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那些让你耗费精力的事情，终会带来回报

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-20 11:06:19

化工行业2022年6月第3周周报：橡胶板块强势，花园生物全活性VD3启动工业化

　本周板块表现: 　　本周市场综合指数均有不同程度的上涨，上证综指报收3316.79，本周上涨0.97%，深证成指本周上涨2.46%，化工板块涨幅明显，达2.70%。　　本周细分化工板块中，橡胶、氟化工、精细化工板块较为强势，板块指数分别增长了9.90%、7.18%、4.86%；而化学原料、化肥农药板块表现较弱，板块指数分别下跌了2.17%、1.76%。　　本周化工个股表现：　　本周涨幅居前的个股有集泰股份、德威退、天赐材料、石大胜华、德联集团、天晟新材、青岛金王、普利特、润禾材料、黑猫股

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嘉澳环保

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半棵韭菜

2022-06-20 11:05:50

电力设备行业周报：锂电终端需求反弹；光伏硅料、主流电池片价格上涨

◆【5月光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%】6月16日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，风电累计装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电累计装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。据测算，5月中国光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%。　　◆【锂电：终端需求迎来强势反弹，碳酸锂价格小幅上行】据SMM，本周碳酸锂均价46.8万元/吨，较上周上涨0.05万元/吨。情绪面上游对疫情后恢复情况持乐观态度，挺价严重，下游以观望为主。预计

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联泓新科

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-20 11:05:21

化工行业周报：烧碱、磷肥等延续涨势，看好资源类企业表现

原油：本周油价高位回落，预计短期偏弱整理　　供应端，拜登7月将访问沙特，或商讨增产事宜；本周美国活跃石油钻机数量增加至584部，预计美国石油产量将继续缓慢增长。需求端，美联储宣布加息75个基点，市场担忧经济衰退或拖累石油需求。截至6月17日，Brent和WTI油价分别达到113.12美元/桶和109.56美元/桶，较上周分别下跌7.29%和9.21%；就周均价而言，本周均价环比分别下跌2.28%和3.30%。年初以来，Brent和WTI油价涨幅分别为45.44%和45.67%。短期来看，原油市

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宝丰能源
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半棵韭菜

2022-06-20 11:04:48

国防军工行业月度观察：大飞机商业化进程加速，军工集团拉开国企改革收官帷幕

　五月以来，申万国防军工指数上涨，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在第四位，处于市场靠前位置。2022年年初至五月，国防军工行业指数回调幅度较大，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在倒数第三位，仅在电子和计算机之前。　　国产大飞机C919正式公布单价为0.99亿美元，随着首架C919的成功试飞和交付，国产大飞机的商业化进程正式“迈出”第一步。东航此次募集150亿元中的105亿元将用于购买38架飞机，C919的单价为0.99亿美元（6.53亿元），这也是C919的价格首次公开。从中国商

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中航沈飞

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2022-06-20 11:04:10

计算机行业周报：大数据中心布局建设加速，中国算力网正式上线

行业动态　　国际市场：谷歌俄罗斯子公司已申请破产；微软将收购网络安全威胁分析公司Miburo；英特尔公布下一代Intel 4芯片制造工艺最新细节。　　国内市场：发改委，强化全国一体化大数据中心布局，支撑“东数西算”工程建设；中国算力网——智算网络正式上线；数字人民币试水买保险理财。　　硬件价格指数　　本期电脑硬件价格指数101.75，与上期持平，其中笔记本价格指数、台式机价格指数、平板电脑价格指数均与上期持平。　　本期DIY配件价格指数88.20，与上期持平，其中液晶显示器价格指数、主

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中科曙光
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恒生电子

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2022-06-19 20:59:37

新奥股份-600803-欧美天然气价差进一步拉大，国际贸易能力优势逐步兑现

事件：6月8日，美国最大的天然气出口公司之一自由港天然气公司在德克萨斯州墨西哥湾处的设施发生爆炸。本次事故导致美国向欧洲的天然气供应受到较大影响，欧洲天然气供需进一步紧张，荷兰TTF和美国Henry Hub天然气期货价格价差进一步拉大，荷兰TTF期货价格从6月8日的23.3美元/MMBtu（按假设按1吨对应51 MMBtu、1美元兑6.7元人民币的汇率进行换算，对应约为7961.6元/吨）涨至6月17日的34.5美元/MMBtu（约11788.7元/吨），上涨48.3%；而美国Henry Hub

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新奥股份

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2022-06-19 20:58:04

社服教育行业周报：东方甄选破圈后持续火爆，暑期旅游热度高

个股观点　　分众传媒，本周累计涨跌幅-0.31%。观点：1）短期受疫情冲击明显，上海等大城市是公司业务重点区域，另外疫情对广告客户的短期广告预算亦会产生一定的冲击；2）分众的商业模式和需求趋势依然强势，我们坚信消费品牌的未来就是分众的未来，继续坚定推荐，2022年PE估值不足20倍，维持“强烈推荐”。　　同道猎聘，本周累计涨跌幅-5.89%。观点：1）22Q1公司营收达6.49亿元，同比+24.0%；净利润为1318万元，同比+344.5%；2）猎聘主要客户为大中型企业，在当前经济环境下招聘

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2022-06-19 20:56:35

计算机行业周报：华为伙伴大会召开，关注数字化和国产化进展

6月15日-16日，以“因聚而生为你所能”为主题的首届“华为伙伴暨开发者大会”，通过线上直播+线下90多个分会场联动的形式盛大召开。华为围绕在此次活动中围绕伙伴及开发者关心的华为军团、商业市场、华为云和计算产业发展等热点问题进行交流分享，同时发布了一系列的新产品和伙伴合作政策，旨在携手广大合作伙伴和开发者一起成长，抓住数字化新机遇，共赢数智未来。　　■四大抓手搭建路桥，培育伙伴开发者生态　　与合作伙伴携手前行，一直是华为在企业业务领域坚定不移的战略。在日新月异的数字化时代，构建合作伙伴和开发

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2022-06-19 20:55:40

社服零售行业周报：5月社零降幅收窄，美国取消入境核酸检测要求

核心结论　　本周全球/全国日均新增确诊病例环比分别+9.5%/-22.2%，北京疫情防控形势趋稳向好。本周（6.13-6.18）全球日均新增确诊病例55万例，环比上周上升9.5%；全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例60例，环比上周下降22.2%，日均新增确诊+本土无症状病例106例，环比上周下降31.5%；其中，北京天堂超市酒吧聚集性疫情传播链条已基本阻断，疫情防控形势持续向好。　　美国取消入境核酸检测要求，国内多家航司宣布复航或增开国际航班。近日美国疾控中心正

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2022-06-19 20:54:57

电力及公用事业行业5月电力数据点评：用电需求减弱，水电来水偏丰表现亮眼

■5月电力供需概况：从用电端看，1-5月全社会用电量累计达到3.35万亿千瓦时，同比增长2.5%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长9.8%、1.4%、1.6%和8.1%；受疫情影响，5月份全社会用电量为6716亿千瓦时，同比下降1.3%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长6.3%、-0.5%、-4.4%和-2.4%。从发电端看，1-5月全国发电量为3.2万亿千瓦时，同比增长0.5%。5月全国发电量为6410亿千瓦时，较去年同期下滑3.3%，其中水电、光伏、核

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2022-06-19 20:54:25

国常会部署民间投资支持措施，沪深交易所出台可转债新规

　1.国常会、国家发改委：加大民间投资政策支持力度，稳经济政策应出尽出。6月15日，国务院总理主持召开国务院常务会议，部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施，更好扩大有效投资、带动消费和就业。6月16日，国家发改委新闻发言人孟玮表示将进一步落实国务院要求，鼓励民间投资积极参与盘活存量资产。鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），形成示范效应。鼓励民间资本通过PPP等方式参与盘活国有存量资产，提高参与基础设施项目的便利程度。支持民营企业通过产权交易、并购重组等方

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雨寂之夜

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2022-06-19 20:53:30

：双碳视角看欧盟绿色新政政策篇，碳关税愈发激进可能带来的影响及启示

核心观点　　我们上一篇报告介绍了碳关税定义以及提出碳关税的目的和意义，碳关税相关政策监管产品范围、推进阶段以及运行机制，未来不同阶段碳关税监管范围，重点提示碳泄露高风险和高碳排放产品的影响。因此，以中国为代表的以出口高碳排放产品为主的国家将应充分重视碳关税进展。近日（2022年6月8日），议会决定将该报告提交给环境委员会，以进一步开展立法工作。　　碳边境调节机制政策越来越激进。欧洲议会提出更高雄心的新碳泄露工具，在水泥、钢铁、电力、化肥、铝这五个产品之外，增加了氢、氨、塑料和化工进一步扩大C

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雨寂之夜

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2022-06-19 20:52:44

煤炭开采行业周报：供紧需增致价格仍有向上动能，煤炭股价值凸显

供紧需增致价格仍有向上动能，煤炭股价值凸显　　本周动力煤港口价环比持平，而产地价格继续上涨，秦港Q5500动力煤平仓价报价1205元/吨，估计指数可能存在停更现象，而广州港神木块煤继续上涨。供给端：国内供应并不宽松，5月国内产量3.68亿吨，环比仅增1.4%，验证发改委引导的新产能并没有快速进入市场且仍需要一定的时间，5月进口量为2054.9万吨，同比减少2.33%，环比减少12.74%，验证了4月同环比出现反弹只是短时现象，价格倒挂以及欧盟抢煤都在加剧进口煤的下滑；需求端：随着复工及全国气温

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把握养殖动保贝塔机遇，重视种业板块景气上行

核心观点　　继续看好猪周期反转在即，聚焦动保板块贝塔机会。1）生猪：预计2022年底到2023上半年启动产能反转。我们认为养户对下半年猪价的乐观态度会让下半年猪价反弹持续高度不及预期，2022年底行业现金有望进一步损耗，在猪价不及预期后养户信心或将改变，行业加快产能去化，猪周期迎来反转高光时刻。当前板块受猪价季节性反弹影响回调后，估值重新调整到合理位置，安全边际足够，核心推荐：华统股份和牧原股份。2）禽：禽板块大机会一般是需求端驱动，未来猪周期反转有望提振禽板块。白羽鸡板块当前估值处于历史最低

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2022-06-17 18:00:57

医疗器械行业月度报告：理性看待集采，关注疫情后的医疗需求复苏

投资要点：　　行情回顾：2022年5月医药生物（申万）板块涨幅为3.62%，在申万28个一级行业中排名28位，医疗器械（申万）板块涨幅为2.31%，在6个申万医药二级子行业中排名第5位。截止2022年6月1日，医疗器械板块PE均值为17.28倍，相对申万医药生物行业的平均估值折价26.44%，相较于沪深300、全部A股溢价58.07%、28.01%。　　全球新冠新增病例不断下降，仍需密切关注奥密克戎新亚型。截至6月1日，海外新冠新增病例持续下降，其中欧洲、地中海、东南亚等地区的新发病例数持续

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化工行业2022年6月第3周周报：橡胶板块强势，花园生物全活性VD3启动工业化

　本周板块表现: 　　本周市场综合指数均有不同程度的上涨，上证综指报收3316.79，本周上涨0.97%，深证成指本周上涨2.46%，化工板块涨幅明显，达2.70%。　　本周细分化工板块中，橡胶、氟化工、精细化工板块较为强势，板块指数分别增长了9.90%、7.18%、4.86%；而化学原料、化肥农药板块表现较弱，板块指数分别下跌了2.17%、1.76%。　　本周化工个股表现：　　本周涨幅居前的个股有集泰股份、德威退、天赐材料、石大胜华、德联集团、天晟新材、青岛金王、普利特、润禾材料、黑猫股

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电力设备行业周报：锂电终端需求反弹；光伏硅料、主流电池片价格上涨

◆【5月光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%】6月16日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，风电累计装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电累计装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。据测算，5月中国光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%。　　◆【锂电：终端需求迎来强势反弹，碳酸锂价格小幅上行】据SMM，本周碳酸锂均价46.8万元/吨，较上周上涨0.05万元/吨。情绪面上游对疫情后恢复情况持乐观态度，挺价严重，下游以观望为主。预计

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化工行业周报：烧碱、磷肥等延续涨势，看好资源类企业表现

原油：本周油价高位回落，预计短期偏弱整理　　供应端，拜登7月将访问沙特，或商讨增产事宜；本周美国活跃石油钻机数量增加至584部，预计美国石油产量将继续缓慢增长。需求端，美联储宣布加息75个基点，市场担忧经济衰退或拖累石油需求。截至6月17日，Brent和WTI油价分别达到113.12美元/桶和109.56美元/桶，较上周分别下跌7.29%和9.21%；就周均价而言，本周均价环比分别下跌2.28%和3.30%。年初以来，Brent和WTI油价涨幅分别为45.44%和45.67%。短期来看，原油市

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国防军工行业月度观察：大飞机商业化进程加速，军工集团拉开国企改革收官帷幕

　五月以来，申万国防军工指数上涨，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在第四位，处于市场靠前位置。2022年年初至五月，国防军工行业指数回调幅度较大，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在倒数第三位，仅在电子和计算机之前。　　国产大飞机C919正式公布单价为0.99亿美元，随着首架C919的成功试飞和交付，国产大飞机的商业化进程正式“迈出”第一步。东航此次募集150亿元中的105亿元将用于购买38架飞机，C919的单价为0.99亿美元（6.53亿元），这也是C919的价格首次公开。从中国商

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行业动态　　国际市场：谷歌俄罗斯子公司已申请破产；微软将收购网络安全威胁分析公司Miburo；英特尔公布下一代Intel 4芯片制造工艺最新细节。　　国内市场：发改委，强化全国一体化大数据中心布局，支撑“东数西算”工程建设；中国算力网——智算网络正式上线；数字人民币试水买保险理财。　　硬件价格指数　　本期电脑硬件价格指数101.75，与上期持平，其中笔记本价格指数、台式机价格指数、平板电脑价格指数均与上期持平。　　本期DIY配件价格指数88.20，与上期持平，其中液晶显示器价格指数、主

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事件：6月8日，美国最大的天然气出口公司之一自由港天然气公司在德克萨斯州墨西哥湾处的设施发生爆炸。本次事故导致美国向欧洲的天然气供应受到较大影响，欧洲天然气供需进一步紧张，荷兰TTF和美国Henry Hub天然气期货价格价差进一步拉大，荷兰TTF期货价格从6月8日的23.3美元/MMBtu（按假设按1吨对应51 MMBtu、1美元兑6.7元人民币的汇率进行换算，对应约为7961.6元/吨）涨至6月17日的34.5美元/MMBtu（约11788.7元/吨），上涨48.3%；而美国Henry Hub

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社服教育行业周报：东方甄选破圈后持续火爆，暑期旅游热度高

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计算机行业周报：华为伙伴大会召开，关注数字化和国产化进展

6月15日-16日，以“因聚而生为你所能”为主题的首届“华为伙伴暨开发者大会”，通过线上直播+线下90多个分会场联动的形式盛大召开。华为围绕在此次活动中围绕伙伴及开发者关心的华为军团、商业市场、华为云和计算产业发展等热点问题进行交流分享，同时发布了一系列的新产品和伙伴合作政策，旨在携手广大合作伙伴和开发者一起成长，抓住数字化新机遇，共赢数智未来。　　■四大抓手搭建路桥，培育伙伴开发者生态　　与合作伙伴携手前行，一直是华为在企业业务领域坚定不移的战略。在日新月异的数字化时代，构建合作伙伴和开发

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社服零售行业周报：5月社零降幅收窄，美国取消入境核酸检测要求

核心结论　　本周全球/全国日均新增确诊病例环比分别+9.5%/-22.2%，北京疫情防控形势趋稳向好。本周（6.13-6.18）全球日均新增确诊病例55万例，环比上周上升9.5%；全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例60例，环比上周下降22.2%，日均新增确诊+本土无症状病例106例，环比上周下降31.5%；其中，北京天堂超市酒吧聚集性疫情传播链条已基本阻断，疫情防控形势持续向好。　　美国取消入境核酸检测要求，国内多家航司宣布复航或增开国际航班。近日美国疾控中心正

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电力及公用事业行业5月电力数据点评：用电需求减弱，水电来水偏丰表现亮眼

■5月电力供需概况：从用电端看，1-5月全社会用电量累计达到3.35万亿千瓦时，同比增长2.5%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长9.8%、1.4%、1.6%和8.1%；受疫情影响，5月份全社会用电量为6716亿千瓦时，同比下降1.3%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长6.3%、-0.5%、-4.4%和-2.4%。从发电端看，1-5月全国发电量为3.2万亿千瓦时，同比增长0.5%。5月全国发电量为6410亿千瓦时，较去年同期下滑3.3%，其中水电、光伏、核

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国常会部署民间投资支持措施，沪深交易所出台可转债新规

　1.国常会、国家发改委：加大民间投资政策支持力度，稳经济政策应出尽出。6月15日，国务院总理主持召开国务院常务会议，部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施，更好扩大有效投资、带动消费和就业。6月16日，国家发改委新闻发言人孟玮表示将进一步落实国务院要求，鼓励民间投资积极参与盘活存量资产。鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），形成示范效应。鼓励民间资本通过PPP等方式参与盘活国有存量资产，提高参与基础设施项目的便利程度。支持民营企业通过产权交易、并购重组等方

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：双碳视角看欧盟绿色新政政策篇，碳关税愈发激进可能带来的影响及启示

核心观点　　我们上一篇报告介绍了碳关税定义以及提出碳关税的目的和意义，碳关税相关政策监管产品范围、推进阶段以及运行机制，未来不同阶段碳关税监管范围，重点提示碳泄露高风险和高碳排放产品的影响。因此，以中国为代表的以出口高碳排放产品为主的国家将应充分重视碳关税进展。近日（2022年6月8日），议会决定将该报告提交给环境委员会，以进一步开展立法工作。　　碳边境调节机制政策越来越激进。欧洲议会提出更高雄心的新碳泄露工具，在水泥、钢铁、电力、化肥、铝这五个产品之外，增加了氢、氨、塑料和化工进一步扩大C

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供紧需增致价格仍有向上动能，煤炭股价值凸显　　本周动力煤港口价环比持平，而产地价格继续上涨，秦港Q5500动力煤平仓价报价1205元/吨，估计指数可能存在停更现象，而广州港神木块煤继续上涨。供给端：国内供应并不宽松，5月国内产量3.68亿吨，环比仅增1.4%，验证发改委引导的新产能并没有快速进入市场且仍需要一定的时间，5月进口量为2054.9万吨，同比减少2.33%，环比减少12.74%，验证了4月同环比出现反弹只是短时现象，价格倒挂以及欧盟抢煤都在加剧进口煤的下滑；需求端：随着复工及全国气温

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把握养殖动保贝塔机遇，重视种业板块景气上行

核心观点　　继续看好猪周期反转在即，聚焦动保板块贝塔机会。1）生猪：预计2022年底到2023上半年启动产能反转。我们认为养户对下半年猪价的乐观态度会让下半年猪价反弹持续高度不及预期，2022年底行业现金有望进一步损耗，在猪价不及预期后养户信心或将改变，行业加快产能去化，猪周期迎来反转高光时刻。当前板块受猪价季节性反弹影响回调后，估值重新调整到合理位置，安全边际足够，核心推荐：华统股份和牧原股份。2）禽：禽板块大机会一般是需求端驱动，未来猪周期反转有望提振禽板块。白羽鸡板块当前估值处于历史最低

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医疗器械行业月度报告：理性看待集采，关注疫情后的医疗需求复苏

投资要点：　　行情回顾：2022年5月医药生物（申万）板块涨幅为3.62%，在申万28个一级行业中排名28位，医疗器械（申万）板块涨幅为2.31%，在6个申万医药二级子行业中排名第5位。截止2022年6月1日，医疗器械板块PE均值为17.28倍，相对申万医药生物行业的平均估值折价26.44%，相较于沪深300、全部A股溢价58.07%、28.01%。　　全球新冠新增病例不断下降，仍需密切关注奥密克戎新亚型。截至6月1日，海外新冠新增病例持续下降，其中欧洲、地中海、东南亚等地区的新发病例数持续

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-20 11:06:19

化工行业2022年6月第3周周报：橡胶板块强势，花园生物全活性VD3启动工业化

　本周板块表现: 　　本周市场综合指数均有不同程度的上涨，上证综指报收3316.79，本周上涨0.97%，深证成指本周上涨2.46%，化工板块涨幅明显，达2.70%。　　本周细分化工板块中，橡胶、氟化工、精细化工板块较为强势，板块指数分别增长了9.90%、7.18%、4.86%；而化学原料、化肥农药板块表现较弱，板块指数分别下跌了2.17%、1.76%。　　本周化工个股表现：　　本周涨幅居前的个股有集泰股份、德威退、天赐材料、石大胜华、德联集团、天晟新材、青岛金王、普利特、润禾材料、黑猫股

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2022-06-20 11:05:50

电力设备行业周报：锂电终端需求反弹；光伏硅料、主流电池片价格上涨

◆【5月光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%】6月16日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，风电累计装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电累计装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。据测算，5月中国光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%。　　◆【锂电：终端需求迎来强势反弹，碳酸锂价格小幅上行】据SMM，本周碳酸锂均价46.8万元/吨，较上周上涨0.05万元/吨。情绪面上游对疫情后恢复情况持乐观态度，挺价严重，下游以观望为主。预计

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联泓新科

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2022-06-20 11:05:21

化工行业周报：烧碱、磷肥等延续涨势，看好资源类企业表现

原油：本周油价高位回落，预计短期偏弱整理　　供应端，拜登7月将访问沙特，或商讨增产事宜；本周美国活跃石油钻机数量增加至584部，预计美国石油产量将继续缓慢增长。需求端，美联储宣布加息75个基点，市场担忧经济衰退或拖累石油需求。截至6月17日，Brent和WTI油价分别达到113.12美元/桶和109.56美元/桶，较上周分别下跌7.29%和9.21%；就周均价而言，本周均价环比分别下跌2.28%和3.30%。年初以来，Brent和WTI油价涨幅分别为45.44%和45.67%。短期来看，原油市

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国防军工行业月度观察：大飞机商业化进程加速，军工集团拉开国企改革收官帷幕

　五月以来，申万国防军工指数上涨，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在第四位，处于市场靠前位置。2022年年初至五月，国防军工行业指数回调幅度较大，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在倒数第三位，仅在电子和计算机之前。　　国产大飞机C919正式公布单价为0.99亿美元，随着首架C919的成功试飞和交付，国产大飞机的商业化进程正式“迈出”第一步。东航此次募集150亿元中的105亿元将用于购买38架飞机，C919的单价为0.99亿美元（6.53亿元），这也是C919的价格首次公开。从中国商

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中航沈飞

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2022-06-20 11:04:10

计算机行业周报：大数据中心布局建设加速，中国算力网正式上线

行业动态　　国际市场：谷歌俄罗斯子公司已申请破产；微软将收购网络安全威胁分析公司Miburo；英特尔公布下一代Intel 4芯片制造工艺最新细节。　　国内市场：发改委，强化全国一体化大数据中心布局，支撑“东数西算”工程建设；中国算力网——智算网络正式上线；数字人民币试水买保险理财。　　硬件价格指数　　本期电脑硬件价格指数101.75，与上期持平，其中笔记本价格指数、台式机价格指数、平板电脑价格指数均与上期持平。　　本期DIY配件价格指数88.20，与上期持平，其中液晶显示器价格指数、主

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新奥股份-600803-欧美天然气价差进一步拉大，国际贸易能力优势逐步兑现

事件：6月8日，美国最大的天然气出口公司之一自由港天然气公司在德克萨斯州墨西哥湾处的设施发生爆炸。本次事故导致美国向欧洲的天然气供应受到较大影响，欧洲天然气供需进一步紧张，荷兰TTF和美国Henry Hub天然气期货价格价差进一步拉大，荷兰TTF期货价格从6月8日的23.3美元/MMBtu（按假设按1吨对应51 MMBtu、1美元兑6.7元人民币的汇率进行换算，对应约为7961.6元/吨）涨至6月17日的34.5美元/MMBtu（约11788.7元/吨），上涨48.3%；而美国Henry Hub

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社服教育行业周报：东方甄选破圈后持续火爆，暑期旅游热度高

个股观点　　分众传媒，本周累计涨跌幅-0.31%。观点：1）短期受疫情冲击明显，上海等大城市是公司业务重点区域，另外疫情对广告客户的短期广告预算亦会产生一定的冲击；2）分众的商业模式和需求趋势依然强势，我们坚信消费品牌的未来就是分众的未来，继续坚定推荐，2022年PE估值不足20倍，维持“强烈推荐”。　　同道猎聘，本周累计涨跌幅-5.89%。观点：1）22Q1公司营收达6.49亿元，同比+24.0%；净利润为1318万元，同比+344.5%；2）猎聘主要客户为大中型企业，在当前经济环境下招聘

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计算机行业周报：华为伙伴大会召开，关注数字化和国产化进展

6月15日-16日，以“因聚而生为你所能”为主题的首届“华为伙伴暨开发者大会”，通过线上直播+线下90多个分会场联动的形式盛大召开。华为围绕在此次活动中围绕伙伴及开发者关心的华为军团、商业市场、华为云和计算产业发展等热点问题进行交流分享，同时发布了一系列的新产品和伙伴合作政策，旨在携手广大合作伙伴和开发者一起成长，抓住数字化新机遇，共赢数智未来。　　■四大抓手搭建路桥，培育伙伴开发者生态　　与合作伙伴携手前行，一直是华为在企业业务领域坚定不移的战略。在日新月异的数字化时代，构建合作伙伴和开发

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社服零售行业周报：5月社零降幅收窄，美国取消入境核酸检测要求

核心结论　　本周全球/全国日均新增确诊病例环比分别+9.5%/-22.2%，北京疫情防控形势趋稳向好。本周（6.13-6.18）全球日均新增确诊病例55万例，环比上周上升9.5%；全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例60例，环比上周下降22.2%，日均新增确诊+本土无症状病例106例，环比上周下降31.5%；其中，北京天堂超市酒吧聚集性疫情传播链条已基本阻断，疫情防控形势持续向好。　　美国取消入境核酸检测要求，国内多家航司宣布复航或增开国际航班。近日美国疾控中心正

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电力及公用事业行业5月电力数据点评：用电需求减弱，水电来水偏丰表现亮眼

■5月电力供需概况：从用电端看，1-5月全社会用电量累计达到3.35万亿千瓦时，同比增长2.5%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长9.8%、1.4%、1.6%和8.1%；受疫情影响，5月份全社会用电量为6716亿千瓦时，同比下降1.3%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长6.3%、-0.5%、-4.4%和-2.4%。从发电端看，1-5月全国发电量为3.2万亿千瓦时，同比增长0.5%。5月全国发电量为6410亿千瓦时，较去年同期下滑3.3%，其中水电、光伏、核

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国常会部署民间投资支持措施，沪深交易所出台可转债新规

　1.国常会、国家发改委：加大民间投资政策支持力度，稳经济政策应出尽出。6月15日，国务院总理主持召开国务院常务会议，部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施，更好扩大有效投资、带动消费和就业。6月16日，国家发改委新闻发言人孟玮表示将进一步落实国务院要求，鼓励民间投资积极参与盘活存量资产。鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），形成示范效应。鼓励民间资本通过PPP等方式参与盘活国有存量资产，提高参与基础设施项目的便利程度。支持民营企业通过产权交易、并购重组等方

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：双碳视角看欧盟绿色新政政策篇，碳关税愈发激进可能带来的影响及启示

核心观点　　我们上一篇报告介绍了碳关税定义以及提出碳关税的目的和意义，碳关税相关政策监管产品范围、推进阶段以及运行机制，未来不同阶段碳关税监管范围，重点提示碳泄露高风险和高碳排放产品的影响。因此，以中国为代表的以出口高碳排放产品为主的国家将应充分重视碳关税进展。近日（2022年6月8日），议会决定将该报告提交给环境委员会，以进一步开展立法工作。　　碳边境调节机制政策越来越激进。欧洲议会提出更高雄心的新碳泄露工具，在水泥、钢铁、电力、化肥、铝这五个产品之外，增加了氢、氨、塑料和化工进一步扩大C

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煤炭开采行业周报：供紧需增致价格仍有向上动能，煤炭股价值凸显

供紧需增致价格仍有向上动能，煤炭股价值凸显　　本周动力煤港口价环比持平，而产地价格继续上涨，秦港Q5500动力煤平仓价报价1205元/吨，估计指数可能存在停更现象，而广州港神木块煤继续上涨。供给端：国内供应并不宽松，5月国内产量3.68亿吨，环比仅增1.4%，验证发改委引导的新产能并没有快速进入市场且仍需要一定的时间，5月进口量为2054.9万吨，同比减少2.33%，环比减少12.74%，验证了4月同环比出现反弹只是短时现象，价格倒挂以及欧盟抢煤都在加剧进口煤的下滑；需求端：随着复工及全国气温

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2022-06-19 20:52:02

把握养殖动保贝塔机遇，重视种业板块景气上行

核心观点　　继续看好猪周期反转在即，聚焦动保板块贝塔机会。1）生猪：预计2022年底到2023上半年启动产能反转。我们认为养户对下半年猪价的乐观态度会让下半年猪价反弹持续高度不及预期，2022年底行业现金有望进一步损耗，在猪价不及预期后养户信心或将改变，行业加快产能去化，猪周期迎来反转高光时刻。当前板块受猪价季节性反弹影响回调后，估值重新调整到合理位置，安全边际足够，核心推荐：华统股份和牧原股份。2）禽：禽板块大机会一般是需求端驱动，未来猪周期反转有望提振禽板块。白羽鸡板块当前估值处于历史最低

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2022-06-17 18:00:57

医疗器械行业月度报告：理性看待集采，关注疫情后的医疗需求复苏

投资要点：　　行情回顾：2022年5月医药生物（申万）板块涨幅为3.62%，在申万28个一级行业中排名28位，医疗器械（申万）板块涨幅为2.31%，在6个申万医药二级子行业中排名第5位。截止2022年6月1日，医疗器械板块PE均值为17.28倍，相对申万医药生物行业的平均估值折价26.44%，相较于沪深300、全部A股溢价58.07%、28.01%。　　全球新冠新增病例不断下降，仍需密切关注奥密克戎新亚型。截至6月1日，海外新冠新增病例持续下降，其中欧洲、地中海、东南亚等地区的新发病例数持续

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化工行业2022年6月第3周周报：橡胶板块强势，花园生物全活性VD3启动工业化

　本周板块表现: 　　本周市场综合指数均有不同程度的上涨，上证综指报收3316.79，本周上涨0.97%，深证成指本周上涨2.46%，化工板块涨幅明显，达2.70%。　　本周细分化工板块中，橡胶、氟化工、精细化工板块较为强势，板块指数分别增长了9.90%、7.18%、4.86%；而化学原料、化肥农药板块表现较弱，板块指数分别下跌了2.17%、1.76%。　　本周化工个股表现：　　本周涨幅居前的个股有集泰股份、德威退、天赐材料、石大胜华、德联集团、天晟新材、青岛金王、普利特、润禾材料、黑猫股

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电力设备行业周报：锂电终端需求反弹；光伏硅料、主流电池片价格上涨

◆【5月光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%】6月16日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，风电累计装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电累计装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。据测算，5月中国光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%。　　◆【锂电：终端需求迎来强势反弹，碳酸锂价格小幅上行】据SMM，本周碳酸锂均价46.8万元/吨，较上周上涨0.05万元/吨。情绪面上游对疫情后恢复情况持乐观态度，挺价严重，下游以观望为主。预计

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化工行业周报：烧碱、磷肥等延续涨势，看好资源类企业表现

原油：本周油价高位回落，预计短期偏弱整理　　供应端，拜登7月将访问沙特，或商讨增产事宜；本周美国活跃石油钻机数量增加至584部，预计美国石油产量将继续缓慢增长。需求端，美联储宣布加息75个基点，市场担忧经济衰退或拖累石油需求。截至6月17日，Brent和WTI油价分别达到113.12美元/桶和109.56美元/桶，较上周分别下跌7.29%和9.21%；就周均价而言，本周均价环比分别下跌2.28%和3.30%。年初以来，Brent和WTI油价涨幅分别为45.44%和45.67%。短期来看，原油市

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国防军工行业月度观察：大飞机商业化进程加速，军工集团拉开国企改革收官帷幕

　五月以来，申万国防军工指数上涨，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在第四位，处于市场靠前位置。2022年年初至五月，国防军工行业指数回调幅度较大，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在倒数第三位，仅在电子和计算机之前。　　国产大飞机C919正式公布单价为0.99亿美元，随着首架C919的成功试飞和交付，国产大飞机的商业化进程正式“迈出”第一步。东航此次募集150亿元中的105亿元将用于购买38架飞机，C919的单价为0.99亿美元（6.53亿元），这也是C919的价格首次公开。从中国商

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行业动态　　国际市场：谷歌俄罗斯子公司已申请破产；微软将收购网络安全威胁分析公司Miburo；英特尔公布下一代Intel 4芯片制造工艺最新细节。　　国内市场：发改委，强化全国一体化大数据中心布局，支撑“东数西算”工程建设；中国算力网——智算网络正式上线；数字人民币试水买保险理财。　　硬件价格指数　　本期电脑硬件价格指数101.75，与上期持平，其中笔记本价格指数、台式机价格指数、平板电脑价格指数均与上期持平。　　本期DIY配件价格指数88.20，与上期持平，其中液晶显示器价格指数、主

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新奥股份-600803-欧美天然气价差进一步拉大，国际贸易能力优势逐步兑现

事件：6月8日，美国最大的天然气出口公司之一自由港天然气公司在德克萨斯州墨西哥湾处的设施发生爆炸。本次事故导致美国向欧洲的天然气供应受到较大影响，欧洲天然气供需进一步紧张，荷兰TTF和美国Henry Hub天然气期货价格价差进一步拉大，荷兰TTF期货价格从6月8日的23.3美元/MMBtu（按假设按1吨对应51 MMBtu、1美元兑6.7元人民币的汇率进行换算，对应约为7961.6元/吨）涨至6月17日的34.5美元/MMBtu（约11788.7元/吨），上涨48.3%；而美国Henry Hub

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社服教育行业周报：东方甄选破圈后持续火爆，暑期旅游热度高

个股观点　　分众传媒，本周累计涨跌幅-0.31%。观点：1）短期受疫情冲击明显，上海等大城市是公司业务重点区域，另外疫情对广告客户的短期广告预算亦会产生一定的冲击；2）分众的商业模式和需求趋势依然强势，我们坚信消费品牌的未来就是分众的未来，继续坚定推荐，2022年PE估值不足20倍，维持“强烈推荐”。　　同道猎聘，本周累计涨跌幅-5.89%。观点：1）22Q1公司营收达6.49亿元，同比+24.0%；净利润为1318万元，同比+344.5%；2）猎聘主要客户为大中型企业，在当前经济环境下招聘

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计算机行业周报：华为伙伴大会召开，关注数字化和国产化进展

6月15日-16日，以“因聚而生为你所能”为主题的首届“华为伙伴暨开发者大会”，通过线上直播+线下90多个分会场联动的形式盛大召开。华为围绕在此次活动中围绕伙伴及开发者关心的华为军团、商业市场、华为云和计算产业发展等热点问题进行交流分享，同时发布了一系列的新产品和伙伴合作政策，旨在携手广大合作伙伴和开发者一起成长，抓住数字化新机遇，共赢数智未来。　　■四大抓手搭建路桥，培育伙伴开发者生态　　与合作伙伴携手前行，一直是华为在企业业务领域坚定不移的战略。在日新月异的数字化时代，构建合作伙伴和开发

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社服零售行业周报：5月社零降幅收窄，美国取消入境核酸检测要求

核心结论　　本周全球/全国日均新增确诊病例环比分别+9.5%/-22.2%，北京疫情防控形势趋稳向好。本周（6.13-6.18）全球日均新增确诊病例55万例，环比上周上升9.5%；全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例60例，环比上周下降22.2%，日均新增确诊+本土无症状病例106例，环比上周下降31.5%；其中，北京天堂超市酒吧聚集性疫情传播链条已基本阻断，疫情防控形势持续向好。　　美国取消入境核酸检测要求，国内多家航司宣布复航或增开国际航班。近日美国疾控中心正

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电力及公用事业行业5月电力数据点评：用电需求减弱，水电来水偏丰表现亮眼

■5月电力供需概况：从用电端看，1-5月全社会用电量累计达到3.35万亿千瓦时，同比增长2.5%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长9.8%、1.4%、1.6%和8.1%；受疫情影响，5月份全社会用电量为6716亿千瓦时，同比下降1.3%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长6.3%、-0.5%、-4.4%和-2.4%。从发电端看，1-5月全国发电量为3.2万亿千瓦时，同比增长0.5%。5月全国发电量为6410亿千瓦时，较去年同期下滑3.3%，其中水电、光伏、核

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国常会部署民间投资支持措施，沪深交易所出台可转债新规

　1.国常会、国家发改委：加大民间投资政策支持力度，稳经济政策应出尽出。6月15日，国务院总理主持召开国务院常务会议，部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施，更好扩大有效投资、带动消费和就业。6月16日，国家发改委新闻发言人孟玮表示将进一步落实国务院要求，鼓励民间投资积极参与盘活存量资产。鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），形成示范效应。鼓励民间资本通过PPP等方式参与盘活国有存量资产，提高参与基础设施项目的便利程度。支持民营企业通过产权交易、并购重组等方

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：双碳视角看欧盟绿色新政政策篇，碳关税愈发激进可能带来的影响及启示

核心观点　　我们上一篇报告介绍了碳关税定义以及提出碳关税的目的和意义，碳关税相关政策监管产品范围、推进阶段以及运行机制，未来不同阶段碳关税监管范围，重点提示碳泄露高风险和高碳排放产品的影响。因此，以中国为代表的以出口高碳排放产品为主的国家将应充分重视碳关税进展。近日（2022年6月8日），议会决定将该报告提交给环境委员会，以进一步开展立法工作。　　碳边境调节机制政策越来越激进。欧洲议会提出更高雄心的新碳泄露工具，在水泥、钢铁、电力、化肥、铝这五个产品之外，增加了氢、氨、塑料和化工进一步扩大C

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煤炭开采行业周报：供紧需增致价格仍有向上动能，煤炭股价值凸显

供紧需增致价格仍有向上动能，煤炭股价值凸显　　本周动力煤港口价环比持平，而产地价格继续上涨，秦港Q5500动力煤平仓价报价1205元/吨，估计指数可能存在停更现象，而广州港神木块煤继续上涨。供给端：国内供应并不宽松，5月国内产量3.68亿吨，环比仅增1.4%，验证发改委引导的新产能并没有快速进入市场且仍需要一定的时间，5月进口量为2054.9万吨，同比减少2.33%，环比减少12.74%，验证了4月同环比出现反弹只是短时现象，价格倒挂以及欧盟抢煤都在加剧进口煤的下滑；需求端：随着复工及全国气温

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把握养殖动保贝塔机遇，重视种业板块景气上行

核心观点　　继续看好猪周期反转在即，聚焦动保板块贝塔机会。1）生猪：预计2022年底到2023上半年启动产能反转。我们认为养户对下半年猪价的乐观态度会让下半年猪价反弹持续高度不及预期，2022年底行业现金有望进一步损耗，在猪价不及预期后养户信心或将改变，行业加快产能去化，猪周期迎来反转高光时刻。当前板块受猪价季节性反弹影响回调后，估值重新调整到合理位置，安全边际足够，核心推荐：华统股份和牧原股份。2）禽：禽板块大机会一般是需求端驱动，未来猪周期反转有望提振禽板块。白羽鸡板块当前估值处于历史最低

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唐人神
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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-17 18:00:57

医疗器械行业月度报告：理性看待集采，关注疫情后的医疗需求复苏

投资要点：　　行情回顾：2022年5月医药生物（申万）板块涨幅为3.62%，在申万28个一级行业中排名28位，医疗器械（申万）板块涨幅为2.31%，在6个申万医药二级子行业中排名第5位。截止2022年6月1日，医疗器械板块PE均值为17.28倍，相对申万医药生物行业的平均估值折价26.44%，相较于沪深300、全部A股溢价58.07%、28.01%。　　全球新冠新增病例不断下降，仍需密切关注奥密克戎新亚型。截至6月1日，海外新冠新增病例持续下降，其中欧洲、地中海、东南亚等地区的新发病例数持续

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-20 11:06:19

化工行业2022年6月第3周周报：橡胶板块强势，花园生物全活性VD3启动工业化

　本周板块表现: 　　本周市场综合指数均有不同程度的上涨，上证综指报收3316.79，本周上涨0.97%，深证成指本周上涨2.46%，化工板块涨幅明显，达2.70%。　　本周细分化工板块中，橡胶、氟化工、精细化工板块较为强势，板块指数分别增长了9.90%、7.18%、4.86%；而化学原料、化肥农药板块表现较弱，板块指数分别下跌了2.17%、1.76%。　　本周化工个股表现：　　本周涨幅居前的个股有集泰股份、德威退、天赐材料、石大胜华、德联集团、天晟新材、青岛金王、普利特、润禾材料、黑猫股

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晨光新材
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嘉澳环保

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-20 11:05:50

电力设备行业周报：锂电终端需求反弹；光伏硅料、主流电池片价格上涨

◆【5月光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%】6月16日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，风电累计装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电累计装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。据测算，5月中国光伏新增装机容量5.32GW，同比增长约104%。　　◆【锂电：终端需求迎来强势反弹，碳酸锂价格小幅上行】据SMM，本周碳酸锂均价46.8万元/吨，较上周上涨0.05万元/吨。情绪面上游对疫情后恢复情况持乐观态度，挺价严重，下游以观望为主。预计

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联泓新科

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雨寂之夜

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2022-06-20 11:05:21

化工行业周报：烧碱、磷肥等延续涨势，看好资源类企业表现

原油：本周油价高位回落，预计短期偏弱整理　　供应端，拜登7月将访问沙特，或商讨增产事宜；本周美国活跃石油钻机数量增加至584部，预计美国石油产量将继续缓慢增长。需求端，美联储宣布加息75个基点，市场担忧经济衰退或拖累石油需求。截至6月17日，Brent和WTI油价分别达到113.12美元/桶和109.56美元/桶，较上周分别下跌7.29%和9.21%；就周均价而言，本周均价环比分别下跌2.28%和3.30%。年初以来，Brent和WTI油价涨幅分别为45.44%和45.67%。短期来看，原油市

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宝丰能源
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荣盛石化

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雨寂之夜

半棵韭菜

2022-06-20 11:04:48

国防军工行业月度观察：大飞机商业化进程加速，军工集团拉开国企改革收官帷幕

　五月以来，申万国防军工指数上涨，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在第四位，处于市场靠前位置。2022年年初至五月，国防军工行业指数回调幅度较大，在31个申万一级行业中，国防军工指数排在倒数第三位，仅在电子和计算机之前。　　国产大飞机C919正式公布单价为0.99亿美元，随着首架C919的成功试飞和交付，国产大飞机的商业化进程正式“迈出”第一步。东航此次募集150亿元中的105亿元将用于购买38架飞机，C919的单价为0.99亿美元（6.53亿元），这也是C919的价格首次公开。从中国商

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中航沈飞

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雨寂之夜

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2022-06-20 11:04:10

计算机行业周报：大数据中心布局建设加速，中国算力网正式上线

行业动态　　国际市场：谷歌俄罗斯子公司已申请破产；微软将收购网络安全威胁分析公司Miburo；英特尔公布下一代Intel 4芯片制造工艺最新细节。　　国内市场：发改委，强化全国一体化大数据中心布局，支撑“东数西算”工程建设；中国算力网——智算网络正式上线；数字人民币试水买保险理财。　　硬件价格指数　　本期电脑硬件价格指数101.75，与上期持平，其中笔记本价格指数、台式机价格指数、平板电脑价格指数均与上期持平。　　本期DIY配件价格指数88.20，与上期持平，其中液晶显示器价格指数、主

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中科曙光
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恒生电子

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雨寂之夜

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2022-06-19 20:59:37

新奥股份-600803-欧美天然气价差进一步拉大，国际贸易能力优势逐步兑现

事件：6月8日，美国最大的天然气出口公司之一自由港天然气公司在德克萨斯州墨西哥湾处的设施发生爆炸。本次事故导致美国向欧洲的天然气供应受到较大影响，欧洲天然气供需进一步紧张，荷兰TTF和美国Henry Hub天然气期货价格价差进一步拉大，荷兰TTF期货价格从6月8日的23.3美元/MMBtu（按假设按1吨对应51 MMBtu、1美元兑6.7元人民币的汇率进行换算，对应约为7961.6元/吨）涨至6月17日的34.5美元/MMBtu（约11788.7元/吨），上涨48.3%；而美国Henry Hub

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新奥股份

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雨寂之夜

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2022-06-19 20:58:04

社服教育行业周报：东方甄选破圈后持续火爆，暑期旅游热度高

个股观点　　分众传媒，本周累计涨跌幅-0.31%。观点：1）短期受疫情冲击明显，上海等大城市是公司业务重点区域，另外疫情对广告客户的短期广告预算亦会产生一定的冲击；2）分众的商业模式和需求趋势依然强势，我们坚信消费品牌的未来就是分众的未来，继续坚定推荐，2022年PE估值不足20倍，维持“强烈推荐”。　　同道猎聘，本周累计涨跌幅-5.89%。观点：1）22Q1公司营收达6.49亿元，同比+24.0%；净利润为1318万元，同比+344.5%；2）猎聘主要客户为大中型企业，在当前经济环境下招聘

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鸿合科技
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2022-06-19 20:56:35

计算机行业周报：华为伙伴大会召开，关注数字化和国产化进展

6月15日-16日，以“因聚而生为你所能”为主题的首届“华为伙伴暨开发者大会”，通过线上直播+线下90多个分会场联动的形式盛大召开。华为围绕在此次活动中围绕伙伴及开发者关心的华为军团、商业市场、华为云和计算产业发展等热点问题进行交流分享，同时发布了一系列的新产品和伙伴合作政策，旨在携手广大合作伙伴和开发者一起成长，抓住数字化新机遇，共赢数智未来。　　■四大抓手搭建路桥，培育伙伴开发者生态　　与合作伙伴携手前行，一直是华为在企业业务领域坚定不移的战略。在日新月异的数字化时代，构建合作伙伴和开发

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2022-06-19 20:55:40

社服零售行业周报：5月社零降幅收窄，美国取消入境核酸检测要求

核心结论　　本周全球/全国日均新增确诊病例环比分别+9.5%/-22.2%，北京疫情防控形势趋稳向好。本周（6.13-6.18）全球日均新增确诊病例55万例，环比上周上升9.5%；全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例60例，环比上周下降22.2%，日均新增确诊+本土无症状病例106例，环比上周下降31.5%；其中，北京天堂超市酒吧聚集性疫情传播链条已基本阻断，疫情防控形势持续向好。　　美国取消入境核酸检测要求，国内多家航司宣布复航或增开国际航班。近日美国疾控中心正

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珀莱雅

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雨寂之夜

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2022-06-19 20:54:57

电力及公用事业行业5月电力数据点评：用电需求减弱，水电来水偏丰表现亮眼

■5月电力供需概况：从用电端看，1-5月全社会用电量累计达到3.35万亿千瓦时，同比增长2.5%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长9.8%、1.4%、1.6%和8.1%；受疫情影响，5月份全社会用电量为6716亿千瓦时，同比下降1.3%，其中第一、第二、第三产业及居民生活用电量分别同比增长6.3%、-0.5%、-4.4%和-2.4%。从发电端看，1-5月全国发电量为3.2万亿千瓦时，同比增长0.5%。5月全国发电量为6410亿千瓦时，较去年同期下滑3.3%，其中水电、光伏、核

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华能水电
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云南能投

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雨寂之夜

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2022-06-19 20:54:25

国常会部署民间投资支持措施，沪深交易所出台可转债新规

　1.国常会、国家发改委：加大民间投资政策支持力度，稳经济政策应出尽出。6月15日，国务院总理主持召开国务院常务会议，部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施，更好扩大有效投资、带动消费和就业。6月16日，国家发改委新闻发言人孟玮表示将进一步落实国务院要求，鼓励民间投资积极参与盘活存量资产。鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），形成示范效应。鼓励民间资本通过PPP等方式参与盘活国有存量资产，提高参与基础设施项目的便利程度。支持民营企业通过产权交易、并购重组等方

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中国平安

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2022-06-19 20:53:30

：双碳视角看欧盟绿色新政政策篇，碳关税愈发激进可能带来的影响及启示

核心观点　　我们上一篇报告介绍了碳关税定义以及提出碳关税的目的和意义，碳关税相关政策监管产品范围、推进阶段以及运行机制，未来不同阶段碳关税监管范围，重点提示碳泄露高风险和高碳排放产品的影响。因此，以中国为代表的以出口高碳排放产品为主的国家将应充分重视碳关税进展。近日（2022年6月8日），议会决定将该报告提交给环境委员会，以进一步开展立法工作。　　碳边境调节机制政策越来越激进。欧洲议会提出更高雄心的新碳泄露工具，在水泥、钢铁、电力、化肥、铝这五个产品之外，增加了氢、氨、塑料和化工进一步扩大C

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爱旭股份

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2022-06-19 20:52:44

煤炭开采行业周报：供紧需增致价格仍有向上动能，煤炭股价值凸显

供紧需增致价格仍有向上动能，煤炭股价值凸显　　本周动力煤港口价环比持平，而产地价格继续上涨，秦港Q5500动力煤平仓价报价1205元/吨，估计指数可能存在停更现象，而广州港神木块煤继续上涨。供给端：国内供应并不宽松，5月国内产量3.68亿吨，环比仅增1.4%，验证发改委引导的新产能并没有快速进入市场且仍需要一定的时间，5月进口量为2054.9万吨，同比减少2.33%，环比减少12.74%，验证了4月同环比出现反弹只是短时现象，价格倒挂以及欧盟抢煤都在加剧进口煤的下滑；需求端：随着复工及全国气温

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淮北矿业
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盘江股份

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雨寂之夜

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2022-06-19 20:52:02

把握养殖动保贝塔机遇，重视种业板块景气上行

核心观点　　继续看好猪周期反转在即，聚焦动保板块贝塔机会。1）生猪：预计2022年底到2023上半年启动产能反转。我们认为养户对下半年猪价的乐观态度会让下半年猪价反弹持续高度不及预期，2022年底行业现金有望进一步损耗，在猪价不及预期后养户信心或将改变，行业加快产能去化，猪周期迎来反转高光时刻。当前板块受猪价季节性反弹影响回调后，估值重新调整到合理位置，安全边际足够，核心推荐：华统股份和牧原股份。2）禽：禽板块大机会一般是需求端驱动，未来猪周期反转有望提振禽板块。白羽鸡板块当前估值处于历史最低

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2022-06-17 18:00:57

医疗器械行业月度报告：理性看待集采，关注疫情后的医疗需求复苏

投资要点：　　行情回顾：2022年5月医药生物（申万）板块涨幅为3.62%，在申万28个一级行业中排名28位，医疗器械（申万）板块涨幅为2.31%，在6个申万医药二级子行业中排名第5位。截止2022年6月1日，医疗器械板块PE均值为17.28倍，相对申万医药生物行业的平均估值折价26.44%，相较于沪深300、全部A股溢价58.07%、28.01%。　　全球新冠新增病例不断下降，仍需密切关注奥密克戎新亚型。截至6月1日，海外新冠新增病例持续下降，其中欧洲、地中海、东南亚等地区的新发病例数持续

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