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2023-05-31 15:10:37

【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐

🚀【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐 [庆祝]客户PE爬坡顺利，无需担忧。近期市场传闻客户PE产线爬坡受阻，良率和效率跟不上，导致公司出现连续调整。根据我们实地调研，目前选择PE路线的厂家产线爬坡如期推进，稳定良率普遍在97%-98%，效率可达25%以上，市场传闻不实。此外，官微披露，公司TOPcon PE-poly整线设备在客户端仅通过10余天调试，便成功达产，效率25%以上，初始良率90%以上，公司实力可见一斑。 [庆祝]订单和业绩持续高增。截至2023Q1，公司合同负债78

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捷佳伟创

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2023-05-31 12:10:43

【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成

[烟花]【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成本事件：2023年5月30日，虹软科技发布AIGC产品，主要用于帮助商户进行产品展示。 ⭐解决的核心问题与天花板：帮助小B客户大幅降低商品展示成本并提升消费者体验，市场空间超500亿。1）大幅降低商户展示成本。对于小B商户来说，每年在商业展示图的拍摄中的开支是0.2-10万元，目前国内网络零售平台店铺数量已经突破2400万家，传统商业拍摄的市场空间超500亿元。虹软方案能大幅降低商家对于模特的依赖

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虹软科技

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2023-05-30 12:52:57

【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会

【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会 🚀当前估值处于底部位置：22年以来公司业绩持续兑现，23年业绩有望延续高增趋势，当前估值处于底部位置，建议重点关注。 🚀深化战略客户合作，业务持续拓展延伸。公司于5月3日公告，23年1-4月获得定点订单约130亿，涵盖新能源汽车、动力电池、光储逆变器及通信等行业。 🚀产能爬坡，盈利水平持续改善：①公司22年全年净利率接近6%，各季度净利率分别为4.5/4.4/7.3/6.6pct，23Q1净利率7.2pct，盈利水平改善显著；②产能

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祥鑫科技

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2023-05-30 00:45:41

【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段

【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段 [太阳]3C自动化优质企业、多元布局打开成长空间。公司是优质自动化设备企业，产品主要包括测试设备和自动化组装设备，业务已涵盖电学、声学、射频、光学测试设备以及自动化测试合组装设备等。公司凭借在3C行业积累的自动化测试、视觉等技术以及快速响应、成本管控等能力，将业务拓展至服务器/云存储、新能源车、MLCC设备和半导体设备领域，不如快速发展阶段。 [太阳]拓展服务器/云存储和新能源车检测、打造新增长点。 #发展服务器检测、受益于AI趋

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博杰股份

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2023-05-25 20:10:16

【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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协鑫科技

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2023-05-25 12:56:50

【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头

🚀【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头 👉SNEC展N型电池集中亮相，TOPcon产业逻辑兑现。2022年初，我们提出TOPcon将进入大规模扩产周期，本次SNEC展是TOPcon量产后首次集中亮相，电池、组件等环节公司纷纷展出最新方案，头部企业扩产TOPCon的大趋势明确。从持续性角度看，根据设备和电池头部企业反馈，并无任何减缓迹象，且从头部大厂的规划来看，未来2-3年仍将保持高增速，无需担忧持续性。 👉捷佳在TOPcon时代竞争力凸显。目前，TOPcon扩产

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捷佳伟创

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2023-05-25 08:25:59

【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业

【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业 #事件: （1）2023年5月24日，海源复材、芯碁微装、广信材料三家企业签署《高效率低成本N型电池铜电镀金属化技术战略合作协议》，结为战略合作伙伴并展开全方面技术合作；（2）海源复材发布新品HJT组件，采用半片、双面微晶、铜电镀、超薄硅片、铜互联技术，590W组件效率23.1%、720W组件效率23.67%。 #多方合作+新组件产品发、产业进程加快、2023年有望成“产业化元年”。我们认为电池片企业、设备商、材料商的全面合作将形成

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海源复材

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【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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协鑫科技

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【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年

🚀【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年 1、专注石化产业专用设备，持续构建技术壁垒。公司起家与国际主流的乙烯裂解专利技术商（工艺包厂商，如德西尼布、林德工程等）建立良好关系，自研炉管进入后者供应链，后逐渐形成模块化供货能力（持续降本增效）。同时公司持续研发工艺包，PDH工艺包已在远东科技15万吨/年丙烷脱氢项目中应用，乙烯工艺包正在研发，竞争力持续巩固。 2、炼化行业进入资本开支上行期，公司充分受益。行业驱动力包括：①炼油产能过剩，炼化一体化和大型化趋势明确。②

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卓然股份

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2023-05-23 06:38:57

【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷

🚀【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷 [太阳]事件：5.20和5.22，连城数控和晶盛机电分别公告或举行发布会，均在新品光伏单晶炉中引入磁场模块，有望消除N型硅片同心圆缺陷。 [礼物]同心圆缺陷：轻微同心圆现象是指晶体生长过程中在晶体径向产生的生长条纹，本质是杂质分布的不均匀。严重的同心圆现象是氧原子、自间隙和空位缺陷共同作用形成的环状分布，降低少子寿命，影响效率和良率。N型同心圆比例显著高于P型。其中TOPcon采用高温工艺（氧扩散速度快，氧沉淀容易长大，易形成同心圆），HJ

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西部超导
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晶盛机电

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浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器

浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器代人，持续推荐！公司是中国AI机器视觉检测装备隐形冠军，核心技术“光机电算软”，动力锂电等新领域有望驱动业绩高增。预计2023-2025年归母净利润0.9、1.4、2.3亿元，同比增速30%、59%、67%，PE45、29、18倍，持续推荐！好行业：劳动力成本提升——“机器代人”、产业结构升级、制造业自动化智能化提速=>智能检测行业需求快速增长。根据GGII，2022年中国机器视觉市场169亿元，202

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荣旗科技

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【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶

【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶 ⭐WPS类Copilot功能启动内测。5月16日，金山WPS启动了备受用户关注的、直接对标微软Copilot的AI能力内测，将AI大模型的能力全面嵌入了表格、文字、演示、PDF四大组件。WPS表格将具备智能数据理解与分析能力，用户向表格提出分析目标，表格可自动完成公式生成、计算及图表输出；WPS文字及演示将具备内容生成能力，WPS文字可根据用户语音指令自动生成文档摘要、润色原有文档或根据命题创作新的文档，W

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金山办公

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【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速

【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速事件：5月12日First Solar收购了瑞典钙钛矿公司 Evolar AB，布局叠层电池。First Solar 为该公司支付了 3800 万美元。Evolar 可以提供串联电池生产线用于生产钙钛矿晶硅叠层电池。 #叠层电池降本增效显著 ①顶底电池以串联形式发电，分别吸收短波和长波能量以提升单位面积发电量。技术路线包括钙钛矿/晶硅叠层和钙钛矿/薄膜叠层。钙钛矿/晶硅叠层目前研究最为广泛。 ②效率表现：钙钛矿晶硅叠层电池理论极限效

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2023-04-27 20:29:32

【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中

【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中 ⭐一季度利润超预期，进入利润爆发周期。恒生电子发布一季报，实现营收11.30亿元，同比增长16.05%；实现归母净利润2.22亿元，去年同期为-0.41亿元，扭亏为盈；实现扣非净利润0.75亿元，同比增长386.09%。我们从去年四季度以来坚定推荐恒生电子，并以2017-2019年利润增速作为类比，如今逻辑正在逐步兑现中。 ⭐二季度更加值得期待。预计未来三个季度，恒生电子都将实现利润高增长，二季度尤其值得期待

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【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增

【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增 ⭐公司净利润实现高增，超出市场预期。2023Q1公司实现营收18.45亿元，同比小幅下降0.77%；实现归母净利润2743.52万元，同比增长46.55%；实现扣非归母净利润2588.25万元，同比增长62.12%；利润增长超出市场预期。 ⭐单季度毛利率创过去五年新高，营收质量改善明显。2023Q1公司毛利率达到26.81%，同比提高2.69个百分点，环比提高7.23个百分点，单季度毛利率创下自2017Q4以来的新高。从2022

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【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐

🚀【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐 [庆祝]客户PE爬坡顺利，无需担忧。近期市场传闻客户PE产线爬坡受阻，良率和效率跟不上，导致公司出现连续调整。根据我们实地调研，目前选择PE路线的厂家产线爬坡如期推进，稳定良率普遍在97%-98%，效率可达25%以上，市场传闻不实。此外，官微披露，公司TOPcon PE-poly整线设备在客户端仅通过10余天调试，便成功达产，效率25%以上，初始良率90%以上，公司实力可见一斑。 [庆祝]订单和业绩持续高增。截至2023Q1，公司合同负债78

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【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成

[烟花]【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成本事件：2023年5月30日，虹软科技发布AIGC产品，主要用于帮助商户进行产品展示。 ⭐解决的核心问题与天花板：帮助小B客户大幅降低商品展示成本并提升消费者体验，市场空间超500亿。1）大幅降低商户展示成本。对于小B商户来说，每年在商业展示图的拍摄中的开支是0.2-10万元，目前国内网络零售平台店铺数量已经突破2400万家，传统商业拍摄的市场空间超500亿元。虹软方案能大幅降低商家对于模特的依赖

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【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会

【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会 🚀当前估值处于底部位置：22年以来公司业绩持续兑现，23年业绩有望延续高增趋势，当前估值处于底部位置，建议重点关注。 🚀深化战略客户合作，业务持续拓展延伸。公司于5月3日公告，23年1-4月获得定点订单约130亿，涵盖新能源汽车、动力电池、光储逆变器及通信等行业。 🚀产能爬坡，盈利水平持续改善：①公司22年全年净利率接近6%，各季度净利率分别为4.5/4.4/7.3/6.6pct，23Q1净利率7.2pct，盈利水平改善显著；②产能

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【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段

【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段 [太阳]3C自动化优质企业、多元布局打开成长空间。公司是优质自动化设备企业，产品主要包括测试设备和自动化组装设备，业务已涵盖电学、声学、射频、光学测试设备以及自动化测试合组装设备等。公司凭借在3C行业积累的自动化测试、视觉等技术以及快速响应、成本管控等能力，将业务拓展至服务器/云存储、新能源车、MLCC设备和半导体设备领域，不如快速发展阶段。 [太阳]拓展服务器/云存储和新能源车检测、打造新增长点。 #发展服务器检测、受益于AI趋

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【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头

🚀【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头 👉SNEC展N型电池集中亮相，TOPcon产业逻辑兑现。2022年初，我们提出TOPcon将进入大规模扩产周期，本次SNEC展是TOPcon量产后首次集中亮相，电池、组件等环节公司纷纷展出最新方案，头部企业扩产TOPCon的大趋势明确。从持续性角度看，根据设备和电池头部企业反馈，并无任何减缓迹象，且从头部大厂的规划来看，未来2-3年仍将保持高增速，无需担忧持续性。 👉捷佳在TOPcon时代竞争力凸显。目前，TOPcon扩产

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【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业

【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业 #事件: （1）2023年5月24日，海源复材、芯碁微装、广信材料三家企业签署《高效率低成本N型电池铜电镀金属化技术战略合作协议》，结为战略合作伙伴并展开全方面技术合作；（2）海源复材发布新品HJT组件，采用半片、双面微晶、铜电镀、超薄硅片、铜互联技术，590W组件效率23.1%、720W组件效率23.67%。 #多方合作+新组件产品发、产业进程加快、2023年有望成“产业化元年”。我们认为电池片企业、设备商、材料商的全面合作将形成

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【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年

🚀【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年 1、专注石化产业专用设备，持续构建技术壁垒。公司起家与国际主流的乙烯裂解专利技术商（工艺包厂商，如德西尼布、林德工程等）建立良好关系，自研炉管进入后者供应链，后逐渐形成模块化供货能力（持续降本增效）。同时公司持续研发工艺包，PDH工艺包已在远东科技15万吨/年丙烷脱氢项目中应用，乙烯工艺包正在研发，竞争力持续巩固。 2、炼化行业进入资本开支上行期，公司充分受益。行业驱动力包括：①炼油产能过剩，炼化一体化和大型化趋势明确。②

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【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷

🚀【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷 [太阳]事件：5.20和5.22，连城数控和晶盛机电分别公告或举行发布会，均在新品光伏单晶炉中引入磁场模块，有望消除N型硅片同心圆缺陷。 [礼物]同心圆缺陷：轻微同心圆现象是指晶体生长过程中在晶体径向产生的生长条纹，本质是杂质分布的不均匀。严重的同心圆现象是氧原子、自间隙和空位缺陷共同作用形成的环状分布，降低少子寿命，影响效率和良率。N型同心圆比例显著高于P型。其中TOPcon采用高温工艺（氧扩散速度快，氧沉淀容易长大，易形成同心圆），HJ

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浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器

浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器代人，持续推荐！公司是中国AI机器视觉检测装备隐形冠军，核心技术“光机电算软”，动力锂电等新领域有望驱动业绩高增。预计2023-2025年归母净利润0.9、1.4、2.3亿元，同比增速30%、59%、67%，PE45、29、18倍，持续推荐！好行业：劳动力成本提升——“机器代人”、产业结构升级、制造业自动化智能化提速=>智能检测行业需求快速增长。根据GGII，2022年中国机器视觉市场169亿元，202

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【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶

【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶 ⭐WPS类Copilot功能启动内测。5月16日，金山WPS启动了备受用户关注的、直接对标微软Copilot的AI能力内测，将AI大模型的能力全面嵌入了表格、文字、演示、PDF四大组件。WPS表格将具备智能数据理解与分析能力，用户向表格提出分析目标，表格可自动完成公式生成、计算及图表输出；WPS文字及演示将具备内容生成能力，WPS文字可根据用户语音指令自动生成文档摘要、润色原有文档或根据命题创作新的文档，W

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【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速

【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速事件：5月12日First Solar收购了瑞典钙钛矿公司 Evolar AB，布局叠层电池。First Solar 为该公司支付了 3800 万美元。Evolar 可以提供串联电池生产线用于生产钙钛矿晶硅叠层电池。 #叠层电池降本增效显著 ①顶底电池以串联形式发电，分别吸收短波和长波能量以提升单位面积发电量。技术路线包括钙钛矿/晶硅叠层和钙钛矿/薄膜叠层。钙钛矿/晶硅叠层目前研究最为广泛。 ②效率表现：钙钛矿晶硅叠层电池理论极限效

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【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中

【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中 ⭐一季度利润超预期，进入利润爆发周期。恒生电子发布一季报，实现营收11.30亿元，同比增长16.05%；实现归母净利润2.22亿元，去年同期为-0.41亿元，扭亏为盈；实现扣非净利润0.75亿元，同比增长386.09%。我们从去年四季度以来坚定推荐恒生电子，并以2017-2019年利润增速作为类比，如今逻辑正在逐步兑现中。 ⭐二季度更加值得期待。预计未来三个季度，恒生电子都将实现利润高增长，二季度尤其值得期待

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【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增

【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增 ⭐公司净利润实现高增，超出市场预期。2023Q1公司实现营收18.45亿元，同比小幅下降0.77%；实现归母净利润2743.52万元，同比增长46.55%；实现扣非归母净利润2588.25万元，同比增长62.12%；利润增长超出市场预期。 ⭐单季度毛利率创过去五年新高，营收质量改善明显。2023Q1公司毛利率达到26.81%，同比提高2.69个百分点，环比提高7.23个百分点，单季度毛利率创下自2017Q4以来的新高。从2022

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【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐

🚀【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐 [庆祝]客户PE爬坡顺利，无需担忧。近期市场传闻客户PE产线爬坡受阻，良率和效率跟不上，导致公司出现连续调整。根据我们实地调研，目前选择PE路线的厂家产线爬坡如期推进，稳定良率普遍在97%-98%，效率可达25%以上，市场传闻不实。此外，官微披露，公司TOPcon PE-poly整线设备在客户端仅通过10余天调试，便成功达产，效率25%以上，初始良率90%以上，公司实力可见一斑。 [庆祝]订单和业绩持续高增。截至2023Q1，公司合同负债78

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捷佳伟创

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【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成

[烟花]【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成本事件：2023年5月30日，虹软科技发布AIGC产品，主要用于帮助商户进行产品展示。 ⭐解决的核心问题与天花板：帮助小B客户大幅降低商品展示成本并提升消费者体验，市场空间超500亿。1）大幅降低商户展示成本。对于小B商户来说，每年在商业展示图的拍摄中的开支是0.2-10万元，目前国内网络零售平台店铺数量已经突破2400万家，传统商业拍摄的市场空间超500亿元。虹软方案能大幅降低商家对于模特的依赖

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虹软科技

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2023-05-30 12:52:57

【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会

【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会 🚀当前估值处于底部位置：22年以来公司业绩持续兑现，23年业绩有望延续高增趋势，当前估值处于底部位置，建议重点关注。 🚀深化战略客户合作，业务持续拓展延伸。公司于5月3日公告，23年1-4月获得定点订单约130亿，涵盖新能源汽车、动力电池、光储逆变器及通信等行业。 🚀产能爬坡，盈利水平持续改善：①公司22年全年净利率接近6%，各季度净利率分别为4.5/4.4/7.3/6.6pct，23Q1净利率7.2pct，盈利水平改善显著；②产能

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【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段

【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段 [太阳]3C自动化优质企业、多元布局打开成长空间。公司是优质自动化设备企业，产品主要包括测试设备和自动化组装设备，业务已涵盖电学、声学、射频、光学测试设备以及自动化测试合组装设备等。公司凭借在3C行业积累的自动化测试、视觉等技术以及快速响应、成本管控等能力，将业务拓展至服务器/云存储、新能源车、MLCC设备和半导体设备领域，不如快速发展阶段。 [太阳]拓展服务器/云存储和新能源车检测、打造新增长点。 #发展服务器检测、受益于AI趋

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2023-05-25 20:10:16

【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头

🚀【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头 👉SNEC展N型电池集中亮相，TOPcon产业逻辑兑现。2022年初，我们提出TOPcon将进入大规模扩产周期，本次SNEC展是TOPcon量产后首次集中亮相，电池、组件等环节公司纷纷展出最新方案，头部企业扩产TOPCon的大趋势明确。从持续性角度看，根据设备和电池头部企业反馈，并无任何减缓迹象，且从头部大厂的规划来看，未来2-3年仍将保持高增速，无需担忧持续性。 👉捷佳在TOPcon时代竞争力凸显。目前，TOPcon扩产

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【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业

【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业 #事件: （1）2023年5月24日，海源复材、芯碁微装、广信材料三家企业签署《高效率低成本N型电池铜电镀金属化技术战略合作协议》，结为战略合作伙伴并展开全方面技术合作；（2）海源复材发布新品HJT组件，采用半片、双面微晶、铜电镀、超薄硅片、铜互联技术，590W组件效率23.1%、720W组件效率23.67%。 #多方合作+新组件产品发、产业进程加快、2023年有望成“产业化元年”。我们认为电池片企业、设备商、材料商的全面合作将形成

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【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年

🚀【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年 1、专注石化产业专用设备，持续构建技术壁垒。公司起家与国际主流的乙烯裂解专利技术商（工艺包厂商，如德西尼布、林德工程等）建立良好关系，自研炉管进入后者供应链，后逐渐形成模块化供货能力（持续降本增效）。同时公司持续研发工艺包，PDH工艺包已在远东科技15万吨/年丙烷脱氢项目中应用，乙烯工艺包正在研发，竞争力持续巩固。 2、炼化行业进入资本开支上行期，公司充分受益。行业驱动力包括：①炼油产能过剩，炼化一体化和大型化趋势明确。②

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2023-05-23 06:38:57

【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷

🚀【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷 [太阳]事件：5.20和5.22，连城数控和晶盛机电分别公告或举行发布会，均在新品光伏单晶炉中引入磁场模块，有望消除N型硅片同心圆缺陷。 [礼物]同心圆缺陷：轻微同心圆现象是指晶体生长过程中在晶体径向产生的生长条纹，本质是杂质分布的不均匀。严重的同心圆现象是氧原子、自间隙和空位缺陷共同作用形成的环状分布，降低少子寿命，影响效率和良率。N型同心圆比例显著高于P型。其中TOPcon采用高温工艺（氧扩散速度快，氧沉淀容易长大，易形成同心圆），HJ

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晶盛机电

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浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器

浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器代人，持续推荐！公司是中国AI机器视觉检测装备隐形冠军，核心技术“光机电算软”，动力锂电等新领域有望驱动业绩高增。预计2023-2025年归母净利润0.9、1.4、2.3亿元，同比增速30%、59%、67%，PE45、29、18倍，持续推荐！好行业：劳动力成本提升——“机器代人”、产业结构升级、制造业自动化智能化提速=>智能检测行业需求快速增长。根据GGII，2022年中国机器视觉市场169亿元，202

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【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶

【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶 ⭐WPS类Copilot功能启动内测。5月16日，金山WPS启动了备受用户关注的、直接对标微软Copilot的AI能力内测，将AI大模型的能力全面嵌入了表格、文字、演示、PDF四大组件。WPS表格将具备智能数据理解与分析能力，用户向表格提出分析目标，表格可自动完成公式生成、计算及图表输出；WPS文字及演示将具备内容生成能力，WPS文字可根据用户语音指令自动生成文档摘要、润色原有文档或根据命题创作新的文档，W

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【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速

【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速事件：5月12日First Solar收购了瑞典钙钛矿公司 Evolar AB，布局叠层电池。First Solar 为该公司支付了 3800 万美元。Evolar 可以提供串联电池生产线用于生产钙钛矿晶硅叠层电池。 #叠层电池降本增效显著 ①顶底电池以串联形式发电，分别吸收短波和长波能量以提升单位面积发电量。技术路线包括钙钛矿/晶硅叠层和钙钛矿/薄膜叠层。钙钛矿/晶硅叠层目前研究最为广泛。 ②效率表现：钙钛矿晶硅叠层电池理论极限效

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2023-04-27 20:29:32

【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中

【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中 ⭐一季度利润超预期，进入利润爆发周期。恒生电子发布一季报，实现营收11.30亿元，同比增长16.05%；实现归母净利润2.22亿元，去年同期为-0.41亿元，扭亏为盈；实现扣非净利润0.75亿元，同比增长386.09%。我们从去年四季度以来坚定推荐恒生电子，并以2017-2019年利润增速作为类比，如今逻辑正在逐步兑现中。 ⭐二季度更加值得期待。预计未来三个季度，恒生电子都将实现利润高增长，二季度尤其值得期待

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【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增

【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增 ⭐公司净利润实现高增，超出市场预期。2023Q1公司实现营收18.45亿元，同比小幅下降0.77%；实现归母净利润2743.52万元，同比增长46.55%；实现扣非归母净利润2588.25万元，同比增长62.12%；利润增长超出市场预期。 ⭐单季度毛利率创过去五年新高，营收质量改善明显。2023Q1公司毛利率达到26.81%，同比提高2.69个百分点，环比提高7.23个百分点，单季度毛利率创下自2017Q4以来的新高。从2022

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【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐

🚀【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐 [庆祝]客户PE爬坡顺利，无需担忧。近期市场传闻客户PE产线爬坡受阻，良率和效率跟不上，导致公司出现连续调整。根据我们实地调研，目前选择PE路线的厂家产线爬坡如期推进，稳定良率普遍在97%-98%，效率可达25%以上，市场传闻不实。此外，官微披露，公司TOPcon PE-poly整线设备在客户端仅通过10余天调试，便成功达产，效率25%以上，初始良率90%以上，公司实力可见一斑。 [庆祝]订单和业绩持续高增。截至2023Q1，公司合同负债78

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【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成

[烟花]【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成本事件：2023年5月30日，虹软科技发布AIGC产品，主要用于帮助商户进行产品展示。 ⭐解决的核心问题与天花板：帮助小B客户大幅降低商品展示成本并提升消费者体验，市场空间超500亿。1）大幅降低商户展示成本。对于小B商户来说，每年在商业展示图的拍摄中的开支是0.2-10万元，目前国内网络零售平台店铺数量已经突破2400万家，传统商业拍摄的市场空间超500亿元。虹软方案能大幅降低商家对于模特的依赖

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【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会

【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会 🚀当前估值处于底部位置：22年以来公司业绩持续兑现，23年业绩有望延续高增趋势，当前估值处于底部位置，建议重点关注。 🚀深化战略客户合作，业务持续拓展延伸。公司于5月3日公告，23年1-4月获得定点订单约130亿，涵盖新能源汽车、动力电池、光储逆变器及通信等行业。 🚀产能爬坡，盈利水平持续改善：①公司22年全年净利率接近6%，各季度净利率分别为4.5/4.4/7.3/6.6pct，23Q1净利率7.2pct，盈利水平改善显著；②产能

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【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段

【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段 [太阳]3C自动化优质企业、多元布局打开成长空间。公司是优质自动化设备企业，产品主要包括测试设备和自动化组装设备，业务已涵盖电学、声学、射频、光学测试设备以及自动化测试合组装设备等。公司凭借在3C行业积累的自动化测试、视觉等技术以及快速响应、成本管控等能力，将业务拓展至服务器/云存储、新能源车、MLCC设备和半导体设备领域，不如快速发展阶段。 [太阳]拓展服务器/云存储和新能源车检测、打造新增长点。 #发展服务器检测、受益于AI趋

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【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头

🚀【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头 👉SNEC展N型电池集中亮相，TOPcon产业逻辑兑现。2022年初，我们提出TOPcon将进入大规模扩产周期，本次SNEC展是TOPcon量产后首次集中亮相，电池、组件等环节公司纷纷展出最新方案，头部企业扩产TOPCon的大趋势明确。从持续性角度看，根据设备和电池头部企业反馈，并无任何减缓迹象，且从头部大厂的规划来看，未来2-3年仍将保持高增速，无需担忧持续性。 👉捷佳在TOPcon时代竞争力凸显。目前，TOPcon扩产

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【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业

【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业 #事件: （1）2023年5月24日，海源复材、芯碁微装、广信材料三家企业签署《高效率低成本N型电池铜电镀金属化技术战略合作协议》，结为战略合作伙伴并展开全方面技术合作；（2）海源复材发布新品HJT组件，采用半片、双面微晶、铜电镀、超薄硅片、铜互联技术，590W组件效率23.1%、720W组件效率23.67%。 #多方合作+新组件产品发、产业进程加快、2023年有望成“产业化元年”。我们认为电池片企业、设备商、材料商的全面合作将形成

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【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年

🚀【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年 1、专注石化产业专用设备，持续构建技术壁垒。公司起家与国际主流的乙烯裂解专利技术商（工艺包厂商，如德西尼布、林德工程等）建立良好关系，自研炉管进入后者供应链，后逐渐形成模块化供货能力（持续降本增效）。同时公司持续研发工艺包，PDH工艺包已在远东科技15万吨/年丙烷脱氢项目中应用，乙烯工艺包正在研发，竞争力持续巩固。 2、炼化行业进入资本开支上行期，公司充分受益。行业驱动力包括：①炼油产能过剩，炼化一体化和大型化趋势明确。②

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【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷

🚀【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷 [太阳]事件：5.20和5.22，连城数控和晶盛机电分别公告或举行发布会，均在新品光伏单晶炉中引入磁场模块，有望消除N型硅片同心圆缺陷。 [礼物]同心圆缺陷：轻微同心圆现象是指晶体生长过程中在晶体径向产生的生长条纹，本质是杂质分布的不均匀。严重的同心圆现象是氧原子、自间隙和空位缺陷共同作用形成的环状分布，降低少子寿命，影响效率和良率。N型同心圆比例显著高于P型。其中TOPcon采用高温工艺（氧扩散速度快，氧沉淀容易长大，易形成同心圆），HJ

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浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器

浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器代人，持续推荐！公司是中国AI机器视觉检测装备隐形冠军，核心技术“光机电算软”，动力锂电等新领域有望驱动业绩高增。预计2023-2025年归母净利润0.9、1.4、2.3亿元，同比增速30%、59%、67%，PE45、29、18倍，持续推荐！好行业：劳动力成本提升——“机器代人”、产业结构升级、制造业自动化智能化提速=>智能检测行业需求快速增长。根据GGII，2022年中国机器视觉市场169亿元，202

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【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶

【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶 ⭐WPS类Copilot功能启动内测。5月16日，金山WPS启动了备受用户关注的、直接对标微软Copilot的AI能力内测，将AI大模型的能力全面嵌入了表格、文字、演示、PDF四大组件。WPS表格将具备智能数据理解与分析能力，用户向表格提出分析目标，表格可自动完成公式生成、计算及图表输出；WPS文字及演示将具备内容生成能力，WPS文字可根据用户语音指令自动生成文档摘要、润色原有文档或根据命题创作新的文档，W

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【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速

【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速事件：5月12日First Solar收购了瑞典钙钛矿公司 Evolar AB，布局叠层电池。First Solar 为该公司支付了 3800 万美元。Evolar 可以提供串联电池生产线用于生产钙钛矿晶硅叠层电池。 #叠层电池降本增效显著 ①顶底电池以串联形式发电，分别吸收短波和长波能量以提升单位面积发电量。技术路线包括钙钛矿/晶硅叠层和钙钛矿/薄膜叠层。钙钛矿/晶硅叠层目前研究最为广泛。 ②效率表现：钙钛矿晶硅叠层电池理论极限效

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【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中

【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中 ⭐一季度利润超预期，进入利润爆发周期。恒生电子发布一季报，实现营收11.30亿元，同比增长16.05%；实现归母净利润2.22亿元，去年同期为-0.41亿元，扭亏为盈；实现扣非净利润0.75亿元，同比增长386.09%。我们从去年四季度以来坚定推荐恒生电子，并以2017-2019年利润增速作为类比，如今逻辑正在逐步兑现中。 ⭐二季度更加值得期待。预计未来三个季度，恒生电子都将实现利润高增长，二季度尤其值得期待

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【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增

【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增 ⭐公司净利润实现高增，超出市场预期。2023Q1公司实现营收18.45亿元，同比小幅下降0.77%；实现归母净利润2743.52万元，同比增长46.55%；实现扣非归母净利润2588.25万元，同比增长62.12%；利润增长超出市场预期。 ⭐单季度毛利率创过去五年新高，营收质量改善明显。2023Q1公司毛利率达到26.81%，同比提高2.69个百分点，环比提高7.23个百分点，单季度毛利率创下自2017Q4以来的新高。从2022

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【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐

🚀【中泰机械|捷佳伟创】PE进展顺利，持续重点推荐 [庆祝]客户PE爬坡顺利，无需担忧。近期市场传闻客户PE产线爬坡受阻，良率和效率跟不上，导致公司出现连续调整。根据我们实地调研，目前选择PE路线的厂家产线爬坡如期推进，稳定良率普遍在97%-98%，效率可达25%以上，市场传闻不实。此外，官微披露，公司TOPcon PE-poly整线设备在客户端仅通过10余天调试，便成功达产，效率25%以上，初始良率90%以上，公司实力可见一斑。 [庆祝]订单和业绩持续高增。截至2023Q1，公司合同负债78

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【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成

[烟花]【国君计算机李沐华团队】虹软科技：发布能够真正商业化落地的AIGC产品，大幅降低商品展示成本事件：2023年5月30日，虹软科技发布AIGC产品，主要用于帮助商户进行产品展示。 ⭐解决的核心问题与天花板：帮助小B客户大幅降低商品展示成本并提升消费者体验，市场空间超500亿。1）大幅降低商户展示成本。对于小B商户来说，每年在商业展示图的拍摄中的开支是0.2-10万元，目前国内网络零售平台店铺数量已经突破2400万家，传统商业拍摄的市场空间超500亿元。虹软方案能大幅降低商家对于模特的依赖

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虹软科技

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2023-05-30 12:52:57

【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会

【中泰机械】祥鑫科技：底部位置确定，看好公司未来增长机会 🚀当前估值处于底部位置：22年以来公司业绩持续兑现，23年业绩有望延续高增趋势，当前估值处于底部位置，建议重点关注。 🚀深化战略客户合作，业务持续拓展延伸。公司于5月3日公告，23年1-4月获得定点订单约130亿，涵盖新能源汽车、动力电池、光储逆变器及通信等行业。 🚀产能爬坡，盈利水平持续改善：①公司22年全年净利率接近6%，各季度净利率分别为4.5/4.4/7.3/6.6pct，23Q1净利率7.2pct，盈利水平改善显著；②产能

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祥鑫科技

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2023-05-30 00:45:41

【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段

【中泰机械】博杰股份深度：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段 [太阳]3C自动化优质企业、多元布局打开成长空间。公司是优质自动化设备企业，产品主要包括测试设备和自动化组装设备，业务已涵盖电学、声学、射频、光学测试设备以及自动化测试合组装设备等。公司凭借在3C行业积累的自动化测试、视觉等技术以及快速响应、成本管控等能力，将业务拓展至服务器/云存储、新能源车、MLCC设备和半导体设备领域，不如快速发展阶段。 [太阳]拓展服务器/云存储和新能源车检测、打造新增长点。 #发展服务器检测、受益于AI趋

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博杰股份

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2023-05-25 20:10:16

【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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协鑫科技

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2023-05-25 12:56:50

【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头

🚀【中泰机械】捷佳伟创：TOPcon产业逻辑兑现，持续推荐设备龙头 👉SNEC展N型电池集中亮相，TOPcon产业逻辑兑现。2022年初，我们提出TOPcon将进入大规模扩产周期，本次SNEC展是TOPcon量产后首次集中亮相，电池、组件等环节公司纷纷展出最新方案，头部企业扩产TOPCon的大趋势明确。从持续性角度看，根据设备和电池头部企业反馈，并无任何减缓迹象，且从头部大厂的规划来看，未来2-3年仍将保持高增速，无需担忧持续性。 👉捷佳在TOPcon时代竞争力凸显。目前，TOPcon扩产

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捷佳伟创

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2023-05-25 08:25:59

【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业

【中泰机械】光伏铜电镀产业进展加速，看好产业链各环节优势企业 #事件: （1）2023年5月24日，海源复材、芯碁微装、广信材料三家企业签署《高效率低成本N型电池铜电镀金属化技术战略合作协议》，结为战略合作伙伴并展开全方面技术合作；（2）海源复材发布新品HJT组件，采用半片、双面微晶、铜电镀、超薄硅片、铜互联技术，590W组件效率23.1%、720W组件效率23.67%。 #多方合作+新组件产品发、产业进程加快、2023年有望成“产业化元年”。我们认为电池片企业、设备商、材料商的全面合作将形成

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海源复材

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2023-05-24 07:31:16

【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命

🚀【协鑫科技】硅料全球龙头，颗粒硅引领光伏新技术革命 1、颗粒硅已具大规模推广条件：①公司2010年即布局颗粒硅，2017年收购SunEdison、升级颗粒硅技术，2022年有效产能14万吨，占全球有效产能超10%。②目前已投产+已规划总产能达70万吨。协鑫颗粒硅历经多年技术迭代升级，目前已具大规模推广条件，有望迎来爆发式增长。 2、氢跳、杂质问题改善明显：①通过脱氢等工艺调整，氢跳基本解决。②总金属含量低于1ppbw产品比例已超75%，预计持续提升，其完全满足N型硅片生产要求。 3、颗粒硅经

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协鑫科技

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2023-05-23 11:57:22

【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年

🚀【中泰机械】卓然股份深度：乙烯裂解装置龙头，充分受益炼化资本开支大年 1、专注石化产业专用设备，持续构建技术壁垒。公司起家与国际主流的乙烯裂解专利技术商（工艺包厂商，如德西尼布、林德工程等）建立良好关系，自研炉管进入后者供应链，后逐渐形成模块化供货能力（持续降本增效）。同时公司持续研发工艺包，PDH工艺包已在远东科技15万吨/年丙烷脱氢项目中应用，乙烯工艺包正在研发，竞争力持续巩固。 2、炼化行业进入资本开支上行期，公司充分受益。行业驱动力包括：①炼油产能过剩，炼化一体化和大型化趋势明确。②

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卓然股份

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2023-05-23 06:38:57

【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷

🚀【中泰机械】单晶炉重大突破，解决N型电池同心圆缺陷 [太阳]事件：5.20和5.22，连城数控和晶盛机电分别公告或举行发布会，均在新品光伏单晶炉中引入磁场模块，有望消除N型硅片同心圆缺陷。 [礼物]同心圆缺陷：轻微同心圆现象是指晶体生长过程中在晶体径向产生的生长条纹，本质是杂质分布的不均匀。严重的同心圆现象是氧原子、自间隙和空位缺陷共同作用形成的环状分布，降低少子寿命，影响效率和良率。N型同心圆比例显著高于P型。其中TOPcon采用高温工艺（氧扩散速度快，氧沉淀容易长大，易形成同心圆），HJ

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西部超导
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晶盛机电

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2023-05-16 19:38:34

浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器

浙商机械邱世梁|王华君【荣旗科技】异动，AI机器视觉隐形冠军，MR、动力锂电等新领域机器代人，持续推荐！公司是中国AI机器视觉检测装备隐形冠军，核心技术“光机电算软”，动力锂电等新领域有望驱动业绩高增。预计2023-2025年归母净利润0.9、1.4、2.3亿元，同比增速30%、59%、67%，PE45、29、18倍，持续推荐！好行业：劳动力成本提升——“机器代人”、产业结构升级、制造业自动化智能化提速=>智能检测行业需求快速增长。根据GGII，2022年中国机器视觉市场169亿元，202

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荣旗科技

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2023-05-16 18:46:01

【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶

【国君计算机李沐华团队】金山办公：WPS类Copilot功能启动内测，AI能力再上新台阶 ⭐WPS类Copilot功能启动内测。5月16日，金山WPS启动了备受用户关注的、直接对标微软Copilot的AI能力内测，将AI大模型的能力全面嵌入了表格、文字、演示、PDF四大组件。WPS表格将具备智能数据理解与分析能力，用户向表格提出分析目标，表格可自动完成公式生成、计算及图表输出；WPS文字及演示将具备内容生成能力，WPS文字可根据用户语音指令自动生成文档摘要、润色原有文档或根据命题创作新的文档，W

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金山办公

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2023-05-13 10:35:40

【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速

【中泰机械】全球薄膜电池龙头入局钙钛矿，钙钛矿叠层电池有望加速事件：5月12日First Solar收购了瑞典钙钛矿公司 Evolar AB，布局叠层电池。First Solar 为该公司支付了 3800 万美元。Evolar 可以提供串联电池生产线用于生产钙钛矿晶硅叠层电池。 #叠层电池降本增效显著 ①顶底电池以串联形式发电，分别吸收短波和长波能量以提升单位面积发电量。技术路线包括钙钛矿/晶硅叠层和钙钛矿/薄膜叠层。钙钛矿/晶硅叠层目前研究最为广泛。 ②效率表现：钙钛矿晶硅叠层电池理论极限效

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杰普特
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2023-04-27 20:29:32

【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中

【国君计算机李沐华团队】重申恒生电子重点推荐：一季报利润远超预期，金融行业大模型酝酿中 ⭐一季度利润超预期，进入利润爆发周期。恒生电子发布一季报，实现营收11.30亿元，同比增长16.05%；实现归母净利润2.22亿元，去年同期为-0.41亿元，扭亏为盈；实现扣非净利润0.75亿元，同比增长386.09%。我们从去年四季度以来坚定推荐恒生电子，并以2017-2019年利润增速作为类比，如今逻辑正在逐步兑现中。 ⭐二季度更加值得期待。预计未来三个季度，恒生电子都将实现利润高增长，二季度尤其值得期待

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恒生电子

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【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增

【国君计算机李沐华团队】太极股份：毛利率创五年新高，净利润实现高增 ⭐公司净利润实现高增，超出市场预期。2023Q1公司实现营收18.45亿元，同比小幅下降0.77%；实现归母净利润2743.52万元，同比增长46.55%；实现扣非归母净利润2588.25万元，同比增长62.12%；利润增长超出市场预期。 ⭐单季度毛利率创过去五年新高，营收质量改善明显。2023Q1公司毛利率达到26.81%，同比提高2.69个百分点，环比提高7.23个百分点，单季度毛利率创下自2017Q4以来的新高。从2022

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