新元科技（300472）获上海汐泰举牌，持股比例达5.334%。宁波华翔（002048）前三季度净利同比增长55.05%，拟10派32元。兰石重装（603169）与亚洲硅业签订战略合作协议，亚洲硅业在同等条件下优先选择公司作为产品及服务供应商。爱尔眼科（300015）拟收购爱尔安星所持有的鞍山爱尔5

投资建议： 光伏：一体化：隆基股份、晶澳科技、天合光能； 硅料：通威股份、大全能源、特变电工/新特能源； 逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威； 胶膜：福斯特、海优新材（化工）等； 玻璃：福莱特、信义等。 风电：整机：运达股份、明阳智能、金风科技； 塔筒：天顺风能、大金重工（机械）、泰胜风能； 零部

皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33

一、汇总概述 “绿色快递”成今年双11关键词、快递业“禁塑令”落地在即（天元股份、龙利得）《“十四五”电子商务发展规划》印发、2025年电子商务交易额预期达46万亿元（怡亚通、凯淳股份）我国量子计算原型机里程碑突破、比超级计算机快千万倍（国盾量子、科大国创、中国长城）全军装备工作会议召开、

  新安股份 600596    增资杭新固废公司2020年3月份，为进一步提升公司危废处置的渠道与能力，降低公司危废处置成本和运营风险，公司拟出资14,666.67万元人民币（或等值外币，折合每股增资价7.33元人民币），取得杭新固废公司新增的2,000万元

        皖维高新，主要产品为PVA，生产一种是电石法，另外是石油为原料。随着经济恢复石油价格从40美元恢复到70+美元，碳中和限制电石生产，公司自有电石产能，在成本端占有一定优势。公司还有一部分水泥产能，区域优势比较明显。    &

来源：新材料在线一、光伏设备支架：海康威视、英飞拓、爱康科技、通威股份、中威电子、清源股份组件：协鑫集成、向日葵、阳光电源、亿晶光电、隆基股份逆变器：冠捷科技、长高集团、科士达、茂硕电源、可立克、科达利、阳光电源、锦浪科技、特变电工、正泰电器、弘讯科技、德业股份二、硅晶体及原材料硅矿：三峡新材金属硅

皖维高新跟踪：电石产业链重要标的，宁夏产能开工受限，景气趋势强 电石产业链重要龙头：公司为全国PVA（聚乙烯醇）龙头，PVA原料为电石，是电石产业链上重要产品之一。公司内蒙基地20万吨PVA产能有45万吨电石配套，完全自给且有余量外售，在电石产业链景气之下充分受益。 PVA格局改善，盈利空间打开

（关注原因：短线。目前电石库存处于历史低点，类比工业硅的强势逻辑，即供给端严格控制需求端受到新型产业的拉动。公司为全国PVA 龙头，在电石产业链景气之下充分受益。）1、电石产业链PVA龙头。8月以来，内蒙开启新一轮电石企业限电，电石价格因此在横盘一月后再度拉涨，再创历史新高。根据调研数据显示：9月第

事件：国庆节后PVA价格持续大幅上涨，当前华东市场价26000元/吨，较节前上涨6500元/吨（+33.3%），当前PVA供需关系紧张，产品盈利进一步大幅提升。 1、公司近期股价回调，一是随周期股下跌，二是Q3业绩环比下降，公司Q3业绩环比下降符合我们预期，主要是三季度PVA价格环比下跌，

1，pva价格大涨，过去几年价格都是在10000左右。今年开始因为供不应求，价格直线拉升，目前价格已经到26500。由于pva属于天天都涨价，但是每天涨价幅度不高，所以导致市场关注度不高，存在一定预期差。 2，皖维高新 是全球最大的pva企业，31万吨实际产能，全球第一。也是A股除了中国石化 以外唯

鉴于VAE乳液有良好的市场前景，为拓宽产业面，延伸产业链，做强价值链，扩大市场份额（目前广西皖维VAE乳液产能为60kt/a），公司决定在现有厂区内新建年产60kt高品质的VAE乳液项目。根据安徽省化工设计院编制的《安徽皖维高新材料股份有限公司60kt/a VAE乳液项目可行性研究报告》，该项目总投

皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33

新元科技（300472）获上海汐泰举牌，持股比例达5.334%。宁波华翔（002048）前三季度净利同比增长55.05%，拟10派32元。兰石重装（603169）与亚洲硅业签订战略合作协议，亚洲硅业在同等条件下优先选择公司作为产品及服务供应商。爱尔眼科（300015）拟收购爱尔安星所持有的鞍山爱尔5

投资建议： 光伏：一体化：隆基股份、晶澳科技、天合光能； 硅料：通威股份、大全能源、特变电工/新特能源； 逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威； 胶膜：福斯特、海优新材（化工）等； 玻璃：福莱特、信义等。 风电：整机：运达股份、明阳智能、金风科技； 塔筒：天顺风能、大金重工（机械）、泰胜风能； 零部

皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33

一、汇总概述 “绿色快递”成今年双11关键词、快递业“禁塑令”落地在即（天元股份、龙利得）《“十四五”电子商务发展规划》印发、2025年电子商务交易额预期达46万亿元（怡亚通、凯淳股份）我国量子计算原型机里程碑突破、比超级计算机快千万倍（国盾量子、科大国创、中国长城）全军装备工作会议召开、

  新安股份 600596    增资杭新固废公司2020年3月份，为进一步提升公司危废处置的渠道与能力，降低公司危废处置成本和运营风险，公司拟出资14,666.67万元人民币（或等值外币，折合每股增资价7.33元人民币），取得杭新固废公司新增的2,000万元

        皖维高新，主要产品为PVA，生产一种是电石法，另外是石油为原料。随着经济恢复石油价格从40美元恢复到70+美元，碳中和限制电石生产，公司自有电石产能，在成本端占有一定优势。公司还有一部分水泥产能，区域优势比较明显。    &

来源：新材料在线一、光伏设备支架：海康威视、英飞拓、爱康科技、通威股份、中威电子、清源股份组件：协鑫集成、向日葵、阳光电源、亿晶光电、隆基股份逆变器：冠捷科技、长高集团、科士达、茂硕电源、可立克、科达利、阳光电源、锦浪科技、特变电工、正泰电器、弘讯科技、德业股份二、硅晶体及原材料硅矿：三峡新材金属硅

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（关注原因：短线。目前电石库存处于历史低点，类比工业硅的强势逻辑，即供给端严格控制需求端受到新型产业的拉动。公司为全国PVA 龙头，在电石产业链景气之下充分受益。）1、电石产业链PVA龙头。8月以来，内蒙开启新一轮电石企业限电，电石价格因此在横盘一月后再度拉涨，再创历史新高。根据调研数据显示：9月第

事件：国庆节后PVA价格持续大幅上涨，当前华东市场价26000元/吨，较节前上涨6500元/吨（+33.3%），当前PVA供需关系紧张，产品盈利进一步大幅提升。 1、公司近期股价回调，一是随周期股下跌，二是Q3业绩环比下降，公司Q3业绩环比下降符合我们预期，主要是三季度PVA价格环比下跌，

1，pva价格大涨，过去几年价格都是在10000左右。今年开始因为供不应求，价格直线拉升，目前价格已经到26500。由于pva属于天天都涨价，但是每天涨价幅度不高，所以导致市场关注度不高，存在一定预期差。 2，皖维高新 是全球最大的pva企业，31万吨实际产能，全球第一。也是A股除了中国石化 以外唯

鉴于VAE乳液有良好的市场前景，为拓宽产业面，延伸产业链，做强价值链，扩大市场份额（目前广西皖维VAE乳液产能为60kt/a），公司决定在现有厂区内新建年产60kt高品质的VAE乳液项目。根据安徽省化工设计院编制的《安徽皖维高新材料股份有限公司60kt/a VAE乳液项目可行性研究报告》，该项目总投

皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33

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投资建议： 光伏：一体化：隆基股份、晶澳科技、天合光能； 硅料：通威股份、大全能源、特变电工/新特能源； 逆变器：阳光电源、锦浪科技、固德威； 胶膜：福斯特、海优新材（化工）等； 玻璃：福莱特、信义等。 风电：整机：运达股份、明阳智能、金风科技； 塔筒：天顺风能、大金重工（机械）、泰胜风能； 零部

皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33

一、汇总概述 “绿色快递”成今年双11关键词、快递业“禁塑令”落地在即（天元股份、龙利得）《“十四五”电子商务发展规划》印发、2025年电子商务交易额预期达46万亿元（怡亚通、凯淳股份）我国量子计算原型机里程碑突破、比超级计算机快千万倍（国盾量子、科大国创、中国长城）全军装备工作会议召开、

  新安股份 600596    增资杭新固废公司2020年3月份，为进一步提升公司危废处置的渠道与能力，降低公司危废处置成本和运营风险，公司拟出资14,666.67万元人民币（或等值外币，折合每股增资价7.33元人民币），取得杭新固废公司新增的2,000万元

        皖维高新，主要产品为PVA，生产一种是电石法，另外是石油为原料。随着经济恢复石油价格从40美元恢复到70+美元，碳中和限制电石生产，公司自有电石产能，在成本端占有一定优势。公司还有一部分水泥产能，区域优势比较明显。    &

来源：新材料在线一、光伏设备支架：海康威视、英飞拓、爱康科技、通威股份、中威电子、清源股份组件：协鑫集成、向日葵、阳光电源、亿晶光电、隆基股份逆变器：冠捷科技、长高集团、科士达、茂硕电源、可立克、科达利、阳光电源、锦浪科技、特变电工、正泰电器、弘讯科技、德业股份二、硅晶体及原材料硅矿：三峡新材金属硅

皖维高新跟踪：电石产业链重要标的，宁夏产能开工受限，景气趋势强 电石产业链重要龙头：公司为全国PVA（聚乙烯醇）龙头，PVA原料为电石，是电石产业链上重要产品之一。公司内蒙基地20万吨PVA产能有45万吨电石配套，完全自给且有余量外售，在电石产业链景气之下充分受益。 PVA格局改善，盈利空间打开

（关注原因：短线。目前电石库存处于历史低点，类比工业硅的强势逻辑，即供给端严格控制需求端受到新型产业的拉动。公司为全国PVA 龙头，在电石产业链景气之下充分受益。）1、电石产业链PVA龙头。8月以来，内蒙开启新一轮电石企业限电，电石价格因此在横盘一月后再度拉涨，再创历史新高。根据调研数据显示：9月第

事件：国庆节后PVA价格持续大幅上涨，当前华东市场价26000元/吨，较节前上涨6500元/吨（+33.3%），当前PVA供需关系紧张，产品盈利进一步大幅提升。 1、公司近期股价回调，一是随周期股下跌，二是Q3业绩环比下降，公司Q3业绩环比下降符合我们预期，主要是三季度PVA价格环比下跌，

1，pva价格大涨，过去几年价格都是在10000左右。今年开始因为供不应求，价格直线拉升，目前价格已经到26500。由于pva属于天天都涨价，但是每天涨价幅度不高，所以导致市场关注度不高，存在一定预期差。 2，皖维高新 是全球最大的pva企业，31万吨实际产能，全球第一。也是A股除了中国石化 以外唯

鉴于VAE乳液有良好的市场前景，为拓宽产业面，延伸产业链，做强价值链，扩大市场份额（目前广西皖维VAE乳液产能为60kt/a），公司决定在现有厂区内新建年产60kt高品质的VAE乳液项目。根据安徽省化工设计院编制的《安徽皖维高新材料股份有限公司60kt/a VAE乳液项目可行性研究报告》，该项目总投

皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33

新元科技（300472）获上海汐泰举牌，持股比例达5.334%。宁波华翔（002048）前三季度净利同比增长55.05%，拟10派32元。兰石重装（603169）与亚洲硅业签订战略合作协议，亚洲硅业在同等条件下优先选择公司作为产品及服务供应商。爱尔眼科（300015）拟收购爱尔安星所持有的鞍山爱尔5

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皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33

一、汇总概述 “绿色快递”成今年双11关键词、快递业“禁塑令”落地在即（天元股份、龙利得）《“十四五”电子商务发展规划》印发、2025年电子商务交易额预期达46万亿元（怡亚通、凯淳股份）我国量子计算原型机里程碑突破、比超级计算机快千万倍（国盾量子、科大国创、中国长城）全军装备工作会议召开、

  新安股份 600596    增资杭新固废公司2020年3月份，为进一步提升公司危废处置的渠道与能力，降低公司危废处置成本和运营风险，公司拟出资14,666.67万元人民币（或等值外币，折合每股增资价7.33元人民币），取得杭新固废公司新增的2,000万元

        皖维高新，主要产品为PVA，生产一种是电石法，另外是石油为原料。随着经济恢复石油价格从40美元恢复到70+美元，碳中和限制电石生产，公司自有电石产能，在成本端占有一定优势。公司还有一部分水泥产能，区域优势比较明显。    &

来源：新材料在线一、光伏设备支架：海康威视、英飞拓、爱康科技、通威股份、中威电子、清源股份组件：协鑫集成、向日葵、阳光电源、亿晶光电、隆基股份逆变器：冠捷科技、长高集团、科士达、茂硕电源、可立克、科达利、阳光电源、锦浪科技、特变电工、正泰电器、弘讯科技、德业股份二、硅晶体及原材料硅矿：三峡新材金属硅

皖维高新跟踪：电石产业链重要标的，宁夏产能开工受限，景气趋势强 电石产业链重要龙头：公司为全国PVA（聚乙烯醇）龙头，PVA原料为电石，是电石产业链上重要产品之一。公司内蒙基地20万吨PVA产能有45万吨电石配套，完全自给且有余量外售，在电石产业链景气之下充分受益。 PVA格局改善，盈利空间打开

（关注原因：短线。目前电石库存处于历史低点，类比工业硅的强势逻辑，即供给端严格控制需求端受到新型产业的拉动。公司为全国PVA 龙头，在电石产业链景气之下充分受益。）1、电石产业链PVA龙头。8月以来，内蒙开启新一轮电石企业限电，电石价格因此在横盘一月后再度拉涨，再创历史新高。根据调研数据显示：9月第

事件：国庆节后PVA价格持续大幅上涨，当前华东市场价26000元/吨，较节前上涨6500元/吨（+33.3%），当前PVA供需关系紧张，产品盈利进一步大幅提升。 1、公司近期股价回调，一是随周期股下跌，二是Q3业绩环比下降，公司Q3业绩环比下降符合我们预期，主要是三季度PVA价格环比下跌，

1，pva价格大涨，过去几年价格都是在10000左右。今年开始因为供不应求，价格直线拉升，目前价格已经到26500。由于pva属于天天都涨价，但是每天涨价幅度不高，所以导致市场关注度不高，存在一定预期差。 2，皖维高新 是全球最大的pva企业，31万吨实际产能，全球第一。也是A股除了中国石化 以外唯

鉴于VAE乳液有良好的市场前景，为拓宽产业面，延伸产业链，做强价值链，扩大市场份额（目前广西皖维VAE乳液产能为60kt/a），公司决定在现有厂区内新建年产60kt高品质的VAE乳液项目。根据安徽省化工设计院编制的《安徽皖维高新材料股份有限公司60kt/a VAE乳液项目可行性研究报告》，该项目总投

皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33

新元科技（300472）获上海汐泰举牌，持股比例达5.334%。宁波华翔（002048）前三季度净利同比增长55.05%，拟10派32元。兰石重装（603169）与亚洲硅业签订战略合作协议，亚洲硅业在同等条件下优先选择公司作为产品及服务供应商。爱尔眼科（300015）拟收购爱尔安星所持有的鞍山爱尔5

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皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33

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  新安股份 600596    增资杭新固废公司2020年3月份，为进一步提升公司危废处置的渠道与能力，降低公司危废处置成本和运营风险，公司拟出资14,666.67万元人民币（或等值外币，折合每股增资价7.33元人民币），取得杭新固废公司新增的2,000万元

        皖维高新，主要产品为PVA，生产一种是电石法，另外是石油为原料。随着经济恢复石油价格从40美元恢复到70+美元，碳中和限制电石生产，公司自有电石产能，在成本端占有一定优势。公司还有一部分水泥产能，区域优势比较明显。    &

来源：新材料在线一、光伏设备支架：海康威视、英飞拓、爱康科技、通威股份、中威电子、清源股份组件：协鑫集成、向日葵、阳光电源、亿晶光电、隆基股份逆变器：冠捷科技、长高集团、科士达、茂硕电源、可立克、科达利、阳光电源、锦浪科技、特变电工、正泰电器、弘讯科技、德业股份二、硅晶体及原材料硅矿：三峡新材金属硅

皖维高新跟踪：电石产业链重要标的，宁夏产能开工受限，景气趋势强 电石产业链重要龙头：公司为全国PVA（聚乙烯醇）龙头，PVA原料为电石，是电石产业链上重要产品之一。公司内蒙基地20万吨PVA产能有45万吨电石配套，完全自给且有余量外售，在电石产业链景气之下充分受益。 PVA格局改善，盈利空间打开

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事件：国庆节后PVA价格持续大幅上涨，当前华东市场价26000元/吨，较节前上涨6500元/吨（+33.3%），当前PVA供需关系紧张，产品盈利进一步大幅提升。 1、公司近期股价回调，一是随周期股下跌，二是Q3业绩环比下降，公司Q3业绩环比下降符合我们预期，主要是三季度PVA价格环比下跌，

1，pva价格大涨，过去几年价格都是在10000左右。今年开始因为供不应求，价格直线拉升，目前价格已经到26500。由于pva属于天天都涨价，但是每天涨价幅度不高，所以导致市场关注度不高，存在一定预期差。 2，皖维高新 是全球最大的pva企业，31万吨实际产能，全球第一。也是A股除了中国石化 以外唯

鉴于VAE乳液有良好的市场前景，为拓宽产业面，延伸产业链，做强价值链，扩大市场份额（目前广西皖维VAE乳液产能为60kt/a），公司决定在现有厂区内新建年产60kt高品质的VAE乳液项目。根据安徽省化工设计院编制的《安徽皖维高新材料股份有限公司60kt/a VAE乳液项目可行性研究报告》，该项目总投

皖维高新三季报点评：四季度业绩有望大幅增长，新材料布局成长空间大事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营业收入61.86亿元，同比增长32.94%，归母净利润7.21亿元（业绩预告中枢），同比增长98.14%，扣非净利润6.94亿元，同比增长116.13%；其中三季度单季实现营业收入24.33