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2021-10-10 12:53:11

通威股份三季报业绩预告：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！

【长江电新】通威股份三季报业绩预告点评：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！ 1、通威股份发布三季度业绩预告，公司2021年前三季度业绩预计58-60亿元，同比增长74%-80%；扣非净利预计58-60亿元，同比增长203%-214%；据此计算2021Q3实现利润28.34-30.34亿元，同比增长22%-31%，实现扣非净利润28.05-30.05亿元，同比增长194%-215%。总体看，公司三季度业绩略超预期，主要源于多晶硅市场价格同比大幅提升，公司产能持续满负荷运行，产销量亦同比提升。 2、

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通威股份

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2021-10-10 11:13:19

电价改革纪要汇总

【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院ZL主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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华能国际
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内蒙华电
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皖能电力
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太阳能

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2021-09-29 08:14:29

金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先

【天风】金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先 👉公司：主营风电和光伏发电；实控人为天津国资委，股东兼含国开金融、金风科技、三峡资本等；运营主体国开新能源17-20年营收CAGR34%，净利润CAGR超30% 👉行业：预计20-30年风、光累计装机规模CAGR为9/15%，20-50年为6/9%；存量补贴加速出清+平价来临，现金流、盈利能力有望得到明显改善 👉看点： ①装机快速增长，7月末并网装机达2.65GW，其中风/光分别为0.65/2GW，并规划22年超6GW，25年超1

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金开新能

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2021-09-28 20:16:44

2021.9.27 紫江企业调研纪要

1、产能到今年底公司铝塑膜年产能达6k万平（500万平/月），到明年底产能达1亿平。铝塑膜在建产能：1）马鞍山180万平/月，预计21Q4投产；2）上海紫竹600万平/月已经完成厂房封顶，预计分期投产，一期投200-300万平/月。 2、客户动力：B客户（国产独家），多氟多、锂动有批量供货，国轩、孚能开始送样，亿纬进入审核阶段。此外LG、SKI在验证。消费：ATL唯一国产供应商（现在量不大，ATL1个月250-300万平需求）、锂威，力神、鵬辉。 3、国产化设备：国产+进口，设备是一段

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紫江企业

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2021-09-16 20:44:09

【兴证金属】陕西榆林能耗双控政策出台，原镁冶炼产能受限

事件： 9月13日，榆林市发展和改革委员会发布关于确保完成2021年度能耗双控目标任务的通知，2021年9月-12月，全市重点用能企业均在调控范围内；2021年全市能耗总量控制在3937万吨标准煤以内，其中9月控制在140万吨标准煤以内。主要调控措施包括，新建成“两高”项目不得投入生产；本年度新建已投产“两高”项目在上月基础上限产60%；整改类“两高”项目，能效水平未达到先进值或未落实节能措施的，立即停产整改，实施完毕通过验收后复产；其他“两高”企业确保9月限产50%等。点评：陕西榆林能耗双

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宝武镁业

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2021-09-09 07:13:07

【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评

🌀【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评 ——————————— 🌼事件描述据《纽约时报》记者报道，拜登政府周三宣布了一项目标，到2050年要利用太阳能生产全国近一半的电力。根据美国能源部近期的研究报告，为实现无碳电力，通过积极降低成本、支持性政策和大规模电气化，到2035年太阳能发电量将占全国电力供应的40%（风电35%），到2050年将占全国电力供应的45%（风电45%）；对应当前到2025年的年均新增交流侧装机为30GW，25-30年的年均新增交流侧装机为60GW，到2035年的

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固德威

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2021-09-08 19:31:55

中信博调研核心要点-0908

中信博调研核心要点-0908 ——————————— 【量&价&盈利】产能：常州6.4GW。新增的2.8GW，目前处于投入试生产阶段，预计季度末全部顺利完成。销量：上半年固定支架+跟踪 2.9GW，跟踪1.2GW，固定1.7GW。上半年量较低主要是由于国内地面电站安装量低+海外电站项目由于组件价格高有延期。阿布扎比2.1GW订单预计22年完成交付。价格：固定支架上半年价格平均 0.26元/W左右，和去年基本持平，跟踪支架在 0.46元/W左右。盈利：20H1毛利率22%，今年毛利下降7%

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中信博

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2021-09-06 21:46:25

光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重

🚀【中泰电新苏晨团队】光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重点推荐 ⛳据卓创资讯，9月6日联泓新科EVA线缆料628牌号挂牌价23600元/吨，428牌号的挂牌23800元/吨，高端发泡料1833牌号的挂牌24600元/吨，每吨跳涨2000，连续五周上涨。EVA树脂光伏料与线缆料价格相关性较强，也将上涨，一方面预示旺季到来，一方面也打消市场关于新产能的担忧，超预期。我们观点如下：（1）需求高增将增强价格上行的持续时间和确定性：20年三季度开始，光伏EVA树脂进入紧缺状态，

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东方盛虹
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联泓新科

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2021-08-31 08:05:12

【天风电新】隆基股份2021年中报点评

🌀【天风电新】隆基股份2021年中报点评 ——————————— 公司发布2021年半年报，上半年实现营收351亿元，同增74%；归母净利润49.9亿元，同增21%；扣非净利润49.0亿元，同增26%。据此计算，公司Q2实现营收192亿元，同增67%；归母净利润24.9亿元，同增10.6%；扣非净利润24.8亿元，同增16.4%。 🌼业绩拆分：硅片：预计Q2硅片外销11亿片，含税均价4.15元/片，环比大幅上涨，主要是硅料价格上涨、硅片进行传导所致，毛利率35.8%，单片净利1.01元，

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隆基绿能

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2021-08-25 22:12:18

【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强

【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强推！ 👉动力毛利率承压，海外储能放量平滑毛利率波动。动力/储能/锂电材料收入同增126%/727%/304%，储能增速大幅快于动力，储能收入占比达到8%。动力/储能/材料毛利率分别为23%/21%/37%，同比分别变动-3.5/2.1/12.0ppt，分区域境内/海外毛利率分别为25%/34%。动力电池受原材料涨价影响，毛利率整体承压，海外高毛利率储能产品出货量大增，部分对冲动力毛利率下滑影响。 👉锂电池接近满产，下半年销量可期。上

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宁德时代

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2021-08-20 11:25:19

旗滨集团中报点评

【广发建材】旗滨集团中报点评：浮法玻璃持续高景气，新业务突破蓄势待发事件：旗滨集团发布2021半年报，公司21H1实现收入67.80亿元，同比+79%，归母净利润21.93亿元，同比+333%，扣非净利润21.46亿元，同比+366%。浮法玻璃行业进入持续高景气新阶段，公司箱毛利持续上行。据国家统计局，2021年1-6月份，全国累计玻璃产量5.08亿重箱，同比增长10.8%；6月份，全国单月玻璃产量0.87亿重箱，同比增长10.3%。截止2021年8月13日，全国玻璃均价3024元/吨，同

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旗滨集团

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2021-08-12 17:46:40

【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法

【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法 [太阳]继2019年12月份我们发布了旗滨集团深度报告《浮法玻璃龙头，加速步入发展新阶段》，当时的两个重要判断逐一兑现：一是2019年公司重启扩张，启动“一体两翼”做大做强的六年期战略（2019-2024年），公司自2020年以来扩张明显加速；二是浮法玻璃行业2020年供需关系存预期差。而2020-2021年玻璃行业和公司战略出现一些新的变化，我们有必要对此进行新的分析和评估，同时我们判断公司新业务在2021年下半年进入从0到1的突破期，

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旗滨集团

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2021-08-12 09:08:27

光伏硅料价格点评

光伏硅料价格点评——硅料价格箱体震荡，下游需求持续向好 #兴证电新朱玥团队 [烟花]本周产业链价格环比上涨：硅料价格上涨1-2元/公斤，硅片价格上涨2分至3毛以上，电池价格上涨1-2分，组件价格上涨1分。 [烟花]产业链价格上涨的主要原因系：下游需求逐步复苏，企业加大采购，从而带动产业链价格微增，产业链再次进入博弈阶段。 [烟花]硅料价格反弹空间有限。6月以来硅料价格企稳，我们判断本次价格小幅上调为下游需求回暖导致产业链再次进入博弈状态，目前全年硅料供给满足180GW组件需求，与目前下游需求相当

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福斯特

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2021-08-05 10:56:27

纪要0801：解读正泰电器光伏整县推进

日期：20210801 为什么国家能源局要推进，因为双碳目标仅靠集中式电站很难满足，分布式光伏可以实现产销一体化，在中东部用电量大的地方直接开发分布式光伏，西部大基地开发需要通过特高压输送，所以分布式有优势。今年上半年国内14GW装机容量，分布式的量50%以上，第一次超过地面电站；户用在今年上半年开发了5.8GW，占42%。分布式市场规模到底有多大，我们认为潜力很大。未来分布式市场会在全部装机量中保持50%以上的空间，是比较可行的。整县推进对行业的影响。核心是解决分布式的问题，原来分布式和地面

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正泰电器

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2021-08-05 08:04:21

210802 迈为股份交流纪要

210802 迈为股份交流纪要 Q、产业内企业HJT和TOPCon路线选择？ A、大厂愿意走TOPCon，存量PERC产能多，TOPCon可以在此基础上改造，折旧低；TOPCon并非同质产品，HJT各家没有区别，HJT设备厂商更有话语权。隆基：18GWTOPCon量产规划：银川3GW,陕西15GW，进展不顺利，银川3GW阶段性停止进行方案调整，TOPCon中LPCVD和PECVD尚未决定用哪条路线，预计今年年底到明年一季度出数据。其他家跟随隆基，隆基的18GW，市场之前一致预期是TOPCo

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迈为股份

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2021-10-10 12:53:11

通威股份三季报业绩预告：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！

【长江电新】通威股份三季报业绩预告点评：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！ 1、通威股份发布三季度业绩预告，公司2021年前三季度业绩预计58-60亿元，同比增长74%-80%；扣非净利预计58-60亿元，同比增长203%-214%；据此计算2021Q3实现利润28.34-30.34亿元，同比增长22%-31%，实现扣非净利润28.05-30.05亿元，同比增长194%-215%。总体看，公司三季度业绩略超预期，主要源于多晶硅市场价格同比大幅提升，公司产能持续满负荷运行，产销量亦同比提升。 2、

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【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院ZL主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先

【天风】金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先 👉公司：主营风电和光伏发电；实控人为天津国资委，股东兼含国开金融、金风科技、三峡资本等；运营主体国开新能源17-20年营收CAGR34%，净利润CAGR超30% 👉行业：预计20-30年风、光累计装机规模CAGR为9/15%，20-50年为6/9%；存量补贴加速出清+平价来临，现金流、盈利能力有望得到明显改善 👉看点： ①装机快速增长，7月末并网装机达2.65GW，其中风/光分别为0.65/2GW，并规划22年超6GW，25年超1

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2021.9.27 紫江企业调研纪要

1、产能到今年底公司铝塑膜年产能达6k万平（500万平/月），到明年底产能达1亿平。铝塑膜在建产能：1）马鞍山180万平/月，预计21Q4投产；2）上海紫竹600万平/月已经完成厂房封顶，预计分期投产，一期投200-300万平/月。 2、客户动力：B客户（国产独家），多氟多、锂动有批量供货，国轩、孚能开始送样，亿纬进入审核阶段。此外LG、SKI在验证。消费：ATL唯一国产供应商（现在量不大，ATL1个月250-300万平需求）、锂威，力神、鵬辉。 3、国产化设备：国产+进口，设备是一段

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【兴证金属】陕西榆林能耗双控政策出台，原镁冶炼产能受限

事件： 9月13日，榆林市发展和改革委员会发布关于确保完成2021年度能耗双控目标任务的通知，2021年9月-12月，全市重点用能企业均在调控范围内；2021年全市能耗总量控制在3937万吨标准煤以内，其中9月控制在140万吨标准煤以内。主要调控措施包括，新建成“两高”项目不得投入生产；本年度新建已投产“两高”项目在上月基础上限产60%；整改类“两高”项目，能效水平未达到先进值或未落实节能措施的，立即停产整改，实施完毕通过验收后复产；其他“两高”企业确保9月限产50%等。点评：陕西榆林能耗双

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【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评

🌀【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评 ——————————— 🌼事件描述据《纽约时报》记者报道，拜登政府周三宣布了一项目标，到2050年要利用太阳能生产全国近一半的电力。根据美国能源部近期的研究报告，为实现无碳电力，通过积极降低成本、支持性政策和大规模电气化，到2035年太阳能发电量将占全国电力供应的40%（风电35%），到2050年将占全国电力供应的45%（风电45%）；对应当前到2025年的年均新增交流侧装机为30GW，25-30年的年均新增交流侧装机为60GW，到2035年的

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中信博调研核心要点-0908

中信博调研核心要点-0908 ——————————— 【量&价&盈利】产能：常州6.4GW。新增的2.8GW，目前处于投入试生产阶段，预计季度末全部顺利完成。销量：上半年固定支架+跟踪 2.9GW，跟踪1.2GW，固定1.7GW。上半年量较低主要是由于国内地面电站安装量低+海外电站项目由于组件价格高有延期。阿布扎比2.1GW订单预计22年完成交付。价格：固定支架上半年价格平均 0.26元/W左右，和去年基本持平，跟踪支架在 0.46元/W左右。盈利：20H1毛利率22%，今年毛利下降7%

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光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重

🚀【中泰电新苏晨团队】光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重点推荐 ⛳据卓创资讯，9月6日联泓新科EVA线缆料628牌号挂牌价23600元/吨，428牌号的挂牌23800元/吨，高端发泡料1833牌号的挂牌24600元/吨，每吨跳涨2000，连续五周上涨。EVA树脂光伏料与线缆料价格相关性较强，也将上涨，一方面预示旺季到来，一方面也打消市场关于新产能的担忧，超预期。我们观点如下：（1）需求高增将增强价格上行的持续时间和确定性：20年三季度开始，光伏EVA树脂进入紧缺状态，

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【天风电新】隆基股份2021年中报点评

🌀【天风电新】隆基股份2021年中报点评 ——————————— 公司发布2021年半年报，上半年实现营收351亿元，同增74%；归母净利润49.9亿元，同增21%；扣非净利润49.0亿元，同增26%。据此计算，公司Q2实现营收192亿元，同增67%；归母净利润24.9亿元，同增10.6%；扣非净利润24.8亿元，同增16.4%。 🌼业绩拆分：硅片：预计Q2硅片外销11亿片，含税均价4.15元/片，环比大幅上涨，主要是硅料价格上涨、硅片进行传导所致，毛利率35.8%，单片净利1.01元，

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【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强

【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强推！ 👉动力毛利率承压，海外储能放量平滑毛利率波动。动力/储能/锂电材料收入同增126%/727%/304%，储能增速大幅快于动力，储能收入占比达到8%。动力/储能/材料毛利率分别为23%/21%/37%，同比分别变动-3.5/2.1/12.0ppt，分区域境内/海外毛利率分别为25%/34%。动力电池受原材料涨价影响，毛利率整体承压，海外高毛利率储能产品出货量大增，部分对冲动力毛利率下滑影响。 👉锂电池接近满产，下半年销量可期。上

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旗滨集团中报点评

【广发建材】旗滨集团中报点评：浮法玻璃持续高景气，新业务突破蓄势待发事件：旗滨集团发布2021半年报，公司21H1实现收入67.80亿元，同比+79%，归母净利润21.93亿元，同比+333%，扣非净利润21.46亿元，同比+366%。浮法玻璃行业进入持续高景气新阶段，公司箱毛利持续上行。据国家统计局，2021年1-6月份，全国累计玻璃产量5.08亿重箱，同比增长10.8%；6月份，全国单月玻璃产量0.87亿重箱，同比增长10.3%。截止2021年8月13日，全国玻璃均价3024元/吨，同

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【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法

【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法 [太阳]继2019年12月份我们发布了旗滨集团深度报告《浮法玻璃龙头，加速步入发展新阶段》，当时的两个重要判断逐一兑现：一是2019年公司重启扩张，启动“一体两翼”做大做强的六年期战略（2019-2024年），公司自2020年以来扩张明显加速；二是浮法玻璃行业2020年供需关系存预期差。而2020-2021年玻璃行业和公司战略出现一些新的变化，我们有必要对此进行新的分析和评估，同时我们判断公司新业务在2021年下半年进入从0到1的突破期，

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光伏硅料价格点评

光伏硅料价格点评——硅料价格箱体震荡，下游需求持续向好 #兴证电新朱玥团队 [烟花]本周产业链价格环比上涨：硅料价格上涨1-2元/公斤，硅片价格上涨2分至3毛以上，电池价格上涨1-2分，组件价格上涨1分。 [烟花]产业链价格上涨的主要原因系：下游需求逐步复苏，企业加大采购，从而带动产业链价格微增，产业链再次进入博弈阶段。 [烟花]硅料价格反弹空间有限。6月以来硅料价格企稳，我们判断本次价格小幅上调为下游需求回暖导致产业链再次进入博弈状态，目前全年硅料供给满足180GW组件需求，与目前下游需求相当

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纪要0801：解读正泰电器光伏整县推进

日期：20210801 为什么国家能源局要推进，因为双碳目标仅靠集中式电站很难满足，分布式光伏可以实现产销一体化，在中东部用电量大的地方直接开发分布式光伏，西部大基地开发需要通过特高压输送，所以分布式有优势。今年上半年国内14GW装机容量，分布式的量50%以上，第一次超过地面电站；户用在今年上半年开发了5.8GW，占42%。分布式市场规模到底有多大，我们认为潜力很大。未来分布式市场会在全部装机量中保持50%以上的空间，是比较可行的。整县推进对行业的影响。核心是解决分布式的问题，原来分布式和地面

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210802 迈为股份交流纪要

210802 迈为股份交流纪要 Q、产业内企业HJT和TOPCon路线选择？ A、大厂愿意走TOPCon，存量PERC产能多，TOPCon可以在此基础上改造，折旧低；TOPCon并非同质产品，HJT各家没有区别，HJT设备厂商更有话语权。隆基：18GWTOPCon量产规划：银川3GW,陕西15GW，进展不顺利，银川3GW阶段性停止进行方案调整，TOPCon中LPCVD和PECVD尚未决定用哪条路线，预计今年年底到明年一季度出数据。其他家跟随隆基，隆基的18GW，市场之前一致预期是TOPCo

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迈为股份

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2021-10-10 12:53:11

通威股份三季报业绩预告：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！

【长江电新】通威股份三季报业绩预告点评：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！ 1、通威股份发布三季度业绩预告，公司2021年前三季度业绩预计58-60亿元，同比增长74%-80%；扣非净利预计58-60亿元，同比增长203%-214%；据此计算2021Q3实现利润28.34-30.34亿元，同比增长22%-31%，实现扣非净利润28.05-30.05亿元，同比增长194%-215%。总体看，公司三季度业绩略超预期，主要源于多晶硅市场价格同比大幅提升，公司产能持续满负荷运行，产销量亦同比提升。 2、

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通威股份

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2021-10-10 11:13:19

电价改革纪要汇总

【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院ZL主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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华能国际
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2021-09-29 08:14:29

金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先

【天风】金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先 👉公司：主营风电和光伏发电；实控人为天津国资委，股东兼含国开金融、金风科技、三峡资本等；运营主体国开新能源17-20年营收CAGR34%，净利润CAGR超30% 👉行业：预计20-30年风、光累计装机规模CAGR为9/15%，20-50年为6/9%；存量补贴加速出清+平价来临，现金流、盈利能力有望得到明显改善 👉看点： ①装机快速增长，7月末并网装机达2.65GW，其中风/光分别为0.65/2GW，并规划22年超6GW，25年超1

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金开新能

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2021-09-28 20:16:44

2021.9.27 紫江企业调研纪要

1、产能到今年底公司铝塑膜年产能达6k万平（500万平/月），到明年底产能达1亿平。铝塑膜在建产能：1）马鞍山180万平/月，预计21Q4投产；2）上海紫竹600万平/月已经完成厂房封顶，预计分期投产，一期投200-300万平/月。 2、客户动力：B客户（国产独家），多氟多、锂动有批量供货，国轩、孚能开始送样，亿纬进入审核阶段。此外LG、SKI在验证。消费：ATL唯一国产供应商（现在量不大，ATL1个月250-300万平需求）、锂威，力神、鵬辉。 3、国产化设备：国产+进口，设备是一段

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紫江企业

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2021-09-16 20:44:09

【兴证金属】陕西榆林能耗双控政策出台，原镁冶炼产能受限

事件： 9月13日，榆林市发展和改革委员会发布关于确保完成2021年度能耗双控目标任务的通知，2021年9月-12月，全市重点用能企业均在调控范围内；2021年全市能耗总量控制在3937万吨标准煤以内，其中9月控制在140万吨标准煤以内。主要调控措施包括，新建成“两高”项目不得投入生产；本年度新建已投产“两高”项目在上月基础上限产60%；整改类“两高”项目，能效水平未达到先进值或未落实节能措施的，立即停产整改，实施完毕通过验收后复产；其他“两高”企业确保9月限产50%等。点评：陕西榆林能耗双

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宝武镁业

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【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评

🌀【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评 ——————————— 🌼事件描述据《纽约时报》记者报道，拜登政府周三宣布了一项目标，到2050年要利用太阳能生产全国近一半的电力。根据美国能源部近期的研究报告，为实现无碳电力，通过积极降低成本、支持性政策和大规模电气化，到2035年太阳能发电量将占全国电力供应的40%（风电35%），到2050年将占全国电力供应的45%（风电45%）；对应当前到2025年的年均新增交流侧装机为30GW，25-30年的年均新增交流侧装机为60GW，到2035年的

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中信博调研核心要点-0908

中信博调研核心要点-0908 ——————————— 【量&价&盈利】产能：常州6.4GW。新增的2.8GW，目前处于投入试生产阶段，预计季度末全部顺利完成。销量：上半年固定支架+跟踪 2.9GW，跟踪1.2GW，固定1.7GW。上半年量较低主要是由于国内地面电站安装量低+海外电站项目由于组件价格高有延期。阿布扎比2.1GW订单预计22年完成交付。价格：固定支架上半年价格平均 0.26元/W左右，和去年基本持平，跟踪支架在 0.46元/W左右。盈利：20H1毛利率22%，今年毛利下降7%

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中信博

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光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重

🚀【中泰电新苏晨团队】光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重点推荐 ⛳据卓创资讯，9月6日联泓新科EVA线缆料628牌号挂牌价23600元/吨，428牌号的挂牌23800元/吨，高端发泡料1833牌号的挂牌24600元/吨，每吨跳涨2000，连续五周上涨。EVA树脂光伏料与线缆料价格相关性较强，也将上涨，一方面预示旺季到来，一方面也打消市场关于新产能的担忧，超预期。我们观点如下：（1）需求高增将增强价格上行的持续时间和确定性：20年三季度开始，光伏EVA树脂进入紧缺状态，

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东方盛虹
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联泓新科

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2021-08-31 08:05:12

【天风电新】隆基股份2021年中报点评

🌀【天风电新】隆基股份2021年中报点评 ——————————— 公司发布2021年半年报，上半年实现营收351亿元，同增74%；归母净利润49.9亿元，同增21%；扣非净利润49.0亿元，同增26%。据此计算，公司Q2实现营收192亿元，同增67%；归母净利润24.9亿元，同增10.6%；扣非净利润24.8亿元，同增16.4%。 🌼业绩拆分：硅片：预计Q2硅片外销11亿片，含税均价4.15元/片，环比大幅上涨，主要是硅料价格上涨、硅片进行传导所致，毛利率35.8%，单片净利1.01元，

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隆基绿能

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【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强

【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强推！ 👉动力毛利率承压，海外储能放量平滑毛利率波动。动力/储能/锂电材料收入同增126%/727%/304%，储能增速大幅快于动力，储能收入占比达到8%。动力/储能/材料毛利率分别为23%/21%/37%，同比分别变动-3.5/2.1/12.0ppt，分区域境内/海外毛利率分别为25%/34%。动力电池受原材料涨价影响，毛利率整体承压，海外高毛利率储能产品出货量大增，部分对冲动力毛利率下滑影响。 👉锂电池接近满产，下半年销量可期。上

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宁德时代

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2021-08-20 11:25:19

旗滨集团中报点评

【广发建材】旗滨集团中报点评：浮法玻璃持续高景气，新业务突破蓄势待发事件：旗滨集团发布2021半年报，公司21H1实现收入67.80亿元，同比+79%，归母净利润21.93亿元，同比+333%，扣非净利润21.46亿元，同比+366%。浮法玻璃行业进入持续高景气新阶段，公司箱毛利持续上行。据国家统计局，2021年1-6月份，全国累计玻璃产量5.08亿重箱，同比增长10.8%；6月份，全国单月玻璃产量0.87亿重箱，同比增长10.3%。截止2021年8月13日，全国玻璃均价3024元/吨，同

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旗滨集团

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【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法

【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法 [太阳]继2019年12月份我们发布了旗滨集团深度报告《浮法玻璃龙头，加速步入发展新阶段》，当时的两个重要判断逐一兑现：一是2019年公司重启扩张，启动“一体两翼”做大做强的六年期战略（2019-2024年），公司自2020年以来扩张明显加速；二是浮法玻璃行业2020年供需关系存预期差。而2020-2021年玻璃行业和公司战略出现一些新的变化，我们有必要对此进行新的分析和评估，同时我们判断公司新业务在2021年下半年进入从0到1的突破期，

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2021-08-12 09:08:27

光伏硅料价格点评

光伏硅料价格点评——硅料价格箱体震荡，下游需求持续向好 #兴证电新朱玥团队 [烟花]本周产业链价格环比上涨：硅料价格上涨1-2元/公斤，硅片价格上涨2分至3毛以上，电池价格上涨1-2分，组件价格上涨1分。 [烟花]产业链价格上涨的主要原因系：下游需求逐步复苏，企业加大采购，从而带动产业链价格微增，产业链再次进入博弈阶段。 [烟花]硅料价格反弹空间有限。6月以来硅料价格企稳，我们判断本次价格小幅上调为下游需求回暖导致产业链再次进入博弈状态，目前全年硅料供给满足180GW组件需求，与目前下游需求相当

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福斯特

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2021-08-05 10:56:27

纪要0801：解读正泰电器光伏整县推进

日期：20210801 为什么国家能源局要推进，因为双碳目标仅靠集中式电站很难满足，分布式光伏可以实现产销一体化，在中东部用电量大的地方直接开发分布式光伏，西部大基地开发需要通过特高压输送，所以分布式有优势。今年上半年国内14GW装机容量，分布式的量50%以上，第一次超过地面电站；户用在今年上半年开发了5.8GW，占42%。分布式市场规模到底有多大，我们认为潜力很大。未来分布式市场会在全部装机量中保持50%以上的空间，是比较可行的。整县推进对行业的影响。核心是解决分布式的问题，原来分布式和地面

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正泰电器

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210802 迈为股份交流纪要

210802 迈为股份交流纪要 Q、产业内企业HJT和TOPCon路线选择？ A、大厂愿意走TOPCon，存量PERC产能多，TOPCon可以在此基础上改造，折旧低；TOPCon并非同质产品，HJT各家没有区别，HJT设备厂商更有话语权。隆基：18GWTOPCon量产规划：银川3GW,陕西15GW，进展不顺利，银川3GW阶段性停止进行方案调整，TOPCon中LPCVD和PECVD尚未决定用哪条路线，预计今年年底到明年一季度出数据。其他家跟随隆基，隆基的18GW，市场之前一致预期是TOPCo

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2021-10-10 12:53:11

通威股份三季报业绩预告：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！

【长江电新】通威股份三季报业绩预告点评：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！ 1、通威股份发布三季度业绩预告，公司2021年前三季度业绩预计58-60亿元，同比增长74%-80%；扣非净利预计58-60亿元，同比增长203%-214%；据此计算2021Q3实现利润28.34-30.34亿元，同比增长22%-31%，实现扣非净利润28.05-30.05亿元，同比增长194%-215%。总体看，公司三季度业绩略超预期，主要源于多晶硅市场价格同比大幅提升，公司产能持续满负荷运行，产销量亦同比提升。 2、

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电价改革纪要汇总

【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院ZL主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先

【天风】金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先 👉公司：主营风电和光伏发电；实控人为天津国资委，股东兼含国开金融、金风科技、三峡资本等；运营主体国开新能源17-20年营收CAGR34%，净利润CAGR超30% 👉行业：预计20-30年风、光累计装机规模CAGR为9/15%，20-50年为6/9%；存量补贴加速出清+平价来临，现金流、盈利能力有望得到明显改善 👉看点： ①装机快速增长，7月末并网装机达2.65GW，其中风/光分别为0.65/2GW，并规划22年超6GW，25年超1

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2021.9.27 紫江企业调研纪要

1、产能到今年底公司铝塑膜年产能达6k万平（500万平/月），到明年底产能达1亿平。铝塑膜在建产能：1）马鞍山180万平/月，预计21Q4投产；2）上海紫竹600万平/月已经完成厂房封顶，预计分期投产，一期投200-300万平/月。 2、客户动力：B客户（国产独家），多氟多、锂动有批量供货，国轩、孚能开始送样，亿纬进入审核阶段。此外LG、SKI在验证。消费：ATL唯一国产供应商（现在量不大，ATL1个月250-300万平需求）、锂威，力神、鵬辉。 3、国产化设备：国产+进口，设备是一段

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【兴证金属】陕西榆林能耗双控政策出台，原镁冶炼产能受限

事件： 9月13日，榆林市发展和改革委员会发布关于确保完成2021年度能耗双控目标任务的通知，2021年9月-12月，全市重点用能企业均在调控范围内；2021年全市能耗总量控制在3937万吨标准煤以内，其中9月控制在140万吨标准煤以内。主要调控措施包括，新建成“两高”项目不得投入生产；本年度新建已投产“两高”项目在上月基础上限产60%；整改类“两高”项目，能效水平未达到先进值或未落实节能措施的，立即停产整改，实施完毕通过验收后复产；其他“两高”企业确保9月限产50%等。点评：陕西榆林能耗双

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【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评

🌀【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评 ——————————— 🌼事件描述据《纽约时报》记者报道，拜登政府周三宣布了一项目标，到2050年要利用太阳能生产全国近一半的电力。根据美国能源部近期的研究报告，为实现无碳电力，通过积极降低成本、支持性政策和大规模电气化，到2035年太阳能发电量将占全国电力供应的40%（风电35%），到2050年将占全国电力供应的45%（风电45%）；对应当前到2025年的年均新增交流侧装机为30GW，25-30年的年均新增交流侧装机为60GW，到2035年的

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中信博调研核心要点-0908

中信博调研核心要点-0908 ——————————— 【量&价&盈利】产能：常州6.4GW。新增的2.8GW，目前处于投入试生产阶段，预计季度末全部顺利完成。销量：上半年固定支架+跟踪 2.9GW，跟踪1.2GW，固定1.7GW。上半年量较低主要是由于国内地面电站安装量低+海外电站项目由于组件价格高有延期。阿布扎比2.1GW订单预计22年完成交付。价格：固定支架上半年价格平均 0.26元/W左右，和去年基本持平，跟踪支架在 0.46元/W左右。盈利：20H1毛利率22%，今年毛利下降7%

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光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重

🚀【中泰电新苏晨团队】光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重点推荐 ⛳据卓创资讯，9月6日联泓新科EVA线缆料628牌号挂牌价23600元/吨，428牌号的挂牌23800元/吨，高端发泡料1833牌号的挂牌24600元/吨，每吨跳涨2000，连续五周上涨。EVA树脂光伏料与线缆料价格相关性较强，也将上涨，一方面预示旺季到来，一方面也打消市场关于新产能的担忧，超预期。我们观点如下：（1）需求高增将增强价格上行的持续时间和确定性：20年三季度开始，光伏EVA树脂进入紧缺状态，

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【天风电新】隆基股份2021年中报点评

🌀【天风电新】隆基股份2021年中报点评 ——————————— 公司发布2021年半年报，上半年实现营收351亿元，同增74%；归母净利润49.9亿元，同增21%；扣非净利润49.0亿元，同增26%。据此计算，公司Q2实现营收192亿元，同增67%；归母净利润24.9亿元，同增10.6%；扣非净利润24.8亿元，同增16.4%。 🌼业绩拆分：硅片：预计Q2硅片外销11亿片，含税均价4.15元/片，环比大幅上涨，主要是硅料价格上涨、硅片进行传导所致，毛利率35.8%，单片净利1.01元，

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【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强

【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强推！ 👉动力毛利率承压，海外储能放量平滑毛利率波动。动力/储能/锂电材料收入同增126%/727%/304%，储能增速大幅快于动力，储能收入占比达到8%。动力/储能/材料毛利率分别为23%/21%/37%，同比分别变动-3.5/2.1/12.0ppt，分区域境内/海外毛利率分别为25%/34%。动力电池受原材料涨价影响，毛利率整体承压，海外高毛利率储能产品出货量大增，部分对冲动力毛利率下滑影响。 👉锂电池接近满产，下半年销量可期。上

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旗滨集团中报点评

【广发建材】旗滨集团中报点评：浮法玻璃持续高景气，新业务突破蓄势待发事件：旗滨集团发布2021半年报，公司21H1实现收入67.80亿元，同比+79%，归母净利润21.93亿元，同比+333%，扣非净利润21.46亿元，同比+366%。浮法玻璃行业进入持续高景气新阶段，公司箱毛利持续上行。据国家统计局，2021年1-6月份，全国累计玻璃产量5.08亿重箱，同比增长10.8%；6月份，全国单月玻璃产量0.87亿重箱，同比增长10.3%。截止2021年8月13日，全国玻璃均价3024元/吨，同

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旗滨集团

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【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法

【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法 [太阳]继2019年12月份我们发布了旗滨集团深度报告《浮法玻璃龙头，加速步入发展新阶段》，当时的两个重要判断逐一兑现：一是2019年公司重启扩张，启动“一体两翼”做大做强的六年期战略（2019-2024年），公司自2020年以来扩张明显加速；二是浮法玻璃行业2020年供需关系存预期差。而2020-2021年玻璃行业和公司战略出现一些新的变化，我们有必要对此进行新的分析和评估，同时我们判断公司新业务在2021年下半年进入从0到1的突破期，

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光伏硅料价格点评

光伏硅料价格点评——硅料价格箱体震荡，下游需求持续向好 #兴证电新朱玥团队 [烟花]本周产业链价格环比上涨：硅料价格上涨1-2元/公斤，硅片价格上涨2分至3毛以上，电池价格上涨1-2分，组件价格上涨1分。 [烟花]产业链价格上涨的主要原因系：下游需求逐步复苏，企业加大采购，从而带动产业链价格微增，产业链再次进入博弈阶段。 [烟花]硅料价格反弹空间有限。6月以来硅料价格企稳，我们判断本次价格小幅上调为下游需求回暖导致产业链再次进入博弈状态，目前全年硅料供给满足180GW组件需求，与目前下游需求相当

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纪要0801：解读正泰电器光伏整县推进

日期：20210801 为什么国家能源局要推进，因为双碳目标仅靠集中式电站很难满足，分布式光伏可以实现产销一体化，在中东部用电量大的地方直接开发分布式光伏，西部大基地开发需要通过特高压输送，所以分布式有优势。今年上半年国内14GW装机容量，分布式的量50%以上，第一次超过地面电站；户用在今年上半年开发了5.8GW，占42%。分布式市场规模到底有多大，我们认为潜力很大。未来分布式市场会在全部装机量中保持50%以上的空间，是比较可行的。整县推进对行业的影响。核心是解决分布式的问题，原来分布式和地面

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2021-08-05 08:04:21

210802 迈为股份交流纪要

210802 迈为股份交流纪要 Q、产业内企业HJT和TOPCon路线选择？ A、大厂愿意走TOPCon，存量PERC产能多，TOPCon可以在此基础上改造，折旧低；TOPCon并非同质产品，HJT各家没有区别，HJT设备厂商更有话语权。隆基：18GWTOPCon量产规划：银川3GW,陕西15GW，进展不顺利，银川3GW阶段性停止进行方案调整，TOPCon中LPCVD和PECVD尚未决定用哪条路线，预计今年年底到明年一季度出数据。其他家跟随隆基，隆基的18GW，市场之前一致预期是TOPCo

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迈为股份

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2021-10-10 12:53:11

通威股份三季报业绩预告：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！

【长江电新】通威股份三季报业绩预告点评：业绩亮眼，成长明确，继续重点推荐！ 1、通威股份发布三季度业绩预告，公司2021年前三季度业绩预计58-60亿元，同比增长74%-80%；扣非净利预计58-60亿元，同比增长203%-214%；据此计算2021Q3实现利润28.34-30.34亿元，同比增长22%-31%，实现扣非净利润28.05-30.05亿元，同比增长194%-215%。总体看，公司三季度业绩略超预期，主要源于多晶硅市场价格同比大幅提升，公司产能持续满负荷运行，产销量亦同比提升。 2、

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通威股份

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2021-10-10 11:13:19

电价改革纪要汇总

【长江证券电力公用张韦华团队】电价改革再提速，拥抱电力新时代 10月8日，国务院ZL主持召开国务院常务会议，提出改革完善煤电价格市场化形成机制、支持煤电企业增加电力供应等多项措施。会议提出改革完善煤电价格市场化形成机制：有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制，并鼓励地方对小微企业和个体工商户用

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华能国际
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内蒙华电
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太阳能

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2021-09-29 08:14:29

金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先

【天风】金开新能：国开行背景新能源运营商，经营效率行业领先 👉公司：主营风电和光伏发电；实控人为天津国资委，股东兼含国开金融、金风科技、三峡资本等；运营主体国开新能源17-20年营收CAGR34%，净利润CAGR超30% 👉行业：预计20-30年风、光累计装机规模CAGR为9/15%，20-50年为6/9%；存量补贴加速出清+平价来临，现金流、盈利能力有望得到明显改善 👉看点： ①装机快速增长，7月末并网装机达2.65GW，其中风/光分别为0.65/2GW，并规划22年超6GW，25年超1

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金开新能

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2021-09-28 20:16:44

2021.9.27 紫江企业调研纪要

1、产能到今年底公司铝塑膜年产能达6k万平（500万平/月），到明年底产能达1亿平。铝塑膜在建产能：1）马鞍山180万平/月，预计21Q4投产；2）上海紫竹600万平/月已经完成厂房封顶，预计分期投产，一期投200-300万平/月。 2、客户动力：B客户（国产独家），多氟多、锂动有批量供货，国轩、孚能开始送样，亿纬进入审核阶段。此外LG、SKI在验证。消费：ATL唯一国产供应商（现在量不大，ATL1个月250-300万平需求）、锂威，力神、鵬辉。 3、国产化设备：国产+进口，设备是一段

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紫江企业

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2021-09-16 20:44:09

【兴证金属】陕西榆林能耗双控政策出台，原镁冶炼产能受限

事件： 9月13日，榆林市发展和改革委员会发布关于确保完成2021年度能耗双控目标任务的通知，2021年9月-12月，全市重点用能企业均在调控范围内；2021年全市能耗总量控制在3937万吨标准煤以内，其中9月控制在140万吨标准煤以内。主要调控措施包括，新建成“两高”项目不得投入生产；本年度新建已投产“两高”项目在上月基础上限产60%；整改类“两高”项目，能效水平未达到先进值或未落实节能措施的，立即停产整改，实施完毕通过验收后复产；其他“两高”企业确保9月限产50%等。点评：陕西榆林能耗双

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宝武镁业

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2021-09-09 07:13:07

【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评

🌀【天风电新】美国新能源&储能装机目标简评 ——————————— 🌼事件描述据《纽约时报》记者报道，拜登政府周三宣布了一项目标，到2050年要利用太阳能生产全国近一半的电力。根据美国能源部近期的研究报告，为实现无碳电力，通过积极降低成本、支持性政策和大规模电气化，到2035年太阳能发电量将占全国电力供应的40%（风电35%），到2050年将占全国电力供应的45%（风电45%）；对应当前到2025年的年均新增交流侧装机为30GW，25-30年的年均新增交流侧装机为60GW，到2035年的

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固德威

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2021-09-08 19:31:55

中信博调研核心要点-0908

中信博调研核心要点-0908 ——————————— 【量&价&盈利】产能：常州6.4GW。新增的2.8GW，目前处于投入试生产阶段，预计季度末全部顺利完成。销量：上半年固定支架+跟踪 2.9GW，跟踪1.2GW，固定1.7GW。上半年量较低主要是由于国内地面电站安装量低+海外电站项目由于组件价格高有延期。阿布扎比2.1GW订单预计22年完成交付。价格：固定支架上半年价格平均 0.26元/W左右，和去年基本持平，跟踪支架在 0.46元/W左右。盈利：20H1毛利率22%，今年毛利下降7%

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中信博

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2021-09-06 21:46:25

光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重

🚀【中泰电新苏晨团队】光伏EVA树脂：线缆料报价超预期跳涨2000元/吨，持续重点推荐 ⛳据卓创资讯，9月6日联泓新科EVA线缆料628牌号挂牌价23600元/吨，428牌号的挂牌23800元/吨，高端发泡料1833牌号的挂牌24600元/吨，每吨跳涨2000，连续五周上涨。EVA树脂光伏料与线缆料价格相关性较强，也将上涨，一方面预示旺季到来，一方面也打消市场关于新产能的担忧，超预期。我们观点如下：（1）需求高增将增强价格上行的持续时间和确定性：20年三季度开始，光伏EVA树脂进入紧缺状态，

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东方盛虹
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联泓新科

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2021-08-31 08:05:12

【天风电新】隆基股份2021年中报点评

🌀【天风电新】隆基股份2021年中报点评 ——————————— 公司发布2021年半年报，上半年实现营收351亿元，同增74%；归母净利润49.9亿元，同增21%；扣非净利润49.0亿元，同增26%。据此计算，公司Q2实现营收192亿元，同增67%；归母净利润24.9亿元，同增10.6%；扣非净利润24.8亿元，同增16.4%。 🌼业绩拆分：硅片：预计Q2硅片外销11亿片，含税均价4.15元/片，环比大幅上涨，主要是硅料价格上涨、硅片进行传导所致，毛利率35.8%，单片净利1.01元，

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隆基绿能

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2021-08-25 22:12:18

【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强

【中金电新】宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强推！ 👉动力毛利率承压，海外储能放量平滑毛利率波动。动力/储能/锂电材料收入同增126%/727%/304%，储能增速大幅快于动力，储能收入占比达到8%。动力/储能/材料毛利率分别为23%/21%/37%，同比分别变动-3.5/2.1/12.0ppt，分区域境内/海外毛利率分别为25%/34%。动力电池受原材料涨价影响，毛利率整体承压，海外高毛利率储能产品出货量大增，部分对冲动力毛利率下滑影响。 👉锂电池接近满产，下半年销量可期。上

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宁德时代

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2021-08-20 11:25:19

旗滨集团中报点评

【广发建材】旗滨集团中报点评：浮法玻璃持续高景气，新业务突破蓄势待发事件：旗滨集团发布2021半年报，公司21H1实现收入67.80亿元，同比+79%，归母净利润21.93亿元，同比+333%，扣非净利润21.46亿元，同比+366%。浮法玻璃行业进入持续高景气新阶段，公司箱毛利持续上行。据国家统计局，2021年1-6月份，全国累计玻璃产量5.08亿重箱，同比增长10.8%；6月份，全国单月玻璃产量0.87亿重箱，同比增长10.3%。截止2021年8月13日，全国玻璃均价3024元/吨，同

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旗滨集团

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2021-08-12 17:46:40

【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法

【广发建材】旗滨集团新的深度：玻璃行业新周期下的强阿尔法 [太阳]继2019年12月份我们发布了旗滨集团深度报告《浮法玻璃龙头，加速步入发展新阶段》，当时的两个重要判断逐一兑现：一是2019年公司重启扩张，启动“一体两翼”做大做强的六年期战略（2019-2024年），公司自2020年以来扩张明显加速；二是浮法玻璃行业2020年供需关系存预期差。而2020-2021年玻璃行业和公司战略出现一些新的变化，我们有必要对此进行新的分析和评估，同时我们判断公司新业务在2021年下半年进入从0到1的突破期，

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旗滨集团

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2021-08-12 09:08:27

光伏硅料价格点评

光伏硅料价格点评——硅料价格箱体震荡，下游需求持续向好 #兴证电新朱玥团队 [烟花]本周产业链价格环比上涨：硅料价格上涨1-2元/公斤，硅片价格上涨2分至3毛以上，电池价格上涨1-2分，组件价格上涨1分。 [烟花]产业链价格上涨的主要原因系：下游需求逐步复苏，企业加大采购，从而带动产业链价格微增，产业链再次进入博弈阶段。 [烟花]硅料价格反弹空间有限。6月以来硅料价格企稳，我们判断本次价格小幅上调为下游需求回暖导致产业链再次进入博弈状态，目前全年硅料供给满足180GW组件需求，与目前下游需求相当

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福斯特

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2021-08-05 10:56:27

纪要0801：解读正泰电器光伏整县推进

日期：20210801 为什么国家能源局要推进，因为双碳目标仅靠集中式电站很难满足，分布式光伏可以实现产销一体化，在中东部用电量大的地方直接开发分布式光伏，西部大基地开发需要通过特高压输送，所以分布式有优势。今年上半年国内14GW装机容量，分布式的量50%以上，第一次超过地面电站；户用在今年上半年开发了5.8GW，占42%。分布式市场规模到底有多大，我们认为潜力很大。未来分布式市场会在全部装机量中保持50%以上的空间，是比较可行的。整县推进对行业的影响。核心是解决分布式的问题，原来分布式和地面

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正泰电器

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2021-08-05 08:04:21

210802 迈为股份交流纪要

210802 迈为股份交流纪要 Q、产业内企业HJT和TOPCon路线选择？ A、大厂愿意走TOPCon，存量PERC产能多，TOPCon可以在此基础上改造，折旧低；TOPCon并非同质产品，HJT各家没有区别，HJT设备厂商更有话语权。隆基：18GWTOPCon量产规划：银川3GW,陕西15GW，进展不顺利，银川3GW阶段性停止进行方案调整，TOPCon中LPCVD和PECVD尚未决定用哪条路线，预计今年年底到明年一季度出数据。其他家跟随隆基，隆基的18GW，市场之前一致预期是TOPCo

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