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2023-03-21 14:21:19

【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼

【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼ 白云机场：3月淡季免税客单价环比2月持平、较疫情前大幅上涨，未来上行趋势有望超预期，驱动业绩持续超预期。白云机场2019年免税占净利润5成。免税客单价超预期恢复，有望带动净利润持续超预期。根据海关披露，1月白云机场客单价118元，为历史最佳。考虑到免税店开业率、未进行大力度促销、备货不足、团客缺失等因素，我们预计客单应有水平或更高。3月中上旬淡季免税客单价环比2月维持稳定，较疫情前大幅增长，客单价上行趋势有望持续超

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白云机场

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2023-03-21 14:17:31

【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、

【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、众信旅游 [庆祝]截至今日上午收盘，社服板块涨幅达2.11%，其中黄山旅游、峨眉山、长白山等景区标的领涨，酒店、人服标的也均有上涨 #假期催化：清明、五一假期将近，出游需求继续回暖升温。1）国内：国内长线游热度持续走高。根据去哪儿、携程等平台查询，已有多地部分酒店民宿”五一“期间满房，出游意愿强烈；2）出境：在线办理签证的需求持续走高。近一周，飞猪签证搜索量同比增长886% ，签证办理量同比增长680%；携

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宋城演艺

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2023-03-21 14:14:29

【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有

【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有望成为高端手机标配 [發]2月24日我国五大运营商（星网牵头+移动+联通+电信+卫通）已联手确立基于5G卫星互联网标准，C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用，切实指导卫星通信的建设和运营 [礼物]芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机（苹果正在接洽）；3月16日余承东

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华力创通

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2023-03-21 14:10:28

【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位

【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位 ✨#投资逻辑：在复苏+金价+工艺提升的三大趋势之下，公司有望凭借产品设计和差异化定位、运营管理体系的效率赋能建立穿越周期的α，估值中枢仍有上移空间 ✨#业绩预期：我们预计公司22~24年实现收入42.84/55.46/67.87亿元，实现归母净利3.08/3.90/4.56亿元，最新股价对应pe分别为19.9/16.8/14.0 ✨#核心要点； 1、一口价增速领先。基于去年公司在一口价黄金产品方面的储备，

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潮宏基

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2023-03-21 14:08:50

【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速

【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速事件 3月21日，国家卫健委制定了《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》，会同有关部门报国务院批准同意。调整情况：与2018年版目录相比，管理品目由10个调整为6个，其中，甲类由4个调减为2个，乙类由6个调减为4个。一是正电子发射型磁共振成像系统（PET/MR）由甲类调整为乙类。二是64排及以上X线计算机断层扫描仪、1.5T及以上磁共振成像系统调出管理品目。三是将重离子放射治疗系统和质子放射治

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联影医疗

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服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的

服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的 [爱心]服饰消费终端2023年1-2月明显环比改善（1-2月服装针纺类零售同比+5.4%，同期社零总额+3.5%），3月及以后在低基数下预计高速增长。2023年品牌商板块业绩反弹具备确定性，推荐优质标的： 🔹时尚服饰：板块公司业绩具备弹性。推荐拓店+店效驱动2023年业绩高速增长的【比音勒芬】，对应23年PE为18倍；推荐运营稳健、估值具备吸引力的【报喜鸟、波司登、海澜之家】，对应23年/FY23PE为12/17/10倍；关注环比改善

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安踏体育

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2023-03-21 11:26:07

【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且

【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且不超过2亿元公司股份，维持对回天新材推荐 [太阳]回天新材是我们持续跟踪并推荐的标的。维持此前推荐逻辑 [太阳]公司光伏有机硅密封胶生产线已完成设备安装调试及试生产，具备3万吨/年的量产能力，正式建成投产。该条生产线采用先进的过程控制系统并引入信息化系统，可实现数字化、自动化、连续化生产作业，产品性能稳定，生产效率高。本次新增产线建成投产后，公司光伏单组分有机硅密封胶产能可达到约11万吨/年，将有效缓解公司

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2023-03-21 11:18:56

【恩华药业】2022年业绩点评

【恩华药业】2022年业绩点评

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恩华药业

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2023-03-21 11:14:05

【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链

【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链 [庆祝]CPU、GPU、FPGA采用FCBGA载板配套封装，国产化进程加快全球FCBGA载板领先的厂商为日本Ibiden、中国台湾的欣兴、南亚、景硕、奥地利AT&S，由于原来FCBGA下游CPU\GPU客户主要为Intel\英伟达\AMD等主流厂商，行业供应链体系封闭，导致国内厂商难以进入，随着国内自研加强，产业链加快国产化替代，FCBGA载板环节兴森科技、珠海越亚、深南电路推动国内厂商的验证，高端FCBGA

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联瑞新材
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【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】

【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】浙商金属+汽车华友钴业公告称：近日，前景锂矿Arcadia锂矿开发项目全部产线已完成设备安装调试工作，并投料试生产，成功产出第一批产品，项目产能为折合约年产5万吨碳酸锂当量的锂精矿。公司于2022年4月20日，完成收购前景锂矿公司100%股权的交割。项目对公司影响：前景锂矿Arcadia锂矿开发项目是公司“十四五”期间的重要战略项目，是公司打造新能源锂电材料一体化产业链的重要战略举措，对于保障公司未来锂资源的供应具有重要意义。该项目顺利

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2023-03-21 11:07:37

【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】

【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】 👉龙门稳健增长&海外市场快速拓展，业绩维持较快增长 22年公司营收31.8亿（同比+16.4%），归母净利润5.2亿（同比+40.3%），扣非归母净利润4.7亿元（同比+37.4%）。其中Q4单季度营收8.1亿（同比+12.4%，环比-4.7%），归母净利润1.31亿元（同比+20.9%，环比-2.35%），环比略有下滑主要系受到22年底疫情放开影响。 1）分产品营收来看，龙门&立加保持增长，卧加出现下滑。

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【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评

【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评剔除新冠疫苗，主业利润同比增长近50% 公司公告2022收入、归母净利、扣非净利383、75、75亿元，同比+25%、-26%、-26%，主因同期新冠疫苗致利润高基数，我们预计主业实现利润~72亿元（同比增长50%）、新冠贡献较小约3.5~4亿元（2021约54亿元）。2023年公司在内部及外部因素改善驱动下，业绩有望大幅向上：伴随默沙东续约落地及加大供应（23有望冲击4000万支）、EC+微卡放量（营销活动有望于2023提速）、员工持股全面激发内生

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智飞生物

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澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】

澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】澜起科技今日上涨8%，建议持续关注。公司主要布局互联加速类产品和计算芯片，下游需求与服务器领域相关度较高，也是算力提升核心受益标的之一。公司在现有芯片上积极拓展新领域，进一步丰富产品线： 1）CKD、MCR RCD/DB和MXC芯片：未来公司计划2023年底之前完成CKD芯片量产版本的研发并实现出货，提前布局MXC芯片等市场增量赛道。 2）PCIe Retimer芯片：2023年1月，公司宣布PCIe 5.0/CXL2.0 Retimer芯片成功实

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【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱

【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱公司公布2022年业绩：营收202亿元，同比+2.5%；归母净利66亿元，同比+9.6%；扣非归母净利43.8亿元，其中非经常性损益约22.2亿元，主要为出售闲置铑粉实现资产处置收益。公司业绩基本符合我们预期。点评如下：四季度粗纱销量环比改善明显，结构性产品带来机遇。全年玻纤及制品（含粗纱和电子布）营收同比-5.5%至169亿元，粗纱及制品销量同比-10%至211万吨；电子布销量同比+59%至7.0

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2023-03-21 10:54:03

【泛微2022年报快评】国金计算机

【泛微2022年报快评】国金计算机 💡事件：公司发布2022年报，整体符合预期。2022年公司实现营收23.3亿，同比增长16.4%；单Q4实现营收9.9亿元，同比增长13.5%。公司全年实现净利润2.2亿元，同比下滑27.7%；单Q4净利润1.0亿元，同比下滑30%。 💡点评： ✨分区域看，公司海外增长强劲，23年依然会拓展海外的业务伙伴。华南区、华东区、华北区全年分别同比增长22.3%、14.4%、0.8%，主要系华东和华北22年受疫情影响较为严重。 ✨公司全年研发费用同比增长39.5%

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【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼

【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼ 白云机场：3月淡季免税客单价环比2月持平、较疫情前大幅上涨，未来上行趋势有望超预期，驱动业绩持续超预期。白云机场2019年免税占净利润5成。免税客单价超预期恢复，有望带动净利润持续超预期。根据海关披露，1月白云机场客单价118元，为历史最佳。考虑到免税店开业率、未进行大力度促销、备货不足、团客缺失等因素，我们预计客单应有水平或更高。3月中上旬淡季免税客单价环比2月维持稳定，较疫情前大幅增长，客单价上行趋势有望持续超

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【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、

【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、众信旅游 [庆祝]截至今日上午收盘，社服板块涨幅达2.11%，其中黄山旅游、峨眉山、长白山等景区标的领涨，酒店、人服标的也均有上涨 #假期催化：清明、五一假期将近，出游需求继续回暖升温。1）国内：国内长线游热度持续走高。根据去哪儿、携程等平台查询，已有多地部分酒店民宿”五一“期间满房，出游意愿强烈；2）出境：在线办理签证的需求持续走高。近一周，飞猪签证搜索量同比增长886% ，签证办理量同比增长680%；携

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【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有

【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有望成为高端手机标配 [發]2月24日我国五大运营商（星网牵头+移动+联通+电信+卫通）已联手确立基于5G卫星互联网标准，C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用，切实指导卫星通信的建设和运营 [礼物]芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机（苹果正在接洽）；3月16日余承东

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【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位

【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位 ✨#投资逻辑：在复苏+金价+工艺提升的三大趋势之下，公司有望凭借产品设计和差异化定位、运营管理体系的效率赋能建立穿越周期的α，估值中枢仍有上移空间 ✨#业绩预期：我们预计公司22~24年实现收入42.84/55.46/67.87亿元，实现归母净利3.08/3.90/4.56亿元，最新股价对应pe分别为19.9/16.8/14.0 ✨#核心要点； 1、一口价增速领先。基于去年公司在一口价黄金产品方面的储备，

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【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速

【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速事件 3月21日，国家卫健委制定了《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》，会同有关部门报国务院批准同意。调整情况：与2018年版目录相比，管理品目由10个调整为6个，其中，甲类由4个调减为2个，乙类由6个调减为4个。一是正电子发射型磁共振成像系统（PET/MR）由甲类调整为乙类。二是64排及以上X线计算机断层扫描仪、1.5T及以上磁共振成像系统调出管理品目。三是将重离子放射治疗系统和质子放射治

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服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的

服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的 [爱心]服饰消费终端2023年1-2月明显环比改善（1-2月服装针纺类零售同比+5.4%，同期社零总额+3.5%），3月及以后在低基数下预计高速增长。2023年品牌商板块业绩反弹具备确定性，推荐优质标的： 🔹时尚服饰：板块公司业绩具备弹性。推荐拓店+店效驱动2023年业绩高速增长的【比音勒芬】，对应23年PE为18倍；推荐运营稳健、估值具备吸引力的【报喜鸟、波司登、海澜之家】，对应23年/FY23PE为12/17/10倍；关注环比改善

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【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且

【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且不超过2亿元公司股份，维持对回天新材推荐 [太阳]回天新材是我们持续跟踪并推荐的标的。维持此前推荐逻辑 [太阳]公司光伏有机硅密封胶生产线已完成设备安装调试及试生产，具备3万吨/年的量产能力，正式建成投产。该条生产线采用先进的过程控制系统并引入信息化系统，可实现数字化、自动化、连续化生产作业，产品性能稳定，生产效率高。本次新增产线建成投产后，公司光伏单组分有机硅密封胶产能可达到约11万吨/年，将有效缓解公司

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【恩华药业】2022年业绩点评

【恩华药业】2022年业绩点评

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【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链

【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链 [庆祝]CPU、GPU、FPGA采用FCBGA载板配套封装，国产化进程加快全球FCBGA载板领先的厂商为日本Ibiden、中国台湾的欣兴、南亚、景硕、奥地利AT&S，由于原来FCBGA下游CPU\GPU客户主要为Intel\英伟达\AMD等主流厂商，行业供应链体系封闭，导致国内厂商难以进入，随着国内自研加强，产业链加快国产化替代，FCBGA载板环节兴森科技、珠海越亚、深南电路推动国内厂商的验证，高端FCBGA

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【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】

【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】浙商金属+汽车华友钴业公告称：近日，前景锂矿Arcadia锂矿开发项目全部产线已完成设备安装调试工作，并投料试生产，成功产出第一批产品，项目产能为折合约年产5万吨碳酸锂当量的锂精矿。公司于2022年4月20日，完成收购前景锂矿公司100%股权的交割。项目对公司影响：前景锂矿Arcadia锂矿开发项目是公司“十四五”期间的重要战略项目，是公司打造新能源锂电材料一体化产业链的重要战略举措，对于保障公司未来锂资源的供应具有重要意义。该项目顺利

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【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】

【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】 👉龙门稳健增长&海外市场快速拓展，业绩维持较快增长 22年公司营收31.8亿（同比+16.4%），归母净利润5.2亿（同比+40.3%），扣非归母净利润4.7亿元（同比+37.4%）。其中Q4单季度营收8.1亿（同比+12.4%，环比-4.7%），归母净利润1.31亿元（同比+20.9%，环比-2.35%），环比略有下滑主要系受到22年底疫情放开影响。 1）分产品营收来看，龙门&立加保持增长，卧加出现下滑。

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【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评

【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评剔除新冠疫苗，主业利润同比增长近50% 公司公告2022收入、归母净利、扣非净利383、75、75亿元，同比+25%、-26%、-26%，主因同期新冠疫苗致利润高基数，我们预计主业实现利润~72亿元（同比增长50%）、新冠贡献较小约3.5~4亿元（2021约54亿元）。2023年公司在内部及外部因素改善驱动下，业绩有望大幅向上：伴随默沙东续约落地及加大供应（23有望冲击4000万支）、EC+微卡放量（营销活动有望于2023提速）、员工持股全面激发内生

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澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】

澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】澜起科技今日上涨8%，建议持续关注。公司主要布局互联加速类产品和计算芯片，下游需求与服务器领域相关度较高，也是算力提升核心受益标的之一。公司在现有芯片上积极拓展新领域，进一步丰富产品线： 1）CKD、MCR RCD/DB和MXC芯片：未来公司计划2023年底之前完成CKD芯片量产版本的研发并实现出货，提前布局MXC芯片等市场增量赛道。 2）PCIe Retimer芯片：2023年1月，公司宣布PCIe 5.0/CXL2.0 Retimer芯片成功实

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【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱

【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱公司公布2022年业绩：营收202亿元，同比+2.5%；归母净利66亿元，同比+9.6%；扣非归母净利43.8亿元，其中非经常性损益约22.2亿元，主要为出售闲置铑粉实现资产处置收益。公司业绩基本符合我们预期。点评如下：四季度粗纱销量环比改善明显，结构性产品带来机遇。全年玻纤及制品（含粗纱和电子布）营收同比-5.5%至169亿元，粗纱及制品销量同比-10%至211万吨；电子布销量同比+59%至7.0

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【泛微2022年报快评】国金计算机

【泛微2022年报快评】国金计算机 💡事件：公司发布2022年报，整体符合预期。2022年公司实现营收23.3亿，同比增长16.4%；单Q4实现营收9.9亿元，同比增长13.5%。公司全年实现净利润2.2亿元，同比下滑27.7%；单Q4净利润1.0亿元，同比下滑30%。 💡点评： ✨分区域看，公司海外增长强劲，23年依然会拓展海外的业务伙伴。华南区、华东区、华北区全年分别同比增长22.3%、14.4%、0.8%，主要系华东和华北22年受疫情影响较为严重。 ✨公司全年研发费用同比增长39.5%

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【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼

【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼ 白云机场：3月淡季免税客单价环比2月持平、较疫情前大幅上涨，未来上行趋势有望超预期，驱动业绩持续超预期。白云机场2019年免税占净利润5成。免税客单价超预期恢复，有望带动净利润持续超预期。根据海关披露，1月白云机场客单价118元，为历史最佳。考虑到免税店开业率、未进行大力度促销、备货不足、团客缺失等因素，我们预计客单应有水平或更高。3月中上旬淡季免税客单价环比2月维持稳定，较疫情前大幅增长，客单价上行趋势有望持续超

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白云机场

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2023-03-21 14:17:31

【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、

【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、众信旅游 [庆祝]截至今日上午收盘，社服板块涨幅达2.11%，其中黄山旅游、峨眉山、长白山等景区标的领涨，酒店、人服标的也均有上涨 #假期催化：清明、五一假期将近，出游需求继续回暖升温。1）国内：国内长线游热度持续走高。根据去哪儿、携程等平台查询，已有多地部分酒店民宿”五一“期间满房，出游意愿强烈；2）出境：在线办理签证的需求持续走高。近一周，飞猪签证搜索量同比增长886% ，签证办理量同比增长680%；携

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宋城演艺

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2023-03-21 14:14:29

【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有

【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有望成为高端手机标配 [發]2月24日我国五大运营商（星网牵头+移动+联通+电信+卫通）已联手确立基于5G卫星互联网标准，C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用，切实指导卫星通信的建设和运营 [礼物]芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机（苹果正在接洽）；3月16日余承东

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华力创通

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2023-03-21 14:10:28

【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位

【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位 ✨#投资逻辑：在复苏+金价+工艺提升的三大趋势之下，公司有望凭借产品设计和差异化定位、运营管理体系的效率赋能建立穿越周期的α，估值中枢仍有上移空间 ✨#业绩预期：我们预计公司22~24年实现收入42.84/55.46/67.87亿元，实现归母净利3.08/3.90/4.56亿元，最新股价对应pe分别为19.9/16.8/14.0 ✨#核心要点； 1、一口价增速领先。基于去年公司在一口价黄金产品方面的储备，

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潮宏基

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【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速

【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速事件 3月21日，国家卫健委制定了《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》，会同有关部门报国务院批准同意。调整情况：与2018年版目录相比，管理品目由10个调整为6个，其中，甲类由4个调减为2个，乙类由6个调减为4个。一是正电子发射型磁共振成像系统（PET/MR）由甲类调整为乙类。二是64排及以上X线计算机断层扫描仪、1.5T及以上磁共振成像系统调出管理品目。三是将重离子放射治疗系统和质子放射治

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服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的

服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的 [爱心]服饰消费终端2023年1-2月明显环比改善（1-2月服装针纺类零售同比+5.4%，同期社零总额+3.5%），3月及以后在低基数下预计高速增长。2023年品牌商板块业绩反弹具备确定性，推荐优质标的： 🔹时尚服饰：板块公司业绩具备弹性。推荐拓店+店效驱动2023年业绩高速增长的【比音勒芬】，对应23年PE为18倍；推荐运营稳健、估值具备吸引力的【报喜鸟、波司登、海澜之家】，对应23年/FY23PE为12/17/10倍；关注环比改善

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安踏体育

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【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且

【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且不超过2亿元公司股份，维持对回天新材推荐 [太阳]回天新材是我们持续跟踪并推荐的标的。维持此前推荐逻辑 [太阳]公司光伏有机硅密封胶生产线已完成设备安装调试及试生产，具备3万吨/年的量产能力，正式建成投产。该条生产线采用先进的过程控制系统并引入信息化系统，可实现数字化、自动化、连续化生产作业，产品性能稳定，生产效率高。本次新增产线建成投产后，公司光伏单组分有机硅密封胶产能可达到约11万吨/年，将有效缓解公司

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【恩华药业】2022年业绩点评

【恩华药业】2022年业绩点评

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恩华药业

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【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链

【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链 [庆祝]CPU、GPU、FPGA采用FCBGA载板配套封装，国产化进程加快全球FCBGA载板领先的厂商为日本Ibiden、中国台湾的欣兴、南亚、景硕、奥地利AT&S，由于原来FCBGA下游CPU\GPU客户主要为Intel\英伟达\AMD等主流厂商，行业供应链体系封闭，导致国内厂商难以进入，随着国内自研加强，产业链加快国产化替代，FCBGA载板环节兴森科技、珠海越亚、深南电路推动国内厂商的验证，高端FCBGA

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联瑞新材
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【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】

【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】浙商金属+汽车华友钴业公告称：近日，前景锂矿Arcadia锂矿开发项目全部产线已完成设备安装调试工作，并投料试生产，成功产出第一批产品，项目产能为折合约年产5万吨碳酸锂当量的锂精矿。公司于2022年4月20日，完成收购前景锂矿公司100%股权的交割。项目对公司影响：前景锂矿Arcadia锂矿开发项目是公司“十四五”期间的重要战略项目，是公司打造新能源锂电材料一体化产业链的重要战略举措，对于保障公司未来锂资源的供应具有重要意义。该项目顺利

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华友钴业

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【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】

【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】 👉龙门稳健增长&海外市场快速拓展，业绩维持较快增长 22年公司营收31.8亿（同比+16.4%），归母净利润5.2亿（同比+40.3%），扣非归母净利润4.7亿元（同比+37.4%）。其中Q4单季度营收8.1亿（同比+12.4%，环比-4.7%），归母净利润1.31亿元（同比+20.9%，环比-2.35%），环比略有下滑主要系受到22年底疫情放开影响。 1）分产品营收来看，龙门&立加保持增长，卧加出现下滑。

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【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评

【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评剔除新冠疫苗，主业利润同比增长近50% 公司公告2022收入、归母净利、扣非净利383、75、75亿元，同比+25%、-26%、-26%，主因同期新冠疫苗致利润高基数，我们预计主业实现利润~72亿元（同比增长50%）、新冠贡献较小约3.5~4亿元（2021约54亿元）。2023年公司在内部及外部因素改善驱动下，业绩有望大幅向上：伴随默沙东续约落地及加大供应（23有望冲击4000万支）、EC+微卡放量（营销活动有望于2023提速）、员工持股全面激发内生

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澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】

澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】澜起科技今日上涨8%，建议持续关注。公司主要布局互联加速类产品和计算芯片，下游需求与服务器领域相关度较高，也是算力提升核心受益标的之一。公司在现有芯片上积极拓展新领域，进一步丰富产品线： 1）CKD、MCR RCD/DB和MXC芯片：未来公司计划2023年底之前完成CKD芯片量产版本的研发并实现出货，提前布局MXC芯片等市场增量赛道。 2）PCIe Retimer芯片：2023年1月，公司宣布PCIe 5.0/CXL2.0 Retimer芯片成功实

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【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱

【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱公司公布2022年业绩：营收202亿元，同比+2.5%；归母净利66亿元，同比+9.6%；扣非归母净利43.8亿元，其中非经常性损益约22.2亿元，主要为出售闲置铑粉实现资产处置收益。公司业绩基本符合我们预期。点评如下：四季度粗纱销量环比改善明显，结构性产品带来机遇。全年玻纤及制品（含粗纱和电子布）营收同比-5.5%至169亿元，粗纱及制品销量同比-10%至211万吨；电子布销量同比+59%至7.0

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【泛微2022年报快评】国金计算机

【泛微2022年报快评】国金计算机 💡事件：公司发布2022年报，整体符合预期。2022年公司实现营收23.3亿，同比增长16.4%；单Q4实现营收9.9亿元，同比增长13.5%。公司全年实现净利润2.2亿元，同比下滑27.7%；单Q4净利润1.0亿元，同比下滑30%。 💡点评： ✨分区域看，公司海外增长强劲，23年依然会拓展海外的业务伙伴。华南区、华东区、华北区全年分别同比增长22.3%、14.4%、0.8%，主要系华东和华北22年受疫情影响较为严重。 ✨公司全年研发费用同比增长39.5%

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【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼

【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼ 白云机场：3月淡季免税客单价环比2月持平、较疫情前大幅上涨，未来上行趋势有望超预期，驱动业绩持续超预期。白云机场2019年免税占净利润5成。免税客单价超预期恢复，有望带动净利润持续超预期。根据海关披露，1月白云机场客单价118元，为历史最佳。考虑到免税店开业率、未进行大力度促销、备货不足、团客缺失等因素，我们预计客单应有水平或更高。3月中上旬淡季免税客单价环比2月维持稳定，较疫情前大幅增长，客单价上行趋势有望持续超

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【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、

【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、众信旅游 [庆祝]截至今日上午收盘，社服板块涨幅达2.11%，其中黄山旅游、峨眉山、长白山等景区标的领涨，酒店、人服标的也均有上涨 #假期催化：清明、五一假期将近，出游需求继续回暖升温。1）国内：国内长线游热度持续走高。根据去哪儿、携程等平台查询，已有多地部分酒店民宿”五一“期间满房，出游意愿强烈；2）出境：在线办理签证的需求持续走高。近一周，飞猪签证搜索量同比增长886% ，签证办理量同比增长680%；携

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【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有

【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有望成为高端手机标配 [發]2月24日我国五大运营商（星网牵头+移动+联通+电信+卫通）已联手确立基于5G卫星互联网标准，C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用，切实指导卫星通信的建设和运营 [礼物]芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机（苹果正在接洽）；3月16日余承东

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【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位

【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位 ✨#投资逻辑：在复苏+金价+工艺提升的三大趋势之下，公司有望凭借产品设计和差异化定位、运营管理体系的效率赋能建立穿越周期的α，估值中枢仍有上移空间 ✨#业绩预期：我们预计公司22~24年实现收入42.84/55.46/67.87亿元，实现归母净利3.08/3.90/4.56亿元，最新股价对应pe分别为19.9/16.8/14.0 ✨#核心要点； 1、一口价增速领先。基于去年公司在一口价黄金产品方面的储备，

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【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速

【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速事件 3月21日，国家卫健委制定了《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》，会同有关部门报国务院批准同意。调整情况：与2018年版目录相比，管理品目由10个调整为6个，其中，甲类由4个调减为2个，乙类由6个调减为4个。一是正电子发射型磁共振成像系统（PET/MR）由甲类调整为乙类。二是64排及以上X线计算机断层扫描仪、1.5T及以上磁共振成像系统调出管理品目。三是将重离子放射治疗系统和质子放射治

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服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的

服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的 [爱心]服饰消费终端2023年1-2月明显环比改善（1-2月服装针纺类零售同比+5.4%，同期社零总额+3.5%），3月及以后在低基数下预计高速增长。2023年品牌商板块业绩反弹具备确定性，推荐优质标的： 🔹时尚服饰：板块公司业绩具备弹性。推荐拓店+店效驱动2023年业绩高速增长的【比音勒芬】，对应23年PE为18倍；推荐运营稳健、估值具备吸引力的【报喜鸟、波司登、海澜之家】，对应23年/FY23PE为12/17/10倍；关注环比改善

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【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且

【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且不超过2亿元公司股份，维持对回天新材推荐 [太阳]回天新材是我们持续跟踪并推荐的标的。维持此前推荐逻辑 [太阳]公司光伏有机硅密封胶生产线已完成设备安装调试及试生产，具备3万吨/年的量产能力，正式建成投产。该条生产线采用先进的过程控制系统并引入信息化系统，可实现数字化、自动化、连续化生产作业，产品性能稳定，生产效率高。本次新增产线建成投产后，公司光伏单组分有机硅密封胶产能可达到约11万吨/年，将有效缓解公司

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【恩华药业】2022年业绩点评

【恩华药业】2022年业绩点评

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【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链

【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链 [庆祝]CPU、GPU、FPGA采用FCBGA载板配套封装，国产化进程加快全球FCBGA载板领先的厂商为日本Ibiden、中国台湾的欣兴、南亚、景硕、奥地利AT&S，由于原来FCBGA下游CPU\GPU客户主要为Intel\英伟达\AMD等主流厂商，行业供应链体系封闭，导致国内厂商难以进入，随着国内自研加强，产业链加快国产化替代，FCBGA载板环节兴森科技、珠海越亚、深南电路推动国内厂商的验证，高端FCBGA

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【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】

【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】浙商金属+汽车华友钴业公告称：近日，前景锂矿Arcadia锂矿开发项目全部产线已完成设备安装调试工作，并投料试生产，成功产出第一批产品，项目产能为折合约年产5万吨碳酸锂当量的锂精矿。公司于2022年4月20日，完成收购前景锂矿公司100%股权的交割。项目对公司影响：前景锂矿Arcadia锂矿开发项目是公司“十四五”期间的重要战略项目，是公司打造新能源锂电材料一体化产业链的重要战略举措，对于保障公司未来锂资源的供应具有重要意义。该项目顺利

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【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】

【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】 👉龙门稳健增长&海外市场快速拓展，业绩维持较快增长 22年公司营收31.8亿（同比+16.4%），归母净利润5.2亿（同比+40.3%），扣非归母净利润4.7亿元（同比+37.4%）。其中Q4单季度营收8.1亿（同比+12.4%，环比-4.7%），归母净利润1.31亿元（同比+20.9%，环比-2.35%），环比略有下滑主要系受到22年底疫情放开影响。 1）分产品营收来看，龙门&立加保持增长，卧加出现下滑。

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【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评

【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评剔除新冠疫苗，主业利润同比增长近50% 公司公告2022收入、归母净利、扣非净利383、75、75亿元，同比+25%、-26%、-26%，主因同期新冠疫苗致利润高基数，我们预计主业实现利润~72亿元（同比增长50%）、新冠贡献较小约3.5~4亿元（2021约54亿元）。2023年公司在内部及外部因素改善驱动下，业绩有望大幅向上：伴随默沙东续约落地及加大供应（23有望冲击4000万支）、EC+微卡放量（营销活动有望于2023提速）、员工持股全面激发内生

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澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】

澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】澜起科技今日上涨8%，建议持续关注。公司主要布局互联加速类产品和计算芯片，下游需求与服务器领域相关度较高，也是算力提升核心受益标的之一。公司在现有芯片上积极拓展新领域，进一步丰富产品线： 1）CKD、MCR RCD/DB和MXC芯片：未来公司计划2023年底之前完成CKD芯片量产版本的研发并实现出货，提前布局MXC芯片等市场增量赛道。 2）PCIe Retimer芯片：2023年1月，公司宣布PCIe 5.0/CXL2.0 Retimer芯片成功实

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【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱

【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱公司公布2022年业绩：营收202亿元，同比+2.5%；归母净利66亿元，同比+9.6%；扣非归母净利43.8亿元，其中非经常性损益约22.2亿元，主要为出售闲置铑粉实现资产处置收益。公司业绩基本符合我们预期。点评如下：四季度粗纱销量环比改善明显，结构性产品带来机遇。全年玻纤及制品（含粗纱和电子布）营收同比-5.5%至169亿元，粗纱及制品销量同比-10%至211万吨；电子布销量同比+59%至7.0

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【泛微2022年报快评】国金计算机

【泛微2022年报快评】国金计算机 💡事件：公司发布2022年报，整体符合预期。2022年公司实现营收23.3亿，同比增长16.4%；单Q4实现营收9.9亿元，同比增长13.5%。公司全年实现净利润2.2亿元，同比下滑27.7%；单Q4净利润1.0亿元，同比下滑30%。 💡点评： ✨分区域看，公司海外增长强劲，23年依然会拓展海外的业务伙伴。华南区、华东区、华北区全年分别同比增长22.3%、14.4%、0.8%，主要系华东和华北22年受疫情影响较为严重。 ✨公司全年研发费用同比增长39.5%

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【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼

【浙商交运李丹】继续重大推荐白云机场/上海机场‼ 免税客单价上行趋势有望维持‼ 白云机场：3月淡季免税客单价环比2月持平、较疫情前大幅上涨，未来上行趋势有望超预期，驱动业绩持续超预期。白云机场2019年免税占净利润5成。免税客单价超预期恢复，有望带动净利润持续超预期。根据海关披露，1月白云机场客单价118元，为历史最佳。考虑到免税店开业率、未进行大力度促销、备货不足、团客缺失等因素，我们预计客单应有水平或更高。3月中上旬淡季免税客单价环比2月维持稳定，较疫情前大幅增长，客单价上行趋势有望持续超

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2023-03-21 14:17:31

【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、

【安信商社】旅游板块大涨点评：假期临近、出游意愿愈强，预订热度走高，继续重点推荐宋城演艺、众信旅游 [庆祝]截至今日上午收盘，社服板块涨幅达2.11%，其中黄山旅游、峨眉山、长白山等景区标的领涨，酒店、人服标的也均有上涨 #假期催化：清明、五一假期将近，出游需求继续回暖升温。1）国内：国内长线游热度持续走高。根据去哪儿、携程等平台查询，已有多地部分酒店民宿”五一“期间满房，出游意愿强烈；2）出境：在线办理签证的需求持续走高。近一周，飞猪签证搜索量同比增长886% ，签证办理量同比增长680%；携

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宋城演艺

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【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有

【民生TMT】华力创通（300045）业绩预计大幅反转：6G卫星通讯手机唯一供应商，未来有望成为高端手机标配 [發]2月24日我国五大运营商（星网牵头+移动+联通+电信+卫通）已联手确立基于5G卫星互联网标准，C端移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用，切实指导卫星通信的建设和运营 [礼物]芯片巨头+消费电子厂商共同助力卫星互联网C端应用落地渗透。2月27日高通宣布与小米、vivo、OPPO、荣耀、摩托罗拉等厂家合作支持厂商开发具备卫星通信功能的智能手机（苹果正在接洽）；3月16日余承东

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华力创通

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【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位

【西部商社】潮宏基最新交流亮点：#投资性需求+消费性需求双轮驱动；一口价景气度维持高位 ✨#投资逻辑：在复苏+金价+工艺提升的三大趋势之下，公司有望凭借产品设计和差异化定位、运营管理体系的效率赋能建立穿越周期的α，估值中枢仍有上移空间 ✨#业绩预期：我们预计公司22~24年实现收入42.84/55.46/67.87亿元，实现归母净利3.08/3.90/4.56亿元，最新股价对应pe分别为19.9/16.8/14.0 ✨#核心要点； 1、一口价增速领先。基于去年公司在一口价黄金产品方面的储备，

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潮宏基

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【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速

【天风医药杨松团队】大型医用设备政策点评：配置许可管理目录调整，医疗设备采购有望提速事件 3月21日，国家卫健委制定了《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》，会同有关部门报国务院批准同意。调整情况：与2018年版目录相比，管理品目由10个调整为6个，其中，甲类由4个调减为2个，乙类由6个调减为4个。一是正电子发射型磁共振成像系统（PET/MR）由甲类调整为乙类。二是64排及以上X线计算机断层扫描仪、1.5T及以上磁共振成像系统调出管理品目。三是将重离子放射治疗系统和质子放射治

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联影医疗

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2023-03-21 14:05:31

服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的

服饰终端流水改善，2023年板块业绩具备弹性，推荐优质标的 [爱心]服饰消费终端2023年1-2月明显环比改善（1-2月服装针纺类零售同比+5.4%，同期社零总额+3.5%），3月及以后在低基数下预计高速增长。2023年品牌商板块业绩反弹具备确定性，推荐优质标的： 🔹时尚服饰：板块公司业绩具备弹性。推荐拓店+店效驱动2023年业绩高速增长的【比音勒芬】，对应23年PE为18倍；推荐运营稳健、估值具备吸引力的【报喜鸟、波司登、海澜之家】，对应23年/FY23PE为12/17/10倍；关注环比改善

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安踏体育

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【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且

【海通化工刘威/孙维容团队】回天新材：3万吨光伏有机硅密封胶建成投产，拟回购不低于1亿元且不超过2亿元公司股份，维持对回天新材推荐 [太阳]回天新材是我们持续跟踪并推荐的标的。维持此前推荐逻辑 [太阳]公司光伏有机硅密封胶生产线已完成设备安装调试及试生产，具备3万吨/年的量产能力，正式建成投产。该条生产线采用先进的过程控制系统并引入信息化系统，可实现数字化、自动化、连续化生产作业，产品性能稳定，生产效率高。本次新增产线建成投产后，公司光伏单组分有机硅密封胶产能可达到约11万吨/年，将有效缓解公司

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【恩华药业】2022年业绩点评

【恩华药业】2022年业绩点评

腾讯文档

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恩华药业

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2023-03-21 11:14:05

【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链

【开源刘翔团队】AIGC应用推动算力相关的硬件配套，有望拉动IC载板及配套材料产业链 [庆祝]CPU、GPU、FPGA采用FCBGA载板配套封装，国产化进程加快全球FCBGA载板领先的厂商为日本Ibiden、中国台湾的欣兴、南亚、景硕、奥地利AT&S，由于原来FCBGA下游CPU\GPU客户主要为Intel\英伟达\AMD等主流厂商，行业供应链体系封闭，导致国内厂商难以进入，随着国内自研加强，产业链加快国产化替代，FCBGA载板环节兴森科技、珠海越亚、深南电路推动国内厂商的验证，高端FCBGA

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联瑞新材
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生益科技

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【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】

【华友钴业：津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展】浙商金属+汽车华友钴业公告称：近日，前景锂矿Arcadia锂矿开发项目全部产线已完成设备安装调试工作，并投料试生产，成功产出第一批产品，项目产能为折合约年产5万吨碳酸锂当量的锂精矿。公司于2022年4月20日，完成收购前景锂矿公司100%股权的交割。项目对公司影响：前景锂矿Arcadia锂矿开发项目是公司“十四五”期间的重要战略项目，是公司打造新能源锂电材料一体化产业链的重要战略举措，对于保障公司未来锂资源的供应具有重要意义。该项目顺利

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2023-03-21 11:07:37

【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】

【海天精工】22年年报快评：Q4盈利能力大幅提升，看好新能源&海外加速扩张【东吴机械】 👉龙门稳健增长&海外市场快速拓展，业绩维持较快增长 22年公司营收31.8亿（同比+16.4%），归母净利润5.2亿（同比+40.3%），扣非归母净利润4.7亿元（同比+37.4%）。其中Q4单季度营收8.1亿（同比+12.4%，环比-4.7%），归母净利润1.31亿元（同比+20.9%，环比-2.35%），环比略有下滑主要系受到22年底疫情放开影响。 1）分产品营收来看，龙门&立加保持增长，卧加出现下滑。

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海天精工

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2023-03-21 11:00:47

【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评

【华泰医药代雯团队】智飞生物2022年报点评剔除新冠疫苗，主业利润同比增长近50% 公司公告2022收入、归母净利、扣非净利383、75、75亿元，同比+25%、-26%、-26%，主因同期新冠疫苗致利润高基数，我们预计主业实现利润~72亿元（同比增长50%）、新冠贡献较小约3.5~4亿元（2021约54亿元）。2023年公司在内部及外部因素改善驱动下，业绩有望大幅向上：伴随默沙东续约落地及加大供应（23有望冲击4000万支）、EC+微卡放量（营销活动有望于2023提速）、员工持股全面激发内生

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2023-03-21 10:59:27

澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】

澜起科技上涨点评，持续推荐！【中金科技硬件】澜起科技今日上涨8%，建议持续关注。公司主要布局互联加速类产品和计算芯片，下游需求与服务器领域相关度较高，也是算力提升核心受益标的之一。公司在现有芯片上积极拓展新领域，进一步丰富产品线： 1）CKD、MCR RCD/DB和MXC芯片：未来公司计划2023年底之前完成CKD芯片量产版本的研发并实现出货，提前布局MXC芯片等市场增量赛道。 2）PCIe Retimer芯片：2023年1月，公司宣布PCIe 5.0/CXL2.0 Retimer芯片成功实

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2023-03-21 10:55:30

【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱

【中金建材】中国巨石年报点评：产品高端化成效兑现，周期底部蓄势待发| 陈彦、龚晴、刘嘉忱公司公布2022年业绩：营收202亿元，同比+2.5%；归母净利66亿元，同比+9.6%；扣非归母净利43.8亿元，其中非经常性损益约22.2亿元，主要为出售闲置铑粉实现资产处置收益。公司业绩基本符合我们预期。点评如下：四季度粗纱销量环比改善明显，结构性产品带来机遇。全年玻纤及制品（含粗纱和电子布）营收同比-5.5%至169亿元，粗纱及制品销量同比-10%至211万吨；电子布销量同比+59%至7.0

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2023-03-21 10:54:03

【泛微2022年报快评】国金计算机

【泛微2022年报快评】国金计算机 💡事件：公司发布2022年报，整体符合预期。2022年公司实现营收23.3亿，同比增长16.4%；单Q4实现营收9.9亿元，同比增长13.5%。公司全年实现净利润2.2亿元，同比下滑27.7%；单Q4净利润1.0亿元，同比下滑30%。 💡点评： ✨分区域看，公司海外增长强劲，23年依然会拓展海外的业务伙伴。华南区、华东区、华北区全年分别同比增长22.3%、14.4%、0.8%，主要系华东和华北22年受疫情影响较为严重。 ✨公司全年研发费用同比增长39.5%

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