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投研掘地蜂

2022-12-14 14:58:17

再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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怡达股份

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投研掘地蜂

2022-12-14 14:45:20

【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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顾家家居

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2022-12-14 14:42:39

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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键凯科技

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2022-12-14 14:38:39

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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路维光电

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2022-12-14 14:37:06

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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酒鬼酒
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2022-12-14 14:34:02

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213 ■浆厂扩产项目进展：Arauco 150万吨阔叶浆项目已对部分下游客户报价，预计12月底投产，23Q1末影响到中国；UPM 210万吨阔叶浆项目预计23年3月投产，23Q2影响到中国；目前国内、欧洲下游纸厂难以支撑高成本，此次巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘报价820美元/吨，下调5%。此外，芬兰90万吨针叶浆项目预计23Q4投产，预计24Q1影响到中国。 ■浆价走势预测：专家认为23年浆价受木片、化工、人工成本及全球通胀影响，浆价温和下调，预

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仙鹤股份

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2022-12-14 14:31:35

【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下

【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下 1、公司公告定增发行完成，发行价45.26元/股，发行0.31亿股，合计募集资金总额13.9亿元，净额约13.7亿元。发行对象中，财通基金、华泰资产、诺德基金金额靠前，分别为2.4、2.0、1.6亿元；同时，UBS AG配售金额0.4亿元；常州投资集团配售金额0.4亿元，系常州市政府直属的投资公司，主要对常州市内重点实业项目进行投资和建设；厦门建发配售金额0.4亿元，预计有望未来形成业务合作进一步拓展福建等江苏省外市场。 2、我们认为本次定增的顺利完

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苏文电能

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2022-12-14 14:29:56

疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱

🔥🔥疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱国广/周新明团队】 [烟花]诊疗恢复+重症增加，围手术刚性需求有望释放。疫情抑制医疗需求，2019年底武汉疫情爆发，2020年各类管控措施启动，同年住院患者人数、手术人次分别为2.3亿人、6.7千万人，同比增速为-13.5%、-3.8%，近5年首次下滑。新冠重症率在1-5/1000，东亚各国放开后超额死亡率高达20-160%，有望激发围手术麻醉、镇痛、肠外营养用药需求。 [烟花]【恩华药业】新药驱动

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恩华药业
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卫信康

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2022-12-14 14:28:20

【请珍惜200亿的东威科技】

【请珍惜200亿的东威科技】大家好，东威科技近期由于拟发行GDR和一些产业链噪声等原因，股价表现低迷，股价高位回调超过20%。在基本面向好趋势下，当前位置，我们认为已经出现超调，股价在底部区域，建议积极配置。东威科技，拥有电镀铜底层工艺平台，技术水平和创新效率全球领先，与竞争对手差距在逐渐拉大，竞争格局优。该技术公司具备三轮成长曲线，复合铜箔和光伏电镀铜都是新能源领域的超级β，以23年为基数，都是复合增速超过100%的赛道。兼有高景气β和核心技术力α，标的属性在A股较为稀缺。无论站在2

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东威科技

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2022-12-14 14:26:04

【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流

【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流~ 2023年度策略报告养殖首推生猪板块，观点如下： 1）2022年母猪补栏积极性不高，预计2023 年生猪均价仍可维持较好盈利，成长可期；2）板块调整彻底，估值底部。重点推荐：小猪看好华统股份、巨星农牧、天康生物；白马股看好温氏股份、牧原股份等。观点补充： 1、板块的估值又回到了底部，安全边际足够。 2、养猪赛道依然是农业最好的投资赛道，养殖结构还有很大的优化空间。 3、养猪股的分化明年会更加极致，成长性和管理能力是选股的两个

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华统股份
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巨星农牧

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2022-12-14 14:23:11

工业机器人交流核心要点

行情跟踪： 1）Q4以后埃斯顿、汇川的产量、销量都有了很大的提升，但应该还是跟上半年行情差不多。 2）大多机器人厂家今年销量定的目标都是要50%的增长；国内销量前十的厂家今年目标完成80%没问题，剩下看年底促销政策。 3）货期：外资品牌大多在3-5个月，国产品牌普遍在1-1.5个月之间。下游应用： 1）汽车行业占比在70%左右，新能源占20%左右，冶金在10%以内。 2）整车：埃斯顿走在前面的，珞石、埃夫特、钱江近几年比较积极，汇川发力较晚有一点落后。 3）锂电新能源：国产企业提早布局，后期外

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2022-12-14 14:20:30

凯美特气持续推荐

中长期发展展望：满足全球最高标准要求，定位高毛利、好现金流产品。当下瞄准激光混配气（用于光刻等）、卤族气体（用于刻蚀，募投项目）未来不排除切入其他高毛利化学品，如前驱体、准分子离子注入、同位素等，考虑内生与外延协同发展激光混配气的最新进展：半导体领域：Asml认证积极推进，目标3年内光刻气进入全球头部医疗医美：治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展：2021年取得相干（激光头厂商）认证，2022年下游客户测试，爱尔眼科取得积极进展预计2022-2024年归母净利2.5/4.1/

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凯美特气

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2022-12-14 14:17:28

血制品:始于业绩，弹于疫情

【行业变化】 1. 政策执行落地：“十四五”新批浆站规划，各省逐步落地，血制品企业开启浆站增长新周期 2. 供需角度：行业供需平衡状态，疫情带来需求预期弹性，满足部分血制品采浆新增供给【观点变化】 1. 血制品供需：从供过于求阶段，到了供需平衡阶段。部分血制品企业扩产不会打破供需均衡。 2. 采浆量新周期：部分血制品前期获批较多浆站，建设周期后，进入采浆周期，带来采浆弹性和业绩弹性。【关注】 1. 天坛生物：过去几年新批浆站最多的血制品企业，浆站建设完毕后进入采浆弹性周期 2. 派林生物：并

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天坛生物

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2022-12-14 14:14:16

浙商农业:推荐生猪板块

据涌益咨询数据猪价：截至12月8日，生猪均价21.26元/公斤，日环比-4.5%，周环比-3.2%，月环比-16%。屠宰：截至12月8日，日屠宰量139686头，日环比-2.4%，周环比7.4%，月环比31.3%。体重：截至12月1日，生猪平均出栏体重为130.62 公斤，环比增幅0.06%，月增幅0.72%。猪价为何持续走弱？我们观察到年底规模场有加大出栏的现象，北方边际消费回暖不及预期，出栏时点据冬至所剩无几只有14天。屠企多降价采购，标肥价差进一步收窄，市场看跌情绪增加，养户出栏

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牧原股份

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2022-12-14 14:11:17

【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单

【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单复苏~ 1、11月美国未季调CPI同比升7.1%，为一年内最小增幅，通胀拐点或现；失业率3.7%，环比持平，仍处景气度下行区间；11月ISM和Markit制造业指数双陷萎缩，创2020年5月份以来新低。制造业数据不及预期叠加CPI超预期回落，12月议息有望转鸽。 2、美国房地产行业中长期供给缺口下，看好贷款利率边际下滑所带来的景气度回升：受加息周期影响，11月NAHB房产市场指数录得33 ，房价环比下降2

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巨星科技

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再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213 ■浆厂扩产项目进展：Arauco 150万吨阔叶浆项目已对部分下游客户报价，预计12月底投产，23Q1末影响到中国；UPM 210万吨阔叶浆项目预计23年3月投产，23Q2影响到中国；目前国内、欧洲下游纸厂难以支撑高成本，此次巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘报价820美元/吨，下调5%。此外，芬兰90万吨针叶浆项目预计23Q4投产，预计24Q1影响到中国。 ■浆价走势预测：专家认为23年浆价受木片、化工、人工成本及全球通胀影响，浆价温和下调，预

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【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下

【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下 1、公司公告定增发行完成，发行价45.26元/股，发行0.31亿股，合计募集资金总额13.9亿元，净额约13.7亿元。发行对象中，财通基金、华泰资产、诺德基金金额靠前，分别为2.4、2.0、1.6亿元；同时，UBS AG配售金额0.4亿元；常州投资集团配售金额0.4亿元，系常州市政府直属的投资公司，主要对常州市内重点实业项目进行投资和建设；厦门建发配售金额0.4亿元，预计有望未来形成业务合作进一步拓展福建等江苏省外市场。 2、我们认为本次定增的顺利完

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疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱

🔥🔥疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱国广/周新明团队】 [烟花]诊疗恢复+重症增加，围手术刚性需求有望释放。疫情抑制医疗需求，2019年底武汉疫情爆发，2020年各类管控措施启动，同年住院患者人数、手术人次分别为2.3亿人、6.7千万人，同比增速为-13.5%、-3.8%，近5年首次下滑。新冠重症率在1-5/1000，东亚各国放开后超额死亡率高达20-160%，有望激发围手术麻醉、镇痛、肠外营养用药需求。 [烟花]【恩华药业】新药驱动

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【请珍惜200亿的东威科技】

【请珍惜200亿的东威科技】大家好，东威科技近期由于拟发行GDR和一些产业链噪声等原因，股价表现低迷，股价高位回调超过20%。在基本面向好趋势下，当前位置，我们认为已经出现超调，股价在底部区域，建议积极配置。东威科技，拥有电镀铜底层工艺平台，技术水平和创新效率全球领先，与竞争对手差距在逐渐拉大，竞争格局优。该技术公司具备三轮成长曲线，复合铜箔和光伏电镀铜都是新能源领域的超级β，以23年为基数，都是复合增速超过100%的赛道。兼有高景气β和核心技术力α，标的属性在A股较为稀缺。无论站在2

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【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流

【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流~ 2023年度策略报告养殖首推生猪板块，观点如下： 1）2022年母猪补栏积极性不高，预计2023 年生猪均价仍可维持较好盈利，成长可期；2）板块调整彻底，估值底部。重点推荐：小猪看好华统股份、巨星农牧、天康生物；白马股看好温氏股份、牧原股份等。观点补充： 1、板块的估值又回到了底部，安全边际足够。 2、养猪赛道依然是农业最好的投资赛道，养殖结构还有很大的优化空间。 3、养猪股的分化明年会更加极致，成长性和管理能力是选股的两个

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工业机器人交流核心要点

行情跟踪： 1）Q4以后埃斯顿、汇川的产量、销量都有了很大的提升，但应该还是跟上半年行情差不多。 2）大多机器人厂家今年销量定的目标都是要50%的增长；国内销量前十的厂家今年目标完成80%没问题，剩下看年底促销政策。 3）货期：外资品牌大多在3-5个月，国产品牌普遍在1-1.5个月之间。下游应用： 1）汽车行业占比在70%左右，新能源占20%左右，冶金在10%以内。 2）整车：埃斯顿走在前面的，珞石、埃夫特、钱江近几年比较积极，汇川发力较晚有一点落后。 3）锂电新能源：国产企业提早布局，后期外

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凯美特气持续推荐

中长期发展展望：满足全球最高标准要求，定位高毛利、好现金流产品。当下瞄准激光混配气（用于光刻等）、卤族气体（用于刻蚀，募投项目）未来不排除切入其他高毛利化学品，如前驱体、准分子离子注入、同位素等，考虑内生与外延协同发展激光混配气的最新进展：半导体领域：Asml认证积极推进，目标3年内光刻气进入全球头部医疗医美：治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展：2021年取得相干（激光头厂商）认证，2022年下游客户测试，爱尔眼科取得积极进展预计2022-2024年归母净利2.5/4.1/

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血制品:始于业绩，弹于疫情

【行业变化】 1. 政策执行落地：“十四五”新批浆站规划，各省逐步落地，血制品企业开启浆站增长新周期 2. 供需角度：行业供需平衡状态，疫情带来需求预期弹性，满足部分血制品采浆新增供给【观点变化】 1. 血制品供需：从供过于求阶段，到了供需平衡阶段。部分血制品企业扩产不会打破供需均衡。 2. 采浆量新周期：部分血制品前期获批较多浆站，建设周期后，进入采浆周期，带来采浆弹性和业绩弹性。【关注】 1. 天坛生物：过去几年新批浆站最多的血制品企业，浆站建设完毕后进入采浆弹性周期 2. 派林生物：并

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浙商农业:推荐生猪板块

据涌益咨询数据猪价：截至12月8日，生猪均价21.26元/公斤，日环比-4.5%，周环比-3.2%，月环比-16%。屠宰：截至12月8日，日屠宰量139686头，日环比-2.4%，周环比7.4%，月环比31.3%。体重：截至12月1日，生猪平均出栏体重为130.62 公斤，环比增幅0.06%，月增幅0.72%。猪价为何持续走弱？我们观察到年底规模场有加大出栏的现象，北方边际消费回暖不及预期，出栏时点据冬至所剩无几只有14天。屠企多降价采购，标肥价差进一步收窄，市场看跌情绪增加，养户出栏

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【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单

【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单复苏~ 1、11月美国未季调CPI同比升7.1%，为一年内最小增幅，通胀拐点或现；失业率3.7%，环比持平，仍处景气度下行区间；11月ISM和Markit制造业指数双陷萎缩，创2020年5月份以来新低。制造业数据不及预期叠加CPI超预期回落，12月议息有望转鸽。 2、美国房地产行业中长期供给缺口下，看好贷款利率边际下滑所带来的景气度回升：受加息周期影响，11月NAHB房产市场指数录得33 ，房价环比下降2

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2022-12-14 14:58:17

再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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2022-12-14 14:42:39

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213 ■浆厂扩产项目进展：Arauco 150万吨阔叶浆项目已对部分下游客户报价，预计12月底投产，23Q1末影响到中国；UPM 210万吨阔叶浆项目预计23年3月投产，23Q2影响到中国；目前国内、欧洲下游纸厂难以支撑高成本，此次巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘报价820美元/吨，下调5%。此外，芬兰90万吨针叶浆项目预计23Q4投产，预计24Q1影响到中国。 ■浆价走势预测：专家认为23年浆价受木片、化工、人工成本及全球通胀影响，浆价温和下调，预

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【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下

【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下 1、公司公告定增发行完成，发行价45.26元/股，发行0.31亿股，合计募集资金总额13.9亿元，净额约13.7亿元。发行对象中，财通基金、华泰资产、诺德基金金额靠前，分别为2.4、2.0、1.6亿元；同时，UBS AG配售金额0.4亿元；常州投资集团配售金额0.4亿元，系常州市政府直属的投资公司，主要对常州市内重点实业项目进行投资和建设；厦门建发配售金额0.4亿元，预计有望未来形成业务合作进一步拓展福建等江苏省外市场。 2、我们认为本次定增的顺利完

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疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱

🔥🔥疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱国广/周新明团队】 [烟花]诊疗恢复+重症增加，围手术刚性需求有望释放。疫情抑制医疗需求，2019年底武汉疫情爆发，2020年各类管控措施启动，同年住院患者人数、手术人次分别为2.3亿人、6.7千万人，同比增速为-13.5%、-3.8%，近5年首次下滑。新冠重症率在1-5/1000，东亚各国放开后超额死亡率高达20-160%，有望激发围手术麻醉、镇痛、肠外营养用药需求。 [烟花]【恩华药业】新药驱动

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2022-12-14 14:28:20

【请珍惜200亿的东威科技】

【请珍惜200亿的东威科技】大家好，东威科技近期由于拟发行GDR和一些产业链噪声等原因，股价表现低迷，股价高位回调超过20%。在基本面向好趋势下，当前位置，我们认为已经出现超调，股价在底部区域，建议积极配置。东威科技，拥有电镀铜底层工艺平台，技术水平和创新效率全球领先，与竞争对手差距在逐渐拉大，竞争格局优。该技术公司具备三轮成长曲线，复合铜箔和光伏电镀铜都是新能源领域的超级β，以23年为基数，都是复合增速超过100%的赛道。兼有高景气β和核心技术力α，标的属性在A股较为稀缺。无论站在2

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2022-12-14 14:26:04

【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流

【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流~ 2023年度策略报告养殖首推生猪板块，观点如下： 1）2022年母猪补栏积极性不高，预计2023 年生猪均价仍可维持较好盈利，成长可期；2）板块调整彻底，估值底部。重点推荐：小猪看好华统股份、巨星农牧、天康生物；白马股看好温氏股份、牧原股份等。观点补充： 1、板块的估值又回到了底部，安全边际足够。 2、养猪赛道依然是农业最好的投资赛道，养殖结构还有很大的优化空间。 3、养猪股的分化明年会更加极致，成长性和管理能力是选股的两个

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2022-12-14 14:23:11

工业机器人交流核心要点

行情跟踪： 1）Q4以后埃斯顿、汇川的产量、销量都有了很大的提升，但应该还是跟上半年行情差不多。 2）大多机器人厂家今年销量定的目标都是要50%的增长；国内销量前十的厂家今年目标完成80%没问题，剩下看年底促销政策。 3）货期：外资品牌大多在3-5个月，国产品牌普遍在1-1.5个月之间。下游应用： 1）汽车行业占比在70%左右，新能源占20%左右，冶金在10%以内。 2）整车：埃斯顿走在前面的，珞石、埃夫特、钱江近几年比较积极，汇川发力较晚有一点落后。 3）锂电新能源：国产企业提早布局，后期外

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2022-12-14 14:20:30

凯美特气持续推荐

中长期发展展望：满足全球最高标准要求，定位高毛利、好现金流产品。当下瞄准激光混配气（用于光刻等）、卤族气体（用于刻蚀，募投项目）未来不排除切入其他高毛利化学品，如前驱体、准分子离子注入、同位素等，考虑内生与外延协同发展激光混配气的最新进展：半导体领域：Asml认证积极推进，目标3年内光刻气进入全球头部医疗医美：治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展：2021年取得相干（激光头厂商）认证，2022年下游客户测试，爱尔眼科取得积极进展预计2022-2024年归母净利2.5/4.1/

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2022-12-14 14:17:28

血制品:始于业绩，弹于疫情

【行业变化】 1. 政策执行落地：“十四五”新批浆站规划，各省逐步落地，血制品企业开启浆站增长新周期 2. 供需角度：行业供需平衡状态，疫情带来需求预期弹性，满足部分血制品采浆新增供给【观点变化】 1. 血制品供需：从供过于求阶段，到了供需平衡阶段。部分血制品企业扩产不会打破供需均衡。 2. 采浆量新周期：部分血制品前期获批较多浆站，建设周期后，进入采浆周期，带来采浆弹性和业绩弹性。【关注】 1. 天坛生物：过去几年新批浆站最多的血制品企业，浆站建设完毕后进入采浆弹性周期 2. 派林生物：并

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2022-12-14 14:14:16

浙商农业:推荐生猪板块

据涌益咨询数据猪价：截至12月8日，生猪均价21.26元/公斤，日环比-4.5%，周环比-3.2%，月环比-16%。屠宰：截至12月8日，日屠宰量139686头，日环比-2.4%，周环比7.4%，月环比31.3%。体重：截至12月1日，生猪平均出栏体重为130.62 公斤，环比增幅0.06%，月增幅0.72%。猪价为何持续走弱？我们观察到年底规模场有加大出栏的现象，北方边际消费回暖不及预期，出栏时点据冬至所剩无几只有14天。屠企多降价采购，标肥价差进一步收窄，市场看跌情绪增加，养户出栏

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【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单

【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单复苏~ 1、11月美国未季调CPI同比升7.1%，为一年内最小增幅，通胀拐点或现；失业率3.7%，环比持平，仍处景气度下行区间；11月ISM和Markit制造业指数双陷萎缩，创2020年5月份以来新低。制造业数据不及预期叠加CPI超预期回落，12月议息有望转鸽。 2、美国房地产行业中长期供给缺口下，看好贷款利率边际下滑所带来的景气度回升：受加息周期影响，11月NAHB房产市场指数录得33 ，房价环比下降2

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再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213 ■浆厂扩产项目进展：Arauco 150万吨阔叶浆项目已对部分下游客户报价，预计12月底投产，23Q1末影响到中国；UPM 210万吨阔叶浆项目预计23年3月投产，23Q2影响到中国；目前国内、欧洲下游纸厂难以支撑高成本，此次巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘报价820美元/吨，下调5%。此外，芬兰90万吨针叶浆项目预计23Q4投产，预计24Q1影响到中国。 ■浆价走势预测：专家认为23年浆价受木片、化工、人工成本及全球通胀影响，浆价温和下调，预

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【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下

【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下 1、公司公告定增发行完成，发行价45.26元/股，发行0.31亿股，合计募集资金总额13.9亿元，净额约13.7亿元。发行对象中，财通基金、华泰资产、诺德基金金额靠前，分别为2.4、2.0、1.6亿元；同时，UBS AG配售金额0.4亿元；常州投资集团配售金额0.4亿元，系常州市政府直属的投资公司，主要对常州市内重点实业项目进行投资和建设；厦门建发配售金额0.4亿元，预计有望未来形成业务合作进一步拓展福建等江苏省外市场。 2、我们认为本次定增的顺利完

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疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱

🔥🔥疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱国广/周新明团队】 [烟花]诊疗恢复+重症增加，围手术刚性需求有望释放。疫情抑制医疗需求，2019年底武汉疫情爆发，2020年各类管控措施启动，同年住院患者人数、手术人次分别为2.3亿人、6.7千万人，同比增速为-13.5%、-3.8%，近5年首次下滑。新冠重症率在1-5/1000，东亚各国放开后超额死亡率高达20-160%，有望激发围手术麻醉、镇痛、肠外营养用药需求。 [烟花]【恩华药业】新药驱动

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【请珍惜200亿的东威科技】

【请珍惜200亿的东威科技】大家好，东威科技近期由于拟发行GDR和一些产业链噪声等原因，股价表现低迷，股价高位回调超过20%。在基本面向好趋势下，当前位置，我们认为已经出现超调，股价在底部区域，建议积极配置。东威科技，拥有电镀铜底层工艺平台，技术水平和创新效率全球领先，与竞争对手差距在逐渐拉大，竞争格局优。该技术公司具备三轮成长曲线，复合铜箔和光伏电镀铜都是新能源领域的超级β，以23年为基数，都是复合增速超过100%的赛道。兼有高景气β和核心技术力α，标的属性在A股较为稀缺。无论站在2

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【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流

【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流~ 2023年度策略报告养殖首推生猪板块，观点如下： 1）2022年母猪补栏积极性不高，预计2023 年生猪均价仍可维持较好盈利，成长可期；2）板块调整彻底，估值底部。重点推荐：小猪看好华统股份、巨星农牧、天康生物；白马股看好温氏股份、牧原股份等。观点补充： 1、板块的估值又回到了底部，安全边际足够。 2、养猪赛道依然是农业最好的投资赛道，养殖结构还有很大的优化空间。 3、养猪股的分化明年会更加极致，成长性和管理能力是选股的两个

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工业机器人交流核心要点

行情跟踪： 1）Q4以后埃斯顿、汇川的产量、销量都有了很大的提升，但应该还是跟上半年行情差不多。 2）大多机器人厂家今年销量定的目标都是要50%的增长；国内销量前十的厂家今年目标完成80%没问题，剩下看年底促销政策。 3）货期：外资品牌大多在3-5个月，国产品牌普遍在1-1.5个月之间。下游应用： 1）汽车行业占比在70%左右，新能源占20%左右，冶金在10%以内。 2）整车：埃斯顿走在前面的，珞石、埃夫特、钱江近几年比较积极，汇川发力较晚有一点落后。 3）锂电新能源：国产企业提早布局，后期外

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凯美特气持续推荐

中长期发展展望：满足全球最高标准要求，定位高毛利、好现金流产品。当下瞄准激光混配气（用于光刻等）、卤族气体（用于刻蚀，募投项目）未来不排除切入其他高毛利化学品，如前驱体、准分子离子注入、同位素等，考虑内生与外延协同发展激光混配气的最新进展：半导体领域：Asml认证积极推进，目标3年内光刻气进入全球头部医疗医美：治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展：2021年取得相干（激光头厂商）认证，2022年下游客户测试，爱尔眼科取得积极进展预计2022-2024年归母净利2.5/4.1/

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血制品:始于业绩，弹于疫情

【行业变化】 1. 政策执行落地：“十四五”新批浆站规划，各省逐步落地，血制品企业开启浆站增长新周期 2. 供需角度：行业供需平衡状态，疫情带来需求预期弹性，满足部分血制品采浆新增供给【观点变化】 1. 血制品供需：从供过于求阶段，到了供需平衡阶段。部分血制品企业扩产不会打破供需均衡。 2. 采浆量新周期：部分血制品前期获批较多浆站，建设周期后，进入采浆周期，带来采浆弹性和业绩弹性。【关注】 1. 天坛生物：过去几年新批浆站最多的血制品企业，浆站建设完毕后进入采浆弹性周期 2. 派林生物：并

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浙商农业:推荐生猪板块

据涌益咨询数据猪价：截至12月8日，生猪均价21.26元/公斤，日环比-4.5%，周环比-3.2%，月环比-16%。屠宰：截至12月8日，日屠宰量139686头，日环比-2.4%，周环比7.4%，月环比31.3%。体重：截至12月1日，生猪平均出栏体重为130.62 公斤，环比增幅0.06%，月增幅0.72%。猪价为何持续走弱？我们观察到年底规模场有加大出栏的现象，北方边际消费回暖不及预期，出栏时点据冬至所剩无几只有14天。屠企多降价采购，标肥价差进一步收窄，市场看跌情绪增加，养户出栏

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2022-12-14 14:11:17

【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单

【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单复苏~ 1、11月美国未季调CPI同比升7.1%，为一年内最小增幅，通胀拐点或现；失业率3.7%，环比持平，仍处景气度下行区间；11月ISM和Markit制造业指数双陷萎缩，创2020年5月份以来新低。制造业数据不及预期叠加CPI超预期回落，12月议息有望转鸽。 2、美国房地产行业中长期供给缺口下，看好贷款利率边际下滑所带来的景气度回升：受加息周期影响，11月NAHB房产市场指数录得33 ，房价环比下降2

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巨星科技

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2022-12-14 14:58:17

再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人

最近领导关注中小市值、低估值、有成长、有催化的公司我们筛选了一下，再给各位领导重点推荐一下怡达股份，芯片产业链湿电子化学品小巨人 1、基本面：公司为醇醚龙头，并将进入到环丙领域，目前15万吨环丙在拿证阶段。传统主业醇醚进入放量期，2021年将恢复业绩供应。新产品环丙即将投产带来巨大弹性，公司将投产15万吨环保工艺环丙，存在巨大的价格弹性。除此外，醇醚电子级、半导体级产品也将放量，将优化醇醚产品毛利率水平。目前市值40亿，2021/22/23业绩预计2/5~6/8亿元。 2、风电催化：环保路线稀

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怡达股份

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2022-12-14 14:45:20

【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！

🔥【浙商轻工】顾家家居剥离玺宝业务，内生外贸床垫有望接力、轻装上阵！ ✨顾家公告：以1.61亿出售玺宝家居股权51%给原始股东恒翔投资，并获得5000万元业绩承诺补偿金额，其中5000万补偿金预计体现在22年利润中（现金支付时间为23.4.30、23.12.31、24.3.30），1.61亿股权转让款将在未来3年收到（23、24、25年分别支付0.8、0.4、0.4亿），利好公司现金流回笼。 ✨剥离影响：1）商誉方面，18年底4.24亿收购玺宝51%股权时产生商誉2.45亿，已在20年底全部计

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顾家家居

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2022-12-14 14:42:39

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好

【浙商医药|孙建】键凯科技观点更新：持续看好【观点】我们持续看好公司从PEG制造向创新应用转换的增长持续性，主要考虑到： 1.短期经营：①下游国内主要客户销售量增长+海外客户新项目商业化，支撑2023年稳健较快速增长；②产能释放节奏：我们预计2023Q1起盘锦产能释放、产能利用率提升支撑国内外新项目开拓。 2.中期空间：国产mRNA临床推进、聚乙二醇伊立替康和医美项目临床进展，2023年新增长起点。【近期市场关心的问题】 ①长春高新PEG自产后对公司的影响？我们认为，综合考虑投产进度、工

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键凯科技

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2022-12-14 14:38:39

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行

【建投电子】[礼物][礼物]路维光电：国内掩膜版龙头企业，受益国产化与景气度上行近期晶圆生产的必需品光罩供给紧张、价格攀升，掩膜版主要厂商满手订单。 #掩膜版供应紧张，景气度上行带来业绩弹性根据行业信息，随着掩膜版供需紧张，预计高规格产品和低规格掩膜版的价格将分别上涨5%~15%和15%~25%，同时造成交期延长2-3倍至14天以上。 #三季度业绩创历史新高，盈利能力大幅提升单Q3营收1.99亿元，YOY +31.21%，QoQ +35.19%。归母净利润0.39亿元，YoY +

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路维光电

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2022-12-14 14:37:06

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性

【国君食品】U型复苏”在即，留意中高端白酒需求弹性白酒“U型复苏”有望到来，留意次高端需求弹性。尽管当下维度酒需求仍受居民收入水平及场景制约，展望后续，我们认为疫情这一核心变量解除之下，白酒场景修复+居民收入修复将率先利好次高端及高端价位，尤其2023下半年，低基数下酒鬼等次高端标的业绩弹性有望修复。酒鬼酒：1）短期控量为主，2022有序收尾。根据草根调研反馈，公司21Q4依旧以控量为主，内参11月之后回款量较少，初步估计21Q4内参系列同比双位数下滑，酒鬼系列同比低双位数增长，我们初步预计

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酒鬼酒
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【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213 ■浆厂扩产项目进展：Arauco 150万吨阔叶浆项目已对部分下游客户报价，预计12月底投产，23Q1末影响到中国；UPM 210万吨阔叶浆项目预计23年3月投产，23Q2影响到中国；目前国内、欧洲下游纸厂难以支撑高成本，此次巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘报价820美元/吨，下调5%。此外，芬兰90万吨针叶浆项目预计23Q4投产，预计24Q1影响到中国。 ■浆价走势预测：专家认为23年浆价受木片、化工、人工成本及全球通胀影响，浆价温和下调，预

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仙鹤股份

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2022-12-14 14:31:35

【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下

【长江电新&建筑】苏文电能定增落地，分析如下 1、公司公告定增发行完成，发行价45.26元/股，发行0.31亿股，合计募集资金总额13.9亿元，净额约13.7亿元。发行对象中，财通基金、华泰资产、诺德基金金额靠前，分别为2.4、2.0、1.6亿元；同时，UBS AG配售金额0.4亿元；常州投资集团配售金额0.4亿元，系常州市政府直属的投资公司，主要对常州市内重点实业项目进行投资和建设；厦门建发配售金额0.4亿元，预计有望未来形成业务合作进一步拓展福建等江苏省外市场。 2、我们认为本次定增的顺利完

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苏文电能

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2022-12-14 14:29:56

疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱

🔥🔥疫情放开后围手术用药有望激增，看好业绩有望超预期、低估值的恩华药业、卫信康等！【东吴医药朱国广/周新明团队】 [烟花]诊疗恢复+重症增加，围手术刚性需求有望释放。疫情抑制医疗需求，2019年底武汉疫情爆发，2020年各类管控措施启动，同年住院患者人数、手术人次分别为2.3亿人、6.7千万人，同比增速为-13.5%、-3.8%，近5年首次下滑。新冠重症率在1-5/1000，东亚各国放开后超额死亡率高达20-160%，有望激发围手术麻醉、镇痛、肠外营养用药需求。 [烟花]【恩华药业】新药驱动

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恩华药业
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卫信康

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2022-12-14 14:28:20

【请珍惜200亿的东威科技】

【请珍惜200亿的东威科技】大家好，东威科技近期由于拟发行GDR和一些产业链噪声等原因，股价表现低迷，股价高位回调超过20%。在基本面向好趋势下，当前位置，我们认为已经出现超调，股价在底部区域，建议积极配置。东威科技，拥有电镀铜底层工艺平台，技术水平和创新效率全球领先，与竞争对手差距在逐渐拉大，竞争格局优。该技术公司具备三轮成长曲线，复合铜箔和光伏电镀铜都是新能源领域的超级β，以23年为基数，都是复合增速超过100%的赛道。兼有高景气β和核心技术力α，标的属性在A股较为稀缺。无论站在2

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东威科技

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2022-12-14 14:26:04

【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流

【国信证券农业首席鲁家瑞】我们农业继续看多养猪股，欢迎预约交流~ 2023年度策略报告养殖首推生猪板块，观点如下： 1）2022年母猪补栏积极性不高，预计2023 年生猪均价仍可维持较好盈利，成长可期；2）板块调整彻底，估值底部。重点推荐：小猪看好华统股份、巨星农牧、天康生物；白马股看好温氏股份、牧原股份等。观点补充： 1、板块的估值又回到了底部，安全边际足够。 2、养猪赛道依然是农业最好的投资赛道，养殖结构还有很大的优化空间。 3、养猪股的分化明年会更加极致，成长性和管理能力是选股的两个

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2022-12-14 14:23:11

工业机器人交流核心要点

行情跟踪： 1）Q4以后埃斯顿、汇川的产量、销量都有了很大的提升，但应该还是跟上半年行情差不多。 2）大多机器人厂家今年销量定的目标都是要50%的增长；国内销量前十的厂家今年目标完成80%没问题，剩下看年底促销政策。 3）货期：外资品牌大多在3-5个月，国产品牌普遍在1-1.5个月之间。下游应用： 1）汽车行业占比在70%左右，新能源占20%左右，冶金在10%以内。 2）整车：埃斯顿走在前面的，珞石、埃夫特、钱江近几年比较积极，汇川发力较晚有一点落后。 3）锂电新能源：国产企业提早布局，后期外

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2022-12-14 14:20:30

凯美特气持续推荐

中长期发展展望：满足全球最高标准要求，定位高毛利、好现金流产品。当下瞄准激光混配气（用于光刻等）、卤族气体（用于刻蚀，募投项目）未来不排除切入其他高毛利化学品，如前驱体、准分子离子注入、同位素等，考虑内生与外延协同发展激光混配气的最新进展：半导体领域：Asml认证积极推进，目标3年内光刻气进入全球头部医疗医美：治疗近视、激光美容、治疗复杂冠脉病变等。进展：2021年取得相干（激光头厂商）认证，2022年下游客户测试，爱尔眼科取得积极进展预计2022-2024年归母净利2.5/4.1/

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凯美特气

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2022-12-14 14:17:28

血制品:始于业绩，弹于疫情

【行业变化】 1. 政策执行落地：“十四五”新批浆站规划，各省逐步落地，血制品企业开启浆站增长新周期 2. 供需角度：行业供需平衡状态，疫情带来需求预期弹性，满足部分血制品采浆新增供给【观点变化】 1. 血制品供需：从供过于求阶段，到了供需平衡阶段。部分血制品企业扩产不会打破供需均衡。 2. 采浆量新周期：部分血制品前期获批较多浆站，建设周期后，进入采浆周期，带来采浆弹性和业绩弹性。【关注】 1. 天坛生物：过去几年新批浆站最多的血制品企业，浆站建设完毕后进入采浆弹性周期 2. 派林生物：并

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浙商农业:推荐生猪板块

据涌益咨询数据猪价：截至12月8日，生猪均价21.26元/公斤，日环比-4.5%，周环比-3.2%，月环比-16%。屠宰：截至12月8日，日屠宰量139686头，日环比-2.4%，周环比7.4%，月环比31.3%。体重：截至12月1日，生猪平均出栏体重为130.62 公斤，环比增幅0.06%，月增幅0.72%。猪价为何持续走弱？我们观察到年底规模场有加大出栏的现象，北方边际消费回暖不及预期，出栏时点据冬至所剩无几只有14天。屠企多降价采购，标肥价差进一步收窄，市场看跌情绪增加，养户出栏

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牧原股份

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【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单

【财通商社-零售】11月美国CPI增速低于预期：催化剂持续验证，看好23年美国工具行业订单复苏~ 1、11月美国未季调CPI同比升7.1%，为一年内最小增幅，通胀拐点或现；失业率3.7%，环比持平，仍处景气度下行区间；11月ISM和Markit制造业指数双陷萎缩，创2020年5月份以来新低。制造业数据不及预期叠加CPI超预期回落，12月议息有望转鸽。 2、美国房地产行业中长期供给缺口下，看好贷款利率边际下滑所带来的景气度回升：受加息周期影响，11月NAHB房产市场指数录得33 ，房价环比下降2

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