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价值选股，技术进出点

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tony2001

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2023-01-18 14:29:33

长江电力-600900-乌白电站资产注入完成，长期投资价值进

2023年1月10日，公司以发行股份及支付现金的方式购买三峡金沙江云川水电开发有限公司（简称“云川公司”），云川公司正式成为长江电力全资子公司。1月12日，长江电力完成现金对价支付并提交股份对价登记申请，资产重组完满完成交割，交易对价为804.84亿元。乌白电站注入成功，再添发展新动力。本次重组标的云川公司为乌东德、白鹤滩水电站的开发主体，乌东德、白鹤滩装机容量分别为1020万千瓦、1600万千瓦，均已实现投产。本次重组完成后，公司国内水电装机规模将由4549.5万千瓦跃升至7169.5万千瓦

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长江电力

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tony2001

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2023-01-18 14:10:40

亿纬锂能-300014-业绩预告点评：业绩符合预期，主业盈利

近日公司发布2022年年度业绩预告，预计2022年实现归母净利润31.96亿元-36.32亿元，同比增长10%-25%；实现扣非后净利润25.47亿元-28.02亿元，同比增长0%-10%。点评：公司2022年度业绩预告符合预期。由业绩预告推算公司22Q4实现归母净利润5.30亿元-9.66亿元，同比增幅为-23.19%至40%，环比增幅为-59.42%至-26.03%；扣非后净利润3.70亿元-6.25亿元，同比增幅为-11.27%至49.88%，环比增幅为-62.36%至-36.42%。

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亿纬锂能

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2023-01-18 14:09:20

微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT

微软又双叒出大招了！ChatGPT即将整合进Azure，谷歌一个月惨遭Triple Kill。 2023刚开年，微软就杀疯了！搜索引擎必应、办公全家桶Office、云计算平台Azure，相继加入当今最火爆AI语言模型——ChatGPT。吓得谷歌赶紧拉DeepMind下场，急推Sparrow语言模型测试版，试图在今年晚些时候迎战ChatGPT。但很显然，微软并没有打算给它任何喘息的机会—— CEO纳德拉：微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT！起手超位，以示尊敬微软：产品线全面整合

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汉王科技
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中文在线

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中线波段

2023-01-18 14:00:41

天奈科技-688116-技术迭代渗透率攀升，CNT龙头蓄势待

国内导电剂领跑者，积极开拓国际市场。天奈科技是具有自主研发和创新能力的高新技术企业。其主营产品碳纳米管已经凭借其优越的导电性能被锂电池生产企业所广泛使用。目前公司是中国最大的碳纳米管生产企业之一，在碳纳米管及其相关复合材料领域处于行业领先水平。公司客户涵盖比亚迪、ATL、宁德时代、天津力神、孚能科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等国内一流锂电池生产企业，改变了锂电池企业导电剂依赖进口的局面。纤维状导电剂带来新一轮技术迭代，碳纳米管带来新优势。导电剂是电池产业链重要环节

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天奈科技

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2023-01-18 13:52:15

万华化学-600309-新能源业务布局的分

随着产业补贴政策退坡、行业格局逐渐清晰，新能源产业进入到更加深度的成本竞争之中，这正是化工巨头进入行业的良好契机。本文分别分析了万华在锂电和绿电中的布局与未来发展可能性。万华与巴斯夫锂电业务比较：巴斯夫从2015年就开始布局锂电材料，从正极入手，已经在日本、北美、欧洲和中国建立了生产基地，到25年产能将达到30万吨左右。巴斯夫锂电材料业务发展较快的主要动力在于强大的资本实力、技术开发能力和供应链管理能力。与巴斯夫类似，万华也选择从正极入手，虽然现有产能并不大，但是布局了从盐湖提锂到高镍三元和磷

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万华化学

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2023-01-18 13:43:59

2022年业绩预告中，超预期和低预期方向有哪些？

●截止1月18日，逾400家公司已披露22年业绩预告，整体披露率达8%，披露率较高的行业主要为家电（15.2%）、电子（11.8%）及电力设备及新能源（11.3%）。结合业绩预告及四季度宏中观景气情况看，受疫情频发扰动，9-10月“金九银十”旺季不旺，12月开工及日常消费受较严重冲击，四季度A股业绩恐将略低于市场预期。 ●分大类资产看： 1）预计上游资源品四季度盈利环比走弱，中游加工周期品延续低迷。 2）传统中游制造成本压力减缓，产量低位震荡，但需求端量增不足。同时海外衰退环境下出口增速减弱；

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金地集团
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保利发展

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2023-01-18 13:40:53

高能环境-603588-2022年业绩预告点评：疫情影响业已

疫情使得2022年业绩低于预期，2023年不利因素将消除。从行业层面看，在CBAM政策驱动下，2023年再生金属价格预期有望更为乐观，助力再生金属公司价值重估。投资要点：维持“增持”评级。根据业绩预告数据，我们下调对公司2022年、维持对公司2023-2024年的预测净利润分别为8.01（-20%）、12.04、14.95亿元，对应EPS分别为0.53、0.79、0.98元。维持目标价19.68元，维持“增持”评级。 2022年净利润同比增长0.52%到14.29%，业绩低于预期。公司发布业

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高能环境

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2023-01-18 12:30:27

消费的“新常态”，两条可能突围的路线

穿过三年的时光隧道，人们或许会发现消费所面临的世界已经与此前截然不同，过去累计的“超额储蓄”是否真的会像“堰塞湖”一样倾泻至消费领域？不同的资产群体是否也调整好了不同的面向未来的姿态？本篇报告讨论的消费仍是就业、收入的函数，厚雪或许依旧，但需要看到积雪的长坡已经改变。 Summary 12022年12月以来一轮疫情或已达峰，“疫后复苏”交易进入右侧在政策优化之后，国内疫情的实际演进速度较快，明显快于海外可比国家：从感染人数/总人口的角度来看，国内的新增或在2022年12月21日就已经达峰开始下

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贵州茅台

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2023-01-18 11:54:44

侨源股份-301286-四川培育锂电、光伏成世界一流产业；公

近日，四川省经济和信息化厅发布《四川省工业“珠峰攀登”行动方案（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。 2、副总经理乔莉娜女士计划继续增持公司股份不低于1万股且不高于2万股，并于2023年1月16日通过集中竞价方式增持公司股份5000股。此前于2022年9月乔莉娜女士曾披露过增持计划，拟增持股份数量不低于36万股，并于2022年10月完成增持，共增持公司股份36万股。四川将大力推动光伏、锂电等新能源产业发展，工业气体西南王充分受益据《征求意见稿》，四川将构建以工业为主擎建设具有四川特色的现代化

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侨源股份

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2023-01-18 11:54:01

中国中免-601888-上海机场拟以16.92亿收购中免日上

上海机场发布公告，与上海机场投资有限公司成立合资公司，并通过合资公司为主体收购日上互联12.48%股权，以及以合资公司香港全资子公司为主体收购Uni-Champion32.00%的已发行股份。本次交易总投资金额为16.98亿元，包含标的公司交易对价16.92亿以及合资公司、香港公司所需营运资金596.80万元。本次交易公司出资13.58亿元，出资额占比80%。本次交易标的之一为Uni-Champion 32%已发行股份。其中，Uni-Champion穿透后核心资产为日上上海、日上中国、中免首都

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中国中免

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风神股份-600469-加强与倍耐力工业胎的协同整合，加速全

风神轮胎是中国轮胎行业的骨干企业。主要生产卡客车轮胎、工程机械轮胎等多种轮胎，并拥有巨型工程子午线轮胎的研发和制造技术、宽基超低断面无内胎子午线轮胎设计及制造技术等一大批核心技术。1）2019~2021期间，公司营业收入分别为59.14亿、55.79亿、55.58亿，同比分别下滑5.7%、0.4%；毛利率分别为21.28%、18.59%、10.22%，同比减少2.69、8.37个百分点。公司的主营业务仅包含轮胎。2）2022年前三季度公司总营业收入为37.42亿元，同比下滑12.27%；归母扣非

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风神股份

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双汇发展-000895-投资价值分析报告：布局预制菜带来新增

屠宰业集中度有望提升，预制菜行业高速发展目前我国屠宰行业竞争格局分散，大型企业整体市占率较低，从成本及环保角度出发，屠宰行业规模化、寡头化是发展趋势，行业领先企业有望受益于屠宰行业集中度提升。肉制品领域，近几年来，随着我国居民经济条件的改善，人们的健康意识逐渐增强，消费者对营养健康的肉制品需求也更加迫切，在消费者需求拉动下，我国低温肉制品市场增长空间较大。预制菜领域，随着外卖行业的蓬勃发展和因疫情催生的家庭端消费需求，预制菜行业从速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品，从B端延伸至C端消费者，由一

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双汇发展

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蓝晓科技-300487-蓝晓科技系列深度报告之二：层析介质，

生物制药分离纯化核心材料，2025年我国市场空间超百亿层析是生物制药行业分离纯化关键技术。由于生物药粗产品成分复杂，普通纯化技术如过滤、蒸馏等已经无法满足提纯要求，层析技术应运而生。其原理是利用混合组分中各个成分物质的物理和化学性质差异，与层析介质作用力不同，从而实现各组分的分离。色谱柱的分离纯化效果很大程度上取决于层析介质的形貌、结构、粒径大小和分布、孔径大小和分布、材质组成及表面功能基团等。生物药行业快速发展，预计2025年我国层析介质市场规模达115亿。从需求端来看，生物制药行业正处于

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蓝晓科技

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一文了解新能源对功率半导体需求带动有多大

功率半导体的三大主角，IGBT、SiC和GaN，其中在光伏和风电两大新能源行业中，IGBT的需求量最大。 1月17日，工信部、能源局等六部门联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》。《意见》中提到，要求面向光伏、风电、储能系统、半导体照明等，发展新能源用耐高温、耐高压、低损耗、高可靠IGBT器件及模块，SiC、GaN等先进宽禁带半导体材料与先进拓扑结构和封装技术，新型电力电子器件及关键技术。国联证券表示，能源革命催生功率半导体长期需求，行业作为新能源产业的基础电子元器件，有望迎来更大的

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宏微科技
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斯达半导

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九丰能源-605090-全年净利实现高增长，能源服务业务有望

公司发布2022年业绩预告，2022年实现归母净利润10.6-11.2亿元，同比增长71%-80.7%;实现扣非后归母净利润10.4-11亿元，同比增长62.8%-72.2%；其中第四季度实现归母净利润1.19-1.79亿元，同比增长1012%-1573%。业绩高于预期。全年净利实现高增长，能源服务业务有望进一步提升盈利确定性 LNG业务方面，在2022年国内外气价大幅波动的环境下，公司积极构建“海气+陆气”双资源池，调整和优化运营模式，提升资源配置效率，顺利通过“压力测试”，全年归母净利实现

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九丰能源

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长江电力-600900-乌白电站资产注入完成，长期投资价值进

2023年1月10日，公司以发行股份及支付现金的方式购买三峡金沙江云川水电开发有限公司（简称“云川公司”），云川公司正式成为长江电力全资子公司。1月12日，长江电力完成现金对价支付并提交股份对价登记申请，资产重组完满完成交割，交易对价为804.84亿元。乌白电站注入成功，再添发展新动力。本次重组标的云川公司为乌东德、白鹤滩水电站的开发主体，乌东德、白鹤滩装机容量分别为1020万千瓦、1600万千瓦，均已实现投产。本次重组完成后，公司国内水电装机规模将由4549.5万千瓦跃升至7169.5万千瓦

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亿纬锂能-300014-业绩预告点评：业绩符合预期，主业盈利

近日公司发布2022年年度业绩预告，预计2022年实现归母净利润31.96亿元-36.32亿元，同比增长10%-25%；实现扣非后净利润25.47亿元-28.02亿元，同比增长0%-10%。点评：公司2022年度业绩预告符合预期。由业绩预告推算公司22Q4实现归母净利润5.30亿元-9.66亿元，同比增幅为-23.19%至40%，环比增幅为-59.42%至-26.03%；扣非后净利润3.70亿元-6.25亿元，同比增幅为-11.27%至49.88%，环比增幅为-62.36%至-36.42%。

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微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT

微软又双叒出大招了！ChatGPT即将整合进Azure，谷歌一个月惨遭Triple Kill。 2023刚开年，微软就杀疯了！搜索引擎必应、办公全家桶Office、云计算平台Azure，相继加入当今最火爆AI语言模型——ChatGPT。吓得谷歌赶紧拉DeepMind下场，急推Sparrow语言模型测试版，试图在今年晚些时候迎战ChatGPT。但很显然，微软并没有打算给它任何喘息的机会—— CEO纳德拉：微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT！起手超位，以示尊敬微软：产品线全面整合

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天奈科技-688116-技术迭代渗透率攀升，CNT龙头蓄势待

国内导电剂领跑者，积极开拓国际市场。天奈科技是具有自主研发和创新能力的高新技术企业。其主营产品碳纳米管已经凭借其优越的导电性能被锂电池生产企业所广泛使用。目前公司是中国最大的碳纳米管生产企业之一，在碳纳米管及其相关复合材料领域处于行业领先水平。公司客户涵盖比亚迪、ATL、宁德时代、天津力神、孚能科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等国内一流锂电池生产企业，改变了锂电池企业导电剂依赖进口的局面。纤维状导电剂带来新一轮技术迭代，碳纳米管带来新优势。导电剂是电池产业链重要环节

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万华化学-600309-新能源业务布局的分

随着产业补贴政策退坡、行业格局逐渐清晰，新能源产业进入到更加深度的成本竞争之中，这正是化工巨头进入行业的良好契机。本文分别分析了万华在锂电和绿电中的布局与未来发展可能性。万华与巴斯夫锂电业务比较：巴斯夫从2015年就开始布局锂电材料，从正极入手，已经在日本、北美、欧洲和中国建立了生产基地，到25年产能将达到30万吨左右。巴斯夫锂电材料业务发展较快的主要动力在于强大的资本实力、技术开发能力和供应链管理能力。与巴斯夫类似，万华也选择从正极入手，虽然现有产能并不大，但是布局了从盐湖提锂到高镍三元和磷

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2022年业绩预告中，超预期和低预期方向有哪些？

●截止1月18日，逾400家公司已披露22年业绩预告，整体披露率达8%，披露率较高的行业主要为家电（15.2%）、电子（11.8%）及电力设备及新能源（11.3%）。结合业绩预告及四季度宏中观景气情况看，受疫情频发扰动，9-10月“金九银十”旺季不旺，12月开工及日常消费受较严重冲击，四季度A股业绩恐将略低于市场预期。 ●分大类资产看： 1）预计上游资源品四季度盈利环比走弱，中游加工周期品延续低迷。 2）传统中游制造成本压力减缓，产量低位震荡，但需求端量增不足。同时海外衰退环境下出口增速减弱；

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高能环境-603588-2022年业绩预告点评：疫情影响业已

疫情使得2022年业绩低于预期，2023年不利因素将消除。从行业层面看，在CBAM政策驱动下，2023年再生金属价格预期有望更为乐观，助力再生金属公司价值重估。投资要点：维持“增持”评级。根据业绩预告数据，我们下调对公司2022年、维持对公司2023-2024年的预测净利润分别为8.01（-20%）、12.04、14.95亿元，对应EPS分别为0.53、0.79、0.98元。维持目标价19.68元，维持“增持”评级。 2022年净利润同比增长0.52%到14.29%，业绩低于预期。公司发布业

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消费的“新常态”，两条可能突围的路线

穿过三年的时光隧道，人们或许会发现消费所面临的世界已经与此前截然不同，过去累计的“超额储蓄”是否真的会像“堰塞湖”一样倾泻至消费领域？不同的资产群体是否也调整好了不同的面向未来的姿态？本篇报告讨论的消费仍是就业、收入的函数，厚雪或许依旧，但需要看到积雪的长坡已经改变。 Summary 12022年12月以来一轮疫情或已达峰，“疫后复苏”交易进入右侧在政策优化之后，国内疫情的实际演进速度较快，明显快于海外可比国家：从感染人数/总人口的角度来看，国内的新增或在2022年12月21日就已经达峰开始下

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侨源股份-301286-四川培育锂电、光伏成世界一流产业；公

近日，四川省经济和信息化厅发布《四川省工业“珠峰攀登”行动方案（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。 2、副总经理乔莉娜女士计划继续增持公司股份不低于1万股且不高于2万股，并于2023年1月16日通过集中竞价方式增持公司股份5000股。此前于2022年9月乔莉娜女士曾披露过增持计划，拟增持股份数量不低于36万股，并于2022年10月完成增持，共增持公司股份36万股。四川将大力推动光伏、锂电等新能源产业发展，工业气体西南王充分受益据《征求意见稿》，四川将构建以工业为主擎建设具有四川特色的现代化

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中国中免-601888-上海机场拟以16.92亿收购中免日上

上海机场发布公告，与上海机场投资有限公司成立合资公司，并通过合资公司为主体收购日上互联12.48%股权，以及以合资公司香港全资子公司为主体收购Uni-Champion32.00%的已发行股份。本次交易总投资金额为16.98亿元，包含标的公司交易对价16.92亿以及合资公司、香港公司所需营运资金596.80万元。本次交易公司出资13.58亿元，出资额占比80%。本次交易标的之一为Uni-Champion 32%已发行股份。其中，Uni-Champion穿透后核心资产为日上上海、日上中国、中免首都

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风神股份-600469-加强与倍耐力工业胎的协同整合，加速全

风神轮胎是中国轮胎行业的骨干企业。主要生产卡客车轮胎、工程机械轮胎等多种轮胎，并拥有巨型工程子午线轮胎的研发和制造技术、宽基超低断面无内胎子午线轮胎设计及制造技术等一大批核心技术。1）2019~2021期间，公司营业收入分别为59.14亿、55.79亿、55.58亿，同比分别下滑5.7%、0.4%；毛利率分别为21.28%、18.59%、10.22%，同比减少2.69、8.37个百分点。公司的主营业务仅包含轮胎。2）2022年前三季度公司总营业收入为37.42亿元，同比下滑12.27%；归母扣非

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双汇发展-000895-投资价值分析报告：布局预制菜带来新增

屠宰业集中度有望提升，预制菜行业高速发展目前我国屠宰行业竞争格局分散，大型企业整体市占率较低，从成本及环保角度出发，屠宰行业规模化、寡头化是发展趋势，行业领先企业有望受益于屠宰行业集中度提升。肉制品领域，近几年来，随着我国居民经济条件的改善，人们的健康意识逐渐增强，消费者对营养健康的肉制品需求也更加迫切，在消费者需求拉动下，我国低温肉制品市场增长空间较大。预制菜领域，随着外卖行业的蓬勃发展和因疫情催生的家庭端消费需求，预制菜行业从速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品，从B端延伸至C端消费者，由一

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蓝晓科技-300487-蓝晓科技系列深度报告之二：层析介质，

生物制药分离纯化核心材料，2025年我国市场空间超百亿层析是生物制药行业分离纯化关键技术。由于生物药粗产品成分复杂，普通纯化技术如过滤、蒸馏等已经无法满足提纯要求，层析技术应运而生。其原理是利用混合组分中各个成分物质的物理和化学性质差异，与层析介质作用力不同，从而实现各组分的分离。色谱柱的分离纯化效果很大程度上取决于层析介质的形貌、结构、粒径大小和分布、孔径大小和分布、材质组成及表面功能基团等。生物药行业快速发展，预计2025年我国层析介质市场规模达115亿。从需求端来看，生物制药行业正处于

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一文了解新能源对功率半导体需求带动有多大

功率半导体的三大主角，IGBT、SiC和GaN，其中在光伏和风电两大新能源行业中，IGBT的需求量最大。 1月17日，工信部、能源局等六部门联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》。《意见》中提到，要求面向光伏、风电、储能系统、半导体照明等，发展新能源用耐高温、耐高压、低损耗、高可靠IGBT器件及模块，SiC、GaN等先进宽禁带半导体材料与先进拓扑结构和封装技术，新型电力电子器件及关键技术。国联证券表示，能源革命催生功率半导体长期需求，行业作为新能源产业的基础电子元器件，有望迎来更大的

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九丰能源-605090-全年净利实现高增长，能源服务业务有望

公司发布2022年业绩预告，2022年实现归母净利润10.6-11.2亿元，同比增长71%-80.7%;实现扣非后归母净利润10.4-11亿元，同比增长62.8%-72.2%；其中第四季度实现归母净利润1.19-1.79亿元，同比增长1012%-1573%。业绩高于预期。全年净利实现高增长，能源服务业务有望进一步提升盈利确定性 LNG业务方面，在2022年国内外气价大幅波动的环境下，公司积极构建“海气+陆气”双资源池，调整和优化运营模式，提升资源配置效率，顺利通过“压力测试”，全年归母净利实现

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tony2001

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2023-01-18 14:29:33

长江电力-600900-乌白电站资产注入完成，长期投资价值进

2023年1月10日，公司以发行股份及支付现金的方式购买三峡金沙江云川水电开发有限公司（简称“云川公司”），云川公司正式成为长江电力全资子公司。1月12日，长江电力完成现金对价支付并提交股份对价登记申请，资产重组完满完成交割，交易对价为804.84亿元。乌白电站注入成功，再添发展新动力。本次重组标的云川公司为乌东德、白鹤滩水电站的开发主体，乌东德、白鹤滩装机容量分别为1020万千瓦、1600万千瓦，均已实现投产。本次重组完成后，公司国内水电装机规模将由4549.5万千瓦跃升至7169.5万千瓦

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长江电力

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亿纬锂能-300014-业绩预告点评：业绩符合预期，主业盈利

近日公司发布2022年年度业绩预告，预计2022年实现归母净利润31.96亿元-36.32亿元，同比增长10%-25%；实现扣非后净利润25.47亿元-28.02亿元，同比增长0%-10%。点评：公司2022年度业绩预告符合预期。由业绩预告推算公司22Q4实现归母净利润5.30亿元-9.66亿元，同比增幅为-23.19%至40%，环比增幅为-59.42%至-26.03%；扣非后净利润3.70亿元-6.25亿元，同比增幅为-11.27%至49.88%，环比增幅为-62.36%至-36.42%。

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亿纬锂能

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微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT

微软又双叒出大招了！ChatGPT即将整合进Azure，谷歌一个月惨遭Triple Kill。 2023刚开年，微软就杀疯了！搜索引擎必应、办公全家桶Office、云计算平台Azure，相继加入当今最火爆AI语言模型——ChatGPT。吓得谷歌赶紧拉DeepMind下场，急推Sparrow语言模型测试版，试图在今年晚些时候迎战ChatGPT。但很显然，微软并没有打算给它任何喘息的机会—— CEO纳德拉：微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT！起手超位，以示尊敬微软：产品线全面整合

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汉王科技
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中文在线

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tony2001

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2023-01-18 14:00:41

天奈科技-688116-技术迭代渗透率攀升，CNT龙头蓄势待

国内导电剂领跑者，积极开拓国际市场。天奈科技是具有自主研发和创新能力的高新技术企业。其主营产品碳纳米管已经凭借其优越的导电性能被锂电池生产企业所广泛使用。目前公司是中国最大的碳纳米管生产企业之一，在碳纳米管及其相关复合材料领域处于行业领先水平。公司客户涵盖比亚迪、ATL、宁德时代、天津力神、孚能科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等国内一流锂电池生产企业，改变了锂电池企业导电剂依赖进口的局面。纤维状导电剂带来新一轮技术迭代，碳纳米管带来新优势。导电剂是电池产业链重要环节

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天奈科技

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tony2001

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2023-01-18 13:52:15

万华化学-600309-新能源业务布局的分

随着产业补贴政策退坡、行业格局逐渐清晰，新能源产业进入到更加深度的成本竞争之中，这正是化工巨头进入行业的良好契机。本文分别分析了万华在锂电和绿电中的布局与未来发展可能性。万华与巴斯夫锂电业务比较：巴斯夫从2015年就开始布局锂电材料，从正极入手，已经在日本、北美、欧洲和中国建立了生产基地，到25年产能将达到30万吨左右。巴斯夫锂电材料业务发展较快的主要动力在于强大的资本实力、技术开发能力和供应链管理能力。与巴斯夫类似，万华也选择从正极入手，虽然现有产能并不大，但是布局了从盐湖提锂到高镍三元和磷

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万华化学

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2023-01-18 13:43:59

2022年业绩预告中，超预期和低预期方向有哪些？

●截止1月18日，逾400家公司已披露22年业绩预告，整体披露率达8%，披露率较高的行业主要为家电（15.2%）、电子（11.8%）及电力设备及新能源（11.3%）。结合业绩预告及四季度宏中观景气情况看，受疫情频发扰动，9-10月“金九银十”旺季不旺，12月开工及日常消费受较严重冲击，四季度A股业绩恐将略低于市场预期。 ●分大类资产看： 1）预计上游资源品四季度盈利环比走弱，中游加工周期品延续低迷。 2）传统中游制造成本压力减缓，产量低位震荡，但需求端量增不足。同时海外衰退环境下出口增速减弱；

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金地集团
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保利发展

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高能环境-603588-2022年业绩预告点评：疫情影响业已

疫情使得2022年业绩低于预期，2023年不利因素将消除。从行业层面看，在CBAM政策驱动下，2023年再生金属价格预期有望更为乐观，助力再生金属公司价值重估。投资要点：维持“增持”评级。根据业绩预告数据，我们下调对公司2022年、维持对公司2023-2024年的预测净利润分别为8.01（-20%）、12.04、14.95亿元，对应EPS分别为0.53、0.79、0.98元。维持目标价19.68元，维持“增持”评级。 2022年净利润同比增长0.52%到14.29%，业绩低于预期。公司发布业

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高能环境

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2023-01-18 12:30:27

消费的“新常态”，两条可能突围的路线

穿过三年的时光隧道，人们或许会发现消费所面临的世界已经与此前截然不同，过去累计的“超额储蓄”是否真的会像“堰塞湖”一样倾泻至消费领域？不同的资产群体是否也调整好了不同的面向未来的姿态？本篇报告讨论的消费仍是就业、收入的函数，厚雪或许依旧，但需要看到积雪的长坡已经改变。 Summary 12022年12月以来一轮疫情或已达峰，“疫后复苏”交易进入右侧在政策优化之后，国内疫情的实际演进速度较快，明显快于海外可比国家：从感染人数/总人口的角度来看，国内的新增或在2022年12月21日就已经达峰开始下

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贵州茅台

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2023-01-18 11:54:44

侨源股份-301286-四川培育锂电、光伏成世界一流产业；公

近日，四川省经济和信息化厅发布《四川省工业“珠峰攀登”行动方案（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。 2、副总经理乔莉娜女士计划继续增持公司股份不低于1万股且不高于2万股，并于2023年1月16日通过集中竞价方式增持公司股份5000股。此前于2022年9月乔莉娜女士曾披露过增持计划，拟增持股份数量不低于36万股，并于2022年10月完成增持，共增持公司股份36万股。四川将大力推动光伏、锂电等新能源产业发展，工业气体西南王充分受益据《征求意见稿》，四川将构建以工业为主擎建设具有四川特色的现代化

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侨源股份

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中国中免-601888-上海机场拟以16.92亿收购中免日上

上海机场发布公告，与上海机场投资有限公司成立合资公司，并通过合资公司为主体收购日上互联12.48%股权，以及以合资公司香港全资子公司为主体收购Uni-Champion32.00%的已发行股份。本次交易总投资金额为16.98亿元，包含标的公司交易对价16.92亿以及合资公司、香港公司所需营运资金596.80万元。本次交易公司出资13.58亿元，出资额占比80%。本次交易标的之一为Uni-Champion 32%已发行股份。其中，Uni-Champion穿透后核心资产为日上上海、日上中国、中免首都

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中国中免

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风神股份-600469-加强与倍耐力工业胎的协同整合，加速全

风神轮胎是中国轮胎行业的骨干企业。主要生产卡客车轮胎、工程机械轮胎等多种轮胎，并拥有巨型工程子午线轮胎的研发和制造技术、宽基超低断面无内胎子午线轮胎设计及制造技术等一大批核心技术。1）2019~2021期间，公司营业收入分别为59.14亿、55.79亿、55.58亿，同比分别下滑5.7%、0.4%；毛利率分别为21.28%、18.59%、10.22%，同比减少2.69、8.37个百分点。公司的主营业务仅包含轮胎。2）2022年前三季度公司总营业收入为37.42亿元，同比下滑12.27%；归母扣非

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风神股份

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双汇发展-000895-投资价值分析报告：布局预制菜带来新增

屠宰业集中度有望提升，预制菜行业高速发展目前我国屠宰行业竞争格局分散，大型企业整体市占率较低，从成本及环保角度出发，屠宰行业规模化、寡头化是发展趋势，行业领先企业有望受益于屠宰行业集中度提升。肉制品领域，近几年来，随着我国居民经济条件的改善，人们的健康意识逐渐增强，消费者对营养健康的肉制品需求也更加迫切，在消费者需求拉动下，我国低温肉制品市场增长空间较大。预制菜领域，随着外卖行业的蓬勃发展和因疫情催生的家庭端消费需求，预制菜行业从速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品，从B端延伸至C端消费者，由一

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双汇发展

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蓝晓科技-300487-蓝晓科技系列深度报告之二：层析介质，

生物制药分离纯化核心材料，2025年我国市场空间超百亿层析是生物制药行业分离纯化关键技术。由于生物药粗产品成分复杂，普通纯化技术如过滤、蒸馏等已经无法满足提纯要求，层析技术应运而生。其原理是利用混合组分中各个成分物质的物理和化学性质差异，与层析介质作用力不同，从而实现各组分的分离。色谱柱的分离纯化效果很大程度上取决于层析介质的形貌、结构、粒径大小和分布、孔径大小和分布、材质组成及表面功能基团等。生物药行业快速发展，预计2025年我国层析介质市场规模达115亿。从需求端来看，生物制药行业正处于

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蓝晓科技

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一文了解新能源对功率半导体需求带动有多大

功率半导体的三大主角，IGBT、SiC和GaN，其中在光伏和风电两大新能源行业中，IGBT的需求量最大。 1月17日，工信部、能源局等六部门联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》。《意见》中提到，要求面向光伏、风电、储能系统、半导体照明等，发展新能源用耐高温、耐高压、低损耗、高可靠IGBT器件及模块，SiC、GaN等先进宽禁带半导体材料与先进拓扑结构和封装技术，新型电力电子器件及关键技术。国联证券表示，能源革命催生功率半导体长期需求，行业作为新能源产业的基础电子元器件，有望迎来更大的

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宏微科技
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九丰能源-605090-全年净利实现高增长，能源服务业务有望

公司发布2022年业绩预告，2022年实现归母净利润10.6-11.2亿元，同比增长71%-80.7%;实现扣非后归母净利润10.4-11亿元，同比增长62.8%-72.2%；其中第四季度实现归母净利润1.19-1.79亿元，同比增长1012%-1573%。业绩高于预期。全年净利实现高增长，能源服务业务有望进一步提升盈利确定性 LNG业务方面，在2022年国内外气价大幅波动的环境下，公司积极构建“海气+陆气”双资源池，调整和优化运营模式，提升资源配置效率，顺利通过“压力测试”，全年归母净利实现

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九丰能源

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长江电力-600900-乌白电站资产注入完成，长期投资价值进

2023年1月10日，公司以发行股份及支付现金的方式购买三峡金沙江云川水电开发有限公司（简称“云川公司”），云川公司正式成为长江电力全资子公司。1月12日，长江电力完成现金对价支付并提交股份对价登记申请，资产重组完满完成交割，交易对价为804.84亿元。乌白电站注入成功，再添发展新动力。本次重组标的云川公司为乌东德、白鹤滩水电站的开发主体，乌东德、白鹤滩装机容量分别为1020万千瓦、1600万千瓦，均已实现投产。本次重组完成后，公司国内水电装机规模将由4549.5万千瓦跃升至7169.5万千瓦

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亿纬锂能-300014-业绩预告点评：业绩符合预期，主业盈利

近日公司发布2022年年度业绩预告，预计2022年实现归母净利润31.96亿元-36.32亿元，同比增长10%-25%；实现扣非后净利润25.47亿元-28.02亿元，同比增长0%-10%。点评：公司2022年度业绩预告符合预期。由业绩预告推算公司22Q4实现归母净利润5.30亿元-9.66亿元，同比增幅为-23.19%至40%，环比增幅为-59.42%至-26.03%；扣非后净利润3.70亿元-6.25亿元，同比增幅为-11.27%至49.88%，环比增幅为-62.36%至-36.42%。

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微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT

微软又双叒出大招了！ChatGPT即将整合进Azure，谷歌一个月惨遭Triple Kill。 2023刚开年，微软就杀疯了！搜索引擎必应、办公全家桶Office、云计算平台Azure，相继加入当今最火爆AI语言模型——ChatGPT。吓得谷歌赶紧拉DeepMind下场，急推Sparrow语言模型测试版，试图在今年晚些时候迎战ChatGPT。但很显然，微软并没有打算给它任何喘息的机会—— CEO纳德拉：微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT！起手超位，以示尊敬微软：产品线全面整合

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天奈科技-688116-技术迭代渗透率攀升，CNT龙头蓄势待

国内导电剂领跑者，积极开拓国际市场。天奈科技是具有自主研发和创新能力的高新技术企业。其主营产品碳纳米管已经凭借其优越的导电性能被锂电池生产企业所广泛使用。目前公司是中国最大的碳纳米管生产企业之一，在碳纳米管及其相关复合材料领域处于行业领先水平。公司客户涵盖比亚迪、ATL、宁德时代、天津力神、孚能科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等国内一流锂电池生产企业，改变了锂电池企业导电剂依赖进口的局面。纤维状导电剂带来新一轮技术迭代，碳纳米管带来新优势。导电剂是电池产业链重要环节

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万华化学-600309-新能源业务布局的分

随着产业补贴政策退坡、行业格局逐渐清晰，新能源产业进入到更加深度的成本竞争之中，这正是化工巨头进入行业的良好契机。本文分别分析了万华在锂电和绿电中的布局与未来发展可能性。万华与巴斯夫锂电业务比较：巴斯夫从2015年就开始布局锂电材料，从正极入手，已经在日本、北美、欧洲和中国建立了生产基地，到25年产能将达到30万吨左右。巴斯夫锂电材料业务发展较快的主要动力在于强大的资本实力、技术开发能力和供应链管理能力。与巴斯夫类似，万华也选择从正极入手，虽然现有产能并不大，但是布局了从盐湖提锂到高镍三元和磷

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2022年业绩预告中，超预期和低预期方向有哪些？

●截止1月18日，逾400家公司已披露22年业绩预告，整体披露率达8%，披露率较高的行业主要为家电（15.2%）、电子（11.8%）及电力设备及新能源（11.3%）。结合业绩预告及四季度宏中观景气情况看，受疫情频发扰动，9-10月“金九银十”旺季不旺，12月开工及日常消费受较严重冲击，四季度A股业绩恐将略低于市场预期。 ●分大类资产看： 1）预计上游资源品四季度盈利环比走弱，中游加工周期品延续低迷。 2）传统中游制造成本压力减缓，产量低位震荡，但需求端量增不足。同时海外衰退环境下出口增速减弱；

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高能环境-603588-2022年业绩预告点评：疫情影响业已

疫情使得2022年业绩低于预期，2023年不利因素将消除。从行业层面看，在CBAM政策驱动下，2023年再生金属价格预期有望更为乐观，助力再生金属公司价值重估。投资要点：维持“增持”评级。根据业绩预告数据，我们下调对公司2022年、维持对公司2023-2024年的预测净利润分别为8.01（-20%）、12.04、14.95亿元，对应EPS分别为0.53、0.79、0.98元。维持目标价19.68元，维持“增持”评级。 2022年净利润同比增长0.52%到14.29%，业绩低于预期。公司发布业

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消费的“新常态”，两条可能突围的路线

穿过三年的时光隧道，人们或许会发现消费所面临的世界已经与此前截然不同，过去累计的“超额储蓄”是否真的会像“堰塞湖”一样倾泻至消费领域？不同的资产群体是否也调整好了不同的面向未来的姿态？本篇报告讨论的消费仍是就业、收入的函数，厚雪或许依旧，但需要看到积雪的长坡已经改变。 Summary 12022年12月以来一轮疫情或已达峰，“疫后复苏”交易进入右侧在政策优化之后，国内疫情的实际演进速度较快，明显快于海外可比国家：从感染人数/总人口的角度来看，国内的新增或在2022年12月21日就已经达峰开始下

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侨源股份-301286-四川培育锂电、光伏成世界一流产业；公

近日，四川省经济和信息化厅发布《四川省工业“珠峰攀登”行动方案（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。 2、副总经理乔莉娜女士计划继续增持公司股份不低于1万股且不高于2万股，并于2023年1月16日通过集中竞价方式增持公司股份5000股。此前于2022年9月乔莉娜女士曾披露过增持计划，拟增持股份数量不低于36万股，并于2022年10月完成增持，共增持公司股份36万股。四川将大力推动光伏、锂电等新能源产业发展，工业气体西南王充分受益据《征求意见稿》，四川将构建以工业为主擎建设具有四川特色的现代化

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上海机场发布公告，与上海机场投资有限公司成立合资公司，并通过合资公司为主体收购日上互联12.48%股权，以及以合资公司香港全资子公司为主体收购Uni-Champion32.00%的已发行股份。本次交易总投资金额为16.98亿元，包含标的公司交易对价16.92亿以及合资公司、香港公司所需营运资金596.80万元。本次交易公司出资13.58亿元，出资额占比80%。本次交易标的之一为Uni-Champion 32%已发行股份。其中，Uni-Champion穿透后核心资产为日上上海、日上中国、中免首都

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风神股份-600469-加强与倍耐力工业胎的协同整合，加速全

风神轮胎是中国轮胎行业的骨干企业。主要生产卡客车轮胎、工程机械轮胎等多种轮胎，并拥有巨型工程子午线轮胎的研发和制造技术、宽基超低断面无内胎子午线轮胎设计及制造技术等一大批核心技术。1）2019~2021期间，公司营业收入分别为59.14亿、55.79亿、55.58亿，同比分别下滑5.7%、0.4%；毛利率分别为21.28%、18.59%、10.22%，同比减少2.69、8.37个百分点。公司的主营业务仅包含轮胎。2）2022年前三季度公司总营业收入为37.42亿元，同比下滑12.27%；归母扣非

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双汇发展-000895-投资价值分析报告：布局预制菜带来新增

屠宰业集中度有望提升，预制菜行业高速发展目前我国屠宰行业竞争格局分散，大型企业整体市占率较低，从成本及环保角度出发，屠宰行业规模化、寡头化是发展趋势，行业领先企业有望受益于屠宰行业集中度提升。肉制品领域，近几年来，随着我国居民经济条件的改善，人们的健康意识逐渐增强，消费者对营养健康的肉制品需求也更加迫切，在消费者需求拉动下，我国低温肉制品市场增长空间较大。预制菜领域，随着外卖行业的蓬勃发展和因疫情催生的家庭端消费需求，预制菜行业从速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品，从B端延伸至C端消费者，由一

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生物制药分离纯化核心材料，2025年我国市场空间超百亿层析是生物制药行业分离纯化关键技术。由于生物药粗产品成分复杂，普通纯化技术如过滤、蒸馏等已经无法满足提纯要求，层析技术应运而生。其原理是利用混合组分中各个成分物质的物理和化学性质差异，与层析介质作用力不同，从而实现各组分的分离。色谱柱的分离纯化效果很大程度上取决于层析介质的形貌、结构、粒径大小和分布、孔径大小和分布、材质组成及表面功能基团等。生物药行业快速发展，预计2025年我国层析介质市场规模达115亿。从需求端来看，生物制药行业正处于

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一文了解新能源对功率半导体需求带动有多大

功率半导体的三大主角，IGBT、SiC和GaN，其中在光伏和风电两大新能源行业中，IGBT的需求量最大。 1月17日，工信部、能源局等六部门联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》。《意见》中提到，要求面向光伏、风电、储能系统、半导体照明等，发展新能源用耐高温、耐高压、低损耗、高可靠IGBT器件及模块，SiC、GaN等先进宽禁带半导体材料与先进拓扑结构和封装技术，新型电力电子器件及关键技术。国联证券表示，能源革命催生功率半导体长期需求，行业作为新能源产业的基础电子元器件，有望迎来更大的

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九丰能源-605090-全年净利实现高增长，能源服务业务有望

公司发布2022年业绩预告，2022年实现归母净利润10.6-11.2亿元，同比增长71%-80.7%;实现扣非后归母净利润10.4-11亿元，同比增长62.8%-72.2%；其中第四季度实现归母净利润1.19-1.79亿元，同比增长1012%-1573%。业绩高于预期。全年净利实现高增长，能源服务业务有望进一步提升盈利确定性 LNG业务方面，在2022年国内外气价大幅波动的环境下，公司积极构建“海气+陆气”双资源池，调整和优化运营模式，提升资源配置效率，顺利通过“压力测试”，全年归母净利实现

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2023-01-18 14:29:33

长江电力-600900-乌白电站资产注入完成，长期投资价值进

2023年1月10日，公司以发行股份及支付现金的方式购买三峡金沙江云川水电开发有限公司（简称“云川公司”），云川公司正式成为长江电力全资子公司。1月12日，长江电力完成现金对价支付并提交股份对价登记申请，资产重组完满完成交割，交易对价为804.84亿元。乌白电站注入成功，再添发展新动力。本次重组标的云川公司为乌东德、白鹤滩水电站的开发主体，乌东德、白鹤滩装机容量分别为1020万千瓦、1600万千瓦，均已实现投产。本次重组完成后，公司国内水电装机规模将由4549.5万千瓦跃升至7169.5万千瓦

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长江电力

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2023-01-18 14:10:40

亿纬锂能-300014-业绩预告点评：业绩符合预期，主业盈利

近日公司发布2022年年度业绩预告，预计2022年实现归母净利润31.96亿元-36.32亿元，同比增长10%-25%；实现扣非后净利润25.47亿元-28.02亿元，同比增长0%-10%。点评：公司2022年度业绩预告符合预期。由业绩预告推算公司22Q4实现归母净利润5.30亿元-9.66亿元，同比增幅为-23.19%至40%，环比增幅为-59.42%至-26.03%；扣非后净利润3.70亿元-6.25亿元，同比增幅为-11.27%至49.88%，环比增幅为-62.36%至-36.42%。

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亿纬锂能

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2023-01-18 14:09:20

微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT

微软又双叒出大招了！ChatGPT即将整合进Azure，谷歌一个月惨遭Triple Kill。 2023刚开年，微软就杀疯了！搜索引擎必应、办公全家桶Office、云计算平台Azure，相继加入当今最火爆AI语言模型——ChatGPT。吓得谷歌赶紧拉DeepMind下场，急推Sparrow语言模型测试版，试图在今年晚些时候迎战ChatGPT。但很显然，微软并没有打算给它任何喘息的机会—— CEO纳德拉：微软旗下所有产品，即将全线整合ChatGPT！起手超位，以示尊敬微软：产品线全面整合

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汉王科技
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中文在线

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2023-01-18 14:00:41

天奈科技-688116-技术迭代渗透率攀升，CNT龙头蓄势待

国内导电剂领跑者，积极开拓国际市场。天奈科技是具有自主研发和创新能力的高新技术企业。其主营产品碳纳米管已经凭借其优越的导电性能被锂电池生产企业所广泛使用。目前公司是中国最大的碳纳米管生产企业之一，在碳纳米管及其相关复合材料领域处于行业领先水平。公司客户涵盖比亚迪、ATL、宁德时代、天津力神、孚能科技、欣旺达、珠海光宇、亿纬锂能、卡耐新能源、中航锂电、万向等国内一流锂电池生产企业，改变了锂电池企业导电剂依赖进口的局面。纤维状导电剂带来新一轮技术迭代，碳纳米管带来新优势。导电剂是电池产业链重要环节

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天奈科技

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2023-01-18 13:52:15

万华化学-600309-新能源业务布局的分

随着产业补贴政策退坡、行业格局逐渐清晰，新能源产业进入到更加深度的成本竞争之中，这正是化工巨头进入行业的良好契机。本文分别分析了万华在锂电和绿电中的布局与未来发展可能性。万华与巴斯夫锂电业务比较：巴斯夫从2015年就开始布局锂电材料，从正极入手，已经在日本、北美、欧洲和中国建立了生产基地，到25年产能将达到30万吨左右。巴斯夫锂电材料业务发展较快的主要动力在于强大的资本实力、技术开发能力和供应链管理能力。与巴斯夫类似，万华也选择从正极入手，虽然现有产能并不大，但是布局了从盐湖提锂到高镍三元和磷

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万华化学

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2023-01-18 13:43:59

2022年业绩预告中，超预期和低预期方向有哪些？

●截止1月18日，逾400家公司已披露22年业绩预告，整体披露率达8%，披露率较高的行业主要为家电（15.2%）、电子（11.8%）及电力设备及新能源（11.3%）。结合业绩预告及四季度宏中观景气情况看，受疫情频发扰动，9-10月“金九银十”旺季不旺，12月开工及日常消费受较严重冲击，四季度A股业绩恐将略低于市场预期。 ●分大类资产看： 1）预计上游资源品四季度盈利环比走弱，中游加工周期品延续低迷。 2）传统中游制造成本压力减缓，产量低位震荡，但需求端量增不足。同时海外衰退环境下出口增速减弱；

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金地集团
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保利发展

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2023-01-18 13:40:53

高能环境-603588-2022年业绩预告点评：疫情影响业已

疫情使得2022年业绩低于预期，2023年不利因素将消除。从行业层面看，在CBAM政策驱动下，2023年再生金属价格预期有望更为乐观，助力再生金属公司价值重估。投资要点：维持“增持”评级。根据业绩预告数据，我们下调对公司2022年、维持对公司2023-2024年的预测净利润分别为8.01（-20%）、12.04、14.95亿元，对应EPS分别为0.53、0.79、0.98元。维持目标价19.68元，维持“增持”评级。 2022年净利润同比增长0.52%到14.29%，业绩低于预期。公司发布业

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高能环境

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2023-01-18 12:30:27

消费的“新常态”，两条可能突围的路线

穿过三年的时光隧道，人们或许会发现消费所面临的世界已经与此前截然不同，过去累计的“超额储蓄”是否真的会像“堰塞湖”一样倾泻至消费领域？不同的资产群体是否也调整好了不同的面向未来的姿态？本篇报告讨论的消费仍是就业、收入的函数，厚雪或许依旧，但需要看到积雪的长坡已经改变。 Summary 12022年12月以来一轮疫情或已达峰，“疫后复苏”交易进入右侧在政策优化之后，国内疫情的实际演进速度较快，明显快于海外可比国家：从感染人数/总人口的角度来看，国内的新增或在2022年12月21日就已经达峰开始下

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贵州茅台

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2023-01-18 11:54:44

侨源股份-301286-四川培育锂电、光伏成世界一流产业；公

近日，四川省经济和信息化厅发布《四川省工业“珠峰攀登”行动方案（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。 2、副总经理乔莉娜女士计划继续增持公司股份不低于1万股且不高于2万股，并于2023年1月16日通过集中竞价方式增持公司股份5000股。此前于2022年9月乔莉娜女士曾披露过增持计划，拟增持股份数量不低于36万股，并于2022年10月完成增持，共增持公司股份36万股。四川将大力推动光伏、锂电等新能源产业发展，工业气体西南王充分受益据《征求意见稿》，四川将构建以工业为主擎建设具有四川特色的现代化

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侨源股份

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2023-01-18 11:54:01

中国中免-601888-上海机场拟以16.92亿收购中免日上

上海机场发布公告，与上海机场投资有限公司成立合资公司，并通过合资公司为主体收购日上互联12.48%股权，以及以合资公司香港全资子公司为主体收购Uni-Champion32.00%的已发行股份。本次交易总投资金额为16.98亿元，包含标的公司交易对价16.92亿以及合资公司、香港公司所需营运资金596.80万元。本次交易公司出资13.58亿元，出资额占比80%。本次交易标的之一为Uni-Champion 32%已发行股份。其中，Uni-Champion穿透后核心资产为日上上海、日上中国、中免首都

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中国中免

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2023-01-18 11:53:24

风神股份-600469-加强与倍耐力工业胎的协同整合，加速全

风神轮胎是中国轮胎行业的骨干企业。主要生产卡客车轮胎、工程机械轮胎等多种轮胎，并拥有巨型工程子午线轮胎的研发和制造技术、宽基超低断面无内胎子午线轮胎设计及制造技术等一大批核心技术。1）2019~2021期间，公司营业收入分别为59.14亿、55.79亿、55.58亿，同比分别下滑5.7%、0.4%；毛利率分别为21.28%、18.59%、10.22%，同比减少2.69、8.37个百分点。公司的主营业务仅包含轮胎。2）2022年前三季度公司总营业收入为37.42亿元，同比下滑12.27%；归母扣非

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风神股份

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2023-01-18 11:52:44

双汇发展-000895-投资价值分析报告：布局预制菜带来新增

屠宰业集中度有望提升，预制菜行业高速发展目前我国屠宰行业竞争格局分散，大型企业整体市占率较低，从成本及环保角度出发，屠宰行业规模化、寡头化是发展趋势，行业领先企业有望受益于屠宰行业集中度提升。肉制品领域，近几年来，随着我国居民经济条件的改善，人们的健康意识逐渐增强，消费者对营养健康的肉制品需求也更加迫切，在消费者需求拉动下，我国低温肉制品市场增长空间较大。预制菜领域，随着外卖行业的蓬勃发展和因疫情催生的家庭端消费需求，预制菜行业从速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品，从B端延伸至C端消费者，由一

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双汇发展

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2023-01-18 11:52:07

蓝晓科技-300487-蓝晓科技系列深度报告之二：层析介质，

生物制药分离纯化核心材料，2025年我国市场空间超百亿层析是生物制药行业分离纯化关键技术。由于生物药粗产品成分复杂，普通纯化技术如过滤、蒸馏等已经无法满足提纯要求，层析技术应运而生。其原理是利用混合组分中各个成分物质的物理和化学性质差异，与层析介质作用力不同，从而实现各组分的分离。色谱柱的分离纯化效果很大程度上取决于层析介质的形貌、结构、粒径大小和分布、孔径大小和分布、材质组成及表面功能基团等。生物药行业快速发展，预计2025年我国层析介质市场规模达115亿。从需求端来看，生物制药行业正处于

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蓝晓科技

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2023-01-18 11:50:07

一文了解新能源对功率半导体需求带动有多大

功率半导体的三大主角，IGBT、SiC和GaN，其中在光伏和风电两大新能源行业中，IGBT的需求量最大。 1月17日，工信部、能源局等六部门联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》。《意见》中提到，要求面向光伏、风电、储能系统、半导体照明等，发展新能源用耐高温、耐高压、低损耗、高可靠IGBT器件及模块，SiC、GaN等先进宽禁带半导体材料与先进拓扑结构和封装技术，新型电力电子器件及关键技术。国联证券表示，能源革命催生功率半导体长期需求，行业作为新能源产业的基础电子元器件，有望迎来更大的

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宏微科技
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2023-01-18 11:04:28

九丰能源-605090-全年净利实现高增长，能源服务业务有望

公司发布2022年业绩预告，2022年实现归母净利润10.6-11.2亿元，同比增长71%-80.7%;实现扣非后归母净利润10.4-11亿元，同比增长62.8%-72.2%；其中第四季度实现归母净利润1.19-1.79亿元，同比增长1012%-1573%。业绩高于预期。全年净利实现高增长，能源服务业务有望进一步提升盈利确定性 LNG业务方面，在2022年国内外气价大幅波动的环境下，公司积极构建“海气+陆气”双资源池，调整和优化运营模式，提升资源配置效率，顺利通过“压力测试”，全年归母净利实现

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