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投研掘地蜂

2023-03-06 15:43:18

【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306

【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306 ——————————— 🌼事件今日公司公布最新硅片价格： P型硅片（182 150μm）价格6.22元/片与此前2月份的报价持平，但低于上周隆基最新报价6.5元/片； N型硅片（130μm）中182、210报价分别为6.39、8.35元/片，与上次报价持平；同时新增110μm硅片的报价，182、210价格分别为6.14、8.02元/片。 🌼分析在海外高纯石英砂供应紧缺的情况下，公司并未采取提价策略，而是优先

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TCL中环

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2023-03-06 15:39:36

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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欧晶科技

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:38:33

【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技*

【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技* [烟花]正帆科技是半导体零部件赛道低估值高成长重点标的，半导体零部件估值水位较高而公司23 年仅23倍PE，业绩增速来看公司23年利润预3.99亿将维持50%+高增速，未来5年有望保持复合50%增长，对应23年38倍PE目标价格为59元/股，当前位置重点关注！ 1、预计Q1业绩有望持续同比增长，新签订单量有望再创新高 2、零部件业务：Gas Box业务50+亿市场空间目前国产化率极低，国内同行为富创精密。零部件国产化会是未来几年的主线，板

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正帆科技

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2023-03-06 15:37:17

【中金科技硬件】华峰测控上涨速评

【中金科技硬件】华峰测控上涨速评大家好，今日华峰测控股价表现不俗，截至午间收盘上涨逾5%。华峰是我们近期在路演交流中重点推荐关注的投资标的，我们将投资逻辑主要归纳如下。 1）公司基本面情况从底部走出情况已经确立。在经历去年疫情叠加半导体行业周期下行的影响后，公司自3季度起月度新增订单逐步恢复，4季度订单表现维持环比增长，根据我们的产业链调研，目前公司1、2月份新增订单情况表现积极。 2）新产品方面，8300已经成为现有模拟客户产品升级的主流方案，在国内头部封测厂、模拟龙头企业、以及海外ST、M

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华峰测控

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2023-03-06 15:36:33

【中金科技硬件】信维通信上涨速评

【中金科技硬件】信维通信上涨速评大家好，截至午盘，信维上涨5.5%，近三个交易日累计上涨10.6%。我们认为主因市场对于卫星通信关注度较高，信维在相关领域布局充分，目前已有天线、连接器等产品导入北美卫星通信头部客户，并加速开拓欧洲、日韩等潜在客户，推动相关业务实现快速增长。传统业务：消费电子稳定增长，控费改善盈利能力。无线充电方面，信维仍是北美及韩国大客户手机模组接收端主力供应商，并有望通过自动化能力提升及管理效率优化实现盈利能力改善。LCP方面，信维已切入北美客户手表材料端，未来有望向模组

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信维通信

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2023-03-06 15:35:39

【招商食品】重点公司周跟踪20230306

【招商食品】重点公司周跟踪20230306 高端批价：整箱茅台略有上涨，高端批价基本保持稳定。茅台散瓶飞天批价2755元，环周持平，整箱飞天批价3000元，环周上涨5元。五粮液批价960-965元，与上周持平。国窖批价维持900元。日辰股份：公司追求规模前于利润，未来 2-3 年通过人员补充、深化大客户合作、延伸品类布局，及寻求外延式拓展机会实现高增长。22年收入预计高个位数下滑，Q4压力较大。23年春节后复苏更明显，1-2月增速20%左右，3月若延续良性复苏态势，Q1有望实现30%增长。节奏

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日辰股份

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2023-03-06 15:34:41

【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权

【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权坩埚影响或比想象中还大，成本提升外还有品质和产出影响。目前行业高品质石英坩埚仍十分紧缺，多家坩埚厂商传出坩埚质量下滑、导致漏硅或其他影响产量的情况。多企业反馈受坩埚品质问题影响导致近期硅片合格品产出不足，原先预计可能会影响成本，目前看可能会影响产量，出现开满产不满的情况，超出市场预期。海外石英砂的扩产预计最快也要到24Q1才能释放，随着23年需求放量23年石英砂和坩埚的紧缺必将持续，拥有优质坩埚的企业不仅不受成本端影响，同时也能有力保证

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欧晶科技

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2023-03-06 15:33:53

【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅

【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅我们开年以来一直强推低关注低预期的景区、建议领导关注板块，目前看逐步得到市场关注参与宋城演艺推荐：开业在即、低关注之下有望超预期、加大布局宋城演艺深度报告：深度 | 宋城演艺：国内首屈一指的演艺龙头，短看复苏长看新项目新模式空间首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！ ■宋城千古情核心项目杭州/西安/张家界3月4日正式复园，当日演出场次分别为6/4/2场，排场表

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宋城演艺
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天目湖
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2023-03-06 15:32:52

【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代

【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代 🌞大家好，近期流通公司表现良好均有不同程度涨幅，主要由于估值低且稳定分红，院内恢复确定等。我们于去年12月发布流通行业深度报告，“两票制”及集中采购等政策给医药流通行业的仿制产品价格体系和毛利率体系带来了一定挑战，但是目前医改对行业负面影响已逐渐减轻，流通行业已进入集约化发展时代，并通过网络优势布局新业务。我们认为流通行业龙头厚积薄发，强者恒强。目前A/H股流通股价处于低位。医药流通龙头公司2013年以来盈利能力稳健，2022年新冠疫情期间医药

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【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势

【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势格力博今日盘中暂时回调，公司基本面无任何变化，我们认为商用产品订单仍符合此前预期，看好公司商用市场领先地位+多元产品增长布局，继续推荐。格力博商用锂电割草车目前已经迭代至第二代产品Optimus Z，经济性+性能两方面均明显好于燃油，且优于市场竞品。其他82V商用产品如绿篱机、链锯等性能也位于行业前茅，整体商用市场锂电渗透率仅为3-4%，坐骑式锂电渗透率仅0.1%，继续看好商用锂电替代大趋势！多产品线：除锂电割草车外，公司

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格力博

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2023-03-06 15:31:05

【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发

【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发我们【天风通信】于去年8月召开系列电话会议，曾多次强调天地一体化建设拉开序幕，”通导遥“加速发展。卫星通信&互联网是数字经济重要一环，从去年底政策文件中能看出国家对卫星产业的重视程度持续增强。军事意义：尤其低轨方面，低轨星座因其传输延时小、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低等优势，在全球通信和互联网接入、6G、太空军事能力应用等方面具有潜力，是商业航天大国太空和军事战略博弈的必争之地。中国星网低轨卫星项目将全面对标StarLink。通

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2023-03-06 15:29:44

【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英

【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英砂紧张主线（硅片/石英/坩埚） 3月6日中环公布硅片报价，P型150μm厚度M10/G12硅片维持6.22/8.2元/W；3月3日隆基上调硅片报价，P型150μm厚度M6/M10硅片上调0.21/0.25元至5.61、6.5元/片，较2月17日报价上涨4%/3.88%。近期主产业链除硅片外各环节价格松动，据PVInfoLink，182电池片/组件均价环比下降0.9%/1.1%，硅业分会致密料报价下降1.1

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2023-03-06 15:28:28

【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好

【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好，建议大家持续关注！ 1）工商业储能核心逻辑是峰谷价差大，盈利能力非常优秀，且未来峰谷价差还会拉大。（1元的峰谷价差，7000次循环，IRR 15%）#核心标的：苏文电能、盛弘股份、杭州柯林 2）南非储能核心逻辑是火电机组年久失修，近期大规模宕机瘫痪，造成发电功率不足（电网一直比较弱，是中长期逻辑）。#核心标的：德业股份、海兴电力 3）其他大储、户储标的核心逻辑：硅料价格下跌趋势明确，国内及美国光伏装机高增

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【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过20余年快速发展

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猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】

猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】 ▪ 团队近期产业调研及交流，主要就扰动生猪供给模型的二育（产能延后影响短期）、猪病（非常态产能去化影响长期）进行讨论。在产业以能繁存栏为核心指标下，看周期的预期差。 1、二次育肥&分割入库动作提前，短期猪价底部或存支撑。若超跌，板块机会务必重视！ ①二育通常在4月出现，目前价格合适时行业便已入手，据了解，近期二育意愿和增速的确有显著增加，预计将致4-6月的出栏进一步延后。 ②屠宰场整体库容率处于历史低位&价格合适，屠宰场亦开始分割入库

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【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306

【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306 ——————————— 🌼事件今日公司公布最新硅片价格： P型硅片（182 150μm）价格6.22元/片与此前2月份的报价持平，但低于上周隆基最新报价6.5元/片； N型硅片（130μm）中182、210报价分别为6.39、8.35元/片，与上次报价持平；同时新增110μm硅片的报价，182、210价格分别为6.14、8.02元/片。 🌼分析在海外高纯石英砂供应紧缺的情况下，公司并未采取提价策略，而是优先

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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技*

【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技* [烟花]正帆科技是半导体零部件赛道低估值高成长重点标的，半导体零部件估值水位较高而公司23 年仅23倍PE，业绩增速来看公司23年利润预3.99亿将维持50%+高增速，未来5年有望保持复合50%增长，对应23年38倍PE目标价格为59元/股，当前位置重点关注！ 1、预计Q1业绩有望持续同比增长，新签订单量有望再创新高 2、零部件业务：Gas Box业务50+亿市场空间目前国产化率极低，国内同行为富创精密。零部件国产化会是未来几年的主线，板

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【中金科技硬件】华峰测控上涨速评

【中金科技硬件】华峰测控上涨速评大家好，今日华峰测控股价表现不俗，截至午间收盘上涨逾5%。华峰是我们近期在路演交流中重点推荐关注的投资标的，我们将投资逻辑主要归纳如下。 1）公司基本面情况从底部走出情况已经确立。在经历去年疫情叠加半导体行业周期下行的影响后，公司自3季度起月度新增订单逐步恢复，4季度订单表现维持环比增长，根据我们的产业链调研，目前公司1、2月份新增订单情况表现积极。 2）新产品方面，8300已经成为现有模拟客户产品升级的主流方案，在国内头部封测厂、模拟龙头企业、以及海外ST、M

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【中金科技硬件】信维通信上涨速评

【中金科技硬件】信维通信上涨速评大家好，截至午盘，信维上涨5.5%，近三个交易日累计上涨10.6%。我们认为主因市场对于卫星通信关注度较高，信维在相关领域布局充分，目前已有天线、连接器等产品导入北美卫星通信头部客户，并加速开拓欧洲、日韩等潜在客户，推动相关业务实现快速增长。传统业务：消费电子稳定增长，控费改善盈利能力。无线充电方面，信维仍是北美及韩国大客户手机模组接收端主力供应商，并有望通过自动化能力提升及管理效率优化实现盈利能力改善。LCP方面，信维已切入北美客户手表材料端，未来有望向模组

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【招商食品】重点公司周跟踪20230306

【招商食品】重点公司周跟踪20230306 高端批价：整箱茅台略有上涨，高端批价基本保持稳定。茅台散瓶飞天批价2755元，环周持平，整箱飞天批价3000元，环周上涨5元。五粮液批价960-965元，与上周持平。国窖批价维持900元。日辰股份：公司追求规模前于利润，未来 2-3 年通过人员补充、深化大客户合作、延伸品类布局，及寻求外延式拓展机会实现高增长。22年收入预计高个位数下滑，Q4压力较大。23年春节后复苏更明显，1-2月增速20%左右，3月若延续良性复苏态势，Q1有望实现30%增长。节奏

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【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权

【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权坩埚影响或比想象中还大，成本提升外还有品质和产出影响。目前行业高品质石英坩埚仍十分紧缺，多家坩埚厂商传出坩埚质量下滑、导致漏硅或其他影响产量的情况。多企业反馈受坩埚品质问题影响导致近期硅片合格品产出不足，原先预计可能会影响成本，目前看可能会影响产量，出现开满产不满的情况，超出市场预期。海外石英砂的扩产预计最快也要到24Q1才能释放，随着23年需求放量23年石英砂和坩埚的紧缺必将持续，拥有优质坩埚的企业不仅不受成本端影响，同时也能有力保证

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【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅

【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅我们开年以来一直强推低关注低预期的景区、建议领导关注板块，目前看逐步得到市场关注参与宋城演艺推荐：开业在即、低关注之下有望超预期、加大布局宋城演艺深度报告：深度 | 宋城演艺：国内首屈一指的演艺龙头，短看复苏长看新项目新模式空间首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！ ■宋城千古情核心项目杭州/西安/张家界3月4日正式复园，当日演出场次分别为6/4/2场，排场表

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【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代

【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代 🌞大家好，近期流通公司表现良好均有不同程度涨幅，主要由于估值低且稳定分红，院内恢复确定等。我们于去年12月发布流通行业深度报告，“两票制”及集中采购等政策给医药流通行业的仿制产品价格体系和毛利率体系带来了一定挑战，但是目前医改对行业负面影响已逐渐减轻，流通行业已进入集约化发展时代，并通过网络优势布局新业务。我们认为流通行业龙头厚积薄发，强者恒强。目前A/H股流通股价处于低位。医药流通龙头公司2013年以来盈利能力稳健，2022年新冠疫情期间医药

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【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势

【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势格力博今日盘中暂时回调，公司基本面无任何变化，我们认为商用产品订单仍符合此前预期，看好公司商用市场领先地位+多元产品增长布局，继续推荐。格力博商用锂电割草车目前已经迭代至第二代产品Optimus Z，经济性+性能两方面均明显好于燃油，且优于市场竞品。其他82V商用产品如绿篱机、链锯等性能也位于行业前茅，整体商用市场锂电渗透率仅为3-4%，坐骑式锂电渗透率仅0.1%，继续看好商用锂电替代大趋势！多产品线：除锂电割草车外，公司

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【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发

【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发我们【天风通信】于去年8月召开系列电话会议，曾多次强调天地一体化建设拉开序幕，”通导遥“加速发展。卫星通信&互联网是数字经济重要一环，从去年底政策文件中能看出国家对卫星产业的重视程度持续增强。军事意义：尤其低轨方面，低轨星座因其传输延时小、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低等优势，在全球通信和互联网接入、6G、太空军事能力应用等方面具有潜力，是商业航天大国太空和军事战略博弈的必争之地。中国星网低轨卫星项目将全面对标StarLink。通

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【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英

【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英砂紧张主线（硅片/石英/坩埚） 3月6日中环公布硅片报价，P型150μm厚度M10/G12硅片维持6.22/8.2元/W；3月3日隆基上调硅片报价，P型150μm厚度M6/M10硅片上调0.21/0.25元至5.61、6.5元/片，较2月17日报价上涨4%/3.88%。近期主产业链除硅片外各环节价格松动，据PVInfoLink，182电池片/组件均价环比下降0.9%/1.1%，硅业分会致密料报价下降1.1

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【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好

【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好，建议大家持续关注！ 1）工商业储能核心逻辑是峰谷价差大，盈利能力非常优秀，且未来峰谷价差还会拉大。（1元的峰谷价差，7000次循环，IRR 15%）#核心标的：苏文电能、盛弘股份、杭州柯林 2）南非储能核心逻辑是火电机组年久失修，近期大规模宕机瘫痪，造成发电功率不足（电网一直比较弱，是中长期逻辑）。#核心标的：德业股份、海兴电力 3）其他大储、户储标的核心逻辑：硅料价格下跌趋势明确，国内及美国光伏装机高增

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【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过20余年快速发展

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猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】

猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】 ▪ 团队近期产业调研及交流，主要就扰动生猪供给模型的二育（产能延后影响短期）、猪病（非常态产能去化影响长期）进行讨论。在产业以能繁存栏为核心指标下，看周期的预期差。 1、二次育肥&分割入库动作提前，短期猪价底部或存支撑。若超跌，板块机会务必重视！ ①二育通常在4月出现，目前价格合适时行业便已入手，据了解，近期二育意愿和增速的确有显著增加，预计将致4-6月的出栏进一步延后。 ②屠宰场整体库容率处于历史低位&价格合适，屠宰场亦开始分割入库

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:43:18

【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306

【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306 ——————————— 🌼事件今日公司公布最新硅片价格： P型硅片（182 150μm）价格6.22元/片与此前2月份的报价持平，但低于上周隆基最新报价6.5元/片； N型硅片（130μm）中182、210报价分别为6.39、8.35元/片，与上次报价持平；同时新增110μm硅片的报价，182、210价格分别为6.14、8.02元/片。 🌼分析在海外高纯石英砂供应紧缺的情况下，公司并未采取提价策略，而是优先

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TCL中环

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2023-03-06 15:39:36

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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欧晶科技

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2023-03-06 15:38:33

【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技*

【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技* [烟花]正帆科技是半导体零部件赛道低估值高成长重点标的，半导体零部件估值水位较高而公司23 年仅23倍PE，业绩增速来看公司23年利润预3.99亿将维持50%+高增速，未来5年有望保持复合50%增长，对应23年38倍PE目标价格为59元/股，当前位置重点关注！ 1、预计Q1业绩有望持续同比增长，新签订单量有望再创新高 2、零部件业务：Gas Box业务50+亿市场空间目前国产化率极低，国内同行为富创精密。零部件国产化会是未来几年的主线，板

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正帆科技

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2023-03-06 15:37:17

【中金科技硬件】华峰测控上涨速评

【中金科技硬件】华峰测控上涨速评大家好，今日华峰测控股价表现不俗，截至午间收盘上涨逾5%。华峰是我们近期在路演交流中重点推荐关注的投资标的，我们将投资逻辑主要归纳如下。 1）公司基本面情况从底部走出情况已经确立。在经历去年疫情叠加半导体行业周期下行的影响后，公司自3季度起月度新增订单逐步恢复，4季度订单表现维持环比增长，根据我们的产业链调研，目前公司1、2月份新增订单情况表现积极。 2）新产品方面，8300已经成为现有模拟客户产品升级的主流方案，在国内头部封测厂、模拟龙头企业、以及海外ST、M

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华峰测控

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:36:33

【中金科技硬件】信维通信上涨速评

【中金科技硬件】信维通信上涨速评大家好，截至午盘，信维上涨5.5%，近三个交易日累计上涨10.6%。我们认为主因市场对于卫星通信关注度较高，信维在相关领域布局充分，目前已有天线、连接器等产品导入北美卫星通信头部客户，并加速开拓欧洲、日韩等潜在客户，推动相关业务实现快速增长。传统业务：消费电子稳定增长，控费改善盈利能力。无线充电方面，信维仍是北美及韩国大客户手机模组接收端主力供应商，并有望通过自动化能力提升及管理效率优化实现盈利能力改善。LCP方面，信维已切入北美客户手表材料端，未来有望向模组

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2023-03-06 15:35:39

【招商食品】重点公司周跟踪20230306

【招商食品】重点公司周跟踪20230306 高端批价：整箱茅台略有上涨，高端批价基本保持稳定。茅台散瓶飞天批价2755元，环周持平，整箱飞天批价3000元，环周上涨5元。五粮液批价960-965元，与上周持平。国窖批价维持900元。日辰股份：公司追求规模前于利润，未来 2-3 年通过人员补充、深化大客户合作、延伸品类布局，及寻求外延式拓展机会实现高增长。22年收入预计高个位数下滑，Q4压力较大。23年春节后复苏更明显，1-2月增速20%左右，3月若延续良性复苏态势，Q1有望实现30%增长。节奏

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2023-03-06 15:34:41

【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权

【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权坩埚影响或比想象中还大，成本提升外还有品质和产出影响。目前行业高品质石英坩埚仍十分紧缺，多家坩埚厂商传出坩埚质量下滑、导致漏硅或其他影响产量的情况。多企业反馈受坩埚品质问题影响导致近期硅片合格品产出不足，原先预计可能会影响成本，目前看可能会影响产量，出现开满产不满的情况，超出市场预期。海外石英砂的扩产预计最快也要到24Q1才能释放，随着23年需求放量23年石英砂和坩埚的紧缺必将持续，拥有优质坩埚的企业不仅不受成本端影响，同时也能有力保证

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【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅

【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅我们开年以来一直强推低关注低预期的景区、建议领导关注板块，目前看逐步得到市场关注参与宋城演艺推荐：开业在即、低关注之下有望超预期、加大布局宋城演艺深度报告：深度 | 宋城演艺：国内首屈一指的演艺龙头，短看复苏长看新项目新模式空间首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！ ■宋城千古情核心项目杭州/西安/张家界3月4日正式复园，当日演出场次分别为6/4/2场，排场表

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【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代

【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代 🌞大家好，近期流通公司表现良好均有不同程度涨幅，主要由于估值低且稳定分红，院内恢复确定等。我们于去年12月发布流通行业深度报告，“两票制”及集中采购等政策给医药流通行业的仿制产品价格体系和毛利率体系带来了一定挑战，但是目前医改对行业负面影响已逐渐减轻，流通行业已进入集约化发展时代，并通过网络优势布局新业务。我们认为流通行业龙头厚积薄发，强者恒强。目前A/H股流通股价处于低位。医药流通龙头公司2013年以来盈利能力稳健，2022年新冠疫情期间医药

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【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势

【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势格力博今日盘中暂时回调，公司基本面无任何变化，我们认为商用产品订单仍符合此前预期，看好公司商用市场领先地位+多元产品增长布局，继续推荐。格力博商用锂电割草车目前已经迭代至第二代产品Optimus Z，经济性+性能两方面均明显好于燃油，且优于市场竞品。其他82V商用产品如绿篱机、链锯等性能也位于行业前茅，整体商用市场锂电渗透率仅为3-4%，坐骑式锂电渗透率仅0.1%，继续看好商用锂电替代大趋势！多产品线：除锂电割草车外，公司

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2023-03-06 15:31:05

【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发

【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发我们【天风通信】于去年8月召开系列电话会议，曾多次强调天地一体化建设拉开序幕，”通导遥“加速发展。卫星通信&互联网是数字经济重要一环，从去年底政策文件中能看出国家对卫星产业的重视程度持续增强。军事意义：尤其低轨方面，低轨星座因其传输延时小、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低等优势，在全球通信和互联网接入、6G、太空军事能力应用等方面具有潜力，是商业航天大国太空和军事战略博弈的必争之地。中国星网低轨卫星项目将全面对标StarLink。通

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2023-03-06 15:29:44

【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英

【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英砂紧张主线（硅片/石英/坩埚） 3月6日中环公布硅片报价，P型150μm厚度M10/G12硅片维持6.22/8.2元/W；3月3日隆基上调硅片报价，P型150μm厚度M6/M10硅片上调0.21/0.25元至5.61、6.5元/片，较2月17日报价上涨4%/3.88%。近期主产业链除硅片外各环节价格松动，据PVInfoLink，182电池片/组件均价环比下降0.9%/1.1%，硅业分会致密料报价下降1.1

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2023-03-06 15:28:28

【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好

【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好，建议大家持续关注！ 1）工商业储能核心逻辑是峰谷价差大，盈利能力非常优秀，且未来峰谷价差还会拉大。（1元的峰谷价差，7000次循环，IRR 15%）#核心标的：苏文电能、盛弘股份、杭州柯林 2）南非储能核心逻辑是火电机组年久失修，近期大规模宕机瘫痪，造成发电功率不足（电网一直比较弱，是中长期逻辑）。#核心标的：德业股份、海兴电力 3）其他大储、户储标的核心逻辑：硅料价格下跌趋势明确，国内及美国光伏装机高增

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2023-03-06 15:27:34

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过20余年快速发展

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猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】

猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】 ▪ 团队近期产业调研及交流，主要就扰动生猪供给模型的二育（产能延后影响短期）、猪病（非常态产能去化影响长期）进行讨论。在产业以能繁存栏为核心指标下，看周期的预期差。 1、二次育肥&分割入库动作提前，短期猪价底部或存支撑。若超跌，板块机会务必重视！ ①二育通常在4月出现，目前价格合适时行业便已入手，据了解，近期二育意愿和增速的确有显著增加，预计将致4-6月的出栏进一步延后。 ②屠宰场整体库容率处于历史低位&价格合适，屠宰场亦开始分割入库

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【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306

【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306 ——————————— 🌼事件今日公司公布最新硅片价格： P型硅片（182 150μm）价格6.22元/片与此前2月份的报价持平，但低于上周隆基最新报价6.5元/片； N型硅片（130μm）中182、210报价分别为6.39、8.35元/片，与上次报价持平；同时新增110μm硅片的报价，182、210价格分别为6.14、8.02元/片。 🌼分析在海外高纯石英砂供应紧缺的情况下，公司并未采取提价策略，而是优先

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【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技*

【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技* [烟花]正帆科技是半导体零部件赛道低估值高成长重点标的，半导体零部件估值水位较高而公司23 年仅23倍PE，业绩增速来看公司23年利润预3.99亿将维持50%+高增速，未来5年有望保持复合50%增长，对应23年38倍PE目标价格为59元/股，当前位置重点关注！ 1、预计Q1业绩有望持续同比增长，新签订单量有望再创新高 2、零部件业务：Gas Box业务50+亿市场空间目前国产化率极低，国内同行为富创精密。零部件国产化会是未来几年的主线，板

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【中金科技硬件】华峰测控上涨速评

【中金科技硬件】华峰测控上涨速评大家好，今日华峰测控股价表现不俗，截至午间收盘上涨逾5%。华峰是我们近期在路演交流中重点推荐关注的投资标的，我们将投资逻辑主要归纳如下。 1）公司基本面情况从底部走出情况已经确立。在经历去年疫情叠加半导体行业周期下行的影响后，公司自3季度起月度新增订单逐步恢复，4季度订单表现维持环比增长，根据我们的产业链调研，目前公司1、2月份新增订单情况表现积极。 2）新产品方面，8300已经成为现有模拟客户产品升级的主流方案，在国内头部封测厂、模拟龙头企业、以及海外ST、M

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【中金科技硬件】信维通信上涨速评

【中金科技硬件】信维通信上涨速评大家好，截至午盘，信维上涨5.5%，近三个交易日累计上涨10.6%。我们认为主因市场对于卫星通信关注度较高，信维在相关领域布局充分，目前已有天线、连接器等产品导入北美卫星通信头部客户，并加速开拓欧洲、日韩等潜在客户，推动相关业务实现快速增长。传统业务：消费电子稳定增长，控费改善盈利能力。无线充电方面，信维仍是北美及韩国大客户手机模组接收端主力供应商，并有望通过自动化能力提升及管理效率优化实现盈利能力改善。LCP方面，信维已切入北美客户手表材料端，未来有望向模组

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【招商食品】重点公司周跟踪20230306

【招商食品】重点公司周跟踪20230306 高端批价：整箱茅台略有上涨，高端批价基本保持稳定。茅台散瓶飞天批价2755元，环周持平，整箱飞天批价3000元，环周上涨5元。五粮液批价960-965元，与上周持平。国窖批价维持900元。日辰股份：公司追求规模前于利润，未来 2-3 年通过人员补充、深化大客户合作、延伸品类布局，及寻求外延式拓展机会实现高增长。22年收入预计高个位数下滑，Q4压力较大。23年春节后复苏更明显，1-2月增速20%左右，3月若延续良性复苏态势，Q1有望实现30%增长。节奏

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【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权

【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权坩埚影响或比想象中还大，成本提升外还有品质和产出影响。目前行业高品质石英坩埚仍十分紧缺，多家坩埚厂商传出坩埚质量下滑、导致漏硅或其他影响产量的情况。多企业反馈受坩埚品质问题影响导致近期硅片合格品产出不足，原先预计可能会影响成本，目前看可能会影响产量，出现开满产不满的情况，超出市场预期。海外石英砂的扩产预计最快也要到24Q1才能释放，随着23年需求放量23年石英砂和坩埚的紧缺必将持续，拥有优质坩埚的企业不仅不受成本端影响，同时也能有力保证

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【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅

【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅我们开年以来一直强推低关注低预期的景区、建议领导关注板块，目前看逐步得到市场关注参与宋城演艺推荐：开业在即、低关注之下有望超预期、加大布局宋城演艺深度报告：深度 | 宋城演艺：国内首屈一指的演艺龙头，短看复苏长看新项目新模式空间首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！ ■宋城千古情核心项目杭州/西安/张家界3月4日正式复园，当日演出场次分别为6/4/2场，排场表

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【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代

【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代 🌞大家好，近期流通公司表现良好均有不同程度涨幅，主要由于估值低且稳定分红，院内恢复确定等。我们于去年12月发布流通行业深度报告，“两票制”及集中采购等政策给医药流通行业的仿制产品价格体系和毛利率体系带来了一定挑战，但是目前医改对行业负面影响已逐渐减轻，流通行业已进入集约化发展时代，并通过网络优势布局新业务。我们认为流通行业龙头厚积薄发，强者恒强。目前A/H股流通股价处于低位。医药流通龙头公司2013年以来盈利能力稳健，2022年新冠疫情期间医药

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【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势

【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势格力博今日盘中暂时回调，公司基本面无任何变化，我们认为商用产品订单仍符合此前预期，看好公司商用市场领先地位+多元产品增长布局，继续推荐。格力博商用锂电割草车目前已经迭代至第二代产品Optimus Z，经济性+性能两方面均明显好于燃油，且优于市场竞品。其他82V商用产品如绿篱机、链锯等性能也位于行业前茅，整体商用市场锂电渗透率仅为3-4%，坐骑式锂电渗透率仅0.1%，继续看好商用锂电替代大趋势！多产品线：除锂电割草车外，公司

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【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发

【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发我们【天风通信】于去年8月召开系列电话会议，曾多次强调天地一体化建设拉开序幕，”通导遥“加速发展。卫星通信&互联网是数字经济重要一环，从去年底政策文件中能看出国家对卫星产业的重视程度持续增强。军事意义：尤其低轨方面，低轨星座因其传输延时小、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低等优势，在全球通信和互联网接入、6G、太空军事能力应用等方面具有潜力，是商业航天大国太空和军事战略博弈的必争之地。中国星网低轨卫星项目将全面对标StarLink。通

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【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英

【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英砂紧张主线（硅片/石英/坩埚） 3月6日中环公布硅片报价，P型150μm厚度M10/G12硅片维持6.22/8.2元/W；3月3日隆基上调硅片报价，P型150μm厚度M6/M10硅片上调0.21/0.25元至5.61、6.5元/片，较2月17日报价上涨4%/3.88%。近期主产业链除硅片外各环节价格松动，据PVInfoLink，182电池片/组件均价环比下降0.9%/1.1%，硅业分会致密料报价下降1.1

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【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好

【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好，建议大家持续关注！ 1）工商业储能核心逻辑是峰谷价差大，盈利能力非常优秀，且未来峰谷价差还会拉大。（1元的峰谷价差，7000次循环，IRR 15%）#核心标的：苏文电能、盛弘股份、杭州柯林 2）南非储能核心逻辑是火电机组年久失修，近期大规模宕机瘫痪，造成发电功率不足（电网一直比较弱，是中长期逻辑）。#核心标的：德业股份、海兴电力 3）其他大储、户储标的核心逻辑：硅料价格下跌趋势明确，国内及美国光伏装机高增

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【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过20余年快速发展

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:26:39

猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】

猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】 ▪ 团队近期产业调研及交流，主要就扰动生猪供给模型的二育（产能延后影响短期）、猪病（非常态产能去化影响长期）进行讨论。在产业以能繁存栏为核心指标下，看周期的预期差。 1、二次育肥&分割入库动作提前，短期猪价底部或存支撑。若超跌，板块机会务必重视！ ①二育通常在4月出现，目前价格合适时行业便已入手，据了解，近期二育意愿和增速的确有显著增加，预计将致4-6月的出栏进一步延后。 ②屠宰场整体库容率处于历史低位&价格合适，屠宰场亦开始分割入库

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新希望
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天康生物

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:43:18

【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306

【天风电新】中环硅片未涨价+新增110μm报价，市占率有望进一步提升-0306 ——————————— 🌼事件今日公司公布最新硅片价格： P型硅片（182 150μm）价格6.22元/片与此前2月份的报价持平，但低于上周隆基最新报价6.5元/片； N型硅片（130μm）中182、210报价分别为6.39、8.35元/片，与上次报价持平；同时新增110μm硅片的报价，182、210价格分别为6.14、8.02元/片。 🌼分析在海外高纯石英砂供应紧缺的情况下，公司并未采取提价策略，而是优先

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TCL中环

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2023-03-06 15:39:36

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评

【光大电新】光伏&储能板块大涨点评光伏：【1】事件：3月6日TCL中环发布单晶硅片报价，在隆基绿能上周上调硅片报价背景下，TCL中环3月维持P型硅片报价不变，同时N型硅片厚度由2月的140/130μm全面减薄至130/110μm且报价同步下调，但报价下调幅度明显小于硅片减薄幅度。【2】硅料跌价、硅片产出持续增加背景下头部企业上调硅片报价，体现头部硅片企业定价话语权。进入3月，硅料均价小幅下跌，同时行业硅片产量环比持续增加（2月单晶硅片产量36.2GW，同比+15.7%），头部硅片企业开工率

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欧晶科技

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:38:33

【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技*

【天风电子潘暕团队】重点关注低估值高成长标的*正帆科技* [烟花]正帆科技是半导体零部件赛道低估值高成长重点标的，半导体零部件估值水位较高而公司23 年仅23倍PE，业绩增速来看公司23年利润预3.99亿将维持50%+高增速，未来5年有望保持复合50%增长，对应23年38倍PE目标价格为59元/股，当前位置重点关注！ 1、预计Q1业绩有望持续同比增长，新签订单量有望再创新高 2、零部件业务：Gas Box业务50+亿市场空间目前国产化率极低，国内同行为富创精密。零部件国产化会是未来几年的主线，板

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正帆科技

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:37:17

【中金科技硬件】华峰测控上涨速评

【中金科技硬件】华峰测控上涨速评大家好，今日华峰测控股价表现不俗，截至午间收盘上涨逾5%。华峰是我们近期在路演交流中重点推荐关注的投资标的，我们将投资逻辑主要归纳如下。 1）公司基本面情况从底部走出情况已经确立。在经历去年疫情叠加半导体行业周期下行的影响后，公司自3季度起月度新增订单逐步恢复，4季度订单表现维持环比增长，根据我们的产业链调研，目前公司1、2月份新增订单情况表现积极。 2）新产品方面，8300已经成为现有模拟客户产品升级的主流方案，在国内头部封测厂、模拟龙头企业、以及海外ST、M

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华峰测控

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:36:33

【中金科技硬件】信维通信上涨速评

【中金科技硬件】信维通信上涨速评大家好，截至午盘，信维上涨5.5%，近三个交易日累计上涨10.6%。我们认为主因市场对于卫星通信关注度较高，信维在相关领域布局充分，目前已有天线、连接器等产品导入北美卫星通信头部客户，并加速开拓欧洲、日韩等潜在客户，推动相关业务实现快速增长。传统业务：消费电子稳定增长，控费改善盈利能力。无线充电方面，信维仍是北美及韩国大客户手机模组接收端主力供应商，并有望通过自动化能力提升及管理效率优化实现盈利能力改善。LCP方面，信维已切入北美客户手表材料端，未来有望向模组

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信维通信

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:35:39

【招商食品】重点公司周跟踪20230306

【招商食品】重点公司周跟踪20230306 高端批价：整箱茅台略有上涨，高端批价基本保持稳定。茅台散瓶飞天批价2755元，环周持平，整箱飞天批价3000元，环周上涨5元。五粮液批价960-965元，与上周持平。国窖批价维持900元。日辰股份：公司追求规模前于利润，未来 2-3 年通过人员补充、深化大客户合作、延伸品类布局，及寻求外延式拓展机会实现高增长。22年收入预计高个位数下滑，Q4压力较大。23年春节后复苏更明显，1-2月增速20%左右，3月若延续良性复苏态势，Q1有望实现30%增长。节奏

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日辰股份

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:34:41

【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权

【财通电新】坩埚影响产出超市场预期，中环重新定义行业定价权坩埚影响或比想象中还大，成本提升外还有品质和产出影响。目前行业高品质石英坩埚仍十分紧缺，多家坩埚厂商传出坩埚质量下滑、导致漏硅或其他影响产量的情况。多企业反馈受坩埚品质问题影响导致近期硅片合格品产出不足，原先预计可能会影响成本，目前看可能会影响产量，出现开满产不满的情况，超出市场预期。海外石英砂的扩产预计最快也要到24Q1才能释放，随着23年需求放量23年石英砂和坩埚的紧缺必将持续，拥有优质坩埚的企业不仅不受成本端影响，同时也能有力保证

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欧晶科技

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2023-03-06 15:33:53

【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅

【天风商社】推荐景区：布局低关注下的超预期，关注宋城＆天目湖＆中青旅我们开年以来一直强推低关注低预期的景区、建议领导关注板块，目前看逐步得到市场关注参与宋城演艺推荐：开业在即、低关注之下有望超预期、加大布局宋城演艺深度报告：深度 | 宋城演艺：国内首屈一指的演艺龙头，短看复苏长看新项目新模式空间首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！首演即爆！全新版《西安千古情》艳惊四座、口碑炸裂！ ■宋城千古情核心项目杭州/西安/张家界3月4日正式复园，当日演出场次分别为6/4/2场，排场表

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宋城演艺
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投研掘地蜂

2023-03-06 15:32:52

【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代

【中金医药】观点聚焦：流通行业进入集约化发展时代 🌞大家好，近期流通公司表现良好均有不同程度涨幅，主要由于估值低且稳定分红，院内恢复确定等。我们于去年12月发布流通行业深度报告，“两票制”及集中采购等政策给医药流通行业的仿制产品价格体系和毛利率体系带来了一定挑战，但是目前医改对行业负面影响已逐渐减轻，流通行业已进入集约化发展时代，并通过网络优势布局新业务。我们认为流通行业龙头厚积薄发，强者恒强。目前A/H股流通股价处于低位。医药流通龙头公司2013年以来盈利能力稳健，2022年新冠疫情期间医药

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九州通
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国药控股

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2023-03-06 15:31:50

【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势

【德邦商社】格力博：公司基本面无任何变化，继续看好商用锂电替代大趋势格力博今日盘中暂时回调，公司基本面无任何变化，我们认为商用产品订单仍符合此前预期，看好公司商用市场领先地位+多元产品增长布局，继续推荐。格力博商用锂电割草车目前已经迭代至第二代产品Optimus Z，经济性+性能两方面均明显好于燃油，且优于市场竞品。其他82V商用产品如绿篱机、链锯等性能也位于行业前茅，整体商用市场锂电渗透率仅为3-4%，坐骑式锂电渗透率仅0.1%，继续看好商用锂电替代大趋势！多产品线：除锂电割草车外，公司

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格力博

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2023-03-06 15:31:05

【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发

【天风通信】卫星板块强烈推荐：赋能数字经济，卫星产业爆发我们【天风通信】于去年8月召开系列电话会议，曾多次强调天地一体化建设拉开序幕，”通导遥“加速发展。卫星通信&互联网是数字经济重要一环，从去年底政策文件中能看出国家对卫星产业的重视程度持续增强。军事意义：尤其低轨方面，低轨星座因其传输延时小、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低等优势，在全球通信和互联网接入、6G、太空军事能力应用等方面具有潜力，是商业航天大国太空和军事战略博弈的必争之地。中国星网低轨卫星项目将全面对标StarLink。通

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震有科技
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投研掘地蜂

2023-03-06 15:29:44

【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英

【国金电新】光伏：硅片价格坚挺，石英砂供应保障不均或放大硅片龙头优势，持续推荐受益高纯石英砂紧张主线（硅片/石英/坩埚） 3月6日中环公布硅片报价，P型150μm厚度M10/G12硅片维持6.22/8.2元/W；3月3日隆基上调硅片报价，P型150μm厚度M6/M10硅片上调0.21/0.25元至5.61、6.5元/片，较2月17日报价上涨4%/3.88%。近期主产业链除硅片外各环节价格松动，据PVInfoLink，182电池片/组件均价环比下降0.9%/1.1%，硅业分会致密料报价下降1.1

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:28:28

【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好

【华福电新】我们是2月以来工商业储能、南非储能最早最持续坚定推荐的卖方，当前时间点继续看好，建议大家持续关注！ 1）工商业储能核心逻辑是峰谷价差大，盈利能力非常优秀，且未来峰谷价差还会拉大。（1元的峰谷价差，7000次循环，IRR 15%）#核心标的：苏文电能、盛弘股份、杭州柯林 2）南非储能核心逻辑是火电机组年久失修，近期大规模宕机瘫痪，造成发电功率不足（电网一直比较弱，是中长期逻辑）。#核心标的：德业股份、海兴电力 3）其他大储、户储标的核心逻辑：硅料价格下跌趋势明确，国内及美国光伏装机高增

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2023-03-06 15:27:34

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线

【天风医药杨松团队】创新药板块推荐：理性对待研发风险，重点布局兼具确定性高、弹性空间大管线的创新药公司医保的核心是鼓励创新，简易续约规则落地有利于形成稳健的价格预期 2022年医保谈判降价平稳。参与本轮谈判的重点品种较多，包括PD-1品类，三代EGFR TKI，二代ALK TKI，消化领域创新药等。重点品种整体降幅符合预期或小幅超预期。推演长期，价格预期稳定，创新药商业化兑现能力不确定性大幅降低。行业多点突破已形成，布局具有差异化管线的创新药/制药转型公司中国创新药行业经过20余年快速发展

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投研掘地蜂

2023-03-06 15:26:39

猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】

猪价回落，产能有望去化，边际重视猪周期机会！【天风农业】 ▪ 团队近期产业调研及交流，主要就扰动生猪供给模型的二育（产能延后影响短期）、猪病（非常态产能去化影响长期）进行讨论。在产业以能繁存栏为核心指标下，看周期的预期差。 1、二次育肥&分割入库动作提前，短期猪价底部或存支撑。若超跌，板块机会务必重视！ ①二育通常在4月出现，目前价格合适时行业便已入手，据了解，近期二育意愿和增速的确有显著增加，预计将致4-6月的出栏进一步延后。 ②屠宰场整体库容率处于历史低位&价格合适，屠宰场亦开始分割入库

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