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投研掘地蜂

2023-02-23 18:12:58

[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐

[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐 [玫瑰]2022年公司核心大品种肠炎宁收入已突破10亿级（yoy+20%）。2022年公司止咳化痰类呼吸道药物稳定增长，其中“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡腾片保持近40%的增长，从2021年的1-2亿级产品跃升为2022年2-5亿级产品。2022年11月乙酰半胱氨酸颗粒剂型获批，有助于推动金康速力系列产品持续放量增长。2022年公司以“金笛”复方鱼腥草合剂、牛黄上清胶囊为代表的清热解毒类中成药也增长显著，推

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康恩贝

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2023-02-23 17:25:18

[闪电]【华安化工】多氟多大涨点评：钠离子电池项目进展顺利，下游合作持续推进！

[闪电]【华安化工】多氟多大涨点评：钠离子电池项目进展顺利，下游合作持续推进！玫瑰1 锂电产线快速切换至钠电产线，原材料基本实现自给自足公司从原有锂电池产线快速切换至钠电池，具备显著的先发优势。同时，由锂电产线改造为钠电产线花费极小，新增固定资产投资和折旧较少为公司钠电池带来成本优势。路径方面，预计公司第一代产品将采用层状氧化物+硬碳体系，同时公司也在研发普鲁士蓝和聚阴离子正极体系，丰富产品矩阵。原材料方面，公司现有正极、负极和电解液均为自主开发，一体化布局将使得公司具备更大的成本优势

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多氟多

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2023-02-23 17:23:12

太阳【安信汽车】长城汽车

太阳【安信汽车】长城汽车：全面变革，2023年迎来全新时代，新车即将上市太阳2023年全面变革，落地在即。在深刻分析过去问题的基础上，进行全面变革：1）战略目标明确：Allin新能源；2）产品策略：打造大单品，推出全新的新能源产品序列（无燃油版包袱）；3）定价：极具竞争力的定价（对标一线自主，今年的核心目标是份额）；4）渠道：独立新能源渠道，加大新能源销售力度； 5）营销：加大营销投入，扭转用户认知。太阳2023年长城汽车开启强势产品周期。2023公司有望推出10款以上重磅新能源新车型

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2023-02-23 17:20:30

【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即

【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即，持续看好三诺生物（联系人：袁维、张玉）太阳CGM属于第三类医疗器械，需要通过临床验证产品的安全性和有效性符合NMPA要求，公司CGM产品获批在即，产品优势处于同类领先地位且产能充足，我们看好产品上市后快速放量。太阳公司深耕血糖监测市场，品牌价值显现，传统业务稳健增长，叠加院内诊疗恢复，看好持续发力。此外，公司海外子公司经营业绩改善，波动因素逐步消除。太阳网传“Apple Watch在测量人体血糖方面取得突破性进展”，我们认为，目前

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三诺生物

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2023-02-23 17:19:05

【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态

【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态 1、互联网券商的增长路径，其一在于做大客户基本盘，其二在于做大客户的arpu值，前者取决于其自有和外部流量获客和转化能力，后者取决于业务多元化能力。 2、获客方面，湘财股份曾经和大智慧合作引流成就湘财证券陆家嘴营业部，也是体系内最大的单一营业部，此后和益盟股份合作引流，19-22年客户资产从1亿增至20亿，未来将持续和大智慧、益盟等合作以寻找新的流量。 3、arpu值方面，传统交易佣金贡献有限，过去4年散户市场平均每年单客交易佣金在800

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湘财股份

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2023-02-23 17:17:35

【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力

【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力积极推进储能业务布局，产业链布局不断延伸。公司近期与瑞浦兰钧签订了战略合作协议，拟在大型储能、工商业储能、综合能源项目开发方面展开深度合作，合作内容包括产品合作、技术合作及供应链合作等方面。瑞浦兰钧隶属于青山集团旗下，是国内重要的电芯制造商，与瑞浦兰钧的合作，为公司提供了稳定的电芯货源，满足了公司业务需求。公司近年来营收持续高速增长，22年前三季度实现营业收入15.02亿，同比+25.76%，归母净利润2.05亿，

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苏文电能

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红包【申万医药】苹果无创血糖点评——

红包【申万医药】苹果无创血糖点评——技术颠覆未形成，继续看好CGM赛道据彭博社报道，苹果公司在无创血糖监测技术上取得了显著进展（未来作为苹果手表未来的一项功能，注：苹果公司正在开发一种硅光子芯片，利用光学吸收光谱将激光照射到皮肤下，以确定体内葡萄糖的浓度）。这项技术目前处于可行的【概念验证】阶段，还需要压缩到可穿戴设备的尺寸。无创血糖仪并非新鲜事物：苹果的无创血糖仪研究项目开始于乔布斯时期，除了苹果外谷歌、微软、三星、美敦力及国内外众多初创公司均在此领域研发。由于准确度问题（特别是无

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【财通机械】机床事件点评

红包【财通机械】机床事件点评：工业母机战略地位再次凸显，看好机床行业国产化替代持续推进太阳事件：2月23日，国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓表示，我国持续将打造原创技术策源地，高质量推进关键核心技术攻关，加大对传统制造业改造、战略性新兴产业，也包括对集成电路、工业母机等关键领域的科技投入。太阳高端机床具备极高的战略地位，关乎我国制造业发展甚至国家安全。机床是制造业加工的基础设备，而高端机床更是关乎国家高端制造甚至国防，航空航天、船舶制造等领域需要大量的五轴联动机床，制造业转型升

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科德数控
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2023-02-23 17:07:38

【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链

【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链红包特斯拉3月1日投资者日将公布下一代车型平台，此前透露其成本为现有平台的一半。市场对其披露 Model Q、Model 3改款、Cybertruck相关信息的预期提升，降本能力为最大看点。红包回顾特斯拉降本，实现路径有三条：1）工程学创新，以4680电池及一体化压铸为代表，颠覆传统四大工艺，降低物料和人工成本。2）超级工厂，科学的运营管理匹配其工艺创新，零部件周转率等指标领先行业，打造极致生产效率。3）国产化供应链，规模化实现

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合力科技

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2023-02-23 17:06:23

天风机械】工程机械推荐逻辑

[礼物]【天风机械】工程机械推荐逻辑：2023年有望成为拐点之年，2024年有望成为新一轮朱格拉周期上行起点 1⃣国内基建房地产回暖：①2022全年基建的固定资产投资21.04万亿元，同比增长11.52%，基建已先行启动；②目前房地产的政策拐点已过，2022年12月的商品房销售及开工面积的降幅已经开始收窄，房屋开工有望出现回暖迹象；③信贷：2023年1月社融、M2表现均超出市场预期，实体融资需求有望持续回升，带动经济加速复苏。 2⃣卡特彼勒的超额收益来源：微观视角：①净利率*2X+收入*

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徐工机械
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2023-02-23 17:04:24

【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放

【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放 #对需求分歧的思考：硅料价格企稳、23年光伏需求有望达370-380GW。近期硅料价格出现反弹主要系需求回暖+开工补库所致，随着协鑫系、润阳东立等新玩家产能释放，惜售局面难以长久维持。硅料将不同调整价格直到处于“产量+库存=装机需求+补库”状态，目前硅料月产量已达 10万吨，若按组件硅耗2.5g/W计算，对应可支撑组件产量超40GW，当前硅料价格企稳+库存下降，结合组件及胶膜23Q1排产同比情况，预计23年光伏组件

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2023-02-23 16:36:02

华为造车更新：（余承东公开采访）

华为造车更新：（余承东公开采访） ①智选模式：赛力斯合作：并非代工模式，双方联合研发，质量水平、核心能力极大提升。利润：目前盈亏平衡，主要利润给车厂。车厂现阶段处于投入期，稳定后率先盈利，未来利润可观。华为利润大多给零售商及营销、服务费用。 ②HI模式：阿维塔：车厂主导，华为提供智能座舱底层，品牌未来走向取决于车厂能力。未来：助力车厂合作伙伴、渠道商共同赚钱。 ③汽车生态：华为首提新概念。由问界开创的新商业模式，打造品牌联盟，拉通生态品牌方案，降本增效，且产品不冲突，提升客户体验。

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江淮汽车

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2023-02-23 16:33:20

【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划

【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》 🔥今天上午，工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》，要求加快制造业高端化、智能化、绿色化发展，支撑制造强国、质量强国和数字中国建设。我们认为智能制造是大势所趋，有着真实的需求拉动，且从头部企业开始往颈部和腰部企业渗透，疫情期间相关企业增速就能体现。疫情后处于加速阶段，大里面“制造强国、质量强国、数字中国”着重强调，未来会有更多的细化垂直政策和地方政策，且真实

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2023-02-23 16:30:44

【东财新能源】东方电热深度0223

【东财新能源】东方电热深度0223：4680于23年量产确定，重视特斯拉开启的新技术浪潮&预镀镍弹性方向 #重视特斯拉开启的"每一次"新技术浪潮。1）量产电动车开启全球电动化浪潮；2）上海工厂量产开启零部件国产化浪潮（拓普旭升等）；3）一体压铸开启材料-压机-产品的浪潮（力劲立中文灿等）；4）4680自公布以来，车厂如宝马、电池厂如松下/LG/三星/亿纬纷纷跟进，新浪潮呼之欲出。 #4680于23年从0到1确定、可拓展至储能。4680进度此前不及预期，23年量产确定性强且存在预期差：1）

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2023-02-23 16:27:15

🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评

🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评 🌹今日容知日新盘中上涨10.0%，我们认为主要系盈利能力提升+软件收入占比提升逻辑兑现。我们发布快报点评如下： 💎公司2月22日发布业绩快报，预计2022年实现营收5.47亿元，同比+37.76%；归母净利润1.16亿元，同比+42.6%；扣非归母净利润1.03亿元，同比+37.7%。我们测算加回股权激励摊销费用后扣非增速在60% 以上，有提速趋势。疫情对四季度交付存在一定扰动，收入端略低于我们预期；公司盈利能力提升，归母净利润基本符合

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[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐

[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐 [玫瑰]2022年公司核心大品种肠炎宁收入已突破10亿级（yoy+20%）。2022年公司止咳化痰类呼吸道药物稳定增长，其中“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡腾片保持近40%的增长，从2021年的1-2亿级产品跃升为2022年2-5亿级产品。2022年11月乙酰半胱氨酸颗粒剂型获批，有助于推动金康速力系列产品持续放量增长。2022年公司以“金笛”复方鱼腥草合剂、牛黄上清胶囊为代表的清热解毒类中成药也增长显著，推

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[闪电]【华安化工】多氟多大涨点评：钠离子电池项目进展顺利，下游合作持续推进！

[闪电]【华安化工】多氟多大涨点评：钠离子电池项目进展顺利，下游合作持续推进！玫瑰1 锂电产线快速切换至钠电产线，原材料基本实现自给自足公司从原有锂电池产线快速切换至钠电池，具备显著的先发优势。同时，由锂电产线改造为钠电产线花费极小，新增固定资产投资和折旧较少为公司钠电池带来成本优势。路径方面，预计公司第一代产品将采用层状氧化物+硬碳体系，同时公司也在研发普鲁士蓝和聚阴离子正极体系，丰富产品矩阵。原材料方面，公司现有正极、负极和电解液均为自主开发，一体化布局将使得公司具备更大的成本优势

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太阳【安信汽车】长城汽车

太阳【安信汽车】长城汽车：全面变革，2023年迎来全新时代，新车即将上市太阳2023年全面变革，落地在即。在深刻分析过去问题的基础上，进行全面变革：1）战略目标明确：Allin新能源；2）产品策略：打造大单品，推出全新的新能源产品序列（无燃油版包袱）；3）定价：极具竞争力的定价（对标一线自主，今年的核心目标是份额）；4）渠道：独立新能源渠道，加大新能源销售力度； 5）营销：加大营销投入，扭转用户认知。太阳2023年长城汽车开启强势产品周期。2023公司有望推出10款以上重磅新能源新车型

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【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即

【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即，持续看好三诺生物（联系人：袁维、张玉）太阳CGM属于第三类医疗器械，需要通过临床验证产品的安全性和有效性符合NMPA要求，公司CGM产品获批在即，产品优势处于同类领先地位且产能充足，我们看好产品上市后快速放量。太阳公司深耕血糖监测市场，品牌价值显现，传统业务稳健增长，叠加院内诊疗恢复，看好持续发力。此外，公司海外子公司经营业绩改善，波动因素逐步消除。太阳网传“Apple Watch在测量人体血糖方面取得突破性进展”，我们认为，目前

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【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态

【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态 1、互联网券商的增长路径，其一在于做大客户基本盘，其二在于做大客户的arpu值，前者取决于其自有和外部流量获客和转化能力，后者取决于业务多元化能力。 2、获客方面，湘财股份曾经和大智慧合作引流成就湘财证券陆家嘴营业部，也是体系内最大的单一营业部，此后和益盟股份合作引流，19-22年客户资产从1亿增至20亿，未来将持续和大智慧、益盟等合作以寻找新的流量。 3、arpu值方面，传统交易佣金贡献有限，过去4年散户市场平均每年单客交易佣金在800

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【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力

【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力积极推进储能业务布局，产业链布局不断延伸。公司近期与瑞浦兰钧签订了战略合作协议，拟在大型储能、工商业储能、综合能源项目开发方面展开深度合作，合作内容包括产品合作、技术合作及供应链合作等方面。瑞浦兰钧隶属于青山集团旗下，是国内重要的电芯制造商，与瑞浦兰钧的合作，为公司提供了稳定的电芯货源，满足了公司业务需求。公司近年来营收持续高速增长，22年前三季度实现营业收入15.02亿，同比+25.76%，归母净利润2.05亿，

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红包【申万医药】苹果无创血糖点评——

红包【申万医药】苹果无创血糖点评——技术颠覆未形成，继续看好CGM赛道据彭博社报道，苹果公司在无创血糖监测技术上取得了显著进展（未来作为苹果手表未来的一项功能，注：苹果公司正在开发一种硅光子芯片，利用光学吸收光谱将激光照射到皮肤下，以确定体内葡萄糖的浓度）。这项技术目前处于可行的【概念验证】阶段，还需要压缩到可穿戴设备的尺寸。无创血糖仪并非新鲜事物：苹果的无创血糖仪研究项目开始于乔布斯时期，除了苹果外谷歌、微软、三星、美敦力及国内外众多初创公司均在此领域研发。由于准确度问题（特别是无

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【财通机械】机床事件点评

红包【财通机械】机床事件点评：工业母机战略地位再次凸显，看好机床行业国产化替代持续推进太阳事件：2月23日，国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓表示，我国持续将打造原创技术策源地，高质量推进关键核心技术攻关，加大对传统制造业改造、战略性新兴产业，也包括对集成电路、工业母机等关键领域的科技投入。太阳高端机床具备极高的战略地位，关乎我国制造业发展甚至国家安全。机床是制造业加工的基础设备，而高端机床更是关乎国家高端制造甚至国防，航空航天、船舶制造等领域需要大量的五轴联动机床，制造业转型升

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【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链

【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链红包特斯拉3月1日投资者日将公布下一代车型平台，此前透露其成本为现有平台的一半。市场对其披露 Model Q、Model 3改款、Cybertruck相关信息的预期提升，降本能力为最大看点。红包回顾特斯拉降本，实现路径有三条：1）工程学创新，以4680电池及一体化压铸为代表，颠覆传统四大工艺，降低物料和人工成本。2）超级工厂，科学的运营管理匹配其工艺创新，零部件周转率等指标领先行业，打造极致生产效率。3）国产化供应链，规模化实现

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天风机械】工程机械推荐逻辑

[礼物]【天风机械】工程机械推荐逻辑：2023年有望成为拐点之年，2024年有望成为新一轮朱格拉周期上行起点 1⃣国内基建房地产回暖：①2022全年基建的固定资产投资21.04万亿元，同比增长11.52%，基建已先行启动；②目前房地产的政策拐点已过，2022年12月的商品房销售及开工面积的降幅已经开始收窄，房屋开工有望出现回暖迹象；③信贷：2023年1月社融、M2表现均超出市场预期，实体融资需求有望持续回升，带动经济加速复苏。 2⃣卡特彼勒的超额收益来源：微观视角：①净利率*2X+收入*

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【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放

【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放 #对需求分歧的思考：硅料价格企稳、23年光伏需求有望达370-380GW。近期硅料价格出现反弹主要系需求回暖+开工补库所致，随着协鑫系、润阳东立等新玩家产能释放，惜售局面难以长久维持。硅料将不同调整价格直到处于“产量+库存=装机需求+补库”状态，目前硅料月产量已达 10万吨，若按组件硅耗2.5g/W计算，对应可支撑组件产量超40GW，当前硅料价格企稳+库存下降，结合组件及胶膜23Q1排产同比情况，预计23年光伏组件

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华为造车更新：（余承东公开采访）

华为造车更新：（余承东公开采访） ①智选模式：赛力斯合作：并非代工模式，双方联合研发，质量水平、核心能力极大提升。利润：目前盈亏平衡，主要利润给车厂。车厂现阶段处于投入期，稳定后率先盈利，未来利润可观。华为利润大多给零售商及营销、服务费用。 ②HI模式：阿维塔：车厂主导，华为提供智能座舱底层，品牌未来走向取决于车厂能力。未来：助力车厂合作伙伴、渠道商共同赚钱。 ③汽车生态：华为首提新概念。由问界开创的新商业模式，打造品牌联盟，拉通生态品牌方案，降本增效，且产品不冲突，提升客户体验。

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【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划

【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》 🔥今天上午，工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》，要求加快制造业高端化、智能化、绿色化发展，支撑制造强国、质量强国和数字中国建设。我们认为智能制造是大势所趋，有着真实的需求拉动，且从头部企业开始往颈部和腰部企业渗透，疫情期间相关企业增速就能体现。疫情后处于加速阶段，大里面“制造强国、质量强国、数字中国”着重强调，未来会有更多的细化垂直政策和地方政策，且真实

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【东财新能源】东方电热深度0223

【东财新能源】东方电热深度0223：4680于23年量产确定，重视特斯拉开启的新技术浪潮&预镀镍弹性方向 #重视特斯拉开启的"每一次"新技术浪潮。1）量产电动车开启全球电动化浪潮；2）上海工厂量产开启零部件国产化浪潮（拓普旭升等）；3）一体压铸开启材料-压机-产品的浪潮（力劲立中文灿等）；4）4680自公布以来，车厂如宝马、电池厂如松下/LG/三星/亿纬纷纷跟进，新浪潮呼之欲出。 #4680于23年从0到1确定、可拓展至储能。4680进度此前不及预期，23年量产确定性强且存在预期差：1）

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🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评

🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评 🌹今日容知日新盘中上涨10.0%，我们认为主要系盈利能力提升+软件收入占比提升逻辑兑现。我们发布快报点评如下： 💎公司2月22日发布业绩快报，预计2022年实现营收5.47亿元，同比+37.76%；归母净利润1.16亿元，同比+42.6%；扣非归母净利润1.03亿元，同比+37.7%。我们测算加回股权激励摊销费用后扣非增速在60% 以上，有提速趋势。疫情对四季度交付存在一定扰动，收入端略低于我们预期；公司盈利能力提升，归母净利润基本符合

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[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐

[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐 [玫瑰]2022年公司核心大品种肠炎宁收入已突破10亿级（yoy+20%）。2022年公司止咳化痰类呼吸道药物稳定增长，其中“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡腾片保持近40%的增长，从2021年的1-2亿级产品跃升为2022年2-5亿级产品。2022年11月乙酰半胱氨酸颗粒剂型获批，有助于推动金康速力系列产品持续放量增长。2022年公司以“金笛”复方鱼腥草合剂、牛黄上清胶囊为代表的清热解毒类中成药也增长显著，推

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投研掘地蜂

2023-02-23 17:25:18

[闪电]【华安化工】多氟多大涨点评：钠离子电池项目进展顺利，下游合作持续推进！

[闪电]【华安化工】多氟多大涨点评：钠离子电池项目进展顺利，下游合作持续推进！玫瑰1 锂电产线快速切换至钠电产线，原材料基本实现自给自足公司从原有锂电池产线快速切换至钠电池，具备显著的先发优势。同时，由锂电产线改造为钠电产线花费极小，新增固定资产投资和折旧较少为公司钠电池带来成本优势。路径方面，预计公司第一代产品将采用层状氧化物+硬碳体系，同时公司也在研发普鲁士蓝和聚阴离子正极体系，丰富产品矩阵。原材料方面，公司现有正极、负极和电解液均为自主开发，一体化布局将使得公司具备更大的成本优势

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太阳【安信汽车】长城汽车

太阳【安信汽车】长城汽车：全面变革，2023年迎来全新时代，新车即将上市太阳2023年全面变革，落地在即。在深刻分析过去问题的基础上，进行全面变革：1）战略目标明确：Allin新能源；2）产品策略：打造大单品，推出全新的新能源产品序列（无燃油版包袱）；3）定价：极具竞争力的定价（对标一线自主，今年的核心目标是份额）；4）渠道：独立新能源渠道，加大新能源销售力度； 5）营销：加大营销投入，扭转用户认知。太阳2023年长城汽车开启强势产品周期。2023公司有望推出10款以上重磅新能源新车型

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2023-02-23 17:20:30

【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即

【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即，持续看好三诺生物（联系人：袁维、张玉）太阳CGM属于第三类医疗器械，需要通过临床验证产品的安全性和有效性符合NMPA要求，公司CGM产品获批在即，产品优势处于同类领先地位且产能充足，我们看好产品上市后快速放量。太阳公司深耕血糖监测市场，品牌价值显现，传统业务稳健增长，叠加院内诊疗恢复，看好持续发力。此外，公司海外子公司经营业绩改善，波动因素逐步消除。太阳网传“Apple Watch在测量人体血糖方面取得突破性进展”，我们认为，目前

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2023-02-23 17:19:05

【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态

【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态 1、互联网券商的增长路径，其一在于做大客户基本盘，其二在于做大客户的arpu值，前者取决于其自有和外部流量获客和转化能力，后者取决于业务多元化能力。 2、获客方面，湘财股份曾经和大智慧合作引流成就湘财证券陆家嘴营业部，也是体系内最大的单一营业部，此后和益盟股份合作引流，19-22年客户资产从1亿增至20亿，未来将持续和大智慧、益盟等合作以寻找新的流量。 3、arpu值方面，传统交易佣金贡献有限，过去4年散户市场平均每年单客交易佣金在800

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【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力

【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力积极推进储能业务布局，产业链布局不断延伸。公司近期与瑞浦兰钧签订了战略合作协议，拟在大型储能、工商业储能、综合能源项目开发方面展开深度合作，合作内容包括产品合作、技术合作及供应链合作等方面。瑞浦兰钧隶属于青山集团旗下，是国内重要的电芯制造商，与瑞浦兰钧的合作，为公司提供了稳定的电芯货源，满足了公司业务需求。公司近年来营收持续高速增长，22年前三季度实现营业收入15.02亿，同比+25.76%，归母净利润2.05亿，

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红包【申万医药】苹果无创血糖点评——

红包【申万医药】苹果无创血糖点评——技术颠覆未形成，继续看好CGM赛道据彭博社报道，苹果公司在无创血糖监测技术上取得了显著进展（未来作为苹果手表未来的一项功能，注：苹果公司正在开发一种硅光子芯片，利用光学吸收光谱将激光照射到皮肤下，以确定体内葡萄糖的浓度）。这项技术目前处于可行的【概念验证】阶段，还需要压缩到可穿戴设备的尺寸。无创血糖仪并非新鲜事物：苹果的无创血糖仪研究项目开始于乔布斯时期，除了苹果外谷歌、微软、三星、美敦力及国内外众多初创公司均在此领域研发。由于准确度问题（特别是无

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2023-02-23 17:09:45

【财通机械】机床事件点评

红包【财通机械】机床事件点评：工业母机战略地位再次凸显，看好机床行业国产化替代持续推进太阳事件：2月23日，国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓表示，我国持续将打造原创技术策源地，高质量推进关键核心技术攻关，加大对传统制造业改造、战略性新兴产业，也包括对集成电路、工业母机等关键领域的科技投入。太阳高端机床具备极高的战略地位，关乎我国制造业发展甚至国家安全。机床是制造业加工的基础设备，而高端机床更是关乎国家高端制造甚至国防，航空航天、船舶制造等领域需要大量的五轴联动机床，制造业转型升

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【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链

【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链红包特斯拉3月1日投资者日将公布下一代车型平台，此前透露其成本为现有平台的一半。市场对其披露 Model Q、Model 3改款、Cybertruck相关信息的预期提升，降本能力为最大看点。红包回顾特斯拉降本，实现路径有三条：1）工程学创新，以4680电池及一体化压铸为代表，颠覆传统四大工艺，降低物料和人工成本。2）超级工厂，科学的运营管理匹配其工艺创新，零部件周转率等指标领先行业，打造极致生产效率。3）国产化供应链，规模化实现

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2023-02-23 17:06:23

天风机械】工程机械推荐逻辑

[礼物]【天风机械】工程机械推荐逻辑：2023年有望成为拐点之年，2024年有望成为新一轮朱格拉周期上行起点 1⃣国内基建房地产回暖：①2022全年基建的固定资产投资21.04万亿元，同比增长11.52%，基建已先行启动；②目前房地产的政策拐点已过，2022年12月的商品房销售及开工面积的降幅已经开始收窄，房屋开工有望出现回暖迹象；③信贷：2023年1月社融、M2表现均超出市场预期，实体融资需求有望持续回升，带动经济加速复苏。 2⃣卡特彼勒的超额收益来源：微观视角：①净利率*2X+收入*

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2023-02-23 17:04:24

【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放

【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放 #对需求分歧的思考：硅料价格企稳、23年光伏需求有望达370-380GW。近期硅料价格出现反弹主要系需求回暖+开工补库所致，随着协鑫系、润阳东立等新玩家产能释放，惜售局面难以长久维持。硅料将不同调整价格直到处于“产量+库存=装机需求+补库”状态，目前硅料月产量已达 10万吨，若按组件硅耗2.5g/W计算，对应可支撑组件产量超40GW，当前硅料价格企稳+库存下降，结合组件及胶膜23Q1排产同比情况，预计23年光伏组件

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2023-02-23 16:36:02

华为造车更新：（余承东公开采访）

华为造车更新：（余承东公开采访） ①智选模式：赛力斯合作：并非代工模式，双方联合研发，质量水平、核心能力极大提升。利润：目前盈亏平衡，主要利润给车厂。车厂现阶段处于投入期，稳定后率先盈利，未来利润可观。华为利润大多给零售商及营销、服务费用。 ②HI模式：阿维塔：车厂主导，华为提供智能座舱底层，品牌未来走向取决于车厂能力。未来：助力车厂合作伙伴、渠道商共同赚钱。 ③汽车生态：华为首提新概念。由问界开创的新商业模式，打造品牌联盟，拉通生态品牌方案，降本增效，且产品不冲突，提升客户体验。

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2023-02-23 16:33:20

【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划

【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》 🔥今天上午，工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》，要求加快制造业高端化、智能化、绿色化发展，支撑制造强国、质量强国和数字中国建设。我们认为智能制造是大势所趋，有着真实的需求拉动，且从头部企业开始往颈部和腰部企业渗透，疫情期间相关企业增速就能体现。疫情后处于加速阶段，大里面“制造强国、质量强国、数字中国”着重强调，未来会有更多的细化垂直政策和地方政策，且真实

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2023-02-23 16:30:44

【东财新能源】东方电热深度0223

【东财新能源】东方电热深度0223：4680于23年量产确定，重视特斯拉开启的新技术浪潮&预镀镍弹性方向 #重视特斯拉开启的"每一次"新技术浪潮。1）量产电动车开启全球电动化浪潮；2）上海工厂量产开启零部件国产化浪潮（拓普旭升等）；3）一体压铸开启材料-压机-产品的浪潮（力劲立中文灿等）；4）4680自公布以来，车厂如宝马、电池厂如松下/LG/三星/亿纬纷纷跟进，新浪潮呼之欲出。 #4680于23年从0到1确定、可拓展至储能。4680进度此前不及预期，23年量产确定性强且存在预期差：1）

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🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评

🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评 🌹今日容知日新盘中上涨10.0%，我们认为主要系盈利能力提升+软件收入占比提升逻辑兑现。我们发布快报点评如下： 💎公司2月22日发布业绩快报，预计2022年实现营收5.47亿元，同比+37.76%；归母净利润1.16亿元，同比+42.6%；扣非归母净利润1.03亿元，同比+37.7%。我们测算加回股权激励摊销费用后扣非增速在60% 以上，有提速趋势。疫情对四季度交付存在一定扰动，收入端略低于我们预期；公司盈利能力提升，归母净利润基本符合

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投研掘地蜂

2023-02-23 18:12:58

[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐

[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐 [玫瑰]2022年公司核心大品种肠炎宁收入已突破10亿级（yoy+20%）。2022年公司止咳化痰类呼吸道药物稳定增长，其中“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡腾片保持近40%的增长，从2021年的1-2亿级产品跃升为2022年2-5亿级产品。2022年11月乙酰半胱氨酸颗粒剂型获批，有助于推动金康速力系列产品持续放量增长。2022年公司以“金笛”复方鱼腥草合剂、牛黄上清胶囊为代表的清热解毒类中成药也增长显著，推

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[闪电]【华安化工】多氟多大涨点评：钠离子电池项目进展顺利，下游合作持续推进！

[闪电]【华安化工】多氟多大涨点评：钠离子电池项目进展顺利，下游合作持续推进！玫瑰1 锂电产线快速切换至钠电产线，原材料基本实现自给自足公司从原有锂电池产线快速切换至钠电池，具备显著的先发优势。同时，由锂电产线改造为钠电产线花费极小，新增固定资产投资和折旧较少为公司钠电池带来成本优势。路径方面，预计公司第一代产品将采用层状氧化物+硬碳体系，同时公司也在研发普鲁士蓝和聚阴离子正极体系，丰富产品矩阵。原材料方面，公司现有正极、负极和电解液均为自主开发，一体化布局将使得公司具备更大的成本优势

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太阳【安信汽车】长城汽车

太阳【安信汽车】长城汽车：全面变革，2023年迎来全新时代，新车即将上市太阳2023年全面变革，落地在即。在深刻分析过去问题的基础上，进行全面变革：1）战略目标明确：Allin新能源；2）产品策略：打造大单品，推出全新的新能源产品序列（无燃油版包袱）；3）定价：极具竞争力的定价（对标一线自主，今年的核心目标是份额）；4）渠道：独立新能源渠道，加大新能源销售力度； 5）营销：加大营销投入，扭转用户认知。太阳2023年长城汽车开启强势产品周期。2023公司有望推出10款以上重磅新能源新车型

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【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即

【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即，持续看好三诺生物（联系人：袁维、张玉）太阳CGM属于第三类医疗器械，需要通过临床验证产品的安全性和有效性符合NMPA要求，公司CGM产品获批在即，产品优势处于同类领先地位且产能充足，我们看好产品上市后快速放量。太阳公司深耕血糖监测市场，品牌价值显现，传统业务稳健增长，叠加院内诊疗恢复，看好持续发力。此外，公司海外子公司经营业绩改善，波动因素逐步消除。太阳网传“Apple Watch在测量人体血糖方面取得突破性进展”，我们认为，目前

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【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态

【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态 1、互联网券商的增长路径，其一在于做大客户基本盘，其二在于做大客户的arpu值，前者取决于其自有和外部流量获客和转化能力，后者取决于业务多元化能力。 2、获客方面，湘财股份曾经和大智慧合作引流成就湘财证券陆家嘴营业部，也是体系内最大的单一营业部，此后和益盟股份合作引流，19-22年客户资产从1亿增至20亿，未来将持续和大智慧、益盟等合作以寻找新的流量。 3、arpu值方面，传统交易佣金贡献有限，过去4年散户市场平均每年单客交易佣金在800

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【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力

【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力积极推进储能业务布局，产业链布局不断延伸。公司近期与瑞浦兰钧签订了战略合作协议，拟在大型储能、工商业储能、综合能源项目开发方面展开深度合作，合作内容包括产品合作、技术合作及供应链合作等方面。瑞浦兰钧隶属于青山集团旗下，是国内重要的电芯制造商，与瑞浦兰钧的合作，为公司提供了稳定的电芯货源，满足了公司业务需求。公司近年来营收持续高速增长，22年前三季度实现营业收入15.02亿，同比+25.76%，归母净利润2.05亿，

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红包【申万医药】苹果无创血糖点评——

红包【申万医药】苹果无创血糖点评——技术颠覆未形成，继续看好CGM赛道据彭博社报道，苹果公司在无创血糖监测技术上取得了显著进展（未来作为苹果手表未来的一项功能，注：苹果公司正在开发一种硅光子芯片，利用光学吸收光谱将激光照射到皮肤下，以确定体内葡萄糖的浓度）。这项技术目前处于可行的【概念验证】阶段，还需要压缩到可穿戴设备的尺寸。无创血糖仪并非新鲜事物：苹果的无创血糖仪研究项目开始于乔布斯时期，除了苹果外谷歌、微软、三星、美敦力及国内外众多初创公司均在此领域研发。由于准确度问题（特别是无

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【财通机械】机床事件点评

红包【财通机械】机床事件点评：工业母机战略地位再次凸显，看好机床行业国产化替代持续推进太阳事件：2月23日，国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓表示，我国持续将打造原创技术策源地，高质量推进关键核心技术攻关，加大对传统制造业改造、战略性新兴产业，也包括对集成电路、工业母机等关键领域的科技投入。太阳高端机床具备极高的战略地位，关乎我国制造业发展甚至国家安全。机床是制造业加工的基础设备，而高端机床更是关乎国家高端制造甚至国防，航空航天、船舶制造等领域需要大量的五轴联动机床，制造业转型升

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【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链

【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链红包特斯拉3月1日投资者日将公布下一代车型平台，此前透露其成本为现有平台的一半。市场对其披露 Model Q、Model 3改款、Cybertruck相关信息的预期提升，降本能力为最大看点。红包回顾特斯拉降本，实现路径有三条：1）工程学创新，以4680电池及一体化压铸为代表，颠覆传统四大工艺，降低物料和人工成本。2）超级工厂，科学的运营管理匹配其工艺创新，零部件周转率等指标领先行业，打造极致生产效率。3）国产化供应链，规模化实现

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天风机械】工程机械推荐逻辑

[礼物]【天风机械】工程机械推荐逻辑：2023年有望成为拐点之年，2024年有望成为新一轮朱格拉周期上行起点 1⃣国内基建房地产回暖：①2022全年基建的固定资产投资21.04万亿元，同比增长11.52%，基建已先行启动；②目前房地产的政策拐点已过，2022年12月的商品房销售及开工面积的降幅已经开始收窄，房屋开工有望出现回暖迹象；③信贷：2023年1月社融、M2表现均超出市场预期，实体融资需求有望持续回升，带动经济加速复苏。 2⃣卡特彼勒的超额收益来源：微观视角：①净利率*2X+收入*

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【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放

【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放 #对需求分歧的思考：硅料价格企稳、23年光伏需求有望达370-380GW。近期硅料价格出现反弹主要系需求回暖+开工补库所致，随着协鑫系、润阳东立等新玩家产能释放，惜售局面难以长久维持。硅料将不同调整价格直到处于“产量+库存=装机需求+补库”状态，目前硅料月产量已达 10万吨，若按组件硅耗2.5g/W计算，对应可支撑组件产量超40GW，当前硅料价格企稳+库存下降，结合组件及胶膜23Q1排产同比情况，预计23年光伏组件

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华为造车更新：（余承东公开采访）

华为造车更新：（余承东公开采访） ①智选模式：赛力斯合作：并非代工模式，双方联合研发，质量水平、核心能力极大提升。利润：目前盈亏平衡，主要利润给车厂。车厂现阶段处于投入期，稳定后率先盈利，未来利润可观。华为利润大多给零售商及营销、服务费用。 ②HI模式：阿维塔：车厂主导，华为提供智能座舱底层，品牌未来走向取决于车厂能力。未来：助力车厂合作伙伴、渠道商共同赚钱。 ③汽车生态：华为首提新概念。由问界开创的新商业模式，打造品牌联盟，拉通生态品牌方案，降本增效，且产品不冲突，提升客户体验。

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【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划

【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》 🔥今天上午，工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》，要求加快制造业高端化、智能化、绿色化发展，支撑制造强国、质量强国和数字中国建设。我们认为智能制造是大势所趋，有着真实的需求拉动，且从头部企业开始往颈部和腰部企业渗透，疫情期间相关企业增速就能体现。疫情后处于加速阶段，大里面“制造强国、质量强国、数字中国”着重强调，未来会有更多的细化垂直政策和地方政策，且真实

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【东财新能源】东方电热深度0223

【东财新能源】东方电热深度0223：4680于23年量产确定，重视特斯拉开启的新技术浪潮&预镀镍弹性方向 #重视特斯拉开启的"每一次"新技术浪潮。1）量产电动车开启全球电动化浪潮；2）上海工厂量产开启零部件国产化浪潮（拓普旭升等）；3）一体压铸开启材料-压机-产品的浪潮（力劲立中文灿等）；4）4680自公布以来，车厂如宝马、电池厂如松下/LG/三星/亿纬纷纷跟进，新浪潮呼之欲出。 #4680于23年从0到1确定、可拓展至储能。4680进度此前不及预期，23年量产确定性强且存在预期差：1）

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🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评

🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评 🌹今日容知日新盘中上涨10.0%，我们认为主要系盈利能力提升+软件收入占比提升逻辑兑现。我们发布快报点评如下： 💎公司2月22日发布业绩快报，预计2022年实现营收5.47亿元，同比+37.76%；归母净利润1.16亿元，同比+42.6%；扣非归母净利润1.03亿元，同比+37.7%。我们测算加回股权激励摊销费用后扣非增速在60% 以上，有提速趋势。疫情对四季度交付存在一定扰动，收入端略低于我们预期；公司盈利能力提升，归母净利润基本符合

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[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐

[红包]【方正医药唐爱金团队】康恩贝（600572.SH）：股价创近2年新高，持续强烈推荐 [玫瑰]2022年公司核心大品种肠炎宁收入已突破10亿级（yoy+20%）。2022年公司止咳化痰类呼吸道药物稳定增长，其中“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡腾片保持近40%的增长，从2021年的1-2亿级产品跃升为2022年2-5亿级产品。2022年11月乙酰半胱氨酸颗粒剂型获批，有助于推动金康速力系列产品持续放量增长。2022年公司以“金笛”复方鱼腥草合剂、牛黄上清胶囊为代表的清热解毒类中成药也增长显著，推

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[闪电]【华安化工】多氟多大涨点评：钠离子电池项目进展顺利，下游合作持续推进！玫瑰1 锂电产线快速切换至钠电产线，原材料基本实现自给自足公司从原有锂电池产线快速切换至钠电池，具备显著的先发优势。同时，由锂电产线改造为钠电产线花费极小，新增固定资产投资和折旧较少为公司钠电池带来成本优势。路径方面，预计公司第一代产品将采用层状氧化物+硬碳体系，同时公司也在研发普鲁士蓝和聚阴离子正极体系，丰富产品矩阵。原材料方面，公司现有正极、负极和电解液均为自主开发，一体化布局将使得公司具备更大的成本优势

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太阳【安信汽车】长城汽车

太阳【安信汽车】长城汽车：全面变革，2023年迎来全新时代，新车即将上市太阳2023年全面变革，落地在即。在深刻分析过去问题的基础上，进行全面变革：1）战略目标明确：Allin新能源；2）产品策略：打造大单品，推出全新的新能源产品序列（无燃油版包袱）；3）定价：极具竞争力的定价（对标一线自主，今年的核心目标是份额）；4）渠道：独立新能源渠道，加大新能源销售力度； 5）营销：加大营销投入，扭转用户认知。太阳2023年长城汽车开启强势产品周期。2023公司有望推出10款以上重磅新能源新车型

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长城汽车

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2023-02-23 17:20:30

【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即

【国金医疗·三诺生物】第三类医疗器械CGM产品获批在即，持续看好三诺生物（联系人：袁维、张玉）太阳CGM属于第三类医疗器械，需要通过临床验证产品的安全性和有效性符合NMPA要求，公司CGM产品获批在即，产品优势处于同类领先地位且产能充足，我们看好产品上市后快速放量。太阳公司深耕血糖监测市场，品牌价值显现，传统业务稳健增长，叠加院内诊疗恢复，看好持续发力。此外，公司海外子公司经营业绩改善，波动因素逐步消除。太阳网传“Apple Watch在测量人体血糖方面取得突破性进展”，我们认为，目前

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三诺生物

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2023-02-23 17:19:05

【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态

【兴证非银＆金融科技】湘财股份，互联网券商的新形态 1、互联网券商的增长路径，其一在于做大客户基本盘，其二在于做大客户的arpu值，前者取决于其自有和外部流量获客和转化能力，后者取决于业务多元化能力。 2、获客方面，湘财股份曾经和大智慧合作引流成就湘财证券陆家嘴营业部，也是体系内最大的单一营业部，此后和益盟股份合作引流，19-22年客户资产从1亿增至20亿，未来将持续和大智慧、益盟等合作以寻找新的流量。 3、arpu值方面，传统交易佣金贡献有限，过去4年散户市场平均每年单客交易佣金在800

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湘财股份

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2023-02-23 17:17:35

【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力

【华创建筑建材】苏文电能：全产业链布局配网市场，光伏＆储能打造增长新动力积极推进储能业务布局，产业链布局不断延伸。公司近期与瑞浦兰钧签订了战略合作协议，拟在大型储能、工商业储能、综合能源项目开发方面展开深度合作，合作内容包括产品合作、技术合作及供应链合作等方面。瑞浦兰钧隶属于青山集团旗下，是国内重要的电芯制造商，与瑞浦兰钧的合作，为公司提供了稳定的电芯货源，满足了公司业务需求。公司近年来营收持续高速增长，22年前三季度实现营业收入15.02亿，同比+25.76%，归母净利润2.05亿，

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苏文电能

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2023-02-23 17:13:14

红包【申万医药】苹果无创血糖点评——

红包【申万医药】苹果无创血糖点评——技术颠覆未形成，继续看好CGM赛道据彭博社报道，苹果公司在无创血糖监测技术上取得了显著进展（未来作为苹果手表未来的一项功能，注：苹果公司正在开发一种硅光子芯片，利用光学吸收光谱将激光照射到皮肤下，以确定体内葡萄糖的浓度）。这项技术目前处于可行的【概念验证】阶段，还需要压缩到可穿戴设备的尺寸。无创血糖仪并非新鲜事物：苹果的无创血糖仪研究项目开始于乔布斯时期，除了苹果外谷歌、微软、三星、美敦力及国内外众多初创公司均在此领域研发。由于准确度问题（特别是无

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三诺生物
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鱼跃医疗
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微泰医疗-B

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2023-02-23 17:09:45

【财通机械】机床事件点评

红包【财通机械】机床事件点评：工业母机战略地位再次凸显，看好机床行业国产化替代持续推进太阳事件：2月23日，国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓表示，我国持续将打造原创技术策源地，高质量推进关键核心技术攻关，加大对传统制造业改造、战略性新兴产业，也包括对集成电路、工业母机等关键领域的科技投入。太阳高端机床具备极高的战略地位，关乎我国制造业发展甚至国家安全。机床是制造业加工的基础设备，而高端机床更是关乎国家高端制造甚至国防，航空航天、船舶制造等领域需要大量的五轴联动机床，制造业转型升

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科德数控
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【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链

【招商汽车】投资者日临近，关注特斯拉产业链、一体化压铸产业链红包特斯拉3月1日投资者日将公布下一代车型平台，此前透露其成本为现有平台的一半。市场对其披露 Model Q、Model 3改款、Cybertruck相关信息的预期提升，降本能力为最大看点。红包回顾特斯拉降本，实现路径有三条：1）工程学创新，以4680电池及一体化压铸为代表，颠覆传统四大工艺，降低物料和人工成本。2）超级工厂，科学的运营管理匹配其工艺创新，零部件周转率等指标领先行业，打造极致生产效率。3）国产化供应链，规模化实现

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合力科技

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2023-02-23 17:06:23

天风机械】工程机械推荐逻辑

[礼物]【天风机械】工程机械推荐逻辑：2023年有望成为拐点之年，2024年有望成为新一轮朱格拉周期上行起点 1⃣国内基建房地产回暖：①2022全年基建的固定资产投资21.04万亿元，同比增长11.52%，基建已先行启动；②目前房地产的政策拐点已过，2022年12月的商品房销售及开工面积的降幅已经开始收窄，房屋开工有望出现回暖迹象；③信贷：2023年1月社融、M2表现均超出市场预期，实体融资需求有望持续回升，带动经济加速复苏。 2⃣卡特彼勒的超额收益来源：微观视角：①净利率*2X+收入*

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徐工机械
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三一重工

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【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放

【广发电新】光伏板块观点20230223：硅料价格见顶，23年需求全面释放 #对需求分歧的思考：硅料价格企稳、23年光伏需求有望达370-380GW。近期硅料价格出现反弹主要系需求回暖+开工补库所致，随着协鑫系、润阳东立等新玩家产能释放，惜售局面难以长久维持。硅料将不同调整价格直到处于“产量+库存=装机需求+补库”状态，目前硅料月产量已达 10万吨，若按组件硅耗2.5g/W计算，对应可支撑组件产量超40GW，当前硅料价格企稳+库存下降，结合组件及胶膜23Q1排产同比情况，预计23年光伏组件

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天合光能
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博威合金

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2023-02-23 16:36:02

华为造车更新：（余承东公开采访）

华为造车更新：（余承东公开采访） ①智选模式：赛力斯合作：并非代工模式，双方联合研发，质量水平、核心能力极大提升。利润：目前盈亏平衡，主要利润给车厂。车厂现阶段处于投入期，稳定后率先盈利，未来利润可观。华为利润大多给零售商及营销、服务费用。 ②HI模式：阿维塔：车厂主导，华为提供智能座舱底层，品牌未来走向取决于车厂能力。未来：助力车厂合作伙伴、渠道商共同赚钱。 ③汽车生态：华为首提新概念。由问界开创的新商业模式，打造品牌联盟，拉通生态品牌方案，降本增效，且产品不冲突，提升客户体验。

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江淮汽车

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2023-02-23 16:33:20

【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划

【海通计算机】工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》 🔥今天上午，工信部等七部门发布《智能检测装备产业发展行动计划（2023—2025 年）》，要求加快制造业高端化、智能化、绿色化发展，支撑制造强国、质量强国和数字中国建设。我们认为智能制造是大势所趋，有着真实的需求拉动，且从头部企业开始往颈部和腰部企业渗透，疫情期间相关企业增速就能体现。疫情后处于加速阶段，大里面“制造强国、质量强国、数字中国”着重强调，未来会有更多的细化垂直政策和地方政策，且真实

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【东财新能源】东方电热深度0223

【东财新能源】东方电热深度0223：4680于23年量产确定，重视特斯拉开启的新技术浪潮&预镀镍弹性方向 #重视特斯拉开启的"每一次"新技术浪潮。1）量产电动车开启全球电动化浪潮；2）上海工厂量产开启零部件国产化浪潮（拓普旭升等）；3）一体压铸开启材料-压机-产品的浪潮（力劲立中文灿等）；4）4680自公布以来，车厂如宝马、电池厂如松下/LG/三星/亿纬纷纷跟进，新浪潮呼之欲出。 #4680于23年从0到1确定、可拓展至储能。4680进度此前不及预期，23年量产确定性强且存在预期差：1）

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2023-02-23 16:27:15

🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评

🔥🔥🔥【中金机械|计算机】容知日新快报点评 🌹今日容知日新盘中上涨10.0%，我们认为主要系盈利能力提升+软件收入占比提升逻辑兑现。我们发布快报点评如下： 💎公司2月22日发布业绩快报，预计2022年实现营收5.47亿元，同比+37.76%；归母净利润1.16亿元，同比+42.6%；扣非归母净利润1.03亿元，同比+37.7%。我们测算加回股权激励摊销费用后扣非增速在60% 以上，有提速趋势。疫情对四季度交付存在一定扰动，收入端略低于我们预期；公司盈利能力提升，归母净利润基本符合

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