调研要点公司9月29日接受多家机构调研表示，公司有2.78亿在手订单，新增小订单已经排到了四季度，大部分有望今年确认收入，订单稳定交付前提下半年收入将稳定增长，明年有2-3个药物/器械上管线，持续增长能力有保障。 一、2.78亿在手订单，大部分有望今年确认收入 目前有2.78亿在手订单，大多数是

调研要点 公司9月27日接受多家机构调研表示，公司坚持“以屏带芯”发展战略，半导体掩膜版是公司业务的主要发展方向之一。目前公司已实现250nm制程节点半导体掩膜版的量产，掌握180nm/150nm制程节点半导体掩膜版制造核心技术能力；公司积极探索掩膜版上游材料领域，对光阻材料特性进行深入研究，分别

调研要点公司9月25日接受多家机构调研表示，公司2022年半年度业绩较去年同期变动较大，主要系2021年半年报原披露数据包含了栋梁铝业1-2月32,047.67万元的营业收入、2,466.89万元的净利润和湖州加成864.33万元的营业收入、82.73万元的净利润，而2022年半年度营业收入、净利润

调研要点公司9月26日接待多家机构调研时表示，长光宇航收购已完成，今年业绩承诺可以完成；光栅传感器已和多家数控机床达成合作；导弹和火箭业务的占比将会提升。 一、长光宇航收购已完成，年底并表 奥普光电于9月26日接待多家机构调研时表示，长光宇航收购已完成，年底并表，其5000万利润业绩承诺可以完成

调研要点钠电池行业专家9月27日接受采访表示，层状氧化物是钠电最具潜力的体系，初期钠电行业由电芯厂主导，未来市场竞争格局有可能为纺锤形。与锂电池相比，钠电的成本更低。钠电是锂电的plan B，二者互相制衡，市场才可以良性发展。 一、钠电未来的竞争格局可能为纺锤形 钠电池市场玩家主要有两种：第一，

投资亮点 1CDF海口国际免税城官宣10月28日开业，建成后将成为世界最大单体免税店，中免海南免税运营面积占比提升至67%，服务能力大幅提升 2CDF海口国际免税开业后，中免将将实现卡位进出海南岛的91%上岛客流 3此免税城项目开业后，有望加快海南旅游业的复苏进程 事件： CDF海口国际免税城

投资亮点 1短期政策宽松叠加低基数，销售端有望逐步好转，强信用的央国企及优质民企在销售、融资及拿地端的优势有望逐步扩大 2当前首套房贷利率最低可至4.10%，部分城市将达到或突破4%的首套房贷利率，可类比2014-2016年周期中房贷利率低至基准利率7折的水平 3预计大部分三四线城市均满足上述条件

调研要点1国家层面持续抛储，当下全国的冻品库存处于低位 2当下价格处于正常区间，国家有意控制CPI涨幅 3历史数据显示生猪供应下滑预期较大，当下的需求疲软 4价格预测：生猪现货价格易涨难跌 一、国家层面持续抛储，当下全国的冻品库存处于低位 消息面上，国家宣布9月份抛储猪肉的量约20万吨，创历史最

投资亮点 1“十四五”规划、新污染物治理方案、企业创新减税政策等多方面政策对仪器行业支持力度持续加大。 2色谱仪、光谱仪、质谱仪、医学影像、基因测序以及X线探测器等科学仪器设备领域市场空间大，国产替代弹性高。 3头部企业经过多年研发沉淀分层逐渐进入业绩拐点期，部分企业已经具备了较强的竞争优势，业绩

投资亮点 1药用玻璃行业结构升级大势所趋，一致性评价加速推进，目前我国仅有10%中硼硅渗透率，预计中硼硅替换市场接近百亿市场空间。 2中硼硅模制瓶系列产品产能10亿支，随着募投项目新建30亿支中硼硅系列产能逐步投产，产能供不应求现状得到缓解。 35.6亿支预灌封逐步投产将突破产能瓶颈，自产中硼硅玻

投资亮点 1影像设备人均保有量仅为发达国家的1/10~1/3，整体研发水平进步迅速，实现进口替代，千亿市场可期 2关键性技术和核心部件的自研比例居行业领先地位，研发增加费用率下降规模效应明显，海内外销售并驾齐驱国际化巨头雏形初现 3鼓励使用，配置许可证放松改善供给，分级诊疗利好向基层医院渗透增加需

调研要点储能SVG Q2价格同比下降30%左右，后续降价空间不大。壳体和水冷系统是成本大项，IGBT和电容成本占比不高。降本空间主要在设备优化，减少每相单元个数。22年市场规模50亿，新能源占8成，荣信、思源、新风光三家在新能源SVG市占率约70%。SVG订单Q3较多，以地面电站为主。 一、SVG

投资亮点1调味品：收入端环比同比改善明显；成本端原材料成本上涨严重，包材成本上涨；存货趋于良性 2乳制品：收入端品类分化明显，液态奶受疫情影响较大；成本端，原奶价格变化不大，销售费用有所提升 3啤酒：上半年啤酒企业收入端体现韧性，价升为主要驱动；利润端，通过结构升级及直接提价基本能对冲成本压力 4卤

投资亮点 1人造板市场规模千亿元、格局分散，公司作为板材龙头，市占率不足5%，出清阶段龙头集中度有望提升 2板材业务渠道为王，环保板材打造绿色品牌，多年积淀树立品牌效应 3全屋定制是未来发展方向，环保板材切入形成差异化竞争 4保交楼政策加码，下游需求有望提振，关注估值修复 兔宝宝最新观点： 财

调研要点公司9月26日接待多家机构调研时表示，公司通信业务仍有拓展空间，如单客户的品类的拓展；2024年汽车收入将占50%，来自比亚迪的订单充足，长城和长安正在拓展。 一、通信业务拓展空间大 鼎通科技于9月26日接待多家机构调研时表示，公司通讯下游单个客户的收入最多2亿，仍有拓展空间。 一方面

调研要点公司9月29日接受多家机构调研表示，公司有2.78亿在手订单，新增小订单已经排到了四季度，大部分有望今年确认收入，订单稳定交付前提下半年收入将稳定增长，明年有2-3个药物/器械上管线，持续增长能力有保障。 一、2.78亿在手订单，大部分有望今年确认收入 目前有2.78亿在手订单，大多数是

调研要点 公司9月27日接受多家机构调研表示，公司坚持“以屏带芯”发展战略，半导体掩膜版是公司业务的主要发展方向之一。目前公司已实现250nm制程节点半导体掩膜版的量产，掌握180nm/150nm制程节点半导体掩膜版制造核心技术能力；公司积极探索掩膜版上游材料领域，对光阻材料特性进行深入研究，分别

调研要点公司9月25日接受多家机构调研表示，公司2022年半年度业绩较去年同期变动较大，主要系2021年半年报原披露数据包含了栋梁铝业1-2月32,047.67万元的营业收入、2,466.89万元的净利润和湖州加成864.33万元的营业收入、82.73万元的净利润，而2022年半年度营业收入、净利润

调研要点公司9月26日接待多家机构调研时表示，长光宇航收购已完成，今年业绩承诺可以完成；光栅传感器已和多家数控机床达成合作；导弹和火箭业务的占比将会提升。 一、长光宇航收购已完成，年底并表 奥普光电于9月26日接待多家机构调研时表示，长光宇航收购已完成，年底并表，其5000万利润业绩承诺可以完成

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调研要点1国家层面持续抛储，当下全国的冻品库存处于低位 2当下价格处于正常区间，国家有意控制CPI涨幅 3历史数据显示生猪供应下滑预期较大，当下的需求疲软 4价格预测：生猪现货价格易涨难跌 一、国家层面持续抛储，当下全国的冻品库存处于低位 消息面上，国家宣布9月份抛储猪肉的量约20万吨，创历史最

投资亮点 1“十四五”规划、新污染物治理方案、企业创新减税政策等多方面政策对仪器行业支持力度持续加大。 2色谱仪、光谱仪、质谱仪、医学影像、基因测序以及X线探测器等科学仪器设备领域市场空间大，国产替代弹性高。 3头部企业经过多年研发沉淀分层逐渐进入业绩拐点期，部分企业已经具备了较强的竞争优势，业绩

投资亮点 1药用玻璃行业结构升级大势所趋，一致性评价加速推进，目前我国仅有10%中硼硅渗透率，预计中硼硅替换市场接近百亿市场空间。 2中硼硅模制瓶系列产品产能10亿支，随着募投项目新建30亿支中硼硅系列产能逐步投产，产能供不应求现状得到缓解。 35.6亿支预灌封逐步投产将突破产能瓶颈，自产中硼硅玻

投资亮点 1影像设备人均保有量仅为发达国家的1/10~1/3，整体研发水平进步迅速，实现进口替代，千亿市场可期 2关键性技术和核心部件的自研比例居行业领先地位，研发增加费用率下降规模效应明显，海内外销售并驾齐驱国际化巨头雏形初现 3鼓励使用，配置许可证放松改善供给，分级诊疗利好向基层医院渗透增加需

调研要点储能SVG Q2价格同比下降30%左右，后续降价空间不大。壳体和水冷系统是成本大项，IGBT和电容成本占比不高。降本空间主要在设备优化，减少每相单元个数。22年市场规模50亿，新能源占8成，荣信、思源、新风光三家在新能源SVG市占率约70%。SVG订单Q3较多，以地面电站为主。 一、SVG

投资亮点1调味品：收入端环比同比改善明显；成本端原材料成本上涨严重，包材成本上涨；存货趋于良性 2乳制品：收入端品类分化明显，液态奶受疫情影响较大；成本端，原奶价格变化不大，销售费用有所提升 3啤酒：上半年啤酒企业收入端体现韧性，价升为主要驱动；利润端，通过结构升级及直接提价基本能对冲成本压力 4卤

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调研要点1国家层面持续抛储，当下全国的冻品库存处于低位 2当下价格处于正常区间，国家有意控制CPI涨幅 3历史数据显示生猪供应下滑预期较大，当下的需求疲软 4价格预测：生猪现货价格易涨难跌 一、国家层面持续抛储，当下全国的冻品库存处于低位 消息面上，国家宣布9月份抛储猪肉的量约20万吨，创历史最

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投资亮点 1药用玻璃行业结构升级大势所趋，一致性评价加速推进，目前我国仅有10%中硼硅渗透率，预计中硼硅替换市场接近百亿市场空间。 2中硼硅模制瓶系列产品产能10亿支，随着募投项目新建30亿支中硼硅系列产能逐步投产，产能供不应求现状得到缓解。 35.6亿支预灌封逐步投产将突破产能瓶颈，自产中硼硅玻

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调研要点储能SVG Q2价格同比下降30%左右，后续降价空间不大。壳体和水冷系统是成本大项，IGBT和电容成本占比不高。降本空间主要在设备优化，减少每相单元个数。22年市场规模50亿，新能源占8成，荣信、思源、新风光三家在新能源SVG市占率约70%。SVG订单Q3较多，以地面电站为主。 一、SVG

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投资亮点 1短期政策宽松叠加低基数，销售端有望逐步好转，强信用的央国企及优质民企在销售、融资及拿地端的优势有望逐步扩大 2当前首套房贷利率最低可至4.10%，部分城市将达到或突破4%的首套房贷利率，可类比2014-2016年周期中房贷利率低至基准利率7折的水平 3预计大部分三四线城市均满足上述条件

调研要点1国家层面持续抛储，当下全国的冻品库存处于低位 2当下价格处于正常区间，国家有意控制CPI涨幅 3历史数据显示生猪供应下滑预期较大，当下的需求疲软 4价格预测：生猪现货价格易涨难跌 一、国家层面持续抛储，当下全国的冻品库存处于低位 消息面上，国家宣布9月份抛储猪肉的量约20万吨，创历史最

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投资亮点 1短期政策宽松叠加低基数，销售端有望逐步好转，强信用的央国企及优质民企在销售、融资及拿地端的优势有望逐步扩大 2当前首套房贷利率最低可至4.10%，部分城市将达到或突破4%的首套房贷利率，可类比2014-2016年周期中房贷利率低至基准利率7折的水平 3预计大部分三四线城市均满足上述条件

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调研要点储能SVG Q2价格同比下降30%左右，后续降价空间不大。壳体和水冷系统是成本大项，IGBT和电容成本占比不高。降本空间主要在设备优化，减少每相单元个数。22年市场规模50亿，新能源占8成，荣信、思源、新风光三家在新能源SVG市占率约70%。SVG订单Q3较多，以地面电站为主。 一、SVG

投资亮点1调味品：收入端环比同比改善明显；成本端原材料成本上涨严重，包材成本上涨；存货趋于良性 2乳制品：收入端品类分化明显，液态奶受疫情影响较大；成本端，原奶价格变化不大，销售费用有所提升 3啤酒：上半年啤酒企业收入端体现韧性，价升为主要驱动；利润端，通过结构升级及直接提价基本能对冲成本压力 4卤

投资亮点 1人造板市场规模千亿元、格局分散，公司作为板材龙头，市占率不足5%，出清阶段龙头集中度有望提升 2板材业务渠道为王，环保板材打造绿色品牌，多年积淀树立品牌效应 3全屋定制是未来发展方向，环保板材切入形成差异化竞争 4保交楼政策加码，下游需求有望提振，关注估值修复 兔宝宝最新观点： 财

调研要点公司9月26日接待多家机构调研时表示，公司通信业务仍有拓展空间，如单客户的品类的拓展；2024年汽车收入将占50%，来自比亚迪的订单充足，长城和长安正在拓展。 一、通信业务拓展空间大 鼎通科技于9月26日接待多家机构调研时表示，公司通讯下游单个客户的收入最多2亿，仍有拓展空间。 一方面