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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2023-03-05 14:51:45

继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。

继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。》2022年受到疫情影响和生物质燃料价格上涨等因素影响，生物质发电亏损，测算影响公司利润约7000万。工商业屋顶光伏等业绩符合预期。》预期：预计随着今年经济复苏，光伏利用小时数回归正常水平，分布式光伏电量消纳提升，单位净利润将逐步提升，生物质燃料也将回归正常，且未来公司将聚焦主业，生物质将不会作为重点发展业务。公司迎来最佳发展时期，工商业分布式光伏发展空间广阔。粗略估算，南网五省工商业屋顶光伏保守估计100GW以上，当前公司工

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南网能源

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投研掘地蜂

2023-03-05 14:48:26

东财新能源:弱预期强现实的风电板块

[玫瑰]#连续两年负增长导致风电板块当前的弱预期。2021年受补贴退坡影响，风电新增吊装容量同比下降3%，新增装机量同比下降34%。2022年受到疫情因素影响，风电新增吊装容量同比下降11%，新增装机量同比下降21%。风电行业连续两年负增长，风电整机和零部件个股业绩兑现度低，导致板块关注度低，信心不足。 [玫瑰]#招标量高增将带来2023年风电行业的强现实。2022年国内风电招标量高达103.3GWh，同比增长60%+；2023年1月风电完成招标12.0GWh，同增21%，环增62%，继续保持高

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新强联

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投研掘地蜂

2023-03-05 14:39:09

【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305）

【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305） [玫瑰]过去一年主要工作成绩回顾—— 全年国内生产总值增长3%；城镇新增就业1206万人；居民消费价格上涨2%；粮食产量1.37万亿斤，增产74亿斤；新增减税降费超过1万亿元，缓税缓费7500多亿元；免除经济困难高校毕业生2022年国家助学贷款利息并允许延期还本；就业形势总体保持稳定，经济增长正在企稳向上。 [玫瑰]2023年发展主要预期目标及重点工作建议—— #国内生产总值增长5％左右; #城镇新增就业1200万人左右，城镇调查

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五粮液

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投研掘地蜂

2023-03-05 13:13:26

【海通石化】石化央企关注度提升0305

【海通石化】石化央企关注度提升0305 📮本周央企板块关注度提升，中石油中石化中海油本周涨幅在5%以上。 📮石化央企的关注度提升，主要有以下原因：（1）政策。新一轮国企改革深化提升行动，以市场化方式推进专业化整合重组，推动企业市场化运营；（2）经营。双碳总体部署下，三桶油纷纷布局新能源产业，提出转型为综合能源供应商的发展战略。（3）业绩。原油价格稳定、成品油需求改善，有助于三桶油盈利的稳定；乙烯价差底部回升，也将为公司提供增长动能。（4）估值。目前中石油、中石化PB不足0.8倍，中海油PB1

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新凤鸣

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投研掘地蜂

2023-03-05 06:39:32

香港客户反馈（不代表观点）

香港客户反馈（不代表观点）一、全球公募基金（global long only）目前比较矛盾，此前没有参与中国股票反弹，如今依然没有加仓。对中国经济持正面看法，觉得疫后经济自然修复，也觉得新班子会有新举措。但并没有明显加仓，主要担心中美关系。非常缓慢地增配部分中国资产。二、多数对冲基金对中国资本市场今年表现持谨慎乐观态度。欧洲和亚洲对冲基金对中国资产配置已经上升到较高位置。此刻担忧经济回升的韧性。主要顾虑包括，地方政府能否有足够融资支持未来基建，房地产的销售和投资的韧性、未来金融体系改革会有怎

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通富微电

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2023-03-04 22:41:14

【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭

🔥【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭人工智能四层架构中：①底层芯片、②深度学习框架、③模型、④上层应用（搜索、AIGC、ChatGPT）【△算力·量价齐升】： ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1）量：AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 2）价：对高端芯片的需求将拉动芯片均价。 🌟【“背后英雄”：GPU或CPU+FPGA等算力支撑】 📈看好：国内GPU、CPU、FPGA、AI芯片及光模块产业链玩家。 ❶GPU：海光信息、景嘉微 ❷CPU：龙芯中科、中国长城 ❸FPGA：安陆科技、

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海光信息
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景嘉微

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2023-03-04 22:40:00

【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化

【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化 ⭐2月单月同比环比有所下降，但个数增加：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司2023年1-2月订单共计7.89亿元，同比下降15.88%，预计3、4月份有望重回正增长；截止至2023年2月，千万级订单规模为4.23亿元，相较2022年同期下降19.43%（2022同期为5.24亿元），系疫情叠加过年导致需求有所延后所致。 ⭐医院需求韧性持续，需求占据大头。截止至2023年2月，医院订单金额为6.90亿

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东华软件

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2023-03-04 21:13:09

【海通科技】周观点：基础工具链国产化确定

【海通科技】周观点：基础工具链国产化确定

有道云笔记

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华大九天
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广立微

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2023-03-04 19:10:16

宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】

❗❗❗宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】 🌟 3月3日泉州港口岸外走马埭作业区1-8#泊位和斗尾作业区7#泊位对外开放通过省级验收，待正式批文落地后福建港能项目出租率有望迅速提升，基本面有望迎来拐点。 🌟 2022年6月福建港能二期项目投产，前期因运营品类申请和码头对外开放资格未落地，出租率水平维持较长时期低位，前期亏损较多，随着对外开放资格落地该项目扭亏为盈对公司业绩增量较大。 🌟 去年落地的龙翔集团、常熟宏智今年亦贡献，叠加未来两年罐容有大幅增长业绩增长确定性强，当前重点推荐。 ⚡️

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宏川智慧

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2023-03-04 16:09:54

宇通客车重点推荐

客车行业已经是一个较为成熟的市场，大中客行业集中度较高（CR10约90%），宇通客车作为全球大中客龙头，2004年奠定客车行业龙头地位至今，持续创新推进，当前已经占据国内超三分之一的大中客市场（其中公交客车市占率20%+，公路（旅游）客车市占率50%，校车市占率60%+），且产品力和盈利能力远超竞争对手，当前位置推荐核心逻辑在于【需求底部改善】以及【供给侧加速出清】。【需求底部改善】需求一：公交客车，行业高峰11万，22年4.1万，公司22年约0.8万辆，市场份额20%；需求二：旅游客车，

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宇通客车

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2023-03-04 16:05:13

【国君食品】嘉华股份调研要点20230303

【国君食品】嘉华股份调研要点20230303 [太阳]公司产品应用较广，下游领域逐步扩大。公司主要产品为大豆蛋白，主要用于火腿肠、火锅料、豆制品、保健品(蛋白粉、营养棒)等，加在肉制品、海鲜类制品中可帮助下游客户降低成本，国内下游市场不断扩张，从海外趋势看，植物肉等是未来潜在应用场景。公司外销占比近40%，对单一客户依赖度低，未来注重细分和定制产品开发，保持内外销、大小型客户结构相对平衡。 [太阳]B端模式下，公司单吨毛利额维持相对平稳，成本变动较快传导至下游。公司原材料主要是黑龙江国产大豆，原

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嘉华股份

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投研掘地蜂

2023-03-04 15:18:45

【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展

🧧【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展 🔥3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，要把价值创造理念贯穿于企业经营决策全过程，进一步完善中国特色现代企业治理。 🔥此前2月，《学习时报》刊发国资委主任署名文章，文章重点指出中央企业优化布局的重点板块在于： 1⃣️战略性新兴产业：力争2023年中央企业制造业新增投资比重达到13%，战略性新兴产业布局比重提高2个百分点以上。 2⃣️传统产业改造升级：推动中央企业

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中国电信

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2023-03-04 15:17:44

最近几个微妙的变化可能出来

最近几个微妙的变化可能出来： 1、1月份数据的预期差原因，时常会反应过来：（1）居民存多贷少，一是因为上半月新冠达峰后大家在休息；二是下半月春节，年终奖发了还来不及花；三来是这两年居民没啥地方花大钱，存款没消耗完暂时还不用消费贷；（2）地方债专项债不足，是因为春节影响和等两会；（3）企业信贷大增，是今年很多设备置换和项目开工提前。——总之，前面的“复苏焦虑”有点反应过度。 2、2月份的各项数据有可能超预期，这个从宏观数据和微观观察都可以印证。“两会”的政策加码也可能符合或超出预期。 3、海外衰退

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中国平安

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投研掘地蜂

2023-03-04 15:16:49

【则言咨询】锂电产业链跟踪

【则言咨询】锂电产业链跟踪锂价每日一跌，对正极市场影响还是比较大的。从经营上来看，原料稳或逐步涨价过程中，更容易获得利润，今年以来FP和锂价持续下跌，确实难挣钱。随着行业利润走薄，大家又开始更多关注不同工艺之间的成本差异，开始抠原料成本、运输费用、废旧物料价格等，精打细算。工碳、电碳、氢氧化锂之间的价格差距越拉越大，近段时间会发现测算的各工艺之间成本差异相当大，属于短期现象。 3月份订单一般，接着熬。 3月份开始，三元电芯成本进入700元/度电以内，如果以去年的售价来看，铁锂和三元电芯毛利

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天齐锂业

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【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评

【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评】 —————— 观点：23年钙钛矿主升浪3条主线 1）钙钛矿行业β刚刚开启：23年行业至少会有3GW招标，主要系头部3家玩家！ 2）龙头企业扩圈/储备钙钛矿：宁德/隆基实验室等。 3）小企业如火如荼： A.单结：万度光能、脉络能源、无限光能、清越科技等； B.叠层：杭萧钢构（合特光能：HJT-钙钛矿）、宝馨科技（HJT-钙钛矿）、仁烁光能、皇氏集团（黑晶科技：TOPCon-钙钛矿）、曜能科技（晶硅-钙钛矿

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杭萧钢构

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继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。

继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。》2022年受到疫情影响和生物质燃料价格上涨等因素影响，生物质发电亏损，测算影响公司利润约7000万。工商业屋顶光伏等业绩符合预期。》预期：预计随着今年经济复苏，光伏利用小时数回归正常水平，分布式光伏电量消纳提升，单位净利润将逐步提升，生物质燃料也将回归正常，且未来公司将聚焦主业，生物质将不会作为重点发展业务。公司迎来最佳发展时期，工商业分布式光伏发展空间广阔。粗略估算，南网五省工商业屋顶光伏保守估计100GW以上，当前公司工

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东财新能源:弱预期强现实的风电板块

[玫瑰]#连续两年负增长导致风电板块当前的弱预期。2021年受补贴退坡影响，风电新增吊装容量同比下降3%，新增装机量同比下降34%。2022年受到疫情因素影响，风电新增吊装容量同比下降11%，新增装机量同比下降21%。风电行业连续两年负增长，风电整机和零部件个股业绩兑现度低，导致板块关注度低，信心不足。 [玫瑰]#招标量高增将带来2023年风电行业的强现实。2022年国内风电招标量高达103.3GWh，同比增长60%+；2023年1月风电完成招标12.0GWh，同增21%，环增62%，继续保持高

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【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305）

【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305） [玫瑰]过去一年主要工作成绩回顾—— 全年国内生产总值增长3%；城镇新增就业1206万人；居民消费价格上涨2%；粮食产量1.37万亿斤，增产74亿斤；新增减税降费超过1万亿元，缓税缓费7500多亿元；免除经济困难高校毕业生2022年国家助学贷款利息并允许延期还本；就业形势总体保持稳定，经济增长正在企稳向上。 [玫瑰]2023年发展主要预期目标及重点工作建议—— #国内生产总值增长5％左右; #城镇新增就业1200万人左右，城镇调查

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【海通石化】石化央企关注度提升0305

【海通石化】石化央企关注度提升0305 📮本周央企板块关注度提升，中石油中石化中海油本周涨幅在5%以上。 📮石化央企的关注度提升，主要有以下原因：（1）政策。新一轮国企改革深化提升行动，以市场化方式推进专业化整合重组，推动企业市场化运营；（2）经营。双碳总体部署下，三桶油纷纷布局新能源产业，提出转型为综合能源供应商的发展战略。（3）业绩。原油价格稳定、成品油需求改善，有助于三桶油盈利的稳定；乙烯价差底部回升，也将为公司提供增长动能。（4）估值。目前中石油、中石化PB不足0.8倍，中海油PB1

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新凤鸣

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2023-03-05 06:39:32

香港客户反馈（不代表观点）

香港客户反馈（不代表观点）一、全球公募基金（global long only）目前比较矛盾，此前没有参与中国股票反弹，如今依然没有加仓。对中国经济持正面看法，觉得疫后经济自然修复，也觉得新班子会有新举措。但并没有明显加仓，主要担心中美关系。非常缓慢地增配部分中国资产。二、多数对冲基金对中国资本市场今年表现持谨慎乐观态度。欧洲和亚洲对冲基金对中国资产配置已经上升到较高位置。此刻担忧经济回升的韧性。主要顾虑包括，地方政府能否有足够融资支持未来基建，房地产的销售和投资的韧性、未来金融体系改革会有怎

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【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭

🔥【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭人工智能四层架构中：①底层芯片、②深度学习框架、③模型、④上层应用（搜索、AIGC、ChatGPT）【△算力·量价齐升】： ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1）量：AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 2）价：对高端芯片的需求将拉动芯片均价。 🌟【“背后英雄”：GPU或CPU+FPGA等算力支撑】 📈看好：国内GPU、CPU、FPGA、AI芯片及光模块产业链玩家。 ❶GPU：海光信息、景嘉微 ❷CPU：龙芯中科、中国长城 ❸FPGA：安陆科技、

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【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化

【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化 ⭐2月单月同比环比有所下降，但个数增加：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司2023年1-2月订单共计7.89亿元，同比下降15.88%，预计3、4月份有望重回正增长；截止至2023年2月，千万级订单规模为4.23亿元，相较2022年同期下降19.43%（2022同期为5.24亿元），系疫情叠加过年导致需求有所延后所致。 ⭐医院需求韧性持续，需求占据大头。截止至2023年2月，医院订单金额为6.90亿

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【海通科技】周观点：基础工具链国产化确定

【海通科技】周观点：基础工具链国产化确定

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宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】

❗❗❗宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】 🌟 3月3日泉州港口岸外走马埭作业区1-8#泊位和斗尾作业区7#泊位对外开放通过省级验收，待正式批文落地后福建港能项目出租率有望迅速提升，基本面有望迎来拐点。 🌟 2022年6月福建港能二期项目投产，前期因运营品类申请和码头对外开放资格未落地，出租率水平维持较长时期低位，前期亏损较多，随着对外开放资格落地该项目扭亏为盈对公司业绩增量较大。 🌟 去年落地的龙翔集团、常熟宏智今年亦贡献，叠加未来两年罐容有大幅增长业绩增长确定性强，当前重点推荐。 ⚡️

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宇通客车重点推荐

客车行业已经是一个较为成熟的市场，大中客行业集中度较高（CR10约90%），宇通客车作为全球大中客龙头，2004年奠定客车行业龙头地位至今，持续创新推进，当前已经占据国内超三分之一的大中客市场（其中公交客车市占率20%+，公路（旅游）客车市占率50%，校车市占率60%+），且产品力和盈利能力远超竞争对手，当前位置推荐核心逻辑在于【需求底部改善】以及【供给侧加速出清】。【需求底部改善】需求一：公交客车，行业高峰11万，22年4.1万，公司22年约0.8万辆，市场份额20%；需求二：旅游客车，

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【国君食品】嘉华股份调研要点20230303

【国君食品】嘉华股份调研要点20230303 [太阳]公司产品应用较广，下游领域逐步扩大。公司主要产品为大豆蛋白，主要用于火腿肠、火锅料、豆制品、保健品(蛋白粉、营养棒)等，加在肉制品、海鲜类制品中可帮助下游客户降低成本，国内下游市场不断扩张，从海外趋势看，植物肉等是未来潜在应用场景。公司外销占比近40%，对单一客户依赖度低，未来注重细分和定制产品开发，保持内外销、大小型客户结构相对平衡。 [太阳]B端模式下，公司单吨毛利额维持相对平稳，成本变动较快传导至下游。公司原材料主要是黑龙江国产大豆，原

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【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展

🧧【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展 🔥3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，要把价值创造理念贯穿于企业经营决策全过程，进一步完善中国特色现代企业治理。 🔥此前2月，《学习时报》刊发国资委主任署名文章，文章重点指出中央企业优化布局的重点板块在于： 1⃣️战略性新兴产业：力争2023年中央企业制造业新增投资比重达到13%，战略性新兴产业布局比重提高2个百分点以上。 2⃣️传统产业改造升级：推动中央企业

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最近几个微妙的变化可能出来

最近几个微妙的变化可能出来： 1、1月份数据的预期差原因，时常会反应过来：（1）居民存多贷少，一是因为上半月新冠达峰后大家在休息；二是下半月春节，年终奖发了还来不及花；三来是这两年居民没啥地方花大钱，存款没消耗完暂时还不用消费贷；（2）地方债专项债不足，是因为春节影响和等两会；（3）企业信贷大增，是今年很多设备置换和项目开工提前。——总之，前面的“复苏焦虑”有点反应过度。 2、2月份的各项数据有可能超预期，这个从宏观数据和微观观察都可以印证。“两会”的政策加码也可能符合或超出预期。 3、海外衰退

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【则言咨询】锂电产业链跟踪

【则言咨询】锂电产业链跟踪锂价每日一跌，对正极市场影响还是比较大的。从经营上来看，原料稳或逐步涨价过程中，更容易获得利润，今年以来FP和锂价持续下跌，确实难挣钱。随着行业利润走薄，大家又开始更多关注不同工艺之间的成本差异，开始抠原料成本、运输费用、废旧物料价格等，精打细算。工碳、电碳、氢氧化锂之间的价格差距越拉越大，近段时间会发现测算的各工艺之间成本差异相当大，属于短期现象。 3月份订单一般，接着熬。 3月份开始，三元电芯成本进入700元/度电以内，如果以去年的售价来看，铁锂和三元电芯毛利

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【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评

【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评】 —————— 观点：23年钙钛矿主升浪3条主线 1）钙钛矿行业β刚刚开启：23年行业至少会有3GW招标，主要系头部3家玩家！ 2）龙头企业扩圈/储备钙钛矿：宁德/隆基实验室等。 3）小企业如火如荼： A.单结：万度光能、脉络能源、无限光能、清越科技等； B.叠层：杭萧钢构（合特光能：HJT-钙钛矿）、宝馨科技（HJT-钙钛矿）、仁烁光能、皇氏集团（黑晶科技：TOPCon-钙钛矿）、曜能科技（晶硅-钙钛矿

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继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。

继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。》2022年受到疫情影响和生物质燃料价格上涨等因素影响，生物质发电亏损，测算影响公司利润约7000万。工商业屋顶光伏等业绩符合预期。》预期：预计随着今年经济复苏，光伏利用小时数回归正常水平，分布式光伏电量消纳提升，单位净利润将逐步提升，生物质燃料也将回归正常，且未来公司将聚焦主业，生物质将不会作为重点发展业务。公司迎来最佳发展时期，工商业分布式光伏发展空间广阔。粗略估算，南网五省工商业屋顶光伏保守估计100GW以上，当前公司工

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东财新能源:弱预期强现实的风电板块

[玫瑰]#连续两年负增长导致风电板块当前的弱预期。2021年受补贴退坡影响，风电新增吊装容量同比下降3%，新增装机量同比下降34%。2022年受到疫情因素影响，风电新增吊装容量同比下降11%，新增装机量同比下降21%。风电行业连续两年负增长，风电整机和零部件个股业绩兑现度低，导致板块关注度低，信心不足。 [玫瑰]#招标量高增将带来2023年风电行业的强现实。2022年国内风电招标量高达103.3GWh，同比增长60%+；2023年1月风电完成招标12.0GWh，同增21%，环增62%，继续保持高

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【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305）

【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305） [玫瑰]过去一年主要工作成绩回顾—— 全年国内生产总值增长3%；城镇新增就业1206万人；居民消费价格上涨2%；粮食产量1.37万亿斤，增产74亿斤；新增减税降费超过1万亿元，缓税缓费7500多亿元；免除经济困难高校毕业生2022年国家助学贷款利息并允许延期还本；就业形势总体保持稳定，经济增长正在企稳向上。 [玫瑰]2023年发展主要预期目标及重点工作建议—— #国内生产总值增长5％左右; #城镇新增就业1200万人左右，城镇调查

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2023-03-05 13:13:26

【海通石化】石化央企关注度提升0305

【海通石化】石化央企关注度提升0305 📮本周央企板块关注度提升，中石油中石化中海油本周涨幅在5%以上。 📮石化央企的关注度提升，主要有以下原因：（1）政策。新一轮国企改革深化提升行动，以市场化方式推进专业化整合重组，推动企业市场化运营；（2）经营。双碳总体部署下，三桶油纷纷布局新能源产业，提出转型为综合能源供应商的发展战略。（3）业绩。原油价格稳定、成品油需求改善，有助于三桶油盈利的稳定；乙烯价差底部回升，也将为公司提供增长动能。（4）估值。目前中石油、中石化PB不足0.8倍，中海油PB1

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2023-03-05 06:39:32

香港客户反馈（不代表观点）

香港客户反馈（不代表观点）一、全球公募基金（global long only）目前比较矛盾，此前没有参与中国股票反弹，如今依然没有加仓。对中国经济持正面看法，觉得疫后经济自然修复，也觉得新班子会有新举措。但并没有明显加仓，主要担心中美关系。非常缓慢地增配部分中国资产。二、多数对冲基金对中国资本市场今年表现持谨慎乐观态度。欧洲和亚洲对冲基金对中国资产配置已经上升到较高位置。此刻担忧经济回升的韧性。主要顾虑包括，地方政府能否有足够融资支持未来基建，房地产的销售和投资的韧性、未来金融体系改革会有怎

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【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭

🔥【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭人工智能四层架构中：①底层芯片、②深度学习框架、③模型、④上层应用（搜索、AIGC、ChatGPT）【△算力·量价齐升】： ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1）量：AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 2）价：对高端芯片的需求将拉动芯片均价。 🌟【“背后英雄”：GPU或CPU+FPGA等算力支撑】 📈看好：国内GPU、CPU、FPGA、AI芯片及光模块产业链玩家。 ❶GPU：海光信息、景嘉微 ❷CPU：龙芯中科、中国长城 ❸FPGA：安陆科技、

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【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化

【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化 ⭐2月单月同比环比有所下降，但个数增加：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司2023年1-2月订单共计7.89亿元，同比下降15.88%，预计3、4月份有望重回正增长；截止至2023年2月，千万级订单规模为4.23亿元，相较2022年同期下降19.43%（2022同期为5.24亿元），系疫情叠加过年导致需求有所延后所致。 ⭐医院需求韧性持续，需求占据大头。截止至2023年2月，医院订单金额为6.90亿

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2023-03-04 21:13:09

【海通科技】周观点：基础工具链国产化确定

【海通科技】周观点：基础工具链国产化确定

有道云笔记

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宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】

❗❗❗宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】 🌟 3月3日泉州港口岸外走马埭作业区1-8#泊位和斗尾作业区7#泊位对外开放通过省级验收，待正式批文落地后福建港能项目出租率有望迅速提升，基本面有望迎来拐点。 🌟 2022年6月福建港能二期项目投产，前期因运营品类申请和码头对外开放资格未落地，出租率水平维持较长时期低位，前期亏损较多，随着对外开放资格落地该项目扭亏为盈对公司业绩增量较大。 🌟 去年落地的龙翔集团、常熟宏智今年亦贡献，叠加未来两年罐容有大幅增长业绩增长确定性强，当前重点推荐。 ⚡️

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宇通客车重点推荐

客车行业已经是一个较为成熟的市场，大中客行业集中度较高（CR10约90%），宇通客车作为全球大中客龙头，2004年奠定客车行业龙头地位至今，持续创新推进，当前已经占据国内超三分之一的大中客市场（其中公交客车市占率20%+，公路（旅游）客车市占率50%，校车市占率60%+），且产品力和盈利能力远超竞争对手，当前位置推荐核心逻辑在于【需求底部改善】以及【供给侧加速出清】。【需求底部改善】需求一：公交客车，行业高峰11万，22年4.1万，公司22年约0.8万辆，市场份额20%；需求二：旅游客车，

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【国君食品】嘉华股份调研要点20230303

【国君食品】嘉华股份调研要点20230303 [太阳]公司产品应用较广，下游领域逐步扩大。公司主要产品为大豆蛋白，主要用于火腿肠、火锅料、豆制品、保健品(蛋白粉、营养棒)等，加在肉制品、海鲜类制品中可帮助下游客户降低成本，国内下游市场不断扩张，从海外趋势看，植物肉等是未来潜在应用场景。公司外销占比近40%，对单一客户依赖度低，未来注重细分和定制产品开发，保持内外销、大小型客户结构相对平衡。 [太阳]B端模式下，公司单吨毛利额维持相对平稳，成本变动较快传导至下游。公司原材料主要是黑龙江国产大豆，原

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【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展

🧧【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展 🔥3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，要把价值创造理念贯穿于企业经营决策全过程，进一步完善中国特色现代企业治理。 🔥此前2月，《学习时报》刊发国资委主任署名文章，文章重点指出中央企业优化布局的重点板块在于： 1⃣️战略性新兴产业：力争2023年中央企业制造业新增投资比重达到13%，战略性新兴产业布局比重提高2个百分点以上。 2⃣️传统产业改造升级：推动中央企业

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中国电信

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最近几个微妙的变化可能出来

最近几个微妙的变化可能出来： 1、1月份数据的预期差原因，时常会反应过来：（1）居民存多贷少，一是因为上半月新冠达峰后大家在休息；二是下半月春节，年终奖发了还来不及花；三来是这两年居民没啥地方花大钱，存款没消耗完暂时还不用消费贷；（2）地方债专项债不足，是因为春节影响和等两会；（3）企业信贷大增，是今年很多设备置换和项目开工提前。——总之，前面的“复苏焦虑”有点反应过度。 2、2月份的各项数据有可能超预期，这个从宏观数据和微观观察都可以印证。“两会”的政策加码也可能符合或超出预期。 3、海外衰退

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【则言咨询】锂电产业链跟踪

【则言咨询】锂电产业链跟踪锂价每日一跌，对正极市场影响还是比较大的。从经营上来看，原料稳或逐步涨价过程中，更容易获得利润，今年以来FP和锂价持续下跌，确实难挣钱。随着行业利润走薄，大家又开始更多关注不同工艺之间的成本差异，开始抠原料成本、运输费用、废旧物料价格等，精打细算。工碳、电碳、氢氧化锂之间的价格差距越拉越大，近段时间会发现测算的各工艺之间成本差异相当大，属于短期现象。 3月份订单一般，接着熬。 3月份开始，三元电芯成本进入700元/度电以内，如果以去年的售价来看，铁锂和三元电芯毛利

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【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评

【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评】 —————— 观点：23年钙钛矿主升浪3条主线 1）钙钛矿行业β刚刚开启：23年行业至少会有3GW招标，主要系头部3家玩家！ 2）龙头企业扩圈/储备钙钛矿：宁德/隆基实验室等。 3）小企业如火如荼： A.单结：万度光能、脉络能源、无限光能、清越科技等； B.叠层：杭萧钢构（合特光能：HJT-钙钛矿）、宝馨科技（HJT-钙钛矿）、仁烁光能、皇氏集团（黑晶科技：TOPCon-钙钛矿）、曜能科技（晶硅-钙钛矿

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继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。

继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。》2022年受到疫情影响和生物质燃料价格上涨等因素影响，生物质发电亏损，测算影响公司利润约7000万。工商业屋顶光伏等业绩符合预期。》预期：预计随着今年经济复苏，光伏利用小时数回归正常水平，分布式光伏电量消纳提升，单位净利润将逐步提升，生物质燃料也将回归正常，且未来公司将聚焦主业，生物质将不会作为重点发展业务。公司迎来最佳发展时期，工商业分布式光伏发展空间广阔。粗略估算，南网五省工商业屋顶光伏保守估计100GW以上，当前公司工

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南网能源

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东财新能源:弱预期强现实的风电板块

[玫瑰]#连续两年负增长导致风电板块当前的弱预期。2021年受补贴退坡影响，风电新增吊装容量同比下降3%，新增装机量同比下降34%。2022年受到疫情因素影响，风电新增吊装容量同比下降11%，新增装机量同比下降21%。风电行业连续两年负增长，风电整机和零部件个股业绩兑现度低，导致板块关注度低，信心不足。 [玫瑰]#招标量高增将带来2023年风电行业的强现实。2022年国内风电招标量高达103.3GWh，同比增长60%+；2023年1月风电完成招标12.0GWh，同增21%，环增62%，继续保持高

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【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305）

【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305） [玫瑰]过去一年主要工作成绩回顾—— 全年国内生产总值增长3%；城镇新增就业1206万人；居民消费价格上涨2%；粮食产量1.37万亿斤，增产74亿斤；新增减税降费超过1万亿元，缓税缓费7500多亿元；免除经济困难高校毕业生2022年国家助学贷款利息并允许延期还本；就业形势总体保持稳定，经济增长正在企稳向上。 [玫瑰]2023年发展主要预期目标及重点工作建议—— #国内生产总值增长5％左右; #城镇新增就业1200万人左右，城镇调查

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【海通石化】石化央企关注度提升0305

【海通石化】石化央企关注度提升0305 📮本周央企板块关注度提升，中石油中石化中海油本周涨幅在5%以上。 📮石化央企的关注度提升，主要有以下原因：（1）政策。新一轮国企改革深化提升行动，以市场化方式推进专业化整合重组，推动企业市场化运营；（2）经营。双碳总体部署下，三桶油纷纷布局新能源产业，提出转型为综合能源供应商的发展战略。（3）业绩。原油价格稳定、成品油需求改善，有助于三桶油盈利的稳定；乙烯价差底部回升，也将为公司提供增长动能。（4）估值。目前中石油、中石化PB不足0.8倍，中海油PB1

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香港客户反馈（不代表观点）

香港客户反馈（不代表观点）一、全球公募基金（global long only）目前比较矛盾，此前没有参与中国股票反弹，如今依然没有加仓。对中国经济持正面看法，觉得疫后经济自然修复，也觉得新班子会有新举措。但并没有明显加仓，主要担心中美关系。非常缓慢地增配部分中国资产。二、多数对冲基金对中国资本市场今年表现持谨慎乐观态度。欧洲和亚洲对冲基金对中国资产配置已经上升到较高位置。此刻担忧经济回升的韧性。主要顾虑包括，地方政府能否有足够融资支持未来基建，房地产的销售和投资的韧性、未来金融体系改革会有怎

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【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭

🔥【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭人工智能四层架构中：①底层芯片、②深度学习框架、③模型、④上层应用（搜索、AIGC、ChatGPT）【△算力·量价齐升】： ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1）量：AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 2）价：对高端芯片的需求将拉动芯片均价。 🌟【“背后英雄”：GPU或CPU+FPGA等算力支撑】 📈看好：国内GPU、CPU、FPGA、AI芯片及光模块产业链玩家。 ❶GPU：海光信息、景嘉微 ❷CPU：龙芯中科、中国长城 ❸FPGA：安陆科技、

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【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化

【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化 ⭐2月单月同比环比有所下降，但个数增加：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司2023年1-2月订单共计7.89亿元，同比下降15.88%，预计3、4月份有望重回正增长；截止至2023年2月，千万级订单规模为4.23亿元，相较2022年同期下降19.43%（2022同期为5.24亿元），系疫情叠加过年导致需求有所延后所致。 ⭐医院需求韧性持续，需求占据大头。截止至2023年2月，医院订单金额为6.90亿

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宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】

❗❗❗宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】 🌟 3月3日泉州港口岸外走马埭作业区1-8#泊位和斗尾作业区7#泊位对外开放通过省级验收，待正式批文落地后福建港能项目出租率有望迅速提升，基本面有望迎来拐点。 🌟 2022年6月福建港能二期项目投产，前期因运营品类申请和码头对外开放资格未落地，出租率水平维持较长时期低位，前期亏损较多，随着对外开放资格落地该项目扭亏为盈对公司业绩增量较大。 🌟 去年落地的龙翔集团、常熟宏智今年亦贡献，叠加未来两年罐容有大幅增长业绩增长确定性强，当前重点推荐。 ⚡️

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客车行业已经是一个较为成熟的市场，大中客行业集中度较高（CR10约90%），宇通客车作为全球大中客龙头，2004年奠定客车行业龙头地位至今，持续创新推进，当前已经占据国内超三分之一的大中客市场（其中公交客车市占率20%+，公路（旅游）客车市占率50%，校车市占率60%+），且产品力和盈利能力远超竞争对手，当前位置推荐核心逻辑在于【需求底部改善】以及【供给侧加速出清】。【需求底部改善】需求一：公交客车，行业高峰11万，22年4.1万，公司22年约0.8万辆，市场份额20%；需求二：旅游客车，

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【国君食品】嘉华股份调研要点20230303

【国君食品】嘉华股份调研要点20230303 [太阳]公司产品应用较广，下游领域逐步扩大。公司主要产品为大豆蛋白，主要用于火腿肠、火锅料、豆制品、保健品(蛋白粉、营养棒)等，加在肉制品、海鲜类制品中可帮助下游客户降低成本，国内下游市场不断扩张，从海外趋势看，植物肉等是未来潜在应用场景。公司外销占比近40%，对单一客户依赖度低，未来注重细分和定制产品开发，保持内外销、大小型客户结构相对平衡。 [太阳]B端模式下，公司单吨毛利额维持相对平稳，成本变动较快传导至下游。公司原材料主要是黑龙江国产大豆，原

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【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展

🧧【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展 🔥3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，要把价值创造理念贯穿于企业经营决策全过程，进一步完善中国特色现代企业治理。 🔥此前2月，《学习时报》刊发国资委主任署名文章，文章重点指出中央企业优化布局的重点板块在于： 1⃣️战略性新兴产业：力争2023年中央企业制造业新增投资比重达到13%，战略性新兴产业布局比重提高2个百分点以上。 2⃣️传统产业改造升级：推动中央企业

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最近几个微妙的变化可能出来

最近几个微妙的变化可能出来： 1、1月份数据的预期差原因，时常会反应过来：（1）居民存多贷少，一是因为上半月新冠达峰后大家在休息；二是下半月春节，年终奖发了还来不及花；三来是这两年居民没啥地方花大钱，存款没消耗完暂时还不用消费贷；（2）地方债专项债不足，是因为春节影响和等两会；（3）企业信贷大增，是今年很多设备置换和项目开工提前。——总之，前面的“复苏焦虑”有点反应过度。 2、2月份的各项数据有可能超预期，这个从宏观数据和微观观察都可以印证。“两会”的政策加码也可能符合或超出预期。 3、海外衰退

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【则言咨询】锂电产业链跟踪

【则言咨询】锂电产业链跟踪锂价每日一跌，对正极市场影响还是比较大的。从经营上来看，原料稳或逐步涨价过程中，更容易获得利润，今年以来FP和锂价持续下跌，确实难挣钱。随着行业利润走薄，大家又开始更多关注不同工艺之间的成本差异，开始抠原料成本、运输费用、废旧物料价格等，精打细算。工碳、电碳、氢氧化锂之间的价格差距越拉越大，近段时间会发现测算的各工艺之间成本差异相当大，属于短期现象。 3月份订单一般，接着熬。 3月份开始，三元电芯成本进入700元/度电以内，如果以去年的售价来看，铁锂和三元电芯毛利

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【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评

【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评】 —————— 观点：23年钙钛矿主升浪3条主线 1）钙钛矿行业β刚刚开启：23年行业至少会有3GW招标，主要系头部3家玩家！ 2）龙头企业扩圈/储备钙钛矿：宁德/隆基实验室等。 3）小企业如火如荼： A.单结：万度光能、脉络能源、无限光能、清越科技等； B.叠层：杭萧钢构（合特光能：HJT-钙钛矿）、宝馨科技（HJT-钙钛矿）、仁烁光能、皇氏集团（黑晶科技：TOPCon-钙钛矿）、曜能科技（晶硅-钙钛矿

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继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。

继续强推【南网能源】：电改大格局标的，调整结束，又一个上车机会。》2022年受到疫情影响和生物质燃料价格上涨等因素影响，生物质发电亏损，测算影响公司利润约7000万。工商业屋顶光伏等业绩符合预期。》预期：预计随着今年经济复苏，光伏利用小时数回归正常水平，分布式光伏电量消纳提升，单位净利润将逐步提升，生物质燃料也将回归正常，且未来公司将聚焦主业，生物质将不会作为重点发展业务。公司迎来最佳发展时期，工商业分布式光伏发展空间广阔。粗略估算，南网五省工商业屋顶光伏保守估计100GW以上，当前公司工

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东财新能源:弱预期强现实的风电板块

[玫瑰]#连续两年负增长导致风电板块当前的弱预期。2021年受补贴退坡影响，风电新增吊装容量同比下降3%，新增装机量同比下降34%。2022年受到疫情因素影响，风电新增吊装容量同比下降11%，新增装机量同比下降21%。风电行业连续两年负增长，风电整机和零部件个股业绩兑现度低，导致板块关注度低，信心不足。 [玫瑰]#招标量高增将带来2023年风电行业的强现实。2022年国内风电招标量高达103.3GWh，同比增长60%+；2023年1月风电完成招标12.0GWh，同增21%，环增62%，继续保持高

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【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305）

【浙商食饮||杨骥】两会要点速递（20230305） [玫瑰]过去一年主要工作成绩回顾—— 全年国内生产总值增长3%；城镇新增就业1206万人；居民消费价格上涨2%；粮食产量1.37万亿斤，增产74亿斤；新增减税降费超过1万亿元，缓税缓费7500多亿元；免除经济困难高校毕业生2022年国家助学贷款利息并允许延期还本；就业形势总体保持稳定，经济增长正在企稳向上。 [玫瑰]2023年发展主要预期目标及重点工作建议—— #国内生产总值增长5％左右; #城镇新增就业1200万人左右，城镇调查

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【海通石化】石化央企关注度提升0305 📮本周央企板块关注度提升，中石油中石化中海油本周涨幅在5%以上。 📮石化央企的关注度提升，主要有以下原因：（1）政策。新一轮国企改革深化提升行动，以市场化方式推进专业化整合重组，推动企业市场化运营；（2）经营。双碳总体部署下，三桶油纷纷布局新能源产业，提出转型为综合能源供应商的发展战略。（3）业绩。原油价格稳定、成品油需求改善，有助于三桶油盈利的稳定；乙烯价差底部回升，也将为公司提供增长动能。（4）估值。目前中石油、中石化PB不足0.8倍，中海油PB1

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香港客户反馈（不代表观点）一、全球公募基金（global long only）目前比较矛盾，此前没有参与中国股票反弹，如今依然没有加仓。对中国经济持正面看法，觉得疫后经济自然修复，也觉得新班子会有新举措。但并没有明显加仓，主要担心中美关系。非常缓慢地增配部分中国资产。二、多数对冲基金对中国资本市场今年表现持谨慎乐观态度。欧洲和亚洲对冲基金对中国资产配置已经上升到较高位置。此刻担忧经济回升的韧性。主要顾虑包括，地方政府能否有足够融资支持未来基建，房地产的销售和投资的韧性、未来金融体系改革会有怎

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投研掘地蜂

2023-03-04 22:41:14

【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭

🔥【ChatGPT的背后：芯片】浙商陈杭人工智能四层架构中：①底层芯片、②深度学习框架、③模型、④上层应用（搜索、AIGC、ChatGPT）【△算力·量价齐升】： ▲芯片需求=量↑ x 价↑ 1）量：AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高 2）价：对高端芯片的需求将拉动芯片均价。 🌟【“背后英雄”：GPU或CPU+FPGA等算力支撑】 📈看好：国内GPU、CPU、FPGA、AI芯片及光模块产业链玩家。 ❶GPU：海光信息、景嘉微 ❷CPU：龙芯中科、中国长城 ❸FPGA：安陆科技、

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海光信息
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景嘉微

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投研掘地蜂

2023-03-04 22:40:00

【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化

【国君计算机李沐华团队】医疗IT2月订单总结：2月订单整体有所回落，表现分化 ⭐2月单月同比环比有所下降，但个数增加：卫宁、创业、东软、东华、嘉和、和仁、医惠、万达8家公司2023年1-2月订单共计7.89亿元，同比下降15.88%，预计3、4月份有望重回正增长；截止至2023年2月，千万级订单规模为4.23亿元，相较2022年同期下降19.43%（2022同期为5.24亿元），系疫情叠加过年导致需求有所延后所致。 ⭐医院需求韧性持续，需求占据大头。截止至2023年2月，医院订单金额为6.90亿

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东华软件

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投研掘地蜂

2023-03-04 21:13:09

【海通科技】周观点：基础工具链国产化确定

【海通科技】周观点：基础工具链国产化确定

有道云笔记

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华大九天
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广立微

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投研掘地蜂

2023-03-04 19:10:16

宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】

❗❗❗宏川智慧重大更新【国金交运郑树明】 🌟 3月3日泉州港口岸外走马埭作业区1-8#泊位和斗尾作业区7#泊位对外开放通过省级验收，待正式批文落地后福建港能项目出租率有望迅速提升，基本面有望迎来拐点。 🌟 2022年6月福建港能二期项目投产，前期因运营品类申请和码头对外开放资格未落地，出租率水平维持较长时期低位，前期亏损较多，随着对外开放资格落地该项目扭亏为盈对公司业绩增量较大。 🌟 去年落地的龙翔集团、常熟宏智今年亦贡献，叠加未来两年罐容有大幅增长业绩增长确定性强，当前重点推荐。 ⚡️

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宏川智慧

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投研掘地蜂

2023-03-04 16:09:54

宇通客车重点推荐

客车行业已经是一个较为成熟的市场，大中客行业集中度较高（CR10约90%），宇通客车作为全球大中客龙头，2004年奠定客车行业龙头地位至今，持续创新推进，当前已经占据国内超三分之一的大中客市场（其中公交客车市占率20%+，公路（旅游）客车市占率50%，校车市占率60%+），且产品力和盈利能力远超竞争对手，当前位置推荐核心逻辑在于【需求底部改善】以及【供给侧加速出清】。【需求底部改善】需求一：公交客车，行业高峰11万，22年4.1万，公司22年约0.8万辆，市场份额20%；需求二：旅游客车，

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宇通客车

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2023-03-04 16:05:13

【国君食品】嘉华股份调研要点20230303

【国君食品】嘉华股份调研要点20230303 [太阳]公司产品应用较广，下游领域逐步扩大。公司主要产品为大豆蛋白，主要用于火腿肠、火锅料、豆制品、保健品(蛋白粉、营养棒)等，加在肉制品、海鲜类制品中可帮助下游客户降低成本，国内下游市场不断扩张，从海外趋势看，植物肉等是未来潜在应用场景。公司外销占比近40%，对单一客户依赖度低，未来注重细分和定制产品开发，保持内外销、大小型客户结构相对平衡。 [太阳]B端模式下，公司单吨毛利额维持相对平稳，成本变动较快传导至下游。公司原材料主要是黑龙江国产大豆，原

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嘉华股份

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2023-03-04 15:18:45

【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展

🧧【浙商策略王杨｜国企改革系列】国资委密集发声，推动央国企高质量发展 🔥3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议要求，要把价值创造理念贯穿于企业经营决策全过程，进一步完善中国特色现代企业治理。 🔥此前2月，《学习时报》刊发国资委主任署名文章，文章重点指出中央企业优化布局的重点板块在于： 1⃣️战略性新兴产业：力争2023年中央企业制造业新增投资比重达到13%，战略性新兴产业布局比重提高2个百分点以上。 2⃣️传统产业改造升级：推动中央企业

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中国电信

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2023-03-04 15:17:44

最近几个微妙的变化可能出来

最近几个微妙的变化可能出来： 1、1月份数据的预期差原因，时常会反应过来：（1）居民存多贷少，一是因为上半月新冠达峰后大家在休息；二是下半月春节，年终奖发了还来不及花；三来是这两年居民没啥地方花大钱，存款没消耗完暂时还不用消费贷；（2）地方债专项债不足，是因为春节影响和等两会；（3）企业信贷大增，是今年很多设备置换和项目开工提前。——总之，前面的“复苏焦虑”有点反应过度。 2、2月份的各项数据有可能超预期，这个从宏观数据和微观观察都可以印证。“两会”的政策加码也可能符合或超出预期。 3、海外衰退

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中国平安

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2023-03-04 15:16:49

【则言咨询】锂电产业链跟踪

【则言咨询】锂电产业链跟踪锂价每日一跌，对正极市场影响还是比较大的。从经营上来看，原料稳或逐步涨价过程中，更容易获得利润，今年以来FP和锂价持续下跌，确实难挣钱。随着行业利润走薄，大家又开始更多关注不同工艺之间的成本差异，开始抠原料成本、运输费用、废旧物料价格等，精打细算。工碳、电碳、氢氧化锂之间的价格差距越拉越大，近段时间会发现测算的各工艺之间成本差异相当大，属于短期现象。 3月份订单一般，接着熬。 3月份开始，三元电芯成本进入700元/度电以内，如果以去年的售价来看，铁锂和三元电芯毛利

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天齐锂业

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2023-03-04 15:15:59

【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评

【向阳而生，黎明出发 | 钙钛矿】从0到1，超越贝塔！230303更新【天风机械｜本周点评】 —————— 观点：23年钙钛矿主升浪3条主线 1）钙钛矿行业β刚刚开启：23年行业至少会有3GW招标，主要系头部3家玩家！ 2）龙头企业扩圈/储备钙钛矿：宁德/隆基实验室等。 3）小企业如火如荼： A.单结：万度光能、脉络能源、无限光能、清越科技等； B.叠层：杭萧钢构（合特光能：HJT-钙钛矿）、宝馨科技（HJT-钙钛矿）、仁烁光能、皇氏集团（黑晶科技：TOPCon-钙钛矿）、曜能科技（晶硅-钙钛矿

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杭萧钢构

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