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半棵韭菜

2022-06-11 22:10:29

新能源汽车行业系列点评二十九：蔚来，营收持续增长，新品爆款可期

北京时间6月9日，蔚来汽车发布2022Q1财报：2022Q1实现单季营收99.1亿元，同比/环比分别为+24.2%/+0.1%；销量约为2.6万辆，同比/环比分别为+28.5%/+2.9%；汽车业务毛利率为18.1%，同比/环比分别为3.1pps/-2.8pps；净亏损为17.8亿元，同比/环比分别为+295.3%/-16.8%。　　分析与判断: 　　营收持续增长供给逐步恢复　　营收端：2022Q1公司总营收为99.1亿元，其中汽车业务收入为92.4亿元，同比/环比分别为+24.8%/+0.

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2022-06-11 22:09:31

电力设备行业：欧洲户储，高增速+商业模式优的储能细分赛道

1、政策推动引领欧洲光储迅速发展　　光伏，5月18日欧委会对REPower EU方案进行详细解读，提出到2025年实现光伏装机320GW，2030年600GW。据Solarpower Europe，21年底欧洲累计装机约165GW，对应欧委会制定的未来目标，则到2030年需年均装机达到49GW，复合增长率15.4%。　　储能，我们预计2022年欧洲户用储能需求将出现122%的强劲同比增长，装机量约为4GWh；据Wood Mackenzie，到2031年欧洲将新增储能装机89GWh，其中前10

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半棵韭菜

2022-06-11 22:08:51

生物制品行业专题：生物制品批签发月报，复苏初现

疫苗批签发复苏迹象初现　　整体看，自新冠疫情出现以来至今，所有非免疫规划苗的销售均受到了不同程度的影响。2020年疫情初现，下半年疫情得到控制，但部分的地区封控依旧影响了疫苗的销售；2021年，全国开始大范围集中接种新冠疫苗，占用了大部分接种点的资源，非免疫规划苗终端接种量大幅下降，直接导致疫苗的销售放缓；进入2022年后，新的变异株引发新增病例数量再度升高，城市封控以及交通运输的中断给非免疫规划苗终端销售带来更为沉重的打击。进入2022年2季度后，随着疫情逐渐得到控制，各类疫苗的销售表现出不

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2022-06-11 14:00:36

时代性机遇之宠物行业：乖宝福贝源飞即将上市，宠物板块效应有望凸显，该买谁？

多家宠物商品公司即将上市，宠物板块效应有望凸显。国内宠物行业市场规模2015-2021年复合增速约17%，国内市场正处于加速发展阶段，而2019年中国宠物市场渗透率不及美国1/3，行业发展潜力巨大。同时国内市场国产品牌蓄势待发，在2021年TOP10品牌中占据一半席位。　　我们分宠物食品和宠物用品，从历史成绩、背后因素和未来潜力三大方向共九个维度入手进行比较，最终认为宠物赛道佩蒂股份较为优秀。　　宠物食品：四者各有优势，综合来看，佩蒂领先，乖宝福贝紧随其后。1）发家史：咬胶龙头佩蒂零食占比高

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2022-06-11 13:59:18

以稳为先，以轻谋远

稳增长政策发力，静待拐点信号。展望2022年下半年，我们认为疫情对经济的负面扰动依然存在，贷款需求乏力，国内经济修复不确定性仍存。2季度以来能够看到中央在稳增长政策方面不断发力，在财政税收、金融信贷、促消费和有效投资等方面部署了多项积极举措，有利于银行业经营环境的改善。从历史复盘来看，宏观经济依然是催化银行板块独立行情的关键因素，下半年进入稳增长政策落地验证阶段，板块行情将静待经济拐点信号的出现。　　短期维度：以稳为先，关注优质中小银行。展望22年下半年，我们认为行业整体景气度边际下行，一方面

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2022-06-11 13:58:24

农林牧渔行业“读懂猪周期”系列报告十三：5月猪企出栏环比下行，行业利润出现分化

　5月上市猪企生猪销量环比-6% 22年5月我国上市养殖企业生猪销量合计约为1111.55万头，环比-5.96%；其中头部猪企牧原股份、温氏股份、新希望当月出栏量分别为586.3万头、132.34万头、104.56万头。在出栏环比方面，金新农、华统股份、中粮家佳康、天康生物、傲农生物销量环比为正，分别为+37.05%、+23.51%、+18.48%、+18.32%、+10.31%，其余上市养殖企业出栏量均下行，环比跌幅在7%-19%不等。在出栏同比方面，除大北农、正邦科技同比下行以外，其余均保持

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2022-06-11 13:57:44

银行业5月信贷社融数据点评：信贷小阳春开启，银行股迎来催化

5月信贷社融大超预期，将是6-8月信贷社融小阳春的前奏，催化银行股新一轮行情。　　投资要点　　数据概览　　5月社融新增2.79万亿，同比多增8399亿；增速10.5%，环比+0.3pc。人民币信贷新增1.89万亿，同比多增3920亿；增速11.0%，环比+0.1pc。　　如何看待5月社融？——增量大超市场预期　　（1）量的角度：非常惊喜，大超市场预期。5月新增信贷1.89万亿、社融2.79万亿，从4月分别大幅少增8246亿、9468亿，转为5月多增3920亿、8399亿，大超预期。市场

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2022-06-11 13:56:57

机床刀具行业专题报告系列一：国产替代大有可为，头部企业任重道远

研究背景：近年来机床刀具国产替代进程加快，按照机床工具工业协会工具分会数据显示，进口刀具消费占比由2015年的37%降至2021年29%左右。2021年以来，随着多家刀具企业上市，借助资本市场进行产能扩充，国产替代进程进一步深化，本文就机床刀具行业市场规模、竞争格局、国产替代进程，以及头部企业异同点等核心问题进行一一解答。　　■核心观点：根据我们的测算，硬质合金数控刀片国产化率约37.3%，整体硬质合金数控刀具国产化率约58.7%，国产替代空间可观。航空航天、轨道交通等领域进口品牌占比仍较高，

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2022-06-11 13:56:06

建材行业：浮法玻璃市场周报

【价格回顾】卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价为1850.33元/吨，较上周均价（1893.14元/吨）下降42.81元/吨，降幅2.26%。　　【利润方面】本周国内浮法玻璃平均行业利润为-142.62元/吨，环比节前一周平均利润（-97.62）减少45.00元/吨，周内综合行业利润环比下跌46.10%。　　【供应方面】截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计301条，在产263条，日熔量共计174925吨，较上周持平。周内暂无产线变化。　　【需求方面】本周国内浮法玻璃市场表现平平，暂无改善

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2022-06-10 11:28:34

2021年度药品审评报告发布，中药创新呈现加速之势

核心要点：　　上周中药Ⅱ下跌0.99%，医药各子板块呈现一定程度分化上周医药生物报收8679.32点，上涨0.67%；中药Ⅱ报收6658.19点，下跌0.99%；化学制药报收9627.74点，下跌0.83%；生物制品报收8860.38点，上涨1.3%；医药商业报收5491.22点，下跌1.44%；医疗器械报收7571.2点，上涨1.62%；医疗服务报收8716.31点，上涨3.1%。子板块中，医疗服务、医疗器械和生物制品表现较好，中药板块继续调整态势。　　从公司表现来看，表现居前的公司有：康

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2022-06-09 15:46:29

金属&新材料行业数据库

铜库存持续下滑，接近历史低点　　铜：截至6月8日，沪铜报收72790元/吨，周变动0.93%；库存报收6531万吨，周变动-18.44%。　　铝：截至6月8日，沪铝报收20755元/吨，周变动-0.19%；库存报收130286万吨，周变动-7.12。　　稀土永磁：截至6月8日，氧化镨（最低价）报收968000元/吨，周变动0.52%；氧化钕（最低价）报收974000，周变动1.46%；氧化镨钕（最低价）报收958000元/吨，周变动1.59%；氧化镝（最低价）报收2550元/吨，周变动-1

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2022-06-09 15:45:28

计算机行业专题：科创板计算机公司投资工具书

回顾2012-2013年创业板走出的独立行情，和当前科创板有一定程度类似。　　宏观经济方面：外围流动性收紧，国内经济弱复苏。当前中美货币政策依然分化，美联储于2022年3月开启紧缩周期以遏制通胀，而国内政策仍以稳增长为导向，多种工具并用且推出新的结构性货币政策。从近期情况看，疫情对经济影响的至暗时刻已过，下半年政策加力有望延续，虽然短期内俄乌冲突难以缓解，海外紧缩环境对国内经济亦有一定程度压制，但在“稳增长”政策托底下，伴随复工复产的稳步推进和企业信心的逐步恢复，预计国内经济有望从下行进入平稳

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电子行业半年度策略报告：三大成长动能接力，电子行业否极泰来

核心观点：　　逆全球化抬头，半导体国产替代空间巨大　　逆全球化抬头，供应链安全与内循环成为首要考虑。我国半导体产业在全球价值链占比依然较低，广阔的市场创造了巨大的国产化替代空间，其中IC设计国内增速最快，其次国内晶圆厂产能快速增加带动国内半导体上游设备材料零部件国产化替代加速。随着整个行业产能供应紧张有所缓解，下游新需求如汽车电子需求的爆发，未来国内半导体双轮驱动的增量显著。　　把握电子行业未来十年产业趋势，持续看好汽车电子　　汽车电动化、智能化将大幅提升汽车电子的单车价值量，汽车电子信

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2022-06-09 15:41:28

电气设备行业点评报告：继续重视后周期环节之储能，新型储能市场化模式明确，盈利能力边际向上

　政策引领后周期发力，为储能从0到1加码　　2022年6月7日，能源局发布关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知。通知是《“十四五”新型储能发展实施方案》在新型储能市场的具体落地。包含建立完善适应储能参与的市场机制，鼓励新型储能自主选择参与电力市场等总体要求。通知重点解释了：（1）新型储能系统以何种形式参与电力市场（独立储能等）；（2）采用哪些市场和价格机制提升储能的经济性这两个问题。我们认为随着电力市场化改革深入，用户侧市场化商业模式将会更加清晰。同时随着风电和光伏发电占比有望达

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自动驾驶行业角逐升级：中国速度引领自动驾驶崭新未来

中国自动驾驶行业在过去十年取得高速发展，得益于其致力成为汽车科技最先进板块的全球领导者的雄心。因此，中国与其他发展自动驾驶汽车和配套技术的国家在投资、科技和人才上的主要差距正在不断收窄。作为自2009年以来全球最大的汽车市场并产出世界上一半的电动汽车，中国的自动驾驶技术和公司已具备全球竞争力。　　自动驾驶被视为汽车科技“皇冠上的明珠”，是人工智能技术、用户至上理念和精密制造工艺的复杂融合。完全自动驾驶的实现将使汽车从纯粹的机械产品转变为近年来人们常常提到的“移动第三空间”。同时这一技术革新也对

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新能源汽车行业系列点评二十九：蔚来，营收持续增长，新品爆款可期

北京时间6月9日，蔚来汽车发布2022Q1财报：2022Q1实现单季营收99.1亿元，同比/环比分别为+24.2%/+0.1%；销量约为2.6万辆，同比/环比分别为+28.5%/+2.9%；汽车业务毛利率为18.1%，同比/环比分别为3.1pps/-2.8pps；净亏损为17.8亿元，同比/环比分别为+295.3%/-16.8%。　　分析与判断: 　　营收持续增长供给逐步恢复　　营收端：2022Q1公司总营收为99.1亿元，其中汽车业务收入为92.4亿元，同比/环比分别为+24.8%/+0.

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电力设备行业：欧洲户储，高增速+商业模式优的储能细分赛道

1、政策推动引领欧洲光储迅速发展　　光伏，5月18日欧委会对REPower EU方案进行详细解读，提出到2025年实现光伏装机320GW，2030年600GW。据Solarpower Europe，21年底欧洲累计装机约165GW，对应欧委会制定的未来目标，则到2030年需年均装机达到49GW，复合增长率15.4%。　　储能，我们预计2022年欧洲户用储能需求将出现122%的强劲同比增长，装机量约为4GWh；据Wood Mackenzie，到2031年欧洲将新增储能装机89GWh，其中前10

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生物制品行业专题：生物制品批签发月报，复苏初现

疫苗批签发复苏迹象初现　　整体看，自新冠疫情出现以来至今，所有非免疫规划苗的销售均受到了不同程度的影响。2020年疫情初现，下半年疫情得到控制，但部分的地区封控依旧影响了疫苗的销售；2021年，全国开始大范围集中接种新冠疫苗，占用了大部分接种点的资源，非免疫规划苗终端接种量大幅下降，直接导致疫苗的销售放缓；进入2022年后，新的变异株引发新增病例数量再度升高，城市封控以及交通运输的中断给非免疫规划苗终端销售带来更为沉重的打击。进入2022年2季度后，随着疫情逐渐得到控制，各类疫苗的销售表现出不

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时代性机遇之宠物行业：乖宝福贝源飞即将上市，宠物板块效应有望凸显，该买谁？

多家宠物商品公司即将上市，宠物板块效应有望凸显。国内宠物行业市场规模2015-2021年复合增速约17%，国内市场正处于加速发展阶段，而2019年中国宠物市场渗透率不及美国1/3，行业发展潜力巨大。同时国内市场国产品牌蓄势待发，在2021年TOP10品牌中占据一半席位。　　我们分宠物食品和宠物用品，从历史成绩、背后因素和未来潜力三大方向共九个维度入手进行比较，最终认为宠物赛道佩蒂股份较为优秀。　　宠物食品：四者各有优势，综合来看，佩蒂领先，乖宝福贝紧随其后。1）发家史：咬胶龙头佩蒂零食占比高

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稳增长政策发力，静待拐点信号。展望2022年下半年，我们认为疫情对经济的负面扰动依然存在，贷款需求乏力，国内经济修复不确定性仍存。2季度以来能够看到中央在稳增长政策方面不断发力，在财政税收、金融信贷、促消费和有效投资等方面部署了多项积极举措，有利于银行业经营环境的改善。从历史复盘来看，宏观经济依然是催化银行板块独立行情的关键因素，下半年进入稳增长政策落地验证阶段，板块行情将静待经济拐点信号的出现。　　短期维度：以稳为先，关注优质中小银行。展望22年下半年，我们认为行业整体景气度边际下行，一方面

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农林牧渔行业“读懂猪周期”系列报告十三：5月猪企出栏环比下行，行业利润出现分化

　5月上市猪企生猪销量环比-6% 22年5月我国上市养殖企业生猪销量合计约为1111.55万头，环比-5.96%；其中头部猪企牧原股份、温氏股份、新希望当月出栏量分别为586.3万头、132.34万头、104.56万头。在出栏环比方面，金新农、华统股份、中粮家佳康、天康生物、傲农生物销量环比为正，分别为+37.05%、+23.51%、+18.48%、+18.32%、+10.31%，其余上市养殖企业出栏量均下行，环比跌幅在7%-19%不等。在出栏同比方面，除大北农、正邦科技同比下行以外，其余均保持

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银行业5月信贷社融数据点评：信贷小阳春开启，银行股迎来催化

5月信贷社融大超预期，将是6-8月信贷社融小阳春的前奏，催化银行股新一轮行情。　　投资要点　　数据概览　　5月社融新增2.79万亿，同比多增8399亿；增速10.5%，环比+0.3pc。人民币信贷新增1.89万亿，同比多增3920亿；增速11.0%，环比+0.1pc。　　如何看待5月社融？——增量大超市场预期　　（1）量的角度：非常惊喜，大超市场预期。5月新增信贷1.89万亿、社融2.79万亿，从4月分别大幅少增8246亿、9468亿，转为5月多增3920亿、8399亿，大超预期。市场

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机床刀具行业专题报告系列一：国产替代大有可为，头部企业任重道远

研究背景：近年来机床刀具国产替代进程加快，按照机床工具工业协会工具分会数据显示，进口刀具消费占比由2015年的37%降至2021年29%左右。2021年以来，随着多家刀具企业上市，借助资本市场进行产能扩充，国产替代进程进一步深化，本文就机床刀具行业市场规模、竞争格局、国产替代进程，以及头部企业异同点等核心问题进行一一解答。　　■核心观点：根据我们的测算，硬质合金数控刀片国产化率约37.3%，整体硬质合金数控刀具国产化率约58.7%，国产替代空间可观。航空航天、轨道交通等领域进口品牌占比仍较高，

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建材行业：浮法玻璃市场周报

【价格回顾】卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价为1850.33元/吨，较上周均价（1893.14元/吨）下降42.81元/吨，降幅2.26%。　　【利润方面】本周国内浮法玻璃平均行业利润为-142.62元/吨，环比节前一周平均利润（-97.62）减少45.00元/吨，周内综合行业利润环比下跌46.10%。　　【供应方面】截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计301条，在产263条，日熔量共计174925吨，较上周持平。周内暂无产线变化。　　【需求方面】本周国内浮法玻璃市场表现平平，暂无改善

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2021年度药品审评报告发布，中药创新呈现加速之势

核心要点：　　上周中药Ⅱ下跌0.99%，医药各子板块呈现一定程度分化上周医药生物报收8679.32点，上涨0.67%；中药Ⅱ报收6658.19点，下跌0.99%；化学制药报收9627.74点，下跌0.83%；生物制品报收8860.38点，上涨1.3%；医药商业报收5491.22点，下跌1.44%；医疗器械报收7571.2点，上涨1.62%；医疗服务报收8716.31点，上涨3.1%。子板块中，医疗服务、医疗器械和生物制品表现较好，中药板块继续调整态势。　　从公司表现来看，表现居前的公司有：康

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铜库存持续下滑，接近历史低点　　铜：截至6月8日，沪铜报收72790元/吨，周变动0.93%；库存报收6531万吨，周变动-18.44%。　　铝：截至6月8日，沪铝报收20755元/吨，周变动-0.19%；库存报收130286万吨，周变动-7.12。　　稀土永磁：截至6月8日，氧化镨（最低价）报收968000元/吨，周变动0.52%；氧化钕（最低价）报收974000，周变动1.46%；氧化镨钕（最低价）报收958000元/吨，周变动1.59%；氧化镝（最低价）报收2550元/吨，周变动-1

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计算机行业专题：科创板计算机公司投资工具书

回顾2012-2013年创业板走出的独立行情，和当前科创板有一定程度类似。　　宏观经济方面：外围流动性收紧，国内经济弱复苏。当前中美货币政策依然分化，美联储于2022年3月开启紧缩周期以遏制通胀，而国内政策仍以稳增长为导向，多种工具并用且推出新的结构性货币政策。从近期情况看，疫情对经济影响的至暗时刻已过，下半年政策加力有望延续，虽然短期内俄乌冲突难以缓解，海外紧缩环境对国内经济亦有一定程度压制，但在“稳增长”政策托底下，伴随复工复产的稳步推进和企业信心的逐步恢复，预计国内经济有望从下行进入平稳

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电子行业半年度策略报告：三大成长动能接力，电子行业否极泰来

核心观点：　　逆全球化抬头，半导体国产替代空间巨大　　逆全球化抬头，供应链安全与内循环成为首要考虑。我国半导体产业在全球价值链占比依然较低，广阔的市场创造了巨大的国产化替代空间，其中IC设计国内增速最快，其次国内晶圆厂产能快速增加带动国内半导体上游设备材料零部件国产化替代加速。随着整个行业产能供应紧张有所缓解，下游新需求如汽车电子需求的爆发，未来国内半导体双轮驱动的增量显著。　　把握电子行业未来十年产业趋势，持续看好汽车电子　　汽车电动化、智能化将大幅提升汽车电子的单车价值量，汽车电子信

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电气设备行业点评报告：继续重视后周期环节之储能，新型储能市场化模式明确，盈利能力边际向上

　政策引领后周期发力，为储能从0到1加码　　2022年6月7日，能源局发布关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知。通知是《“十四五”新型储能发展实施方案》在新型储能市场的具体落地。包含建立完善适应储能参与的市场机制，鼓励新型储能自主选择参与电力市场等总体要求。通知重点解释了：（1）新型储能系统以何种形式参与电力市场（独立储能等）；（2）采用哪些市场和价格机制提升储能的经济性这两个问题。我们认为随着电力市场化改革深入，用户侧市场化商业模式将会更加清晰。同时随着风电和光伏发电占比有望达

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自动驾驶行业角逐升级：中国速度引领自动驾驶崭新未来

中国自动驾驶行业在过去十年取得高速发展，得益于其致力成为汽车科技最先进板块的全球领导者的雄心。因此，中国与其他发展自动驾驶汽车和配套技术的国家在投资、科技和人才上的主要差距正在不断收窄。作为自2009年以来全球最大的汽车市场并产出世界上一半的电动汽车，中国的自动驾驶技术和公司已具备全球竞争力。　　自动驾驶被视为汽车科技“皇冠上的明珠”，是人工智能技术、用户至上理念和精密制造工艺的复杂融合。完全自动驾驶的实现将使汽车从纯粹的机械产品转变为近年来人们常常提到的“移动第三空间”。同时这一技术革新也对

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2022-06-11 22:10:29

新能源汽车行业系列点评二十九：蔚来，营收持续增长，新品爆款可期

北京时间6月9日，蔚来汽车发布2022Q1财报：2022Q1实现单季营收99.1亿元，同比/环比分别为+24.2%/+0.1%；销量约为2.6万辆，同比/环比分别为+28.5%/+2.9%；汽车业务毛利率为18.1%，同比/环比分别为3.1pps/-2.8pps；净亏损为17.8亿元，同比/环比分别为+295.3%/-16.8%。　　分析与判断: 　　营收持续增长供给逐步恢复　　营收端：2022Q1公司总营收为99.1亿元，其中汽车业务收入为92.4亿元，同比/环比分别为+24.8%/+0.

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电力设备行业：欧洲户储，高增速+商业模式优的储能细分赛道

1、政策推动引领欧洲光储迅速发展　　光伏，5月18日欧委会对REPower EU方案进行详细解读，提出到2025年实现光伏装机320GW，2030年600GW。据Solarpower Europe，21年底欧洲累计装机约165GW，对应欧委会制定的未来目标，则到2030年需年均装机达到49GW，复合增长率15.4%。　　储能，我们预计2022年欧洲户用储能需求将出现122%的强劲同比增长，装机量约为4GWh；据Wood Mackenzie，到2031年欧洲将新增储能装机89GWh，其中前10

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生物制品行业专题：生物制品批签发月报，复苏初现

疫苗批签发复苏迹象初现　　整体看，自新冠疫情出现以来至今，所有非免疫规划苗的销售均受到了不同程度的影响。2020年疫情初现，下半年疫情得到控制，但部分的地区封控依旧影响了疫苗的销售；2021年，全国开始大范围集中接种新冠疫苗，占用了大部分接种点的资源，非免疫规划苗终端接种量大幅下降，直接导致疫苗的销售放缓；进入2022年后，新的变异株引发新增病例数量再度升高，城市封控以及交通运输的中断给非免疫规划苗终端销售带来更为沉重的打击。进入2022年2季度后，随着疫情逐渐得到控制，各类疫苗的销售表现出不

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时代性机遇之宠物行业：乖宝福贝源飞即将上市，宠物板块效应有望凸显，该买谁？

多家宠物商品公司即将上市，宠物板块效应有望凸显。国内宠物行业市场规模2015-2021年复合增速约17%，国内市场正处于加速发展阶段，而2019年中国宠物市场渗透率不及美国1/3，行业发展潜力巨大。同时国内市场国产品牌蓄势待发，在2021年TOP10品牌中占据一半席位。　　我们分宠物食品和宠物用品，从历史成绩、背后因素和未来潜力三大方向共九个维度入手进行比较，最终认为宠物赛道佩蒂股份较为优秀。　　宠物食品：四者各有优势，综合来看，佩蒂领先，乖宝福贝紧随其后。1）发家史：咬胶龙头佩蒂零食占比高

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以稳为先，以轻谋远

稳增长政策发力，静待拐点信号。展望2022年下半年，我们认为疫情对经济的负面扰动依然存在，贷款需求乏力，国内经济修复不确定性仍存。2季度以来能够看到中央在稳增长政策方面不断发力，在财政税收、金融信贷、促消费和有效投资等方面部署了多项积极举措，有利于银行业经营环境的改善。从历史复盘来看，宏观经济依然是催化银行板块独立行情的关键因素，下半年进入稳增长政策落地验证阶段，板块行情将静待经济拐点信号的出现。　　短期维度：以稳为先，关注优质中小银行。展望22年下半年，我们认为行业整体景气度边际下行，一方面

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农林牧渔行业“读懂猪周期”系列报告十三：5月猪企出栏环比下行，行业利润出现分化

　5月上市猪企生猪销量环比-6% 22年5月我国上市养殖企业生猪销量合计约为1111.55万头，环比-5.96%；其中头部猪企牧原股份、温氏股份、新希望当月出栏量分别为586.3万头、132.34万头、104.56万头。在出栏环比方面，金新农、华统股份、中粮家佳康、天康生物、傲农生物销量环比为正，分别为+37.05%、+23.51%、+18.48%、+18.32%、+10.31%，其余上市养殖企业出栏量均下行，环比跌幅在7%-19%不等。在出栏同比方面，除大北农、正邦科技同比下行以外，其余均保持

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银行业5月信贷社融数据点评：信贷小阳春开启，银行股迎来催化

5月信贷社融大超预期，将是6-8月信贷社融小阳春的前奏，催化银行股新一轮行情。　　投资要点　　数据概览　　5月社融新增2.79万亿，同比多增8399亿；增速10.5%，环比+0.3pc。人民币信贷新增1.89万亿，同比多增3920亿；增速11.0%，环比+0.1pc。　　如何看待5月社融？——增量大超市场预期　　（1）量的角度：非常惊喜，大超市场预期。5月新增信贷1.89万亿、社融2.79万亿，从4月分别大幅少增8246亿、9468亿，转为5月多增3920亿、8399亿，大超预期。市场

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机床刀具行业专题报告系列一：国产替代大有可为，头部企业任重道远

研究背景：近年来机床刀具国产替代进程加快，按照机床工具工业协会工具分会数据显示，进口刀具消费占比由2015年的37%降至2021年29%左右。2021年以来，随着多家刀具企业上市，借助资本市场进行产能扩充，国产替代进程进一步深化，本文就机床刀具行业市场规模、竞争格局、国产替代进程，以及头部企业异同点等核心问题进行一一解答。　　■核心观点：根据我们的测算，硬质合金数控刀片国产化率约37.3%，整体硬质合金数控刀具国产化率约58.7%，国产替代空间可观。航空航天、轨道交通等领域进口品牌占比仍较高，

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建材行业：浮法玻璃市场周报

【价格回顾】卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价为1850.33元/吨，较上周均价（1893.14元/吨）下降42.81元/吨，降幅2.26%。　　【利润方面】本周国内浮法玻璃平均行业利润为-142.62元/吨，环比节前一周平均利润（-97.62）减少45.00元/吨，周内综合行业利润环比下跌46.10%。　　【供应方面】截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计301条，在产263条，日熔量共计174925吨，较上周持平。周内暂无产线变化。　　【需求方面】本周国内浮法玻璃市场表现平平，暂无改善

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2021年度药品审评报告发布，中药创新呈现加速之势

核心要点：　　上周中药Ⅱ下跌0.99%，医药各子板块呈现一定程度分化上周医药生物报收8679.32点，上涨0.67%；中药Ⅱ报收6658.19点，下跌0.99%；化学制药报收9627.74点，下跌0.83%；生物制品报收8860.38点，上涨1.3%；医药商业报收5491.22点，下跌1.44%；医疗器械报收7571.2点，上涨1.62%；医疗服务报收8716.31点，上涨3.1%。子板块中，医疗服务、医疗器械和生物制品表现较好，中药板块继续调整态势。　　从公司表现来看，表现居前的公司有：康

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金属&新材料行业数据库

铜库存持续下滑，接近历史低点　　铜：截至6月8日，沪铜报收72790元/吨，周变动0.93%；库存报收6531万吨，周变动-18.44%。　　铝：截至6月8日，沪铝报收20755元/吨，周变动-0.19%；库存报收130286万吨，周变动-7.12。　　稀土永磁：截至6月8日，氧化镨（最低价）报收968000元/吨，周变动0.52%；氧化钕（最低价）报收974000，周变动1.46%；氧化镨钕（最低价）报收958000元/吨，周变动1.59%；氧化镝（最低价）报收2550元/吨，周变动-1

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计算机行业专题：科创板计算机公司投资工具书

回顾2012-2013年创业板走出的独立行情，和当前科创板有一定程度类似。　　宏观经济方面：外围流动性收紧，国内经济弱复苏。当前中美货币政策依然分化，美联储于2022年3月开启紧缩周期以遏制通胀，而国内政策仍以稳增长为导向，多种工具并用且推出新的结构性货币政策。从近期情况看，疫情对经济影响的至暗时刻已过，下半年政策加力有望延续，虽然短期内俄乌冲突难以缓解，海外紧缩环境对国内经济亦有一定程度压制，但在“稳增长”政策托底下，伴随复工复产的稳步推进和企业信心的逐步恢复，预计国内经济有望从下行进入平稳

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电子行业半年度策略报告：三大成长动能接力，电子行业否极泰来

核心观点：　　逆全球化抬头，半导体国产替代空间巨大　　逆全球化抬头，供应链安全与内循环成为首要考虑。我国半导体产业在全球价值链占比依然较低，广阔的市场创造了巨大的国产化替代空间，其中IC设计国内增速最快，其次国内晶圆厂产能快速增加带动国内半导体上游设备材料零部件国产化替代加速。随着整个行业产能供应紧张有所缓解，下游新需求如汽车电子需求的爆发，未来国内半导体双轮驱动的增量显著。　　把握电子行业未来十年产业趋势，持续看好汽车电子　　汽车电动化、智能化将大幅提升汽车电子的单车价值量，汽车电子信

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电气设备行业点评报告：继续重视后周期环节之储能，新型储能市场化模式明确，盈利能力边际向上

　政策引领后周期发力，为储能从0到1加码　　2022年6月7日，能源局发布关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知。通知是《“十四五”新型储能发展实施方案》在新型储能市场的具体落地。包含建立完善适应储能参与的市场机制，鼓励新型储能自主选择参与电力市场等总体要求。通知重点解释了：（1）新型储能系统以何种形式参与电力市场（独立储能等）；（2）采用哪些市场和价格机制提升储能的经济性这两个问题。我们认为随着电力市场化改革深入，用户侧市场化商业模式将会更加清晰。同时随着风电和光伏发电占比有望达

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2022-06-09 15:40:40

自动驾驶行业角逐升级：中国速度引领自动驾驶崭新未来

中国自动驾驶行业在过去十年取得高速发展，得益于其致力成为汽车科技最先进板块的全球领导者的雄心。因此，中国与其他发展自动驾驶汽车和配套技术的国家在投资、科技和人才上的主要差距正在不断收窄。作为自2009年以来全球最大的汽车市场并产出世界上一半的电动汽车，中国的自动驾驶技术和公司已具备全球竞争力。　　自动驾驶被视为汽车科技“皇冠上的明珠”，是人工智能技术、用户至上理念和精密制造工艺的复杂融合。完全自动驾驶的实现将使汽车从纯粹的机械产品转变为近年来人们常常提到的“移动第三空间”。同时这一技术革新也对

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新能源汽车行业系列点评二十九：蔚来，营收持续增长，新品爆款可期

北京时间6月9日，蔚来汽车发布2022Q1财报：2022Q1实现单季营收99.1亿元，同比/环比分别为+24.2%/+0.1%；销量约为2.6万辆，同比/环比分别为+28.5%/+2.9%；汽车业务毛利率为18.1%，同比/环比分别为3.1pps/-2.8pps；净亏损为17.8亿元，同比/环比分别为+295.3%/-16.8%。　　分析与判断: 　　营收持续增长供给逐步恢复　　营收端：2022Q1公司总营收为99.1亿元，其中汽车业务收入为92.4亿元，同比/环比分别为+24.8%/+0.

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电力设备行业：欧洲户储，高增速+商业模式优的储能细分赛道

1、政策推动引领欧洲光储迅速发展　　光伏，5月18日欧委会对REPower EU方案进行详细解读，提出到2025年实现光伏装机320GW，2030年600GW。据Solarpower Europe，21年底欧洲累计装机约165GW，对应欧委会制定的未来目标，则到2030年需年均装机达到49GW，复合增长率15.4%。　　储能，我们预计2022年欧洲户用储能需求将出现122%的强劲同比增长，装机量约为4GWh；据Wood Mackenzie，到2031年欧洲将新增储能装机89GWh，其中前10

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生物制品行业专题：生物制品批签发月报，复苏初现

疫苗批签发复苏迹象初现　　整体看，自新冠疫情出现以来至今，所有非免疫规划苗的销售均受到了不同程度的影响。2020年疫情初现，下半年疫情得到控制，但部分的地区封控依旧影响了疫苗的销售；2021年，全国开始大范围集中接种新冠疫苗，占用了大部分接种点的资源，非免疫规划苗终端接种量大幅下降，直接导致疫苗的销售放缓；进入2022年后，新的变异株引发新增病例数量再度升高，城市封控以及交通运输的中断给非免疫规划苗终端销售带来更为沉重的打击。进入2022年2季度后，随着疫情逐渐得到控制，各类疫苗的销售表现出不

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时代性机遇之宠物行业：乖宝福贝源飞即将上市，宠物板块效应有望凸显，该买谁？

多家宠物商品公司即将上市，宠物板块效应有望凸显。国内宠物行业市场规模2015-2021年复合增速约17%，国内市场正处于加速发展阶段，而2019年中国宠物市场渗透率不及美国1/3，行业发展潜力巨大。同时国内市场国产品牌蓄势待发，在2021年TOP10品牌中占据一半席位。　　我们分宠物食品和宠物用品，从历史成绩、背后因素和未来潜力三大方向共九个维度入手进行比较，最终认为宠物赛道佩蒂股份较为优秀。　　宠物食品：四者各有优势，综合来看，佩蒂领先，乖宝福贝紧随其后。1）发家史：咬胶龙头佩蒂零食占比高

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以稳为先，以轻谋远

稳增长政策发力，静待拐点信号。展望2022年下半年，我们认为疫情对经济的负面扰动依然存在，贷款需求乏力，国内经济修复不确定性仍存。2季度以来能够看到中央在稳增长政策方面不断发力，在财政税收、金融信贷、促消费和有效投资等方面部署了多项积极举措，有利于银行业经营环境的改善。从历史复盘来看，宏观经济依然是催化银行板块独立行情的关键因素，下半年进入稳增长政策落地验证阶段，板块行情将静待经济拐点信号的出现。　　短期维度：以稳为先，关注优质中小银行。展望22年下半年，我们认为行业整体景气度边际下行，一方面

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农林牧渔行业“读懂猪周期”系列报告十三：5月猪企出栏环比下行，行业利润出现分化

　5月上市猪企生猪销量环比-6% 22年5月我国上市养殖企业生猪销量合计约为1111.55万头，环比-5.96%；其中头部猪企牧原股份、温氏股份、新希望当月出栏量分别为586.3万头、132.34万头、104.56万头。在出栏环比方面，金新农、华统股份、中粮家佳康、天康生物、傲农生物销量环比为正，分别为+37.05%、+23.51%、+18.48%、+18.32%、+10.31%，其余上市养殖企业出栏量均下行，环比跌幅在7%-19%不等。在出栏同比方面，除大北农、正邦科技同比下行以外，其余均保持

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银行业5月信贷社融数据点评：信贷小阳春开启，银行股迎来催化

5月信贷社融大超预期，将是6-8月信贷社融小阳春的前奏，催化银行股新一轮行情。　　投资要点　　数据概览　　5月社融新增2.79万亿，同比多增8399亿；增速10.5%，环比+0.3pc。人民币信贷新增1.89万亿，同比多增3920亿；增速11.0%，环比+0.1pc。　　如何看待5月社融？——增量大超市场预期　　（1）量的角度：非常惊喜，大超市场预期。5月新增信贷1.89万亿、社融2.79万亿，从4月分别大幅少增8246亿、9468亿，转为5月多增3920亿、8399亿，大超预期。市场

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机床刀具行业专题报告系列一：国产替代大有可为，头部企业任重道远

研究背景：近年来机床刀具国产替代进程加快，按照机床工具工业协会工具分会数据显示，进口刀具消费占比由2015年的37%降至2021年29%左右。2021年以来，随着多家刀具企业上市，借助资本市场进行产能扩充，国产替代进程进一步深化，本文就机床刀具行业市场规模、竞争格局、国产替代进程，以及头部企业异同点等核心问题进行一一解答。　　■核心观点：根据我们的测算，硬质合金数控刀片国产化率约37.3%，整体硬质合金数控刀具国产化率约58.7%，国产替代空间可观。航空航天、轨道交通等领域进口品牌占比仍较高，

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建材行业：浮法玻璃市场周报

【价格回顾】卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价为1850.33元/吨，较上周均价（1893.14元/吨）下降42.81元/吨，降幅2.26%。　　【利润方面】本周国内浮法玻璃平均行业利润为-142.62元/吨，环比节前一周平均利润（-97.62）减少45.00元/吨，周内综合行业利润环比下跌46.10%。　　【供应方面】截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计301条，在产263条，日熔量共计174925吨，较上周持平。周内暂无产线变化。　　【需求方面】本周国内浮法玻璃市场表现平平，暂无改善

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2021年度药品审评报告发布，中药创新呈现加速之势

核心要点：　　上周中药Ⅱ下跌0.99%，医药各子板块呈现一定程度分化上周医药生物报收8679.32点，上涨0.67%；中药Ⅱ报收6658.19点，下跌0.99%；化学制药报收9627.74点，下跌0.83%；生物制品报收8860.38点，上涨1.3%；医药商业报收5491.22点，下跌1.44%；医疗器械报收7571.2点，上涨1.62%；医疗服务报收8716.31点，上涨3.1%。子板块中，医疗服务、医疗器械和生物制品表现较好，中药板块继续调整态势。　　从公司表现来看，表现居前的公司有：康

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铜库存持续下滑，接近历史低点　　铜：截至6月8日，沪铜报收72790元/吨，周变动0.93%；库存报收6531万吨，周变动-18.44%。　　铝：截至6月8日，沪铝报收20755元/吨，周变动-0.19%；库存报收130286万吨，周变动-7.12。　　稀土永磁：截至6月8日，氧化镨（最低价）报收968000元/吨，周变动0.52%；氧化钕（最低价）报收974000，周变动1.46%；氧化镨钕（最低价）报收958000元/吨，周变动1.59%；氧化镝（最低价）报收2550元/吨，周变动-1

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计算机行业专题：科创板计算机公司投资工具书

回顾2012-2013年创业板走出的独立行情，和当前科创板有一定程度类似。　　宏观经济方面：外围流动性收紧，国内经济弱复苏。当前中美货币政策依然分化，美联储于2022年3月开启紧缩周期以遏制通胀，而国内政策仍以稳增长为导向，多种工具并用且推出新的结构性货币政策。从近期情况看，疫情对经济影响的至暗时刻已过，下半年政策加力有望延续，虽然短期内俄乌冲突难以缓解，海外紧缩环境对国内经济亦有一定程度压制，但在“稳增长”政策托底下，伴随复工复产的稳步推进和企业信心的逐步恢复，预计国内经济有望从下行进入平稳

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电子行业半年度策略报告：三大成长动能接力，电子行业否极泰来

核心观点：　　逆全球化抬头，半导体国产替代空间巨大　　逆全球化抬头，供应链安全与内循环成为首要考虑。我国半导体产业在全球价值链占比依然较低，广阔的市场创造了巨大的国产化替代空间，其中IC设计国内增速最快，其次国内晶圆厂产能快速增加带动国内半导体上游设备材料零部件国产化替代加速。随着整个行业产能供应紧张有所缓解，下游新需求如汽车电子需求的爆发，未来国内半导体双轮驱动的增量显著。　　把握电子行业未来十年产业趋势，持续看好汽车电子　　汽车电动化、智能化将大幅提升汽车电子的单车价值量，汽车电子信

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电气设备行业点评报告：继续重视后周期环节之储能，新型储能市场化模式明确，盈利能力边际向上

　政策引领后周期发力，为储能从0到1加码　　2022年6月7日，能源局发布关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知。通知是《“十四五”新型储能发展实施方案》在新型储能市场的具体落地。包含建立完善适应储能参与的市场机制，鼓励新型储能自主选择参与电力市场等总体要求。通知重点解释了：（1）新型储能系统以何种形式参与电力市场（独立储能等）；（2）采用哪些市场和价格机制提升储能的经济性这两个问题。我们认为随着电力市场化改革深入，用户侧市场化商业模式将会更加清晰。同时随着风电和光伏发电占比有望达

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长源电力

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-09 15:40:40

自动驾驶行业角逐升级：中国速度引领自动驾驶崭新未来

中国自动驾驶行业在过去十年取得高速发展，得益于其致力成为汽车科技最先进板块的全球领导者的雄心。因此，中国与其他发展自动驾驶汽车和配套技术的国家在投资、科技和人才上的主要差距正在不断收窄。作为自2009年以来全球最大的汽车市场并产出世界上一半的电动汽车，中国的自动驾驶技术和公司已具备全球竞争力。　　自动驾驶被视为汽车科技“皇冠上的明珠”，是人工智能技术、用户至上理念和精密制造工艺的复杂融合。完全自动驾驶的实现将使汽车从纯粹的机械产品转变为近年来人们常常提到的“移动第三空间”。同时这一技术革新也对

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长安汽车

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-11 22:10:29

新能源汽车行业系列点评二十九：蔚来，营收持续增长，新品爆款可期

北京时间6月9日，蔚来汽车发布2022Q1财报：2022Q1实现单季营收99.1亿元，同比/环比分别为+24.2%/+0.1%；销量约为2.6万辆，同比/环比分别为+28.5%/+2.9%；汽车业务毛利率为18.1%，同比/环比分别为3.1pps/-2.8pps；净亏损为17.8亿元，同比/环比分别为+295.3%/-16.8%。　　分析与判断: 　　营收持续增长供给逐步恢复　　营收端：2022Q1公司总营收为99.1亿元，其中汽车业务收入为92.4亿元，同比/环比分别为+24.8%/+0.

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上声电子
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福耀玻璃

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雨寂之夜

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2022-06-11 22:09:31

电力设备行业：欧洲户储，高增速+商业模式优的储能细分赛道

1、政策推动引领欧洲光储迅速发展　　光伏，5月18日欧委会对REPower EU方案进行详细解读，提出到2025年实现光伏装机320GW，2030年600GW。据Solarpower Europe，21年底欧洲累计装机约165GW，对应欧委会制定的未来目标，则到2030年需年均装机达到49GW，复合增长率15.4%。　　储能，我们预计2022年欧洲户用储能需求将出现122%的强劲同比增长，装机量约为4GWh；据Wood Mackenzie，到2031年欧洲将新增储能装机89GWh，其中前10

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派能科技
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德业股份

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雨寂之夜

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2022-06-11 22:08:51

生物制品行业专题：生物制品批签发月报，复苏初现

疫苗批签发复苏迹象初现　　整体看，自新冠疫情出现以来至今，所有非免疫规划苗的销售均受到了不同程度的影响。2020年疫情初现，下半年疫情得到控制，但部分的地区封控依旧影响了疫苗的销售；2021年，全国开始大范围集中接种新冠疫苗，占用了大部分接种点的资源，非免疫规划苗终端接种量大幅下降，直接导致疫苗的销售放缓；进入2022年后，新的变异株引发新增病例数量再度升高，城市封控以及交通运输的中断给非免疫规划苗终端销售带来更为沉重的打击。进入2022年2季度后，随着疫情逐渐得到控制，各类疫苗的销售表现出不

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沃森生物
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天坛生物

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-11 14:00:36

时代性机遇之宠物行业：乖宝福贝源飞即将上市，宠物板块效应有望凸显，该买谁？

多家宠物商品公司即将上市，宠物板块效应有望凸显。国内宠物行业市场规模2015-2021年复合增速约17%，国内市场正处于加速发展阶段，而2019年中国宠物市场渗透率不及美国1/3，行业发展潜力巨大。同时国内市场国产品牌蓄势待发，在2021年TOP10品牌中占据一半席位。　　我们分宠物食品和宠物用品，从历史成绩、背后因素和未来潜力三大方向共九个维度入手进行比较，最终认为宠物赛道佩蒂股份较为优秀。　　宠物食品：四者各有优势，综合来看，佩蒂领先，乖宝福贝紧随其后。1）发家史：咬胶龙头佩蒂零食占比高

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中宠股份
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佩蒂股份

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-11 13:59:18

以稳为先，以轻谋远

稳增长政策发力，静待拐点信号。展望2022年下半年，我们认为疫情对经济的负面扰动依然存在，贷款需求乏力，国内经济修复不确定性仍存。2季度以来能够看到中央在稳增长政策方面不断发力，在财政税收、金融信贷、促消费和有效投资等方面部署了多项积极举措，有利于银行业经营环境的改善。从历史复盘来看，宏观经济依然是催化银行板块独立行情的关键因素，下半年进入稳增长政策落地验证阶段，板块行情将静待经济拐点信号的出现。　　短期维度：以稳为先，关注优质中小银行。展望22年下半年，我们认为行业整体景气度边际下行，一方面

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上海能源
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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-11 13:58:24

农林牧渔行业“读懂猪周期”系列报告十三：5月猪企出栏环比下行，行业利润出现分化

　5月上市猪企生猪销量环比-6% 22年5月我国上市养殖企业生猪销量合计约为1111.55万头，环比-5.96%；其中头部猪企牧原股份、温氏股份、新希望当月出栏量分别为586.3万头、132.34万头、104.56万头。在出栏环比方面，金新农、华统股份、中粮家佳康、天康生物、傲农生物销量环比为正，分别为+37.05%、+23.51%、+18.48%、+18.32%、+10.31%，其余上市养殖企业出栏量均下行，环比跌幅在7%-19%不等。在出栏同比方面，除大北农、正邦科技同比下行以外，其余均保持

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牧原股份
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唐人神

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-11 13:57:44

银行业5月信贷社融数据点评：信贷小阳春开启，银行股迎来催化

5月信贷社融大超预期，将是6-8月信贷社融小阳春的前奏，催化银行股新一轮行情。　　投资要点　　数据概览　　5月社融新增2.79万亿，同比多增8399亿；增速10.5%，环比+0.3pc。人民币信贷新增1.89万亿，同比多增3920亿；增速11.0%，环比+0.1pc。　　如何看待5月社融？——增量大超市场预期　　（1）量的角度：非常惊喜，大超市场预期。5月新增信贷1.89万亿、社融2.79万亿，从4月分别大幅少增8246亿、9468亿，转为5月多增3920亿、8399亿，大超预期。市场

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平安银行

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-11 13:56:57

机床刀具行业专题报告系列一：国产替代大有可为，头部企业任重道远

研究背景：近年来机床刀具国产替代进程加快，按照机床工具工业协会工具分会数据显示，进口刀具消费占比由2015年的37%降至2021年29%左右。2021年以来，随着多家刀具企业上市，借助资本市场进行产能扩充，国产替代进程进一步深化，本文就机床刀具行业市场规模、竞争格局、国产替代进程，以及头部企业异同点等核心问题进行一一解答。　　■核心观点：根据我们的测算，硬质合金数控刀片国产化率约37.3%，整体硬质合金数控刀具国产化率约58.7%，国产替代空间可观。航空航天、轨道交通等领域进口品牌占比仍较高，

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中钨高新
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华锐精密

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雨寂之夜

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2022-06-11 13:56:06

建材行业：浮法玻璃市场周报

【价格回顾】卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价为1850.33元/吨，较上周均价（1893.14元/吨）下降42.81元/吨，降幅2.26%。　　【利润方面】本周国内浮法玻璃平均行业利润为-142.62元/吨，环比节前一周平均利润（-97.62）减少45.00元/吨，周内综合行业利润环比下跌46.10%。　　【供应方面】截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计301条，在产263条，日熔量共计174925吨，较上周持平。周内暂无产线变化。　　【需求方面】本周国内浮法玻璃市场表现平平，暂无改善

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福耀玻璃

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雨寂之夜

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2022-06-10 11:28:34

2021年度药品审评报告发布，中药创新呈现加速之势

核心要点：　　上周中药Ⅱ下跌0.99%，医药各子板块呈现一定程度分化上周医药生物报收8679.32点，上涨0.67%；中药Ⅱ报收6658.19点，下跌0.99%；化学制药报收9627.74点，下跌0.83%；生物制品报收8860.38点，上涨1.3%；医药商业报收5491.22点，下跌1.44%；医疗器械报收7571.2点，上涨1.62%；医疗服务报收8716.31点，上涨3.1%。子板块中，医疗服务、医疗器械和生物制品表现较好，中药板块继续调整态势。　　从公司表现来看，表现居前的公司有：康

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中国医药

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-09 15:46:29

金属&新材料行业数据库

铜库存持续下滑，接近历史低点　　铜：截至6月8日，沪铜报收72790元/吨，周变动0.93%；库存报收6531万吨，周变动-18.44%。　　铝：截至6月8日，沪铝报收20755元/吨，周变动-0.19%；库存报收130286万吨，周变动-7.12。　　稀土永磁：截至6月8日，氧化镨（最低价）报收968000元/吨，周变动0.52%；氧化钕（最低价）报收974000，周变动1.46%；氧化镨钕（最低价）报收958000元/吨，周变动1.59%；氧化镝（最低价）报收2550元/吨，周变动-1

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紫金矿业

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雨寂之夜

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2022-06-09 15:45:28

计算机行业专题：科创板计算机公司投资工具书

回顾2012-2013年创业板走出的独立行情，和当前科创板有一定程度类似。　　宏观经济方面：外围流动性收紧，国内经济弱复苏。当前中美货币政策依然分化，美联储于2022年3月开启紧缩周期以遏制通胀，而国内政策仍以稳增长为导向，多种工具并用且推出新的结构性货币政策。从近期情况看，疫情对经济影响的至暗时刻已过，下半年政策加力有望延续，虽然短期内俄乌冲突难以缓解，海外紧缩环境对国内经济亦有一定程度压制，但在“稳增长”政策托底下，伴随复工复产的稳步推进和企业信心的逐步恢复，预计国内经济有望从下行进入平稳

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龙软科技
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中国长城

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雨寂之夜

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2022-06-09 15:42:17

电子行业半年度策略报告：三大成长动能接力，电子行业否极泰来

核心观点：　　逆全球化抬头，半导体国产替代空间巨大　　逆全球化抬头，供应链安全与内循环成为首要考虑。我国半导体产业在全球价值链占比依然较低，广阔的市场创造了巨大的国产化替代空间，其中IC设计国内增速最快，其次国内晶圆厂产能快速增加带动国内半导体上游设备材料零部件国产化替代加速。随着整个行业产能供应紧张有所缓解，下游新需求如汽车电子需求的爆发，未来国内半导体双轮驱动的增量显著。　　把握电子行业未来十年产业趋势，持续看好汽车电子　　汽车电动化、智能化将大幅提升汽车电子的单车价值量，汽车电子信

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东微半导
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雅创电子

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雨寂之夜

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电气设备行业点评报告：继续重视后周期环节之储能，新型储能市场化模式明确，盈利能力边际向上

　政策引领后周期发力，为储能从0到1加码　　2022年6月7日，能源局发布关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知。通知是《“十四五”新型储能发展实施方案》在新型储能市场的具体落地。包含建立完善适应储能参与的市场机制，鼓励新型储能自主选择参与电力市场等总体要求。通知重点解释了：（1）新型储能系统以何种形式参与电力市场（独立储能等）；（2）采用哪些市场和价格机制提升储能的经济性这两个问题。我们认为随着电力市场化改革深入，用户侧市场化商业模式将会更加清晰。同时随着风电和光伏发电占比有望达

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长源电力

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自动驾驶行业角逐升级：中国速度引领自动驾驶崭新未来

中国自动驾驶行业在过去十年取得高速发展，得益于其致力成为汽车科技最先进板块的全球领导者的雄心。因此，中国与其他发展自动驾驶汽车和配套技术的国家在投资、科技和人才上的主要差距正在不断收窄。作为自2009年以来全球最大的汽车市场并产出世界上一半的电动汽车，中国的自动驾驶技术和公司已具备全球竞争力。　　自动驾驶被视为汽车科技“皇冠上的明珠”，是人工智能技术、用户至上理念和精密制造工艺的复杂融合。完全自动驾驶的实现将使汽车从纯粹的机械产品转变为近年来人们常常提到的“移动第三空间”。同时这一技术革新也对

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长安汽车

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