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投研掘地蜂
不预设立场,仅为投研信息搬运工,仅供参考。据此操作后果自负。
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:53:50
【国盛有色_周观点】三季度锂产业链景气度环比升温,大宗回落带动电气金属全系加码202207
【国盛有色_周观点】三季度锂产业链景气度环比升温,大宗回落带动电气金属全系加码20220717
有道云笔记
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天齐锂业
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:11:57
泡泡玛特 22H1业绩预告后交流纪要中信证券传媒
泡泡玛特 22H1业绩预告后交流纪要中信证券传媒
有道云笔记
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泡泡玛特
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:09:12
申万宏源策略20220717
一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长期信贷改善,这部分三季度可持续。房地产销售改善支持居民中长期信贷同比少增收
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申万宏源
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:07:31
中科创达业绩预告点评
[玫瑰]事件:公司发布半年报业绩预告,公司上半年实现归母净利润3.88-4.16亿元,同比增长40%-50%,扣非归母净利润为3.61-3.89亿元,同比增长41.01%-51.83%。 [太阳]收入增长符合预期。公司预计上半年收入同比增长45%,其中Q2收入约13亿,同比增长44.4%,我们预计手机/汽车/物联网三块业务单Q2增速分别为25%/50%/70%,增长符合预期。 [太阳]利润增长略超预期。公司上半年实现归母净利润中值为4.02亿元。按中值计算,单Q2实现归母净利润2.46亿元,同比
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中科创达
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:06:26
酒鬼酒交流
【我们认为:短期看,22Q2预计公司收入端微增,受内参占比下降影响,盈利端或短期承压;全年看,结构升级趋势延续,费用改革实行,全年仍将取得优异业绩】 [玫瑰]疫情对公司的影响逐月好转,22Q2收入端预计正增长。动销层面,4-5月公司受疫情影响动销下降,6月底已接近去年同期水平;库存层面,当前库存省外市场占全年销售比例约20%+,省内10%;22Q2预期层面,考虑到21Q2公司业绩基数较高+22Q2公司酒鬼+内参回款进度接近70%,预计22Q2收入端仍将实现正增长,但利润端将受内参占比下降影响。
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酒鬼酒
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:05:56
思源电气业绩预告交流
1、公司22H1业绩情况:公司完工、发货、开票、业务开展所受的疫情影响整体可控,收入同增5亿,整体超预期,其中思源高压开关和常州变压器增速较高,仅思源光电和思源电力电容器收入同比减少。H1毛利率同比下滑,但Q2毛利率环比Q1略有上升。 2、公司22H1 分区域业务情况:海外订单30-40%增长,国内订单增长也高于预期,国内增长主要源于新能源市场的爆发。但综合毛利率会有压力,系新能源市场竞争更激烈。 3、公司家储业务进展情况:新进入者较多,海外家储需求旺盛,属于卖方市场,公司计划下半年加入市场。拟
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思源电气
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:01:09
五粮液交流反馈
【我们认为:五粮液多措并举,当前动销已逐步恢复,价为先思路明确,同时将继续缩减系类酒和非标产品SKU以实现品牌价值明确,改革进行时,看好公司今年完成量价关系的梳理】 [玫瑰]动销恢复度:受益于公司此前对经济形式/疫情判断准确、保持稳中有进基调、前期数字化及分仓建设(全国建了15个分仓)改革、新管理层对战区进行改革(战区主站,5大权限下放)、直销和团购延伸,5月份疫情严重的时候的宴席场次比4月份增长了30%,6月份场次环比5月份又增长3.7%,公司在去年高动销基数上,仍实现了持平发展。具体市场来看
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五粮液
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:00:32
半导体景气周期下行的设备投资机遇
[太阳]晶圆产能情况:2021年底8英寸产能为123.4万片/月,12英寸产能为119.8万片/月,22年预计新增8英寸产能9.6万片/月,12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%,产能东移背景下,大陆晶圆厂产能吃紧。 [太阳]封测段:1)先进封装产值占全球比重稳步提升,2021年达到15.7%;2)目前在建产线单个投资金额均超5亿元,总投资额超180亿元;3)封测企业出现两极化,通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装,下行趋势下影响较小,汽车芯片、工控芯片
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北方华创
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0.97
投研掘地蜂
2022-07-17 17:59:30
新能源汽车行业更新20220717
本周在广深调研之后,汇总信息如下: 1、储能市场: 今年欧洲储能大家之前存在误判,因此年初产能与对应产业链准备不足,导致整体供需偏紧;明年预计美国储能市场将接棒欧洲,主要是美国大停电几次之后大家对离网系统稳定性很看重还不缺钱,目前LGSK已经基本放弃美国储能市场,因此明年国内机会很大。 2、铁锂&锰铁锂: B字头车企预计2023年Q3SOP锰铁锂产品,目前正在测D字头公司B样,进展顺利,EVE也在做验证,最快的也是D方;D字公司预计8月份会有锰铁锂部分产品出来,通过C供应T,明年预计11万吨左右
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宁德时代
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1.62
投研掘地蜂
2022-07-17 17:57:11
全球资产配置每周聚焦
[玫瑰]大类资产价格走势:上周美元、债市走强,股市、商品走弱:首先,美国6月通胀大幅超预期,美联储大幅加息概率升温,全球经济衰退预期加大,高通胀预期导致美股在CPI公布前提前“下杀”,利空落地后,美股回升,同时美债市场上升。另外,“中弱美弱”预期提前演绎,同时“保交房”压力加剧了市场对经济二次探底的担忧,A股下跌的同时中债市场走强;其次,经济衰退预期加深商品需求下行担忧+美元指数再次冲高带动大宗市场继续大幅下跌。最后,美联储加息概率上升+避险需求上升+欧日经济数据较差带动美元指数大幅上涨,人民币
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比亚迪
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:56:30
22年中报业绩预告速览
1⃣️业绩纵览:1)截至7月15日,沪深A股2022年中报业绩预告/快报披露率达36.5%,业绩预喜率达42.31%,相对于2022Q1及2021年度大幅下滑。2)各板块利润增速下滑,大市值公司韧性较强。3)行业来看,基础化工、机械、电子预增公司数量较多。 2⃣️业绩归因:1)量升是业绩预增的最主要原因,趋势性因素影响下业绩持续性更强。2)风格来看,成长、消费由量升驱动;周期业绩驱动因素更加多元化,量价齐升均有贡献。 3⃣️投资机会与盈利预测:1)Q2新能源产业链韧性强,上游周期景气度较高,农林
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比亚迪
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:55:24
EVA粒子行业跟踪
核心观点:长期紧平衡的确定性与短期价格下跌的担忧是近期市场主要博弈点,维持前期三季度粒子价格上涨的判断 1、7月以来EVA粒子相关公司股价持续震荡,波动幅度较大,我们判断主要系市场在长期紧平衡逻辑与短期粒子降价两个事件间摇摆不定导致。 1.1、长期来看,根据我们国内EVA粒子平衡表测算结果,预计2022-2023年国内EVA粒子持续处于紧平衡状态,随着硅料产能逐步投放,EVA粒子将成为下一个紧缺环节,相关公司将深度受益。 1.2、但短期来看,7月由于国内硅料产量环比下降,组件排产环比改善趋势并不
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东方盛虹
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:54:37
连城数控发布定增公告草案点评
#拟定增募集资金用于产能扩建 公司拟定增募集资金不超过13.6亿元,主要用于①单晶炉;②光伏电池片和组件设备;③第三代半导体材料碳化硅衬底加工装备;④电子级银粉的扩产。跨行业全产业链平台型公司雏形初现。 #打通光伏全产业链 ①设备端:✓年初至今订单增速超预期,非隆基客户开拓顺利,硅片设备产能趋于饱和;✓电池与组件设备已具备批量供货能力,预计2023年迎来拐点。②耗材端:银粉+焊带+热场,其中银粉坚持中高端路线,旨在实现进口替代。 #碳化硅衬底加工设备全面发力 自主研制成功6英寸碳化硅感应长晶炉、
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迈为股份
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:52:48
名酒观察报道
在白酒布局方面,华润先后斩获景芝和金种子,但都不能摆脱在酒业布局方面落后于复星(控股舍得和金徽酒)的客观事实,但随着华润入主金沙,华润在酒业投资方面实现了对复星的超越,因为从规模上,金沙规模接近舍得,其2021年收入达60余亿,居酱酒前五;而景芝+金种子又规模上可以pk金徽,市值上金种子(177亿)超过了金徽(152亿)。 🔥华润在白酒的动作,一方面肯定是借助了其身份优势,另一方面也侧面验证这或是新一轮低位酒业布局的窗口期。对于前2轮布局酒业落后的企业,现在是上车机会。 🔥复星有布局酱酒的强
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金种子酒
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:47:12
腾讯2022Q2 Preview
腾讯2022Q2 Preview 游戏: --国内游戏一方面2Q本来是淡季,另外2Q也没有高DAU的大游戏推出,包括像暗区突围也是属于慢慢涨起来的产品。此外2Q也有疫情影响+经济不景气影响了用户包括游戏的消费意愿。 --海外游戏方面,ST公布上半年全球手游消费是同比下滑6.6%,整体还是没有21年高。一方面疫情过后游戏流水、活动恢复正常态势,今年2Q全球经济也是面临很大挑战,影响游戏的消费意愿。 --3季度有幻塔国际版、国内暗区突围上线:游戏发布会上也公布下半年会有4款会在上线。更多更大型的游戏
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腾讯控股
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投研掘地蜂
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【国盛有色_周观点】三季度锂产业链景气度环比升温,大宗回落带动电气金属全系加码202207
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天齐锂业
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泡泡玛特 22H1业绩预告后交流纪要中信证券传媒
泡泡玛特 22H1业绩预告后交流纪要中信证券传媒
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泡泡玛特
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:09:12
申万宏源策略20220717
一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长期信贷改善,这部分三季度可持续。房地产销售改善支持居民中长期信贷同比少增收
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申万宏源
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2022-07-17 18:07:31
中科创达业绩预告点评
[玫瑰]事件:公司发布半年报业绩预告,公司上半年实现归母净利润3.88-4.16亿元,同比增长40%-50%,扣非归母净利润为3.61-3.89亿元,同比增长41.01%-51.83%。 [太阳]收入增长符合预期。公司预计上半年收入同比增长45%,其中Q2收入约13亿,同比增长44.4%,我们预计手机/汽车/物联网三块业务单Q2增速分别为25%/50%/70%,增长符合预期。 [太阳]利润增长略超预期。公司上半年实现归母净利润中值为4.02亿元。按中值计算,单Q2实现归母净利润2.46亿元,同比
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中科创达
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酒鬼酒交流
【我们认为:短期看,22Q2预计公司收入端微增,受内参占比下降影响,盈利端或短期承压;全年看,结构升级趋势延续,费用改革实行,全年仍将取得优异业绩】 [玫瑰]疫情对公司的影响逐月好转,22Q2收入端预计正增长。动销层面,4-5月公司受疫情影响动销下降,6月底已接近去年同期水平;库存层面,当前库存省外市场占全年销售比例约20%+,省内10%;22Q2预期层面,考虑到21Q2公司业绩基数较高+22Q2公司酒鬼+内参回款进度接近70%,预计22Q2收入端仍将实现正增长,但利润端将受内参占比下降影响。
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酒鬼酒
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思源电气业绩预告交流
1、公司22H1业绩情况:公司完工、发货、开票、业务开展所受的疫情影响整体可控,收入同增5亿,整体超预期,其中思源高压开关和常州变压器增速较高,仅思源光电和思源电力电容器收入同比减少。H1毛利率同比下滑,但Q2毛利率环比Q1略有上升。 2、公司22H1 分区域业务情况:海外订单30-40%增长,国内订单增长也高于预期,国内增长主要源于新能源市场的爆发。但综合毛利率会有压力,系新能源市场竞争更激烈。 3、公司家储业务进展情况:新进入者较多,海外家储需求旺盛,属于卖方市场,公司计划下半年加入市场。拟
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思源电气
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2022-07-17 18:01:09
五粮液交流反馈
【我们认为:五粮液多措并举,当前动销已逐步恢复,价为先思路明确,同时将继续缩减系类酒和非标产品SKU以实现品牌价值明确,改革进行时,看好公司今年完成量价关系的梳理】 [玫瑰]动销恢复度:受益于公司此前对经济形式/疫情判断准确、保持稳中有进基调、前期数字化及分仓建设(全国建了15个分仓)改革、新管理层对战区进行改革(战区主站,5大权限下放)、直销和团购延伸,5月份疫情严重的时候的宴席场次比4月份增长了30%,6月份场次环比5月份又增长3.7%,公司在去年高动销基数上,仍实现了持平发展。具体市场来看
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半导体景气周期下行的设备投资机遇
[太阳]晶圆产能情况:2021年底8英寸产能为123.4万片/月,12英寸产能为119.8万片/月,22年预计新增8英寸产能9.6万片/月,12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%,产能东移背景下,大陆晶圆厂产能吃紧。 [太阳]封测段:1)先进封装产值占全球比重稳步提升,2021年达到15.7%;2)目前在建产线单个投资金额均超5亿元,总投资额超180亿元;3)封测企业出现两极化,通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装,下行趋势下影响较小,汽车芯片、工控芯片
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北方华创
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2022-07-17 17:59:30
新能源汽车行业更新20220717
本周在广深调研之后,汇总信息如下: 1、储能市场: 今年欧洲储能大家之前存在误判,因此年初产能与对应产业链准备不足,导致整体供需偏紧;明年预计美国储能市场将接棒欧洲,主要是美国大停电几次之后大家对离网系统稳定性很看重还不缺钱,目前LGSK已经基本放弃美国储能市场,因此明年国内机会很大。 2、铁锂&锰铁锂: B字头车企预计2023年Q3SOP锰铁锂产品,目前正在测D字头公司B样,进展顺利,EVE也在做验证,最快的也是D方;D字公司预计8月份会有锰铁锂部分产品出来,通过C供应T,明年预计11万吨左右
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2022-07-17 17:57:11
全球资产配置每周聚焦
[玫瑰]大类资产价格走势:上周美元、债市走强,股市、商品走弱:首先,美国6月通胀大幅超预期,美联储大幅加息概率升温,全球经济衰退预期加大,高通胀预期导致美股在CPI公布前提前“下杀”,利空落地后,美股回升,同时美债市场上升。另外,“中弱美弱”预期提前演绎,同时“保交房”压力加剧了市场对经济二次探底的担忧,A股下跌的同时中债市场走强;其次,经济衰退预期加深商品需求下行担忧+美元指数再次冲高带动大宗市场继续大幅下跌。最后,美联储加息概率上升+避险需求上升+欧日经济数据较差带动美元指数大幅上涨,人民币
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比亚迪
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22年中报业绩预告速览
1⃣️业绩纵览:1)截至7月15日,沪深A股2022年中报业绩预告/快报披露率达36.5%,业绩预喜率达42.31%,相对于2022Q1及2021年度大幅下滑。2)各板块利润增速下滑,大市值公司韧性较强。3)行业来看,基础化工、机械、电子预增公司数量较多。 2⃣️业绩归因:1)量升是业绩预增的最主要原因,趋势性因素影响下业绩持续性更强。2)风格来看,成长、消费由量升驱动;周期业绩驱动因素更加多元化,量价齐升均有贡献。 3⃣️投资机会与盈利预测:1)Q2新能源产业链韧性强,上游周期景气度较高,农林
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比亚迪
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EVA粒子行业跟踪
核心观点:长期紧平衡的确定性与短期价格下跌的担忧是近期市场主要博弈点,维持前期三季度粒子价格上涨的判断 1、7月以来EVA粒子相关公司股价持续震荡,波动幅度较大,我们判断主要系市场在长期紧平衡逻辑与短期粒子降价两个事件间摇摆不定导致。 1.1、长期来看,根据我们国内EVA粒子平衡表测算结果,预计2022-2023年国内EVA粒子持续处于紧平衡状态,随着硅料产能逐步投放,EVA粒子将成为下一个紧缺环节,相关公司将深度受益。 1.2、但短期来看,7月由于国内硅料产量环比下降,组件排产环比改善趋势并不
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#拟定增募集资金用于产能扩建 公司拟定增募集资金不超过13.6亿元,主要用于①单晶炉;②光伏电池片和组件设备;③第三代半导体材料碳化硅衬底加工装备;④电子级银粉的扩产。跨行业全产业链平台型公司雏形初现。 #打通光伏全产业链 ①设备端:✓年初至今订单增速超预期,非隆基客户开拓顺利,硅片设备产能趋于饱和;✓电池与组件设备已具备批量供货能力,预计2023年迎来拐点。②耗材端:银粉+焊带+热场,其中银粉坚持中高端路线,旨在实现进口替代。 #碳化硅衬底加工设备全面发力 自主研制成功6英寸碳化硅感应长晶炉、
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名酒观察报道
在白酒布局方面,华润先后斩获景芝和金种子,但都不能摆脱在酒业布局方面落后于复星(控股舍得和金徽酒)的客观事实,但随着华润入主金沙,华润在酒业投资方面实现了对复星的超越,因为从规模上,金沙规模接近舍得,其2021年收入达60余亿,居酱酒前五;而景芝+金种子又规模上可以pk金徽,市值上金种子(177亿)超过了金徽(152亿)。 🔥华润在白酒的动作,一方面肯定是借助了其身份优势,另一方面也侧面验证这或是新一轮低位酒业布局的窗口期。对于前2轮布局酒业落后的企业,现在是上车机会。 🔥复星有布局酱酒的强
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金种子酒
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腾讯2022Q2 Preview
腾讯2022Q2 Preview 游戏: --国内游戏一方面2Q本来是淡季,另外2Q也没有高DAU的大游戏推出,包括像暗区突围也是属于慢慢涨起来的产品。此外2Q也有疫情影响+经济不景气影响了用户包括游戏的消费意愿。 --海外游戏方面,ST公布上半年全球手游消费是同比下滑6.6%,整体还是没有21年高。一方面疫情过后游戏流水、活动恢复正常态势,今年2Q全球经济也是面临很大挑战,影响游戏的消费意愿。 --3季度有幻塔国际版、国内暗区突围上线:游戏发布会上也公布下半年会有4款会在上线。更多更大型的游戏
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申万宏源策略20220717
一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长期信贷改善,这部分三季度可持续。房地产销售改善支持居民中长期信贷同比少增收
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中科创达业绩预告点评
[玫瑰]事件:公司发布半年报业绩预告,公司上半年实现归母净利润3.88-4.16亿元,同比增长40%-50%,扣非归母净利润为3.61-3.89亿元,同比增长41.01%-51.83%。 [太阳]收入增长符合预期。公司预计上半年收入同比增长45%,其中Q2收入约13亿,同比增长44.4%,我们预计手机/汽车/物联网三块业务单Q2增速分别为25%/50%/70%,增长符合预期。 [太阳]利润增长略超预期。公司上半年实现归母净利润中值为4.02亿元。按中值计算,单Q2实现归母净利润2.46亿元,同比
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2022-07-17 18:06:26
酒鬼酒交流
【我们认为:短期看,22Q2预计公司收入端微增,受内参占比下降影响,盈利端或短期承压;全年看,结构升级趋势延续,费用改革实行,全年仍将取得优异业绩】 [玫瑰]疫情对公司的影响逐月好转,22Q2收入端预计正增长。动销层面,4-5月公司受疫情影响动销下降,6月底已接近去年同期水平;库存层面,当前库存省外市场占全年销售比例约20%+,省内10%;22Q2预期层面,考虑到21Q2公司业绩基数较高+22Q2公司酒鬼+内参回款进度接近70%,预计22Q2收入端仍将实现正增长,但利润端将受内参占比下降影响。
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酒鬼酒
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1.65
投研掘地蜂
2022-07-17 18:05:56
思源电气业绩预告交流
1、公司22H1业绩情况:公司完工、发货、开票、业务开展所受的疫情影响整体可控,收入同增5亿,整体超预期,其中思源高压开关和常州变压器增速较高,仅思源光电和思源电力电容器收入同比减少。H1毛利率同比下滑,但Q2毛利率环比Q1略有上升。 2、公司22H1 分区域业务情况:海外订单30-40%增长,国内订单增长也高于预期,国内增长主要源于新能源市场的爆发。但综合毛利率会有压力,系新能源市场竞争更激烈。 3、公司家储业务进展情况:新进入者较多,海外家储需求旺盛,属于卖方市场,公司计划下半年加入市场。拟
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思源电气
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2.41
投研掘地蜂
2022-07-17 18:01:09
五粮液交流反馈
【我们认为:五粮液多措并举,当前动销已逐步恢复,价为先思路明确,同时将继续缩减系类酒和非标产品SKU以实现品牌价值明确,改革进行时,看好公司今年完成量价关系的梳理】 [玫瑰]动销恢复度:受益于公司此前对经济形式/疫情判断准确、保持稳中有进基调、前期数字化及分仓建设(全国建了15个分仓)改革、新管理层对战区进行改革(战区主站,5大权限下放)、直销和团购延伸,5月份疫情严重的时候的宴席场次比4月份增长了30%,6月份场次环比5月份又增长3.7%,公司在去年高动销基数上,仍实现了持平发展。具体市场来看
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五粮液
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1.28
投研掘地蜂
2022-07-17 18:00:32
半导体景气周期下行的设备投资机遇
[太阳]晶圆产能情况:2021年底8英寸产能为123.4万片/月,12英寸产能为119.8万片/月,22年预计新增8英寸产能9.6万片/月,12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%,产能东移背景下,大陆晶圆厂产能吃紧。 [太阳]封测段:1)先进封装产值占全球比重稳步提升,2021年达到15.7%;2)目前在建产线单个投资金额均超5亿元,总投资额超180亿元;3)封测企业出现两极化,通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装,下行趋势下影响较小,汽车芯片、工控芯片
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北方华创
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:59:30
新能源汽车行业更新20220717
本周在广深调研之后,汇总信息如下: 1、储能市场: 今年欧洲储能大家之前存在误判,因此年初产能与对应产业链准备不足,导致整体供需偏紧;明年预计美国储能市场将接棒欧洲,主要是美国大停电几次之后大家对离网系统稳定性很看重还不缺钱,目前LGSK已经基本放弃美国储能市场,因此明年国内机会很大。 2、铁锂&锰铁锂: B字头车企预计2023年Q3SOP锰铁锂产品,目前正在测D字头公司B样,进展顺利,EVE也在做验证,最快的也是D方;D字公司预计8月份会有锰铁锂部分产品出来,通过C供应T,明年预计11万吨左右
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宁德时代
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:57:11
全球资产配置每周聚焦
[玫瑰]大类资产价格走势:上周美元、债市走强,股市、商品走弱:首先,美国6月通胀大幅超预期,美联储大幅加息概率升温,全球经济衰退预期加大,高通胀预期导致美股在CPI公布前提前“下杀”,利空落地后,美股回升,同时美债市场上升。另外,“中弱美弱”预期提前演绎,同时“保交房”压力加剧了市场对经济二次探底的担忧,A股下跌的同时中债市场走强;其次,经济衰退预期加深商品需求下行担忧+美元指数再次冲高带动大宗市场继续大幅下跌。最后,美联储加息概率上升+避险需求上升+欧日经济数据较差带动美元指数大幅上涨,人民币
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比亚迪
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:56:30
22年中报业绩预告速览
1⃣️业绩纵览:1)截至7月15日,沪深A股2022年中报业绩预告/快报披露率达36.5%,业绩预喜率达42.31%,相对于2022Q1及2021年度大幅下滑。2)各板块利润增速下滑,大市值公司韧性较强。3)行业来看,基础化工、机械、电子预增公司数量较多。 2⃣️业绩归因:1)量升是业绩预增的最主要原因,趋势性因素影响下业绩持续性更强。2)风格来看,成长、消费由量升驱动;周期业绩驱动因素更加多元化,量价齐升均有贡献。 3⃣️投资机会与盈利预测:1)Q2新能源产业链韧性强,上游周期景气度较高,农林
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比亚迪
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:55:24
EVA粒子行业跟踪
核心观点:长期紧平衡的确定性与短期价格下跌的担忧是近期市场主要博弈点,维持前期三季度粒子价格上涨的判断 1、7月以来EVA粒子相关公司股价持续震荡,波动幅度较大,我们判断主要系市场在长期紧平衡逻辑与短期粒子降价两个事件间摇摆不定导致。 1.1、长期来看,根据我们国内EVA粒子平衡表测算结果,预计2022-2023年国内EVA粒子持续处于紧平衡状态,随着硅料产能逐步投放,EVA粒子将成为下一个紧缺环节,相关公司将深度受益。 1.2、但短期来看,7月由于国内硅料产量环比下降,组件排产环比改善趋势并不
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东方盛虹
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:54:37
连城数控发布定增公告草案点评
#拟定增募集资金用于产能扩建 公司拟定增募集资金不超过13.6亿元,主要用于①单晶炉;②光伏电池片和组件设备;③第三代半导体材料碳化硅衬底加工装备;④电子级银粉的扩产。跨行业全产业链平台型公司雏形初现。 #打通光伏全产业链 ①设备端:✓年初至今订单增速超预期,非隆基客户开拓顺利,硅片设备产能趋于饱和;✓电池与组件设备已具备批量供货能力,预计2023年迎来拐点。②耗材端:银粉+焊带+热场,其中银粉坚持中高端路线,旨在实现进口替代。 #碳化硅衬底加工设备全面发力 自主研制成功6英寸碳化硅感应长晶炉、
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迈为股份
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:52:48
名酒观察报道
在白酒布局方面,华润先后斩获景芝和金种子,但都不能摆脱在酒业布局方面落后于复星(控股舍得和金徽酒)的客观事实,但随着华润入主金沙,华润在酒业投资方面实现了对复星的超越,因为从规模上,金沙规模接近舍得,其2021年收入达60余亿,居酱酒前五;而景芝+金种子又规模上可以pk金徽,市值上金种子(177亿)超过了金徽(152亿)。 🔥华润在白酒的动作,一方面肯定是借助了其身份优势,另一方面也侧面验证这或是新一轮低位酒业布局的窗口期。对于前2轮布局酒业落后的企业,现在是上车机会。 🔥复星有布局酱酒的强
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金种子酒
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:47:12
腾讯2022Q2 Preview
腾讯2022Q2 Preview 游戏: --国内游戏一方面2Q本来是淡季,另外2Q也没有高DAU的大游戏推出,包括像暗区突围也是属于慢慢涨起来的产品。此外2Q也有疫情影响+经济不景气影响了用户包括游戏的消费意愿。 --海外游戏方面,ST公布上半年全球手游消费是同比下滑6.6%,整体还是没有21年高。一方面疫情过后游戏流水、活动恢复正常态势,今年2Q全球经济也是面临很大挑战,影响游戏的消费意愿。 --3季度有幻塔国际版、国内暗区突围上线:游戏发布会上也公布下半年会有4款会在上线。更多更大型的游戏
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腾讯控股
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:53:50
【国盛有色_周观点】三季度锂产业链景气度环比升温,大宗回落带动电气金属全系加码202207
【国盛有色_周观点】三季度锂产业链景气度环比升温,大宗回落带动电气金属全系加码20220717
有道云笔记
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天齐锂业
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:11:57
泡泡玛特 22H1业绩预告后交流纪要中信证券传媒
泡泡玛特 22H1业绩预告后交流纪要中信证券传媒
有道云笔记
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泡泡玛特
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:09:12
申万宏源策略20220717
一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长期信贷改善,这部分三季度可持续。房地产销售改善支持居民中长期信贷同比少增收
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申万宏源
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:07:31
中科创达业绩预告点评
[玫瑰]事件:公司发布半年报业绩预告,公司上半年实现归母净利润3.88-4.16亿元,同比增长40%-50%,扣非归母净利润为3.61-3.89亿元,同比增长41.01%-51.83%。 [太阳]收入增长符合预期。公司预计上半年收入同比增长45%,其中Q2收入约13亿,同比增长44.4%,我们预计手机/汽车/物联网三块业务单Q2增速分别为25%/50%/70%,增长符合预期。 [太阳]利润增长略超预期。公司上半年实现归母净利润中值为4.02亿元。按中值计算,单Q2实现归母净利润2.46亿元,同比
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中科创达
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:06:26
酒鬼酒交流
【我们认为:短期看,22Q2预计公司收入端微增,受内参占比下降影响,盈利端或短期承压;全年看,结构升级趋势延续,费用改革实行,全年仍将取得优异业绩】 [玫瑰]疫情对公司的影响逐月好转,22Q2收入端预计正增长。动销层面,4-5月公司受疫情影响动销下降,6月底已接近去年同期水平;库存层面,当前库存省外市场占全年销售比例约20%+,省内10%;22Q2预期层面,考虑到21Q2公司业绩基数较高+22Q2公司酒鬼+内参回款进度接近70%,预计22Q2收入端仍将实现正增长,但利润端将受内参占比下降影响。
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酒鬼酒
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:05:56
思源电气业绩预告交流
1、公司22H1业绩情况:公司完工、发货、开票、业务开展所受的疫情影响整体可控,收入同增5亿,整体超预期,其中思源高压开关和常州变压器增速较高,仅思源光电和思源电力电容器收入同比减少。H1毛利率同比下滑,但Q2毛利率环比Q1略有上升。 2、公司22H1 分区域业务情况:海外订单30-40%增长,国内订单增长也高于预期,国内增长主要源于新能源市场的爆发。但综合毛利率会有压力,系新能源市场竞争更激烈。 3、公司家储业务进展情况:新进入者较多,海外家储需求旺盛,属于卖方市场,公司计划下半年加入市场。拟
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思源电气
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:01:09
五粮液交流反馈
【我们认为:五粮液多措并举,当前动销已逐步恢复,价为先思路明确,同时将继续缩减系类酒和非标产品SKU以实现品牌价值明确,改革进行时,看好公司今年完成量价关系的梳理】 [玫瑰]动销恢复度:受益于公司此前对经济形式/疫情判断准确、保持稳中有进基调、前期数字化及分仓建设(全国建了15个分仓)改革、新管理层对战区进行改革(战区主站,5大权限下放)、直销和团购延伸,5月份疫情严重的时候的宴席场次比4月份增长了30%,6月份场次环比5月份又增长3.7%,公司在去年高动销基数上,仍实现了持平发展。具体市场来看
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五粮液
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:00:32
半导体景气周期下行的设备投资机遇
[太阳]晶圆产能情况:2021年底8英寸产能为123.4万片/月,12英寸产能为119.8万片/月,22年预计新增8英寸产能9.6万片/月,12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%,产能东移背景下,大陆晶圆厂产能吃紧。 [太阳]封测段:1)先进封装产值占全球比重稳步提升,2021年达到15.7%;2)目前在建产线单个投资金额均超5亿元,总投资额超180亿元;3)封测企业出现两极化,通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装,下行趋势下影响较小,汽车芯片、工控芯片
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北方华创
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:59:30
新能源汽车行业更新20220717
本周在广深调研之后,汇总信息如下: 1、储能市场: 今年欧洲储能大家之前存在误判,因此年初产能与对应产业链准备不足,导致整体供需偏紧;明年预计美国储能市场将接棒欧洲,主要是美国大停电几次之后大家对离网系统稳定性很看重还不缺钱,目前LGSK已经基本放弃美国储能市场,因此明年国内机会很大。 2、铁锂&锰铁锂: B字头车企预计2023年Q3SOP锰铁锂产品,目前正在测D字头公司B样,进展顺利,EVE也在做验证,最快的也是D方;D字公司预计8月份会有锰铁锂部分产品出来,通过C供应T,明年预计11万吨左右
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宁德时代
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2022-07-17 17:57:11
全球资产配置每周聚焦
[玫瑰]大类资产价格走势:上周美元、债市走强,股市、商品走弱:首先,美国6月通胀大幅超预期,美联储大幅加息概率升温,全球经济衰退预期加大,高通胀预期导致美股在CPI公布前提前“下杀”,利空落地后,美股回升,同时美债市场上升。另外,“中弱美弱”预期提前演绎,同时“保交房”压力加剧了市场对经济二次探底的担忧,A股下跌的同时中债市场走强;其次,经济衰退预期加深商品需求下行担忧+美元指数再次冲高带动大宗市场继续大幅下跌。最后,美联储加息概率上升+避险需求上升+欧日经济数据较差带动美元指数大幅上涨,人民币
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比亚迪
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22年中报业绩预告速览
1⃣️业绩纵览:1)截至7月15日,沪深A股2022年中报业绩预告/快报披露率达36.5%,业绩预喜率达42.31%,相对于2022Q1及2021年度大幅下滑。2)各板块利润增速下滑,大市值公司韧性较强。3)行业来看,基础化工、机械、电子预增公司数量较多。 2⃣️业绩归因:1)量升是业绩预增的最主要原因,趋势性因素影响下业绩持续性更强。2)风格来看,成长、消费由量升驱动;周期业绩驱动因素更加多元化,量价齐升均有贡献。 3⃣️投资机会与盈利预测:1)Q2新能源产业链韧性强,上游周期景气度较高,农林
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比亚迪
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EVA粒子行业跟踪
核心观点:长期紧平衡的确定性与短期价格下跌的担忧是近期市场主要博弈点,维持前期三季度粒子价格上涨的判断 1、7月以来EVA粒子相关公司股价持续震荡,波动幅度较大,我们判断主要系市场在长期紧平衡逻辑与短期粒子降价两个事件间摇摆不定导致。 1.1、长期来看,根据我们国内EVA粒子平衡表测算结果,预计2022-2023年国内EVA粒子持续处于紧平衡状态,随着硅料产能逐步投放,EVA粒子将成为下一个紧缺环节,相关公司将深度受益。 1.2、但短期来看,7月由于国内硅料产量环比下降,组件排产环比改善趋势并不
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东方盛虹
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2022-07-17 17:54:37
连城数控发布定增公告草案点评
#拟定增募集资金用于产能扩建 公司拟定增募集资金不超过13.6亿元,主要用于①单晶炉;②光伏电池片和组件设备;③第三代半导体材料碳化硅衬底加工装备;④电子级银粉的扩产。跨行业全产业链平台型公司雏形初现。 #打通光伏全产业链 ①设备端:✓年初至今订单增速超预期,非隆基客户开拓顺利,硅片设备产能趋于饱和;✓电池与组件设备已具备批量供货能力,预计2023年迎来拐点。②耗材端:银粉+焊带+热场,其中银粉坚持中高端路线,旨在实现进口替代。 #碳化硅衬底加工设备全面发力 自主研制成功6英寸碳化硅感应长晶炉、
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迈为股份
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2022-07-17 17:52:48
名酒观察报道
在白酒布局方面,华润先后斩获景芝和金种子,但都不能摆脱在酒业布局方面落后于复星(控股舍得和金徽酒)的客观事实,但随着华润入主金沙,华润在酒业投资方面实现了对复星的超越,因为从规模上,金沙规模接近舍得,其2021年收入达60余亿,居酱酒前五;而景芝+金种子又规模上可以pk金徽,市值上金种子(177亿)超过了金徽(152亿)。 🔥华润在白酒的动作,一方面肯定是借助了其身份优势,另一方面也侧面验证这或是新一轮低位酒业布局的窗口期。对于前2轮布局酒业落后的企业,现在是上车机会。 🔥复星有布局酱酒的强
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金种子酒
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2022-07-17 17:47:12
腾讯2022Q2 Preview
腾讯2022Q2 Preview 游戏: --国内游戏一方面2Q本来是淡季,另外2Q也没有高DAU的大游戏推出,包括像暗区突围也是属于慢慢涨起来的产品。此外2Q也有疫情影响+经济不景气影响了用户包括游戏的消费意愿。 --海外游戏方面,ST公布上半年全球手游消费是同比下滑6.6%,整体还是没有21年高。一方面疫情过后游戏流水、活动恢复正常态势,今年2Q全球经济也是面临很大挑战,影响游戏的消费意愿。 --3季度有幻塔国际版、国内暗区突围上线:游戏发布会上也公布下半年会有4款会在上线。更多更大型的游戏
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【国盛有色_周观点】三季度锂产业链景气度环比升温,大宗回落带动电气金属全系加码202207
【国盛有色_周观点】三季度锂产业链景气度环比升温,大宗回落带动电气金属全系加码20220717
有道云笔记
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天齐锂业
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泡泡玛特 22H1业绩预告后交流纪要中信证券传媒
泡泡玛特 22H1业绩预告后交流纪要中信证券传媒
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泡泡玛特
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投研掘地蜂
2022-07-17 18:09:12
申万宏源策略20220717
一、6月,社融信贷总量结构均改善,出口维持高增,社零、基建、制造业投资均有亮点,但这些都未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推。而“保交房”压力集中显现,加剧了市场对经济二次探底的担忧。“中弱美弱”预期提前演绎,有效调整提前出现。 截至本周五,6月主要经济数据验证已基本结束。总体而言,6月经济数据全面改善,但并未扭转市场弱势,核心原因是改善无法线性外推:(1) 社融信贷总量和结构均改善。基建投资进入落地期,支撑企业中长期信贷改善,这部分三季度可持续。房地产销售改善支持居民中长期信贷同比少增收
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申万宏源
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2022-07-17 18:07:31
中科创达业绩预告点评
[玫瑰]事件:公司发布半年报业绩预告,公司上半年实现归母净利润3.88-4.16亿元,同比增长40%-50%,扣非归母净利润为3.61-3.89亿元,同比增长41.01%-51.83%。 [太阳]收入增长符合预期。公司预计上半年收入同比增长45%,其中Q2收入约13亿,同比增长44.4%,我们预计手机/汽车/物联网三块业务单Q2增速分别为25%/50%/70%,增长符合预期。 [太阳]利润增长略超预期。公司上半年实现归母净利润中值为4.02亿元。按中值计算,单Q2实现归母净利润2.46亿元,同比
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中科创达
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2022-07-17 18:06:26
酒鬼酒交流
【我们认为:短期看,22Q2预计公司收入端微增,受内参占比下降影响,盈利端或短期承压;全年看,结构升级趋势延续,费用改革实行,全年仍将取得优异业绩】 [玫瑰]疫情对公司的影响逐月好转,22Q2收入端预计正增长。动销层面,4-5月公司受疫情影响动销下降,6月底已接近去年同期水平;库存层面,当前库存省外市场占全年销售比例约20%+,省内10%;22Q2预期层面,考虑到21Q2公司业绩基数较高+22Q2公司酒鬼+内参回款进度接近70%,预计22Q2收入端仍将实现正增长,但利润端将受内参占比下降影响。
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思源电气业绩预告交流
1、公司22H1业绩情况:公司完工、发货、开票、业务开展所受的疫情影响整体可控,收入同增5亿,整体超预期,其中思源高压开关和常州变压器增速较高,仅思源光电和思源电力电容器收入同比减少。H1毛利率同比下滑,但Q2毛利率环比Q1略有上升。 2、公司22H1 分区域业务情况:海外订单30-40%增长,国内订单增长也高于预期,国内增长主要源于新能源市场的爆发。但综合毛利率会有压力,系新能源市场竞争更激烈。 3、公司家储业务进展情况:新进入者较多,海外家储需求旺盛,属于卖方市场,公司计划下半年加入市场。拟
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思源电气
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五粮液交流反馈
【我们认为:五粮液多措并举,当前动销已逐步恢复,价为先思路明确,同时将继续缩减系类酒和非标产品SKU以实现品牌价值明确,改革进行时,看好公司今年完成量价关系的梳理】 [玫瑰]动销恢复度:受益于公司此前对经济形式/疫情判断准确、保持稳中有进基调、前期数字化及分仓建设(全国建了15个分仓)改革、新管理层对战区进行改革(战区主站,5大权限下放)、直销和团购延伸,5月份疫情严重的时候的宴席场次比4月份增长了30%,6月份场次环比5月份又增长3.7%,公司在去年高动销基数上,仍实现了持平发展。具体市场来看
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五粮液
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2022-07-17 18:00:32
半导体景气周期下行的设备投资机遇
[太阳]晶圆产能情况:2021年底8英寸产能为123.4万片/月,12英寸产能为119.8万片/月,22年预计新增8英寸产能9.6万片/月,12英寸产能16.6万片/月。中芯国际和华虹22年Q1的产能利用率均超100%,产能东移背景下,大陆晶圆厂产能吃紧。 [太阳]封测段:1)先进封装产值占全球比重稳步提升,2021年达到15.7%;2)目前在建产线单个投资金额均超5亿元,总投资额超180亿元;3)封测企业出现两极化,通富、华天、长电晶方等企业布局先进封装,下行趋势下影响较小,汽车芯片、工控芯片
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北方华创
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:59:30
新能源汽车行业更新20220717
本周在广深调研之后,汇总信息如下: 1、储能市场: 今年欧洲储能大家之前存在误判,因此年初产能与对应产业链准备不足,导致整体供需偏紧;明年预计美国储能市场将接棒欧洲,主要是美国大停电几次之后大家对离网系统稳定性很看重还不缺钱,目前LGSK已经基本放弃美国储能市场,因此明年国内机会很大。 2、铁锂&锰铁锂: B字头车企预计2023年Q3SOP锰铁锂产品,目前正在测D字头公司B样,进展顺利,EVE也在做验证,最快的也是D方;D字公司预计8月份会有锰铁锂部分产品出来,通过C供应T,明年预计11万吨左右
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宁德时代
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:57:11
全球资产配置每周聚焦
[玫瑰]大类资产价格走势:上周美元、债市走强,股市、商品走弱:首先,美国6月通胀大幅超预期,美联储大幅加息概率升温,全球经济衰退预期加大,高通胀预期导致美股在CPI公布前提前“下杀”,利空落地后,美股回升,同时美债市场上升。另外,“中弱美弱”预期提前演绎,同时“保交房”压力加剧了市场对经济二次探底的担忧,A股下跌的同时中债市场走强;其次,经济衰退预期加深商品需求下行担忧+美元指数再次冲高带动大宗市场继续大幅下跌。最后,美联储加息概率上升+避险需求上升+欧日经济数据较差带动美元指数大幅上涨,人民币
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比亚迪
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:56:30
22年中报业绩预告速览
1⃣️业绩纵览:1)截至7月15日,沪深A股2022年中报业绩预告/快报披露率达36.5%,业绩预喜率达42.31%,相对于2022Q1及2021年度大幅下滑。2)各板块利润增速下滑,大市值公司韧性较强。3)行业来看,基础化工、机械、电子预增公司数量较多。 2⃣️业绩归因:1)量升是业绩预增的最主要原因,趋势性因素影响下业绩持续性更强。2)风格来看,成长、消费由量升驱动;周期业绩驱动因素更加多元化,量价齐升均有贡献。 3⃣️投资机会与盈利预测:1)Q2新能源产业链韧性强,上游周期景气度较高,农林
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比亚迪
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:55:24
EVA粒子行业跟踪
核心观点:长期紧平衡的确定性与短期价格下跌的担忧是近期市场主要博弈点,维持前期三季度粒子价格上涨的判断 1、7月以来EVA粒子相关公司股价持续震荡,波动幅度较大,我们判断主要系市场在长期紧平衡逻辑与短期粒子降价两个事件间摇摆不定导致。 1.1、长期来看,根据我们国内EVA粒子平衡表测算结果,预计2022-2023年国内EVA粒子持续处于紧平衡状态,随着硅料产能逐步投放,EVA粒子将成为下一个紧缺环节,相关公司将深度受益。 1.2、但短期来看,7月由于国内硅料产量环比下降,组件排产环比改善趋势并不
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东方盛虹
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:54:37
连城数控发布定增公告草案点评
#拟定增募集资金用于产能扩建 公司拟定增募集资金不超过13.6亿元,主要用于①单晶炉;②光伏电池片和组件设备;③第三代半导体材料碳化硅衬底加工装备;④电子级银粉的扩产。跨行业全产业链平台型公司雏形初现。 #打通光伏全产业链 ①设备端:✓年初至今订单增速超预期,非隆基客户开拓顺利,硅片设备产能趋于饱和;✓电池与组件设备已具备批量供货能力,预计2023年迎来拐点。②耗材端:银粉+焊带+热场,其中银粉坚持中高端路线,旨在实现进口替代。 #碳化硅衬底加工设备全面发力 自主研制成功6英寸碳化硅感应长晶炉、
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迈为股份
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:52:48
名酒观察报道
在白酒布局方面,华润先后斩获景芝和金种子,但都不能摆脱在酒业布局方面落后于复星(控股舍得和金徽酒)的客观事实,但随着华润入主金沙,华润在酒业投资方面实现了对复星的超越,因为从规模上,金沙规模接近舍得,其2021年收入达60余亿,居酱酒前五;而景芝+金种子又规模上可以pk金徽,市值上金种子(177亿)超过了金徽(152亿)。 🔥华润在白酒的动作,一方面肯定是借助了其身份优势,另一方面也侧面验证这或是新一轮低位酒业布局的窗口期。对于前2轮布局酒业落后的企业,现在是上车机会。 🔥复星有布局酱酒的强
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金种子酒
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投研掘地蜂
2022-07-17 17:47:12
腾讯2022Q2 Preview
腾讯2022Q2 Preview 游戏: --国内游戏一方面2Q本来是淡季,另外2Q也没有高DAU的大游戏推出,包括像暗区突围也是属于慢慢涨起来的产品。此外2Q也有疫情影响+经济不景气影响了用户包括游戏的消费意愿。 --海外游戏方面,ST公布上半年全球手游消费是同比下滑6.6%,整体还是没有21年高。一方面疫情过后游戏流水、活动恢复正常态势,今年2Q全球经济也是面临很大挑战,影响游戏的消费意愿。 --3季度有幻塔国际版、国内暗区突围上线:游戏发布会上也公布下半年会有4款会在上线。更多更大型的游戏
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腾讯控股
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