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2023-02-11 10:05:25

科拓生物:益生菌1月销售满产翻番，全年高增可期

■ 受事件催化影响，公司1月益生菌业务满产，预计实现翻倍增长，2月预计继续维持满产状态，3月新订购设备投入使用，新增1亿左右产值增量。目前公司b端大客户合作正常推进，22Q4落地的wonderlab客户新品将于近期上市。目前c端即食益生菌产品销售高增，b端客户拓展进展超预期，预计全年食用益生菌可实现3亿以上销售，同比翻倍以上增长。 ■ 目前来看，事件催化一方面在短期内推动公司业务快速增长，公司目前处于满产状态，工厂技改加速，设备订购在途，新产能建设有望快速落地，支撑益生菌业务强劲增长；另一方面，

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科拓生物

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2023-02-11 09:19:18

氟化工板块上涨点评

根据百川资讯的报价，2023年2月9日R32价格较前一天上涨500元/吨至14000元/吨，R134a和R125价格分别持稳于23500、26000元/吨。近几年R32、R134a、R125的历史最高价格分别为32000、50000、84000元/吨。 1Q23年以来随着原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格的下行叠加部分制冷剂，制冷剂产品盈利缓慢上行。三代制冷剂基期结束，抢夺配额价格战结束，1Q23年年以来氟化工企业纷纷降低制冷剂开工率，同时原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格持续下行，制冷剂盈利缓慢回

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巨化股份
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三美股份
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永和股份
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金石资源

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2023-02-11 09:18:06

广发机械:钙钛矿专家会议反馈

龙头持续推进，需关注进展。行业内纤纳、协鑫、极电较为领先，目前中试线均在百MW级别，效率在15%上下不等，各家定位有所区别（BIPV、电站、柔性等），接下来仁烁等也将陆续完成中试线的搭建。行业逐步从追求效率向追求寿命转变。目前钙钛矿叠层转换效率已经做到29%，晶硅叠层做到32%以上，主要矛盾向寿命转变，学界通过调整合成方法、添加剂等来延长寿命，21年在1年左右，22年已经可以做到5年，未来还可能继续提升，推动行业向量产进步。工艺设备持续推进。薄膜制备可以分为涂布和真空镀膜（PVD、RPD、蒸

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奥联电子
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京山轻机
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奥来德
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杰普特

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2023-02-10 21:28:03

【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评

【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评 [太阳]事件：2月10日，比亚迪发布秦Plus DM-i 2023冠军版，共上市5款车型，增加了【9.98万元】的低配版，其他款式在价格变动不大的情况下进行配置升级。 [礼物]点评：本次秦Plus DM-i 2023款新增丐版，其他款式配置进行升级。若换个角度，从参数配置方面看，据汽车之家，9.98万配置实际上与2021款的11.38万配置相似，整体上同配置下价格在2021款基础上下降了1.2-1.4万元、且部分配置有所升级（如扬声

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比亚迪

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2023-02-10 16:13:18

【粤电力A】交流要点-20230209

【粤电力A】交流要点-20230209 1、煤炭结构：公司22年煤炭大概进口1/ 3，另外2/ 3左右由国内供应。在国内（供应）中，2/ 3由公司的战略客户提供，这2/3里面的兑现率是50%（也就是20-30%的兑现率）。 2、煤价：长协煤给到的到厂价是1200-1300元/吨左右（不含税，5500大卡），剩下的1/3国内煤是按现货价来买，执行价格高的可能要到1400元/吨以上。长协煤到厂价达到这么高价，是因为现货煤搭售，实际按照770的价格来买的比例预计不到50%（30-40%差不多）。

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粤电力A

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2023-02-10 16:11:19

【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！

【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！ 22年回顾及23年展望：22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长；子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长，超之前的预期，基于以上情况，公司整体Q4完成情况不错，全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划：公司将品牌分成4个梯队：1）主品牌珀莱雅22年体量接近50亿，23年预计稳步增长。2）第二梯队：彩棠、OR、悦芙媞，预计22年体量分别超5、1、1

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珀莱雅

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2023-02-10 16:10:00

【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】

【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】 🔥出货：数控系统22年出货约2万台套，同比基本持平，下游60%是3C；中高端占比80%； 🔥五轴：22年公司五轴数控系统出货超过1000台套/+200%，包括机床和激光等领域； 🔥性价比：公司与海外龙头价差30-50%，越高端价差越大； 🔥产品线：华中8型808/818/848对应低/中/高端，华中9型是植入AI芯片，能够自主学习、自主决策、自主优化； 🔥国产替代：公司在3C领域已经有比较高的占有率，数控系统的替代也是基于场景出发，未来会在更多

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华中数控

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2023-02-10 16:07:59

【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技

【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技：子公司铖昌科技股价创历史新高，长期看好中国“星链”方向，重视和而泰低估值投资价值，给予“买入”评级！ 🌟铖昌科技点评：今天盘中铖昌科技股价创历史新高。铖昌科技在卫星互联网及军用相控阵雷达T/R芯片领域持续发力并取得积极进展，我们长期看好中国“星链”及相控阵雷达芯片赛道。 🌟和而泰点评：和而泰今年将迎来传统业务复苏、储能和汽车电子业务放量，有望延续高成长。但公司处估值处在底部，其市值今天一度与子公司铖昌科技持平，我们建议投资者重视和而泰的投资机会

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*ST铖昌
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和而泰

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2023-02-10 16:00:33

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的

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拓普集团
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2023-02-10 15:58:24

【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片

【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片 🚀【AI算力核心芯片】除GPU/CPU外，FPGA是数据中心、云计算核心算力芯片，在边缘计算、云端均存在良好应用场景，能够对于算法的运行带来效率的提升。同时在功耗方面，也相对于GPU方面有更好的表现，比CPU的性能会更好。FPGA可在高吞吐的同时做到低延时，且内部资源可重配，随着数据中心和高性能计算等系统要处理的数据量不断攀升，需要的带宽不断提高，“CPU+FPGA”新架构也将是未来云计算的新方向之一，微软、Amazon等海外龙头以及国内腾讯、阿

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复旦微电
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安路科技

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2023-02-10 15:56:34

关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：

关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：一是储能板块的相对承压：近期尽管市场围绕着成长在，但是新能源无人问津，这也并不是新能源的业绩不好，而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。二是储能的基本面没有重大变化：基本面上没有重要的变化，鹏辉能源22年年报业绩预告已出，短期也是一个业绩空窗期，不会出现过大的基本面变化；22年公司户储出货量仅次于宁德时代，位列第二，2023预计公司23-24年整体有效产能19、 34GWh，同比+167%/+76%，2

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鹏辉能源

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2023-02-10 15:55:03

【东吴陈李】深圳策略会感受

【东吴陈李】深圳策略会感受，不代表我们观点。可能片面，仅供参考。 1，交流上市公司数量创新高，参会人数超2000，东吴影响力在提升，投资者热情也高涨。 2，对国内经济一季度表现，既有期待也有忧虑。一方面，各地雷厉风行贯彻经济发展工作，经济增长就是政治任务。1月信贷预计大增。投资者普遍预期1季度经济开门红。另一方面，房地产、居民消费和出口，数据表现不佳，经济增长韧性不足。2季度gdp环比可能增速减弱。 3，刺激政策预期减弱。许多投资者反馈，近期可能没有总量大规模刺激政策。 4，海外资金中，对冲

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景嘉微
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2023-02-10 15:50:54

【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210

【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210 1.春节动销情况：春节动销超出公司预期，公司把握住了礼赠的机会，经销商库存下降程度同比去年1月要好，终端产品货龄新鲜。分品类看，12月加1月整体，基础白奶和金典增长很好，安慕希部分地区缺货，增速弱于白奶，成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标：液奶因去年表现较弱，今年预计增速会比去年快；奶粉今年将继续维持强势表现；冷饮去年增速很高，今年预计有所放缓，但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势：今年需求强于去年，上游饲料

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2023-02-10 15:29:45

【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】

【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】 ⚡根据产业调研，我们发现从需求端看，消费类需求在逐步改善，工业订单有所回暖，安防补库存需求增加，汽车芯片需求持续旺盛。虽然目前整体行业库存压力依然很大，降价去库为大概率事件，但我们仍然看好下半年库存去化、需求改善的双轮驱动，并长期看好汽车、工业、服务器等强应用相关赛道的投资机会。 ⚡建议从业绩确定性改善和长期进行赛道切换两个角度选股，中长期看好：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、澜起科技、杰华特、兆易创新、卓胜微、

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2023-02-10 15:27:44

📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的

【国金市场热点跟踪230210】之2 📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的 💡【电子樊志远】 🌟手机、面板最差时期已过，2023年下半年有望迎来需求回暖 ⚡受到下游电视、电脑等销量疲弱的影响，面板2022年下半年需求不佳，2022年下半年面板厂稼动率维持在60-70%，但是2022年Q4环比Q3有改善，研判2023年上半年需求仍不乐观，但是从成本角度来看，芯片价格下降对于面板厂来讲，成本下降明显，研判在全球经济回暖，中国地产刺激政策的作用下，2023年下半年面板行业需求

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科拓生物:益生菌1月销售满产翻番，全年高增可期

■ 受事件催化影响，公司1月益生菌业务满产，预计实现翻倍增长，2月预计继续维持满产状态，3月新订购设备投入使用，新增1亿左右产值增量。目前公司b端大客户合作正常推进，22Q4落地的wonderlab客户新品将于近期上市。目前c端即食益生菌产品销售高增，b端客户拓展进展超预期，预计全年食用益生菌可实现3亿以上销售，同比翻倍以上增长。 ■ 目前来看，事件催化一方面在短期内推动公司业务快速增长，公司目前处于满产状态，工厂技改加速，设备订购在途，新产能建设有望快速落地，支撑益生菌业务强劲增长；另一方面，

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氟化工板块上涨点评

根据百川资讯的报价，2023年2月9日R32价格较前一天上涨500元/吨至14000元/吨，R134a和R125价格分别持稳于23500、26000元/吨。近几年R32、R134a、R125的历史最高价格分别为32000、50000、84000元/吨。 1Q23年以来随着原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格的下行叠加部分制冷剂，制冷剂产品盈利缓慢上行。三代制冷剂基期结束，抢夺配额价格战结束，1Q23年年以来氟化工企业纷纷降低制冷剂开工率，同时原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格持续下行，制冷剂盈利缓慢回

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广发机械:钙钛矿专家会议反馈

龙头持续推进，需关注进展。行业内纤纳、协鑫、极电较为领先，目前中试线均在百MW级别，效率在15%上下不等，各家定位有所区别（BIPV、电站、柔性等），接下来仁烁等也将陆续完成中试线的搭建。行业逐步从追求效率向追求寿命转变。目前钙钛矿叠层转换效率已经做到29%，晶硅叠层做到32%以上，主要矛盾向寿命转变，学界通过调整合成方法、添加剂等来延长寿命，21年在1年左右，22年已经可以做到5年，未来还可能继续提升，推动行业向量产进步。工艺设备持续推进。薄膜制备可以分为涂布和真空镀膜（PVD、RPD、蒸

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【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评

【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评 [太阳]事件：2月10日，比亚迪发布秦Plus DM-i 2023冠军版，共上市5款车型，增加了【9.98万元】的低配版，其他款式在价格变动不大的情况下进行配置升级。 [礼物]点评：本次秦Plus DM-i 2023款新增丐版，其他款式配置进行升级。若换个角度，从参数配置方面看，据汽车之家，9.98万配置实际上与2021款的11.38万配置相似，整体上同配置下价格在2021款基础上下降了1.2-1.4万元、且部分配置有所升级（如扬声

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【粤电力A】交流要点-20230209

【粤电力A】交流要点-20230209 1、煤炭结构：公司22年煤炭大概进口1/ 3，另外2/ 3左右由国内供应。在国内（供应）中，2/ 3由公司的战略客户提供，这2/3里面的兑现率是50%（也就是20-30%的兑现率）。 2、煤价：长协煤给到的到厂价是1200-1300元/吨左右（不含税，5500大卡），剩下的1/3国内煤是按现货价来买，执行价格高的可能要到1400元/吨以上。长协煤到厂价达到这么高价，是因为现货煤搭售，实际按照770的价格来买的比例预计不到50%（30-40%差不多）。

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【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！

【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！ 22年回顾及23年展望：22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长；子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长，超之前的预期，基于以上情况，公司整体Q4完成情况不错，全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划：公司将品牌分成4个梯队：1）主品牌珀莱雅22年体量接近50亿，23年预计稳步增长。2）第二梯队：彩棠、OR、悦芙媞，预计22年体量分别超5、1、1

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【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】

【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】 🔥出货：数控系统22年出货约2万台套，同比基本持平，下游60%是3C；中高端占比80%； 🔥五轴：22年公司五轴数控系统出货超过1000台套/+200%，包括机床和激光等领域； 🔥性价比：公司与海外龙头价差30-50%，越高端价差越大； 🔥产品线：华中8型808/818/848对应低/中/高端，华中9型是植入AI芯片，能够自主学习、自主决策、自主优化； 🔥国产替代：公司在3C领域已经有比较高的占有率，数控系统的替代也是基于场景出发，未来会在更多

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【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技

【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技：子公司铖昌科技股价创历史新高，长期看好中国“星链”方向，重视和而泰低估值投资价值，给予“买入”评级！ 🌟铖昌科技点评：今天盘中铖昌科技股价创历史新高。铖昌科技在卫星互联网及军用相控阵雷达T/R芯片领域持续发力并取得积极进展，我们长期看好中国“星链”及相控阵雷达芯片赛道。 🌟和而泰点评：和而泰今年将迎来传统业务复苏、储能和汽车电子业务放量，有望延续高成长。但公司处估值处在底部，其市值今天一度与子公司铖昌科技持平，我们建议投资者重视和而泰的投资机会

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🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的

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【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片

【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片 🚀【AI算力核心芯片】除GPU/CPU外，FPGA是数据中心、云计算核心算力芯片，在边缘计算、云端均存在良好应用场景，能够对于算法的运行带来效率的提升。同时在功耗方面，也相对于GPU方面有更好的表现，比CPU的性能会更好。FPGA可在高吞吐的同时做到低延时，且内部资源可重配，随着数据中心和高性能计算等系统要处理的数据量不断攀升，需要的带宽不断提高，“CPU+FPGA”新架构也将是未来云计算的新方向之一，微软、Amazon等海外龙头以及国内腾讯、阿

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关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：

关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：一是储能板块的相对承压：近期尽管市场围绕着成长在，但是新能源无人问津，这也并不是新能源的业绩不好，而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。二是储能的基本面没有重大变化：基本面上没有重要的变化，鹏辉能源22年年报业绩预告已出，短期也是一个业绩空窗期，不会出现过大的基本面变化；22年公司户储出货量仅次于宁德时代，位列第二，2023预计公司23-24年整体有效产能19、 34GWh，同比+167%/+76%，2

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【东吴陈李】深圳策略会感受

【东吴陈李】深圳策略会感受，不代表我们观点。可能片面，仅供参考。 1，交流上市公司数量创新高，参会人数超2000，东吴影响力在提升，投资者热情也高涨。 2，对国内经济一季度表现，既有期待也有忧虑。一方面，各地雷厉风行贯彻经济发展工作，经济增长就是政治任务。1月信贷预计大增。投资者普遍预期1季度经济开门红。另一方面，房地产、居民消费和出口，数据表现不佳，经济增长韧性不足。2季度gdp环比可能增速减弱。 3，刺激政策预期减弱。许多投资者反馈，近期可能没有总量大规模刺激政策。 4，海外资金中，对冲

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【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210

【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210 1.春节动销情况：春节动销超出公司预期，公司把握住了礼赠的机会，经销商库存下降程度同比去年1月要好，终端产品货龄新鲜。分品类看，12月加1月整体，基础白奶和金典增长很好，安慕希部分地区缺货，增速弱于白奶，成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标：液奶因去年表现较弱，今年预计增速会比去年快；奶粉今年将继续维持强势表现；冷饮去年增速很高，今年预计有所放缓，但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势：今年需求强于去年，上游饲料

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【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】

【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】 ⚡根据产业调研，我们发现从需求端看，消费类需求在逐步改善，工业订单有所回暖，安防补库存需求增加，汽车芯片需求持续旺盛。虽然目前整体行业库存压力依然很大，降价去库为大概率事件，但我们仍然看好下半年库存去化、需求改善的双轮驱动，并长期看好汽车、工业、服务器等强应用相关赛道的投资机会。 ⚡建议从业绩确定性改善和长期进行赛道切换两个角度选股，中长期看好：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、澜起科技、杰华特、兆易创新、卓胜微、

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📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的

【国金市场热点跟踪230210】之2 📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的 💡【电子樊志远】 🌟手机、面板最差时期已过，2023年下半年有望迎来需求回暖 ⚡受到下游电视、电脑等销量疲弱的影响，面板2022年下半年需求不佳，2022年下半年面板厂稼动率维持在60-70%，但是2022年Q4环比Q3有改善，研判2023年上半年需求仍不乐观，但是从成本角度来看，芯片价格下降对于面板厂来讲，成本下降明显，研判在全球经济回暖，中国地产刺激政策的作用下，2023年下半年面板行业需求

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科拓生物:益生菌1月销售满产翻番，全年高增可期

■ 受事件催化影响，公司1月益生菌业务满产，预计实现翻倍增长，2月预计继续维持满产状态，3月新订购设备投入使用，新增1亿左右产值增量。目前公司b端大客户合作正常推进，22Q4落地的wonderlab客户新品将于近期上市。目前c端即食益生菌产品销售高增，b端客户拓展进展超预期，预计全年食用益生菌可实现3亿以上销售，同比翻倍以上增长。 ■ 目前来看，事件催化一方面在短期内推动公司业务快速增长，公司目前处于满产状态，工厂技改加速，设备订购在途，新产能建设有望快速落地，支撑益生菌业务强劲增长；另一方面，

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科拓生物

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投研掘地蜂

2023-02-11 09:19:18

氟化工板块上涨点评

根据百川资讯的报价，2023年2月9日R32价格较前一天上涨500元/吨至14000元/吨，R134a和R125价格分别持稳于23500、26000元/吨。近几年R32、R134a、R125的历史最高价格分别为32000、50000、84000元/吨。 1Q23年以来随着原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格的下行叠加部分制冷剂，制冷剂产品盈利缓慢上行。三代制冷剂基期结束，抢夺配额价格战结束，1Q23年年以来氟化工企业纷纷降低制冷剂开工率，同时原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格持续下行，制冷剂盈利缓慢回

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巨化股份
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金石资源

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投研掘地蜂

2023-02-11 09:18:06

广发机械:钙钛矿专家会议反馈

龙头持续推进，需关注进展。行业内纤纳、协鑫、极电较为领先，目前中试线均在百MW级别，效率在15%上下不等，各家定位有所区别（BIPV、电站、柔性等），接下来仁烁等也将陆续完成中试线的搭建。行业逐步从追求效率向追求寿命转变。目前钙钛矿叠层转换效率已经做到29%，晶硅叠层做到32%以上，主要矛盾向寿命转变，学界通过调整合成方法、添加剂等来延长寿命，21年在1年左右，22年已经可以做到5年，未来还可能继续提升，推动行业向量产进步。工艺设备持续推进。薄膜制备可以分为涂布和真空镀膜（PVD、RPD、蒸

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奥联电子
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奥来德
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杰普特

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投研掘地蜂

2023-02-10 21:28:03

【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评

【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评 [太阳]事件：2月10日，比亚迪发布秦Plus DM-i 2023冠军版，共上市5款车型，增加了【9.98万元】的低配版，其他款式在价格变动不大的情况下进行配置升级。 [礼物]点评：本次秦Plus DM-i 2023款新增丐版，其他款式配置进行升级。若换个角度，从参数配置方面看，据汽车之家，9.98万配置实际上与2021款的11.38万配置相似，整体上同配置下价格在2021款基础上下降了1.2-1.4万元、且部分配置有所升级（如扬声

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比亚迪

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:13:18

【粤电力A】交流要点-20230209

【粤电力A】交流要点-20230209 1、煤炭结构：公司22年煤炭大概进口1/ 3，另外2/ 3左右由国内供应。在国内（供应）中，2/ 3由公司的战略客户提供，这2/3里面的兑现率是50%（也就是20-30%的兑现率）。 2、煤价：长协煤给到的到厂价是1200-1300元/吨左右（不含税，5500大卡），剩下的1/3国内煤是按现货价来买，执行价格高的可能要到1400元/吨以上。长协煤到厂价达到这么高价，是因为现货煤搭售，实际按照770的价格来买的比例预计不到50%（30-40%差不多）。

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粤电力A

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:11:19

【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！

【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！ 22年回顾及23年展望：22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长；子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长，超之前的预期，基于以上情况，公司整体Q4完成情况不错，全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划：公司将品牌分成4个梯队：1）主品牌珀莱雅22年体量接近50亿，23年预计稳步增长。2）第二梯队：彩棠、OR、悦芙媞，预计22年体量分别超5、1、1

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:10:00

【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】

【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】 🔥出货：数控系统22年出货约2万台套，同比基本持平，下游60%是3C；中高端占比80%； 🔥五轴：22年公司五轴数控系统出货超过1000台套/+200%，包括机床和激光等领域； 🔥性价比：公司与海外龙头价差30-50%，越高端价差越大； 🔥产品线：华中8型808/818/848对应低/中/高端，华中9型是植入AI芯片，能够自主学习、自主决策、自主优化； 🔥国产替代：公司在3C领域已经有比较高的占有率，数控系统的替代也是基于场景出发，未来会在更多

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华中数控

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:07:59

【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技

【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技：子公司铖昌科技股价创历史新高，长期看好中国“星链”方向，重视和而泰低估值投资价值，给予“买入”评级！ 🌟铖昌科技点评：今天盘中铖昌科技股价创历史新高。铖昌科技在卫星互联网及军用相控阵雷达T/R芯片领域持续发力并取得积极进展，我们长期看好中国“星链”及相控阵雷达芯片赛道。 🌟和而泰点评：和而泰今年将迎来传统业务复苏、储能和汽车电子业务放量，有望延续高成长。但公司处估值处在底部，其市值今天一度与子公司铖昌科技持平，我们建议投资者重视和而泰的投资机会

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:00:33

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的

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投研掘地蜂

2023-02-10 15:58:24

【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片

【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片 🚀【AI算力核心芯片】除GPU/CPU外，FPGA是数据中心、云计算核心算力芯片，在边缘计算、云端均存在良好应用场景，能够对于算法的运行带来效率的提升。同时在功耗方面，也相对于GPU方面有更好的表现，比CPU的性能会更好。FPGA可在高吞吐的同时做到低延时，且内部资源可重配，随着数据中心和高性能计算等系统要处理的数据量不断攀升，需要的带宽不断提高，“CPU+FPGA”新架构也将是未来云计算的新方向之一，微软、Amazon等海外龙头以及国内腾讯、阿

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复旦微电
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投研掘地蜂

2023-02-10 15:56:34

关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：

关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：一是储能板块的相对承压：近期尽管市场围绕着成长在，但是新能源无人问津，这也并不是新能源的业绩不好，而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。二是储能的基本面没有重大变化：基本面上没有重要的变化，鹏辉能源22年年报业绩预告已出，短期也是一个业绩空窗期，不会出现过大的基本面变化；22年公司户储出货量仅次于宁德时代，位列第二，2023预计公司23-24年整体有效产能19、 34GWh，同比+167%/+76%，2

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投研掘地蜂

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【东吴陈李】深圳策略会感受

【东吴陈李】深圳策略会感受，不代表我们观点。可能片面，仅供参考。 1，交流上市公司数量创新高，参会人数超2000，东吴影响力在提升，投资者热情也高涨。 2，对国内经济一季度表现，既有期待也有忧虑。一方面，各地雷厉风行贯彻经济发展工作，经济增长就是政治任务。1月信贷预计大增。投资者普遍预期1季度经济开门红。另一方面，房地产、居民消费和出口，数据表现不佳，经济增长韧性不足。2季度gdp环比可能增速减弱。 3，刺激政策预期减弱。许多投资者反馈，近期可能没有总量大规模刺激政策。 4，海外资金中，对冲

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2023-02-10 15:50:54

【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210

【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210 1.春节动销情况：春节动销超出公司预期，公司把握住了礼赠的机会，经销商库存下降程度同比去年1月要好，终端产品货龄新鲜。分品类看，12月加1月整体，基础白奶和金典增长很好，安慕希部分地区缺货，增速弱于白奶，成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标：液奶因去年表现较弱，今年预计增速会比去年快；奶粉今年将继续维持强势表现；冷饮去年增速很高，今年预计有所放缓，但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势：今年需求强于去年，上游饲料

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投研掘地蜂

2023-02-10 15:29:45

【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】

【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】 ⚡根据产业调研，我们发现从需求端看，消费类需求在逐步改善，工业订单有所回暖，安防补库存需求增加，汽车芯片需求持续旺盛。虽然目前整体行业库存压力依然很大，降价去库为大概率事件，但我们仍然看好下半年库存去化、需求改善的双轮驱动，并长期看好汽车、工业、服务器等强应用相关赛道的投资机会。 ⚡建议从业绩确定性改善和长期进行赛道切换两个角度选股，中长期看好：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、澜起科技、杰华特、兆易创新、卓胜微、

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投研掘地蜂

2023-02-10 15:27:44

📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的

【国金市场热点跟踪230210】之2 📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的 💡【电子樊志远】 🌟手机、面板最差时期已过，2023年下半年有望迎来需求回暖 ⚡受到下游电视、电脑等销量疲弱的影响，面板2022年下半年需求不佳，2022年下半年面板厂稼动率维持在60-70%，但是2022年Q4环比Q3有改善，研判2023年上半年需求仍不乐观，但是从成本角度来看，芯片价格下降对于面板厂来讲，成本下降明显，研判在全球经济回暖，中国地产刺激政策的作用下，2023年下半年面板行业需求

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科拓生物:益生菌1月销售满产翻番，全年高增可期

■ 受事件催化影响，公司1月益生菌业务满产，预计实现翻倍增长，2月预计继续维持满产状态，3月新订购设备投入使用，新增1亿左右产值增量。目前公司b端大客户合作正常推进，22Q4落地的wonderlab客户新品将于近期上市。目前c端即食益生菌产品销售高增，b端客户拓展进展超预期，预计全年食用益生菌可实现3亿以上销售，同比翻倍以上增长。 ■ 目前来看，事件催化一方面在短期内推动公司业务快速增长，公司目前处于满产状态，工厂技改加速，设备订购在途，新产能建设有望快速落地，支撑益生菌业务强劲增长；另一方面，

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氟化工板块上涨点评

根据百川资讯的报价，2023年2月9日R32价格较前一天上涨500元/吨至14000元/吨，R134a和R125价格分别持稳于23500、26000元/吨。近几年R32、R134a、R125的历史最高价格分别为32000、50000、84000元/吨。 1Q23年以来随着原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格的下行叠加部分制冷剂，制冷剂产品盈利缓慢上行。三代制冷剂基期结束，抢夺配额价格战结束，1Q23年年以来氟化工企业纷纷降低制冷剂开工率，同时原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格持续下行，制冷剂盈利缓慢回

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广发机械:钙钛矿专家会议反馈

龙头持续推进，需关注进展。行业内纤纳、协鑫、极电较为领先，目前中试线均在百MW级别，效率在15%上下不等，各家定位有所区别（BIPV、电站、柔性等），接下来仁烁等也将陆续完成中试线的搭建。行业逐步从追求效率向追求寿命转变。目前钙钛矿叠层转换效率已经做到29%，晶硅叠层做到32%以上，主要矛盾向寿命转变，学界通过调整合成方法、添加剂等来延长寿命，21年在1年左右，22年已经可以做到5年，未来还可能继续提升，推动行业向量产进步。工艺设备持续推进。薄膜制备可以分为涂布和真空镀膜（PVD、RPD、蒸

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【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评

【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评 [太阳]事件：2月10日，比亚迪发布秦Plus DM-i 2023冠军版，共上市5款车型，增加了【9.98万元】的低配版，其他款式在价格变动不大的情况下进行配置升级。 [礼物]点评：本次秦Plus DM-i 2023款新增丐版，其他款式配置进行升级。若换个角度，从参数配置方面看，据汽车之家，9.98万配置实际上与2021款的11.38万配置相似，整体上同配置下价格在2021款基础上下降了1.2-1.4万元、且部分配置有所升级（如扬声

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【粤电力A】交流要点-20230209

【粤电力A】交流要点-20230209 1、煤炭结构：公司22年煤炭大概进口1/ 3，另外2/ 3左右由国内供应。在国内（供应）中，2/ 3由公司的战略客户提供，这2/3里面的兑现率是50%（也就是20-30%的兑现率）。 2、煤价：长协煤给到的到厂价是1200-1300元/吨左右（不含税，5500大卡），剩下的1/3国内煤是按现货价来买，执行价格高的可能要到1400元/吨以上。长协煤到厂价达到这么高价，是因为现货煤搭售，实际按照770的价格来买的比例预计不到50%（30-40%差不多）。

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【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！

【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！ 22年回顾及23年展望：22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长；子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长，超之前的预期，基于以上情况，公司整体Q4完成情况不错，全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划：公司将品牌分成4个梯队：1）主品牌珀莱雅22年体量接近50亿，23年预计稳步增长。2）第二梯队：彩棠、OR、悦芙媞，预计22年体量分别超5、1、1

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【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】

【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】 🔥出货：数控系统22年出货约2万台套，同比基本持平，下游60%是3C；中高端占比80%； 🔥五轴：22年公司五轴数控系统出货超过1000台套/+200%，包括机床和激光等领域； 🔥性价比：公司与海外龙头价差30-50%，越高端价差越大； 🔥产品线：华中8型808/818/848对应低/中/高端，华中9型是植入AI芯片，能够自主学习、自主决策、自主优化； 🔥国产替代：公司在3C领域已经有比较高的占有率，数控系统的替代也是基于场景出发，未来会在更多

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【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技

【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技：子公司铖昌科技股价创历史新高，长期看好中国“星链”方向，重视和而泰低估值投资价值，给予“买入”评级！ 🌟铖昌科技点评：今天盘中铖昌科技股价创历史新高。铖昌科技在卫星互联网及军用相控阵雷达T/R芯片领域持续发力并取得积极进展，我们长期看好中国“星链”及相控阵雷达芯片赛道。 🌟和而泰点评：和而泰今年将迎来传统业务复苏、储能和汽车电子业务放量，有望延续高成长。但公司处估值处在底部，其市值今天一度与子公司铖昌科技持平，我们建议投资者重视和而泰的投资机会

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🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的

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【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片

【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片 🚀【AI算力核心芯片】除GPU/CPU外，FPGA是数据中心、云计算核心算力芯片，在边缘计算、云端均存在良好应用场景，能够对于算法的运行带来效率的提升。同时在功耗方面，也相对于GPU方面有更好的表现，比CPU的性能会更好。FPGA可在高吞吐的同时做到低延时，且内部资源可重配，随着数据中心和高性能计算等系统要处理的数据量不断攀升，需要的带宽不断提高，“CPU+FPGA”新架构也将是未来云计算的新方向之一，微软、Amazon等海外龙头以及国内腾讯、阿

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关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：

关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：一是储能板块的相对承压：近期尽管市场围绕着成长在，但是新能源无人问津，这也并不是新能源的业绩不好，而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。二是储能的基本面没有重大变化：基本面上没有重要的变化，鹏辉能源22年年报业绩预告已出，短期也是一个业绩空窗期，不会出现过大的基本面变化；22年公司户储出货量仅次于宁德时代，位列第二，2023预计公司23-24年整体有效产能19、 34GWh，同比+167%/+76%，2

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【东吴陈李】深圳策略会感受

【东吴陈李】深圳策略会感受，不代表我们观点。可能片面，仅供参考。 1，交流上市公司数量创新高，参会人数超2000，东吴影响力在提升，投资者热情也高涨。 2，对国内经济一季度表现，既有期待也有忧虑。一方面，各地雷厉风行贯彻经济发展工作，经济增长就是政治任务。1月信贷预计大增。投资者普遍预期1季度经济开门红。另一方面，房地产、居民消费和出口，数据表现不佳，经济增长韧性不足。2季度gdp环比可能增速减弱。 3，刺激政策预期减弱。许多投资者反馈，近期可能没有总量大规模刺激政策。 4，海外资金中，对冲

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【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210

【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210 1.春节动销情况：春节动销超出公司预期，公司把握住了礼赠的机会，经销商库存下降程度同比去年1月要好，终端产品货龄新鲜。分品类看，12月加1月整体，基础白奶和金典增长很好，安慕希部分地区缺货，增速弱于白奶，成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标：液奶因去年表现较弱，今年预计增速会比去年快；奶粉今年将继续维持强势表现；冷饮去年增速很高，今年预计有所放缓，但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势：今年需求强于去年，上游饲料

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【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】

【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】 ⚡根据产业调研，我们发现从需求端看，消费类需求在逐步改善，工业订单有所回暖，安防补库存需求增加，汽车芯片需求持续旺盛。虽然目前整体行业库存压力依然很大，降价去库为大概率事件，但我们仍然看好下半年库存去化、需求改善的双轮驱动，并长期看好汽车、工业、服务器等强应用相关赛道的投资机会。 ⚡建议从业绩确定性改善和长期进行赛道切换两个角度选股，中长期看好：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、澜起科技、杰华特、兆易创新、卓胜微、

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📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的

【国金市场热点跟踪230210】之2 📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的 💡【电子樊志远】 🌟手机、面板最差时期已过，2023年下半年有望迎来需求回暖 ⚡受到下游电视、电脑等销量疲弱的影响，面板2022年下半年需求不佳，2022年下半年面板厂稼动率维持在60-70%，但是2022年Q4环比Q3有改善，研判2023年上半年需求仍不乐观，但是从成本角度来看，芯片价格下降对于面板厂来讲，成本下降明显，研判在全球经济回暖，中国地产刺激政策的作用下，2023年下半年面板行业需求

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2023-02-11 10:05:25

科拓生物:益生菌1月销售满产翻番，全年高增可期

■ 受事件催化影响，公司1月益生菌业务满产，预计实现翻倍增长，2月预计继续维持满产状态，3月新订购设备投入使用，新增1亿左右产值增量。目前公司b端大客户合作正常推进，22Q4落地的wonderlab客户新品将于近期上市。目前c端即食益生菌产品销售高增，b端客户拓展进展超预期，预计全年食用益生菌可实现3亿以上销售，同比翻倍以上增长。 ■ 目前来看，事件催化一方面在短期内推动公司业务快速增长，公司目前处于满产状态，工厂技改加速，设备订购在途，新产能建设有望快速落地，支撑益生菌业务强劲增长；另一方面，

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科拓生物

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投研掘地蜂

2023-02-11 09:19:18

氟化工板块上涨点评

根据百川资讯的报价，2023年2月9日R32价格较前一天上涨500元/吨至14000元/吨，R134a和R125价格分别持稳于23500、26000元/吨。近几年R32、R134a、R125的历史最高价格分别为32000、50000、84000元/吨。 1Q23年以来随着原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格的下行叠加部分制冷剂，制冷剂产品盈利缓慢上行。三代制冷剂基期结束，抢夺配额价格战结束，1Q23年年以来氟化工企业纷纷降低制冷剂开工率，同时原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格持续下行，制冷剂盈利缓慢回

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巨化股份
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三美股份
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永和股份
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金石资源

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投研掘地蜂

2023-02-11 09:18:06

广发机械:钙钛矿专家会议反馈

龙头持续推进，需关注进展。行业内纤纳、协鑫、极电较为领先，目前中试线均在百MW级别，效率在15%上下不等，各家定位有所区别（BIPV、电站、柔性等），接下来仁烁等也将陆续完成中试线的搭建。行业逐步从追求效率向追求寿命转变。目前钙钛矿叠层转换效率已经做到29%，晶硅叠层做到32%以上，主要矛盾向寿命转变，学界通过调整合成方法、添加剂等来延长寿命，21年在1年左右，22年已经可以做到5年，未来还可能继续提升，推动行业向量产进步。工艺设备持续推进。薄膜制备可以分为涂布和真空镀膜（PVD、RPD、蒸

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奥联电子
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京山轻机
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奥来德
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杰普特

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投研掘地蜂

2023-02-10 21:28:03

【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评

【东北汽车】比亚迪秦Plus DM-i 2023冠军版上市点评 [太阳]事件：2月10日，比亚迪发布秦Plus DM-i 2023冠军版，共上市5款车型，增加了【9.98万元】的低配版，其他款式在价格变动不大的情况下进行配置升级。 [礼物]点评：本次秦Plus DM-i 2023款新增丐版，其他款式配置进行升级。若换个角度，从参数配置方面看，据汽车之家，9.98万配置实际上与2021款的11.38万配置相似，整体上同配置下价格在2021款基础上下降了1.2-1.4万元、且部分配置有所升级（如扬声

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比亚迪

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:13:18

【粤电力A】交流要点-20230209

【粤电力A】交流要点-20230209 1、煤炭结构：公司22年煤炭大概进口1/ 3，另外2/ 3左右由国内供应。在国内（供应）中，2/ 3由公司的战略客户提供，这2/3里面的兑现率是50%（也就是20-30%的兑现率）。 2、煤价：长协煤给到的到厂价是1200-1300元/吨左右（不含税，5500大卡），剩下的1/3国内煤是按现货价来买，执行价格高的可能要到1400元/吨以上。长协煤到厂价达到这么高价，是因为现货煤搭售，实际按照770的价格来买的比例预计不到50%（30-40%差不多）。

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粤电力A

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:11:19

【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！

【国君化妆品】珀莱雅策略会交流精要，重点推荐！ 22年回顾及23年展望：22Q4最重要的双十一档期主品牌在天猫、抖音、京东三个平台GMV都翻倍以上增长；子品牌彩棠、悦芙媞等也超三位数增长，超之前的预期，基于以上情况，公司整体Q4完成情况不错，全年看大概率会超过股权激励25%的增速目标。2023年会坚持股权激励双23%的增速目标。 23年品牌规划：公司将品牌分成4个梯队：1）主品牌珀莱雅22年体量接近50亿，23年预计稳步增长。2）第二梯队：彩棠、OR、悦芙媞，预计22年体量分别超5、1、1

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珀莱雅

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:10:00

【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】

【华中数控】调研速递【华泰机械倪正洋】 🔥出货：数控系统22年出货约2万台套，同比基本持平，下游60%是3C；中高端占比80%； 🔥五轴：22年公司五轴数控系统出货超过1000台套/+200%，包括机床和激光等领域； 🔥性价比：公司与海外龙头价差30-50%，越高端价差越大； 🔥产品线：华中8型808/818/848对应低/中/高端，华中9型是植入AI芯片，能够自主学习、自主决策、自主优化； 🔥国产替代：公司在3C领域已经有比较高的占有率，数控系统的替代也是基于场景出发，未来会在更多

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华中数控

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:07:59

【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技

【浙商TMT|程兵】和而泰/铖昌科技：子公司铖昌科技股价创历史新高，长期看好中国“星链”方向，重视和而泰低估值投资价值，给予“买入”评级！ 🌟铖昌科技点评：今天盘中铖昌科技股价创历史新高。铖昌科技在卫星互联网及军用相控阵雷达T/R芯片领域持续发力并取得积极进展，我们长期看好中国“星链”及相控阵雷达芯片赛道。 🌟和而泰点评：和而泰今年将迎来传统业务复苏、储能和汽车电子业务放量，有望延续高成长。但公司处估值处在底部，其市值今天一度与子公司铖昌科技持平，我们建议投资者重视和而泰的投资机会

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*ST铖昌
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和而泰

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投研掘地蜂

2023-02-10 16:00:33

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】

🌟价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上—特斯拉跟踪系列【国金汽车】 ⚡事件：特斯拉MY后驱版涨价2000元至26.19万元。 🚘价格动态调整保证单车毛利与需求持续向上。特斯拉具有全行业最高单车盈利水平，短期可采用降价方式刺激需求，同时也能灵活调整热销车型ASP保障整体盈利水平。 🚗新车型规划与投产进度决定长期需求中枢。马斯克在22Q3业绩会中表示Model Q成本仅为3/Y的一半，我们预计售价15万元左右，满足全球市场需求的高性价比入门级产品，并有望凭借品牌和产品力为公司贡献未来的

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拓普集团
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新泉股份
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恒帅股份
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三花智控
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盾安环境

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投研掘地蜂

2023-02-10 15:58:24

【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片

【中泰电子】FPGA是人工智能核心芯片 🚀【AI算力核心芯片】除GPU/CPU外，FPGA是数据中心、云计算核心算力芯片，在边缘计算、云端均存在良好应用场景，能够对于算法的运行带来效率的提升。同时在功耗方面，也相对于GPU方面有更好的表现，比CPU的性能会更好。FPGA可在高吞吐的同时做到低延时，且内部资源可重配，随着数据中心和高性能计算等系统要处理的数据量不断攀升，需要的带宽不断提高，“CPU+FPGA”新架构也将是未来云计算的新方向之一，微软、Amazon等海外龙头以及国内腾讯、阿

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复旦微电
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安路科技

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投研掘地蜂

2023-02-10 15:56:34

关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：

关于市场的点评：鹏辉能源的调整，主要是由2方面的因素：一是储能板块的相对承压：近期尽管市场围绕着成长在，但是新能源无人问津，这也并不是新能源的业绩不好，而是市场的风格在过去几年几乎没有表现过的计算机软件、通讯等方向。二是储能的基本面没有重大变化：基本面上没有重要的变化，鹏辉能源22年年报业绩预告已出，短期也是一个业绩空窗期，不会出现过大的基本面变化；22年公司户储出货量仅次于宁德时代，位列第二，2023预计公司23-24年整体有效产能19、 34GWh，同比+167%/+76%，2

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鹏辉能源

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投研掘地蜂

2023-02-10 15:55:03

【东吴陈李】深圳策略会感受

【东吴陈李】深圳策略会感受，不代表我们观点。可能片面，仅供参考。 1，交流上市公司数量创新高，参会人数超2000，东吴影响力在提升，投资者热情也高涨。 2，对国内经济一季度表现，既有期待也有忧虑。一方面，各地雷厉风行贯彻经济发展工作，经济增长就是政治任务。1月信贷预计大增。投资者普遍预期1季度经济开门红。另一方面，房地产、居民消费和出口，数据表现不佳，经济增长韧性不足。2季度gdp环比可能增速减弱。 3，刺激政策预期减弱。许多投资者反馈，近期可能没有总量大规模刺激政策。 4，海外资金中，对冲

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景嘉微
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汉邦高科

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投研掘地蜂

2023-02-10 15:50:54

【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210

【信达食品马铮团队】伊利现场调研要点 20230210 1.春节动销情况：春节动销超出公司预期，公司把握住了礼赠的机会，经销商库存下降程度同比去年1月要好，终端产品货龄新鲜。分品类看，12月加1月整体，基础白奶和金典增长很好，安慕希部分地区缺货，增速弱于白奶，成人粉礼盒装表现不俗。 2.今年目标：液奶因去年表现较弱，今年预计增速会比去年快；奶粉今年将继续维持强势表现；冷饮去年增速很高，今年预计有所放缓，但预计仍有双位数增长。奶酪增速比整体要快。 3.原奶价格走势：今年需求强于去年，上游饲料

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伊利股份

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投研掘地蜂

2023-02-10 15:29:45

【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】

【国金市场热点跟踪230210】之1 📪 芯片推荐个股排序 💡【电子樊志远】 ⚡根据产业调研，我们发现从需求端看，消费类需求在逐步改善，工业订单有所回暖，安防补库存需求增加，汽车芯片需求持续旺盛。虽然目前整体行业库存压力依然很大，降价去库为大概率事件，但我们仍然看好下半年库存去化、需求改善的双轮驱动，并长期看好汽车、工业、服务器等强应用相关赛道的投资机会。 ⚡建议从业绩确定性改善和长期进行赛道切换两个角度选股，中长期看好：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、澜起科技、杰华特、兆易创新、卓胜微、

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景嘉微
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捷捷微电

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投研掘地蜂

2023-02-10 15:27:44

📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的

【国金市场热点跟踪230210】之2 📪 手机库存，面板价格、库存，以及推荐的产业链标的 💡【电子樊志远】 🌟手机、面板最差时期已过，2023年下半年有望迎来需求回暖 ⚡受到下游电视、电脑等销量疲弱的影响，面板2022年下半年需求不佳，2022年下半年面板厂稼动率维持在60-70%，但是2022年Q4环比Q3有改善，研判2023年上半年需求仍不乐观，但是从成本角度来看，芯片价格下降对于面板厂来讲，成本下降明显，研判在全球经济回暖，中国地产刺激政策的作用下，2023年下半年面板行业需求

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格科微
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杉杉股份
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洁美科技

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