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投研掘地蜂

2023-04-09 21:46:41

【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显

【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显三环涨价原因分析：随原厂、代理商库存去化，以及价格倒挂基本结束，三环高容价格优势重新显现，在Q1高容订单旺盛而稼动率无法快速抬升情况下，采取涨价策略，即使在涨价过后，我们预计三环高容与三星高容产品仍存在约10%的价差优势。库存回落到健康水位，静待终端需求复苏：库存端，当前MLCC原厂库存水位预计在2个月，代理商库存水位预计在3个月，已处于基本健康水平，但需求侧，Q1消费、汽车等终端未看到明显复苏迹象，预期Q2终端市场平稳，Q3进入消费电子旺

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三环集团

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投研掘地蜂

2023-04-09 20:59:20

【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元

【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元（04月09日） ———————— [红包]事件： 4月9日，公司发布1-3月经营数据，营业收入约350-360亿元，同比+42~46%；实现归上净利润83~87亿元，同比+60~68%。 #硅料出货8万吨略超预期我们估计，公司1季度硅料出货8万吨，权益出货量6万吨，略超此前预期。今年1月份后，随着下游需求的快速恢复，硅料价格超跌反弹，并企稳在20~22万元左右，我们估计1季度公司硅料成交均价在18万元/吨（不含

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通威股份

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投研掘地蜂

2023-04-09 20:16:14

【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减

【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减【业绩情况】22年度收入24.4亿（+26.6%），归母净利润3.4亿（+55.4%）；单Q4收入8.8亿（54.9%），归母净利润1.6亿（+75.0%）。点评： [太阳]22Q4业绩超预期，主因为零添加占比提升+传统渠道快速开发（零添加铺货）拉动收入实现55%增长，具体来看： [玫瑰]零添加动销超预期，产品结构改善。22Q4由冲刺总量任务转变为冲刺总量+考核零添加，核心陈列资源全部倾斜至零添加，预计零添加产品

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千禾味业

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投研掘地蜂

2023-04-09 20:15:21

【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律

【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律 [红包]本周我们调研了春糖会，期间组织了多场大众品专家交流，整体反馈来看，大众品需求逐步复苏，主要体现在：1）餐饮四月初环比平稳，后续看五一和小龙虾季节的催化；2）调味品Q1基本维持10-20%的增长，整体表现平稳，促销和竞争也较为稳定，库存较同期略有增长；3）啤酒结构在不断改善，经销商以做结构为主，目前处于旺季备货，看好旺季价格表现；4）天味、龙大等公司调研也均反馈需求在三月份环比有所走弱，处于逐步复苏态势。 [太阳]在需求弱复苏的背景下

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青岛啤酒

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2023-04-09 20:14:21

【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚

【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚 [太阳]康诺亚深耕2型炎症领域，属于差异化布局非肿瘤的稀缺标的，核心产品CM310(IL-4Rα)即将进入报产阶段，多项适应症同步开发，重点产品CMG901(CLDN18.2-ADC)是全球最快的同靶点ADC，已与AZ达成全球合作，另管线多款创新药在研。 [太阳]市场对康诺亚认知低估之一，IL-4Rα靶向药空间巨大，IL-4Rα于2型炎症，相当于PD1于肿瘤，海外同靶点Dupi在2022年全球销售80亿美金，而Dupi适应症开发之路仅走到一

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康诺亚-B

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2023-04-09 20:13:03

【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！

【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！中科创达是国内唯一对标C3.AI企业，在3月13日被公司官方认可。公司积极投资研发机器人决策大模型等多模态模型，一直在端侧、边缘侧、云端技术进行沉淀和积累，目前已成为上述领域全球领先的技术厂商。在2023年1月初谷歌CEO对AI业务的展望中，谷歌坚持多模态AI应用，重点提到将联合Cohere、C3.AI、Anthropic三家AI应用开发公司，我们认为，在未来多模态大模型成为主流的趋势下，AI应用开发商有望迎来价值重

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中科创达

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2023-04-09 20:11:55

音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个

【民生计算机｜人工智能第一团队】音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个近期阿里大模型浮出水面引爆对音箱等物联网设备的关注度，音箱很多，而边缘算力需求崛起的掘金铲仅有创达等稀缺标的。公司同时布局的机器人大模型更是存在巨大预期差。不止智能音响。公司旗下创通联达与高通在 2022 年联合成立的云掣智能，包含智能音响以及机器人等五大智能硬件侧解决方案，并开发和部署八大行业智能解决方案。中科创达此前推出了面向深度学习模型开发与训练的全新产品——ModelFarm一体机，作为一站式人工智能开发

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中科创达

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2023-04-09 18:28:26

【天风商社食饮】洋河股份新品发布会要点0408

【天风商社食饮】洋河股份新品发布会要点0408 🌹新品发布：一盒一光两主线重构超级大单品 1⃣️推出洋河大曲·经典版，打造全国大单品百元标杆，树立名酒价值经典印象。作为绵柔家族新成员：1）品质上，传承洋河名酒甜绵软净香的特点，发扬洋河绵柔风格，入口甜、落口绵、酒性软、尾爽净、回味香，具体表现为香气浓郁、窖香突出，酒体绵甜柔和。2）设计上，围绕"精致优雅、经典再造”，在保留经典印记的同时更加时尚创新，传承天蓝瓶“经典梅瓶+蝶形标"，瓶身肩部饱满、收段底部增加十二切面，加强裙摆特征更显优雅；蝶形标

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洋河股份

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2023-04-09 18:27:13

浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量

浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量【事件】4月7日“吉祥鸟”AC332直升机全状态首次飞行成功，并签订24架采购协议和意向协议。（航空工业报道）中国直升机龙头，2023年关联交易预计额大增，业绩有望重回成长通道 1⃣ 公司为航空工业集团A股直升机龙头上市公司，形成“一机多型、系列发展”的良好格局。 2⃣ 2022Q4归母净利润3.39亿，同比增加15%，季度业绩增速拐点显现。 3⃣ 公司23年关联销售预计额321亿元，较22年发生值增加77%；关联采

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中直股份

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【海通电新】东方电缆调研20230407

【海通电新】东方电缆调研20230407 基地产能情况：①目前东部的海缆产能在60+亿。一塔四线，目前合并的是两条VCV，还有两条VCV及部分水平厂房预留了空间，预留的海缆空间约有15-20亿。②在建的南方产业基地，设计产能在30亿左右；不同产品的产能可以进行切换。一期土地2020年下半年取得，二期土地去年四季度取得。今年年底争取完成主机厂房建设和部分设备的安装；24年争取释放部分产能；25年起南方基地全面投产。未来产能情况：①今年整体的海缆产能在60+亿；陆缆产能在40+亿；海工产能有10+

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东方电缆

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2023-04-09 18:24:56

【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409

【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409 4月8日，以19年同期为基准来看：重点机场国内、国际航班量恢复率北京首都：76.92%、25.92% 上海浦东：108.51%、41.67% 上海虹桥：103.21%、81.82% 广州白云：115.03%、40.22% 深圳宝安：114.15%、38.94% 三亚凤凰：138.3%、0% 海口美兰：117.81%、26.32% 重点航司国内+国际航班执飞量恢复率南航：101.05% 东航：98.5% 国航：109.9% 春秋：112.98% 吉祥（

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中国国航

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【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量

【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量 1、根据氢能汇统计，23Q1国内有13个绿氢项目合计招标835MW碱性电解槽，超过22年全年国内722MW的出货量。预计23年国内出货有望达2GW以上。 2、据北极星氢能网消息，中石化库车绿氢项目现工程进度已完成85%，预计23年6月底建成。该项目年产氢气2万吨，是全球在建的最大光伏发电制绿氢项目。 3、近日，大连洁净能源发布海水制氢一体化项目制氢设备招标。项目制氢60MW，需要1000Nm³碱性电解槽12台，是国内首个集滩涂光伏

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华电科工
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【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408

🌀【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408 ——————————— 此前主流品牌已完成一轮降价，当前市场关心的是整车价格战是否见底，而近期碳酸锂价格大幅下行或给新一轮降价提供了支撑，因此我们针对特斯拉&比亚迪继续降价的可能性和盈利趋势做如下分析： 🌼特斯拉有能力、有意愿继续降价 1、电池+零部件降本有望为特斯拉打开降价空间：23Q1国产特斯拉M3/Y价格分别降至22.99、26.19万元，假设不考虑成本变化，我们测算M3/Y单车净利仅有1.43、3.85万元，对应净利率6.2%、14

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【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升

【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升教育部印发《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，落实每学期视力监测制度，及时把监测结果记入视力健康电子档案，并上报全国学生体质健康系统；将儿童青少年近视防控工作、总体近视率和体质健康状况纳入政府绩效考核；将视力健康纳入素质教育。近视防控赛镜片渗透率加速提升，利好细分赛道龙头明月镜片。公司根据中国孩子眼球结构和用眼习惯推出两代近视管理镜片产品——“轻松控”及“轻松控Pro”，拥有离焦镜核心技术专利权；2022年11月公

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明月镜片

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【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期

【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期 [庆祝]多数公司Q4延续双位数以上增长，折扣和供应链影响毛利率承压。2022Q4全球营收数据来看，多数公司在鞋类产品增长强劲以及较深的折扣驱动下实现销售收入双位数以上增长；而供应链成本提升、汇率变动和行业较高的折扣水平持续压低毛利率。 [庆祝]收入指引降速，毛利率改善可期。营收指引来看，由于欧美通胀衰退风险提升与高库存影响，收入指引偏悲观，增速指引多环比降速。毛利率指引来看，预计2023H1去库态势下仍存在一定压力，

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华利集团

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【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显

【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显三环涨价原因分析：随原厂、代理商库存去化，以及价格倒挂基本结束，三环高容价格优势重新显现，在Q1高容订单旺盛而稼动率无法快速抬升情况下，采取涨价策略，即使在涨价过后，我们预计三环高容与三星高容产品仍存在约10%的价差优势。库存回落到健康水位，静待终端需求复苏：库存端，当前MLCC原厂库存水位预计在2个月，代理商库存水位预计在3个月，已处于基本健康水平，但需求侧，Q1消费、汽车等终端未看到明显复苏迹象，预期Q2终端市场平稳，Q3进入消费电子旺

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【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元

【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元（04月09日） ———————— [红包]事件： 4月9日，公司发布1-3月经营数据，营业收入约350-360亿元，同比+42~46%；实现归上净利润83~87亿元，同比+60~68%。 #硅料出货8万吨略超预期我们估计，公司1季度硅料出货8万吨，权益出货量6万吨，略超此前预期。今年1月份后，随着下游需求的快速恢复，硅料价格超跌反弹，并企稳在20~22万元左右，我们估计1季度公司硅料成交均价在18万元/吨（不含

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【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减

【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减【业绩情况】22年度收入24.4亿（+26.6%），归母净利润3.4亿（+55.4%）；单Q4收入8.8亿（54.9%），归母净利润1.6亿（+75.0%）。点评： [太阳]22Q4业绩超预期，主因为零添加占比提升+传统渠道快速开发（零添加铺货）拉动收入实现55%增长，具体来看： [玫瑰]零添加动销超预期，产品结构改善。22Q4由冲刺总量任务转变为冲刺总量+考核零添加，核心陈列资源全部倾斜至零添加，预计零添加产品

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【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律

【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律 [红包]本周我们调研了春糖会，期间组织了多场大众品专家交流，整体反馈来看，大众品需求逐步复苏，主要体现在：1）餐饮四月初环比平稳，后续看五一和小龙虾季节的催化；2）调味品Q1基本维持10-20%的增长，整体表现平稳，促销和竞争也较为稳定，库存较同期略有增长；3）啤酒结构在不断改善，经销商以做结构为主，目前处于旺季备货，看好旺季价格表现；4）天味、龙大等公司调研也均反馈需求在三月份环比有所走弱，处于逐步复苏态势。 [太阳]在需求弱复苏的背景下

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【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚

【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚 [太阳]康诺亚深耕2型炎症领域，属于差异化布局非肿瘤的稀缺标的，核心产品CM310(IL-4Rα)即将进入报产阶段，多项适应症同步开发，重点产品CMG901(CLDN18.2-ADC)是全球最快的同靶点ADC，已与AZ达成全球合作，另管线多款创新药在研。 [太阳]市场对康诺亚认知低估之一，IL-4Rα靶向药空间巨大，IL-4Rα于2型炎症，相当于PD1于肿瘤，海外同靶点Dupi在2022年全球销售80亿美金，而Dupi适应症开发之路仅走到一

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【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！

【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！中科创达是国内唯一对标C3.AI企业，在3月13日被公司官方认可。公司积极投资研发机器人决策大模型等多模态模型，一直在端侧、边缘侧、云端技术进行沉淀和积累，目前已成为上述领域全球领先的技术厂商。在2023年1月初谷歌CEO对AI业务的展望中，谷歌坚持多模态AI应用，重点提到将联合Cohere、C3.AI、Anthropic三家AI应用开发公司，我们认为，在未来多模态大模型成为主流的趋势下，AI应用开发商有望迎来价值重

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音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个

【民生计算机｜人工智能第一团队】音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个近期阿里大模型浮出水面引爆对音箱等物联网设备的关注度，音箱很多，而边缘算力需求崛起的掘金铲仅有创达等稀缺标的。公司同时布局的机器人大模型更是存在巨大预期差。不止智能音响。公司旗下创通联达与高通在 2022 年联合成立的云掣智能，包含智能音响以及机器人等五大智能硬件侧解决方案，并开发和部署八大行业智能解决方案。中科创达此前推出了面向深度学习模型开发与训练的全新产品——ModelFarm一体机，作为一站式人工智能开发

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【天风商社食饮】洋河股份新品发布会要点0408

【天风商社食饮】洋河股份新品发布会要点0408 🌹新品发布：一盒一光两主线重构超级大单品 1⃣️推出洋河大曲·经典版，打造全国大单品百元标杆，树立名酒价值经典印象。作为绵柔家族新成员：1）品质上，传承洋河名酒甜绵软净香的特点，发扬洋河绵柔风格，入口甜、落口绵、酒性软、尾爽净、回味香，具体表现为香气浓郁、窖香突出，酒体绵甜柔和。2）设计上，围绕"精致优雅、经典再造”，在保留经典印记的同时更加时尚创新，传承天蓝瓶“经典梅瓶+蝶形标"，瓶身肩部饱满、收段底部增加十二切面，加强裙摆特征更显优雅；蝶形标

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浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量

浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量【事件】4月7日“吉祥鸟”AC332直升机全状态首次飞行成功，并签订24架采购协议和意向协议。（航空工业报道）中国直升机龙头，2023年关联交易预计额大增，业绩有望重回成长通道 1⃣ 公司为航空工业集团A股直升机龙头上市公司，形成“一机多型、系列发展”的良好格局。 2⃣ 2022Q4归母净利润3.39亿，同比增加15%，季度业绩增速拐点显现。 3⃣ 公司23年关联销售预计额321亿元，较22年发生值增加77%；关联采

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【海通电新】东方电缆调研20230407

【海通电新】东方电缆调研20230407 基地产能情况：①目前东部的海缆产能在60+亿。一塔四线，目前合并的是两条VCV，还有两条VCV及部分水平厂房预留了空间，预留的海缆空间约有15-20亿。②在建的南方产业基地，设计产能在30亿左右；不同产品的产能可以进行切换。一期土地2020年下半年取得，二期土地去年四季度取得。今年年底争取完成主机厂房建设和部分设备的安装；24年争取释放部分产能；25年起南方基地全面投产。未来产能情况：①今年整体的海缆产能在60+亿；陆缆产能在40+亿；海工产能有10+

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【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409

【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409 4月8日，以19年同期为基准来看：重点机场国内、国际航班量恢复率北京首都：76.92%、25.92% 上海浦东：108.51%、41.67% 上海虹桥：103.21%、81.82% 广州白云：115.03%、40.22% 深圳宝安：114.15%、38.94% 三亚凤凰：138.3%、0% 海口美兰：117.81%、26.32% 重点航司国内+国际航班执飞量恢复率南航：101.05% 东航：98.5% 国航：109.9% 春秋：112.98% 吉祥（

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【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量

【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量 1、根据氢能汇统计，23Q1国内有13个绿氢项目合计招标835MW碱性电解槽，超过22年全年国内722MW的出货量。预计23年国内出货有望达2GW以上。 2、据北极星氢能网消息，中石化库车绿氢项目现工程进度已完成85%，预计23年6月底建成。该项目年产氢气2万吨，是全球在建的最大光伏发电制绿氢项目。 3、近日，大连洁净能源发布海水制氢一体化项目制氢设备招标。项目制氢60MW，需要1000Nm³碱性电解槽12台，是国内首个集滩涂光伏

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【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408

🌀【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408 ——————————— 此前主流品牌已完成一轮降价，当前市场关心的是整车价格战是否见底，而近期碳酸锂价格大幅下行或给新一轮降价提供了支撑，因此我们针对特斯拉&比亚迪继续降价的可能性和盈利趋势做如下分析： 🌼特斯拉有能力、有意愿继续降价 1、电池+零部件降本有望为特斯拉打开降价空间：23Q1国产特斯拉M3/Y价格分别降至22.99、26.19万元，假设不考虑成本变化，我们测算M3/Y单车净利仅有1.43、3.85万元，对应净利率6.2%、14

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【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升

【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升教育部印发《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，落实每学期视力监测制度，及时把监测结果记入视力健康电子档案，并上报全国学生体质健康系统；将儿童青少年近视防控工作、总体近视率和体质健康状况纳入政府绩效考核；将视力健康纳入素质教育。近视防控赛镜片渗透率加速提升，利好细分赛道龙头明月镜片。公司根据中国孩子眼球结构和用眼习惯推出两代近视管理镜片产品——“轻松控”及“轻松控Pro”，拥有离焦镜核心技术专利权；2022年11月公

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【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期

【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期 [庆祝]多数公司Q4延续双位数以上增长，折扣和供应链影响毛利率承压。2022Q4全球营收数据来看，多数公司在鞋类产品增长强劲以及较深的折扣驱动下实现销售收入双位数以上增长；而供应链成本提升、汇率变动和行业较高的折扣水平持续压低毛利率。 [庆祝]收入指引降速，毛利率改善可期。营收指引来看，由于欧美通胀衰退风险提升与高库存影响，收入指引偏悲观，增速指引多环比降速。毛利率指引来看，预计2023H1去库态势下仍存在一定压力，

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【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显

【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显三环涨价原因分析：随原厂、代理商库存去化，以及价格倒挂基本结束，三环高容价格优势重新显现，在Q1高容订单旺盛而稼动率无法快速抬升情况下，采取涨价策略，即使在涨价过后，我们预计三环高容与三星高容产品仍存在约10%的价差优势。库存回落到健康水位，静待终端需求复苏：库存端，当前MLCC原厂库存水位预计在2个月，代理商库存水位预计在3个月，已处于基本健康水平，但需求侧，Q1消费、汽车等终端未看到明显复苏迹象，预期Q2终端市场平稳，Q3进入消费电子旺

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三环集团

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投研掘地蜂

2023-04-09 20:59:20

【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元

【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元（04月09日） ———————— [红包]事件： 4月9日，公司发布1-3月经营数据，营业收入约350-360亿元，同比+42~46%；实现归上净利润83~87亿元，同比+60~68%。 #硅料出货8万吨略超预期我们估计，公司1季度硅料出货8万吨，权益出货量6万吨，略超此前预期。今年1月份后，随着下游需求的快速恢复，硅料价格超跌反弹，并企稳在20~22万元左右，我们估计1季度公司硅料成交均价在18万元/吨（不含

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通威股份

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2023-04-09 20:16:14

【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减

【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减【业绩情况】22年度收入24.4亿（+26.6%），归母净利润3.4亿（+55.4%）；单Q4收入8.8亿（54.9%），归母净利润1.6亿（+75.0%）。点评： [太阳]22Q4业绩超预期，主因为零添加占比提升+传统渠道快速开发（零添加铺货）拉动收入实现55%增长，具体来看： [玫瑰]零添加动销超预期，产品结构改善。22Q4由冲刺总量任务转变为冲刺总量+考核零添加，核心陈列资源全部倾斜至零添加，预计零添加产品

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千禾味业

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【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律

【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律 [红包]本周我们调研了春糖会，期间组织了多场大众品专家交流，整体反馈来看，大众品需求逐步复苏，主要体现在：1）餐饮四月初环比平稳，后续看五一和小龙虾季节的催化；2）调味品Q1基本维持10-20%的增长，整体表现平稳，促销和竞争也较为稳定，库存较同期略有增长；3）啤酒结构在不断改善，经销商以做结构为主，目前处于旺季备货，看好旺季价格表现；4）天味、龙大等公司调研也均反馈需求在三月份环比有所走弱，处于逐步复苏态势。 [太阳]在需求弱复苏的背景下

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【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚

【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚 [太阳]康诺亚深耕2型炎症领域，属于差异化布局非肿瘤的稀缺标的，核心产品CM310(IL-4Rα)即将进入报产阶段，多项适应症同步开发，重点产品CMG901(CLDN18.2-ADC)是全球最快的同靶点ADC，已与AZ达成全球合作，另管线多款创新药在研。 [太阳]市场对康诺亚认知低估之一，IL-4Rα靶向药空间巨大，IL-4Rα于2型炎症，相当于PD1于肿瘤，海外同靶点Dupi在2022年全球销售80亿美金，而Dupi适应症开发之路仅走到一

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【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！

【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！中科创达是国内唯一对标C3.AI企业，在3月13日被公司官方认可。公司积极投资研发机器人决策大模型等多模态模型，一直在端侧、边缘侧、云端技术进行沉淀和积累，目前已成为上述领域全球领先的技术厂商。在2023年1月初谷歌CEO对AI业务的展望中，谷歌坚持多模态AI应用，重点提到将联合Cohere、C3.AI、Anthropic三家AI应用开发公司，我们认为，在未来多模态大模型成为主流的趋势下，AI应用开发商有望迎来价值重

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音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个

【民生计算机｜人工智能第一团队】音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个近期阿里大模型浮出水面引爆对音箱等物联网设备的关注度，音箱很多，而边缘算力需求崛起的掘金铲仅有创达等稀缺标的。公司同时布局的机器人大模型更是存在巨大预期差。不止智能音响。公司旗下创通联达与高通在 2022 年联合成立的云掣智能，包含智能音响以及机器人等五大智能硬件侧解决方案，并开发和部署八大行业智能解决方案。中科创达此前推出了面向深度学习模型开发与训练的全新产品——ModelFarm一体机，作为一站式人工智能开发

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中科创达

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【天风商社食饮】洋河股份新品发布会要点0408

【天风商社食饮】洋河股份新品发布会要点0408 🌹新品发布：一盒一光两主线重构超级大单品 1⃣️推出洋河大曲·经典版，打造全国大单品百元标杆，树立名酒价值经典印象。作为绵柔家族新成员：1）品质上，传承洋河名酒甜绵软净香的特点，发扬洋河绵柔风格，入口甜、落口绵、酒性软、尾爽净、回味香，具体表现为香气浓郁、窖香突出，酒体绵甜柔和。2）设计上，围绕"精致优雅、经典再造”，在保留经典印记的同时更加时尚创新，传承天蓝瓶“经典梅瓶+蝶形标"，瓶身肩部饱满、收段底部增加十二切面，加强裙摆特征更显优雅；蝶形标

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浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量

浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量【事件】4月7日“吉祥鸟”AC332直升机全状态首次飞行成功，并签订24架采购协议和意向协议。（航空工业报道）中国直升机龙头，2023年关联交易预计额大增，业绩有望重回成长通道 1⃣ 公司为航空工业集团A股直升机龙头上市公司，形成“一机多型、系列发展”的良好格局。 2⃣ 2022Q4归母净利润3.39亿，同比增加15%，季度业绩增速拐点显现。 3⃣ 公司23年关联销售预计额321亿元，较22年发生值增加77%；关联采

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【海通电新】东方电缆调研20230407

【海通电新】东方电缆调研20230407 基地产能情况：①目前东部的海缆产能在60+亿。一塔四线，目前合并的是两条VCV，还有两条VCV及部分水平厂房预留了空间，预留的海缆空间约有15-20亿。②在建的南方产业基地，设计产能在30亿左右；不同产品的产能可以进行切换。一期土地2020年下半年取得，二期土地去年四季度取得。今年年底争取完成主机厂房建设和部分设备的安装；24年争取释放部分产能；25年起南方基地全面投产。未来产能情况：①今年整体的海缆产能在60+亿；陆缆产能在40+亿；海工产能有10+

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【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409

【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409 4月8日，以19年同期为基准来看：重点机场国内、国际航班量恢复率北京首都：76.92%、25.92% 上海浦东：108.51%、41.67% 上海虹桥：103.21%、81.82% 广州白云：115.03%、40.22% 深圳宝安：114.15%、38.94% 三亚凤凰：138.3%、0% 海口美兰：117.81%、26.32% 重点航司国内+国际航班执飞量恢复率南航：101.05% 东航：98.5% 国航：109.9% 春秋：112.98% 吉祥（

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【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量

【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量 1、根据氢能汇统计，23Q1国内有13个绿氢项目合计招标835MW碱性电解槽，超过22年全年国内722MW的出货量。预计23年国内出货有望达2GW以上。 2、据北极星氢能网消息，中石化库车绿氢项目现工程进度已完成85%，预计23年6月底建成。该项目年产氢气2万吨，是全球在建的最大光伏发电制绿氢项目。 3、近日，大连洁净能源发布海水制氢一体化项目制氢设备招标。项目制氢60MW，需要1000Nm³碱性电解槽12台，是国内首个集滩涂光伏

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华电科工
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【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408

🌀【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408 ——————————— 此前主流品牌已完成一轮降价，当前市场关心的是整车价格战是否见底，而近期碳酸锂价格大幅下行或给新一轮降价提供了支撑，因此我们针对特斯拉&比亚迪继续降价的可能性和盈利趋势做如下分析： 🌼特斯拉有能力、有意愿继续降价 1、电池+零部件降本有望为特斯拉打开降价空间：23Q1国产特斯拉M3/Y价格分别降至22.99、26.19万元，假设不考虑成本变化，我们测算M3/Y单车净利仅有1.43、3.85万元，对应净利率6.2%、14

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【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升

【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升教育部印发《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，落实每学期视力监测制度，及时把监测结果记入视力健康电子档案，并上报全国学生体质健康系统；将儿童青少年近视防控工作、总体近视率和体质健康状况纳入政府绩效考核；将视力健康纳入素质教育。近视防控赛镜片渗透率加速提升，利好细分赛道龙头明月镜片。公司根据中国孩子眼球结构和用眼习惯推出两代近视管理镜片产品——“轻松控”及“轻松控Pro”，拥有离焦镜核心技术专利权；2022年11月公

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【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期

【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期 [庆祝]多数公司Q4延续双位数以上增长，折扣和供应链影响毛利率承压。2022Q4全球营收数据来看，多数公司在鞋类产品增长强劲以及较深的折扣驱动下实现销售收入双位数以上增长；而供应链成本提升、汇率变动和行业较高的折扣水平持续压低毛利率。 [庆祝]收入指引降速，毛利率改善可期。营收指引来看，由于欧美通胀衰退风险提升与高库存影响，收入指引偏悲观，增速指引多环比降速。毛利率指引来看，预计2023H1去库态势下仍存在一定压力，

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【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显

【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显三环涨价原因分析：随原厂、代理商库存去化，以及价格倒挂基本结束，三环高容价格优势重新显现，在Q1高容订单旺盛而稼动率无法快速抬升情况下，采取涨价策略，即使在涨价过后，我们预计三环高容与三星高容产品仍存在约10%的价差优势。库存回落到健康水位，静待终端需求复苏：库存端，当前MLCC原厂库存水位预计在2个月，代理商库存水位预计在3个月，已处于基本健康水平，但需求侧，Q1消费、汽车等终端未看到明显复苏迹象，预期Q2终端市场平稳，Q3进入消费电子旺

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【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元

【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元（04月09日） ———————— [红包]事件： 4月9日，公司发布1-3月经营数据，营业收入约350-360亿元，同比+42~46%；实现归上净利润83~87亿元，同比+60~68%。 #硅料出货8万吨略超预期我们估计，公司1季度硅料出货8万吨，权益出货量6万吨，略超此前预期。今年1月份后，随着下游需求的快速恢复，硅料价格超跌反弹，并企稳在20~22万元左右，我们估计1季度公司硅料成交均价在18万元/吨（不含

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【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减

【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减【业绩情况】22年度收入24.4亿（+26.6%），归母净利润3.4亿（+55.4%）；单Q4收入8.8亿（54.9%），归母净利润1.6亿（+75.0%）。点评： [太阳]22Q4业绩超预期，主因为零添加占比提升+传统渠道快速开发（零添加铺货）拉动收入实现55%增长，具体来看： [玫瑰]零添加动销超预期，产品结构改善。22Q4由冲刺总量任务转变为冲刺总量+考核零添加，核心陈列资源全部倾斜至零添加，预计零添加产品

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【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律

【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律 [红包]本周我们调研了春糖会，期间组织了多场大众品专家交流，整体反馈来看，大众品需求逐步复苏，主要体现在：1）餐饮四月初环比平稳，后续看五一和小龙虾季节的催化；2）调味品Q1基本维持10-20%的增长，整体表现平稳，促销和竞争也较为稳定，库存较同期略有增长；3）啤酒结构在不断改善，经销商以做结构为主，目前处于旺季备货，看好旺季价格表现；4）天味、龙大等公司调研也均反馈需求在三月份环比有所走弱，处于逐步复苏态势。 [太阳]在需求弱复苏的背景下

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【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚

【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚 [太阳]康诺亚深耕2型炎症领域，属于差异化布局非肿瘤的稀缺标的，核心产品CM310(IL-4Rα)即将进入报产阶段，多项适应症同步开发，重点产品CMG901(CLDN18.2-ADC)是全球最快的同靶点ADC，已与AZ达成全球合作，另管线多款创新药在研。 [太阳]市场对康诺亚认知低估之一，IL-4Rα靶向药空间巨大，IL-4Rα于2型炎症，相当于PD1于肿瘤，海外同靶点Dupi在2022年全球销售80亿美金，而Dupi适应症开发之路仅走到一

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【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！

【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！中科创达是国内唯一对标C3.AI企业，在3月13日被公司官方认可。公司积极投资研发机器人决策大模型等多模态模型，一直在端侧、边缘侧、云端技术进行沉淀和积累，目前已成为上述领域全球领先的技术厂商。在2023年1月初谷歌CEO对AI业务的展望中，谷歌坚持多模态AI应用，重点提到将联合Cohere、C3.AI、Anthropic三家AI应用开发公司，我们认为，在未来多模态大模型成为主流的趋势下，AI应用开发商有望迎来价值重

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音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个

【民生计算机｜人工智能第一团队】音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个近期阿里大模型浮出水面引爆对音箱等物联网设备的关注度，音箱很多，而边缘算力需求崛起的掘金铲仅有创达等稀缺标的。公司同时布局的机器人大模型更是存在巨大预期差。不止智能音响。公司旗下创通联达与高通在 2022 年联合成立的云掣智能，包含智能音响以及机器人等五大智能硬件侧解决方案，并开发和部署八大行业智能解决方案。中科创达此前推出了面向深度学习模型开发与训练的全新产品——ModelFarm一体机，作为一站式人工智能开发

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【天风商社食饮】洋河股份新品发布会要点0408 🌹新品发布：一盒一光两主线重构超级大单品 1⃣️推出洋河大曲·经典版，打造全国大单品百元标杆，树立名酒价值经典印象。作为绵柔家族新成员：1）品质上，传承洋河名酒甜绵软净香的特点，发扬洋河绵柔风格，入口甜、落口绵、酒性软、尾爽净、回味香，具体表现为香气浓郁、窖香突出，酒体绵甜柔和。2）设计上，围绕"精致优雅、经典再造”，在保留经典印记的同时更加时尚创新，传承天蓝瓶“经典梅瓶+蝶形标"，瓶身肩部饱满、收段底部增加十二切面，加强裙摆特征更显优雅；蝶形标

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浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量

浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量【事件】4月7日“吉祥鸟”AC332直升机全状态首次飞行成功，并签订24架采购协议和意向协议。（航空工业报道）中国直升机龙头，2023年关联交易预计额大增，业绩有望重回成长通道 1⃣ 公司为航空工业集团A股直升机龙头上市公司，形成“一机多型、系列发展”的良好格局。 2⃣ 2022Q4归母净利润3.39亿，同比增加15%，季度业绩增速拐点显现。 3⃣ 公司23年关联销售预计额321亿元，较22年发生值增加77%；关联采

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【海通电新】东方电缆调研20230407

【海通电新】东方电缆调研20230407 基地产能情况：①目前东部的海缆产能在60+亿。一塔四线，目前合并的是两条VCV，还有两条VCV及部分水平厂房预留了空间，预留的海缆空间约有15-20亿。②在建的南方产业基地，设计产能在30亿左右；不同产品的产能可以进行切换。一期土地2020年下半年取得，二期土地去年四季度取得。今年年底争取完成主机厂房建设和部分设备的安装；24年争取释放部分产能；25年起南方基地全面投产。未来产能情况：①今年整体的海缆产能在60+亿；陆缆产能在40+亿；海工产能有10+

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【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409

【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409 4月8日，以19年同期为基准来看：重点机场国内、国际航班量恢复率北京首都：76.92%、25.92% 上海浦东：108.51%、41.67% 上海虹桥：103.21%、81.82% 广州白云：115.03%、40.22% 深圳宝安：114.15%、38.94% 三亚凤凰：138.3%、0% 海口美兰：117.81%、26.32% 重点航司国内+国际航班执飞量恢复率南航：101.05% 东航：98.5% 国航：109.9% 春秋：112.98% 吉祥（

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【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量

【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量 1、根据氢能汇统计，23Q1国内有13个绿氢项目合计招标835MW碱性电解槽，超过22年全年国内722MW的出货量。预计23年国内出货有望达2GW以上。 2、据北极星氢能网消息，中石化库车绿氢项目现工程进度已完成85%，预计23年6月底建成。该项目年产氢气2万吨，是全球在建的最大光伏发电制绿氢项目。 3、近日，大连洁净能源发布海水制氢一体化项目制氢设备招标。项目制氢60MW，需要1000Nm³碱性电解槽12台，是国内首个集滩涂光伏

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【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408

🌀【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408 ——————————— 此前主流品牌已完成一轮降价，当前市场关心的是整车价格战是否见底，而近期碳酸锂价格大幅下行或给新一轮降价提供了支撑，因此我们针对特斯拉&比亚迪继续降价的可能性和盈利趋势做如下分析： 🌼特斯拉有能力、有意愿继续降价 1、电池+零部件降本有望为特斯拉打开降价空间：23Q1国产特斯拉M3/Y价格分别降至22.99、26.19万元，假设不考虑成本变化，我们测算M3/Y单车净利仅有1.43、3.85万元，对应净利率6.2%、14

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【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升

【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升教育部印发《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，落实每学期视力监测制度，及时把监测结果记入视力健康电子档案，并上报全国学生体质健康系统；将儿童青少年近视防控工作、总体近视率和体质健康状况纳入政府绩效考核；将视力健康纳入素质教育。近视防控赛镜片渗透率加速提升，利好细分赛道龙头明月镜片。公司根据中国孩子眼球结构和用眼习惯推出两代近视管理镜片产品——“轻松控”及“轻松控Pro”，拥有离焦镜核心技术专利权；2022年11月公

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【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期

【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期 [庆祝]多数公司Q4延续双位数以上增长，折扣和供应链影响毛利率承压。2022Q4全球营收数据来看，多数公司在鞋类产品增长强劲以及较深的折扣驱动下实现销售收入双位数以上增长；而供应链成本提升、汇率变动和行业较高的折扣水平持续压低毛利率。 [庆祝]收入指引降速，毛利率改善可期。营收指引来看，由于欧美通胀衰退风险提升与高库存影响，收入指引偏悲观，增速指引多环比降速。毛利率指引来看，预计2023H1去库态势下仍存在一定压力，

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华利集团

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2023-04-09 21:46:41

【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显

【海通科技】三环集团发布涨价函，MLCC行业拐点渐显三环涨价原因分析：随原厂、代理商库存去化，以及价格倒挂基本结束，三环高容价格优势重新显现，在Q1高容订单旺盛而稼动率无法快速抬升情况下，采取涨价策略，即使在涨价过后，我们预计三环高容与三星高容产品仍存在约10%的价差优势。库存回落到健康水位，静待终端需求复苏：库存端，当前MLCC原厂库存水位预计在2个月，代理商库存水位预计在3个月，已处于基本健康水平，但需求侧，Q1消费、汽车等终端未看到明显复苏迹象，预期Q2终端市场平稳，Q3进入消费电子旺

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【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元

【国海电新】通威股份Q1经营数据点评：硅料出货超预期，Q1预计利润83~87亿元（04月09日） ———————— [红包]事件： 4月9日，公司发布1-3月经营数据，营业收入约350-360亿元，同比+42~46%；实现归上净利润83~87亿元，同比+60~68%。 #硅料出货8万吨略超预期我们估计，公司1季度硅料出货8万吨，权益出货量6万吨，略超此前预期。今年1月份后，随着下游需求的快速恢复，硅料价格超跌反弹，并企稳在20~22万元左右，我们估计1季度公司硅料成交均价在18万元/吨（不含

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通威股份

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【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减

【浙商食饮||杨骥】千禾味业22年年报点评：零添加动销超预期，23年成长势能不减【业绩情况】22年度收入24.4亿（+26.6%），归母净利润3.4亿（+55.4%）；单Q4收入8.8亿（54.9%），归母净利润1.6亿（+75.0%）。点评： [太阳]22Q4业绩超预期，主因为零添加占比提升+传统渠道快速开发（零添加铺货）拉动收入实现55%增长，具体来看： [玫瑰]零添加动销超预期，产品结构改善。22Q4由冲刺总量任务转变为冲刺总量+考核零添加，核心陈列资源全部倾斜至零添加，预计零添加产品

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千禾味业

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【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律

【天风商社食饮】大众品：需求弱复苏，景气改善仍为主旋律 [红包]本周我们调研了春糖会，期间组织了多场大众品专家交流，整体反馈来看，大众品需求逐步复苏，主要体现在：1）餐饮四月初环比平稳，后续看五一和小龙虾季节的催化；2）调味品Q1基本维持10-20%的增长，整体表现平稳，促销和竞争也较为稳定，库存较同期略有增长；3）啤酒结构在不断改善，经销商以做结构为主，目前处于旺季备货，看好旺季价格表现；4）天味、龙大等公司调研也均反馈需求在三月份环比有所走弱，处于逐步复苏态势。 [太阳]在需求弱复苏的背景下

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青岛啤酒

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【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚

【国君医药丁丹团队】二季度创新药看反弹，港股首推康诺亚 [太阳]康诺亚深耕2型炎症领域，属于差异化布局非肿瘤的稀缺标的，核心产品CM310(IL-4Rα)即将进入报产阶段，多项适应症同步开发，重点产品CMG901(CLDN18.2-ADC)是全球最快的同靶点ADC，已与AZ达成全球合作，另管线多款创新药在研。 [太阳]市场对康诺亚认知低估之一，IL-4Rα靶向药空间巨大，IL-4Rα于2型炎症，相当于PD1于肿瘤，海外同靶点Dupi在2022年全球销售80亿美金，而Dupi适应症开发之路仅走到一

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康诺亚-B

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【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！

【民生计算机】中科创达，最底部唯一持续坚定强推稀缺AI应用侧“卖铲人”大机遇！中科创达是国内唯一对标C3.AI企业，在3月13日被公司官方认可。公司积极投资研发机器人决策大模型等多模态模型，一直在端侧、边缘侧、云端技术进行沉淀和积累，目前已成为上述领域全球领先的技术厂商。在2023年1月初谷歌CEO对AI业务的展望中，谷歌坚持多模态AI应用，重点提到将联合Cohere、C3.AI、Anthropic三家AI应用开发公司，我们认为，在未来多模态大模型成为主流的趋势下，AI应用开发商有望迎来价值重

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中科创达

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音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个

【民生计算机｜人工智能第一团队】音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个近期阿里大模型浮出水面引爆对音箱等物联网设备的关注度，音箱很多，而边缘算力需求崛起的掘金铲仅有创达等稀缺标的。公司同时布局的机器人大模型更是存在巨大预期差。不止智能音响。公司旗下创通联达与高通在 2022 年联合成立的云掣智能，包含智能音响以及机器人等五大智能硬件侧解决方案，并开发和部署八大行业智能解决方案。中科创达此前推出了面向深度学习模型开发与训练的全新产品——ModelFarm一体机，作为一站式人工智能开发

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中科创达

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【天风商社食饮】洋河股份新品发布会要点0408

【天风商社食饮】洋河股份新品发布会要点0408 🌹新品发布：一盒一光两主线重构超级大单品 1⃣️推出洋河大曲·经典版，打造全国大单品百元标杆，树立名酒价值经典印象。作为绵柔家族新成员：1）品质上，传承洋河名酒甜绵软净香的特点，发扬洋河绵柔风格，入口甜、落口绵、酒性软、尾爽净、回味香，具体表现为香气浓郁、窖香突出，酒体绵甜柔和。2）设计上，围绕"精致优雅、经典再造”，在保留经典印记的同时更加时尚创新，传承天蓝瓶“经典梅瓶+蝶形标"，瓶身肩部饱满、收段底部增加十二切面，加强裙摆特征更显优雅；蝶形标

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2023-04-09 18:27:13

浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量

浙商机械国防邱世梁|王华君【中直股份】深度：中国直升机龙头，受益新机型放量【事件】4月7日“吉祥鸟”AC332直升机全状态首次飞行成功，并签订24架采购协议和意向协议。（航空工业报道）中国直升机龙头，2023年关联交易预计额大增，业绩有望重回成长通道 1⃣ 公司为航空工业集团A股直升机龙头上市公司，形成“一机多型、系列发展”的良好格局。 2⃣ 2022Q4归母净利润3.39亿，同比增加15%，季度业绩增速拐点显现。 3⃣ 公司23年关联销售预计额321亿元，较22年发生值增加77%；关联采

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中直股份

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【海通电新】东方电缆调研20230407

【海通电新】东方电缆调研20230407 基地产能情况：①目前东部的海缆产能在60+亿。一塔四线，目前合并的是两条VCV，还有两条VCV及部分水平厂房预留了空间，预留的海缆空间约有15-20亿。②在建的南方产业基地，设计产能在30亿左右；不同产品的产能可以进行切换。一期土地2020年下半年取得，二期土地去年四季度取得。今年年底争取完成主机厂房建设和部分设备的安装；24年争取释放部分产能；25年起南方基地全面投产。未来产能情况：①今年整体的海缆产能在60+亿；陆缆产能在40+亿；海工产能有10+

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东方电缆

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2023-04-09 18:24:56

【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409

【国海交运】出行复苏数据跟踪-0409 4月8日，以19年同期为基准来看：重点机场国内、国际航班量恢复率北京首都：76.92%、25.92% 上海浦东：108.51%、41.67% 上海虹桥：103.21%、81.82% 广州白云：115.03%、40.22% 深圳宝安：114.15%、38.94% 三亚凤凰：138.3%、0% 海口美兰：117.81%、26.32% 重点航司国内+国际航班执飞量恢复率南航：101.05% 东航：98.5% 国航：109.9% 春秋：112.98% 吉祥（

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【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量

【中泰电新】23Q1国内电解槽招标835MW，超22年全年出货量 1、根据氢能汇统计，23Q1国内有13个绿氢项目合计招标835MW碱性电解槽，超过22年全年国内722MW的出货量。预计23年国内出货有望达2GW以上。 2、据北极星氢能网消息，中石化库车绿氢项目现工程进度已完成85%，预计23年6月底建成。该项目年产氢气2万吨，是全球在建的最大光伏发电制绿氢项目。 3、近日，大连洁净能源发布海水制氢一体化项目制氢设备招标。项目制氢60MW，需要1000Nm³碱性电解槽12台，是国内首个集滩涂光伏

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华电科工
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【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408

🌀【天风电新】特斯拉&比亚迪后续降价分析-0408 ——————————— 此前主流品牌已完成一轮降价，当前市场关心的是整车价格战是否见底，而近期碳酸锂价格大幅下行或给新一轮降价提供了支撑，因此我们针对特斯拉&比亚迪继续降价的可能性和盈利趋势做如下分析： 🌼特斯拉有能力、有意愿继续降价 1、电池+零部件降本有望为特斯拉打开降价空间：23Q1国产特斯拉M3/Y价格分别降至22.99、26.19万元，假设不考虑成本变化，我们测算M3/Y单车净利仅有1.43、3.85万元，对应净利率6.2%、14

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比亚迪

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【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升

【天风轻纺】政策加码近视防控，看好明月“轻松控”市占率提升教育部印发《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，落实每学期视力监测制度，及时把监测结果记入视力健康电子档案，并上报全国学生体质健康系统；将儿童青少年近视防控工作、总体近视率和体质健康状况纳入政府绩效考核；将视力健康纳入素质教育。近视防控赛镜片渗透率加速提升，利好细分赛道龙头明月镜片。公司根据中国孩子眼球结构和用眼习惯推出两代近视管理镜片产品——“轻松控”及“轻松控Pro”，拥有离焦镜核心技术专利权；2022年11月公

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【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期

【长江纺服】海外观察系列20之2022Q4财报总结：公司如期去库，订单修复可期 [庆祝]多数公司Q4延续双位数以上增长，折扣和供应链影响毛利率承压。2022Q4全球营收数据来看，多数公司在鞋类产品增长强劲以及较深的折扣驱动下实现销售收入双位数以上增长；而供应链成本提升、汇率变动和行业较高的折扣水平持续压低毛利率。 [庆祝]收入指引降速，毛利率改善可期。营收指引来看，由于欧美通胀衰退风险提升与高库存影响，收入指引偏悲观，增速指引多环比降速。毛利率指引来看，预计2023H1去库态势下仍存在一定压力，

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