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投研掘地蜂

2023-04-05 16:33:48

3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】

🛍️3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】 ♦️运动品牌：3月表现分化。海外品牌中Nike/Lululemon GMV分别同增51%/35%增长亮眼，其中Nke销量/均价分别同增18%/27%；国产品牌中，安踏系FILA/迪桑特GMV分别同增47%/75%，安踏品牌同比下滑10%；李宁GMV同增3%、特步同比下滑15%主要系线上策略性调整。 ♦️其他品牌服饰：比音勒芬3月GMV同比下滑15%，主要系销量下滑17%，均价仍有2.5%的增长。波司登步入淡季仍实现28%增长，主要由量增贡献。 ♦️户外

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比音勒芬

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投研掘地蜂

2023-04-05 16:32:09

【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新

【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新 2022年十家大型券商归母净利润同比下滑29%。关注六大核心变化： 1）投资收益下滑且分化。 2）衍生品马太效应持续，权益类规模有所回升。 3）经纪普遍承压，但头部券商股基市占率稳步提升。 4）资管受市场波动影响下滑，公募基金贡献稳健。 5）投行分化显著，广发增速亮眼主要系21年低基数影响。 6）国际业务受海外市场波动和经营策略影响分化较大。市场+业绩+估值三维共振，看好市场当前券商板块机会，主要逻辑： 1）交投活跃提升+市场

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中信证券

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2023-04-05 16:23:51

高测股份业绩会要点

高测股份业绩会要点切片业务已恢复满产，技术领先拉开差距 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上，在同时期竞争对手处于盈亏平衡水平时，公司仍能实现盈利，工艺领先优势显著。客户不断开拓，代工业务需求旺盛规模持续扩张，在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，我们预计年化产能25-28GW。金刚线满产满销，彰显核心竞争力 22年产量3400万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司金刚线Q1满产满销，彰显强劲竞争力。金刚线价格近两年平缓下降，近期降价系

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高测股份

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投研掘地蜂

2023-04-05 16:19:18

【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深

🔥【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深度受益 [庆祝]#本次股权激励手笔打、定价高、覆盖广~彰显公司长期成长信心。4月5日公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)，拟规模不超过1,200万股，占公司总股本的3%，受让价格为20.02元/股（公告前1个交易日公司股票交易均价）。本次股权激励激励对象总计215人，均为公司高管及业务骨干，业绩考核目标已2022年基准，24/25/26年净利润增长率分别不低于35%/50%/70%，或24/25

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每日互动

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【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么

【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么？我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B，盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线，即交互方式的颠覆、精度提升和降本，和大华的逻辑是相似的，以此展开的应用场景有：电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面，可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题，模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B，这需要引起我们的思

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大华股份

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【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期

🔥【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期，Q4归母净利润同比增长超60%，毛利率持续提升，高端自动化业务放量在即，底部布局正当时！@所有人 🌟事件：2023年4月4日，公司发布2022年年报，2022年实现营收131.50亿元，同比增长11.82%，实现归母净利润21.86亿元，同比增长20.18%，实现扣非归母净利润20.94亿元，同比增长21.91%，实现经营性净现金流25.22亿元，同比增长30.78%。 🌟点评： 🐯根据公司公告，2022年Q4单季度实现营收54.97亿元

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宝信软件

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一季度收官几位机构观点

一季度收官几位机构观点

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爱旭股份交流纪要

爱旭股份交流纪要

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爱旭股份

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2023-04-05 08:28:10

推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份

🌟推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份 #结论：因38大促、消费者库存去化及复苏节奏走向纵深化，23Q1淘+抖数据销售额784亿，近9%增速，表现呈现偏复苏改善趋势。23M3护肤板块同增11%，和前期38节表现的较为悲观的预期相比，数据给予了更多信心。23Q1抖音平台销售占比淘+抖40%，与去年三成占比相比，正呈现显著上升。 #从数据上看 1）增速较快的公司：珀莱雅，巨子生物，丸美股份 2）边际改善的公司：贝泰妮，水羊股份，上海家化及上美股份（抖音表现较好，上海本地公司，去年同期疫情影响基

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上海家化
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化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】

化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】 [庆祝]化妆品行业：23年3月淘系GMV 220亿/yoy-1.8%，“38大促”下趋势性回暖，抖音渠道分流 [庆祝]重点公司表现珀莱雅：1-3月整体+50%，其中珀莱雅+33%/彩棠+185%，抖音延续高增长趋势；华熙生物：整体-27%，其中润百颜-24%/夸迪-13%/米蓓尔-43%/肌活-34%，3月品牌表现分化；贝泰妮：淘系+抖音-23%，其中淘系-29%，抖音+1%，绝对额环比提升；巨子生物：整体+204%，其中可复美+308

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2023-04-05 07:21:53

【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧

【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧： ‼️公告明确周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内无减持计划，胡欢女士未来6个月内无减持计划 4月4日，三六零公告公司实际控制人周鸿祎与胡欢经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，周鸿祎拟将其直接持有的公司6.25%股份分割至胡欢名下，周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内没有增减持上市公司股份的计划；胡欢女士在未来12个月内没有增持上市公司股份的计划，在未来6个月内没有减持上市公司股份的计划。我们认为此次事件虽然导致股

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三六零

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【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即

【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即 🔥今日公司发布撤销风险警示公告。 💡【内控问题遗留风险彻底消除，摘帽在即】 1）2021年报，由于公司对相关投资合同、工程建设合同的预付款比例偏高等问题，公司被风险警示。 2）2022年报，公司已公告2021年度审计报告保留意见涉及事项影响已消除的审核报告。 3）2023年4月，公司发布摘帽申请公告，我们预计将很快完成摘帽流程。 💡 【依托紫金平台，强势开拓新能源业务】 1）公司凭借紫金平台、客户资源、市场开拓、装备制造交付等优势，开展储能

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龙净环保

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【中金科技硬件】三安光电上涨点评

【中金科技硬件】三安光电上涨点评大家好，今日三安光电涨幅较大（+4%），我们认为可能和这样几则新闻/传言有关： 1）三安光电100G DFB光技术产品批量交货新闻：AIGC驱动数据中心光模块需求不断增长，【光芯片是光模块的核心部件】。三安光电已经推出VCSEL、PD/APD、DFB等产品，【PD/APD产品主要应用于光模块探测端，DFB产品主要应用于光模块发射端，目前公司25G、100G DFB均已经实现批量供货，供应国内知名通信厂商】。 2）唯捷创芯终止与联电协议新闻，三安光电GaAs代工亦

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三安光电

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【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量

【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量提升，持续高分红回报股东油价预期高位，增储上产确保盈利。近年，全球油气行业资本开支在高油价下仍无大幅增长，原油供给增长有限，分地区来看，美国页岩油产量增速下行，以俄罗斯、沙特为主的OPEC+国家已开启新一轮减产计划（计划自2023年5月起至2023年年底减产164.9万吨/日），在需求复苏的预期下，2023油价将有望高位运行。能源安全背景下，能源供给有望向国企集中，三桶油积极推进增储上产，将充分享受高油价

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中国石油

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2023-04-05 07:15:26

【天风电新】新能源调整点评

【天风电新】新能源调整点评 ❗️结论：机构被AI逼空，电新持续被抽血，基本面没大变化，但板块审美疲劳是个问题。看好筹码出清后的持续性大行情。以下系针对市场传言的基本面做如下解答： 1、两轮车-雅迪/爱玛：昨日雅迪大跌，市场传言要打价格战，公司一直表态局部价格战，但今年另一大变化高端产品继续高增长。今年国内两轮车进入市占率、asp和净利率三升阶段。爱玛今日大跌系卖方卷3月销量增速放缓，这个意义不大（月度基数影响），从一季度数据看，预计大概率超280w+，全年完成目标比较轻松。 2、汽车零部件

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爱玛科技

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3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】

🛍️3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】 ♦️运动品牌：3月表现分化。海外品牌中Nike/Lululemon GMV分别同增51%/35%增长亮眼，其中Nke销量/均价分别同增18%/27%；国产品牌中，安踏系FILA/迪桑特GMV分别同增47%/75%，安踏品牌同比下滑10%；李宁GMV同增3%、特步同比下滑15%主要系线上策略性调整。 ♦️其他品牌服饰：比音勒芬3月GMV同比下滑15%，主要系销量下滑17%，均价仍有2.5%的增长。波司登步入淡季仍实现28%增长，主要由量增贡献。 ♦️户外

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【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新

【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新 2022年十家大型券商归母净利润同比下滑29%。关注六大核心变化： 1）投资收益下滑且分化。 2）衍生品马太效应持续，权益类规模有所回升。 3）经纪普遍承压，但头部券商股基市占率稳步提升。 4）资管受市场波动影响下滑，公募基金贡献稳健。 5）投行分化显著，广发增速亮眼主要系21年低基数影响。 6）国际业务受海外市场波动和经营策略影响分化较大。市场+业绩+估值三维共振，看好市场当前券商板块机会，主要逻辑： 1）交投活跃提升+市场

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中信证券

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高测股份业绩会要点

高测股份业绩会要点切片业务已恢复满产，技术领先拉开差距 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上，在同时期竞争对手处于盈亏平衡水平时，公司仍能实现盈利，工艺领先优势显著。客户不断开拓，代工业务需求旺盛规模持续扩张，在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，我们预计年化产能25-28GW。金刚线满产满销，彰显核心竞争力 22年产量3400万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司金刚线Q1满产满销，彰显强劲竞争力。金刚线价格近两年平缓下降，近期降价系

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【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深

🔥【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深度受益 [庆祝]#本次股权激励手笔打、定价高、覆盖广~彰显公司长期成长信心。4月5日公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)，拟规模不超过1,200万股，占公司总股本的3%，受让价格为20.02元/股（公告前1个交易日公司股票交易均价）。本次股权激励激励对象总计215人，均为公司高管及业务骨干，业绩考核目标已2022年基准，24/25/26年净利润增长率分别不低于35%/50%/70%，或24/25

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【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么

【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么？我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B，盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线，即交互方式的颠覆、精度提升和降本，和大华的逻辑是相似的，以此展开的应用场景有：电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面，可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题，模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B，这需要引起我们的思

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【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期

🔥【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期，Q4归母净利润同比增长超60%，毛利率持续提升，高端自动化业务放量在即，底部布局正当时！@所有人 🌟事件：2023年4月4日，公司发布2022年年报，2022年实现营收131.50亿元，同比增长11.82%，实现归母净利润21.86亿元，同比增长20.18%，实现扣非归母净利润20.94亿元，同比增长21.91%，实现经营性净现金流25.22亿元，同比增长30.78%。 🌟点评： 🐯根据公司公告，2022年Q4单季度实现营收54.97亿元

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推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份

🌟推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份 #结论：因38大促、消费者库存去化及复苏节奏走向纵深化，23Q1淘+抖数据销售额784亿，近9%增速，表现呈现偏复苏改善趋势。23M3护肤板块同增11%，和前期38节表现的较为悲观的预期相比，数据给予了更多信心。23Q1抖音平台销售占比淘+抖40%，与去年三成占比相比，正呈现显著上升。 #从数据上看 1）增速较快的公司：珀莱雅，巨子生物，丸美股份 2）边际改善的公司：贝泰妮，水羊股份，上海家化及上美股份（抖音表现较好，上海本地公司，去年同期疫情影响基

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化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】

化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】 [庆祝]化妆品行业：23年3月淘系GMV 220亿/yoy-1.8%，“38大促”下趋势性回暖，抖音渠道分流 [庆祝]重点公司表现珀莱雅：1-3月整体+50%，其中珀莱雅+33%/彩棠+185%，抖音延续高增长趋势；华熙生物：整体-27%，其中润百颜-24%/夸迪-13%/米蓓尔-43%/肌活-34%，3月品牌表现分化；贝泰妮：淘系+抖音-23%，其中淘系-29%，抖音+1%，绝对额环比提升；巨子生物：整体+204%，其中可复美+308

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【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧

【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧： ‼️公告明确周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内无减持计划，胡欢女士未来6个月内无减持计划 4月4日，三六零公告公司实际控制人周鸿祎与胡欢经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，周鸿祎拟将其直接持有的公司6.25%股份分割至胡欢名下，周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内没有增减持上市公司股份的计划；胡欢女士在未来12个月内没有增持上市公司股份的计划，在未来6个月内没有减持上市公司股份的计划。我们认为此次事件虽然导致股

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【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即

【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即 🔥今日公司发布撤销风险警示公告。 💡【内控问题遗留风险彻底消除，摘帽在即】 1）2021年报，由于公司对相关投资合同、工程建设合同的预付款比例偏高等问题，公司被风险警示。 2）2022年报，公司已公告2021年度审计报告保留意见涉及事项影响已消除的审核报告。 3）2023年4月，公司发布摘帽申请公告，我们预计将很快完成摘帽流程。 💡 【依托紫金平台，强势开拓新能源业务】 1）公司凭借紫金平台、客户资源、市场开拓、装备制造交付等优势，开展储能

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【中金科技硬件】三安光电上涨点评

【中金科技硬件】三安光电上涨点评大家好，今日三安光电涨幅较大（+4%），我们认为可能和这样几则新闻/传言有关： 1）三安光电100G DFB光技术产品批量交货新闻：AIGC驱动数据中心光模块需求不断增长，【光芯片是光模块的核心部件】。三安光电已经推出VCSEL、PD/APD、DFB等产品，【PD/APD产品主要应用于光模块探测端，DFB产品主要应用于光模块发射端，目前公司25G、100G DFB均已经实现批量供货，供应国内知名通信厂商】。 2）唯捷创芯终止与联电协议新闻，三安光电GaAs代工亦

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【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量

【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量提升，持续高分红回报股东油价预期高位，增储上产确保盈利。近年，全球油气行业资本开支在高油价下仍无大幅增长，原油供给增长有限，分地区来看，美国页岩油产量增速下行，以俄罗斯、沙特为主的OPEC+国家已开启新一轮减产计划（计划自2023年5月起至2023年年底减产164.9万吨/日），在需求复苏的预期下，2023油价将有望高位运行。能源安全背景下，能源供给有望向国企集中，三桶油积极推进增储上产，将充分享受高油价

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【天风电新】新能源调整点评

【天风电新】新能源调整点评 ❗️结论：机构被AI逼空，电新持续被抽血，基本面没大变化，但板块审美疲劳是个问题。看好筹码出清后的持续性大行情。以下系针对市场传言的基本面做如下解答： 1、两轮车-雅迪/爱玛：昨日雅迪大跌，市场传言要打价格战，公司一直表态局部价格战，但今年另一大变化高端产品继续高增长。今年国内两轮车进入市占率、asp和净利率三升阶段。爱玛今日大跌系卖方卷3月销量增速放缓，这个意义不大（月度基数影响），从一季度数据看，预计大概率超280w+，全年完成目标比较轻松。 2、汽车零部件

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3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】

🛍️3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】 ♦️运动品牌：3月表现分化。海外品牌中Nike/Lululemon GMV分别同增51%/35%增长亮眼，其中Nke销量/均价分别同增18%/27%；国产品牌中，安踏系FILA/迪桑特GMV分别同增47%/75%，安踏品牌同比下滑10%；李宁GMV同增3%、特步同比下滑15%主要系线上策略性调整。 ♦️其他品牌服饰：比音勒芬3月GMV同比下滑15%，主要系销量下滑17%，均价仍有2.5%的增长。波司登步入淡季仍实现28%增长，主要由量增贡献。 ♦️户外

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【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新

【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新 2022年十家大型券商归母净利润同比下滑29%。关注六大核心变化： 1）投资收益下滑且分化。 2）衍生品马太效应持续，权益类规模有所回升。 3）经纪普遍承压，但头部券商股基市占率稳步提升。 4）资管受市场波动影响下滑，公募基金贡献稳健。 5）投行分化显著，广发增速亮眼主要系21年低基数影响。 6）国际业务受海外市场波动和经营策略影响分化较大。市场+业绩+估值三维共振，看好市场当前券商板块机会，主要逻辑： 1）交投活跃提升+市场

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高测股份业绩会要点

高测股份业绩会要点切片业务已恢复满产，技术领先拉开差距 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上，在同时期竞争对手处于盈亏平衡水平时，公司仍能实现盈利，工艺领先优势显著。客户不断开拓，代工业务需求旺盛规模持续扩张，在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，我们预计年化产能25-28GW。金刚线满产满销，彰显核心竞争力 22年产量3400万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司金刚线Q1满产满销，彰显强劲竞争力。金刚线价格近两年平缓下降，近期降价系

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高测股份

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【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深

🔥【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深度受益 [庆祝]#本次股权激励手笔打、定价高、覆盖广~彰显公司长期成长信心。4月5日公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)，拟规模不超过1,200万股，占公司总股本的3%，受让价格为20.02元/股（公告前1个交易日公司股票交易均价）。本次股权激励激励对象总计215人，均为公司高管及业务骨干，业绩考核目标已2022年基准，24/25/26年净利润增长率分别不低于35%/50%/70%，或24/25

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每日互动

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【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么

【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么？我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B，盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线，即交互方式的颠覆、精度提升和降本，和大华的逻辑是相似的，以此展开的应用场景有：电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面，可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题，模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B，这需要引起我们的思

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大华股份

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【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期

🔥【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期，Q4归母净利润同比增长超60%，毛利率持续提升，高端自动化业务放量在即，底部布局正当时！@所有人 🌟事件：2023年4月4日，公司发布2022年年报，2022年实现营收131.50亿元，同比增长11.82%，实现归母净利润21.86亿元，同比增长20.18%，实现扣非归母净利润20.94亿元，同比增长21.91%，实现经营性净现金流25.22亿元，同比增长30.78%。 🌟点评： 🐯根据公司公告，2022年Q4单季度实现营收54.97亿元

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宝信软件

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一季度收官几位机构观点

一季度收官几位机构观点

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爱旭股份交流纪要

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推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份

🌟推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份 #结论：因38大促、消费者库存去化及复苏节奏走向纵深化，23Q1淘+抖数据销售额784亿，近9%增速，表现呈现偏复苏改善趋势。23M3护肤板块同增11%，和前期38节表现的较为悲观的预期相比，数据给予了更多信心。23Q1抖音平台销售占比淘+抖40%，与去年三成占比相比，正呈现显著上升。 #从数据上看 1）增速较快的公司：珀莱雅，巨子生物，丸美股份 2）边际改善的公司：贝泰妮，水羊股份，上海家化及上美股份（抖音表现较好，上海本地公司，去年同期疫情影响基

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化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】

化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】 [庆祝]化妆品行业：23年3月淘系GMV 220亿/yoy-1.8%，“38大促”下趋势性回暖，抖音渠道分流 [庆祝]重点公司表现珀莱雅：1-3月整体+50%，其中珀莱雅+33%/彩棠+185%，抖音延续高增长趋势；华熙生物：整体-27%，其中润百颜-24%/夸迪-13%/米蓓尔-43%/肌活-34%，3月品牌表现分化；贝泰妮：淘系+抖音-23%，其中淘系-29%，抖音+1%，绝对额环比提升；巨子生物：整体+204%，其中可复美+308

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【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧

【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧： ‼️公告明确周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内无减持计划，胡欢女士未来6个月内无减持计划 4月4日，三六零公告公司实际控制人周鸿祎与胡欢经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，周鸿祎拟将其直接持有的公司6.25%股份分割至胡欢名下，周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内没有增减持上市公司股份的计划；胡欢女士在未来12个月内没有增持上市公司股份的计划，在未来6个月内没有减持上市公司股份的计划。我们认为此次事件虽然导致股

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【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即

【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即 🔥今日公司发布撤销风险警示公告。 💡【内控问题遗留风险彻底消除，摘帽在即】 1）2021年报，由于公司对相关投资合同、工程建设合同的预付款比例偏高等问题，公司被风险警示。 2）2022年报，公司已公告2021年度审计报告保留意见涉及事项影响已消除的审核报告。 3）2023年4月，公司发布摘帽申请公告，我们预计将很快完成摘帽流程。 💡 【依托紫金平台，强势开拓新能源业务】 1）公司凭借紫金平台、客户资源、市场开拓、装备制造交付等优势，开展储能

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【中金科技硬件】三安光电上涨点评

【中金科技硬件】三安光电上涨点评大家好，今日三安光电涨幅较大（+4%），我们认为可能和这样几则新闻/传言有关： 1）三安光电100G DFB光技术产品批量交货新闻：AIGC驱动数据中心光模块需求不断增长，【光芯片是光模块的核心部件】。三安光电已经推出VCSEL、PD/APD、DFB等产品，【PD/APD产品主要应用于光模块探测端，DFB产品主要应用于光模块发射端，目前公司25G、100G DFB均已经实现批量供货，供应国内知名通信厂商】。 2）唯捷创芯终止与联电协议新闻，三安光电GaAs代工亦

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【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量

【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量提升，持续高分红回报股东油价预期高位，增储上产确保盈利。近年，全球油气行业资本开支在高油价下仍无大幅增长，原油供给增长有限，分地区来看，美国页岩油产量增速下行，以俄罗斯、沙特为主的OPEC+国家已开启新一轮减产计划（计划自2023年5月起至2023年年底减产164.9万吨/日），在需求复苏的预期下，2023油价将有望高位运行。能源安全背景下，能源供给有望向国企集中，三桶油积极推进增储上产，将充分享受高油价

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【天风电新】新能源调整点评

【天风电新】新能源调整点评 ❗️结论：机构被AI逼空，电新持续被抽血，基本面没大变化，但板块审美疲劳是个问题。看好筹码出清后的持续性大行情。以下系针对市场传言的基本面做如下解答： 1、两轮车-雅迪/爱玛：昨日雅迪大跌，市场传言要打价格战，公司一直表态局部价格战，但今年另一大变化高端产品继续高增长。今年国内两轮车进入市占率、asp和净利率三升阶段。爱玛今日大跌系卖方卷3月销量增速放缓，这个意义不大（月度基数影响），从一季度数据看，预计大概率超280w+，全年完成目标比较轻松。 2、汽车零部件

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3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】

🛍️3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】 ♦️运动品牌：3月表现分化。海外品牌中Nike/Lululemon GMV分别同增51%/35%增长亮眼，其中Nke销量/均价分别同增18%/27%；国产品牌中，安踏系FILA/迪桑特GMV分别同增47%/75%，安踏品牌同比下滑10%；李宁GMV同增3%、特步同比下滑15%主要系线上策略性调整。 ♦️其他品牌服饰：比音勒芬3月GMV同比下滑15%，主要系销量下滑17%，均价仍有2.5%的增长。波司登步入淡季仍实现28%增长，主要由量增贡献。 ♦️户外

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【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新

【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新 2022年十家大型券商归母净利润同比下滑29%。关注六大核心变化： 1）投资收益下滑且分化。 2）衍生品马太效应持续，权益类规模有所回升。 3）经纪普遍承压，但头部券商股基市占率稳步提升。 4）资管受市场波动影响下滑，公募基金贡献稳健。 5）投行分化显著，广发增速亮眼主要系21年低基数影响。 6）国际业务受海外市场波动和经营策略影响分化较大。市场+业绩+估值三维共振，看好市场当前券商板块机会，主要逻辑： 1）交投活跃提升+市场

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中信证券

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高测股份业绩会要点

高测股份业绩会要点切片业务已恢复满产，技术领先拉开差距 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上，在同时期竞争对手处于盈亏平衡水平时，公司仍能实现盈利，工艺领先优势显著。客户不断开拓，代工业务需求旺盛规模持续扩张，在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，我们预计年化产能25-28GW。金刚线满产满销，彰显核心竞争力 22年产量3400万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司金刚线Q1满产满销，彰显强劲竞争力。金刚线价格近两年平缓下降，近期降价系

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【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深

🔥【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深度受益 [庆祝]#本次股权激励手笔打、定价高、覆盖广~彰显公司长期成长信心。4月5日公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)，拟规模不超过1,200万股，占公司总股本的3%，受让价格为20.02元/股（公告前1个交易日公司股票交易均价）。本次股权激励激励对象总计215人，均为公司高管及业务骨干，业绩考核目标已2022年基准，24/25/26年净利润增长率分别不低于35%/50%/70%，或24/25

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【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么

【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么？我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B，盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线，即交互方式的颠覆、精度提升和降本，和大华的逻辑是相似的，以此展开的应用场景有：电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面，可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题，模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B，这需要引起我们的思

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【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期

🔥【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期，Q4归母净利润同比增长超60%，毛利率持续提升，高端自动化业务放量在即，底部布局正当时！@所有人 🌟事件：2023年4月4日，公司发布2022年年报，2022年实现营收131.50亿元，同比增长11.82%，实现归母净利润21.86亿元，同比增长20.18%，实现扣非归母净利润20.94亿元，同比增长21.91%，实现经营性净现金流25.22亿元，同比增长30.78%。 🌟点评： 🐯根据公司公告，2022年Q4单季度实现营收54.97亿元

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推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份

🌟推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份 #结论：因38大促、消费者库存去化及复苏节奏走向纵深化，23Q1淘+抖数据销售额784亿，近9%增速，表现呈现偏复苏改善趋势。23M3护肤板块同增11%，和前期38节表现的较为悲观的预期相比，数据给予了更多信心。23Q1抖音平台销售占比淘+抖40%，与去年三成占比相比，正呈现显著上升。 #从数据上看 1）增速较快的公司：珀莱雅，巨子生物，丸美股份 2）边际改善的公司：贝泰妮，水羊股份，上海家化及上美股份（抖音表现较好，上海本地公司，去年同期疫情影响基

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化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】

化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】 [庆祝]化妆品行业：23年3月淘系GMV 220亿/yoy-1.8%，“38大促”下趋势性回暖，抖音渠道分流 [庆祝]重点公司表现珀莱雅：1-3月整体+50%，其中珀莱雅+33%/彩棠+185%，抖音延续高增长趋势；华熙生物：整体-27%，其中润百颜-24%/夸迪-13%/米蓓尔-43%/肌活-34%，3月品牌表现分化；贝泰妮：淘系+抖音-23%，其中淘系-29%，抖音+1%，绝对额环比提升；巨子生物：整体+204%，其中可复美+308

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【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧

【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧： ‼️公告明确周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内无减持计划，胡欢女士未来6个月内无减持计划 4月4日，三六零公告公司实际控制人周鸿祎与胡欢经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，周鸿祎拟将其直接持有的公司6.25%股份分割至胡欢名下，周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内没有增减持上市公司股份的计划；胡欢女士在未来12个月内没有增持上市公司股份的计划，在未来6个月内没有减持上市公司股份的计划。我们认为此次事件虽然导致股

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【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即

【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即 🔥今日公司发布撤销风险警示公告。 💡【内控问题遗留风险彻底消除，摘帽在即】 1）2021年报，由于公司对相关投资合同、工程建设合同的预付款比例偏高等问题，公司被风险警示。 2）2022年报，公司已公告2021年度审计报告保留意见涉及事项影响已消除的审核报告。 3）2023年4月，公司发布摘帽申请公告，我们预计将很快完成摘帽流程。 💡 【依托紫金平台，强势开拓新能源业务】 1）公司凭借紫金平台、客户资源、市场开拓、装备制造交付等优势，开展储能

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【中金科技硬件】三安光电上涨点评

【中金科技硬件】三安光电上涨点评大家好，今日三安光电涨幅较大（+4%），我们认为可能和这样几则新闻/传言有关： 1）三安光电100G DFB光技术产品批量交货新闻：AIGC驱动数据中心光模块需求不断增长，【光芯片是光模块的核心部件】。三安光电已经推出VCSEL、PD/APD、DFB等产品，【PD/APD产品主要应用于光模块探测端，DFB产品主要应用于光模块发射端，目前公司25G、100G DFB均已经实现批量供货，供应国内知名通信厂商】。 2）唯捷创芯终止与联电协议新闻，三安光电GaAs代工亦

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【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量

【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量提升，持续高分红回报股东油价预期高位，增储上产确保盈利。近年，全球油气行业资本开支在高油价下仍无大幅增长，原油供给增长有限，分地区来看，美国页岩油产量增速下行，以俄罗斯、沙特为主的OPEC+国家已开启新一轮减产计划（计划自2023年5月起至2023年年底减产164.9万吨/日），在需求复苏的预期下，2023油价将有望高位运行。能源安全背景下，能源供给有望向国企集中，三桶油积极推进增储上产，将充分享受高油价

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【天风电新】新能源调整点评

【天风电新】新能源调整点评 ❗️结论：机构被AI逼空，电新持续被抽血，基本面没大变化，但板块审美疲劳是个问题。看好筹码出清后的持续性大行情。以下系针对市场传言的基本面做如下解答： 1、两轮车-雅迪/爱玛：昨日雅迪大跌，市场传言要打价格战，公司一直表态局部价格战，但今年另一大变化高端产品继续高增长。今年国内两轮车进入市占率、asp和净利率三升阶段。爱玛今日大跌系卖方卷3月销量增速放缓，这个意义不大（月度基数影响），从一季度数据看，预计大概率超280w+，全年完成目标比较轻松。 2、汽车零部件

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3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】

🛍️3月品牌服饰天猫数据跟踪【国金纺服】 ♦️运动品牌：3月表现分化。海外品牌中Nike/Lululemon GMV分别同增51%/35%增长亮眼，其中Nke销量/均价分别同增18%/27%；国产品牌中，安踏系FILA/迪桑特GMV分别同增47%/75%，安踏品牌同比下滑10%；李宁GMV同增3%、特步同比下滑15%主要系线上策略性调整。 ♦️其他品牌服饰：比音勒芬3月GMV同比下滑15%，主要系销量下滑17%，均价仍有2.5%的增长。波司登步入淡季仍实现28%增长，主要由量增贡献。 ♦️户外

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【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新

【华泰金融】柳暗又花明，板块配置时—大型券商22年报综述暨观点更新 2022年十家大型券商归母净利润同比下滑29%。关注六大核心变化： 1）投资收益下滑且分化。 2）衍生品马太效应持续，权益类规模有所回升。 3）经纪普遍承压，但头部券商股基市占率稳步提升。 4）资管受市场波动影响下滑，公募基金贡献稳健。 5）投行分化显著，广发增速亮眼主要系21年低基数影响。 6）国际业务受海外市场波动和经营策略影响分化较大。市场+业绩+估值三维共振，看好市场当前券商板块机会，主要逻辑： 1）交投活跃提升+市场

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高测股份业绩会要点

高测股份业绩会要点切片业务已恢复满产，技术领先拉开差距 23年1月行业开工率不到50%，公司开工率60%以上，在同时期竞争对手处于盈亏平衡水平时，公司仍能实现盈利，工艺领先优势显著。客户不断开拓，代工业务需求旺盛规模持续扩张，在建河南安阳5GW+建湖二期12GW，到Q3末实现38GW在手产能，我们预计年化产能25-28GW。金刚线满产满销，彰显核心竞争力 22年产量3400万公里，23年1月行业平均开工率低于50%，公司金刚线Q1满产满销，彰显强劲竞争力。金刚线价格近两年平缓下降，近期降价系

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【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深

🔥【东北数字经济冯浚瑒团队】#每日互动点评：高价股权激励价格彰显公司信心~数据要素景气度高深度受益 [庆祝]#本次股权激励手笔打、定价高、覆盖广~彰显公司长期成长信心。4月5日公司发布2023年限制性股票激励计划(草案)，拟规模不超过1,200万股，占公司总股本的3%，受让价格为20.02元/股（公告前1个交易日公司股票交易均价）。本次股权激励激励对象总计215人，均为公司高管及业务骨干，业绩考核目标已2022年基准，24/25/26年净利润增长率分别不低于35%/50%/70%，或24/25

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【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么

【天风电子潘暕团队】对大华估值逻辑切换还有疑虑的，看一看华为盘古想做什么 1、华为盘古大模型最想做什么？我们经过研究认为盘古大模型最核心的应用场景是to B，盘古大模型离不开我们之前提到的三个核心技术提升路线，即交互方式的颠覆、精度提升和降本，和大华的逻辑是相似的，以此展开的应用场景有：电力行业巡检、制造业质检、铁路故障隐患的监测等。具体在智能巡检方面，可以解决巡检系统中数据标注工作量大和缺陷种类繁多等问题，模型的精度比普通模型提升18%。 2、华为核心应用场景选择to B，这需要引起我们的思

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2023-04-05 16:13:42

【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期

🔥【信达通信蒋颖首推金股】宝信软件：业绩超预期，Q4归母净利润同比增长超60%，毛利率持续提升，高端自动化业务放量在即，底部布局正当时！@所有人 🌟事件：2023年4月4日，公司发布2022年年报，2022年实现营收131.50亿元，同比增长11.82%，实现归母净利润21.86亿元，同比增长20.18%，实现扣非归母净利润20.94亿元，同比增长21.91%，实现经营性净现金流25.22亿元，同比增长30.78%。 🌟点评： 🐯根据公司公告，2022年Q4单季度实现营收54.97亿元

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宝信软件

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投研掘地蜂

2023-04-05 08:48:10

一季度收官几位机构观点

一季度收官几位机构观点

有道云笔记

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三六零
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昆仑万维

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投研掘地蜂

2023-04-05 08:41:51

爱旭股份交流纪要

爱旭股份交流纪要

有道云笔记

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爱旭股份

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投研掘地蜂

2023-04-05 08:28:10

推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份

🌟推荐：#贝泰妮 #上海家化 #水羊股份 #结论：因38大促、消费者库存去化及复苏节奏走向纵深化，23Q1淘+抖数据销售额784亿，近9%增速，表现呈现偏复苏改善趋势。23M3护肤板块同增11%，和前期38节表现的较为悲观的预期相比，数据给予了更多信心。23Q1抖音平台销售占比淘+抖40%，与去年三成占比相比，正呈现显著上升。 #从数据上看 1）增速较快的公司：珀莱雅，巨子生物，丸美股份 2）边际改善的公司：贝泰妮，水羊股份，上海家化及上美股份（抖音表现较好，上海本地公司，去年同期疫情影响基

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贝泰妮
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上海家化
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水羊股份

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投研掘地蜂

2023-04-05 07:22:54

化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】

化妆品-天猫+抖音 3月数据跟踪【德邦商社|美护】 [庆祝]化妆品行业：23年3月淘系GMV 220亿/yoy-1.8%，“38大促”下趋势性回暖，抖音渠道分流 [庆祝]重点公司表现珀莱雅：1-3月整体+50%，其中珀莱雅+33%/彩棠+185%，抖音延续高增长趋势；华熙生物：整体-27%，其中润百颜-24%/夸迪-13%/米蓓尔-43%/肌活-34%，3月品牌表现分化；贝泰妮：淘系+抖音-23%，其中淘系-29%，抖音+1%，绝对额环比提升；巨子生物：整体+204%，其中可复美+308

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珀莱雅
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华熙生物
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贝泰妮

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投研掘地蜂

2023-04-05 07:21:53

【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧

【民生计算机】🚀 三六零董事长离婚公告彻底打消市场近期对大股东减持担忧： ‼️公告明确周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内无减持计划，胡欢女士未来6个月内无减持计划 4月4日，三六零公告公司实际控制人周鸿祎与胡欢经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，周鸿祎拟将其直接持有的公司6.25%股份分割至胡欢名下，周鸿祎先生及其一致行动人在未来12个月内没有增减持上市公司股份的计划；胡欢女士在未来12个月内没有增持上市公司股份的计划，在未来6个月内没有减持上市公司股份的计划。我们认为此次事件虽然导致股

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三六零

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【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即

【国君环保徐强】ST龙净：内控问题解除，摘帽在即 🔥今日公司发布撤销风险警示公告。 💡【内控问题遗留风险彻底消除，摘帽在即】 1）2021年报，由于公司对相关投资合同、工程建设合同的预付款比例偏高等问题，公司被风险警示。 2）2022年报，公司已公告2021年度审计报告保留意见涉及事项影响已消除的审核报告。 3）2023年4月，公司发布摘帽申请公告，我们预计将很快完成摘帽流程。 💡 【依托紫金平台，强势开拓新能源业务】 1）公司凭借紫金平台、客户资源、市场开拓、装备制造交付等优势，开展储能

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龙净环保

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投研掘地蜂

2023-04-05 07:18:40

【中金科技硬件】三安光电上涨点评

【中金科技硬件】三安光电上涨点评大家好，今日三安光电涨幅较大（+4%），我们认为可能和这样几则新闻/传言有关： 1）三安光电100G DFB光技术产品批量交货新闻：AIGC驱动数据中心光模块需求不断增长，【光芯片是光模块的核心部件】。三安光电已经推出VCSEL、PD/APD、DFB等产品，【PD/APD产品主要应用于光模块探测端，DFB产品主要应用于光模块发射端，目前公司25G、100G DFB均已经实现批量供货，供应国内知名通信厂商】。 2）唯捷创芯终止与联电协议新闻，三安光电GaAs代工亦

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三安光电

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投研掘地蜂

2023-04-05 07:16:59

【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量

【华创能源化工杨晖团队】🔥三桶油估值重塑：高油价下增储上产确保盈利，炼能严控推动收益质量提升，持续高分红回报股东油价预期高位，增储上产确保盈利。近年，全球油气行业资本开支在高油价下仍无大幅增长，原油供给增长有限，分地区来看，美国页岩油产量增速下行，以俄罗斯、沙特为主的OPEC+国家已开启新一轮减产计划（计划自2023年5月起至2023年年底减产164.9万吨/日），在需求复苏的预期下，2023油价将有望高位运行。能源安全背景下，能源供给有望向国企集中，三桶油积极推进增储上产，将充分享受高油价

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中国石油

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2023-04-05 07:15:26

【天风电新】新能源调整点评

【天风电新】新能源调整点评 ❗️结论：机构被AI逼空，电新持续被抽血，基本面没大变化，但板块审美疲劳是个问题。看好筹码出清后的持续性大行情。以下系针对市场传言的基本面做如下解答： 1、两轮车-雅迪/爱玛：昨日雅迪大跌，市场传言要打价格战，公司一直表态局部价格战，但今年另一大变化高端产品继续高增长。今年国内两轮车进入市占率、asp和净利率三升阶段。爱玛今日大跌系卖方卷3月销量增速放缓，这个意义不大（月度基数影响），从一季度数据看，预计大概率超280w+，全年完成目标比较轻松。 2、汽车零部件

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爱玛科技

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