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2022-11-21 15:30:06

涤纶长丝周度更新

涤纶长丝周度更新本周（11.14-11.20）涤纶长丝价差持续收窄，POY价差环比-101元/吨，全行业延续亏损状态；需求持续低迷，下游江浙地区开工率降至56%，主流聚酯厂商实施降负去库策略。长丝景气延续低迷，有望加速小产能出清，静待需求修复，建议关注行业龙头新凤鸣、桐昆股份。纯碱周度更新本周（11.14-11.20）重、轻碱价格基本持平，受原料合成氨价格上涨影响，价差略有缩窄；个别厂家开启检修致行业开工略降，企业库存约30天；Q4光伏玻璃仍有较多待投产能，浮法需求有望受益“保交楼”带动的

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中盐化工

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2022-11-21 12:07:53

【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性

【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性事件：公司公告22 年限制性股票激励计划草案，拟授予100万股（占比0.88%），其中首次授予 80万股，授予价格66.92元，解锁条件为23/24/25年营收不低于21/28/36亿元，激励对象共150 人（占比12%）为核心骨干人员。本次为公司上市以来首次股权激励，有助于充分调动核心员工积极性，并利于公司聚焦未来发展战略方向，稳定实现经营目标。前三季度在手订单充足公司公告前三季度已签订单15.74亿元同比增94%，其中新能源车及

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瑞可达

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2022-11-21 12:07:06

【国君食品】华润啤酒生态伙伴大会精要

🍺🍺【国君食品】华润啤酒生态伙伴大会精要我们受邀参加华润啤酒于11月16-20日在厦门举办为期五天的生态伙伴大会。关于主业精要如下：总体目标：3+3+3 最后三年，从决战到决胜，1）聚焦大单品，喜力、勇闯天涯、雪花纯生三个产品长期目标百万千升级；2）明确区域定位，在发达地区（三省两市）市场超对手、在发展中（西南、华东、中南）地区做第一、在发展初级地区（西北、东北、华北）建立首发优势；3）重申“啤+白”战略，通过双赋能做大白酒，赋能啤酒。喜力：1）销量：销量目标2022年/2023年30

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华润啤酒

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2022-11-21 12:06:21

【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇

【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇国网总部用电信息采集类设备招标2022年度第二次招标结果发布，在通信网关类产品（公变+专变）中，公司中标份额再得第一，总中标金额2.17亿元，同比增长59%；2022年全年公司中标金额为4.9亿元，同比增长76%，在新型电力系统的继续推动下，配用电侧及负荷侧管理需求增加，公司有望持续受益；根据公司此前发布的三季报，Q3单季公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为5.38/0.94/1.12亿元，Q3公司扣非净利实

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威胜信息

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2022-11-21 12:05:26

【国海海外陈梦竹】蚂蚁金服整改进展更新

【国海海外陈梦竹】蚂蚁金服整改进展更新 1、整体进展：监管内部召开会议表明蚂蚁相关整改已结束，后续应以业务发展为重，没有完成的部分监管整改事项将变成常态化监管； 2、金控集团：预计采用大金控方案，于今年年底或明年年初落地；因监管方面希望金控集团尽快落地，所以从小金控方案改为大金控方案，大金控包括6张金融牌照、科技公司以及海外业务； 3、消金公司：消金增资已完成，比预期落地时间更快，预期明年上半年还有1-2次增资，蚂蚁内部预期增资至400亿，预计果子持股比较不会过高，且不会干涉公司实际经营。11

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2022-11-21 12:04:40

【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120

【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120 ⚡️11月17日发改委连维良副主任在2023年能源中长期合同签订工作调度部署视频会议上发言提出，为做好23年电煤中长期合同签订履约工作，部署了“9条措施、6个优先、3个挂钩”（简称“963”新规），其中重点内容包括： 1. 【增加资源】电煤长协规模由26亿增至29亿吨（基于预计23年原煤产量达47亿吨而安排，我们认为，是否可以落实仍需看后续政策跟进情况，为达到这一目标或有进一步产能核增，在存量产能下，增量主体或在对中小煤炭企业长协覆盖的进一步增加，大型

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2022-11-21 12:03:52

[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚

[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚新增重力储能项目，储能政策持续加码 [福]1、储能中招标：（1）储能头条：本周（11月12日-11月18日）新型储能EPC中标1.10GW/2.10GWh（环比新增168.29%/156.10%）；储能系统采购中标0.12 GW/0.25GWh（环比新增113.04%/81.48%）。招标方面，新型储能EPC招标0.25GW/0.50GWh（环比下降40.48%/21.25%）；储能系统采购招标0.40G

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2022-11-21 12:02:55

国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】

国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】 🌟国六b标准即将执行，尾气排放限制大幅提升。目前执行的国六a排放标准于2019年7月1日开始分阶段实施，而比欧六排放标准还要严格的国六b排放标准则将于2023年7月1日起正式实施。同时与国五相比，国六b排放标准在其基础上提高了约40%-50%。2022年1月24日，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，明确提出将研究制定下一阶段轻型车、重型车排放标准和燃油品质标准，这也意味着国七排放标准的制定被提上日程。此外，非道路

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【美联储会加息到7%？！】

【美联储会加息到7%？！】本周多名美联储官员集中“放鹰”。圣路易斯美联储行长布拉德Bullard甚至表示加息终点在5%-7%区间。受联储强烈鹰派信号影响，美元和美债利率双双上行，美股走平。期货市场预期政策利率高点在2023Q1底达到5%，随后进入下行通道。我们理解Bullard的政策意图，但对其论述逻辑持保留态度。Bullard使用泰勒准则论证加息终点在5%-7%。泰勒准则90年代被提出，由于方法简单透明，在十年前到二十年前一度非常流行，但现在来看已经属于上个世代的古老模型，在过去十年接受度

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2022-11-21 12:00:33

【国盛策略】接下来的两种情景推演

【国盛策略】接下来的两种情景推演首先，利率上行与流动性冲击，不是一回事；历史上流动性冲击股市，大多发生在金融去杠杆环境下。当前流动性问题产生，其实是资金需求与供给的预期出现了分歧：地产、疫情等政策的大幅调整，极大推升了资金的风险偏好与活化程度；但另一边，央行并没有立刻给这种“缺口”提供资金理顺了这些后，就容易推断接下来的情景：第一种，资金需求向好预期被证实，三大基本面贝塔进入正循环，股牛债熊确立，且主线会转向强贝塔（地产链、消费复苏、港股）；第二种，资金需求向好的预期被证伪，资金供需格局逆转

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2022-11-21 11:57:04

【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结：

【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结： 1）临床上对新冠患者分类①以无症状轻症：中低度的发热、咽干、咽痛、鼻塞流涕、无肺炎表现。②普通型：典型肺炎、呼吸频率改变；③重型：肉眼可见的呼吸快，呼吸频率大于34，血氧饱合度低于93；④危重型三条标准：呼衰+出现休克+其他的脏器功能衰竭。 2）无症状轻症进入方舱医院隔离，轻症感冒对症处理，如感冒、退烧药。可以自愈可以不用药，睡一觉或者洗个热水澡就好了，用药只是好得稍快些；普通型、重型、危重型病例和有重型高危因素的病例到定点医院集中治疗，其中

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【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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涤纶长丝周度更新本周（11.14-11.20）涤纶长丝价差持续收窄，POY价差环比-101元/吨，全行业延续亏损状态；需求持续低迷，下游江浙地区开工率降至56%，主流聚酯厂商实施降负去库策略。长丝景气延续低迷，有望加速小产能出清，静待需求修复，建议关注行业龙头新凤鸣、桐昆股份。纯碱周度更新本周（11.14-11.20）重、轻碱价格基本持平，受原料合成氨价格上涨影响，价差略有缩窄；个别厂家开启检修致行业开工略降，企业库存约30天；Q4光伏玻璃仍有较多待投产能，浮法需求有望受益“保交楼”带动的

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【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性

【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性事件：公司公告22 年限制性股票激励计划草案，拟授予100万股（占比0.88%），其中首次授予 80万股，授予价格66.92元，解锁条件为23/24/25年营收不低于21/28/36亿元，激励对象共150 人（占比12%）为核心骨干人员。本次为公司上市以来首次股权激励，有助于充分调动核心员工积极性，并利于公司聚焦未来发展战略方向，稳定实现经营目标。前三季度在手订单充足公司公告前三季度已签订单15.74亿元同比增94%，其中新能源车及

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【国君食品】华润啤酒生态伙伴大会精要

🍺🍺【国君食品】华润啤酒生态伙伴大会精要我们受邀参加华润啤酒于11月16-20日在厦门举办为期五天的生态伙伴大会。关于主业精要如下：总体目标：3+3+3 最后三年，从决战到决胜，1）聚焦大单品，喜力、勇闯天涯、雪花纯生三个产品长期目标百万千升级；2）明确区域定位，在发达地区（三省两市）市场超对手、在发展中（西南、华东、中南）地区做第一、在发展初级地区（西北、东北、华北）建立首发优势；3）重申“啤+白”战略，通过双赋能做大白酒，赋能啤酒。喜力：1）销量：销量目标2022年/2023年30

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【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇

【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇国网总部用电信息采集类设备招标2022年度第二次招标结果发布，在通信网关类产品（公变+专变）中，公司中标份额再得第一，总中标金额2.17亿元，同比增长59%；2022年全年公司中标金额为4.9亿元，同比增长76%，在新型电力系统的继续推动下，配用电侧及负荷侧管理需求增加，公司有望持续受益；根据公司此前发布的三季报，Q3单季公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为5.38/0.94/1.12亿元，Q3公司扣非净利实

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【国海海外陈梦竹】蚂蚁金服整改进展更新

【国海海外陈梦竹】蚂蚁金服整改进展更新 1、整体进展：监管内部召开会议表明蚂蚁相关整改已结束，后续应以业务发展为重，没有完成的部分监管整改事项将变成常态化监管； 2、金控集团：预计采用大金控方案，于今年年底或明年年初落地；因监管方面希望金控集团尽快落地，所以从小金控方案改为大金控方案，大金控包括6张金融牌照、科技公司以及海外业务； 3、消金公司：消金增资已完成，比预期落地时间更快，预期明年上半年还有1-2次增资，蚂蚁内部预期增资至400亿，预计果子持股比较不会过高，且不会干涉公司实际经营。11

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【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120

【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120 ⚡️11月17日发改委连维良副主任在2023年能源中长期合同签订工作调度部署视频会议上发言提出，为做好23年电煤中长期合同签订履约工作，部署了“9条措施、6个优先、3个挂钩”（简称“963”新规），其中重点内容包括： 1. 【增加资源】电煤长协规模由26亿增至29亿吨（基于预计23年原煤产量达47亿吨而安排，我们认为，是否可以落实仍需看后续政策跟进情况，为达到这一目标或有进一步产能核增，在存量产能下，增量主体或在对中小煤炭企业长协覆盖的进一步增加，大型

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[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚

[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚新增重力储能项目，储能政策持续加码 [福]1、储能中招标：（1）储能头条：本周（11月12日-11月18日）新型储能EPC中标1.10GW/2.10GWh（环比新增168.29%/156.10%）；储能系统采购中标0.12 GW/0.25GWh（环比新增113.04%/81.48%）。招标方面，新型储能EPC招标0.25GW/0.50GWh（环比下降40.48%/21.25%）；储能系统采购招标0.40G

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国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】

国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】 🌟国六b标准即将执行，尾气排放限制大幅提升。目前执行的国六a排放标准于2019年7月1日开始分阶段实施，而比欧六排放标准还要严格的国六b排放标准则将于2023年7月1日起正式实施。同时与国五相比，国六b排放标准在其基础上提高了约40%-50%。2022年1月24日，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，明确提出将研究制定下一阶段轻型车、重型车排放标准和燃油品质标准，这也意味着国七排放标准的制定被提上日程。此外，非道路

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【美联储会加息到7%？！】

【美联储会加息到7%？！】本周多名美联储官员集中“放鹰”。圣路易斯美联储行长布拉德Bullard甚至表示加息终点在5%-7%区间。受联储强烈鹰派信号影响，美元和美债利率双双上行，美股走平。期货市场预期政策利率高点在2023Q1底达到5%，随后进入下行通道。我们理解Bullard的政策意图，但对其论述逻辑持保留态度。Bullard使用泰勒准则论证加息终点在5%-7%。泰勒准则90年代被提出，由于方法简单透明，在十年前到二十年前一度非常流行，但现在来看已经属于上个世代的古老模型，在过去十年接受度

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【国盛策略】接下来的两种情景推演

【国盛策略】接下来的两种情景推演首先，利率上行与流动性冲击，不是一回事；历史上流动性冲击股市，大多发生在金融去杠杆环境下。当前流动性问题产生，其实是资金需求与供给的预期出现了分歧：地产、疫情等政策的大幅调整，极大推升了资金的风险偏好与活化程度；但另一边，央行并没有立刻给这种“缺口”提供资金理顺了这些后，就容易推断接下来的情景：第一种，资金需求向好预期被证实，三大基本面贝塔进入正循环，股牛债熊确立，且主线会转向强贝塔（地产链、消费复苏、港股）；第二种，资金需求向好的预期被证伪，资金供需格局逆转

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【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结：

【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结： 1）临床上对新冠患者分类①以无症状轻症：中低度的发热、咽干、咽痛、鼻塞流涕、无肺炎表现。②普通型：典型肺炎、呼吸频率改变；③重型：肉眼可见的呼吸快，呼吸频率大于34，血氧饱合度低于93；④危重型三条标准：呼衰+出现休克+其他的脏器功能衰竭。 2）无症状轻症进入方舱医院隔离，轻症感冒对症处理，如感冒、退烧药。可以自愈可以不用药，睡一觉或者洗个热水澡就好了，用药只是好得稍快些；普通型、重型、危重型病例和有重型高危因素的病例到定点医院集中治疗，其中

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【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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2022-11-21 15:30:06

涤纶长丝周度更新

涤纶长丝周度更新本周（11.14-11.20）涤纶长丝价差持续收窄，POY价差环比-101元/吨，全行业延续亏损状态；需求持续低迷，下游江浙地区开工率降至56%，主流聚酯厂商实施降负去库策略。长丝景气延续低迷，有望加速小产能出清，静待需求修复，建议关注行业龙头新凤鸣、桐昆股份。纯碱周度更新本周（11.14-11.20）重、轻碱价格基本持平，受原料合成氨价格上涨影响，价差略有缩窄；个别厂家开启检修致行业开工略降，企业库存约30天；Q4光伏玻璃仍有较多待投产能，浮法需求有望受益“保交楼”带动的

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2022-11-21 12:07:53

【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性

【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性事件：公司公告22 年限制性股票激励计划草案，拟授予100万股（占比0.88%），其中首次授予 80万股，授予价格66.92元，解锁条件为23/24/25年营收不低于21/28/36亿元，激励对象共150 人（占比12%）为核心骨干人员。本次为公司上市以来首次股权激励，有助于充分调动核心员工积极性，并利于公司聚焦未来发展战略方向，稳定实现经营目标。前三季度在手订单充足公司公告前三季度已签订单15.74亿元同比增94%，其中新能源车及

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2022-11-21 12:07:06

【国君食品】华润啤酒生态伙伴大会精要

🍺🍺【国君食品】华润啤酒生态伙伴大会精要我们受邀参加华润啤酒于11月16-20日在厦门举办为期五天的生态伙伴大会。关于主业精要如下：总体目标：3+3+3 最后三年，从决战到决胜，1）聚焦大单品，喜力、勇闯天涯、雪花纯生三个产品长期目标百万千升级；2）明确区域定位，在发达地区（三省两市）市场超对手、在发展中（西南、华东、中南）地区做第一、在发展初级地区（西北、东北、华北）建立首发优势；3）重申“啤+白”战略，通过双赋能做大白酒，赋能啤酒。喜力：1）销量：销量目标2022年/2023年30

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2022-11-21 12:06:21

【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇

【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇国网总部用电信息采集类设备招标2022年度第二次招标结果发布，在通信网关类产品（公变+专变）中，公司中标份额再得第一，总中标金额2.17亿元，同比增长59%；2022年全年公司中标金额为4.9亿元，同比增长76%，在新型电力系统的继续推动下，配用电侧及负荷侧管理需求增加，公司有望持续受益；根据公司此前发布的三季报，Q3单季公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为5.38/0.94/1.12亿元，Q3公司扣非净利实

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2022-11-21 12:05:26

【国海海外陈梦竹】蚂蚁金服整改进展更新

【国海海外陈梦竹】蚂蚁金服整改进展更新 1、整体进展：监管内部召开会议表明蚂蚁相关整改已结束，后续应以业务发展为重，没有完成的部分监管整改事项将变成常态化监管； 2、金控集团：预计采用大金控方案，于今年年底或明年年初落地；因监管方面希望金控集团尽快落地，所以从小金控方案改为大金控方案，大金控包括6张金融牌照、科技公司以及海外业务； 3、消金公司：消金增资已完成，比预期落地时间更快，预期明年上半年还有1-2次增资，蚂蚁内部预期增资至400亿，预计果子持股比较不会过高，且不会干涉公司实际经营。11

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2022-11-21 12:04:40

【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120

【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120 ⚡️11月17日发改委连维良副主任在2023年能源中长期合同签订工作调度部署视频会议上发言提出，为做好23年电煤中长期合同签订履约工作，部署了“9条措施、6个优先、3个挂钩”（简称“963”新规），其中重点内容包括： 1. 【增加资源】电煤长协规模由26亿增至29亿吨（基于预计23年原煤产量达47亿吨而安排，我们认为，是否可以落实仍需看后续政策跟进情况，为达到这一目标或有进一步产能核增，在存量产能下，增量主体或在对中小煤炭企业长协覆盖的进一步增加，大型

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2022-11-21 12:03:52

[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚

[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚新增重力储能项目，储能政策持续加码 [福]1、储能中招标：（1）储能头条：本周（11月12日-11月18日）新型储能EPC中标1.10GW/2.10GWh（环比新增168.29%/156.10%）；储能系统采购中标0.12 GW/0.25GWh（环比新增113.04%/81.48%）。招标方面，新型储能EPC招标0.25GW/0.50GWh（环比下降40.48%/21.25%）；储能系统采购招标0.40G

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国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】

国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】 🌟国六b标准即将执行，尾气排放限制大幅提升。目前执行的国六a排放标准于2019年7月1日开始分阶段实施，而比欧六排放标准还要严格的国六b排放标准则将于2023年7月1日起正式实施。同时与国五相比，国六b排放标准在其基础上提高了约40%-50%。2022年1月24日，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，明确提出将研究制定下一阶段轻型车、重型车排放标准和燃油品质标准，这也意味着国七排放标准的制定被提上日程。此外，非道路

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2022-11-21 12:01:42

【美联储会加息到7%？！】

【美联储会加息到7%？！】本周多名美联储官员集中“放鹰”。圣路易斯美联储行长布拉德Bullard甚至表示加息终点在5%-7%区间。受联储强烈鹰派信号影响，美元和美债利率双双上行，美股走平。期货市场预期政策利率高点在2023Q1底达到5%，随后进入下行通道。我们理解Bullard的政策意图，但对其论述逻辑持保留态度。Bullard使用泰勒准则论证加息终点在5%-7%。泰勒准则90年代被提出，由于方法简单透明，在十年前到二十年前一度非常流行，但现在来看已经属于上个世代的古老模型，在过去十年接受度

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2022-11-21 12:00:33

【国盛策略】接下来的两种情景推演

【国盛策略】接下来的两种情景推演首先，利率上行与流动性冲击，不是一回事；历史上流动性冲击股市，大多发生在金融去杠杆环境下。当前流动性问题产生，其实是资金需求与供给的预期出现了分歧：地产、疫情等政策的大幅调整，极大推升了资金的风险偏好与活化程度；但另一边，央行并没有立刻给这种“缺口”提供资金理顺了这些后，就容易推断接下来的情景：第一种，资金需求向好预期被证实，三大基本面贝塔进入正循环，股牛债熊确立，且主线会转向强贝塔（地产链、消费复苏、港股）；第二种，资金需求向好的预期被证伪，资金供需格局逆转

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2022-11-21 11:57:04

【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结：

【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结： 1）临床上对新冠患者分类①以无症状轻症：中低度的发热、咽干、咽痛、鼻塞流涕、无肺炎表现。②普通型：典型肺炎、呼吸频率改变；③重型：肉眼可见的呼吸快，呼吸频率大于34，血氧饱合度低于93；④危重型三条标准：呼衰+出现休克+其他的脏器功能衰竭。 2）无症状轻症进入方舱医院隔离，轻症感冒对症处理，如感冒、退烧药。可以自愈可以不用药，睡一觉或者洗个热水澡就好了，用药只是好得稍快些；普通型、重型、危重型病例和有重型高危因素的病例到定点医院集中治疗，其中

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【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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2022-11-21 09:00:39

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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西藏矿业

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【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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涤纶长丝周度更新本周（11.14-11.20）涤纶长丝价差持续收窄，POY价差环比-101元/吨，全行业延续亏损状态；需求持续低迷，下游江浙地区开工率降至56%，主流聚酯厂商实施降负去库策略。长丝景气延续低迷，有望加速小产能出清，静待需求修复，建议关注行业龙头新凤鸣、桐昆股份。纯碱周度更新本周（11.14-11.20）重、轻碱价格基本持平，受原料合成氨价格上涨影响，价差略有缩窄；个别厂家开启检修致行业开工略降，企业库存约30天；Q4光伏玻璃仍有较多待投产能，浮法需求有望受益“保交楼”带动的

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【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性

【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性事件：公司公告22 年限制性股票激励计划草案，拟授予100万股（占比0.88%），其中首次授予 80万股，授予价格66.92元，解锁条件为23/24/25年营收不低于21/28/36亿元，激励对象共150 人（占比12%）为核心骨干人员。本次为公司上市以来首次股权激励，有助于充分调动核心员工积极性，并利于公司聚焦未来发展战略方向，稳定实现经营目标。前三季度在手订单充足公司公告前三季度已签订单15.74亿元同比增94%，其中新能源车及

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🍺🍺【国君食品】华润啤酒生态伙伴大会精要我们受邀参加华润啤酒于11月16-20日在厦门举办为期五天的生态伙伴大会。关于主业精要如下：总体目标：3+3+3 最后三年，从决战到决胜，1）聚焦大单品，喜力、勇闯天涯、雪花纯生三个产品长期目标百万千升级；2）明确区域定位，在发达地区（三省两市）市场超对手、在发展中（西南、华东、中南）地区做第一、在发展初级地区（西北、东北、华北）建立首发优势；3）重申“啤+白”战略，通过双赋能做大白酒，赋能啤酒。喜力：1）销量：销量目标2022年/2023年30

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【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇

【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇国网总部用电信息采集类设备招标2022年度第二次招标结果发布，在通信网关类产品（公变+专变）中，公司中标份额再得第一，总中标金额2.17亿元，同比增长59%；2022年全年公司中标金额为4.9亿元，同比增长76%，在新型电力系统的继续推动下，配用电侧及负荷侧管理需求增加，公司有望持续受益；根据公司此前发布的三季报，Q3单季公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为5.38/0.94/1.12亿元，Q3公司扣非净利实

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【国海海外陈梦竹】蚂蚁金服整改进展更新 1、整体进展：监管内部召开会议表明蚂蚁相关整改已结束，后续应以业务发展为重，没有完成的部分监管整改事项将变成常态化监管； 2、金控集团：预计采用大金控方案，于今年年底或明年年初落地；因监管方面希望金控集团尽快落地，所以从小金控方案改为大金控方案，大金控包括6张金融牌照、科技公司以及海外业务； 3、消金公司：消金增资已完成，比预期落地时间更快，预期明年上半年还有1-2次增资，蚂蚁内部预期增资至400亿，预计果子持股比较不会过高，且不会干涉公司实际经营。11

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【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120

【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120 ⚡️11月17日发改委连维良副主任在2023年能源中长期合同签订工作调度部署视频会议上发言提出，为做好23年电煤中长期合同签订履约工作，部署了“9条措施、6个优先、3个挂钩”（简称“963”新规），其中重点内容包括： 1. 【增加资源】电煤长协规模由26亿增至29亿吨（基于预计23年原煤产量达47亿吨而安排，我们认为，是否可以落实仍需看后续政策跟进情况，为达到这一目标或有进一步产能核增，在存量产能下，增量主体或在对中小煤炭企业长协覆盖的进一步增加，大型

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[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚

[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚新增重力储能项目，储能政策持续加码 [福]1、储能中招标：（1）储能头条：本周（11月12日-11月18日）新型储能EPC中标1.10GW/2.10GWh（环比新增168.29%/156.10%）；储能系统采购中标0.12 GW/0.25GWh（环比新增113.04%/81.48%）。招标方面，新型储能EPC招标0.25GW/0.50GWh（环比下降40.48%/21.25%）；储能系统采购招标0.40G

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国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】

国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】 🌟国六b标准即将执行，尾气排放限制大幅提升。目前执行的国六a排放标准于2019年7月1日开始分阶段实施，而比欧六排放标准还要严格的国六b排放标准则将于2023年7月1日起正式实施。同时与国五相比，国六b排放标准在其基础上提高了约40%-50%。2022年1月24日，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，明确提出将研究制定下一阶段轻型车、重型车排放标准和燃油品质标准，这也意味着国七排放标准的制定被提上日程。此外，非道路

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【美联储会加息到7%？！】

【美联储会加息到7%？！】本周多名美联储官员集中“放鹰”。圣路易斯美联储行长布拉德Bullard甚至表示加息终点在5%-7%区间。受联储强烈鹰派信号影响，美元和美债利率双双上行，美股走平。期货市场预期政策利率高点在2023Q1底达到5%，随后进入下行通道。我们理解Bullard的政策意图，但对其论述逻辑持保留态度。Bullard使用泰勒准则论证加息终点在5%-7%。泰勒准则90年代被提出，由于方法简单透明，在十年前到二十年前一度非常流行，但现在来看已经属于上个世代的古老模型，在过去十年接受度

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【国盛策略】接下来的两种情景推演

【国盛策略】接下来的两种情景推演首先，利率上行与流动性冲击，不是一回事；历史上流动性冲击股市，大多发生在金融去杠杆环境下。当前流动性问题产生，其实是资金需求与供给的预期出现了分歧：地产、疫情等政策的大幅调整，极大推升了资金的风险偏好与活化程度；但另一边，央行并没有立刻给这种“缺口”提供资金理顺了这些后，就容易推断接下来的情景：第一种，资金需求向好预期被证实，三大基本面贝塔进入正循环，股牛债熊确立，且主线会转向强贝塔（地产链、消费复苏、港股）；第二种，资金需求向好的预期被证伪，资金供需格局逆转

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【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结：

【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结： 1）临床上对新冠患者分类①以无症状轻症：中低度的发热、咽干、咽痛、鼻塞流涕、无肺炎表现。②普通型：典型肺炎、呼吸频率改变；③重型：肉眼可见的呼吸快，呼吸频率大于34，血氧饱合度低于93；④危重型三条标准：呼衰+出现休克+其他的脏器功能衰竭。 2）无症状轻症进入方舱医院隔离，轻症感冒对症处理，如感冒、退烧药。可以自愈可以不用药，睡一觉或者洗个热水澡就好了，用药只是好得稍快些；普通型、重型、危重型病例和有重型高危因素的病例到定点医院集中治疗，其中

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【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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2022-11-21 08:59:15

【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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华电科工
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中国能建

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2022-11-21 15:30:06

涤纶长丝周度更新

涤纶长丝周度更新本周（11.14-11.20）涤纶长丝价差持续收窄，POY价差环比-101元/吨，全行业延续亏损状态；需求持续低迷，下游江浙地区开工率降至56%，主流聚酯厂商实施降负去库策略。长丝景气延续低迷，有望加速小产能出清，静待需求修复，建议关注行业龙头新凤鸣、桐昆股份。纯碱周度更新本周（11.14-11.20）重、轻碱价格基本持平，受原料合成氨价格上涨影响，价差略有缩窄；个别厂家开启检修致行业开工略降，企业库存约30天；Q4光伏玻璃仍有较多待投产能，浮法需求有望受益“保交楼”带动的

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中盐化工

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2022-11-21 12:07:53

【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性

【浙商张建民】瑞可达：发布股权激励，调动核心员工积极性事件：公司公告22 年限制性股票激励计划草案，拟授予100万股（占比0.88%），其中首次授予 80万股，授予价格66.92元，解锁条件为23/24/25年营收不低于21/28/36亿元，激励对象共150 人（占比12%）为核心骨干人员。本次为公司上市以来首次股权激励，有助于充分调动核心员工积极性，并利于公司聚焦未来发展战略方向，稳定实现经营目标。前三季度在手订单充足公司公告前三季度已签订单15.74亿元同比增94%，其中新能源车及

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瑞可达

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2022-11-21 12:07:06

【国君食品】华润啤酒生态伙伴大会精要

🍺🍺【国君食品】华润啤酒生态伙伴大会精要我们受邀参加华润啤酒于11月16-20日在厦门举办为期五天的生态伙伴大会。关于主业精要如下：总体目标：3+3+3 最后三年，从决战到决胜，1）聚焦大单品，喜力、勇闯天涯、雪花纯生三个产品长期目标百万千升级；2）明确区域定位，在发达地区（三省两市）市场超对手、在发展中（西南、华东、中南）地区做第一、在发展初级地区（西北、东北、华北）建立首发优势；3）重申“啤+白”战略，通过双赋能做大白酒，赋能啤酒。喜力：1）销量：销量目标2022年/2023年30

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华润啤酒

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2022-11-21 12:06:21

【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇

【华泰通信】威胜信息：国二批通信网关中标份额再得第一，持续受益新型电力系统机遇国网总部用电信息采集类设备招标2022年度第二次招标结果发布，在通信网关类产品（公变+专变）中，公司中标份额再得第一，总中标金额2.17亿元，同比增长59%；2022年全年公司中标金额为4.9亿元，同比增长76%，在新型电力系统的继续推动下，配用电侧及负荷侧管理需求增加，公司有望持续受益；根据公司此前发布的三季报，Q3单季公司营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为5.38/0.94/1.12亿元，Q3公司扣非净利实

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威胜信息

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2022-11-21 12:05:26

【国海海外陈梦竹】蚂蚁金服整改进展更新

【国海海外陈梦竹】蚂蚁金服整改进展更新 1、整体进展：监管内部召开会议表明蚂蚁相关整改已结束，后续应以业务发展为重，没有完成的部分监管整改事项将变成常态化监管； 2、金控集团：预计采用大金控方案，于今年年底或明年年初落地；因监管方面希望金控集团尽快落地，所以从小金控方案改为大金控方案，大金控包括6张金融牌照、科技公司以及海外业务； 3、消金公司：消金增资已完成，比预期落地时间更快，预期明年上半年还有1-2次增资，蚂蚁内部预期增资至400亿，预计果子持股比较不会过高，且不会干涉公司实际经营。11

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君正集团

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2022-11-21 12:04:40

【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120

【海通煤炭】煤炭中长期合同新规解读1120 ⚡️11月17日发改委连维良副主任在2023年能源中长期合同签订工作调度部署视频会议上发言提出，为做好23年电煤中长期合同签订履约工作，部署了“9条措施、6个优先、3个挂钩”（简称“963”新规），其中重点内容包括： 1. 【增加资源】电煤长协规模由26亿增至29亿吨（基于预计23年原煤产量达47亿吨而安排，我们认为，是否可以落实仍需看后续政策跟进情况，为达到这一目标或有进一步产能核增，在存量产能下，增量主体或在对中小煤炭企业长协覆盖的进一步增加，大型

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广汇能源

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2022-11-21 12:03:52

[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚

[烟花]【中信新能源车】储能更新：本周新型储能EPC中标及储能系统中招标继续提升，澳大利亚新增重力储能项目，储能政策持续加码 [福]1、储能中招标：（1）储能头条：本周（11月12日-11月18日）新型储能EPC中标1.10GW/2.10GWh（环比新增168.29%/156.10%）；储能系统采购中标0.12 GW/0.25GWh（环比新增113.04%/81.48%）。招标方面，新型储能EPC招标0.25GW/0.50GWh（环比下降40.48%/21.25%）；储能系统采购招标0.40G

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维科技术
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2022-11-21 12:02:55

国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】

国六b标准即将执行，尾气处理化工品市场空间将迎扩增【光大大化工团队】 🌟国六b标准即将执行，尾气排放限制大幅提升。目前执行的国六a排放标准于2019年7月1日开始分阶段实施，而比欧六排放标准还要严格的国六b排放标准则将于2023年7月1日起正式实施。同时与国五相比，国六b排放标准在其基础上提高了约40%-50%。2022年1月24日，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，明确提出将研究制定下一阶段轻型车、重型车排放标准和燃油品质标准，这也意味着国七排放标准的制定被提上日程。此外，非道路

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国瓷材料
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奥福环保

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2022-11-21 12:01:42

【美联储会加息到7%？！】

【美联储会加息到7%？！】本周多名美联储官员集中“放鹰”。圣路易斯美联储行长布拉德Bullard甚至表示加息终点在5%-7%区间。受联储强烈鹰派信号影响，美元和美债利率双双上行，美股走平。期货市场预期政策利率高点在2023Q1底达到5%，随后进入下行通道。我们理解Bullard的政策意图，但对其论述逻辑持保留态度。Bullard使用泰勒准则论证加息终点在5%-7%。泰勒准则90年代被提出，由于方法简单透明，在十年前到二十年前一度非常流行，但现在来看已经属于上个世代的古老模型，在过去十年接受度

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特一药业

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2022-11-21 12:00:33

【国盛策略】接下来的两种情景推演

【国盛策略】接下来的两种情景推演首先，利率上行与流动性冲击，不是一回事；历史上流动性冲击股市，大多发生在金融去杠杆环境下。当前流动性问题产生，其实是资金需求与供给的预期出现了分歧：地产、疫情等政策的大幅调整，极大推升了资金的风险偏好与活化程度；但另一边，央行并没有立刻给这种“缺口”提供资金理顺了这些后，就容易推断接下来的情景：第一种，资金需求向好预期被证实，三大基本面贝塔进入正循环，股牛债熊确立，且主线会转向强贝塔（地产链、消费复苏、港股）；第二种，资金需求向好的预期被证伪，资金供需格局逆转

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特一药业

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2022-11-21 11:57:04

【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结：

【方正医药唐爱金团队】新冠肺炎临床主任医生访谈总结： 1）临床上对新冠患者分类①以无症状轻症：中低度的发热、咽干、咽痛、鼻塞流涕、无肺炎表现。②普通型：典型肺炎、呼吸频率改变；③重型：肉眼可见的呼吸快，呼吸频率大于34，血氧饱合度低于93；④危重型三条标准：呼衰+出现休克+其他的脏器功能衰竭。 2）无症状轻症进入方舱医院隔离，轻症感冒对症处理，如感冒、退烧药。可以自愈可以不用药，睡一觉或者洗个热水澡就好了，用药只是好得稍快些；普通型、重型、危重型病例和有重型高危因素的病例到定点医院集中治疗，其中

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2022-11-21 11:54:57

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫

【广发电新】能源基建之二：新能源并网压力再现，电网建设迫在眉睫 [太阳]#新能源消纳需要“储输”结合。新型电力系统建设的核心是提升新能源消纳能力，需要满足两大条件：一是并网（解决空间错配问题），二是调节（解决时间错配问题）。现阶段新能源并网压力逐步显现，亟需加快电网建设，保障我国新能源可持续发展。 [太阳]#风光大基地电力外送压力凸显。16-21年，三北地区（大基地主要地区）外送电量增长2.35倍，由2097kWh提升至4935亿kWh，在当地发电量中占比由14.9%提升至22.0%，外送压力持

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【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域

【国君计算机】重点推荐🔥计算机信半军🔥淳中科技：自研ASIC芯片即将流片，国防军工领域信创空间巨大！ ⭐公司是国内音视频控制龙头。公司产品广泛应用于国防军工、公安、应急、电力等行业。占比较大的军工客户需求为作战指挥调度平台，对于多通道、大容量的音视频处理实时性、稳定性、安全可控性要求严格。公司技术领先，目前市占率行业排名第一。 ⭐公司自研ASIC芯片即将流片，未来将在国防军工信创领域发挥巨大作用。公司2020年八月发行可转债，其中2.2亿资金用于专业音视频处理芯片研发及产业化项目。公司自行研

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淳中科技

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【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）

【华福电新团队】锂电材料价格周度点评（11.14-11.19）锂：运输改善需求预期微降背景下常州电子盘交易价下跌，部分贸易商锂盐报价有所下调。本周工业级碳酸锂售价下降0.34%至58万元/吨，电池级碳酸锂下降0.33%至60万元/吨；氢氧化锂下降0.35%至57.5万元/吨。供给端：暂无新增产能投放但运输条件边际转好；需求端：“国补“”即将到期，年底抢装期接近尾声（考虑车辆生产与上牌时长）叠加春节前后为传统车市淡季，产业链出于库存管理考虑，预计排产即将略有下滑，碳酸锂需求微降。镍钴：

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【国信电新-火电产业跟踪】

【国信电新-火电产业跟踪】年内煤电已新核准68.45GW（+269%），国网展望“十四五“新增煤电232GW 日前国网董事长辛保安发表论文，预计到 2025 年，我国煤电总装机增长至1315GW，”十四五“期间新增煤电装机约232GW。截至日前，我国年内煤电新增核准68.45GW，同比+270%以上，已超过前两年合计核准容量。2020/2021 年我国煤电新增核准41.79/18.55GW。建议关注火电EPC龙头中国能建（601868.SH）、中国能源建设（3996.HK），主设备龙头企业

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