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投研掘地蜂

2022-07-08 06:49:08

机器人和新能源车产业爆发最受益环节，【

#重点推荐# 机器人和新能源车产业爆发最受益环节，【传感器版块每波行情都不会错过，戴维斯双击】推荐传感器行业龙头【汉威科技】 [烟花]传感器产业是机器人行业重要支撑点。机器人是典型的机电一体化产业，由三大部分组成，其中核心是传感部分，定位传感又是核心中的核心，成本占到整体传感部分的30%，将受益于整个产业链的发展。 [烟花]疫情加速了传感器的发展。在新冠疫情期间，传感器的应用增多，像测温枪、空气净化器、电子封条的核心部件。随着智能家具的普及，空气质量、安防感应、可燃气体探测、烟雾报警等都有应用传

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汉威科技

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投研掘地蜂

2022-07-08 06:48:30

阳光电源基本面更新

近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等小业务亏损，但影响可控。 🌼22年：逆变器维持70GW出货指引，其中分布式占比40%，储能6-

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阳光电源

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2022-07-08 06:47:48

博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期

[红包]博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期 [太阳]公司发布半年业绩预告，预计2022H1归母净利润2.6-2.9亿元，同比59.7%-78.1%；Q2归母利润1.24-1.54亿元，同比174%-240%，环比-8.56%-13.53%，中位数环比增长微增。 [太阳]分析： 1、根据了解，Q2新材料出货量和Q1基本持平，考虑疫情影响估计板带增长明显，棒线有一定下滑，估计新材料利润较Q1基本持平 2、组件销售量同比大幅增长，合同改为FOB后不再受海运费等因素影响，硅片等原材料由康奈

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博威合金

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2022-07-08 06:47:07

国内国外需求共振，看储能赛道高速增长

■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨幅超过8倍；据HEPI，截止22年3月，英国（伦敦）

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锦浪科技

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2022-07-08 06:34:36

【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评

【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评 #火电观点更新：旺季来临下海外煤价大涨，为保障供电安全，发改委7月1日召开电煤中长协合同换补签工作会，中长期合同提升至100%，且执行价格不虚全部落至570-770元/吨区间，且保证煤矿80%的资源量签长约，配合发改委拉网排查工作持续推进，火电企业点火价差有望进一步扩大。以当前长协煤价格指导区间执行力度来看，华能76%、大唐80%、华电56%、国电投79%、国家能源的84%。叠加水电汛期出力超预期缓解尖峰供电压力，火电基本面进入修复通道。建议关注中

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华能水电

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2022-07-07 20:48:00

陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增

【海通煤炭】陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增 🐮公司公告上半年净利润242~249亿元，同比+192%~200%，扣非净利润146~153亿元，同比+86%~95%，推算Q2单季净利润185~192亿元，扣非净利73~80亿元，扣非净利环比稳中有增（Q1扣非净利73亿元）。非经主要为：（1）隆基投资收益兑现税后利润约23亿元以及会计方法变更增加归母净利（税后）约80亿元（配股后仍持股2.05亿股）；（2）公允价值变动约7-8亿元。 🐮产能及产量：公司六座矿井产能核增累计 10

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陕西煤业

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2022-07-07 20:21:17

伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707

【国君食品】伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707 [太阳]金领冠保持20%以上增长，澳优将于2Q22并表：根据公司交流，婴幼儿奶粉第三方数据1-5月保持20%+增长，同时目标2022-2025年内生增速20%以上；根据渠道调研，我们预计2Q22金领冠奶粉增长保持20%以上增长，主要得益于公司2021年进行的组织革新、渠道调整、产品梳理等储备工作。同时公司预计，2Q22开始对澳优进行并表，2H22开始将加大在产品及渠道等多方面的协同效应；根据澳优公告及交流（7月5日），我们预计澳优1H2

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伊利股份

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2022-07-07 19:09:27

]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手

[红包]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手 🔥 基建难起是当下市场最大的预期差，我们认为，基建发力只是迟到而非缺席。此轮基建迟到背后的深层次逻辑有点类似过去几年广受争议的竣工周期，当时房地产企业因为面临资金约束，投融资在前端新开工和拿地领域“空转”造成建安投资不起，竣工难至。而当下基建迟到的本质也是因为疫情反复、政策“反射弧”拉长，造成到位资金向低效领域倾斜，目前纠偏已然开始。 🔥 从前瞻指标监测判断，基建发力大概率在三季度发生，9月或为数据跃升点。参照历史经验

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三一重工

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2022-07-07 19:01:15

【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好

❗️【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好 ——————————— 近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等

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阳光电源

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2022-07-07 16:15:21

牧原股份管理层交流22/7/7

牧原股份管理层交流22/7/7  22年出栏规划维持5000-5600万头。  目前没有努力增加资本开支扩产能，要看公司下半年的现金流情况决定。长远看产能还是要持续的扩张。   屠宰持续推进。已经投产2200万头，全年将超3000万屠宰投产。目前屠宰产能利用率低。产能利用率如果能提升到7成，则每头能盈利30-50元。屠宰产能单头投资额200元，远低于养殖投资。  能繁母猪下半年会持续回升，增长没有障碍。。现在270多万头。如果全速回复可以很快恢复，20年后半段可参考。  养殖成本目前

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2022-07-07 15:14:50

新能源汽车行业更新-20220707

【新能源汽车行业更新-20220707】今天市场开始传C给T 7月份涨价20%，后续金属联动。这个事情之前应该有所预期，因为上半年C给T一直没涨，但是无论怎么说，涨价落地都是好事。另外，我们预计德方锰铁锂进度应该超预期了，我们预计7月份产线安装已经基本完成，预计8月份会有小几千吨出货，全年看给下游车企客户会有1万吨左右的产品验证。维持新能源汽车板块观点：短期市场开始逐步担心三季度排产大幅提升下碳酸锂价格的影响，诚然碳酸锂紧张是需求好带动，但是大家还是因为龙头一季度的盈利才算真正担心板块的

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2022-07-07 15:14:04

【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长

【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长 ■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨

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2022-07-07 15:13:05

【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块

【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块猪价理性回归后逐步企稳。我们认为企稳后价格，更能反应实际供求，预计均价企稳在21左右。针对市场担心的压栏/二次育肥等风险，在这一波价格急跌中也得到释放，同时也会对养殖户后期非理性行为如二次育肥、压栏乃至补栏产生抑制，让价格走的更健康，避免大起大落。从股价维度，猪周期反转趋势确立，当前供求情况和稳态价格的再平衡，将给予后期价格更明确的指引，进而由价格推动股价。当前猪企对应2022/23年头均市值为3000-6000/2000-4000元，离以往周期

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牧原股份

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2022-07-07 15:12:21

近期白酒板块思考20220707

【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20220707：进入7月以来，白酒板块因疫情扰动再次令市场对其二季度业绩表示担忧，例如对汾酒、舍得、酒鬼、五粮液乃至今世缘的担忧，对此我们给出自己的思考： 1、6月底国家取消通信行程卡带星标记本质上是为了方便人员正常流动，恢复正常生活，从实际来看人员流动比以前方便很多； 2、市场对部分酒企担忧更多反映的是对下半年业绩能否高质量完成的担忧；不少白酒企业报表口径和销售口径是有明显差异的，目前距离很多酒企如次高端三剑客、五汾今世缘等发布中报还有一段时间，很多数

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2022-07-07 15:11:44

【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707

【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707 Q2结构端有所影响，酒鬼占比提升、同期补货基数高影响收入业绩弹性，费用率较稳定，预计小幅拖累毛利率。回款发货：内参方面，回款近60%，发货约50%；酒鬼方面，回款70+%，发货约60%。酒鬼5月已追上进度，内参更偏招商阶段，进度偏慢主要系疫情下招商遇阻。动销库存：4月动销低谷，Q2持续恢复，6月底7月初动销基本恢复至同期水平。省内库存较低约10+%，6月省外库存已小幅下降，目前近20%。 Q3展望：7-8月上旬集中精力修复市场，控货挺价

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机器人和新能源车产业爆发最受益环节，【

#重点推荐# 机器人和新能源车产业爆发最受益环节，【传感器版块每波行情都不会错过，戴维斯双击】推荐传感器行业龙头【汉威科技】 [烟花]传感器产业是机器人行业重要支撑点。机器人是典型的机电一体化产业，由三大部分组成，其中核心是传感部分，定位传感又是核心中的核心，成本占到整体传感部分的30%，将受益于整个产业链的发展。 [烟花]疫情加速了传感器的发展。在新冠疫情期间，传感器的应用增多，像测温枪、空气净化器、电子封条的核心部件。随着智能家具的普及，空气质量、安防感应、可燃气体探测、烟雾报警等都有应用传

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2022-07-08 06:48:30

阳光电源基本面更新

近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等小业务亏损，但影响可控。 🌼22年：逆变器维持70GW出货指引，其中分布式占比40%，储能6-

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博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期

[红包]博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期 [太阳]公司发布半年业绩预告，预计2022H1归母净利润2.6-2.9亿元，同比59.7%-78.1%；Q2归母利润1.24-1.54亿元，同比174%-240%，环比-8.56%-13.53%，中位数环比增长微增。 [太阳]分析： 1、根据了解，Q2新材料出货量和Q1基本持平，考虑疫情影响估计板带增长明显，棒线有一定下滑，估计新材料利润较Q1基本持平 2、组件销售量同比大幅增长，合同改为FOB后不再受海运费等因素影响，硅片等原材料由康奈

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国内国外需求共振，看储能赛道高速增长

■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨幅超过8倍；据HEPI，截止22年3月，英国（伦敦）

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【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评

【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评 #火电观点更新：旺季来临下海外煤价大涨，为保障供电安全，发改委7月1日召开电煤中长协合同换补签工作会，中长期合同提升至100%，且执行价格不虚全部落至570-770元/吨区间，且保证煤矿80%的资源量签长约，配合发改委拉网排查工作持续推进，火电企业点火价差有望进一步扩大。以当前长协煤价格指导区间执行力度来看，华能76%、大唐80%、华电56%、国电投79%、国家能源的84%。叠加水电汛期出力超预期缓解尖峰供电压力，火电基本面进入修复通道。建议关注中

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陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增

【海通煤炭】陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增 🐮公司公告上半年净利润242~249亿元，同比+192%~200%，扣非净利润146~153亿元，同比+86%~95%，推算Q2单季净利润185~192亿元，扣非净利73~80亿元，扣非净利环比稳中有增（Q1扣非净利73亿元）。非经主要为：（1）隆基投资收益兑现税后利润约23亿元以及会计方法变更增加归母净利（税后）约80亿元（配股后仍持股2.05亿股）；（2）公允价值变动约7-8亿元。 🐮产能及产量：公司六座矿井产能核增累计 10

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伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707

【国君食品】伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707 [太阳]金领冠保持20%以上增长，澳优将于2Q22并表：根据公司交流，婴幼儿奶粉第三方数据1-5月保持20%+增长，同时目标2022-2025年内生增速20%以上；根据渠道调研，我们预计2Q22金领冠奶粉增长保持20%以上增长，主要得益于公司2021年进行的组织革新、渠道调整、产品梳理等储备工作。同时公司预计，2Q22开始对澳优进行并表，2H22开始将加大在产品及渠道等多方面的协同效应；根据澳优公告及交流（7月5日），我们预计澳优1H2

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]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手

[红包]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手 🔥 基建难起是当下市场最大的预期差，我们认为，基建发力只是迟到而非缺席。此轮基建迟到背后的深层次逻辑有点类似过去几年广受争议的竣工周期，当时房地产企业因为面临资金约束，投融资在前端新开工和拿地领域“空转”造成建安投资不起，竣工难至。而当下基建迟到的本质也是因为疫情反复、政策“反射弧”拉长，造成到位资金向低效领域倾斜，目前纠偏已然开始。 🔥 从前瞻指标监测判断，基建发力大概率在三季度发生，9月或为数据跃升点。参照历史经验

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【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好

❗️【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好 ——————————— 近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等

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牧原股份管理层交流22/7/7

牧原股份管理层交流22/7/7  22年出栏规划维持5000-5600万头。  目前没有努力增加资本开支扩产能，要看公司下半年的现金流情况决定。长远看产能还是要持续的扩张。   屠宰持续推进。已经投产2200万头，全年将超3000万屠宰投产。目前屠宰产能利用率低。产能利用率如果能提升到7成，则每头能盈利30-50元。屠宰产能单头投资额200元，远低于养殖投资。  能繁母猪下半年会持续回升，增长没有障碍。。现在270多万头。如果全速回复可以很快恢复，20年后半段可参考。  养殖成本目前

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新能源汽车行业更新-20220707

【新能源汽车行业更新-20220707】今天市场开始传C给T 7月份涨价20%，后续金属联动。这个事情之前应该有所预期，因为上半年C给T一直没涨，但是无论怎么说，涨价落地都是好事。另外，我们预计德方锰铁锂进度应该超预期了，我们预计7月份产线安装已经基本完成，预计8月份会有小几千吨出货，全年看给下游车企客户会有1万吨左右的产品验证。维持新能源汽车板块观点：短期市场开始逐步担心三季度排产大幅提升下碳酸锂价格的影响，诚然碳酸锂紧张是需求好带动，但是大家还是因为龙头一季度的盈利才算真正担心板块的

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【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长

【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长 ■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨

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【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块

【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块猪价理性回归后逐步企稳。我们认为企稳后价格，更能反应实际供求，预计均价企稳在21左右。针对市场担心的压栏/二次育肥等风险，在这一波价格急跌中也得到释放，同时也会对养殖户后期非理性行为如二次育肥、压栏乃至补栏产生抑制，让价格走的更健康，避免大起大落。从股价维度，猪周期反转趋势确立，当前供求情况和稳态价格的再平衡，将给予后期价格更明确的指引，进而由价格推动股价。当前猪企对应2022/23年头均市值为3000-6000/2000-4000元，离以往周期

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近期白酒板块思考20220707

【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20220707：进入7月以来，白酒板块因疫情扰动再次令市场对其二季度业绩表示担忧，例如对汾酒、舍得、酒鬼、五粮液乃至今世缘的担忧，对此我们给出自己的思考： 1、6月底国家取消通信行程卡带星标记本质上是为了方便人员正常流动，恢复正常生活，从实际来看人员流动比以前方便很多； 2、市场对部分酒企担忧更多反映的是对下半年业绩能否高质量完成的担忧；不少白酒企业报表口径和销售口径是有明显差异的，目前距离很多酒企如次高端三剑客、五汾今世缘等发布中报还有一段时间，很多数

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【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707

【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707 Q2结构端有所影响，酒鬼占比提升、同期补货基数高影响收入业绩弹性，费用率较稳定，预计小幅拖累毛利率。回款发货：内参方面，回款近60%，发货约50%；酒鬼方面，回款70+%，发货约60%。酒鬼5月已追上进度，内参更偏招商阶段，进度偏慢主要系疫情下招商遇阻。动销库存：4月动销低谷，Q2持续恢复，6月底7月初动销基本恢复至同期水平。省内库存较低约10+%，6月省外库存已小幅下降，目前近20%。 Q3展望：7-8月上旬集中精力修复市场，控货挺价

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机器人和新能源车产业爆发最受益环节，【

#重点推荐# 机器人和新能源车产业爆发最受益环节，【传感器版块每波行情都不会错过，戴维斯双击】推荐传感器行业龙头【汉威科技】 [烟花]传感器产业是机器人行业重要支撑点。机器人是典型的机电一体化产业，由三大部分组成，其中核心是传感部分，定位传感又是核心中的核心，成本占到整体传感部分的30%，将受益于整个产业链的发展。 [烟花]疫情加速了传感器的发展。在新冠疫情期间，传感器的应用增多，像测温枪、空气净化器、电子封条的核心部件。随着智能家具的普及，空气质量、安防感应、可燃气体探测、烟雾报警等都有应用传

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汉威科技

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投研掘地蜂

2022-07-08 06:48:30

阳光电源基本面更新

近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等小业务亏损，但影响可控。 🌼22年：逆变器维持70GW出货指引，其中分布式占比40%，储能6-

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阳光电源

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2022-07-08 06:47:48

博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期

[红包]博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期 [太阳]公司发布半年业绩预告，预计2022H1归母净利润2.6-2.9亿元，同比59.7%-78.1%；Q2归母利润1.24-1.54亿元，同比174%-240%，环比-8.56%-13.53%，中位数环比增长微增。 [太阳]分析： 1、根据了解，Q2新材料出货量和Q1基本持平，考虑疫情影响估计板带增长明显，棒线有一定下滑，估计新材料利润较Q1基本持平 2、组件销售量同比大幅增长，合同改为FOB后不再受海运费等因素影响，硅片等原材料由康奈

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博威合金

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2022-07-08 06:47:07

国内国外需求共振，看储能赛道高速增长

■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨幅超过8倍；据HEPI，截止22年3月，英国（伦敦）

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锦浪科技

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2022-07-08 06:34:36

【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评

【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评 #火电观点更新：旺季来临下海外煤价大涨，为保障供电安全，发改委7月1日召开电煤中长协合同换补签工作会，中长期合同提升至100%，且执行价格不虚全部落至570-770元/吨区间，且保证煤矿80%的资源量签长约，配合发改委拉网排查工作持续推进，火电企业点火价差有望进一步扩大。以当前长协煤价格指导区间执行力度来看，华能76%、大唐80%、华电56%、国电投79%、国家能源的84%。叠加水电汛期出力超预期缓解尖峰供电压力，火电基本面进入修复通道。建议关注中

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华能水电

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2022-07-07 20:48:00

陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增

【海通煤炭】陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增 🐮公司公告上半年净利润242~249亿元，同比+192%~200%，扣非净利润146~153亿元，同比+86%~95%，推算Q2单季净利润185~192亿元，扣非净利73~80亿元，扣非净利环比稳中有增（Q1扣非净利73亿元）。非经主要为：（1）隆基投资收益兑现税后利润约23亿元以及会计方法变更增加归母净利（税后）约80亿元（配股后仍持股2.05亿股）；（2）公允价值变动约7-8亿元。 🐮产能及产量：公司六座矿井产能核增累计 10

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陕西煤业

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2022-07-07 20:21:17

伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707

【国君食品】伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707 [太阳]金领冠保持20%以上增长，澳优将于2Q22并表：根据公司交流，婴幼儿奶粉第三方数据1-5月保持20%+增长，同时目标2022-2025年内生增速20%以上；根据渠道调研，我们预计2Q22金领冠奶粉增长保持20%以上增长，主要得益于公司2021年进行的组织革新、渠道调整、产品梳理等储备工作。同时公司预计，2Q22开始对澳优进行并表，2H22开始将加大在产品及渠道等多方面的协同效应；根据澳优公告及交流（7月5日），我们预计澳优1H2

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2022-07-07 19:09:27

]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手

[红包]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手 🔥 基建难起是当下市场最大的预期差，我们认为，基建发力只是迟到而非缺席。此轮基建迟到背后的深层次逻辑有点类似过去几年广受争议的竣工周期，当时房地产企业因为面临资金约束，投融资在前端新开工和拿地领域“空转”造成建安投资不起，竣工难至。而当下基建迟到的本质也是因为疫情反复、政策“反射弧”拉长，造成到位资金向低效领域倾斜，目前纠偏已然开始。 🔥 从前瞻指标监测判断，基建发力大概率在三季度发生，9月或为数据跃升点。参照历史经验

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2022-07-07 19:01:15

【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好

❗️【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好 ——————————— 近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等

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2022-07-07 16:15:21

牧原股份管理层交流22/7/7

牧原股份管理层交流22/7/7  22年出栏规划维持5000-5600万头。  目前没有努力增加资本开支扩产能，要看公司下半年的现金流情况决定。长远看产能还是要持续的扩张。   屠宰持续推进。已经投产2200万头，全年将超3000万屠宰投产。目前屠宰产能利用率低。产能利用率如果能提升到7成，则每头能盈利30-50元。屠宰产能单头投资额200元，远低于养殖投资。  能繁母猪下半年会持续回升，增长没有障碍。。现在270多万头。如果全速回复可以很快恢复，20年后半段可参考。  养殖成本目前

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2022-07-07 15:14:50

新能源汽车行业更新-20220707

【新能源汽车行业更新-20220707】今天市场开始传C给T 7月份涨价20%，后续金属联动。这个事情之前应该有所预期，因为上半年C给T一直没涨，但是无论怎么说，涨价落地都是好事。另外，我们预计德方锰铁锂进度应该超预期了，我们预计7月份产线安装已经基本完成，预计8月份会有小几千吨出货，全年看给下游车企客户会有1万吨左右的产品验证。维持新能源汽车板块观点：短期市场开始逐步担心三季度排产大幅提升下碳酸锂价格的影响，诚然碳酸锂紧张是需求好带动，但是大家还是因为龙头一季度的盈利才算真正担心板块的

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2022-07-07 15:14:04

【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长

【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长 ■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨

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阳光电源

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2022-07-07 15:13:05

【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块

【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块猪价理性回归后逐步企稳。我们认为企稳后价格，更能反应实际供求，预计均价企稳在21左右。针对市场担心的压栏/二次育肥等风险，在这一波价格急跌中也得到释放，同时也会对养殖户后期非理性行为如二次育肥、压栏乃至补栏产生抑制，让价格走的更健康，避免大起大落。从股价维度，猪周期反转趋势确立，当前供求情况和稳态价格的再平衡，将给予后期价格更明确的指引，进而由价格推动股价。当前猪企对应2022/23年头均市值为3000-6000/2000-4000元，离以往周期

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2022-07-07 15:12:21

近期白酒板块思考20220707

【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20220707：进入7月以来，白酒板块因疫情扰动再次令市场对其二季度业绩表示担忧，例如对汾酒、舍得、酒鬼、五粮液乃至今世缘的担忧，对此我们给出自己的思考： 1、6月底国家取消通信行程卡带星标记本质上是为了方便人员正常流动，恢复正常生活，从实际来看人员流动比以前方便很多； 2、市场对部分酒企担忧更多反映的是对下半年业绩能否高质量完成的担忧；不少白酒企业报表口径和销售口径是有明显差异的，目前距离很多酒企如次高端三剑客、五汾今世缘等发布中报还有一段时间，很多数

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【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707

【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707 Q2结构端有所影响，酒鬼占比提升、同期补货基数高影响收入业绩弹性，费用率较稳定，预计小幅拖累毛利率。回款发货：内参方面，回款近60%，发货约50%；酒鬼方面，回款70+%，发货约60%。酒鬼5月已追上进度，内参更偏招商阶段，进度偏慢主要系疫情下招商遇阻。动销库存：4月动销低谷，Q2持续恢复，6月底7月初动销基本恢复至同期水平。省内库存较低约10+%，6月省外库存已小幅下降，目前近20%。 Q3展望：7-8月上旬集中精力修复市场，控货挺价

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机器人和新能源车产业爆发最受益环节，【

#重点推荐# 机器人和新能源车产业爆发最受益环节，【传感器版块每波行情都不会错过，戴维斯双击】推荐传感器行业龙头【汉威科技】 [烟花]传感器产业是机器人行业重要支撑点。机器人是典型的机电一体化产业，由三大部分组成，其中核心是传感部分，定位传感又是核心中的核心，成本占到整体传感部分的30%，将受益于整个产业链的发展。 [烟花]疫情加速了传感器的发展。在新冠疫情期间，传感器的应用增多，像测温枪、空气净化器、电子封条的核心部件。随着智能家具的普及，空气质量、安防感应、可燃气体探测、烟雾报警等都有应用传

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2022-07-08 06:48:30

阳光电源基本面更新

近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等小业务亏损，但影响可控。 🌼22年：逆变器维持70GW出货指引，其中分布式占比40%，储能6-

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博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期

[红包]博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期 [太阳]公司发布半年业绩预告，预计2022H1归母净利润2.6-2.9亿元，同比59.7%-78.1%；Q2归母利润1.24-1.54亿元，同比174%-240%，环比-8.56%-13.53%，中位数环比增长微增。 [太阳]分析： 1、根据了解，Q2新材料出货量和Q1基本持平，考虑疫情影响估计板带增长明显，棒线有一定下滑，估计新材料利润较Q1基本持平 2、组件销售量同比大幅增长，合同改为FOB后不再受海运费等因素影响，硅片等原材料由康奈

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国内国外需求共振，看储能赛道高速增长

■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨幅超过8倍；据HEPI，截止22年3月，英国（伦敦）

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2022-07-08 06:34:36

【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评

【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评 #火电观点更新：旺季来临下海外煤价大涨，为保障供电安全，发改委7月1日召开电煤中长协合同换补签工作会，中长期合同提升至100%，且执行价格不虚全部落至570-770元/吨区间，且保证煤矿80%的资源量签长约，配合发改委拉网排查工作持续推进，火电企业点火价差有望进一步扩大。以当前长协煤价格指导区间执行力度来看，华能76%、大唐80%、华电56%、国电投79%、国家能源的84%。叠加水电汛期出力超预期缓解尖峰供电压力，火电基本面进入修复通道。建议关注中

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陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增

【海通煤炭】陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增 🐮公司公告上半年净利润242~249亿元，同比+192%~200%，扣非净利润146~153亿元，同比+86%~95%，推算Q2单季净利润185~192亿元，扣非净利73~80亿元，扣非净利环比稳中有增（Q1扣非净利73亿元）。非经主要为：（1）隆基投资收益兑现税后利润约23亿元以及会计方法变更增加归母净利（税后）约80亿元（配股后仍持股2.05亿股）；（2）公允价值变动约7-8亿元。 🐮产能及产量：公司六座矿井产能核增累计 10

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伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707

【国君食品】伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707 [太阳]金领冠保持20%以上增长，澳优将于2Q22并表：根据公司交流，婴幼儿奶粉第三方数据1-5月保持20%+增长，同时目标2022-2025年内生增速20%以上；根据渠道调研，我们预计2Q22金领冠奶粉增长保持20%以上增长，主要得益于公司2021年进行的组织革新、渠道调整、产品梳理等储备工作。同时公司预计，2Q22开始对澳优进行并表，2H22开始将加大在产品及渠道等多方面的协同效应；根据澳优公告及交流（7月5日），我们预计澳优1H2

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]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手

[红包]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手 🔥 基建难起是当下市场最大的预期差，我们认为，基建发力只是迟到而非缺席。此轮基建迟到背后的深层次逻辑有点类似过去几年广受争议的竣工周期，当时房地产企业因为面临资金约束，投融资在前端新开工和拿地领域“空转”造成建安投资不起，竣工难至。而当下基建迟到的本质也是因为疫情反复、政策“反射弧”拉长，造成到位资金向低效领域倾斜，目前纠偏已然开始。 🔥 从前瞻指标监测判断，基建发力大概率在三季度发生，9月或为数据跃升点。参照历史经验

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【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好

❗️【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好 ——————————— 近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等

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牧原股份管理层交流22/7/7

牧原股份管理层交流22/7/7  22年出栏规划维持5000-5600万头。  目前没有努力增加资本开支扩产能，要看公司下半年的现金流情况决定。长远看产能还是要持续的扩张。   屠宰持续推进。已经投产2200万头，全年将超3000万屠宰投产。目前屠宰产能利用率低。产能利用率如果能提升到7成，则每头能盈利30-50元。屠宰产能单头投资额200元，远低于养殖投资。  能繁母猪下半年会持续回升，增长没有障碍。。现在270多万头。如果全速回复可以很快恢复，20年后半段可参考。  养殖成本目前

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新能源汽车行业更新-20220707

【新能源汽车行业更新-20220707】今天市场开始传C给T 7月份涨价20%，后续金属联动。这个事情之前应该有所预期，因为上半年C给T一直没涨，但是无论怎么说，涨价落地都是好事。另外，我们预计德方锰铁锂进度应该超预期了，我们预计7月份产线安装已经基本完成，预计8月份会有小几千吨出货，全年看给下游车企客户会有1万吨左右的产品验证。维持新能源汽车板块观点：短期市场开始逐步担心三季度排产大幅提升下碳酸锂价格的影响，诚然碳酸锂紧张是需求好带动，但是大家还是因为龙头一季度的盈利才算真正担心板块的

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【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长

【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长 ■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨

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【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块

【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块猪价理性回归后逐步企稳。我们认为企稳后价格，更能反应实际供求，预计均价企稳在21左右。针对市场担心的压栏/二次育肥等风险，在这一波价格急跌中也得到释放，同时也会对养殖户后期非理性行为如二次育肥、压栏乃至补栏产生抑制，让价格走的更健康，避免大起大落。从股价维度，猪周期反转趋势确立，当前供求情况和稳态价格的再平衡，将给予后期价格更明确的指引，进而由价格推动股价。当前猪企对应2022/23年头均市值为3000-6000/2000-4000元，离以往周期

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近期白酒板块思考20220707

【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20220707：进入7月以来，白酒板块因疫情扰动再次令市场对其二季度业绩表示担忧，例如对汾酒、舍得、酒鬼、五粮液乃至今世缘的担忧，对此我们给出自己的思考： 1、6月底国家取消通信行程卡带星标记本质上是为了方便人员正常流动，恢复正常生活，从实际来看人员流动比以前方便很多； 2、市场对部分酒企担忧更多反映的是对下半年业绩能否高质量完成的担忧；不少白酒企业报表口径和销售口径是有明显差异的，目前距离很多酒企如次高端三剑客、五汾今世缘等发布中报还有一段时间，很多数

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【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707

【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707 Q2结构端有所影响，酒鬼占比提升、同期补货基数高影响收入业绩弹性，费用率较稳定，预计小幅拖累毛利率。回款发货：内参方面，回款近60%，发货约50%；酒鬼方面，回款70+%，发货约60%。酒鬼5月已追上进度，内参更偏招商阶段，进度偏慢主要系疫情下招商遇阻。动销库存：4月动销低谷，Q2持续恢复，6月底7月初动销基本恢复至同期水平。省内库存较低约10+%，6月省外库存已小幅下降，目前近20%。 Q3展望：7-8月上旬集中精力修复市场，控货挺价

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#重点推荐# 机器人和新能源车产业爆发最受益环节，【传感器版块每波行情都不会错过，戴维斯双击】推荐传感器行业龙头【汉威科技】 [烟花]传感器产业是机器人行业重要支撑点。机器人是典型的机电一体化产业，由三大部分组成，其中核心是传感部分，定位传感又是核心中的核心，成本占到整体传感部分的30%，将受益于整个产业链的发展。 [烟花]疫情加速了传感器的发展。在新冠疫情期间，传感器的应用增多，像测温枪、空气净化器、电子封条的核心部件。随着智能家具的普及，空气质量、安防感应、可燃气体探测、烟雾报警等都有应用传

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2022-07-08 06:48:30

阳光电源基本面更新

近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等小业务亏损，但影响可控。 🌼22年：逆变器维持70GW出货指引，其中分布式占比40%，储能6-

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阳光电源

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2022-07-08 06:47:48

博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期

[红包]博威合金：不惧疫情影响，Q2环比微增，业绩超预期 [太阳]公司发布半年业绩预告，预计2022H1归母净利润2.6-2.9亿元，同比59.7%-78.1%；Q2归母利润1.24-1.54亿元，同比174%-240%，环比-8.56%-13.53%，中位数环比增长微增。 [太阳]分析： 1、根据了解，Q2新材料出货量和Q1基本持平，考虑疫情影响估计板带增长明显，棒线有一定下滑，估计新材料利润较Q1基本持平 2、组件销售量同比大幅增长，合同改为FOB后不再受海运费等因素影响，硅片等原材料由康奈

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博威合金

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2022-07-08 06:47:07

国内国外需求共振，看储能赛道高速增长

■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨幅超过8倍；据HEPI，截止22年3月，英国（伦敦）

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锦浪科技

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2022-07-08 06:34:36

【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评

【兴证公用环保】火电观点及重点公司发电量速评 #火电观点更新：旺季来临下海外煤价大涨，为保障供电安全，发改委7月1日召开电煤中长协合同换补签工作会，中长期合同提升至100%，且执行价格不虚全部落至570-770元/吨区间，且保证煤矿80%的资源量签长约，配合发改委拉网排查工作持续推进，火电企业点火价差有望进一步扩大。以当前长协煤价格指导区间执行力度来看，华能76%、大唐80%、华电56%、国电投79%、国家能源的84%。叠加水电汛期出力超预期缓解尖峰供电压力，火电基本面进入修复通道。建议关注中

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华能水电

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2022-07-07 20:48:00

陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增

【海通煤炭】陕西煤业中报业绩预增点评：经营稳健，投资收益高增 🐮公司公告上半年净利润242~249亿元，同比+192%~200%，扣非净利润146~153亿元，同比+86%~95%，推算Q2单季净利润185~192亿元，扣非净利73~80亿元，扣非净利环比稳中有增（Q1扣非净利73亿元）。非经主要为：（1）隆基投资收益兑现税后利润约23亿元以及会计方法变更增加归母净利（税后）约80亿元（配股后仍持股2.05亿股）；（2）公允价值变动约7-8亿元。 🐮产能及产量：公司六座矿井产能核增累计 10

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陕西煤业

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2022-07-07 20:21:17

伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707

【国君食品】伊利公司交流精要及近期跟踪_20220707 [太阳]金领冠保持20%以上增长，澳优将于2Q22并表：根据公司交流，婴幼儿奶粉第三方数据1-5月保持20%+增长，同时目标2022-2025年内生增速20%以上；根据渠道调研，我们预计2Q22金领冠奶粉增长保持20%以上增长，主要得益于公司2021年进行的组织革新、渠道调整、产品梳理等储备工作。同时公司预计，2Q22开始对澳优进行并表，2H22开始将加大在产品及渠道等多方面的协同效应；根据澳优公告及交流（7月5日），我们预计澳优1H2

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伊利股份

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2022-07-07 19:09:27

]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手

[红包]【申万建材 | 重磅】基建将从回C位，细分赛道选择是下半年胜负手 🔥 基建难起是当下市场最大的预期差，我们认为，基建发力只是迟到而非缺席。此轮基建迟到背后的深层次逻辑有点类似过去几年广受争议的竣工周期，当时房地产企业因为面临资金约束，投融资在前端新开工和拿地领域“空转”造成建安投资不起，竣工难至。而当下基建迟到的本质也是因为疫情反复、政策“反射弧”拉长，造成到位资金向低效领域倾斜，目前纠偏已然开始。 🔥 从前瞻指标监测判断，基建发力大概率在三季度发生，9月或为数据跃升点。参照历史经验

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三一重工

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2022-07-07 19:01:15

【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好

❗️【天风电新】阳光电源基本面更新：克服困难，分布式业务超预期，继续看好 ——————————— 近期阳光股权激励所需股票回购完成，同时Q2已经过完，我们对公司基本面做如下更新： 🌼Q2：逆变器：确认收入15GW+（前期受疫情影响指引偏保守，但6月发货6GW+，超预期）；分布式占比超40%，分布式中80%以上销往海外，盈利能力有望超预期。储能：预计确认收入在1GWh以上，Q2发货接近1.5GWh，支撑下半年收入；Q2盈利水平受发货时海运费上涨影响，环比微降。其他：风电变流器、氢能、电控等

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阳光电源

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2022-07-07 16:15:21

牧原股份管理层交流22/7/7

牧原股份管理层交流22/7/7  22年出栏规划维持5000-5600万头。  目前没有努力增加资本开支扩产能，要看公司下半年的现金流情况决定。长远看产能还是要持续的扩张。   屠宰持续推进。已经投产2200万头，全年将超3000万屠宰投产。目前屠宰产能利用率低。产能利用率如果能提升到7成，则每头能盈利30-50元。屠宰产能单头投资额200元，远低于养殖投资。  能繁母猪下半年会持续回升，增长没有障碍。。现在270多万头。如果全速回复可以很快恢复，20年后半段可参考。  养殖成本目前

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牧原股份

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2022-07-07 15:14:50

新能源汽车行业更新-20220707

【新能源汽车行业更新-20220707】今天市场开始传C给T 7月份涨价20%，后续金属联动。这个事情之前应该有所预期，因为上半年C给T一直没涨，但是无论怎么说，涨价落地都是好事。另外，我们预计德方锰铁锂进度应该超预期了，我们预计7月份产线安装已经基本完成，预计8月份会有小几千吨出货，全年看给下游车企客户会有1万吨左右的产品验证。维持新能源汽车板块观点：短期市场开始逐步担心三季度排产大幅提升下碳酸锂价格的影响，诚然碳酸锂紧张是需求好带动，但是大家还是因为龙头一季度的盈利才算真正担心板块的

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宁德时代

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2022-07-07 15:14:04

【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长

【民生电新】国内+海外需求共振，看储能赛道高速增长 ■国内：5月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内5月份招标的储能电站装机规模为7367MWh，中标企业规模合计约为630MWh。我国目前累计已有8个超1GWh的储能项目，总规模达9GWh，且大多为共享储能项目。21年国内装机约4.6GWh，我们预计22年需求增速可达翻倍以上。 ■海外：看好欧美储能市场快速放量。欧洲能源危机使居民电价长期居高不下，将促使欧洲进行能源转型。欧洲天然气价格已由20年不到5美元攀升超过40美元/百万英热关口，涨

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阳光电源

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2022-07-07 15:13:05

【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块

【中信证券农业】周期反转，继续加配养殖板块猪价理性回归后逐步企稳。我们认为企稳后价格，更能反应实际供求，预计均价企稳在21左右。针对市场担心的压栏/二次育肥等风险，在这一波价格急跌中也得到释放，同时也会对养殖户后期非理性行为如二次育肥、压栏乃至补栏产生抑制，让价格走的更健康，避免大起大落。从股价维度，猪周期反转趋势确立，当前供求情况和稳态价格的再平衡，将给予后期价格更明确的指引，进而由价格推动股价。当前猪企对应2022/23年头均市值为3000-6000/2000-4000元，离以往周期

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2022-07-07 15:12:21

近期白酒板块思考20220707

【华鑫食饮孙山山团队】近期白酒板块思考20220707：进入7月以来，白酒板块因疫情扰动再次令市场对其二季度业绩表示担忧，例如对汾酒、舍得、酒鬼、五粮液乃至今世缘的担忧，对此我们给出自己的思考： 1、6月底国家取消通信行程卡带星标记本质上是为了方便人员正常流动，恢复正常生活，从实际来看人员流动比以前方便很多； 2、市场对部分酒企担忧更多反映的是对下半年业绩能否高质量完成的担忧；不少白酒企业报表口径和销售口径是有明显差异的，目前距离很多酒企如次高端三剑客、五汾今世缘等发布中报还有一段时间，很多数

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酒鬼酒

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2022-07-07 15:11:44

【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707

【西部食品熊鹏团队】酒鬼酒调研交流要点20220707 Q2结构端有所影响，酒鬼占比提升、同期补货基数高影响收入业绩弹性，费用率较稳定，预计小幅拖累毛利率。回款发货：内参方面，回款近60%，发货约50%；酒鬼方面，回款70+%，发货约60%。酒鬼5月已追上进度，内参更偏招商阶段，进度偏慢主要系疫情下招商遇阻。动销库存：4月动销低谷，Q2持续恢复，6月底7月初动销基本恢复至同期水平。省内库存较低约10+%，6月省外库存已小幅下降，目前近20%。 Q3展望：7-8月上旬集中精力修复市场，控货挺价

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酒鬼酒

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