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那些让你耗费精力的事情，终会带来回报

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-17 15:55:46

信达证券-保隆科技-603197-空悬战略业务稳步推进，双腔空簧产品获定点

事件：公司发布关于获得空气悬架系统产品项目定点通知书的公告，公司近日收到国内某新能源汽车品牌主机厂《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统前后双腔空气弹簧的零部件供应商，该项目生命周期为7年，生命周期总金额超过人民币23亿元，预计2023年10月开始量产。　　点评：　　拓展双腔空气弹簧，丰富公司空悬产品布局。公司现有的空气悬架系统产品包括商用车空气弹簧、乘用车空气弹簧、空气弹簧减振器支柱总成、空气供给单元、储气罐、传感器和控制器等，均可用于传统车型及新能源车型。双腔空气弹簧相

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保隆科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-17 15:55:22

高盛-同仁堂有限公司-600085-加强核心产品销售，广泛接触价值链，公允估值为中性

　线下零售店的整个中药价值链。该股的交易价格为42X/36X 23E/24E，处于其历史交易区间的较高水平，因此我们认为COVID后的增长复苏可能已经部分纳入了股票。我们的1200万目标价为人民币50元，这意味着在44倍目标FY23EPER上，参考其可比增长阶段的历史估值，上涨5%（与TCM覆盖率的平均约21%相比），因此我们从中性开始。展望未来，我们看到关键的辩论的中期增长步伐吸引：（1）关键产品类别加速增长的能力;（2）疫情和宏观不确定性下的中药模式;（3）目前的上市公司结构。　　大流行中

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同仁堂

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-17 15:54:51

华鑫证券-恒星科技公司事件点评报告：业绩暂时承压，控股股东全额参与定增显信心

　恒星科技发布2022年度非公开发行A股股票预案，拟以3.76元/股价格向公司实控人募集不超过6亿元，募集资金净额将用于“年产2000万km超精细金刚线扩建项目”以及补充流动资金偿还银行贷款。　　投资要点　　▌各业务业绩承压，盈利能力下降　　公司2022Q3实现营业收入11.01亿元，同比增长33.64%，实现归母净利润0.19亿元，同比扭亏，环比下降76%；公司单季度毛利率为9.8%，环比下降4.86pcts，净利率为1.5%，环比下降3.83pcts，业绩暂时承压。我们认为主要系公司传

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恒星科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-17 15:54:18

中原证券-海大集团-002311-养殖板块扭亏，饲料市占率持续提升

　公司业绩符合预告，净利润增速同比转正。2021年前三季度，公司实现营业收入789.55亿元，同比增长22.76%；归母净利润21.01亿元，同比增长20.34%；扣非后归母净利润20.80亿元，同比增长22.09%。受益于生猪养殖行业景气度回升，行业盈利水平显著提高，公司养殖板块扭亏为盈，带动三季度业绩大幅增长。2022年第三季度，公司实现营收326.29亿元，同比增长24.91%；归母净利润11.83亿元，同比增长453.20%；扣非后归母净利润11.75亿元，同比增长467.87%。　　

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海大集团

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-11 10:08:05

西南证券-东旭蓝天-000040-电力业务稳定业绩，精准发力乡村振兴

　　推荐逻辑：1）受益于国家“双碳”目标，光伏行业迎来快速发展。公司自持光伏电站1GW，并已搭建光伏电站智能运维平台，自运维及代运维项目2GW，受益行业高景气实现良好发展。2）公司布局大尺寸光伏组件市场，产品种类丰富，具备较强竞争力，产能释放提供业绩增长保障。3）集团债务重组方案通过，预计每年减少公司财务费用3-4亿元，经营业绩有望持续改善。　　公司业绩短期承压，归母净利润有望持续修复。2022Q3，公司实现营收10.1亿元，同比下降8.3%；归母净利润738万元，环比实现扭亏为盈。2022年

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-11 10:07:41

国金证券-世运电路-603920-股票期权激励核心人员，成长动力足

　2022年11月10日公司公告称，2022年股票期权激励计划首次授予登记完成，首次授予部分股票期权的行权价格为13.48元/份，首次授予登记数量为1600万份，首次授予登记人数为307人。　　经营分析　　激励针对核心技术人员，目标营收复合增长13%~17%。此次激励计划首次授予的股票期权行权期的考核年度为2022~2024年，A等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于42.0亿元、50.4亿元和60.48亿元，B等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于38亿元、45.6亿元

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世运电路

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2022-11-11 10:06:33

信达证券-广和通-300638-定增申请获证监会同意注册批复，车联网布局稳步推进

　　事件：2022年y]11月10日晚，公司发布公告收到证监会出具的《关于同意深圳市广和通无线股份有限公司向深圳前海红土并购基金合伙企业（有限合伙）等发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》。　　点评：　　定增申请获证监会核准批复，完成后将持有锐凌无线百分百股权　　根据公司公告，证监会发布同意批复，同意公司向深圳前海红土、深圳市创新投资集团发行股份购买相关资产，同意公司发行股份募集配套资金注册申请等。此次交易方案中，公司拟通过发行股份的方式购买前海红土和深创投合计持有的锐凌无线34%股权

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广和通

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半棵韭菜

2022-11-10 15:06:28

民生证券-长安汽车-000625-10月产销快报点评：自主销量快速增长，新能源持续放量

　事件概述：2022年11月9日，长安汽车发布10月产销数据，汽车产量22.95万辆，同比+14.7%；销量22.48万辆，同比+11.3%。　　自主：销量边际改善明显，新能源产品稳步放量。10月长安自主（重庆+河北+合肥长安）销量13.91万辆，同比+28.8%/环比+17.7%，1-10月累计销量112.2万辆，累计同比+2.75%。长安自主品牌新能源10月销量3.65万辆，同比+243.40%。自主销量同环比快速增长，四季度保交付战略成果显著。新能源方面销量快速增长主要系新车Lumin和

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长安汽车

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-10 15:06:00

东吴证券-包钢股份-600010-稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

事件：公司发布了拟调整稀土精矿销售模式的提示性公告，其前期审议通过的《关于调整稀土精矿关联交易价格的议案》，由北方稀土11月10日召开临时股东大会进行审议，若本次审议仍不能通过，公司将按照法律法规和国家有关政策规定，拟采取竞价、拍卖等公开方式销售稀土精矿。具体销售条件、方式、价格水平、数量等，授权公司经理层综合各种因素、根据生产经营需要决定。　　点评：　　稀土精矿定价市场化，合理价值5万元/吨左右。若本次审议通过，则稀土价格上涨至前期议案中的3.72万元/吨。若审议未通过，采取竞价、拍卖等公

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包钢股份

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雨寂之夜

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2022-11-10 15:05:33

开源证券-硅宝科技-300019-有机硅密封胶龙头持续扩张，布局硅碳负极材料成长可期

有机硅胶龙头布局硅碳负极，双主业成长可期，首次覆盖予以“买入”评级公司深耕有机硅密封胶行业24年，是中国新材料行业第一家上市公司，产品广泛应用于基建、电子电器、电力、光伏等领域。公司持续扩张有机硅密封胶及硅烷偶联剂产能抢占市场份额，通过承接地标建筑+导入行业标杆客户提升品牌效应，同时布局硅碳负极及专用粘结剂项目，未来总产能将超过25万吨/年。2022年以来，公司盈利逐季改善，我们看好公司开启有机硅密封胶+硅碳负极“双主业”发展模式，迈入高速成长通道。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别

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硅宝科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-10 10:23:31

民生证券-至纯科技2022年三季报点评：营收净利大幅增长，产品线多向拓展

事件概述：10月28日，至纯科技发布2022年三季报，公司3Q22实现营收8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%；实现归母净利润0.81亿元，同比增长115.60%，环比增长36.64%；实现扣非净利润0.88亿元，同比增长133.25%，环比增长51.11%。　　营收净利高增，在手订单饱满。得益于半导体设备和超纯系统业务线的亮眼表现，公司3Q22营收达8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%。利润端表现同样强劲，公司3Q22实现母净利润0.81亿元，同比

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至纯科技

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2022-11-10 10:22:37

国信证券-金诚信-603979-双轮驱动，进入高速发展期

“矿山服务+矿山资源"双轮驱动。公司是具备矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山设备制造等综合服务能力的矿业开发服务商。为打造产业链一-体化的综合竞争优势，公司业务进-步拓宽至资源开发。上市以来，公司业绩稳步提升，毛利率长期稳定在24%-30%水平，在技术、人才、装备、运营等方面竞争优势明显。　　矿山服务做大做精。矿山服务行业市场空间巨大，有望随金属价格高位进入高景气周期。公司深耕大型矿山开发服务优质赛道，形成了独特的技术优势，在深度资源开发和自然崩落法等方面处于国内行业前列。同

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红塔证券-中国中免-601888-静待疫后修复，海口国际免税城筑第二成长曲线

　中国中免成立于1984年，目前是全球最大的旅游零售运营商及我国唯一的全牌照免税运营商。实控人为国资委，管理团队经验丰富。　　离岛免税：离岛新政和国内疫情相对受控背景下，海南离岛免税高增，渗透率和客单价大幅提升。客流方面，虽有疫后修复预期，但市场普遍担忧疫后境外分流的影响。对该问题可从几个角度来思考：首先，跟踪海南客流的恢复情况，在恢复至疫前水平前不必过分担忧分流问题。22H1海口客流已基本恢复，三亚客流恢复至疫前7成左右，还有近3成恢复空间。其次，海南游与出境游并非负相关，疫前海南离港客流和

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中国中免

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2022-11-10 10:21:25

民生证券-金桥信息2022年三季报点评：疫情下短期承压，司法Saas与教育业务前景广阔

　疫情冲击下，2022年前三季度营业收入同比下降22.58%。金桥信息于10月27日晚发布2022年三季报，前三季度实现营业收入4.81亿元，同比下滑22.58%；实现归母净利润0.07亿元，去年同期为0.44亿元；扣非后净利润为0.02亿元，去年同期为0.42亿元。　　 Q3单季度营业收入同比下滑16.87%。金桥信息2022年Q3单季度实现营业收入1.87亿元，同比下滑16.87%；实现归母净利润0.08亿元，去年同期为0.21亿元；扣非后净利润为0.05亿元，去年同期为0.19亿元。利润

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金桥信息

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半棵韭菜

2022-11-09 14:55:13

天风证券-依依股份持续拓展海内外业务，新增产能充分利用，营收与净利润稳定增长

公司2022Q3营收4.09亿元，同比增长10.26%。2022Q1-Q3营收11.41亿元，同比增长20.77%。分季度来看，公司2022Q1/Q2/Q3营收3.53亿/3.79亿/4.09亿元，同比增长13.87%/43.69%/10.26%。　　公司2022Q1-Q3毛利1.50亿元，同比减少15.86%，毛利率13.17%，同比降低5.74pcts。其中，2022Q1/Q2/Q3公司实现毛利0.38亿/0.50/0.62亿元，同比降低33.24%/8.33%/7.28%；2022Q1/

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依依股份

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信达证券-保隆科技-603197-空悬战略业务稳步推进，双腔空簧产品获定点

事件：公司发布关于获得空气悬架系统产品项目定点通知书的公告，公司近日收到国内某新能源汽车品牌主机厂《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统前后双腔空气弹簧的零部件供应商，该项目生命周期为7年，生命周期总金额超过人民币23亿元，预计2023年10月开始量产。　　点评：　　拓展双腔空气弹簧，丰富公司空悬产品布局。公司现有的空气悬架系统产品包括商用车空气弹簧、乘用车空气弹簧、空气弹簧减振器支柱总成、空气供给单元、储气罐、传感器和控制器等，均可用于传统车型及新能源车型。双腔空气弹簧相

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高盛-同仁堂有限公司-600085-加强核心产品销售，广泛接触价值链，公允估值为中性

　线下零售店的整个中药价值链。该股的交易价格为42X/36X 23E/24E，处于其历史交易区间的较高水平，因此我们认为COVID后的增长复苏可能已经部分纳入了股票。我们的1200万目标价为人民币50元，这意味着在44倍目标FY23EPER上，参考其可比增长阶段的历史估值，上涨5%（与TCM覆盖率的平均约21%相比），因此我们从中性开始。展望未来，我们看到关键的辩论的中期增长步伐吸引：（1）关键产品类别加速增长的能力;（2）疫情和宏观不确定性下的中药模式;（3）目前的上市公司结构。　　大流行中

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华鑫证券-恒星科技公司事件点评报告：业绩暂时承压，控股股东全额参与定增显信心

　恒星科技发布2022年度非公开发行A股股票预案，拟以3.76元/股价格向公司实控人募集不超过6亿元，募集资金净额将用于“年产2000万km超精细金刚线扩建项目”以及补充流动资金偿还银行贷款。　　投资要点　　▌各业务业绩承压，盈利能力下降　　公司2022Q3实现营业收入11.01亿元，同比增长33.64%，实现归母净利润0.19亿元，同比扭亏，环比下降76%；公司单季度毛利率为9.8%，环比下降4.86pcts，净利率为1.5%，环比下降3.83pcts，业绩暂时承压。我们认为主要系公司传

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中原证券-海大集团-002311-养殖板块扭亏，饲料市占率持续提升

　公司业绩符合预告，净利润增速同比转正。2021年前三季度，公司实现营业收入789.55亿元，同比增长22.76%；归母净利润21.01亿元，同比增长20.34%；扣非后归母净利润20.80亿元，同比增长22.09%。受益于生猪养殖行业景气度回升，行业盈利水平显著提高，公司养殖板块扭亏为盈，带动三季度业绩大幅增长。2022年第三季度，公司实现营收326.29亿元，同比增长24.91%；归母净利润11.83亿元，同比增长453.20%；扣非后归母净利润11.75亿元，同比增长467.87%。　　

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西南证券-东旭蓝天-000040-电力业务稳定业绩，精准发力乡村振兴

　　推荐逻辑：1）受益于国家“双碳”目标，光伏行业迎来快速发展。公司自持光伏电站1GW，并已搭建光伏电站智能运维平台，自运维及代运维项目2GW，受益行业高景气实现良好发展。2）公司布局大尺寸光伏组件市场，产品种类丰富，具备较强竞争力，产能释放提供业绩增长保障。3）集团债务重组方案通过，预计每年减少公司财务费用3-4亿元，经营业绩有望持续改善。　　公司业绩短期承压，归母净利润有望持续修复。2022Q3，公司实现营收10.1亿元，同比下降8.3%；归母净利润738万元，环比实现扭亏为盈。2022年

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国金证券-世运电路-603920-股票期权激励核心人员，成长动力足

　2022年11月10日公司公告称，2022年股票期权激励计划首次授予登记完成，首次授予部分股票期权的行权价格为13.48元/份，首次授予登记数量为1600万份，首次授予登记人数为307人。　　经营分析　　激励针对核心技术人员，目标营收复合增长13%~17%。此次激励计划首次授予的股票期权行权期的考核年度为2022~2024年，A等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于42.0亿元、50.4亿元和60.48亿元，B等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于38亿元、45.6亿元

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信达证券-广和通-300638-定增申请获证监会同意注册批复，车联网布局稳步推进

　　事件：2022年y]11月10日晚，公司发布公告收到证监会出具的《关于同意深圳市广和通无线股份有限公司向深圳前海红土并购基金合伙企业（有限合伙）等发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》。　　点评：　　定增申请获证监会核准批复，完成后将持有锐凌无线百分百股权　　根据公司公告，证监会发布同意批复，同意公司向深圳前海红土、深圳市创新投资集团发行股份购买相关资产，同意公司发行股份募集配套资金注册申请等。此次交易方案中，公司拟通过发行股份的方式购买前海红土和深创投合计持有的锐凌无线34%股权

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民生证券-长安汽车-000625-10月产销快报点评：自主销量快速增长，新能源持续放量

　事件概述：2022年11月9日，长安汽车发布10月产销数据，汽车产量22.95万辆，同比+14.7%；销量22.48万辆，同比+11.3%。　　自主：销量边际改善明显，新能源产品稳步放量。10月长安自主（重庆+河北+合肥长安）销量13.91万辆，同比+28.8%/环比+17.7%，1-10月累计销量112.2万辆，累计同比+2.75%。长安自主品牌新能源10月销量3.65万辆，同比+243.40%。自主销量同环比快速增长，四季度保交付战略成果显著。新能源方面销量快速增长主要系新车Lumin和

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东吴证券-包钢股份-600010-稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

事件：公司发布了拟调整稀土精矿销售模式的提示性公告，其前期审议通过的《关于调整稀土精矿关联交易价格的议案》，由北方稀土11月10日召开临时股东大会进行审议，若本次审议仍不能通过，公司将按照法律法规和国家有关政策规定，拟采取竞价、拍卖等公开方式销售稀土精矿。具体销售条件、方式、价格水平、数量等，授权公司经理层综合各种因素、根据生产经营需要决定。　　点评：　　稀土精矿定价市场化，合理价值5万元/吨左右。若本次审议通过，则稀土价格上涨至前期议案中的3.72万元/吨。若审议未通过，采取竞价、拍卖等公

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开源证券-硅宝科技-300019-有机硅密封胶龙头持续扩张，布局硅碳负极材料成长可期

有机硅胶龙头布局硅碳负极，双主业成长可期，首次覆盖予以“买入”评级公司深耕有机硅密封胶行业24年，是中国新材料行业第一家上市公司，产品广泛应用于基建、电子电器、电力、光伏等领域。公司持续扩张有机硅密封胶及硅烷偶联剂产能抢占市场份额，通过承接地标建筑+导入行业标杆客户提升品牌效应，同时布局硅碳负极及专用粘结剂项目，未来总产能将超过25万吨/年。2022年以来，公司盈利逐季改善，我们看好公司开启有机硅密封胶+硅碳负极“双主业”发展模式，迈入高速成长通道。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别

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民生证券-至纯科技2022年三季报点评：营收净利大幅增长，产品线多向拓展

事件概述：10月28日，至纯科技发布2022年三季报，公司3Q22实现营收8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%；实现归母净利润0.81亿元，同比增长115.60%，环比增长36.64%；实现扣非净利润0.88亿元，同比增长133.25%，环比增长51.11%。　　营收净利高增，在手订单饱满。得益于半导体设备和超纯系统业务线的亮眼表现，公司3Q22营收达8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%。利润端表现同样强劲，公司3Q22实现母净利润0.81亿元，同比

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国信证券-金诚信-603979-双轮驱动，进入高速发展期

“矿山服务+矿山资源"双轮驱动。公司是具备矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山设备制造等综合服务能力的矿业开发服务商。为打造产业链一-体化的综合竞争优势，公司业务进-步拓宽至资源开发。上市以来，公司业绩稳步提升，毛利率长期稳定在24%-30%水平，在技术、人才、装备、运营等方面竞争优势明显。　　矿山服务做大做精。矿山服务行业市场空间巨大，有望随金属价格高位进入高景气周期。公司深耕大型矿山开发服务优质赛道，形成了独特的技术优势，在深度资源开发和自然崩落法等方面处于国内行业前列。同

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红塔证券-中国中免-601888-静待疫后修复，海口国际免税城筑第二成长曲线

　中国中免成立于1984年，目前是全球最大的旅游零售运营商及我国唯一的全牌照免税运营商。实控人为国资委，管理团队经验丰富。　　离岛免税：离岛新政和国内疫情相对受控背景下，海南离岛免税高增，渗透率和客单价大幅提升。客流方面，虽有疫后修复预期，但市场普遍担忧疫后境外分流的影响。对该问题可从几个角度来思考：首先，跟踪海南客流的恢复情况，在恢复至疫前水平前不必过分担忧分流问题。22H1海口客流已基本恢复，三亚客流恢复至疫前7成左右，还有近3成恢复空间。其次，海南游与出境游并非负相关，疫前海南离港客流和

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民生证券-金桥信息2022年三季报点评：疫情下短期承压，司法Saas与教育业务前景广阔

　疫情冲击下，2022年前三季度营业收入同比下降22.58%。金桥信息于10月27日晚发布2022年三季报，前三季度实现营业收入4.81亿元，同比下滑22.58%；实现归母净利润0.07亿元，去年同期为0.44亿元；扣非后净利润为0.02亿元，去年同期为0.42亿元。　　 Q3单季度营业收入同比下滑16.87%。金桥信息2022年Q3单季度实现营业收入1.87亿元，同比下滑16.87%；实现归母净利润0.08亿元，去年同期为0.21亿元；扣非后净利润为0.05亿元，去年同期为0.19亿元。利润

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2022-11-09 14:55:13

天风证券-依依股份持续拓展海内外业务，新增产能充分利用，营收与净利润稳定增长

公司2022Q3营收4.09亿元，同比增长10.26%。2022Q1-Q3营收11.41亿元，同比增长20.77%。分季度来看，公司2022Q1/Q2/Q3营收3.53亿/3.79亿/4.09亿元，同比增长13.87%/43.69%/10.26%。　　公司2022Q1-Q3毛利1.50亿元，同比减少15.86%，毛利率13.17%，同比降低5.74pcts。其中，2022Q1/Q2/Q3公司实现毛利0.38亿/0.50/0.62亿元，同比降低33.24%/8.33%/7.28%；2022Q1/

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依依股份

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雨寂之夜

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2022-11-17 15:55:46

信达证券-保隆科技-603197-空悬战略业务稳步推进，双腔空簧产品获定点

事件：公司发布关于获得空气悬架系统产品项目定点通知书的公告，公司近日收到国内某新能源汽车品牌主机厂《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统前后双腔空气弹簧的零部件供应商，该项目生命周期为7年，生命周期总金额超过人民币23亿元，预计2023年10月开始量产。　　点评：　　拓展双腔空气弹簧，丰富公司空悬产品布局。公司现有的空气悬架系统产品包括商用车空气弹簧、乘用车空气弹簧、空气弹簧减振器支柱总成、空气供给单元、储气罐、传感器和控制器等，均可用于传统车型及新能源车型。双腔空气弹簧相

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保隆科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-17 15:55:22

高盛-同仁堂有限公司-600085-加强核心产品销售，广泛接触价值链，公允估值为中性

　线下零售店的整个中药价值链。该股的交易价格为42X/36X 23E/24E，处于其历史交易区间的较高水平，因此我们认为COVID后的增长复苏可能已经部分纳入了股票。我们的1200万目标价为人民币50元，这意味着在44倍目标FY23EPER上，参考其可比增长阶段的历史估值，上涨5%（与TCM覆盖率的平均约21%相比），因此我们从中性开始。展望未来，我们看到关键的辩论的中期增长步伐吸引：（1）关键产品类别加速增长的能力;（2）疫情和宏观不确定性下的中药模式;（3）目前的上市公司结构。　　大流行中

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同仁堂

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-17 15:54:51

华鑫证券-恒星科技公司事件点评报告：业绩暂时承压，控股股东全额参与定增显信心

　恒星科技发布2022年度非公开发行A股股票预案，拟以3.76元/股价格向公司实控人募集不超过6亿元，募集资金净额将用于“年产2000万km超精细金刚线扩建项目”以及补充流动资金偿还银行贷款。　　投资要点　　▌各业务业绩承压，盈利能力下降　　公司2022Q3实现营业收入11.01亿元，同比增长33.64%，实现归母净利润0.19亿元，同比扭亏，环比下降76%；公司单季度毛利率为9.8%，环比下降4.86pcts，净利率为1.5%，环比下降3.83pcts，业绩暂时承压。我们认为主要系公司传

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恒星科技

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雨寂之夜

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2022-11-17 15:54:18

中原证券-海大集团-002311-养殖板块扭亏，饲料市占率持续提升

　公司业绩符合预告，净利润增速同比转正。2021年前三季度，公司实现营业收入789.55亿元，同比增长22.76%；归母净利润21.01亿元，同比增长20.34%；扣非后归母净利润20.80亿元，同比增长22.09%。受益于生猪养殖行业景气度回升，行业盈利水平显著提高，公司养殖板块扭亏为盈，带动三季度业绩大幅增长。2022年第三季度，公司实现营收326.29亿元，同比增长24.91%；归母净利润11.83亿元，同比增长453.20%；扣非后归母净利润11.75亿元，同比增长467.87%。　　

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2022-11-11 10:08:05

西南证券-东旭蓝天-000040-电力业务稳定业绩，精准发力乡村振兴

　　推荐逻辑：1）受益于国家“双碳”目标，光伏行业迎来快速发展。公司自持光伏电站1GW，并已搭建光伏电站智能运维平台，自运维及代运维项目2GW，受益行业高景气实现良好发展。2）公司布局大尺寸光伏组件市场，产品种类丰富，具备较强竞争力，产能释放提供业绩增长保障。3）集团债务重组方案通过，预计每年减少公司财务费用3-4亿元，经营业绩有望持续改善。　　公司业绩短期承压，归母净利润有望持续修复。2022Q3，公司实现营收10.1亿元，同比下降8.3%；归母净利润738万元，环比实现扭亏为盈。2022年

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2022-11-11 10:07:41

国金证券-世运电路-603920-股票期权激励核心人员，成长动力足

　2022年11月10日公司公告称，2022年股票期权激励计划首次授予登记完成，首次授予部分股票期权的行权价格为13.48元/份，首次授予登记数量为1600万份，首次授予登记人数为307人。　　经营分析　　激励针对核心技术人员，目标营收复合增长13%~17%。此次激励计划首次授予的股票期权行权期的考核年度为2022~2024年，A等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于42.0亿元、50.4亿元和60.48亿元，B等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于38亿元、45.6亿元

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2022-11-11 10:06:33

信达证券-广和通-300638-定增申请获证监会同意注册批复，车联网布局稳步推进

　　事件：2022年y]11月10日晚，公司发布公告收到证监会出具的《关于同意深圳市广和通无线股份有限公司向深圳前海红土并购基金合伙企业（有限合伙）等发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》。　　点评：　　定增申请获证监会核准批复，完成后将持有锐凌无线百分百股权　　根据公司公告，证监会发布同意批复，同意公司向深圳前海红土、深圳市创新投资集团发行股份购买相关资产，同意公司发行股份募集配套资金注册申请等。此次交易方案中，公司拟通过发行股份的方式购买前海红土和深创投合计持有的锐凌无线34%股权

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2022-11-10 15:06:28

民生证券-长安汽车-000625-10月产销快报点评：自主销量快速增长，新能源持续放量

　事件概述：2022年11月9日，长安汽车发布10月产销数据，汽车产量22.95万辆，同比+14.7%；销量22.48万辆，同比+11.3%。　　自主：销量边际改善明显，新能源产品稳步放量。10月长安自主（重庆+河北+合肥长安）销量13.91万辆，同比+28.8%/环比+17.7%，1-10月累计销量112.2万辆，累计同比+2.75%。长安自主品牌新能源10月销量3.65万辆，同比+243.40%。自主销量同环比快速增长，四季度保交付战略成果显著。新能源方面销量快速增长主要系新车Lumin和

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长安汽车

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2022-11-10 15:06:00

东吴证券-包钢股份-600010-稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

事件：公司发布了拟调整稀土精矿销售模式的提示性公告，其前期审议通过的《关于调整稀土精矿关联交易价格的议案》，由北方稀土11月10日召开临时股东大会进行审议，若本次审议仍不能通过，公司将按照法律法规和国家有关政策规定，拟采取竞价、拍卖等公开方式销售稀土精矿。具体销售条件、方式、价格水平、数量等，授权公司经理层综合各种因素、根据生产经营需要决定。　　点评：　　稀土精矿定价市场化，合理价值5万元/吨左右。若本次审议通过，则稀土价格上涨至前期议案中的3.72万元/吨。若审议未通过，采取竞价、拍卖等公

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2022-11-10 15:05:33

开源证券-硅宝科技-300019-有机硅密封胶龙头持续扩张，布局硅碳负极材料成长可期

有机硅胶龙头布局硅碳负极，双主业成长可期，首次覆盖予以“买入”评级公司深耕有机硅密封胶行业24年，是中国新材料行业第一家上市公司，产品广泛应用于基建、电子电器、电力、光伏等领域。公司持续扩张有机硅密封胶及硅烷偶联剂产能抢占市场份额，通过承接地标建筑+导入行业标杆客户提升品牌效应，同时布局硅碳负极及专用粘结剂项目，未来总产能将超过25万吨/年。2022年以来，公司盈利逐季改善，我们看好公司开启有机硅密封胶+硅碳负极“双主业”发展模式，迈入高速成长通道。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别

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硅宝科技

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2022-11-10 10:23:31

民生证券-至纯科技2022年三季报点评：营收净利大幅增长，产品线多向拓展

事件概述：10月28日，至纯科技发布2022年三季报，公司3Q22实现营收8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%；实现归母净利润0.81亿元，同比增长115.60%，环比增长36.64%；实现扣非净利润0.88亿元，同比增长133.25%，环比增长51.11%。　　营收净利高增，在手订单饱满。得益于半导体设备和超纯系统业务线的亮眼表现，公司3Q22营收达8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%。利润端表现同样强劲，公司3Q22实现母净利润0.81亿元，同比

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至纯科技

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2022-11-10 10:22:37

国信证券-金诚信-603979-双轮驱动，进入高速发展期

“矿山服务+矿山资源"双轮驱动。公司是具备矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山设备制造等综合服务能力的矿业开发服务商。为打造产业链一-体化的综合竞争优势，公司业务进-步拓宽至资源开发。上市以来，公司业绩稳步提升，毛利率长期稳定在24%-30%水平，在技术、人才、装备、运营等方面竞争优势明显。　　矿山服务做大做精。矿山服务行业市场空间巨大，有望随金属价格高位进入高景气周期。公司深耕大型矿山开发服务优质赛道，形成了独特的技术优势，在深度资源开发和自然崩落法等方面处于国内行业前列。同

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2022-11-10 10:22:05

红塔证券-中国中免-601888-静待疫后修复，海口国际免税城筑第二成长曲线

　中国中免成立于1984年，目前是全球最大的旅游零售运营商及我国唯一的全牌照免税运营商。实控人为国资委，管理团队经验丰富。　　离岛免税：离岛新政和国内疫情相对受控背景下，海南离岛免税高增，渗透率和客单价大幅提升。客流方面，虽有疫后修复预期，但市场普遍担忧疫后境外分流的影响。对该问题可从几个角度来思考：首先，跟踪海南客流的恢复情况，在恢复至疫前水平前不必过分担忧分流问题。22H1海口客流已基本恢复，三亚客流恢复至疫前7成左右，还有近3成恢复空间。其次，海南游与出境游并非负相关，疫前海南离港客流和

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中国中免

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2022-11-10 10:21:25

民生证券-金桥信息2022年三季报点评：疫情下短期承压，司法Saas与教育业务前景广阔

　疫情冲击下，2022年前三季度营业收入同比下降22.58%。金桥信息于10月27日晚发布2022年三季报，前三季度实现营业收入4.81亿元，同比下滑22.58%；实现归母净利润0.07亿元，去年同期为0.44亿元；扣非后净利润为0.02亿元，去年同期为0.42亿元。　　 Q3单季度营业收入同比下滑16.87%。金桥信息2022年Q3单季度实现营业收入1.87亿元，同比下滑16.87%；实现归母净利润0.08亿元，去年同期为0.21亿元；扣非后净利润为0.05亿元，去年同期为0.19亿元。利润

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金桥信息

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2022-11-09 14:55:13

天风证券-依依股份持续拓展海内外业务，新增产能充分利用，营收与净利润稳定增长

公司2022Q3营收4.09亿元，同比增长10.26%。2022Q1-Q3营收11.41亿元，同比增长20.77%。分季度来看，公司2022Q1/Q2/Q3营收3.53亿/3.79亿/4.09亿元，同比增长13.87%/43.69%/10.26%。　　公司2022Q1-Q3毛利1.50亿元，同比减少15.86%，毛利率13.17%，同比降低5.74pcts。其中，2022Q1/Q2/Q3公司实现毛利0.38亿/0.50/0.62亿元，同比降低33.24%/8.33%/7.28%；2022Q1/

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2022-11-17 15:55:46

信达证券-保隆科技-603197-空悬战略业务稳步推进，双腔空簧产品获定点

事件：公司发布关于获得空气悬架系统产品项目定点通知书的公告，公司近日收到国内某新能源汽车品牌主机厂《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统前后双腔空气弹簧的零部件供应商，该项目生命周期为7年，生命周期总金额超过人民币23亿元，预计2023年10月开始量产。　　点评：　　拓展双腔空气弹簧，丰富公司空悬产品布局。公司现有的空气悬架系统产品包括商用车空气弹簧、乘用车空气弹簧、空气弹簧减振器支柱总成、空气供给单元、储气罐、传感器和控制器等，均可用于传统车型及新能源车型。双腔空气弹簧相

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高盛-同仁堂有限公司-600085-加强核心产品销售，广泛接触价值链，公允估值为中性

　线下零售店的整个中药价值链。该股的交易价格为42X/36X 23E/24E，处于其历史交易区间的较高水平，因此我们认为COVID后的增长复苏可能已经部分纳入了股票。我们的1200万目标价为人民币50元，这意味着在44倍目标FY23EPER上，参考其可比增长阶段的历史估值，上涨5%（与TCM覆盖率的平均约21%相比），因此我们从中性开始。展望未来，我们看到关键的辩论的中期增长步伐吸引：（1）关键产品类别加速增长的能力;（2）疫情和宏观不确定性下的中药模式;（3）目前的上市公司结构。　　大流行中

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华鑫证券-恒星科技公司事件点评报告：业绩暂时承压，控股股东全额参与定增显信心

　恒星科技发布2022年度非公开发行A股股票预案，拟以3.76元/股价格向公司实控人募集不超过6亿元，募集资金净额将用于“年产2000万km超精细金刚线扩建项目”以及补充流动资金偿还银行贷款。　　投资要点　　▌各业务业绩承压，盈利能力下降　　公司2022Q3实现营业收入11.01亿元，同比增长33.64%，实现归母净利润0.19亿元，同比扭亏，环比下降76%；公司单季度毛利率为9.8%，环比下降4.86pcts，净利率为1.5%，环比下降3.83pcts，业绩暂时承压。我们认为主要系公司传

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中原证券-海大集团-002311-养殖板块扭亏，饲料市占率持续提升

　公司业绩符合预告，净利润增速同比转正。2021年前三季度，公司实现营业收入789.55亿元，同比增长22.76%；归母净利润21.01亿元，同比增长20.34%；扣非后归母净利润20.80亿元，同比增长22.09%。受益于生猪养殖行业景气度回升，行业盈利水平显著提高，公司养殖板块扭亏为盈，带动三季度业绩大幅增长。2022年第三季度，公司实现营收326.29亿元，同比增长24.91%；归母净利润11.83亿元，同比增长453.20%；扣非后归母净利润11.75亿元，同比增长467.87%。　　

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西南证券-东旭蓝天-000040-电力业务稳定业绩，精准发力乡村振兴

　　推荐逻辑：1）受益于国家“双碳”目标，光伏行业迎来快速发展。公司自持光伏电站1GW，并已搭建光伏电站智能运维平台，自运维及代运维项目2GW，受益行业高景气实现良好发展。2）公司布局大尺寸光伏组件市场，产品种类丰富，具备较强竞争力，产能释放提供业绩增长保障。3）集团债务重组方案通过，预计每年减少公司财务费用3-4亿元，经营业绩有望持续改善。　　公司业绩短期承压，归母净利润有望持续修复。2022Q3，公司实现营收10.1亿元，同比下降8.3%；归母净利润738万元，环比实现扭亏为盈。2022年

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国金证券-世运电路-603920-股票期权激励核心人员，成长动力足

　2022年11月10日公司公告称，2022年股票期权激励计划首次授予登记完成，首次授予部分股票期权的行权价格为13.48元/份，首次授予登记数量为1600万份，首次授予登记人数为307人。　　经营分析　　激励针对核心技术人员，目标营收复合增长13%~17%。此次激励计划首次授予的股票期权行权期的考核年度为2022~2024年，A等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于42.0亿元、50.4亿元和60.48亿元，B等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于38亿元、45.6亿元

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信达证券-广和通-300638-定增申请获证监会同意注册批复，车联网布局稳步推进

　　事件：2022年y]11月10日晚，公司发布公告收到证监会出具的《关于同意深圳市广和通无线股份有限公司向深圳前海红土并购基金合伙企业（有限合伙）等发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》。　　点评：　　定增申请获证监会核准批复，完成后将持有锐凌无线百分百股权　　根据公司公告，证监会发布同意批复，同意公司向深圳前海红土、深圳市创新投资集团发行股份购买相关资产，同意公司发行股份募集配套资金注册申请等。此次交易方案中，公司拟通过发行股份的方式购买前海红土和深创投合计持有的锐凌无线34%股权

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民生证券-长安汽车-000625-10月产销快报点评：自主销量快速增长，新能源持续放量

　事件概述：2022年11月9日，长安汽车发布10月产销数据，汽车产量22.95万辆，同比+14.7%；销量22.48万辆，同比+11.3%。　　自主：销量边际改善明显，新能源产品稳步放量。10月长安自主（重庆+河北+合肥长安）销量13.91万辆，同比+28.8%/环比+17.7%，1-10月累计销量112.2万辆，累计同比+2.75%。长安自主品牌新能源10月销量3.65万辆，同比+243.40%。自主销量同环比快速增长，四季度保交付战略成果显著。新能源方面销量快速增长主要系新车Lumin和

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东吴证券-包钢股份-600010-稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

事件：公司发布了拟调整稀土精矿销售模式的提示性公告，其前期审议通过的《关于调整稀土精矿关联交易价格的议案》，由北方稀土11月10日召开临时股东大会进行审议，若本次审议仍不能通过，公司将按照法律法规和国家有关政策规定，拟采取竞价、拍卖等公开方式销售稀土精矿。具体销售条件、方式、价格水平、数量等，授权公司经理层综合各种因素、根据生产经营需要决定。　　点评：　　稀土精矿定价市场化，合理价值5万元/吨左右。若本次审议通过，则稀土价格上涨至前期议案中的3.72万元/吨。若审议未通过，采取竞价、拍卖等公

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开源证券-硅宝科技-300019-有机硅密封胶龙头持续扩张，布局硅碳负极材料成长可期

有机硅胶龙头布局硅碳负极，双主业成长可期，首次覆盖予以“买入”评级公司深耕有机硅密封胶行业24年，是中国新材料行业第一家上市公司，产品广泛应用于基建、电子电器、电力、光伏等领域。公司持续扩张有机硅密封胶及硅烷偶联剂产能抢占市场份额，通过承接地标建筑+导入行业标杆客户提升品牌效应，同时布局硅碳负极及专用粘结剂项目，未来总产能将超过25万吨/年。2022年以来，公司盈利逐季改善，我们看好公司开启有机硅密封胶+硅碳负极“双主业”发展模式，迈入高速成长通道。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别

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2022-11-10 10:23:31

民生证券-至纯科技2022年三季报点评：营收净利大幅增长，产品线多向拓展

事件概述：10月28日，至纯科技发布2022年三季报，公司3Q22实现营收8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%；实现归母净利润0.81亿元，同比增长115.60%，环比增长36.64%；实现扣非净利润0.88亿元，同比增长133.25%，环比增长51.11%。　　营收净利高增，在手订单饱满。得益于半导体设备和超纯系统业务线的亮眼表现，公司3Q22营收达8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%。利润端表现同样强劲，公司3Q22实现母净利润0.81亿元，同比

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国信证券-金诚信-603979-双轮驱动，进入高速发展期

“矿山服务+矿山资源"双轮驱动。公司是具备矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山设备制造等综合服务能力的矿业开发服务商。为打造产业链一-体化的综合竞争优势，公司业务进-步拓宽至资源开发。上市以来，公司业绩稳步提升，毛利率长期稳定在24%-30%水平，在技术、人才、装备、运营等方面竞争优势明显。　　矿山服务做大做精。矿山服务行业市场空间巨大，有望随金属价格高位进入高景气周期。公司深耕大型矿山开发服务优质赛道，形成了独特的技术优势，在深度资源开发和自然崩落法等方面处于国内行业前列。同

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　中国中免成立于1984年，目前是全球最大的旅游零售运营商及我国唯一的全牌照免税运营商。实控人为国资委，管理团队经验丰富。　　离岛免税：离岛新政和国内疫情相对受控背景下，海南离岛免税高增，渗透率和客单价大幅提升。客流方面，虽有疫后修复预期，但市场普遍担忧疫后境外分流的影响。对该问题可从几个角度来思考：首先，跟踪海南客流的恢复情况，在恢复至疫前水平前不必过分担忧分流问题。22H1海口客流已基本恢复，三亚客流恢复至疫前7成左右，还有近3成恢复空间。其次，海南游与出境游并非负相关，疫前海南离港客流和

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2022-11-10 10:21:25

民生证券-金桥信息2022年三季报点评：疫情下短期承压，司法Saas与教育业务前景广阔

　疫情冲击下，2022年前三季度营业收入同比下降22.58%。金桥信息于10月27日晚发布2022年三季报，前三季度实现营业收入4.81亿元，同比下滑22.58%；实现归母净利润0.07亿元，去年同期为0.44亿元；扣非后净利润为0.02亿元，去年同期为0.42亿元。　　 Q3单季度营业收入同比下滑16.87%。金桥信息2022年Q3单季度实现营业收入1.87亿元，同比下滑16.87%；实现归母净利润0.08亿元，去年同期为0.21亿元；扣非后净利润为0.05亿元，去年同期为0.19亿元。利润

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金桥信息

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雨寂之夜

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2022-11-09 14:55:13

天风证券-依依股份持续拓展海内外业务，新增产能充分利用，营收与净利润稳定增长

公司2022Q3营收4.09亿元，同比增长10.26%。2022Q1-Q3营收11.41亿元，同比增长20.77%。分季度来看，公司2022Q1/Q2/Q3营收3.53亿/3.79亿/4.09亿元，同比增长13.87%/43.69%/10.26%。　　公司2022Q1-Q3毛利1.50亿元，同比减少15.86%，毛利率13.17%，同比降低5.74pcts。其中，2022Q1/Q2/Q3公司实现毛利0.38亿/0.50/0.62亿元，同比降低33.24%/8.33%/7.28%；2022Q1/

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依依股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-17 15:55:46

信达证券-保隆科技-603197-空悬战略业务稳步推进，双腔空簧产品获定点

事件：公司发布关于获得空气悬架系统产品项目定点通知书的公告，公司近日收到国内某新能源汽车品牌主机厂《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目的空气悬架系统前后双腔空气弹簧的零部件供应商，该项目生命周期为7年，生命周期总金额超过人民币23亿元，预计2023年10月开始量产。　　点评：　　拓展双腔空气弹簧，丰富公司空悬产品布局。公司现有的空气悬架系统产品包括商用车空气弹簧、乘用车空气弹簧、空气弹簧减振器支柱总成、空气供给单元、储气罐、传感器和控制器等，均可用于传统车型及新能源车型。双腔空气弹簧相

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保隆科技

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-17 15:55:22

高盛-同仁堂有限公司-600085-加强核心产品销售，广泛接触价值链，公允估值为中性

　线下零售店的整个中药价值链。该股的交易价格为42X/36X 23E/24E，处于其历史交易区间的较高水平，因此我们认为COVID后的增长复苏可能已经部分纳入了股票。我们的1200万目标价为人民币50元，这意味着在44倍目标FY23EPER上，参考其可比增长阶段的历史估值，上涨5%（与TCM覆盖率的平均约21%相比），因此我们从中性开始。展望未来，我们看到关键的辩论的中期增长步伐吸引：（1）关键产品类别加速增长的能力;（2）疫情和宏观不确定性下的中药模式;（3）目前的上市公司结构。　　大流行中

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同仁堂

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雨寂之夜

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2022-11-17 15:54:51

华鑫证券-恒星科技公司事件点评报告：业绩暂时承压，控股股东全额参与定增显信心

　恒星科技发布2022年度非公开发行A股股票预案，拟以3.76元/股价格向公司实控人募集不超过6亿元，募集资金净额将用于“年产2000万km超精细金刚线扩建项目”以及补充流动资金偿还银行贷款。　　投资要点　　▌各业务业绩承压，盈利能力下降　　公司2022Q3实现营业收入11.01亿元，同比增长33.64%，实现归母净利润0.19亿元，同比扭亏，环比下降76%；公司单季度毛利率为9.8%，环比下降4.86pcts，净利率为1.5%，环比下降3.83pcts，业绩暂时承压。我们认为主要系公司传

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恒星科技

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雨寂之夜

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2022-11-17 15:54:18

中原证券-海大集团-002311-养殖板块扭亏，饲料市占率持续提升

　公司业绩符合预告，净利润增速同比转正。2021年前三季度，公司实现营业收入789.55亿元，同比增长22.76%；归母净利润21.01亿元，同比增长20.34%；扣非后归母净利润20.80亿元，同比增长22.09%。受益于生猪养殖行业景气度回升，行业盈利水平显著提高，公司养殖板块扭亏为盈，带动三季度业绩大幅增长。2022年第三季度，公司实现营收326.29亿元，同比增长24.91%；归母净利润11.83亿元，同比增长453.20%；扣非后归母净利润11.75亿元，同比增长467.87%。　　

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海大集团

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-11 10:08:05

西南证券-东旭蓝天-000040-电力业务稳定业绩，精准发力乡村振兴

　　推荐逻辑：1）受益于国家“双碳”目标，光伏行业迎来快速发展。公司自持光伏电站1GW，并已搭建光伏电站智能运维平台，自运维及代运维项目2GW，受益行业高景气实现良好发展。2）公司布局大尺寸光伏组件市场，产品种类丰富，具备较强竞争力，产能释放提供业绩增长保障。3）集团债务重组方案通过，预计每年减少公司财务费用3-4亿元，经营业绩有望持续改善。　　公司业绩短期承压，归母净利润有望持续修复。2022Q3，公司实现营收10.1亿元，同比下降8.3%；归母净利润738万元，环比实现扭亏为盈。2022年

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*ST旭蓝

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-11 10:07:41

国金证券-世运电路-603920-股票期权激励核心人员，成长动力足

　2022年11月10日公司公告称，2022年股票期权激励计划首次授予登记完成，首次授予部分股票期权的行权价格为13.48元/份，首次授予登记数量为1600万份，首次授予登记人数为307人。　　经营分析　　激励针对核心技术人员，目标营收复合增长13%~17%。此次激励计划首次授予的股票期权行权期的考核年度为2022~2024年，A等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于42.0亿元、50.4亿元和60.48亿元，B等级考核目标为2022~2024年营业收入不低于38亿元、45.6亿元

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世运电路

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-11-11 10:06:33

信达证券-广和通-300638-定增申请获证监会同意注册批复，车联网布局稳步推进

　　事件：2022年y]11月10日晚，公司发布公告收到证监会出具的《关于同意深圳市广和通无线股份有限公司向深圳前海红土并购基金合伙企业（有限合伙）等发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》。　　点评：　　定增申请获证监会核准批复，完成后将持有锐凌无线百分百股权　　根据公司公告，证监会发布同意批复，同意公司向深圳前海红土、深圳市创新投资集团发行股份购买相关资产，同意公司发行股份募集配套资金注册申请等。此次交易方案中，公司拟通过发行股份的方式购买前海红土和深创投合计持有的锐凌无线34%股权

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广和通

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雨寂之夜

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2022-11-10 15:06:28

民生证券-长安汽车-000625-10月产销快报点评：自主销量快速增长，新能源持续放量

　事件概述：2022年11月9日，长安汽车发布10月产销数据，汽车产量22.95万辆，同比+14.7%；销量22.48万辆，同比+11.3%。　　自主：销量边际改善明显，新能源产品稳步放量。10月长安自主（重庆+河北+合肥长安）销量13.91万辆，同比+28.8%/环比+17.7%，1-10月累计销量112.2万辆，累计同比+2.75%。长安自主品牌新能源10月销量3.65万辆，同比+243.40%。自主销量同环比快速增长，四季度保交付战略成果显著。新能源方面销量快速增长主要系新车Lumin和

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长安汽车

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雨寂之夜

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2022-11-10 15:06:00

东吴证券-包钢股份-600010-稀土精矿定价市场化，公司业绩大幅增厚

事件：公司发布了拟调整稀土精矿销售模式的提示性公告，其前期审议通过的《关于调整稀土精矿关联交易价格的议案》，由北方稀土11月10日召开临时股东大会进行审议，若本次审议仍不能通过，公司将按照法律法规和国家有关政策规定，拟采取竞价、拍卖等公开方式销售稀土精矿。具体销售条件、方式、价格水平、数量等，授权公司经理层综合各种因素、根据生产经营需要决定。　　点评：　　稀土精矿定价市场化，合理价值5万元/吨左右。若本次审议通过，则稀土价格上涨至前期议案中的3.72万元/吨。若审议未通过，采取竞价、拍卖等公

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2022-11-10 15:05:33

开源证券-硅宝科技-300019-有机硅密封胶龙头持续扩张，布局硅碳负极材料成长可期

有机硅胶龙头布局硅碳负极，双主业成长可期，首次覆盖予以“买入”评级公司深耕有机硅密封胶行业24年，是中国新材料行业第一家上市公司，产品广泛应用于基建、电子电器、电力、光伏等领域。公司持续扩张有机硅密封胶及硅烷偶联剂产能抢占市场份额，通过承接地标建筑+导入行业标杆客户提升品牌效应，同时布局硅碳负极及专用粘结剂项目，未来总产能将超过25万吨/年。2022年以来，公司盈利逐季改善，我们看好公司开启有机硅密封胶+硅碳负极“双主业”发展模式，迈入高速成长通道。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别

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硅宝科技

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雨寂之夜

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2022-11-10 10:23:31

民生证券-至纯科技2022年三季报点评：营收净利大幅增长，产品线多向拓展

事件概述：10月28日，至纯科技发布2022年三季报，公司3Q22实现营收8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%；实现归母净利润0.81亿元，同比增长115.60%，环比增长36.64%；实现扣非净利润0.88亿元，同比增长133.25%，环比增长51.11%。　　营收净利高增，在手订单饱满。得益于半导体设备和超纯系统业务线的亮眼表现，公司3Q22营收达8.06亿元，同比增长122.51%，环比增长40.79%。利润端表现同样强劲，公司3Q22实现母净利润0.81亿元，同比

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2022-11-10 10:22:37

国信证券-金诚信-603979-双轮驱动，进入高速发展期

“矿山服务+矿山资源"双轮驱动。公司是具备矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山设备制造等综合服务能力的矿业开发服务商。为打造产业链一-体化的综合竞争优势，公司业务进-步拓宽至资源开发。上市以来，公司业绩稳步提升，毛利率长期稳定在24%-30%水平，在技术、人才、装备、运营等方面竞争优势明显。　　矿山服务做大做精。矿山服务行业市场空间巨大，有望随金属价格高位进入高景气周期。公司深耕大型矿山开发服务优质赛道，形成了独特的技术优势，在深度资源开发和自然崩落法等方面处于国内行业前列。同

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红塔证券-中国中免-601888-静待疫后修复，海口国际免税城筑第二成长曲线

　中国中免成立于1984年，目前是全球最大的旅游零售运营商及我国唯一的全牌照免税运营商。实控人为国资委，管理团队经验丰富。　　离岛免税：离岛新政和国内疫情相对受控背景下，海南离岛免税高增，渗透率和客单价大幅提升。客流方面，虽有疫后修复预期，但市场普遍担忧疫后境外分流的影响。对该问题可从几个角度来思考：首先，跟踪海南客流的恢复情况，在恢复至疫前水平前不必过分担忧分流问题。22H1海口客流已基本恢复，三亚客流恢复至疫前7成左右，还有近3成恢复空间。其次，海南游与出境游并非负相关，疫前海南离港客流和

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半棵韭菜

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民生证券-金桥信息2022年三季报点评：疫情下短期承压，司法Saas与教育业务前景广阔

　疫情冲击下，2022年前三季度营业收入同比下降22.58%。金桥信息于10月27日晚发布2022年三季报，前三季度实现营业收入4.81亿元，同比下滑22.58%；实现归母净利润0.07亿元，去年同期为0.44亿元；扣非后净利润为0.02亿元，去年同期为0.42亿元。　　 Q3单季度营业收入同比下滑16.87%。金桥信息2022年Q3单季度实现营业收入1.87亿元，同比下滑16.87%；实现归母净利润0.08亿元，去年同期为0.21亿元；扣非后净利润为0.05亿元，去年同期为0.19亿元。利润

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天风证券-依依股份持续拓展海内外业务，新增产能充分利用，营收与净利润稳定增长

公司2022Q3营收4.09亿元，同比增长10.26%。2022Q1-Q3营收11.41亿元，同比增长20.77%。分季度来看，公司2022Q1/Q2/Q3营收3.53亿/3.79亿/4.09亿元，同比增长13.87%/43.69%/10.26%。　　公司2022Q1-Q3毛利1.50亿元，同比减少15.86%，毛利率13.17%，同比降低5.74pcts。其中，2022Q1/Q2/Q3公司实现毛利0.38亿/0.50/0.62亿元，同比降低33.24%/8.33%/7.28%；2022Q1/

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