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蛊惑乾坤
已经腰斩的老韭菜
2021-09-24 09:01:57
半导体近期扰动点评:
半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸先进制程,
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已经腰斩的老韭菜
2021-09-24 08:33:11
美联储9月会议跟踪详细点评:
美联储9月会议跟踪详细点评: 美联储9月议息声明指出:若美国经济保持复苏,短期内落实Taper(缩减QE)将“得到保障”(May soon bewarranted),如果经济复苏持续获得进展,在明年年中左右结束Taper将是合适的安排。鲍威尔在答记者问环节中再次强调,Taper的时点和节奏已在本次议息会议中取得了相当广泛的支持。 1、Taper时点预测:最新公布的9月经济预测显著调低了2021年预期GDP增长率,调高了失业率与通胀预期;但鲍威尔讲话略微偏鹰,他认为并不需要“很强”的就业数据支持,
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2021-09-24 08:13:59
工业硅价格破6万,预计会涨到10万+
工业硅价格破6万,预计会涨到10万+ 10月进入枯水季,9.23工业硅441价格已经到达6.1万,一周涨幅高达4万,目前来看,有机硅接受涨价能力较强,直接做了完全的顺价,目前吨利润为历史高点。如果有机硅后续不再顺价,有机硅利润清零,那么工业硅价格需要会涨到8万,而有机硅不顺价是不太可能的,因此多晶硅和有机硅火拼工业硅情况会继续存在,工业硅价格涨破10万会比较快。 按照6万价格测算,合盛硅业22年利润达到350亿元,7倍左右,如果按照10万价格测算,合盛22年利润在550-600亿左右,仅4倍。
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2021-09-24 08:12:18
芒果超媒基本面无需过度担心!
芒果超媒:阿里拟协议转让所持股份,长视频正本清源,芒果基本面无需过度担忧 [玫瑰]公司公告,阿里创投拟将所持公司9365万股股票(占公司总股本的5.01%)进行协议转让,完成后,阿里创投将不再持有公司股票。受让方尚未明确。 [玫瑰]长视频监管短期阵痛,中长期利于行业发展。清朗行动持续,粉丝文化及偶像类节目的监管趋严,劣迹艺人惩治加强;有助于内容产业进一步出清艺人泡沫,成本结构进一步优化;有助于内容和媒体平台格局重塑,发挥价值引领正面作用的公司份额有望进一步提升。 [玫瑰]新华社昨日发文《宣扬暴力
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2021-09-24 08:09:37
永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼
永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼 👉事件:公司发布2021年三季度业绩预告,前三季度实现归母净利润3.53亿元至4.01亿元,其中三季度单季度实现归母净利润2.58至3.06亿元,同比增长1500%—1800%。报告期内公司业绩高增主要源于:1)六氟磷酸锂价格提升;2)VC、FEC的生产车间建成投产。 🚗VC是目前最紧缺的锂电材料之一,核心壁垒在提纯、新增产能审批。因此,目前有效产能远低于总产能。并且,VC在磷酸铁锂电池中的用量较三元电池大幅增加。因此,VC供货紧缺情况逐渐加剧
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2021-09-24 08:08:42
EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析
EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析 ——————————— 近期,胶膜相关企业股价调整较大,市场担心EVA树脂涨价,胶膜能否顺价和盈利的波动。据此,我们做如下测算,仅供参考。 √前提假设:福斯特和海优新材原材料耗量分别为0.47kg/平米、0.5kg/平米,人工+制造成本分别为0.6元/平米、0.62元/平米,期间费用率为6%、7%,所得税率为12.7%、10%。 √结论:若按EVA粒子价格为23元/kg,福斯特和海优新材的胶膜产品单价按12.1元/平米、12.7元/平米测算(距离二季度底部
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2021-09-24 08:07:57
种植牙纳入医保体系观点展望!
【东北医药】国家医保局答复种植牙提议,探索商保等多层次医疗保障体系 背景:国家医保局于9月22日公布对种植牙提议的答复(政策网址链接:dwz.date/ffMp),此次回复明晰三大要点:①国家医保局层面未将种植牙纳入医保;②鼓励有条件的区域制定合理的支付标准;③鼓励商业保险将牙科项目纳入支付。 [玫瑰]核心观点:我们认为,国家医保局层面将种植牙纳入医保统筹支付的可能性低,后续种植牙或呈现“患者自费为主,商业保险满足部分高端需求,部分地区探索种植牙纳入医保"三大支付模式并举的形式。 [太阳]医保支
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2021-09-24 08:06:12
十四五新型基础设施规划!
通信主设备 guo常会审议通过“十四五”新型基础设施建设规划,提出推动国家骨干网和城 域网协同扩容,开展千兆光网提速改造,推进新一代移动通信网络商业化规 模化应用. 我们认为分别看到行业从二季度开始出现了业绩拐点,从目前跟踪三季度景 气度明显环比持续提升,并且板块估值处于低位22年平均在20倍,增速在 40%以上 华为退出路径逐步清晰,服务器资产出售对象、路由器小基站业务代工方均 基本确定,今天下午华为发布新品聚焦在底层操作系统,重塑后的竞争格局 开始明朗. 云计算本身就是一种绿色技术,通过聚集
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2021-09-24 06:53:04
新型“中国稀土集团”呼之欲出
稀土产业新动向:新型“中国稀土集团”呼之欲出 📍事件:五矿稀土发布公告称:五矿集团、中铝集团和赣州市政府正在进行相关稀土资产的战略重组。新型“中国稀土集团”呼之欲出,此前市场一直期待的新型中国稀土集团或展现其庐山真面目。 🌟点评: 1⃣️规模、层级均超预期:此次重组联合了两大央企五矿和中铝集团,实现了央企层面的强强联合,同时实现了广西、湖南、江苏三地中重稀土资源和四川、山东两地轻稀土资源的整合;此次联手了赣州市政府,实现了中重稀土重镇区域内的整合。若按照稀土配额计算,基本上实现了中重稀土80
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2021-09-24 06:52:53
风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在
风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在,回调创造上车时机。 1⃣️风电、光伏大基地项目规划有望出台,预计总装机量为400GW,其中200GW将在十四五建成,其中风、光各占一半,少量光热项目,风电和光伏十四五年均新增装机将分别达20GW。 2⃣️风电千村新政策有望落地,预计十四五每个村庄安装是两台(10MW)风机,对应100GW分散式风电装机需求,年均分散式风电装机量有望达20GW。 3⃣️风电老旧机组提前退役试点落地,替换需求有望释放。宁夏启动老旧风场改造试点,计划十四五期间改造2GW
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2021-09-24 06:51:51
受益绿电交易,垃圾焚烧现金流改善,参与CCER价值有望重估!
[太阳]【中金电新公用环保】受益绿电交易推进,垃圾焚烧现金流或改善,参与CCER价值有望重估 ⚡今日垃圾焚烧发电板块股价表现亮眼,其中瀚蓝环境+10%,光大环境+11%,上海环境+10%,我们认为主要系电价上涨叠加绿电交易催化,带动板块估值修复所致,长期来看我们认为垃圾焚烧盈利可持续性强,且有望通过CCER获取增量收入,建议关注项目经验丰富、运营能力突出的优质龙头企业。 🔥近期发改委、国家能源局发文推动开展绿色电力交易试点工作,根据《复函》,绿电交易优先安排完全市场化电力,对于完全市场化绿电规
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2021-09-23 23:36:40
中航西飞大涨后依然不改上涨预期!
今日大涨8.5%,PS角度依然有接近60%空间,持续推荐! 一、浙商国防自7月底持续推荐中航西飞,至今累计上涨30%,今日上涨8.5%,达到第一阶段目标价(PE角度达到国防主机平均水平) 二、公司当前利润率2%较其余国防主机偏低,PS角度距可比主机依然有近60%空间,预计公司重要产品定价将取得重要进展,制约净利率及PS提升的因素或逐步缓解,后续定价改革/大额预付/规模效应/股权激励将催生利润率持续向上。 三、预计公司2021-2023归母净利润9.7/12.0/15.0亿,同比增长25%/23%
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2021-09-23 18:01:03
经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动
“经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动: 高温天气和基数效应对2021年用电增速存在短期扰动。第一,以2020年为参考的用电增速实际上包含了高温扰动;第二,疫情影响了2020全年用电节奏,导致2021年用电走势存在基数效应; 在工业增加值逐步下行的背景下,2021年的用电数据依然具有韧性。上半年工业生产与用电不存在明显背离,表现相对较好。剔除高温和基数效应,两年平均增速维持在7~8%的增速中枢;8月的用电增速主受温度和疫情所致的基数效应扰动,即便在限电进行的情况下,实
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2021-09-23 08:24:11
新能源车9月、10月排产跟踪:继续强势!
新能源车9月、10月排产跟踪:预计批售销量35、38万辆,数据继续强势 # #产销量的统计口径较多,环比差异较大,需辨别统计口径做分析: ❀中汽协:数据包含商用车、乘用车,统计口径最大,销量含出口,8月销量32.1万辆(乘用车30.7万辆),预计9月销量37.2万辆(乘用车35.5万辆),环比+16%; ❀乘联会:仅乘用车,分批售和零售数据(批售含出口,零售不含出口),8月批售30.4万辆(零售24.9万辆),预计9月批售35万辆(零售34),环比+15%(零售37%),零售高增主要系9月Tes
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2021-09-22 09:08:01
新能源运营商及产业链价值亟待重估
新能源运营商及产业链价值亟待重估 最近有几个信息值得重点关注,指向了一个问题——电以后也分“酱香型”和“浓香型”了,在全球碳中和,中国2030碳排放达峰迫在眉睫的的大背景下,加速了新能源电力的价值发现。 ①发改委上周发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》后续也发布了官方解读,其核心内容总结为一句话——能耗双控是地方政府主官长期KPI核心指标,要多用能(电)就必须大力发展新能源——若使用新能源比例达到激励目标,则在最低比例消纳以上的新能源用电量不计入能耗指标,即#想要多用电就必须用新能源努力
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半导体近期扰动点评:
半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸先进制程,
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美联储9月会议跟踪详细点评:
美联储9月会议跟踪详细点评: 美联储9月议息声明指出:若美国经济保持复苏,短期内落实Taper(缩减QE)将“得到保障”(May soon bewarranted),如果经济复苏持续获得进展,在明年年中左右结束Taper将是合适的安排。鲍威尔在答记者问环节中再次强调,Taper的时点和节奏已在本次议息会议中取得了相当广泛的支持。 1、Taper时点预测:最新公布的9月经济预测显著调低了2021年预期GDP增长率,调高了失业率与通胀预期;但鲍威尔讲话略微偏鹰,他认为并不需要“很强”的就业数据支持,
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工业硅价格破6万,预计会涨到10万+
工业硅价格破6万,预计会涨到10万+ 10月进入枯水季,9.23工业硅441价格已经到达6.1万,一周涨幅高达4万,目前来看,有机硅接受涨价能力较强,直接做了完全的顺价,目前吨利润为历史高点。如果有机硅后续不再顺价,有机硅利润清零,那么工业硅价格需要会涨到8万,而有机硅不顺价是不太可能的,因此多晶硅和有机硅火拼工业硅情况会继续存在,工业硅价格涨破10万会比较快。 按照6万价格测算,合盛硅业22年利润达到350亿元,7倍左右,如果按照10万价格测算,合盛22年利润在550-600亿左右,仅4倍。
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芒果超媒基本面无需过度担心!
芒果超媒:阿里拟协议转让所持股份,长视频正本清源,芒果基本面无需过度担忧 [玫瑰]公司公告,阿里创投拟将所持公司9365万股股票(占公司总股本的5.01%)进行协议转让,完成后,阿里创投将不再持有公司股票。受让方尚未明确。 [玫瑰]长视频监管短期阵痛,中长期利于行业发展。清朗行动持续,粉丝文化及偶像类节目的监管趋严,劣迹艺人惩治加强;有助于内容产业进一步出清艺人泡沫,成本结构进一步优化;有助于内容和媒体平台格局重塑,发挥价值引领正面作用的公司份额有望进一步提升。 [玫瑰]新华社昨日发文《宣扬暴力
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永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼
永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼 👉事件:公司发布2021年三季度业绩预告,前三季度实现归母净利润3.53亿元至4.01亿元,其中三季度单季度实现归母净利润2.58至3.06亿元,同比增长1500%—1800%。报告期内公司业绩高增主要源于:1)六氟磷酸锂价格提升;2)VC、FEC的生产车间建成投产。 🚗VC是目前最紧缺的锂电材料之一,核心壁垒在提纯、新增产能审批。因此,目前有效产能远低于总产能。并且,VC在磷酸铁锂电池中的用量较三元电池大幅增加。因此,VC供货紧缺情况逐渐加剧
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EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析
EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析 ——————————— 近期,胶膜相关企业股价调整较大,市场担心EVA树脂涨价,胶膜能否顺价和盈利的波动。据此,我们做如下测算,仅供参考。 √前提假设:福斯特和海优新材原材料耗量分别为0.47kg/平米、0.5kg/平米,人工+制造成本分别为0.6元/平米、0.62元/平米,期间费用率为6%、7%,所得税率为12.7%、10%。 √结论:若按EVA粒子价格为23元/kg,福斯特和海优新材的胶膜产品单价按12.1元/平米、12.7元/平米测算(距离二季度底部
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种植牙纳入医保体系观点展望!
【东北医药】国家医保局答复种植牙提议,探索商保等多层次医疗保障体系 背景:国家医保局于9月22日公布对种植牙提议的答复(政策网址链接:dwz.date/ffMp),此次回复明晰三大要点:①国家医保局层面未将种植牙纳入医保;②鼓励有条件的区域制定合理的支付标准;③鼓励商业保险将牙科项目纳入支付。 [玫瑰]核心观点:我们认为,国家医保局层面将种植牙纳入医保统筹支付的可能性低,后续种植牙或呈现“患者自费为主,商业保险满足部分高端需求,部分地区探索种植牙纳入医保"三大支付模式并举的形式。 [太阳]医保支
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十四五新型基础设施规划!
通信主设备 guo常会审议通过“十四五”新型基础设施建设规划,提出推动国家骨干网和城 域网协同扩容,开展千兆光网提速改造,推进新一代移动通信网络商业化规 模化应用. 我们认为分别看到行业从二季度开始出现了业绩拐点,从目前跟踪三季度景 气度明显环比持续提升,并且板块估值处于低位22年平均在20倍,增速在 40%以上 华为退出路径逐步清晰,服务器资产出售对象、路由器小基站业务代工方均 基本确定,今天下午华为发布新品聚焦在底层操作系统,重塑后的竞争格局 开始明朗. 云计算本身就是一种绿色技术,通过聚集
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2021-09-24 06:53:04
新型“中国稀土集团”呼之欲出
稀土产业新动向:新型“中国稀土集团”呼之欲出 📍事件:五矿稀土发布公告称:五矿集团、中铝集团和赣州市政府正在进行相关稀土资产的战略重组。新型“中国稀土集团”呼之欲出,此前市场一直期待的新型中国稀土集团或展现其庐山真面目。 🌟点评: 1⃣️规模、层级均超预期:此次重组联合了两大央企五矿和中铝集团,实现了央企层面的强强联合,同时实现了广西、湖南、江苏三地中重稀土资源和四川、山东两地轻稀土资源的整合;此次联手了赣州市政府,实现了中重稀土重镇区域内的整合。若按照稀土配额计算,基本上实现了中重稀土80
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风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在
风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在,回调创造上车时机。 1⃣️风电、光伏大基地项目规划有望出台,预计总装机量为400GW,其中200GW将在十四五建成,其中风、光各占一半,少量光热项目,风电和光伏十四五年均新增装机将分别达20GW。 2⃣️风电千村新政策有望落地,预计十四五每个村庄安装是两台(10MW)风机,对应100GW分散式风电装机需求,年均分散式风电装机量有望达20GW。 3⃣️风电老旧机组提前退役试点落地,替换需求有望释放。宁夏启动老旧风场改造试点,计划十四五期间改造2GW
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受益绿电交易,垃圾焚烧现金流改善,参与CCER价值有望重估!
[太阳]【中金电新公用环保】受益绿电交易推进,垃圾焚烧现金流或改善,参与CCER价值有望重估 ⚡今日垃圾焚烧发电板块股价表现亮眼,其中瀚蓝环境+10%,光大环境+11%,上海环境+10%,我们认为主要系电价上涨叠加绿电交易催化,带动板块估值修复所致,长期来看我们认为垃圾焚烧盈利可持续性强,且有望通过CCER获取增量收入,建议关注项目经验丰富、运营能力突出的优质龙头企业。 🔥近期发改委、国家能源局发文推动开展绿色电力交易试点工作,根据《复函》,绿电交易优先安排完全市场化电力,对于完全市场化绿电规
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中航西飞大涨后依然不改上涨预期!
今日大涨8.5%,PS角度依然有接近60%空间,持续推荐! 一、浙商国防自7月底持续推荐中航西飞,至今累计上涨30%,今日上涨8.5%,达到第一阶段目标价(PE角度达到国防主机平均水平) 二、公司当前利润率2%较其余国防主机偏低,PS角度距可比主机依然有近60%空间,预计公司重要产品定价将取得重要进展,制约净利率及PS提升的因素或逐步缓解,后续定价改革/大额预付/规模效应/股权激励将催生利润率持续向上。 三、预计公司2021-2023归母净利润9.7/12.0/15.0亿,同比增长25%/23%
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经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动
“经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动: 高温天气和基数效应对2021年用电增速存在短期扰动。第一,以2020年为参考的用电增速实际上包含了高温扰动;第二,疫情影响了2020全年用电节奏,导致2021年用电走势存在基数效应; 在工业增加值逐步下行的背景下,2021年的用电数据依然具有韧性。上半年工业生产与用电不存在明显背离,表现相对较好。剔除高温和基数效应,两年平均增速维持在7~8%的增速中枢;8月的用电增速主受温度和疫情所致的基数效应扰动,即便在限电进行的情况下,实
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新能源车9月、10月排产跟踪:继续强势!
新能源车9月、10月排产跟踪:预计批售销量35、38万辆,数据继续强势 # #产销量的统计口径较多,环比差异较大,需辨别统计口径做分析: ❀中汽协:数据包含商用车、乘用车,统计口径最大,销量含出口,8月销量32.1万辆(乘用车30.7万辆),预计9月销量37.2万辆(乘用车35.5万辆),环比+16%; ❀乘联会:仅乘用车,分批售和零售数据(批售含出口,零售不含出口),8月批售30.4万辆(零售24.9万辆),预计9月批售35万辆(零售34),环比+15%(零售37%),零售高增主要系9月Tes
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新能源运营商及产业链价值亟待重估
新能源运营商及产业链价值亟待重估 最近有几个信息值得重点关注,指向了一个问题——电以后也分“酱香型”和“浓香型”了,在全球碳中和,中国2030碳排放达峰迫在眉睫的的大背景下,加速了新能源电力的价值发现。 ①发改委上周发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》后续也发布了官方解读,其核心内容总结为一句话——能耗双控是地方政府主官长期KPI核心指标,要多用能(电)就必须大力发展新能源——若使用新能源比例达到激励目标,则在最低比例消纳以上的新能源用电量不计入能耗指标,即#想要多用电就必须用新能源努力
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半导体近期扰动点评:
半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸先进制程,
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2021-09-24 08:33:11
美联储9月会议跟踪详细点评:
美联储9月会议跟踪详细点评: 美联储9月议息声明指出:若美国经济保持复苏,短期内落实Taper(缩减QE)将“得到保障”(May soon bewarranted),如果经济复苏持续获得进展,在明年年中左右结束Taper将是合适的安排。鲍威尔在答记者问环节中再次强调,Taper的时点和节奏已在本次议息会议中取得了相当广泛的支持。 1、Taper时点预测:最新公布的9月经济预测显著调低了2021年预期GDP增长率,调高了失业率与通胀预期;但鲍威尔讲话略微偏鹰,他认为并不需要“很强”的就业数据支持,
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2021-09-24 08:13:59
工业硅价格破6万,预计会涨到10万+
工业硅价格破6万,预计会涨到10万+ 10月进入枯水季,9.23工业硅441价格已经到达6.1万,一周涨幅高达4万,目前来看,有机硅接受涨价能力较强,直接做了完全的顺价,目前吨利润为历史高点。如果有机硅后续不再顺价,有机硅利润清零,那么工业硅价格需要会涨到8万,而有机硅不顺价是不太可能的,因此多晶硅和有机硅火拼工业硅情况会继续存在,工业硅价格涨破10万会比较快。 按照6万价格测算,合盛硅业22年利润达到350亿元,7倍左右,如果按照10万价格测算,合盛22年利润在550-600亿左右,仅4倍。
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2021-09-24 08:12:18
芒果超媒基本面无需过度担心!
芒果超媒:阿里拟协议转让所持股份,长视频正本清源,芒果基本面无需过度担忧 [玫瑰]公司公告,阿里创投拟将所持公司9365万股股票(占公司总股本的5.01%)进行协议转让,完成后,阿里创投将不再持有公司股票。受让方尚未明确。 [玫瑰]长视频监管短期阵痛,中长期利于行业发展。清朗行动持续,粉丝文化及偶像类节目的监管趋严,劣迹艺人惩治加强;有助于内容产业进一步出清艺人泡沫,成本结构进一步优化;有助于内容和媒体平台格局重塑,发挥价值引领正面作用的公司份额有望进一步提升。 [玫瑰]新华社昨日发文《宣扬暴力
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2021-09-24 08:09:37
永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼
永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼 👉事件:公司发布2021年三季度业绩预告,前三季度实现归母净利润3.53亿元至4.01亿元,其中三季度单季度实现归母净利润2.58至3.06亿元,同比增长1500%—1800%。报告期内公司业绩高增主要源于:1)六氟磷酸锂价格提升;2)VC、FEC的生产车间建成投产。 🚗VC是目前最紧缺的锂电材料之一,核心壁垒在提纯、新增产能审批。因此,目前有效产能远低于总产能。并且,VC在磷酸铁锂电池中的用量较三元电池大幅增加。因此,VC供货紧缺情况逐渐加剧
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2021-09-24 08:08:42
EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析
EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析 ——————————— 近期,胶膜相关企业股价调整较大,市场担心EVA树脂涨价,胶膜能否顺价和盈利的波动。据此,我们做如下测算,仅供参考。 √前提假设:福斯特和海优新材原材料耗量分别为0.47kg/平米、0.5kg/平米,人工+制造成本分别为0.6元/平米、0.62元/平米,期间费用率为6%、7%,所得税率为12.7%、10%。 √结论:若按EVA粒子价格为23元/kg,福斯特和海优新材的胶膜产品单价按12.1元/平米、12.7元/平米测算(距离二季度底部
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2021-09-24 08:07:57
种植牙纳入医保体系观点展望!
【东北医药】国家医保局答复种植牙提议,探索商保等多层次医疗保障体系 背景:国家医保局于9月22日公布对种植牙提议的答复(政策网址链接:dwz.date/ffMp),此次回复明晰三大要点:①国家医保局层面未将种植牙纳入医保;②鼓励有条件的区域制定合理的支付标准;③鼓励商业保险将牙科项目纳入支付。 [玫瑰]核心观点:我们认为,国家医保局层面将种植牙纳入医保统筹支付的可能性低,后续种植牙或呈现“患者自费为主,商业保险满足部分高端需求,部分地区探索种植牙纳入医保"三大支付模式并举的形式。 [太阳]医保支
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2021-09-24 08:06:12
十四五新型基础设施规划!
通信主设备 guo常会审议通过“十四五”新型基础设施建设规划,提出推动国家骨干网和城 域网协同扩容,开展千兆光网提速改造,推进新一代移动通信网络商业化规 模化应用. 我们认为分别看到行业从二季度开始出现了业绩拐点,从目前跟踪三季度景 气度明显环比持续提升,并且板块估值处于低位22年平均在20倍,增速在 40%以上 华为退出路径逐步清晰,服务器资产出售对象、路由器小基站业务代工方均 基本确定,今天下午华为发布新品聚焦在底层操作系统,重塑后的竞争格局 开始明朗. 云计算本身就是一种绿色技术,通过聚集
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2021-09-24 06:53:04
新型“中国稀土集团”呼之欲出
稀土产业新动向:新型“中国稀土集团”呼之欲出 📍事件:五矿稀土发布公告称:五矿集团、中铝集团和赣州市政府正在进行相关稀土资产的战略重组。新型“中国稀土集团”呼之欲出,此前市场一直期待的新型中国稀土集团或展现其庐山真面目。 🌟点评: 1⃣️规模、层级均超预期:此次重组联合了两大央企五矿和中铝集团,实现了央企层面的强强联合,同时实现了广西、湖南、江苏三地中重稀土资源和四川、山东两地轻稀土资源的整合;此次联手了赣州市政府,实现了中重稀土重镇区域内的整合。若按照稀土配额计算,基本上实现了中重稀土80
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2021-09-24 06:52:53
风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在
风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在,回调创造上车时机。 1⃣️风电、光伏大基地项目规划有望出台,预计总装机量为400GW,其中200GW将在十四五建成,其中风、光各占一半,少量光热项目,风电和光伏十四五年均新增装机将分别达20GW。 2⃣️风电千村新政策有望落地,预计十四五每个村庄安装是两台(10MW)风机,对应100GW分散式风电装机需求,年均分散式风电装机量有望达20GW。 3⃣️风电老旧机组提前退役试点落地,替换需求有望释放。宁夏启动老旧风场改造试点,计划十四五期间改造2GW
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2021-09-24 06:51:51
受益绿电交易,垃圾焚烧现金流改善,参与CCER价值有望重估!
[太阳]【中金电新公用环保】受益绿电交易推进,垃圾焚烧现金流或改善,参与CCER价值有望重估 ⚡今日垃圾焚烧发电板块股价表现亮眼,其中瀚蓝环境+10%,光大环境+11%,上海环境+10%,我们认为主要系电价上涨叠加绿电交易催化,带动板块估值修复所致,长期来看我们认为垃圾焚烧盈利可持续性强,且有望通过CCER获取增量收入,建议关注项目经验丰富、运营能力突出的优质龙头企业。 🔥近期发改委、国家能源局发文推动开展绿色电力交易试点工作,根据《复函》,绿电交易优先安排完全市场化电力,对于完全市场化绿电规
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2021-09-23 23:36:40
中航西飞大涨后依然不改上涨预期!
今日大涨8.5%,PS角度依然有接近60%空间,持续推荐! 一、浙商国防自7月底持续推荐中航西飞,至今累计上涨30%,今日上涨8.5%,达到第一阶段目标价(PE角度达到国防主机平均水平) 二、公司当前利润率2%较其余国防主机偏低,PS角度距可比主机依然有近60%空间,预计公司重要产品定价将取得重要进展,制约净利率及PS提升的因素或逐步缓解,后续定价改革/大额预付/规模效应/股权激励将催生利润率持续向上。 三、预计公司2021-2023归母净利润9.7/12.0/15.0亿,同比增长25%/23%
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2021-09-23 18:01:03
经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动
“经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动: 高温天气和基数效应对2021年用电增速存在短期扰动。第一,以2020年为参考的用电增速实际上包含了高温扰动;第二,疫情影响了2020全年用电节奏,导致2021年用电走势存在基数效应; 在工业增加值逐步下行的背景下,2021年的用电数据依然具有韧性。上半年工业生产与用电不存在明显背离,表现相对较好。剔除高温和基数效应,两年平均增速维持在7~8%的增速中枢;8月的用电增速主受温度和疫情所致的基数效应扰动,即便在限电进行的情况下,实
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2021-09-23 08:24:11
新能源车9月、10月排产跟踪:继续强势!
新能源车9月、10月排产跟踪:预计批售销量35、38万辆,数据继续强势 # #产销量的统计口径较多,环比差异较大,需辨别统计口径做分析: ❀中汽协:数据包含商用车、乘用车,统计口径最大,销量含出口,8月销量32.1万辆(乘用车30.7万辆),预计9月销量37.2万辆(乘用车35.5万辆),环比+16%; ❀乘联会:仅乘用车,分批售和零售数据(批售含出口,零售不含出口),8月批售30.4万辆(零售24.9万辆),预计9月批售35万辆(零售34),环比+15%(零售37%),零售高增主要系9月Tes
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2021-09-22 09:08:01
新能源运营商及产业链价值亟待重估
新能源运营商及产业链价值亟待重估 最近有几个信息值得重点关注,指向了一个问题——电以后也分“酱香型”和“浓香型”了,在全球碳中和,中国2030碳排放达峰迫在眉睫的的大背景下,加速了新能源电力的价值发现。 ①发改委上周发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》后续也发布了官方解读,其核心内容总结为一句话——能耗双控是地方政府主官长期KPI核心指标,要多用能(电)就必须大力发展新能源——若使用新能源比例达到激励目标,则在最低比例消纳以上的新能源用电量不计入能耗指标,即#想要多用电就必须用新能源努力
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半导体近期扰动点评:
半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸先进制程,
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美联储9月会议跟踪详细点评:
美联储9月会议跟踪详细点评: 美联储9月议息声明指出:若美国经济保持复苏,短期内落实Taper(缩减QE)将“得到保障”(May soon bewarranted),如果经济复苏持续获得进展,在明年年中左右结束Taper将是合适的安排。鲍威尔在答记者问环节中再次强调,Taper的时点和节奏已在本次议息会议中取得了相当广泛的支持。 1、Taper时点预测:最新公布的9月经济预测显著调低了2021年预期GDP增长率,调高了失业率与通胀预期;但鲍威尔讲话略微偏鹰,他认为并不需要“很强”的就业数据支持,
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工业硅价格破6万,预计会涨到10万+
工业硅价格破6万,预计会涨到10万+ 10月进入枯水季,9.23工业硅441价格已经到达6.1万,一周涨幅高达4万,目前来看,有机硅接受涨价能力较强,直接做了完全的顺价,目前吨利润为历史高点。如果有机硅后续不再顺价,有机硅利润清零,那么工业硅价格需要会涨到8万,而有机硅不顺价是不太可能的,因此多晶硅和有机硅火拼工业硅情况会继续存在,工业硅价格涨破10万会比较快。 按照6万价格测算,合盛硅业22年利润达到350亿元,7倍左右,如果按照10万价格测算,合盛22年利润在550-600亿左右,仅4倍。
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芒果超媒基本面无需过度担心!
芒果超媒:阿里拟协议转让所持股份,长视频正本清源,芒果基本面无需过度担忧 [玫瑰]公司公告,阿里创投拟将所持公司9365万股股票(占公司总股本的5.01%)进行协议转让,完成后,阿里创投将不再持有公司股票。受让方尚未明确。 [玫瑰]长视频监管短期阵痛,中长期利于行业发展。清朗行动持续,粉丝文化及偶像类节目的监管趋严,劣迹艺人惩治加强;有助于内容产业进一步出清艺人泡沫,成本结构进一步优化;有助于内容和媒体平台格局重塑,发挥价值引领正面作用的公司份额有望进一步提升。 [玫瑰]新华社昨日发文《宣扬暴力
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永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼
永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼 👉事件:公司发布2021年三季度业绩预告,前三季度实现归母净利润3.53亿元至4.01亿元,其中三季度单季度实现归母净利润2.58至3.06亿元,同比增长1500%—1800%。报告期内公司业绩高增主要源于:1)六氟磷酸锂价格提升;2)VC、FEC的生产车间建成投产。 🚗VC是目前最紧缺的锂电材料之一,核心壁垒在提纯、新增产能审批。因此,目前有效产能远低于总产能。并且,VC在磷酸铁锂电池中的用量较三元电池大幅增加。因此,VC供货紧缺情况逐渐加剧
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EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析
EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析 ——————————— 近期,胶膜相关企业股价调整较大,市场担心EVA树脂涨价,胶膜能否顺价和盈利的波动。据此,我们做如下测算,仅供参考。 √前提假设:福斯特和海优新材原材料耗量分别为0.47kg/平米、0.5kg/平米,人工+制造成本分别为0.6元/平米、0.62元/平米,期间费用率为6%、7%,所得税率为12.7%、10%。 √结论:若按EVA粒子价格为23元/kg,福斯特和海优新材的胶膜产品单价按12.1元/平米、12.7元/平米测算(距离二季度底部
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【东北医药】国家医保局答复种植牙提议,探索商保等多层次医疗保障体系 背景:国家医保局于9月22日公布对种植牙提议的答复(政策网址链接:dwz.date/ffMp),此次回复明晰三大要点:①国家医保局层面未将种植牙纳入医保;②鼓励有条件的区域制定合理的支付标准;③鼓励商业保险将牙科项目纳入支付。 [玫瑰]核心观点:我们认为,国家医保局层面将种植牙纳入医保统筹支付的可能性低,后续种植牙或呈现“患者自费为主,商业保险满足部分高端需求,部分地区探索种植牙纳入医保"三大支付模式并举的形式。 [太阳]医保支
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十四五新型基础设施规划!
通信主设备 guo常会审议通过“十四五”新型基础设施建设规划,提出推动国家骨干网和城 域网协同扩容,开展千兆光网提速改造,推进新一代移动通信网络商业化规 模化应用. 我们认为分别看到行业从二季度开始出现了业绩拐点,从目前跟踪三季度景 气度明显环比持续提升,并且板块估值处于低位22年平均在20倍,增速在 40%以上 华为退出路径逐步清晰,服务器资产出售对象、路由器小基站业务代工方均 基本确定,今天下午华为发布新品聚焦在底层操作系统,重塑后的竞争格局 开始明朗. 云计算本身就是一种绿色技术,通过聚集
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新型“中国稀土集团”呼之欲出
稀土产业新动向:新型“中国稀土集团”呼之欲出 📍事件:五矿稀土发布公告称:五矿集团、中铝集团和赣州市政府正在进行相关稀土资产的战略重组。新型“中国稀土集团”呼之欲出,此前市场一直期待的新型中国稀土集团或展现其庐山真面目。 🌟点评: 1⃣️规模、层级均超预期:此次重组联合了两大央企五矿和中铝集团,实现了央企层面的强强联合,同时实现了广西、湖南、江苏三地中重稀土资源和四川、山东两地轻稀土资源的整合;此次联手了赣州市政府,实现了中重稀土重镇区域内的整合。若按照稀土配额计算,基本上实现了中重稀土80
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风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在
风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在,回调创造上车时机。 1⃣️风电、光伏大基地项目规划有望出台,预计总装机量为400GW,其中200GW将在十四五建成,其中风、光各占一半,少量光热项目,风电和光伏十四五年均新增装机将分别达20GW。 2⃣️风电千村新政策有望落地,预计十四五每个村庄安装是两台(10MW)风机,对应100GW分散式风电装机需求,年均分散式风电装机量有望达20GW。 3⃣️风电老旧机组提前退役试点落地,替换需求有望释放。宁夏启动老旧风场改造试点,计划十四五期间改造2GW
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受益绿电交易,垃圾焚烧现金流改善,参与CCER价值有望重估!
[太阳]【中金电新公用环保】受益绿电交易推进,垃圾焚烧现金流或改善,参与CCER价值有望重估 ⚡今日垃圾焚烧发电板块股价表现亮眼,其中瀚蓝环境+10%,光大环境+11%,上海环境+10%,我们认为主要系电价上涨叠加绿电交易催化,带动板块估值修复所致,长期来看我们认为垃圾焚烧盈利可持续性强,且有望通过CCER获取增量收入,建议关注项目经验丰富、运营能力突出的优质龙头企业。 🔥近期发改委、国家能源局发文推动开展绿色电力交易试点工作,根据《复函》,绿电交易优先安排完全市场化电力,对于完全市场化绿电规
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中航西飞大涨后依然不改上涨预期!
今日大涨8.5%,PS角度依然有接近60%空间,持续推荐! 一、浙商国防自7月底持续推荐中航西飞,至今累计上涨30%,今日上涨8.5%,达到第一阶段目标价(PE角度达到国防主机平均水平) 二、公司当前利润率2%较其余国防主机偏低,PS角度距可比主机依然有近60%空间,预计公司重要产品定价将取得重要进展,制约净利率及PS提升的因素或逐步缓解,后续定价改革/大额预付/规模效应/股权激励将催生利润率持续向上。 三、预计公司2021-2023归母净利润9.7/12.0/15.0亿,同比增长25%/23%
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经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动
“经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动: 高温天气和基数效应对2021年用电增速存在短期扰动。第一,以2020年为参考的用电增速实际上包含了高温扰动;第二,疫情影响了2020全年用电节奏,导致2021年用电走势存在基数效应; 在工业增加值逐步下行的背景下,2021年的用电数据依然具有韧性。上半年工业生产与用电不存在明显背离,表现相对较好。剔除高温和基数效应,两年平均增速维持在7~8%的增速中枢;8月的用电增速主受温度和疫情所致的基数效应扰动,即便在限电进行的情况下,实
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新能源车9月、10月排产跟踪:继续强势!
新能源车9月、10月排产跟踪:预计批售销量35、38万辆,数据继续强势 # #产销量的统计口径较多,环比差异较大,需辨别统计口径做分析: ❀中汽协:数据包含商用车、乘用车,统计口径最大,销量含出口,8月销量32.1万辆(乘用车30.7万辆),预计9月销量37.2万辆(乘用车35.5万辆),环比+16%; ❀乘联会:仅乘用车,分批售和零售数据(批售含出口,零售不含出口),8月批售30.4万辆(零售24.9万辆),预计9月批售35万辆(零售34),环比+15%(零售37%),零售高增主要系9月Tes
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新能源运营商及产业链价值亟待重估
新能源运营商及产业链价值亟待重估 最近有几个信息值得重点关注,指向了一个问题——电以后也分“酱香型”和“浓香型”了,在全球碳中和,中国2030碳排放达峰迫在眉睫的的大背景下,加速了新能源电力的价值发现。 ①发改委上周发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》后续也发布了官方解读,其核心内容总结为一句话——能耗双控是地方政府主官长期KPI核心指标,要多用能(电)就必须大力发展新能源——若使用新能源比例达到激励目标,则在最低比例消纳以上的新能源用电量不计入能耗指标,即#想要多用电就必须用新能源努力
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半导体近期扰动点评:
半导体近期扰动点评: 近期半导体板块有较多回调,消息面上有外资投行摩根士丹利看空景气周期,机构认为摩根士丹利观点过于片面,且缺乏产业链验证及数据支持,所以逐条驳斥: 1、供给端: 摩根士丹利认为马来封装厂解封将助力芯片缓解,但机构认为本轮缺芯潮的最终瓶颈在于制造端而非封装端,在于成熟制程而非先进制程。虽然当下封装产能依旧紧张,但国内三大封装厂均有定增大幅扩产,所以中长期看不是芯片供给紧张的核心矛盾。 摩根士丹利认为台积电的高资本扩产可以舒缓供给紧张态势,但台积电的扩产更多聚焦于12英寸先进制程,
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2021-09-24 08:33:11
美联储9月会议跟踪详细点评:
美联储9月会议跟踪详细点评: 美联储9月议息声明指出:若美国经济保持复苏,短期内落实Taper(缩减QE)将“得到保障”(May soon bewarranted),如果经济复苏持续获得进展,在明年年中左右结束Taper将是合适的安排。鲍威尔在答记者问环节中再次强调,Taper的时点和节奏已在本次议息会议中取得了相当广泛的支持。 1、Taper时点预测:最新公布的9月经济预测显著调低了2021年预期GDP增长率,调高了失业率与通胀预期;但鲍威尔讲话略微偏鹰,他认为并不需要“很强”的就业数据支持,
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2021-09-24 08:13:59
工业硅价格破6万,预计会涨到10万+
工业硅价格破6万,预计会涨到10万+ 10月进入枯水季,9.23工业硅441价格已经到达6.1万,一周涨幅高达4万,目前来看,有机硅接受涨价能力较强,直接做了完全的顺价,目前吨利润为历史高点。如果有机硅后续不再顺价,有机硅利润清零,那么工业硅价格需要会涨到8万,而有机硅不顺价是不太可能的,因此多晶硅和有机硅火拼工业硅情况会继续存在,工业硅价格涨破10万会比较快。 按照6万价格测算,合盛硅业22年利润达到350亿元,7倍左右,如果按照10万价格测算,合盛22年利润在550-600亿左右,仅4倍。
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2021-09-24 08:12:18
芒果超媒基本面无需过度担心!
芒果超媒:阿里拟协议转让所持股份,长视频正本清源,芒果基本面无需过度担忧 [玫瑰]公司公告,阿里创投拟将所持公司9365万股股票(占公司总股本的5.01%)进行协议转让,完成后,阿里创投将不再持有公司股票。受让方尚未明确。 [玫瑰]长视频监管短期阵痛,中长期利于行业发展。清朗行动持续,粉丝文化及偶像类节目的监管趋严,劣迹艺人惩治加强;有助于内容产业进一步出清艺人泡沫,成本结构进一步优化;有助于内容和媒体平台格局重塑,发挥价值引领正面作用的公司份额有望进一步提升。 [玫瑰]新华社昨日发文《宣扬暴力
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2021-09-24 08:09:37
永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼
永太科技点评:锂电业务量价齐升,三季度业绩亮眼 👉事件:公司发布2021年三季度业绩预告,前三季度实现归母净利润3.53亿元至4.01亿元,其中三季度单季度实现归母净利润2.58至3.06亿元,同比增长1500%—1800%。报告期内公司业绩高增主要源于:1)六氟磷酸锂价格提升;2)VC、FEC的生产车间建成投产。 🚗VC是目前最紧缺的锂电材料之一,核心壁垒在提纯、新增产能审批。因此,目前有效产能远低于总产能。并且,VC在磷酸铁锂电池中的用量较三元电池大幅增加。因此,VC供货紧缺情况逐渐加剧
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2021-09-24 08:08:42
EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析
EVA树脂价格变动对胶膜盈利敏感性分析 ——————————— 近期,胶膜相关企业股价调整较大,市场担心EVA树脂涨价,胶膜能否顺价和盈利的波动。据此,我们做如下测算,仅供参考。 √前提假设:福斯特和海优新材原材料耗量分别为0.47kg/平米、0.5kg/平米,人工+制造成本分别为0.6元/平米、0.62元/平米,期间费用率为6%、7%,所得税率为12.7%、10%。 √结论:若按EVA粒子价格为23元/kg,福斯特和海优新材的胶膜产品单价按12.1元/平米、12.7元/平米测算(距离二季度底部
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2021-09-24 08:07:57
种植牙纳入医保体系观点展望!
【东北医药】国家医保局答复种植牙提议,探索商保等多层次医疗保障体系 背景:国家医保局于9月22日公布对种植牙提议的答复(政策网址链接:dwz.date/ffMp),此次回复明晰三大要点:①国家医保局层面未将种植牙纳入医保;②鼓励有条件的区域制定合理的支付标准;③鼓励商业保险将牙科项目纳入支付。 [玫瑰]核心观点:我们认为,国家医保局层面将种植牙纳入医保统筹支付的可能性低,后续种植牙或呈现“患者自费为主,商业保险满足部分高端需求,部分地区探索种植牙纳入医保"三大支付模式并举的形式。 [太阳]医保支
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2021-09-24 08:06:12
十四五新型基础设施规划!
通信主设备 guo常会审议通过“十四五”新型基础设施建设规划,提出推动国家骨干网和城 域网协同扩容,开展千兆光网提速改造,推进新一代移动通信网络商业化规 模化应用. 我们认为分别看到行业从二季度开始出现了业绩拐点,从目前跟踪三季度景 气度明显环比持续提升,并且板块估值处于低位22年平均在20倍,增速在 40%以上 华为退出路径逐步清晰,服务器资产出售对象、路由器小基站业务代工方均 基本确定,今天下午华为发布新品聚焦在底层操作系统,重塑后的竞争格局 开始明朗. 云计算本身就是一种绿色技术,通过聚集
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2021-09-24 06:53:04
新型“中国稀土集团”呼之欲出
稀土产业新动向:新型“中国稀土集团”呼之欲出 📍事件:五矿稀土发布公告称:五矿集团、中铝集团和赣州市政府正在进行相关稀土资产的战略重组。新型“中国稀土集团”呼之欲出,此前市场一直期待的新型中国稀土集团或展现其庐山真面目。 🌟点评: 1⃣️规模、层级均超预期:此次重组联合了两大央企五矿和中铝集团,实现了央企层面的强强联合,同时实现了广西、湖南、江苏三地中重稀土资源和四川、山东两地轻稀土资源的整合;此次联手了赣州市政府,实现了中重稀土重镇区域内的整合。若按照稀土配额计算,基本上实现了中重稀土80
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2021-09-24 06:52:53
风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在
风电平价经济性好,长期成长性强,估值修复空间仍在,回调创造上车时机。 1⃣️风电、光伏大基地项目规划有望出台,预计总装机量为400GW,其中200GW将在十四五建成,其中风、光各占一半,少量光热项目,风电和光伏十四五年均新增装机将分别达20GW。 2⃣️风电千村新政策有望落地,预计十四五每个村庄安装是两台(10MW)风机,对应100GW分散式风电装机需求,年均分散式风电装机量有望达20GW。 3⃣️风电老旧机组提前退役试点落地,替换需求有望释放。宁夏启动老旧风场改造试点,计划十四五期间改造2GW
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2021-09-24 06:51:51
受益绿电交易,垃圾焚烧现金流改善,参与CCER价值有望重估!
[太阳]【中金电新公用环保】受益绿电交易推进,垃圾焚烧现金流或改善,参与CCER价值有望重估 ⚡今日垃圾焚烧发电板块股价表现亮眼,其中瀚蓝环境+10%,光大环境+11%,上海环境+10%,我们认为主要系电价上涨叠加绿电交易催化,带动板块估值修复所致,长期来看我们认为垃圾焚烧盈利可持续性强,且有望通过CCER获取增量收入,建议关注项目经验丰富、运营能力突出的优质龙头企业。 🔥近期发改委、国家能源局发文推动开展绿色电力交易试点工作,根据《复函》,绿电交易优先安排完全市场化电力,对于完全市场化绿电规
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2021-09-23 23:36:40
中航西飞大涨后依然不改上涨预期!
今日大涨8.5%,PS角度依然有接近60%空间,持续推荐! 一、浙商国防自7月底持续推荐中航西飞,至今累计上涨30%,今日上涨8.5%,达到第一阶段目标价(PE角度达到国防主机平均水平) 二、公司当前利润率2%较其余国防主机偏低,PS角度距可比主机依然有近60%空间,预计公司重要产品定价将取得重要进展,制约净利率及PS提升的因素或逐步缓解,后续定价改革/大额预付/规模效应/股权激励将催生利润率持续向上。 三、预计公司2021-2023归母净利润9.7/12.0/15.0亿,同比增长25%/23%
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2021-09-23 18:01:03
经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动
“经济弱、用电强”以及8月用电大幅下行都存在一定的短期扰动: 高温天气和基数效应对2021年用电增速存在短期扰动。第一,以2020年为参考的用电增速实际上包含了高温扰动;第二,疫情影响了2020全年用电节奏,导致2021年用电走势存在基数效应; 在工业增加值逐步下行的背景下,2021年的用电数据依然具有韧性。上半年工业生产与用电不存在明显背离,表现相对较好。剔除高温和基数效应,两年平均增速维持在7~8%的增速中枢;8月的用电增速主受温度和疫情所致的基数效应扰动,即便在限电进行的情况下,实
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2021-09-23 08:24:11
新能源车9月、10月排产跟踪:继续强势!
新能源车9月、10月排产跟踪:预计批售销量35、38万辆,数据继续强势 # #产销量的统计口径较多,环比差异较大,需辨别统计口径做分析: ❀中汽协:数据包含商用车、乘用车,统计口径最大,销量含出口,8月销量32.1万辆(乘用车30.7万辆),预计9月销量37.2万辆(乘用车35.5万辆),环比+16%; ❀乘联会:仅乘用车,分批售和零售数据(批售含出口,零售不含出口),8月批售30.4万辆(零售24.9万辆),预计9月批售35万辆(零售34),环比+15%(零售37%),零售高增主要系9月Tes
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2021-09-22 09:08:01
新能源运营商及产业链价值亟待重估
新能源运营商及产业链价值亟待重估 最近有几个信息值得重点关注,指向了一个问题——电以后也分“酱香型”和“浓香型”了,在全球碳中和,中国2030碳排放达峰迫在眉睫的的大背景下,加速了新能源电力的价值发现。 ①发改委上周发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》后续也发布了官方解读,其核心内容总结为一句话——能耗双控是地方政府主官长期KPI核心指标,要多用能(电)就必须大力发展新能源——若使用新能源比例达到激励目标,则在最低比例消纳以上的新能源用电量不计入能耗指标,即#想要多用电就必须用新能源努力
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