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雨寂之夜

那些让你耗费精力的事情，终会带来回报

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-05 13:16:12

长城证券-中航沈飞-600760-公司动态点评：二期股权激励发布，航空主机龙头业绩平稳增长

事件：公司11月28日发布了《A股限制性股票激励计划（第二期）（草案）》，拟向高管和核心骨干合计226人授予的限制性股票总量不超过981.5万股，首次授予价格32.08元/股。此次股权激励计划意在完善公司的法人治理结构，促进公司建立、健全激励与约束相结合的分配机制，充分调动员工的工作积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，提高公司的经营管理水平，培养、建设一支具有较强自主创新能力的高水平人才队伍，促进公司经营业绩平稳快速提升，确保公司长期发展目标顺利实现。　　二期股权激励

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中航沈飞

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-05 13:15:31

安信证券-三棵树-603737-民族涂料龙头成长路径清晰，加强高端零售布局小B发力

国产涂料龙头品牌实力突出，聚焦主业多元布局高速成长。三棵树为国内涂料优质龙头品牌，涂料产品性能、产品种类、经营规模、渠道覆盖范围位居行业前列。公司主营建筑涂料包括家装漆、工程漆等，下游应用场景覆盖零售和工程端，同时提供胶黏剂、基辅材等配套产品，并布局防水、保温领域。公司过去十年高速成长，2011-2021年间营收CAGR为31.73%，2021年营收已突破百亿元为114.29亿元。归母净利润由2011年的0.55亿元增长至2020年的5.02亿元，2021年受原材料涨价影响叠加下游地产行业拖累进

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三棵树

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:36:40

天风证券-新澳股份-603889-拟于越南投资建厂重磅布局，宽带战略探索高附加值应用领域

拟设立越南生产基地，建设5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目　　公司拟在越南西宁省投资设立全资孙公司新澳纺织（越南）有限公司，计划总投资不超过1.54亿美元（约合人民币10.96亿元），分步建设实施越南5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目。具体来看：　　项目总投资约人民币10.96亿元，新增固定资产投资10.15亿元，新增铺底流动资金0.82亿元。项目所需资金的70%考虑银行贷款，其余由公司自筹解决。　　项目将构建纺纱、染色及后整理的毛纺精加工产业链，总用地面积约6.5万平米（折合97.50亩）。

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新澳股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:36:18

信达证券-羚锐制药-600285-公司首次覆盖报告：中药贴膏龙头，产品营销助力业绩增长

中药贴膏剂产业龙头，22Q3净利润增长亮眼。羚锐制药是一家以药品生产经营为主业的国家火炬计划重点高新技术企业，也是全国橡胶膏剂药业中的首家上市企业。2022年前三季度公司实现营业收入22.77亿元（+10.91%），实现归母净利润4.05亿元（+24.06%），业绩快速增长。　　人口老龄化加剧，骨科产品具备增长潜力。随着人口老龄化加剧以及城乡居民医疗水平的提高，我国骨科市场需求旺盛，诊疗人数逐年增加。中成药贴膏剂通过经皮给药的方式可有效的缓解骨痹、软组织损伤、附骨疽、关节炎、颈椎病等骨关节患病

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羚锐制药

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:35:38

东吴证券-易华录-300212-数据要素市场化先行者

　数据要素市场领军企业：易华录为央企华录集团旗下唯一控股的上市公司。公司主要基于数据湖提供数据要素资源化及资本化服务，当前主要业务包括三块，数字经济基础设施、政企数字化、数据运营服务，2021年营收占比分别为50%、38%、12%。公司2017年开始实施数据湖战略，近几年公司业务重心由数据湖建设转向已建数据湖的有效运营中，持续加大在新的数据运营、数据银行等轻资产业务的研发投入和渠道拓展，业务逐步集中到数据要素价值化市场。　　数据要素市场政策部署节奏加快：中国已将数据视为重要的战略资源和关键要素

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易华录

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:35:02

国金证券-林洋能源-601222-新能源厚积薄发，储能增量显著

投资逻辑　　 “智能+新能源+储能”战略清晰，进军TOPCon布局制造领域。公司聚焦智慧能源领域超20年，陆续布局电表、光伏、智慧能效、储能等业务。近日宣布进军TOPCon电池领域，布局光伏制造环节，进一步拓宽成长路径。　　光伏电站：资源能力强、产业链理解深刻，“十四五”厚积薄发。双碳下能源转型加速，全球光伏装机持续高增。公司深耕光伏领域多年，聚焦开发&建设&运营环节，与多个头部央企平台深度合作，产业链理解深刻、资源获取能力突出。“十四五”公司厚积薄发，多项重磅合作持续落地，21年底储备项目

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林洋能源

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 11:01:10

国金证券-天融信-002212-股权激励进展顺利，强化长期竞争优势

事件　　2022年11月30日公司发布关于“奋斗者”第一期（增补）员工持股计划的实施进展公告，截至2022年11月30日，公司本次员工持股计划专用证券账户已完成开立。　　点评　　公司连续四年发布股权激励计划，促进员工与公司长期成长价值的深度绑定。自2019年以来，公司连续四年发布股权激励计划。网络安全行业人才壁垒较高，公司持续多年的激励机制一方面有利于保持核心技术团队的稳定性，强化公司长期竞争优势，确保公司战略和长期经营目标的实现；另一方面公司重要核心人员持有公司股份有利于进一步优化公司股

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天融信

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 11:00:43

光大证券-爱尔眼科公告点评：拟收购26家医院部分股权，基层下沉+全国拓展再下一局

　事件：　　公司发布公告称，拟收购西安爱尔、泉州爱尔、都江堰爱尔等26家医院部分股权，其中14家位于地级市，5家位于县级市，2家位于市属行政区，3家位于县城，本次股权收购交易价格为9.1亿元。　　点评：　　收购对价估值合理，基层下沉+全国网络进一步完善：公司拟向湖南亮视视界、天津爱信、湖南亮视长星、芜湖远翔、芜湖远澈、正和正信收购其所持有的26家眼科医院部分股权。26家医院2021年总收入为6.43亿元，净利润为-0.14亿元，净资产2.42亿元；2022年前三季总收入为6.11亿元，净利

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爱尔眼科

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 11:00:15

东吴证券-中国平安-601318-棋至中盘心未改，曙光初现待时飞

中国平安隐含疫情防控和经济复苏的正向期权属性，较低的估值水平给予安全垫，边际向好的内外部环境赋予估值弹性。我们认为本轮的寿险业复苏短期看疫情，中期看队伍，长期看产品。随着疫情防控情势不断修复向好，寿险板块有望迎来戴维斯双击，而短期资产端的逻辑弹性更强，长期负债端弹性则考验头部险企寿险转型成效。我们相信平安作为寿险改革先行者，有望引领行业摸索着走出困境。　　外部环境：曙光初现待时飞。地产纾困政策渐次落地，政策导向彻底扭转，保市场主体的思路彻底明确。随着防疫政策优化对于经济修复的预期升温，叠加宽信

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中国平安

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 10:57:36

华西证券-千禾味业-603027-上调股权激励目标，看好零添加长期空间

事件概述　　公司调整修订激励计划的激励对象、授予价格、公司层面业绩考核指标及会计处理等内容。　　分析判断: 　　上调股权激励目标，彰显成长信心　　公司此次股权激励修订稿中重点调整了三个限售期的解锁目标，最新解锁目标要求以2021年业绩为基数，23-25年营业收入增速分别不低于60%/89%/118%，23-25年净利润增速分别不低于155%/201%/247%，每年收入和利润目标完成其中之一即可，解锁目标较调整前均有明显提升，到2025年公司收入和净利润分别有望达到41.97亿元和7.7亿

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千禾味业

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 10:57:10

国联证券-万达信息-300168-中国人寿拟认购定增，显示对公司认可及信心

事件：　　2022年12月1日晚，公司发布《关于关联方拟参与公司向特定对象发行股票事项涉及关联交易的公告》。公司第一大股东中国人寿有意向参与认购本次公司向特定对象发行的A股股票，使得此次认购完成后所持股份比例不低于中国人寿目前对公司持股占比，且通过此次认购所得最高股份比例不超过发行后公司总股本的10%，同时增持完成后对公司的持股比例不超过25%。　　中国人寿拟认购显示认可及信心，定增有利公司发展　　公司第一大股东中国人寿拟认购定增，体现了对公司价值的认可及对公司未来发展的信心。此次定增，公

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万达信息

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:37:24

华安证券-安克创新-300866-3C出海品牌典范，持续拓展打开增长空间

　产品+营销+渠道打造品牌力，模式化方法提升可复制性　　公司依托契合消费需求的高品质产品、全域营销能力和全渠道运营能力打造Anker品牌，连续6年蝉联BrandZ中国全球化品牌50强。　　（1）产品：公司定位“浅海”，通过VOC系统敏锐捕捉消费痛点，借助强大研发团队改进、创新产品，实现差异化竞争；（2）营销：公司除了在亚马逊等第三方平台上投站内广告直接引流、借助社交平台及头部KOL种草外，逐步加大官网社群营销，打造私域流量，实现全域营销。（3）渠道：公司以亚马逊平台为切入点布局线上渠道，在此

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安克创新

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:36:58

首创证券-吉林化纤公司简评报告：碳纤维复材项目陆续投产，第二成长曲线逐渐发力

事件：2022年11月18日，公司1.2万吨碳纤维复材项目首条碳化线一次开车成功，该条碳化线是公司2021年非公开发行股票募投项目之一，也是国内自主设计安装单体产能最大的首条平铺碳纤维生产线。通过对设备升级改造，年产能可达到3000吨以上，进一步延长了生产周期、提升了安全稳定性、提高了产品质量。　　全球粘胶长丝龙头，兼具粘胶短纤产能。全球粘胶长丝产能约为28万吨/年，主要集中在中国，其中公司具有8万吨/年粘胶长丝产能，约占全球的29%。粘胶长丝也是公司利润的主要来源，2022H1，其营收占比为

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吉林化纤

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:36:28

安信证券-铖昌科技-001270-军民产品双重拓展，T/R芯片业务增长可期

相控阵技术优势明显，应用场景双重拓展：　　相控阵雷达在频宽、信号处理和冗余设计上都比传统机械扫描雷达具较大优势，因此可广泛应用于通信、导航等领域，军用层面充分受益武器装备的新型号装配及原有型号技术升级，在星载、机载、舰载、车载及地面五大领域加速放量。相控阵技术成为雷达技术发展的主流趋势。T/R芯件是相控阵雷达最核心的元器件，公司具备自研能力。随着相控阵技术渗透率不断提升，T/R芯片市场规模成长可期。　　打造全波段固态微波产品链，高毛利T/R芯片业务增长可期：　　公司聚焦微波毫米波模拟相控阵

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铖昌科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:35:55

华通证券涪陵榨菜投资价值分析报告：拓品类拓市场业绩迎来新增长点

　酱腌菜市场空间及集中度有望提升　　我国消费者具有长期食用酱腌菜的消费习惯，但相较于日本及美国等国家，人均食用量仍有较大提升空间，同时酱腌菜也从仅作为佐餐下饭，不断拓宽消费场景，可作为炒菜、休闲零食食用，消费场景拓宽有望提升消费频次及消费量，推动市场空间不断扩大。目前泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度较低，在消费升级趋势下，消费者对食品安全、便捷性、健康性的关注，有望带来包装榨菜、泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度提升。　　短期来看，公司业绩有望改善　　收入端，去年公司对核心产品提价3-19%，提价顺

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涪陵榨菜

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长城证券-中航沈飞-600760-公司动态点评：二期股权激励发布，航空主机龙头业绩平稳增长

事件：公司11月28日发布了《A股限制性股票激励计划（第二期）（草案）》，拟向高管和核心骨干合计226人授予的限制性股票总量不超过981.5万股，首次授予价格32.08元/股。此次股权激励计划意在完善公司的法人治理结构，促进公司建立、健全激励与约束相结合的分配机制，充分调动员工的工作积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，提高公司的经营管理水平，培养、建设一支具有较强自主创新能力的高水平人才队伍，促进公司经营业绩平稳快速提升，确保公司长期发展目标顺利实现。　　二期股权激励

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安信证券-三棵树-603737-民族涂料龙头成长路径清晰，加强高端零售布局小B发力

国产涂料龙头品牌实力突出，聚焦主业多元布局高速成长。三棵树为国内涂料优质龙头品牌，涂料产品性能、产品种类、经营规模、渠道覆盖范围位居行业前列。公司主营建筑涂料包括家装漆、工程漆等，下游应用场景覆盖零售和工程端，同时提供胶黏剂、基辅材等配套产品，并布局防水、保温领域。公司过去十年高速成长，2011-2021年间营收CAGR为31.73%，2021年营收已突破百亿元为114.29亿元。归母净利润由2011年的0.55亿元增长至2020年的5.02亿元，2021年受原材料涨价影响叠加下游地产行业拖累进

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天风证券-新澳股份-603889-拟于越南投资建厂重磅布局，宽带战略探索高附加值应用领域

拟设立越南生产基地，建设5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目　　公司拟在越南西宁省投资设立全资孙公司新澳纺织（越南）有限公司，计划总投资不超过1.54亿美元（约合人民币10.96亿元），分步建设实施越南5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目。具体来看：　　项目总投资约人民币10.96亿元，新增固定资产投资10.15亿元，新增铺底流动资金0.82亿元。项目所需资金的70%考虑银行贷款，其余由公司自筹解决。　　项目将构建纺纱、染色及后整理的毛纺精加工产业链，总用地面积约6.5万平米（折合97.50亩）。

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信达证券-羚锐制药-600285-公司首次覆盖报告：中药贴膏龙头，产品营销助力业绩增长

中药贴膏剂产业龙头，22Q3净利润增长亮眼。羚锐制药是一家以药品生产经营为主业的国家火炬计划重点高新技术企业，也是全国橡胶膏剂药业中的首家上市企业。2022年前三季度公司实现营业收入22.77亿元（+10.91%），实现归母净利润4.05亿元（+24.06%），业绩快速增长。　　人口老龄化加剧，骨科产品具备增长潜力。随着人口老龄化加剧以及城乡居民医疗水平的提高，我国骨科市场需求旺盛，诊疗人数逐年增加。中成药贴膏剂通过经皮给药的方式可有效的缓解骨痹、软组织损伤、附骨疽、关节炎、颈椎病等骨关节患病

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东吴证券-易华录-300212-数据要素市场化先行者

　数据要素市场领军企业：易华录为央企华录集团旗下唯一控股的上市公司。公司主要基于数据湖提供数据要素资源化及资本化服务，当前主要业务包括三块，数字经济基础设施、政企数字化、数据运营服务，2021年营收占比分别为50%、38%、12%。公司2017年开始实施数据湖战略，近几年公司业务重心由数据湖建设转向已建数据湖的有效运营中，持续加大在新的数据运营、数据银行等轻资产业务的研发投入和渠道拓展，业务逐步集中到数据要素价值化市场。　　数据要素市场政策部署节奏加快：中国已将数据视为重要的战略资源和关键要素

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国金证券-林洋能源-601222-新能源厚积薄发，储能增量显著

投资逻辑　　 “智能+新能源+储能”战略清晰，进军TOPCon布局制造领域。公司聚焦智慧能源领域超20年，陆续布局电表、光伏、智慧能效、储能等业务。近日宣布进军TOPCon电池领域，布局光伏制造环节，进一步拓宽成长路径。　　光伏电站：资源能力强、产业链理解深刻，“十四五”厚积薄发。双碳下能源转型加速，全球光伏装机持续高增。公司深耕光伏领域多年，聚焦开发&建设&运营环节，与多个头部央企平台深度合作，产业链理解深刻、资源获取能力突出。“十四五”公司厚积薄发，多项重磅合作持续落地，21年底储备项目

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国金证券-天融信-002212-股权激励进展顺利，强化长期竞争优势

事件　　2022年11月30日公司发布关于“奋斗者”第一期（增补）员工持股计划的实施进展公告，截至2022年11月30日，公司本次员工持股计划专用证券账户已完成开立。　　点评　　公司连续四年发布股权激励计划，促进员工与公司长期成长价值的深度绑定。自2019年以来，公司连续四年发布股权激励计划。网络安全行业人才壁垒较高，公司持续多年的激励机制一方面有利于保持核心技术团队的稳定性，强化公司长期竞争优势，确保公司战略和长期经营目标的实现；另一方面公司重要核心人员持有公司股份有利于进一步优化公司股

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光大证券-爱尔眼科公告点评：拟收购26家医院部分股权，基层下沉+全国拓展再下一局

　事件：　　公司发布公告称，拟收购西安爱尔、泉州爱尔、都江堰爱尔等26家医院部分股权，其中14家位于地级市，5家位于县级市，2家位于市属行政区，3家位于县城，本次股权收购交易价格为9.1亿元。　　点评：　　收购对价估值合理，基层下沉+全国网络进一步完善：公司拟向湖南亮视视界、天津爱信、湖南亮视长星、芜湖远翔、芜湖远澈、正和正信收购其所持有的26家眼科医院部分股权。26家医院2021年总收入为6.43亿元，净利润为-0.14亿元，净资产2.42亿元；2022年前三季总收入为6.11亿元，净利

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东吴证券-中国平安-601318-棋至中盘心未改，曙光初现待时飞

中国平安隐含疫情防控和经济复苏的正向期权属性，较低的估值水平给予安全垫，边际向好的内外部环境赋予估值弹性。我们认为本轮的寿险业复苏短期看疫情，中期看队伍，长期看产品。随着疫情防控情势不断修复向好，寿险板块有望迎来戴维斯双击，而短期资产端的逻辑弹性更强，长期负债端弹性则考验头部险企寿险转型成效。我们相信平安作为寿险改革先行者，有望引领行业摸索着走出困境。　　外部环境：曙光初现待时飞。地产纾困政策渐次落地，政策导向彻底扭转，保市场主体的思路彻底明确。随着防疫政策优化对于经济修复的预期升温，叠加宽信

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华西证券-千禾味业-603027-上调股权激励目标，看好零添加长期空间

事件概述　　公司调整修订激励计划的激励对象、授予价格、公司层面业绩考核指标及会计处理等内容。　　分析判断: 　　上调股权激励目标，彰显成长信心　　公司此次股权激励修订稿中重点调整了三个限售期的解锁目标，最新解锁目标要求以2021年业绩为基数，23-25年营业收入增速分别不低于60%/89%/118%，23-25年净利润增速分别不低于155%/201%/247%，每年收入和利润目标完成其中之一即可，解锁目标较调整前均有明显提升，到2025年公司收入和净利润分别有望达到41.97亿元和7.7亿

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国联证券-万达信息-300168-中国人寿拟认购定增，显示对公司认可及信心

事件：　　2022年12月1日晚，公司发布《关于关联方拟参与公司向特定对象发行股票事项涉及关联交易的公告》。公司第一大股东中国人寿有意向参与认购本次公司向特定对象发行的A股股票，使得此次认购完成后所持股份比例不低于中国人寿目前对公司持股占比，且通过此次认购所得最高股份比例不超过发行后公司总股本的10%，同时增持完成后对公司的持股比例不超过25%。　　中国人寿拟认购显示认可及信心，定增有利公司发展　　公司第一大股东中国人寿拟认购定增，体现了对公司价值的认可及对公司未来发展的信心。此次定增，公

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华安证券-安克创新-300866-3C出海品牌典范，持续拓展打开增长空间

　产品+营销+渠道打造品牌力，模式化方法提升可复制性　　公司依托契合消费需求的高品质产品、全域营销能力和全渠道运营能力打造Anker品牌，连续6年蝉联BrandZ中国全球化品牌50强。　　（1）产品：公司定位“浅海”，通过VOC系统敏锐捕捉消费痛点，借助强大研发团队改进、创新产品，实现差异化竞争；（2）营销：公司除了在亚马逊等第三方平台上投站内广告直接引流、借助社交平台及头部KOL种草外，逐步加大官网社群营销，打造私域流量，实现全域营销。（3）渠道：公司以亚马逊平台为切入点布局线上渠道，在此

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首创证券-吉林化纤公司简评报告：碳纤维复材项目陆续投产，第二成长曲线逐渐发力

事件：2022年11月18日，公司1.2万吨碳纤维复材项目首条碳化线一次开车成功，该条碳化线是公司2021年非公开发行股票募投项目之一，也是国内自主设计安装单体产能最大的首条平铺碳纤维生产线。通过对设备升级改造，年产能可达到3000吨以上，进一步延长了生产周期、提升了安全稳定性、提高了产品质量。　　全球粘胶长丝龙头，兼具粘胶短纤产能。全球粘胶长丝产能约为28万吨/年，主要集中在中国，其中公司具有8万吨/年粘胶长丝产能，约占全球的29%。粘胶长丝也是公司利润的主要来源，2022H1，其营收占比为

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相控阵技术优势明显，应用场景双重拓展：　　相控阵雷达在频宽、信号处理和冗余设计上都比传统机械扫描雷达具较大优势，因此可广泛应用于通信、导航等领域，军用层面充分受益武器装备的新型号装配及原有型号技术升级，在星载、机载、舰载、车载及地面五大领域加速放量。相控阵技术成为雷达技术发展的主流趋势。T/R芯件是相控阵雷达最核心的元器件，公司具备自研能力。随着相控阵技术渗透率不断提升，T/R芯片市场规模成长可期。　　打造全波段固态微波产品链，高毛利T/R芯片业务增长可期：　　公司聚焦微波毫米波模拟相控阵

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华通证券涪陵榨菜投资价值分析报告：拓品类拓市场业绩迎来新增长点

　酱腌菜市场空间及集中度有望提升　　我国消费者具有长期食用酱腌菜的消费习惯，但相较于日本及美国等国家，人均食用量仍有较大提升空间，同时酱腌菜也从仅作为佐餐下饭，不断拓宽消费场景，可作为炒菜、休闲零食食用，消费场景拓宽有望提升消费频次及消费量，推动市场空间不断扩大。目前泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度较低，在消费升级趋势下，消费者对食品安全、便捷性、健康性的关注，有望带来包装榨菜、泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度提升。　　短期来看，公司业绩有望改善　　收入端，去年公司对核心产品提价3-19%，提价顺

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长城证券-中航沈飞-600760-公司动态点评：二期股权激励发布，航空主机龙头业绩平稳增长

事件：公司11月28日发布了《A股限制性股票激励计划（第二期）（草案）》，拟向高管和核心骨干合计226人授予的限制性股票总量不超过981.5万股，首次授予价格32.08元/股。此次股权激励计划意在完善公司的法人治理结构，促进公司建立、健全激励与约束相结合的分配机制，充分调动员工的工作积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，提高公司的经营管理水平，培养、建设一支具有较强自主创新能力的高水平人才队伍，促进公司经营业绩平稳快速提升，确保公司长期发展目标顺利实现。　　二期股权激励

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中航沈飞

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1.71
雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-05 13:15:31

安信证券-三棵树-603737-民族涂料龙头成长路径清晰，加强高端零售布局小B发力

国产涂料龙头品牌实力突出，聚焦主业多元布局高速成长。三棵树为国内涂料优质龙头品牌，涂料产品性能、产品种类、经营规模、渠道覆盖范围位居行业前列。公司主营建筑涂料包括家装漆、工程漆等，下游应用场景覆盖零售和工程端，同时提供胶黏剂、基辅材等配套产品，并布局防水、保温领域。公司过去十年高速成长，2011-2021年间营收CAGR为31.73%，2021年营收已突破百亿元为114.29亿元。归母净利润由2011年的0.55亿元增长至2020年的5.02亿元，2021年受原材料涨价影响叠加下游地产行业拖累进

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三棵树

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:36:40

天风证券-新澳股份-603889-拟于越南投资建厂重磅布局，宽带战略探索高附加值应用领域

拟设立越南生产基地，建设5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目　　公司拟在越南西宁省投资设立全资孙公司新澳纺织（越南）有限公司，计划总投资不超过1.54亿美元（约合人民币10.96亿元），分步建设实施越南5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目。具体来看：　　项目总投资约人民币10.96亿元，新增固定资产投资10.15亿元，新增铺底流动资金0.82亿元。项目所需资金的70%考虑银行贷款，其余由公司自筹解决。　　项目将构建纺纱、染色及后整理的毛纺精加工产业链，总用地面积约6.5万平米（折合97.50亩）。

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新澳股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:36:18

信达证券-羚锐制药-600285-公司首次覆盖报告：中药贴膏龙头，产品营销助力业绩增长

中药贴膏剂产业龙头，22Q3净利润增长亮眼。羚锐制药是一家以药品生产经营为主业的国家火炬计划重点高新技术企业，也是全国橡胶膏剂药业中的首家上市企业。2022年前三季度公司实现营业收入22.77亿元（+10.91%），实现归母净利润4.05亿元（+24.06%），业绩快速增长。　　人口老龄化加剧，骨科产品具备增长潜力。随着人口老龄化加剧以及城乡居民医疗水平的提高，我国骨科市场需求旺盛，诊疗人数逐年增加。中成药贴膏剂通过经皮给药的方式可有效的缓解骨痹、软组织损伤、附骨疽、关节炎、颈椎病等骨关节患病

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羚锐制药

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:35:38

东吴证券-易华录-300212-数据要素市场化先行者

　数据要素市场领军企业：易华录为央企华录集团旗下唯一控股的上市公司。公司主要基于数据湖提供数据要素资源化及资本化服务，当前主要业务包括三块，数字经济基础设施、政企数字化、数据运营服务，2021年营收占比分别为50%、38%、12%。公司2017年开始实施数据湖战略，近几年公司业务重心由数据湖建设转向已建数据湖的有效运营中，持续加大在新的数据运营、数据银行等轻资产业务的研发投入和渠道拓展，业务逐步集中到数据要素价值化市场。　　数据要素市场政策部署节奏加快：中国已将数据视为重要的战略资源和关键要素

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易华录

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:35:02

国金证券-林洋能源-601222-新能源厚积薄发，储能增量显著

投资逻辑　　 “智能+新能源+储能”战略清晰，进军TOPCon布局制造领域。公司聚焦智慧能源领域超20年，陆续布局电表、光伏、智慧能效、储能等业务。近日宣布进军TOPCon电池领域，布局光伏制造环节，进一步拓宽成长路径。　　光伏电站：资源能力强、产业链理解深刻，“十四五”厚积薄发。双碳下能源转型加速，全球光伏装机持续高增。公司深耕光伏领域多年，聚焦开发&建设&运营环节，与多个头部央企平台深度合作，产业链理解深刻、资源获取能力突出。“十四五”公司厚积薄发，多项重磅合作持续落地，21年底储备项目

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林洋能源

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 11:01:10

国金证券-天融信-002212-股权激励进展顺利，强化长期竞争优势

事件　　2022年11月30日公司发布关于“奋斗者”第一期（增补）员工持股计划的实施进展公告，截至2022年11月30日，公司本次员工持股计划专用证券账户已完成开立。　　点评　　公司连续四年发布股权激励计划，促进员工与公司长期成长价值的深度绑定。自2019年以来，公司连续四年发布股权激励计划。网络安全行业人才壁垒较高，公司持续多年的激励机制一方面有利于保持核心技术团队的稳定性，强化公司长期竞争优势，确保公司战略和长期经营目标的实现；另一方面公司重要核心人员持有公司股份有利于进一步优化公司股

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天融信

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 11:00:43

光大证券-爱尔眼科公告点评：拟收购26家医院部分股权，基层下沉+全国拓展再下一局

　事件：　　公司发布公告称，拟收购西安爱尔、泉州爱尔、都江堰爱尔等26家医院部分股权，其中14家位于地级市，5家位于县级市，2家位于市属行政区，3家位于县城，本次股权收购交易价格为9.1亿元。　　点评：　　收购对价估值合理，基层下沉+全国网络进一步完善：公司拟向湖南亮视视界、天津爱信、湖南亮视长星、芜湖远翔、芜湖远澈、正和正信收购其所持有的26家眼科医院部分股权。26家医院2021年总收入为6.43亿元，净利润为-0.14亿元，净资产2.42亿元；2022年前三季总收入为6.11亿元，净利

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爱尔眼科

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 11:00:15

东吴证券-中国平安-601318-棋至中盘心未改，曙光初现待时飞

中国平安隐含疫情防控和经济复苏的正向期权属性，较低的估值水平给予安全垫，边际向好的内外部环境赋予估值弹性。我们认为本轮的寿险业复苏短期看疫情，中期看队伍，长期看产品。随着疫情防控情势不断修复向好，寿险板块有望迎来戴维斯双击，而短期资产端的逻辑弹性更强，长期负债端弹性则考验头部险企寿险转型成效。我们相信平安作为寿险改革先行者，有望引领行业摸索着走出困境。　　外部环境：曙光初现待时飞。地产纾困政策渐次落地，政策导向彻底扭转，保市场主体的思路彻底明确。随着防疫政策优化对于经济修复的预期升温，叠加宽信

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中国平安

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 10:57:36

华西证券-千禾味业-603027-上调股权激励目标，看好零添加长期空间

事件概述　　公司调整修订激励计划的激励对象、授予价格、公司层面业绩考核指标及会计处理等内容。　　分析判断: 　　上调股权激励目标，彰显成长信心　　公司此次股权激励修订稿中重点调整了三个限售期的解锁目标，最新解锁目标要求以2021年业绩为基数，23-25年营业收入增速分别不低于60%/89%/118%，23-25年净利润增速分别不低于155%/201%/247%，每年收入和利润目标完成其中之一即可，解锁目标较调整前均有明显提升，到2025年公司收入和净利润分别有望达到41.97亿元和7.7亿

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千禾味业

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 10:57:10

国联证券-万达信息-300168-中国人寿拟认购定增，显示对公司认可及信心

事件：　　2022年12月1日晚，公司发布《关于关联方拟参与公司向特定对象发行股票事项涉及关联交易的公告》。公司第一大股东中国人寿有意向参与认购本次公司向特定对象发行的A股股票，使得此次认购完成后所持股份比例不低于中国人寿目前对公司持股占比，且通过此次认购所得最高股份比例不超过发行后公司总股本的10%，同时增持完成后对公司的持股比例不超过25%。　　中国人寿拟认购显示认可及信心，定增有利公司发展　　公司第一大股东中国人寿拟认购定增，体现了对公司价值的认可及对公司未来发展的信心。此次定增，公

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万达信息

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:37:24

华安证券-安克创新-300866-3C出海品牌典范，持续拓展打开增长空间

　产品+营销+渠道打造品牌力，模式化方法提升可复制性　　公司依托契合消费需求的高品质产品、全域营销能力和全渠道运营能力打造Anker品牌，连续6年蝉联BrandZ中国全球化品牌50强。　　（1）产品：公司定位“浅海”，通过VOC系统敏锐捕捉消费痛点，借助强大研发团队改进、创新产品，实现差异化竞争；（2）营销：公司除了在亚马逊等第三方平台上投站内广告直接引流、借助社交平台及头部KOL种草外，逐步加大官网社群营销，打造私域流量，实现全域营销。（3）渠道：公司以亚马逊平台为切入点布局线上渠道，在此

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安克创新

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:36:58

首创证券-吉林化纤公司简评报告：碳纤维复材项目陆续投产，第二成长曲线逐渐发力

事件：2022年11月18日，公司1.2万吨碳纤维复材项目首条碳化线一次开车成功，该条碳化线是公司2021年非公开发行股票募投项目之一，也是国内自主设计安装单体产能最大的首条平铺碳纤维生产线。通过对设备升级改造，年产能可达到3000吨以上，进一步延长了生产周期、提升了安全稳定性、提高了产品质量。　　全球粘胶长丝龙头，兼具粘胶短纤产能。全球粘胶长丝产能约为28万吨/年，主要集中在中国，其中公司具有8万吨/年粘胶长丝产能，约占全球的29%。粘胶长丝也是公司利润的主要来源，2022H1，其营收占比为

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吉林化纤

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:36:28

安信证券-铖昌科技-001270-军民产品双重拓展，T/R芯片业务增长可期

相控阵技术优势明显，应用场景双重拓展：　　相控阵雷达在频宽、信号处理和冗余设计上都比传统机械扫描雷达具较大优势，因此可广泛应用于通信、导航等领域，军用层面充分受益武器装备的新型号装配及原有型号技术升级，在星载、机载、舰载、车载及地面五大领域加速放量。相控阵技术成为雷达技术发展的主流趋势。T/R芯件是相控阵雷达最核心的元器件，公司具备自研能力。随着相控阵技术渗透率不断提升，T/R芯片市场规模成长可期。　　打造全波段固态微波产品链，高毛利T/R芯片业务增长可期：　　公司聚焦微波毫米波模拟相控阵

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铖昌科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:35:55

华通证券涪陵榨菜投资价值分析报告：拓品类拓市场业绩迎来新增长点

　酱腌菜市场空间及集中度有望提升　　我国消费者具有长期食用酱腌菜的消费习惯，但相较于日本及美国等国家，人均食用量仍有较大提升空间，同时酱腌菜也从仅作为佐餐下饭，不断拓宽消费场景，可作为炒菜、休闲零食食用，消费场景拓宽有望提升消费频次及消费量，推动市场空间不断扩大。目前泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度较低，在消费升级趋势下，消费者对食品安全、便捷性、健康性的关注，有望带来包装榨菜、泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度提升。　　短期来看，公司业绩有望改善　　收入端，去年公司对核心产品提价3-19%，提价顺

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涪陵榨菜

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长城证券-中航沈飞-600760-公司动态点评：二期股权激励发布，航空主机龙头业绩平稳增长

事件：公司11月28日发布了《A股限制性股票激励计划（第二期）（草案）》，拟向高管和核心骨干合计226人授予的限制性股票总量不超过981.5万股，首次授予价格32.08元/股。此次股权激励计划意在完善公司的法人治理结构，促进公司建立、健全激励与约束相结合的分配机制，充分调动员工的工作积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，提高公司的经营管理水平，培养、建设一支具有较强自主创新能力的高水平人才队伍，促进公司经营业绩平稳快速提升，确保公司长期发展目标顺利实现。　　二期股权激励

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安信证券-三棵树-603737-民族涂料龙头成长路径清晰，加强高端零售布局小B发力

国产涂料龙头品牌实力突出，聚焦主业多元布局高速成长。三棵树为国内涂料优质龙头品牌，涂料产品性能、产品种类、经营规模、渠道覆盖范围位居行业前列。公司主营建筑涂料包括家装漆、工程漆等，下游应用场景覆盖零售和工程端，同时提供胶黏剂、基辅材等配套产品，并布局防水、保温领域。公司过去十年高速成长，2011-2021年间营收CAGR为31.73%，2021年营收已突破百亿元为114.29亿元。归母净利润由2011年的0.55亿元增长至2020年的5.02亿元，2021年受原材料涨价影响叠加下游地产行业拖累进

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天风证券-新澳股份-603889-拟于越南投资建厂重磅布局，宽带战略探索高附加值应用领域

拟设立越南生产基地，建设5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目　　公司拟在越南西宁省投资设立全资孙公司新澳纺织（越南）有限公司，计划总投资不超过1.54亿美元（约合人民币10.96亿元），分步建设实施越南5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目。具体来看：　　项目总投资约人民币10.96亿元，新增固定资产投资10.15亿元，新增铺底流动资金0.82亿元。项目所需资金的70%考虑银行贷款，其余由公司自筹解决。　　项目将构建纺纱、染色及后整理的毛纺精加工产业链，总用地面积约6.5万平米（折合97.50亩）。

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信达证券-羚锐制药-600285-公司首次覆盖报告：中药贴膏龙头，产品营销助力业绩增长

中药贴膏剂产业龙头，22Q3净利润增长亮眼。羚锐制药是一家以药品生产经营为主业的国家火炬计划重点高新技术企业，也是全国橡胶膏剂药业中的首家上市企业。2022年前三季度公司实现营业收入22.77亿元（+10.91%），实现归母净利润4.05亿元（+24.06%），业绩快速增长。　　人口老龄化加剧，骨科产品具备增长潜力。随着人口老龄化加剧以及城乡居民医疗水平的提高，我国骨科市场需求旺盛，诊疗人数逐年增加。中成药贴膏剂通过经皮给药的方式可有效的缓解骨痹、软组织损伤、附骨疽、关节炎、颈椎病等骨关节患病

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东吴证券-易华录-300212-数据要素市场化先行者

　数据要素市场领军企业：易华录为央企华录集团旗下唯一控股的上市公司。公司主要基于数据湖提供数据要素资源化及资本化服务，当前主要业务包括三块，数字经济基础设施、政企数字化、数据运营服务，2021年营收占比分别为50%、38%、12%。公司2017年开始实施数据湖战略，近几年公司业务重心由数据湖建设转向已建数据湖的有效运营中，持续加大在新的数据运营、数据银行等轻资产业务的研发投入和渠道拓展，业务逐步集中到数据要素价值化市场。　　数据要素市场政策部署节奏加快：中国已将数据视为重要的战略资源和关键要素

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国金证券-林洋能源-601222-新能源厚积薄发，储能增量显著

投资逻辑　　 “智能+新能源+储能”战略清晰，进军TOPCon布局制造领域。公司聚焦智慧能源领域超20年，陆续布局电表、光伏、智慧能效、储能等业务。近日宣布进军TOPCon电池领域，布局光伏制造环节，进一步拓宽成长路径。　　光伏电站：资源能力强、产业链理解深刻，“十四五”厚积薄发。双碳下能源转型加速，全球光伏装机持续高增。公司深耕光伏领域多年，聚焦开发&建设&运营环节，与多个头部央企平台深度合作，产业链理解深刻、资源获取能力突出。“十四五”公司厚积薄发，多项重磅合作持续落地，21年底储备项目

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事件　　2022年11月30日公司发布关于“奋斗者”第一期（增补）员工持股计划的实施进展公告，截至2022年11月30日，公司本次员工持股计划专用证券账户已完成开立。　　点评　　公司连续四年发布股权激励计划，促进员工与公司长期成长价值的深度绑定。自2019年以来，公司连续四年发布股权激励计划。网络安全行业人才壁垒较高，公司持续多年的激励机制一方面有利于保持核心技术团队的稳定性，强化公司长期竞争优势，确保公司战略和长期经营目标的实现；另一方面公司重要核心人员持有公司股份有利于进一步优化公司股

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光大证券-爱尔眼科公告点评：拟收购26家医院部分股权，基层下沉+全国拓展再下一局

　事件：　　公司发布公告称，拟收购西安爱尔、泉州爱尔、都江堰爱尔等26家医院部分股权，其中14家位于地级市，5家位于县级市，2家位于市属行政区，3家位于县城，本次股权收购交易价格为9.1亿元。　　点评：　　收购对价估值合理，基层下沉+全国网络进一步完善：公司拟向湖南亮视视界、天津爱信、湖南亮视长星、芜湖远翔、芜湖远澈、正和正信收购其所持有的26家眼科医院部分股权。26家医院2021年总收入为6.43亿元，净利润为-0.14亿元，净资产2.42亿元；2022年前三季总收入为6.11亿元，净利

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东吴证券-中国平安-601318-棋至中盘心未改，曙光初现待时飞

中国平安隐含疫情防控和经济复苏的正向期权属性，较低的估值水平给予安全垫，边际向好的内外部环境赋予估值弹性。我们认为本轮的寿险业复苏短期看疫情，中期看队伍，长期看产品。随着疫情防控情势不断修复向好，寿险板块有望迎来戴维斯双击，而短期资产端的逻辑弹性更强，长期负债端弹性则考验头部险企寿险转型成效。我们相信平安作为寿险改革先行者，有望引领行业摸索着走出困境。　　外部环境：曙光初现待时飞。地产纾困政策渐次落地，政策导向彻底扭转，保市场主体的思路彻底明确。随着防疫政策优化对于经济修复的预期升温，叠加宽信

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事件概述　　公司调整修订激励计划的激励对象、授予价格、公司层面业绩考核指标及会计处理等内容。　　分析判断: 　　上调股权激励目标，彰显成长信心　　公司此次股权激励修订稿中重点调整了三个限售期的解锁目标，最新解锁目标要求以2021年业绩为基数，23-25年营业收入增速分别不低于60%/89%/118%，23-25年净利润增速分别不低于155%/201%/247%，每年收入和利润目标完成其中之一即可，解锁目标较调整前均有明显提升，到2025年公司收入和净利润分别有望达到41.97亿元和7.7亿

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国联证券-万达信息-300168-中国人寿拟认购定增，显示对公司认可及信心

事件：　　2022年12月1日晚，公司发布《关于关联方拟参与公司向特定对象发行股票事项涉及关联交易的公告》。公司第一大股东中国人寿有意向参与认购本次公司向特定对象发行的A股股票，使得此次认购完成后所持股份比例不低于中国人寿目前对公司持股占比，且通过此次认购所得最高股份比例不超过发行后公司总股本的10%，同时增持完成后对公司的持股比例不超过25%。　　中国人寿拟认购显示认可及信心，定增有利公司发展　　公司第一大股东中国人寿拟认购定增，体现了对公司价值的认可及对公司未来发展的信心。此次定增，公

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华安证券-安克创新-300866-3C出海品牌典范，持续拓展打开增长空间

　产品+营销+渠道打造品牌力，模式化方法提升可复制性　　公司依托契合消费需求的高品质产品、全域营销能力和全渠道运营能力打造Anker品牌，连续6年蝉联BrandZ中国全球化品牌50强。　　（1）产品：公司定位“浅海”，通过VOC系统敏锐捕捉消费痛点，借助强大研发团队改进、创新产品，实现差异化竞争；（2）营销：公司除了在亚马逊等第三方平台上投站内广告直接引流、借助社交平台及头部KOL种草外，逐步加大官网社群营销，打造私域流量，实现全域营销。（3）渠道：公司以亚马逊平台为切入点布局线上渠道，在此

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首创证券-吉林化纤公司简评报告：碳纤维复材项目陆续投产，第二成长曲线逐渐发力

事件：2022年11月18日，公司1.2万吨碳纤维复材项目首条碳化线一次开车成功，该条碳化线是公司2021年非公开发行股票募投项目之一，也是国内自主设计安装单体产能最大的首条平铺碳纤维生产线。通过对设备升级改造，年产能可达到3000吨以上，进一步延长了生产周期、提升了安全稳定性、提高了产品质量。　　全球粘胶长丝龙头，兼具粘胶短纤产能。全球粘胶长丝产能约为28万吨/年，主要集中在中国，其中公司具有8万吨/年粘胶长丝产能，约占全球的29%。粘胶长丝也是公司利润的主要来源，2022H1，其营收占比为

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相控阵技术优势明显，应用场景双重拓展：　　相控阵雷达在频宽、信号处理和冗余设计上都比传统机械扫描雷达具较大优势，因此可广泛应用于通信、导航等领域，军用层面充分受益武器装备的新型号装配及原有型号技术升级，在星载、机载、舰载、车载及地面五大领域加速放量。相控阵技术成为雷达技术发展的主流趋势。T/R芯件是相控阵雷达最核心的元器件，公司具备自研能力。随着相控阵技术渗透率不断提升，T/R芯片市场规模成长可期。　　打造全波段固态微波产品链，高毛利T/R芯片业务增长可期：　　公司聚焦微波毫米波模拟相控阵

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华通证券涪陵榨菜投资价值分析报告：拓品类拓市场业绩迎来新增长点

　酱腌菜市场空间及集中度有望提升　　我国消费者具有长期食用酱腌菜的消费习惯，但相较于日本及美国等国家，人均食用量仍有较大提升空间，同时酱腌菜也从仅作为佐餐下饭，不断拓宽消费场景，可作为炒菜、休闲零食食用，消费场景拓宽有望提升消费频次及消费量，推动市场空间不断扩大。目前泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度较低，在消费升级趋势下，消费者对食品安全、便捷性、健康性的关注，有望带来包装榨菜、泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度提升。　　短期来看，公司业绩有望改善　　收入端，去年公司对核心产品提价3-19%，提价顺

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长城证券-中航沈飞-600760-公司动态点评：二期股权激励发布，航空主机龙头业绩平稳增长

事件：公司11月28日发布了《A股限制性股票激励计划（第二期）（草案）》，拟向高管和核心骨干合计226人授予的限制性股票总量不超过981.5万股，首次授予价格32.08元/股。此次股权激励计划意在完善公司的法人治理结构，促进公司建立、健全激励与约束相结合的分配机制，充分调动员工的工作积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，提高公司的经营管理水平，培养、建设一支具有较强自主创新能力的高水平人才队伍，促进公司经营业绩平稳快速提升，确保公司长期发展目标顺利实现。　　二期股权激励

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中航沈飞

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-05 13:15:31

安信证券-三棵树-603737-民族涂料龙头成长路径清晰，加强高端零售布局小B发力

国产涂料龙头品牌实力突出，聚焦主业多元布局高速成长。三棵树为国内涂料优质龙头品牌，涂料产品性能、产品种类、经营规模、渠道覆盖范围位居行业前列。公司主营建筑涂料包括家装漆、工程漆等，下游应用场景覆盖零售和工程端，同时提供胶黏剂、基辅材等配套产品，并布局防水、保温领域。公司过去十年高速成长，2011-2021年间营收CAGR为31.73%，2021年营收已突破百亿元为114.29亿元。归母净利润由2011年的0.55亿元增长至2020年的5.02亿元，2021年受原材料涨价影响叠加下游地产行业拖累进

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三棵树

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:36:40

天风证券-新澳股份-603889-拟于越南投资建厂重磅布局，宽带战略探索高附加值应用领域

拟设立越南生产基地，建设5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目　　公司拟在越南西宁省投资设立全资孙公司新澳纺织（越南）有限公司，计划总投资不超过1.54亿美元（约合人民币10.96亿元），分步建设实施越南5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目。具体来看：　　项目总投资约人民币10.96亿元，新增固定资产投资10.15亿元，新增铺底流动资金0.82亿元。项目所需资金的70%考虑银行贷款，其余由公司自筹解决。　　项目将构建纺纱、染色及后整理的毛纺精加工产业链，总用地面积约6.5万平米（折合97.50亩）。

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新澳股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:36:18

信达证券-羚锐制药-600285-公司首次覆盖报告：中药贴膏龙头，产品营销助力业绩增长

中药贴膏剂产业龙头，22Q3净利润增长亮眼。羚锐制药是一家以药品生产经营为主业的国家火炬计划重点高新技术企业，也是全国橡胶膏剂药业中的首家上市企业。2022年前三季度公司实现营业收入22.77亿元（+10.91%），实现归母净利润4.05亿元（+24.06%），业绩快速增长。　　人口老龄化加剧，骨科产品具备增长潜力。随着人口老龄化加剧以及城乡居民医疗水平的提高，我国骨科市场需求旺盛，诊疗人数逐年增加。中成药贴膏剂通过经皮给药的方式可有效的缓解骨痹、软组织损伤、附骨疽、关节炎、颈椎病等骨关节患病

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羚锐制药

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:35:38

东吴证券-易华录-300212-数据要素市场化先行者

　数据要素市场领军企业：易华录为央企华录集团旗下唯一控股的上市公司。公司主要基于数据湖提供数据要素资源化及资本化服务，当前主要业务包括三块，数字经济基础设施、政企数字化、数据运营服务，2021年营收占比分别为50%、38%、12%。公司2017年开始实施数据湖战略，近几年公司业务重心由数据湖建设转向已建数据湖的有效运营中，持续加大在新的数据运营、数据银行等轻资产业务的研发投入和渠道拓展，业务逐步集中到数据要素价值化市场。　　数据要素市场政策部署节奏加快：中国已将数据视为重要的战略资源和关键要素

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易华录

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-04 21:35:02

国金证券-林洋能源-601222-新能源厚积薄发，储能增量显著

投资逻辑　　 “智能+新能源+储能”战略清晰，进军TOPCon布局制造领域。公司聚焦智慧能源领域超20年，陆续布局电表、光伏、智慧能效、储能等业务。近日宣布进军TOPCon电池领域，布局光伏制造环节，进一步拓宽成长路径。　　光伏电站：资源能力强、产业链理解深刻，“十四五”厚积薄发。双碳下能源转型加速，全球光伏装机持续高增。公司深耕光伏领域多年，聚焦开发&建设&运营环节，与多个头部央企平台深度合作，产业链理解深刻、资源获取能力突出。“十四五”公司厚积薄发，多项重磅合作持续落地，21年底储备项目

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林洋能源

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 11:01:10

国金证券-天融信-002212-股权激励进展顺利，强化长期竞争优势

事件　　2022年11月30日公司发布关于“奋斗者”第一期（增补）员工持股计划的实施进展公告，截至2022年11月30日，公司本次员工持股计划专用证券账户已完成开立。　　点评　　公司连续四年发布股权激励计划，促进员工与公司长期成长价值的深度绑定。自2019年以来，公司连续四年发布股权激励计划。网络安全行业人才壁垒较高，公司持续多年的激励机制一方面有利于保持核心技术团队的稳定性，强化公司长期竞争优势，确保公司战略和长期经营目标的实现；另一方面公司重要核心人员持有公司股份有利于进一步优化公司股

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天融信

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雨寂之夜

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2022-12-02 11:00:43

光大证券-爱尔眼科公告点评：拟收购26家医院部分股权，基层下沉+全国拓展再下一局

　事件：　　公司发布公告称，拟收购西安爱尔、泉州爱尔、都江堰爱尔等26家医院部分股权，其中14家位于地级市，5家位于县级市，2家位于市属行政区，3家位于县城，本次股权收购交易价格为9.1亿元。　　点评：　　收购对价估值合理，基层下沉+全国网络进一步完善：公司拟向湖南亮视视界、天津爱信、湖南亮视长星、芜湖远翔、芜湖远澈、正和正信收购其所持有的26家眼科医院部分股权。26家医院2021年总收入为6.43亿元，净利润为-0.14亿元，净资产2.42亿元；2022年前三季总收入为6.11亿元，净利

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爱尔眼科

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雨寂之夜

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2022-12-02 11:00:15

东吴证券-中国平安-601318-棋至中盘心未改，曙光初现待时飞

中国平安隐含疫情防控和经济复苏的正向期权属性，较低的估值水平给予安全垫，边际向好的内外部环境赋予估值弹性。我们认为本轮的寿险业复苏短期看疫情，中期看队伍，长期看产品。随着疫情防控情势不断修复向好，寿险板块有望迎来戴维斯双击，而短期资产端的逻辑弹性更强，长期负债端弹性则考验头部险企寿险转型成效。我们相信平安作为寿险改革先行者，有望引领行业摸索着走出困境。　　外部环境：曙光初现待时飞。地产纾困政策渐次落地，政策导向彻底扭转，保市场主体的思路彻底明确。随着防疫政策优化对于经济修复的预期升温，叠加宽信

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中国平安

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-12-02 10:57:36

华西证券-千禾味业-603027-上调股权激励目标，看好零添加长期空间

事件概述　　公司调整修订激励计划的激励对象、授予价格、公司层面业绩考核指标及会计处理等内容。　　分析判断: 　　上调股权激励目标，彰显成长信心　　公司此次股权激励修订稿中重点调整了三个限售期的解锁目标，最新解锁目标要求以2021年业绩为基数，23-25年营业收入增速分别不低于60%/89%/118%，23-25年净利润增速分别不低于155%/201%/247%，每年收入和利润目标完成其中之一即可，解锁目标较调整前均有明显提升，到2025年公司收入和净利润分别有望达到41.97亿元和7.7亿

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千禾味业

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雨寂之夜

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2022-12-02 10:57:10

国联证券-万达信息-300168-中国人寿拟认购定增，显示对公司认可及信心

事件：　　2022年12月1日晚，公司发布《关于关联方拟参与公司向特定对象发行股票事项涉及关联交易的公告》。公司第一大股东中国人寿有意向参与认购本次公司向特定对象发行的A股股票，使得此次认购完成后所持股份比例不低于中国人寿目前对公司持股占比，且通过此次认购所得最高股份比例不超过发行后公司总股本的10%，同时增持完成后对公司的持股比例不超过25%。　　中国人寿拟认购显示认可及信心，定增有利公司发展　　公司第一大股东中国人寿拟认购定增，体现了对公司价值的认可及对公司未来发展的信心。此次定增，公

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万达信息

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:37:24

华安证券-安克创新-300866-3C出海品牌典范，持续拓展打开增长空间

　产品+营销+渠道打造品牌力，模式化方法提升可复制性　　公司依托契合消费需求的高品质产品、全域营销能力和全渠道运营能力打造Anker品牌，连续6年蝉联BrandZ中国全球化品牌50强。　　（1）产品：公司定位“浅海”，通过VOC系统敏锐捕捉消费痛点，借助强大研发团队改进、创新产品，实现差异化竞争；（2）营销：公司除了在亚马逊等第三方平台上投站内广告直接引流、借助社交平台及头部KOL种草外，逐步加大官网社群营销，打造私域流量，实现全域营销。（3）渠道：公司以亚马逊平台为切入点布局线上渠道，在此

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安克创新

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-30 13:36:58

首创证券-吉林化纤公司简评报告：碳纤维复材项目陆续投产，第二成长曲线逐渐发力

事件：2022年11月18日，公司1.2万吨碳纤维复材项目首条碳化线一次开车成功，该条碳化线是公司2021年非公开发行股票募投项目之一，也是国内自主设计安装单体产能最大的首条平铺碳纤维生产线。通过对设备升级改造，年产能可达到3000吨以上，进一步延长了生产周期、提升了安全稳定性、提高了产品质量。　　全球粘胶长丝龙头，兼具粘胶短纤产能。全球粘胶长丝产能约为28万吨/年，主要集中在中国，其中公司具有8万吨/年粘胶长丝产能，约占全球的29%。粘胶长丝也是公司利润的主要来源，2022H1，其营收占比为

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吉林化纤

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半棵韭菜

2022-11-30 13:36:28

安信证券-铖昌科技-001270-军民产品双重拓展，T/R芯片业务增长可期

相控阵技术优势明显，应用场景双重拓展：　　相控阵雷达在频宽、信号处理和冗余设计上都比传统机械扫描雷达具较大优势，因此可广泛应用于通信、导航等领域，军用层面充分受益武器装备的新型号装配及原有型号技术升级，在星载、机载、舰载、车载及地面五大领域加速放量。相控阵技术成为雷达技术发展的主流趋势。T/R芯件是相控阵雷达最核心的元器件，公司具备自研能力。随着相控阵技术渗透率不断提升，T/R芯片市场规模成长可期。　　打造全波段固态微波产品链，高毛利T/R芯片业务增长可期：　　公司聚焦微波毫米波模拟相控阵

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华通证券涪陵榨菜投资价值分析报告：拓品类拓市场业绩迎来新增长点

　酱腌菜市场空间及集中度有望提升　　我国消费者具有长期食用酱腌菜的消费习惯，但相较于日本及美国等国家，人均食用量仍有较大提升空间，同时酱腌菜也从仅作为佐餐下饭，不断拓宽消费场景，可作为炒菜、休闲零食食用，消费场景拓宽有望提升消费频次及消费量，推动市场空间不断扩大。目前泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度较低，在消费升级趋势下，消费者对食品安全、便捷性、健康性的关注，有望带来包装榨菜、泡菜、萝卜等酱腌菜市场集中度提升。　　短期来看，公司业绩有望改善　　收入端，去年公司对核心产品提价3-19%，提价顺

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