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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2023-02-17 09:06:49

【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）

【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）公司公告第四期限制性股票激励计划（草案），拟向165名激励对象授予不超过3500万限制性股票（占草案公告日总股本的1.71%），首次授予价格为41.23元/股。此次股权激励计划预计摊销总费用13.06亿元，其中2023-2027年分别摊销5.28/4.21/2.30/1.09/0.18亿元。此次激励计划的业绩考核要求为2022-2026年当年营业收入分别不低于700/1000/1500/2000亿元。当公司当年营收实际完成率在100%

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亿纬锂能

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投研掘地蜂

2023-02-17 09:05:12

【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切

【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切 2月16日，中石化内蒙古第一个绿氢示范工程——鄂尔多斯风光融合绿氢示范项目正式开工；项目主要包括风能及光伏发电、输变电、电解水制氢、储氢、输氢五部分，其中风力发电装机容量和光伏发电装机容量分别为450兆瓦和270兆瓦、电解水制氢能力3万吨/年、储氢能力28.8万标立方。项目产出的绿氢和绿氧将由管道就近输送至中天合创鄂尔多斯煤炭深加工示范项目，替代部分煤制氢，有效推动传统合成材料化工产业与氢能产业一体化融合发展，助

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昇辉科技

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投研掘地蜂

2023-02-17 09:03:12

节后的卡车销售情况反馈

节后的卡车销售情况反馈 1、环比连续两个月大幅改善，越接近终端越明显（终端订单好于车企接收的经销商订单，再好于批发销量），品种较少的零部件库存低（比如发动机）在订单环比改善的情况下，必须开足马力准备生产。 2、为什么需求能起来？更新销量=保有量*更新率，2022年重卡国内批发量*单车运力跌回2004年，十年难遇的大机会，更新率的弹性远大于GDP的弹性。 3、卡车股处于周期的低位、预期的低位，25年前后销量或再创新高，看好板块的大机会，有阿尔法的公司弹性更大（比如福田汽车、中国重汽），一季报

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福田汽车
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中国重汽

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2023-02-17 09:01:35

[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置

[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置 1）潮宏基整体：保持跟春节同等趋势（春节同店约30%增长）； 2）周大福整体：1月至今同店个位数下降，相比于春节降幅略有缩窄； 3）迪阿股份整体：情人节同比2022年下降，相比于2021年增长，春节同比2022年也有下降； 4）潮宏基安徽：春节+情人节同比35%+，春节同比15%； 5）潮宏基西南门店：同比增长幅度40%，相比于春节提速； 6）潮宏基北京天津：依然保持大幅度增长趋势； 7）周大生北京区域：春节+情人节同

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老凤祥
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迪阿股份
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潮宏基

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投研掘地蜂

2023-02-17 08:59:39

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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昇辉科技

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2023-02-16 16:26:52

【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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森松国际

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2023-02-16 16:25:56

瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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瑞鹄模具

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2023-02-16 16:20:11

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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中国移动
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中国联通

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2023-02-16 16:18:23

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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润达医疗
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怡和嘉业
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康缘药业

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2023-02-16 16:16:08

海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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海康威视

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2023-02-16 16:14:46

【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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宇通客车

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【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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毕得医药

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绿能慧充更新：

⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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绿能慧充

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我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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比亚迪

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投研掘地蜂

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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南亚新材
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金安国纪
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华正新材

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2023-02-17 09:06:49

【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）

【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）公司公告第四期限制性股票激励计划（草案），拟向165名激励对象授予不超过3500万限制性股票（占草案公告日总股本的1.71%），首次授予价格为41.23元/股。此次股权激励计划预计摊销总费用13.06亿元，其中2023-2027年分别摊销5.28/4.21/2.30/1.09/0.18亿元。此次激励计划的业绩考核要求为2022-2026年当年营业收入分别不低于700/1000/1500/2000亿元。当公司当年营收实际完成率在100%

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【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切

【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切 2月16日，中石化内蒙古第一个绿氢示范工程——鄂尔多斯风光融合绿氢示范项目正式开工；项目主要包括风能及光伏发电、输变电、电解水制氢、储氢、输氢五部分，其中风力发电装机容量和光伏发电装机容量分别为450兆瓦和270兆瓦、电解水制氢能力3万吨/年、储氢能力28.8万标立方。项目产出的绿氢和绿氧将由管道就近输送至中天合创鄂尔多斯煤炭深加工示范项目，替代部分煤制氢，有效推动传统合成材料化工产业与氢能产业一体化融合发展，助

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节后的卡车销售情况反馈

节后的卡车销售情况反馈 1、环比连续两个月大幅改善，越接近终端越明显（终端订单好于车企接收的经销商订单，再好于批发销量），品种较少的零部件库存低（比如发动机）在订单环比改善的情况下，必须开足马力准备生产。 2、为什么需求能起来？更新销量=保有量*更新率，2022年重卡国内批发量*单车运力跌回2004年，十年难遇的大机会，更新率的弹性远大于GDP的弹性。 3、卡车股处于周期的低位、预期的低位，25年前后销量或再创新高，看好板块的大机会，有阿尔法的公司弹性更大（比如福田汽车、中国重汽），一季报

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[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置

[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置 1）潮宏基整体：保持跟春节同等趋势（春节同店约30%增长）； 2）周大福整体：1月至今同店个位数下降，相比于春节降幅略有缩窄； 3）迪阿股份整体：情人节同比2022年下降，相比于2021年增长，春节同比2022年也有下降； 4）潮宏基安徽：春节+情人节同比35%+，春节同比15%； 5）潮宏基西南门店：同比增长幅度40%，相比于春节提速； 6）潮宏基北京天津：依然保持大幅度增长趋势； 7）周大生北京区域：春节+情人节同

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【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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绿能慧充更新：

⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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投研掘地蜂

2023-02-17 09:06:49

【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）

【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）公司公告第四期限制性股票激励计划（草案），拟向165名激励对象授予不超过3500万限制性股票（占草案公告日总股本的1.71%），首次授予价格为41.23元/股。此次股权激励计划预计摊销总费用13.06亿元，其中2023-2027年分别摊销5.28/4.21/2.30/1.09/0.18亿元。此次激励计划的业绩考核要求为2022-2026年当年营业收入分别不低于700/1000/1500/2000亿元。当公司当年营收实际完成率在100%

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亿纬锂能

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投研掘地蜂

2023-02-17 09:05:12

【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切

【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切 2月16日，中石化内蒙古第一个绿氢示范工程——鄂尔多斯风光融合绿氢示范项目正式开工；项目主要包括风能及光伏发电、输变电、电解水制氢、储氢、输氢五部分，其中风力发电装机容量和光伏发电装机容量分别为450兆瓦和270兆瓦、电解水制氢能力3万吨/年、储氢能力28.8万标立方。项目产出的绿氢和绿氧将由管道就近输送至中天合创鄂尔多斯煤炭深加工示范项目，替代部分煤制氢，有效推动传统合成材料化工产业与氢能产业一体化融合发展，助

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昇辉科技

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2023-02-17 09:03:12

节后的卡车销售情况反馈

节后的卡车销售情况反馈 1、环比连续两个月大幅改善，越接近终端越明显（终端订单好于车企接收的经销商订单，再好于批发销量），品种较少的零部件库存低（比如发动机）在订单环比改善的情况下，必须开足马力准备生产。 2、为什么需求能起来？更新销量=保有量*更新率，2022年重卡国内批发量*单车运力跌回2004年，十年难遇的大机会，更新率的弹性远大于GDP的弹性。 3、卡车股处于周期的低位、预期的低位，25年前后销量或再创新高，看好板块的大机会，有阿尔法的公司弹性更大（比如福田汽车、中国重汽），一季报

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福田汽车
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中国重汽

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2023-02-17 09:01:35

[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置

[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置 1）潮宏基整体：保持跟春节同等趋势（春节同店约30%增长）； 2）周大福整体：1月至今同店个位数下降，相比于春节降幅略有缩窄； 3）迪阿股份整体：情人节同比2022年下降，相比于2021年增长，春节同比2022年也有下降； 4）潮宏基安徽：春节+情人节同比35%+，春节同比15%； 5）潮宏基西南门店：同比增长幅度40%，相比于春节提速； 6）潮宏基北京天津：依然保持大幅度增长趋势； 7）周大生北京区域：春节+情人节同

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老凤祥
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迪阿股份
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潮宏基

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【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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昇辉科技

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2023-02-16 16:26:52

【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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森松国际

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2023-02-16 16:25:56

瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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瑞鹄模具

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2023-02-16 16:20:11

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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中国移动
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中国联通

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2023-02-16 16:18:23

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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润达医疗
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康缘药业

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2023-02-16 16:16:08

海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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海康威视

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2023-02-16 16:14:46

【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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宇通客车

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2023-02-16 16:12:04

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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毕得医药

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2023-02-16 16:10:26

绿能慧充更新：

⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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绿能慧充

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投研掘地蜂

2023-02-16 16:08:02

我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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比亚迪

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投研掘地蜂

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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生益科技
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金安国纪
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2023-02-17 09:06:49

【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）

【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）公司公告第四期限制性股票激励计划（草案），拟向165名激励对象授予不超过3500万限制性股票（占草案公告日总股本的1.71%），首次授予价格为41.23元/股。此次股权激励计划预计摊销总费用13.06亿元，其中2023-2027年分别摊销5.28/4.21/2.30/1.09/0.18亿元。此次激励计划的业绩考核要求为2022-2026年当年营业收入分别不低于700/1000/1500/2000亿元。当公司当年营收实际完成率在100%

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【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切

【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切 2月16日，中石化内蒙古第一个绿氢示范工程——鄂尔多斯风光融合绿氢示范项目正式开工；项目主要包括风能及光伏发电、输变电、电解水制氢、储氢、输氢五部分，其中风力发电装机容量和光伏发电装机容量分别为450兆瓦和270兆瓦、电解水制氢能力3万吨/年、储氢能力28.8万标立方。项目产出的绿氢和绿氧将由管道就近输送至中天合创鄂尔多斯煤炭深加工示范项目，替代部分煤制氢，有效推动传统合成材料化工产业与氢能产业一体化融合发展，助

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节后的卡车销售情况反馈

节后的卡车销售情况反馈 1、环比连续两个月大幅改善，越接近终端越明显（终端订单好于车企接收的经销商订单，再好于批发销量），品种较少的零部件库存低（比如发动机）在订单环比改善的情况下，必须开足马力准备生产。 2、为什么需求能起来？更新销量=保有量*更新率，2022年重卡国内批发量*单车运力跌回2004年，十年难遇的大机会，更新率的弹性远大于GDP的弹性。 3、卡车股处于周期的低位、预期的低位，25年前后销量或再创新高，看好板块的大机会，有阿尔法的公司弹性更大（比如福田汽车、中国重汽），一季报

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[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置

[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置 1）潮宏基整体：保持跟春节同等趋势（春节同店约30%增长）； 2）周大福整体：1月至今同店个位数下降，相比于春节降幅略有缩窄； 3）迪阿股份整体：情人节同比2022年下降，相比于2021年增长，春节同比2022年也有下降； 4）潮宏基安徽：春节+情人节同比35%+，春节同比15%； 5）潮宏基西南门店：同比增长幅度40%，相比于春节提速； 6）潮宏基北京天津：依然保持大幅度增长趋势； 7）周大生北京区域：春节+情人节同

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【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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绿能慧充更新：

⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）

【亿纬锂能】公司公告第四期限制性股票激励计划（草案）公司公告第四期限制性股票激励计划（草案），拟向165名激励对象授予不超过3500万限制性股票（占草案公告日总股本的1.71%），首次授予价格为41.23元/股。此次股权激励计划预计摊销总费用13.06亿元，其中2023-2027年分别摊销5.28/4.21/2.30/1.09/0.18亿元。此次激励计划的业绩考核要求为2022-2026年当年营业收入分别不低于700/1000/1500/2000亿元。当公司当年营收实际完成率在100%

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亿纬锂能

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2023-02-17 09:05:12

【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切

【安信电新】中石化鄂尔多斯绿氢耦合煤化工项目一定程度解答大家对氢消纳的关切 2月16日，中石化内蒙古第一个绿氢示范工程——鄂尔多斯风光融合绿氢示范项目正式开工；项目主要包括风能及光伏发电、输变电、电解水制氢、储氢、输氢五部分，其中风力发电装机容量和光伏发电装机容量分别为450兆瓦和270兆瓦、电解水制氢能力3万吨/年、储氢能力28.8万标立方。项目产出的绿氢和绿氧将由管道就近输送至中天合创鄂尔多斯煤炭深加工示范项目，替代部分煤制氢，有效推动传统合成材料化工产业与氢能产业一体化融合发展，助

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昇辉科技

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2023-02-17 09:03:12

节后的卡车销售情况反馈

节后的卡车销售情况反馈 1、环比连续两个月大幅改善，越接近终端越明显（终端订单好于车企接收的经销商订单，再好于批发销量），品种较少的零部件库存低（比如发动机）在订单环比改善的情况下，必须开足马力准备生产。 2、为什么需求能起来？更新销量=保有量*更新率，2022年重卡国内批发量*单车运力跌回2004年，十年难遇的大机会，更新率的弹性远大于GDP的弹性。 3、卡车股处于周期的低位、预期的低位，25年前后销量或再创新高，看好板块的大机会，有阿尔法的公司弹性更大（比如福田汽车、中国重汽），一季报

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福田汽车
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中国重汽

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2023-02-17 09:01:35

[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置

[庆祝][庆祝][庆祝]黄金珠宝情人节消费同比提速，建议继续加大板块龙头配置 1）潮宏基整体：保持跟春节同等趋势（春节同店约30%增长）； 2）周大福整体：1月至今同店个位数下降，相比于春节降幅略有缩窄； 3）迪阿股份整体：情人节同比2022年下降，相比于2021年增长，春节同比2022年也有下降； 4）潮宏基安徽：春节+情人节同比35%+，春节同比15%； 5）潮宏基西南门店：同比增长幅度40%，相比于春节提速； 6）潮宏基北京天津：依然保持大幅度增长趋势； 7）周大生北京区域：春节+情人节同

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老凤祥
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迪阿股份
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2023-02-17 08:59:39

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技

【光大电新】电解槽核心标的：昇辉科技业绩【1】营收：23年30亿，其中： 1）主业：高低压成套设备40%（比例下降），LED 30%，智慧城市15%； 2）氢能占比15%（4个亿，运营平台+电解槽放量），24/25年持续提升。【2】利润：2亿+，其中： 1）主业：23年1~2亿； 2）氢能：23年几千万盈利； 3）2022年计提了10亿商誉（原来共15亿），排除风险。碱性电解槽【1】出货目标：23年10-15台，25年30-40台，单台售价1000万（1000标方）；【2】盈利能力：

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昇辉科技

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2023-02-16 16:26:52

【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长

🔥【中金机械&医药】森松国际：业绩预告盈利略超预期，多元业务驱动持续增长 #公司公布2022年正面盈利预告。2022年综合收益增长同比不低于50%；2022年综合净利润增长同比不低于70%，超过市场预期。 #多行业驱动收入快速增长。根据我们测算，2022年公司综合收益不低于64.18亿元；综合净利润不低于6.47亿元，均略超过我们此前的预期。主要原因是公司在制药、动力电池、电子化学品行业订单显著增长，以及公司产能规模相应扩充。综合净利润增速快于综合收益增速，体现出公司净利率进一步提升。根据预告

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森松国际

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2023-02-16 16:25:56

瑞鹄模具调研交流要点

瑞鹄模具调研交流要点-20230216 ——————————— 🌼整体情况 22年：预计营收8.3亿，利润1.6亿。 23年：预计模具检具营收14-15亿，零部件4-5亿。 🌼装备业务订单：22年承接订单18.3亿元，相比21年增长40%，截至22年末有31亿在手订单；23年订单目标不低于22年。客户：BBA、福特、通用、大众、T(3/Y，包括改款，北美、柏林工厂新车型)、蔚来等。 🌼零部件业务产品：动力总成22Q4开始投产，23年预计产能30-35万台，ASP800元。 🌼一体压

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瑞鹄模具

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2023-02-16 16:20:11

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益

【国信通信】算力网络、数字经济、AIGC多重催化，运营商、设备商持续受益 1）算力有望成为今年主线，东数西算主题将落地。运营商正加大算力网络建设投入（地方政府同步配套），ICT设备商（数据中心、光网络等）积极布局新技术，通信基础设施全面受益。 2）运营商数据资产重估今年将不断演绎，政策出台、数据交易所建成催化不断，运营商估值体系亟待重塑。 3）通信设备商受益算力需求增大，服务器、交换机等业务景气度提升，有线设备投资今年有望超预期。重点推荐中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、锐捷网络、紫

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中国移动
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中国联通

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2023-02-16 16:18:23

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况

【华安医药】近期推荐标的及关注度高标的情况【2月金股】润达医疗，23年PE 13X，医疗诊疗复苏IVD复苏确定性明确；公司60%业务收入来自华东，为 23年复苏提供高基数表观增速；通过500工程师300IT和2万个品类以及华东地区大医院合作案例，展示了高壁垒。股价没下行风险，上行则会因为复苏高增速、LDT政策落地、人工智能在检验科应用、和外企雅培奥森多合作、国药合作等多重催化。【关注度高个股】广誉远（品牌中药OTC）、康缘药业（中药创新药）、艾迪药业（艾滋病首个复方单片）、TAVR赛道

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润达医疗
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怡和嘉业
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康缘药业

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海康威视观点更新

海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去年Q4部分延期项目，整体利润可期； 3）E端和SM端弹性较大，预计在政府传导至地产、工商业后有快速表显，反弹力度预期更大； 4）全年维续去年控费标准，成本压力可控，毛利率与净利率都预期反弹修复海康威视观点更新 1）23年业绩在经济复苏背景下有望恢复至21年水平，利润增速20%以上； 2）P端项目受益经济复苏，政府开支增加，有望最先反弹，叠加去

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海康威视

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【招商汽车】强烈推荐宇通客车

【招商汽车】强烈推荐宇通客车国内客车有望迎来恢复性增长，龙头企业受益明显。自2020年疫情以来，国内公共出行受到了较大的影响，客车销量下滑。23年以来，居民出行与消费回复。公交车领域，上一轮电动公交车的推广普及是从 2015年左右开始，原本已经到了更新换代周期，由于疫情的影响，造成了一定的延迟。我们认为随着公共出行回归常态化，公交车销量有望恢复。同时，旅游景点游客数量恢复增长，景点的座位客车也将迎来重新的购置。最后，通勤班车座位公司对员工的福利，一直以来都有良好的销量。因此，我们认为国

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宇通客车

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2023-02-16 16:12:04

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进

【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种类数稳步提升，目前分子砌块+科学试剂9.4万种，23年大概率突破10万种，分子砌块有几率突破10万种市场布局：印度第二个区域中心有望23年3、4月投入运营【华创医药】毕得医药：外部环境大幅改善，内部业务拓展市场布局稳步推进外部：1、价格战告一段落；2、国内疫情放开，需求有望快速恢复，尤其是科研端内部：业务拓展：现货种

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毕得医药

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绿能慧充更新：

⛽ 绿能慧充更新：海外从0到1聚焦欧洲及东南亚，国内聚焦高功率充电市场连续三年翻倍增长，把握错杀机遇！【天风新兴产业】 🎙公司成长不是简单景气度驱动or单一出海逻辑，产品升级带动充电桩供给格局优化是公司成长核心逻辑。市场对国内充电桩增长与存量替代升级预期不足：公司20-22年聚焦国内市场，疫情之下仍实现连续翻倍增长（21/22E年增速分别为136%/100%），2023年我们预计继续翻倍增长，主要原因系国内市场已从补贴驱动转为需求驱动，充电产品替代升级空间广阔，而公司战略聚焦高功率充

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绿能慧充

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我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》

⭕我们发布行业深度复盘报告《车型百花齐放，车企一超多强——中国2022年销量复盘》#中信建投新能源 #供给端丰富是2022年电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，销量高增速区域向中后位车型集中。 #级别、价位向橄榄型演化。A0+A级车、12-16万价位车的销量占比提升；同时新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线。 #自主品牌崛起：随着自主品牌供给端电动化进程加速、

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比亚迪

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2023-02-16 16:06:38

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会

【开源电子刘翔团队】电子板块复苏阶段坚定看好【覆铜板】的战略性拐点机会覆铜板是行业景气度的风向标，复苏阶段最具价格弹性覆铜板面向电子全系列下游，价格受到行业需求支撑，是整个PCB板块景气度的风向标。在电子行业复苏阶段，覆铜板在所有电子元器件中，库存最少，也最具有价格弹性。同时，龙头厂商的估值也已消化至低位，有望在复苏预期下率先迎来估值回升，在行业景气提升时，有望通过提价实现盈利水平回升。行业拐点明确，受益标的：【生益科技】、【建滔积层板】、【南亚新材】、【金安国纪】、【华正新材】联

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