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投研掘地蜂

2023-02-22 15:55:00

【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂

🚀🚀【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂）大量投产带动需求增量，磷矿石有望迎来价值重估据百川盈孚数据，自2022年8月下旬以来，磷矿石价格保持坚挺，维持在1040元/吨附近；截至2月20日，磷矿石市场主要受供应紧缺影响，市场均价上调至1054元/吨，涨幅约为1.25%；一铵市场价约3375元/吨，周涨跌幅-0.12%；二铵市场价3792元/吨，周涨跌幅0.33%。 2022年以来，受原材料硫磺、合成氨等价格高位+“法检”出口放缓，国内磷铵行业盈利持续承压，行业开工

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川恒股份

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2023-02-22 15:53:15

【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头

【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头，中国高质量发展未来的重点在于人工智能的浪潮逐浪上行中的牛回头年初上涨行情的重要驱动因素是疫情快速过峰后投资者对经济修复的乐观预期，当下预期进入兑现。全国两会临近，从历史上看市场往往提前兑现政策预期，会议期间政策力度也可能低于预期；地方政府债务问题或将是市场关注的下一个风险点，特别是部分地区城投债可能出现的违约和市场波动风险。海外高通胀环境长达40年的缺失让市场习惯了只要加息最猛烈的时间过去，就可以很快预期降息的思考模式，强劲的非农和通胀数据使得

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中国卫星

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2023-02-22 15:49:55

科技强国战略地位将愈发突出

科技强国战略地位将愈发突出，看好国家对基础科研投入力度和决心，我们坚定看好科研上游板块投资机会！！【德邦医药】【事件】中央政治局2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路。各级党委和政府要把加强基础研究纳入科技工作重要日程，加强统筹协调，加大政策支持，推动基础研究实现高质量发展。【点评】我们依然战略性的看多科研服务行业，我们判断行业在未来几年依然将处于高景气： 1）新的时代背景下，科技强国战略地位

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2023-02-22 15:17:02

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！ 1、中炬高新今日盘中上涨，我们认为主要系利空出尽，公司基本面向好趋势不变。短期来看两位副总经理立案对公司调味品业务没有重大影响。长期来看，由于张卫华总主导调味品版块经营和销售，根据其涉案情况或对调味品业务带来些许不确定性。但我们认为不应对事件过于悲观，一切以公告为主。公司在调味品领域深耕多年，不会因为某些个人涉案对公司业务造成太大影响。且此前发布业绩预告，我们认为2022年公司收入顺利收官，利润端受土地纠

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2023-02-22 15:16:19

【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219

【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219 市场空间和节奏 A网（党政jun）：6颗试验星2022年上半年招标、预计2023年上半年发射；84颗组网星2022年下半年招标、预计2023年下半年发射；一期剩余84颗组网星预计最快2023年上半年招标、2024年上半年发射。 B网（民商用）：试验星预计2023年招标、2024年发射；一期组网星预计2024年招标2025年发射。B网将贡献星网最大弹性，2025-2030年有望看到上千颗规模，巨形可折叠相控阵天线、真正手机直连、消费者付费等，想象空间大。

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2023-02-22 15:06:50

【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！

【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！ ⭐信创基础软件再迎利好，发展信心坚定不移。据新报道，2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习，总书记强调“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模”。这是高层领导对信创基础软件的又一明确支持表态，体现出基础软件国产化坚定不移的发展信心，有望加速替代进程。 ⭐软件国产化趋势不可逆转，长期成长空间大。我们一直重点强调要重视基础软件国产化的投

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2023-02-22 12:57:50

小熊电器交流要点

小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类、母婴类、个护类、厨具的收入同比增长；西式类、电动类、电热类、生活类收入持平或略有下降 3.去年公司整体SKU数同比减少了30%，今年公司会缩减20%~30%的SKU。 4.去年公司京东、淘系的收入占比略有下降，在35%左右；抖音的收入占比接近4%。 5.对于事业部整体经营成果的考核，公司希望能保持去年的增速，比行业增速更快。小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类

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小熊电器

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2023-02-22 12:55:27

新日股份交流要点-0221

新日股份交流要点-0221 ————————— 🌼行业及公司情况 2024年仍有新国标没有换完的地区，2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看，基本达到了2021年旺季水平，预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿，净利率接近5%水平。 ASP：公司产品结构调整，2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间，提升来自：1）洗牌结束后提价，两轮车前几年提价并不多，至少要跑赢通胀。2）两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级，性能、质量升级带动asp

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2023-02-22 12:53:34

】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同

【海通化工刘威团队】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同 2月21日公司公布，公司控股子公司浙江新锂想科技有限责任公司与青海盐湖工业股份有限公司及其控股子公司青海盐湖蓝科锂业股份有限公司签署了技术开发(合作)合同，签约合同价人民币9555.09万元(含税)。甲方：青海盐湖蓝科锂业股份有限公司，乙方：青海盐湖工业股份有限公司，丙方：浙江新锂想科技有限责任公司，丙方结合甲方母液性质及环保要求，主导开发适用于甲方沉锂母液回收的萃取工艺，包括萃取提锂、萃取回收工艺，建成135m

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2023-02-22 12:52:11

财通商社-零售】华凯易佰近期更新：

#【财通商社-零售】华凯易佰近期更新：实控人减持计划过半，回购持续进行中，持续推荐！更新： 1）截至2.20，公司实控人周新华已通过大宗&竞价交易减持387万股，成交均价18.4元，金额达7000万元；一致行动人神来科技通过大宗减持400万股，已完成减持计划，成交价16.5元，减持金额6600万元。实控人本次减持主要偿还易佰网络并购重组相关1亿元贷款的个人资金需求，此前已公告～预计减持完毕后周新华及其一致行动人累计持股26.5%，公司实控人地位不变。 2）集中竞价减持已基本落地，冲击结

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2023-02-22 12:50:22

【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序

【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序 💡【公用环保李蓉】 ⚠️火电近期不推荐买入 ⚡️我们对火电一直维持波段操作的观点，原因是价格不能完全传导时，火电更多是边际改善，难以真正实现公用事业特征。 ⚡️利好：火电年度长协电价有2%左右的上浮，加权平均煤价同比去年或有50-100元左右的下滑，全年大部分电企可扭亏为盈；市场化带动火电获得调节平衡收入。 ⚡️风险：风光补贴拖欠问题迟迟不能解决。 ⚡️可能的催化剂：夏季局部地区缺电。【国金市场热点跟踪230222】 📪

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2023-02-22 12:10:37

【西部医药李梦园团队】流感近期点评

【西部医药李梦园团队】流感近期点评事件：近期国内多地因新冠感染，甲流发布停课通知，2月21日上海青浦一小学某班确诊4例流感，多名学生发热，经确诊学生患的是甲流而非新冠。2月以来上海青浦，天津北辰，浙江宁波，浙江金华等地同样出现部分班级因学生发烧停课情况，原因为甲型流感。参照去年欧美国家疫情后取消口罩令迎来流感，RSV等呼吸道疾病爆发，及国内目前整体流感疫苗接种率仍处于个位数低位现状，短期关注国内流感疫苗接种及药物线。 2023年1月流感疫苗批签发：2023年1月流感疫苗合计批签发5次（

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国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制

【国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制，发电侧&工商业经济性有望进一步提升近日，国家能源局答复十三届人大代表第BH0108号建议，提出将川渝地区储能纳入中央预算资金支持，推进健全新型储能价格和市场机制。【答复内容】1）资金支持：将新型储能纳入中央资金支持范围，支持产融结合；2）价格政策：加快研究出台新型储能价格政策，包括合理扩大峰谷价差等，辅助服务市场方面，完善相关机制以提升储能市场化交易规模。【行业影响】我们判断，#储能纳入资金支持&价格机制完善有望进一步提升发电侧&工

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【光伏设备行业深度】电镀铜即将开启产业化进程，从0到1设备商率先受益【东吴机械】

👉HJT的少银化降本需求迫切，作为去银化“终极”手段的电镀铜更适用于HJT。 2022-2023年TOPCon扩产规模高于HJT，主要系HJT总成本仍偏高，降本为关键，而银浆成本在HJT总成本中占比最高，根据我们测算约11%，电镀铜能够实现去银化，从工艺要求和降本效果来看，电镀铜更适用于HJT，1⃣工艺要求：HJT独有的低温工艺符合电镀铜要求、独有的TCO薄膜能够起到阻挡作用并避免铜污染硅片内部；2⃣降本效果：HJT应用电镀铜后降低非硅成本的效果最明显，根据我们测算，假设电镀铜量产后带

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2023-02-22 12:04:44

🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】

🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】 #CBF积层绝缘膜 🔺先进封装材料国产化：CBF积层膜属于ABF载板上游，占ABF载板成本4成，广泛应用于PC/服务器中的 CPU、GPU、存储芯片先进封装。公司与电子材料研究院成立合资公司开展此业务，目前在产品验证中，预计年内完成验证。 🔺空间：全球市场被日本味之素垄断（90%+份额），其产能3000万平米/年，单价200-500元，国产替代需求迫切。公司导入国内龙头设计公司供应链，有望伴随客户服务器芯片起量而放量增长。此外亦在接

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【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂

🚀🚀【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂）大量投产带动需求增量，磷矿石有望迎来价值重估据百川盈孚数据，自2022年8月下旬以来，磷矿石价格保持坚挺，维持在1040元/吨附近；截至2月20日，磷矿石市场主要受供应紧缺影响，市场均价上调至1054元/吨，涨幅约为1.25%；一铵市场价约3375元/吨，周涨跌幅-0.12%；二铵市场价3792元/吨，周涨跌幅0.33%。 2022年以来，受原材料硫磺、合成氨等价格高位+“法检”出口放缓，国内磷铵行业盈利持续承压，行业开工

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【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头

【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头，中国高质量发展未来的重点在于人工智能的浪潮逐浪上行中的牛回头年初上涨行情的重要驱动因素是疫情快速过峰后投资者对经济修复的乐观预期，当下预期进入兑现。全国两会临近，从历史上看市场往往提前兑现政策预期，会议期间政策力度也可能低于预期；地方政府债务问题或将是市场关注的下一个风险点，特别是部分地区城投债可能出现的违约和市场波动风险。海外高通胀环境长达40年的缺失让市场习惯了只要加息最猛烈的时间过去，就可以很快预期降息的思考模式，强劲的非农和通胀数据使得

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科技强国战略地位将愈发突出

科技强国战略地位将愈发突出，看好国家对基础科研投入力度和决心，我们坚定看好科研上游板块投资机会！！【德邦医药】【事件】中央政治局2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路。各级党委和政府要把加强基础研究纳入科技工作重要日程，加强统筹协调，加大政策支持，推动基础研究实现高质量发展。【点评】我们依然战略性的看多科研服务行业，我们判断行业在未来几年依然将处于高景气： 1）新的时代背景下，科技强国战略地位

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【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！ 1、中炬高新今日盘中上涨，我们认为主要系利空出尽，公司基本面向好趋势不变。短期来看两位副总经理立案对公司调味品业务没有重大影响。长期来看，由于张卫华总主导调味品版块经营和销售，根据其涉案情况或对调味品业务带来些许不确定性。但我们认为不应对事件过于悲观，一切以公告为主。公司在调味品领域深耕多年，不会因为某些个人涉案对公司业务造成太大影响。且此前发布业绩预告，我们认为2022年公司收入顺利收官，利润端受土地纠

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【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219

【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219 市场空间和节奏 A网（党政jun）：6颗试验星2022年上半年招标、预计2023年上半年发射；84颗组网星2022年下半年招标、预计2023年下半年发射；一期剩余84颗组网星预计最快2023年上半年招标、2024年上半年发射。 B网（民商用）：试验星预计2023年招标、2024年发射；一期组网星预计2024年招标2025年发射。B网将贡献星网最大弹性，2025-2030年有望看到上千颗规模，巨形可折叠相控阵天线、真正手机直连、消费者付费等，想象空间大。

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【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！

【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！ ⭐信创基础软件再迎利好，发展信心坚定不移。据新报道，2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习，总书记强调“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模”。这是高层领导对信创基础软件的又一明确支持表态，体现出基础软件国产化坚定不移的发展信心，有望加速替代进程。 ⭐软件国产化趋势不可逆转，长期成长空间大。我们一直重点强调要重视基础软件国产化的投

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小熊电器交流要点

小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类、母婴类、个护类、厨具的收入同比增长；西式类、电动类、电热类、生活类收入持平或略有下降 3.去年公司整体SKU数同比减少了30%，今年公司会缩减20%~30%的SKU。 4.去年公司京东、淘系的收入占比略有下降，在35%左右；抖音的收入占比接近4%。 5.对于事业部整体经营成果的考核，公司希望能保持去年的增速，比行业增速更快。小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类

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新日股份交流要点-0221

新日股份交流要点-0221 ————————— 🌼行业及公司情况 2024年仍有新国标没有换完的地区，2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看，基本达到了2021年旺季水平，预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿，净利率接近5%水平。 ASP：公司产品结构调整，2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间，提升来自：1）洗牌结束后提价，两轮车前几年提价并不多，至少要跑赢通胀。2）两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级，性能、质量升级带动asp

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】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同

【海通化工刘威团队】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同 2月21日公司公布，公司控股子公司浙江新锂想科技有限责任公司与青海盐湖工业股份有限公司及其控股子公司青海盐湖蓝科锂业股份有限公司签署了技术开发(合作)合同，签约合同价人民币9555.09万元(含税)。甲方：青海盐湖蓝科锂业股份有限公司，乙方：青海盐湖工业股份有限公司，丙方：浙江新锂想科技有限责任公司，丙方结合甲方母液性质及环保要求，主导开发适用于甲方沉锂母液回收的萃取工艺，包括萃取提锂、萃取回收工艺，建成135m

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财通商社-零售】华凯易佰近期更新：

#【财通商社-零售】华凯易佰近期更新：实控人减持计划过半，回购持续进行中，持续推荐！更新： 1）截至2.20，公司实控人周新华已通过大宗&竞价交易减持387万股，成交均价18.4元，金额达7000万元；一致行动人神来科技通过大宗减持400万股，已完成减持计划，成交价16.5元，减持金额6600万元。实控人本次减持主要偿还易佰网络并购重组相关1亿元贷款的个人资金需求，此前已公告～预计减持完毕后周新华及其一致行动人累计持股26.5%，公司实控人地位不变。 2）集中竞价减持已基本落地，冲击结

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【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序

【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序 💡【公用环保李蓉】 ⚠️火电近期不推荐买入 ⚡️我们对火电一直维持波段操作的观点，原因是价格不能完全传导时，火电更多是边际改善，难以真正实现公用事业特征。 ⚡️利好：火电年度长协电价有2%左右的上浮，加权平均煤价同比去年或有50-100元左右的下滑，全年大部分电企可扭亏为盈；市场化带动火电获得调节平衡收入。 ⚡️风险：风光补贴拖欠问题迟迟不能解决。 ⚡️可能的催化剂：夏季局部地区缺电。【国金市场热点跟踪230222】 📪

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【西部医药李梦园团队】流感近期点评

【西部医药李梦园团队】流感近期点评事件：近期国内多地因新冠感染，甲流发布停课通知，2月21日上海青浦一小学某班确诊4例流感，多名学生发热，经确诊学生患的是甲流而非新冠。2月以来上海青浦，天津北辰，浙江宁波，浙江金华等地同样出现部分班级因学生发烧停课情况，原因为甲型流感。参照去年欧美国家疫情后取消口罩令迎来流感，RSV等呼吸道疾病爆发，及国内目前整体流感疫苗接种率仍处于个位数低位现状，短期关注国内流感疫苗接种及药物线。 2023年1月流感疫苗批签发：2023年1月流感疫苗合计批签发5次（

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国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制

【国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制，发电侧&工商业经济性有望进一步提升近日，国家能源局答复十三届人大代表第BH0108号建议，提出将川渝地区储能纳入中央预算资金支持，推进健全新型储能价格和市场机制。【答复内容】1）资金支持：将新型储能纳入中央资金支持范围，支持产融结合；2）价格政策：加快研究出台新型储能价格政策，包括合理扩大峰谷价差等，辅助服务市场方面，完善相关机制以提升储能市场化交易规模。【行业影响】我们判断，#储能纳入资金支持&价格机制完善有望进一步提升发电侧&工

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【光伏设备行业深度】电镀铜即将开启产业化进程，从0到1设备商率先受益【东吴机械】

👉HJT的少银化降本需求迫切，作为去银化“终极”手段的电镀铜更适用于HJT。 2022-2023年TOPCon扩产规模高于HJT，主要系HJT总成本仍偏高，降本为关键，而银浆成本在HJT总成本中占比最高，根据我们测算约11%，电镀铜能够实现去银化，从工艺要求和降本效果来看，电镀铜更适用于HJT，1⃣工艺要求：HJT独有的低温工艺符合电镀铜要求、独有的TCO薄膜能够起到阻挡作用并避免铜污染硅片内部；2⃣降本效果：HJT应用电镀铜后降低非硅成本的效果最明显，根据我们测算，假设电镀铜量产后带

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🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】

🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】 #CBF积层绝缘膜 🔺先进封装材料国产化：CBF积层膜属于ABF载板上游，占ABF载板成本4成，广泛应用于PC/服务器中的 CPU、GPU、存储芯片先进封装。公司与电子材料研究院成立合资公司开展此业务，目前在产品验证中，预计年内完成验证。 🔺空间：全球市场被日本味之素垄断（90%+份额），其产能3000万平米/年，单价200-500元，国产替代需求迫切。公司导入国内龙头设计公司供应链，有望伴随客户服务器芯片起量而放量增长。此外亦在接

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【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂

🚀🚀【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂）大量投产带动需求增量，磷矿石有望迎来价值重估据百川盈孚数据，自2022年8月下旬以来，磷矿石价格保持坚挺，维持在1040元/吨附近；截至2月20日，磷矿石市场主要受供应紧缺影响，市场均价上调至1054元/吨，涨幅约为1.25%；一铵市场价约3375元/吨，周涨跌幅-0.12%；二铵市场价3792元/吨，周涨跌幅0.33%。 2022年以来，受原材料硫磺、合成氨等价格高位+“法检”出口放缓，国内磷铵行业盈利持续承压，行业开工

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2023-02-22 15:53:15

【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头

【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头，中国高质量发展未来的重点在于人工智能的浪潮逐浪上行中的牛回头年初上涨行情的重要驱动因素是疫情快速过峰后投资者对经济修复的乐观预期，当下预期进入兑现。全国两会临近，从历史上看市场往往提前兑现政策预期，会议期间政策力度也可能低于预期；地方政府债务问题或将是市场关注的下一个风险点，特别是部分地区城投债可能出现的违约和市场波动风险。海外高通胀环境长达40年的缺失让市场习惯了只要加息最猛烈的时间过去，就可以很快预期降息的思考模式，强劲的非农和通胀数据使得

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中国卫星

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2023-02-22 15:49:55

科技强国战略地位将愈发突出

科技强国战略地位将愈发突出，看好国家对基础科研投入力度和决心，我们坚定看好科研上游板块投资机会！！【德邦医药】【事件】中央政治局2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路。各级党委和政府要把加强基础研究纳入科技工作重要日程，加强统筹协调，加大政策支持，推动基础研究实现高质量发展。【点评】我们依然战略性的看多科研服务行业，我们判断行业在未来几年依然将处于高景气： 1）新的时代背景下，科技强国战略地位

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2023-02-22 15:17:02

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！ 1、中炬高新今日盘中上涨，我们认为主要系利空出尽，公司基本面向好趋势不变。短期来看两位副总经理立案对公司调味品业务没有重大影响。长期来看，由于张卫华总主导调味品版块经营和销售，根据其涉案情况或对调味品业务带来些许不确定性。但我们认为不应对事件过于悲观，一切以公告为主。公司在调味品领域深耕多年，不会因为某些个人涉案对公司业务造成太大影响。且此前发布业绩预告，我们认为2022年公司收入顺利收官，利润端受土地纠

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2023-02-22 15:16:19

【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219

【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219 市场空间和节奏 A网（党政jun）：6颗试验星2022年上半年招标、预计2023年上半年发射；84颗组网星2022年下半年招标、预计2023年下半年发射；一期剩余84颗组网星预计最快2023年上半年招标、2024年上半年发射。 B网（民商用）：试验星预计2023年招标、2024年发射；一期组网星预计2024年招标2025年发射。B网将贡献星网最大弹性，2025-2030年有望看到上千颗规模，巨形可折叠相控阵天线、真正手机直连、消费者付费等，想象空间大。

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2023-02-22 15:06:50

【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！

【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！ ⭐信创基础软件再迎利好，发展信心坚定不移。据新报道，2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习，总书记强调“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模”。这是高层领导对信创基础软件的又一明确支持表态，体现出基础软件国产化坚定不移的发展信心，有望加速替代进程。 ⭐软件国产化趋势不可逆转，长期成长空间大。我们一直重点强调要重视基础软件国产化的投

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2023-02-22 12:57:50

小熊电器交流要点

小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类、母婴类、个护类、厨具的收入同比增长；西式类、电动类、电热类、生活类收入持平或略有下降 3.去年公司整体SKU数同比减少了30%，今年公司会缩减20%~30%的SKU。 4.去年公司京东、淘系的收入占比略有下降，在35%左右；抖音的收入占比接近4%。 5.对于事业部整体经营成果的考核，公司希望能保持去年的增速，比行业增速更快。小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类

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2023-02-22 12:55:27

新日股份交流要点-0221

新日股份交流要点-0221 ————————— 🌼行业及公司情况 2024年仍有新国标没有换完的地区，2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看，基本达到了2021年旺季水平，预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿，净利率接近5%水平。 ASP：公司产品结构调整，2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间，提升来自：1）洗牌结束后提价，两轮车前几年提价并不多，至少要跑赢通胀。2）两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级，性能、质量升级带动asp

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2023-02-22 12:53:34

】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同

【海通化工刘威团队】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同 2月21日公司公布，公司控股子公司浙江新锂想科技有限责任公司与青海盐湖工业股份有限公司及其控股子公司青海盐湖蓝科锂业股份有限公司签署了技术开发(合作)合同，签约合同价人民币9555.09万元(含税)。甲方：青海盐湖蓝科锂业股份有限公司，乙方：青海盐湖工业股份有限公司，丙方：浙江新锂想科技有限责任公司，丙方结合甲方母液性质及环保要求，主导开发适用于甲方沉锂母液回收的萃取工艺，包括萃取提锂、萃取回收工艺，建成135m

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2023-02-22 12:52:11

财通商社-零售】华凯易佰近期更新：

#【财通商社-零售】华凯易佰近期更新：实控人减持计划过半，回购持续进行中，持续推荐！更新： 1）截至2.20，公司实控人周新华已通过大宗&竞价交易减持387万股，成交均价18.4元，金额达7000万元；一致行动人神来科技通过大宗减持400万股，已完成减持计划，成交价16.5元，减持金额6600万元。实控人本次减持主要偿还易佰网络并购重组相关1亿元贷款的个人资金需求，此前已公告～预计减持完毕后周新华及其一致行动人累计持股26.5%，公司实控人地位不变。 2）集中竞价减持已基本落地，冲击结

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2023-02-22 12:50:22

【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序

【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序 💡【公用环保李蓉】 ⚠️火电近期不推荐买入 ⚡️我们对火电一直维持波段操作的观点，原因是价格不能完全传导时，火电更多是边际改善，难以真正实现公用事业特征。 ⚡️利好：火电年度长协电价有2%左右的上浮，加权平均煤价同比去年或有50-100元左右的下滑，全年大部分电企可扭亏为盈；市场化带动火电获得调节平衡收入。 ⚡️风险：风光补贴拖欠问题迟迟不能解决。 ⚡️可能的催化剂：夏季局部地区缺电。【国金市场热点跟踪230222】 📪

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2023-02-22 12:10:37

【西部医药李梦园团队】流感近期点评

【西部医药李梦园团队】流感近期点评事件：近期国内多地因新冠感染，甲流发布停课通知，2月21日上海青浦一小学某班确诊4例流感，多名学生发热，经确诊学生患的是甲流而非新冠。2月以来上海青浦，天津北辰，浙江宁波，浙江金华等地同样出现部分班级因学生发烧停课情况，原因为甲型流感。参照去年欧美国家疫情后取消口罩令迎来流感，RSV等呼吸道疾病爆发，及国内目前整体流感疫苗接种率仍处于个位数低位现状，短期关注国内流感疫苗接种及药物线。 2023年1月流感疫苗批签发：2023年1月流感疫苗合计批签发5次（

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国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制

【国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制，发电侧&工商业经济性有望进一步提升近日，国家能源局答复十三届人大代表第BH0108号建议，提出将川渝地区储能纳入中央预算资金支持，推进健全新型储能价格和市场机制。【答复内容】1）资金支持：将新型储能纳入中央资金支持范围，支持产融结合；2）价格政策：加快研究出台新型储能价格政策，包括合理扩大峰谷价差等，辅助服务市场方面，完善相关机制以提升储能市场化交易规模。【行业影响】我们判断，#储能纳入资金支持&价格机制完善有望进一步提升发电侧&工

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【光伏设备行业深度】电镀铜即将开启产业化进程，从0到1设备商率先受益【东吴机械】

👉HJT的少银化降本需求迫切，作为去银化“终极”手段的电镀铜更适用于HJT。 2022-2023年TOPCon扩产规模高于HJT，主要系HJT总成本仍偏高，降本为关键，而银浆成本在HJT总成本中占比最高，根据我们测算约11%，电镀铜能够实现去银化，从工艺要求和降本效果来看，电镀铜更适用于HJT，1⃣工艺要求：HJT独有的低温工艺符合电镀铜要求、独有的TCO薄膜能够起到阻挡作用并避免铜污染硅片内部；2⃣降本效果：HJT应用电镀铜后降低非硅成本的效果最明显，根据我们测算，假设电镀铜量产后带

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2023-02-22 12:04:44

🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】

🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】 #CBF积层绝缘膜 🔺先进封装材料国产化：CBF积层膜属于ABF载板上游，占ABF载板成本4成，广泛应用于PC/服务器中的 CPU、GPU、存储芯片先进封装。公司与电子材料研究院成立合资公司开展此业务，目前在产品验证中，预计年内完成验证。 🔺空间：全球市场被日本味之素垄断（90%+份额），其产能3000万平米/年，单价200-500元，国产替代需求迫切。公司导入国内龙头设计公司供应链，有望伴随客户服务器芯片起量而放量增长。此外亦在接

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【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂

🚀🚀【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂）大量投产带动需求增量，磷矿石有望迎来价值重估据百川盈孚数据，自2022年8月下旬以来，磷矿石价格保持坚挺，维持在1040元/吨附近；截至2月20日，磷矿石市场主要受供应紧缺影响，市场均价上调至1054元/吨，涨幅约为1.25%；一铵市场价约3375元/吨，周涨跌幅-0.12%；二铵市场价3792元/吨，周涨跌幅0.33%。 2022年以来，受原材料硫磺、合成氨等价格高位+“法检”出口放缓，国内磷铵行业盈利持续承压，行业开工

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【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头

【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头，中国高质量发展未来的重点在于人工智能的浪潮逐浪上行中的牛回头年初上涨行情的重要驱动因素是疫情快速过峰后投资者对经济修复的乐观预期，当下预期进入兑现。全国两会临近，从历史上看市场往往提前兑现政策预期，会议期间政策力度也可能低于预期；地方政府债务问题或将是市场关注的下一个风险点，特别是部分地区城投债可能出现的违约和市场波动风险。海外高通胀环境长达40年的缺失让市场习惯了只要加息最猛烈的时间过去，就可以很快预期降息的思考模式，强劲的非农和通胀数据使得

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科技强国战略地位将愈发突出

科技强国战略地位将愈发突出，看好国家对基础科研投入力度和决心，我们坚定看好科研上游板块投资机会！！【德邦医药】【事件】中央政治局2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路。各级党委和政府要把加强基础研究纳入科技工作重要日程，加强统筹协调，加大政策支持，推动基础研究实现高质量发展。【点评】我们依然战略性的看多科研服务行业，我们判断行业在未来几年依然将处于高景气： 1）新的时代背景下，科技强国战略地位

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【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！ 1、中炬高新今日盘中上涨，我们认为主要系利空出尽，公司基本面向好趋势不变。短期来看两位副总经理立案对公司调味品业务没有重大影响。长期来看，由于张卫华总主导调味品版块经营和销售，根据其涉案情况或对调味品业务带来些许不确定性。但我们认为不应对事件过于悲观，一切以公告为主。公司在调味品领域深耕多年，不会因为某些个人涉案对公司业务造成太大影响。且此前发布业绩预告，我们认为2022年公司收入顺利收官，利润端受土地纠

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【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219

【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219 市场空间和节奏 A网（党政jun）：6颗试验星2022年上半年招标、预计2023年上半年发射；84颗组网星2022年下半年招标、预计2023年下半年发射；一期剩余84颗组网星预计最快2023年上半年招标、2024年上半年发射。 B网（民商用）：试验星预计2023年招标、2024年发射；一期组网星预计2024年招标2025年发射。B网将贡献星网最大弹性，2025-2030年有望看到上千颗规模，巨形可折叠相控阵天线、真正手机直连、消费者付费等，想象空间大。

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【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！

【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！ ⭐信创基础软件再迎利好，发展信心坚定不移。据新报道，2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习，总书记强调“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模”。这是高层领导对信创基础软件的又一明确支持表态，体现出基础软件国产化坚定不移的发展信心，有望加速替代进程。 ⭐软件国产化趋势不可逆转，长期成长空间大。我们一直重点强调要重视基础软件国产化的投

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小熊电器交流要点

小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类、母婴类、个护类、厨具的收入同比增长；西式类、电动类、电热类、生活类收入持平或略有下降 3.去年公司整体SKU数同比减少了30%，今年公司会缩减20%~30%的SKU。 4.去年公司京东、淘系的收入占比略有下降，在35%左右；抖音的收入占比接近4%。 5.对于事业部整体经营成果的考核，公司希望能保持去年的增速，比行业增速更快。小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类

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新日股份交流要点-0221

新日股份交流要点-0221 ————————— 🌼行业及公司情况 2024年仍有新国标没有换完的地区，2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看，基本达到了2021年旺季水平，预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿，净利率接近5%水平。 ASP：公司产品结构调整，2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间，提升来自：1）洗牌结束后提价，两轮车前几年提价并不多，至少要跑赢通胀。2）两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级，性能、质量升级带动asp

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】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同

【海通化工刘威团队】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同 2月21日公司公布，公司控股子公司浙江新锂想科技有限责任公司与青海盐湖工业股份有限公司及其控股子公司青海盐湖蓝科锂业股份有限公司签署了技术开发(合作)合同，签约合同价人民币9555.09万元(含税)。甲方：青海盐湖蓝科锂业股份有限公司，乙方：青海盐湖工业股份有限公司，丙方：浙江新锂想科技有限责任公司，丙方结合甲方母液性质及环保要求，主导开发适用于甲方沉锂母液回收的萃取工艺，包括萃取提锂、萃取回收工艺，建成135m

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财通商社-零售】华凯易佰近期更新：

#【财通商社-零售】华凯易佰近期更新：实控人减持计划过半，回购持续进行中，持续推荐！更新： 1）截至2.20，公司实控人周新华已通过大宗&竞价交易减持387万股，成交均价18.4元，金额达7000万元；一致行动人神来科技通过大宗减持400万股，已完成减持计划，成交价16.5元，减持金额6600万元。实控人本次减持主要偿还易佰网络并购重组相关1亿元贷款的个人资金需求，此前已公告～预计减持完毕后周新华及其一致行动人累计持股26.5%，公司实控人地位不变。 2）集中竞价减持已基本落地，冲击结

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【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序

【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序 💡【公用环保李蓉】 ⚠️火电近期不推荐买入 ⚡️我们对火电一直维持波段操作的观点，原因是价格不能完全传导时，火电更多是边际改善，难以真正实现公用事业特征。 ⚡️利好：火电年度长协电价有2%左右的上浮，加权平均煤价同比去年或有50-100元左右的下滑，全年大部分电企可扭亏为盈；市场化带动火电获得调节平衡收入。 ⚡️风险：风光补贴拖欠问题迟迟不能解决。 ⚡️可能的催化剂：夏季局部地区缺电。【国金市场热点跟踪230222】 📪

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【西部医药李梦园团队】流感近期点评

【西部医药李梦园团队】流感近期点评事件：近期国内多地因新冠感染，甲流发布停课通知，2月21日上海青浦一小学某班确诊4例流感，多名学生发热，经确诊学生患的是甲流而非新冠。2月以来上海青浦，天津北辰，浙江宁波，浙江金华等地同样出现部分班级因学生发烧停课情况，原因为甲型流感。参照去年欧美国家疫情后取消口罩令迎来流感，RSV等呼吸道疾病爆发，及国内目前整体流感疫苗接种率仍处于个位数低位现状，短期关注国内流感疫苗接种及药物线。 2023年1月流感疫苗批签发：2023年1月流感疫苗合计批签发5次（

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国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制

【国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制，发电侧&工商业经济性有望进一步提升近日，国家能源局答复十三届人大代表第BH0108号建议，提出将川渝地区储能纳入中央预算资金支持，推进健全新型储能价格和市场机制。【答复内容】1）资金支持：将新型储能纳入中央资金支持范围，支持产融结合；2）价格政策：加快研究出台新型储能价格政策，包括合理扩大峰谷价差等，辅助服务市场方面，完善相关机制以提升储能市场化交易规模。【行业影响】我们判断，#储能纳入资金支持&价格机制完善有望进一步提升发电侧&工

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【光伏设备行业深度】电镀铜即将开启产业化进程，从0到1设备商率先受益【东吴机械】

👉HJT的少银化降本需求迫切，作为去银化“终极”手段的电镀铜更适用于HJT。 2022-2023年TOPCon扩产规模高于HJT，主要系HJT总成本仍偏高，降本为关键，而银浆成本在HJT总成本中占比最高，根据我们测算约11%，电镀铜能够实现去银化，从工艺要求和降本效果来看，电镀铜更适用于HJT，1⃣工艺要求：HJT独有的低温工艺符合电镀铜要求、独有的TCO薄膜能够起到阻挡作用并避免铜污染硅片内部；2⃣降本效果：HJT应用电镀铜后降低非硅成本的效果最明显，根据我们测算，假设电镀铜量产后带

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🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】

🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】 #CBF积层绝缘膜 🔺先进封装材料国产化：CBF积层膜属于ABF载板上游，占ABF载板成本4成，广泛应用于PC/服务器中的 CPU、GPU、存储芯片先进封装。公司与电子材料研究院成立合资公司开展此业务，目前在产品验证中，预计年内完成验证。 🔺空间：全球市场被日本味之素垄断（90%+份额），其产能3000万平米/年，单价200-500元，国产替代需求迫切。公司导入国内龙头设计公司供应链，有望伴随客户服务器芯片起量而放量增长。此外亦在接

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【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂

🚀🚀【开源化工金益腾团队】春耕磷肥刚需提振景气+磷酸铁（锂）大量投产带动需求增量，磷矿石有望迎来价值重估据百川盈孚数据，自2022年8月下旬以来，磷矿石价格保持坚挺，维持在1040元/吨附近；截至2月20日，磷矿石市场主要受供应紧缺影响，市场均价上调至1054元/吨，涨幅约为1.25%；一铵市场价约3375元/吨，周涨跌幅-0.12%；二铵市场价3792元/吨，周涨跌幅0.33%。 2022年以来，受原材料硫磺、合成氨等价格高位+“法检”出口放缓，国内磷铵行业盈利持续承压，行业开工

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云天化
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兴发集团
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川恒股份

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2023-02-22 15:53:15

【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头

【中信建投陈果】逐浪上行，把握牛回头，中国高质量发展未来的重点在于人工智能的浪潮逐浪上行中的牛回头年初上涨行情的重要驱动因素是疫情快速过峰后投资者对经济修复的乐观预期，当下预期进入兑现。全国两会临近，从历史上看市场往往提前兑现政策预期，会议期间政策力度也可能低于预期；地方政府债务问题或将是市场关注的下一个风险点，特别是部分地区城投债可能出现的违约和市场波动风险。海外高通胀环境长达40年的缺失让市场习惯了只要加息最猛烈的时间过去，就可以很快预期降息的思考模式，强劲的非农和通胀数据使得

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中国卫星

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2023-02-22 15:49:55

科技强国战略地位将愈发突出

科技强国战略地位将愈发突出，看好国家对基础科研投入力度和决心，我们坚定看好科研上游板块投资机会！！【德邦医药】【事件】中央政治局2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习，加强基础研究，是实现高水平科技自立自强的迫切要求，是建设世界科技强国的必由之路。各级党委和政府要把加强基础研究纳入科技工作重要日程，加强统筹协调，加大政策支持，推动基础研究实现高质量发展。【点评】我们依然战略性的看多科研服务行业，我们判断行业在未来几年依然将处于高景气： 1）新的时代背景下，科技强国战略地位

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诺禾致源
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泰坦科技
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阿拉丁

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2023-02-22 15:17:02

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！

【华鑫食饮孙山山团队】中炬高新盘中上涨点评20230222：回调即上车机会，基本面仍向好！ 1、中炬高新今日盘中上涨，我们认为主要系利空出尽，公司基本面向好趋势不变。短期来看两位副总经理立案对公司调味品业务没有重大影响。长期来看，由于张卫华总主导调味品版块经营和销售，根据其涉案情况或对调味品业务带来些许不确定性。但我们认为不应对事件过于悲观，一切以公告为主。公司在调味品领域深耕多年，不会因为某些个人涉案对公司业务造成太大影响。且此前发布业绩预告，我们认为2022年公司收入顺利收官，利润端受土地纠

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中炬高新

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2023-02-22 15:16:19

【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219

【华安通信】低轨卫星互联网调研反馈0219 市场空间和节奏 A网（党政jun）：6颗试验星2022年上半年招标、预计2023年上半年发射；84颗组网星2022年下半年招标、预计2023年下半年发射；一期剩余84颗组网星预计最快2023年上半年招标、2024年上半年发射。 B网（民商用）：试验星预计2023年招标、2024年发射；一期组网星预计2024年招标2025年发射。B网将贡献星网最大弹性，2025-2030年有望看到上千颗规模，巨形可折叠相控阵天线、真正手机直连、消费者付费等，想象空间大。

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铖昌科技
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复旦微电

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2023-02-22 15:06:50

【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！

【国君计算机李沐华团队】打好基础软件国产化攻坚战，信创推进将提速！ ⭐信创基础软件再迎利好，发展信心坚定不移。据新报道，2月21日下午中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习，总书记强调“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模”。这是高层领导对信创基础软件的又一明确支持表态，体现出基础软件国产化坚定不移的发展信心，有望加速替代进程。 ⭐软件国产化趋势不可逆转，长期成长空间大。我们一直重点强调要重视基础软件国产化的投

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海量数据
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太极股份

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2023-02-22 12:57:50

小熊电器交流要点

小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类、母婴类、个护类、厨具的收入同比增长；西式类、电动类、电热类、生活类收入持平或略有下降 3.去年公司整体SKU数同比减少了30%，今年公司会缩减20%~30%的SKU。 4.去年公司京东、淘系的收入占比略有下降，在35%左右；抖音的收入占比接近4%。 5.对于事业部整体经营成果的考核，公司希望能保持去年的增速，比行业增速更快。小熊电器交流要点 1.今年1月份以来公司整体销售情况比较稳定。 2.去年锅煲类、壶类

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小熊电器

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2023-02-22 12:55:27

新日股份交流要点-0221

新日股份交流要点-0221 ————————— 🌼行业及公司情况 2024年仍有新国标没有换完的地区，2024年行业需求不会下降。2月份接单量来看，基本达到了2021年旺季水平，预计可以做到今年的考核目标70e收入、2.6e净利润。2024年争取可达百亿，净利率接近5%水平。 ASP：公司产品结构调整，2023年预计ASP提升。远期看有进一步提升空间，提升来自：1）洗牌结束后提价，两轮车前几年提价并不多，至少要跑赢通胀。2）两轮车的刹车等零部件相比之前大幅升级，性能、质量升级带动asp

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新日股份

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2023-02-22 12:53:34

】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同

【海通化工刘威团队】新化股份：子公司与盐湖股份方面签署技术开发(合作)合同 2月21日公司公布，公司控股子公司浙江新锂想科技有限责任公司与青海盐湖工业股份有限公司及其控股子公司青海盐湖蓝科锂业股份有限公司签署了技术开发(合作)合同，签约合同价人民币9555.09万元(含税)。甲方：青海盐湖蓝科锂业股份有限公司，乙方：青海盐湖工业股份有限公司，丙方：浙江新锂想科技有限责任公司，丙方结合甲方母液性质及环保要求，主导开发适用于甲方沉锂母液回收的萃取工艺，包括萃取提锂、萃取回收工艺，建成135m

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新化股份

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2023-02-22 12:52:11

财通商社-零售】华凯易佰近期更新：

#【财通商社-零售】华凯易佰近期更新：实控人减持计划过半，回购持续进行中，持续推荐！更新： 1）截至2.20，公司实控人周新华已通过大宗&竞价交易减持387万股，成交均价18.4元，金额达7000万元；一致行动人神来科技通过大宗减持400万股，已完成减持计划，成交价16.5元，减持金额6600万元。实控人本次减持主要偿还易佰网络并购重组相关1亿元贷款的个人资金需求，此前已公告～预计减持完毕后周新华及其一致行动人累计持股26.5%，公司实控人地位不变。 2）集中竞价减持已基本落地，冲击结

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华凯易佰

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2023-02-22 12:50:22

【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序

【国金市场热点跟踪230222】 📪 火电板块观点和推荐排序 💡【公用环保李蓉】 ⚠️火电近期不推荐买入 ⚡️我们对火电一直维持波段操作的观点，原因是价格不能完全传导时，火电更多是边际改善，难以真正实现公用事业特征。 ⚡️利好：火电年度长协电价有2%左右的上浮，加权平均煤价同比去年或有50-100元左右的下滑，全年大部分电企可扭亏为盈；市场化带动火电获得调节平衡收入。 ⚡️风险：风光补贴拖欠问题迟迟不能解决。 ⚡️可能的催化剂：夏季局部地区缺电。【国金市场热点跟踪230222】 📪

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国电电力

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2023-02-22 12:10:37

【西部医药李梦园团队】流感近期点评

【西部医药李梦园团队】流感近期点评事件：近期国内多地因新冠感染，甲流发布停课通知，2月21日上海青浦一小学某班确诊4例流感，多名学生发热，经确诊学生患的是甲流而非新冠。2月以来上海青浦，天津北辰，浙江宁波，浙江金华等地同样出现部分班级因学生发烧停课情况，原因为甲型流感。参照去年欧美国家疫情后取消口罩令迎来流感，RSV等呼吸道疾病爆发，及国内目前整体流感疫苗接种率仍处于个位数低位现状，短期关注国内流感疫苗接种及药物线。 2023年1月流感疫苗批签发：2023年1月流感疫苗合计批签发5次（

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东阳光
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华兰疫苗
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金迪克

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2023-02-22 12:08:30

国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制

【国盛电新】拟将储能纳入中央资金支持&完善价格机制，发电侧&工商业经济性有望进一步提升近日，国家能源局答复十三届人大代表第BH0108号建议，提出将川渝地区储能纳入中央预算资金支持，推进健全新型储能价格和市场机制。【答复内容】1）资金支持：将新型储能纳入中央资金支持范围，支持产融结合；2）价格政策：加快研究出台新型储能价格政策，包括合理扩大峰谷价差等，辅助服务市场方面，完善相关机制以提升储能市场化交易规模。【行业影响】我们判断，#储能纳入资金支持&价格机制完善有望进一步提升发电侧&工

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阳光电源
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2023-02-22 12:06:43

【光伏设备行业深度】电镀铜即将开启产业化进程，从0到1设备商率先受益【东吴机械】

👉HJT的少银化降本需求迫切，作为去银化“终极”手段的电镀铜更适用于HJT。 2022-2023年TOPCon扩产规模高于HJT，主要系HJT总成本仍偏高，降本为关键，而银浆成本在HJT总成本中占比最高，根据我们测算约11%，电镀铜能够实现去银化，从工艺要求和降本效果来看，电镀铜更适用于HJT，1⃣工艺要求：HJT独有的低温工艺符合电镀铜要求、独有的TCO薄膜能够起到阻挡作用并避免铜污染硅片内部；2⃣降本效果：HJT应用电镀铜后降低非硅成本的效果最明显，根据我们测算，假设电镀铜量产后带

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苏大维格
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罗博特科

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2023-02-22 12:04:44

🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】

🔥Chiplet系列调研更新——华正新材【民生电子】 #CBF积层绝缘膜 🔺先进封装材料国产化：CBF积层膜属于ABF载板上游，占ABF载板成本4成，广泛应用于PC/服务器中的 CPU、GPU、存储芯片先进封装。公司与电子材料研究院成立合资公司开展此业务，目前在产品验证中，预计年内完成验证。 🔺空间：全球市场被日本味之素垄断（90%+份额），其产能3000万平米/年，单价200-500元，国产替代需求迫切。公司导入国内龙头设计公司供应链，有望伴随客户服务器芯片起量而放量增长。此外亦在接

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