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投研掘地蜂
不预设立场,仅为投研信息搬运工,仅供参考。据此操作后果自负。
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:13:16
上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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上海沿浦
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:12:14
石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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石药集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 16:57:26
风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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大金重工
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:06:31
通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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通威股份
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:03:37
格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:01:55
百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:09:41
α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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天茂集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:07:32
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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华能国际
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:05:24
中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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中材科技
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:04:06
山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:59
三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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当升科技
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:08
【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】
【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】-天风汽车于特 🚗1)比亚迪6月销售13.4万,环比增加2万。之前公司所计划的月环比增加2万终于实现重大突破。当然和6月30万台订单相比,交付还有很大努力空间。 🚗2)我们预计3季度月销量继续向上突破,实现月均销量15万+。4季度三月销量18万+。 🚗3)3季度单车盈利也将实现重大变化,主要是因为车型涨价+规模,单车净利润有望过万。 🚗4)预计公司2023年订单400万,考虑到物料等生产组织,我们保守估计明年产出300万。估计2022年、2023
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比亚迪
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投研掘地蜂
2022-07-05 11:59:57
复旦张江调研纪要
Q1:针对复旦张江两款光动力平台的产品,去年放量特别快,是疫情恢复的原因,还是产品之前处于开发的过程,现在处于高速发展的过程? A:公司这两个光动力平台产品,艾拉针对的适应症是尖锐湿疣,复美达针对的适应症是鲜红斑痣,2020年及2021年两年销售数据的增速主要是由于疫情恢复的原因。艾拉作为本公司上市十几年的产品,目前已覆盖近1000多家医院,2021年销售的恢复主要是各地疫情的常态化管理。复美达作为1.1类创新药,自2017年上市以来,销售策略主要为省市级三级甲等医院/皮肤类专科医院。由于202
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复旦张江
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投研掘地蜂
2022-07-05 11:59:13
光伏行业垂直一体化跟踪点评
【光伏设备系列研究】光伏行业垂直一体化跟踪点评-2022.07.04 #垂直一体化布局进一步加速 今日通威计划建设组件产能的消息带动光伏设备板块大涨。事实上,2022年以来,在垂直一体化方向上加快布局的公司还包括隆基、晶科、晶澳、中来、东方希望、宝丰、合盛硅业、江苏阳光、上机数控、清电能源、双良节能等 #对于光伏设备需求增速的判断应该更为乐观 从设备需求驱动力来看,可以概括为:①光伏行业自身处于快速扩张期,历史数据分析,需求/存量产能的比值通常在50~60%左右,“内卷”属性在供给端具有放大效应
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捷佳伟创
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投研掘地蜂
2022-07-05 11:58:21
珀莱雅交流精要
Q:去年至今公司对线下渠道有调整,2022Q2受疫情影响线下预计下滑,6月份是否有复苏 态势,下半年展望? A:现在疫情虽然复苏,但线下渠道的复苏会滞缓,且更多是看经销商信心的复苏。根据目 前观察的情况,Q1、 Q2销售数据不会特别好看,Q3 、Q4会复苏,但经销商信心的复苏需 要更长的时间,线下渠道不排除下半年有进一步下滑的趋势。 Q:去年天猫一半是大单品,今年各渠道大单品渠道的占比? A:线下渠道以套盒为主,大单品占比很小。线上大单品占比持续提升。 Q:下半年产品推新? A:7月推出美白精华
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珀莱雅
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投研掘地蜂
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上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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上海沿浦
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2022-07-05 19:12:14
石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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石药集团
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投研掘地蜂
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风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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大金重工
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通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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通威股份
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投研掘地蜂
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格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:01:55
百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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天茂集团
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2022-07-05 12:07:32
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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华能国际
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2022-07-05 12:05:24
中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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2022-07-05 12:04:06
山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:59
三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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当升科技
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:08
【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】
【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】-天风汽车于特 🚗1)比亚迪6月销售13.4万,环比增加2万。之前公司所计划的月环比增加2万终于实现重大突破。当然和6月30万台订单相比,交付还有很大努力空间。 🚗2)我们预计3季度月销量继续向上突破,实现月均销量15万+。4季度三月销量18万+。 🚗3)3季度单车盈利也将实现重大变化,主要是因为车型涨价+规模,单车净利润有望过万。 🚗4)预计公司2023年订单400万,考虑到物料等生产组织,我们保守估计明年产出300万。估计2022年、2023
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2022-07-05 11:59:57
复旦张江调研纪要
Q1:针对复旦张江两款光动力平台的产品,去年放量特别快,是疫情恢复的原因,还是产品之前处于开发的过程,现在处于高速发展的过程? A:公司这两个光动力平台产品,艾拉针对的适应症是尖锐湿疣,复美达针对的适应症是鲜红斑痣,2020年及2021年两年销售数据的增速主要是由于疫情恢复的原因。艾拉作为本公司上市十几年的产品,目前已覆盖近1000多家医院,2021年销售的恢复主要是各地疫情的常态化管理。复美达作为1.1类创新药,自2017年上市以来,销售策略主要为省市级三级甲等医院/皮肤类专科医院。由于202
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复旦张江
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光伏行业垂直一体化跟踪点评
【光伏设备系列研究】光伏行业垂直一体化跟踪点评-2022.07.04 #垂直一体化布局进一步加速 今日通威计划建设组件产能的消息带动光伏设备板块大涨。事实上,2022年以来,在垂直一体化方向上加快布局的公司还包括隆基、晶科、晶澳、中来、东方希望、宝丰、合盛硅业、江苏阳光、上机数控、清电能源、双良节能等 #对于光伏设备需求增速的判断应该更为乐观 从设备需求驱动力来看,可以概括为:①光伏行业自身处于快速扩张期,历史数据分析,需求/存量产能的比值通常在50~60%左右,“内卷”属性在供给端具有放大效应
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捷佳伟创
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2022-07-05 11:58:21
珀莱雅交流精要
Q:去年至今公司对线下渠道有调整,2022Q2受疫情影响线下预计下滑,6月份是否有复苏 态势,下半年展望? A:现在疫情虽然复苏,但线下渠道的复苏会滞缓,且更多是看经销商信心的复苏。根据目 前观察的情况,Q1、 Q2销售数据不会特别好看,Q3 、Q4会复苏,但经销商信心的复苏需 要更长的时间,线下渠道不排除下半年有进一步下滑的趋势。 Q:去年天猫一半是大单品,今年各渠道大单品渠道的占比? A:线下渠道以套盒为主,大单品占比很小。线上大单品占比持续提升。 Q:下半年产品推新? A:7月推出美白精华
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上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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上海沿浦
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投研掘地蜂
2022-07-05 19:12:14
石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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石药集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 16:57:26
风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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大金重工
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:06:31
通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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通威股份
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:03:37
格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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投研掘地蜂
2022-07-05 15:01:55
百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:09:41
α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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天茂集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:07:32
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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华能国际
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:05:24
中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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中材科技
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:04:06
山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:59
三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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当升科技
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:08
【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】
【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】-天风汽车于特 🚗1)比亚迪6月销售13.4万,环比增加2万。之前公司所计划的月环比增加2万终于实现重大突破。当然和6月30万台订单相比,交付还有很大努力空间。 🚗2)我们预计3季度月销量继续向上突破,实现月均销量15万+。4季度三月销量18万+。 🚗3)3季度单车盈利也将实现重大变化,主要是因为车型涨价+规模,单车净利润有望过万。 🚗4)预计公司2023年订单400万,考虑到物料等生产组织,我们保守估计明年产出300万。估计2022年、2023
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比亚迪
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投研掘地蜂
2022-07-05 11:59:57
复旦张江调研纪要
Q1:针对复旦张江两款光动力平台的产品,去年放量特别快,是疫情恢复的原因,还是产品之前处于开发的过程,现在处于高速发展的过程? A:公司这两个光动力平台产品,艾拉针对的适应症是尖锐湿疣,复美达针对的适应症是鲜红斑痣,2020年及2021年两年销售数据的增速主要是由于疫情恢复的原因。艾拉作为本公司上市十几年的产品,目前已覆盖近1000多家医院,2021年销售的恢复主要是各地疫情的常态化管理。复美达作为1.1类创新药,自2017年上市以来,销售策略主要为省市级三级甲等医院/皮肤类专科医院。由于202
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复旦张江
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投研掘地蜂
2022-07-05 11:59:13
光伏行业垂直一体化跟踪点评
【光伏设备系列研究】光伏行业垂直一体化跟踪点评-2022.07.04 #垂直一体化布局进一步加速 今日通威计划建设组件产能的消息带动光伏设备板块大涨。事实上,2022年以来,在垂直一体化方向上加快布局的公司还包括隆基、晶科、晶澳、中来、东方希望、宝丰、合盛硅业、江苏阳光、上机数控、清电能源、双良节能等 #对于光伏设备需求增速的判断应该更为乐观 从设备需求驱动力来看,可以概括为:①光伏行业自身处于快速扩张期,历史数据分析,需求/存量产能的比值通常在50~60%左右,“内卷”属性在供给端具有放大效应
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捷佳伟创
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投研掘地蜂
2022-07-05 11:58:21
珀莱雅交流精要
Q:去年至今公司对线下渠道有调整,2022Q2受疫情影响线下预计下滑,6月份是否有复苏 态势,下半年展望? A:现在疫情虽然复苏,但线下渠道的复苏会滞缓,且更多是看经销商信心的复苏。根据目 前观察的情况,Q1、 Q2销售数据不会特别好看,Q3 、Q4会复苏,但经销商信心的复苏需 要更长的时间,线下渠道不排除下半年有进一步下滑的趋势。 Q:去年天猫一半是大单品,今年各渠道大单品渠道的占比? A:线下渠道以套盒为主,大单品占比很小。线上大单品占比持续提升。 Q:下半年产品推新? A:7月推出美白精华
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珀莱雅
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上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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上海沿浦
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2022-07-05 19:12:14
石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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石药集团
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投研掘地蜂
2022-07-05 16:57:26
风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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大金重工
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2022-07-05 15:06:31
通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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通威股份
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2022-07-05 15:03:37
格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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2022-07-05 15:01:55
百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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2022-07-05 12:02:59
三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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当升科技
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投研掘地蜂
2022-07-05 12:02:08
【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】
【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】-天风汽车于特 🚗1)比亚迪6月销售13.4万,环比增加2万。之前公司所计划的月环比增加2万终于实现重大突破。当然和6月30万台订单相比,交付还有很大努力空间。 🚗2)我们预计3季度月销量继续向上突破,实现月均销量15万+。4季度三月销量18万+。 🚗3)3季度单车盈利也将实现重大变化,主要是因为车型涨价+规模,单车净利润有望过万。 🚗4)预计公司2023年订单400万,考虑到物料等生产组织,我们保守估计明年产出300万。估计2022年、2023
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复旦张江调研纪要
Q1:针对复旦张江两款光动力平台的产品,去年放量特别快,是疫情恢复的原因,还是产品之前处于开发的过程,现在处于高速发展的过程? A:公司这两个光动力平台产品,艾拉针对的适应症是尖锐湿疣,复美达针对的适应症是鲜红斑痣,2020年及2021年两年销售数据的增速主要是由于疫情恢复的原因。艾拉作为本公司上市十几年的产品,目前已覆盖近1000多家医院,2021年销售的恢复主要是各地疫情的常态化管理。复美达作为1.1类创新药,自2017年上市以来,销售策略主要为省市级三级甲等医院/皮肤类专科医院。由于202
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光伏行业垂直一体化跟踪点评
【光伏设备系列研究】光伏行业垂直一体化跟踪点评-2022.07.04 #垂直一体化布局进一步加速 今日通威计划建设组件产能的消息带动光伏设备板块大涨。事实上,2022年以来,在垂直一体化方向上加快布局的公司还包括隆基、晶科、晶澳、中来、东方希望、宝丰、合盛硅业、江苏阳光、上机数控、清电能源、双良节能等 #对于光伏设备需求增速的判断应该更为乐观 从设备需求驱动力来看,可以概括为:①光伏行业自身处于快速扩张期,历史数据分析,需求/存量产能的比值通常在50~60%左右,“内卷”属性在供给端具有放大效应
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捷佳伟创
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珀莱雅交流精要
Q:去年至今公司对线下渠道有调整,2022Q2受疫情影响线下预计下滑,6月份是否有复苏 态势,下半年展望? A:现在疫情虽然复苏,但线下渠道的复苏会滞缓,且更多是看经销商信心的复苏。根据目 前观察的情况,Q1、 Q2销售数据不会特别好看,Q3 、Q4会复苏,但经销商信心的复苏需 要更长的时间,线下渠道不排除下半年有进一步下滑的趋势。 Q:去年天猫一半是大单品,今年各渠道大单品渠道的占比? A:线下渠道以套盒为主,大单品占比很小。线上大单品占比持续提升。 Q:下半年产品推新? A:7月推出美白精华
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上海沿浦交流精要
1.疫情对公司的影响 疫情前,公司未雨绸缪,提前预判上海会有封闭等相关措施,疫情管控期间提前留了 150 名员工在公司内,因此相较于同行受影响的程度小很多很多,公司董秘说Q2 业绩不会亏损, 会超出市场预期,只是利润率受点影响,而原本市场预期会亏损,因此这里是有预期差的。今年董事长很有信心还是能确保 40+的同比增长。疫情期间想尽一切办法将上海厂区的货发送至周边地区工厂。公司没有任何问题,从比亚迪处获得大量订单,还有其他公司大量未公告的订单。 2.来自比亚迪、东风、华为金康等的新订单,订单量级及
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石药集团交流
Q:目前上海、北京等地区都出现了封控等政策收紧的情况,请问在一二季度疫情影响下,对公司产生何种影响?包括销售、临床开展等? A:一季度影响不大,上海疫情爆发主要是三月底开始,对临床开展带来一定难度,影响患者在上海的入组和流动,员工封在家里。我们开展了一些销售方面的活动,定期线上拜访专家、开展学术推广,很多临床的CRA线上开展工作。上海的疫情对我们还是有一定影响的,目前看到上海有恢复迹象,情况好转。长春刚解封但是没有完全解开,北京在静默管理。疫情的影响不好预测,我们积极应对。 Q:主要产品,包括恩
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石药集团
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投研掘地蜂
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风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐
🎉【国金电新】风电:浙江省出台海风补贴政策,海风开启高景气周期,持续推荐 🌟事件:近日,浙江省舟山市发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》。《通知》显示,2022年和2023年,全省享受海上风电省级补贴规模分别按60万千瓦和150万千瓦控制、补贴标准分别为0.03元/千瓦时和0.015元/千瓦时。项目补贴期限为10年,从项目全容量并网的第二年开始,按等效年利用小时数2600小时进行补贴。 🔥点评: 1)补贴后中广核象山涂茨海上风电场项目IRR在8.65%:中广核象山涂茨
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大金重工
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投研掘地蜂
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通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气
【国君电新】通威股份中报预告点评:业绩再超预期,硅料、电池持续高景气 #国君电新 周淼顺/庞钧文 [烟花]公司发布2022年半年度业绩预增公告,202年半年度归属于上市公司股东的净利润预计120亿元—125亿元,同比增长305%-321%;2022Q2预计实现归母净利润68-73亿元,同比+221%-245%。业绩高增超预期。 🌟硅料业务: 1⃣出货与盈利:预计Q2实现销量约6万吨,权益出货约5万吨;预计Q2含税均价在25万元/吨,考虑新产能爬坡,预计单吨净利为13-14万元。 2⃣产能规划:
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通威股份
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投研掘地蜂
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格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升
【海通电新】格林美:低估前驱体龙头,镍资源将投产,自供率持续提升 前驱体:22Q1出货3万吨,单吨净利约1.1万元。预计Q2出货4万吨,2022年出货目标18万吨,其中出口占比60%,高镍超过70%。2023年出货目标25万吨,假设单吨0.8-1万元,对应2022-23年利润14、20亿元。 四氧化三钴:22Q1出货0.4万吨,单吨利润约0.9万元。预计Q2出货持平略增,全年目标1.8万吨,2023年2万吨,2022-23年维持利润1亿元左右。 青美邦:持股72%,2022年7月投产3万吨镍,预
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格林美
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投研掘地蜂
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百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期
【天风医药杨松团队】百济神州:具有国际化竞争力的创新药公司,商业化兑现能力持续超预期 [玫瑰]百济神州已成为具备与国际大药企竞争的中国创新药公司 公司具有成熟的国际化临床试验研发和运营能力,可延续的梯度管线布局,在研管线和商业化产品具有全球竞争力。2021年和2022Q1公司收入分别为75.80亿元和19.48亿元,同比增长258%和下降50%。2022Q1同比下降主要是由于去年同期大额授权费用确认收入所致。2022Q1产品收入约17亿,同比增长141%。 已在45+国家和地区启动了100+临床
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百济神州
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投研掘地蜂
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α与β共振,继续推荐证券和保险板块
【广发非银陈福团队】α与β共振,继续推荐证券和保险板块 未来1-2季度,流动性宽松+经济复苏创造有利的定价环境,同时,基本面有积极支撑,证券板块受益改革提速,保险板块受益负债端改善。非银金融迎来α与β共振,建议积极配置。 β方面,稳增长导向下,流动性仍将维持宽松状态,叠加经济复苏,为权益资产定价创造良好的外部环境。流动性方面,央行表示为经济大盘提供更有力支持,社融增速回升,DR007处于2019年以来同期最低水平。经济复苏方面,防疫政策调整,用电量、出行、房地产交易等数据逐渐印证。7月将迎公募新
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天茂集团
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由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路!
由防守涨成进攻!今年夏天不会再巨亏,这个行业即将迎来反转之路! 进入7月后的第二天,机构的调仓还在继续,早上一开盘就是先砸盘,然后买入新的方向,指数也被他们折腾得震来震去,从盘面上看,今天依然没有调出明显的市场主线,都是防御行为+对短期新闻的定价,预计明天还得折腾。指数上,基本上都红盘收尾,涨跌比方面,几乎是对半开。 1)从机构视角看,今天风格偏向于成长,但并非是赛道了。 价值指数方面:表现中规中矩,除了金融股拖累之外,其他基本上都在逐步走好,开始呈现出中报行情的走法,央妈对流动性的呵护也不及预
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华能国际
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投研掘地蜂
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中材科技线下沟通要点
【天风建材】中材科技线下沟通要点0704 建议重视🔥这个位置的中材科技,源于:a-隔膜基本面持续兑现,降本&扩产,利润贡献稳步提升;b-叶片渡过最困难阶段,效益下半年迎拐点;c-玻纤新基地积极意义值得重视,行业景气度无虞;d-公司现阶段估值(22fy净利预计37亿)22年PE约12x,为典型玻纤企业估值(与巨石相若),有安全边际有催化。e-隔膜业务事实上验证公司新材料平台成功模式,后续其他材料成长潜力亦值得重视。 ps核心要点: 隔膜:1-基本面,22q1净利约6,000万(单平约2毛),q2
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中材科技
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投研掘地蜂
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山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704
【国君食品】山西汾酒更新:经营稳健,坚定看好下半年业绩弹性_20220704 近期我们对汾酒渠道端多维度调研,并赴企业线下调研,整体反馈:二季度经营稳健,青花系列量价关系得到调节 [太阳]全国范围内,汾酒6月上旬放缓回款及开票,截止目前,全国大部分地区回款及发货进度均过60%-65%,4-5月保持一季度增长趋势,6月控量之下,我们维持前期判断,22Q2收入端可以实现低双位数增幅,初步判断22Q2产品端及毛销差较21Q2相对稳定; [太阳]目前省内及河南、华东地区库存均在2个月内,其中玻汾基本无库
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山西汾酒
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投研掘地蜂
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三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推
【东吴电新】三元正极利润超预期,降本+技术升级份额有望回升,继续强推! #三元正极盈利Q2大超预期,Q3预计盈利基本可维持。市场此前预期正极材料单吨利润下降,目前产业调研发现三元正极公司Q2盈利普遍环比提升,超市场预期,预计容百单吨利润提升至1.7-1.8万,当升近3万,长远2.3万+,厦钨1万+。主要系Q2仍有部分碳酸锂库存收益,且钴国内外价差拉大,部分出口产品利润有正向贡献,看Q3,一方面碳酸锂仍贡献部分收益,且高镍/高电压技术进步趋势明确,公司产品结构普遍优化,可赚取技术溢价,单吨盈利预计
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当升科技
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投研掘地蜂
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【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】
【比亚迪销量重大突破,看市值1.5万亿+】-天风汽车于特 🚗1)比亚迪6月销售13.4万,环比增加2万。之前公司所计划的月环比增加2万终于实现重大突破。当然和6月30万台订单相比,交付还有很大努力空间。 🚗2)我们预计3季度月销量继续向上突破,实现月均销量15万+。4季度三月销量18万+。 🚗3)3季度单车盈利也将实现重大变化,主要是因为车型涨价+规模,单车净利润有望过万。 🚗4)预计公司2023年订单400万,考虑到物料等生产组织,我们保守估计明年产出300万。估计2022年、2023
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比亚迪
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投研掘地蜂
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复旦张江调研纪要
Q1:针对复旦张江两款光动力平台的产品,去年放量特别快,是疫情恢复的原因,还是产品之前处于开发的过程,现在处于高速发展的过程? A:公司这两个光动力平台产品,艾拉针对的适应症是尖锐湿疣,复美达针对的适应症是鲜红斑痣,2020年及2021年两年销售数据的增速主要是由于疫情恢复的原因。艾拉作为本公司上市十几年的产品,目前已覆盖近1000多家医院,2021年销售的恢复主要是各地疫情的常态化管理。复美达作为1.1类创新药,自2017年上市以来,销售策略主要为省市级三级甲等医院/皮肤类专科医院。由于202
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复旦张江
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投研掘地蜂
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光伏行业垂直一体化跟踪点评
【光伏设备系列研究】光伏行业垂直一体化跟踪点评-2022.07.04 #垂直一体化布局进一步加速 今日通威计划建设组件产能的消息带动光伏设备板块大涨。事实上,2022年以来,在垂直一体化方向上加快布局的公司还包括隆基、晶科、晶澳、中来、东方希望、宝丰、合盛硅业、江苏阳光、上机数控、清电能源、双良节能等 #对于光伏设备需求增速的判断应该更为乐观 从设备需求驱动力来看,可以概括为:①光伏行业自身处于快速扩张期,历史数据分析,需求/存量产能的比值通常在50~60%左右,“内卷”属性在供给端具有放大效应
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捷佳伟创
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投研掘地蜂
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珀莱雅交流精要
Q:去年至今公司对线下渠道有调整,2022Q2受疫情影响线下预计下滑,6月份是否有复苏 态势,下半年展望? A:现在疫情虽然复苏,但线下渠道的复苏会滞缓,且更多是看经销商信心的复苏。根据目 前观察的情况,Q1、 Q2销售数据不会特别好看,Q3 、Q4会复苏,但经销商信心的复苏需 要更长的时间,线下渠道不排除下半年有进一步下滑的趋势。 Q:去年天猫一半是大单品,今年各渠道大单品渠道的占比? A:线下渠道以套盒为主,大单品占比很小。线上大单品占比持续提升。 Q:下半年产品推新? A:7月推出美白精华
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珀莱雅
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