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投研掘地蜂

2022-07-13 12:35:39

璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712

❗️【天风电新】璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712 ——————————— 🌼财务数据公司预告22H1实现归母净利润13.7-14.2亿元，同增77-83%，扣非净利润13.1-13.6亿元，同增83-90%。 22Q2公司归母净利润中值7.58亿元，同增72%，环增19%，扣非净利润中值7.22亿元，同增79%，环增18%。 🌼业绩拆分按照扣非7.2、归母净利润7.5亿元，假设减值在0.2亿元，我们对公司业绩拆分如下： 1、负极：销量3万吨（YO

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璞泰来

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2022-07-13 12:35:07

第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期

【天风医药】第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期事件： 2022年7月12日，第七批国家组织药品集中采购于江苏南京产生拟中选结果，其中60种药品采购成功，涉及31个治疗类别。拟中选药品平均降价48%，按约定采购量测算预计每年可节省费用185亿元。相较去年平均降幅56%，降幅有所缓和。本次共295家企业的488个产品参与投标，217家企业的327个产品获得拟中选资格。其中，6家国际药企的6个产品中选，211家国内药企的321个产品中选。 [玫瑰]集采规则框架基本确定，新增备供地区及最高顺

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恒瑞医药

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2022-07-13 12:34:32

国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风

🔥🔥【天风公用环保】国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风 [烟花]政策东风，首个省级虚拟电厂实施方案已公布。6月23日，山西能源局印发了《虚拟电厂建设与运营管理实施方案》，明确了虚拟电厂的入市流程、技术规范和运营模式等，将虚拟电厂分为负荷类和源网荷储一体化两个类型。 [烟花]国能日新自2020起开展虚拟电厂业务，组建了专门的虚拟电厂团队，目前已有河北、山东两个项目落地，辅助客户成功参与电网调峰辅助服务。公司基于发电预测产品，不断拓展业务边界，持续打开成长空间。 [红包]预计2022-202

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国能日新

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2022-07-13 12:33:52

晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展

【东北化工】晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展公司2022年上半年实现归母净利润4.00-4.20亿，同比增长148%-160%。其中，Q2实现归母净利润2.10-2.30亿元，同比增长112-132%，环比增长11-21%。疫情虽然影响传统行业需求，但在新能源等领域边际拉动下，功能性硅烷行业景气度仍维持较高水平，业绩略超预期。新增应用领域需求平抑传统需求疲软，功能性硅烷盈利中枢上移。公司三氯氢硅产品下游结构丰富，产品矩阵全行业领先。从目前来看，原材

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2022-07-12 12:05:17

和邦生物交流

Q1；n型硅片目前的成本以及售价，下游订单情况，以及后面规划硅片目前没有过多的对外宣传。目前生产n型硅片在全球是首创的技术，整体上预计硅片的成本会比p型高10%左右。售价暂时还没定。目前n型没有普及主要还是硅片的问题。下游产商在等着成熟的硅片出来，转化能到25.5%以上，基本就没什么问题。现在启动的是2gw，预计4季度开始筹划剩下的8gw在明年上半年完成投资。公司拿的土评，环评等一些审核的量是20gw。公告出来的只有10gw，后面可能会继续建设10gw。和邦目前是能覆盖所有的投资，资产负债率只

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和邦生物

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天马科技调研

Q：从去年底到今年四五月份，投苗中美洲鳗和日本鳗的占比？ A：今年基本都是投的美洲鳗。 Q：日本鳗和美洲鳗的销路区别？ A：日本鳗：一部分以活鳗出口到日本市场，价值较高，每年约有6000-7000吨的出口；另一部分是烤鳗，主要以日本、香港、澳门等地出口为主。美洲鳗：一部分在国内做烤鳗，另一部分以活鳗卖到国内酒店。 Q：公司对于日本鳗和美洲鳗苗的规划如何？ A：主要视成本而定。美洲鳗成本相较日本鳗有一定的优势，通常情况下，美洲鳗成本约6-7元，日本鳗成本约10元。如果日本鳗成本在10元以内，我们会

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天马科技

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2022-07-12 12:03:15

拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力

【东方汽车姜雪晴团队】拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力事件：公司将公开发行25亿元可转债，用于轻量化底盘系统项目建设。 [太阳]公司将发行25亿元可转债，初始转股价格71.38元/股。本次可转债将于7月13日收市后优先向原股东配售，公众投资者可参与配售后余额的网上申购。本次可转债期限为6年，转股期自发行结束日满6个月后的第一个交易日（2023年1月20日）开始，初始转股价格为71.38元/股（7月11日收盘价72.36元）。预计公司资金实力将得到有效补充，有助

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拓普集团

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2022-07-12 12:02:38

海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心

【西部电新】海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心 1、户用储能爆发主要来自于欧洲，美国自6月中旬后户储上升迅速。 2、户储快速提升区域：欧洲、美国、澳洲、日本、韩国。Q1-Q2快速提升区域是欧洲。 3、欧洲非光伏区：英国、爱尔兰；欧洲光伏区：以德国为主其他国家，如德国、意大利、法国、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时等。 4、欧洲非光伏区装机：①英国 21年有1GWh 光伏，大储能近2GWh,户储21年英国全年不到200MWh。截至22年6月30日(22H1)英国户储装机近580MWh，单22年

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阳光电源

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2022-07-12 12:02:05

特种纸调研总结202207

【天风轻工】特种纸调研总结202207 🔥总体来看，行业存在三点共性：1）特种纸行业22H1出口情况较好，全年有望延续出口增长；2）预计盈利能力逐季修复或保持稳定；3）22H1因为疫情影响，国内需求有所延后，目前订单处于逐步向上修复或较充裕状态。 🌸华旺科技 ■ 需求：目前订单逐步向上修复，预计Q3可能会好于Q2；出口欧洲、亚洲22H1增速较好； ■ 22H1提价：国外完全按照220美元/吨提价落地，国内1500元提价函部分落地； ■ 产能规划：5万吨装饰原纸产线目前完全爬坡完毕；8万吨装饰

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仙鹤股份

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2022-07-12 12:01:27

新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势

💎【国金电动车】新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势事件：公司发布业绩预告，22H1归母净利润9.83-10.27亿，中值10.1亿，对应22Q2归母净利润5亿，环比-2%。 💡 点评：业绩略超预期，六氟&溶剂回升有望支撑H2电解液价格。我们预计22Q2公司电解液出货约2.2万吨，环比基本持平。展望下半年，六氟价格&溶剂价格有望企稳回升，支撑电解液价格。考虑产能弹性，我们预计2022年公司溶剂排产有望达6.5万吨，近期溶剂价格已有所修复，下半年继续上行有望进一步强化公司

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新宙邦

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2022-07-12 12:00:53

川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好

【国盛化工】川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好 [太阳]公司发布中报业绩预告，预计上半年实现归母净利润3.6~4.3亿元，同比增加243.95%~310.82%，按预告中枢3.95亿元计算，Q2单季度实现归母净利润2.91亿元，预计同比增加310%，环比增加180%，Q2单季度业绩创历史新高。 [太阳]磷矿石及磷化工产品价格大幅上涨带动公司业绩大涨：磷矿石及磷化工价格大幅上涨是公司二季度业绩同环比上升的主要原因，以30%品位磷矿为例，2022年Q2均价为829元/吨，同比

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2022-07-12 12:00:16

中伟股份再推荐：关于市场较关心问题的解答

❗️【天风电新】中伟股份再推荐：关于市场较关心问题的解答 ——————————— 🌼富氧侧吹工艺是否靠谱？ 1、富氧侧吹工艺并非一个全新的工艺，在硫化镍矿、铜、铅等冶炼均已成熟应用；【公司只是业内第一个将这个成熟工艺用在红土镍矿，富氧侧吹工艺不存在不靠谱这一说】。 2、完全成本变化：对比21年，富氧侧吹工艺的成本变化主要来自煤价和电价上（煤价：由21年$30/吨上升至$60/吨；电价：由21年$0.074/kwh上升至$0.09/kwh），结合估算用量，完全成本约上升$1000/金吨（当前完全

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中伟股份

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2022-07-12 11:59:27

赣锋锂业：资源再下一城！】

海通硬科技（金属+汽车）【赣锋锂业：资源再下一城！】 Lithea100%股权：阿根廷萨尔塔省，总对价不超9.62亿美元。旗下主要资产PPG项目，包括Pozuelos和Pastos Grandes盐湖资产。合计面积135平方公里，总资源量1106万吨LCE，品位459mg/L。一期3万吨产能，可扩建至年产5万吨。海通金属深度【锂业风云】：根据该项目19年公告，预计24年达到稳定生产状态。 1）对价贵还是便宜？万吨估值=64亿/1106万吨=582万元。二级市场对价：当前1900亿市值对应3

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雅创电子（301099.SZ），业绩大超预期

雅创电子（301099.SZ），大超预期！车规级模拟IC大爆发，被市场大幅低估的汽车智能化核心芯片标的公司预告上半年盈利7500-8500万元，同比128%-158%；扣非净利润7500-8500万元，同比125%-155%；按照中值计算二季度单季度净利润4800万，同比翻倍，环比50%，大超市场预期；公司在上海，此前市场预期环比略微增长。 1、模拟IC大爆发，稀缺的智能车芯片标的。2022年1-6月，公司自研模拟IC收入8200-8800万元，同比209%-232%，毛利率42%-45%；

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海吉亚医疗交流

医生团队建设并购医院的人力资源管理措施苏州永鼎在去年收购前的人工成本24%左右，并表后占比达到33%。人工成本方面的调整主要是薪酬绩效，用更科学的方式调动大家的积极性。调整后多劳多得，根据自己实际的诊疗方式赚钱获得应得收益，因此积极性提高，利润也提高了。对于执业政策比较灵活的地区是否尝试引进外部医生苏州市有名医工作室，永鼎并购之前有两三个名医工作室，并购后一方面新增另一方和沧浪共享，目前形成了八九个名医工作室。山东地区的海吉亚医院协同联动，有无区域性治疗肿瘤的概念山东地区菏泽、单县等

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璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712

❗️【天风电新】璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712 ——————————— 🌼财务数据公司预告22H1实现归母净利润13.7-14.2亿元，同增77-83%，扣非净利润13.1-13.6亿元，同增83-90%。 22Q2公司归母净利润中值7.58亿元，同增72%，环增19%，扣非净利润中值7.22亿元，同增79%，环增18%。 🌼业绩拆分按照扣非7.2、归母净利润7.5亿元，假设减值在0.2亿元，我们对公司业绩拆分如下： 1、负极：销量3万吨（YO

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第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期

【天风医药】第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期事件： 2022年7月12日，第七批国家组织药品集中采购于江苏南京产生拟中选结果，其中60种药品采购成功，涉及31个治疗类别。拟中选药品平均降价48%，按约定采购量测算预计每年可节省费用185亿元。相较去年平均降幅56%，降幅有所缓和。本次共295家企业的488个产品参与投标，217家企业的327个产品获得拟中选资格。其中，6家国际药企的6个产品中选，211家国内药企的321个产品中选。 [玫瑰]集采规则框架基本确定，新增备供地区及最高顺

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国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风

🔥🔥【天风公用环保】国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风 [烟花]政策东风，首个省级虚拟电厂实施方案已公布。6月23日，山西能源局印发了《虚拟电厂建设与运营管理实施方案》，明确了虚拟电厂的入市流程、技术规范和运营模式等，将虚拟电厂分为负荷类和源网荷储一体化两个类型。 [烟花]国能日新自2020起开展虚拟电厂业务，组建了专门的虚拟电厂团队，目前已有河北、山东两个项目落地，辅助客户成功参与电网调峰辅助服务。公司基于发电预测产品，不断拓展业务边界，持续打开成长空间。 [红包]预计2022-202

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晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展

【东北化工】晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展公司2022年上半年实现归母净利润4.00-4.20亿，同比增长148%-160%。其中，Q2实现归母净利润2.10-2.30亿元，同比增长112-132%，环比增长11-21%。疫情虽然影响传统行业需求，但在新能源等领域边际拉动下，功能性硅烷行业景气度仍维持较高水平，业绩略超预期。新增应用领域需求平抑传统需求疲软，功能性硅烷盈利中枢上移。公司三氯氢硅产品下游结构丰富，产品矩阵全行业领先。从目前来看，原材

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和邦生物交流

Q1；n型硅片目前的成本以及售价，下游订单情况，以及后面规划硅片目前没有过多的对外宣传。目前生产n型硅片在全球是首创的技术，整体上预计硅片的成本会比p型高10%左右。售价暂时还没定。目前n型没有普及主要还是硅片的问题。下游产商在等着成熟的硅片出来，转化能到25.5%以上，基本就没什么问题。现在启动的是2gw，预计4季度开始筹划剩下的8gw在明年上半年完成投资。公司拿的土评，环评等一些审核的量是20gw。公告出来的只有10gw，后面可能会继续建设10gw。和邦目前是能覆盖所有的投资，资产负债率只

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天马科技调研

Q：从去年底到今年四五月份，投苗中美洲鳗和日本鳗的占比？ A：今年基本都是投的美洲鳗。 Q：日本鳗和美洲鳗的销路区别？ A：日本鳗：一部分以活鳗出口到日本市场，价值较高，每年约有6000-7000吨的出口；另一部分是烤鳗，主要以日本、香港、澳门等地出口为主。美洲鳗：一部分在国内做烤鳗，另一部分以活鳗卖到国内酒店。 Q：公司对于日本鳗和美洲鳗苗的规划如何？ A：主要视成本而定。美洲鳗成本相较日本鳗有一定的优势，通常情况下，美洲鳗成本约6-7元，日本鳗成本约10元。如果日本鳗成本在10元以内，我们会

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拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力

【东方汽车姜雪晴团队】拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力事件：公司将公开发行25亿元可转债，用于轻量化底盘系统项目建设。 [太阳]公司将发行25亿元可转债，初始转股价格71.38元/股。本次可转债将于7月13日收市后优先向原股东配售，公众投资者可参与配售后余额的网上申购。本次可转债期限为6年，转股期自发行结束日满6个月后的第一个交易日（2023年1月20日）开始，初始转股价格为71.38元/股（7月11日收盘价72.36元）。预计公司资金实力将得到有效补充，有助

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海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心

【西部电新】海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心 1、户用储能爆发主要来自于欧洲，美国自6月中旬后户储上升迅速。 2、户储快速提升区域：欧洲、美国、澳洲、日本、韩国。Q1-Q2快速提升区域是欧洲。 3、欧洲非光伏区：英国、爱尔兰；欧洲光伏区：以德国为主其他国家，如德国、意大利、法国、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时等。 4、欧洲非光伏区装机：①英国 21年有1GWh 光伏，大储能近2GWh,户储21年英国全年不到200MWh。截至22年6月30日(22H1)英国户储装机近580MWh，单22年

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特种纸调研总结202207

【天风轻工】特种纸调研总结202207 🔥总体来看，行业存在三点共性：1）特种纸行业22H1出口情况较好，全年有望延续出口增长；2）预计盈利能力逐季修复或保持稳定；3）22H1因为疫情影响，国内需求有所延后，目前订单处于逐步向上修复或较充裕状态。 🌸华旺科技 ■ 需求：目前订单逐步向上修复，预计Q3可能会好于Q2；出口欧洲、亚洲22H1增速较好； ■ 22H1提价：国外完全按照220美元/吨提价落地，国内1500元提价函部分落地； ■ 产能规划：5万吨装饰原纸产线目前完全爬坡完毕；8万吨装饰

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新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势

💎【国金电动车】新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势事件：公司发布业绩预告，22H1归母净利润9.83-10.27亿，中值10.1亿，对应22Q2归母净利润5亿，环比-2%。 💡 点评：业绩略超预期，六氟&溶剂回升有望支撑H2电解液价格。我们预计22Q2公司电解液出货约2.2万吨，环比基本持平。展望下半年，六氟价格&溶剂价格有望企稳回升，支撑电解液价格。考虑产能弹性，我们预计2022年公司溶剂排产有望达6.5万吨，近期溶剂价格已有所修复，下半年继续上行有望进一步强化公司

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川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好

【国盛化工】川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好 [太阳]公司发布中报业绩预告，预计上半年实现归母净利润3.6~4.3亿元，同比增加243.95%~310.82%，按预告中枢3.95亿元计算，Q2单季度实现归母净利润2.91亿元，预计同比增加310%，环比增加180%，Q2单季度业绩创历史新高。 [太阳]磷矿石及磷化工产品价格大幅上涨带动公司业绩大涨：磷矿石及磷化工价格大幅上涨是公司二季度业绩同环比上升的主要原因，以30%品位磷矿为例，2022年Q2均价为829元/吨，同比

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中伟股份再推荐：关于市场较关心问题的解答

❗️【天风电新】中伟股份再推荐：关于市场较关心问题的解答 ——————————— 🌼富氧侧吹工艺是否靠谱？ 1、富氧侧吹工艺并非一个全新的工艺，在硫化镍矿、铜、铅等冶炼均已成熟应用；【公司只是业内第一个将这个成熟工艺用在红土镍矿，富氧侧吹工艺不存在不靠谱这一说】。 2、完全成本变化：对比21年，富氧侧吹工艺的成本变化主要来自煤价和电价上（煤价：由21年$30/吨上升至$60/吨；电价：由21年$0.074/kwh上升至$0.09/kwh），结合估算用量，完全成本约上升$1000/金吨（当前完全

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赣锋锂业：资源再下一城！】

海通硬科技（金属+汽车）【赣锋锂业：资源再下一城！】 Lithea100%股权：阿根廷萨尔塔省，总对价不超9.62亿美元。旗下主要资产PPG项目，包括Pozuelos和Pastos Grandes盐湖资产。合计面积135平方公里，总资源量1106万吨LCE，品位459mg/L。一期3万吨产能，可扩建至年产5万吨。海通金属深度【锂业风云】：根据该项目19年公告，预计24年达到稳定生产状态。 1）对价贵还是便宜？万吨估值=64亿/1106万吨=582万元。二级市场对价：当前1900亿市值对应3

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雅创电子（301099.SZ），业绩大超预期

雅创电子（301099.SZ），大超预期！车规级模拟IC大爆发，被市场大幅低估的汽车智能化核心芯片标的公司预告上半年盈利7500-8500万元，同比128%-158%；扣非净利润7500-8500万元，同比125%-155%；按照中值计算二季度单季度净利润4800万，同比翻倍，环比50%，大超市场预期；公司在上海，此前市场预期环比略微增长。 1、模拟IC大爆发，稀缺的智能车芯片标的。2022年1-6月，公司自研模拟IC收入8200-8800万元，同比209%-232%，毛利率42%-45%；

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海吉亚医疗交流

医生团队建设并购医院的人力资源管理措施苏州永鼎在去年收购前的人工成本24%左右，并表后占比达到33%。人工成本方面的调整主要是薪酬绩效，用更科学的方式调动大家的积极性。调整后多劳多得，根据自己实际的诊疗方式赚钱获得应得收益，因此积极性提高，利润也提高了。对于执业政策比较灵活的地区是否尝试引进外部医生苏州市有名医工作室，永鼎并购之前有两三个名医工作室，并购后一方面新增另一方和沧浪共享，目前形成了八九个名医工作室。山东地区的海吉亚医院协同联动，有无区域性治疗肿瘤的概念山东地区菏泽、单县等

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璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712

❗️【天风电新】璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712 ——————————— 🌼财务数据公司预告22H1实现归母净利润13.7-14.2亿元，同增77-83%，扣非净利润13.1-13.6亿元，同增83-90%。 22Q2公司归母净利润中值7.58亿元，同增72%，环增19%，扣非净利润中值7.22亿元，同增79%，环增18%。 🌼业绩拆分按照扣非7.2、归母净利润7.5亿元，假设减值在0.2亿元，我们对公司业绩拆分如下： 1、负极：销量3万吨（YO

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璞泰来

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2022-07-13 12:35:07

第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期

【天风医药】第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期事件： 2022年7月12日，第七批国家组织药品集中采购于江苏南京产生拟中选结果，其中60种药品采购成功，涉及31个治疗类别。拟中选药品平均降价48%，按约定采购量测算预计每年可节省费用185亿元。相较去年平均降幅56%，降幅有所缓和。本次共295家企业的488个产品参与投标，217家企业的327个产品获得拟中选资格。其中，6家国际药企的6个产品中选，211家国内药企的321个产品中选。 [玫瑰]集采规则框架基本确定，新增备供地区及最高顺

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2022-07-13 12:34:32

国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风

🔥🔥【天风公用环保】国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风 [烟花]政策东风，首个省级虚拟电厂实施方案已公布。6月23日，山西能源局印发了《虚拟电厂建设与运营管理实施方案》，明确了虚拟电厂的入市流程、技术规范和运营模式等，将虚拟电厂分为负荷类和源网荷储一体化两个类型。 [烟花]国能日新自2020起开展虚拟电厂业务，组建了专门的虚拟电厂团队，目前已有河北、山东两个项目落地，辅助客户成功参与电网调峰辅助服务。公司基于发电预测产品，不断拓展业务边界，持续打开成长空间。 [红包]预计2022-202

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国能日新

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晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展

【东北化工】晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展公司2022年上半年实现归母净利润4.00-4.20亿，同比增长148%-160%。其中，Q2实现归母净利润2.10-2.30亿元，同比增长112-132%，环比增长11-21%。疫情虽然影响传统行业需求，但在新能源等领域边际拉动下，功能性硅烷行业景气度仍维持较高水平，业绩略超预期。新增应用领域需求平抑传统需求疲软，功能性硅烷盈利中枢上移。公司三氯氢硅产品下游结构丰富，产品矩阵全行业领先。从目前来看，原材

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和邦生物交流

Q1；n型硅片目前的成本以及售价，下游订单情况，以及后面规划硅片目前没有过多的对外宣传。目前生产n型硅片在全球是首创的技术，整体上预计硅片的成本会比p型高10%左右。售价暂时还没定。目前n型没有普及主要还是硅片的问题。下游产商在等着成熟的硅片出来，转化能到25.5%以上，基本就没什么问题。现在启动的是2gw，预计4季度开始筹划剩下的8gw在明年上半年完成投资。公司拿的土评，环评等一些审核的量是20gw。公告出来的只有10gw，后面可能会继续建设10gw。和邦目前是能覆盖所有的投资，资产负债率只

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天马科技调研

Q：从去年底到今年四五月份，投苗中美洲鳗和日本鳗的占比？ A：今年基本都是投的美洲鳗。 Q：日本鳗和美洲鳗的销路区别？ A：日本鳗：一部分以活鳗出口到日本市场，价值较高，每年约有6000-7000吨的出口；另一部分是烤鳗，主要以日本、香港、澳门等地出口为主。美洲鳗：一部分在国内做烤鳗，另一部分以活鳗卖到国内酒店。 Q：公司对于日本鳗和美洲鳗苗的规划如何？ A：主要视成本而定。美洲鳗成本相较日本鳗有一定的优势，通常情况下，美洲鳗成本约6-7元，日本鳗成本约10元。如果日本鳗成本在10元以内，我们会

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天马科技

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2022-07-12 12:03:15

拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力

【东方汽车姜雪晴团队】拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力事件：公司将公开发行25亿元可转债，用于轻量化底盘系统项目建设。 [太阳]公司将发行25亿元可转债，初始转股价格71.38元/股。本次可转债将于7月13日收市后优先向原股东配售，公众投资者可参与配售后余额的网上申购。本次可转债期限为6年，转股期自发行结束日满6个月后的第一个交易日（2023年1月20日）开始，初始转股价格为71.38元/股（7月11日收盘价72.36元）。预计公司资金实力将得到有效补充，有助

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海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心

【西部电新】海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心 1、户用储能爆发主要来自于欧洲，美国自6月中旬后户储上升迅速。 2、户储快速提升区域：欧洲、美国、澳洲、日本、韩国。Q1-Q2快速提升区域是欧洲。 3、欧洲非光伏区：英国、爱尔兰；欧洲光伏区：以德国为主其他国家，如德国、意大利、法国、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时等。 4、欧洲非光伏区装机：①英国 21年有1GWh 光伏，大储能近2GWh,户储21年英国全年不到200MWh。截至22年6月30日(22H1)英国户储装机近580MWh，单22年

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2022-07-12 12:02:05

特种纸调研总结202207

【天风轻工】特种纸调研总结202207 🔥总体来看，行业存在三点共性：1）特种纸行业22H1出口情况较好，全年有望延续出口增长；2）预计盈利能力逐季修复或保持稳定；3）22H1因为疫情影响，国内需求有所延后，目前订单处于逐步向上修复或较充裕状态。 🌸华旺科技 ■ 需求：目前订单逐步向上修复，预计Q3可能会好于Q2；出口欧洲、亚洲22H1增速较好； ■ 22H1提价：国外完全按照220美元/吨提价落地，国内1500元提价函部分落地； ■ 产能规划：5万吨装饰原纸产线目前完全爬坡完毕；8万吨装饰

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2022-07-12 12:01:27

新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势

💎【国金电动车】新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势事件：公司发布业绩预告，22H1归母净利润9.83-10.27亿，中值10.1亿，对应22Q2归母净利润5亿，环比-2%。 💡 点评：业绩略超预期，六氟&溶剂回升有望支撑H2电解液价格。我们预计22Q2公司电解液出货约2.2万吨，环比基本持平。展望下半年，六氟价格&溶剂价格有望企稳回升，支撑电解液价格。考虑产能弹性，我们预计2022年公司溶剂排产有望达6.5万吨，近期溶剂价格已有所修复，下半年继续上行有望进一步强化公司

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2022-07-12 12:00:53

川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好

【国盛化工】川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好 [太阳]公司发布中报业绩预告，预计上半年实现归母净利润3.6~4.3亿元，同比增加243.95%~310.82%，按预告中枢3.95亿元计算，Q2单季度实现归母净利润2.91亿元，预计同比增加310%，环比增加180%，Q2单季度业绩创历史新高。 [太阳]磷矿石及磷化工产品价格大幅上涨带动公司业绩大涨：磷矿石及磷化工价格大幅上涨是公司二季度业绩同环比上升的主要原因，以30%品位磷矿为例，2022年Q2均价为829元/吨，同比

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2022-07-12 12:00:16

中伟股份再推荐：关于市场较关心问题的解答

❗️【天风电新】中伟股份再推荐：关于市场较关心问题的解答 ——————————— 🌼富氧侧吹工艺是否靠谱？ 1、富氧侧吹工艺并非一个全新的工艺，在硫化镍矿、铜、铅等冶炼均已成熟应用；【公司只是业内第一个将这个成熟工艺用在红土镍矿，富氧侧吹工艺不存在不靠谱这一说】。 2、完全成本变化：对比21年，富氧侧吹工艺的成本变化主要来自煤价和电价上（煤价：由21年$30/吨上升至$60/吨；电价：由21年$0.074/kwh上升至$0.09/kwh），结合估算用量，完全成本约上升$1000/金吨（当前完全

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2022-07-12 11:59:27

赣锋锂业：资源再下一城！】

海通硬科技（金属+汽车）【赣锋锂业：资源再下一城！】 Lithea100%股权：阿根廷萨尔塔省，总对价不超9.62亿美元。旗下主要资产PPG项目，包括Pozuelos和Pastos Grandes盐湖资产。合计面积135平方公里，总资源量1106万吨LCE，品位459mg/L。一期3万吨产能，可扩建至年产5万吨。海通金属深度【锂业风云】：根据该项目19年公告，预计24年达到稳定生产状态。 1）对价贵还是便宜？万吨估值=64亿/1106万吨=582万元。二级市场对价：当前1900亿市值对应3

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雅创电子（301099.SZ），业绩大超预期

雅创电子（301099.SZ），大超预期！车规级模拟IC大爆发，被市场大幅低估的汽车智能化核心芯片标的公司预告上半年盈利7500-8500万元，同比128%-158%；扣非净利润7500-8500万元，同比125%-155%；按照中值计算二季度单季度净利润4800万，同比翻倍，环比50%，大超市场预期；公司在上海，此前市场预期环比略微增长。 1、模拟IC大爆发，稀缺的智能车芯片标的。2022年1-6月，公司自研模拟IC收入8200-8800万元，同比209%-232%，毛利率42%-45%；

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海吉亚医疗交流

医生团队建设并购医院的人力资源管理措施苏州永鼎在去年收购前的人工成本24%左右，并表后占比达到33%。人工成本方面的调整主要是薪酬绩效，用更科学的方式调动大家的积极性。调整后多劳多得，根据自己实际的诊疗方式赚钱获得应得收益，因此积极性提高，利润也提高了。对于执业政策比较灵活的地区是否尝试引进外部医生苏州市有名医工作室，永鼎并购之前有两三个名医工作室，并购后一方面新增另一方和沧浪共享，目前形成了八九个名医工作室。山东地区的海吉亚医院协同联动，有无区域性治疗肿瘤的概念山东地区菏泽、单县等

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璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712

❗️【天风电新】璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712 ——————————— 🌼财务数据公司预告22H1实现归母净利润13.7-14.2亿元，同增77-83%，扣非净利润13.1-13.6亿元，同增83-90%。 22Q2公司归母净利润中值7.58亿元，同增72%，环增19%，扣非净利润中值7.22亿元，同增79%，环增18%。 🌼业绩拆分按照扣非7.2、归母净利润7.5亿元，假设减值在0.2亿元，我们对公司业绩拆分如下： 1、负极：销量3万吨（YO

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第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期

【天风医药】第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期事件： 2022年7月12日，第七批国家组织药品集中采购于江苏南京产生拟中选结果，其中60种药品采购成功，涉及31个治疗类别。拟中选药品平均降价48%，按约定采购量测算预计每年可节省费用185亿元。相较去年平均降幅56%，降幅有所缓和。本次共295家企业的488个产品参与投标，217家企业的327个产品获得拟中选资格。其中，6家国际药企的6个产品中选，211家国内药企的321个产品中选。 [玫瑰]集采规则框架基本确定，新增备供地区及最高顺

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国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风

🔥🔥【天风公用环保】国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风 [烟花]政策东风，首个省级虚拟电厂实施方案已公布。6月23日，山西能源局印发了《虚拟电厂建设与运营管理实施方案》，明确了虚拟电厂的入市流程、技术规范和运营模式等，将虚拟电厂分为负荷类和源网荷储一体化两个类型。 [烟花]国能日新自2020起开展虚拟电厂业务，组建了专门的虚拟电厂团队，目前已有河北、山东两个项目落地，辅助客户成功参与电网调峰辅助服务。公司基于发电预测产品，不断拓展业务边界，持续打开成长空间。 [红包]预计2022-202

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晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展

【东北化工】晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展公司2022年上半年实现归母净利润4.00-4.20亿，同比增长148%-160%。其中，Q2实现归母净利润2.10-2.30亿元，同比增长112-132%，环比增长11-21%。疫情虽然影响传统行业需求，但在新能源等领域边际拉动下，功能性硅烷行业景气度仍维持较高水平，业绩略超预期。新增应用领域需求平抑传统需求疲软，功能性硅烷盈利中枢上移。公司三氯氢硅产品下游结构丰富，产品矩阵全行业领先。从目前来看，原材

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和邦生物交流

Q1；n型硅片目前的成本以及售价，下游订单情况，以及后面规划硅片目前没有过多的对外宣传。目前生产n型硅片在全球是首创的技术，整体上预计硅片的成本会比p型高10%左右。售价暂时还没定。目前n型没有普及主要还是硅片的问题。下游产商在等着成熟的硅片出来，转化能到25.5%以上，基本就没什么问题。现在启动的是2gw，预计4季度开始筹划剩下的8gw在明年上半年完成投资。公司拿的土评，环评等一些审核的量是20gw。公告出来的只有10gw，后面可能会继续建设10gw。和邦目前是能覆盖所有的投资，资产负债率只

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天马科技调研

Q：从去年底到今年四五月份，投苗中美洲鳗和日本鳗的占比？ A：今年基本都是投的美洲鳗。 Q：日本鳗和美洲鳗的销路区别？ A：日本鳗：一部分以活鳗出口到日本市场，价值较高，每年约有6000-7000吨的出口；另一部分是烤鳗，主要以日本、香港、澳门等地出口为主。美洲鳗：一部分在国内做烤鳗，另一部分以活鳗卖到国内酒店。 Q：公司对于日本鳗和美洲鳗苗的规划如何？ A：主要视成本而定。美洲鳗成本相较日本鳗有一定的优势，通常情况下，美洲鳗成本约6-7元，日本鳗成本约10元。如果日本鳗成本在10元以内，我们会

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拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力

【东方汽车姜雪晴团队】拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力事件：公司将公开发行25亿元可转债，用于轻量化底盘系统项目建设。 [太阳]公司将发行25亿元可转债，初始转股价格71.38元/股。本次可转债将于7月13日收市后优先向原股东配售，公众投资者可参与配售后余额的网上申购。本次可转债期限为6年，转股期自发行结束日满6个月后的第一个交易日（2023年1月20日）开始，初始转股价格为71.38元/股（7月11日收盘价72.36元）。预计公司资金实力将得到有效补充，有助

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海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心

【西部电新】海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心 1、户用储能爆发主要来自于欧洲，美国自6月中旬后户储上升迅速。 2、户储快速提升区域：欧洲、美国、澳洲、日本、韩国。Q1-Q2快速提升区域是欧洲。 3、欧洲非光伏区：英国、爱尔兰；欧洲光伏区：以德国为主其他国家，如德国、意大利、法国、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时等。 4、欧洲非光伏区装机：①英国 21年有1GWh 光伏，大储能近2GWh,户储21年英国全年不到200MWh。截至22年6月30日(22H1)英国户储装机近580MWh，单22年

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特种纸调研总结202207

【天风轻工】特种纸调研总结202207 🔥总体来看，行业存在三点共性：1）特种纸行业22H1出口情况较好，全年有望延续出口增长；2）预计盈利能力逐季修复或保持稳定；3）22H1因为疫情影响，国内需求有所延后，目前订单处于逐步向上修复或较充裕状态。 🌸华旺科技 ■ 需求：目前订单逐步向上修复，预计Q3可能会好于Q2；出口欧洲、亚洲22H1增速较好； ■ 22H1提价：国外完全按照220美元/吨提价落地，国内1500元提价函部分落地； ■ 产能规划：5万吨装饰原纸产线目前完全爬坡完毕；8万吨装饰

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新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势

💎【国金电动车】新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势事件：公司发布业绩预告，22H1归母净利润9.83-10.27亿，中值10.1亿，对应22Q2归母净利润5亿，环比-2%。 💡 点评：业绩略超预期，六氟&溶剂回升有望支撑H2电解液价格。我们预计22Q2公司电解液出货约2.2万吨，环比基本持平。展望下半年，六氟价格&溶剂价格有望企稳回升，支撑电解液价格。考虑产能弹性，我们预计2022年公司溶剂排产有望达6.5万吨，近期溶剂价格已有所修复，下半年继续上行有望进一步强化公司

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川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好

【国盛化工】川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好 [太阳]公司发布中报业绩预告，预计上半年实现归母净利润3.6~4.3亿元，同比增加243.95%~310.82%，按预告中枢3.95亿元计算，Q2单季度实现归母净利润2.91亿元，预计同比增加310%，环比增加180%，Q2单季度业绩创历史新高。 [太阳]磷矿石及磷化工产品价格大幅上涨带动公司业绩大涨：磷矿石及磷化工价格大幅上涨是公司二季度业绩同环比上升的主要原因，以30%品位磷矿为例，2022年Q2均价为829元/吨，同比

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❗️【天风电新】中伟股份再推荐：关于市场较关心问题的解答 ——————————— 🌼富氧侧吹工艺是否靠谱？ 1、富氧侧吹工艺并非一个全新的工艺，在硫化镍矿、铜、铅等冶炼均已成熟应用；【公司只是业内第一个将这个成熟工艺用在红土镍矿，富氧侧吹工艺不存在不靠谱这一说】。 2、完全成本变化：对比21年，富氧侧吹工艺的成本变化主要来自煤价和电价上（煤价：由21年$30/吨上升至$60/吨；电价：由21年$0.074/kwh上升至$0.09/kwh），结合估算用量，完全成本约上升$1000/金吨（当前完全

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赣锋锂业：资源再下一城！】

海通硬科技（金属+汽车）【赣锋锂业：资源再下一城！】 Lithea100%股权：阿根廷萨尔塔省，总对价不超9.62亿美元。旗下主要资产PPG项目，包括Pozuelos和Pastos Grandes盐湖资产。合计面积135平方公里，总资源量1106万吨LCE，品位459mg/L。一期3万吨产能，可扩建至年产5万吨。海通金属深度【锂业风云】：根据该项目19年公告，预计24年达到稳定生产状态。 1）对价贵还是便宜？万吨估值=64亿/1106万吨=582万元。二级市场对价：当前1900亿市值对应3

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雅创电子（301099.SZ），业绩大超预期

雅创电子（301099.SZ），大超预期！车规级模拟IC大爆发，被市场大幅低估的汽车智能化核心芯片标的公司预告上半年盈利7500-8500万元，同比128%-158%；扣非净利润7500-8500万元，同比125%-155%；按照中值计算二季度单季度净利润4800万，同比翻倍，环比50%，大超市场预期；公司在上海，此前市场预期环比略微增长。 1、模拟IC大爆发，稀缺的智能车芯片标的。2022年1-6月，公司自研模拟IC收入8200-8800万元，同比209%-232%，毛利率42%-45%；

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海吉亚医疗交流

医生团队建设并购医院的人力资源管理措施苏州永鼎在去年收购前的人工成本24%左右，并表后占比达到33%。人工成本方面的调整主要是薪酬绩效，用更科学的方式调动大家的积极性。调整后多劳多得，根据自己实际的诊疗方式赚钱获得应得收益，因此积极性提高，利润也提高了。对于执业政策比较灵活的地区是否尝试引进外部医生苏州市有名医工作室，永鼎并购之前有两三个名医工作室，并购后一方面新增另一方和沧浪共享，目前形成了八九个名医工作室。山东地区的海吉亚医院协同联动，有无区域性治疗肿瘤的概念山东地区菏泽、单县等

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璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712

❗️【天风电新】璞泰来中报预告点评：超预期，无惧焦类价格波动，负极盈利保持高位-0712 ——————————— 🌼财务数据公司预告22H1实现归母净利润13.7-14.2亿元，同增77-83%，扣非净利润13.1-13.6亿元，同增83-90%。 22Q2公司归母净利润中值7.58亿元，同增72%，环增19%，扣非净利润中值7.22亿元，同增79%，环增18%。 🌼业绩拆分按照扣非7.2、归母净利润7.5亿元，假设减值在0.2亿元，我们对公司业绩拆分如下： 1、负极：销量3万吨（YO

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2022-07-13 12:35:07

第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期

【天风医药】第七批集采平均降幅48%，整体情况符合预期事件： 2022年7月12日，第七批国家组织药品集中采购于江苏南京产生拟中选结果，其中60种药品采购成功，涉及31个治疗类别。拟中选药品平均降价48%，按约定采购量测算预计每年可节省费用185亿元。相较去年平均降幅56%，降幅有所缓和。本次共295家企业的488个产品参与投标，217家企业的327个产品获得拟中选资格。其中，6家国际药企的6个产品中选，211家国内药企的321个产品中选。 [玫瑰]集采规则框架基本确定，新增备供地区及最高顺

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恒瑞医药

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2022-07-13 12:34:32

国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风

🔥🔥【天风公用环保】国能日新：虚拟电厂核心标的，承政策东风 [烟花]政策东风，首个省级虚拟电厂实施方案已公布。6月23日，山西能源局印发了《虚拟电厂建设与运营管理实施方案》，明确了虚拟电厂的入市流程、技术规范和运营模式等，将虚拟电厂分为负荷类和源网荷储一体化两个类型。 [烟花]国能日新自2020起开展虚拟电厂业务，组建了专门的虚拟电厂团队，目前已有河北、山东两个项目落地，辅助客户成功参与电网调峰辅助服务。公司基于发电预测产品，不断拓展业务边界，持续打开成长空间。 [红包]预计2022-202

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国能日新

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2022-07-13 12:33:52

晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展

【东北化工】晨光新材：硅烷业务稳步发展，气凝胶推动公司第二成长曲线，坚定看好公司长期发展公司2022年上半年实现归母净利润4.00-4.20亿，同比增长148%-160%。其中，Q2实现归母净利润2.10-2.30亿元，同比增长112-132%，环比增长11-21%。疫情虽然影响传统行业需求，但在新能源等领域边际拉动下，功能性硅烷行业景气度仍维持较高水平，业绩略超预期。新增应用领域需求平抑传统需求疲软，功能性硅烷盈利中枢上移。公司三氯氢硅产品下游结构丰富，产品矩阵全行业领先。从目前来看，原材

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晨光新材

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投研掘地蜂

2022-07-12 12:05:17

和邦生物交流

Q1；n型硅片目前的成本以及售价，下游订单情况，以及后面规划硅片目前没有过多的对外宣传。目前生产n型硅片在全球是首创的技术，整体上预计硅片的成本会比p型高10%左右。售价暂时还没定。目前n型没有普及主要还是硅片的问题。下游产商在等着成熟的硅片出来，转化能到25.5%以上，基本就没什么问题。现在启动的是2gw，预计4季度开始筹划剩下的8gw在明年上半年完成投资。公司拿的土评，环评等一些审核的量是20gw。公告出来的只有10gw，后面可能会继续建设10gw。和邦目前是能覆盖所有的投资，资产负债率只

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和邦生物

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投研掘地蜂

2022-07-12 12:04:39

天马科技调研

Q：从去年底到今年四五月份，投苗中美洲鳗和日本鳗的占比？ A：今年基本都是投的美洲鳗。 Q：日本鳗和美洲鳗的销路区别？ A：日本鳗：一部分以活鳗出口到日本市场，价值较高，每年约有6000-7000吨的出口；另一部分是烤鳗，主要以日本、香港、澳门等地出口为主。美洲鳗：一部分在国内做烤鳗，另一部分以活鳗卖到国内酒店。 Q：公司对于日本鳗和美洲鳗苗的规划如何？ A：主要视成本而定。美洲鳗成本相较日本鳗有一定的优势，通常情况下，美洲鳗成本约6-7元，日本鳗成本约10元。如果日本鳗成本在10元以内，我们会

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天马科技

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投研掘地蜂

2022-07-12 12:03:15

拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力

【东方汽车姜雪晴团队】拓普集团跟踪：拟发行可转债，预计将加强轻量化底盘布局，提升盈利能力事件：公司将公开发行25亿元可转债，用于轻量化底盘系统项目建设。 [太阳]公司将发行25亿元可转债，初始转股价格71.38元/股。本次可转债将于7月13日收市后优先向原股东配售，公众投资者可参与配售后余额的网上申购。本次可转债期限为6年，转股期自发行结束日满6个月后的第一个交易日（2023年1月20日）开始，初始转股价格为71.38元/股（7月11日收盘价72.36元）。预计公司资金实力将得到有效补充，有助

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拓普集团

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投研掘地蜂

2022-07-12 12:02:38

海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心

【西部电新】海外储能逆变器技术及需求景气度探讨纪要核心 1、户用储能爆发主要来自于欧洲，美国自6月中旬后户储上升迅速。 2、户储快速提升区域：欧洲、美国、澳洲、日本、韩国。Q1-Q2快速提升区域是欧洲。 3、欧洲非光伏区：英国、爱尔兰；欧洲光伏区：以德国为主其他国家，如德国、意大利、法国、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时等。 4、欧洲非光伏区装机：①英国 21年有1GWh 光伏，大储能近2GWh,户储21年英国全年不到200MWh。截至22年6月30日(22H1)英国户储装机近580MWh，单22年

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阳光电源

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投研掘地蜂

2022-07-12 12:02:05

特种纸调研总结202207

【天风轻工】特种纸调研总结202207 🔥总体来看，行业存在三点共性：1）特种纸行业22H1出口情况较好，全年有望延续出口增长；2）预计盈利能力逐季修复或保持稳定；3）22H1因为疫情影响，国内需求有所延后，目前订单处于逐步向上修复或较充裕状态。 🌸华旺科技 ■ 需求：目前订单逐步向上修复，预计Q3可能会好于Q2；出口欧洲、亚洲22H1增速较好； ■ 22H1提价：国外完全按照220美元/吨提价落地，国内1500元提价函部分落地； ■ 产能规划：5万吨装饰原纸产线目前完全爬坡完毕；8万吨装饰

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仙鹤股份

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2022-07-12 12:01:27

新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势

💎【国金电动车】新宙邦点评：业绩略超预期，H2溶剂价格上行强化成本优势事件：公司发布业绩预告，22H1归母净利润9.83-10.27亿，中值10.1亿，对应22Q2归母净利润5亿，环比-2%。 💡 点评：业绩略超预期，六氟&溶剂回升有望支撑H2电解液价格。我们预计22Q2公司电解液出货约2.2万吨，环比基本持平。展望下半年，六氟价格&溶剂价格有望企稳回升，支撑电解液价格。考虑产能弹性，我们预计2022年公司溶剂排产有望达6.5万吨，近期溶剂价格已有所修复，下半年继续上行有望进一步强化公司

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新宙邦

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2022-07-12 12:00:53

川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好

【国盛化工】川恒股份：Q2单季度业绩新高，磷酸铁进展顺利，继续强烈看好 [太阳]公司发布中报业绩预告，预计上半年实现归母净利润3.6~4.3亿元，同比增加243.95%~310.82%，按预告中枢3.95亿元计算，Q2单季度实现归母净利润2.91亿元，预计同比增加310%，环比增加180%，Q2单季度业绩创历史新高。 [太阳]磷矿石及磷化工产品价格大幅上涨带动公司业绩大涨：磷矿石及磷化工价格大幅上涨是公司二季度业绩同环比上升的主要原因，以30%品位磷矿为例，2022年Q2均价为829元/吨，同比

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2022-07-12 12:00:16

中伟股份再推荐：关于市场较关心问题的解答

❗️【天风电新】中伟股份再推荐：关于市场较关心问题的解答 ——————————— 🌼富氧侧吹工艺是否靠谱？ 1、富氧侧吹工艺并非一个全新的工艺，在硫化镍矿、铜、铅等冶炼均已成熟应用；【公司只是业内第一个将这个成熟工艺用在红土镍矿，富氧侧吹工艺不存在不靠谱这一说】。 2、完全成本变化：对比21年，富氧侧吹工艺的成本变化主要来自煤价和电价上（煤价：由21年$30/吨上升至$60/吨；电价：由21年$0.074/kwh上升至$0.09/kwh），结合估算用量，完全成本约上升$1000/金吨（当前完全

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中伟股份

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2022-07-12 11:59:27

赣锋锂业：资源再下一城！】

海通硬科技（金属+汽车）【赣锋锂业：资源再下一城！】 Lithea100%股权：阿根廷萨尔塔省，总对价不超9.62亿美元。旗下主要资产PPG项目，包括Pozuelos和Pastos Grandes盐湖资产。合计面积135平方公里，总资源量1106万吨LCE，品位459mg/L。一期3万吨产能，可扩建至年产5万吨。海通金属深度【锂业风云】：根据该项目19年公告，预计24年达到稳定生产状态。 1）对价贵还是便宜？万吨估值=64亿/1106万吨=582万元。二级市场对价：当前1900亿市值对应3

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赣锋锂业

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投研掘地蜂

2022-07-12 11:58:51

雅创电子（301099.SZ），业绩大超预期

雅创电子（301099.SZ），大超预期！车规级模拟IC大爆发，被市场大幅低估的汽车智能化核心芯片标的公司预告上半年盈利7500-8500万元，同比128%-158%；扣非净利润7500-8500万元，同比125%-155%；按照中值计算二季度单季度净利润4800万，同比翻倍，环比50%，大超市场预期；公司在上海，此前市场预期环比略微增长。 1、模拟IC大爆发，稀缺的智能车芯片标的。2022年1-6月，公司自研模拟IC收入8200-8800万元，同比209%-232%，毛利率42%-45%；

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雅创电子

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投研掘地蜂

2022-07-12 11:58:09

海吉亚医疗交流

医生团队建设并购医院的人力资源管理措施苏州永鼎在去年收购前的人工成本24%左右，并表后占比达到33%。人工成本方面的调整主要是薪酬绩效，用更科学的方式调动大家的积极性。调整后多劳多得，根据自己实际的诊疗方式赚钱获得应得收益，因此积极性提高，利润也提高了。对于执业政策比较灵活的地区是否尝试引进外部医生苏州市有名医工作室，永鼎并购之前有两三个名医工作室，并购后一方面新增另一方和沧浪共享，目前形成了八九个名医工作室。山东地区的海吉亚医院协同联动，有无区域性治疗肿瘤的概念山东地区菏泽、单县等

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海吉亚医疗

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