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基本面园丁
基本面研究为主的投资分析
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-09 19:47:13
新洁能
看点:国内MOSFET 的核心供应商之一, 是国内 MOSFET 产品系列最齐全的设计企业之一。中长期看,功率半导体的国产化替代趋势将给公司带来新的增长机会,短期看, 受益于 MOS涨价趋势,公司盈利能力有望进一步提升。另外,公司超结 MOS、 IGBT 等产品的上量,也将为公司注入新的增长点。 一、业务结构: 公司的主营业务为 MOSFET、 IGBT 等半导体芯片和功率器件的研发设计及 销售,公司销售的产品按照是否封装可以分为芯片和功率器件。 公司为国内领先的半导体功率器件设计企业之一, 在
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新洁能
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20.77
基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-07 19:12:20
安集科技
1、 1、行业需求驱动因素:低制程需求旺盛,带动制程下移,制程越先进,需要的CMP抛光步骤就越多,制程的不断推进将推动抛光材料的需求增长;NAND存储芯片正经历从2D到3D结构的技术革新,3D结构抛光步骤为2D结构的两倍,对抛光材料的需求将翻倍增长;CMP抛光液作为晶圆制造过程中必备的耗材,下游晶圆厂产能的提升会带来CMP抛光液增量。 2、 2、 行业市场空间: (1)全球抛光液市场规模2024年或达18亿美元。从国内市场来看,QYResearch预测显示国内抛光液市场规模2025年或超10亿美
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安集科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-06 22:01:23
明微电子
核心逻辑:MINILED显示行业景气预期,MINILED芯片受益,LED照明业务主要是维持。 缺陷:公司在行业内并不存在明显的竞争优势,规模小。 一、业务结构: 公司一直专注于数模混合及模拟集成电路领域,产品主要包括 LED 显示驱动芯片、 LED 照明驱动芯片、电源管理芯片等,产品广泛应用于显示屏、智能景观、照明、家电等领域。 驱动芯片作为 LED 器件中不可或缺的核心部件,其控制着 LED 的发光线性度,降低功率、提高寿命,同时解决整体方案的电磁兼容等关键因素。 公司采用 Fabless 经
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明微电子
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-05 11:53:47
八方股份
1、 销量端,受益于电踏车渗透率提升及大品牌客户拓展; 2、 价格端,受益于电机+控制器+仪表+锂电池一体化供应带动ASP提升。 3、 产能投放:新产能有望在2021年投放,未来3年中置电机销量占比从31%将提升至50%。公司25万套锂电池产能逐渐投产后,将提升公司单车ASP。 4、 潜在催化剂:国内共享电踏车推广;两轮车新国标实施。 5、 公司股权激励考核目标:21-23年收入复合增速35%,净利润复合增速30% 6、 财务水平优异,预收快速增长。 7、市场面北向资金青睐,占流通比例极高。 一
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八方股份
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22.98
基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-04 18:27:31
创世纪
行业逻辑:(1)核心驱动因素是数控机床国产替代,短期是经济复苏;(2)通用机型市场空间600亿 公司逻辑:(1)切入更广阔的市场:创世纪已经成为国内数控机床细分领域的龙头企业, 3C 领域的钻攻机已经成为国内绝对龙头厂商,目前公司正将竞争优势逐渐复制到通用型机床市场;(2)切入品牌供应链:公司价格相对日系有明显优势,销售能力加上规模优势有望让公司在本轮苹果产业链国产替代中吃到绝大部分红利。苹果供应链代工及机壳结构件业务加速向大陆转移是本轮国产替代的重要契机, 目前公司在二线苹果链已经开始出货,在
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创世纪
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-02 11:43:43
杭氧股份
1、 大逻辑:千亿级市场,对标海外龙头,作为国内空分龙头还有市占率提升空间以及市值提升空间;下游主要与石化、钢铁等相关,但公司当前发展阶段逐步穿越周期; 2、 公司经营面:作为重资产投入企业,2020年以来公司气体投资规模持续扩张;重资产投入带来规模效应,利润弹性相对大,因此短期预期Q4净利润大幅超公司披露的业绩预期。 缺点: 1、 华荣资产持续大比例减持 2、 库存、应收账款金额大 3、 由于公司下游主要和石化、冶炼相关,成长是否能穿越周期不确定。但目前看来符合前段时间的顺周期逻辑。 业务面
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杭氧股份
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-31 20:41:45
北方华创
1、行业端 短中期增长支撑:1)2020 年国内光伏政策密集落地,光伏龙头在硅料、电池片上坚定扩 产,带动对上游设备需求公司光伏硅片加工设备和单晶炉出货增速;2)受益于下游晶圆厂扩产等因素驱动, 半导体设备市场需求保持增长态势; 财务端体现,Q3预收账款同比增加; 长期增长支撑:国产货替代逻辑,行业数据端为19年国内半导体设备空间1000亿左右,国产化率17%左右; 2、公司本身 国内综合性的半导体设备老牌平台企业,半导体设备在国内公司中品类最全。在半导体设备国产替代势在必行的背景下,大概率会受
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北方华创
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-29 15:41:50
千禾味业
1、 行业逻辑 消费升级:公司主打零添加,抓住了一部分消费人群; 市场规模:公司渠道定位C端为主,产品以酱油为主,其规模在240亿左右;按公司19年酱油收入8.4亿元,占有率为3.5%; 2、 公司逻辑 差异化(高端零添加)定位加电商渠道,避开了和龙头的正面竞争; 公司发展阶段还处于产能扩长期,基本面稳健,生意属性决定公司持续性强; 销售费用增加,推广力度大于之前; 主要风险: 目前出台的《预包装食品标签通则》和《食品包装的管理办法》对“零添加”的标注做出了限制,但上述文
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千禾味业
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-28 12:38:12
传音控股
1、行业逻辑:主要来自非洲新兴市场红利 2、公司逻辑: 市场地位:手机非洲市场占有率第一; 业务结构:功能机向智能机升级,智能型手机替代功型手机带来价格上的整体提升,进而拉动毛利净利提升; 销售策略:低价产品+广告轰炸+渠道下沉; 3、风险: 对非洲市场不了解,信息存在延迟和不对称; 手机行业竞争激烈,小米、华为已入局以及非洲本土品牌崛起; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、报告期内,公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。 主要产品为 TECNO
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传音控股
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-27 15:38:56
恒玄科技
1、亮点 高增长,受益于 TWS 耳机行业爆发红利,公司业务快速增长2017-2019 年营业收入 CAGR 高达 176%; 终端客户优质,侧面证明公司产品技术领先,管理团队专业,研发能力强; 耳机产品的芯片销售收入占比较高在98%以上,业务比价简单容易理解; 资金充沛:IPO 拟募资 20 亿元,实际募集47.6 亿元; 2、缺点 业务单一客户集中加之技术迭代难把握其持续性; 大部分业务在海外,可能受会到贸易战影响; 次新股21年12月大量解禁; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、公司主营业务
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恒玄科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-26 17:32:47
仲景食品
看点: 1、 调味品赛道,盈利能力强、现金流好,具备较强的稳定性和抗通胀性 2、 公司属于细分赛道,具备一定的地域品牌性,在行业内具备较好的成长性 缺点: 调味品赛道市场空间虽然大,但龙头的渠道呈现强者恒强,比如海天味业在不断的扩张产品品类,且广告、渠道极强。公司目前小,未来主要关注点可能在于跟踪公司能否推出爆款产品,或者当前产品在全国的铺开进展情况。 一、 业务结构: 公司主营业务为研发、生产、销售调味配料和调味食品。调味配料以花椒、 辣椒等香辛植物提取物为代表,调味食品以仲景香菇酱、劲道牛肉
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仲景食品
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-25 18:18:26
鸿远电子
核心看点:MLCC行业景气+代理光伏放量+2020年年底IPO项目投产 一、业务结构: 公司主营业务为以多层瓷介电容器(MLCC)为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。 1、 自产业务 公司自产业务的主要产品包括多层瓷介电容器和直流滤波器,其中多层瓷介电容器包括射频微波、金端等片式多层瓷介电容器、 有引线多层瓷介电容器以及金属支架多层瓷介电容器等, 产品广泛应用于航天、航空、 电子信息、 兵器、船舶、 智能电网等行业,满足军工及民用高端工程对产品的技术要求和应
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鸿远电子
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-21 16:24:59
菲利华
看点: 1、 业务逻辑:半导体自主可控为主+军工航空航天 2、 产品逻辑:公司拓展产业链积极开拓石英制品市场,提高天花板以及毛利率 3、 扩产项目即将投入生产:“高性能纤维增强复合材料制品生产建设项目”进入设备安装调试阶段,“集成电路及光学用高性能石英玻璃项目”预计今年四季度建成达产 缺点: 原材料端值得注意的是生产半导体产品的石英砂原料对纯度和杂质含量有很高要求,目前,全球主要半导体石英玻璃材料供应商均同时使用美国Unimin、挪威供应商两家公司生产的高纯石英砂,需要警惕贸易战对原材料的限制潜
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菲利华
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-20 12:44:33
隆盛科技
核心看点: 市场空间及需求方面: (1) EGR业务:国六实施后 EGR 将会重回重型柴油车的主流路线,天风证券测算 EGR市场空间约 37 亿,是国六实施前市场规模的 9 倍以上。 (2)新能源板块:马达铁芯天风证券预计 2025 年国内马达铁芯市场规模 39-45 亿,全球市场规模91-105 亿。 公司增长确定性: (1)EGR业务:行业竞争格局相对良好,市场集中度高,公司是龙头,有稳定客户。国六阶段的主要客户有康明斯、东风商用、云内动力、安徽全柴、一汽锡柴、上柴股份、江铃股份、庆铃股份。
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隆盛科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-19 12:33:07
航天发展
1、 电子蓝军龙头,受益于军事信息化逻辑 2、 业绩增速较快,Q3存货与合同负债的快速增长预示着产品下游需求持续增加 摘要:跟进 一、 业务结构: 航天发展是一家致力于军用产业和民用产业领域的信息技术企业,以电子信息科技为主业,目前主要业务涵盖数字蓝 军与蓝军装备、 5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、 海洋信息装备等五大领域。 1.数字蓝军与蓝军装备 数字蓝军与蓝军装备涵括了从作战仿真推演到复杂电磁环境构设产品研制。以复杂电磁环境作战需求为牵引,重点发 展室内射频仿真试验系统、海上、空中
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航天发展
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新洁能
看点:国内MOSFET 的核心供应商之一, 是国内 MOSFET 产品系列最齐全的设计企业之一。中长期看,功率半导体的国产化替代趋势将给公司带来新的增长机会,短期看, 受益于 MOS涨价趋势,公司盈利能力有望进一步提升。另外,公司超结 MOS、 IGBT 等产品的上量,也将为公司注入新的增长点。 一、业务结构: 公司的主营业务为 MOSFET、 IGBT 等半导体芯片和功率器件的研发设计及 销售,公司销售的产品按照是否封装可以分为芯片和功率器件。 公司为国内领先的半导体功率器件设计企业之一, 在
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安集科技
1、 1、行业需求驱动因素:低制程需求旺盛,带动制程下移,制程越先进,需要的CMP抛光步骤就越多,制程的不断推进将推动抛光材料的需求增长;NAND存储芯片正经历从2D到3D结构的技术革新,3D结构抛光步骤为2D结构的两倍,对抛光材料的需求将翻倍增长;CMP抛光液作为晶圆制造过程中必备的耗材,下游晶圆厂产能的提升会带来CMP抛光液增量。 2、 2、 行业市场空间: (1)全球抛光液市场规模2024年或达18亿美元。从国内市场来看,QYResearch预测显示国内抛光液市场规模2025年或超10亿美
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核心逻辑:MINILED显示行业景气预期,MINILED芯片受益,LED照明业务主要是维持。 缺陷:公司在行业内并不存在明显的竞争优势,规模小。 一、业务结构: 公司一直专注于数模混合及模拟集成电路领域,产品主要包括 LED 显示驱动芯片、 LED 照明驱动芯片、电源管理芯片等,产品广泛应用于显示屏、智能景观、照明、家电等领域。 驱动芯片作为 LED 器件中不可或缺的核心部件,其控制着 LED 的发光线性度,降低功率、提高寿命,同时解决整体方案的电磁兼容等关键因素。 公司采用 Fabless 经
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八方股份
1、 销量端,受益于电踏车渗透率提升及大品牌客户拓展; 2、 价格端,受益于电机+控制器+仪表+锂电池一体化供应带动ASP提升。 3、 产能投放:新产能有望在2021年投放,未来3年中置电机销量占比从31%将提升至50%。公司25万套锂电池产能逐渐投产后,将提升公司单车ASP。 4、 潜在催化剂:国内共享电踏车推广;两轮车新国标实施。 5、 公司股权激励考核目标:21-23年收入复合增速35%,净利润复合增速30% 6、 财务水平优异,预收快速增长。 7、市场面北向资金青睐,占流通比例极高。 一
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创世纪
行业逻辑:(1)核心驱动因素是数控机床国产替代,短期是经济复苏;(2)通用机型市场空间600亿 公司逻辑:(1)切入更广阔的市场:创世纪已经成为国内数控机床细分领域的龙头企业, 3C 领域的钻攻机已经成为国内绝对龙头厂商,目前公司正将竞争优势逐渐复制到通用型机床市场;(2)切入品牌供应链:公司价格相对日系有明显优势,销售能力加上规模优势有望让公司在本轮苹果产业链国产替代中吃到绝大部分红利。苹果供应链代工及机壳结构件业务加速向大陆转移是本轮国产替代的重要契机, 目前公司在二线苹果链已经开始出货,在
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杭氧股份
1、 大逻辑:千亿级市场,对标海外龙头,作为国内空分龙头还有市占率提升空间以及市值提升空间;下游主要与石化、钢铁等相关,但公司当前发展阶段逐步穿越周期; 2、 公司经营面:作为重资产投入企业,2020年以来公司气体投资规模持续扩张;重资产投入带来规模效应,利润弹性相对大,因此短期预期Q4净利润大幅超公司披露的业绩预期。 缺点: 1、 华荣资产持续大比例减持 2、 库存、应收账款金额大 3、 由于公司下游主要和石化、冶炼相关,成长是否能穿越周期不确定。但目前看来符合前段时间的顺周期逻辑。 业务面
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北方华创
1、行业端 短中期增长支撑:1)2020 年国内光伏政策密集落地,光伏龙头在硅料、电池片上坚定扩 产,带动对上游设备需求公司光伏硅片加工设备和单晶炉出货增速;2)受益于下游晶圆厂扩产等因素驱动, 半导体设备市场需求保持增长态势; 财务端体现,Q3预收账款同比增加; 长期增长支撑:国产货替代逻辑,行业数据端为19年国内半导体设备空间1000亿左右,国产化率17%左右; 2、公司本身 国内综合性的半导体设备老牌平台企业,半导体设备在国内公司中品类最全。在半导体设备国产替代势在必行的背景下,大概率会受
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千禾味业
1、 行业逻辑 消费升级:公司主打零添加,抓住了一部分消费人群; 市场规模:公司渠道定位C端为主,产品以酱油为主,其规模在240亿左右;按公司19年酱油收入8.4亿元,占有率为3.5%; 2、 公司逻辑 差异化(高端零添加)定位加电商渠道,避开了和龙头的正面竞争; 公司发展阶段还处于产能扩长期,基本面稳健,生意属性决定公司持续性强; 销售费用增加,推广力度大于之前; 主要风险: 目前出台的《预包装食品标签通则》和《食品包装的管理办法》对“零添加”的标注做出了限制,但上述文
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传音控股
1、行业逻辑:主要来自非洲新兴市场红利 2、公司逻辑: 市场地位:手机非洲市场占有率第一; 业务结构:功能机向智能机升级,智能型手机替代功型手机带来价格上的整体提升,进而拉动毛利净利提升; 销售策略:低价产品+广告轰炸+渠道下沉; 3、风险: 对非洲市场不了解,信息存在延迟和不对称; 手机行业竞争激烈,小米、华为已入局以及非洲本土品牌崛起; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、报告期内,公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。 主要产品为 TECNO
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恒玄科技
1、亮点 高增长,受益于 TWS 耳机行业爆发红利,公司业务快速增长2017-2019 年营业收入 CAGR 高达 176%; 终端客户优质,侧面证明公司产品技术领先,管理团队专业,研发能力强; 耳机产品的芯片销售收入占比较高在98%以上,业务比价简单容易理解; 资金充沛:IPO 拟募资 20 亿元,实际募集47.6 亿元; 2、缺点 业务单一客户集中加之技术迭代难把握其持续性; 大部分业务在海外,可能受会到贸易战影响; 次新股21年12月大量解禁; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、公司主营业务
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仲景食品
看点: 1、 调味品赛道,盈利能力强、现金流好,具备较强的稳定性和抗通胀性 2、 公司属于细分赛道,具备一定的地域品牌性,在行业内具备较好的成长性 缺点: 调味品赛道市场空间虽然大,但龙头的渠道呈现强者恒强,比如海天味业在不断的扩张产品品类,且广告、渠道极强。公司目前小,未来主要关注点可能在于跟踪公司能否推出爆款产品,或者当前产品在全国的铺开进展情况。 一、 业务结构: 公司主营业务为研发、生产、销售调味配料和调味食品。调味配料以花椒、 辣椒等香辛植物提取物为代表,调味食品以仲景香菇酱、劲道牛肉
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核心看点:MLCC行业景气+代理光伏放量+2020年年底IPO项目投产 一、业务结构: 公司主营业务为以多层瓷介电容器(MLCC)为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。 1、 自产业务 公司自产业务的主要产品包括多层瓷介电容器和直流滤波器,其中多层瓷介电容器包括射频微波、金端等片式多层瓷介电容器、 有引线多层瓷介电容器以及金属支架多层瓷介电容器等, 产品广泛应用于航天、航空、 电子信息、 兵器、船舶、 智能电网等行业,满足军工及民用高端工程对产品的技术要求和应
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看点: 1、 业务逻辑:半导体自主可控为主+军工航空航天 2、 产品逻辑:公司拓展产业链积极开拓石英制品市场,提高天花板以及毛利率 3、 扩产项目即将投入生产:“高性能纤维增强复合材料制品生产建设项目”进入设备安装调试阶段,“集成电路及光学用高性能石英玻璃项目”预计今年四季度建成达产 缺点: 原材料端值得注意的是生产半导体产品的石英砂原料对纯度和杂质含量有很高要求,目前,全球主要半导体石英玻璃材料供应商均同时使用美国Unimin、挪威供应商两家公司生产的高纯石英砂,需要警惕贸易战对原材料的限制潜
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隆盛科技
核心看点: 市场空间及需求方面: (1) EGR业务:国六实施后 EGR 将会重回重型柴油车的主流路线,天风证券测算 EGR市场空间约 37 亿,是国六实施前市场规模的 9 倍以上。 (2)新能源板块:马达铁芯天风证券预计 2025 年国内马达铁芯市场规模 39-45 亿,全球市场规模91-105 亿。 公司增长确定性: (1)EGR业务:行业竞争格局相对良好,市场集中度高,公司是龙头,有稳定客户。国六阶段的主要客户有康明斯、东风商用、云内动力、安徽全柴、一汽锡柴、上柴股份、江铃股份、庆铃股份。
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航天发展
1、 电子蓝军龙头,受益于军事信息化逻辑 2、 业绩增速较快,Q3存货与合同负债的快速增长预示着产品下游需求持续增加 摘要:跟进 一、 业务结构: 航天发展是一家致力于军用产业和民用产业领域的信息技术企业,以电子信息科技为主业,目前主要业务涵盖数字蓝 军与蓝军装备、 5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、 海洋信息装备等五大领域。 1.数字蓝军与蓝军装备 数字蓝军与蓝军装备涵括了从作战仿真推演到复杂电磁环境构设产品研制。以复杂电磁环境作战需求为牵引,重点发 展室内射频仿真试验系统、海上、空中
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1、 1、行业需求驱动因素:低制程需求旺盛,带动制程下移,制程越先进,需要的CMP抛光步骤就越多,制程的不断推进将推动抛光材料的需求增长;NAND存储芯片正经历从2D到3D结构的技术革新,3D结构抛光步骤为2D结构的两倍,对抛光材料的需求将翻倍增长;CMP抛光液作为晶圆制造过程中必备的耗材,下游晶圆厂产能的提升会带来CMP抛光液增量。 2、 2、 行业市场空间: (1)全球抛光液市场规模2024年或达18亿美元。从国内市场来看,QYResearch预测显示国内抛光液市场规模2025年或超10亿美
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核心逻辑:MINILED显示行业景气预期,MINILED芯片受益,LED照明业务主要是维持。 缺陷:公司在行业内并不存在明显的竞争优势,规模小。 一、业务结构: 公司一直专注于数模混合及模拟集成电路领域,产品主要包括 LED 显示驱动芯片、 LED 照明驱动芯片、电源管理芯片等,产品广泛应用于显示屏、智能景观、照明、家电等领域。 驱动芯片作为 LED 器件中不可或缺的核心部件,其控制着 LED 的发光线性度,降低功率、提高寿命,同时解决整体方案的电磁兼容等关键因素。 公司采用 Fabless 经
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中线波段的老司机
2021-02-05 11:53:47
八方股份
1、 销量端,受益于电踏车渗透率提升及大品牌客户拓展; 2、 价格端,受益于电机+控制器+仪表+锂电池一体化供应带动ASP提升。 3、 产能投放:新产能有望在2021年投放,未来3年中置电机销量占比从31%将提升至50%。公司25万套锂电池产能逐渐投产后,将提升公司单车ASP。 4、 潜在催化剂:国内共享电踏车推广;两轮车新国标实施。 5、 公司股权激励考核目标:21-23年收入复合增速35%,净利润复合增速30% 6、 财务水平优异,预收快速增长。 7、市场面北向资金青睐,占流通比例极高。 一
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八方股份
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22.98
基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-04 18:27:31
创世纪
行业逻辑:(1)核心驱动因素是数控机床国产替代,短期是经济复苏;(2)通用机型市场空间600亿 公司逻辑:(1)切入更广阔的市场:创世纪已经成为国内数控机床细分领域的龙头企业, 3C 领域的钻攻机已经成为国内绝对龙头厂商,目前公司正将竞争优势逐渐复制到通用型机床市场;(2)切入品牌供应链:公司价格相对日系有明显优势,销售能力加上规模优势有望让公司在本轮苹果产业链国产替代中吃到绝大部分红利。苹果供应链代工及机壳结构件业务加速向大陆转移是本轮国产替代的重要契机, 目前公司在二线苹果链已经开始出货,在
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创世纪
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212.48
基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-02 11:43:43
杭氧股份
1、 大逻辑:千亿级市场,对标海外龙头,作为国内空分龙头还有市占率提升空间以及市值提升空间;下游主要与石化、钢铁等相关,但公司当前发展阶段逐步穿越周期; 2、 公司经营面:作为重资产投入企业,2020年以来公司气体投资规模持续扩张;重资产投入带来规模效应,利润弹性相对大,因此短期预期Q4净利润大幅超公司披露的业绩预期。 缺点: 1、 华荣资产持续大比例减持 2、 库存、应收账款金额大 3、 由于公司下游主要和石化、冶炼相关,成长是否能穿越周期不确定。但目前看来符合前段时间的顺周期逻辑。 业务面
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杭氧股份
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-31 20:41:45
北方华创
1、行业端 短中期增长支撑:1)2020 年国内光伏政策密集落地,光伏龙头在硅料、电池片上坚定扩 产,带动对上游设备需求公司光伏硅片加工设备和单晶炉出货增速;2)受益于下游晶圆厂扩产等因素驱动, 半导体设备市场需求保持增长态势; 财务端体现,Q3预收账款同比增加; 长期增长支撑:国产货替代逻辑,行业数据端为19年国内半导体设备空间1000亿左右,国产化率17%左右; 2、公司本身 国内综合性的半导体设备老牌平台企业,半导体设备在国内公司中品类最全。在半导体设备国产替代势在必行的背景下,大概率会受
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北方华创
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32.89
基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-29 15:41:50
千禾味业
1、 行业逻辑 消费升级:公司主打零添加,抓住了一部分消费人群; 市场规模:公司渠道定位C端为主,产品以酱油为主,其规模在240亿左右;按公司19年酱油收入8.4亿元,占有率为3.5%; 2、 公司逻辑 差异化(高端零添加)定位加电商渠道,避开了和龙头的正面竞争; 公司发展阶段还处于产能扩长期,基本面稳健,生意属性决定公司持续性强; 销售费用增加,推广力度大于之前; 主要风险: 目前出台的《预包装食品标签通则》和《食品包装的管理办法》对“零添加”的标注做出了限制,但上述文
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千禾味业
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中线波段的老司机
2021-01-28 12:38:12
传音控股
1、行业逻辑:主要来自非洲新兴市场红利 2、公司逻辑: 市场地位:手机非洲市场占有率第一; 业务结构:功能机向智能机升级,智能型手机替代功型手机带来价格上的整体提升,进而拉动毛利净利提升; 销售策略:低价产品+广告轰炸+渠道下沉; 3、风险: 对非洲市场不了解,信息存在延迟和不对称; 手机行业竞争激烈,小米、华为已入局以及非洲本土品牌崛起; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、报告期内,公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。 主要产品为 TECNO
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传音控股
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2021-01-27 15:38:56
恒玄科技
1、亮点 高增长,受益于 TWS 耳机行业爆发红利,公司业务快速增长2017-2019 年营业收入 CAGR 高达 176%; 终端客户优质,侧面证明公司产品技术领先,管理团队专业,研发能力强; 耳机产品的芯片销售收入占比较高在98%以上,业务比价简单容易理解; 资金充沛:IPO 拟募资 20 亿元,实际募集47.6 亿元; 2、缺点 业务单一客户集中加之技术迭代难把握其持续性; 大部分业务在海外,可能受会到贸易战影响; 次新股21年12月大量解禁; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、公司主营业务
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恒玄科技
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中线波段的老司机
2021-01-26 17:32:47
仲景食品
看点: 1、 调味品赛道,盈利能力强、现金流好,具备较强的稳定性和抗通胀性 2、 公司属于细分赛道,具备一定的地域品牌性,在行业内具备较好的成长性 缺点: 调味品赛道市场空间虽然大,但龙头的渠道呈现强者恒强,比如海天味业在不断的扩张产品品类,且广告、渠道极强。公司目前小,未来主要关注点可能在于跟踪公司能否推出爆款产品,或者当前产品在全国的铺开进展情况。 一、 业务结构: 公司主营业务为研发、生产、销售调味配料和调味食品。调味配料以花椒、 辣椒等香辛植物提取物为代表,调味食品以仲景香菇酱、劲道牛肉
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仲景食品
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-25 18:18:26
鸿远电子
核心看点:MLCC行业景气+代理光伏放量+2020年年底IPO项目投产 一、业务结构: 公司主营业务为以多层瓷介电容器(MLCC)为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。 1、 自产业务 公司自产业务的主要产品包括多层瓷介电容器和直流滤波器,其中多层瓷介电容器包括射频微波、金端等片式多层瓷介电容器、 有引线多层瓷介电容器以及金属支架多层瓷介电容器等, 产品广泛应用于航天、航空、 电子信息、 兵器、船舶、 智能电网等行业,满足军工及民用高端工程对产品的技术要求和应
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鸿远电子
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-21 16:24:59
菲利华
看点: 1、 业务逻辑:半导体自主可控为主+军工航空航天 2、 产品逻辑:公司拓展产业链积极开拓石英制品市场,提高天花板以及毛利率 3、 扩产项目即将投入生产:“高性能纤维增强复合材料制品生产建设项目”进入设备安装调试阶段,“集成电路及光学用高性能石英玻璃项目”预计今年四季度建成达产 缺点: 原材料端值得注意的是生产半导体产品的石英砂原料对纯度和杂质含量有很高要求,目前,全球主要半导体石英玻璃材料供应商均同时使用美国Unimin、挪威供应商两家公司生产的高纯石英砂,需要警惕贸易战对原材料的限制潜
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菲利华
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-20 12:44:33
隆盛科技
核心看点: 市场空间及需求方面: (1) EGR业务:国六实施后 EGR 将会重回重型柴油车的主流路线,天风证券测算 EGR市场空间约 37 亿,是国六实施前市场规模的 9 倍以上。 (2)新能源板块:马达铁芯天风证券预计 2025 年国内马达铁芯市场规模 39-45 亿,全球市场规模91-105 亿。 公司增长确定性: (1)EGR业务:行业竞争格局相对良好,市场集中度高,公司是龙头,有稳定客户。国六阶段的主要客户有康明斯、东风商用、云内动力、安徽全柴、一汽锡柴、上柴股份、江铃股份、庆铃股份。
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隆盛科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-19 12:33:07
航天发展
1、 电子蓝军龙头,受益于军事信息化逻辑 2、 业绩增速较快,Q3存货与合同负债的快速增长预示着产品下游需求持续增加 摘要:跟进 一、 业务结构: 航天发展是一家致力于军用产业和民用产业领域的信息技术企业,以电子信息科技为主业,目前主要业务涵盖数字蓝 军与蓝军装备、 5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、 海洋信息装备等五大领域。 1.数字蓝军与蓝军装备 数字蓝军与蓝军装备涵括了从作战仿真推演到复杂电磁环境构设产品研制。以复杂电磁环境作战需求为牵引,重点发 展室内射频仿真试验系统、海上、空中
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航天发展
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-09 19:47:13
新洁能
看点:国内MOSFET 的核心供应商之一, 是国内 MOSFET 产品系列最齐全的设计企业之一。中长期看,功率半导体的国产化替代趋势将给公司带来新的增长机会,短期看, 受益于 MOS涨价趋势,公司盈利能力有望进一步提升。另外,公司超结 MOS、 IGBT 等产品的上量,也将为公司注入新的增长点。 一、业务结构: 公司的主营业务为 MOSFET、 IGBT 等半导体芯片和功率器件的研发设计及 销售,公司销售的产品按照是否封装可以分为芯片和功率器件。 公司为国内领先的半导体功率器件设计企业之一, 在
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新洁能
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-07 19:12:20
安集科技
1、 1、行业需求驱动因素:低制程需求旺盛,带动制程下移,制程越先进,需要的CMP抛光步骤就越多,制程的不断推进将推动抛光材料的需求增长;NAND存储芯片正经历从2D到3D结构的技术革新,3D结构抛光步骤为2D结构的两倍,对抛光材料的需求将翻倍增长;CMP抛光液作为晶圆制造过程中必备的耗材,下游晶圆厂产能的提升会带来CMP抛光液增量。 2、 2、 行业市场空间: (1)全球抛光液市场规模2024年或达18亿美元。从国内市场来看,QYResearch预测显示国内抛光液市场规模2025年或超10亿美
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安集科技
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-02-06 22:01:23
明微电子
核心逻辑:MINILED显示行业景气预期,MINILED芯片受益,LED照明业务主要是维持。 缺陷:公司在行业内并不存在明显的竞争优势,规模小。 一、业务结构: 公司一直专注于数模混合及模拟集成电路领域,产品主要包括 LED 显示驱动芯片、 LED 照明驱动芯片、电源管理芯片等,产品广泛应用于显示屏、智能景观、照明、家电等领域。 驱动芯片作为 LED 器件中不可或缺的核心部件,其控制着 LED 的发光线性度,降低功率、提高寿命,同时解决整体方案的电磁兼容等关键因素。 公司采用 Fabless 经
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明微电子
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2021-02-05 11:53:47
八方股份
1、 销量端,受益于电踏车渗透率提升及大品牌客户拓展; 2、 价格端,受益于电机+控制器+仪表+锂电池一体化供应带动ASP提升。 3、 产能投放:新产能有望在2021年投放,未来3年中置电机销量占比从31%将提升至50%。公司25万套锂电池产能逐渐投产后,将提升公司单车ASP。 4、 潜在催化剂:国内共享电踏车推广;两轮车新国标实施。 5、 公司股权激励考核目标:21-23年收入复合增速35%,净利润复合增速30% 6、 财务水平优异,预收快速增长。 7、市场面北向资金青睐,占流通比例极高。 一
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创世纪
行业逻辑:(1)核心驱动因素是数控机床国产替代,短期是经济复苏;(2)通用机型市场空间600亿 公司逻辑:(1)切入更广阔的市场:创世纪已经成为国内数控机床细分领域的龙头企业, 3C 领域的钻攻机已经成为国内绝对龙头厂商,目前公司正将竞争优势逐渐复制到通用型机床市场;(2)切入品牌供应链:公司价格相对日系有明显优势,销售能力加上规模优势有望让公司在本轮苹果产业链国产替代中吃到绝大部分红利。苹果供应链代工及机壳结构件业务加速向大陆转移是本轮国产替代的重要契机, 目前公司在二线苹果链已经开始出货,在
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杭氧股份
1、 大逻辑:千亿级市场,对标海外龙头,作为国内空分龙头还有市占率提升空间以及市值提升空间;下游主要与石化、钢铁等相关,但公司当前发展阶段逐步穿越周期; 2、 公司经营面:作为重资产投入企业,2020年以来公司气体投资规模持续扩张;重资产投入带来规模效应,利润弹性相对大,因此短期预期Q4净利润大幅超公司披露的业绩预期。 缺点: 1、 华荣资产持续大比例减持 2、 库存、应收账款金额大 3、 由于公司下游主要和石化、冶炼相关,成长是否能穿越周期不确定。但目前看来符合前段时间的顺周期逻辑。 业务面
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北方华创
1、行业端 短中期增长支撑:1)2020 年国内光伏政策密集落地,光伏龙头在硅料、电池片上坚定扩 产,带动对上游设备需求公司光伏硅片加工设备和单晶炉出货增速;2)受益于下游晶圆厂扩产等因素驱动, 半导体设备市场需求保持增长态势; 财务端体现,Q3预收账款同比增加; 长期增长支撑:国产货替代逻辑,行业数据端为19年国内半导体设备空间1000亿左右,国产化率17%左右; 2、公司本身 国内综合性的半导体设备老牌平台企业,半导体设备在国内公司中品类最全。在半导体设备国产替代势在必行的背景下,大概率会受
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千禾味业
1、 行业逻辑 消费升级:公司主打零添加,抓住了一部分消费人群; 市场规模:公司渠道定位C端为主,产品以酱油为主,其规模在240亿左右;按公司19年酱油收入8.4亿元,占有率为3.5%; 2、 公司逻辑 差异化(高端零添加)定位加电商渠道,避开了和龙头的正面竞争; 公司发展阶段还处于产能扩长期,基本面稳健,生意属性决定公司持续性强; 销售费用增加,推广力度大于之前; 主要风险: 目前出台的《预包装食品标签通则》和《食品包装的管理办法》对“零添加”的标注做出了限制,但上述文
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传音控股
1、行业逻辑:主要来自非洲新兴市场红利 2、公司逻辑: 市场地位:手机非洲市场占有率第一; 业务结构:功能机向智能机升级,智能型手机替代功型手机带来价格上的整体提升,进而拉动毛利净利提升; 销售策略:低价产品+广告轰炸+渠道下沉; 3、风险: 对非洲市场不了解,信息存在延迟和不对称; 手机行业竞争激烈,小米、华为已入局以及非洲本土品牌崛起; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、报告期内,公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。 主要产品为 TECNO
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2021-01-27 15:38:56
恒玄科技
1、亮点 高增长,受益于 TWS 耳机行业爆发红利,公司业务快速增长2017-2019 年营业收入 CAGR 高达 176%; 终端客户优质,侧面证明公司产品技术领先,管理团队专业,研发能力强; 耳机产品的芯片销售收入占比较高在98%以上,业务比价简单容易理解; 资金充沛:IPO 拟募资 20 亿元,实际募集47.6 亿元; 2、缺点 业务单一客户集中加之技术迭代难把握其持续性; 大部分业务在海外,可能受会到贸易战影响; 次新股21年12月大量解禁; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、公司主营业务
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2021-01-26 17:32:47
仲景食品
看点: 1、 调味品赛道,盈利能力强、现金流好,具备较强的稳定性和抗通胀性 2、 公司属于细分赛道,具备一定的地域品牌性,在行业内具备较好的成长性 缺点: 调味品赛道市场空间虽然大,但龙头的渠道呈现强者恒强,比如海天味业在不断的扩张产品品类,且广告、渠道极强。公司目前小,未来主要关注点可能在于跟踪公司能否推出爆款产品,或者当前产品在全国的铺开进展情况。 一、 业务结构: 公司主营业务为研发、生产、销售调味配料和调味食品。调味配料以花椒、 辣椒等香辛植物提取物为代表,调味食品以仲景香菇酱、劲道牛肉
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鸿远电子
核心看点:MLCC行业景气+代理光伏放量+2020年年底IPO项目投产 一、业务结构: 公司主营业务为以多层瓷介电容器(MLCC)为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。 1、 自产业务 公司自产业务的主要产品包括多层瓷介电容器和直流滤波器,其中多层瓷介电容器包括射频微波、金端等片式多层瓷介电容器、 有引线多层瓷介电容器以及金属支架多层瓷介电容器等, 产品广泛应用于航天、航空、 电子信息、 兵器、船舶、 智能电网等行业,满足军工及民用高端工程对产品的技术要求和应
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2021-01-21 16:24:59
菲利华
看点: 1、 业务逻辑:半导体自主可控为主+军工航空航天 2、 产品逻辑:公司拓展产业链积极开拓石英制品市场,提高天花板以及毛利率 3、 扩产项目即将投入生产:“高性能纤维增强复合材料制品生产建设项目”进入设备安装调试阶段,“集成电路及光学用高性能石英玻璃项目”预计今年四季度建成达产 缺点: 原材料端值得注意的是生产半导体产品的石英砂原料对纯度和杂质含量有很高要求,目前,全球主要半导体石英玻璃材料供应商均同时使用美国Unimin、挪威供应商两家公司生产的高纯石英砂,需要警惕贸易战对原材料的限制潜
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隆盛科技
核心看点: 市场空间及需求方面: (1) EGR业务:国六实施后 EGR 将会重回重型柴油车的主流路线,天风证券测算 EGR市场空间约 37 亿,是国六实施前市场规模的 9 倍以上。 (2)新能源板块:马达铁芯天风证券预计 2025 年国内马达铁芯市场规模 39-45 亿,全球市场规模91-105 亿。 公司增长确定性: (1)EGR业务:行业竞争格局相对良好,市场集中度高,公司是龙头,有稳定客户。国六阶段的主要客户有康明斯、东风商用、云内动力、安徽全柴、一汽锡柴、上柴股份、江铃股份、庆铃股份。
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航天发展
1、 电子蓝军龙头,受益于军事信息化逻辑 2、 业绩增速较快,Q3存货与合同负债的快速增长预示着产品下游需求持续增加 摘要:跟进 一、 业务结构: 航天发展是一家致力于军用产业和民用产业领域的信息技术企业,以电子信息科技为主业,目前主要业务涵盖数字蓝 军与蓝军装备、 5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、 海洋信息装备等五大领域。 1.数字蓝军与蓝军装备 数字蓝军与蓝军装备涵括了从作战仿真推演到复杂电磁环境构设产品研制。以复杂电磁环境作战需求为牵引,重点发 展室内射频仿真试验系统、海上、空中
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新洁能
看点:国内MOSFET 的核心供应商之一, 是国内 MOSFET 产品系列最齐全的设计企业之一。中长期看,功率半导体的国产化替代趋势将给公司带来新的增长机会,短期看, 受益于 MOS涨价趋势,公司盈利能力有望进一步提升。另外,公司超结 MOS、 IGBT 等产品的上量,也将为公司注入新的增长点。 一、业务结构: 公司的主营业务为 MOSFET、 IGBT 等半导体芯片和功率器件的研发设计及 销售,公司销售的产品按照是否封装可以分为芯片和功率器件。 公司为国内领先的半导体功率器件设计企业之一, 在
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安集科技
1、 1、行业需求驱动因素:低制程需求旺盛,带动制程下移,制程越先进,需要的CMP抛光步骤就越多,制程的不断推进将推动抛光材料的需求增长;NAND存储芯片正经历从2D到3D结构的技术革新,3D结构抛光步骤为2D结构的两倍,对抛光材料的需求将翻倍增长;CMP抛光液作为晶圆制造过程中必备的耗材,下游晶圆厂产能的提升会带来CMP抛光液增量。 2、 2、 行业市场空间: (1)全球抛光液市场规模2024年或达18亿美元。从国内市场来看,QYResearch预测显示国内抛光液市场规模2025年或超10亿美
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明微电子
核心逻辑:MINILED显示行业景气预期,MINILED芯片受益,LED照明业务主要是维持。 缺陷:公司在行业内并不存在明显的竞争优势,规模小。 一、业务结构: 公司一直专注于数模混合及模拟集成电路领域,产品主要包括 LED 显示驱动芯片、 LED 照明驱动芯片、电源管理芯片等,产品广泛应用于显示屏、智能景观、照明、家电等领域。 驱动芯片作为 LED 器件中不可或缺的核心部件,其控制着 LED 的发光线性度,降低功率、提高寿命,同时解决整体方案的电磁兼容等关键因素。 公司采用 Fabless 经
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八方股份
1、 销量端,受益于电踏车渗透率提升及大品牌客户拓展; 2、 价格端,受益于电机+控制器+仪表+锂电池一体化供应带动ASP提升。 3、 产能投放:新产能有望在2021年投放,未来3年中置电机销量占比从31%将提升至50%。公司25万套锂电池产能逐渐投产后,将提升公司单车ASP。 4、 潜在催化剂:国内共享电踏车推广;两轮车新国标实施。 5、 公司股权激励考核目标:21-23年收入复合增速35%,净利润复合增速30% 6、 财务水平优异,预收快速增长。 7、市场面北向资金青睐,占流通比例极高。 一
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中线波段的老司机
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创世纪
行业逻辑:(1)核心驱动因素是数控机床国产替代,短期是经济复苏;(2)通用机型市场空间600亿 公司逻辑:(1)切入更广阔的市场:创世纪已经成为国内数控机床细分领域的龙头企业, 3C 领域的钻攻机已经成为国内绝对龙头厂商,目前公司正将竞争优势逐渐复制到通用型机床市场;(2)切入品牌供应链:公司价格相对日系有明显优势,销售能力加上规模优势有望让公司在本轮苹果产业链国产替代中吃到绝大部分红利。苹果供应链代工及机壳结构件业务加速向大陆转移是本轮国产替代的重要契机, 目前公司在二线苹果链已经开始出货,在
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基本面园丁
中线波段的老司机
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杭氧股份
1、 大逻辑:千亿级市场,对标海外龙头,作为国内空分龙头还有市占率提升空间以及市值提升空间;下游主要与石化、钢铁等相关,但公司当前发展阶段逐步穿越周期; 2、 公司经营面:作为重资产投入企业,2020年以来公司气体投资规模持续扩张;重资产投入带来规模效应,利润弹性相对大,因此短期预期Q4净利润大幅超公司披露的业绩预期。 缺点: 1、 华荣资产持续大比例减持 2、 库存、应收账款金额大 3、 由于公司下游主要和石化、冶炼相关,成长是否能穿越周期不确定。但目前看来符合前段时间的顺周期逻辑。 业务面
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中线波段的老司机
2021-01-31 20:41:45
北方华创
1、行业端 短中期增长支撑:1)2020 年国内光伏政策密集落地,光伏龙头在硅料、电池片上坚定扩 产,带动对上游设备需求公司光伏硅片加工设备和单晶炉出货增速;2)受益于下游晶圆厂扩产等因素驱动, 半导体设备市场需求保持增长态势; 财务端体现,Q3预收账款同比增加; 长期增长支撑:国产货替代逻辑,行业数据端为19年国内半导体设备空间1000亿左右,国产化率17%左右; 2、公司本身 国内综合性的半导体设备老牌平台企业,半导体设备在国内公司中品类最全。在半导体设备国产替代势在必行的背景下,大概率会受
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北方华创
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基本面园丁
中线波段的老司机
2021-01-29 15:41:50
千禾味业
1、 行业逻辑 消费升级:公司主打零添加,抓住了一部分消费人群; 市场规模:公司渠道定位C端为主,产品以酱油为主,其规模在240亿左右;按公司19年酱油收入8.4亿元,占有率为3.5%; 2、 公司逻辑 差异化(高端零添加)定位加电商渠道,避开了和龙头的正面竞争; 公司发展阶段还处于产能扩长期,基本面稳健,生意属性决定公司持续性强; 销售费用增加,推广力度大于之前; 主要风险: 目前出台的《预包装食品标签通则》和《食品包装的管理办法》对“零添加”的标注做出了限制,但上述文
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千禾味业
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中线波段的老司机
2021-01-28 12:38:12
传音控股
1、行业逻辑:主要来自非洲新兴市场红利 2、公司逻辑: 市场地位:手机非洲市场占有率第一; 业务结构:功能机向智能机升级,智能型手机替代功型手机带来价格上的整体提升,进而拉动毛利净利提升; 销售策略:低价产品+广告轰炸+渠道下沉; 3、风险: 对非洲市场不了解,信息存在延迟和不对称; 手机行业竞争激烈,小米、华为已入局以及非洲本土品牌崛起; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、报告期内,公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。 主要产品为 TECNO
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传音控股
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2021-01-27 15:38:56
恒玄科技
1、亮点 高增长,受益于 TWS 耳机行业爆发红利,公司业务快速增长2017-2019 年营业收入 CAGR 高达 176%; 终端客户优质,侧面证明公司产品技术领先,管理团队专业,研发能力强; 耳机产品的芯片销售收入占比较高在98%以上,业务比价简单容易理解; 资金充沛:IPO 拟募资 20 亿元,实际募集47.6 亿元; 2、缺点 业务单一客户集中加之技术迭代难把握其持续性; 大部分业务在海外,可能受会到贸易战影响; 次新股21年12月大量解禁; 结论:跟进 一、业务介绍: 1、公司主营业务
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恒玄科技
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2021-01-26 17:32:47
仲景食品
看点: 1、 调味品赛道,盈利能力强、现金流好,具备较强的稳定性和抗通胀性 2、 公司属于细分赛道,具备一定的地域品牌性,在行业内具备较好的成长性 缺点: 调味品赛道市场空间虽然大,但龙头的渠道呈现强者恒强,比如海天味业在不断的扩张产品品类,且广告、渠道极强。公司目前小,未来主要关注点可能在于跟踪公司能否推出爆款产品,或者当前产品在全国的铺开进展情况。 一、 业务结构: 公司主营业务为研发、生产、销售调味配料和调味食品。调味配料以花椒、 辣椒等香辛植物提取物为代表,调味食品以仲景香菇酱、劲道牛肉
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仲景食品
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2021-01-25 18:18:26
鸿远电子
核心看点:MLCC行业景气+代理光伏放量+2020年年底IPO项目投产 一、业务结构: 公司主营业务为以多层瓷介电容器(MLCC)为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。 1、 自产业务 公司自产业务的主要产品包括多层瓷介电容器和直流滤波器,其中多层瓷介电容器包括射频微波、金端等片式多层瓷介电容器、 有引线多层瓷介电容器以及金属支架多层瓷介电容器等, 产品广泛应用于航天、航空、 电子信息、 兵器、船舶、 智能电网等行业,满足军工及民用高端工程对产品的技术要求和应
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鸿远电子
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基本面园丁
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2021-01-21 16:24:59
菲利华
看点: 1、 业务逻辑:半导体自主可控为主+军工航空航天 2、 产品逻辑:公司拓展产业链积极开拓石英制品市场,提高天花板以及毛利率 3、 扩产项目即将投入生产:“高性能纤维增强复合材料制品生产建设项目”进入设备安装调试阶段,“集成电路及光学用高性能石英玻璃项目”预计今年四季度建成达产 缺点: 原材料端值得注意的是生产半导体产品的石英砂原料对纯度和杂质含量有很高要求,目前,全球主要半导体石英玻璃材料供应商均同时使用美国Unimin、挪威供应商两家公司生产的高纯石英砂,需要警惕贸易战对原材料的限制潜
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菲利华
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基本面园丁
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2021-01-20 12:44:33
隆盛科技
核心看点: 市场空间及需求方面: (1) EGR业务:国六实施后 EGR 将会重回重型柴油车的主流路线,天风证券测算 EGR市场空间约 37 亿,是国六实施前市场规模的 9 倍以上。 (2)新能源板块:马达铁芯天风证券预计 2025 年国内马达铁芯市场规模 39-45 亿,全球市场规模91-105 亿。 公司增长确定性: (1)EGR业务:行业竞争格局相对良好,市场集中度高,公司是龙头,有稳定客户。国六阶段的主要客户有康明斯、东风商用、云内动力、安徽全柴、一汽锡柴、上柴股份、江铃股份、庆铃股份。
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隆盛科技
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中线波段的老司机
2021-01-19 12:33:07
航天发展
1、 电子蓝军龙头,受益于军事信息化逻辑 2、 业绩增速较快,Q3存货与合同负债的快速增长预示着产品下游需求持续增加 摘要:跟进 一、 业务结构: 航天发展是一家致力于军用产业和民用产业领域的信息技术企业,以电子信息科技为主业,目前主要业务涵盖数字蓝 军与蓝军装备、 5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、 海洋信息装备等五大领域。 1.数字蓝军与蓝军装备 数字蓝军与蓝军装备涵括了从作战仿真推演到复杂电磁环境构设产品研制。以复杂电磁环境作战需求为牵引,重点发 展室内射频仿真试验系统、海上、空中
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航天发展
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