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价值选股，技术进出点

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中线波段

2023-01-08 10:02:22

2023年房地产行业市场展望（政策篇）

中央经济工作会议提出“扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作”，“因城施策，支持刚性和改善性住房需求”。住建部部长倪虹指出“对于购买第一套住房的要大力支持；对于购买第二套住房的，要合理支持”。“金融16条”等政策相继出台，帮助优质头部房企化解风险；多地市也宣布放宽限购限贷政策，促进居住消费。我们预计政策暖风会继续吹。房地产政策还有多大空间？结合政策规律和过往经验，我们对2023年房地产政策进行展望。需求端：预计行政、金融、税收继续合理调整限制，着力扩大有效需求，释放消费潜力。本轮需求端政策

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新城控股
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华发股份

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2023-01-08 10:00:59

锂电隔膜行业深度报告：核心材料，前景明朗

隔膜是锂离子电池的核心材料之一，轻薄化是行业发展的重要趋势。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜按工艺划分主要分为干法、湿法隔膜，目前湿法隔膜占比超过70%。同时，因为湿法隔膜更薄、孔径较小且均匀，性能优于干法隔膜。隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，原材料和制造费用在营业成本中占比大。隔膜基材主要是聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等聚烯烃，PE是湿法隔膜的主要原料，PP是干法隔膜的主要原料，目前原材料进口依赖度高。制造费用占比大主要系生产设备贵、

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2023-01-08 10:00:03

第十版新冠诊疗方案出台，进一步优化完善新冠感染诊疗

2023年1月6日，根据新冠病毒感染乙类乙管及疫情防控措施优化调整相关要求，结合奥密克戎变异毒株特点和感染者疾病特征，卫健委组织专家对《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版)》相关内容进行修订，形成了《新型冠状病毒感染诊疗方案（试行第十版）》。点评：第十版方案与第九版方案相比，重点修订内容如下： 1.对疾病名称进行了调整：根据国务院联防联控机制综合组《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，将疾病名称由“新型冠状病毒肺炎”更名为“新型冠状病毒感染”。 2.不再判定“疑似病例”：目

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2023-01-07 16:49:32

医美赛道，长坡厚雪！

最近，消费股扛起了市场上涨的大旗，比较典型的旅游餐饮板块纷纷大涨，而此次消费股的反弹便是源于十一月中旬的“二十条”防控优化措施以及十二月份发布的“新十条”防控措施，在疫情趋于常态化背景下，消费股反转预期增强。关于消费行业的机会我们在11月19日的白酒行研和12月10日的消费行研，甚至7月9日的旅游行研中均提到过一些，不知道大家有没有把握住~ 有朋友表示大家都没钱消费了，不看好消费的复苏，但实际情况是居民的存量收入是一定的，如果大家大幅减少消费，难道要把钱存银行或投资理财吗？现在存款利率不仅越来

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2023-01-07 13:59:54

自主崛起新时代，电动智能新篇章

展望一：比亚迪销量有望突破300万，成为国内销量第一品牌。比亚迪在技术迭代，产能扩张和出海加速支持下2023年有望实现300万辆以上销量。2022年公司单车盈利提升来自生产端的规模效应，预计2023年公司费用端的规模效应有望助力公司实现可观单车盈利，且产业链相关公司2023年受益幅度预计大于2022年。展望二：理想汽车有望实现稳定季度盈利，成为国内首个盈利造车新势力。理想汽车2023-2024年新车周期强劲，将在30万元以上价格带持续提升市占率。2023年公司有望实现30万辆以上销量从而收入放

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保隆科技

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2023-01-07 13:51:36

重点关注远火和北斗三期换装

2022年11月以来军工指数大幅下跌，目前已开始逐步反弹。当下我们重点推荐四个领域，分别是：远火产业链、导弹上游元器件及材料、北斗三期军品换装、国企改革与资产重组。分析与判断: 1.远火产业链我们认为远火产业链是当前军工行业景气度相对最高的细分赛道。据新hs报道，国防大学教授孟祥青认为，远火系统性价比高，且结构简单，可以大批量快速生产。距离上：几乎覆盖了60到130KM、130到300KM范围目标，填补了火力空白。精度上：根据《环球时报》，国产远火打击精度堪比战役战术导弹。价格上：根据《环球

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2023-01-07 13:49:26

新能源及电力设备行业点评：顶层设计明确，新能源革命坚定不移

1月6日，国家能源局综合司发布关于公开征求《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》意见的通知。新型电力系统建设明确时间线。意见中指出2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。加快规划建设新型能源体系，特高压、配网智能化为投资重点。为匹配新型电力系统建设，源网荷储多

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南网科技
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苏文电能

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2023-01-07 13:45:18

储能系统核心增量，关注五大核心线路

近日《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》出炉，《蓝皮书》对于发展新型储能给出了明确的具体路线与发展方向： “重点开展长寿命、低成本及高安全的电化学储能关键核心技术、装备集成优化研究，提升锂电池安全性、降低成本，发展钠离子电池、液流电池等多元化技术路线。大力推动压缩空气储能、飞轮储能、重力储能等技术向大规模、高效率、灵活运行方向发展。” 截至2021年底，全球已投运储能项目装机规模约2.1亿千瓦，同比增长9%。其中，新型储能累计装机规模3000万千瓦，同比增长67.7%，锂离子电池装机约230

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鹏辉能源

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2023-01-07 10:14:53

私密

2023年市场主要潜在机会

去年下半年整个大新能源板块都陷入了宏观叙事导致的系统性担忧，很多个股遭到了明显的错杀或者过度调整。我一直以来反对从宏大叙事到中观行业跟踪、再到个股研究的逻辑，会带来非常多的误判。当前市场最关注的几个宏大叙事逻辑如下：（1）经济承压会不会带来中国乃至全球的电动汽车销售巨大压力，从而导致销量低于预期。我们更应该看到的是，未来电动车的新增车型成为主流，燃油车领域的新增研发近乎枯竭，从产品创新和技术进步角度来说，新增车里面电动化渗透率达到100%的时间可能会大幅度提前。（2）产能过剩会不会导致动力电

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2023-01-06 20:18:09

新型电力系统蓝皮书出炉！储能系统成核心增量这些技术路线获点

今日，国家能源局就《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》(下文简称“《蓝皮书》”)公开征求意见。 I 新型电力系统是什么？从基本定义上来说：新型电力系统是以确保能源电力安全为基本前提，以满足经济社会高质量发展的电力需求为首要目标，以高比例新能源供给消纳体系建设为主线任务，以源网荷储多向协同、灵活互动为坚强支撑，以坚强、智能、柔性电网为枢纽平台，以技术创新和体制机制创新为基础保障的新时代电力系统。《蓝皮书》显示，如今我国电力系统仍面临多个问题与挑战，涵盖电力供应安全、新能源消纳、系统运行等多

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青达环保

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2023-01-06 17:02:14

利好政策密集出台，房地产后面还有大招？

继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。近期，房地产支持政策继续密集出台。 1月5日，央行、银保监会称要建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，住建部也表示对于购买第一套住房的要大力支持，“首付比、首套利率该降的都要降下来。” 此外，继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。什么是三道红线？所谓“三道红线”，又称“三线四档”，是指2020年8月20日住建部、央行在对碧桂园、恒大、万科等在内的12家房企的约谈中提出的三个监管要求，“三道

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华发股份

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污水管理新规2月起实施，涉及这些要点

修改后的办法第五条明确提出，对列入重点排污单位名录的排水户和城镇排水主管部门确定的对城镇排水与污水处理设施安全运行影响较大的，应当作为重点排水户进行管理威派格 +0.65% 津膜科技 -0.47% 一、事件：新污水管理办法实施据国家住房和城乡建设部官网显示，经修改的《城镇污水排入排水管网许可管理办法》将自2023年2月1日起施行，文件共提出了十七项修改。文件指出，重点排水户应当建立档案管理制度，对污水预处理设施、内部排水管网、与市政管网的连接管、专用检测井运行维护情况、发生异常的原因和采取

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稀土永磁供需格局重塑，从周期走向成长

稀土/永磁：供需格局重塑，从周期走向成长（2023-01-06） 1月5日，比亚迪正式发布全新高端汽车品牌仰望及其核心技术“易四方”，对稀土永磁板块形成催化。我们从中长期的视角分析整个行业的投资机会。本篇内容摘自2022年12月25日已经发布的年度策略报告《23年有色年度投资策略：被低估的供应链瓶颈——行至水深处，花开春暖时》投资要点：在中游去库以及需求端走弱双重冲击下，稀土价格底在2022年三季度已然探明——供给整合及需求变革，终于使得稀土摆脱了“白菜价”时代。随着新能源、节能需求的进一

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供应链多方喊话，汽车芯片短缺持续至2023年

2020年爆发的汽车芯片短缺在今年仍然未能有效缓解，近日英飞凌CEO、Arm汽车部门相关负责人以及供应链相关人士均表示，汽车芯片短缺或将持续至2023年。 Arm方面，其汽车市场进入策略(automotive go-to-market)副总裁Dennis Laudick近日表示，现代汽车需要更多的芯片，而这些芯片也比以往任何时候都更贵。由于需求强劲，预计今年汽车相关芯片将出现严重短缺。 Arm表示，自2020年以来，Arm的汽车业务营收增长了一倍多，并且Arm在刚过去的2022年总营收增长35%

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除了硅料，这一新能源核心原料也在跌价

新能源汽车的核心部件是动力电池，电池占了新能源整车成本的大头，而其中的原材料碳酸锂又是电池的主要成分 Wind数据显示，截至1月5日，碳酸锂价格报50.2万元/吨，较11月21日高点56.75万元/吨跌幅达11.54%，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格均下调明显。此前的2021年初到2022年下半年，碳酸锂价格曾一路飙升，涨幅近10倍。对于本轮下跌，百川浮盈分析称，锂辉石到岸价开始松动、青海盐湖端正式进入淡季，此外新能源补贴滑坡也对锂电产业链影响较大，致使采购热性不在，价格上涨困难。另据每经

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中央经济工作会议提出“扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作”，“因城施策，支持刚性和改善性住房需求”。住建部部长倪虹指出“对于购买第一套住房的要大力支持；对于购买第二套住房的，要合理支持”。“金融16条”等政策相继出台，帮助优质头部房企化解风险；多地市也宣布放宽限购限贷政策，促进居住消费。我们预计政策暖风会继续吹。房地产政策还有多大空间？结合政策规律和过往经验，我们对2023年房地产政策进行展望。需求端：预计行政、金融、税收继续合理调整限制，着力扩大有效需求，释放消费潜力。本轮需求端政策

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锂电隔膜行业深度报告：核心材料，前景明朗

隔膜是锂离子电池的核心材料之一，轻薄化是行业发展的重要趋势。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜按工艺划分主要分为干法、湿法隔膜，目前湿法隔膜占比超过70%。同时，因为湿法隔膜更薄、孔径较小且均匀，性能优于干法隔膜。隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，原材料和制造费用在营业成本中占比大。隔膜基材主要是聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等聚烯烃，PE是湿法隔膜的主要原料，PP是干法隔膜的主要原料，目前原材料进口依赖度高。制造费用占比大主要系生产设备贵、

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第十版新冠诊疗方案出台，进一步优化完善新冠感染诊疗

2023年1月6日，根据新冠病毒感染乙类乙管及疫情防控措施优化调整相关要求，结合奥密克戎变异毒株特点和感染者疾病特征，卫健委组织专家对《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版)》相关内容进行修订，形成了《新型冠状病毒感染诊疗方案（试行第十版）》。点评：第十版方案与第九版方案相比，重点修订内容如下： 1.对疾病名称进行了调整：根据国务院联防联控机制综合组《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，将疾病名称由“新型冠状病毒肺炎”更名为“新型冠状病毒感染”。 2.不再判定“疑似病例”：目

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医美赛道，长坡厚雪！

最近，消费股扛起了市场上涨的大旗，比较典型的旅游餐饮板块纷纷大涨，而此次消费股的反弹便是源于十一月中旬的“二十条”防控优化措施以及十二月份发布的“新十条”防控措施，在疫情趋于常态化背景下，消费股反转预期增强。关于消费行业的机会我们在11月19日的白酒行研和12月10日的消费行研，甚至7月9日的旅游行研中均提到过一些，不知道大家有没有把握住~ 有朋友表示大家都没钱消费了，不看好消费的复苏，但实际情况是居民的存量收入是一定的，如果大家大幅减少消费，难道要把钱存银行或投资理财吗？现在存款利率不仅越来

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自主崛起新时代，电动智能新篇章

展望一：比亚迪销量有望突破300万，成为国内销量第一品牌。比亚迪在技术迭代，产能扩张和出海加速支持下2023年有望实现300万辆以上销量。2022年公司单车盈利提升来自生产端的规模效应，预计2023年公司费用端的规模效应有望助力公司实现可观单车盈利，且产业链相关公司2023年受益幅度预计大于2022年。展望二：理想汽车有望实现稳定季度盈利，成为国内首个盈利造车新势力。理想汽车2023-2024年新车周期强劲，将在30万元以上价格带持续提升市占率。2023年公司有望实现30万辆以上销量从而收入放

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重点关注远火和北斗三期换装

2022年11月以来军工指数大幅下跌，目前已开始逐步反弹。当下我们重点推荐四个领域，分别是：远火产业链、导弹上游元器件及材料、北斗三期军品换装、国企改革与资产重组。分析与判断: 1.远火产业链我们认为远火产业链是当前军工行业景气度相对最高的细分赛道。据新hs报道，国防大学教授孟祥青认为，远火系统性价比高，且结构简单，可以大批量快速生产。距离上：几乎覆盖了60到130KM、130到300KM范围目标，填补了火力空白。精度上：根据《环球时报》，国产远火打击精度堪比战役战术导弹。价格上：根据《环球

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新能源及电力设备行业点评：顶层设计明确，新能源革命坚定不移

1月6日，国家能源局综合司发布关于公开征求《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》意见的通知。新型电力系统建设明确时间线。意见中指出2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。加快规划建设新型能源体系，特高压、配网智能化为投资重点。为匹配新型电力系统建设，源网荷储多

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储能系统核心增量，关注五大核心线路

近日《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》出炉，《蓝皮书》对于发展新型储能给出了明确的具体路线与发展方向： “重点开展长寿命、低成本及高安全的电化学储能关键核心技术、装备集成优化研究，提升锂电池安全性、降低成本，发展钠离子电池、液流电池等多元化技术路线。大力推动压缩空气储能、飞轮储能、重力储能等技术向大规模、高效率、灵活运行方向发展。” 截至2021年底，全球已投运储能项目装机规模约2.1亿千瓦，同比增长9%。其中，新型储能累计装机规模3000万千瓦，同比增长67.7%，锂离子电池装机约230

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2023年市场主要潜在机会

去年下半年整个大新能源板块都陷入了宏观叙事导致的系统性担忧，很多个股遭到了明显的错杀或者过度调整。我一直以来反对从宏大叙事到中观行业跟踪、再到个股研究的逻辑，会带来非常多的误判。当前市场最关注的几个宏大叙事逻辑如下：（1）经济承压会不会带来中国乃至全球的电动汽车销售巨大压力，从而导致销量低于预期。我们更应该看到的是，未来电动车的新增车型成为主流，燃油车领域的新增研发近乎枯竭，从产品创新和技术进步角度来说，新增车里面电动化渗透率达到100%的时间可能会大幅度提前。（2）产能过剩会不会导致动力电

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利好政策密集出台，房地产后面还有大招？

继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。近期，房地产支持政策继续密集出台。 1月5日，央行、银保监会称要建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，住建部也表示对于购买第一套住房的要大力支持，“首付比、首套利率该降的都要降下来。” 此外，继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。什么是三道红线？所谓“三道红线”，又称“三线四档”，是指2020年8月20日住建部、央行在对碧桂园、恒大、万科等在内的12家房企的约谈中提出的三个监管要求，“三道

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污水管理新规2月起实施，涉及这些要点

修改后的办法第五条明确提出，对列入重点排污单位名录的排水户和城镇排水主管部门确定的对城镇排水与污水处理设施安全运行影响较大的，应当作为重点排水户进行管理威派格 +0.65% 津膜科技 -0.47% 一、事件：新污水管理办法实施据国家住房和城乡建设部官网显示，经修改的《城镇污水排入排水管网许可管理办法》将自2023年2月1日起施行，文件共提出了十七项修改。文件指出，重点排水户应当建立档案管理制度，对污水预处理设施、内部排水管网、与市政管网的连接管、专用检测井运行维护情况、发生异常的原因和采取

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稀土永磁供需格局重塑，从周期走向成长

稀土/永磁：供需格局重塑，从周期走向成长（2023-01-06） 1月5日，比亚迪正式发布全新高端汽车品牌仰望及其核心技术“易四方”，对稀土永磁板块形成催化。我们从中长期的视角分析整个行业的投资机会。本篇内容摘自2022年12月25日已经发布的年度策略报告《23年有色年度投资策略：被低估的供应链瓶颈——行至水深处，花开春暖时》投资要点：在中游去库以及需求端走弱双重冲击下，稀土价格底在2022年三季度已然探明——供给整合及需求变革，终于使得稀土摆脱了“白菜价”时代。随着新能源、节能需求的进一

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供应链多方喊话，汽车芯片短缺持续至2023年

2020年爆发的汽车芯片短缺在今年仍然未能有效缓解，近日英飞凌CEO、Arm汽车部门相关负责人以及供应链相关人士均表示，汽车芯片短缺或将持续至2023年。 Arm方面，其汽车市场进入策略(automotive go-to-market)副总裁Dennis Laudick近日表示，现代汽车需要更多的芯片，而这些芯片也比以往任何时候都更贵。由于需求强劲，预计今年汽车相关芯片将出现严重短缺。 Arm表示，自2020年以来，Arm的汽车业务营收增长了一倍多，并且Arm在刚过去的2022年总营收增长35%

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除了硅料，这一新能源核心原料也在跌价

新能源汽车的核心部件是动力电池，电池占了新能源整车成本的大头，而其中的原材料碳酸锂又是电池的主要成分 Wind数据显示，截至1月5日，碳酸锂价格报50.2万元/吨，较11月21日高点56.75万元/吨跌幅达11.54%，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格均下调明显。此前的2021年初到2022年下半年，碳酸锂价格曾一路飙升，涨幅近10倍。对于本轮下跌，百川浮盈分析称，锂辉石到岸价开始松动、青海盐湖端正式进入淡季，此外新能源补贴滑坡也对锂电产业链影响较大，致使采购热性不在，价格上涨困难。另据每经

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2023年房地产行业市场展望（政策篇）

中央经济工作会议提出“扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作”，“因城施策，支持刚性和改善性住房需求”。住建部部长倪虹指出“对于购买第一套住房的要大力支持；对于购买第二套住房的，要合理支持”。“金融16条”等政策相继出台，帮助优质头部房企化解风险；多地市也宣布放宽限购限贷政策，促进居住消费。我们预计政策暖风会继续吹。房地产政策还有多大空间？结合政策规律和过往经验，我们对2023年房地产政策进行展望。需求端：预计行政、金融、税收继续合理调整限制，着力扩大有效需求，释放消费潜力。本轮需求端政策

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锂电隔膜行业深度报告：核心材料，前景明朗

隔膜是锂离子电池的核心材料之一，轻薄化是行业发展的重要趋势。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜按工艺划分主要分为干法、湿法隔膜，目前湿法隔膜占比超过70%。同时，因为湿法隔膜更薄、孔径较小且均匀，性能优于干法隔膜。隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，原材料和制造费用在营业成本中占比大。隔膜基材主要是聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等聚烯烃，PE是湿法隔膜的主要原料，PP是干法隔膜的主要原料，目前原材料进口依赖度高。制造费用占比大主要系生产设备贵、

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第十版新冠诊疗方案出台，进一步优化完善新冠感染诊疗

2023年1月6日，根据新冠病毒感染乙类乙管及疫情防控措施优化调整相关要求，结合奥密克戎变异毒株特点和感染者疾病特征，卫健委组织专家对《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版)》相关内容进行修订，形成了《新型冠状病毒感染诊疗方案（试行第十版）》。点评：第十版方案与第九版方案相比，重点修订内容如下： 1.对疾病名称进行了调整：根据国务院联防联控机制综合组《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，将疾病名称由“新型冠状病毒肺炎”更名为“新型冠状病毒感染”。 2.不再判定“疑似病例”：目

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2023-01-07 16:49:32

医美赛道，长坡厚雪！

最近，消费股扛起了市场上涨的大旗，比较典型的旅游餐饮板块纷纷大涨，而此次消费股的反弹便是源于十一月中旬的“二十条”防控优化措施以及十二月份发布的“新十条”防控措施，在疫情趋于常态化背景下，消费股反转预期增强。关于消费行业的机会我们在11月19日的白酒行研和12月10日的消费行研，甚至7月9日的旅游行研中均提到过一些，不知道大家有没有把握住~ 有朋友表示大家都没钱消费了，不看好消费的复苏，但实际情况是居民的存量收入是一定的，如果大家大幅减少消费，难道要把钱存银行或投资理财吗？现在存款利率不仅越来

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自主崛起新时代，电动智能新篇章

展望一：比亚迪销量有望突破300万，成为国内销量第一品牌。比亚迪在技术迭代，产能扩张和出海加速支持下2023年有望实现300万辆以上销量。2022年公司单车盈利提升来自生产端的规模效应，预计2023年公司费用端的规模效应有望助力公司实现可观单车盈利，且产业链相关公司2023年受益幅度预计大于2022年。展望二：理想汽车有望实现稳定季度盈利，成为国内首个盈利造车新势力。理想汽车2023-2024年新车周期强劲，将在30万元以上价格带持续提升市占率。2023年公司有望实现30万辆以上销量从而收入放

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重点关注远火和北斗三期换装

2022年11月以来军工指数大幅下跌，目前已开始逐步反弹。当下我们重点推荐四个领域，分别是：远火产业链、导弹上游元器件及材料、北斗三期军品换装、国企改革与资产重组。分析与判断: 1.远火产业链我们认为远火产业链是当前军工行业景气度相对最高的细分赛道。据新hs报道，国防大学教授孟祥青认为，远火系统性价比高，且结构简单，可以大批量快速生产。距离上：几乎覆盖了60到130KM、130到300KM范围目标，填补了火力空白。精度上：根据《环球时报》，国产远火打击精度堪比战役战术导弹。价格上：根据《环球

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新能源及电力设备行业点评：顶层设计明确，新能源革命坚定不移

1月6日，国家能源局综合司发布关于公开征求《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》意见的通知。新型电力系统建设明确时间线。意见中指出2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。加快规划建设新型能源体系，特高压、配网智能化为投资重点。为匹配新型电力系统建设，源网荷储多

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储能系统核心增量，关注五大核心线路

近日《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》出炉，《蓝皮书》对于发展新型储能给出了明确的具体路线与发展方向： “重点开展长寿命、低成本及高安全的电化学储能关键核心技术、装备集成优化研究，提升锂电池安全性、降低成本，发展钠离子电池、液流电池等多元化技术路线。大力推动压缩空气储能、飞轮储能、重力储能等技术向大规模、高效率、灵活运行方向发展。” 截至2021年底，全球已投运储能项目装机规模约2.1亿千瓦，同比增长9%。其中，新型储能累计装机规模3000万千瓦，同比增长67.7%，锂离子电池装机约230

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2023年市场主要潜在机会

去年下半年整个大新能源板块都陷入了宏观叙事导致的系统性担忧，很多个股遭到了明显的错杀或者过度调整。我一直以来反对从宏大叙事到中观行业跟踪、再到个股研究的逻辑，会带来非常多的误判。当前市场最关注的几个宏大叙事逻辑如下：（1）经济承压会不会带来中国乃至全球的电动汽车销售巨大压力，从而导致销量低于预期。我们更应该看到的是，未来电动车的新增车型成为主流，燃油车领域的新增研发近乎枯竭，从产品创新和技术进步角度来说，新增车里面电动化渗透率达到100%的时间可能会大幅度提前。（2）产能过剩会不会导致动力电

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新型电力系统蓝皮书出炉！储能系统成核心增量这些技术路线获点

今日，国家能源局就《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》(下文简称“《蓝皮书》”)公开征求意见。 I 新型电力系统是什么？从基本定义上来说：新型电力系统是以确保能源电力安全为基本前提，以满足经济社会高质量发展的电力需求为首要目标，以高比例新能源供给消纳体系建设为主线任务，以源网荷储多向协同、灵活互动为坚强支撑，以坚强、智能、柔性电网为枢纽平台，以技术创新和体制机制创新为基础保障的新时代电力系统。《蓝皮书》显示，如今我国电力系统仍面临多个问题与挑战，涵盖电力供应安全、新能源消纳、系统运行等多

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利好政策密集出台，房地产后面还有大招？

继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。近期，房地产支持政策继续密集出台。 1月5日，央行、银保监会称要建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，住建部也表示对于购买第一套住房的要大力支持，“首付比、首套利率该降的都要降下来。” 此外，继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。什么是三道红线？所谓“三道红线”，又称“三线四档”，是指2020年8月20日住建部、央行在对碧桂园、恒大、万科等在内的12家房企的约谈中提出的三个监管要求，“三道

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污水管理新规2月起实施，涉及这些要点

修改后的办法第五条明确提出，对列入重点排污单位名录的排水户和城镇排水主管部门确定的对城镇排水与污水处理设施安全运行影响较大的，应当作为重点排水户进行管理威派格 +0.65% 津膜科技 -0.47% 一、事件：新污水管理办法实施据国家住房和城乡建设部官网显示，经修改的《城镇污水排入排水管网许可管理办法》将自2023年2月1日起施行，文件共提出了十七项修改。文件指出，重点排水户应当建立档案管理制度，对污水预处理设施、内部排水管网、与市政管网的连接管、专用检测井运行维护情况、发生异常的原因和采取

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稀土永磁供需格局重塑，从周期走向成长

稀土/永磁：供需格局重塑，从周期走向成长（2023-01-06） 1月5日，比亚迪正式发布全新高端汽车品牌仰望及其核心技术“易四方”，对稀土永磁板块形成催化。我们从中长期的视角分析整个行业的投资机会。本篇内容摘自2022年12月25日已经发布的年度策略报告《23年有色年度投资策略：被低估的供应链瓶颈——行至水深处，花开春暖时》投资要点：在中游去库以及需求端走弱双重冲击下，稀土价格底在2022年三季度已然探明——供给整合及需求变革，终于使得稀土摆脱了“白菜价”时代。随着新能源、节能需求的进一

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供应链多方喊话，汽车芯片短缺持续至2023年

2020年爆发的汽车芯片短缺在今年仍然未能有效缓解，近日英飞凌CEO、Arm汽车部门相关负责人以及供应链相关人士均表示，汽车芯片短缺或将持续至2023年。 Arm方面，其汽车市场进入策略(automotive go-to-market)副总裁Dennis Laudick近日表示，现代汽车需要更多的芯片，而这些芯片也比以往任何时候都更贵。由于需求强劲，预计今年汽车相关芯片将出现严重短缺。 Arm表示，自2020年以来，Arm的汽车业务营收增长了一倍多，并且Arm在刚过去的2022年总营收增长35%

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除了硅料，这一新能源核心原料也在跌价

新能源汽车的核心部件是动力电池，电池占了新能源整车成本的大头，而其中的原材料碳酸锂又是电池的主要成分 Wind数据显示，截至1月5日，碳酸锂价格报50.2万元/吨，较11月21日高点56.75万元/吨跌幅达11.54%，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格均下调明显。此前的2021年初到2022年下半年，碳酸锂价格曾一路飙升，涨幅近10倍。对于本轮下跌，百川浮盈分析称，锂辉石到岸价开始松动、青海盐湖端正式进入淡季，此外新能源补贴滑坡也对锂电产业链影响较大，致使采购热性不在，价格上涨困难。另据每经

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中央经济工作会议提出“扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作”，“因城施策，支持刚性和改善性住房需求”。住建部部长倪虹指出“对于购买第一套住房的要大力支持；对于购买第二套住房的，要合理支持”。“金融16条”等政策相继出台，帮助优质头部房企化解风险；多地市也宣布放宽限购限贷政策，促进居住消费。我们预计政策暖风会继续吹。房地产政策还有多大空间？结合政策规律和过往经验，我们对2023年房地产政策进行展望。需求端：预计行政、金融、税收继续合理调整限制，着力扩大有效需求，释放消费潜力。本轮需求端政策

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锂电隔膜行业深度报告：核心材料，前景明朗

隔膜是锂离子电池的核心材料之一，轻薄化是行业发展的重要趋势。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜按工艺划分主要分为干法、湿法隔膜，目前湿法隔膜占比超过70%。同时，因为湿法隔膜更薄、孔径较小且均匀，性能优于干法隔膜。隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，原材料和制造费用在营业成本中占比大。隔膜基材主要是聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等聚烯烃，PE是湿法隔膜的主要原料，PP是干法隔膜的主要原料，目前原材料进口依赖度高。制造费用占比大主要系生产设备贵、

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第十版新冠诊疗方案出台，进一步优化完善新冠感染诊疗

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医美赛道，长坡厚雪！

最近，消费股扛起了市场上涨的大旗，比较典型的旅游餐饮板块纷纷大涨，而此次消费股的反弹便是源于十一月中旬的“二十条”防控优化措施以及十二月份发布的“新十条”防控措施，在疫情趋于常态化背景下，消费股反转预期增强。关于消费行业的机会我们在11月19日的白酒行研和12月10日的消费行研，甚至7月9日的旅游行研中均提到过一些，不知道大家有没有把握住~ 有朋友表示大家都没钱消费了，不看好消费的复苏，但实际情况是居民的存量收入是一定的，如果大家大幅减少消费，难道要把钱存银行或投资理财吗？现在存款利率不仅越来

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自主崛起新时代，电动智能新篇章

展望一：比亚迪销量有望突破300万，成为国内销量第一品牌。比亚迪在技术迭代，产能扩张和出海加速支持下2023年有望实现300万辆以上销量。2022年公司单车盈利提升来自生产端的规模效应，预计2023年公司费用端的规模效应有望助力公司实现可观单车盈利，且产业链相关公司2023年受益幅度预计大于2022年。展望二：理想汽车有望实现稳定季度盈利，成为国内首个盈利造车新势力。理想汽车2023-2024年新车周期强劲，将在30万元以上价格带持续提升市占率。2023年公司有望实现30万辆以上销量从而收入放

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重点关注远火和北斗三期换装

2022年11月以来军工指数大幅下跌，目前已开始逐步反弹。当下我们重点推荐四个领域，分别是：远火产业链、导弹上游元器件及材料、北斗三期军品换装、国企改革与资产重组。分析与判断: 1.远火产业链我们认为远火产业链是当前军工行业景气度相对最高的细分赛道。据新hs报道，国防大学教授孟祥青认为，远火系统性价比高，且结构简单，可以大批量快速生产。距离上：几乎覆盖了60到130KM、130到300KM范围目标，填补了火力空白。精度上：根据《环球时报》，国产远火打击精度堪比战役战术导弹。价格上：根据《环球

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1月6日，国家能源局综合司发布关于公开征求《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》意见的通知。新型电力系统建设明确时间线。意见中指出2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。加快规划建设新型能源体系，特高压、配网智能化为投资重点。为匹配新型电力系统建设，源网荷储多

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储能系统核心增量，关注五大核心线路

近日《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》出炉，《蓝皮书》对于发展新型储能给出了明确的具体路线与发展方向： “重点开展长寿命、低成本及高安全的电化学储能关键核心技术、装备集成优化研究，提升锂电池安全性、降低成本，发展钠离子电池、液流电池等多元化技术路线。大力推动压缩空气储能、飞轮储能、重力储能等技术向大规模、高效率、灵活运行方向发展。” 截至2021年底，全球已投运储能项目装机规模约2.1亿千瓦，同比增长9%。其中，新型储能累计装机规模3000万千瓦，同比增长67.7%，锂离子电池装机约230

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2023年市场主要潜在机会

去年下半年整个大新能源板块都陷入了宏观叙事导致的系统性担忧，很多个股遭到了明显的错杀或者过度调整。我一直以来反对从宏大叙事到中观行业跟踪、再到个股研究的逻辑，会带来非常多的误判。当前市场最关注的几个宏大叙事逻辑如下：（1）经济承压会不会带来中国乃至全球的电动汽车销售巨大压力，从而导致销量低于预期。我们更应该看到的是，未来电动车的新增车型成为主流，燃油车领域的新增研发近乎枯竭，从产品创新和技术进步角度来说，新增车里面电动化渗透率达到100%的时间可能会大幅度提前。（2）产能过剩会不会导致动力电

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新型电力系统蓝皮书出炉！储能系统成核心增量这些技术路线获点

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利好政策密集出台，房地产后面还有大招？

继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。近期，房地产支持政策继续密集出台。 1月5日，央行、银保监会称要建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，住建部也表示对于购买第一套住房的要大力支持，“首付比、首套利率该降的都要降下来。” 此外，继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。什么是三道红线？所谓“三道红线”，又称“三线四档”，是指2020年8月20日住建部、央行在对碧桂园、恒大、万科等在内的12家房企的约谈中提出的三个监管要求，“三道

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污水管理新规2月起实施，涉及这些要点

修改后的办法第五条明确提出，对列入重点排污单位名录的排水户和城镇排水主管部门确定的对城镇排水与污水处理设施安全运行影响较大的，应当作为重点排水户进行管理威派格 +0.65% 津膜科技 -0.47% 一、事件：新污水管理办法实施据国家住房和城乡建设部官网显示，经修改的《城镇污水排入排水管网许可管理办法》将自2023年2月1日起施行，文件共提出了十七项修改。文件指出，重点排水户应当建立档案管理制度，对污水预处理设施、内部排水管网、与市政管网的连接管、专用检测井运行维护情况、发生异常的原因和采取

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稀土永磁供需格局重塑，从周期走向成长

稀土/永磁：供需格局重塑，从周期走向成长（2023-01-06） 1月5日，比亚迪正式发布全新高端汽车品牌仰望及其核心技术“易四方”，对稀土永磁板块形成催化。我们从中长期的视角分析整个行业的投资机会。本篇内容摘自2022年12月25日已经发布的年度策略报告《23年有色年度投资策略：被低估的供应链瓶颈——行至水深处，花开春暖时》投资要点：在中游去库以及需求端走弱双重冲击下，稀土价格底在2022年三季度已然探明——供给整合及需求变革，终于使得稀土摆脱了“白菜价”时代。随着新能源、节能需求的进一

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供应链多方喊话，汽车芯片短缺持续至2023年

2020年爆发的汽车芯片短缺在今年仍然未能有效缓解，近日英飞凌CEO、Arm汽车部门相关负责人以及供应链相关人士均表示，汽车芯片短缺或将持续至2023年。 Arm方面，其汽车市场进入策略(automotive go-to-market)副总裁Dennis Laudick近日表示，现代汽车需要更多的芯片，而这些芯片也比以往任何时候都更贵。由于需求强劲，预计今年汽车相关芯片将出现严重短缺。 Arm表示，自2020年以来，Arm的汽车业务营收增长了一倍多，并且Arm在刚过去的2022年总营收增长35%

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除了硅料，这一新能源核心原料也在跌价

新能源汽车的核心部件是动力电池，电池占了新能源整车成本的大头，而其中的原材料碳酸锂又是电池的主要成分 Wind数据显示，截至1月5日，碳酸锂价格报50.2万元/吨，较11月21日高点56.75万元/吨跌幅达11.54%，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格均下调明显。此前的2021年初到2022年下半年，碳酸锂价格曾一路飙升，涨幅近10倍。对于本轮下跌，百川浮盈分析称，锂辉石到岸价开始松动、青海盐湖端正式进入淡季，此外新能源补贴滑坡也对锂电产业链影响较大，致使采购热性不在，价格上涨困难。另据每经

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2023年房地产行业市场展望（政策篇）

中央经济工作会议提出“扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作”，“因城施策，支持刚性和改善性住房需求”。住建部部长倪虹指出“对于购买第一套住房的要大力支持；对于购买第二套住房的，要合理支持”。“金融16条”等政策相继出台，帮助优质头部房企化解风险；多地市也宣布放宽限购限贷政策，促进居住消费。我们预计政策暖风会继续吹。房地产政策还有多大空间？结合政策规律和过往经验，我们对2023年房地产政策进行展望。需求端：预计行政、金融、税收继续合理调整限制，着力扩大有效需求，释放消费潜力。本轮需求端政策

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新城控股
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华发股份

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2023-01-08 10:00:59

锂电隔膜行业深度报告：核心材料，前景明朗

隔膜是锂离子电池的核心材料之一，轻薄化是行业发展的重要趋势。隔膜的性能决定电池的界面结构、内阻等，对电池的容量、循环等产生影响。隔膜按工艺划分主要分为干法、湿法隔膜，目前湿法隔膜占比超过70%。同时，因为湿法隔膜更薄、孔径较小且均匀，性能优于干法隔膜。隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，原材料和制造费用在营业成本中占比大。隔膜基材主要是聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等聚烯烃，PE是湿法隔膜的主要原料，PP是干法隔膜的主要原料，目前原材料进口依赖度高。制造费用占比大主要系生产设备贵、

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美联新材
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星源材质

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2023-01-08 10:00:03

第十版新冠诊疗方案出台，进一步优化完善新冠感染诊疗

2023年1月6日，根据新冠病毒感染乙类乙管及疫情防控措施优化调整相关要求，结合奥密克戎变异毒株特点和感染者疾病特征，卫健委组织专家对《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版)》相关内容进行修订，形成了《新型冠状病毒感染诊疗方案（试行第十版）》。点评：第十版方案与第九版方案相比，重点修订内容如下： 1.对疾病名称进行了调整：根据国务院联防联控机制综合组《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，将疾病名称由“新型冠状病毒肺炎”更名为“新型冠状病毒感染”。 2.不再判定“疑似病例”：目

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药明生物
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普蕊斯

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2023-01-07 16:49:32

医美赛道，长坡厚雪！

最近，消费股扛起了市场上涨的大旗，比较典型的旅游餐饮板块纷纷大涨，而此次消费股的反弹便是源于十一月中旬的“二十条”防控优化措施以及十二月份发布的“新十条”防控措施，在疫情趋于常态化背景下，消费股反转预期增强。关于消费行业的机会我们在11月19日的白酒行研和12月10日的消费行研，甚至7月9日的旅游行研中均提到过一些，不知道大家有没有把握住~ 有朋友表示大家都没钱消费了，不看好消费的复苏，但实际情况是居民的存量收入是一定的，如果大家大幅减少消费，难道要把钱存银行或投资理财吗？现在存款利率不仅越来

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朗姿股份
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2023-01-07 13:59:54

自主崛起新时代，电动智能新篇章

展望一：比亚迪销量有望突破300万，成为国内销量第一品牌。比亚迪在技术迭代，产能扩张和出海加速支持下2023年有望实现300万辆以上销量。2022年公司单车盈利提升来自生产端的规模效应，预计2023年公司费用端的规模效应有望助力公司实现可观单车盈利，且产业链相关公司2023年受益幅度预计大于2022年。展望二：理想汽车有望实现稳定季度盈利，成为国内首个盈利造车新势力。理想汽车2023-2024年新车周期强劲，将在30万元以上价格带持续提升市占率。2023年公司有望实现30万辆以上销量从而收入放

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伯特利
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保隆科技

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2023-01-07 13:51:36

重点关注远火和北斗三期换装

2022年11月以来军工指数大幅下跌，目前已开始逐步反弹。当下我们重点推荐四个领域，分别是：远火产业链、导弹上游元器件及材料、北斗三期军品换装、国企改革与资产重组。分析与判断: 1.远火产业链我们认为远火产业链是当前军工行业景气度相对最高的细分赛道。据新hs报道，国防大学教授孟祥青认为，远火系统性价比高，且结构简单，可以大批量快速生产。距离上：几乎覆盖了60到130KM、130到300KM范围目标，填补了火力空白。精度上：根据《环球时报》，国产远火打击精度堪比战役战术导弹。价格上：根据《环球

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2023-01-07 13:49:26

新能源及电力设备行业点评：顶层设计明确，新能源革命坚定不移

1月6日，国家能源局综合司发布关于公开征求《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》意见的通知。新型电力系统建设明确时间线。意见中指出2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径，即加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030年至2045年）、巩固完善期（2045年至2060年），有计划、分步骤推进新型电力系统建设的“进度条”。加快规划建设新型能源体系，特高压、配网智能化为投资重点。为匹配新型电力系统建设，源网荷储多

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2023-01-07 13:45:18

储能系统核心增量，关注五大核心线路

近日《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》出炉，《蓝皮书》对于发展新型储能给出了明确的具体路线与发展方向： “重点开展长寿命、低成本及高安全的电化学储能关键核心技术、装备集成优化研究，提升锂电池安全性、降低成本，发展钠离子电池、液流电池等多元化技术路线。大力推动压缩空气储能、飞轮储能、重力储能等技术向大规模、高效率、灵活运行方向发展。” 截至2021年底，全球已投运储能项目装机规模约2.1亿千瓦，同比增长9%。其中，新型储能累计装机规模3000万千瓦，同比增长67.7%，锂离子电池装机约230

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2023-01-07 10:14:53

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2023年市场主要潜在机会

去年下半年整个大新能源板块都陷入了宏观叙事导致的系统性担忧，很多个股遭到了明显的错杀或者过度调整。我一直以来反对从宏大叙事到中观行业跟踪、再到个股研究的逻辑，会带来非常多的误判。当前市场最关注的几个宏大叙事逻辑如下：（1）经济承压会不会带来中国乃至全球的电动汽车销售巨大压力，从而导致销量低于预期。我们更应该看到的是，未来电动车的新增车型成为主流，燃油车领域的新增研发近乎枯竭，从产品创新和技术进步角度来说，新增车里面电动化渗透率达到100%的时间可能会大幅度提前。（2）产能过剩会不会导致动力电

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泰和新材

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2023-01-06 20:18:09

新型电力系统蓝皮书出炉！储能系统成核心增量这些技术路线获点

今日，国家能源局就《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》(下文简称“《蓝皮书》”)公开征求意见。 I 新型电力系统是什么？从基本定义上来说：新型电力系统是以确保能源电力安全为基本前提，以满足经济社会高质量发展的电力需求为首要目标，以高比例新能源供给消纳体系建设为主线任务，以源网荷储多向协同、灵活互动为坚强支撑，以坚强、智能、柔性电网为枢纽平台，以技术创新和体制机制创新为基础保障的新时代电力系统。《蓝皮书》显示，如今我国电力系统仍面临多个问题与挑战，涵盖电力供应安全、新能源消纳、系统运行等多

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利好政策密集出台，房地产后面还有大招？

继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。近期，房地产支持政策继续密集出台。 1月5日，央行、银保监会称要建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，住建部也表示对于购买第一套住房的要大力支持，“首付比、首套利率该降的都要降下来。” 此外，继“三支箭”、金融16条的落地，市场又出现“三道红线”可能调整的传闻。什么是三道红线？所谓“三道红线”，又称“三线四档”，是指2020年8月20日住建部、央行在对碧桂园、恒大、万科等在内的12家房企的约谈中提出的三个监管要求，“三道

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滨江集团
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2023-01-06 16:55:20

污水管理新规2月起实施，涉及这些要点

修改后的办法第五条明确提出，对列入重点排污单位名录的排水户和城镇排水主管部门确定的对城镇排水与污水处理设施安全运行影响较大的，应当作为重点排水户进行管理威派格 +0.65% 津膜科技 -0.47% 一、事件：新污水管理办法实施据国家住房和城乡建设部官网显示，经修改的《城镇污水排入排水管网许可管理办法》将自2023年2月1日起施行，文件共提出了十七项修改。文件指出，重点排水户应当建立档案管理制度，对污水预处理设施、内部排水管网、与市政管网的连接管、专用检测井运行维护情况、发生异常的原因和采取

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2023-01-06 13:26:43

稀土永磁供需格局重塑，从周期走向成长

稀土/永磁：供需格局重塑，从周期走向成长（2023-01-06） 1月5日，比亚迪正式发布全新高端汽车品牌仰望及其核心技术“易四方”，对稀土永磁板块形成催化。我们从中长期的视角分析整个行业的投资机会。本篇内容摘自2022年12月25日已经发布的年度策略报告《23年有色年度投资策略：被低估的供应链瓶颈——行至水深处，花开春暖时》投资要点：在中游去库以及需求端走弱双重冲击下，稀土价格底在2022年三季度已然探明——供给整合及需求变革，终于使得稀土摆脱了“白菜价”时代。随着新能源、节能需求的进一

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2023-01-06 12:59:02

供应链多方喊话，汽车芯片短缺持续至2023年

2020年爆发的汽车芯片短缺在今年仍然未能有效缓解，近日英飞凌CEO、Arm汽车部门相关负责人以及供应链相关人士均表示，汽车芯片短缺或将持续至2023年。 Arm方面，其汽车市场进入策略(automotive go-to-market)副总裁Dennis Laudick近日表示，现代汽车需要更多的芯片，而这些芯片也比以往任何时候都更贵。由于需求强劲，预计今年汽车相关芯片将出现严重短缺。 Arm表示，自2020年以来，Arm的汽车业务营收增长了一倍多，并且Arm在刚过去的2022年总营收增长35%

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2023-01-06 12:24:25

除了硅料，这一新能源核心原料也在跌价

新能源汽车的核心部件是动力电池，电池占了新能源整车成本的大头，而其中的原材料碳酸锂又是电池的主要成分 Wind数据显示，截至1月5日，碳酸锂价格报50.2万元/吨，较11月21日高点56.75万元/吨跌幅达11.54%，工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价格均下调明显。此前的2021年初到2022年下半年，碳酸锂价格曾一路飙升，涨幅近10倍。对于本轮下跌，百川浮盈分析称，锂辉石到岸价开始松动、青海盐湖端正式进入淡季，此外新能源补贴滑坡也对锂电产业链影响较大，致使采购热性不在，价格上涨困难。另据每经

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