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投研掘地蜂

2023-10-16 12:41:46

推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展

10月推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展 10月13日，中国电信AI算力服务器集采结果出炉，合计金额超80亿。其中标包1-2，超聚变18亿、浪潮13亿，新华三9亿，宁畅7亿，中兴5亿，烽火2.6亿，联想2亿。标包3-4（均价为125万和150万），华鲲振宇8.6亿，昆仑6.1亿，烽火4.4亿，宝德3.1亿，新华三3.1亿，湘江鲲鹏1.4亿，神州云科1.1亿。国产服务器体系中，烽火通信技术实力突出，此次电信中标累计约7亿，未来地位有望持续提升。回顾历史：烽火通信19年收入246亿，

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烽火通信

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2023-10-16 12:40:59

康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！

康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！【德邦医药】 1）康柏西普：新适应症进医保+院内复苏，23H1实现8.7亿元（同比+28%），23Q2实现5.3亿元（同比+56%），预计23全年有望快速增长，长期为十亿量级现金流品种。 2）舒肝解郁胶囊快速放量，五加益智治疗阿尔兹海默症正在进行二期临床实验，中成药将成为公司未来重要增长点，首仿干眼症大品种立他司特报产在即，研发管线即将兑现。盈利预测与估值：预计2023-2025年业绩分别为10.0/12.5/15.0亿元，对应当前PE分别为15/1

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康弘药业

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2023-10-16 12:40:10

根据公告，预计本周高新发展复牌

根据公告，预计本周高新发展复牌，追不上高新，可以【华为硬件】神码，烽火【华为软件】英方，软通 ———————— 【申万宏源计算机】高新发展：拟收购华锟振宇70%股权，标的为华为鲲鹏服务器核心供应商资产：华锟振宇，华为算力产业链最核心伙伴之一，鲲鹏昇腾出货量均靠前。交易对手：高投电子（成都高投全资子公司，30%）、共青城华鲲（员工持股计划，25%）、平潭云辰（15%）高新发展，据年报，大股东为成都高投（52.34%），主业为建筑业和功率半导体，20-22年净利润为2.4亿、1.6亿、2.

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高新发展

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2023-10-16 12:38:58

【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点

【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点 ——————————— 今天泉峰汽车大涨，前期股价已到历史最低位置，主要受制于超前投资带来的盈利水平下滑。从基本面情况看，公司Q2营收4.9亿元，历史上仅次于4Q22（5.2亿元），行业销量Q3环比增长，对应泉峰Q3有望继续增长；毛利率Q1 -5.8%、Q2 -5.1%，产能利用率的进一步提升将带动毛利率逐步回正。从客户上看，公司是华为、特斯拉、比亚迪产业链，为新能源配套的零件有电机壳体、电控壳体等三电产品，单个零件价值量多在几百元。头部新能源客户

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泉峰汽车

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2023-10-16 12:37:54

【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点

【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点【上证医药】 1、罗氏：今年以来疫情相关产品需求下降，致使上半年双tip头等产品收入大幅下滑。进入Q4化学发光反应杯项目（两条产线）已经开始认证并逐步出货，在2023Q4-2024年会产生稳定的收入（单条产线收入预计3000w左右）。此外公司与罗氏已经签署战略合作协议，公司已经成为罗氏的核心供应商，在2024年之后申报全球上市的若干新产品中，都有望作为注册供应商申报上市。 2、公司与铂金埃尔莫、Vitrolife、西门子等多个跨国医疗巨头都在积极合作，力争进

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昌红科技

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2023-10-16 12:36:42

东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌

【东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌ESMO数据靓丽，mPFS达到11.1个月，有望成为TROP2 ADC中最优产品，继续重点推荐！事件：科伦博泰核心产品SKB264/MK-2870针对HR+/HER2-转移性乳腺癌的1/2期篮子研究的研究结果于ESMO发布。在38名可评估疗效的患者中，47%出现原发内分泌耐药性，79%的患者既往接受≥2次转移性疾病化疗，且既往治疗包括紫杉醇类药物及 CDK4/6 抑制剂，截至2023年4月12日，ORR和DCR为36.8%和89.5%，

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科伦博泰生物-B

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招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点

【招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点： 1 近期AI教育成为AI落地最快的场景之一，出版行业作为教材教辅的主力军，有望积极参与AI教育，受益其中 2 出版的几大龙头公司去年三季度基数都偏低，今年出版公司三季报有望超预期，板块里第一家出三季报预告的#【龙版传媒】已经公告前三季度扣非后增速超过35%，出版行业现在平均估值10倍左右，且股息率较高，这个位置安全边际较高 3 近期生成式AI安全指导意见明确指出“知识产权方面，应设置语料以及生成内容的知识产权负

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龙版传媒

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2023-10-16 12:34:39

华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展

华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展 1、顶层行动计划确定，算力基础设施有望持续高速发展： 2、投资机会： 1）#AI时代算力的增长也远远超过了摩尔定律每18个月翻番的速率，AI的奇点的到来也将会成就算力基础设施领域的黄金时代。 2）算力相关领域，行业受益方向及上市标的包括：AI服务器（紫光股份、中兴通讯等）、服务器代工（菲菱科思、共进股份等）、液冷解决方案（英维克）、服务器电源（新雷能）、光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、德科立、光迅科技等）、激光器（源杰科技、长光华芯等）

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菲菱科思

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2023-10-16 12:33:36

东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置

【东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置】从预期面来看，市场对疫情高基数预期已经在23Q1体现，当前上市药房各家估值处于上市以来最低水平！但门店/业绩3年复合增速基本保持20%～25%，PEG基本位于0.5～0.8。当前时间药房估值存在明显预期差！我们认为年末药房估值切换之下，明年药房板块有望迎来边际好转，建议积极关注提前布局。从基本面来看，今年药房业绩增速的担忧可与2021年类比：2020年Q3、Q4因疫情物资增厚，导致上市公司21年增速放缓。参考益丰

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益丰药房

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【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/

!!【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/16） “经济底部已过”再次被确认，主要指标环比改善，并将在四季度继续修复，在此背景下，我们认为国内新材料端企业的成长空间或将来自需求增量明确的景气赛道。半导体新材料政策 ①拜登政府或将最早在10月初更新限制向中国出口AI芯片和半导体设备的规定，以弥补之前对华芯片出口的漏洞；②美国行政管理和预算局发布名为“半导体制造项目出口管制，实体清单修改“的法规，预示美国对中国的半导体设备出口限制或将较快落地；

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嘉必优

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天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会

【天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会贵金属：上周随着巴以冲突发酵，市场避险情绪带动comex金价自1820低点大幅反弹至1946美元/盎司，收复节前跌幅。美国发布的9月通胀数据显示核心CPI回落符合预期，联储偏鸽派的发言驱动美债利率回落，带动金价反弹。我们认为周内金价的大幅反弹一方面源于对美债利率及美国较强经济数据过度反映的纠偏，另一方面周内巴以冲突升级带来的避险情绪是金价大涨的直接催化。随着高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，金价底部夯实。而巴

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洛阳钼业

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2023-10-16 08:14:49

【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化

【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化 ⭐OpenAI 用户量和月活持续攀升，构筑营收基石。2023年OpenAI营收预计将达13亿美元，超预期的收入增速将改变市场对于AI变现的担忧。自推出ChatGPT Plus以来，平台已有超过1.81亿活跃用户，仅Plus订阅每月收入就达1400万至1600万美元。随着多模态能力持续迭代升级，用户流量正在逐步回升，为未来营收增长奠定坚实基础。 ⭐API租赁是OpenAI核心业务，11月将迎来重磅更新。API业务以token

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万兴科技

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2023-10-16 08:11:28

华为链系列调研要点【天风电新】普利特

华为链系列调研要点【天风电新】普利特LCP交流要点-1015 ————————— 1、薄膜客户：松下可以穿透村田以外的所有厂家。国内、国外用的fccl还是松下做的好，比较稳定，再通过台郡FPC测试验证。海外手机通过台郡，国内通过m-flex。 2、300万平方米产能预计手机占50%以上，国内村田、可乐丽现有市场会进入一部分。更看好国内，华为启动后，小米、vivo也会跟进。华为规划一年7000万部手机。 3、销量展望：目前产能已具备，24年预计出货50万平方，25年150万平，26年200-300

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普利特

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【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融

【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融 [玫瑰]国君策略自8月末推荐高端装备相关行业与题材股以来，已成为过去两个月中为数不多具有超额回报的行业与投资主题。 [玫瑰]国泰策略主观动态行业比较月度报告，结合自上而下风格驱动与自下而上微观变化，综合考虑增长预期、估值定价、风险与不确定，以及微观交易结构；统筹国泰君安王牌行业研究主观看法，守正出奇，体系作战。 [太阳]市场成交接近前低，隐含的悲观预期正在接近一致。而短期经济数据企稳，增量托底政策预期增强，技术性反弹渐近

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果麦文化

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行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的

行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的今年随油价上涨气价下跌，油气价差持续扩大，当前油气价差大于4元/kg，位于16年以来的95%分位，燃气车带来的使用成本经济性推动卡车司机购买天然气卡车替代柴油卡车（按照油气价差4元/kg，天然气价4元/kg，一年使用成本差别为25万），天然气卡车自2月以来持续旺销，前9月天然气重卡零售销量9.5万辆，同比增长362%，9月单月占比超过40%，天然气轻卡零售销量5.1万辆，同比增长68%。 9月行业进入旺季，重卡销量8.57万辆，同比+65.

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推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展

10月推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展 10月13日，中国电信AI算力服务器集采结果出炉，合计金额超80亿。其中标包1-2，超聚变18亿、浪潮13亿，新华三9亿，宁畅7亿，中兴5亿，烽火2.6亿，联想2亿。标包3-4（均价为125万和150万），华鲲振宇8.6亿，昆仑6.1亿，烽火4.4亿，宝德3.1亿，新华三3.1亿，湘江鲲鹏1.4亿，神州云科1.1亿。国产服务器体系中，烽火通信技术实力突出，此次电信中标累计约7亿，未来地位有望持续提升。回顾历史：烽火通信19年收入246亿，

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康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！

康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！【德邦医药】 1）康柏西普：新适应症进医保+院内复苏，23H1实现8.7亿元（同比+28%），23Q2实现5.3亿元（同比+56%），预计23全年有望快速增长，长期为十亿量级现金流品种。 2）舒肝解郁胶囊快速放量，五加益智治疗阿尔兹海默症正在进行二期临床实验，中成药将成为公司未来重要增长点，首仿干眼症大品种立他司特报产在即，研发管线即将兑现。盈利预测与估值：预计2023-2025年业绩分别为10.0/12.5/15.0亿元，对应当前PE分别为15/1

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根据公告，预计本周高新发展复牌

根据公告，预计本周高新发展复牌，追不上高新，可以【华为硬件】神码，烽火【华为软件】英方，软通 ———————— 【申万宏源计算机】高新发展：拟收购华锟振宇70%股权，标的为华为鲲鹏服务器核心供应商资产：华锟振宇，华为算力产业链最核心伙伴之一，鲲鹏昇腾出货量均靠前。交易对手：高投电子（成都高投全资子公司，30%）、共青城华鲲（员工持股计划，25%）、平潭云辰（15%）高新发展，据年报，大股东为成都高投（52.34%），主业为建筑业和功率半导体，20-22年净利润为2.4亿、1.6亿、2.

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【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点

【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点 ——————————— 今天泉峰汽车大涨，前期股价已到历史最低位置，主要受制于超前投资带来的盈利水平下滑。从基本面情况看，公司Q2营收4.9亿元，历史上仅次于4Q22（5.2亿元），行业销量Q3环比增长，对应泉峰Q3有望继续增长；毛利率Q1 -5.8%、Q2 -5.1%，产能利用率的进一步提升将带动毛利率逐步回正。从客户上看，公司是华为、特斯拉、比亚迪产业链，为新能源配套的零件有电机壳体、电控壳体等三电产品，单个零件价值量多在几百元。头部新能源客户

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【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点

【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点【上证医药】 1、罗氏：今年以来疫情相关产品需求下降，致使上半年双tip头等产品收入大幅下滑。进入Q4化学发光反应杯项目（两条产线）已经开始认证并逐步出货，在2023Q4-2024年会产生稳定的收入（单条产线收入预计3000w左右）。此外公司与罗氏已经签署战略合作协议，公司已经成为罗氏的核心供应商，在2024年之后申报全球上市的若干新产品中，都有望作为注册供应商申报上市。 2、公司与铂金埃尔莫、Vitrolife、西门子等多个跨国医疗巨头都在积极合作，力争进

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东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌

【东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌ESMO数据靓丽，mPFS达到11.1个月，有望成为TROP2 ADC中最优产品，继续重点推荐！事件：科伦博泰核心产品SKB264/MK-2870针对HR+/HER2-转移性乳腺癌的1/2期篮子研究的研究结果于ESMO发布。在38名可评估疗效的患者中，47%出现原发内分泌耐药性，79%的患者既往接受≥2次转移性疾病化疗，且既往治疗包括紫杉醇类药物及 CDK4/6 抑制剂，截至2023年4月12日，ORR和DCR为36.8%和89.5%，

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招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点

【招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点： 1 近期AI教育成为AI落地最快的场景之一，出版行业作为教材教辅的主力军，有望积极参与AI教育，受益其中 2 出版的几大龙头公司去年三季度基数都偏低，今年出版公司三季报有望超预期，板块里第一家出三季报预告的#【龙版传媒】已经公告前三季度扣非后增速超过35%，出版行业现在平均估值10倍左右，且股息率较高，这个位置安全边际较高 3 近期生成式AI安全指导意见明确指出“知识产权方面，应设置语料以及生成内容的知识产权负

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华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展

华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展 1、顶层行动计划确定，算力基础设施有望持续高速发展： 2、投资机会： 1）#AI时代算力的增长也远远超过了摩尔定律每18个月翻番的速率，AI的奇点的到来也将会成就算力基础设施领域的黄金时代。 2）算力相关领域，行业受益方向及上市标的包括：AI服务器（紫光股份、中兴通讯等）、服务器代工（菲菱科思、共进股份等）、液冷解决方案（英维克）、服务器电源（新雷能）、光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、德科立、光迅科技等）、激光器（源杰科技、长光华芯等）

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东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置

【东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置】从预期面来看，市场对疫情高基数预期已经在23Q1体现，当前上市药房各家估值处于上市以来最低水平！但门店/业绩3年复合增速基本保持20%～25%，PEG基本位于0.5～0.8。当前时间药房估值存在明显预期差！我们认为年末药房估值切换之下，明年药房板块有望迎来边际好转，建议积极关注提前布局。从基本面来看，今年药房业绩增速的担忧可与2021年类比：2020年Q3、Q4因疫情物资增厚，导致上市公司21年增速放缓。参考益丰

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【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/

!!【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/16） “经济底部已过”再次被确认，主要指标环比改善，并将在四季度继续修复，在此背景下，我们认为国内新材料端企业的成长空间或将来自需求增量明确的景气赛道。半导体新材料政策 ①拜登政府或将最早在10月初更新限制向中国出口AI芯片和半导体设备的规定，以弥补之前对华芯片出口的漏洞；②美国行政管理和预算局发布名为“半导体制造项目出口管制，实体清单修改“的法规，预示美国对中国的半导体设备出口限制或将较快落地；

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天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会

【天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会贵金属：上周随着巴以冲突发酵，市场避险情绪带动comex金价自1820低点大幅反弹至1946美元/盎司，收复节前跌幅。美国发布的9月通胀数据显示核心CPI回落符合预期，联储偏鸽派的发言驱动美债利率回落，带动金价反弹。我们认为周内金价的大幅反弹一方面源于对美债利率及美国较强经济数据过度反映的纠偏，另一方面周内巴以冲突升级带来的避险情绪是金价大涨的直接催化。随着高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，金价底部夯实。而巴

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【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化

【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化 ⭐OpenAI 用户量和月活持续攀升，构筑营收基石。2023年OpenAI营收预计将达13亿美元，超预期的收入增速将改变市场对于AI变现的担忧。自推出ChatGPT Plus以来，平台已有超过1.81亿活跃用户，仅Plus订阅每月收入就达1400万至1600万美元。随着多模态能力持续迭代升级，用户流量正在逐步回升，为未来营收增长奠定坚实基础。 ⭐API租赁是OpenAI核心业务，11月将迎来重磅更新。API业务以token

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华为链系列调研要点【天风电新】普利特

华为链系列调研要点【天风电新】普利特LCP交流要点-1015 ————————— 1、薄膜客户：松下可以穿透村田以外的所有厂家。国内、国外用的fccl还是松下做的好，比较稳定，再通过台郡FPC测试验证。海外手机通过台郡，国内通过m-flex。 2、300万平方米产能预计手机占50%以上，国内村田、可乐丽现有市场会进入一部分。更看好国内，华为启动后，小米、vivo也会跟进。华为规划一年7000万部手机。 3、销量展望：目前产能已具备，24年预计出货50万平方，25年150万平，26年200-300

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【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融

【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融 [玫瑰]国君策略自8月末推荐高端装备相关行业与题材股以来，已成为过去两个月中为数不多具有超额回报的行业与投资主题。 [玫瑰]国泰策略主观动态行业比较月度报告，结合自上而下风格驱动与自下而上微观变化，综合考虑增长预期、估值定价、风险与不确定，以及微观交易结构；统筹国泰君安王牌行业研究主观看法，守正出奇，体系作战。 [太阳]市场成交接近前低，隐含的悲观预期正在接近一致。而短期经济数据企稳，增量托底政策预期增强，技术性反弹渐近

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行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的

行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的今年随油价上涨气价下跌，油气价差持续扩大，当前油气价差大于4元/kg，位于16年以来的95%分位，燃气车带来的使用成本经济性推动卡车司机购买天然气卡车替代柴油卡车（按照油气价差4元/kg，天然气价4元/kg，一年使用成本差别为25万），天然气卡车自2月以来持续旺销，前9月天然气重卡零售销量9.5万辆，同比增长362%，9月单月占比超过40%，天然气轻卡零售销量5.1万辆，同比增长68%。 9月行业进入旺季，重卡销量8.57万辆，同比+65.

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推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展

10月推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展 10月13日，中国电信AI算力服务器集采结果出炉，合计金额超80亿。其中标包1-2，超聚变18亿、浪潮13亿，新华三9亿，宁畅7亿，中兴5亿，烽火2.6亿，联想2亿。标包3-4（均价为125万和150万），华鲲振宇8.6亿，昆仑6.1亿，烽火4.4亿，宝德3.1亿，新华三3.1亿，湘江鲲鹏1.4亿，神州云科1.1亿。国产服务器体系中，烽火通信技术实力突出，此次电信中标累计约7亿，未来地位有望持续提升。回顾历史：烽火通信19年收入246亿，

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烽火通信

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2023-10-16 12:40:59

康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！

康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！【德邦医药】 1）康柏西普：新适应症进医保+院内复苏，23H1实现8.7亿元（同比+28%），23Q2实现5.3亿元（同比+56%），预计23全年有望快速增长，长期为十亿量级现金流品种。 2）舒肝解郁胶囊快速放量，五加益智治疗阿尔兹海默症正在进行二期临床实验，中成药将成为公司未来重要增长点，首仿干眼症大品种立他司特报产在即，研发管线即将兑现。盈利预测与估值：预计2023-2025年业绩分别为10.0/12.5/15.0亿元，对应当前PE分别为15/1

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康弘药业

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2023-10-16 12:40:10

根据公告，预计本周高新发展复牌

根据公告，预计本周高新发展复牌，追不上高新，可以【华为硬件】神码，烽火【华为软件】英方，软通 ———————— 【申万宏源计算机】高新发展：拟收购华锟振宇70%股权，标的为华为鲲鹏服务器核心供应商资产：华锟振宇，华为算力产业链最核心伙伴之一，鲲鹏昇腾出货量均靠前。交易对手：高投电子（成都高投全资子公司，30%）、共青城华鲲（员工持股计划，25%）、平潭云辰（15%）高新发展，据年报，大股东为成都高投（52.34%），主业为建筑业和功率半导体，20-22年净利润为2.4亿、1.6亿、2.

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高新发展

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2023-10-16 12:38:58

【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点

【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点 ——————————— 今天泉峰汽车大涨，前期股价已到历史最低位置，主要受制于超前投资带来的盈利水平下滑。从基本面情况看，公司Q2营收4.9亿元，历史上仅次于4Q22（5.2亿元），行业销量Q3环比增长，对应泉峰Q3有望继续增长；毛利率Q1 -5.8%、Q2 -5.1%，产能利用率的进一步提升将带动毛利率逐步回正。从客户上看，公司是华为、特斯拉、比亚迪产业链，为新能源配套的零件有电机壳体、电控壳体等三电产品，单个零件价值量多在几百元。头部新能源客户

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泉峰汽车

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2023-10-16 12:37:54

【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点

【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点【上证医药】 1、罗氏：今年以来疫情相关产品需求下降，致使上半年双tip头等产品收入大幅下滑。进入Q4化学发光反应杯项目（两条产线）已经开始认证并逐步出货，在2023Q4-2024年会产生稳定的收入（单条产线收入预计3000w左右）。此外公司与罗氏已经签署战略合作协议，公司已经成为罗氏的核心供应商，在2024年之后申报全球上市的若干新产品中，都有望作为注册供应商申报上市。 2、公司与铂金埃尔莫、Vitrolife、西门子等多个跨国医疗巨头都在积极合作，力争进

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昌红科技

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2023-10-16 12:36:42

东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌

【东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌ESMO数据靓丽，mPFS达到11.1个月，有望成为TROP2 ADC中最优产品，继续重点推荐！事件：科伦博泰核心产品SKB264/MK-2870针对HR+/HER2-转移性乳腺癌的1/2期篮子研究的研究结果于ESMO发布。在38名可评估疗效的患者中，47%出现原发内分泌耐药性，79%的患者既往接受≥2次转移性疾病化疗，且既往治疗包括紫杉醇类药物及 CDK4/6 抑制剂，截至2023年4月12日，ORR和DCR为36.8%和89.5%，

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科伦博泰生物-B

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招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点

【招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点： 1 近期AI教育成为AI落地最快的场景之一，出版行业作为教材教辅的主力军，有望积极参与AI教育，受益其中 2 出版的几大龙头公司去年三季度基数都偏低，今年出版公司三季报有望超预期，板块里第一家出三季报预告的#【龙版传媒】已经公告前三季度扣非后增速超过35%，出版行业现在平均估值10倍左右，且股息率较高，这个位置安全边际较高 3 近期生成式AI安全指导意见明确指出“知识产权方面，应设置语料以及生成内容的知识产权负

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龙版传媒

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华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展

华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展 1、顶层行动计划确定，算力基础设施有望持续高速发展： 2、投资机会： 1）#AI时代算力的增长也远远超过了摩尔定律每18个月翻番的速率，AI的奇点的到来也将会成就算力基础设施领域的黄金时代。 2）算力相关领域，行业受益方向及上市标的包括：AI服务器（紫光股份、中兴通讯等）、服务器代工（菲菱科思、共进股份等）、液冷解决方案（英维克）、服务器电源（新雷能）、光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、德科立、光迅科技等）、激光器（源杰科技、长光华芯等）

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菲菱科思

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东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置

【东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置】从预期面来看，市场对疫情高基数预期已经在23Q1体现，当前上市药房各家估值处于上市以来最低水平！但门店/业绩3年复合增速基本保持20%～25%，PEG基本位于0.5～0.8。当前时间药房估值存在明显预期差！我们认为年末药房估值切换之下，明年药房板块有望迎来边际好转，建议积极关注提前布局。从基本面来看，今年药房业绩增速的担忧可与2021年类比：2020年Q3、Q4因疫情物资增厚，导致上市公司21年增速放缓。参考益丰

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益丰药房

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【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/

!!【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/16） “经济底部已过”再次被确认，主要指标环比改善，并将在四季度继续修复，在此背景下，我们认为国内新材料端企业的成长空间或将来自需求增量明确的景气赛道。半导体新材料政策 ①拜登政府或将最早在10月初更新限制向中国出口AI芯片和半导体设备的规定，以弥补之前对华芯片出口的漏洞；②美国行政管理和预算局发布名为“半导体制造项目出口管制，实体清单修改“的法规，预示美国对中国的半导体设备出口限制或将较快落地；

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嘉必优

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天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会

【天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会贵金属：上周随着巴以冲突发酵，市场避险情绪带动comex金价自1820低点大幅反弹至1946美元/盎司，收复节前跌幅。美国发布的9月通胀数据显示核心CPI回落符合预期，联储偏鸽派的发言驱动美债利率回落，带动金价反弹。我们认为周内金价的大幅反弹一方面源于对美债利率及美国较强经济数据过度反映的纠偏，另一方面周内巴以冲突升级带来的避险情绪是金价大涨的直接催化。随着高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，金价底部夯实。而巴

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洛阳钼业

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【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化

【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化 ⭐OpenAI 用户量和月活持续攀升，构筑营收基石。2023年OpenAI营收预计将达13亿美元，超预期的收入增速将改变市场对于AI变现的担忧。自推出ChatGPT Plus以来，平台已有超过1.81亿活跃用户，仅Plus订阅每月收入就达1400万至1600万美元。随着多模态能力持续迭代升级，用户流量正在逐步回升，为未来营收增长奠定坚实基础。 ⭐API租赁是OpenAI核心业务，11月将迎来重磅更新。API业务以token

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万兴科技

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华为链系列调研要点【天风电新】普利特

华为链系列调研要点【天风电新】普利特LCP交流要点-1015 ————————— 1、薄膜客户：松下可以穿透村田以外的所有厂家。国内、国外用的fccl还是松下做的好，比较稳定，再通过台郡FPC测试验证。海外手机通过台郡，国内通过m-flex。 2、300万平方米产能预计手机占50%以上，国内村田、可乐丽现有市场会进入一部分。更看好国内，华为启动后，小米、vivo也会跟进。华为规划一年7000万部手机。 3、销量展望：目前产能已具备，24年预计出货50万平方，25年150万平，26年200-300

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普利特

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【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融

【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融 [玫瑰]国君策略自8月末推荐高端装备相关行业与题材股以来，已成为过去两个月中为数不多具有超额回报的行业与投资主题。 [玫瑰]国泰策略主观动态行业比较月度报告，结合自上而下风格驱动与自下而上微观变化，综合考虑增长预期、估值定价、风险与不确定，以及微观交易结构；统筹国泰君安王牌行业研究主观看法，守正出奇，体系作战。 [太阳]市场成交接近前低，隐含的悲观预期正在接近一致。而短期经济数据企稳，增量托底政策预期增强，技术性反弹渐近

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行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的

行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的今年随油价上涨气价下跌，油气价差持续扩大，当前油气价差大于4元/kg，位于16年以来的95%分位，燃气车带来的使用成本经济性推动卡车司机购买天然气卡车替代柴油卡车（按照油气价差4元/kg，天然气价4元/kg，一年使用成本差别为25万），天然气卡车自2月以来持续旺销，前9月天然气重卡零售销量9.5万辆，同比增长362%，9月单月占比超过40%，天然气轻卡零售销量5.1万辆，同比增长68%。 9月行业进入旺季，重卡销量8.57万辆，同比+65.

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推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展

10月推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展 10月13日，中国电信AI算力服务器集采结果出炉，合计金额超80亿。其中标包1-2，超聚变18亿、浪潮13亿，新华三9亿，宁畅7亿，中兴5亿，烽火2.6亿，联想2亿。标包3-4（均价为125万和150万），华鲲振宇8.6亿，昆仑6.1亿，烽火4.4亿，宝德3.1亿，新华三3.1亿，湘江鲲鹏1.4亿，神州云科1.1亿。国产服务器体系中，烽火通信技术实力突出，此次电信中标累计约7亿，未来地位有望持续提升。回顾历史：烽火通信19年收入246亿，

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康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！

康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！【德邦医药】 1）康柏西普：新适应症进医保+院内复苏，23H1实现8.7亿元（同比+28%），23Q2实现5.3亿元（同比+56%），预计23全年有望快速增长，长期为十亿量级现金流品种。 2）舒肝解郁胶囊快速放量，五加益智治疗阿尔兹海默症正在进行二期临床实验，中成药将成为公司未来重要增长点，首仿干眼症大品种立他司特报产在即，研发管线即将兑现。盈利预测与估值：预计2023-2025年业绩分别为10.0/12.5/15.0亿元，对应当前PE分别为15/1

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根据公告，预计本周高新发展复牌

根据公告，预计本周高新发展复牌，追不上高新，可以【华为硬件】神码，烽火【华为软件】英方，软通 ———————— 【申万宏源计算机】高新发展：拟收购华锟振宇70%股权，标的为华为鲲鹏服务器核心供应商资产：华锟振宇，华为算力产业链最核心伙伴之一，鲲鹏昇腾出货量均靠前。交易对手：高投电子（成都高投全资子公司，30%）、共青城华鲲（员工持股计划，25%）、平潭云辰（15%）高新发展，据年报，大股东为成都高投（52.34%），主业为建筑业和功率半导体，20-22年净利润为2.4亿、1.6亿、2.

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【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点

【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点 ——————————— 今天泉峰汽车大涨，前期股价已到历史最低位置，主要受制于超前投资带来的盈利水平下滑。从基本面情况看，公司Q2营收4.9亿元，历史上仅次于4Q22（5.2亿元），行业销量Q3环比增长，对应泉峰Q3有望继续增长；毛利率Q1 -5.8%、Q2 -5.1%，产能利用率的进一步提升将带动毛利率逐步回正。从客户上看，公司是华为、特斯拉、比亚迪产业链，为新能源配套的零件有电机壳体、电控壳体等三电产品，单个零件价值量多在几百元。头部新能源客户

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【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点

【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点【上证医药】 1、罗氏：今年以来疫情相关产品需求下降，致使上半年双tip头等产品收入大幅下滑。进入Q4化学发光反应杯项目（两条产线）已经开始认证并逐步出货，在2023Q4-2024年会产生稳定的收入（单条产线收入预计3000w左右）。此外公司与罗氏已经签署战略合作协议，公司已经成为罗氏的核心供应商，在2024年之后申报全球上市的若干新产品中，都有望作为注册供应商申报上市。 2、公司与铂金埃尔莫、Vitrolife、西门子等多个跨国医疗巨头都在积极合作，力争进

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东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌

【东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌ESMO数据靓丽，mPFS达到11.1个月，有望成为TROP2 ADC中最优产品，继续重点推荐！事件：科伦博泰核心产品SKB264/MK-2870针对HR+/HER2-转移性乳腺癌的1/2期篮子研究的研究结果于ESMO发布。在38名可评估疗效的患者中，47%出现原发内分泌耐药性，79%的患者既往接受≥2次转移性疾病化疗，且既往治疗包括紫杉醇类药物及 CDK4/6 抑制剂，截至2023年4月12日，ORR和DCR为36.8%和89.5%，

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招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点

【招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点： 1 近期AI教育成为AI落地最快的场景之一，出版行业作为教材教辅的主力军，有望积极参与AI教育，受益其中 2 出版的几大龙头公司去年三季度基数都偏低，今年出版公司三季报有望超预期，板块里第一家出三季报预告的#【龙版传媒】已经公告前三季度扣非后增速超过35%，出版行业现在平均估值10倍左右，且股息率较高，这个位置安全边际较高 3 近期生成式AI安全指导意见明确指出“知识产权方面，应设置语料以及生成内容的知识产权负

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华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展

华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展 1、顶层行动计划确定，算力基础设施有望持续高速发展： 2、投资机会： 1）#AI时代算力的增长也远远超过了摩尔定律每18个月翻番的速率，AI的奇点的到来也将会成就算力基础设施领域的黄金时代。 2）算力相关领域，行业受益方向及上市标的包括：AI服务器（紫光股份、中兴通讯等）、服务器代工（菲菱科思、共进股份等）、液冷解决方案（英维克）、服务器电源（新雷能）、光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、德科立、光迅科技等）、激光器（源杰科技、长光华芯等）

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东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置

【东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置】从预期面来看，市场对疫情高基数预期已经在23Q1体现，当前上市药房各家估值处于上市以来最低水平！但门店/业绩3年复合增速基本保持20%～25%，PEG基本位于0.5～0.8。当前时间药房估值存在明显预期差！我们认为年末药房估值切换之下，明年药房板块有望迎来边际好转，建议积极关注提前布局。从基本面来看，今年药房业绩增速的担忧可与2021年类比：2020年Q3、Q4因疫情物资增厚，导致上市公司21年增速放缓。参考益丰

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【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/

!!【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/16） “经济底部已过”再次被确认，主要指标环比改善，并将在四季度继续修复，在此背景下，我们认为国内新材料端企业的成长空间或将来自需求增量明确的景气赛道。半导体新材料政策 ①拜登政府或将最早在10月初更新限制向中国出口AI芯片和半导体设备的规定，以弥补之前对华芯片出口的漏洞；②美国行政管理和预算局发布名为“半导体制造项目出口管制，实体清单修改“的法规，预示美国对中国的半导体设备出口限制或将较快落地；

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天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会

【天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会贵金属：上周随着巴以冲突发酵，市场避险情绪带动comex金价自1820低点大幅反弹至1946美元/盎司，收复节前跌幅。美国发布的9月通胀数据显示核心CPI回落符合预期，联储偏鸽派的发言驱动美债利率回落，带动金价反弹。我们认为周内金价的大幅反弹一方面源于对美债利率及美国较强经济数据过度反映的纠偏，另一方面周内巴以冲突升级带来的避险情绪是金价大涨的直接催化。随着高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，金价底部夯实。而巴

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【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化

【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化 ⭐OpenAI 用户量和月活持续攀升，构筑营收基石。2023年OpenAI营收预计将达13亿美元，超预期的收入增速将改变市场对于AI变现的担忧。自推出ChatGPT Plus以来，平台已有超过1.81亿活跃用户，仅Plus订阅每月收入就达1400万至1600万美元。随着多模态能力持续迭代升级，用户流量正在逐步回升，为未来营收增长奠定坚实基础。 ⭐API租赁是OpenAI核心业务，11月将迎来重磅更新。API业务以token

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华为链系列调研要点【天风电新】普利特

华为链系列调研要点【天风电新】普利特LCP交流要点-1015 ————————— 1、薄膜客户：松下可以穿透村田以外的所有厂家。国内、国外用的fccl还是松下做的好，比较稳定，再通过台郡FPC测试验证。海外手机通过台郡，国内通过m-flex。 2、300万平方米产能预计手机占50%以上，国内村田、可乐丽现有市场会进入一部分。更看好国内，华为启动后，小米、vivo也会跟进。华为规划一年7000万部手机。 3、销量展望：目前产能已具备，24年预计出货50万平方，25年150万平，26年200-300

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【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融

【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融 [玫瑰]国君策略自8月末推荐高端装备相关行业与题材股以来，已成为过去两个月中为数不多具有超额回报的行业与投资主题。 [玫瑰]国泰策略主观动态行业比较月度报告，结合自上而下风格驱动与自下而上微观变化，综合考虑增长预期、估值定价、风险与不确定，以及微观交易结构；统筹国泰君安王牌行业研究主观看法，守正出奇，体系作战。 [太阳]市场成交接近前低，隐含的悲观预期正在接近一致。而短期经济数据企稳，增量托底政策预期增强，技术性反弹渐近

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行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的

行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的今年随油价上涨气价下跌，油气价差持续扩大，当前油气价差大于4元/kg，位于16年以来的95%分位，燃气车带来的使用成本经济性推动卡车司机购买天然气卡车替代柴油卡车（按照油气价差4元/kg，天然气价4元/kg，一年使用成本差别为25万），天然气卡车自2月以来持续旺销，前9月天然气重卡零售销量9.5万辆，同比增长362%，9月单月占比超过40%，天然气轻卡零售销量5.1万辆，同比增长68%。 9月行业进入旺季，重卡销量8.57万辆，同比+65.

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推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展

10月推荐【烽火通信】中标电信集采，看好后续业务进展 10月13日，中国电信AI算力服务器集采结果出炉，合计金额超80亿。其中标包1-2，超聚变18亿、浪潮13亿，新华三9亿，宁畅7亿，中兴5亿，烽火2.6亿，联想2亿。标包3-4（均价为125万和150万），华鲲振宇8.6亿，昆仑6.1亿，烽火4.4亿，宝德3.1亿，新华三3.1亿，湘江鲲鹏1.4亿，神州云科1.1亿。国产服务器体系中，烽火通信技术实力突出，此次电信中标累计约7亿，未来地位有望持续提升。回顾历史：烽火通信19年收入246亿，

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烽火通信

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2023-10-16 12:40:59

康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！

康弘药业：建议关注阿尔兹海默创新药临床进展！【德邦医药】 1）康柏西普：新适应症进医保+院内复苏，23H1实现8.7亿元（同比+28%），23Q2实现5.3亿元（同比+56%），预计23全年有望快速增长，长期为十亿量级现金流品种。 2）舒肝解郁胶囊快速放量，五加益智治疗阿尔兹海默症正在进行二期临床实验，中成药将成为公司未来重要增长点，首仿干眼症大品种立他司特报产在即，研发管线即将兑现。盈利预测与估值：预计2023-2025年业绩分别为10.0/12.5/15.0亿元，对应当前PE分别为15/1

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康弘药业

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2023-10-16 12:40:10

根据公告，预计本周高新发展复牌

根据公告，预计本周高新发展复牌，追不上高新，可以【华为硬件】神码，烽火【华为软件】英方，软通 ———————— 【申万宏源计算机】高新发展：拟收购华锟振宇70%股权，标的为华为鲲鹏服务器核心供应商资产：华锟振宇，华为算力产业链最核心伙伴之一，鲲鹏昇腾出货量均靠前。交易对手：高投电子（成都高投全资子公司，30%）、共青城华鲲（员工持股计划，25%）、平潭云辰（15%）高新发展，据年报，大股东为成都高投（52.34%），主业为建筑业和功率半导体，20-22年净利润为2.4亿、1.6亿、2.

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高新发展

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2023-10-16 12:38:58

【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点

【泉峰汽车】股价历史低位上的大涨，关注拐点 ——————————— 今天泉峰汽车大涨，前期股价已到历史最低位置，主要受制于超前投资带来的盈利水平下滑。从基本面情况看，公司Q2营收4.9亿元，历史上仅次于4Q22（5.2亿元），行业销量Q3环比增长，对应泉峰Q3有望继续增长；毛利率Q1 -5.8%、Q2 -5.1%，产能利用率的进一步提升将带动毛利率逐步回正。从客户上看，公司是华为、特斯拉、比亚迪产业链，为新能源配套的零件有电机壳体、电控壳体等三电产品，单个零件价值量多在几百元。头部新能源客户

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泉峰汽车

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2023-10-16 12:37:54

【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点

【昌红科技】目前大概率是大周期上涨起点【上证医药】 1、罗氏：今年以来疫情相关产品需求下降，致使上半年双tip头等产品收入大幅下滑。进入Q4化学发光反应杯项目（两条产线）已经开始认证并逐步出货，在2023Q4-2024年会产生稳定的收入（单条产线收入预计3000w左右）。此外公司与罗氏已经签署战略合作协议，公司已经成为罗氏的核心供应商，在2024年之后申报全球上市的若干新产品中，都有望作为注册供应商申报上市。 2、公司与铂金埃尔莫、Vitrolife、西门子等多个跨国医疗巨头都在积极合作，力争进

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昌红科技

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2023-10-16 12:36:42

东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌

【东吴医药】科伦博泰SKB264 HR+/HER2-乳腺癌ESMO数据靓丽，mPFS达到11.1个月，有望成为TROP2 ADC中最优产品，继续重点推荐！事件：科伦博泰核心产品SKB264/MK-2870针对HR+/HER2-转移性乳腺癌的1/2期篮子研究的研究结果于ESMO发布。在38名可评估疗效的患者中，47%出现原发内分泌耐药性，79%的患者既往接受≥2次转移性疾病化疗，且既往治疗包括紫杉醇类药物及 CDK4/6 抑制剂，截至2023年4月12日，ORR和DCR为36.8%和89.5%，

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科伦博泰生物-B

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2023-10-16 12:35:33

招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点

【招商传媒顾佳团队】近期我们再次建议投资者重点#关注出版板块，核心推荐逻辑三点： 1 近期AI教育成为AI落地最快的场景之一，出版行业作为教材教辅的主力军，有望积极参与AI教育，受益其中 2 出版的几大龙头公司去年三季度基数都偏低，今年出版公司三季报有望超预期，板块里第一家出三季报预告的#【龙版传媒】已经公告前三季度扣非后增速超过35%，出版行业现在平均估值10倍左右，且股息率较高，这个位置安全边际较高 3 近期生成式AI安全指导意见明确指出“知识产权方面，应设置语料以及生成内容的知识产权负

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龙版传媒

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2023-10-16 12:34:39

华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展

华西通信周报：#顶层规划发布、算力基础设施有望高速发展 1、顶层行动计划确定，算力基础设施有望持续高速发展： 2、投资机会： 1）#AI时代算力的增长也远远超过了摩尔定律每18个月翻番的速率，AI的奇点的到来也将会成就算力基础设施领域的黄金时代。 2）算力相关领域，行业受益方向及上市标的包括：AI服务器（紫光股份、中兴通讯等）、服务器代工（菲菱科思、共进股份等）、液冷解决方案（英维克）、服务器电源（新雷能）、光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、德科立、光迅科技等）、激光器（源杰科技、长光华芯等）

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菲菱科思

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2023-10-16 12:33:36

东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置

【东北医药零售｜处方外流明确进入落地阶段，药房估值具备明显性价比，强烈建议配置】从预期面来看，市场对疫情高基数预期已经在23Q1体现，当前上市药房各家估值处于上市以来最低水平！但门店/业绩3年复合增速基本保持20%～25%，PEG基本位于0.5～0.8。当前时间药房估值存在明显预期差！我们认为年末药房估值切换之下，明年药房板块有望迎来边际好转，建议积极关注提前布局。从基本面来看，今年药房业绩增速的担忧可与2021年类比：2020年Q3、Q4因疫情物资增厚，导致上市公司21年增速放缓。参考益丰

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益丰药房

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2023-10-16 12:32:11

【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/

!!【中信证券新材料】行业跟踪点评：持续重视半导体、高端制造以及核电相关板块（2023/10/16） “经济底部已过”再次被确认，主要指标环比改善，并将在四季度继续修复，在此背景下，我们认为国内新材料端企业的成长空间或将来自需求增量明确的景气赛道。半导体新材料政策 ①拜登政府或将最早在10月初更新限制向中国出口AI芯片和半导体设备的规定，以弥补之前对华芯片出口的漏洞；②美国行政管理和预算局发布名为“半导体制造项目出口管制，实体清单修改“的法规，预示美国对中国的半导体设备出口限制或将较快落地；

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嘉必优

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2023-10-16 11:46:55

天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会

【天风金属】巴以冲突催化避险情绪，重视贵金属板块性机会贵金属：上周随着巴以冲突发酵，市场避险情绪带动comex金价自1820低点大幅反弹至1946美元/盎司，收复节前跌幅。美国发布的9月通胀数据显示核心CPI回落符合预期，联储偏鸽派的发言驱动美债利率回落，带动金价反弹。我们认为周内金价的大幅反弹一方面源于对美债利率及美国较强经济数据过度反映的纠偏，另一方面周内巴以冲突升级带来的避险情绪是金价大涨的直接催化。随着高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，金价底部夯实。而巴

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洛阳钼业

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2023-10-16 08:14:49

【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化

【国君计算机李沐华团队】OpenAI营收指引超预期，AI应用生态迎来催化 ⭐OpenAI 用户量和月活持续攀升，构筑营收基石。2023年OpenAI营收预计将达13亿美元，超预期的收入增速将改变市场对于AI变现的担忧。自推出ChatGPT Plus以来，平台已有超过1.81亿活跃用户，仅Plus订阅每月收入就达1400万至1600万美元。随着多模态能力持续迭代升级，用户流量正在逐步回升，为未来营收增长奠定坚实基础。 ⭐API租赁是OpenAI核心业务，11月将迎来重磅更新。API业务以token

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万兴科技

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2023-10-16 08:11:28

华为链系列调研要点【天风电新】普利特

华为链系列调研要点【天风电新】普利特LCP交流要点-1015 ————————— 1、薄膜客户：松下可以穿透村田以外的所有厂家。国内、国外用的fccl还是松下做的好，比较稳定，再通过台郡FPC测试验证。海外手机通过台郡，国内通过m-flex。 2、300万平方米产能预计手机占50%以上，国内村田、可乐丽现有市场会进入一部分。更看好国内，华为启动后，小米、vivo也会跟进。华为规划一年7000万部手机。 3、销量展望：目前产能已具备，24年预计出货50万平方，25年150万平，26年200-300

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普利特

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2023-10-16 06:24:06

【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融

【国君策略|主观动态行业比较】防守反击：胜负手在高端装备和制造，反弹看金融 [玫瑰]国君策略自8月末推荐高端装备相关行业与题材股以来，已成为过去两个月中为数不多具有超额回报的行业与投资主题。 [玫瑰]国泰策略主观动态行业比较月度报告，结合自上而下风格驱动与自下而上微观变化，综合考虑增长预期、估值定价、风险与不确定，以及微观交易结构；统筹国泰君安王牌行业研究主观看法，守正出奇，体系作战。 [太阳]市场成交接近前低，隐含的悲观预期正在接近一致。而短期经济数据企稳，增量托底政策预期增强，技术性反弹渐近

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果麦文化

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2023-10-16 05:52:32

行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的

行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的今年随油价上涨气价下跌，油气价差持续扩大，当前油气价差大于4元/kg，位于16年以来的95%分位，燃气车带来的使用成本经济性推动卡车司机购买天然气卡车替代柴油卡车（按照油气价差4元/kg，天然气价4元/kg，一年使用成本差别为25万），天然气卡车自2月以来持续旺销，前9月天然气重卡零售销量9.5万辆，同比增长362%，9月单月占比超过40%，天然气轻卡零售销量5.1万辆，同比增长68%。 9月行业进入旺季，重卡销量8.57万辆，同比+65.

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银轮股份

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