再好的公司，也要有个合理的价格。价格太高，来不及消化业绩的增长，股价就没办法继续上涨。这时在高位进入，就会妥妥成为接盘俠。永远记住，你真正目的是赚钱，而不是单纯地“陪伴公司成长”、警惕估值过高的“抱团股”A股市场正越来越流行机构投资者抱团，很多公募基金为了业绩排名，放弃了自己的独立思考，一窝蜂地去抱

1.深度学习 (为全球股票市场增加30万亿美元的市值) 2.数据芯片革新 (ARM和RISC-V成新标）3.虚拟世界(视频游戏，AR，VR)4. 数字钱包(价值4.6万亿美元的商机)5.比特币的基本面6.比特币:机构投资者来了7.电动汽车(将暴增20倍)8.自动化(机器人)9. 自动乘驾(6-7万亿

投资要点：1、中美证券行业规模和效率比较2、财务指标差异背后反映业务模式差异3、重资本业务模式下行业集中度有望提升，并购重组或是大势所趋4、中美证券行业估值比较风险提示:二级市场大幅波动，行业监管趋严（转自国联证券）

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参会领导：董事长白厚善，正极负责人 佘圣贤1、发展历程及现状。上市后变化很大，新的战略，也做了大的组织调整；现在国内新能源电池市场还不是很成熟，缺乏大的战略前瞻性，有责任做个交流，把行业讲的更清楚些。13年公司始于云台28将，涉及中韩两个团队，14-15年一系列重组打造了一家跨中韩两地的公司。今年推

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机构投资者周末12月12日交流纪要

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历史总在同意反复中交替出现，虽然表象可能会有所差异，但是内核实质总是有迹可循。又该到写月度策略和年末策略文的时候了。其实今年整理的比往年早。由于今年11月完整的数据估计要到下周周中才会出来，所以先写这篇文章，杂谈一下近期我对市场指数、主线的一些理解和观察。也算是开启到春节前后春季攻势的开启。一、市场

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