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投研掘地蜂

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投研掘地蜂

2023-02-15 15:44:11

零食很忙专家交流纪要

零食很忙专家交流纪要 🔺开店情况：2022年年底2057家门店，22年净增加1k+家，23年预计规划再开1k家门店。目前长沙1055门店家，湖南省其他地级市600+多家，湖南省外~400家。 🔺单店模型：平均面积120平米，日销1~1.1W，门店毛利率17~20%，月租8k~1W，人员费用2W，净利率9~10%。初始投资60W，投资回报期1.5~2年。 🔺外区拓展：省外开店主要在贵州、广东、江西、湖北等，贵州/广东广西/江西/湖北23年规划门店数量到 400/150/350/200家

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盐津铺子
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甘源食品
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劲仔食品
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洽洽食品

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:58:33

宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即

宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即事件：近期，公司与张春福教授、朱卫东副教授、大禹集团等就“HJT-钙钛矿叠层、钙钛矿电池”产业化技术开发及产品推广达成合作意向，建立合资公司负责钙钛矿-异质结叠层电池技术研发。【钙钛矿团队】郝跃院士团队战略合作，张春福教授是西电微电子学院教授/华山领军教授，博导，近年来在钙钛矿及超宽禁带半导体的低缺陷材料生长、高效能量转换和光电探测器件的构筑、材料和器件集成技术等基础性、共性科学问题方面开展了系列研究工作；朱卫东是西电微电子学院副教授/华

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宝馨科技

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:57:03

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】近期有不少投资者关心，医药涨到现在还有什么能买？当下我们强烈建议关注中药板块。国盛医药团队在年度策略里重点提出的主线第一是院内刚需复苏，第二是创新药，两个主线都得到了很好的验证。第三条主线我们看好的是非新冠中药，这个时间点我们再次提示中药主线，当前还在底部。近年来中医药多项实质性利好政策落地，引领中药创新药驶入快车道。后续在中药“十四五”规划的顶层设计下，我们认为还会有诸多配套政策落地，支持中医药发展。当前，中药属于

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红日药业
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同仁堂

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:55:26

【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔

【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔俄乌战争有望驱动激光武器加速列装，公司是激光武器整机和上游零部件(泵浦源等)核心供应商，2023年公司激光系列产品订单数量高速增长，目前5亿元产能已处于满负荷生产状态，激光业务潜力巨大。智能控制器和高速光耦加速拓展汽车电子和光伏领域，根据QYResearch预测，按产值算预计2027年全球光耦合器市场规模将到24.87亿美元。2022公司光耦销售额预计达3亿元，在高阶光耦领域出货量已经位列本土前列，已累计进入超5

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联创光电

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2023-02-15 12:53:48

【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份

【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份，稀缺的国产蜂窝基带实力派标的 🔥事件：公司发布公告，计划在1年内以5-10亿元资金回购公司股份，回购价格不超过88元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。 🔥点评：公司斥资不超过10亿元回购股份，反映了公司对于自身长期稳健发展的信心。以回购价格上限计算，公司本次将回购568.2-1136.4万股，占总股本的1.4%-2.7%，公司当前股价处于历史低位，本次88元/ 股的高回购限价将有效提振市场情绪和关注度，提升未来股价表现。同

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翱捷科技

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:52:17

【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益

【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益事件：2.14日特斯拉再次调整在美售价，基础款Model 3价格下调500美元，Model Y标准款和高性能版均上涨500美元（两款车均可享7500美元税收抵免），昨晚特斯拉股价涨幅达7.5%；同日，欧洲议会通过2035 年停售燃料发动机车辆议案。多因素共同驱动，电动化仍大有可为：特斯拉自1月初降价以来，订单、产量大幅提升，近期对Model Y、Model3部分车型售价的调整或为平衡不同车型供需平衡，整体售价仍明显低于涨价前，而

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联创电子
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隆利科技

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2023-02-15 12:50:45

【信达电新|快充深度】快充蓄势待发，海外充电桩建设加速正当时

大功率充电桩成发展方向，直流快充桩占比提升。以中国数据为例，私人充电桩占主导地位，22年10月公共充电桩中直流快充充电桩占比为35.7%，占比有所提升。随着高压高倍率车型渗透率逐渐提升，充电桩逐渐向大功率方向演进，充电模块从20kw向20kw、30kw、40kw多元化规格发展，大功率充电桩+液冷有望成为未来充电桩的发展趋势。国内车桩比逐年降低，高压快充趋势显现。我国充电桩行业经过数十年的发展，进入高速发展期，叠加政策和需求催化，新能源充电桩建设有望提速，2021年整体车桩比为2.56

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通合科技
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盛弘股份

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2023-02-15 12:49:25

🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期

🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期 👑公司传统控制器业务上，公司龙头地位突出，有望受益于家电行业复苏。新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。重申核心逻辑：回顾22年全年，行业成长逻辑不变，外部不利因素有望逐步消除 1）智能化需求持续增长，新能源等重点成长业务有望保持快速增长态势；2）全球疫情防控新形势下，公司国内外多区域运营优势有望逐步

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拓邦股份

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2023-02-15 12:48:07

【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长

【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长公司传统业务为热缩材料和电缆附件，为国内龙头，并发力多个高成长性业务（汽车数据线、直流充电枪、锂电池隔热材料等），利润贡献已经超50%。传统业务：热缩材料和电缆附件。公司热缩材料在国内中低端市场为绝对龙头，竞争力较强，有一定溢价能力，正在进行高端市场（核电、汽车、轨道交通）进口替代，有一定成长性。终端主要在家电、电力、汽车等领域，较为分散，周期性较强，但明显处于周期底部，预计今年下游需求回暖和原材料价格下跌，公司热缩材料业务有超预期可能性。

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沃尔核材

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2023-02-15 12:10:37

【国盛轻工】仙鹤股份调研总结

【国盛轻工】仙鹤股份调研总结经营概况：销量端：Q1受制于春节放假&物流影响，1月发货4+万吨，2、3月逐步恢复常态，整体预计销量17-18万吨。价格端：伴随3月旺季来临，预计本次热转印提价落地确定性较强，且目前正商榷格拉辛情况，最近预计仍有提价规划。整体Q1均价预计环比稳升，后续伴随成本下降，2季度末到3季度价格逐步调整。成本端：3月纸浆报价预计无明显下降，之后浆价可能维持下降到5月份，预计均价可能到650-700美金。仙鹤自身在800美金和830美金都买过一些，仓库里的木浆平均成

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仙鹤股份

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2023-02-15 12:08:13

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏，重点推荐杭氧股份、侨源股份根据卓创资讯，空分气体价格持续改善，2022年底及2023年2月第二周价格同比分别为：（1）氧气：-11%、5%；（2）氮气：-21%、-6%；（3）氩气：-78%、-30% 根据历史经验，3-5月行业迎来旺季，价格将持续提升。2022年同期3-5月旺季不旺，预计2023年3-5月气体价格增速持续向上，Q2有望为全年增速高点杭氧股份：零售液体销量节奏恢复正常水平、下游客户产品库存较往年更低，未来旺季补库潜力较大

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侨源股份

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2023-02-15 12:06:03

【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一

【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一 ChatGPT持续火热，5G消息的核心应用Chatbot （聊天机器人），其本质是随时响应用户消息服务，与 ChatGPT的交互性不谋而合，ChatGPT将加速5G消息类人交互应用场景落地，随时响应用户并提供发送、接收、解析、处理等消息服务。建议关注：【梦网科技】：梦网在自然语言处理技术、知识图谱技术、AI内容生成、机器视觉等方面都有涉猎。在 2022年上线的艺次元数藏平台中所发布的“佑陶瓷学”、“陶冶图说”等数字藏品皆通过AI

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彩讯股份
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梦网科技

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2023-02-15 12:04:32

万马股份点评

各位好，公司近日股价表现强劲，我们点评如下：特高压料产能释放+涨价推动公司量利齐升，高分子材料业绩持续增长。 1）公司目前是行业内唯一一家在特高压料领域实现商业化量产的公司，杭州本部超高压一期2万吨产能已于22年投产，我们预计其中110kv超高压料出货超1万吨。超高压二期2万吨项目将于23年达产，将进一步支撑超高压料放量；同时受海外竞争对手产能瓶颈，超高压料有所涨价，量利齐升逻辑下具有高毛利特性的超高压料、屏蔽料等出货提升将持续带动公司高分子材料毛利率上行。 2）中长期来看，高压海缆料国

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万马股份

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2023-02-15 12:01:48

【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端

【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端 ———————————— 原材料低位，盈利能力不断提升。 2022年前三季度公司毛利率分别为21.33%、22.76%、23.96%，行业内多数有机硅企业盈利逐季下滑，公司实现逆势向好发展。我们预计23年DMC原材料仍处于低位，公司产品盈利空间有望扩大。高端新材料产品占比提升，毛利率有望提升。公司新增产能超3万吨，将于23-25年逐渐释放，深加工产能翻倍增长。新增产能集中于化妆品材料、导热界面材料、脱模剂、光学与集成电路材料，公司产品结构将不断优

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润禾材料

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2023-02-15 12:00:08

国金市场热点跟踪230215

【国金市场热点跟踪230215】 📪 农药板块最新观点 💡【化工王明辉】 ⚡农药板块整个板块从周期的维度看是在周期向下的，预计在2H23向下可能会稳住，主要是海外一些农化巨头在去库存的阶段。这个板块除了周期之外，也有成长的属性，建议更多关注成长性。成长性基于有的产品本身的增速很高，建议关注布局成长产品、这两年业绩加速向上的公司，推荐海立尔、中旗股份。 1⃣️海利尔：老产品基本上到了非常底部的位置，现在看大单品运作的逻辑，大单品这两年的放量预测利润23年到7.5亿，24年做10个亿，22年5.

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零食很忙专家交流纪要

零食很忙专家交流纪要 🔺开店情况：2022年年底2057家门店，22年净增加1k+家，23年预计规划再开1k家门店。目前长沙1055门店家，湖南省其他地级市600+多家，湖南省外~400家。 🔺单店模型：平均面积120平米，日销1~1.1W，门店毛利率17~20%，月租8k~1W，人员费用2W，净利率9~10%。初始投资60W，投资回报期1.5~2年。 🔺外区拓展：省外开店主要在贵州、广东、江西、湖北等，贵州/广东广西/江西/湖北23年规划门店数量到 400/150/350/200家

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宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即

宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即事件：近期，公司与张春福教授、朱卫东副教授、大禹集团等就“HJT-钙钛矿叠层、钙钛矿电池”产业化技术开发及产品推广达成合作意向，建立合资公司负责钙钛矿-异质结叠层电池技术研发。【钙钛矿团队】郝跃院士团队战略合作，张春福教授是西电微电子学院教授/华山领军教授，博导，近年来在钙钛矿及超宽禁带半导体的低缺陷材料生长、高效能量转换和光电探测器件的构筑、材料和器件集成技术等基础性、共性科学问题方面开展了系列研究工作；朱卫东是西电微电子学院副教授/华

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宝馨科技

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2023-02-15 12:57:03

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】近期有不少投资者关心，医药涨到现在还有什么能买？当下我们强烈建议关注中药板块。国盛医药团队在年度策略里重点提出的主线第一是院内刚需复苏，第二是创新药，两个主线都得到了很好的验证。第三条主线我们看好的是非新冠中药，这个时间点我们再次提示中药主线，当前还在底部。近年来中医药多项实质性利好政策落地，引领中药创新药驶入快车道。后续在中药“十四五”规划的顶层设计下，我们认为还会有诸多配套政策落地，支持中医药发展。当前，中药属于

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红日药业
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【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔

【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔俄乌战争有望驱动激光武器加速列装，公司是激光武器整机和上游零部件(泵浦源等)核心供应商，2023年公司激光系列产品订单数量高速增长，目前5亿元产能已处于满负荷生产状态，激光业务潜力巨大。智能控制器和高速光耦加速拓展汽车电子和光伏领域，根据QYResearch预测，按产值算预计2027年全球光耦合器市场规模将到24.87亿美元。2022公司光耦销售额预计达3亿元，在高阶光耦领域出货量已经位列本土前列，已累计进入超5

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【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份

【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份，稀缺的国产蜂窝基带实力派标的 🔥事件：公司发布公告，计划在1年内以5-10亿元资金回购公司股份，回购价格不超过88元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。 🔥点评：公司斥资不超过10亿元回购股份，反映了公司对于自身长期稳健发展的信心。以回购价格上限计算，公司本次将回购568.2-1136.4万股，占总股本的1.4%-2.7%，公司当前股价处于历史低位，本次88元/ 股的高回购限价将有效提振市场情绪和关注度，提升未来股价表现。同

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【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益

【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益事件：2.14日特斯拉再次调整在美售价，基础款Model 3价格下调500美元，Model Y标准款和高性能版均上涨500美元（两款车均可享7500美元税收抵免），昨晚特斯拉股价涨幅达7.5%；同日，欧洲议会通过2035 年停售燃料发动机车辆议案。多因素共同驱动，电动化仍大有可为：特斯拉自1月初降价以来，订单、产量大幅提升，近期对Model Y、Model3部分车型售价的调整或为平衡不同车型供需平衡，整体售价仍明显低于涨价前，而

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【信达电新|快充深度】快充蓄势待发，海外充电桩建设加速正当时

大功率充电桩成发展方向，直流快充桩占比提升。以中国数据为例，私人充电桩占主导地位，22年10月公共充电桩中直流快充充电桩占比为35.7%，占比有所提升。随着高压高倍率车型渗透率逐渐提升，充电桩逐渐向大功率方向演进，充电模块从20kw向20kw、30kw、40kw多元化规格发展，大功率充电桩+液冷有望成为未来充电桩的发展趋势。国内车桩比逐年降低，高压快充趋势显现。我国充电桩行业经过数十年的发展，进入高速发展期，叠加政策和需求催化，新能源充电桩建设有望提速，2021年整体车桩比为2.56

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🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期

🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期 👑公司传统控制器业务上，公司龙头地位突出，有望受益于家电行业复苏。新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。重申核心逻辑：回顾22年全年，行业成长逻辑不变，外部不利因素有望逐步消除 1）智能化需求持续增长，新能源等重点成长业务有望保持快速增长态势；2）全球疫情防控新形势下，公司国内外多区域运营优势有望逐步

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【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长

【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长公司传统业务为热缩材料和电缆附件，为国内龙头，并发力多个高成长性业务（汽车数据线、直流充电枪、锂电池隔热材料等），利润贡献已经超50%。传统业务：热缩材料和电缆附件。公司热缩材料在国内中低端市场为绝对龙头，竞争力较强，有一定溢价能力，正在进行高端市场（核电、汽车、轨道交通）进口替代，有一定成长性。终端主要在家电、电力、汽车等领域，较为分散，周期性较强，但明显处于周期底部，预计今年下游需求回暖和原材料价格下跌，公司热缩材料业务有超预期可能性。

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【国盛轻工】仙鹤股份调研总结

【国盛轻工】仙鹤股份调研总结经营概况：销量端：Q1受制于春节放假&物流影响，1月发货4+万吨，2、3月逐步恢复常态，整体预计销量17-18万吨。价格端：伴随3月旺季来临，预计本次热转印提价落地确定性较强，且目前正商榷格拉辛情况，最近预计仍有提价规划。整体Q1均价预计环比稳升，后续伴随成本下降，2季度末到3季度价格逐步调整。成本端：3月纸浆报价预计无明显下降，之后浆价可能维持下降到5月份，预计均价可能到650-700美金。仙鹤自身在800美金和830美金都买过一些，仓库里的木浆平均成

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浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏，重点推荐杭氧股份、侨源股份根据卓创资讯，空分气体价格持续改善，2022年底及2023年2月第二周价格同比分别为：（1）氧气：-11%、5%；（2）氮气：-21%、-6%；（3）氩气：-78%、-30% 根据历史经验，3-5月行业迎来旺季，价格将持续提升。2022年同期3-5月旺季不旺，预计2023年3-5月气体价格增速持续向上，Q2有望为全年增速高点杭氧股份：零售液体销量节奏恢复正常水平、下游客户产品库存较往年更低，未来旺季补库潜力较大

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【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一

【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一 ChatGPT持续火热，5G消息的核心应用Chatbot （聊天机器人），其本质是随时响应用户消息服务，与 ChatGPT的交互性不谋而合，ChatGPT将加速5G消息类人交互应用场景落地，随时响应用户并提供发送、接收、解析、处理等消息服务。建议关注：【梦网科技】：梦网在自然语言处理技术、知识图谱技术、AI内容生成、机器视觉等方面都有涉猎。在 2022年上线的艺次元数藏平台中所发布的“佑陶瓷学”、“陶冶图说”等数字藏品皆通过AI

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万马股份点评

各位好，公司近日股价表现强劲，我们点评如下：特高压料产能释放+涨价推动公司量利齐升，高分子材料业绩持续增长。 1）公司目前是行业内唯一一家在特高压料领域实现商业化量产的公司，杭州本部超高压一期2万吨产能已于22年投产，我们预计其中110kv超高压料出货超1万吨。超高压二期2万吨项目将于23年达产，将进一步支撑超高压料放量；同时受海外竞争对手产能瓶颈，超高压料有所涨价，量利齐升逻辑下具有高毛利特性的超高压料、屏蔽料等出货提升将持续带动公司高分子材料毛利率上行。 2）中长期来看，高压海缆料国

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【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端

【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端 ———————————— 原材料低位，盈利能力不断提升。 2022年前三季度公司毛利率分别为21.33%、22.76%、23.96%，行业内多数有机硅企业盈利逐季下滑，公司实现逆势向好发展。我们预计23年DMC原材料仍处于低位，公司产品盈利空间有望扩大。高端新材料产品占比提升，毛利率有望提升。公司新增产能超3万吨，将于23-25年逐渐释放，深加工产能翻倍增长。新增产能集中于化妆品材料、导热界面材料、脱模剂、光学与集成电路材料，公司产品结构将不断优

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国金市场热点跟踪230215

【国金市场热点跟踪230215】 📪 农药板块最新观点 💡【化工王明辉】 ⚡农药板块整个板块从周期的维度看是在周期向下的，预计在2H23向下可能会稳住，主要是海外一些农化巨头在去库存的阶段。这个板块除了周期之外，也有成长的属性，建议更多关注成长性。成长性基于有的产品本身的增速很高，建议关注布局成长产品、这两年业绩加速向上的公司，推荐海立尔、中旗股份。 1⃣️海利尔：老产品基本上到了非常底部的位置，现在看大单品运作的逻辑，大单品这两年的放量预测利润23年到7.5亿，24年做10个亿，22年5.

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零食很忙专家交流纪要

零食很忙专家交流纪要 🔺开店情况：2022年年底2057家门店，22年净增加1k+家，23年预计规划再开1k家门店。目前长沙1055门店家，湖南省其他地级市600+多家，湖南省外~400家。 🔺单店模型：平均面积120平米，日销1~1.1W，门店毛利率17~20%，月租8k~1W，人员费用2W，净利率9~10%。初始投资60W，投资回报期1.5~2年。 🔺外区拓展：省外开店主要在贵州、广东、江西、湖北等，贵州/广东广西/江西/湖北23年规划门店数量到 400/150/350/200家

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盐津铺子
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甘源食品
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劲仔食品
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洽洽食品

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1.20
投研掘地蜂

2023-02-15 12:58:33

宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即

宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即事件：近期，公司与张春福教授、朱卫东副教授、大禹集团等就“HJT-钙钛矿叠层、钙钛矿电池”产业化技术开发及产品推广达成合作意向，建立合资公司负责钙钛矿-异质结叠层电池技术研发。【钙钛矿团队】郝跃院士团队战略合作，张春福教授是西电微电子学院教授/华山领军教授，博导，近年来在钙钛矿及超宽禁带半导体的低缺陷材料生长、高效能量转换和光电探测器件的构筑、材料和器件集成技术等基础性、共性科学问题方面开展了系列研究工作；朱卫东是西电微电子学院副教授/华

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宝馨科技

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5.84
投研掘地蜂

2023-02-15 12:57:03

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】近期有不少投资者关心，医药涨到现在还有什么能买？当下我们强烈建议关注中药板块。国盛医药团队在年度策略里重点提出的主线第一是院内刚需复苏，第二是创新药，两个主线都得到了很好的验证。第三条主线我们看好的是非新冠中药，这个时间点我们再次提示中药主线，当前还在底部。近年来中医药多项实质性利好政策落地，引领中药创新药驶入快车道。后续在中药“十四五”规划的顶层设计下，我们认为还会有诸多配套政策落地，支持中医药发展。当前，中药属于

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红日药业
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同仁堂

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5.27
投研掘地蜂

2023-02-15 12:55:26

【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔

【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔俄乌战争有望驱动激光武器加速列装，公司是激光武器整机和上游零部件(泵浦源等)核心供应商，2023年公司激光系列产品订单数量高速增长，目前5亿元产能已处于满负荷生产状态，激光业务潜力巨大。智能控制器和高速光耦加速拓展汽车电子和光伏领域，根据QYResearch预测，按产值算预计2027年全球光耦合器市场规模将到24.87亿美元。2022公司光耦销售额预计达3亿元，在高阶光耦领域出货量已经位列本土前列，已累计进入超5

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联创光电

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:53:48

【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份

【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份，稀缺的国产蜂窝基带实力派标的 🔥事件：公司发布公告，计划在1年内以5-10亿元资金回购公司股份，回购价格不超过88元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。 🔥点评：公司斥资不超过10亿元回购股份，反映了公司对于自身长期稳健发展的信心。以回购价格上限计算，公司本次将回购568.2-1136.4万股，占总股本的1.4%-2.7%，公司当前股价处于历史低位，本次88元/ 股的高回购限价将有效提振市场情绪和关注度，提升未来股价表现。同

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翱捷科技

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6.17
投研掘地蜂

2023-02-15 12:52:17

【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益

【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益事件：2.14日特斯拉再次调整在美售价，基础款Model 3价格下调500美元，Model Y标准款和高性能版均上涨500美元（两款车均可享7500美元税收抵免），昨晚特斯拉股价涨幅达7.5%；同日，欧洲议会通过2035 年停售燃料发动机车辆议案。多因素共同驱动，电动化仍大有可为：特斯拉自1月初降价以来，订单、产量大幅提升，近期对Model Y、Model3部分车型售价的调整或为平衡不同车型供需平衡，整体售价仍明显低于涨价前，而

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联创电子
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蓝特光学
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隆利科技

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:50:45

【信达电新|快充深度】快充蓄势待发，海外充电桩建设加速正当时

大功率充电桩成发展方向，直流快充桩占比提升。以中国数据为例，私人充电桩占主导地位，22年10月公共充电桩中直流快充充电桩占比为35.7%，占比有所提升。随着高压高倍率车型渗透率逐渐提升，充电桩逐渐向大功率方向演进，充电模块从20kw向20kw、30kw、40kw多元化规格发展，大功率充电桩+液冷有望成为未来充电桩的发展趋势。国内车桩比逐年降低，高压快充趋势显现。我国充电桩行业经过数十年的发展，进入高速发展期，叠加政策和需求催化，新能源充电桩建设有望提速，2021年整体车桩比为2.56

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通合科技
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盛弘股份

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:49:25

🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期

🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期 👑公司传统控制器业务上，公司龙头地位突出，有望受益于家电行业复苏。新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。重申核心逻辑：回顾22年全年，行业成长逻辑不变，外部不利因素有望逐步消除 1）智能化需求持续增长，新能源等重点成长业务有望保持快速增长态势；2）全球疫情防控新形势下，公司国内外多区域运营优势有望逐步

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拓邦股份

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:48:07

【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长

【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长公司传统业务为热缩材料和电缆附件，为国内龙头，并发力多个高成长性业务（汽车数据线、直流充电枪、锂电池隔热材料等），利润贡献已经超50%。传统业务：热缩材料和电缆附件。公司热缩材料在国内中低端市场为绝对龙头，竞争力较强，有一定溢价能力，正在进行高端市场（核电、汽车、轨道交通）进口替代，有一定成长性。终端主要在家电、电力、汽车等领域，较为分散，周期性较强，但明显处于周期底部，预计今年下游需求回暖和原材料价格下跌，公司热缩材料业务有超预期可能性。

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沃尔核材

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:10:37

【国盛轻工】仙鹤股份调研总结

【国盛轻工】仙鹤股份调研总结经营概况：销量端：Q1受制于春节放假&物流影响，1月发货4+万吨，2、3月逐步恢复常态，整体预计销量17-18万吨。价格端：伴随3月旺季来临，预计本次热转印提价落地确定性较强，且目前正商榷格拉辛情况，最近预计仍有提价规划。整体Q1均价预计环比稳升，后续伴随成本下降，2季度末到3季度价格逐步调整。成本端：3月纸浆报价预计无明显下降，之后浆价可能维持下降到5月份，预计均价可能到650-700美金。仙鹤自身在800美金和830美金都买过一些，仓库里的木浆平均成

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:08:13

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏，重点推荐杭氧股份、侨源股份根据卓创资讯，空分气体价格持续改善，2022年底及2023年2月第二周价格同比分别为：（1）氧气：-11%、5%；（2）氮气：-21%、-6%；（3）氩气：-78%、-30% 根据历史经验，3-5月行业迎来旺季，价格将持续提升。2022年同期3-5月旺季不旺，预计2023年3-5月气体价格增速持续向上，Q2有望为全年增速高点杭氧股份：零售液体销量节奏恢复正常水平、下游客户产品库存较往年更低，未来旺季补库潜力较大

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:06:03

【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一

【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一 ChatGPT持续火热，5G消息的核心应用Chatbot （聊天机器人），其本质是随时响应用户消息服务，与 ChatGPT的交互性不谋而合，ChatGPT将加速5G消息类人交互应用场景落地，随时响应用户并提供发送、接收、解析、处理等消息服务。建议关注：【梦网科技】：梦网在自然语言处理技术、知识图谱技术、AI内容生成、机器视觉等方面都有涉猎。在 2022年上线的艺次元数藏平台中所发布的“佑陶瓷学”、“陶冶图说”等数字藏品皆通过AI

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彩讯股份
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梦网科技

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:04:32

万马股份点评

各位好，公司近日股价表现强劲，我们点评如下：特高压料产能释放+涨价推动公司量利齐升，高分子材料业绩持续增长。 1）公司目前是行业内唯一一家在特高压料领域实现商业化量产的公司，杭州本部超高压一期2万吨产能已于22年投产，我们预计其中110kv超高压料出货超1万吨。超高压二期2万吨项目将于23年达产，将进一步支撑超高压料放量；同时受海外竞争对手产能瓶颈，超高压料有所涨价，量利齐升逻辑下具有高毛利特性的超高压料、屏蔽料等出货提升将持续带动公司高分子材料毛利率上行。 2）中长期来看，高压海缆料国

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万马股份

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:01:48

【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端

【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端 ———————————— 原材料低位，盈利能力不断提升。 2022年前三季度公司毛利率分别为21.33%、22.76%、23.96%，行业内多数有机硅企业盈利逐季下滑，公司实现逆势向好发展。我们预计23年DMC原材料仍处于低位，公司产品盈利空间有望扩大。高端新材料产品占比提升，毛利率有望提升。公司新增产能超3万吨，将于23-25年逐渐释放，深加工产能翻倍增长。新增产能集中于化妆品材料、导热界面材料、脱模剂、光学与集成电路材料，公司产品结构将不断优

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润禾材料

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:00:08

国金市场热点跟踪230215

【国金市场热点跟踪230215】 📪 农药板块最新观点 💡【化工王明辉】 ⚡农药板块整个板块从周期的维度看是在周期向下的，预计在2H23向下可能会稳住，主要是海外一些农化巨头在去库存的阶段。这个板块除了周期之外，也有成长的属性，建议更多关注成长性。成长性基于有的产品本身的增速很高，建议关注布局成长产品、这两年业绩加速向上的公司，推荐海立尔、中旗股份。 1⃣️海利尔：老产品基本上到了非常底部的位置，现在看大单品运作的逻辑，大单品这两年的放量预测利润23年到7.5亿，24年做10个亿，22年5.

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海利尔
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2023-02-15 15:44:11

零食很忙专家交流纪要

零食很忙专家交流纪要 🔺开店情况：2022年年底2057家门店，22年净增加1k+家，23年预计规划再开1k家门店。目前长沙1055门店家，湖南省其他地级市600+多家，湖南省外~400家。 🔺单店模型：平均面积120平米，日销1~1.1W，门店毛利率17~20%，月租8k~1W，人员费用2W，净利率9~10%。初始投资60W，投资回报期1.5~2年。 🔺外区拓展：省外开店主要在贵州、广东、江西、湖北等，贵州/广东广西/江西/湖北23年规划门店数量到 400/150/350/200家

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宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即

宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即事件：近期，公司与张春福教授、朱卫东副教授、大禹集团等就“HJT-钙钛矿叠层、钙钛矿电池”产业化技术开发及产品推广达成合作意向，建立合资公司负责钙钛矿-异质结叠层电池技术研发。【钙钛矿团队】郝跃院士团队战略合作，张春福教授是西电微电子学院教授/华山领军教授，博导，近年来在钙钛矿及超宽禁带半导体的低缺陷材料生长、高效能量转换和光电探测器件的构筑、材料和器件集成技术等基础性、共性科学问题方面开展了系列研究工作；朱卫东是西电微电子学院副教授/华

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宝馨科技

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:57:03

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】近期有不少投资者关心，医药涨到现在还有什么能买？当下我们强烈建议关注中药板块。国盛医药团队在年度策略里重点提出的主线第一是院内刚需复苏，第二是创新药，两个主线都得到了很好的验证。第三条主线我们看好的是非新冠中药，这个时间点我们再次提示中药主线，当前还在底部。近年来中医药多项实质性利好政策落地，引领中药创新药驶入快车道。后续在中药“十四五”规划的顶层设计下，我们认为还会有诸多配套政策落地，支持中医药发展。当前，中药属于

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红日药业
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2023-02-15 12:55:26

【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔

【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔俄乌战争有望驱动激光武器加速列装，公司是激光武器整机和上游零部件(泵浦源等)核心供应商，2023年公司激光系列产品订单数量高速增长，目前5亿元产能已处于满负荷生产状态，激光业务潜力巨大。智能控制器和高速光耦加速拓展汽车电子和光伏领域，根据QYResearch预测，按产值算预计2027年全球光耦合器市场规模将到24.87亿美元。2022公司光耦销售额预计达3亿元，在高阶光耦领域出货量已经位列本土前列，已累计进入超5

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【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份

【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份，稀缺的国产蜂窝基带实力派标的 🔥事件：公司发布公告，计划在1年内以5-10亿元资金回购公司股份，回购价格不超过88元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。 🔥点评：公司斥资不超过10亿元回购股份，反映了公司对于自身长期稳健发展的信心。以回购价格上限计算，公司本次将回购568.2-1136.4万股，占总股本的1.4%-2.7%，公司当前股价处于历史低位，本次88元/ 股的高回购限价将有效提振市场情绪和关注度，提升未来股价表现。同

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:52:17

【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益

【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益事件：2.14日特斯拉再次调整在美售价，基础款Model 3价格下调500美元，Model Y标准款和高性能版均上涨500美元（两款车均可享7500美元税收抵免），昨晚特斯拉股价涨幅达7.5%；同日，欧洲议会通过2035 年停售燃料发动机车辆议案。多因素共同驱动，电动化仍大有可为：特斯拉自1月初降价以来，订单、产量大幅提升，近期对Model Y、Model3部分车型售价的调整或为平衡不同车型供需平衡，整体售价仍明显低于涨价前，而

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【信达电新|快充深度】快充蓄势待发，海外充电桩建设加速正当时

大功率充电桩成发展方向，直流快充桩占比提升。以中国数据为例，私人充电桩占主导地位，22年10月公共充电桩中直流快充充电桩占比为35.7%，占比有所提升。随着高压高倍率车型渗透率逐渐提升，充电桩逐渐向大功率方向演进，充电模块从20kw向20kw、30kw、40kw多元化规格发展，大功率充电桩+液冷有望成为未来充电桩的发展趋势。国内车桩比逐年降低，高压快充趋势显现。我国充电桩行业经过数十年的发展，进入高速发展期，叠加政策和需求催化，新能源充电桩建设有望提速，2021年整体车桩比为2.56

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🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期

🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期 👑公司传统控制器业务上，公司龙头地位突出，有望受益于家电行业复苏。新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。重申核心逻辑：回顾22年全年，行业成长逻辑不变，外部不利因素有望逐步消除 1）智能化需求持续增长，新能源等重点成长业务有望保持快速增长态势；2）全球疫情防控新形势下，公司国内外多区域运营优势有望逐步

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【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长

【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长公司传统业务为热缩材料和电缆附件，为国内龙头，并发力多个高成长性业务（汽车数据线、直流充电枪、锂电池隔热材料等），利润贡献已经超50%。传统业务：热缩材料和电缆附件。公司热缩材料在国内中低端市场为绝对龙头，竞争力较强，有一定溢价能力，正在进行高端市场（核电、汽车、轨道交通）进口替代，有一定成长性。终端主要在家电、电力、汽车等领域，较为分散，周期性较强，但明显处于周期底部，预计今年下游需求回暖和原材料价格下跌，公司热缩材料业务有超预期可能性。

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【国盛轻工】仙鹤股份调研总结

【国盛轻工】仙鹤股份调研总结经营概况：销量端：Q1受制于春节放假&物流影响，1月发货4+万吨，2、3月逐步恢复常态，整体预计销量17-18万吨。价格端：伴随3月旺季来临，预计本次热转印提价落地确定性较强，且目前正商榷格拉辛情况，最近预计仍有提价规划。整体Q1均价预计环比稳升，后续伴随成本下降，2季度末到3季度价格逐步调整。成本端：3月纸浆报价预计无明显下降，之后浆价可能维持下降到5月份，预计均价可能到650-700美金。仙鹤自身在800美金和830美金都买过一些，仓库里的木浆平均成

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浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏，重点推荐杭氧股份、侨源股份根据卓创资讯，空分气体价格持续改善，2022年底及2023年2月第二周价格同比分别为：（1）氧气：-11%、5%；（2）氮气：-21%、-6%；（3）氩气：-78%、-30% 根据历史经验，3-5月行业迎来旺季，价格将持续提升。2022年同期3-5月旺季不旺，预计2023年3-5月气体价格增速持续向上，Q2有望为全年增速高点杭氧股份：零售液体销量节奏恢复正常水平、下游客户产品库存较往年更低，未来旺季补库潜力较大

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【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一

【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一 ChatGPT持续火热，5G消息的核心应用Chatbot （聊天机器人），其本质是随时响应用户消息服务，与 ChatGPT的交互性不谋而合，ChatGPT将加速5G消息类人交互应用场景落地，随时响应用户并提供发送、接收、解析、处理等消息服务。建议关注：【梦网科技】：梦网在自然语言处理技术、知识图谱技术、AI内容生成、机器视觉等方面都有涉猎。在 2022年上线的艺次元数藏平台中所发布的“佑陶瓷学”、“陶冶图说”等数字藏品皆通过AI

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万马股份点评

各位好，公司近日股价表现强劲，我们点评如下：特高压料产能释放+涨价推动公司量利齐升，高分子材料业绩持续增长。 1）公司目前是行业内唯一一家在特高压料领域实现商业化量产的公司，杭州本部超高压一期2万吨产能已于22年投产，我们预计其中110kv超高压料出货超1万吨。超高压二期2万吨项目将于23年达产，将进一步支撑超高压料放量；同时受海外竞争对手产能瓶颈，超高压料有所涨价，量利齐升逻辑下具有高毛利特性的超高压料、屏蔽料等出货提升将持续带动公司高分子材料毛利率上行。 2）中长期来看，高压海缆料国

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【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端

【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端 ———————————— 原材料低位，盈利能力不断提升。 2022年前三季度公司毛利率分别为21.33%、22.76%、23.96%，行业内多数有机硅企业盈利逐季下滑，公司实现逆势向好发展。我们预计23年DMC原材料仍处于低位，公司产品盈利空间有望扩大。高端新材料产品占比提升，毛利率有望提升。公司新增产能超3万吨，将于23-25年逐渐释放，深加工产能翻倍增长。新增产能集中于化妆品材料、导热界面材料、脱模剂、光学与集成电路材料，公司产品结构将不断优

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国金市场热点跟踪230215

【国金市场热点跟踪230215】 📪 农药板块最新观点 💡【化工王明辉】 ⚡农药板块整个板块从周期的维度看是在周期向下的，预计在2H23向下可能会稳住，主要是海外一些农化巨头在去库存的阶段。这个板块除了周期之外，也有成长的属性，建议更多关注成长性。成长性基于有的产品本身的增速很高，建议关注布局成长产品、这两年业绩加速向上的公司，推荐海立尔、中旗股份。 1⃣️海利尔：老产品基本上到了非常底部的位置，现在看大单品运作的逻辑，大单品这两年的放量预测利润23年到7.5亿，24年做10个亿，22年5.

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零食很忙专家交流纪要

零食很忙专家交流纪要 🔺开店情况：2022年年底2057家门店，22年净增加1k+家，23年预计规划再开1k家门店。目前长沙1055门店家，湖南省其他地级市600+多家，湖南省外~400家。 🔺单店模型：平均面积120平米，日销1~1.1W，门店毛利率17~20%，月租8k~1W，人员费用2W，净利率9~10%。初始投资60W，投资回报期1.5~2年。 🔺外区拓展：省外开店主要在贵州、广东、江西、湖北等，贵州/广东广西/江西/湖北23年规划门店数量到 400/150/350/200家

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洽洽食品

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:58:33

宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即

宝馨科技：入局钙钛矿着眼未来，HJT产能释放在即事件：近期，公司与张春福教授、朱卫东副教授、大禹集团等就“HJT-钙钛矿叠层、钙钛矿电池”产业化技术开发及产品推广达成合作意向，建立合资公司负责钙钛矿-异质结叠层电池技术研发。【钙钛矿团队】郝跃院士团队战略合作，张春福教授是西电微电子学院教授/华山领军教授，博导，近年来在钙钛矿及超宽禁带半导体的低缺陷材料生长、高效能量转换和光电探测器件的构筑、材料和器件集成技术等基础性、共性科学问题方面开展了系列研究工作；朱卫东是西电微电子学院副教授/华

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宝馨科技

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:57:03

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】

继续看好中药板块在政策鼓励下的估值修复及中药龙头估值提升！【国盛医药】近期有不少投资者关心，医药涨到现在还有什么能买？当下我们强烈建议关注中药板块。国盛医药团队在年度策略里重点提出的主线第一是院内刚需复苏，第二是创新药，两个主线都得到了很好的验证。第三条主线我们看好的是非新冠中药，这个时间点我们再次提示中药主线，当前还在底部。近年来中医药多项实质性利好政策落地，引领中药创新药驶入快车道。后续在中药“十四五”规划的顶层设计下，我们认为还会有诸多配套政策落地，支持中医药发展。当前，中药属于

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红日药业
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同仁堂

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:55:26

【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔

【华鑫电子|JGWQ】联创光电：激光与超导两翼加速成长，高速光耦空间广阔俄乌战争有望驱动激光武器加速列装，公司是激光武器整机和上游零部件(泵浦源等)核心供应商，2023年公司激光系列产品订单数量高速增长，目前5亿元产能已处于满负荷生产状态，激光业务潜力巨大。智能控制器和高速光耦加速拓展汽车电子和光伏领域，根据QYResearch预测，按产值算预计2027年全球光耦合器市场规模将到24.87亿美元。2022公司光耦销售额预计达3亿元，在高阶光耦领域出货量已经位列本土前列，已累计进入超5

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联创光电

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:53:48

【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份

【西南通信&中小盘】翱捷科技：拟以5-10亿元回购股份，稀缺的国产蜂窝基带实力派标的 🔥事件：公司发布公告，计划在1年内以5-10亿元资金回购公司股份，回购价格不超过88元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。 🔥点评：公司斥资不超过10亿元回购股份，反映了公司对于自身长期稳健发展的信心。以回购价格上限计算，公司本次将回购568.2-1136.4万股，占总股本的1.4%-2.7%，公司当前股价处于历史低位，本次88元/ 股的高回购限价将有效提振市场情绪和关注度，提升未来股价表现。同

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翱捷科技

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:52:17

【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益

【中泰电子|汽车电子】电动化仍大有可为，智能车赛道深度受益事件：2.14日特斯拉再次调整在美售价，基础款Model 3价格下调500美元，Model Y标准款和高性能版均上涨500美元（两款车均可享7500美元税收抵免），昨晚特斯拉股价涨幅达7.5%；同日，欧洲议会通过2035 年停售燃料发动机车辆议案。多因素共同驱动，电动化仍大有可为：特斯拉自1月初降价以来，订单、产量大幅提升，近期对Model Y、Model3部分车型售价的调整或为平衡不同车型供需平衡，整体售价仍明显低于涨价前，而

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联创电子
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蓝特光学
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隆利科技

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2023-02-15 12:50:45

【信达电新|快充深度】快充蓄势待发，海外充电桩建设加速正当时

大功率充电桩成发展方向，直流快充桩占比提升。以中国数据为例，私人充电桩占主导地位，22年10月公共充电桩中直流快充充电桩占比为35.7%，占比有所提升。随着高压高倍率车型渗透率逐渐提升，充电桩逐渐向大功率方向演进，充电模块从20kw向20kw、30kw、40kw多元化规格发展，大功率充电桩+液冷有望成为未来充电桩的发展趋势。国内车桩比逐年降低，高压快充趋势显现。我国充电桩行业经过数十年的发展，进入高速发展期，叠加政策和需求催化，新能源充电桩建设有望提速，2021年整体车桩比为2.56

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通合科技
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盛弘股份

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:49:25

🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期

🔥【天风通信】拓邦股份：传统业务逐步回暖，新能源业务不断拓展未来可期 👑公司传统控制器业务上，公司龙头地位突出，有望受益于家电行业复苏。新能源业务板块受益于海外新能源需求持续旺盛，户用储能、便携式储能等需求有望高速增长。公司在新能源板块布局多年，户用储能、便携式储能等海外需求有望高速增长。重申核心逻辑：回顾22年全年，行业成长逻辑不变，外部不利因素有望逐步消除 1）智能化需求持续增长，新能源等重点成长业务有望保持快速增长态势；2）全球疫情防控新形势下，公司国内外多区域运营优势有望逐步

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拓邦股份

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2023-02-15 12:48:07

【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长

【沃尔核材】攻守兼备：低估值+周期底+高成长公司传统业务为热缩材料和电缆附件，为国内龙头，并发力多个高成长性业务（汽车数据线、直流充电枪、锂电池隔热材料等），利润贡献已经超50%。传统业务：热缩材料和电缆附件。公司热缩材料在国内中低端市场为绝对龙头，竞争力较强，有一定溢价能力，正在进行高端市场（核电、汽车、轨道交通）进口替代，有一定成长性。终端主要在家电、电力、汽车等领域，较为分散，周期性较强，但明显处于周期底部，预计今年下游需求回暖和原材料价格下跌，公司热缩材料业务有超预期可能性。

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沃尔核材

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:10:37

【国盛轻工】仙鹤股份调研总结

【国盛轻工】仙鹤股份调研总结经营概况：销量端：Q1受制于春节放假&物流影响，1月发货4+万吨，2、3月逐步恢复常态，整体预计销量17-18万吨。价格端：伴随3月旺季来临，预计本次热转印提价落地确定性较强，且目前正商榷格拉辛情况，最近预计仍有提价规划。整体Q1均价预计环比稳升，后续伴随成本下降，2季度末到3季度价格逐步调整。成本端：3月纸浆报价预计无明显下降，之后浆价可能维持下降到5月份，预计均价可能到650-700美金。仙鹤自身在800美金和830美金都买过一些，仓库里的木浆平均成

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仙鹤股份

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2023-02-15 12:08:13

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏

浙商机械邱世梁|王华君【工业气体】价格有望复苏，重点推荐杭氧股份、侨源股份根据卓创资讯，空分气体价格持续改善，2022年底及2023年2月第二周价格同比分别为：（1）氧气：-11%、5%；（2）氮气：-21%、-6%；（3）氩气：-78%、-30% 根据历史经验，3-5月行业迎来旺季，价格将持续提升。2022年同期3-5月旺季不旺，预计2023年3-5月气体价格增速持续向上，Q2有望为全年增速高点杭氧股份：零售液体销量节奏恢复正常水平、下游客户产品库存较往年更低，未来旺季补库潜力较大

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2023-02-15 12:06:03

【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一

【天风通信】5G消息有望成为ChatGPT商业化落地场景之一 ChatGPT持续火热，5G消息的核心应用Chatbot （聊天机器人），其本质是随时响应用户消息服务，与 ChatGPT的交互性不谋而合，ChatGPT将加速5G消息类人交互应用场景落地，随时响应用户并提供发送、接收、解析、处理等消息服务。建议关注：【梦网科技】：梦网在自然语言处理技术、知识图谱技术、AI内容生成、机器视觉等方面都有涉猎。在 2022年上线的艺次元数藏平台中所发布的“佑陶瓷学”、“陶冶图说”等数字藏品皆通过AI

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彩讯股份
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梦网科技

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:04:32

万马股份点评

各位好，公司近日股价表现强劲，我们点评如下：特高压料产能释放+涨价推动公司量利齐升，高分子材料业绩持续增长。 1）公司目前是行业内唯一一家在特高压料领域实现商业化量产的公司，杭州本部超高压一期2万吨产能已于22年投产，我们预计其中110kv超高压料出货超1万吨。超高压二期2万吨项目将于23年达产，将进一步支撑超高压料放量；同时受海外竞争对手产能瓶颈，超高压料有所涨价，量利齐升逻辑下具有高毛利特性的超高压料、屏蔽料等出货提升将持续带动公司高分子材料毛利率上行。 2）中长期来看，高压海缆料国

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万马股份

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投研掘地蜂

2023-02-15 12:01:48

【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端

【中信能化】润禾材料：技术赋能转型高端 ———————————— 原材料低位，盈利能力不断提升。 2022年前三季度公司毛利率分别为21.33%、22.76%、23.96%，行业内多数有机硅企业盈利逐季下滑，公司实现逆势向好发展。我们预计23年DMC原材料仍处于低位，公司产品盈利空间有望扩大。高端新材料产品占比提升，毛利率有望提升。公司新增产能超3万吨，将于23-25年逐渐释放，深加工产能翻倍增长。新增产能集中于化妆品材料、导热界面材料、脱模剂、光学与集成电路材料，公司产品结构将不断优

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润禾材料

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2023-02-15 12:00:08

国金市场热点跟踪230215

【国金市场热点跟踪230215】 📪 农药板块最新观点 💡【化工王明辉】 ⚡农药板块整个板块从周期的维度看是在周期向下的，预计在2H23向下可能会稳住，主要是海外一些农化巨头在去库存的阶段。这个板块除了周期之外，也有成长的属性，建议更多关注成长性。成长性基于有的产品本身的增速很高，建议关注布局成长产品、这两年业绩加速向上的公司，推荐海立尔、中旗股份。 1⃣️海利尔：老产品基本上到了非常底部的位置，现在看大单品运作的逻辑，大单品这两年的放量预测利润23年到7.5亿，24年做10个亿，22年5.

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