涨19.1%。 2、分区域来看，波兰P25太阳能价格已经达到95欧元/MWh，并且在停止进口俄罗斯天然气后价格飙升36.2%；英国P25太阳能价格环比上涨18.4%，达到74欧元/MWh；此外法国、丹麦、意大利等也有较大提升。 3、英国IPE天然气期货结算价目前达到200.29便士/ 色

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【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气

🌞【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气 ■从行业跟踪数据看，海外方面，6月电池组件出口301亿元，同比+104.9%，环比+8.38%；根据PVinfolink发布的组件价格，预计6月份电池组件出口约17GW，同比上涨约100%+；总体来看，2022H1组件出口金额达到1532亿元，同比上涨95%，海外光伏需求超预期。 ■海外方面，地缘冲突加剧欧洲对可再生能源的需求，欧盟再上调可再生能源目标，2030年可再生能源占比将从40%提升至45%；美国计划取消中国光伏产品的进口关税，这一

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建议关注一心堂、健之佳估值修复机会

【华创医药】建议积极关注一心堂、健之佳估值修复机会近期云南疫情影响趋缓，今年4月以来新增病例一直保持在极低水平，一心堂、健之佳逐步恢复正常经营。今年7月6日，云南省公布已遴选的569家“双通道”药店名单，一心堂、健之佳分别有100+门店入选，有望带动处方药放量，并实现业绩增厚。我们预计一心堂、健之佳二季度业绩环比明显改善，并有望于下半年逐渐恢复至利润20+%的良性状态。当下2家公司22PE分别为13、14.5倍，为益丰药房22PE的39%（历史平均为50%左右）、43%，均处于较低水平。我们

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建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点

建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点 [玫瑰]新能源扁线电机渗透率加速提升，公司是全球扁线电磁线龙头，竞争格局进一步集中。（1）电动车渗透率持续提升（2）电动车电机里的扁线渗透率提升，替代传统的圆线电机，效率更高（3）精达在扁线里的市占率提升，公司是特斯拉的独家供应商，大众、蔚来、吉利、小鹏、宝马等多家头部车企的一供，市占率接近50% [玫瑰]产能扩张三倍，出货加速释放。公司2020年募投3万吨扁线产能有望今年年底释放，届时公司将拥有全球最大的4.5万吨扁线产能

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:56:02

【长江医药】观澜CEO论坛—益方生物

【长江医药】观澜CEO论坛—益方生物

有道云笔记

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恒瑞医药

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:53:18

申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油

【申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油】（1）美元指数上行，原材料价格回落，原油库存历史低位补库存空间充足。造船和油轮板块享受当前宏观周期的beta行情叠加供应链重构的alpha。（2）原油轮运价连续5周上涨，利比亚产量有望恢复增加2%海运需求，美股中小油轮新一轮行情启动，TNP，INSW，NAT，FRO多多关注，A股有望联动推荐中远海能、招商轮船、招商南油 ☎重要电话会回放： 20220703: 油轮淡季不淡有望迎来主升浪继续强call [烟花]《2022年下半年

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招商轮船

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:44:02

美联新材交流

Q：隔膜设备投产建设情况？ A：17 年订了两条生产线，后来在去年 5 月份左右又定了两条线，5 月份定的这两条三四号线，已经安装好正在做洁净车间的建设，很快就投产了。所以目前在铜陵厂区有 4 条生产线，这个月月底，三四号线就达到可生产状态了，年产能就到 3 亿平了。 Q：选用设备和其他厂家相比有什么优劣？ A：公司设备选用的是日本芝浦的，芝浦机械就是东芝旗下的一个子公司。跟现有（制钢所、布鲁克纳）各有优劣，技术方面反馈做基膜的设备说东芝的设备是比较好的。 Q：设备投资价格包括产能方面的优点或

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美联新材

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:42:59

恒实科技交流

第一部分:会议纪要公司创业从电视系统的信息化服务开始，到现在经历四个阶段: （1) 2000 - 2006 年，公司立足北京，以北京电力公司为依托在电网体系得到沉淀，把整个供电公司，供电企业的核心业务基本上梳理了一遍; (2)2007-2011年，公司业务走向全国，到 2011 年末覆盖到全国近 23 个省，主要业务是电网生产、电网调度和电网的相关行业; (3)2012 年公司开始谋划上市，2016年公司成功在创业板上市以后，公司通过收购辽宁邮电设计院使得公司具备了通信设计的能力。公司

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恒实科技

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:41:43

超讯通信交流

1、怎么理解国家提出的"东数西算"战略? 答:本人理解"东数西算”是国家为了均衡资源分配而做的一个战略布局,随着国家对基础光缆进行了长期规划,未来信息传输时延将得到进一步改善，使得大量数据运算需求未来将从东部转移到西部，后期会给西部地区带来丰富的信息基础剛建设，比如大带宽、高速率光感辐射、若干个节点之间互通的基础建设等。 2、客户为什么想把这些 I DC 放到西部? 答:西部建设大数据中心是国家战略需求，在东部、南部地区，从能耗、土地等方面都不能支撑大量的数据中心建设，同时，东西部气候

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超讯通信

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:39:54

泸州老窖交流

【我们认为：公司的Q2销售工作相对正常，低度及中档酒仍为业绩重要驱动力，当前销售目标没有调整。随着国窖1573高度新价格定位将逐步被消费者接受+低度酒继续保持每年1个点占比的提升+中档酒结构提升+加速市场开拓+费用率保持平稳，公司势能有望持续释放】低度国窖放量稳定，库存安全。中高档国窖1573占比65%以上，#其中低度占1573比40%左右。Q2除了疫区，经销商打款拿货正常，批价近期已逐步提升至920-930元（#部分存在倒挂，主因市场还有老库存、消费者接受新价格定位需要时间，未来公司在价格外

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2022-07-19 06:39:12

香飘飘交流反馈

【总结：我们认为香飘飘22H1受疫情影响虽略大，但是22H2公司将通过继续推进产品结构升级加强新品推出+渠道加速拓展+费用率保持稳定等方式，业绩端或具一定弹性。】疫情影响有限，有望下半年销售旺季发力。1）生产端：华东湖州工厂基地受影响较小。2）消费端：线下业务活动开展及配送物流虽有所承压，但下半年有望得到恢复，主因为Q2为传统销售淡季和市场启动备货阶段，下半年销售占比约60%，其中冲泡类奶茶销售旺季为9-12月。双轮驱动策略稳步推进，果汁茶仍期待稳健发展。1）冲泡业务：市场份额约60%，积极

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:37:40

从中长期存款利率倒挂说起

事件：近日，部分银行3年期存款利率与5年期存款利率持平甚至倒挂的现象引发投资者关注。查询银行官网来看，工行、建行5000元起存的3年期定期存款年利率可至3.15%，而50元起存的5年期定期存款当前执行的年利率为2.75%。中行、农行、交行、招行等银行的整存整取3年期和5年期定存利率持平，均为2.75%。出现该现象的原因是什么？一是，存款利率倒挂反映出对未来存款利率下行的预期： 1）在更注重“公平”的政策导向以及摆脱城投地产依赖症的过程中，资本回报率将降低，长期无风险利率中枢大概率逐步下行；

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工商银行

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2022-07-19 06:22:50

永福股份近期基本面更新

订单：目前在手订单20~30亿元，跟踪的储备订单50~60亿元。在手订单中，风电订单（海+陆）约40%，光伏订单约50%，其余为储能业务等。业绩：22年公司计划收入27亿，其中储能10%以上，海上风电30%左右，光伏和路上风电50%以上。22年净利润年报披露1.5亿元，相对比较保守。毛利率：公司EPC业务毛利率稳定在10%~15%。公司对EPC项目严格筛选，内部控制的原则是保证项目毛利率在10%以上。其中，海上电站结合吸力桩技术，毛利率会更高。海上风电业务：公司优势： 1）国内独家吸力桩技

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永福股份

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:21:55

2季度欧洲ppa环比大幅提升，能源紧缺背景下光伏需求旺盛

1、LevelTen Energy发布最新价格指数报告，Q2欧洲P25指数（最低的25%光伏、风电PPA报价汇总）为66.07欧元/MWh，较Q1上涨16%。其中，光伏P25指数为59.43欧元/MWh，较Q1上涨19.1%。 2、分区域来看，波兰P25太阳能价格已经达到95欧元/MWh，并且在停止进口俄罗斯天然气后价格飙升36.2%；英国P25太阳能价格环比上涨18.4%，达到74欧元/MWh；此外法国、丹麦、意大利等也有较大提升。 3、英国IPE天然气期货结算价目前达到200.29便士/ 色

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2022-07-19 08:37:25

GSheng医药信息跟踪【49】 20220718

行业公司最新情况更新，此微信不是做推荐，欢迎沟通。康龙化成更新要点： 1）经调整利润影响：理财产品收益回调（5个点左右，预计不持续），欧美运营成本增加（6个点左右，预计下半年持续），临床服务影响（2-3个点）。 2）业绩指引：今年收入30-40%偏上段，经调整利润25-35%。 3）绍兴产能：三个车间均已运行，二季度无收入贡献，第一个动物药API项目预计三季度交付，其他在生产过程中。 4）临床：国内临床疫情下收入增长良好，预计今年盈亏平衡或略微亏损。 5）ABL：去年年底可以接单但交付周期较长

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药明康德

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投研掘地蜂

2022-07-19 08:34:47

【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气

🌞【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气 ■从行业跟踪数据看，海外方面，6月电池组件出口301亿元，同比+104.9%，环比+8.38%；根据PVinfolink发布的组件价格，预计6月份电池组件出口约17GW，同比上涨约100%+；总体来看，2022H1组件出口金额达到1532亿元，同比上涨95%，海外光伏需求超预期。 ■海外方面，地缘冲突加剧欧洲对可再生能源的需求，欧盟再上调可再生能源目标，2030年可再生能源占比将从40%提升至45%；美国计划取消中国光伏产品的进口关税，这一

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投研掘地蜂

2022-07-19 07:35:18

建议关注一心堂、健之佳估值修复机会

【华创医药】建议积极关注一心堂、健之佳估值修复机会近期云南疫情影响趋缓，今年4月以来新增病例一直保持在极低水平，一心堂、健之佳逐步恢复正常经营。今年7月6日，云南省公布已遴选的569家“双通道”药店名单，一心堂、健之佳分别有100+门店入选，有望带动处方药放量，并实现业绩增厚。我们预计一心堂、健之佳二季度业绩环比明显改善，并有望于下半年逐渐恢复至利润20+%的良性状态。当下2家公司22PE分别为13、14.5倍，为益丰药房22PE的39%（历史平均为50%左右）、43%，均处于较低水平。我们

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一心堂
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健之佳

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投研掘地蜂

2022-07-19 07:34:06

建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点

建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点 [玫瑰]新能源扁线电机渗透率加速提升，公司是全球扁线电磁线龙头，竞争格局进一步集中。（1）电动车渗透率持续提升（2）电动车电机里的扁线渗透率提升，替代传统的圆线电机，效率更高（3）精达在扁线里的市占率提升，公司是特斯拉的独家供应商，大众、蔚来、吉利、小鹏、宝马等多家头部车企的一供，市占率接近50% [玫瑰]产能扩张三倍，出货加速释放。公司2020年募投3万吨扁线产能有望今年年底释放，届时公司将拥有全球最大的4.5万吨扁线产能

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精达股份

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投研掘地蜂

2022-07-19 07:33:05

【国盛机械&计算机】人形机器人深度三：重视减速器环节机会

【国盛机械&计算机】人形机器人深度三：重视减速器环节机会

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【长江医药】观澜CEO论坛—益方生物

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申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油

【申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油】（1）美元指数上行，原材料价格回落，原油库存历史低位补库存空间充足。造船和油轮板块享受当前宏观周期的beta行情叠加供应链重构的alpha。（2）原油轮运价连续5周上涨，利比亚产量有望恢复增加2%海运需求，美股中小油轮新一轮行情启动，TNP，INSW，NAT，FRO多多关注，A股有望联动推荐中远海能、招商轮船、招商南油 ☎重要电话会回放： 20220703: 油轮淡季不淡有望迎来主升浪继续强call [烟花]《2022年下半年

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美联新材交流

Q：隔膜设备投产建设情况？ A：17 年订了两条生产线，后来在去年 5 月份左右又定了两条线，5 月份定的这两条三四号线，已经安装好正在做洁净车间的建设，很快就投产了。所以目前在铜陵厂区有 4 条生产线，这个月月底，三四号线就达到可生产状态了，年产能就到 3 亿平了。 Q：选用设备和其他厂家相比有什么优劣？ A：公司设备选用的是日本芝浦的，芝浦机械就是东芝旗下的一个子公司。跟现有（制钢所、布鲁克纳）各有优劣，技术方面反馈做基膜的设备说东芝的设备是比较好的。 Q：设备投资价格包括产能方面的优点或

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恒实科技交流

第一部分:会议纪要公司创业从电视系统的信息化服务开始，到现在经历四个阶段: （1) 2000 - 2006 年，公司立足北京，以北京电力公司为依托在电网体系得到沉淀，把整个供电公司，供电企业的核心业务基本上梳理了一遍; (2)2007-2011年，公司业务走向全国，到 2011 年末覆盖到全国近 23 个省，主要业务是电网生产、电网调度和电网的相关行业; (3)2012 年公司开始谋划上市，2016年公司成功在创业板上市以后，公司通过收购辽宁邮电设计院使得公司具备了通信设计的能力。公司

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1、怎么理解国家提出的"东数西算"战略? 答:本人理解"东数西算”是国家为了均衡资源分配而做的一个战略布局,随着国家对基础光缆进行了长期规划,未来信息传输时延将得到进一步改善，使得大量数据运算需求未来将从东部转移到西部，后期会给西部地区带来丰富的信息基础剛建设，比如大带宽、高速率光感辐射、若干个节点之间互通的基础建设等。 2、客户为什么想把这些 I DC 放到西部? 答:西部建设大数据中心是国家战略需求，在东部、南部地区，从能耗、土地等方面都不能支撑大量的数据中心建设，同时，东西部气候

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泸州老窖交流

【我们认为：公司的Q2销售工作相对正常，低度及中档酒仍为业绩重要驱动力，当前销售目标没有调整。随着国窖1573高度新价格定位将逐步被消费者接受+低度酒继续保持每年1个点占比的提升+中档酒结构提升+加速市场开拓+费用率保持平稳，公司势能有望持续释放】低度国窖放量稳定，库存安全。中高档国窖1573占比65%以上，#其中低度占1573比40%左右。Q2除了疫区，经销商打款拿货正常，批价近期已逐步提升至920-930元（#部分存在倒挂，主因市场还有老库存、消费者接受新价格定位需要时间，未来公司在价格外

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【总结：我们认为香飘飘22H1受疫情影响虽略大，但是22H2公司将通过继续推进产品结构升级加强新品推出+渠道加速拓展+费用率保持稳定等方式，业绩端或具一定弹性。】疫情影响有限，有望下半年销售旺季发力。1）生产端：华东湖州工厂基地受影响较小。2）消费端：线下业务活动开展及配送物流虽有所承压，但下半年有望得到恢复，主因为Q2为传统销售淡季和市场启动备货阶段，下半年销售占比约60%，其中冲泡类奶茶销售旺季为9-12月。双轮驱动策略稳步推进，果汁茶仍期待稳健发展。1）冲泡业务：市场份额约60%，积极

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从中长期存款利率倒挂说起

事件：近日，部分银行3年期存款利率与5年期存款利率持平甚至倒挂的现象引发投资者关注。查询银行官网来看，工行、建行5000元起存的3年期定期存款年利率可至3.15%，而50元起存的5年期定期存款当前执行的年利率为2.75%。中行、农行、交行、招行等银行的整存整取3年期和5年期定存利率持平，均为2.75%。出现该现象的原因是什么？一是，存款利率倒挂反映出对未来存款利率下行的预期： 1）在更注重“公平”的政策导向以及摆脱城投地产依赖症的过程中，资本回报率将降低，长期无风险利率中枢大概率逐步下行；

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永福股份近期基本面更新

订单：目前在手订单20~30亿元，跟踪的储备订单50~60亿元。在手订单中，风电订单（海+陆）约40%，光伏订单约50%，其余为储能业务等。业绩：22年公司计划收入27亿，其中储能10%以上，海上风电30%左右，光伏和路上风电50%以上。22年净利润年报披露1.5亿元，相对比较保守。毛利率：公司EPC业务毛利率稳定在10%~15%。公司对EPC项目严格筛选，内部控制的原则是保证项目毛利率在10%以上。其中，海上电站结合吸力桩技术，毛利率会更高。海上风电业务：公司优势： 1）国内独家吸力桩技

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2季度欧洲ppa环比大幅提升，能源紧缺背景下光伏需求旺盛

1、LevelTen Energy发布最新价格指数报告，Q2欧洲P25指数（最低的25%光伏、风电PPA报价汇总）为66.07欧元/MWh，较Q1上涨16%。其中，光伏P25指数为59.43欧元/MWh，较Q1上涨19.1%。 2、分区域来看，波兰P25太阳能价格已经达到95欧元/MWh，并且在停止进口俄罗斯天然气后价格飙升36.2%；英国P25太阳能价格环比上涨18.4%，达到74欧元/MWh；此外法国、丹麦、意大利等也有较大提升。 3、英国IPE天然气期货结算价目前达到200.29便士/ 色

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行业公司最新情况更新，此微信不是做推荐，欢迎沟通。康龙化成更新要点： 1）经调整利润影响：理财产品收益回调（5个点左右，预计不持续），欧美运营成本增加（6个点左右，预计下半年持续），临床服务影响（2-3个点）。 2）业绩指引：今年收入30-40%偏上段，经调整利润25-35%。 3）绍兴产能：三个车间均已运行，二季度无收入贡献，第一个动物药API项目预计三季度交付，其他在生产过程中。 4）临床：国内临床疫情下收入增长良好，预计今年盈亏平衡或略微亏损。 5）ABL：去年年底可以接单但交付周期较长

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【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气

🌞【民生电新】6月出口金额超预期，海外市场维持高景气 ■从行业跟踪数据看，海外方面，6月电池组件出口301亿元，同比+104.9%，环比+8.38%；根据PVinfolink发布的组件价格，预计6月份电池组件出口约17GW，同比上涨约100%+；总体来看，2022H1组件出口金额达到1532亿元，同比上涨95%，海外光伏需求超预期。 ■海外方面，地缘冲突加剧欧洲对可再生能源的需求，欧盟再上调可再生能源目标，2030年可再生能源占比将从40%提升至45%；美国计划取消中国光伏产品的进口关税，这一

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建议关注一心堂、健之佳估值修复机会

【华创医药】建议积极关注一心堂、健之佳估值修复机会近期云南疫情影响趋缓，今年4月以来新增病例一直保持在极低水平，一心堂、健之佳逐步恢复正常经营。今年7月6日，云南省公布已遴选的569家“双通道”药店名单，一心堂、健之佳分别有100+门店入选，有望带动处方药放量，并实现业绩增厚。我们预计一心堂、健之佳二季度业绩环比明显改善，并有望于下半年逐渐恢复至利润20+%的良性状态。当下2家公司22PE分别为13、14.5倍，为益丰药房22PE的39%（历史平均为50%左右）、43%，均处于较低水平。我们

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建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点

建议重点关注新能源扁线电机龙头【精达股份】，半年报业绩有望迎来显著拐点 [玫瑰]新能源扁线电机渗透率加速提升，公司是全球扁线电磁线龙头，竞争格局进一步集中。（1）电动车渗透率持续提升（2）电动车电机里的扁线渗透率提升，替代传统的圆线电机，效率更高（3）精达在扁线里的市占率提升，公司是特斯拉的独家供应商，大众、蔚来、吉利、小鹏、宝马等多家头部车企的一供，市占率接近50% [玫瑰]产能扩张三倍，出货加速释放。公司2020年募投3万吨扁线产能有望今年年底释放，届时公司将拥有全球最大的4.5万吨扁线产能

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申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油

【申万交运油轮板块今日大涨、继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油】（1）美元指数上行，原材料价格回落，原油库存历史低位补库存空间充足。造船和油轮板块享受当前宏观周期的beta行情叠加供应链重构的alpha。（2）原油轮运价连续5周上涨，利比亚产量有望恢复增加2%海运需求，美股中小油轮新一轮行情启动，TNP，INSW，NAT，FRO多多关注，A股有望联动推荐中远海能、招商轮船、招商南油 ☎重要电话会回放： 20220703: 油轮淡季不淡有望迎来主升浪继续强call [烟花]《2022年下半年

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Q：隔膜设备投产建设情况？ A：17 年订了两条生产线，后来在去年 5 月份左右又定了两条线，5 月份定的这两条三四号线，已经安装好正在做洁净车间的建设，很快就投产了。所以目前在铜陵厂区有 4 条生产线，这个月月底，三四号线就达到可生产状态了，年产能就到 3 亿平了。 Q：选用设备和其他厂家相比有什么优劣？ A：公司设备选用的是日本芝浦的，芝浦机械就是东芝旗下的一个子公司。跟现有（制钢所、布鲁克纳）各有优劣，技术方面反馈做基膜的设备说东芝的设备是比较好的。 Q：设备投资价格包括产能方面的优点或

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第一部分:会议纪要公司创业从电视系统的信息化服务开始，到现在经历四个阶段: （1) 2000 - 2006 年，公司立足北京，以北京电力公司为依托在电网体系得到沉淀，把整个供电公司，供电企业的核心业务基本上梳理了一遍; (2)2007-2011年，公司业务走向全国，到 2011 年末覆盖到全国近 23 个省，主要业务是电网生产、电网调度和电网的相关行业; (3)2012 年公司开始谋划上市，2016年公司成功在创业板上市以后，公司通过收购辽宁邮电设计院使得公司具备了通信设计的能力。公司

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1、怎么理解国家提出的"东数西算"战略? 答:本人理解"东数西算”是国家为了均衡资源分配而做的一个战略布局,随着国家对基础光缆进行了长期规划,未来信息传输时延将得到进一步改善，使得大量数据运算需求未来将从东部转移到西部，后期会给西部地区带来丰富的信息基础剛建设，比如大带宽、高速率光感辐射、若干个节点之间互通的基础建设等。 2、客户为什么想把这些 I DC 放到西部? 答:西部建设大数据中心是国家战略需求，在东部、南部地区，从能耗、土地等方面都不能支撑大量的数据中心建设，同时，东西部气候

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泸州老窖交流

【我们认为：公司的Q2销售工作相对正常，低度及中档酒仍为业绩重要驱动力，当前销售目标没有调整。随着国窖1573高度新价格定位将逐步被消费者接受+低度酒继续保持每年1个点占比的提升+中档酒结构提升+加速市场开拓+费用率保持平稳，公司势能有望持续释放】低度国窖放量稳定，库存安全。中高档国窖1573占比65%以上，#其中低度占1573比40%左右。Q2除了疫区，经销商打款拿货正常，批价近期已逐步提升至920-930元（#部分存在倒挂，主因市场还有老库存、消费者接受新价格定位需要时间，未来公司在价格外

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泸州老窖

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:39:12

香飘飘交流反馈

【总结：我们认为香飘飘22H1受疫情影响虽略大，但是22H2公司将通过继续推进产品结构升级加强新品推出+渠道加速拓展+费用率保持稳定等方式，业绩端或具一定弹性。】疫情影响有限，有望下半年销售旺季发力。1）生产端：华东湖州工厂基地受影响较小。2）消费端：线下业务活动开展及配送物流虽有所承压，但下半年有望得到恢复，主因为Q2为传统销售淡季和市场启动备货阶段，下半年销售占比约60%，其中冲泡类奶茶销售旺季为9-12月。双轮驱动策略稳步推进，果汁茶仍期待稳健发展。1）冲泡业务：市场份额约60%，积极

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香飘飘

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:37:40

从中长期存款利率倒挂说起

事件：近日，部分银行3年期存款利率与5年期存款利率持平甚至倒挂的现象引发投资者关注。查询银行官网来看，工行、建行5000元起存的3年期定期存款年利率可至3.15%，而50元起存的5年期定期存款当前执行的年利率为2.75%。中行、农行、交行、招行等银行的整存整取3年期和5年期定存利率持平，均为2.75%。出现该现象的原因是什么？一是，存款利率倒挂反映出对未来存款利率下行的预期： 1）在更注重“公平”的政策导向以及摆脱城投地产依赖症的过程中，资本回报率将降低，长期无风险利率中枢大概率逐步下行；

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工商银行

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:22:50

永福股份近期基本面更新

订单：目前在手订单20~30亿元，跟踪的储备订单50~60亿元。在手订单中，风电订单（海+陆）约40%，光伏订单约50%，其余为储能业务等。业绩：22年公司计划收入27亿，其中储能10%以上，海上风电30%左右，光伏和路上风电50%以上。22年净利润年报披露1.5亿元，相对比较保守。毛利率：公司EPC业务毛利率稳定在10%~15%。公司对EPC项目严格筛选，内部控制的原则是保证项目毛利率在10%以上。其中，海上电站结合吸力桩技术，毛利率会更高。海上风电业务：公司优势： 1）国内独家吸力桩技

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永福股份

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投研掘地蜂

2022-07-19 06:21:55

2季度欧洲ppa环比大幅提升，能源紧缺背景下光伏需求旺盛

1、LevelTen Energy发布最新价格指数报告，Q2欧洲P25指数（最低的25%光伏、风电PPA报价汇总）为66.07欧元/MWh，较Q1上涨16%。其中，光伏P25指数为59.43欧元/MWh，较Q1上涨19.1%。 2、分区域来看，波兰P25太阳能价格已经达到95欧元/MWh，并且在停止进口俄罗斯天然气后价格飙升36.2%；英国P25太阳能价格环比上涨18.4%，达到74欧元/MWh；此外法国、丹麦、意大利等也有较大提升。 3、英国IPE天然气期货结算价目前达到200.29便士/ 色

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隆基绿能

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