投资亮点 1航空航天锻件：公司为高端锻件核心供应商，H2收入同比+92%，看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件：新能源行业景气度高，已获得一定市场认可，发展空间大，风电核电预计将成为公司重要拉动 事件： 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元，同比增

投资亮点 1PDO：入股推动产品产业化，降本及量产突破，有望部分替代传统聚酯 2丁二酸：C4平台型化合物，市场潜力超过270万吨/年 事件： 公司9月12日发布公告，拟与欧合生物签署《技术许可合同》，获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年，推进发酵法丁二酸产业化；同时拟向智合生物增资（获得

投资亮点 1上半年油价上涨叠加维生素价格疲软，能源紧张下半年价格处于历史低位，有望触底反弹 2上半年公司主要项目有序推进，蛋氨酸项目有望 2023 年投产，新材料增产试车 事件： 公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营业收入82.15亿元，同比+11.92%；利润总额26.24亿元，

投资亮点 1经济增长放缓响企业在工业软件方面的采购预算，地缘政治冲突也对公司境外业务造成影响，公司业绩短期承压。 2CAx软件技术壁垒极高，市场目前仍由欧美工业软件巨头主导，智能制造+国产替代+正版化三重因素驱动行业快速发展。 3公司掌握底层核心技术，2DCAD有望凭借性价比优势实现弯道超车；3D

投资亮点 1昆明韩辰经过多年培育已进入盈利状态，本次收购并表有利于加大医美业务协同、改善医美业务财务状况 2此次收购是公司医美产业基金并表的第一个项目，意味着未来更多优质业务的并表亦值得期待 3医美业务已经成为贡献营收的第二大业务，初步形成了以成都和西安为中心的区域布局 事件： 2022年9月

投资亮点 1一城一策基调下，各地的调控政策将持续宽松，更加利好改善需求的释放 2全国商品住宅销售面积的中枢在10亿方左右，市场仍然巨大 32H21以来土拍市场竞争温和，出让土地质素较高，央国企和改善型房企积极错峰拿地，改善公司利润水平 地产行业最新观点： 国金证券分析师杜昊旻认为：房地产市场容

调研要点 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠电池生产成本低，安全性好，在储能领域具备优势；目前钠电池正极主要有3种路线，层状氧化物更可能成为主流；看好钠电前景，预计2025年正极材料出货量在10万吨以上。 一、钠电池的优势 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠离子电池

调研要点 储能行业专家9月9日接受调研表示，2022年，欧洲电化学储能预计达4.7GWh，并以30%的CAGR增长至2026年。中国预计2025年超过美国，成为装机量最大的国家。国内建电站比国外便宜25%-40%，但成本优势不是决定性因素，全球大多数储能企业参与的都是时长2小时以上的储能服务。

投资亮点 1三大需求驱动光伏碳碳热场市场快速成长，公司作为行业市占率40%的龙头，基于成本、产能、客户方面的优势，市占率有望进一步提升 2碳陶刹车盘在新能源汽车领域的渗透率有望快速提升，公司前瞻布局，已取得比亚迪和广汽定点，明年将放量，开启公司第二成长曲线 3负极热场、半导体以及氢能领域公司均有布

光伏行业业绩回顾与发展趋势展望 主材产业链：硅料2Q22仍为供需最紧环节之一，受益于硅料周期性高价以及产出增长，硅料企业普遍实现了量、利双增；考虑到3Q22硅料均价继续扩张和工业硅价格环比回落，我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。硅片环节，供应链瓶颈下，硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期

投资亮点 1行业营收及利润呈现稳步回升态势，盈利格局向好。竞争格局愈发清晰，产能向头部企业进一步集中，智能化与安全化转型加速。 2下半年为行业传统需求旺季，8月起除电子雷管外的普通工业雷管全面停售，而电子雷管产能置换尚未完成，供需错配或将催化民爆行情。 3能源保供背景下，煤炭产能核增将增加民爆需求

投资亮点 1公司是金属围护行业龙头，市场占有率高，品牌影响力大 2公司与隆基强强联手，战略布局BIPV，较市场其他参与主体优势更为明显 事件： 公司公告22年半年度报告，22h1公司收入16.4亿元，yoy+19.6%；扣非归母净利0.6亿元，yoy+15.8%。22q2单季度收入10.2亿元

调研要点 公司9月5日接受多家机构调研表示，光棒在中国的市占率在30%多，预制棒生产设备也可以自己设计，操作软件也是我们自己做的。目前市场上主要竞争对手没有大规模扩产计划。之前合作是海底能源缆，现在赶上了海风快速发展，所以也把主要精力和产能放到了海光缆，对中间使用的光纤还是有领先优势。 一、光棒

说在前面：挑选、转发脱水研报不易，背后是在阅读了大量研报的基础上才可能有一两篇脱水研报发出来，所以若您觉得对您有参考价值，请您点赞评论。以前发的研报中，有些对目前还是有参考价值的，您可以点我头像进去翻阅，希望对您有参考价值。投资亮点1公司依靠自主研发的光刻机技术，构建了以微纳光学为核心的技术平台，公

投资亮点 1公司是国内第三方化工物流龙头企业 2公司运输业务规模则持续扩张 3中国对危化品跨境物流行业带来显著增量 4市场份额有望向头部持续集中 5港口区位优势显著，天津仓库带来增量 6公司并购发挥协同效应有望带动长期价值提升 永泰运最新观点： 安信证券分析师孙延、宋尚杰认为：跨境化工物流行业

投资亮点 1航空航天锻件：公司为高端锻件核心供应商，H2收入同比+92%，看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件：新能源行业景气度高，已获得一定市场认可，发展空间大，风电核电预计将成为公司重要拉动 事件： 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元，同比增

投资亮点 1PDO：入股推动产品产业化，降本及量产突破，有望部分替代传统聚酯 2丁二酸：C4平台型化合物，市场潜力超过270万吨/年 事件： 公司9月12日发布公告，拟与欧合生物签署《技术许可合同》，获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年，推进发酵法丁二酸产业化；同时拟向智合生物增资（获得

投资亮点 1上半年油价上涨叠加维生素价格疲软，能源紧张下半年价格处于历史低位，有望触底反弹 2上半年公司主要项目有序推进，蛋氨酸项目有望 2023 年投产，新材料增产试车 事件： 公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营业收入82.15亿元，同比+11.92%；利润总额26.24亿元，

投资亮点 1经济增长放缓响企业在工业软件方面的采购预算，地缘政治冲突也对公司境外业务造成影响，公司业绩短期承压。 2CAx软件技术壁垒极高，市场目前仍由欧美工业软件巨头主导，智能制造+国产替代+正版化三重因素驱动行业快速发展。 3公司掌握底层核心技术，2DCAD有望凭借性价比优势实现弯道超车；3D

投资亮点 1昆明韩辰经过多年培育已进入盈利状态，本次收购并表有利于加大医美业务协同、改善医美业务财务状况 2此次收购是公司医美产业基金并表的第一个项目，意味着未来更多优质业务的并表亦值得期待 3医美业务已经成为贡献营收的第二大业务，初步形成了以成都和西安为中心的区域布局 事件： 2022年9月

投资亮点 1一城一策基调下，各地的调控政策将持续宽松，更加利好改善需求的释放 2全国商品住宅销售面积的中枢在10亿方左右，市场仍然巨大 32H21以来土拍市场竞争温和，出让土地质素较高，央国企和改善型房企积极错峰拿地，改善公司利润水平 地产行业最新观点： 国金证券分析师杜昊旻认为：房地产市场容

调研要点 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠电池生产成本低，安全性好，在储能领域具备优势；目前钠电池正极主要有3种路线，层状氧化物更可能成为主流；看好钠电前景，预计2025年正极材料出货量在10万吨以上。 一、钠电池的优势 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠离子电池

调研要点 储能行业专家9月9日接受调研表示，2022年，欧洲电化学储能预计达4.7GWh，并以30%的CAGR增长至2026年。中国预计2025年超过美国，成为装机量最大的国家。国内建电站比国外便宜25%-40%，但成本优势不是决定性因素，全球大多数储能企业参与的都是时长2小时以上的储能服务。

投资亮点 1三大需求驱动光伏碳碳热场市场快速成长，公司作为行业市占率40%的龙头，基于成本、产能、客户方面的优势，市占率有望进一步提升 2碳陶刹车盘在新能源汽车领域的渗透率有望快速提升，公司前瞻布局，已取得比亚迪和广汽定点，明年将放量，开启公司第二成长曲线 3负极热场、半导体以及氢能领域公司均有布

光伏行业业绩回顾与发展趋势展望 主材产业链：硅料2Q22仍为供需最紧环节之一，受益于硅料周期性高价以及产出增长，硅料企业普遍实现了量、利双增；考虑到3Q22硅料均价继续扩张和工业硅价格环比回落，我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。硅片环节，供应链瓶颈下，硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期

投资亮点 1行业营收及利润呈现稳步回升态势，盈利格局向好。竞争格局愈发清晰，产能向头部企业进一步集中，智能化与安全化转型加速。 2下半年为行业传统需求旺季，8月起除电子雷管外的普通工业雷管全面停售，而电子雷管产能置换尚未完成，供需错配或将催化民爆行情。 3能源保供背景下，煤炭产能核增将增加民爆需求

投资亮点 1公司是金属围护行业龙头，市场占有率高，品牌影响力大 2公司与隆基强强联手，战略布局BIPV，较市场其他参与主体优势更为明显 事件： 公司公告22年半年度报告，22h1公司收入16.4亿元，yoy+19.6%；扣非归母净利0.6亿元，yoy+15.8%。22q2单季度收入10.2亿元

调研要点 公司9月5日接受多家机构调研表示，光棒在中国的市占率在30%多，预制棒生产设备也可以自己设计，操作软件也是我们自己做的。目前市场上主要竞争对手没有大规模扩产计划。之前合作是海底能源缆，现在赶上了海风快速发展，所以也把主要精力和产能放到了海光缆，对中间使用的光纤还是有领先优势。 一、光棒

说在前面：挑选、转发脱水研报不易，背后是在阅读了大量研报的基础上才可能有一两篇脱水研报发出来，所以若您觉得对您有参考价值，请您点赞评论。以前发的研报中，有些对目前还是有参考价值的，您可以点我头像进去翻阅，希望对您有参考价值。投资亮点1公司依靠自主研发的光刻机技术，构建了以微纳光学为核心的技术平台，公

投资亮点 1公司是国内第三方化工物流龙头企业 2公司运输业务规模则持续扩张 3中国对危化品跨境物流行业带来显著增量 4市场份额有望向头部持续集中 5港口区位优势显著，天津仓库带来增量 6公司并购发挥协同效应有望带动长期价值提升 永泰运最新观点： 安信证券分析师孙延、宋尚杰认为：跨境化工物流行业

投资亮点 1航空航天锻件：公司为高端锻件核心供应商，H2收入同比+92%，看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件：新能源行业景气度高，已获得一定市场认可，发展空间大，风电核电预计将成为公司重要拉动 事件： 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元，同比增

投资亮点 1PDO：入股推动产品产业化，降本及量产突破，有望部分替代传统聚酯 2丁二酸：C4平台型化合物，市场潜力超过270万吨/年 事件： 公司9月12日发布公告，拟与欧合生物签署《技术许可合同》，获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年，推进发酵法丁二酸产业化；同时拟向智合生物增资（获得

投资亮点 1上半年油价上涨叠加维生素价格疲软，能源紧张下半年价格处于历史低位，有望触底反弹 2上半年公司主要项目有序推进，蛋氨酸项目有望 2023 年投产，新材料增产试车 事件： 公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营业收入82.15亿元，同比+11.92%；利润总额26.24亿元，

投资亮点 1经济增长放缓响企业在工业软件方面的采购预算，地缘政治冲突也对公司境外业务造成影响，公司业绩短期承压。 2CAx软件技术壁垒极高，市场目前仍由欧美工业软件巨头主导，智能制造+国产替代+正版化三重因素驱动行业快速发展。 3公司掌握底层核心技术，2DCAD有望凭借性价比优势实现弯道超车；3D

投资亮点 1昆明韩辰经过多年培育已进入盈利状态，本次收购并表有利于加大医美业务协同、改善医美业务财务状况 2此次收购是公司医美产业基金并表的第一个项目，意味着未来更多优质业务的并表亦值得期待 3医美业务已经成为贡献营收的第二大业务，初步形成了以成都和西安为中心的区域布局 事件： 2022年9月

投资亮点 1一城一策基调下，各地的调控政策将持续宽松，更加利好改善需求的释放 2全国商品住宅销售面积的中枢在10亿方左右，市场仍然巨大 32H21以来土拍市场竞争温和，出让土地质素较高，央国企和改善型房企积极错峰拿地，改善公司利润水平 地产行业最新观点： 国金证券分析师杜昊旻认为：房地产市场容

调研要点 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠电池生产成本低，安全性好，在储能领域具备优势；目前钠电池正极主要有3种路线，层状氧化物更可能成为主流；看好钠电前景，预计2025年正极材料出货量在10万吨以上。 一、钠电池的优势 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠离子电池

调研要点 储能行业专家9月9日接受调研表示，2022年，欧洲电化学储能预计达4.7GWh，并以30%的CAGR增长至2026年。中国预计2025年超过美国，成为装机量最大的国家。国内建电站比国外便宜25%-40%，但成本优势不是决定性因素，全球大多数储能企业参与的都是时长2小时以上的储能服务。

投资亮点 1三大需求驱动光伏碳碳热场市场快速成长，公司作为行业市占率40%的龙头，基于成本、产能、客户方面的优势，市占率有望进一步提升 2碳陶刹车盘在新能源汽车领域的渗透率有望快速提升，公司前瞻布局，已取得比亚迪和广汽定点，明年将放量，开启公司第二成长曲线 3负极热场、半导体以及氢能领域公司均有布

光伏行业业绩回顾与发展趋势展望 主材产业链：硅料2Q22仍为供需最紧环节之一，受益于硅料周期性高价以及产出增长，硅料企业普遍实现了量、利双增；考虑到3Q22硅料均价继续扩张和工业硅价格环比回落，我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。硅片环节，供应链瓶颈下，硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期

投资亮点 1行业营收及利润呈现稳步回升态势，盈利格局向好。竞争格局愈发清晰，产能向头部企业进一步集中，智能化与安全化转型加速。 2下半年为行业传统需求旺季，8月起除电子雷管外的普通工业雷管全面停售，而电子雷管产能置换尚未完成，供需错配或将催化民爆行情。 3能源保供背景下，煤炭产能核增将增加民爆需求

投资亮点 1公司是金属围护行业龙头，市场占有率高，品牌影响力大 2公司与隆基强强联手，战略布局BIPV，较市场其他参与主体优势更为明显 事件： 公司公告22年半年度报告，22h1公司收入16.4亿元，yoy+19.6%；扣非归母净利0.6亿元，yoy+15.8%。22q2单季度收入10.2亿元

调研要点 公司9月5日接受多家机构调研表示，光棒在中国的市占率在30%多，预制棒生产设备也可以自己设计，操作软件也是我们自己做的。目前市场上主要竞争对手没有大规模扩产计划。之前合作是海底能源缆，现在赶上了海风快速发展，所以也把主要精力和产能放到了海光缆，对中间使用的光纤还是有领先优势。 一、光棒

说在前面：挑选、转发脱水研报不易，背后是在阅读了大量研报的基础上才可能有一两篇脱水研报发出来，所以若您觉得对您有参考价值，请您点赞评论。以前发的研报中，有些对目前还是有参考价值的，您可以点我头像进去翻阅，希望对您有参考价值。投资亮点1公司依靠自主研发的光刻机技术，构建了以微纳光学为核心的技术平台，公

投资亮点 1公司是国内第三方化工物流龙头企业 2公司运输业务规模则持续扩张 3中国对危化品跨境物流行业带来显著增量 4市场份额有望向头部持续集中 5港口区位优势显著，天津仓库带来增量 6公司并购发挥协同效应有望带动长期价值提升 永泰运最新观点： 安信证券分析师孙延、宋尚杰认为：跨境化工物流行业

投资亮点 1航空航天锻件：公司为高端锻件核心供应商，H2收入同比+92%，看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件：新能源行业景气度高，已获得一定市场认可，发展空间大，风电核电预计将成为公司重要拉动 事件： 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元，同比增

投资亮点 1PDO：入股推动产品产业化，降本及量产突破，有望部分替代传统聚酯 2丁二酸：C4平台型化合物，市场潜力超过270万吨/年 事件： 公司9月12日发布公告，拟与欧合生物签署《技术许可合同》，获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年，推进发酵法丁二酸产业化；同时拟向智合生物增资（获得

投资亮点 1上半年油价上涨叠加维生素价格疲软，能源紧张下半年价格处于历史低位，有望触底反弹 2上半年公司主要项目有序推进，蛋氨酸项目有望 2023 年投产，新材料增产试车 事件： 公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营业收入82.15亿元，同比+11.92%；利润总额26.24亿元，

投资亮点 1经济增长放缓响企业在工业软件方面的采购预算，地缘政治冲突也对公司境外业务造成影响，公司业绩短期承压。 2CAx软件技术壁垒极高，市场目前仍由欧美工业软件巨头主导，智能制造+国产替代+正版化三重因素驱动行业快速发展。 3公司掌握底层核心技术，2DCAD有望凭借性价比优势实现弯道超车；3D

投资亮点 1昆明韩辰经过多年培育已进入盈利状态，本次收购并表有利于加大医美业务协同、改善医美业务财务状况 2此次收购是公司医美产业基金并表的第一个项目，意味着未来更多优质业务的并表亦值得期待 3医美业务已经成为贡献营收的第二大业务，初步形成了以成都和西安为中心的区域布局 事件： 2022年9月

投资亮点 1一城一策基调下，各地的调控政策将持续宽松，更加利好改善需求的释放 2全国商品住宅销售面积的中枢在10亿方左右，市场仍然巨大 32H21以来土拍市场竞争温和，出让土地质素较高，央国企和改善型房企积极错峰拿地，改善公司利润水平 地产行业最新观点： 国金证券分析师杜昊旻认为：房地产市场容

调研要点 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠电池生产成本低，安全性好，在储能领域具备优势；目前钠电池正极主要有3种路线，层状氧化物更可能成为主流；看好钠电前景，预计2025年正极材料出货量在10万吨以上。 一、钠电池的优势 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠离子电池

调研要点 储能行业专家9月9日接受调研表示，2022年，欧洲电化学储能预计达4.7GWh，并以30%的CAGR增长至2026年。中国预计2025年超过美国，成为装机量最大的国家。国内建电站比国外便宜25%-40%，但成本优势不是决定性因素，全球大多数储能企业参与的都是时长2小时以上的储能服务。

投资亮点 1三大需求驱动光伏碳碳热场市场快速成长，公司作为行业市占率40%的龙头，基于成本、产能、客户方面的优势，市占率有望进一步提升 2碳陶刹车盘在新能源汽车领域的渗透率有望快速提升，公司前瞻布局，已取得比亚迪和广汽定点，明年将放量，开启公司第二成长曲线 3负极热场、半导体以及氢能领域公司均有布

光伏行业业绩回顾与发展趋势展望 主材产业链：硅料2Q22仍为供需最紧环节之一，受益于硅料周期性高价以及产出增长，硅料企业普遍实现了量、利双增；考虑到3Q22硅料均价继续扩张和工业硅价格环比回落，我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。硅片环节，供应链瓶颈下，硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期

投资亮点 1行业营收及利润呈现稳步回升态势，盈利格局向好。竞争格局愈发清晰，产能向头部企业进一步集中，智能化与安全化转型加速。 2下半年为行业传统需求旺季，8月起除电子雷管外的普通工业雷管全面停售，而电子雷管产能置换尚未完成，供需错配或将催化民爆行情。 3能源保供背景下，煤炭产能核增将增加民爆需求

投资亮点 1公司是金属围护行业龙头，市场占有率高，品牌影响力大 2公司与隆基强强联手，战略布局BIPV，较市场其他参与主体优势更为明显 事件： 公司公告22年半年度报告，22h1公司收入16.4亿元，yoy+19.6%；扣非归母净利0.6亿元，yoy+15.8%。22q2单季度收入10.2亿元

调研要点 公司9月5日接受多家机构调研表示，光棒在中国的市占率在30%多，预制棒生产设备也可以自己设计，操作软件也是我们自己做的。目前市场上主要竞争对手没有大规模扩产计划。之前合作是海底能源缆，现在赶上了海风快速发展，所以也把主要精力和产能放到了海光缆，对中间使用的光纤还是有领先优势。 一、光棒

说在前面：挑选、转发脱水研报不易，背后是在阅读了大量研报的基础上才可能有一两篇脱水研报发出来，所以若您觉得对您有参考价值，请您点赞评论。以前发的研报中，有些对目前还是有参考价值的，您可以点我头像进去翻阅，希望对您有参考价值。投资亮点1公司依靠自主研发的光刻机技术，构建了以微纳光学为核心的技术平台，公

投资亮点 1公司是国内第三方化工物流龙头企业 2公司运输业务规模则持续扩张 3中国对危化品跨境物流行业带来显著增量 4市场份额有望向头部持续集中 5港口区位优势显著，天津仓库带来增量 6公司并购发挥协同效应有望带动长期价值提升 永泰运最新观点： 安信证券分析师孙延、宋尚杰认为：跨境化工物流行业

投资亮点 1航空航天锻件：公司为高端锻件核心供应商，H2收入同比+92%，看好下游航空航天多个细分领域行业在‘十四五’期间发展 2电力石化锻件：新能源行业景气度高，已获得一定市场认可，发展空间大，风电核电预计将成为公司重要拉动 事件： 公司预计2022年前三季度实现归母净利3.51亿元，同比增

投资亮点 1PDO：入股推动产品产业化，降本及量产突破，有望部分替代传统聚酯 2丁二酸：C4平台型化合物，市场潜力超过270万吨/年 事件： 公司9月12日发布公告，拟与欧合生物签署《技术许可合同》，获得“发酵法生产丁二酸”技术独占许可20年，推进发酵法丁二酸产业化；同时拟向智合生物增资（获得

投资亮点 1上半年油价上涨叠加维生素价格疲软，能源紧张下半年价格处于历史低位，有望触底反弹 2上半年公司主要项目有序推进，蛋氨酸项目有望 2023 年投产，新材料增产试车 事件： 公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营业收入82.15亿元，同比+11.92%；利润总额26.24亿元，

投资亮点 1经济增长放缓响企业在工业软件方面的采购预算，地缘政治冲突也对公司境外业务造成影响，公司业绩短期承压。 2CAx软件技术壁垒极高，市场目前仍由欧美工业软件巨头主导，智能制造+国产替代+正版化三重因素驱动行业快速发展。 3公司掌握底层核心技术，2DCAD有望凭借性价比优势实现弯道超车；3D

投资亮点 1昆明韩辰经过多年培育已进入盈利状态，本次收购并表有利于加大医美业务协同、改善医美业务财务状况 2此次收购是公司医美产业基金并表的第一个项目，意味着未来更多优质业务的并表亦值得期待 3医美业务已经成为贡献营收的第二大业务，初步形成了以成都和西安为中心的区域布局 事件： 2022年9月

投资亮点 1一城一策基调下，各地的调控政策将持续宽松，更加利好改善需求的释放 2全国商品住宅销售面积的中枢在10亿方左右，市场仍然巨大 32H21以来土拍市场竞争温和，出让土地质素较高，央国企和改善型房企积极错峰拿地，改善公司利润水平 地产行业最新观点： 国金证券分析师杜昊旻认为：房地产市场容

调研要点 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠电池生产成本低，安全性好，在储能领域具备优势；目前钠电池正极主要有3种路线，层状氧化物更可能成为主流；看好钠电前景，预计2025年正极材料出货量在10万吨以上。 一、钠电池的优势 钠电池行业专家9月6日接待多家机构调研时表示，钠离子电池

调研要点 储能行业专家9月9日接受调研表示，2022年，欧洲电化学储能预计达4.7GWh，并以30%的CAGR增长至2026年。中国预计2025年超过美国，成为装机量最大的国家。国内建电站比国外便宜25%-40%，但成本优势不是决定性因素，全球大多数储能企业参与的都是时长2小时以上的储能服务。

投资亮点 1三大需求驱动光伏碳碳热场市场快速成长，公司作为行业市占率40%的龙头，基于成本、产能、客户方面的优势，市占率有望进一步提升 2碳陶刹车盘在新能源汽车领域的渗透率有望快速提升，公司前瞻布局，已取得比亚迪和广汽定点，明年将放量，开启公司第二成长曲线 3负极热场、半导体以及氢能领域公司均有布

光伏行业业绩回顾与发展趋势展望 主材产业链：硅料2Q22仍为供需最紧环节之一，受益于硅料周期性高价以及产出增长，硅料企业普遍实现了量、利双增；考虑到3Q22硅料均价继续扩张和工业硅价格环比回落，我们预计硅料环节单吨净利环比有望继续走强。硅片环节，供应链瓶颈下，硅片制造2Q22-3Q22单瓦盈利预期

投资亮点 1行业营收及利润呈现稳步回升态势，盈利格局向好。竞争格局愈发清晰，产能向头部企业进一步集中，智能化与安全化转型加速。 2下半年为行业传统需求旺季，8月起除电子雷管外的普通工业雷管全面停售，而电子雷管产能置换尚未完成，供需错配或将催化民爆行情。 3能源保供背景下，煤炭产能核增将增加民爆需求

投资亮点 1公司是金属围护行业龙头，市场占有率高，品牌影响力大 2公司与隆基强强联手，战略布局BIPV，较市场其他参与主体优势更为明显 事件： 公司公告22年半年度报告，22h1公司收入16.4亿元，yoy+19.6%；扣非归母净利0.6亿元，yoy+15.8%。22q2单季度收入10.2亿元

调研要点 公司9月5日接受多家机构调研表示，光棒在中国的市占率在30%多，预制棒生产设备也可以自己设计，操作软件也是我们自己做的。目前市场上主要竞争对手没有大规模扩产计划。之前合作是海底能源缆，现在赶上了海风快速发展，所以也把主要精力和产能放到了海光缆，对中间使用的光纤还是有领先优势。 一、光棒

说在前面：挑选、转发脱水研报不易，背后是在阅读了大量研报的基础上才可能有一两篇脱水研报发出来，所以若您觉得对您有参考价值，请您点赞评论。以前发的研报中，有些对目前还是有参考价值的，您可以点我头像进去翻阅，希望对您有参考价值。投资亮点1公司依靠自主研发的光刻机技术，构建了以微纳光学为核心的技术平台，公

投资亮点 1公司是国内第三方化工物流龙头企业 2公司运输业务规模则持续扩张 3中国对危化品跨境物流行业带来显著增量 4市场份额有望向头部持续集中 5港口区位优势显著，天津仓库带来增量 6公司并购发挥协同效应有望带动长期价值提升 永泰运最新观点： 安信证券分析师孙延、宋尚杰认为：跨境化工物流行业