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2022-03-16 22:37:17

脱水个股/脱水研报/脱水早知道

脱水个股：文山电力、容百科技、翱捷科技脱水早知道：金融委召开专题会议，兴业证券称四领域或迎政策驱动；装机量同比再度翻倍，国金证券认为今年是燃料电池爆发元年。脱水研报：1、储能：储能作为一个成长性极强的大赛道，目前处于0-1的发展阶段。 2、家电：广发证券研报梳理了家电板块的一季报前瞻。增长127%。 4、煤电：2021年市场化电价改革主要是为了减缓高煤价给煤电企业带来的成本增长压力，

0316评级日报选股宝 - 发现好股票.pdf

3月17日早知道.pdf

0316脱水研报选股宝 - 发现好股票.pdf

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容百科技
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南网储能

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2.82
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2022-01-14 00:18:52

中泰证券-东亚机械- 301028-永磁螺杆机技术领军者，奏响节能降耗新乐章

深耕空压机领域三十载，工匠精神跃然。 ①公司已发展成为我国空压机行业领先企业。公司主营产品涵盖螺杆式空压机、活塞式空压机及配套设备等，始终围绕空气压缩系统高可靠性、高能效、低噪音、高清洁度等方面开展创新研究，推出的永磁螺杆机、二级压缩螺杆机等机型在节能方面始终走在行业前列。2020年 ,公司永磁螺杆机收入占比提升至74.55%,近年来公司节能型产品占比持续提升,产品结构逐步优化。 ②公司财务指标优异，业绩快速增长可期。2021年前三季度，公司实现营收7.20亿元，同比增长31.23%;实现归母净

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东亚机械

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2022-01-13 00:14:59

招商证券珠海冠宇-688772-产能扩充助力份额持续提升，动力布局开启第二成长曲线

珠海冠宇是全球领先的消费类软包锂电池供应商，廿余年深耕铸就雄厚技术实力，拥有广泛且优质的终端客户群。短期受益产能扩充、苹果客户及下游手机市场份额提升，长期有望受益动力领域产能布局，打开新增长点。建议持续关注公司消费、动力及储能领域的业务进展，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。全球领先的消费电子软包锂电池供应商。珠海冠宇以消费电芯起家，主营消费类软包锂电池，同时布局动力及储能锂电，目前已掌握从电芯/模组/PACK生产工艺到自动化设备等环节的全产业链核心技术。公司长期服务于全球知名的笔电/平板/智

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珠海冠宇

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2022-01-12 00:53:41

华泰证券金沃股份-300984轴承套圈本土龙头，精益求精志存高远

绑定轴承巨头，承接产业转移，深耕套圈制造，首次覆盖，“买入”评级金沃股份是国内体量最大的轴承套圈制造商，以机加工环节为主，公司致力于产业链上下游延伸，有望补齐锻造、热处理、精磨等环节，提升单品价值量和盈利能力。公司有望承接轴承产业链转移至我国及专业化分工带来的增量需求，通过持续扩产，保持营收和利润的快速增长。我们预计21-23年公司有望实现营收9.05/13.9/19.0亿元，实现归母净利润0.65/1. .35/1.95亿元。21-23年EPS为1.36/2.81/4.06元，PE 49/2

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金沃股份

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2022-01-11 02:00:12

天风证券兔宝宝-002043低估值板材龙头，渠道升级开启新征程

传统板材龙头，渠道下沉带动收入放量，低估值高分红特征显著兔宝宝是传统板材行业龙头，2010年开始尝试OEM，轻资产模式获得收入的快速增长，201 8年后进行渠道布局和下沉，零售端推进易装模式，快速布局家居定制成品市场，工渠端大力推进工装、家装、家具厂等小B端，推动传统板材业务复苏，21Q1-3装饰板材收入同比+72%，传统板材业务复苏。201 9年收购青岛裕丰汉唐,切入地产商大B渠道，成立区域销售分公司。近期公司公布新- -期股权激励计划，按照激励目标测算未来3年扣非业绩复合增速为20.5%

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兔宝宝

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2022-01-07 02:25:55

长城证券凯盛科技-600552公司深度报告:显示+新材料齐头并进，UTG成为未来增长新亮点

1、公司介绍:央企控股平台，新型显示和应用材料的生产商。公司的两大业务板块包括新型显示和应用材料，其中新型显示联合集团电子玻璃基板形成了较为完整的产业链，氧化锆保持行业龙头地位。公司为央企控股的上市公司，是凯盛科技集团“3+1“，即重点打造显示材料及应用材料、新能源材料、优质浮法玻璃及特种玻璃的战略布局之一。2020年，公司新型显示器件营收占比达82%，是公司的主导产业; 2021年上半年公司综合毛利率达13.76%。 2、UTG柔性玻璃:下游需求高增，公司具备产业链+技术+先发优势需求端

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凯盛科技

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2022-01-06 03:32:30

海通证券-捷成股份-3001 82-公司研究报告:业务聚焦‘内容版权运营”，虚拟技术等领域

领先布局虚拟技术领域，探索元宇宙业务发展。公司于201 6年投资世优科技，目前持有世优科技24.38%股份，是世优科技第二大股东。世优科技拥有全类数字人产品体系，同时在虚拟场景、影视动画虚拟内容制作、VR/AR以及元宇宙内容制作等多个场景方面都有相匹配的专利技术和解决方案，此外向虚拟IP运营服务延展。截至目前，世优科技已复活的虚拟数字人近500只，为华为、小米、腾讯、百度、网易、京东、阿里等头部企业提供虚拟IP打造服务及相关产品;为央视春晚等提供虚拟技术服务，打造实时视觉效果的下一代虚拟演播室

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捷成股份

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2022-01-05 00:36:45

华西证券道道全-002852-成本下行抬升盈利能力，产能扩张打开成长空间

公司是国内菜籽油细分领域龙头公司是一家集食用植物油及其相关副产品生产、科研、贸易、仓储、物流于一体的综合性油脂加工企业，是国内第一家以菜籽油加工为主要业务的上市公司。2012-2020年，公司收入由22.71亿元增长至52.87亿元，年复合增速为11.14%; 2012-201 8年归母净利润呈快速增长态势，年均复合增速达47.92%, 2019-2020年，受原材料价格.上涨及疫情影响，公司归母净利润下滑明显。伴随原材料价格涨势趋缓以及公司提价措施逐步落地，公司经营情况逐步好转,2021年

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道道全

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2021-12-30 02:31:25

天风证券-金刚玻璃-300093-战略转型步伐加快，后PERC时代成就小“金刚”

防火玻璃主业行业领先，战略转型HJT有望带来高成长性公司是防火玻璃业内领先企业，目前产品主要包括防火玻璃系统和防爆玻璃系统等。近年受行业景气度下行及管理层变动影响,盈利水平波动较大，今年4月，公司控股股东已从无实控人变更为欧昊集团，截止21Q1-3公司盈利已实现扭亏。同时公司今年起实施战略转型，6月公告投资8.32亿元新建1.2GWHJT电池及组件项目,预计将于2022年初投产。我们认为，公司有望迎来戴维斯双击，首次覆盖给予‘增持”评级。光伏本质为L _COE,异质结有望引领下一代光伏技术

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金刚光伏

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2021-12-29 01:28:58

天风证券-盛航股份-001205-行业高门槛，公司高成长

行业高门槛铸就高盈利沿海危化品航运准入i门槛高，供需紧平衡,企业盈利能力强。沿海液货危险品航运，新增企业和新增运力门槛都较高。新增运力主要来自新增造船，而新增造船运力规模和指标分配每年由交通部批准。高门门槛使行业内头部公司的ROE和ROIC普遍在10%以.上。运输需求增长，集中度提升头部危化品航运企业受益于运输需求增长，市场集中度提升。- -方面，经济发展带动化工品需求持续增长，部分化工品的国产替代空间较大，大炼化项目陆续投产带动沿海危化品航运需求增长。另一方面，石化行业集中化、规模化发

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盛航股份

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2021-12-24 00:50:44

东方证券-汇得科技-603192-聚氨酯材料细分龙头成长可期

汇得科技是聚氨酯材料细分龙头，主要产品为合成革用聚氨酯(PU合成革) 、聚氨酯弹性体原液和聚酯多元醇。我们当下看好公司的具体原因如下: 核心观点公司竞争力强:公司所在的聚氨酯行业是充分竞争行业，TPU平均开工6成，鞋底原液及浆料平均开工4-5成，而公司每年几乎都是满产满销，主要客户包括亨斯迈和日本世联集团等国际大企业，可见客户对公司的认可。客户对公司的认可主要来自公司对产品品质的追求以及日积月累下的knowhow,能够快速响应客户需求。行业需求发生改变:我们观察到聚氨酯材料行业发生两个重要

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汇得科技

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2021-12-23 01:05:10

中泰证券-天阳科技-300872传统银行IT业务高景气，云计算创新正当时

银行IT领先企业，多元布局驱动公司高成长。天阳科技成立于2003年，目前主要服务于以银行为主的金融行业客户。2021年初，公司发布新业务战略部署，将业务体系分为咨询、金融科技产品、金融IT服务、云计算和运营服务五大方向，凭借自主研发的核心技术和产品，激活金融领域创新活力、推动金融科技迈入更高水平。公司经营业绩亮眼，过去七年收入复合增速为31.8%，净利润复合增速为25%;业务结构趋于完善，技术开发为公司第一大业务， 2020年占比提升至67.08%，增速长年保持27%以上,为公司的整体业绩增长

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天阳科技

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2021-12-22 01:27:46

天风证券:鑫铂股份-003038铝边框龙头，看好成本+融资优势下市场份额提升

行业:与胶膜类似，重营运资金，成本控制和融资能力至关重要。 1. .生意模式:铝边框行业进入门门槛低但重营运资金，核心竞争要素在于成本控制和融资能力。 2.需求:铝边框属于刚需辅材，技术成熟、暂无替代风险，国内政策利好叠加海外光伏平价带动全球组件需求，进而驱动铝边框放量，预计2025年全球需求210万吨，2020-2025年CAGR达1 8%。 3.供给:由于进入壁垒低，铝边框行业此前格局分散、CR4合计份额小于40%，2021年铝价上涨压缩加工费空间、加速行业集中速度,我们认为未来行业大厂规模

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鑫铂股份

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2021-12-21 00:15:06

华西证券-上海沿浦-605128-首次覆盖报告:加速从1到N的汽车座椅骨架龙头

新定点持续突破，汽车座椅骨架高增可期。公司系汽车座椅骨架自主龙头，国内市占率6%，战略绑定李尔系。行业层面，国内汽车座椅市场规模超千亿元，座椅骨架占比15%,对应市场规模两百亿元;公司层面，竞争对手主要为海外企业，有望凭借性价比和快速响应能力抢占份额，2020年公司座椅骨架总成收入4.2亿元,根据已获定点测算，预计2023年有望突破10亿元，对应CAGR达34%。客户积极开拓，从李尔系到全面覆盖主流Tier 1。公司最早于2007年与东风李尔建立业务联系，合作至今已有10余年，2020年贡献收

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上海沿浦

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2021-12-20 02:05:11

国盛证券-瑞纳智能-301 129-供热节能系统专家，双碳助力加速成长

一站式供热节能服务专家，高质量快速成长。公司主要从事供热节能产品研发与生产、供热节能方案设计与实施，是集“产品+方案+服务”为- -体的智慧供热整体解决方案提供商，目前全国10大供热公司已有6家是公司客户，行业地位突出、客户资源丰富。区域上,供热大省山东业务占比最大，且全国化业务也已顺利打开。近年来公司整体呈快速增长态势，近三年营收与业绩分别复合增长37%/63%; 2020年毛利率/净利率/ROE分别为56%/31%/39%，盈利能力突出;现金流与净利润匹配度高，盈利质量较高,商业模式优异。

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瑞纳智能

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脱水个股/脱水研报/脱水早知道

脱水个股：文山电力、容百科技、翱捷科技脱水早知道：金融委召开专题会议，兴业证券称四领域或迎政策驱动；装机量同比再度翻倍，国金证券认为今年是燃料电池爆发元年。脱水研报：1、储能：储能作为一个成长性极强的大赛道，目前处于0-1的发展阶段。 2、家电：广发证券研报梳理了家电板块的一季报前瞻。增长127%。 4、煤电：2021年市场化电价改革主要是为了减缓高煤价给煤电企业带来的成本增长压力，

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中泰证券-东亚机械- 301028-永磁螺杆机技术领军者，奏响节能降耗新乐章

深耕空压机领域三十载，工匠精神跃然。 ①公司已发展成为我国空压机行业领先企业。公司主营产品涵盖螺杆式空压机、活塞式空压机及配套设备等，始终围绕空气压缩系统高可靠性、高能效、低噪音、高清洁度等方面开展创新研究，推出的永磁螺杆机、二级压缩螺杆机等机型在节能方面始终走在行业前列。2020年 ,公司永磁螺杆机收入占比提升至74.55%,近年来公司节能型产品占比持续提升,产品结构逐步优化。 ②公司财务指标优异，业绩快速增长可期。2021年前三季度，公司实现营收7.20亿元，同比增长31.23%;实现归母净

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招商证券珠海冠宇-688772-产能扩充助力份额持续提升，动力布局开启第二成长曲线

珠海冠宇是全球领先的消费类软包锂电池供应商，廿余年深耕铸就雄厚技术实力，拥有广泛且优质的终端客户群。短期受益产能扩充、苹果客户及下游手机市场份额提升，长期有望受益动力领域产能布局，打开新增长点。建议持续关注公司消费、动力及储能领域的业务进展，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。全球领先的消费电子软包锂电池供应商。珠海冠宇以消费电芯起家，主营消费类软包锂电池，同时布局动力及储能锂电，目前已掌握从电芯/模组/PACK生产工艺到自动化设备等环节的全产业链核心技术。公司长期服务于全球知名的笔电/平板/智

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华泰证券金沃股份-300984轴承套圈本土龙头，精益求精志存高远

绑定轴承巨头，承接产业转移，深耕套圈制造，首次覆盖，“买入”评级金沃股份是国内体量最大的轴承套圈制造商，以机加工环节为主，公司致力于产业链上下游延伸，有望补齐锻造、热处理、精磨等环节，提升单品价值量和盈利能力。公司有望承接轴承产业链转移至我国及专业化分工带来的增量需求，通过持续扩产，保持营收和利润的快速增长。我们预计21-23年公司有望实现营收9.05/13.9/19.0亿元，实现归母净利润0.65/1. .35/1.95亿元。21-23年EPS为1.36/2.81/4.06元，PE 49/2

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天风证券兔宝宝-002043低估值板材龙头，渠道升级开启新征程

传统板材龙头，渠道下沉带动收入放量，低估值高分红特征显著兔宝宝是传统板材行业龙头，2010年开始尝试OEM，轻资产模式获得收入的快速增长，201 8年后进行渠道布局和下沉，零售端推进易装模式，快速布局家居定制成品市场，工渠端大力推进工装、家装、家具厂等小B端，推动传统板材业务复苏，21Q1-3装饰板材收入同比+72%，传统板材业务复苏。201 9年收购青岛裕丰汉唐,切入地产商大B渠道，成立区域销售分公司。近期公司公布新- -期股权激励计划，按照激励目标测算未来3年扣非业绩复合增速为20.5%

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长城证券凯盛科技-600552公司深度报告:显示+新材料齐头并进，UTG成为未来增长新亮点

1、公司介绍:央企控股平台，新型显示和应用材料的生产商。公司的两大业务板块包括新型显示和应用材料，其中新型显示联合集团电子玻璃基板形成了较为完整的产业链，氧化锆保持行业龙头地位。公司为央企控股的上市公司，是凯盛科技集团“3+1“，即重点打造显示材料及应用材料、新能源材料、优质浮法玻璃及特种玻璃的战略布局之一。2020年，公司新型显示器件营收占比达82%，是公司的主导产业; 2021年上半年公司综合毛利率达13.76%。 2、UTG柔性玻璃:下游需求高增，公司具备产业链+技术+先发优势需求端

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海通证券-捷成股份-3001 82-公司研究报告:业务聚焦‘内容版权运营”，虚拟技术等领域

领先布局虚拟技术领域，探索元宇宙业务发展。公司于201 6年投资世优科技，目前持有世优科技24.38%股份，是世优科技第二大股东。世优科技拥有全类数字人产品体系，同时在虚拟场景、影视动画虚拟内容制作、VR/AR以及元宇宙内容制作等多个场景方面都有相匹配的专利技术和解决方案，此外向虚拟IP运营服务延展。截至目前，世优科技已复活的虚拟数字人近500只，为华为、小米、腾讯、百度、网易、京东、阿里等头部企业提供虚拟IP打造服务及相关产品;为央视春晚等提供虚拟技术服务，打造实时视觉效果的下一代虚拟演播室

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华西证券道道全-002852-成本下行抬升盈利能力，产能扩张打开成长空间

公司是国内菜籽油细分领域龙头公司是一家集食用植物油及其相关副产品生产、科研、贸易、仓储、物流于一体的综合性油脂加工企业，是国内第一家以菜籽油加工为主要业务的上市公司。2012-2020年，公司收入由22.71亿元增长至52.87亿元，年复合增速为11.14%; 2012-201 8年归母净利润呈快速增长态势，年均复合增速达47.92%, 2019-2020年，受原材料价格.上涨及疫情影响，公司归母净利润下滑明显。伴随原材料价格涨势趋缓以及公司提价措施逐步落地，公司经营情况逐步好转,2021年

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天风证券-金刚玻璃-300093-战略转型步伐加快，后PERC时代成就小“金刚”

防火玻璃主业行业领先，战略转型HJT有望带来高成长性公司是防火玻璃业内领先企业，目前产品主要包括防火玻璃系统和防爆玻璃系统等。近年受行业景气度下行及管理层变动影响,盈利水平波动较大，今年4月，公司控股股东已从无实控人变更为欧昊集团，截止21Q1-3公司盈利已实现扭亏。同时公司今年起实施战略转型，6月公告投资8.32亿元新建1.2GWHJT电池及组件项目,预计将于2022年初投产。我们认为，公司有望迎来戴维斯双击，首次覆盖给予‘增持”评级。光伏本质为L _COE,异质结有望引领下一代光伏技术

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天风证券-盛航股份-001205-行业高门槛，公司高成长

行业高门槛铸就高盈利沿海危化品航运准入i门槛高，供需紧平衡,企业盈利能力强。沿海液货危险品航运，新增企业和新增运力门槛都较高。新增运力主要来自新增造船，而新增造船运力规模和指标分配每年由交通部批准。高门门槛使行业内头部公司的ROE和ROIC普遍在10%以.上。运输需求增长，集中度提升头部危化品航运企业受益于运输需求增长，市场集中度提升。- -方面，经济发展带动化工品需求持续增长，部分化工品的国产替代空间较大，大炼化项目陆续投产带动沿海危化品航运需求增长。另一方面，石化行业集中化、规模化发

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2021-12-24 00:50:44

东方证券-汇得科技-603192-聚氨酯材料细分龙头成长可期

汇得科技是聚氨酯材料细分龙头，主要产品为合成革用聚氨酯(PU合成革) 、聚氨酯弹性体原液和聚酯多元醇。我们当下看好公司的具体原因如下: 核心观点公司竞争力强:公司所在的聚氨酯行业是充分竞争行业，TPU平均开工6成，鞋底原液及浆料平均开工4-5成，而公司每年几乎都是满产满销，主要客户包括亨斯迈和日本世联集团等国际大企业，可见客户对公司的认可。客户对公司的认可主要来自公司对产品品质的追求以及日积月累下的knowhow,能够快速响应客户需求。行业需求发生改变:我们观察到聚氨酯材料行业发生两个重要

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2021-12-23 01:05:10

中泰证券-天阳科技-300872传统银行IT业务高景气，云计算创新正当时

银行IT领先企业，多元布局驱动公司高成长。天阳科技成立于2003年，目前主要服务于以银行为主的金融行业客户。2021年初，公司发布新业务战略部署，将业务体系分为咨询、金融科技产品、金融IT服务、云计算和运营服务五大方向，凭借自主研发的核心技术和产品，激活金融领域创新活力、推动金融科技迈入更高水平。公司经营业绩亮眼，过去七年收入复合增速为31.8%，净利润复合增速为25%;业务结构趋于完善，技术开发为公司第一大业务， 2020年占比提升至67.08%，增速长年保持27%以上,为公司的整体业绩增长

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2021-12-22 01:27:46

天风证券:鑫铂股份-003038铝边框龙头，看好成本+融资优势下市场份额提升

行业:与胶膜类似，重营运资金，成本控制和融资能力至关重要。 1. .生意模式:铝边框行业进入门门槛低但重营运资金，核心竞争要素在于成本控制和融资能力。 2.需求:铝边框属于刚需辅材，技术成熟、暂无替代风险，国内政策利好叠加海外光伏平价带动全球组件需求，进而驱动铝边框放量，预计2025年全球需求210万吨，2020-2025年CAGR达1 8%。 3.供给:由于进入壁垒低，铝边框行业此前格局分散、CR4合计份额小于40%，2021年铝价上涨压缩加工费空间、加速行业集中速度,我们认为未来行业大厂规模

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2021-12-21 00:15:06

华西证券-上海沿浦-605128-首次覆盖报告:加速从1到N的汽车座椅骨架龙头

新定点持续突破，汽车座椅骨架高增可期。公司系汽车座椅骨架自主龙头，国内市占率6%，战略绑定李尔系。行业层面，国内汽车座椅市场规模超千亿元，座椅骨架占比15%,对应市场规模两百亿元;公司层面，竞争对手主要为海外企业，有望凭借性价比和快速响应能力抢占份额，2020年公司座椅骨架总成收入4.2亿元,根据已获定点测算，预计2023年有望突破10亿元，对应CAGR达34%。客户积极开拓，从李尔系到全面覆盖主流Tier 1。公司最早于2007年与东风李尔建立业务联系，合作至今已有10余年，2020年贡献收

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2021-12-20 02:05:11

国盛证券-瑞纳智能-301 129-供热节能系统专家，双碳助力加速成长

一站式供热节能服务专家，高质量快速成长。公司主要从事供热节能产品研发与生产、供热节能方案设计与实施，是集“产品+方案+服务”为- -体的智慧供热整体解决方案提供商，目前全国10大供热公司已有6家是公司客户，行业地位突出、客户资源丰富。区域上,供热大省山东业务占比最大，且全国化业务也已顺利打开。近年来公司整体呈快速增长态势，近三年营收与业绩分别复合增长37%/63%; 2020年毛利率/净利率/ROE分别为56%/31%/39%，盈利能力突出;现金流与净利润匹配度高，盈利质量较高,商业模式优异。

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瑞纳智能

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2022-03-16 22:37:17

脱水个股/脱水研报/脱水早知道

脱水个股：文山电力、容百科技、翱捷科技脱水早知道：金融委召开专题会议，兴业证券称四领域或迎政策驱动；装机量同比再度翻倍，国金证券认为今年是燃料电池爆发元年。脱水研报：1、储能：储能作为一个成长性极强的大赛道，目前处于0-1的发展阶段。 2、家电：广发证券研报梳理了家电板块的一季报前瞻。增长127%。 4、煤电：2021年市场化电价改革主要是为了减缓高煤价给煤电企业带来的成本增长压力，

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容百科技
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2022-01-14 00:18:52

中泰证券-东亚机械- 301028-永磁螺杆机技术领军者，奏响节能降耗新乐章

深耕空压机领域三十载，工匠精神跃然。 ①公司已发展成为我国空压机行业领先企业。公司主营产品涵盖螺杆式空压机、活塞式空压机及配套设备等，始终围绕空气压缩系统高可靠性、高能效、低噪音、高清洁度等方面开展创新研究，推出的永磁螺杆机、二级压缩螺杆机等机型在节能方面始终走在行业前列。2020年 ,公司永磁螺杆机收入占比提升至74.55%,近年来公司节能型产品占比持续提升,产品结构逐步优化。 ②公司财务指标优异，业绩快速增长可期。2021年前三季度，公司实现营收7.20亿元，同比增长31.23%;实现归母净

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东亚机械

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2022-01-13 00:14:59

招商证券珠海冠宇-688772-产能扩充助力份额持续提升，动力布局开启第二成长曲线

珠海冠宇是全球领先的消费类软包锂电池供应商，廿余年深耕铸就雄厚技术实力，拥有广泛且优质的终端客户群。短期受益产能扩充、苹果客户及下游手机市场份额提升，长期有望受益动力领域产能布局，打开新增长点。建议持续关注公司消费、动力及储能领域的业务进展，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。全球领先的消费电子软包锂电池供应商。珠海冠宇以消费电芯起家，主营消费类软包锂电池，同时布局动力及储能锂电，目前已掌握从电芯/模组/PACK生产工艺到自动化设备等环节的全产业链核心技术。公司长期服务于全球知名的笔电/平板/智

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珠海冠宇

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2022-01-12 00:53:41

华泰证券金沃股份-300984轴承套圈本土龙头，精益求精志存高远

绑定轴承巨头，承接产业转移，深耕套圈制造，首次覆盖，“买入”评级金沃股份是国内体量最大的轴承套圈制造商，以机加工环节为主，公司致力于产业链上下游延伸，有望补齐锻造、热处理、精磨等环节，提升单品价值量和盈利能力。公司有望承接轴承产业链转移至我国及专业化分工带来的增量需求，通过持续扩产，保持营收和利润的快速增长。我们预计21-23年公司有望实现营收9.05/13.9/19.0亿元，实现归母净利润0.65/1. .35/1.95亿元。21-23年EPS为1.36/2.81/4.06元，PE 49/2

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金沃股份

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2022-01-11 02:00:12

天风证券兔宝宝-002043低估值板材龙头，渠道升级开启新征程

传统板材龙头，渠道下沉带动收入放量，低估值高分红特征显著兔宝宝是传统板材行业龙头，2010年开始尝试OEM，轻资产模式获得收入的快速增长，201 8年后进行渠道布局和下沉，零售端推进易装模式，快速布局家居定制成品市场，工渠端大力推进工装、家装、家具厂等小B端，推动传统板材业务复苏，21Q1-3装饰板材收入同比+72%，传统板材业务复苏。201 9年收购青岛裕丰汉唐,切入地产商大B渠道，成立区域销售分公司。近期公司公布新- -期股权激励计划，按照激励目标测算未来3年扣非业绩复合增速为20.5%

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兔宝宝

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2022-01-07 02:25:55

长城证券凯盛科技-600552公司深度报告:显示+新材料齐头并进，UTG成为未来增长新亮点

1、公司介绍:央企控股平台，新型显示和应用材料的生产商。公司的两大业务板块包括新型显示和应用材料，其中新型显示联合集团电子玻璃基板形成了较为完整的产业链，氧化锆保持行业龙头地位。公司为央企控股的上市公司，是凯盛科技集团“3+1“，即重点打造显示材料及应用材料、新能源材料、优质浮法玻璃及特种玻璃的战略布局之一。2020年，公司新型显示器件营收占比达82%，是公司的主导产业; 2021年上半年公司综合毛利率达13.76%。 2、UTG柔性玻璃:下游需求高增，公司具备产业链+技术+先发优势需求端

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2022-01-06 03:32:30

海通证券-捷成股份-3001 82-公司研究报告:业务聚焦‘内容版权运营”，虚拟技术等领域

领先布局虚拟技术领域，探索元宇宙业务发展。公司于201 6年投资世优科技，目前持有世优科技24.38%股份，是世优科技第二大股东。世优科技拥有全类数字人产品体系，同时在虚拟场景、影视动画虚拟内容制作、VR/AR以及元宇宙内容制作等多个场景方面都有相匹配的专利技术和解决方案，此外向虚拟IP运营服务延展。截至目前，世优科技已复活的虚拟数字人近500只，为华为、小米、腾讯、百度、网易、京东、阿里等头部企业提供虚拟IP打造服务及相关产品;为央视春晚等提供虚拟技术服务，打造实时视觉效果的下一代虚拟演播室

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捷成股份

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2022-01-05 00:36:45

华西证券道道全-002852-成本下行抬升盈利能力，产能扩张打开成长空间

公司是国内菜籽油细分领域龙头公司是一家集食用植物油及其相关副产品生产、科研、贸易、仓储、物流于一体的综合性油脂加工企业，是国内第一家以菜籽油加工为主要业务的上市公司。2012-2020年，公司收入由22.71亿元增长至52.87亿元，年复合增速为11.14%; 2012-201 8年归母净利润呈快速增长态势，年均复合增速达47.92%, 2019-2020年，受原材料价格.上涨及疫情影响，公司归母净利润下滑明显。伴随原材料价格涨势趋缓以及公司提价措施逐步落地，公司经营情况逐步好转,2021年

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道道全

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2021-12-30 02:31:25

天风证券-金刚玻璃-300093-战略转型步伐加快，后PERC时代成就小“金刚”

防火玻璃主业行业领先，战略转型HJT有望带来高成长性公司是防火玻璃业内领先企业，目前产品主要包括防火玻璃系统和防爆玻璃系统等。近年受行业景气度下行及管理层变动影响,盈利水平波动较大，今年4月，公司控股股东已从无实控人变更为欧昊集团，截止21Q1-3公司盈利已实现扭亏。同时公司今年起实施战略转型，6月公告投资8.32亿元新建1.2GWHJT电池及组件项目,预计将于2022年初投产。我们认为，公司有望迎来戴维斯双击，首次覆盖给予‘增持”评级。光伏本质为L _COE,异质结有望引领下一代光伏技术

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2021-12-29 01:28:58

天风证券-盛航股份-001205-行业高门槛，公司高成长

行业高门槛铸就高盈利沿海危化品航运准入i门槛高，供需紧平衡,企业盈利能力强。沿海液货危险品航运，新增企业和新增运力门槛都较高。新增运力主要来自新增造船，而新增造船运力规模和指标分配每年由交通部批准。高门门槛使行业内头部公司的ROE和ROIC普遍在10%以.上。运输需求增长，集中度提升头部危化品航运企业受益于运输需求增长，市场集中度提升。- -方面，经济发展带动化工品需求持续增长，部分化工品的国产替代空间较大，大炼化项目陆续投产带动沿海危化品航运需求增长。另一方面，石化行业集中化、规模化发

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盛航股份

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2021-12-24 00:50:44

东方证券-汇得科技-603192-聚氨酯材料细分龙头成长可期

汇得科技是聚氨酯材料细分龙头，主要产品为合成革用聚氨酯(PU合成革) 、聚氨酯弹性体原液和聚酯多元醇。我们当下看好公司的具体原因如下: 核心观点公司竞争力强:公司所在的聚氨酯行业是充分竞争行业，TPU平均开工6成，鞋底原液及浆料平均开工4-5成，而公司每年几乎都是满产满销，主要客户包括亨斯迈和日本世联集团等国际大企业，可见客户对公司的认可。客户对公司的认可主要来自公司对产品品质的追求以及日积月累下的knowhow,能够快速响应客户需求。行业需求发生改变:我们观察到聚氨酯材料行业发生两个重要

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汇得科技

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2021-12-23 01:05:10

中泰证券-天阳科技-300872传统银行IT业务高景气，云计算创新正当时

银行IT领先企业，多元布局驱动公司高成长。天阳科技成立于2003年，目前主要服务于以银行为主的金融行业客户。2021年初，公司发布新业务战略部署，将业务体系分为咨询、金融科技产品、金融IT服务、云计算和运营服务五大方向，凭借自主研发的核心技术和产品，激活金融领域创新活力、推动金融科技迈入更高水平。公司经营业绩亮眼，过去七年收入复合增速为31.8%，净利润复合增速为25%;业务结构趋于完善，技术开发为公司第一大业务， 2020年占比提升至67.08%，增速长年保持27%以上,为公司的整体业绩增长

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天阳科技

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2021-12-22 01:27:46

天风证券:鑫铂股份-003038铝边框龙头，看好成本+融资优势下市场份额提升

行业:与胶膜类似，重营运资金，成本控制和融资能力至关重要。 1. .生意模式:铝边框行业进入门门槛低但重营运资金，核心竞争要素在于成本控制和融资能力。 2.需求:铝边框属于刚需辅材，技术成熟、暂无替代风险，国内政策利好叠加海外光伏平价带动全球组件需求，进而驱动铝边框放量，预计2025年全球需求210万吨，2020-2025年CAGR达1 8%。 3.供给:由于进入壁垒低，铝边框行业此前格局分散、CR4合计份额小于40%，2021年铝价上涨压缩加工费空间、加速行业集中速度,我们认为未来行业大厂规模

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2021-12-21 00:15:06

华西证券-上海沿浦-605128-首次覆盖报告:加速从1到N的汽车座椅骨架龙头

新定点持续突破，汽车座椅骨架高增可期。公司系汽车座椅骨架自主龙头，国内市占率6%，战略绑定李尔系。行业层面，国内汽车座椅市场规模超千亿元，座椅骨架占比15%,对应市场规模两百亿元;公司层面，竞争对手主要为海外企业，有望凭借性价比和快速响应能力抢占份额，2020年公司座椅骨架总成收入4.2亿元,根据已获定点测算，预计2023年有望突破10亿元，对应CAGR达34%。客户积极开拓，从李尔系到全面覆盖主流Tier 1。公司最早于2007年与东风李尔建立业务联系，合作至今已有10余年，2020年贡献收

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上海沿浦

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国盛证券-瑞纳智能-301 129-供热节能系统专家，双碳助力加速成长

一站式供热节能服务专家，高质量快速成长。公司主要从事供热节能产品研发与生产、供热节能方案设计与实施，是集“产品+方案+服务”为- -体的智慧供热整体解决方案提供商，目前全国10大供热公司已有6家是公司客户，行业地位突出、客户资源丰富。区域上,供热大省山东业务占比最大，且全国化业务也已顺利打开。近年来公司整体呈快速增长态势，近三年营收与业绩分别复合增长37%/63%; 2020年毛利率/净利率/ROE分别为56%/31%/39%，盈利能力突出;现金流与净利润匹配度高，盈利质量较高,商业模式优异。

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脱水个股：文山电力、容百科技、翱捷科技脱水早知道：金融委召开专题会议，兴业证券称四领域或迎政策驱动；装机量同比再度翻倍，国金证券认为今年是燃料电池爆发元年。脱水研报：1、储能：储能作为一个成长性极强的大赛道，目前处于0-1的发展阶段。 2、家电：广发证券研报梳理了家电板块的一季报前瞻。增长127%。 4、煤电：2021年市场化电价改革主要是为了减缓高煤价给煤电企业带来的成本增长压力，

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中泰证券-东亚机械- 301028-永磁螺杆机技术领军者，奏响节能降耗新乐章

深耕空压机领域三十载，工匠精神跃然。 ①公司已发展成为我国空压机行业领先企业。公司主营产品涵盖螺杆式空压机、活塞式空压机及配套设备等，始终围绕空气压缩系统高可靠性、高能效、低噪音、高清洁度等方面开展创新研究，推出的永磁螺杆机、二级压缩螺杆机等机型在节能方面始终走在行业前列。2020年 ,公司永磁螺杆机收入占比提升至74.55%,近年来公司节能型产品占比持续提升,产品结构逐步优化。 ②公司财务指标优异，业绩快速增长可期。2021年前三季度，公司实现营收7.20亿元，同比增长31.23%;实现归母净

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招商证券珠海冠宇-688772-产能扩充助力份额持续提升，动力布局开启第二成长曲线

珠海冠宇是全球领先的消费类软包锂电池供应商，廿余年深耕铸就雄厚技术实力，拥有广泛且优质的终端客户群。短期受益产能扩充、苹果客户及下游手机市场份额提升，长期有望受益动力领域产能布局，打开新增长点。建议持续关注公司消费、动力及储能领域的业务进展，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。全球领先的消费电子软包锂电池供应商。珠海冠宇以消费电芯起家，主营消费类软包锂电池，同时布局动力及储能锂电，目前已掌握从电芯/模组/PACK生产工艺到自动化设备等环节的全产业链核心技术。公司长期服务于全球知名的笔电/平板/智

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绑定轴承巨头，承接产业转移，深耕套圈制造，首次覆盖，“买入”评级金沃股份是国内体量最大的轴承套圈制造商，以机加工环节为主，公司致力于产业链上下游延伸，有望补齐锻造、热处理、精磨等环节，提升单品价值量和盈利能力。公司有望承接轴承产业链转移至我国及专业化分工带来的增量需求，通过持续扩产，保持营收和利润的快速增长。我们预计21-23年公司有望实现营收9.05/13.9/19.0亿元，实现归母净利润0.65/1. .35/1.95亿元。21-23年EPS为1.36/2.81/4.06元，PE 49/2

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传统板材龙头，渠道下沉带动收入放量，低估值高分红特征显著兔宝宝是传统板材行业龙头，2010年开始尝试OEM，轻资产模式获得收入的快速增长，201 8年后进行渠道布局和下沉，零售端推进易装模式，快速布局家居定制成品市场，工渠端大力推进工装、家装、家具厂等小B端，推动传统板材业务复苏，21Q1-3装饰板材收入同比+72%，传统板材业务复苏。201 9年收购青岛裕丰汉唐,切入地产商大B渠道，成立区域销售分公司。近期公司公布新- -期股权激励计划，按照激励目标测算未来3年扣非业绩复合增速为20.5%

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长城证券凯盛科技-600552公司深度报告:显示+新材料齐头并进，UTG成为未来增长新亮点

1、公司介绍:央企控股平台，新型显示和应用材料的生产商。公司的两大业务板块包括新型显示和应用材料，其中新型显示联合集团电子玻璃基板形成了较为完整的产业链，氧化锆保持行业龙头地位。公司为央企控股的上市公司，是凯盛科技集团“3+1“，即重点打造显示材料及应用材料、新能源材料、优质浮法玻璃及特种玻璃的战略布局之一。2020年，公司新型显示器件营收占比达82%，是公司的主导产业; 2021年上半年公司综合毛利率达13.76%。 2、UTG柔性玻璃:下游需求高增，公司具备产业链+技术+先发优势需求端

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海通证券-捷成股份-3001 82-公司研究报告:业务聚焦‘内容版权运营”，虚拟技术等领域

领先布局虚拟技术领域，探索元宇宙业务发展。公司于201 6年投资世优科技，目前持有世优科技24.38%股份，是世优科技第二大股东。世优科技拥有全类数字人产品体系，同时在虚拟场景、影视动画虚拟内容制作、VR/AR以及元宇宙内容制作等多个场景方面都有相匹配的专利技术和解决方案，此外向虚拟IP运营服务延展。截至目前，世优科技已复活的虚拟数字人近500只，为华为、小米、腾讯、百度、网易、京东、阿里等头部企业提供虚拟IP打造服务及相关产品;为央视春晚等提供虚拟技术服务，打造实时视觉效果的下一代虚拟演播室

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华西证券道道全-002852-成本下行抬升盈利能力，产能扩张打开成长空间

公司是国内菜籽油细分领域龙头公司是一家集食用植物油及其相关副产品生产、科研、贸易、仓储、物流于一体的综合性油脂加工企业，是国内第一家以菜籽油加工为主要业务的上市公司。2012-2020年，公司收入由22.71亿元增长至52.87亿元，年复合增速为11.14%; 2012-201 8年归母净利润呈快速增长态势，年均复合增速达47.92%, 2019-2020年，受原材料价格.上涨及疫情影响，公司归母净利润下滑明显。伴随原材料价格涨势趋缓以及公司提价措施逐步落地，公司经营情况逐步好转,2021年

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防火玻璃主业行业领先，战略转型HJT有望带来高成长性公司是防火玻璃业内领先企业，目前产品主要包括防火玻璃系统和防爆玻璃系统等。近年受行业景气度下行及管理层变动影响,盈利水平波动较大，今年4月，公司控股股东已从无实控人变更为欧昊集团，截止21Q1-3公司盈利已实现扭亏。同时公司今年起实施战略转型，6月公告投资8.32亿元新建1.2GWHJT电池及组件项目,预计将于2022年初投产。我们认为，公司有望迎来戴维斯双击，首次覆盖给予‘增持”评级。光伏本质为L _COE,异质结有望引领下一代光伏技术

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行业高门槛铸就高盈利沿海危化品航运准入i门槛高，供需紧平衡,企业盈利能力强。沿海液货危险品航运，新增企业和新增运力门槛都较高。新增运力主要来自新增造船，而新增造船运力规模和指标分配每年由交通部批准。高门门槛使行业内头部公司的ROE和ROIC普遍在10%以.上。运输需求增长，集中度提升头部危化品航运企业受益于运输需求增长，市场集中度提升。- -方面，经济发展带动化工品需求持续增长，部分化工品的国产替代空间较大，大炼化项目陆续投产带动沿海危化品航运需求增长。另一方面，石化行业集中化、规模化发

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东方证券-汇得科技-603192-聚氨酯材料细分龙头成长可期

汇得科技是聚氨酯材料细分龙头，主要产品为合成革用聚氨酯(PU合成革) 、聚氨酯弹性体原液和聚酯多元醇。我们当下看好公司的具体原因如下: 核心观点公司竞争力强:公司所在的聚氨酯行业是充分竞争行业，TPU平均开工6成，鞋底原液及浆料平均开工4-5成，而公司每年几乎都是满产满销，主要客户包括亨斯迈和日本世联集团等国际大企业，可见客户对公司的认可。客户对公司的认可主要来自公司对产品品质的追求以及日积月累下的knowhow,能够快速响应客户需求。行业需求发生改变:我们观察到聚氨酯材料行业发生两个重要

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中泰证券-天阳科技-300872传统银行IT业务高景气，云计算创新正当时

银行IT领先企业，多元布局驱动公司高成长。天阳科技成立于2003年，目前主要服务于以银行为主的金融行业客户。2021年初，公司发布新业务战略部署，将业务体系分为咨询、金融科技产品、金融IT服务、云计算和运营服务五大方向，凭借自主研发的核心技术和产品，激活金融领域创新活力、推动金融科技迈入更高水平。公司经营业绩亮眼，过去七年收入复合增速为31.8%，净利润复合增速为25%;业务结构趋于完善，技术开发为公司第一大业务， 2020年占比提升至67.08%，增速长年保持27%以上,为公司的整体业绩增长

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天风证券:鑫铂股份-003038铝边框龙头，看好成本+融资优势下市场份额提升

行业:与胶膜类似，重营运资金，成本控制和融资能力至关重要。 1. .生意模式:铝边框行业进入门门槛低但重营运资金，核心竞争要素在于成本控制和融资能力。 2.需求:铝边框属于刚需辅材，技术成熟、暂无替代风险，国内政策利好叠加海外光伏平价带动全球组件需求，进而驱动铝边框放量，预计2025年全球需求210万吨，2020-2025年CAGR达1 8%。 3.供给:由于进入壁垒低，铝边框行业此前格局分散、CR4合计份额小于40%，2021年铝价上涨压缩加工费空间、加速行业集中速度,我们认为未来行业大厂规模

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华西证券-上海沿浦-605128-首次覆盖报告:加速从1到N的汽车座椅骨架龙头

新定点持续突破，汽车座椅骨架高增可期。公司系汽车座椅骨架自主龙头，国内市占率6%，战略绑定李尔系。行业层面，国内汽车座椅市场规模超千亿元，座椅骨架占比15%,对应市场规模两百亿元;公司层面，竞争对手主要为海外企业，有望凭借性价比和快速响应能力抢占份额，2020年公司座椅骨架总成收入4.2亿元,根据已获定点测算，预计2023年有望突破10亿元，对应CAGR达34%。客户积极开拓，从李尔系到全面覆盖主流Tier 1。公司最早于2007年与东风李尔建立业务联系，合作至今已有10余年，2020年贡献收

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2021-12-20 02:05:11

国盛证券-瑞纳智能-301 129-供热节能系统专家，双碳助力加速成长

一站式供热节能服务专家，高质量快速成长。公司主要从事供热节能产品研发与生产、供热节能方案设计与实施，是集“产品+方案+服务”为- -体的智慧供热整体解决方案提供商，目前全国10大供热公司已有6家是公司客户，行业地位突出、客户资源丰富。区域上,供热大省山东业务占比最大，且全国化业务也已顺利打开。近年来公司整体呈快速增长态势，近三年营收与业绩分别复合增长37%/63%; 2020年毛利率/净利率/ROE分别为56%/31%/39%，盈利能力突出;现金流与净利润匹配度高，盈利质量较高,商业模式优异。

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瑞纳智能

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2022-03-16 22:37:17

脱水个股/脱水研报/脱水早知道

脱水个股：文山电力、容百科技、翱捷科技脱水早知道：金融委召开专题会议，兴业证券称四领域或迎政策驱动；装机量同比再度翻倍，国金证券认为今年是燃料电池爆发元年。脱水研报：1、储能：储能作为一个成长性极强的大赛道，目前处于0-1的发展阶段。 2、家电：广发证券研报梳理了家电板块的一季报前瞻。增长127%。 4、煤电：2021年市场化电价改革主要是为了减缓高煤价给煤电企业带来的成本增长压力，

0316评级日报选股宝 - 发现好股票.pdf

3月17日早知道.pdf

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容百科技
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南网储能

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2022-01-14 00:18:52

中泰证券-东亚机械- 301028-永磁螺杆机技术领军者，奏响节能降耗新乐章

深耕空压机领域三十载，工匠精神跃然。 ①公司已发展成为我国空压机行业领先企业。公司主营产品涵盖螺杆式空压机、活塞式空压机及配套设备等，始终围绕空气压缩系统高可靠性、高能效、低噪音、高清洁度等方面开展创新研究，推出的永磁螺杆机、二级压缩螺杆机等机型在节能方面始终走在行业前列。2020年 ,公司永磁螺杆机收入占比提升至74.55%,近年来公司节能型产品占比持续提升,产品结构逐步优化。 ②公司财务指标优异，业绩快速增长可期。2021年前三季度，公司实现营收7.20亿元，同比增长31.23%;实现归母净

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东亚机械

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2022-01-13 00:14:59

招商证券珠海冠宇-688772-产能扩充助力份额持续提升，动力布局开启第二成长曲线

珠海冠宇是全球领先的消费类软包锂电池供应商，廿余年深耕铸就雄厚技术实力，拥有广泛且优质的终端客户群。短期受益产能扩充、苹果客户及下游手机市场份额提升，长期有望受益动力领域产能布局，打开新增长点。建议持续关注公司消费、动力及储能领域的业务进展，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。全球领先的消费电子软包锂电池供应商。珠海冠宇以消费电芯起家，主营消费类软包锂电池，同时布局动力及储能锂电，目前已掌握从电芯/模组/PACK生产工艺到自动化设备等环节的全产业链核心技术。公司长期服务于全球知名的笔电/平板/智

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珠海冠宇

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2022-01-12 00:53:41

华泰证券金沃股份-300984轴承套圈本土龙头，精益求精志存高远

绑定轴承巨头，承接产业转移，深耕套圈制造，首次覆盖，“买入”评级金沃股份是国内体量最大的轴承套圈制造商，以机加工环节为主，公司致力于产业链上下游延伸，有望补齐锻造、热处理、精磨等环节，提升单品价值量和盈利能力。公司有望承接轴承产业链转移至我国及专业化分工带来的增量需求，通过持续扩产，保持营收和利润的快速增长。我们预计21-23年公司有望实现营收9.05/13.9/19.0亿元，实现归母净利润0.65/1. .35/1.95亿元。21-23年EPS为1.36/2.81/4.06元，PE 49/2

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金沃股份

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2022-01-11 02:00:12

天风证券兔宝宝-002043低估值板材龙头，渠道升级开启新征程

传统板材龙头，渠道下沉带动收入放量，低估值高分红特征显著兔宝宝是传统板材行业龙头，2010年开始尝试OEM，轻资产模式获得收入的快速增长，201 8年后进行渠道布局和下沉，零售端推进易装模式，快速布局家居定制成品市场，工渠端大力推进工装、家装、家具厂等小B端，推动传统板材业务复苏，21Q1-3装饰板材收入同比+72%，传统板材业务复苏。201 9年收购青岛裕丰汉唐,切入地产商大B渠道，成立区域销售分公司。近期公司公布新- -期股权激励计划，按照激励目标测算未来3年扣非业绩复合增速为20.5%

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兔宝宝

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2022-01-07 02:25:55

长城证券凯盛科技-600552公司深度报告:显示+新材料齐头并进，UTG成为未来增长新亮点

1、公司介绍:央企控股平台，新型显示和应用材料的生产商。公司的两大业务板块包括新型显示和应用材料，其中新型显示联合集团电子玻璃基板形成了较为完整的产业链，氧化锆保持行业龙头地位。公司为央企控股的上市公司，是凯盛科技集团“3+1“，即重点打造显示材料及应用材料、新能源材料、优质浮法玻璃及特种玻璃的战略布局之一。2020年，公司新型显示器件营收占比达82%，是公司的主导产业; 2021年上半年公司综合毛利率达13.76%。 2、UTG柔性玻璃:下游需求高增，公司具备产业链+技术+先发优势需求端

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凯盛科技

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2022-01-06 03:32:30

海通证券-捷成股份-3001 82-公司研究报告:业务聚焦‘内容版权运营”，虚拟技术等领域

领先布局虚拟技术领域，探索元宇宙业务发展。公司于201 6年投资世优科技，目前持有世优科技24.38%股份，是世优科技第二大股东。世优科技拥有全类数字人产品体系，同时在虚拟场景、影视动画虚拟内容制作、VR/AR以及元宇宙内容制作等多个场景方面都有相匹配的专利技术和解决方案，此外向虚拟IP运营服务延展。截至目前，世优科技已复活的虚拟数字人近500只，为华为、小米、腾讯、百度、网易、京东、阿里等头部企业提供虚拟IP打造服务及相关产品;为央视春晚等提供虚拟技术服务，打造实时视觉效果的下一代虚拟演播室

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捷成股份

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2022-01-05 00:36:45

华西证券道道全-002852-成本下行抬升盈利能力，产能扩张打开成长空间

公司是国内菜籽油细分领域龙头公司是一家集食用植物油及其相关副产品生产、科研、贸易、仓储、物流于一体的综合性油脂加工企业，是国内第一家以菜籽油加工为主要业务的上市公司。2012-2020年，公司收入由22.71亿元增长至52.87亿元，年复合增速为11.14%; 2012-201 8年归母净利润呈快速增长态势，年均复合增速达47.92%, 2019-2020年，受原材料价格.上涨及疫情影响，公司归母净利润下滑明显。伴随原材料价格涨势趋缓以及公司提价措施逐步落地，公司经营情况逐步好转,2021年

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道道全

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2021-12-30 02:31:25

天风证券-金刚玻璃-300093-战略转型步伐加快，后PERC时代成就小“金刚”

防火玻璃主业行业领先，战略转型HJT有望带来高成长性公司是防火玻璃业内领先企业，目前产品主要包括防火玻璃系统和防爆玻璃系统等。近年受行业景气度下行及管理层变动影响,盈利水平波动较大，今年4月，公司控股股东已从无实控人变更为欧昊集团，截止21Q1-3公司盈利已实现扭亏。同时公司今年起实施战略转型，6月公告投资8.32亿元新建1.2GWHJT电池及组件项目,预计将于2022年初投产。我们认为，公司有望迎来戴维斯双击，首次覆盖给予‘增持”评级。光伏本质为L _COE,异质结有望引领下一代光伏技术

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金刚光伏

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2021-12-29 01:28:58

天风证券-盛航股份-001205-行业高门槛，公司高成长

行业高门槛铸就高盈利沿海危化品航运准入i门槛高，供需紧平衡,企业盈利能力强。沿海液货危险品航运，新增企业和新增运力门槛都较高。新增运力主要来自新增造船，而新增造船运力规模和指标分配每年由交通部批准。高门门槛使行业内头部公司的ROE和ROIC普遍在10%以.上。运输需求增长，集中度提升头部危化品航运企业受益于运输需求增长，市场集中度提升。- -方面，经济发展带动化工品需求持续增长，部分化工品的国产替代空间较大，大炼化项目陆续投产带动沿海危化品航运需求增长。另一方面，石化行业集中化、规模化发

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2021-12-24 00:50:44

东方证券-汇得科技-603192-聚氨酯材料细分龙头成长可期

汇得科技是聚氨酯材料细分龙头，主要产品为合成革用聚氨酯(PU合成革) 、聚氨酯弹性体原液和聚酯多元醇。我们当下看好公司的具体原因如下: 核心观点公司竞争力强:公司所在的聚氨酯行业是充分竞争行业，TPU平均开工6成，鞋底原液及浆料平均开工4-5成，而公司每年几乎都是满产满销，主要客户包括亨斯迈和日本世联集团等国际大企业，可见客户对公司的认可。客户对公司的认可主要来自公司对产品品质的追求以及日积月累下的knowhow,能够快速响应客户需求。行业需求发生改变:我们观察到聚氨酯材料行业发生两个重要

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2021-12-23 01:05:10

中泰证券-天阳科技-300872传统银行IT业务高景气，云计算创新正当时

银行IT领先企业，多元布局驱动公司高成长。天阳科技成立于2003年，目前主要服务于以银行为主的金融行业客户。2021年初，公司发布新业务战略部署，将业务体系分为咨询、金融科技产品、金融IT服务、云计算和运营服务五大方向，凭借自主研发的核心技术和产品，激活金融领域创新活力、推动金融科技迈入更高水平。公司经营业绩亮眼，过去七年收入复合增速为31.8%，净利润复合增速为25%;业务结构趋于完善，技术开发为公司第一大业务， 2020年占比提升至67.08%，增速长年保持27%以上,为公司的整体业绩增长

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2021-12-22 01:27:46

天风证券:鑫铂股份-003038铝边框龙头，看好成本+融资优势下市场份额提升

行业:与胶膜类似，重营运资金，成本控制和融资能力至关重要。 1. .生意模式:铝边框行业进入门门槛低但重营运资金，核心竞争要素在于成本控制和融资能力。 2.需求:铝边框属于刚需辅材，技术成熟、暂无替代风险，国内政策利好叠加海外光伏平价带动全球组件需求，进而驱动铝边框放量，预计2025年全球需求210万吨，2020-2025年CAGR达1 8%。 3.供给:由于进入壁垒低，铝边框行业此前格局分散、CR4合计份额小于40%，2021年铝价上涨压缩加工费空间、加速行业集中速度,我们认为未来行业大厂规模

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2021-12-21 00:15:06

华西证券-上海沿浦-605128-首次覆盖报告:加速从1到N的汽车座椅骨架龙头

新定点持续突破，汽车座椅骨架高增可期。公司系汽车座椅骨架自主龙头，国内市占率6%，战略绑定李尔系。行业层面，国内汽车座椅市场规模超千亿元，座椅骨架占比15%,对应市场规模两百亿元;公司层面，竞争对手主要为海外企业，有望凭借性价比和快速响应能力抢占份额，2020年公司座椅骨架总成收入4.2亿元,根据已获定点测算，预计2023年有望突破10亿元，对应CAGR达34%。客户积极开拓，从李尔系到全面覆盖主流Tier 1。公司最早于2007年与东风李尔建立业务联系，合作至今已有10余年，2020年贡献收

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上海沿浦

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2021-12-20 02:05:11

国盛证券-瑞纳智能-301 129-供热节能系统专家，双碳助力加速成长

一站式供热节能服务专家，高质量快速成长。公司主要从事供热节能产品研发与生产、供热节能方案设计与实施，是集“产品+方案+服务”为- -体的智慧供热整体解决方案提供商，目前全国10大供热公司已有6家是公司客户，行业地位突出、客户资源丰富。区域上,供热大省山东业务占比最大，且全国化业务也已顺利打开。近年来公司整体呈快速增长态势，近三年营收与业绩分别复合增长37%/63%; 2020年毛利率/净利率/ROE分别为56%/31%/39%，盈利能力突出;现金流与净利润匹配度高，盈利质量较高,商业模式优异。

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